UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE

CHIMBOTE
FACULTAD DE CIENCIAS E INGENIERÍA
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

EL FINANCIAMIENTO Y SU EFECTO EN LA
RENTABILIDAD DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS
EMPRESAS DEL PERÚ, CASO: LA CHOZA NEGOCIOS Y
SERVICIOS GENERALES E.I.R.L. TAMBOGRANDE, 2023.

TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE

CONTADOR PÚBLICO

AUTORA:

RUFINO SALDARRIAGA, SHIRLEY JACKELINE

ORCID: 0000-0003-2463-8546

ASESOR:

GONZALES RENTERIA, YURI GAGARIN

ORCID: 0000-0002-6859-7996

CHIMBOTE – PERÚ

2024

I
 FACULTAD DE CIENCIAS E INGENIERÍA

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ACTA N° 0066-064-2024 DE SUSTENTACIÓN DEL INFORME DE TESIS

En la Ciudad de Chimbote Siendo las 09:20 horas del día 05 de Enero del 2024 y estando lo
dispuesto en el Reglamento de Investigación (Versión Vigente) ULADECH-CATÓLICA en su
Artículo 34º, los miembros del Jurado de Investigación de tesis de la Escuela Profesional de
CONTABILIDAD, conformado por:

ESPEJO CHACON LUIS FERNANDO Presidente

MONTANO BARBUDA JULIO JAVIER Miembro
SOTO MEDINA MARIO WILMAR Miembro
Dr. GONZALES RENTERIA YURI GAGARIN Asesor

Se reunieron para evaluar la sustentación del informe de tesis: EL FINANCIAMIENTO Y SU

EFECTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS DEL PERÚ, CASO:
LA CHOZA NEGOCIOS Y SERVICIOS GENERALES E.I.R.L. TAMBOGRANDE, 2023.

Presentada Por :
(0803161029) RUFINO SALDARRIAGA SHIRLEY JACKELINE

Luego de la presentación del autor(a) y las deliberaciones, el Jurado de Investigación acordó:

APROBAR por UNANIMIDAD, la tesis, con el calificativo de 13, quedando expedito/a el/la
Bachiller para optar el TITULO PROFESIONAL de Contador Público.

Los miembros del Jurado de Investigación firman a continuación dando fe de las conclusiones
del acta:

_________________________________
_________________________________ MONTANO BARBUDA JULIO JAVIER
ESPEJO CHACON LUIS FERNANDO Miembro
Presidente

_________________________________ _________________________________
SOTO MEDINA MARIO WILMAR Dr. GONZALES RENTERIA YURI GAGARIN
Miembro Asesor
 CONSTANCIA DE EVALUACIÓN DE ORIGINALIDAD

La responsable de la Unidad de Integridad Científica, ha monitorizado la evaluación de la originalidad de

la tesis titulada: EL FINANCIAMIENTO Y SU EFECTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS PEQUEÑAS Y

MEDIANAS EMPRESAS DEL PERÚ, CASO: LA CHOZA NEGOCIOS Y SERVICIOS GENERALES E.I.R.L.

TAMBOGRANDE, 2023. Del (de la) estudiante RUFINO SALDARRIAGA SHIRLEY JACKELINE, asesorado

por GONZALES RENTERIA YURI GAGARIN se ha revisado y constató que la investigación tiene un índice

de similitud de 0% según el reporte de originalidad del programa Turnitin.

Por lo tanto, dichas coincidencias detectadas no constituyen plagio y la tesis cumple con todas las normas

para el uso de citas y referencias establecidas por la Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote.

Cabe resaltar que el turnitin brinda información referencial sobre el porcentaje de similitud, más no es

objeto oficial para determinar copia o plagio, si sucediera toda la responsabilidad recaerá en el

estudiante.

Chimbote,14 de Marzo del 2024

 Dedicatoria

Dedico este trabajo a toda mi familia;

especialmente a mi abuela M.C.C. y a
mis padres por su inquebrantable amor y
fe en mí desde el primer día, por el
sacrificio y el apoyo continuo que fueron
la clave de mi éxito; enseñándome a ser
quien soy hoy. Asimismo, a Dios por
permitirme llegar hasta aquí a pesar de
todos los obstáculos que se han
presentado.

A todos los que han jugado un papel

importante en mi camino académico y
personal, como lo son mis docentes y
sobre todo al asesor de tesis el Dr.
Gonzales Rentería, Yuri Gagarin que
demostró dedicación y amor por la
enseñanza, al guiarme todo el tiempo que
tomo la elaboración de la Tesis.

A todos mis amigos por las maravillosas

conversaciones, risas, anécdotas, estudio
y por el tiempo que pasamos juntos.
Finalmente, a mí querida ULADECH por
ser una universidad con valores que
piensa en el bienestar de los estudiantes.

IV
 Agradecimiento

Agradezco a mis padres quienes han sido

el motor que impulsa mis sueños y
esperanzas, quienes estuvieron a mi lado
en todos los momentos más difíciles de
mis estudios. Hoy, al dar por finalizado
mis estudios, les presento este logro a
ustedes, como una meta más que he
logrado. Asimismo, agradezco a mi
abuela que donde quiera que vaya me
guía, me cuida y celebra mis triunfos
desde lo alto, hoy estoy cumpliendo lo
que le prometí y le pedía día a día que me
permita culminar.
Agradezco al Dr. Gonzales Rentería, Yuri
Gagarin que, sin su paciencia y
perseverancia, esto no hubiera sido
posible, sus consejos siempre fueron
útiles, formando parte importante de este
logro con su enseñanza y aportes
profesionales. Muchas gracias por sus
palabras y por no dejar de repetirnos en
cada sesión que, si se podía, y hoy es un
logro.

También, agradezco a mis amigos con

quienes compartí maravillosos
momentos de penas, diversión y horas de
estudio que pasamos juntos durante
nuestra formación. Hoy cierro un gran
capítulo en esta historia y como no
agradecerles por su apoyo y paciencia.
Finalmente, agradecer a Universidad
Católica Los Ángeles De Chimbote, por
a ver permitido que me forme y culmine
dentro de la facultad, por medio de todos
los que hicieron esto posible, directa o
indirectamente que sin su apoyo no
podría a ver llegado hasta aquí.
Asimismo, agradecer a la empresa La
Choza Negocios y Servicios Generales
E.I.R.L., por su colaboración y aporte en
esta investigación

V
 Índice de contenidos

Caratula …………………………………………………………………………………. I
Acta de sustentación .......................................................................................................... II
Constancia de Originalidad ............................................................................................... III
Dedicatoria ........................................................................................................................ IV
Agradecimiento .................................................................................................................. V
Índice de contenidos ......................................................................................................... VI
Índice de tablas .............................................................................................................. VIII
Resumen ............................................................................................................................ IX
Abstract .............................................................................................................................. X
I. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .................................................................. 11
II. MARCO TEÓRICO ................................................................................................. 19
2.1. Antecedentes ..................................................................................................... 19
2.2. Bases teóricas .................................................................................................... 29
2.3. Hipótesis ............................................................................................................ 47
III. METODOLOGÍA ................................................................................................. 48
3.1. Nivel, Tipo y Diseño de Investigación .............................................................. 48
3.2. Población y Muestra .......................................................................................... 48
3.3. Variables. Definición y operacionalización ....................................................... 49
3.4. Técnicas de instrumento de recolección de datos ............................................. 51
3.5. Método de análisis de datos .............................................................................. 51
3.6. Aspectos Éticos ................................................................................................. 51
IV. RESULTADOS Y DISCUSIÓN ............................................................................... 53
V. CONCLUSIONES..................................................................................................... 64
VI. RECOMENDACIONES ....................................................................................... 69
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS.............................. ¡Error! Marcador no definido.
ANEXOS .......................................................................................................................... 77
Anexo 01 – Matriz de Consistencias ............................................................................. 77
Anexo 02 – Instrumento de recolección de información .............................................. 78
Anexo 03 – Validez del instrumento ............................................................................. 85
Anexo 04 - Confiabilidad del instrumento (no aplica) .................................................. 89
Anexo 05 – Consentimiento Informado ........................................................................ 89
VI
Anexo 06 – Documento de aprobación de institución para la recolección de información
....................................................................................................................................... 90
Anexo 07 - Evidencias de ejecución ............................................................................. 91

VII
 Índice de tablas
Tabla 1 Resultado del objetivo específico 1 ........................................................................ 53
Tabla 2 Resultado del objetivo específico 2 ........................................................................ 55
Tabla 3 Resultado del objetivo específico 3 ........................................................................ 57

VIII
 Resumen

No hay duda que para lograr los objetivos empresariales, el financiamiento siempre debe
estar presente y notarse en los resultados económicos, las personas se deben involucrar, las
fuentes de financiación deben ser claras y sobre todo se tiene que advertir posibles riesgos
que afecten a la rentabilidad por ende a las utilidades; el objetivo de la investigación fue
determinar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. 2023.,
empleando un método de investigación que consistió en un enfoque cualitativo, de nivel
descriptivo y de estudio de caso, se aplicó la técnica de revisión bibliográfica y de encuesta.
Los resultados arrojan que el financiamiento es una alternativa favorable para las empresas;
puesto que a través de esta herramienta se puede generan grandes proyectos, partiendo de
un inicio de emprendimiento, influyendo directamente en la rentabilidad de manera positiva
al dar utilidades y liquidez obtenidas de una inversión en el que se podrá visualizar sí está
siendo rentable para la empresa. También se encontró que la empresa en estudio no utiliza
de manera correcta la financiación obtenida por el banco, debido a que el dinero es usado
en construcción o remodelación de la empresa, y a pesar de ello ha logrado crecimiento en
sus ventas. Se concluye que la empresa cuenta con financiación propia y externa, pero
puede entrar en riesgo al no saber utilizar la financiación, por lo que debe contar con
asesoría para evitar riesgos empresariales.

Palabra clave: financiamiento, eficacia y rentabilidad.

IX
 Abstract

There is no doubt that to achieve business objectives, financing must always be present and
noticeable in the economic results, people must be involved, the sources of financing must
be clear and, above all, possible risks that affect profitability must be warned. Therefore to
the profits; the objective of the research was to determine the effect of financing on the
profitability of small and medium-sized companies in Peru, Case: La Hut Business and
General Services E.I.R.L. 2023., using a research method that consisted of a qualitative,
descriptive and case study approach, the bibliographic review and survey technique was
applied. The results show that financing is a favorable alternative for companies; since
through this tool large projects can be generated, starting from a start of entrepreneurship,
directly influencing profitability in a positive way by providing profits and liquidity obtained
from an investment in which it will be possible to visualize whether it is being profitable for
the company . It was also found that the company under study does not correctly use the
financing obtained by the bank, because the money is used in construction or remodeling of
the company, and despite this it has achieved growth in its sales. It is concluded that the
company has its own and external financing, but it may be at risk by not knowing how to
use the financing, so it must have advice to avoid business risks.

Keyword: financing, effectiveness and profitability.

X
I. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. Descripción del problema
Hablar de las pequeñas o medianas empresas es muy importante, en especial para aquellas
personas que quieran emprender un negocio puesto que, tiene que tener en claro los inicios
y como han ido evolucionando empresarialmente. El desarrollo de empresas se da en
Europa en 1945 después de la segunda guerra mundial, puesto que estas empresas del
continente europeo se vieron afectadas, teniendo que recuperarse aceleradamente de la
devastación económica en que se encontraban, y desde ese momento se empezó a
considerar que las pequeñas o medianas empresas son los motores económicos en la
mayoría de los países. Posteriormente en la década de los 70 la OCDE, utilizó por primera
vez las siglas "PYME", el cual sería usado ampliamente en todo el mundo para describir a
las empresas que cuenten con menos de quinientos empleados. Espinoza (2023)
Sin embargo, hablar de PYME no solo es contar con menos de quinientos trabajadores,
cuantos dueños están a cargo o alguna otra función, sino también es importante saber cómo
es la forma en que opera y se desarrolla una PYME, las cuales varían dependiendo del tipo
de negocio, la industria u otros elementos. Pero si, mayormente cuando se quiere empezar
un negocio, los procedimientos suelen ser los mismos para cualquier tipo de
emprendimiento, empezando por tener una o más personas que dirijan y tomen decisiones
cruciales en la empresa, tener en claro sus objetivos, crear un plan de acción para alcanzar
el desarrollo del negocio y finalmente contar con la financiación necesaria para poner en
marcha el emprendimiento. Wilches (2023)
Cabe mencionar que, aunque una PYME tenga baja inversión y/o pequeña participación en
el sector industrial, las empresas independientemente logran generar un gran impacto
debido a la contribución significativa de la economía nacional de cualquier país, asimismo
las relaciones estrechas y directas que van estableciendo con los grandes mercados
fomentan la producción y la competencia nacional, ya que estos mercados permiten a estas
empresas distribuir sus bienes y servicios, particularmente en el sector empresarial.
Anónimo (2022).
Por otro lado, México es uno de los países que se ha posesionado como uno de los lugares
estratégicos para que muchas empresas hagan negocios con los países vecinos, puesto que
México considera a las empresas como el motor de la economía del país con casi 4.1
millones de PYME, representando un 42% del PIB que logran un 78% de las oportunidades
de empleo del país. Específicamente, las PYME en México representan 95.4% en

11
microempresas, el 3.6% de pequeñas empresas y un 0.8% de empresas medianas; por lo
que se considera a las PYME como un importante motor impulsador que cubre diversos
sectores y necesidades de la población, siendo los más importantes el comercio, la industria
y los servicios. Además, gracias a su cercanía con Estados Unidos que es una potencia
económica, México sea hecho atractivo para quienes desean hacer negocios en nuevos
mercados que genere impacto económico local e internacional. Lizarazo (2023)
Con respecto a Colombia, las PYME desempeñan un importante papel en la economía, el
trabajo y la vida productiva colombiana; operando con 5.4 millones de MIPYME en 2021,
creándose un promedio de hasta 93 microempresas por día, tanto que solo en 2021 se
crearon 250.000 PYME a nivel nacional, lo que supone un aumento en comparación del
año 2020. Más del 90% de empresas de reciente creación son microempresas y el 10%
restante son pequeñas y medianas empresas; representando el 40% del PIB del país y un
80% de empleabilidad, dedicándose la gran mayoría a actividades económicas de comercio
y servicio demostrando ser las principales áreas de mercado, es decir personas que manejan
la mayoría de las operaciones comerciales diarias. Moreno (2022)
Mientras tanto en Perú el aporte económico que brinda las empresas pequeñas y medianas
radica en su peso; siendo el 99,6% de MIPYME el total de empresas que existen, según el
INEI; produciendo el 47% del PBI del país, siendo solamente el 96,6% PYME, pero ante
esta situación fructífera, existe un enorme problema de informalidad de la cual la representa
el 83% de negocios. Pero cabe señalar que las empresas del Perú son un segmento
importante de la estructura manufacturera del país, tanto por el número de empresas como
por la generación de empleos que brinda a nivel nacional. Cañari (2023)
Por otro lado, hablando estadísticamente sobre las PYME en Perú, las empresas formales
en este ámbito han crecido en promedio un 4,1% anualmente. Sin embargo, por la
pandemia, el número de negocios en 2020 disminuyó un 25,1% en comparación con el año
anterior. Asimismo, en el año 2021 las empresas experimentaron un repunte, alcanzando el
número de firmas de 2.118.293 siendo un aumento del 19,0% respecto al 2020, y una
disminución del 10,9% respecto al 2019 es decir, aún no han alcanzado niveles
prepandémicos. Además, la participación formal de las industrias en 2021 representó el
31,2% del valor agregado del país ya que, en el último informe de demografía empresarial
del INEI, el total de empresas activas en el país alcanza los 3.2 millones al 31 de marzo de
2023, lo que representa un incremento anual de 5.3% respecto al período del 2022. Cabe
señalar que durante el período de análisis se crearon 69.901 empresas (12,2%) y cerraron

12
10.617 (14,1%), lo que supone una alteración neta de 59.284 industrias. Asimismo, el
incremento trimestral de enero a marzo de ese mismo periodo en relación con el trimestre
cuatro del año pasado, fue del 2,3%. De hecho, esto se puede ver en el crecimiento
acumulado del 1,2% en los últimos cuatro años, excluyendo el segundo trimestre de 2020,
que cayó un 5%, principalmente debido a la pandemia y las reducciones gubernamentales,
según el funcionario del INEI. Las empresas clasificadas por actividad económica respecto
al trimestre pasado muestran que el comercio minorista tuvo el primer puesto en el ranking
general con un total de 970.979 empresas en el trimestre uno de 2023, lo que supone un
incremento del 1,6% respecto al cuarto trimestre del año 2022, es decir esta cifra representa
el 30,4% de la participación del sector comercial. Además, esta campaña tuvo el mayor
número de nuevos negocios en comparación con cualquier otra campaña, con un total de
18.957 negocios registrados durante el período actual, pero también tuvo una de las
mayores salidas, con una disminución de 3.622 negocios. ComexPerú (2023)
Por otra parte, si bien es cierto las PYME son la base de la economía, pero estas no pueden
surgir sin un financiamiento, ya que este es el ende fundamental para dar inicio o ayudar a
crecer a un emprendimiento. Cabe destacar, que las necesidades de financiamiento surgen
en los países capitalistas debido al establecimiento de un intercambio regular de bienes y
divisas; y el creciente aumento de bienes financieros gubernamental (en la organización
precapitalista, la mayoría de las necesidades de una nación eran satisfechas por mercados
accesibles de capital, impuestos y aranceles.). El desarrollo financiero se vio favorecido por
el rápido crecimiento del gasto de los consumidores en las naciones capitalistas. La base
material de la financiación es la utilidad nacional en forma de moneda que, con el avance
del conocimiento y la tecnología se ha transformado en una medida importante en los costos
de producción, los costos laborales y los costos fiscales. CEUPE (2023)
En términos generales, el sector financiero de cada territorio se conforma por mercados,
organismo y medios de comunicación, siendo su función principal brindar a los prestatarios
y organizaciones acceso a los ahorros que generan los prestamistas, facilitando al mismo
tiempo el flujo y garantizando la seguridad de dinero y métodos de pago. Las sociedades
que integran el sector financiero realizan las tareas de intermediación antes mencionadas,
las cuales se consideran la base para la conversión de activos financieros (primarios)
emitidos por un objetivo de inversión en activos financieros indirectos que se ajusten mejor
a las preferencias de los inversores depositantes. También cumplen la tarea básica de una
economía libre de mercado, tomando el dinero de los ahorristas (consumidores excedentes)

13
y transferirlo a prestamistas públicos o privados (consumidores deficitarios). Esto puede
resultar importante por dos razones: en principio que no haya desgracia para los ahorradores
e inversores en general, es decir, las unidades deficitarias son diferentes de las unidades
excedentarias; y la segunda es que las preferencias de los depositantes con respecto a la
liquidez, la seguridad y la rentabilidad de los activos emitidos recientemente, normalmente
no coinciden con las preferencias de los inversores, por lo que los intermediarios realizan
tareas de conversión de activos para que se ajusten estrechamente y sean aplicadas a las
preferencias de los ahorradores. Díaz (2021)
Por ejemplo, si una empresa que necesita fondos para realizar alguna inversión y decide
solicitar dinero prestado, tendrá que recurrir al sistema financiero en donde tendrá dos
opciones: emitir bonos corporativos o solicitar préstamo a bancos u otras instituciones
financieras. En caso elija bonos, buscará prestamistas directos del mercado financiero y
tendrá que aceptar los términos del crédito, donde el prestatario emitirá el bono que será
vendido por dinero. Esta opción de bono es un instrumento financiero que permite a una
empresa contraer deuda, convirtiéndose en un activo para el prestamista y un pasivo para
la empresa endeudada. Por supuesto, en esta modalidad ambas partes ganan; esto se debe a
que la empresa recibe los fondos necesarios y los invierte de forma productiva recibiendo
intereses sobre el dinero que presta. En cambio, en el préstamo tenemos, la financiación
indirecta que da a través de intermediarios financieros como son los bancos. La empresa
(dueño o gerente) va al banco a buscar dinero, los cuales recaudan fondos de varios
ahorradores y los prestan a una tasa de interés (interés activo) que seguramente será más
alta que la tasa de interés pagada a los ahorradores (interés pasivo). En otras palabras, los
bancos se sitúan entre las empresas y los ahorradores al igual que la financiación directa,
siendo el préstamo un activo del banco y un pasivo de la empresa. Parodi (2022)
También se dice que, la participación que tiene el financiamiento en base al reporte
financiero; menciona que los bancos más grandes del mundo aumentarán las tasas de interés
si priorizan la contención de la inflación en su política monetaria, aun sacrificando a corto
plazo un mayor crecimiento económico. En Perú, el banco central ha realizado diversos
esfuerzos para garantizar que la inflación no aumente, mientras que el ruido político y social
afecta la economía y el control de la inflación. Además, se presentó en detalle indicadores
tan importantes como interés de referencia, interés internacional, riesgos país, las
calificaciones crediticias latinoamericanas y la deuda nacional total de varios países de la

