República Bolivariana de Venezuela.

Ministerio del Poder Popular para la Educación.

Instituto de Tecnología Industrial “Rodolfo Loero Arismendi”. – IUTIRLA.

Sede Punto Fijo, Estado Falcón.

Carrera: Publicidad y Mercadeo. 2do Trimestre.

Cátedra: Matemática Financiera.

Profesor: Edgar Rivero.

Fondo de Amortización y Bonos

Integrantes:

Daleimi Briceño, CI. 30. 180. 351.

Andrea Flores, CI. 33. 632. 293.

Punto Fijo, Abril de 2024.

 Introducción:

En el mundo de las finanzas, existen dos conceptos que se mueven en la dinámica

relación de los inversores y los prestamistas al momento de pagar una deuda. Estos
conceptos son el fondo de amortización y los bonos.

Los fondos de amortización son mecanismos de pago diseñados para pagar

deudas a lo largo del tiempo, y que son muy aprovechados por las empresas.

Por otro lado, se encuentran los bonos. Existen diversos tipos de bonos, como el
bono a la par y el bono debajo de la par. Entre ellos, hay algunas diferencias. En el caso
del bono a la par, se negocia a su valor nominal, mientras que el bono debajo de la par,
se negocia a un precio inferior a su valor real. Ahora, el porqué de esto, y cuáles son las
estrategias que se esconden detrás de estas dinámicas, es un concepto interesante para
estudiar, ya que utiliza mecanismos diferentes bajo los cuales se pueden obtener muy
buenos beneficios, que resulten atractivos para ambas partes.

El dominio de estos conceptos financieros puede ser una herramienta muy buena
para los publicistas, ya que al comprender como funcionan, se pueden desarrollar
campañas más efectivas, y permiten gestionar mejor los presupuestos de publicidad,
maximizar la rentabilidad de sus proyectos y aprovechar conceptos del valor del dinero y
su importancia a lo largo del tiempo, en dinámicas de inversión y deuda.

En el presente trabajo se desglosa en detalle todo lo referente a estos conceptos

básicos de finanzas.
1. ¿Qué es un fondo de amortización?

Un fondo de amortización es un ahorro, que se va acumulando a medida que se

realizan pagos periódicos que generan intereses.

Este fondo es una cantidad que empieza desde cero y en cada periodo aumenta
su capital, por lo que podemos decir que es un método de financiamiento para eventuales
acontecimientos que se le puedan presentar a una empresa, usualmente nuevos
proyectos o como reserva para protegerse ante eventos inesperados. Aunque su uso
común suele ser un monto que se ahorra para resolver una operación de deuda. Es decir,
el fondo se utiliza como una cantidad de dinero que se vincula a un préstamo adquirido.

En un fondo de amortización, durante una operación de deuda, el prestatario acumula

cantidades periódicamente en forma de reservas. Este fondo se utiliza para garantizar que
los pagos de la deuda se realicen de manera oportuna y sin problemas financieros. El
fondo de amortización tiene varias características importantes, entre las cuales se
destacan:

 Acumulación de recursos: Los fondos de amortización se constituyen mediante

la acumulación periódica de recursos financieros.

 Destino específico: Estos fondos se crean con una finalidad específica, ya sea
para pagar una deuda, cubrir un pasivo o cumplir con un compromiso futuro.

 Periodicidad de las aportaciones: Las aportaciones al fondo de amortización

suelen ser periódicas, es decir, se realizan de manera regular durante un
periodo determinado.

 Rendimientos: Los recursos acumulados en el fondo de amortización pueden

generar rendimientos financieros, que contribuyen a su crecimiento y a la
capacidad de cumplir con el objetivo establecido.
2. ¿Quiénes pueden utilizar un fondo de amortización?

Este fondo se crea mediante la acumulación periódica de dinero en una cuenta

separada, que luego se utiliza para pagar la deuda principal y los intereses acumulados, y
puede ser aprovechado de diversas formas.

Un fondo de amortización puede ser utilizado por diversas entidades, entre ellas
tenemos a las empresas, que pueden utilizar un fondo de amortización para gestionar y
pagar deudas a largo plazo.

A su vez están los gobiernos, que también pueden utilizar fondos de amortización
para pagar deudas a largo plazo. Al igual que las empresas, los gobiernos establecen un
plan de ahorro regular y depositan una cantidad fija de dinero en una cuenta separada en
intervalos regulares.

Por último, un individuo, en un contexto cotidiano, un fondo de amortización podría

tomar la forma de el clásico ahorro destinado a un fin específico. Por ejemplo, podría ser
utilizado para grandes deudas como pagar un coche, una hipoteca, alguna tarjeta de
crédito, etc., o para fines educativos como matrícula, ahorros para la universidad, cuotas
escolares, material escolar. Aunque suele ser utilizado de menor manera bajo esta
modalidad, ya que los individuos comúnmente no suelen ahorrar grandes cantidades de
dinero, sino que tienden mas al gasto y al consumo, lo que permite decir que un fondo de
amortización es usado por individuos comunes en momentos muy específicos y no
regularmente.

