El objetivo básico financiero

Se refiere al principal propósito o meta que una persona o

empresa busca alcanzar con respecto a sus finanzas.
Generalmente, este objetivo está orientado a maximizar la utilidad
o el valor para los propietarios o accionistas.

Fundamentos del Objetivo Básico Financiero

La base de este objetivo radica en la necesidad de garantizar que las decisiones

financieras tomadas conduzcan a un resultado óptimo, que beneficie al individuo

o a la organización en cuestión.

 Para personas naturales: El objetivo financiero principal podría

traducirse en mantener o mejorar su calidad de vida. Esto implica
garantizar una adecuada administración de los recursos, la
protección contra posibles adversidades financieras (como la
pérdida de empleo o enfermedades), y la construcción de un
patrimonio que les permita gozar de confort y bienestar, no solo en
el presente, sino también en el futuro, por ejemplo, durante la
jubilación.
 Para empresas: Las organizaciones buscan principalmente
maximizar el valor para sus propietarios o accionistas. Esto implica
que las decisiones tomadas deben estar orientadas a incrementar la
rentabilidad y el valor de mercado de la empresa, al tiempo que se
mantienen sostenibles y competitivas en el mercado.

Factores que influyen en el Objetivo Básico Financiero

 Riesgo vs. Retorno: Toda decisión financiera lleva implícito un
nivel de riesgo. Por lo general, a mayor retorno esperado, mayor es
el riesgo asociado. Es fundamental entender este equilibrio para
tomar decisiones acertadas.
 Horizonte temporal: Dependiendo del tiempo en que se espera
lograr el objetivo, las estrategias y decisiones pueden variar. Un
 plan de retiro, por ejemplo, tiene un horizonte a largo plazo,
mientras que la acumulación de un fondo para vacaciones podría
ser a corto o mediano plazo.
 Condiciones del mercado: Tanto las condiciones macroeconómicas
como las microeconómicas pueden afectar los objetivos
financieros. Las tasas de interés, la inflación, la situación política y
social, entre otros, son factores externos que pueden influir.

Objetivos Financieros: Ejemplos Concretos

Entender el concepto es importante, pero visualizarlo a través de objetivos

financieros ejemplos puede ser aún más ilustrativo:

 Para personas naturales:

o Ahorrar para comprar una casa en un plazo de 5 años.
o Liquidar todas las deudas en un período de 2 años.
o Incrementar en un 15% los ingresos anuales mediante
inversiones o negocios paralelos.
 Para empresas:
o Aumentar las ventas en un 10% en el próximo año fiscal.
o Reducir los costos operativos en un 5% durante el siguiente
trimestre.
o Expansión del negocio a dos nuevos mercados
internacionales en los próximos 3 años.

La importancia de definir objetivos financieros

Establecer metas claras y alcanzables permite a las personas y empresas trazar un

camino estratégico, monitorizar progresos y realizar ajustes cuando sea necesario.

Sin objetivos claros, es fácil perderse en el vasto mundo de las finanzas y no

lograr los resultados deseados.

Con sus particularidades y desafíos económicos, demanda una estrategia

financiera sólida y clara para enfrentar los retos que presenta. La definición de

objetivos financieros en este contexto no es simplemente una recomendación; es

una necesidad. Veamos en detalle por qué es esencial establecer metas

financieras claras.

Evolución Económica y Financiera

Para comprender la importancia de la definición de objetivos, es crucial entender

su panorama económico. A lo largo de los años, Colombia ha enfrentado

altibajos económicos, afectados por factores externos e internos. Establecer

objetivos claros permite anticiparse a posibles contingencias y aprovechar las

oportunidades que el mercado ofrece.

Claves de la Planificación Financiera

 Adaptabilidad a Cambios: El contexto económico puede ser
volátil. Tener objetivos bien definidos, ayuda a las personas y
empresas a ser resilientes y adaptarse rápidamente a las variaciones
del mercado.
 Visión a Largo Plazo: Dado que los cambios económicos pueden
ser repentinos, tener una visión a largo plazo permite construir una
base sólida y prepararse para cualquier eventualidad.
 Toma de Decisiones Informadas: Al tener objetivos claros, las
personas y empresas pueden acceder a la información relevante
que les permita tomar decisiones informadas, reduciendo el margen
de error.
 Fomento de la Disciplina Financiera: Establecer metas claras
promueve la disciplina financiera. Asegura que los recursos se
destinen correctamente y se evite el gasto innecesario o impulsivo.
Desafíos Particulares de Colombia