14
región, interés en los aspectos tanto activos como pasivos de las monedas locales y
extranjeras, entre otras cosas. Castillo (2023)
Sin embargo, según las estadísticas el FMI pronostica un crecimiento económico global del
2,8% en 2023 y del 3,0% en 2024, y los factores que impulsan estas previsiones son, el
crecimiento de países en desarrollo guiados por la expansión de China, considerando el
levantamiento de las restricciones sanitarias en 2022. Asimismo, este desempeño se verá
compensado por un menor crecimiento en los países desarrollados, que pasará del 2,7% del
año 2022 al 1,3% en 2023, incluso se espera que Alemania y el Reino Unido entren en
recesión este año. Si bien hasta ahora el mercado laboral ha sido sólido particularmente en
Estados Unidos la inflación subyacente continúa. Tanto que la contienda entre Ucrania y
Rusia y las recientes tensiones en el sistema financiero internacional probablemente podrían
frenar el crecimiento global. En concreto, el FMI estima una probabilidad del 25% que el
crecimiento económico caiga por debajo del 2% para 2023, un escenario que sólo ha
ocurrido cinco veces; al mismo tiempo, la probabilidad de que la inflación subyacente sea
mayor en 2023 que en 2022 es cercana al 30%. También menciono que la economía del
Perú crecerá un 2,6% en 2023 significando 0,3 puntos porcentuales (pp) menos de lo
esperado en diciembre de 2022 y un 3,0% en 2023, en base a datos oficiales. El motivo del
pequeño crecimiento esperado para este año 2023 es por el impacto económico de los
conflictos sociales ocurridos en los primeros meses del año, que también llevaron a una
actualización de la previsión de inversión privada, desde un ligero aumento del 1% al
crecimiento que disminuirá un 0,5% en 2023. Por otro lado, el sistema financiero hizo notar
un regreso a la rentabilidad en marzo de 2023, consiguiendo niveles parecidos a los niveles
de prepandemia. SBS (2023)
Asimismo, en términos de rentabilidad podemos decir que, esta se relaciona con los bienes,
ganancias derivadas de los recursos o capital invertido de la empresa; la cual pertenece a
un conjunto de indicadores o ratios financieros. La historia muestra que el término se
originó a partir del conocimiento y desarrollo de técnicas contables a principios del siglo
XVI. En un contexto más moderno, los primeros estudios sobre ratios financieros fueron
realizados por banqueros norteamericanos que inicialmente utilizaron los ratios financieros
como herramienta de gestión después de la Gran Depresión de 1929. Desde entonces, el
análisis financiero ha medido la solvencia de los sistemas económicos utilizando
herramientas como los indicadores que se utiliza para predecir o comprender el fenómeno
de la insolvencia financiera a un nivel mayor. Anónimo (2022)

15
Asimismo, empresarialmente se debe conocer el fundamento de la rentabilidad al momento
de evaluar y comparar empresas o inversiones; ya que, es uno de los pilares financieros más
sobre salientes porque nos permite determinar la capacidad de una inversión para generar
retorno. Generalmente se expresa como porcentaje y se mide durante un período de un año.
Al medir el apalancamiento en el capital de trabajo, puede ver qué tan bien sus recursos
directos (efectivo, banco, cuentas por cobrar, inventario) están generando flujo de efectivo
para ejecutar con los pagos de la deuda. Es importante señalar que la inversión proviene de
la planificación de recursos y medir la capacidad de esta inversión para dar frutos, en
términos de desempeño es un ejercicio complejo de toma de decisiones. Gómez (2021)
En México, la rentabilidad financiera es importante puesto que, da a conocer la capacidad
de ganancias obtenidas dentro de las PYME y no sólo garantiza la supervivencia, sino que
también promueve el crecimiento, manteniendo márgenes de beneficios saludables y actúa
como un amortiguador financiero en tiempos de crisis. Además, si las PYME son rentables
pueden ofrecer a sus empleados salarios competitivos y oportunidades de crecimiento que
faciliten cumplir con obligaciones financieras y fiscales. Lara (2023)
Según la SBS (2023) menciona que, con respecto a Perú, en marzo de 2023 con la
recuperación de la vitalidad de los préstamos crediticios y la estabilización de las carteras
de inversión de alto riesgo, la rentabilidad del sistema financiero se recuperó y alcanzó un
nivel similar al de antes del COVID-19; puesto que el ROEA fue del 16,0% en marzo de
2023, ligeramente por debajo de las observaciones previas a la pandemia (17,8% en febrero
de 2020) y se mantiene en este nivel desde julio de 2022 a pesar de que en marzo de 2023,
el beneficio neto/ingresos fue del 19,3% menos que en julio de 2022 que tuvo 22,9%,
mientras que la rentabilidad de ingresos/activos fue del 9,9% en marzo de 2023 continuando
su tendencia ascendente, pero aún por debajo de los niveles prepandémicos del 10,8%.
Finalmente, es importante resaltar que el sistema financiero mantiene un nivel adecuado de
capital regulatorio que índice de capital promedio global 15,7% a marzo de 2023, muy por
encima del requisito mínimo legal actual de 9,0%.
El presente estudio se realizará en el restaurante La Choza Negocios y Servicios Generales
E.I.R.L., identificada con RUC 20525889107, con domicilio en Car. Zona Industrial Mz. T
Lote. 15 Int. 1 (Frente Al Grifo Del Pueblo) del Departamento y Provincia de Piura, Distrito
de Tambogrande, la cual fue inscrita el 31 de marzo del 2009 dando inicio a sus actividades
el 30 de mayo del 2009, teniendo como representante legal a Briceño Amaya Juliana Maibel
con número de DNI 40929085, contando con su actividad económica de restaurante y

16
servicio móvil de comidas. El restaurante es una empresa privada, fuerte, competitiva y de
calidad en la región de Tambogrande, cuya única idea es servir a sus clientes cuidando el
más mínimo detalle, ya que esto hace que su estadía en Tambogrande un pueblo agrícola,
sea muy placentera y de calidad. Sin embargo, la problemática que enfrenta la empresa es
su gestión financiera y el impacto que está generando en la rentabilidad, lo cual puede verse
reflejado negativamente en los próximos años sino se resuelven a tiempo, ya que como se
sabe los problemas financieros en los restaurantes pueden ocurrir por varias razones y son
bastante comunes. Es así que, la forma en que se busque financiamiento para hacer una
inversión inicial se determinará de su deuda y, por tanto, su coste de financiación. Cuanto
menor sea la deuda inicial, mayor será el rendimiento, ya que se reducirán los intereses y
los pagos de deuda que afectan las ganancias. Asimismo, actualmente en la empresa en
estudio no se está administrando óptimamente su inventario que permitan reducir gastos
innecesarios, generando deudas excesivas que, para el negocio de los restaurantes contar
con demasiada deuda puede ser un gran problema. Por ello, es fundamental que exista una
financiación estable ya que, su efecto se verá reflejado en la rentabilidad al contar con
buenas utilidades, las cuales permitirán mantener un capital de trabajo adecuado; pero si se
cuenta con un flujo de caja insuficiente, pueden provocar diversos problemas, lo que da
lugar a obtener bajas ganancias.
1.2. Formulación del problema
¿Cuál es el efecto que tiene el financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L., 2023?
1.3. Justificación
Teórica:
Porque muchas empresas peruanas necesitan aplicar razonablemente los conceptos de
financiamiento y rentabilidad de una manera fácil de entender, teniendo a este estudio como
un potencial para llenar el vacío de desconocimiento en las empresas, especialmente en
relación a la investigación de financiamiento y la rentabilidad, siendo necesario para
determinar en negocios de restaurante, especialmente en el sector de servicios.
Practica:
Mediante esta investigación, una vez conocidos los resultados se procedió a comunicarlos
al representante legal de la empresa involucrada en la investigación, así como a otras
empresas que utilicen los artículos científicos, con el fin de utilizarlos para impactar

17
positivamente como un mensaje de la investigación relacionados con la gestión contable o
la determinación de sus decisiones.
Metodológica:
Porque permitió determinar los resultados obtenidos utilizando el método del proceso de
investigación, el cual comienza con la identificación del problema antes mencionado, el
establecimiento objetivo, la aplicación de técnicas y procedimientos para obtener los
resultados necesarios, asimismo su alcance geográfico, incluyendo las zonas rurales.
Como todos sabemos, la investigación debe crear oportunidades de seguimiento o
investigación adicional, de modo que los resultados sean vistos como un contexto para que
futuros investigadores especialmente de nuestra Universidad Católica de Chimbote,
prefieran adoptar los hallazgos de la actual investigación.
1.4. Objetivo general
Determinar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. 2023.
1.5. Objetivos específicos
1. Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú 2023.
• Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad del Caso: La Choza Negocios
y Servicios Generales E.I.R.L. 2023.
• Hacer un análisis comparativo del efecto del financiamiento en la rentabilidad de las
pequeñas y medianas empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios
Generales E.I.R.L. 2023.

18
II. MARCO TEÓRICO
2.1. Antecedentes
2.1.1. Antecedentes Internacionales
Mendoza (2022) en su trabajo de tesis denominada: Gestión financiera y rentabilidad de las
PYME del sector misceláneas del Distrito especial turístico y cultural de Riohacha, con el
objetivo de llegar a determinar la relación que existe entre la gestión financiera y la
rentabilidad de las PYME del sector misceláneas del Distrito Especial Turístico y Cultural
de Riohacha., teniendo un método de enfoque positivista, utilizando como instrumento de
recolección un cuestionario de 30 preguntas cerradas, las cuales permitieron obtener como
resultado que, el método utilizado para mantener la calificación de capacidad de
endeudamiento no es visible y tampoco estiman los costos derivados de sus ganancias,
evitando ver que con el desarrollo efectivo y eficiente de la administración financiera se
pueden lograr ganancias estables y seguras como se espera financieramente, siendo una
buena razón por la que se necesita la implementación de una dirección financiera que
permita, aumentar las condiciones y factores que requieren mejoría para generar ganancias
en la empresa. En conclusión, la PYME no suele monitorear continuamente el desempeño
de los activos y no es posible evaluar la rentabilidad de los activos existentes, por lo que el
crecimiento de los activos no es posible, lo cual puede perjudicar a la empresa al no contar
con un análisis de financiamiento ya que, monitorear el desempeño de la financiación es
esencial en cualquier empresa puesto que, influye en la rentabilidad facilitando a las
empresas mantenerse en el mercado siendo sólida, productiva y con buenas utilidades.
Suárez (2020) con su trabajo de tesis titulado: Estudio correlacional entre financiamiento y
rentabilidad para empresas inmobiliarias del Ecuador, el cual tuvo como propósito analizar
la correlación que hay entre el financiamiento y la rentabilidad de las empresas
inmobiliarias de Ecuador, conteniendo como método el enfoque cuantitativo; utilizando
bibliografías, tesis, libros, bases estadísticas, entre otros como base de datos para el
desarrollo del trabajo de tesis. Dando como resultado que las empresas de inmuebles suelen
mayormente a depender de intermediarios financieros para su financiación lo cual le
permiten llegar a obtener altos rendimientos financieros. Llegando a la conclusión que pese
a que se encuentra una conexión directa pero muy débil entre los factores de deuda
observados y el rendimiento derivado de los participantes (ROP y ROE) se demuestra que,
a medida que aumentan las deudas los retornos para los accionistas de su rentabilidad será
lenta; lo opuesto sucede cuando la relación entre el ratio de endeudamiento y el beneficio

19
de liquidación (rentabilidad corporativa - ROA) está inversamente correlacionada. Esta
práctica se repite en las MIPYME, pero en las grandes empresas se comportan de manera
diferente debido a la correlación negativa entre deuda y rentabilidad; ya que cuando se
analizan las empresas por dimensión, se consigue ver en qué medida las empresas crecen
cuando comienzan a invertir en otras empresas dando como resultado la disminución del
capital y los retornos de los propietarios aumentan significativamente.
Ascencio (2020) en su tesis de investigación titulada: El financiamiento y su incidencia en
la rentabilidad de las PYME del Cantón Santa Elena, con el propósito de determinar cuál
fue el impacto del financiamiento en la rentabilidad de las PYME, el método que utilizo fue
un enfoque mixto (cualitativa y cuantitativa); en el enfoque cualitativo recopilando
información a través de una encuesta con interrogantes abiertas y cerradas. En el enfoque
cuantitativo, se utilizó información de datos estadísticos que permitieron comprobar la
veracidad de las hipótesis planteadas; basándose en libros, publicaciones especializadas en
las variables ya sea en físico o digital, etc. Los resultados muestran que el financiamiento
debe tener una administración correcta dentro de un negocio debiendo ser utilizado de
manera que ayude a fortalecer los activos de la empresa ya que, si se usado de una manera
apropiada podrán seguir surgiendo empresarialmente evitando que influya en la rentabilidad
puesto que si no saben manejarlo apropiadamente se podría originar una liquidación del
negocio. En base a todo lo mencionado se concluye que a pesar de que muchos
emprendedores mencionen que los préstamos aumentan los niveles de endeudamiento y
riesgo de perderlo todo, aun así estos han sido y son importantes para el desarrollo de toda
empresa y de cualquier rubro o sector en especial para PYME en especial del Cantón,
permitiendo que las empresas adquieran activos para las operaciones comerciales y en
general contribuyan al aumento de las ventas, la rentabilidad y margen de beneficio neto.
Por otro lado, muchos negocios tienen bajos beneficios debido a los costes excesivos y la
mayoría de estas empresas dicen que, aunque reciben préstamos de bancos privados
prefieren recaudar fondos con sus propios recursos, ya que los bancos implican demasiadas
formalidades, papeleo y sobre todo los elevados intereses.
Garcés (2019) con su trabajo de investigación denominado: La gestión financiera y la
rentabilidad de la empresa de servicios turísticos Hostería Arrayan y Piedra de Macas,
teniendo como objetivo evaluar la gestión financiera y la rentabilidad de la empresa turística
Hostería Arrayán y Piedra de la ciudad de Macas; contando asimismo con un método de
enfoque analítico- sintético y descriptivo; también tuvo una encuesta como instrumento de

20
recolección ayudándose de bibliografías, tesis, blogs entre otros para por llegar a obtener
los resultados. Mostrando que la empresa cuenta con dificultad en su liquidez y elevado
endeudamiento por lo que los activos están mal utilizados, lo que da lugar a un bajo nivel
de rentabilidad. En este sentido, es importante utilizar las financiaciones que brindan las
instituciones financieras con el fin de solucionar problemas o crear aumento y/o crecimiento
en la empresa, pero ello depende en la situación en que se encuentre la organización.
Además, se podrá acoger al financiamiento de corto plazo si tiene problemas de efectivo
para que pueda seguir manteniendo en marcha su empresa; y por otro lado tiene al
financiamiento de largo plazo que mayormente se utiliza cuando se quiere aumentar el
crecimiento o algún proyecto de inversión que le permita generar una alta rentabilidad. En
conclusión, podemos decir que es importante tener en cuenta el manejo y control de cómo
funciona y se lleva a cabo la financiación de las empresas y que tan rentables están siento
en sus utilidades, porque a pesar de que generen excelentes ventas muy por encima de sus
competidores directos; al no dar el uso correcto de los recursos de la empresa generara una
reducción de la eficiencia y el debilitamiento de los resultados efectivos; logrando como
última instancia solo recuperar su inversión pero no una utilidad alta como quizá podrá
lograrlo una empresa del mismo rubro.
2.1.2. Antecedentes Nacionales
Mansilla & Yapo (2023) con su tesis de investigación denominada: Alternativa de
financiamiento a corto plazo para incrementar la rentabilidad del sector restaurantes del
Distrito de Yanacancha, Pasco, 2022., teniendo como objetivo determinar cuál es el impacto
de la alternativa de financiamiento en un corto plazo en el incremento de la rentabilidad en
el sector restaurantes de Yanacancha – Pasco; utilizando una metodología descriptiva y
explicativa; que tuvo como instrumento de datos una encuesta para cada variable.
Permitiendo obtener el resultado, que el 68,3% de los encuestados mencionan que el
aumento de capital mediante financiación en un tiempo menor o igual a un año siempre
aportara mejores alternativas a las empresas; asimismo un 70,3% de los participantes
argumento que la financiación en el mismo plazo que se mencionó anteriormente, hará que
haya una mejor rentabilidad siempre y cuando se le dé el uso correcto al financiamiento.
Además, se encontró que un porcentaje del 69,3% afirma que el crédito para comerciantes
es mayormente la vía más rápida en donde se puede obtener liquidez para que las empresas
puedan seguir invirtiendo por un futuro mejor, mientras que el 70,3% señala que las
empresas necesitan recursos de las CMAC para financiar sus inversiones las cuales son

21
siempre la entidad de crédito y ahorro más adecuada para que los negocios financien sus
inversiones contando con el interés más bajo en la mayoría de las entidades financieras.
Asimismo, todo esto demuestra cuán importante es el financiamiento, el cual desempeña
un rol fundamental en el desenvolvimiento económico de la eficiencia empresariales, dado
que el financiamiento de un plazo corto impacta positivamente con un aumento de
rendimiento de las empresas en especial en los restoranes de Yanacancha, lo cual se puede
confirmar en los resultados de esta investigación. Es así como finalmente se concluyó que
hay evidencia estadística suficiente de que las alternativas de financiamiento en un plazo
corto tienen un efecto significativo en la mejora de la rentabilidad, al permitir que cualquier
tipo de empresa en especial para negocios de restaurantes de Yanacancha, puedan aumentar
sus utilidades y obtengan mayor liquidez en un corto plazo.
Alvarez, Fernandez & Vara (2022) con su tesis de investigación titulada: Financiamiento y
rentabilidad de las mypes del sector servicio rubro de restaurantes en el Distrito de Pillco
Marca, el cual conto con el propósito de determinar el financiamiento y la rentabilidad de
las empresas del rubro restaurantes de Pillco Marca., a través de un método de enfoque
cuantitativo y descriptivo; utilizando una encuesta y algunos datos bibliográficos de tesis,
revistas, libros etc., que han servido para llegar al resultado de que el apalancamiento
permite generar una rentabilidad económica regular; puesto que, mayormente los
restaurantes utilizan sus propios fondos cada tres meses para poder reinvertir con la
finalidad de aumentar el financiamiento de la empresa. Pero a pesar de usar sus propios
recursos, en algunas empresas la falta de conocimiento al momento de evaluar el coste de
sus propios recursos hace que no tengan buenos controles contables (ingresos y gastos); por
lo que las empresas están expuestas a endeudarse para invertir en su negocio. Aunque la
fuente de financiamiento contribuya significativamente dentro de la rentabilidad de cada
MYPE, en esta investigación se concluye que la mayoría de los restaurantes optan por
manejar su financiamiento con fondos propios para generar ganancias y así su rentabilidad
se mantenga constante. Además, no niega que solo en ocasiones reciben préstamos de
instituciones financieras que haga aumentar su capacidad de desarrollo e incrementar sus
actividades siempre y cuando les ofrezcan préstamos en mejores condiciones (tasas de
interés, categoría, etc.), asimismo con esto se demuestra que el capital es indispensable para
el desarrollo y progreso de cualquier PYME, especialmente en los restoranes de Pillco
marca.

