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Derecho Mercantil I
2º Grado en Derecho
Facultad de Derecho
Universidad de Alcalá
Práctica
Tríada 1 Tríada 2
1. Coordinador: 1. Coordinador:
2. Oráculo: 2. Oráculo:
3. Estratega: 3. Estratega:
ANTECEDENTES
I. ALICIA ha adquirido el 50% del capital (con 100 acciones) de GLOBAL ADVENTURES
SA (en adelante, GLOBAL), mientras que otros accionistas dispersos son propietarios
del resto de su capital.
II. Los representantes del GRUPO ALFA (en adelante, GRUPO A, ALFA o GRUPO
MAYORITARIO) han mantenido conversaciones preliminares con ALICIA con la
finalidad de adquirir su participación en GLOBAL y tomar el control de la sociedad.
III. Un banco de inversión ha valorado la participación de ALICIA en GLOBAL en 100
millones de euros. El GRUPO A dispone de una capacidad inversora de 70 millones,
por lo que precisa de otros 30 millones para completar la financiación de la operación.
IV. A estos efectos, directivos del GRUPO A se han puesto en contacto con BETA,
CELTA y DELTA (en adelante, GRUPO B o GRUPO MINORITARIO) con el fin de
adquirir conjuntamente la participación de ALICIA en GLOBAL. Los inversores del
GRUPO MINORITARIO estarían dispuestos a aportar 10 millones de euros cada uno, a
condición de que pudieran rentabilizar su inversión.
V. Los interesados en la adquisición de la participación de ALICIA en GLOBAL han
llegado a un acuerdo de principio en (i) la aportación de cada uno (70+10+10+10), (ii)
en el reparto proporcional de las ganancias y (iii) en el vehículo inversor, que
denominarán provisionalmente NEWCO.
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VI. Las partes solicitan a sus respectivos asesores jurídicos (Tríada 1, GRUPO A; Tríada
2, GRUPO B) un Informe jurídico en que se analicen (i) la posición jurídica de las
partes, a partir de (ii) los distintos supuestos hipotéticos que pueden servir de vehículos
de inversión para realizar la operación propuesta, indicando las ventajas e
inconvenientes que presenta cada hipótesis tomada en consideración.
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LECCIÓN 4
Art. 1254 CC —> artículo donde define el contrato. Característica principal: las partes
se obligan, contrato nace con la obligación de las partes.
En un contrato de sociedad las partes consienten, tienen un objeto y una causa. La
obligación de las partes se encuentran en el objeto.
Contrato de sociedad: causa = fin común. Consentimiento = As. Objeto =Ap.
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Derecho Mercantil I
Banco de apuntes de la
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I. MARCO GENERAL
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de GLOBAL.
Para comparar las acciones a Alicia GRUPO A debe de disponer de 100 millones
de euros, pero únicamente tiene 70 millones. Para llegar a los 100 se une con
GRUPO B para adquirir conjuntamente la participación de Alicia en GLOBAL.
GRUPO B esta dispuesto a aportar 10 millones cada uno (son 3), por lo que entre
los dos grupos llegaran a 100 millones.
Los grupos han llegado a un acuerdo de principio en (i) la aportación de cada uno
(70+10+10+10), (ii) en el reparto proporcional de las ganancias y (iii) en el vehículo
inversor, que denominarán provisionalmente NEWCO.
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Los inversores quieren compararle a Alicia sus acciones para poder adquirir
participación en GLOBAL y tomar el control de la sociedad.
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Porq esta interesado el grupo a en comprar las acciones? Porq se gasta menos dinero
comprando las accionesm y con 70 quiere controlar al sociedad.
Rentabilizar la inversión de los 10 millones de euros que ha puesto cada parte del grupo
para poder adquirir participación en GLOBAL
El interés del GRUPO B, es obtener sus ganancias por haber invertido junto al
GRUPO A, básicamente, espera a que el reparto de beneficios obtenidos sea
proporcional y, a su vez, sean participes del nuevo vehículo inversos, NEWCO.
Interés: rentabilizar su inversión
Como se protegen los minoritarios? Con un contrato. Se contratan los contenidos q
permitan defender los intereses de los minoritarios a través de un pacto parasocial.