Presenta desafíos específicos, como fluctuaciones en las tasas de interés,

variabilidad en los precios de las commodities y cambios regulatorios. Definir

objetivos financieros ayuda a:

 Anticipar Impactos: Permite que individuos y empresas estén

preparados para enfrentar cambios repentinos en la economía.
 Optimizar Recursos: Asegura que se destinen recursos de manera
eficiente, maximizando las ganancias y minimizando las pérdidas.
 Diversificar Estrategias: Establecer objetivos claros da la
posibilidad de explorar diversas estrategias y adaptarlas según las
necesidades y el contexto de colombiano
 Un objetivo financiero debe ser inteligente. Es decir, “SMART”.

 eSpecíficos:
 Tener una meta clara y concreta te motivará más a conseguirla. Por ejemplo, no pienses
en viajar como algo general. Piensa en todo lo que quieres ver y hacer durante tu estancia
en Argentina. Medibles (o Monetarios): Tienes que fijar un importe concreto como objetivo
 para calcular cuánto tienes que ahorrar cada mes/semana. Así podrás planificar qué
necesitarás hacer para alcanzar este ahorro.

 Alcanzables:
 Ahorrar un millón de euros antes de fin de mes no es un objetivo, sino una fantasía.
Establecer objetivos poco realistas solo te desmotivará.

 Relevantes:
 Asegúrate de establecer objetivos que realmente sean importantes para TI, acordes con
tus propios valores e intereses. Recuerda que los objetivos sirven para realizar TUS
sueños. Piensa en las razones que tienes para lograr el objetivo.

 Temporales:
 De la misma forma que hay que fijar un importe, hace falta especificar una fecha tope para
el logro del objetivo. El tiempo y el importe permiten saber las acciones concretas que
tomar (por ejemplo, cuánto hay que ahorrar cada mes) para alcanzarlo.

 Lograr tus metas financieras requiere crear y seguir un plan. Sin objetivos concretos y un
plan para conseguirlos, estás dejando tu futuro financiero al azar. Poner los objetivos por
escrito ayuda a definir y priorizarlos. Es importante evaluar honestamente tu situación
actual y el estilo de vida que deseas. Recuerda que tus objetivos son TUYOS. Solo tú
puedes decidir lo que es realmente importante para ti. Un plan financiero te ayuda a
determinar si tus decisiones financieras y hábitos de gasto están alineados con tus metas y
valores o si convendría hacer ajustes.

 Si tienes pareja hace falta identificar tanto los objetivos individuales como los compartidos,
y considerar también los hábitos de gasto de ambos.

 Conviene clasificar tus objetivos a corto, medio y largo plazo, en función del tiempo que
tienes para conseguirlos. Normalmente, un objetivo a corto plazo será alcanzable en 1año
o menos; uno a medio plazo, en hasta 5 años; y los de largo plazo, en más de 5 años. Lo
habitual es tener varios objetivos a corto medio y largo plazo. Puede que no sea realista
conseguir todos, por lo que hace falta priorizarlos.

 Prioridad
 Objetivo
 Fecha objetivo
 Importe Objetivo
 Ahorro mensual
 Acciones que tomar

Conclusión
Los objetivos financieros, ya sean básicos o más específicos, son la brújula que
guía a individuos y empresas hacia el éxito económico. Tener claridad en estas
metas y trabajar de manera constante para alcanzarlas, especialmente en
contextos como el de Colombia, es fundamental para garantizar la estabilidad y
crecimiento en el ámbito financiero.
https://tyba.com.co/blog/objetivos-financieros-2/#:~:text=El%20objetivo%20b%C3%A1sico
%20financiero%20se,para%20los%20propietarios%20o%20accionistas.
SISTENSIS SOBRE LA VALORACION DE EMPRESA
La valoración de empresas es el proceso con el que se determina el valor
actual de una empresa, con miras a vender la totalidad o una parte de sus
operaciones. Por lo general, suele incluir un análisis de gestión, de ganancias
futuras y del valor de mercado de sus activos.
La valoración de empresas es un estudio que se trata con frecuencia en las
finanzas corporativas para determinar el valor económico de un negocio.
Existen circunstancias que dan lugar a este procedimiento y emplean
diferentes metodologías para su cálculo.