22
Moreno & Tito (2022) en su estudio de investigación denominado: Financiamiento y su
relación con la rentabilidad de MYPE rubro servicios, Urbanización I Etapa Los Olivos,
periodo 2021., el cual conto con el objetivo de determinar la relación que hay entre
financiamiento y rentabilidad de MYPE rubro Servicios en los Olivos, contando con un
método de enfoque cualitativo, correlativo, de exposición; utilizando un cuestionario como
instrumento de datos, basándose también en bibliografías, bases teóricas, tesis, entre otros;
obteniendo como resultado que el financiamiento posibilita a las MYPE conseguir
solvencia para que pueda ser implementada en planes que logren originar ganancias y así la
empresa puede mantener su economía y posicionarse en el mercado de manera efectiva para
un crecimiento gradual. Asimismo, la financiación proporcionada por intermediarios
es beneficiosa para que sigan siendo competitivos y estén preparados para afrontar
los riesgos existentes, mantengan una alta competencia de gestión y aumenten las
utilizades. En términos de rentabilidad, son pocas las empresas que gestionan suficiente
información sobre su situación financiera y si están rindiendo, afectando directamente a
la empresa por un descuido de ellos. Por lo cual es importante realizar modificaciones que
permitan conocer información detallada sobre la empresa y los resultados producidos por
sus recursos. Por otro lado, gastar dinero significa más ganancias, por lo que es una forma
de mejorar el trabajo, también es una medida de calidad que nos permite tener en cuenta los
productos elaborados siguiendo las actividades relacionadas con las necesidades, recursos
y productos ofrecidos por nuestros socios, brindando soluciones para el futuro. En base a
esto, se concluyó que el adecuado manejo de los fondos permite obtener ganancias rentables
para los emprendedores, así como buenas ganancias para las empresas, ya que casi todos
los dueños de negocios utilizan medidas correctivas, siguiendo políticas financieras de la
empresa para obtener el mejor financiamiento. Dado que las ganancias reflejan el
desempeño de una empresa, mejorando el liderazgo que pueda ser de gran utilidad para
brindar soluciones explícitas y concretas a los problemas que surgen previamente y a lo
largo de la implementación de un proyecto de inversión.
Gonzales (2021) Con el trabajo de investigación denominado: Factores del financiamiento
y su relación con la rentabilidad en las micro y pequeñas empresas del sector restaurantes
en el Distrito de Yarinacocha, 2019, contando con el objetivo de establecer los componentes
del financiamiento y la relación con la rentabilidad en las MYPE de restaurantes de
Yarinacocha, basándose en una metodología de tipo cuantitativo, descriptivo y correlativo;
teniendo como instrumento de datos una encuesta; además utilizo bibliografía, tesis, libros

23
entre otros. Obteniendo como resultado que el rendimiento de las microempresas está
relacionado con su capital social. Por lo que las empresas deben poder utilizar sus propios
fondos de forma estratégica para que los recursos y productos que necesiten les permita
generar liquidez en el menor tiempo posible debiendo solicitar apoyo para seguir surgiendo
empresarialmente como MYPES; demostrando así cuán importante e indispensable es el
aporte de entidades financieras a través de un financiamiento que le brinden el soporte
necesario para desarrollar estrategias que generen excelentes utilidades. En conclusión, se
puede observar que los componentes de financiación están relacionados con la rentabilidad
de las MYPE. En donde el capital de intermediarios es esencial para el crecimiento y
desarrollo de empresas, pero también los fondos propios de la empresa los cuales deben ser
utilizados estratégicamente para que se puedan generan los recursos y bienes necesarios y
la liquidez a un plazo muy corto siendo de importancia en la evolución y progreso de las
MYPE.
2.1.3. Antecedentes Regionales
Aguirre & Rodríguez (2022) en su trabajo de tesis titulado: Fuentes de financiamiento de
la MIPYME del sector comercio y su incidencia en la rentabilidad, Piura, teniendo como
propósito determinar la incidencia entre las fuentes de financiamiento de la MIPYME del
sector comercio y la rentabilidad, en Piura, llegando a usar la metodología aplicada,
brindando resultados desde una perspectiva conceptual, teniendo como instrumento de
datos una encuesta, basándose en libros, tesis, blog, etc. Obteniendo como resultado que
existe relevancia estadística entre las fuentes de financiamiento y la rentabilidad de las
PYME; en otras palabras, si existe un buen manejo de las fuente de financiación podrá estar
preparado ante cualquier situación, tratando de mejorar sus planes para obtener fondos de
fuentes intermediarias y poder alcanzar la reestructuración de ganancias, lo cual repercute
de manera fundamental en las utilidades de la empresa permitiéndole cumplir con todos sus
deberes en el plazo que hayan elegido. Llegando a concluir que tanto el financiamiento
como la rentabilidad si le dan el uso y el manejo correcto podrán generar grandes ganancias,
puesto que el financiamiento es brindando para que las empresas puedan seguir con un
crecimiento que ayude a mejorar las utilidades de las empresas permitiéndole lograr las
metas propuestas y que estas no decaigan, mientras que la rentabilidad es fundamental para
poder visualizar si la empresa está generando perdida o ganancia, siendo un factor clave
que permite entender si el proyecto de una empresa está siendo rentable, a pesar de que en

24
algunos casos las empresas no toman en cuenta lo útil que es manejar el cálculo rentable
dentro de la empresa y lo provechoso que está siendo.
Romero (2022) con su trabajo de investigación denominada: Caracterización del
financiamiento y la rentabilidad de la empresa Ecosac Agrícola S.A.C. – Piura y propuesta
de mejora, 2022, teniendo como propósito identificar y describir las características del
financiamiento y rentabilidad de la empresa Agrícola Ecosac S.A.C., contando con un
método de enfoque descriptivo, no experimental y de caso, su instrumento para la
recolección de datos fue una encuesta; basándose en libros, tesis, revistas, entre otros.
Obtuvo como resultado que a pesar de hay empresas que son formales, cuentan con
financiación externa e interna y además cuentan con muchos años de experiencia en el
mercado laboral ha sido de ayuda, puesto que debido a la pandemia del covid-19 en el 2020
muchas empresas entre ellas Ecosac Agrícola, se vieron afectadas por el pésimo
rendimiento que obtuvieron en aquel año; debido a que tuvieron que hacer un alto a sus
labores repentinamente así sin imaginarlo de un momento a otro; generando ello una
rentabilidad que no cumplió con las expectativas deseas por parte de la empresa; por lo que
para poder salvaguardar algo de la empresa se ingeniaron nuevas propuestas que ayuden a
mejorar su financiación y rendimiento, pero ello también desató algo de descoordinación,
ya que no estaban preparados para afrontar un riesgo como lo fue la pandemia que sucedió
de una manera imprevista. Por lo cual se puede llegar a la conclusión que las empresas al
contar con muchos años de experiencia laboral y contar con buenas referencias les permite
sobre salir en algo de los obstáculos que se puedan aparecer. Además, contar con un
financiamiento externo le ayudara a sobre salir satisfactoriamente de cualquier riesgo, pero
también se debe contar con la financiación interna que permita poder salvaguardar sus
propios recursos puesto que esto le ayudara a sobrevivir ante algún riesgo que aparezca,
aunque esto ocasione que su rentabilidad sea lenta y no lo que espera. Por otro lado, aun
cuando el rendimiento de las empresas haya mejorado en los últimos tiempos en el contexto
de los desafíos actuales del mercado, no han logrado la rentabilidad esperada por los
accionistas, a causa de los problemas conllevados por la pandemia Covid-19, generando
pérdida de clientes, malas inversiones, etc.
Sandoval (2021) en su tesis de investigación denominada El financiamiento y su influencia
en la rentabilidad de la micro empresa Cevichería El Encuentro; Provincia de Piura, periodo
2020, contó con el propósito de determinar y describir la influencia del financiamiento en
la rentabilidad de las MIPYME Cevichería El Encuentro en la Región Piura, aplicando una

25
metodología descriptiva, contando con una encuesta como instrumento de datos
ayudándose con la información a través de libros, tesis, blogs, etc. Obteniendo como
resultado que para poder emprender un negocio es necesario contar con alguna financiación
externa, pese a que se cuente con un porcentaje de capital (dinero de los propietarios) para
que sea la base de su financiación, no sería lo suficiente en algunos casos; ya que así sea
una empresa pequeña con el tiempo necesitará financiación externa que le permita obtener
mayor rendimiento y así poder crecer empresarialmente, ya que si se crea con una empresa
pequeña como un restaurante en un ambiente que abastezca unas cincuenta personas a
medida que se vaya siendo conocida tendrá más rendimiento económico gracias a la
acogida que tuvo la empresa, siendo necesario mejorar la infraestructura debido al número
de clientes que acuden. Por lo que su capital no será lo suficiente para la remodelación u
otras cosas que se necesiten para implementar el negocio; obligando a los propietarios a
buscar más financiación de lo habitual la cual es brindada por entidades financieras que le
otorgaran crecimiento y estabilidad a su negocio. Por ende, se llegó a la conclusión que el
efecto que causa la financiación es fundamental en la rentabilidad de cada empresa,
comprobándose que toda empresa rinde mejor en base a la financiación tanto interna como
externa. Además, no siempre el capital es suficiente ante un crecimiento empresarial, por
lo que suele solicitarse financiación con la finalidad de que se obtenga un óptimo
rendimiento, generando mayor utilidad y asimismo perfeccionar su posición en la industria
que les permita seguir desarrollándose para poder lograr sus objetivos propuestos.
Seminario (2020) con tesis de investigación titulada: Financiamiento bancario y su impacto
en la rentabilidad de las empresas de ventas de combustibles en épocas de pandemia en el
Distrito de Piura 2020, su propósito fue determinar el impacto del financiamiento bancario
en la rentabilidad de las empresas de ventas de combustibles en épocas de pandemia en
Piura; contando con un método de enfoque cualitativo, utilizando una encuesta para
recolectar datos de los cuales también se apoyó de libros, blogs, tesis, entre otros. Como
resultado, se puede observar que algunas empresas financian sus actividades con fondos
propios mientras otras deciden tomar préstamos a largo plazo, y a pesar de estas decisiones
los resultados son favorables; como fue para la empresa en estudio grifo Cocos, cuando
decidió utilizar sus propios recursos para costear las operaciones que necesitaba,
brindándole en rentabilidad el 12.20%, lo que significa que no ha utilizado plenamente sus
activos, ya que la rentabilidad de la empresa fue baja durante ese año. Por lo tanto, se
concluye que el financiamiento bancario durante la pandemia tuvo un efecto positivo en el

26
rendimiento de las empresas comerciales en especial las de combustibles durante la
pandemia en Piura, esto se constató cuando el 88.2% de los encuestados indicaron que la
financiación brindada por intermediarios financieros los apoyo en mejorar sus operaciones
comerciales a pesar de las calamidades que tuvieron que pasar. Además, realizaron una
buena gestión financiera que otras empresas deberían tener en cuenta.
2.1.4. Antecedentes Locales
Crisanto & Mendoza (2022) con el trabajo de tesis denominado: Gestión Financiera Y Su
Incidencia En La Rentabilidad De La Asociación De Productores Agrarios De Pedregal
Apape-Tambogrande., que tuvo el propósito de determinar la incidencia de la gestión
financiera en la rentabilidad de la Asociación de Productores Agrarios de Pedregal APAPE
-Tambogrande, la metodología fue cualitativa, realizando un análisis documental como
instrumento de datos, basándose en bibliografías, tesis, blogs, entre otros. El resultado
obtenido demostró que la dirección financiera juega un papel elemental en toda la estructura
de la empresa, porque sirve para crear planes de administración a un plazo corto o largo,
utilizar al límite sus recursos para que los socios puedan obtener el mejor beneficio posible
de sus inversiones; en pocas palabras obtener los mejores niveles de utilidades y seguir en
competencias con múltiples mercados. Concluyendo de tal manera que la gestión financiera
tiene un impacto significativo en los ingresos de cualquier empresa en especial de los
productores agropecuarios de Pedregal, pero en el 2020 por la crisis del coronavirus y la
debilidad en algunas empresas en el manejo de los recursos género que los resultados no
sean muy altos en los próximos años. Por lo que, en el año 2021, debido a la deficiencia de
planes de gestión y métodos para competir con otras industrias; y el impacto de la pandemia
de coronavirus hizo que la mayoría de las empresas, se vieran afectada negativamente en
su rentabilidad.
Alvarado & Zapata (2021) con su estudio de investigación denominado: Influencia del
crédito financiero en la rentabilidad de la MYPE restaurante cevichería el Tío Jhony
E.I.R.L., el cual tuvo como propósito de determinar la influencia del crédito financiero en
la rentabilidad del Restaurante Cevichería El Tío Jhony E.I.R.L. contando con una
metodología de enfoque cuantitativo, basándose un cuestionario para la recolección de
datos a través bibliografías, tesis libros, etc., para recolectar información necesaria. En este
sentido, los resultados mostraron que las comparaciones de teorías tienen relación con
respecto a la financiación indicando que el motivo principal de la financiación es obtener
fondos para que la producción de la empresa pueda crecer y estabilizarse, volviéndose así

27
competitiva. Con ello el crecimiento de las PYME en el Perú mantendrán mucha fortaleza,
además permita recuperar la producción, el empleo y los impulsos económicos para el
bienestar de toda la población; sobre todo el desarrollo y progreso del restaurante El Tío
Jhony que, gracias al progreso de fondos, se pueden visualizar avances en su producción.
Llegando a la conclusión que, si existe un impacto significativo en la rentabilidad de
cualquier empresa gracias a los créditos financieros, siempre y cuando se les brinde el uso
adecuado, como se hizo en la Cevichería Tío Jhony E.I.R.L, demostrando una confiabilidad
alta si se recurre a instituciones financieras para liquidar sus obligaciones a través de
créditos financieros, por ejemplo, mediante el préstamo PYME que ayuda a resolver y
enfrentar deudas.
Domínguez (2022) este estudio de investigación tuvo como título: Caracterización del
financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector servicios del Perú: Caso
microempresa Grifo Del Pueblo-Tambogrande – Piura y propuesta de mejora, teniendo
como objetivo identificar y describir las características del financiamiento de las MYPE del
sector servicios en la micro empresa Grifo del Pueblo de Tambogrande y realizar una
propuesta de mejora, su metodología fue descriptiva y de caso, contando con revisiones
bibliográficas y una encuesta de preguntas cerradas como instrumento de recolección de
datos. Sus resultaron mostraron que MYPE en el Perú se apoyan de fondos propios, pero
también financian fondos a algunos intermediarios. Por lo que cuando una empresa recibe
algún préstamo por parte de alguna de las instituciones bancarias, lo solicitara ya sea a un
corto o largo plazo; pero ello dependerá del propietario en el tiempo que le tomara poder
llegar a solventar esa financiación, la cual es utilizada mayormente para seguir generando
más activos que permitan seguir las actividades, planes o proyecciones; y así puedan seguir
generando buenas ganancias logrando que la empresa se convierta en algo rentable ante
cualquier situación. En conclusión, cabe mencionar que las MYPE del sector servicios
peruano, se caracterizan por el uso del financiamiento interno y externo; el cual les permite
realizar compras de insumos como activos fijos. Pero también suelen elegir una
financiación bancaria que se adapte a ellos y les ofrezca las mejores facilidades. Por ende,
se dice que la financiación es fundamental e importante porque le permite contar con
liquidez a la empresa y así pueda implementar en diversos proyectos de inversión,
desarrollando un crecimiento empresarial que le permita generar buenas utilidades y esté
preparado para afrontan los riesgos empresariales que se corren.

28
Coronado (2020) con su tesis de investigación que llevo como título: Caracterización de
factores relevantes del financiamiento de las micro y/o pequeñas empresas del Distrito de
Tambogrande, caso de la empresa negocios generales Liviapoma E.I.R.L, su objetivo fue
determinar las características del financiamiento de las MYPE en la empresa Negocios
Generales Liviapoma E.I.R.L., teniendo una metodología cuantitativa, utilizando como
instrumento de recolección de datos una encuesta, además se apoyó de libros, tesis, blogs,
entre otros. Siendo de importancia para poder llegar a los resultados, los cuales mostraron
que en ocasiones existen algunas empresas que suelen desconocer cuán importante es saber
cómo funciona el tema de financiación y como se deben controlar las utilidades sobre todo
para que sea rentable en una empresa, en especial en la ferretería Liviapoma E.I.R.L. que
según las investigaciones que se realizaron, no conocían a fondo las diferentes formas de
financiamiento que existen en el Perú, lo cual es fundamental para el desarrollo de una
empresa. Al desconocer sobre el tema se desperdician las oportunidades financieras que se
pueden presentan y olvidando lo rentable puede llegar hacer para la empresa. Por lo cual se
puede llegar a concluir que la financiación es un mecanismo elemental para las MYPES ya
que la empresa será más rentable al aprovechar grandes oportunidades con el crecimiento
empresarial que le generan incremento de utilidades a los proveedores siempre y cuando
lleven un seguimiento exhausto, pero para ello la empresa debe ser capaz de afrontar deudas
y analizar qué fuente de financiación es mejor en función a los tipos de interés y los cobros
ya sea a corto o largo plazo. Con la finalidad de cumplir con sus obligaciones a tiempo para
que pueda seguir logrando mayores créditos y le sigan facilitando oportunidades para el
bien de la empresa evitando o previniendo cualquier riesgo que se le presente en el trascurso
del tiempo.
2.2. Bases teóricas
2.2.1. Teoría del financiamiento
Para conseguir plantear la exploración de los fenómenos financieros en el interior de la
teoría moderna, se han necesitado las distintas participaciones de investigadores, en especial
partiendo de los años cincuenta; en donde las investigaciones de personajes como Fisher o
Markowitz demuestran que la financiación en el pasado no se ha comprendido como lo
hacen hoy por hoy, puesto que se ha ido transformando en el transcurso del tiempo llegando
a las teorías que se tienen actualmente sobre la financiación. Esta transformación estuvo
afectada por el ambiente económico, del mismo modo por la expansión empresarial y
tecnológica, cambiando la función de la financiación de un encuadre precedente únicamente

29
descriptivo, concentrado en el contorno exterior de la empresa (conocido generalmente
como las Finanzas), a un reciente encuadre exuberante más analítico competente como
encuadre moderno. García Fierro (1990) como se citó en Flórez (2008) habla de una
evolución del financiamiento en donde mencionan que el desarrollo de la financiación se
ha visto facilitado por varios factores: El capitalismo moderno que se caracteriza por la
existencia de grandes monopolios con una producción altamente concentrada a escala
global y por el dominio del capital financiero. También a través de los cambios económicos,
el crecimiento de la ciencia y la tecnología que han contribuido a que las finanzas pasen de
un campo descriptivo a otro, en el que el análisis basado en el desarrollo microeconómico
del equilibrio del mercado, los métodos matemáticos y la revolución de técnica es
sustancial. Asimismo, hace mención que el nacimiento de las finanzas corporativas abarca
desde finales del siglo XIX hasta la década de 1920, enfocándose en el estudio de aspectos
asociados con la creación de una nueva empresa, en donde se determinen los costes de
producción y se lleve el cálculo del nivel de rendimiento que tienen en beneficio de la
empresa para que, pueden seguir sirviendo al mercado y expandirse hacia el futuro. Debido
a esta diversidad de actividades de gestión, el foco principal de las actividades financieras
que rodean al banquero responderá a la naturaleza de las responsabilidades cotidianas, más
que a la gestión financiera en sí.
Por otro lado Irving Fisher (1930) como se citó en Flórez (2008) menciona que aparece un
nuevo enfoque en las finanzas debido a la dificultad significativa del capital privado y
aprovechando las tendencias de la teoría económica para analizar cuestiones clave como el
acceso a la financiación, las decisiones de inversión y gasto, la liquidez y la solvencia
corporativa; generaron que se dé inicio, al nuevo campo de la gestión empresarial y las
finanzas que se ha dedicado a presupuestar actividades a corto y largo plazo, especialmente
relacionadas con la planificación del capital, la determinación del costo del capital, el valor
de mercado de una empresa y el tratamiento de fusiones corporativas en la toma de
decisiones. Es así como se empieza hablar de un sistema financiero; el cual es un
procedimiento que está compuesto por un conjunto de organismos estatales y particulares
mediante los cuales se registran, gestionan y regulan los recursos financieros
comercializados entre las distintas entidades económicas de un país. Este medio recibe
ahorros y ganancias generados de personas, empresas u organizaciones y permite transferir
estos fondos a otras empresas, personas e incluso al mismo país que este necesitado de
efectivo; también es apto para proyectos de inversión, planes de consumo o financiación a

30
corto plazo. De este modo el organismo contribuye a una distribución más competente de
los fondos económicos, apoyando al desarrollo del rendimiento y poseen un efecto positivo
en el desarrollo financiero a largo plazo. SBS (2023)
Por otro lado, el desarrollo de la tecnología de la información el cual es un fenómeno de las
últimas dos décadas ha hecho que los sistemas financieros sean más complejos al momento
de comprender el lenguaje de los profesionales financieros y las herramientas que
desarrollan es cada vez más difícil. Pero fundamentalmente la financiación desempeña el
mismo rol que antes, siendo un conjunto de asociaciones cumpliendo la función principal
de transferir fondos de los ahorradores a los inversores utilizando dos opciones: El primero
son los bancos que vienen hacer los mediadores financieros; los cuales emplean el dinero
depositado de un individuo como financiamiento, a través de un préstamo que es brindado
a otras personas, estando sometidos a muchas normativas. El segundo es el mercado de
financiación que se lleva a cabo a través de bonos, patrimonios, efectos comerciables y/o
algún derivado financiero. Parodi (2020)
Por otro lado, dentro del financiamiento encontramos a una financiación que se establece
de manera formal e informal. En donde la financiación formal, tiene que estar integrado por
todas las empresas que cuenten con una licencia de operatividad, incluso que cuenten con
una infraestructura adecuada y un marco específico legal para operar. Este estatuto exige
que la SBS regule y supervise el sistema para garantizar el resguardo de los fondos de los
individuos, la solidez y la fortaleza del sistema (bancos, CMAC, instituciones financieras,
etc.). SBS (2023)
Mientras que las finanzas informales, operan fuera del sistema legal existente el cual no
cuenta un marco normativo que las haga poner en orden. Por lo tanto, no están sujetas al
control de un órgano rector, por lo que no se garantiza que las personas puedan realizar
transacciones seguras. Las actividades que aquí se desarrollan involucran enfrentarse a
riesgos mayores por parte de personas que son incumplidas y exponen el dinero del
prestatario (financiación de amigos o familia, juntas o panderos, casa de empeño, etc.). Para
ambas modalidades el interés es libre, lo puede elegir tanto el prestamista como cualquier
financiera ya que en Perú no existe una Ley específica que demande un porcentaje
determinado de interés a pagar. García (2020)
2.2.1.1. Definición de financiación
La financiación es un instrumento que proporciona asistencia financiera a organizaciones o
individuos para realizar actividades fijas o proyectos. En pocas palabras, la financiación

