Instituto Profesional AIEP

Vicerrectoría Académica

EVALUACIÓN NACIONAL DE ESPECIALIDAD (ENE)

MÓDULO: FIN101 FINANZAS 2023-2

CONTEXTO DE REFERENCIA

Lea el siguiente problema y luego desarrolle la tarea n.° 1 junto con sus subtareas.

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO: EMPRESA ABC123

Cecilia se desempeña como gerente de finanzas de la empresa ABC123, dedicada a la comercialización

de bienes.

La empresa ha tenido dificultades con la estimación del capital necesario para mantener sus operaciones
y cumplir con sus obligaciones, corriendo el riesgo de quedar sin liquidez durante ciertos períodos.

Cecilia desea mejorar el análisis del ciclo de conversión de efectivo de su empresa, para ello recaba
la siguiente información:

Ventas anuales $500.000

Cuentas por cobrar promedio $50.000
Costo de venta anual $300.000
Inventario promedio $40.000
Cuenta por pagar promedio $30.000

TABLA n.° 1: Empresa ABC123

SITUACIÓN: HIPOTÉTICA.
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA.

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TAREA DE EJECUCIÓN

Tarea nro. 1

Con la información entregada en el caso “Ciclo de conversión de efectivo: Empresa ABC123”, determine
las necesidades de capital de trabajo de la empresa, evaluando los efectos de la administración de efectivo en el ciclo
financiero de la empresa, mediante el desarrollo de las siguientes subtareas.

Subtareas

1A) Liste y caracterice los 3 elementos claves dentro de la composición del ciclo financiero (ciclo de conversión de
efectivo) tomando como referencia el problema “Ciclo de conversión de efectivo: Empresa ABC123”.

Respuesta:

El Ciclo financiero (Ciclo de conversión de efectivo) es un indicador que mide el tiempo que requiere una empresa
para convertir la inversión en efectivo, necesaria para sus operaciones, en efectivo recibido como resultado de esas
operaciones.

Cuyos tres elementos principales son:

1. Periodo de conversión de inventario (EPI): Son los días en que la Empresa ABC123 tarda en convertir su
inventario en ventas.

2. Periodo en el que difieren las cuentas por pagar (PCP): Tiempo en que la Empresa ABC1 tarda en liquidar
sus cuentas por pagar.

3. Periodo de cobro de las cuentas por cobrar (PCC): Tiempo en que tarda la empresa ABS123 en adquirir los
pagos de las ventas realizadas

1B) Con la información presentada en la “Tabla n.° 1. Empresa ABC123”, calcule:

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1.- Razón de cuentas por cobrar:

Cuentas por cobrar

Razón de cuentas x cobrar=
Ventas anuales
365

50.000
Razón de cuentas x cobrar=
500.000
365

50.000
Razón de cuentas x cobrar= =36.5 ≈ 37 días
1.369 , 86

Interpretación: Los 37 días son la duración promedio de tiempo que transcurre desde la venta a crédito
hasta que el pago se convierte en fondos útiles para la empresa ABC123.

2.- Razón de inventarios:

Costo de lamercadería vendída

Rotación de inventarios=
Inventario

300.000
Rotación de inventarios= =7 ,5 ≈ 8 días
40.000

Interpretación: La cantidad de veces que la empresa ABC123 rota sus inventarios es cada 8 días.

3.- Ciclo de operaciones o maduración:

365 días x exístencias+365 x Deudores

Ciclo de operaciones o maduración=
Costo de ventas

365 días x 40.000+365 x 50.000

Ciclo de operaciones o maduración=
300.000

14.600 .000+18.250 .000

Ciclo de operaciones o maduración=
300.000

32.850 .000
Ciclo de operaciones o maduración= 109 ,5 ≈ 110 días
300.000

Interpretación: Este indicador indica que 110 días la empresa ABC123 tarda en recuperar los
recursos financieros invertidos en su ciclo de producción.

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1C) Con la información presentada en la “Tabla n.° 1. Empresa ABC123”, calcule:

1.- Razón de cuentas por pagar:

Costo de ventas
Raón de cuentas por pagar =
Cuentas por pagar promedio

300.000
Ra z ón de cuentas por pagar= =10 días
30.000

Interpretación: Este indicador da a conocer que son 10 veces las que las cuentas por pagar de la empresa
ABC123 se convierten en efectivo en el transcurso del año.

2.- Ciclo de conversión de efectivo:

CO=EPI + PPC

CO=8+37

CO=45 días

CCE=CO−PPP

CCE=45−10=35 días

Interpretación: El ciclo de conversión de efectivo de la empresa ABC123 es de 35 días.

1D) Con la información presentada en la “Tabla n.° 1. Empresa ABC123”, y considerando que el capital de
trabajo neto es de $50.000, determine el Capital de trabajo neto necesario para cubrir el ciclo de conversión de
efectivo de la Empresa ABC123.