La valoración de empresas se refiere al proceso en el cual se busca

cuantificar los diversos componentes que conforman el patrimonio de un
negocio, su actividad, su potencial o cualquier otra característica que pueda
ser evaluada en términos monetarios. La medición de estos elementos
presenta desafíos considerables, dado que evaluar una empresa implica
enfrentar múltiples dificultades técnicas. El objetivo final es establecer un
rango de valores razonables en el cual se encuentre el valor definitivo.

Generalmente, se requiere la valoración de empresas cuando se desea

vender la totalidad o parte de la empresa, fusionarse con otra o
adquirirla. Lo cierto es que no siempre ocurre por este motivo, sino que se
vuelve indispensable para la evaluación de la gestión administrativa y/o el
análisis e interpretación de la situación financiera, entre otros factores.

Para conocer el valor de una empresa, se aplican diferentes metodologías, que

presentaremos más adelante. Antes de eso, es importante identificar qué es la
valoración de empresas y en cuáles casos ocurre la necesidad de realizarla.

¿Qué es la valoración de empresas?

La valoración de empresas es un estudio que consiste en determinar el

valor económico de una empresa, partiendo de sus datos financieros, planes
de negocio, expectativas de crecimiento y otras fuentes generadoras de valor.
Este estudio requiere de buenas bases financieras que permitan conocer el
modelo de negocio de la empresa, su estrategia, entender su mercado e
identificar dónde se encuentran los elementos fundamentales de la creación
de valor.

“No es una auditoría, pues no se pretende evaluar los

estados financieros, sino que parte de algunas de sus
cifras”

No es una auditoría, pues no se pretende evaluar los estados financieros, sino

que parte de algunas de sus cifras. Tampoco requiere un análisis exhaustivo
de las áreas de la empresa, solo de aquellas áreas o procesos elementales que
generan valor.

Casos que requieren la valoración de la empresa

Existen diversas circunstancias que requerirán la valoración de la empresa. No

necesariamente debe existir una situación crítica para valorar un negocio, este
procedimiento puede ser una herramienta clave para evaluar la gestión de la
administración con miras hacia la maximización de las utilidades y el
crecimiento de la empresa.

Estas son algunas circunstancias que dan lugar a la valoración de

empresas:

1. Operaciones de compraventa de empresas: la valoración de la empresa es

imprescindible para ambas partes cuando existe una operación de
compraventa. Al comprador, la valoración le proporciona el precio máximo a
pagar. Por otra parte, al vendedor, le indica el precio mínimo por el que debe
vender.
2. Realización de un plan estratégico: la valoración de empresas actúa como
indicador para decidir si se debe continuar o no con un modelo de negocio o
línea de productos o servicios. Además, demuestra los factores de la empresa
que no están generando valor.
3. Herencias y testamentos: la valoración permitirá comparar el valor de las
acciones con el de los otros bienes para una adecuada repartición hereditaria.
 4. Procesos legales, arbitraje, pleitos: puede ocurrir que en una disputa judicial
sobre precios se requiera de valoración del negocio para apoyar la resolución
del conflicto.
5. Continuidad de la empresa: la valoración de la empresa puede ayudar a
tomar la mejor decisión cuando se está frente a una escisión, fusión,
o liquidación.

Métodos para valorar empresas

Los métodos utilizados para la valoración de empresas pueden variar según

los criterios de los evaluadores, el tipo de empresa y el sector al que
pertenece, por eso su selección depende del objetivo que se persiga con la
valoración.

A continuación, presentamos 3 de los métodos más utilizados para valorar

empresas.
Veamos más detalles al respecto.

1. Método basado en el balance

Este método también se conoce como método del valor contable. Consiste
en sumar todos los activos de una empresa y restar los pasivos; el valor de
una empresa es igual al valor de su patrimonio. Este método es útil cuando
la empresa tiene activos significativos que pueden ser vendidos para cubrir
todos sus pasivos.
Sin embargo, este método tiene limitaciones, ya que solo se basa en el valor
contable para determinar el valor de la empresa. Tampoco tiene en cuenta el
valor del dinero en el tiempo, ni otros factores externos e internos que afectan
a la empresa, como la situación del sector, problemas de recursos humanos o
de organización, entre otros, que no se ven reflejados en la contabilidad.