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8. Institución/es
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En relación con el ámbito civil, podemos decir, que nos encontramos ante un contrato o
negocio jurídico, en concreto de una compraventa entre dos personas jurídicas,
GLOBAL y GRUPO A, aunque después se añade el GRUPO B, por lo tanto, se hablaría
a su vez de una copropiedad de una sociedad civil, todo ello en base a lo establecido
en los arts. 35.2, 1261, 1445 y 1667 CC.
Contrato de compraventa
Sociedad civil
Sociedad civil externa
Sociedad civil interna
Pacto parasocial
Q sucede si los 4 inversores compran directamente a Alicia las acciones? (Pueden
comprarlas por separado o todos juntos). Si las compran por separado y no juntos el
grupo a no podría tomar el control de la sociedad. — si se ponen de acuerdo para tomar
el control es: un contrato parasocial. Compra directa de las acciones por parte de los 4
socios + contrato parasocial.
Naturaleza del pacto parasocial: una sociedad civil. Quien compra las acciones son los
4 inversores, la sociedad es conocida solamente por los 4 socios. Sociedad civil interna.
Si los 4 inversores compran a Alicia las 4 acciones pero las compran en régimen de
copropiedad —> los 4 inversores son propietarios en régimen de copropiedad (de las
acciones) .art. 392 y ss CC.
Art. 1669 CC.!!
9. Institución/es
Respecto al ámbito mercantil cabe decir que nos encontramos ante un contrato o
negocio jurídico realizado por el GRUPO A y el GRUPO B, mediante el cual se
constituyen una empresa de participación de naturaleza cooperativa, así como
adquieren el control conjunto sobre otra empresa, en este caso GLOBAL.
Cuentas en participación
Sociedad colectiva, comanditaria por acciones, simple, cooperativa.
Hay sociedades civiles internas de naturaleza mercantil? Son siempre externas con
una excepción.
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Las sociedades de personas se caracterizan por 5 elementos:
- Transmisibilidad de la participación de socios (pueden los socios transmitir
libremente su parte en la sociedad? Si es una sociedad personalista: NO. )
- Acceso a la administración (pueden los socios ser administradores de una
sociedad?. SI, si es una sociedad personalista. NO si es capital)
- Responsabilidad por las deudas sociales (responden los socios? SI si son
personalistas. NO si son sociedades de capital)
- Derechos de los socios. (Antecedentes)
Como se toman las decisiones?. En las sociedades de capital se toman por la mayoría
del capital. Si es sociedad limitada toman las decisiones el grupo a.
Por una parte: cuentas en participación, sociedades colectivas, comanditarias simples,
sociedad civil interna.
En q medida a los minoritarios les interesa poder aprovechar los derechos y facultades
q establece la ley para los socios personalistas?
Como podría los socios minoritarios obtener esos derechos si el vehículo inversión es
una sociedad de responsabilidad limitada? A través del pacto parasocial. A través de un
contrato.
Sin el pacto no se puede llevar a cabo la sociedad. Sin el vehículo inversor no hay
sociedad.
En este caso las ventajas que podemos observar aquí, es que cada uno es titular de
sus bienes por lo tanto no hay problema alguno respecto a la gestión. Mientras que
los inconvenientes, son que no se satisfacen los intereses decada uno.
A parte de los intereses ya mencionados que ostentan el GRUPO A y el GRUPO B,
otro interés que encontramos en abstracto es que sucede cuando una o varias
personas fundan una persona jurídica y desplazan de su patrimonio en favor de esa
persona jurídica bienes económicos, se plantea problema de gestión porque hay que
saber quién va a aportar, que condiciones ostenta. Por lo que hay intereses
fundamentales la compraventa de acciones de ALICIA.