3. ¿Cuál es la importancia que tiene la creación de un fondo de

amortización?

La creación de un fondo de amortización tiene una gran importancia en el ámbito

financiero y económico, tanto para empresas como para individuos. Como, por ejemplo:

 Permitir cumplir el pago de deudas a largo plazo: El objetivo principal de un fondo

de amortización es proporcionar una forma segura y eficaz de pagar las deudas a
largo plazo. Al establecer un plan de ahorro regular y depositar fondos en una
 cuenta separada, la entidad deudora puede asegurarse de que tendrá suficiente
dinero para pagar la deuda cuando llegue el momento.

 Prevenir situaciones futuras adversas: Este tipo de fondos es frecuente que se den
cuando la empresa o entidad desea prevenir situaciones futuras advers1. Algunas
de las más comunes son: escasez de liquidez, subida de tipos de interés,
renegociar en una posición débil.

 Atraer a los inversores: Los inversores son muy conscientes de que las empresas
u organizaciones con una gran cantidad de deuda son potencialmente
arriesgadas. Un fondo de amortización puede ayudar a atraer inversores al
demostrar que la empresa está tomando medidas proactivas para manejar su
deuda.

 Permitir una correcta planificación y organización de los pagos: Esta herramienta

es especialmente útil para planificar y organizar los pagos, ya que permite evitar
sobrecargar el presupuesto mensual con grandes sumas de dinero en momentos
determinados.

 Crear una reserva de dinero para futuras necesidades o inversiones: El fondo de

amortización también puede ser utilizado como una estrategia de inversión, ya que
permite acumular un monto más considerable para realizar compras importantes o
hacer frente a imprevistos.

4. Haga un ejemplo práctico (ejercicio)

Calcule el valor de los pagos y la tabla de amortización para saldar una deuda de Bs.
6.800.800,00 contratada al 28% anual convertible trimestralmente, si la deuda debe
cancelarse en 1 año, haciendo pagos trimestrales y el primero de ellos se realiza dentro
del primer trimestre.

Datos:

C = 6,800,000.00

I = 28% anual trimestral

N=4
 c∗i
Formula a utilizar: R= −n
1− ( 1+i )

0.28
) (
4
Sustituyendo valores: R=6,800,000.00
0.28 −4
1−(1+ )
4

; R = 2,007,551.19
La tabla quedaría de la siguiente forma:

Fecha o Pago Interés sobre el Amortización Saldo

trimestral saldo
transcurrido

Inicio de Bs. 6,800,000.00

operación

1 Bs. 2,007,551.19 Bs. 476,000.00 Bs. 1,531,551.19 Bs. 5,268,448.81

2 Bs. 2,007,551.19 Bs. 368,791.42 Bs. 1,638,759.78 Bs. 3,629,689.03

3 Bs. 2,007,551.19 Bs. 254,078.23 Bs. 1,753,472.96 Bs. 3,629,689.03

4 Bs. 2,007,551.19 Bs. 131,335.12 Bs. 1,876,216.07 Bs 1,876,216.07

TOTAL Bs. 1,230,204.77 Bs. 6,800,000.00

5. ¿Qué son bonos?

Un bono es un título de deuda que emite una empresa o administración pública

para financiarse. El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al comprador,
normalmente más unos intereses fijados previamente, conocido como cupón. Un bono es
una porción de un préstamo, que se ha creado expresamente como bono. En ese
aspecto, un bono es un préstamo muy grande que se divide en trozos pequeños para
cobrar la deuda y lo suelen emitir las grandes empresas o los gobiernos.
 Un bono es un título que representa el derecho a percibir un flujo de pagos
periódicos en un futuro a cambio de entregar, en el momento de su adquisición, una
cantidad de dinero. Es una deuda emitida por un tomador de crédito, que obliga a pagarle
al tenedor del bono (inversor) el capital original más sus intereses durante un periodo
especifico de tiempo.

Un bono puede llamarse de distintas formas dependiendo de su origen: un bono es

considerado un bono publico cuando es emitido por el Estado, y cuando es emitido por
una empresa privada, se le conoce como una obligación negociable.

El riesgo de un bono es que quiebre la empresa o el gobierno. Cuanto mayor sea

la duración del bono, mayor es su volatilidad. Esto es porque queda mucho tiempo para
que llegue el vencimiento y devuelvan el capital, y cuanto más tiempo pase, mayores son
los riesgos y la incertidumbre…

6. ¿Qué es un bono a la par?

En el caso de los bonos, cuando un bono se negocia a la par, generalmente

implica que su tasa de interés actual es similar a la tasa de interés que fue ofrecida en el
mercado al momento de su emisión.

7. ¿Qué es un bono por debajo de la par?

Un bono se emite por debajo del par cuando un bono se negocia o se emite por
debajo de su valor nominal, que es un hecho que se conoce como emisión de bono con
descuento. Para poner un ejemplo, se compra un bono a un inversor a 980 dólares en la
emisión, y el beneficiario debe devolver 1000 dólares al vencimiento. Este tipo de casos
puede ocurrir cuando la tasa de interés del mercado es mayor que la tasa de interés del
bono.