31
significa proporcionar fondos para la producción futura y es un método para poner a
disposición a organizaciones e individuos los fondos necesarios para operar. Al asumir este
compromiso, se debe tener en cuenta a la organización receptora del préstamo porque está
debe cumplir con las instrucciones y condiciones para cancelar esta deuda por lo que debe
ser bien distribuido el préstamo. La modalidad de financiación no siempre proviene de
préstamos, sino que para ello la empresa puede vender activos como maquinaria o
automóviles, o incluso recibir donaciones de socios, entre otras formas. Frederick (2022)
2.2.1.2. Fuentes de financiación
Cuando se necesita un préstamo o crédito para cubrir los recursos esenciales, se suele
recurrir a una fuente de financiamiento, siendo estos los medios por los que una empresa
obtiene los recursos que necesita para financiar sus actividades. Este financiamiento es
otorgado por cualquier sociedad o entidad estatal o particular que otorgue préstamos o
créditos para fines específicos; puesto que como principal finalidad de una empresa es su
subsistencia y debe proporcionar recursos económicos para asegurar su crecimiento
empresarial. Por tanto, las fuentes de financiación son un medio importante para recaudar
fondos para las empresas. López (2020)
A continuación, se mencionan las fuentes de financiamiento:
Financiamiento interno: consiste en recursos propagados por la propia empresa, ya que
su financiamiento son las propias actividades empresariales y en algunos casos, por
ejemplo, están preparadas para cubrir alguna pérdida futura utilizando sus propios recursos
para tratar de salvaguardar a la empresa. Sin embargo, aunque esta financiación le permita
ser autónomo y no depender de una CMAC, banco o entidad financiera que le produzca
obligaciones con terceros, le ocasiona que tenga limitaciones en sus proyectos de inversión.
Financiamiento externo: las fuentes externas son lo contrario al financiamiento interno
puesto que son aquellas ajenas a la organización, y suelen lograr financiación de banco,
CMAC u otra institución financiera. La ventaja de utilizar esta financiación es que permite
a la organización mantener rápidamente una estrategia de crecimiento o alguna actividad.
Sin embargo, deben tenerse en cuenta los intereses respectivos que se van a generar.
2.2.1.3. Plazos de financiamiento
La recaudación de fondos es primordial para alcanzar los propósitos operativos de un
negocio cualquiera y también es un paso importante a la hora de implementar un proyecto
en particular. Asimismo, las decisiones financieras tienen que ser lo más preciso que se
pueda. Existen variedad de tipos de financiamiento, incluyendo inversiones a corto y largo

32
plazo. La función de ambos es financiar inversiones específicas que mantengan u optimicen
la rentabilidad de la empresa. Sin embargo, su naturaleza es diferente, puesto que al elegir
el mejor tipo de préstamo para su negocio depende principalmente de las carencias y metas
que tenga la empresa. Resendiz (2021)
Los plazos de financiamiento se clasifican en:
Corto plazo: Esta facilidad se utiliza para aumentar el flujo de efectivo inmediato y realizar
actividades generadoras de ingresos; debiendo completarse en una duración no mayor a 12
meses. Los negocios que eligen préstamos a un plazo corto generalmente esperan que los
rendimientos financieros superen los costos financieros del préstamo, lo que los convierte
en préstamos ideales para PYME. Por ejemplo, en caso de un déficit de liquidez temporal,
venta a crédito o compra de bienes, se debe solicitar un préstamo o financiación a un corto
plazo. Digamos que necesita financiar compras por la campaña navideña, lo ideal sería
solicitar un préstamo a una entidad financiera (bancos, CMAC, etc.) o realizar financiación
directa de proveedores que sea de corto plazo (30, 60 o 90 días), ya que será el tiempo
idóneo, en que se llevará a cabo la venta del bien logrando pagar a tiempo el préstamo.
Largo plazo: Para los préstamos a largo plazo, el período de amortización es
(normalmente) superior a doce meses; típicamente se ha utilizado para planes de gran escala
como ampliaciones, aperturas, compras de inmuebles e inversiones de gran escala. Para
obtener financiación a largo plazo se deben cumplir ciertos requisitos, como una alta
calificación crediticia, un proyecto sostenible que haga constar el tiempo que conllevara
realizar ese proyecto u otra cosa. Por ejemplo, si se quiere comprar algún vehículo,
maquinaria, equipo o propiedades, solicitara un financiamiento de largo plazo, ya que este
tipo de activos se compran para su uso y no para su venta inmediata. En este caso, incluso
es necesario tener en cuenta sus respectivos periodos de uso para igualar el plazo del
préstamo o financiación; es decir, si se compra una laptop, tiene sentido financiarlo a en un
periodo no mayor de tres años, ya que esa será su vida útil. En caso adquiera un vehículo el
plazo seria de cinco años, si es una propiedad el periodo máximo seria quince o veinte años.
2.2.1.4. Tipos de financiamiento
Según Perúcontable (2017) menciona que, dar inicio a un negocio es la ilusión de cualquier
o muchos individuos. A pesar de ello, es muy arriesgado poner en juego todos tus ahorros
que seguro te constaron mucho obtenerlos en un emprendimiento; ya que, si el negocio no
funciona como se imagina se puede llegar a perder todo lo invertido. Por ello, se destacan
las siguientes opciones para financiar un negocio sin arriesgar sus ahorros por completo.

33
Préstamo, este es un préstamo bancario muy conocido que lo utilizan con mayor frecuencia
las empresas. Si pretende obtener un préstamo, debe tomar en consideración lo más
importante; cual es el interés que brindan, el ciclo de pago y el período de gracia. Si bien
existen instituciones públicas que otorgan créditos a emprendedores, la mayoría son
entidades privadas como Interbank, BCP, Mi Banco y BBVA, que otorgan diferentes tipos
de créditos a PYME dependiendo el sector y actividad al que se va a financiar.
El arrendamiento o leasing, es un modo de costear la compra de activos fijos. El
administrador pone estas propiedades a disposición de las empresas interesadas a cambio
de ciertos pagos de arrendamiento/venta, que en última instancia pueden comprar la
propiedad (a un precio bajo), extender el contrato de arrendamiento o restaurarla a su
condición original del propietario. Por ejemplo, Asesoría y Consultoría Ávila E.I.R.L.
necesita urgentemente realizar la compra de laptops y computadoras, ya que con las que
contaba fueron descartadas porque no sirven y están teniendo dificultad para que los
contadores puedan llevar a cabo las declaraciones, balances, estados financieros, etc. Pero
la empresa no tiene los fondos suficientes para comprar estos recursos en el menor tiempo
posible; por lo que el banco mediante un leasing genera un préstamo a A&C Ávila para que
puedan comprar las computadoras en forma de arrendamiento a cambio de pagos mensuales
y cuando se termine de cancelar el leasing recién las computadoras son suyas.
Factoring, es el acuerdo en el que una empresa traspasa sus cuentas por cobrar (facturas,
pagarés, etc. equivalentes a deudas con clientes) a una institución financiera, la cual se
encarga de cobrar dichas cuentas por cobrar con el fin de rectificarlas a la brevedad. La
organización financiera que realiza la prestación cobra un porcentaje inferior de la deuda
como intercambio del monto total del convenio y asume el riesgo de impago. Por ejemplo,
el restaurante La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. requiere fondos para
financiar negocios con Jair Rufino y no tiene dinero para cubrir el coste de productividad,
pero tiene otras cuentas por cobrar que están por vencer entre 60 y 90 días. Por lo que la
agencia de Factoring entrega el efectivo a la compañía rápidamente al obtener la factura a
un tipo de interés más bajo como intercambio.
Microfinanza o microcrédito, es un modelo de préstamo que se entrega a individuos de
pocos medios económicos, dirigido a personas que no cuentan con garantías suficientes
para un préstamo tradicional, pero tienen la oportunidad de iniciar un negocio.
Crowdlending, el método consiste en que un emprendedor recibe un préstamo a través de
una plataforma de un grupo de personas que se reúnen durante un período de tiempo

34
determinado a cambio de algo generalmente simbólico, que permita la realización de un
proyecto público. Con la llegada de este procedimiento financiero, los escenarios que
actúan como intermediarias se han vuelto cada vez más especializadas o sectorizadas.
Business ángel o inversor ángel, es la persona que cree en proyectos, añadiendo no solo
dinero sino también contactos, conocimiento y practica en el área, y se esfuerza por guiar
el proyecto por el mejor camino y lograr resultados futuros. Estos inversores son personas
que invierten personalmente en áreas comerciales que conocen en función de los planes
comerciales que ofrecen, ya que el riesgo es muy alto para estos inversores (el fracaso en
el negocio significa pérdida de fondos), por lo que invierten con la intención de obtener
ganancias para lograr altos beneficios (10 veces o más) en aproximadamente 5 años.
Playfunding o juegos de financiación, se trata de un nuevo tipo de micropatrocinio en el
que los emprendedores ganan dinero para sus proyectos viendo anuncios de empresas que
patrocinan el proyecto. Parece complicado, pero no lo es. El mecanismo es muy sencillo.
Los emprendedores suben sus proyectos a través de plataformas online y esperan que las
empresas los patrocinen. Luego, coloca espacios publicitarios en su sitio web y paga a las
empresas patrocinadoras en función de las impresiones. De esta manera todos ganan,
algunos obtienen dinero y otros aprenden más sobre tu producto, empresa, idea, etc.
Venture capital o capital riesgo, se trata de una transacción financiera realizada por una
sociedad de capital riesgo (SCR), que invierte en una nueva empresa con alto peligro y
potencial de desarrollo, a cambio de un determinado porcentaje (20% o 30%) del capital
social de la empresa. En algunos casos, también podrá ocupar un puesto directivo dentro de
la empresa. Las empresas en las que invierten suelen ser empresas que buscan altos retornos
de la inversión ofreciendo nuevos modelos de negocio o descubriendo nuevas tecnologías.
Subsidio, se trata de financiación no reembolsable proporcionado por una agencia
gubernamental. Por lo tanto, no es un préstamo, porque el efectivo depositado no tiene que
devolverse. En general se proporcionan mediante licitación. Las ayudas “subsidio” siempre
deben presentarse a la agencia que los emite para verificar el uso de esos fondos
beneficiosos. Además, algunas de estas ayudas deberían ser cofinanciadas, es decir, el
beneficiario debe aportar una parte del monto de la distribución.
2.2.1.5. Garantías de financiamiento
Una garantía financiera es un sistema utilizado por las entidades bancarias para asegurar el
pago de las deudas adquiridas por los usuarios. Generalmente, a la hora de solicitar un
préstamo se requiere algún tipo de garantía financiera. Atoche (2020)

35
Tenemos las siguientes garantías de financiamiento:
Aval: es aquella persona, entidad o empresa que se compromete a pagar una deuda si el
solicitante no puede pagarla y también es un requisito común en los arrendamientos. En el
caso de los préstamos hipotecarios, este tipo de garantía suele implicar que el banco puede
exigir al garante el pago de la deuda antes de presentar una reclamación contra el deudor
hipotecario, por lo que se recomienda familiarizarse con los términos detenidamente antes
de firmar. Por ejemplo, Carlos es un chico de 20 años de edad que necesita dinero para
pagar sus estudios por lo que va al BCP a solicitar un préstamo de 6,000 soles. Carlos trabaja
medio tiempo ya que, es estudiante y no puede trabajar tiempo completo; aunque él todavía
vive con sus padres y no tiene muchos gastos, el BCP cree que su salario es demasiado bajo
y es posible que no pueda pagar la deuda. Por lo que el BCP le mencionó que le darían un
préstamo siempre que tuviera un aval (que este bien en Infocorp) porque era su primer
préstamo y no tenía historial crediticio que lo calificara para un préstamo. Entonces acordó
con su hermana Grecia para que lo avalara ya que ella era clienta del banco y sería más fácil
el desembolso; por lo que Grecia aceptó actuar como garante. Finalmente, si Carlos no
puede pagar la deuda, esta pasará a ser de Grecia y el banco le exigirá el pago a ella.
Garantía real; es una garantía hipotecaria o de prenda. En hipotecas, se utilizan inmuebles
como garantía, realizando una tasación para calcular el valor de la propiedad. Por lo general,
si la propiedad es una residencia se puede utilizar como garantía el 80% de su valor, pero
si son terrenos, el monto de la garantía es del 50% del valor. Y sino se paga la deuda, el
banco puede embargar la propiedad para cubrir los pagos pendientes. Por otro lado, tenemos
la garantía de prenda, aquí los activos de garantía son diferentes de los bienes raíces, estos
pueden ser joyas, coches, etc., y los términos se dan por ambas partes (deudor-acreedor).
Garantía personal, significa que se reembolsa al deudor con todo su patrimonio actual y
futuro, es decir, en función de nuestra propia solvencia. El banco comprobará si nuestros
ingresos y activos son suficientes para garantizar el cobro de deudas.
Garantías pignoradas, es un préstamo hipotecario, el cual se refiere a un préstamo
garantizado por activos financieros o activos físicos. Los activos o bienes pueden incluir
efectivo, acciones, ahorros, vehículos, bienes de valor e incluso joyas. El solicitante del
préstamo no podrá ejecutar ninguna acción sobre los bienes hipotecados antes del pago de
la deuda. Si el préstamo no se reembolsa (cancela), el banco se queda con la propiedad o
los activos que se dejaron como garantía en forma de una parte de pago del préstamo.

36
2.2.1.6. Costos financieros
Los costos financieros son los medios que utiliza una empresa para adquirir todos los
elementos utilizados en su proceso productivo. Estos elementos suelen caracterizarse por
una presencia permanente dentro de la empresa; por ejemplo, alguna maquinaria o cualquier
otro activo físico. Por tanto, el coste de financiación es una variable importante en el análisis
financiero de cualquier empresa. Por lo tanto, los costos financieros se consideran una base
importante para la planificación y selección de inversores. Philippe (2023)
Los costos financieros son el coste de una empresa o un individuo que debe pagar para
obtener financiamiento y utilizar fondos de terceros para realizar negocios. Estos costos
pueden generarse mediante créditos financieros, líneas de crédito o financiamiento de
inversionistas. Anónimo (2023)
Un buen ejemplo de costos financieros es:
Tasa de Interés: el costo financiero por llegar a obtener un préstamo o línea de crédito son
los intereses. Los prestamistas suelen cobrar intereses como recompensa por arriesgar el
dinero que prestan, perdiendo la oportunidad de invertirlo en algún proyecto que le genere
una ganancia segura. El interés se calcula en base al porcentaje anual del monto total del
préstamo. Cabe señalar que la tarifa del interés varía dependiendo de la circunstancia como
el tipo de financiación, el perfil crediticio del prestatario y las condiciones del mercado.
Comisión: es otro costo que lo asume la persona o empresa que recibe un préstamo para
actividades necesarias, siendo tarifas asociadas al proceso y se paga una sola vez. Permite
cubrir el costo administrativo asociado con la aprobación del préstamo. También se pueden
aplicar cargos adicionales por mantener una línea de crédito o recibir ciertos servicios.
Mora: es el costo financiero incurrido cuando una empresa o individuo incumple sus
obligaciones y se producen retrasos en el pago. Es una penalización impuesta por el
prestamista para garantizar que el beneficiario realice el pago dentro del plazo pactado. Por
lo general, se acumulan a manera de intereses y se suman al saldo pendiente. La morosidad
es un problema no sólo porque causa costos financieros adicionales, sino que también puede
afectar su historial crediticio por los retrasos. Por ejemplo, si el restaurante La Choza
Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. pide un préstamo a Mi Banco por el monto de
20,000 soles para invertir en inmuebles, y tiene que pagar una tarifa de interés anual del
8%, en un periodo de 6 años, terminará pagando 9,600 soles tan solo en intereses durante
ese tiempo. Además, tiene que ver que otro interés o alguna mora se pudieron a ver generado
para saber el monto total del préstamo.

37
 CFT= interés + comisiones + otros costos financieros

2.2.1.7. Tasa de interés del sistema financiero 2023

Según la SBS (2023) menciona que, es importante tener conocimiento de los tipos de
intereses que hay actualmente en cada institución financiera, puesto que es un factor clave
que permite al empresario o cliente visualizar cuál es la financiera que más le conviene para
trabajar. Para las empresas en Perú, los bancos ofrecen sus mejores tasas como Banbif
teniendo una TAE promedio 15,57%, seguido de Scotiabank (15,64%), Banco Comercio
(16%), BBVA (16,59%), Interbank (17,76) y finalmente BCP (18,90%). Mientras que para
los microempresarios que pretenden un préstamo o solvencia, Scotiabank les brinda la tasa
baja anual (15,97%), seguido por Interbank (19,32%), BBVA (23%), BCP (24,22%),
Pichincha (27,39%) y finalmente, Mi Banco que tiene una tasa de crecimiento anual del
34,86%.
2.2.2. Teoría de rentabilidad
Según Euclides (1774) como se citó en Gutiérrez (2016) nos hace mención a que los
ratios comenzaron por el año 300 a.C. examinando en su libro de matemáticas Elementos V,
las proporciones y la relación que existe entre sí, explicando la vinculación que hay según
la magnitud entre dos cantidades; las cuales en el caso del dinero, tienen ciertas propiedades
que deben satisfacer la tricotomía de las cantidades y son obtenidas del estado financiero;
siendo este acuerdo es el principal motivo del desarrollo del ratio financiero. Por otro lado,
en el Renacimiento, Lucas Pacioli desarrolló un método útil de la cantidad de dinero
creando el concepto de doble entrada, implantando el comienzo que indica que la cantidad
registrada en el cargo tiene que ser la misma que aparezca en el abono, debiendo encontrarse
en el estado financiero para obtener los resultados del ratio financiero.
Según Galeano (2011) como se cita en Gutiérrez (2016) a mitad del siglo XIX, las
calificaciones crediticias se crearon bajo programas de informes crediticios, cuando las
instituciones financieras empezaron a solicitar información financiera a las organizaciones
que requerían préstamos. Asimismo, cuando se da comienzo del siglo XX se hizo una
importante implementación del ratio financiero, por ejemplo, la creación de
ratios nuevos, el establecimiento de ciertos estándares y la necesidad de analizar el
desempeño de una organización con la de otras organizaciones. Sin embargo, Zamora
(2008) como se cita en Gutiérrez (2016) menciona que la rentabilidad es una medida del
desempeño del capital que se ha utilizado a lo largo del tiempo e implica una comparación

38
de los costos incurridos y los medios por los cuales se obtuvieron y realizando esta
comparación se puede obtener un beneficio, expresado como un ratio, llamado ratio de
costes. Además, el origen de rentabilidad se relaciona con los indicadores financieros, cuyas
fuentes se ciñen a la antigüedad, el renacimiento y los tiempos modernos.
Según Stickney & Román (2013) como se citó en Contreras & Díaz (2015), menciona que
hablar de rentabilidad es una comparación de los costos incurridos y utilizados en el proceso
de producción, denominándosele ganancia; y se muestra en el resultado de estado del total.
Además, se especifica al rendimiento como el regreso de la negociación que se trabaja en
un momento delimitado en donde se puede encontrar como parte del análisis de la gestión
empresarial, la capacidad de producir la ganancia y obtener utilidades en las reservas. La
forma en que se suele medir la utilidad es el desempeño de las ventas, los activos o el capital
de una empresa, que viene a ser la cantidad de ganancias que se pueden visualizar en las
compras, las propiedades o el capital.
Según Zamora (2008) menciona que, a medida que pasa el tiempo va cambiando la idea en
rentabilidad utilizándose de diferentes maneras, el cual es una de las figuras más
sustanciales del éxito de una industria, subsector o incluso de una empresa, ya que el éxito
continuo de la política de dividendos debe fortalecer la unidad integra económica. Una
reinversión adecuada de las ganancias significa ampliar la capacidad de producción unitaria,
actualizar las tecnologías existentes, intentar abrir nuevos mercados o una combinación de
todo ello. La rentabilidad es la relación entre las ganancias y las inversiones necesarias para
obtenerlas; ya que determina la eficacia de la administración de una empresa, mostrando el
alcance y la regularidad del desarrollo de las ganancias a través de las ventas y el uso de las
inversiones. Asimismo, Escobar (2022) menciona que, el rendimiento de un negocio se
refiere a la disposición que tiene para generar ganancias, la cual se mide como un porcentaje
de los ingresos por ventas, que debe ser mayor que los costos operativos. Por ello conocer
el ROI le da al inversor la información necesaria para entender si el retorno de la inversión
es bueno o malo o si los resultados son suficientes para determinar su valor.
Lizcano (2004) como se cita en Gutiérrez (2016) menciona que, la rentabilidad es la
medición de qué tan bien una situación económica afecta la capacidad de monitorear la
situación de los costes y gastos incurridos en el funcionamiento de una empresa;
explicándose a través de dos puntos de vista: un punto es la organización industrial
(particularidad estructural) y el otro punto se fundamente en la capacidad y la
autosuficiencia. Además, Careas (2015) indica que la rentabilidad nos permite entender y