Invitamos a nuestros suscriptores Actualícese a descargar un modelo del

estado de situación financiera comparativo, donde se muestra una
estructura adaptable a entidades de los grupos 1 y 2. También incluye
fórmulas relacionadas con el análisis financiero horizontal y vertical que se
pueden usar para revisar las cifras incluidas en este.

Simulador en Excel del estado de situación financiera

2. Método del descuento de flujos de fondos

Este método se basa en proyecciones de flujo de caja futuras. Consiste en

traer a valor presente el valor proyectado de los flujos de caja de los próximos
5 o 10 años.

Suele ser un método complejo, ya que implica algunas suposiciones sobre el

gasto de capital, los aumentos del capital de trabajo y el crecimiento. Además,
requiere de muchas hipótesis, por lo que implicará un gran trabajo y análisis.

La ventaja principal de este método es que mide elementos del valor de

una empresa que en otros métodos se ven limitados, dado que determina
el valor de la empresa por su capacidad para generar flujos de dinero, no por
su pasado.

La premisa de este método es que cuanto mayor sea la capacidad de la

empresa para generar dinero y más tiempo dure esa capacidad, mayor será su
valor.

Una vez más, para nuestros suscriptores Actualícese hemos desarrollado este
formato en Excel en el que encontrarás un modelo de flujo de caja real y
presupuestado de los cobros y pagos mensuales en efectivo que realizará una
entidad. Te permitirá realizar un seguimiento del efectivo de una empresa y
visualizar a través de alertas la variación del efectivo real vs. el presupuestado.

Formato de flujo de caja real y presupuestado

3. Método basado en múltiplos de la cuenta de resultados

Este método busca determinar el valor de una empresa considerando

variables relacionadas con su estado financiero, como los beneficios, las
ventas y la capacidad de producción.

Su procedimiento implica identificar una relación entre el valor de mercado

asignado a empresas comparables a la que estamos analizando y diversas
métricas de sus resultados financieros.

Con respecto a su enfoque, es necesario seguir un proceso particular. En

primer lugar, se deben identificar empresas similares en términos de sector y
tamaño. Una vez seleccionadas, se calculan los múltiplos correspondientes a
cada una de ellas. Por último, se utilizan estos múltiplos para llevar a cabo la
valoración.

Nuevamente, tu suscripción Actualícese te permite descargar un modelo en

Excel de la estructura del estado de resultados y ganancias acumuladas.

Modelo en Excel de la estructura del estado de resultados

En el siguiente video, el Dr. José Arbey Maldonado explica que cada vez es
mayor la necesidad de valorar las empresas debido al aumento de fusiones y
adquisiciones en los últimos años. También detalla los casos en los que se
requiere la valoración de empresas y los elementos que se necesitan para
una adecuada valoración, entre otros aspectos.
RAZONES FINANCIERAS (MAPA CONCEPTUAL)

Este método consiste en "determinar las relaciones existentes entre los

diferentes rubros de los estados financieros, para que mediante una correcta
interpretación, puedas obtener información acerca del desempeño anterior
de la empresa y su postura financiera para el futuro cercano".
Existen cuatro tipos básicos de razones financieras: de Liquidez, Solvencia,
Endeudamiento y Rentabilidad que pueden ser utilizadas por los gerentes, inversionistas y
acreedores de la empresa.

Las razones financieras son coeficientes que proporcionan unidades que

permiten el análisis del estado actual o pasado de una empresa en función a
sus niveles óptimos.
Existen cuatro tipos básicos de razones financieras: de Liquidez, Solvencia,
Endeudamiento y Rentabilidad que pueden ser utilizadas por los gerentes,
inversionistas y acreedores de la empresa.
No toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo porque toma datos de
los Estados financieros, los cuales contienen información a un punto en el
tiempo, es decir, cifras que ya sucedieron en la empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones (pagos)
a corto plazo. Entre ellas figuran
1.- TASA CIRCULANTE
Es la más empleada para medir la solvencia a corto plazo, ya que indica a qué
grado es posible cubrir las deudas de corto plazo sólo con los activos que se
convierten en efectivo a corto plazo. Su fórmula es:
Razón circulante = activo circulante / pasivo circulante
a) Razón circulante
• Activo circulante/ Pasivo circulante.
• Ej.
$15,620/ $6,606 = 2.3 veces
2.3 a 1
El activo circulante es 2.3 veces el pasivo circulante.
Es la medida de liquidez más usual para medir el margen de seguridad que
tiene la empresa.
b) Prueba del ácido
• Es una medida que señala el grado en que los
recursos disponibles pueden hacer frente a las
obligaciones contraídas en el corto plazo.
• Activos disponibles/ Pasivo circulante
• Activos disponibles = Activos circulantes –inventarios
• Ej. $6,888/$6,606 = 1.4 veces
2.- TASA DE APALANCAMIENTO
Miden el grado en que la empresa se ha financiado por medio de la deuda. Están incluidas:

