Resumen Razones Financieras

RESUMEN RAZONES
FINANCIERAS
CP. RAÚL CASTAÑEDA PACHECO
MÁRIA DE LOS ANGELES HERNÁNDEZ BÁEZ

Razones y proporciones financieras.
Las razones financieras son una forma útil de recopilar grandes cantidades de datos
financieros y de comparar la evolución de la empresa. Las razones financieras son
indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad
económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para
asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social. La información básica se obtiene del Balance General y el Estado de
Resultados de la empresa, lo que permite diseñar una cuidadosa evaluación de la
posición de la empresa y diseñar un plan para las operaciones futuras.
El uso de una sola razón no ofrece la información la información necesaria para juzgar
el funcionamiento total de la organización, es necesario utilizar varias razones
simultáneamente.
Se debe asegurar que las fechas de los Estados financieros corresponden a similares
etapas o periodos. Es importante que los datos que se comparen hayan seguido una
trayectoria análoga.
Razones de liquidez: A través de los indicadores de liquidez se determina la

capacidad que tiene la empresa de enfrentar las obligaciones contraídas a corto
plazo. En consecuencia, entre más alto es el cociente, mayores serán las
posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo. Si el resultado es mayor que 1;
hay más activo corriente que pasivo corriente, y en principio se podrá hacer frente a
corto plazo a las obligaciones de pago. Si el resultado es menor que uno, el activo
corriente es menor que el pasivo corriente, por lo tanto, puede haber problemas para
hacer frente a los pagos a corto plazo.
Los indicadores de liquidez más utilizados son: El fondo de maniobra o capital de

trabajo, la razón corriente y la prueba ácida. Las razones financieras se clasifican en:
Razones de liquidez, Razones de endeudamiento, Razones de rentabilidad y
Razones de cobertura.
Las Razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que
cuenta la empresa y se debe tener claro el concepto de Pasivos corrientes y Activos
corrientes.
El Capital Netro de Trabajo: Se determina restando los activos corrientes al
pasivo corriente, en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los
activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las
obligaciones a corto plazo es mayor.
El Índice de Solvencia: Se determina por el cociente resultante de dividir el activo

corriente entre el pasivo corriente, entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, mas
solvente es la empresa y tiene mas capacidad de hacer frente a sus obligaciones.
La Prueba Ácida: es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se

excluyen los inventarios del activo corriente. Activo corriente menos inventarios
entre pasivo corriente. Se utiliza para medir los indicadores financieros utilizados
para medir la liquidez de una empresa, su capacidad de pago y para hacer un análisis
financiero.
Se calcula excluyendo los inventarios, que hacen como parte de los activos corrientes,
por lo que solo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y algunas inversiones. Es
decir, se toman los activos corrientes, se restan los inventarios, y el resultado se divide
entre los pasivos corrientes.
Supongamos un activo corriente de 10.000, unos inventarios de 6.000 y un pasivo

corriente de 5.000.
Tendríamos entonces: (10.000-6.000)/5.000 = 0.8
Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 80 centavos
para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus
pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
Se supone que el resultado ideal sería la relación 1:1, un peso que se debe y un peso
que se tiene para pagar, esto garantizaría el pago de la deuda a corto plazo y llenaría
de confianza a cualquier acreedor.
La contradicción del índice de liquidez: Se espera que entre mayor sea el índice
de liquidez, mayor sea la solidez y capacidad de pago de la empresa, pero sucede
que para que la empresa tenga una buena liquidez debe disponer de un activo
corriente elevado, lo cual puede no ser lo más conveniente.
Rotación de inventarios: Es el indicador que mide cuánto tiempo le toma a una
empresa rotar sus inventarios. Costo de mercancías vendidas entre Promedio de
inventarios.}
Rotación de Cartera: Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por

cobrar que busca identificar el tiempo que la toma a la empresa convertir en efectivo
la cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente. Ventas a Crédito entre
Promedio de Cuentas por Cobrar.
Rotación de Cuentas por Pagar: Identifica el número de veces que en un periodo la

empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos. Compras a Crédito entre
Promedio cuentas por Pagar.
Razones de endeudamiento: Permiten identificar el grado de endeudamiento que

tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Mide la proporción de los
activos que están financiados por terceros.
Razón Pasivo Capital: Mide la relación o proporción que hay entre los activos
financiados por los socios y los financiados por terceros, Pasivo a Largo Plazo entre
Capital Contable.
Razones de Rentabilidad: Con ella se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad

que obtiene la empresa, ya sea con respecto a las ventas, monto de los activos o al
capital aportado por los socios.
Margen Bruto De Utilidad: Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa

después de haber cancelado las mercancías o existencias Ventas menos Costo de
ventas entre Ventas.
Margen De Utilidades Operacionales: Indica o mide el porcentaje de utilidad que se

obtiene con cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los gastos
financieros incurridos.
Margen Neto De Utilidades: Al valor de las ventas se restan todos los gastos
imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rotación De Activos: Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos.

Los activos se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos,
más eficiente es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo las
ventas totales entre activos totales.
Rendimiento De La Inversión: Determina la rentabilidad obtenida por los activos de

la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como
referencia la utilidad neta después de impuestos Utilidad neta después de
impuestos entre activos totales.
Rendimiento Del Capital Común: Mide la rentabilidad obtenida por el capital

contable y se toma como referencia las utilidades después de impuestos restando los
dividendos preferentes. Utilidades netas después de impuestos menos
Dividendos preferentes entre Capital contable menos Capital preferente.
Utilidad Por Acción: Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de
la empresa. Utilidad para acciones ordinarias entre número de acciones
ordinarias.
Razones De Cobertura: Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa

para cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud
financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:
Cobertura Total Del Pasivo: Determina la capacidad que tiene la empresa para
cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus
deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los
intereses y abonos a capital del pasivo.
Razón De Cobertura Total: Este indicador busca determinar la capacidad que tiene
la empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros
gastos como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses
impuestos y otra erogación importante que se quiera incluir entre los intereses,
abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del dividendo, como por ejemplo
el arrendamiento.

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MÁRIA DE LOS ANGELES HERNÁNDEZ BÁEZ

Razones de liquidez: A través de los indicadores de liquidez se determina la

Los indicadores de liquidez más utilizados son: El fondo de maniobra o capital de

El Índice de Solvencia: Se determina por el cociente resultante de dividir el activo

La Prueba Ácida: es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se

Supongamos un activo corriente de 10.000, unos inventarios de 6.000 y un pasivo

Tendríamos entonces: (10.000-6.000)/5.000 = 0.8

Rotación de Cartera: Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por

Rotación de Cuentas por Pagar: Identifica el número de veces que en un periodo la

Razones de endeudamiento: Permiten identificar el grado de endeudamiento que

Razones de Rentabilidad: Con ella se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad

Margen Bruto De Utilidad: Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa

Margen De Utilidades Operacionales: Indica o mide el porcentaje de utilidad que se

Rotación De Activos: Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos.

Rendimiento De La Inversión: Determina la rentabilidad obtenida por los activos de

Rendimiento Del Capital Común: Mide la rentabilidad obtenida por el capital

Razones De Cobertura: Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa

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