39
comprender el retorno de la inversión al gestionar las operaciones durante un período de
tiempo y producir el capital empleado en ellas. Finalmente, con una adecuada y rigurosa
gestión financiera, incluyendo políticas exitosas de crédito y cobranza, la rentabilidad
generará la liquidez futura de la empresa y permitirá comprender el grado de éxito o fracaso
en la gestión del negocio.
2.2.2.1. Definición de rentabilidad
La rentabilidad es una métrica que cubre un rango de ganancias o beneficios de una
inversión específica, por lo que incluye el resultado entre inversión y ganancia. Dado que
la rentabilidad refleja los resultados de la gestión de las inversiones, no debe equivocarse
con utilidad, ya que son términos desiguales: utilidad es el valor de los beneficios obtenidos
de las ventas a largo plazo, cuyo resultado es una medida de control, mientras que la
rentabilidad es una medida del rendimiento de la gestión y eficacia de las inversiones. La
importancia de rentabilidad de una empresa se basa en su capacidad demostrada para
generar ganancias en la organización. Cuando se expresa como porcentaje, permite una
mejor comparación de qué inversiones tuvieron mejores resultados que otras sin tener que
convertir grandes cifras. En resumen, la rentabilidad mide la intensidad de la inversión,
expresada como porcentaje. Frederick (2022)
2.2.2.2. Indicadores de rentabilidad
Los indicadores sirven para que los inversores, economistas y gerentes evalúen el
desempeño y la rentabilidad a largo plazo de una organización. Estas métricas también
ayudan a los directivos a detectar áreas donde se pueden mejorar los procesos de trabajo y
de negocios. Además, intentan confrontar la rentabilidad de una empresa con otras empresas
de su industria y analizar el desempeño financiero frente a las perspectivas de los
inversionistas y las metas de la gestión; asimismo demuestran claramente la facilidad de la
empresa para originar ganancias y analizar su desempeño de relevancia financiera. Por lo
tanto, esto es importante para las empresas porque pueden atraer la atención de sus clientes
al generar fuertes beneficios, indicándoles a los inversores que tiene un futuro brillante. Por
tanto, la gente confía en ellos para futuras inversiones. En otras palabras, las buenas
ganancias animan a los inversores a participar e invertir más, aumentando así el valor de la
organización. Rodrigues (2023)
Contando con los siguientes indicadores:
Margen de beneficio: La ganancia bruta es la cifra que se adquirir luego de restar el costo
de producción o de venta. Además, es el indicador más usual e importante para medir el

40
rendimiento empresarial y la eficacia de las ganancias generadas. Esta métrica es influyente
porque le sirve para comprender las ganancias obtenidas por cada segmento. La utilidad
neta es el saldo de las ventas totales menos los ingresos y gastos. Formula:
margen de benficio = (ingresos − costo)/ingresos.
Margen de operación: El margen de utilidad operativa es la utilidad o costo que se
adquiere al calcular la utilidad como porcentaje de las ventas, el impuesto a la depreciación
o los gastos. Es decir, tiene que medirse el tanto por ciento de ingresos transformado en
beneficio. Aquí se tienen en cuenta todos los costes de inversión inicial, por lo que se
eliminan para obtener el resultado de inversión claro y completo. Formula:
margen de operación = ingresos netos/ingresos totales por venta
Retorno de inversión (ROI): este indicador financiero suele medir el retorno de la
inversión. Esta es la medida utilizada para establecer la efectividad de lo que se ha invertido
y se manifiesta como un tanto por ciento El ROI contrastar los beneficios obtenidos con los
costes de las inversiones realizadas. En específico cuan mayor sea el valor, mayor será el
retorno de lo invertido. Formula: ROI = (beneficio neto/costo de inversion) ∗ 100%
Retorno de patrimonio: es utilizado para precisar si es probable que la inversión de un
accionista genere rendimientos positivos. Asimismo, se usa como medición para analizar la
eficacia de la empresa en términos rentables para los inversionistas. Es imprescindible que
este indicador supere el retorno de la inversión; de lo contrario, indica que los fondos no
están siendo utilizados correctamente. El rendimiento sobre el capital mide la agilidad de
los accionistas para producir un rendimiento sobre el dinero que invierten. Formula:
Retorno sobre patrimonio neto = ganancias después de impuestos/
fondos de accionistas ∗ 100
2.2.2.3. Dimensiones de rentabilidad
Según Escobar (2022) nos menciona que, la dimensión de rentabilidad mide en porcentaje
la eficacia de la gestión de una empresa a la hora de controlar los costes y gastos para
convertir las ventas en beneficios; mostrando así las dos dimensiones más comunes:
Rentabilidad Económica:
Según López (2014) como se citó en Gutiérrez (2016) menciona que el ROA evidencia la
capacidad de utilizar activos, independientemente de los costos financieros, para generar
ingresos que puedan pagar a los propietarios y acreedores. Se refiere a los beneficios que
adquirir una empresa de las inversiones, sin distinguir entre activos propios y externos. La
eficiencia económica muestra la eficiencia con la que se utiliza un recurso y tiene en cuenta

41
el costo de mantener el recurso durante un período de tiempo determinado. De esta manera,
la productividad del uso o la inversión de recursos de una empresa se miden en diferentes
empresas. Este se mide se mide por la capacidad de mantener el capital económico, originar
ingresos para pagar a sus propietarios y acreedores y gestionar el inventario.
Según Escobar (2022) indica que, el ROA viene a ser el tamaño de la extensión del efectivo
de una empresa para originar utilidades (eficiencia económica). Para calcular la
rentabilidad, divida las ganancias de una empresa antes de réditos e impuesto (BAII) por
los recursos totales del negocio (multiplique por cien el logro para extraer el tanto por
ciento). Esta visión de negociación rentable no toma en consideración la conformación
financiera de las empresas estudiadas. Sólo mide sus activos y el beneficio que puede
generar su capital invertido y su fórmula es: ROA = resultado/inversion ∗ 100
Rentabilidad financiera: Según Morillo (2001) como se citó en Gutiérrez (2016)
menciona que, el ROE es una medida de beneficio relativo que evalúa el desempeño de una
empresa y su capacidad para pagar dividendos, calculado igualando los beneficios después
de impuestos. La solidez financiera o patrimonio es una medida referente de las ganancias
que muestra la capacidad de una compañía para generar fondos a partir de las inversiones
de los inversionistas, además de evaluar el desempeño logrado por los propietarios.
El beneficio financiero pretende medir el potencial de ingresos de los dueños o socios de
una empresa y, en principio, permite compararlo con el desempeño de otras inversiones
alternativas. Puesto que, el ROE es el beneficio de una empresa después de impuestos
(beneficio neto) dividido por su capital. Por tanto, es el proceso de hacer coincidir el
beneficio de la empresa con los recursos utilizados para generar este beneficio y su fórmula
es: ROE = resultado neto/ recursos propios ∗ 100. Escobar (2022)
2.2.3. Teoría PYME
Las PYME han sido el motor esencial en la economía de cualquier país, cumpliendo
distintos papeles en el transcurso de los diferentes años, y aunque hoy en día las empresas
han conseguido un concepto más exacto, lo real es que esta imagen empresarial ha estado
presente desde hace muchos años atrás. En el siglo XVII y XVIII se fundó el
emprendimiento mercantil con la finalidad de ser el mercado de función económica
primordial, dándole pase el inicio de las empresas comercializadoras que se ocupaban
esencialmente a recomendar el mercado internacional. En este periodo las bancarizaciones
crecieron altamente dando inicio a la financiación la cual era brindaba especialmente a las
potentes “campaña Bélgica” de esa época. Por el siglo XIX nacen las empresas industriales

42
siendo una labor económica compleja dedicada a la transformación, puesto que la mayoría
de las empresas eran fábricas. Asimismo, esta impulsó la economía de las empresas
permitiendo desarrollar las principales sociedades de monopolios y oligopolios. Es así
como en el siglo XX, las empresas aumentaron tanto que surge la necesidad de distinguir
entre el empresario y los dueños del patrimonio convirtiéndose no solo en una organización
de producción sino en una unidad financiera y de decisión; queda pase al crédito bancario
que aparece debido a la falta de capital para poder aumentar el desarrollo de la empresa.
Jiménez (2021)
Según, James Watt (1769) como se citó en Gutiérrez (2023) nos dice que se habla de
empresas desde hace muchos años atrás; en donde la procedencia del crecimiento humano
ha sido la economía y la estructura de su producción. Incluso sin los propios comerciantes,
el trabajo continuaba, al igual que una variedad de actividades económicas, como el
trueque, la actividad comercial y la manufactura. La empresa en aquella época se
fundamentaba en sistemas de planificación de apoyo y la fuerza de la multitud de
agrupaciones; para lograr los mismos objetivos utilizando métodos de verificación y
seguimiento. Los cambios ocurridos entre los siglos XIX y XX fomentando los inicios de
las industrias. Desde ahí nacen varios tipos de empresas manufactureras: por su capacidad,
el progreso tecnológico, el sector, el rubro, etc. Asimismo, Westreicher (2020) menciona
que todas las teorías sobre empresa que se han desarrollado hasta el momento juegan un
papel importante en su existencia, valor, limitaciones y características. La teoría de la
empresa busca abordar muchas de las dificultades que hacen frente las organizaciones
empresariales. El objetivo es comprender por qué surgen o surgen empresas, cómo
evolucionan en el tiempo, cómo ajustan sus tendencias productivas y las limitaciones de
tamaño y crecimiento.
Según Henry Fayol (1916) como se citó en Mendoza (2013) nos dice que, la teoría de
empresa clásica destaca por su énfasis en la estructura y función que deben realizar las
organizaciones para lograr buenos resultados. Además, enfatizó que las empresas deben
llevar a cabo seis responsabilidades principales: Técnica; la cual es una actividad comercial
directamente relacionada con el rendimiento de las prestaciones de servicio y los bienes de
una organización. Asimismo, la comercial que se relaciona con la compra, venta y
transferencia de servicios de una empresa. Por otro lado, está la financiera que incluye el
análisis y la gestión financiera, que pronostican, organizan, categorizan, y administran los
recursos de la entidad para aprovechar al máximo los medios disponibles para que no se

43
desperdicie dinero. También se tiene la seguridad; siendo responsable del bienestar de las
personas que trabajan en su organización en términos de seguridad, incluida la salud y la
seguridad personal. Además, esta la contable que son los servicios que se centran en todo
lo relacionado con finanzas, teneduría de libros, contabilidad y estadísticas comerciales;
cumpliendo con dos funciones importantes: rastrear los activos de una empresa e informar
las actividades realizadas en forma de estados financieros. Finalmente, la administrativa
que es responsable de gestionar, coordinar y supervisar, tareas y/o actividades previas, así
mismo planifica, dirige y coordina.
Por su parte, la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeñas Empresas. Ley
N° 28015 (2003) menciona que, en el Perú las MYPE se clasifican según su tamaño en el
cual las microempresas facturan anualmente un máximo de 150 UIT, mientras que en las
empresas pequeñas pueden llegar a facturar anualmente desde 150 a 1700 UIT., y las
empresas medianas pueden llegar a contar con 1700 a 2300 UIT en ventas anuales.
Asimismo, estas deben cumplir con algunas condiciones; las microempresas tienen que
contar con 1 (un) empleado y máximo 10 personas, en las pequeñas empresas pueden tener
1 (un) empleado con un máximo de 50 empleados. Además, la Ley N° 28015, detalla que
su objetivo es promover la competencia, el desarrollo y la construcción de PYME, así como
asegurar un funcionamiento estable, productivo y rentable, a fin de que con su aportación
se logre incrementar el PIB y que se lleguen a extender las empresas nacionales y
exportadoras.
2.2.3.1. Definición de las PYME
Una PYME es una empresa que puede estar o no legalmente constituida como sociedad; se
caracteriza por tener pocos y medianos trabajadores, esto significa que pueden considerarse
empresas familiares, asociaciones, empresas u otras empresas que realicen actividades
económicas. Para estipular si una empresa es una PYME, sólo se debe considerar el número
de empleados, productos o cartera. Si en caso una empresa es pequeña, pero tiene recursos
adicionales o está relacionada a una empresa grande, no se considera como una PYME. Por
otro lado, las PYME son la columna vertebral de la economía del país, ya que tienen muchas
actividades de producción, comercialización y servicios, que a menudo son independientes
y locales. Rodrigues (2023)
Según SUNAT (2023) menciona que, en Perú las PYME equivalen una amplia parte del
PBI y desempeñan un importante papel en la economía del país. Asimismo, la legislación
vigente, es una organización económica jurídica o natural bajo la dirección de una sociedad

44
o cualquier tipo de empresa, cuyo objeto es extraer, transformar, producir, vender o prestar
servicios para el desarrollo de actividades.
2.2.3.2. Tipos de empresas
Según Fernández (2022) señala que, es importante comprender la clasificación de las
empresas peruanas, así se podrá decidir qué tipo de empresa deben iniciar. Al momento de
registrar una empresa, por grande o pequeña que sea, debe tener un nombre o una
denominación social. Siendo un requisito bajo muchas normas legales y financieras; ya que
dependiendo de la abreviatura se elegirá el tipo de empresa. A continuación, tenemos los
siguientes tipos de empresas:
Sociedad anónima (S.A)
Según Sánchez (2020) menciona que, es una sociedad mercantil en la que la obligación de
los socios se limita al capital que aportan. Las sociedades anónimas son el ejemplo más
visible de sociedad propietaria en el mundo de los negocios y la economía. Los integrantes
de la empresa comercial tienen acciones que pueden traspasar libremente en el mercado. Es
decir, se les llama socios de intercambio. Por otro lado, los accionistas de una pequeña
empresa pública celebran reuniones una vez al año donde se toman acciones y decisiones
que trasciendan y finalmente sean esenciales en la compañía. Sin embargo, los socios no
suelen tener una participación directa en el futuro de la empresa que poseen en común, a
menos que los estatutos o un acuerdo de la junta general definan ese papel para ellos. Esta
tarea suele ser realizada por administradores de la empresa. Es una compañía de capital que
pertenece al sector empresarial del Perú, y sus actividades son similares a las de grandes
corporaciones o empresas que quieren cotizar en el mercado de valores.
Sociedad anónima cerrada (S.A.C.)
Estas sociedades tienen la característica de tener un número reducido de socios para
constituirlas, y la mayoría tienen vínculos familiares, por lo que la mayoría de las empresas
que conocemos de este listado son de propiedad familiar, las características de estas
empresas es que tienen mínimo 2 personas y un máximo de 20 personas. Para crear una
empresa de este tipo, debe dirigirse a SUNARP, otra excepción es que la propiedad que
posee debe estar registrada. Lo bueno de este tipo de empresas es que incluso si el socio
muere, las operaciones de la empresa pueden continuar como de costumbre, no hay
interrupción cuando se quiere vender las acciones, y cuando se venden las acciones, sus
precios son diferentes. Otra ventaja es que las personas que quieran obtener un préstamo de
una SAC sólo pueden obtenerlo de los activos de la empresa. Es decir, excluidos los bienes

45
personales de los accionistas que integran la SAC. La desventaja de este tipo de empresa es
una mayor responsabilidad ante el gobierno y los documentos complejos que constituyen
este tipo de empresa. Mogollón (2022)
Sociedad de responsabilidad limitada (S.R.L.)
Es una sociedad mercantil capitalista en la que la responsabilidad de sus miembros está
limitada por el capital que hayan aportado a la sociedad. Esto asegura que el patrimonio de
los dueños no se vea afectado si la empresa incurre en deuda en circunstancias diferentes.
Se conocen como sociedad limitada o por sus siglas SRL o SL. Su disponibilidad y
características la convierten en uno de los tipos de sociedad más populares, especialmente
entre pequeñas y grandes empresas. Para la constitución de la empresa es necesario
formalizar un contrato social que estipule algunos datos importantes como el nombre de la
empresa, ubicación, objeto y capital. Asimismo, el documento deberá incluir el nombre de
cada socio, la fecha de finalización del ejercicio y demás requisitos que se consideren
prudentes. Grudemi (2019)
Sociedad Anónima Abierta (S.A.A.)
Esta sociedad es diferente porque este tipo de empresas es de 750 personas y no es necesario
tener muchas acciones, sólo una basta para formar parte de la empresa y de la mayoría de
los aspirantes. Es fácil iniciar una empresa con este nombre porque permite invertir en bolsa
sin problemas y ganar más dinero. Las características de este tipo de empresas son que las
acciones de la empresa están registradas en la SUNARP, también puede invertir en el
mercado de valores, puede operar por tiempo ilimitado y cada miembro tiene derecho a voz
y voto. Su ventaja es que los productos propiedad de la empresa se pueden distribuir a todos
los ciudadanos, se pueden obtener préstamos e incluso alquileres y, como resultado, se
pueden realizar inversiones en el mercado de valores sin restricciones. La desventaja es que
administrar la empresa puede ser un poco difícil, las decisiones a menudo toman más tiempo
de lo habitual ya que deben ser aprobadas por los accionistas y, si necesita más capital,
deberá cotizar en bolsa. Payet (2017)
Empresa individual de responsabilidad limitada (E.I.R.L.)
Según Rentería (2022) menciona que, la EIRL es una empresa que suelen utilizar los
emprendedores que quieren iniciar un negocio y decidir todo sin un socio. Es una
organización donde todos pueden obtener una identidad legal. Los motivos de una EIRL
son siempre comerciales y tienen patrimonio propio independiente del propietario. Además,
esta es una historia legal que permite a un individuo comerciar con dos entidades diferentes.

46
Desde esta perspectiva, nos encontramos ante la separación de bienes, pero más
concretamente ante la creación de bienes para los que el contrato público de la constitución
define una finalidad específica. La ventaja de elegir esta organización empresarial (una
sociedad de responsabilidad limitada) son obvias: además de la limitación de
responsabilidad, otra persona o socio ya no tiene la obligación de realizar una actividad
económica, la llamada "propiedad afectada", lo que permite asumir los riesgos asociados a
cualquier negocio sin temor a quedar expuesto a las garantías reales de los acreedores
generales y, en última instancia, perder todos los activos.
2.3. Hipótesis
Según Hernández (2010) como se citó en Márquez (2019) en su artículo menciona que, en
el enfoque cualitativo, las hipótesis desempeñan un papel diferente. Es decir, en el estudio
cualitativo la formulación de hipótesis se puede omitir ya que el objetivo es descubrir las
explicaciones de la gente para las diferentes cosas que se analizan, por lo que no sucede
nada.

47
III. METODOLOGÍA
3.1. Nivel, Tipo y Diseño de Investigación
Fernández & Baptista (2014) manifiesta que: “El enfoque cualitativo se emplea para que el
investigador se cree algunas opiniones propias sobre el fenómeno estudiado, como lo sería
un grupo de personas únicas o un proceso particular”. Este enfoque de igual manera es
conocido como investigación naturalista, fenomenológica, explicativa o etnográfica, y es
una clase de “paraguas” en el cual se conlleva una variación de opiniones, visiones,
procedimientos e investigaciones no cuantitativos. “La investigación descriptiva de estudio
y de caso procura identificar y describir los distintos factores que ejecutan influencia en el
fenómeno estudiado”. Manteniendo como alusión lo determinado, la presente investigación
fue de tipo descriptivo de estudio de caso, porque se realizó un análisis sobre el efecto que
tiene el financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas empresas del Perú,
Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. Por ello el tipo fue descriptivo,
de nivel cualitativo, de diseño no experimental y estudio de caso.
3.2. Población y Muestra
La población consiste en el universo seleccionado para elegir el objeto de estudio en una
investigación, teniéndose que se elegir a un conjunto de partes con características comunes
que permiten ser estudiadas ya sea en segmentos o en su totalidad. Fernández & Baptista
(2014). Es así que, la población en el presente estudio estuvo conformada por empresas que
realizan como característica alguna actividad de servicio, independientemente de su forma
de constitución o de tamaño.
La muestra estuvo conformada por una parte del universo, siendo en este caso, empresa La
Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L.