a) Razón de deuda total a activo total

También llamada tasa de deuda. Mide el porcentaje total de fondos
provenientes de instituciones de crédito. La deuda incluye los pasivos
circulantes. Un valor aceptable de esta tasa es 33%, ya que los acreedores
difícilmente prestan a una empresa muy endeudada por el riesgo que corren
de no recuperar su dinero.
Tasa de deuda = deuda total / activo total
Deuda total a Activo Total
• Pasivo total/ Activo total
• Ej. $10,206/$14,375= 71%
• Significa que por cada $1.00 que se ha invertido, el
71% se ha financiado recurso ajeno.
b) Número de veces que se gana el interés
Mide el grado en que pueden disminuir las ganancias sin provocar un
problema financiero a la empresa, al grado de no cubrir los gastos anuales de
interés. Un valor aceptado de esta tasa es 8.0 veces.
Su fórmula es:
Número de veces que se gana el interés ₌ ingreso bruto/ cargos de interés
3.- TASA DE ACTIVIDAD
Mide la efectividad de la actividad empresarial
Rotación de inventario = Ventas / inventarios
Ej.
$16,700 / $8,300 = 2.01
a) Periodo promedio de recolección
Es la longitud promedio de tiempo que la empresa debe esperar después de
hacer una venta antes de recibir el pago en efectivo. Un valor aceptado para
esta tasa es de 45 días.
Su fórmula es:
PPR= cuentas por cobrar ₌ cuentas por cobrar ventas por día / ventas
anuales/365

REVISAR FORMULA
b) Rotación de activo total
Es la tasa que mide la actividad final de la rotación de todos los activos de la
empresa.
Su fórmula es:
Rotación de activos totales ₌ ventas anuales/ activos totales

4.- TASA DE RENTABILIDAD

La rentabilidad es el resultado neto de un gran número de políticas y
decisiones. En realidad, las tasas de este tipo revelan cuán efectivamente se
administra la empresa.
a) Tasa de margen de beneficio sobre ventas
Se calcula dividiendo el ingreso neto después de impuestos entre las ventas.
Su fórmula es:
utilidad neta después de Tasa de margen ₌ pagar impuestos de beneficio /
ventas totales anual.
b) Rendimiento sobre activos totales (ROI)
Se obtiene dividiendo la utilidad neta libre de impuestos entre los activos
totales. En la evaluación de proyectos no es conveniente realizar esta prueba
ya que es muy controversial darles un valor a las utilidades esperadas.
c) Tasa de rendimiento sobre el valor neto de la empresa
Es la tasa que mide el rendimiento sobre la inversión de los accionistas,
llamada valor neto o capital. Tiene exactamente la misma desventaja que la
tasa anterior, porque el único valor que se le puede dar al capital es el que
tiene en términos corrientes o valor de uso de la moneda.

https://online.pubhtml5.com/qdld/ezow/#p=1
Las razones financieras toman en cuenta las características de los usuarios a
quienes van dirigidos.

Tipos de razones financieras

 el índice de liquidez
 la prueba de ácido
 el índice de solvencia
 los días cartera
 días promedio de pago
 deuda real
 capital de trabajo
 rendimiento sobre ventas
 rotación de inventarios

Todas ellas se obtienen a partir del Balance General y el Estado de

Resultados.

A continuación le mostramos una imagen donde se describen las fórmulas de

las razones financieras

Como reflexión final, el uso del análisis financiero con razones financieras nos
permite determinar aspectos como:

 la conveniencia de conceder créditos

  determinar la eficiencia de la administración de una empresa
 detectar fuga de dinero
 pronosticas
 prevención de quiebras
 evaluar el nivel de endeudamiento
 conocer cuanto producto se nos está quedando en inventarios y más.

https://laspymes.com.mx/razones-financieras.html
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