D ías ciclo de caja=Periodo de inventario+ Periodo de cobro−Periodo de pago

ías ciclo de caja=8+37−10=35 días

Ventas 500.000
Caja= ∙ díasCaja= ∙35=48.6 ≈ 49
360 días 360 días

Ventas 500.000
Cuentas x cobrar= ∙ díasCuentas x cobrar= ∙ 37=51.4 ≈ 51
360 días 360

Costo de ventas 300.000

Inventarios= ∙ días Inventarios= ∙8=6.67 ≈ 7
360 días 360

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Costo de ventas 360.000

C uentas x pagar= ∙ díasCuentas x pagar= ∙ 10=10.000
360 días 360

Capital de trabajo neto necesario=Caja+Cuentas x cobrar + Inventarios−Cuentas x pagar

Capital de trabajo neto necesario=49+51+7−10.000=$−9.893

Interpretación: Podemos ver que la variación del capital de trabajo neto es negativo, lo cual significa que la
empresa ABC123 desinvirtió en él, originando un flujo de efectivo positivo para la empresa, ya que hubo un
ingreso de efectivo. Es decir, el activo corriente de la misma disminuye ya que disminuyen los créditos por
ventas; esto significa una variación negativa del capital de trabajo neto de la empresa. Sin embargo, en
términos de flujos de caja, la variación es positiva ya que los mismos aumentan, porque al disminuir el
plazo de crédito, aumentan los ingresos y los egresos siguen siendo iguales.

Si la variación tiene signo negativo, significa que las ventas de activos no corrientes fueron mayores que
las compras de los mismos; es decir, que los activos no corrientes de la compañía disminuyeron. Esta
disminución produjo un ingreso de dinero; por lo tanto, el flujo de efectivo proveniente de la variación de
activos no corrientes en este caso será positivo

CONTEXTO DE REFERENCIA

Lea el siguiente problema y luego desarrolle la tarea n.° 2 junto con sus subtareas.

EMPRESA “FINA101”

FINA101 es una empresa financiera que ofrece servicios de crédito a sus clientes. Su principal
objetivo es proporcionar financiamiento a corto plazo para ayudar a las empresas a cubrir sus
necesidades de capital de trabajo. La empresa ha implementado políticas de crédito y cobranza para
garantizar la asignación adecuada del crédito y minimizar los riesgos asociados.

SITUACIÓN: HIPOTÉTICA.
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA.

TAREA DE EJECUCIÓN

Con la información presentada en el problema “Empresa FINA101”, realice un análisis de las políticas de
crédito y cobranza en función de su utilidad como sistema de financiamiento de corto plazo de una empresa,
mediante el desarrollo de las siguientes subtareas.

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Subtareas

2A) Liste y caracterice las 4 variables que podrían afectar la asignación de un crédito, tomando como referencia el
problema “Empresa FINA101”.

Respuesta:

2B) Liste y caracterice los 3 costos asociados a la emisión de un crédito de corto plazo, tomando como referencia el
problema “Empresa FINA101”.

2C) Caracterice la función de cobranza y 3 de sus objetivos, tomando como referencia el problema “Empresa
FINA101”.

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Tarea nro. 2

Con la información presentada en el problema “Empresa FINA101”, realice un análisis de las políticas de
crédito y cobranza en función de su utilidad como sistema de financiamiento de corto plazo de una empresa,
mediante el desarrollo de las siguientes subtareas.

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2D) Caracterice los conceptos de “utilidad” y “costo” asociados a la cobranza tomando como referencia el
problema “Empresa FINA101”.

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CONTEXTO DE REFERENCIA

Lea el siguiente problema y luego desarrolle la tarea n.° 3 junto con sus subtareas.

EMPRESA “XXYY”

La empresa “XXYY” es una empresa industrial dedicada a la elaboración de piezas

y elementos de bronce y cobre, durante el año 2022 ha obtenido, según sus estados
financieros, utilidades por $220.000.000. Sin embargo, la empresa desea ampliar su
producción, por ende, evalúa fuentes de financiamiento de manera constante. La
empresa cuenta con un acuerdo comercial con una empresa nacional que le provee de
cobre y bronce en estado bruto, cuyas compras puede pagar en plazos que van de 90 a
120 días. Por otra parte, la empresa ha solicitado un crédito mediante un banco
comercial a largo plazo, para fortalecer la liquidez y poder reestructurar sus pasivos.

En un plazo de 5 años, la empresa planea incrementar su producción y acaparar mayor

cuota de mercado, financiando su expansión a través de inversionistas.

SITUACIÓN: HIPOTÉTICA.
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA.

TAREA DE EJECUCIÓN

Tarea nro. 3

Con la información entregada en el problema “Empresa XXYY”, analice las fuentes de financiamiento
contenidas en función de su alcance e impacto en los resultados, mediante el desarrollo de las siguientes
subtareas.

Subtareas

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3A) Caracterice las 2 fuentes de financiamiento utilizadas por la empresa (fondos propios y fondos de terceros),
acorde a lo recabado en el problema presentado.

3B) Sintetice las variables que afectan el crédito como fuente de financiamiento, explicando por qué una opción
es diferente a otra, para ello, considere la siguiente tabla:

BANCO Banco A Banco B

Capital inicial $50.000.000 $ 50.000.000
Tasa de interés 6% simple 6% compuesto
Período 5 años 5 años
Capital final $65.000.000 $ 66.911.279

3C) Determine las diferencias entre obtener un crédito para la Empresa “XXYY” con una tasa de interés simple y
con una tasa de interés compuesto. Para ambos casos, utilice una tasa del 4% anual, por un total de $
120.000.000, en un período de 4 años.

3D) Determine el valor cuota y complete la siguiente tabla de amortizaciones, considerando un crédito solicitado
por la empresa “XXYY” por un monto de $60.000.000, a una tasa de interés compuesto de 6% anual, por un
período de 4 años.

Monto del crédito

Tasa de interés
N° de períodos

Período Cuota Interés Amortización Saldo

0
1
2
3
4

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