48
3.3. Variables. Definición y operacionalización

DEFINICIÓN ESCALA DE
VARIABLE DIMENSIONES INDICADORES/ÍTEMS
CONCEPTUAL MEDICIÓN
Según Westreicher (2020) Fuentes de 1. ¿El inicio de la empresa se dio en bases a
menciona que, la financiación su propia financiación?
financiación, es el hecho de 2. ¿Dadas las restricciones económicas la
facilitar el efectivo o empresa genera recursos que permiten
préstamo a una compañía, Plazos de financiar sus actividades actuales?
organización o sujeto, en financiación 3. ¿Cuál ha sido el plazo máximo que usted
otras palabras, viene hacer el ha accedido para cancelar una deuda
Variables aporte de efectivo necesario bancaria?
• Abiertas
independiente para iniciar o completar un Costo financiero 4. ¿El financiamiento es de corto, mediano o
Financiamiento negocio, propósito o labor. largo plazo?
Por lo general, la forma más 5. ¿Cree usted que las tasas de interés que le
habitual de financiar es han ofrecido han sido las mejores?
mediante un préstamo o 6. ¿La financiación que le brindan es en base
Uso del
crédito. Siendo aprovechado a su capital de trabajo o activos fijos?
financiamiento
para poder solucionar 7. ¿Cuántas veces al año solicita
cualquier variedad de financiamiento y por qué?
inversiones y/o adquisiciones

49
 8. ¿Las inversiones han obtenido la
rentabilidad esperada?
La rentabilidad de una 9. ¿Cree usted que la empresa genera la
empresa se refiere a su Rentabilidad suficiente liquidez, para seguir trabajando
capacidad para generar económica sin financiación?
ganancias, la cual se mide 10. ¿La rentabilidad ha mejorado después de la
como un porcentaje de los pandemia?
ingresos por ventas, que debe 11. ¿La rentabilidad obtenida ha superado el
Variable ser mayor que los costos costo de oportunidad del capital?
dependiente operativos. Conocer el ROI le 12. ¿El endeudamiento ha mejorado la • Abiertas
Rentabilidad da al inversor la información rentabilidad de la empresa?
necesaria para entender que 13. ¿El autofinanciamiento ha mejorado la
el retorno de la inversión es rentabilidad de la microempresa?
Rentabilidad
bueno o malo o si los 14. ¿La empresa ha generado los fondos
financiera
resultados son suficientes suficientes para coberturar sus costos,
para determinar su valor. intereses y han afectado la rentabilidad?
Escobar (2022) 15. ¿Cuál o cuáles son las estrategias que Ud.
Emplea para hacer que su empresa genere
rentabilidad?
Elaboración Propia

50
3.4. Técnicas de instrumento de recolección de datos
Toda investigación necesita la función de una determinada técnica para la recaudación de
información, previa comprobación del origen de la misma. Debe ser considerablemente
confiable y de carácter con la finalidad de determinar los resultados. Fernández & Baptista
(2014).
Para el presente estudio se aplicó la técnica de la revisión bibliográfica acontecidas de los
diferentes autores que han llevado a cabo alguna investigación relacionada a las variantes
de estudio como lo son el financiamiento y la rentabilidad.
Asimismo, se aplicó la técnica de una encuesta al titular gerente mediante un formulario de
diferentes preguntas que permitieron delimitar los resultados y la descripción para
diagnosticar el efecto del financiamiento en la rentabilidad en la empresa en estudio.
3.5. Método de análisis de datos
Para poder conseguir la información necesaria acerca del objetivo específico N°1:
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú 2023., se aplicó la revisión de información proporcionada por los
antecedentes incluidos en el presente estudio.
En cuanto al objetivo específico N°2: Identificar el efecto del financiamiento en la
rentabilidad del Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. 2023., se aplicó
una encuesta de preguntas propio del financiamiento y rentabilidad, en el cual participará
el Titular General de la empresa.
Finalmente, para culminar con el objetivo específicos N°3: Hacer un análisis comparativo
del efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas empresas del
Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. 2023., se utilizó los
objetivos específicos 1 y 2 los cuales permitieron lograr determinar el efecto del
financiamiento en la rentabilidad de la empresa en estudio.
3.6. Aspectos Éticos
Para la ejecución del presente informe de investigación se tuvo en cuenta el Art. 5° -
Principios éticos del Reglamento de Integridad Científica de Investigación V001 aplicado
en Uladech (2023), las cuales se detallan a continuación:
a. Respeto y protección de los derechos de los intervinientes: su dignidad, privacidad y
diversidad cultural.
b. Cuidado del medio ambiente: respetando el entorno, protección de especies y
preservación de la biodiversidad y naturaleza.

51
c. Libre participación por propia voluntad: estar informado de los propósitos y finalidades
de la investigación en la que participan de tal manera que se exprese de forma inequívoca
su voluntad libre y específica.
d. Beneficencia, no maleficencia: durante la investigación y con los hallazgos encontrados
asegurando el bienestar de los participantes a través de la aplicación de los preceptos de no
causar daño, reducir efectos adversos posibles y maximizar los beneficios.
e. Integridad y honestidad: que permita la objetividad imparcialidad y transparencia en la
difusión responsable de la investigación.
f. Justicia: a través de un juicio razonable y ponderable que permita la toma de precauciones
y límite los sesgos, así también, el trato equitativo con todos los participantes.

52
IV. RESULTADOS Y DISCUSIÓN
4.1. Resultados
4.1.1. Respecto al objetivo específico N° 1
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú 2023.
Tabla 1 Resultado del objetivo específico 1
Autor Resultado
El financiamiento es una importante alternativa para las empresas
independientemente del plazo en que elijan adquirirlo, pero lo favorable es
que sea en un corto plazo ya que esto permitirá el retorno de la inversión en
un menor tiempo. Además, se logrará que influya positivamente en la
rentabilidad, al obtener buenas utilidades y la liquidez esperada siempre y
Mansilla & Yapo (2023) cuando se le dé el uso correcto a la financiación. Puesto que, al utilizar la
financiación brindada por alguna institución financiera de una manera
correcta y consciente, influirá directamente en la rentabilidad de la empresa
de una manera positiva ya que, se podrán visualizar las utilidades y las
ganancias generadas que se han obtenido mediante la inversión y si esta
financiación dejo una buena rentabilidad o fue un fracaso.
Si bien la financiación es buena en beneficio de una PYME, la mayoría de los
emprendimientos optan por administrar los beneficios con sus propios fondos
para crear beneficios de modo que sigan siendo los mismos. Además, no se
Alvarez, Fernandez, &
recomienda tomar préstamos sólo ocasionales de instituciones financieras
Vara (2022)
para incrementar su crecimiento e incrementar sus actividades, siempre que
les proporcionen préstamos en mejores condiciones (precio, categoría, etc.),
importante para el desarrollo y el éxito de las PYME.
Una buena gestión del financiamiento permitirá a las MYPE cumplir con las
expectativas de cumplimiento de sus planes de rentabilidad, permitiéndole a
la empresa fortalecer su posición financiera y posicionarse en el mercado para
un crecimiento exitoso. Puesto que el dinero que facilitan los intermediarios
les ayuda a ser competitivos, a estar preparados para afrontar los riesgos
Moreno & Tito (2022) existentes, a mantener la capacidad de gestión y a aumentar los beneficios.
Asimismo, el efecto que causa la financiación en la rentabilidad se vea
evidenciado en las ganancias que son un reflejo del desempeño de la empresa,
siendo necesarias para mejorar la gestión al brindar soluciones claras y
específicas a los problemas que surgen antes y durante la implementación de
proyectos de inversión.
El rendimiento de las empresas está relacionado con su financiación. Por lo
que, las empresas deben utilizar el financiamiento estratégicamente para que
los recursos y productos que requieran puedan generar liquidez en el menor
tiempo posible. Esto demuestra que el financiamiento brinda el apoyo
Gonzales (2021) necesario para desarrollar estrategias que generen fuertes ganancias. Dado
que, el financiamiento es crucial para el crecimiento y desarrollo de la
empresa, permitiendo poder generar los recursos, bienes y liquidez necesarios
que suelen verse reflejados en la rentabilidad de las MYPE, en un corto
periodo de tiempo lo cual, es fundamental para el progreso de las MYPE.

53
 Si se gestionan bien los recursos financieros de las PYME, podrán estar
preparados ante cualquier situación que se presente, permitiendo que se
completen todas las tareas dentro del plazo establecido. Es por ello que, si se
utiliza y se maneja adecuadamente el financiamiento y la rentabilidad pueden
generar ganancias significativas, ya que el financiamiento proporciona
Aguirre & Rodríguez recursos financieros para que las empresas puedan perseguir un crecimiento,
(2022) ayudando a que mejore las ganancias y les permita alcanzar los objetivos
planteados, con la finalidad de que no decaigan, afectando de una manera
positiva a la rentabilidad ya que, es fundamental para poder visualizar si la
empresa genera pérdidas o ganancias, siendo el principal factor que permite
entender si el proyecto de la empresa está siendo rentable o no, con la
finalidad de que la empresa puede seguir desarrollándose empresarialmente.
Con la financiación externa es útil con la cual se pueden afrontar problemas
o utilizar para inversiones o proyectos, pero también se debe contar
financiación propia que le permita proteger sus activos, afrontando en algo
algún problema que surja. Sin embargo, con la pandemia muchas empresas se
Romero (2022)
vieron afectadas debido a las consecuencias que surgieron y aunque las
empresas han intentado mejorar su rendimiento, debido a los desafíos del
mercado actual, aún no ha logrado los resultados esperados por los
propietarios debido a los problemas causados por la pandemia de Covid-19.
Cada empresa en algún momento requerirá de financiación externa, a pesar
de que cuente con su propia financiación ya que, por alguna u otra razón no
será suficiente en algunos casos incluso así se trata de una pequeña empresa,
tenido que recurrir a entidades financieras que le brinden una financiación
para que la empresa tenga mayor rendimiento y crezcan las operaciones de la
Sandoval (2021) empresa. Por ello, se dice que el efecto de causa el financiamiento en la
rentabilidad es fundamental, demostrando que la financiación es oportuna
para las empresas al permitirles cubrir o invertir en un proyecto con la
finalidad de que se obtenga mayor rendimiento económico y óptimo, que le
permita generar buenas utilidades, desarrollar su posición en los negocios y
permitiéndoles alcanzar sus objetivos.
La mayoría de las teorías relacionadas con la financiación concuerdan que la
principal razón por la que las empresas recurren a un financiamiento es con
la finalidad de lograr un mayor rendimiento en la producción y que se
incremente las ventas logrando que la empresa crezca, se ajuste y llegue a ser
competitiva. Con esto, muchas de las PYME en el Perú podrán lograr un
Alvarado & Zapata
desarrollo fructífero que las hagan cada vez más fuerte; pero para lograr esto,
(2021)
se debe llevar acabo un manejo adecuado y minucioso del dinero que se está
invirtiendo y del rendimiento que está generando en la empresa; ya que así se
podrá tener en claro si el financiamiento invertido en la empresa está siendo
lo suficientemente capaz de producir un rendimiento mayor que el de la
inversión realizada.
Fuente: Elaboración a través de los antecedentes nacionales, regionales y locales.

54
4.1.2. Respecto al objetivo específico N° 2
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad del Caso: La Choza Negocios y
Servicios Generales E.I.R.L., 2023.
Tabla 2 Resultado del objetivo específico 2
N° Preguntas Si No ¿Por Qué?
Variable Financiamiento
¿El inicio de la empresa se dio en No contaban con el dinero suficiente para iniciar
1 bases a su propia financiación? X con su negocio por ende decidieron en solicitar un
préstamo de una entidad financiera.
¿Dadas las restricciones Al contar con varios ingresos tiene la suficiente
económicas la empresa genera financiación para poder llegar a sustentar sus
2 X
recursos que permiten financiar actividades actuales.
sus actividades actuales?
¿Cuál ha sido el plazo máximo Para llegar a cancelar una deuda bancaria como
3 que usted ha accedido para plazo máximo han optado por culminarla hasta en
cancelar una deuda bancaria? 10 años evitando sobre cargarse con pagos.
¿El financiamiento es de corto, La empresa opta mayormente por una
4 mediano o largo plazo? financiación de largo plazo con la finalidad de no
pagar más de lo que gana mensualmente.
¿Cree usted que las tasas de Mayormente suelen ofrecer una tasa de interés
interés que le han ofrecido, han menor puesto que, al ser una empresa responsable
5 X
sido las mejores? y puntual le ofrecen mejores beneficios y
garantías.
¿La financiación que le brindan Los préstamos que han solicitado fueron en base
es en base a su capital de trabajo a su capital de trabajo, ya que así pueden
6 X
o activos fijos? identificar el equilibrio con el que cuenta la
empresa.
¿Cuántas veces al año solicita El banco es quien ofrece el préstamo cada 2 años
7 financiamiento y por qué? y lo utilizan para invertir en alguna construcción
o remodelación de la empresa.
Variable Rentabilidad
¿Las inversiones han obtenido la En su mayoría las inversiones han sido fructíferas
8 rentabilidad esperada? X y se han visto reflejadas en el crecimiento que se
da día a día dentro de la empresa.
¿Cree usted que la empresa Cuenta con buena financiación, pero no lo
genera la suficiente liquidez, suficiente para dejar de contar con préstamos. Por
9 X
para seguir trabajando sin lo que de alguna u otra forma llega a depender de
financiación? financiamientos bancarios
¿La rentabilidad ha mejorado Por completo no ha mejorado y siguen casi igual,
después de la pandemia? puesto que con la subida de precio de los insumos
10 X
la empresa tiene que subir el precio de los platos
de comida.
¿La rentabilidad obtenida ha Debido a la situación que se vive han tenido que
11 superado el costo de oportunidad X aumentar precio de sus platos, aumentando el
del capital? costo de capital.
¿El endeudamiento ha mejorado De algún modo si ha sido favorable puesto que a
12 X
la rentabilidad de la empresa? permito seguir invirtiendo en la empresa.
¿El autofinanciamiento ha Debido al autofinanciamiento se ha podido lograr
13 mejorado la rentabilidad de la X buena rentabilidad y se ha visto reflejada en
microempresa? crecimiento de las ventas.

55
 ¿La empresa ha generado los En un cierto modo se ha logrado ganar lo
fondos suficientes para suficiente puesto que todo lo generado ha servido
14 X
coberturar sus costos, intereses y para reinvertir.
han afectado la rentabilidad?
¿Cuál o cuáles son las estrategias Emplean diferentes tipos de estrategias para
15 que Ud. Emplea para hacer que llamar la atención del cliente entre ellas se
su empresa genere rentabilidad? encuentra marketing, publicidad entre otros.
Fuente: Elaboración propia en base a la encuesta aplicado al titular - gerente

56
4.1.3. Respecto al objetivo específico N° 3
Hacer un análisis comparativo del efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas empresas del Perú, Caso: La Choza
Negocios y Servicios Generales E.I.R.L., 2023.
Tabla 3 Resultado del objetivo específico 3
Dimensiones Resultado del objetivo específico 1 Resultados del objetivo específico 2 Coincidencias
El inicio de la empresa La Choza Negocios y
Sandoval (2021) considera que las empresas necesitan de
Servicios Generales E.I.R.L., no se contaba con
financiación ya sea para emprender o desarrollar un negocio Coincide en que la financiación es
Fuentes de el dinero suficiente para iniciar con su negocio.
el cual es brindado por una institución financieras que brinda necesaria en una empresa ya sea para
financiación Por ende, solicitaron un préstamo de una
el préstamo para de invertir o reinvertir en un proyecto o iniciar o reinvertir en una empresa.
entidad financiera para poder dar inicio a ese
negocio en donde pueda crecer empresarialmente.
proyecto.
Mansilla & Yapo (2023) mencionan que, el financiamiento es Coinciden en afirmar que sin
La empresa La Choza Negocios y Servicios
una herramienta útil en los negocios independientemente si importar el porqué de alguna u otra
Plazos de Generales E.I.R.L., opta mayormente por un
es a corto o largo plazo, la financiación se utiliza en proyectos forma se necesita de financiación,
financiación crédito que sea de largo plazo y así poder
que proporcionan desarrollo, producción y expansión del independientemente del plazo en
invertir sin reducir su rendimiento.
negocio. que se elija.
Alvarez, Fernandez, & Vara (2022) El financiamiento
favorece a las pequeñas y medianas empresas, pero no se El titular - gerente expresa que en pocas
Coinciden en evitar el uso de
recomienda que periódicamente soliciten préstamos a ocasiones suele solicitar préstamos ya que
financiación periódicamente y si
instituciones financieras para estimular su crecimiento e mayormente el banco es quien ofrece este
Costo financiero decide elegir un préstamo lo hace
incrementar sus actividades, sólo cuando sea necesario o beneficio cada 2 años y suelen ofrecerlo con
con la entidad financieras que le
cuando las instituciones financieras les otorguen préstamos una tasa de interés cómoda, con mejores
brinde con mejores condiciones.
en mejores condiciones (interés, categoría, etc.), esencial para beneficios y garantías.
el desarrollo y el éxito de las pequeñas y medianas empresas.

57
 Gonzales (2021) El desempeño de una empresa está No coincide debido a que la empresa
estrechamente relacionado con su posición financiera. Por lo El titular - gerente expresa que el dinero en estudio le da prioridad a una
Uso del tanto, las empresas deben gastar dinero sabiamente para que ofrecido por el banco lo utilizan para invertir en remodelación o construcción por
financiamiento las cosas que necesitan y desean puedan generar dinero en el alguna construcción o remodelación de la encima de sus insumos que como se
menor tiempo creando estrategias que generen fuertes empresa. menciona actualmente tienen
ganancias. precios elevados.
Romero (2022) El financiamiento externo es importante, pero
también lo es financiamiento propio porque permite proteger El titular - gerente expresa que debido a la Coinciden en que después de la
la empresa tanto como sea posible cuando surgen problemas, pandemia pasaron por muchos obstáculos, pandemia el rendimiento no ha sido
Rentabilidad aunque pueda reducir su rendimiento esperado. Sin embargo, generando que la empresa se mantenga al frente igual a lo de años anteriores,
económica después de la pandemia, aunque las empresas han afrontado en base a sus propios recursos ocasionando que generando que su rentabilidad solo
bien últimamente la actual crisis del mercado, no están el rendimiento no mejore completamente y siga se mantenga, pero no que baje o suba
logrando los resultados esperados debido a los problemas casi igual. demasiado.
causados por el Covid-19.
Coinciden en que de alguna u otra
La empresa en estudio el financiamiento ha
Alvarado & Zapata (2021) consideran que, la financiación manera el tema de financiación
sido de favorable permitiendo que esté siga
Rentabilidad permite conseguir un mayor rendimiento productivo y externa o interna es fundamental lo
invirtiendo en base, a su efecto que ha tenido
financiera aumentar las ventas, permitiendo a la empresa crecer, cual brinda un efecto positivo en la
en su rentabilidad mostrando buenos resultados
organizarse y volverse competitiva. rentabilidad al demostrar las buenas
que han logrado que crezca satisfactoriamente.
ganancias y utilidades obtenidas.
Fuente: Elaboración propia en base a los resultados comparables de los objetivos específicos 1 y 2.