Con el pacto se puede llevar a cabo la sociedad, siendo las consecuencias contrarias
al caso anterior, por lo que lasventajas de este caso son que, si se satisfacen los
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cumplirse sin efectos reales, lo que quiere decir es que, si los socios encuentran un
pacto mejor, pueden no cumplirlo, sometiéndose al final a las reglas de indemnización
por haber dejado incumplido el pacto. Es mejor tener un pacto que nada, porque,
aunqueno cumplan se deben regir por sus reglas y sus riesgos. Si hablamos de un
negocio duradero, estaríamos ante unriesgo constante de la estabilidad.
12. Los cuatro inversores, actuando conjuntamente (por cuotas), adquieren por
compraventa las acciones de ALICIA
En este caso, GRUPO A compraría las acciones con un valor de 70 millones de euros,
por otro lado, GRUPO B (BETA, CELTA y DELTA), debería de comprar las demás
acciones con un valor de 30 millones de euros divididos entre los 3, teniendo así una
ventaja de poseer más acciones de GLOBAL, en cambio, como
inconveniente,encontramos que, aun así, todavía tienen una cantidad menor de
acciones comparada 5 con GRUPO A, por ello en esta opción GRUPO B obtiene
mayor beneficio.
Esto quiere decir que cada acción tiene una cuota respecto de cada una de las
acciones. Hay dos planos, uno el de la copropiedad, con su régimen nos permite
desarrollar la posición jurídica de la parte diciendo que obligaciones yriesgos hay, esto
viene establecido en el art. 406, por lo que pueden de nuevo establecer un sistema
de estabilidad interna de carácter obligatorio con las consecuencias derivadas del
mismo. Aquí seria de aplicación el art. 1669 CC,en el caso de que compren las
acciones, porque se generaría un fin común y ese fin común generaría otra nueva
institución, es decir, una sociedad, dejando de regirse, por lo tanto, por la comunidad
de bienes. Solo se regirá porla comunidad de bienes, si se trata de la gestión de las
cuotas jurídico-reales.
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Tiene las ventajas de la sociedad civil responsabilidad de los socios, hay vehículo
inversor, entre otros. Sin embargo, las desventajas son la responsabilidad de los
socios, el hecho de realizar un pacto, entre otras.
Ambos se unen bajo régimen de libre adhesión y voluntaria con la finalidad de obtener
la participación de ALICIA para que ésta lleve a cabo la venta de GLOBAL, así la
actividad mercantil para obtener así los beneficios, reparándonos en el art. 124 CdC
se terminará con la sociedad colectiva, además, según el art 15.3, los socios deberán
de responder a las deudas de forma limitada a las aportaciones previamente hechas,
conforme a los principios formulados por la alianza cooperativa internacional.
Como ventajas tenemos que hay vehículo inversor, es externa, los socios no
responden de las acciones, entre otras.Mientras que los inconvenientes son, que, al
ser mutualista, que no se pueden repartir libremente los beneficios pues esta reducida
o limitada y se puede ver a través de los arts. 16.2 y 50 de la Ley General de
Cooperativas, haciendoesto alusión al derecho de retorno que quiere significar algo
similar al derecho de dividendo.
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Sin embargo, encontramos inconvenientes en el art. 127 CdC como por ejemplo la
responsabilidad solidaria, subsidiaria, además de haber un derecho de exclusión.
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Los socios deberán responder de las deudas de forma limitada a las aportaciones de
capital social suscrito, según lo dispuesto en el art. 15.3 CdC, cabe mencionar, que,
al ser limitada, los socios comanditarios no responden porlas deudas sociales, siendo
una ventaja, pero si hay colectivos, no será demasiado conveniente.
Al ser estos democráticos, conforme a los principios formulados por la alianza
cooperativa internacional, según elart. 148 CdC se hallan limitados, por lo
anteriormente mencionado.
Sociedad de carácter mercantil cuyo capital social está dividido en acciones, que se
formará por las aportaciones de los socios, uno de los cuales, al menos, se encargará
de la administración de la sociedad y responderápersonalmente de las deudas
sociales como socio colectivo, mientras que los socios comanditarios no tendrán
esaresponsabilidad. Además, no requiere capital mínimo para su constitución, todos
los socios participan directamente en los beneficios y la posibilidad de reunir mayor
capital para la sociedad
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V. PROBLEMA JURIDICO
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22. Conclusiones del GRUPO A
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