8. ¿Qué es un bono igual a la par?

 Cuando un bono se emite con el mismo valor nominal, se dice que es un bono
igual a la par. Un bono a la par es un título que se negocia a su valor nominal original,
reflejando el precio original de emisión, representando igual de valor. Esto significa que el
precio de mercado del bono es igual al monto que el emisor se compromete a pagar al
vencimiento del bono. Por ejemplo, si un bono tiene un valor nominal de 1000 euros y se
emite a la par, los inversores pagaran exactamente 1000 euros para comprar el bono.

9. ¿Qué es un bono cero cupón?

Este es un tipo de bono es el cual no se paga intereses hasta la fecha de

vencimiento, lo que quiere decir que se entrega los intereses junto al importe del préstamo
al final. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal, es decir que se emite
con descuento, lo que otorga una mayor rentabilidad al principal. Este es un bono en el
cual se paga el interés al final y es comprado a descuento. La ganancia del inversor,
quien emite el bono, es la diferencia entre el precio de compra y lo que cobra al
vencimiento.

10. ¿Qué es un bono de la deuda pública?

Es un bono que es emitido por el tesoro público de un país con el objetivo de

financiar los presupuestos generales del Estado. La deuda es la deuda total que mantiene
un Estado con inversores particulares o con otro país. Cuando un Estado entra en deuda
porque ha gastado más de lo ha ingresado, necesita encontrar una fuerte de financiación
ajena y para ello realiza emisiones de activos financieros. Para ello, el Estado recurre a la
emisión de títulos de deuda, como letras de tesoro, bonos u obligaciones. Los bonos del
gobierno suelen tener un plazo de vencimiento entre 2 y 5 años.

Para citar un ejemplo, un país x quiere construir una carretera antes de febrero,
pero no recibe el groso del pago de impuestos hasta mayo. La carretera constara
100.000$, y para financiarla, el país emite 100 letras del tesoro por valor de 1.000$ cada
una. Los inversores compran esa deuda, y a cambio recibirán dentro de un año 1050
euros, un 5% de lo que invirtieron. Al final, el país x fue beneficiado en una oportunidad,
donde recibió 100.000$ para financiarse en un momento dado y tendrá una deuda pública
después de 105.000$ que debe pagarles a sus inversores.
 Conclusión:

Habiendo desarrollado bien el tema, podemos concluir lo siguiente:

Los fondos de amortización son reservas utilizadas para pagar deudas,

acumulando dinero de forma periódica, de forma que se aseguren los pagos y se cumpla
con las obligaciones financieras.

En cuanto a los bonos y sus diversos tipos, hay que destacar que, en lo que
respecta a la par, el valor original de emisión del mercado influye en cómo se clasifica. SI
el bono se emite a la par, su rendimiento será igual a la tasa de cupón del bono. Mientras
que si el bono se negocia sobre o bajo la par, el rendimiento recibido por el inversor va a
variar, ya que al momento de calcular los resultados, se debe considerar la diferencia
entre el precio pagado y el valor nominal, además de los pagos de intereses.

Estar bien informados acerca de estos conceptos es muy beneficioso en el mundo

de las finanzas, porque permite a los inversores y los prestamistas tomar decisiones
informadas, entendiendo mejor como fluctúan los precios de los bonos, los beneficios que
pueden obtener y las estrategias de inversión asociadas que pueden planear y utilizar
para obtener el mejor rendimiento posible.
 Referencias Bibliográficas:

1. ¿Qué es un bono? Banco Patagonia, Argentina. Link:

bancopatagonia.com.ar/personas/inversiones/abc-de-los-bonos.php

2. ¿Qué es a la Par? Blog Estrategias de Inversión (s. f.). Link:

estrategiasdeinversion.com/herramientas/diccionario/mercados/a-la-par-t-621

3. Bonos: ¿Qué son y como funcionan? Tipos, ejemplos y valoración Andrés Sevilla y
José F. López. Andrés Sevilla y José F. López (2024). Para Economipedia.com.
Link: economipedia.com/definiciones/bono.html

4. Deuda Pública. Andrés Sevilla y José F. López (2020). Economipedia. Link:

Economipedia.com/definiciones/deuda-publica.html

5. Fondo de Amortización. Jonathan Llamas (2022). Economipedia. Link:

https://economipedia.com/definiciones/fondo-de-amortizacion.html

6. Fondo de Amortización. Cómo funciona y cuál es su objetivo. Plataformas Trading

(2023). Link: https://www.plataformastrading.com/glosario/fondo-de-amortizacin/

7. Fondo de Amortización. Qué es, Definición y Concepto. Seguros&FinanzasHoy.

Ramón Ruiz (2023). Link: https://www.segurosyfinanzashoy.com/fondo-de-
amortizacion-que-es-definicion-y-concepto/#google_vignette

8. ¿Qué es un fondo de amortización? (2020). EuroInnova. Link:

Euroinnova.edu.es/blog/que-es-un-fondo-de-amortizacion