58
4.2.Discusión
4.2.1. Respecto al objetivo específico N° 1
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú 2023.
Se observo lo importante que representa el efecto del financiamiento en la rentabilidad de
una empresa, ya que Mansilla & Yapo (2023) consideran e identifican que la financiación
es una herramienta útil para las empresas, puesto que el dinero adquirido sirve para invertir
en algún proyecto que genere el desarrollo, productividad e incluso la expansión
empresarialmente, pero sin descuidar el dinero ya que este debe utilizarse correctamente,
para que tenga un impacto positivo en la rentabilidad, obteniendo buenos resultados y
utilidades financieras. Asimismo, Moreno & Tito (2022) considera que una buena gestión
financiera permitirá a las MYPE cumplir con sus expectativas de generar ganancias,
permitiendo que las empresas fortalezcan su financiación y logren posicionarse en el
mercado. Puesto que, el dinero aportado por los intermediarios ayuda a controlar su
competencia, prepararse para afrontar los riesgos existentes, mantener las capacidades de
gestión y aumentar los beneficios; demostrando que, la influencia de financiación se refleja
en el rendimiento y progreso de la empresa. Sin embargo, estos resultados son contrarios a
lo que afirma Alvarez, Fernández & Vara (2022) quienes sostienen que, si bien la fuente de
financiamiento contribuye significativamente en el desempeño de cada pequeña o mediana
empresa, para generar un mayor rendimiento económico, es mejor que las empresas utilicen
sus propios recursos ante una inversión o un proyecto, aunque esto demande contar con una
rentabilidad lenta y que su desarrollo sea en un largo plazo. Pero sería seguro y menos
tedioso ya que, la mayoría de instituciones financieras suelen proporcionar un
financiamiento siempre y cuando la empresa logre calificar para el préstamo, pudiendo
evitar todo ello y pagando intereses elevados e innecesarios al utilizar sus propios recursos.
Por otro lado, a diferencia de lo antes mencionado Gonzales (2021) considera que, el
desempeño de una empresa depende de la financiación que logre obtener, debiendo
utilizarse el financiamiento de forma inteligente para que los recursos y productos que
desean puedan generar ganancias en un corto tiempo. Demostrando que la financiación
proporciona el apoyo necesario para desarrollar estrategias que generen fuertes beneficios
en un corto plazo, necesario para la expansión y desarrollo de las PYME. Asimismo,
Aguirre & Rodríguez (2022) indica que, si las pequeñas y medianas empresas están bien
gestionadas, pueden estar preparadas para cualquier situación, garantizando que todo el

59
trabajo se complete a tiempo. Por lo tanto, si el capital invertido se utiliza y administra bien,
pueden generar grandes ganancias ya que, el capital proporciona una fuente de ingresos que
permite a las empresas seguir creciendo, ayudando a aumentar las ganancias y les permite
alcanzar sus objetivos, causando un efecto positivo en la utilidad, en donde se puede
visualizar si la empresa genera una pérdida o ganancia, que es lo que realmente nos ayuda
a entender si el proyecto de la empresa es rentable o no, para que la empresa pueda continuar
desarrollando su negocio. Semejándose estos resultados a lo que explica García Fierro
(1990) como se citó en Flórez (2008) quien sostiene que, en la financiación se deben
determinar los costos de producción, funciones operativas y calcular los niveles de
desempeño en beneficio de la empresa para que pueda continuar en el mercado laboral y
expandirse en el futuro. Por lo que, el foco principal de los servicios financieros debe ser la
naturaleza del trabajo diario.
Cabe señalar que Sandoval (2021) considera que las empresas necesitan fondos para hacer
crecer su negocio utilizando las instituciones financieras que le brinden financiamiento a la
empresa. Además, hace mención que el efecto de una financiación es fundamental en el
rendimiento de una inversión, visualizando que tan bueno está siendo para la empresa cuyo
objetivo es conseguir eficiencia, produciendo buenos resultados, mejorando la posición y
permitiéndoles alcanzar sus objetivos. Estos resultados se asemejan a lo explicado por
Alvarado & Zapata (2021) quienes consideran que muchas teorías financieras coinciden en
que la razón principal por la que las empresas ingresan a las finanzas es para lograr una
mayor productividad y aumentar las ventas, lo que les permite crecer, cambiar y competir.
A través de esto, muchas pequeñas y medianas empresas en el Perú pueden lograr un
desarrollo fructífero y con ello fortalecerse.
4.2.2. Respecto al objetivo específico N° 2
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad del Caso: La Choza Negocios y
Servicios Generales E.I.R.L. 2023.
La empresa en estudio suele contar con ingresos extras que le dan solvencia para poder
llegar a sustentar sus actividades, pero además suelen tomar préstamos de las entidades
financieras cada dos años, ofreciéndole una tasa de interés menor ya que, son una empresa
responsable y puntual con sus obligaciones. Además, estos financiamientos se realizan en
base a su capital de trabajo, ya que así pueden identificar el equilibrio con el que cuenta la
empresa. Es así que Alvarez, Fernandez & Vara (2022) consideran que el financiamiento
contribuye significativamente al desempeño de cualquier empresa, siendo ventajoso para el

60
desempeño económico de las empresas dirigiendo sus propios recursos hacia inversiones o
proyectos, que le brinden un desarrollo seguro, aunque rentablemente lento. Debido a que,
la mayoría de las instituciones financieras siempre otorgarán préstamos a empresas que
tengan un excelente historial crediticio, además tienen altas tasas de interés y/o plazos
largos. Sin embargo, para empresas que ya tienen un buen historial crediticio sería distinto
al brindarle beneficios exclusivos.
Por otro lado, a pesar que cuenta con financiación propia, suele tomar préstamos de los
bancos cada dos año, optando mayormente por una financiación de largo plazo con la
finalidad de no sobre endeudarse. Es así que Sandoval (2021) considera que las empresas
necesitan fondos para desarrollar su negocio a través de instituciones financieras que la
apoyen para invertir, permitiéndoles obtener el éxito que esperan. Asimismo, Mansilla &
Yapo (2023) consideran que, el financiamiento es una herramienta útil en los negocios
independientemente si es a corto o largo plazo, puesto que el dinero obtenido de la
financiación se utiliza en proyectos que proporcionan desarrollo, producción y expansión
del negocio.
Sin embargo, a pesar de que la mayoría de sus inversiones hayan sido fructíferas y lo hayan
podido ver reflejadas en el crecimiento de la empresa. Debido a la pandemia han sucedido
muchos obstáculos devastadores, generando que la empresa se mantenga al frente en base
a sus propios recursos ocasionando que el rendimiento no mejore completamente y solo se
mantenga a lo que era antes de la pandemia. Además, con la subida de precio de los insumos
la empresa tiene que subir el precio de los platos de comida. Es así que Romero (2022)
considera que, el finaciamiento te ayudará a superar los problemas, pero con el dinero
interno podrás proteger tu propia propiedad porque permitirá sobrevivir a los problemas
que surjan, aunque de lo contrario esto reduzca tu productividad que se espera. Haciendo
incapie que las empresas han mejorado recientemente frente a los desafíos actuales del
mercado y no han logrado los resultados esperados debido a los problemas provocados por
la Covid-19.
Finalmente, el financiamiento ha sido de favorable para la empresa en estudio permitiendo
que esta siga invirtiendo en base, a su efecto que ha tenido en su rentabilidad mostrando
buenos resultados que la han hecho crecer satisfactoriamente. Es así que Alvarado & Zapata
(2021) consideran que, la financiación permite conseguir un mayor rendimiento productivo
y aumentar las ventas, permitiendo a la empresa crecer, organizarse y volverse competitiva.

61
4.2.3. Respecto al objetivo específico N° 3
Hacer un análisis comparativo del efecto del financiamiento en la rentabilidad de las
pequeñas y medianas empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales
E.I.R.L. 2023.
Fuentes de financiación
De acuerdo a los objetivos 1 y 2, el financiamiento es un procedimiento en donde se le
brinda capital a una empresa o persona para que pueda emprender o ejecutar un plan de una
inversión, negocio o adquisición, con la finalidad que le brinden el uso correcto que le
permita crecer empresarialmente. Estos resultados coinciden con lo dicho por el titular
gerente ya que para dar inicio a lo que hoy sería la empresa La Choza Negocios y Servicios
Generales E.I.R.L., se decidió realizar un préstamo a una entidad financiera que le brinde
lo necesario para sacar adelante a la empresa ya que, con lo que contaban no fue lo suficiente
para emprender con su negocio.
Plazos de financiación
De acuerdo a los objetivos específicos 1 y 2, se encontró que la financiación brindada es a
largo plazo, lo que determina su capacidad para cumplir con sus compromisos de pago de
sus deudas. El resultado es similar al de la empresa objeto de estudio, considerando que el
titular gerente opta por préstamos a largo plazo porque es bueno para crear grandes
proyectos y generar el beneficio o ingreso necesario sin reducirlo. De igual forma, considera
las ventajas de solicitar un préstamo a corto plazo, como un préstamo rápido y con una tasa
de interés baja, beneficios entre otros.
Costo financiero
De acuerdo con los objetivos específicos 1 y 2, por lo general el financiamiento debe ser
utilizado sólo cuando sea necesario y con instituciones financieras que otorguen préstamos
en mejores condiciones, siendo esencial para el desarrollo y el éxito de las empresas. Estos
resultados coinciden con la empresa en estudio la cual decide tomar el préstamo cuando es
brindado por la entidad bancaria (normalmente lo hace cada 2 años) y no suele solicitar
préstamos periódicamente. Además, los préstamos que suele tomar procura verificar que
sean con mejores condiciones.
Uso del financiamiento
De acuerdo con los objetivos específicos 1 y 2, el financiamiento debe ser utilizado
cuidadosamente y de manera razonable invirtiendo o reinvirtiendo en algo que permita
estratégicamente obtener ganancias, puesto de que ello dependerá el desempeño de la

62
empresa. Estos resultados lamentablemente no coinciden al cien por ciento con la empresa
debido a que la empresa en estudio opta por darle prioridad a un financiamiento que sea
utilizado para la construcción o remodelación de la empresa por encima, de invertir en
insumos o alguna otra cosa que tenga que ver con su restaurante en especial que actualmente
los precios de insumos están siendo elevados.
Rentabilidad económica
De acuerdo con los objetivos específicos 1 y 2, después de la pandemia han sucedidos
muchas cosas, entre ello que el rendimiento de las empresas logró permanecer estable en
aquellas que pudieron sustentarse en base a su propia financiación, demostrando la
capacidad que tienen para hacer frente a sus compromisos, aunque no aumente rápidamente
su rendimiento y solo se siga manteniendo. Estos resultados coinciden con la empresa en
estudio ya que después de la pandemia el rendimiento no ha bajado ni ha subido solo se ha
logrado mantener igual a los años anteriores.
Rentabilidad financiera
De acuerdo con el objetivo específico 1 y 2, diferentes teorías concuerdan que la
financiación permite conseguir un mayor rendimiento productivo y aumento de ventas,
permitiendo a la empresa crecer, organizarse y volverse competitiva. Es así que el
financiamiento es favorable permitiendo un efecto positivo en la rentabilidad mostrando
buenas ganancias. Estos resultados coinciden con la empresa en estudio al lograr buen
rendimiento y se ha visto reflejado en el crecimiento de las ventas.

63
V. CONCLUSIONES
5.1.1. Respecto al objetivo específico N° 1
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú 2023.
Se concluye en base a los autores revisados, que el financiamiento tiene efecto positivo en
la rentabilidad, siendo una herramienta útil a la cual se le debe dar uso correcto para que así
se pueda obtener un rendimiento óptimo y la producción de la empresa pueda crecer y
estabilizarse, volviéndose así competitiva. Por lo tanto, la financiación interna como externa
debe ser monitoreado, con la finalidad de que se visualice como se está desarrollando la
producción de la empresa. Cabe señalar que, en ocasiones algunos empresarios suelen
utilizar sus propios recursos debido a las exigencias de las entidades financieras que
generan demora para llegar a iniciar o invertir en un proyecto y, sin embargo, no son lo
suficiente para lograr lo propuesto. Por lo que recurren a fuentes externas
independientemente del plazo en que lo elijan, permitiéndoles seguir desarrollando sus
actividades económicas y ejecutar nuevos proyectos. Por lo tanto, se puede tener en claro
que el sistema financiero sí contribuye a mejorar las posibilidades de la rentabilidad,
ayudando a las empresas a identificar la capacidad que tienen para hacer frente a sus
compromisos y teniendo un orden de sus operaciones, generando un efecto positivo en la
rentabilidad y en sus resultados, ayudando a comprender las condiciones económicas y a
poder prever algún suceso de riesgo y así poder llegar a realizar planificación financiera.
5.1.2. Respecto al objetivo específico N° 2
Identificar el efecto del financiamiento en la rentabilidad del Caso: La Choza Negocios y
Servicios Generales E.I.R.L. 2023.
En base a los resultados obtenidos de la encuesta aplicada, se concluye que la empresa en
estudio suele utilizar sus propios fondos, pero son insuficientes para el progreso y el
crecimiento de la empresa. Puesto que, si la empresa utiliza únicamente sus propios
recursos generará pérdidas asociadas con el desarrollo de la empresa. Además, indica que,
cuando se utilizan fondos externos, se toman préstamos a largo plazo para el desarrollo del
restaurante, pero sólo pueden utilizarse cuando sea necesario debido a las altas tasas de
interés que hay por estos préstamos. Por otro lado, tiene en cuenta que los préstamos a corto
plazo también le brindan beneficios como mejorar el historial crediticio, tasas de interés
bajas, entre otras. Por otro lado, con la pandemia no obtuvieron las utilidades que esperaban,
es así como se logró identificar que la empresa si realiza inspecciones para establecer la

64
capacidad económica con la que cuenta y llegar a tomar dediciones correctas ante algún
riesgo. Es así que actualmente se ha podido observar que su rendimiento no ha logrado
superar sus ganancias después de la pandemia y solo mantiene un rendimiento estable a
como era hasta antes.
5.1.3. Respecto al objetivo específico N° 3
Hacer un análisis comparativo del efecto del financiamiento en la rentabilidad de las
pequeñas y medianas empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales
E.I.R.L. 2023.
Respecto a las fuentes de financiación de acuerdo a los objetivos 1 y 2, se concluye que las
PYME y la empresa en estudio, necesitan de la financiación que sirve y permite brindar el
capital a una empresa o persona para que inicie o ejecute un plan de inversión, negocio o
adquisición, con la finalidad que le dé un uso correcto que le permita crecer
empresarialmente. Es por ello que la empresa La Choza Negocios y Servicios Generales
E.I.R.L., decide solicitar préstamos que le permitan seguir emprendiendo.
Respecto a los plazos de financiación de acuerdo a los objetivos 1 y 2, se concluye que las
PYME y la empresa en estudio, suele tomar préstamos independientemente del plazo. Es
por ello que, La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. suele acogerse a una
financiación de largo plazo, en consideración de los compromisos que tiene evitando sobre
endeudarse.
Respecto al Costo financiero de acuerdo con los objetivos específicos 1 y 2, se concluye
que las PYME y la empresa en estudio, logran mejores utilidades y ganancias en base a la
financiación externa. Es por ello que, la empresa en estudio decide tomar préstamos
solicitados a la entidad bancaria con una tasa de interés aceptable que le permita generar
rendimientos.
Respecto al uso del financiamiento de acuerdo con los objetivos específicos 1 y 2, en
conclusión, las PYME mencionan que es importante utilizar el dinero brindado por las
instituciones financieras invirtiendo en cosas que le generarán ganancias porque de ello
depende el éxito de la empresa. Sin embargo, la empresa en estudio opta por gastar los
préstamos solo en construcción o renovación de la empresa en lugar de comprar insumos o
cualquier otra cosa relacionada con el restaurante, lo cual puede llegar a perjudicar al
negocio al no darle el uso correcto y sobre todo invertir en algo que le brinde un retorno de
inversión en corto plazo.

65
Respeto a la Rentabilidad económica de acuerdo con los objetivos específicos 1 y 2, en
conclusión, que las PYME y la empresa en estudio, afirman que si bien la financiación es
una opción para sobre salir ante un problema económico, cuando sucedió la pandemia
muchas empresas no contaban con los recursos suficientes para sobre salir ante la situación
que se vivía, mientras que otros demostraron la capacidad económica con la que contaban
para seguir laborando. Pero, aunque hayan contado con recursos propios no se han podido
recuperar al cien por ciento ya que su rendimiento se mantiene igual que antes de la
pandemia.
Respecto a la Rentabilidad financiera de acuerdo con el objetivo específico 1 y 2, se
concluye, que las PYME y la empresa en estudio, concuerdan que en base al financiamiento
se logra que las empresas obtengan grandes beneficios entre ellos ganancias y buenas
ventas, que hacen que la empresa cuente con un rendimiento que llegue a lograr su
crecimiento empresarialmente e incluso volverse competitivas en el mercado.
5.1.4. Respecto al objetivo general
Determinar el efecto del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas y medianas
empresas del Perú, Caso: La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. 2023.
En conclusión, la mayoría de las pequeñas y medianas empresas del Perú han llegado
utilizar las fuentes de financiación permitiendo estas, que los emprendedores tengan la
flexibilidad de operar con el fin de mejorar su negocio y lograr los objetivos que se
propusieron al principio. Es así como el titular gerente opta mayormente por trabajar con
bancos que le ofrezcan las mejores condiciones y facilidades crediticias con el fin que el
mayor beneficiado de todo ello sea su empresa, asimismo suele elegir para cancelar su
deuda un largo plazo ya que así tiene tiempo de que sus activos se vuelvan más fuertes y
mejore su rendimiento. Sin embargo, la financiación mediante deuda es una de las
principales herramientas de financiación empresarial para la organización de capital y
aunque muchas empresas optan por utilizar sus recursos propios, algunos negocios no
producen lo suficiente para mantenerse o llegar a crecer por completo.
Es así como se opta por la financiación externa y recurren a las instituciones financieras las
cuales antes de realizar el financiamiento, realizan una investigación exhaustiva a cada
cliente para tener en cuenta si puede y están en condiciones de llegar a pagar los intereses
y/o comisiones generadas por el préstamo que se va a otorgar. Es por eso que, se necesita y
solicitan una serie de documentos para analizar si se debe aprobar el crédito, tomando en
cuenta internamente cual es rubro de la empresa, su información financiera, responsabilidad

66
del cliente, las inversiones con las que cuenta y sobre todo con que tan buen historial
financiero cuenta la empresa. Es así como finalmente se concluye que las fuentes de
financiamiento contribuyen satisfactoriamente a mejorar el rendimiento de las empresas, ya
que como sabemos la rentabilidad es una herramienta importante la cual permite analizar si
una inversión está siendo rentable o no para la empresa. Puesto que la rentabilidad se define
como aquel que explica la gestión de un negocio en relación con su transparencia a través
de ella, por lo que se debe mantener adecuadamente el uso correcto del dinero obtenido por
los bancos del cual se pueda visualizar si tiene un óptimo rendimiento de la empresa con la
finalidad de obtener buenas utilidades que le permitan mantenerse o expandirse
empresarialmente. Llegando a concluir que el financiamiento si tiene un efecto positivo en
la rentabilidad de cada empresa al obtener el crecimiento, ganancias, utilidades y buenas
ventas que se ven dentro de la empresa. Con respecto a la empresa en estudio tanto su
financiación externa como la de sus propios recursos tiene un efecto positivo en su
rendimiento, aunque, este no sea tan elevado por la situación que atravesaron en la
pandemia, pero han sabido sobre salir para no decaer y por lo menos seguir manteniendo
una rentabilidad estable actualmente. Es así como hoy por hoy suelen hacer seguimiento de
cerca a sus ingresos y egresos con la finalidad de estar preparados ante una situación similar
a la de la pandemia. Finalmente, se da por concluido que el financiamiento tiene un efecto
positivo en la rentabilidad de las empresas brindando el apoyo necesario al desempeño
financiero y económico, el cual sirve para el desarrollo, avance y expansión de la empresa,
logrando altas ganancias y éxito a largo plazo.

67
Caso práctico
Primera situación sin financiamiento:
Asumamos que los costos de operación mensuales para el restaurante La Choza Negocios
y Servicios Generales E.I.R.L. son S/ 20,000 y que generará S/ 40,000 en ingresos
mensuales.
Cálculo de rentabilidad sin financiamiento:
Ingresos mensuales: S/ 40,000
Costos mensuales: S/ 20,000
Utilidad mensual: Ingresos - Costos = S/ 40,000 - S/ 20,000 = S/ 20,000
Segunda situación con financiamiento:
El titular gerente decide tomar un préstamo de S/ 70,000 con una tasa de interés anual del
8% por 2 años para financiar la expansión y reconstrucción del restaurante La Choza
Negocios y Servicios Generales E.I.R.L.
Cálculo de rentabilidad con financiamiento:
Ingresos mensuales: S/ 40,000
Costos mensuales: S/ 20,000
Pago mensual del préstamo: S/ 70,000*8% = S/5,600
Seria S/ 5600 por año ya que serán 2 años serian S/ 11,200
Súmanos con la cantidad de préstamos solicitado serian S/ 81,200
La cantidad mensual seria dividiendo S/81,200 entre los 24 meses que dura el préstamos
S/81,200/24 = S/3,383 mensual
Utilidad mensual antes de pago del préstamo: Ingresos - Costos = S/ 40,000 - S/ 20,000 =
S/ 20,000
Utilidad mensual después del pago del préstamo: Utilidad antes del pago - Pago del
préstamo = S/ 20,000 - S/ 3,383 = S/ 16,617
Análisis comparativo:
En la segunda situación, la rentabilidad neta después de pagar el préstamo es de S/ 16,617,
mientras que en la situación 2 sin financiamiento era de S/ 20,000.
Aquí vemos cómo el financiamiento afecta la rentabilidad: aunque el restaurante La Choza
Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. generó los mismos ingresos y costos en ambas
situaciones, la utilidad neta disminuyó en el escenario con financiamiento debido al pago
del préstamo. Sin embargo, el restaurante aún genera beneficios adicionales gracias a la
expansión.

68
VI. RECOMENDACIONES
La empresa en estudio debe contar con un poco más de asesoría o participar en
capacitaciones sobre el uso de financiación de las pequeñas y medianas empresa, puesto
que así podrá lograr un mejoramiento en su gestión empresarial, que le permita tomar las
mejores decisiones sobre el uso correcto de las fuentes de financiación en donde como
resultado le permita visualizar mayores ganancias. Asimismo, mejores beneficios para la
empresa.
Se recomienda que la empresa La Choza Negocios y Servicios Generales E.I.R.L. evalúe la
necesidad de financiamiento y el uso efectivo del recurso adquirido para que la empresa
pueda lograr mejores resultados; y a la hora de adquirir financiación también deben evaluar
las tasas de interés que ofrecen las entidades financieras.
Por otro lado, es favorable que siga manteniendo la imagen laboral con la que cuenta
actualmente, siendo una empresa reconocida en la ciudad donde se encuentra; y que, siga
confiando en las instituciones financieras que, además de brindarle el financiamiento
necesario con facilidades y mejores condiciones crediticias, desempeñan un papel
importante en los aspectos financieros, crediticios y comerciales logrando así un mejor
crecimiento empresarial.

69
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76
ANEXOS
Anexo 01 – Matriz de Consistencias
Título del Proyecto Formulación del problema Objetivo general Objetivos específicos
EL ¿Cuál es el efecto que tiene el Determinar el efecto del 1. Identificar el efecto del financiamiento
FINANCIAMIENTO financiamiento en la financiamiento en la en la rentabilidad de las pequeñas y
Y SU EFECTO EN LA rentabilidad de las pequeñas y rentabilidad de las pequeñas y medianas empresas del Perú 2023.
RENTABILIDAD DE medianas empresas del Perú, medianas empresas del Perú, 2. Identificar el efecto del financiamiento
LAS PEQUEÑAS Y Caso: La Choza Negocios y Caso: La Choza Negocios y en la rentabilidad del Caso: La Choza
MEDIANAS Servicios Generales E.I.R.L. Servicios Generales E.I.R.L. Negocios y Servicios Generales E.I.R.L.
EMPRESAS DEL 2023? 2023. 2023.
PERÚ, CASO: LA 3. Hacer un análisis comparativo del efecto
CHOZA NEGOCIOS del financiamiento en la rentabilidad de las
Y SERVICIOS pequeñas y medianas empresas del Perú,
GENERALES E.I.R.L. Caso: La Choza Negocios y Servicios
TAMBOGRANDE Generales E.I.R.L. 2023.
2023.
Fuente: Elaboración propia

77
Anexo 02 – Instrumento de recolección de información

La técnica de la encuesta se orienta a recopilar información directa sobre la investigación

denominada: EL FINANCIAMIENTO Y SU EFECTO EN LA RENTABILIDAD DE
LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS DEL PERÚ, CASO: LA CHOZA
NEGOCIOS Y SERVICIOS GENERALES E.I.R.L. TAMBOGRANDE 2023., al
respecto se le pide que en las preguntas que a continuación se acompaña, nos responda con
la claridad según la temática de investigación. Su aporte será de mucho interés en la
investigación. Se agradece su participación y colaboración.
Preguntas:
Preguntas S N ¿Por Qué?
N°
i o
Variable Financiamiento
¿El inicio de la empresa se dio
1 en bases a su propia
financiación?
¿Dadas las restricciones
económicas la empresa
2 genera recursos que permiten
financiar sus actividades
actuales?
¿Cuál ha sido el plazo
máximo que usted ha
3
accedido para cancelar una
deuda bancaria?
¿El financiamiento es de
4
corto, mediano o largo plazo?
¿Cree usted que las tasas de
5 interés que le han ofrecido,
han sido las mejores?
¿La financiación que le
6 brindan es en base a su capital
de trabajo o activos fijos?
¿Cuántas veces al año solicita
7
financiamiento y por qué?
Variable Rentabilidad
¿Las inversiones han
8 obtenido la rentabilidad
esperada?
¿Cree usted que la empresa
9
genera la suficiente liquidez,

78
 para seguir trabajando sin
financiación?
¿La rentabilidad ha mejorado
10
después de la pandemia?
¿La rentabilidad obtenida ha
11 superado el costo de
oportunidad del capital?
¿El endeudamiento ha
12 mejorado la rentabilidad de la
empresa?
¿El autofinanciamiento ha
13 mejorado la rentabilidad de la
microempresa?
¿La empresa ha generado los
fondos suficientes para
14 coberturar sus costos,
intereses y han afectado la
rentabilidad?
¿Cuál o cuáles son las
estrategias que Ud. Emplea
15
para hacer que su empresa
genere rentabilidad?

79
Fichas bibliográficas:
Autor: Sintya Isabel Mansilla Obregón & Liv Jenny Yapo Chacahuasay
Título: Alternativa de financiamiento a corto plazo para incrementar la rentabilidad del
Ciudad:
sector restaurantes del distrito de Yanacancha, Pasco, 2022.
Pasco.
Año: 2023
La investigación “Alternativa de financiamiento a corto plazo para incrementar la rentabilidad del sector
restaurantes del distrito de Yanacancha, Pasco, 2022”, tuvo como objetivo determinar el impacto de la
alternativa de financiamiento con el incremento de la rentabilidad del sector ya señalado. Se usó el método
descriptivo y explicativo, para describir los datos y características de la población o fenómeno de estudio
y el explicativo para encontrar razones de los hechos que establecen causa y efecto. La investigación fue
aplicada y de alcance correlacional, el diseño no experimental, transversal correlacional. La población fue
de 137 restaurantes, ubicados en el distrito de Yanacancha, Pasco.se aplicó una encuesta como técnica, y
como instrumento el cuestionario de 22 preguntas, se encontró que un porcentaje del 69,3% afirma que el
crédito para comerciantes es mayormente la vía más rápida en donde se puede obtener liquidez para que
las empresas puedan seguir invirtiendo por un futuro mejor, mientras que el 70,3% señala que las empresas
necesitan recursos de las CMAC para financiar sus inversiones las cuales son siempre la entidad de crédito
y ahorro más adecuada para que los negocios financien sus inversiones contando con el interés más bajo
en la mayoría de las entidades financieras. Es así como finalmente se concluyó que hay evidencia
estadística suficiente de que las alternativas de financiamiento en un plazo corto tienen un efecto
significativo en la mejora de la rentabilidad, al permitir que cualquier tipo de empresa en especial para
negocios de restaurantes de Yanacancha, puedan aumentar sus utilidades y obtengan mayor liquidez en un
corto plazo.
Mansilla, S., & Yapo, L. (2023). Alternativa de financiamiento a corto plazo para incrementar
la rentabilidad del sector restaurantes del distrito de Yanacancha, Pasco, 2022. Cerro
Ficha N° 1
de Pasco – Perú.: Recuperado de:
http://repositorio.undac.edu.pe/bitstream/undac/3466/1/T026_76345344_T.pdf

Autor: Álvarez Acho, Aquiles, Fernández Saromo, Susen Wuendy & Vara Andrés, Melina
Título: Financiamiento y Rentabilidad de las Mypes del Sector Servicio Rubro de
Ciudad:
Restaurantes en el Distrito de Pillco Marca, 2021.
Huánuco
Año: 2022
El presente trabajo de investigación como propósito conseguido consistió en determinar el financiamiento
y la rentabilidad de las Mypes del Sector de servicio rubro restaurantes en el Distrito de Pillco Marca 2021.
Cuya investigación tiene como población muestra de 47 restaurantes, realizando un ajuste de muestreo
llegando a una totalidad de 26 restaurantes encuestados. Así mismo se utilizó el Tipo y nivel de investigación
cuantitativo descriptivo; no experimental, Se puede observar que el apalancamiento permite generar una
rentabilidad económica regular; puesto que, mayormente los restaurantes utilizan sus propios fondos cada
tres meses para poder reinvertir con la finalidad de aumentar el financiamiento de la empresa. Pero a pesar
de usar sus propios recursos, en algunas empresas la falta de conocimiento al momento de evaluar el coste
de sus propios recursos hace que no tengan buenos controles contables (ingresos y gastos); por lo que las
empresas están expuestas a endeudarse para invertir en su negocio. Aunque la fuente de financiamiento
contribuya significativamente dentro de la rentabilidad de cada MYPE, en esta investigación se concluye
que la mayoría de los restaurantes optan por manejar su financiamiento con fondos propios para generar
ganancias y así su rentabilidad se mantenga constante. Además, no niega que solo en ocasiones reciben
préstamos de instituciones financieras que haga aumentar su capacidad de desarrollo e incrementar sus
actividades siempre y cuando les ofrezcan préstamos en mejores condiciones (tasas de interés, categoría,
etc.), asimismo con esto se demuestra que el capital es indispensable para el desarrollo y progreso de
cualquier PYME, especialmente en los restoranes de Pillco marca.
Álvarez, A., Fernández, S., & Vara, M. (2022). Financiamiento y rentabilidad de las mypes
Ficha N°2
del sector servicio rubro de restaurantes en el distrito de Pillco Marca, 2021. Huánuco

80
 – Perú: Recuperado de:
https://repositorio.unheval.edu.pe/bitstream/handle/20.500.13080/8618/TCO01256
A49.pdf?sequence=5&isAllowed=y

Autor: Moreno Casana, Yeny Flor & Tito Sinche, Luz Vanesa
Título: Financiamiento y su relación con la rentabilidad de Mypes rubro servicios, Ciudad:
urbanización I Etapa Covida–Los Olivos, periodo 2021. Lima
Año: 2022
El presente estudio de investigación tuvo como objetivo general determinar la relación que existe entre
financiamiento y la rentabilidad de Mypes rubro Servicios, urbanización I Etapa Covida-Los Olivos, Periodo
2021. El tipo de investigación es básico y teórico de nivel correlacional no experimental de esta manera
busca hacer entender a los próximos adquirentes de la información. La muestra son 34 representantes
encuestados, empleamos como instrumento la encuesta el cual presentó 20 preguntas, validado por el juicio
de expertos. El financiamiento posibilita a las MYPE conseguir solvencia para que pueda ser implementada
en planes que logren originar ganancias y así la empresa puede mantener su economía y posicionarse en el
mercado de manera efectiva para un crecimiento gradual. En términos de rentabilidad, son pocas las
empresas que gestionan suficiente información sobre su situación financiera y si están rindiendo, afectando
directamente a la empresa por un descuido de ellos. Por lo cual es importante realizar modificaciones que
permitan conocer información detallada sobre la empresa y los resultados producidos por sus recursos. En
base a esto, se concluyó que el adecuado manejo de los fondos permite obtener ganancias rentables para los
emprendedores, así como buenas ganancias para las empresas, ya que casi todos los dueños de negocios
utilizan medidas correctivas, siguiendo políticas financieras de la empresa para obtener el mejor
financiamiento. Dado que las ganancias reflejan el desempeño de una empresa, mejorando el liderazgo que
pueda ser de gran utilidad para brindar soluciones explícitas y concretas a los problemas que surgen
previamente y a lo largo de la implementación de un proyecto de inversión.
Moreno, Y., & Tito, L. (2022). Financiamiento y su relación con la rentabilidad de Mypes
rubro servicios, urbanización I Etapa Covida–Los Olivos, periodo 2021. Lima - Perú:
Recuperado de: Ficha N°3
https://repositorio.ucv.edu.pe/bitstream/handle/20.500.12692/93923/Moreno_CYF-
Tito_SLV-SD.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Autor: Gonzales Villanueva Georgek

Título: Factores del Financiamiento y su Relación con la Rentabilidad en las Micro y Pequeñas Ciudad:
Empresas del Sector Restaurantes en el Distrito de Yarinacocha, 2019 Pucallpa.
Año: 2021
La investigación tuvo como objetivo establecer los componentes del financiamiento y la relación con la
rentabilidad en las MYPE de restaurantes de Yarinacocha; la metodología empleada en el desarrollo de la
investigación ha sido la descriptiva y correlacional, en ella se describe todo los hechos normativos,
dispositivos que ocurren cuando se financia relacionado a la rentabilidad en las empresas de rubro
restaurantes, de diseño no experimental, transversal de enfoque cuantitativo, de acuerdo a los resultados el
rendimiento de las microempresas está relacionado con su capital social. Por lo que las empresas deben
poder utilizar sus propios fondos de forma estratégica para que los recursos y productos que necesiten les
permita generar liquidez en el menor tiempo posible debiendo solicitar apoyo para seguir surgiendo
empresarialmente como MYPES; demostrando así cuán importante e indispensable es el aporte de entidades
financieras a través de un financiamiento que le brinden el soporte necesario para desarrollar estrategias que
generen excelentes utilidades. En conclusión, se puede observar que los componentes de financiación están
relacionados con la rentabilidad de las MYPE. En donde el capital de intermediarios es esencial para el
crecimiento y desarrollo de empresas, pero también los fondos propios de la empresa los cuales deben ser
utilizados estratégicamente para que se puedan generan los recursos y bienes necesarios y la liquidez a un
plazo muy corto siendo de importancia en la evolución y progreso de las MYPE.

81
 Gonzales, G. (2021). Factores del financiamiento y su relación con la rentabilidad en las micro y
pequeñas empresas del sector restaurantes en el Distrito de Yarinacocha, 2019. Pucallpa
– Perú: Recuperado de: Ficha
http://repositorio.unu.edu.pe/bitstream/handle/UNU/5348/B5_2022_UNU_CONTABILI N° 4
DAD_2021_T_GEORGEK-GONZALES-
VILLANUEVA.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Autor: Aguirre Vilela, María de Guadalupe & Rodríguez León, Mashely

Título: Fuentes de Financiamiento de la Micro y Pequeña Empresa del sector comercio y su Ciudad:
incidencia en la rentabilidad, Piura 2022 Piura.
Año: 2022
La investigación tuvo como objetivo general, determinar la incidencia de las fuentes de financiamiento de la
Micro y Pequeña Empresa del sector comercio y la rentabilidad, Piura 2022, se enmarcó bajo una metodología
de tipo aplicada, el diseño fue no experimental, con una muestra de 40 empresas de la Mypes sector comercio,
para poder recopilar los datos necesarios para el estudio se utilizó el cuestionario como instrumento, Se pudo
determinar que existe relevancia estadística entre las fuentes de financiamiento y la rentabilidad de las PYME;
en otras palabras, si existe un buen manejo de las fuente de financiación podrá estar preparado ante cualquier
situación, tratando de mejorar sus planes para obtener fondos de fuentes intermediarias y poder alcanzar la
reestructuración de ganancias, lo cual repercute de manera fundamental en las utilidades de la empresa
permitiéndole cumplir con todos sus deberes en el plazo que hayan elegido. Llegando a concluir que tanto el
financiamiento como la rentabilidad si le dan el uso y el manejo correcto podrán generar grandes ganancias,
puesto que el financiamiento es brindando para que las empresas puedan seguir con un crecimiento que ayude
a mejorar las utilidades de las empresas permitiéndole lograr las metas propuestas y que estas no decaigan,
mientras que la rentabilidad es fundamental para poder visualizar si la empresa está generando perdida o
ganancia, siendo un factor clave que permite entender si el proyecto de una empresa está siendo rentable, a
pesar de que en algunos casos las empresas no toman en cuenta lo útil que es manejar el cálculo rentable
dentro de la empresa y lo provechoso que está siendo.
Aguirre, M., & Rodríguez, M. (2022). Fuentes de Financiamiento de la Micro y Pequeña Empresa
del sector comercio y su incidencia en la rentabilidad, Piura 2022. Piura - Perú:
Ficha N°
Recuperado de:
5
https://repositorio.ucv.edu.pe/bitstream/handle/20.500.12692/110418/Aguirre_VMDG-
Rodr%c3%adguez_LM-SD.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Autor: Romero Maldonado, Nicanor Edson

Título: Caracterización del Financiamiento y la Rentabilidad de la Empresa “Ecosac Agrícola Ciudad:
S.A.C.” – Piura y Propuesta de Mejora, 2022 Piura.
Año: 2022
La presente investigación tuvo como objetivo general: Identificar y describir las características del
financiamiento y de la rentabilidad de la empresa ECOSAC AGRICOLA S.A.C y hacer una propuesta de
mejora. La metodología aplicada a la investigación es de tipo No experimental-descriptivo-documental y de
caso; y como instrumento una encuesta de 28 preguntas, obteniendo los siguientes resultados: debido a la
pandemia del covid-19 en el 2020 muchas empresas entre ellas Ecosac Agrícola, se vieron afectadas por el
pésimo rendimiento que obtuvieron en aquel año; debido a que tuvieron que hacer un alto a sus labores;
generando ello una rentabilidad que no cumplió con las expectativas deseas por parte de la empresa; por lo
que para poder salvaguardar algo de la empresa se ingeniaron nuevas propuestas que ayuden a mejorar su
financiación y rendimiento. Por lo cual se puede llegar a la conclusión que las empresas al contar con muchos
años de experiencia laboral y contar con buenas referencias les permite sobre salir de los obstáculos que se
puedan aparecer. Además, contar con un financiamiento externo ayuda a sobre salir satisfactoriamente de
cualquier riesgo, pero también se debe contar con la financiación interna que permita poder salvaguardar
sus propios recursos puesto que esto le ayudara a sobrevivir ante algún riesgo que aparezca, aunque esto

82
ocasione que su rentabilidad sea lenta y no lo que espera. Por otro lado, aun cuando el rendimiento de las
empresas haya mejorado en los últimos tiempos en el contexto de los desafíos actuales del mercado, no han
logrado la rentabilidad esperada por los accionistas, a causa de los problemas conllevados por la pandemia
Covid-19, generando pérdida de clientes, malas inversiones, etc.
Romero, N. (2022). Caracterización del financiamiento y la rentabilidad de la empresa “Ecosac
agrícola S.A.C.” – Piura y propuesta de mejora, 2022. Piura: Recuperado de:
Ficha
https://repositorio.uladech.edu.pe/bitstream/handle/20.500.13032/31215/RENTABIL
N° 6
IDAD_MYPE_ROMERO_MALDONADO_NICANOR.pdf?sequence=1&isAllowe
d=y

Autor: Jorge Luis Sandoval Cáceres

Título: El Financiamiento y su Influencia en la Rentabilidad de la Micro Empresa “Cevichería Ciudad:
El Encuentro"; Provincia de Piura, Periodo 2020. Piura.
Año: 2021
Se realizo un estudio cuyo propósito fue determinar y describir la influencia del financiamiento en la
rentabilidad de la micro y pequeña empresa Cevichería “El Encuentro” de la provincia de Piura, 2020. Se
aplico un diseño de investigación descriptivo y no experimental, el instrumento de recolección de datos
utilizado fue la encuesta, el mismo que fue aplicado a tres (3) personas. Los resultados de la encuesta
evidencian que para poder emprender un negocio es necesario contar con alguna financiación externa, pese
a que se cuente con un porcentaje de capital (dinero de los propietarios) para que sea la base de su
financiación, no sería lo suficiente en algunos casos; ya que así sea una empresa pequeña con el tiempo
necesitará financiación externa que le permita obtener mayor rendimiento y así poder crecer
empresarialmente, ya que si se crea con una empresa pequeña como un restaurante en un ambiente que
abastezca unas cincuenta personas a medida que se vaya siendo conocida tendrá más rendimiento económico
gracias a la acogida que tuvo la empresa, siendo necesario mejorar la infraestructura debido al número de
clientes que acuden. Por ende, se llegó a la conclusión que el efecto que causa la financiación es fundamental
en la rentabilidad de cada empresa, comprobándose que toda empresa rinde mejor en base a la financiación
tanto interna como externa. Además, no siempre el capital es suficiente ante un crecimiento empresarial, por
lo que suele solicitarse financiación con la finalidad de que se obtenga un óptimo rendimiento, generando
mayor utilidad y asimismo perfeccionar su posición en la industria que les permita seguir desarrollándose
para poder lograr sus objetivos propuestos.
Sandoval, J. (2021). El financiamiento y su influencia en la rentabilidad de la micro empresa
“cevichería el encuentro"; Provincia de Piura, periodo 2020. Piura: Recuperado de: Ficha
https://repositorio.uladech.edu.pe/bitstream/handle/20.500.13032/25970/RENTABILIDAD_M N° 7
YPE_SANDOVAL_CACERES_JORGE.pdf?sequence=3&isAllowed=y

Autor: Alvarado Miranda, Vanessa Milagros & Zapata Zapata, Alemmbert Ciudad:
Título: Influencia del crédito financiero en la rentabilidad de la MYPE Restaurante Cevichería Piura.
El Tío Jhony EIRL, Sullana, 2015- 2017.
Año: 2021
El presente trabajo de investigación tuvo como objetivo general determinar la influencia del crédito
financiero en la rentabilidad de la MYPE Restaurante Cevichería El Tío Jhony EIRL. En dicha entidad se
pudo apreciar que existe poco asesoramiento por parte de la gerencia, con respecto a temas de
endeudamiento en bancos, poca liquidez. Por ello, la necesidad de la investigación. Se trata de una
investigación con el enfoque de tipo cuantitativo, ya que se utilizó los instrumentos cuantitativos
(cuestionario y análisis de documentos) para recolectar información. Los resultados fueron que las
comparaciones de teorías tienen relación con respecto a la financiación indicando que el motivo principal
de la financiación es obtener fondos para que la producción de la empresa pueda crecer y estabilizarse,

83
volviéndose así competitiva. Con ello el crecimiento de las PYME en el Perú mantendrán mucha fortaleza,
además permita recuperar la producción, el empleo y los impulsos económicos para el bienestar de toda la
población; sobre todo el desarrollo y progreso del restaurante El Tío Jhony que, gracias al progreso de
fondos, se pueden visualizar avances en su producción. Llegando a la conclusión que, si existe un impacto
significativo en la rentabilidad de cualquier empresa gracias a los créditos financieros, siempre y cuando se
les brinde el uso adecuado, como se hizo en la Cevichería Tío Jhony E.I.R.L, demostrando una confiabilidad
alta si se recurre a instituciones financieras para liquidar sus obligaciones a través de créditos financieros,
por ejemplo, mediante el préstamo PYME que ayuda a resolver y enfrentar deudas.
Alvarado, V., & Zapata, A. (2021). Influencia del crédito financiero en la rentabilidad de la Ficha
MYPE Restaurante Cevichería El Tío Jhony EIRL. Sullana: Recuperado de: N° 8
https://repositorio.ucv.edu.pe/bitstream/handle/20.500.12692/84357/Alvarado_MVM-
Zapata_ZA-SD.pdf?sequence=1&isAllowed=y.

84
Anexo 03 – Validez del instrumento

85
86
87
88
Anexo 04 - Confiabilidad del instrumento (no aplica)

Anexo 05 – Consentimiento Informado

89
Anexo 06 – Documento de aprobación de institución para la recolección de
información

90
Anexo 07 - Evidencias de ejecución

91
92