TRABAJO DE MATEMATICA FINANCIERA Con Presentación

1. ¿Qué es el VAN? Valor actual neto.
El valor actual neto (VAN) es un criterio que consiste en actualizar los cobros y pagos de
un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa inversión.
También se conoce como valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente
neto (VPN).
Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a un tipo de
interés determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del proyecto en
términos absolutos netos, es decir, en nº de unidades monetarias (euros, dólares, pesos,
etc.).
Formula del valor actúa neto (VAN
Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que calculando el VAN
de distintas inversiones vamos a conocer con cuál de ellas vamos a obtener una mayor
ganancia.
 Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

 I 0 es la inversión realiza en el momento inicial
(t = 0)
 n es el número de periodos de tiempo
 k es el tipo de descuento o tipo de interés
exigido a la inversión
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las inversiones
son efectuables y, en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en términos
absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:
 VAN > 0: El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la
tasa de descuento elegida generará beneficios.
 VAN = 0: El proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas, siendo su
realización, en principio, indiferente.
 VAN < 0: El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser
rechazado.
Ejemplo de VAN:
VAN (Valor Actual Neto): Supongamos que recibes una propuesta de inversión que
requiere un desembolso inicial de 20.000 $. A cambio, recibirías las siguientes cantidades
durante los próximos 3 años: 5.000 $ al final del primer año, 8.000$ al final del segundo y
10.000 $ al final del tercero. Si la tasa de descuento seleccionada es del 5%, el VAN se
calcularía de la siguiente manera:
5000
VAN =
¿¿
Esto significa que la inversión generaría un beneficio neto de 656,52 $ en términos de valor
actual
2. ¿Qué es el TIR? - tasa interna de retorno

La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una
inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las
cantidades que no se han retirado del proyecto. Es una medida utilizada en la evaluación de
proyectos de inversión que está muy relacionada con el valor actualizado neto (VAN).
También se define como el valor de la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a
cero, para un proyecto de inversión dado. La tasa interna de retorno (TIR) nos da una
medida relativa de la rentabilidad, es decir, va a venir expresada en tanto por ciento. El
principal problema radica en su cálculo, ya que el número de periodos dará el orden de la
ecuación a resolver. Para resolver este problema se puede acudir a diversas aproximaciones,
utilizar una calculadora financiera o un programa informático.
¿Como se calcula la TIR?
También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento que
iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando un
VAN igual a cero:
 Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

 I0 es la inversión realiza en el momento inicial (t = 0)
 n es el número de periodos de tiempo
Criterio se selección de proyectos según la tasa interna de retorno
El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida
para el cálculo del VAN:
 Si TIR > k, el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de
rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad
exigida a la inversión.
 Si TIR = k, estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN
era igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la
posición competitiva de la empresa y no hay alternativas más favorables.
 Si TIR < k, el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que
le pedimos a la inversión.
Inconvenientes de la tasa interna de retorno
Es muy útil para evaluar proyectos de inversión ya que nos dice la rentabilidad de dicho
proyecto, sin embargo, tiene algunos inconvenientes:
 Hipótesis de reinversión de los flujos intermedios de caja: supone que los flujos
netos de caja positivos son reinvertidos a “r” y que los flujos netos de caja negativos
son financiados a “r”.
 La inconsistencia de la TIR: no garantiza asignar una rentabilidad a todos los
proyectos de inversión y existen soluciones (resultados) matemáticos que no tienen
sentido económico:
 Proyectos con varias r reales y positivas.
 Proyectos con ninguna r con sentido económico.
Representación gráfica de la TIR

Como hemos comentado anteriormente, la Tasa Interna de Retorno es el punto en el cual el
VAN es cero. Por lo que si dibujamos en un gráfico el VAN de una inversión en el eje de
ordenadas y una tasa de descuento (rentabilidad) en el eje de abscisas, la inversión será una
curva descendente. El TIR será el punto donde esa inversión cruce el eje de abscisas, que es
el lugar donde el VAN es igual a cero:
Si dibujamos la TIR de dos inversiones podemos ver la diferencia entre el cálculo del VAN
y TIR. El punto donde se cruzan se conoce como intersección de Fisher.
Ejemplo
TIR (Tasa Interna de Retorno): Usando el mismo ejemplo anterior, la TIR es la tasa de
descuento que hace que el VAN sea igual a cero. En este caso, si resolvemos la ecuación
del VAN igual a cero para la tasa de descuento, obtendríamos una TIR aproximada del
6,5650%
3. ¿Qué es el RBC? – relación- beneficio- costo
La relación Beneficio/Costo es el cociente de dividir el valor actualizado de los beneficios
del proyecto (ingresos) entre el valor actualizado de los costos (egresos) a una tasa de
actualización igual a la tasa de rendimiento mínima aceptable (TREMA), a menudo
también conocida como tasa de actualización o tasa de evaluación.
Los beneficios actualizados son todos los ingresos actualizados del proyecto, aquí tienen
que ser considerados desde ventas hasta recuperaciones y todo tipo de “entradas” de dinero;
y los costos actualizados son todos los egresos actualizados o “salidas” del proyecto desde
costos de operación, inversiones, pago de impuestos, depreciaciones, pagos de créditos,
intereses, etc. de cada uno de los años del proyecto. Su cálculo es simple, se divide la suma
de los beneficios actualizados de todos los años entre la suma de los costos actualizados de
todos los años del proyecto.
De acuerdo con este criterio, la inversión en un proyecto productivo es aceptable si el valor
de la Relación Beneficio/Costo es mayor o igual que 1.0. Al obtener un valor igual a 1.0
significa que la inversión inicial se recuperó satisfactoriamente después de haber sido
evaluado a una tasa determinada, y quiere decir que el proyecto es viable, si es menor a 1
no presenta rentabilidad, ya que la inversión del proyecto jamás se pudo recuperar en el
periodo establecido evaluado a una tasa determinada; en cambio si el proyecto es mayor a
1.0 significa que además de recuperar la inversión y haber cubierto la tasa de rendimiento
se obtuvo una ganancia extra, un excedente en dinero después de cierto tiempo del
proyecto.
Ejemplo:
R B/C (Relación Beneficio-Costo): Supongamos que obtienes una R B/C de $1.05 mx. Esto
significa que, por cada peso invertido, dicho peso fue recuperado y además se obtuvo una
ganancia extra de $0.05 mx
4. ¿Qué es el (PRI) periodo de recuperación de la inversión?

El periodo de recuperación de la inversión se refiere al tiempo que tarda una empresa en
recuperar el importe original invertido en un proyecto, cuando el flujo fijo neto es igual a
cero.
Se trata de una métrica fundamental para calcular el riesgo y saber si un proyecto de
inversión será rentable o no, ya que cuanto más largo sea el periodo, menor será el
beneficio.
Existen dos tipos de proyectos que se pueden utilizar como referencia:
Proyectos independientes: si el plazo de recuperación es menor a un determinado periodo,
se deberían aceptar.
Proyectos mutuamente excluyentes: se optará por el que tenga un retorno de inversión más
rápido.
¿Cómo se calcula el periodo de recuperación de la inversión?

Para realizar este cálculo, se debe tener en cuenta el pronóstico de cada año de los flujos de
cajas líquidos, hasta que el importe total alcance el valor de la inversión.
Esta es la fórmula genérica que podemos aplicar:
PRI = Inversión inicial / Resultado promedio del flujo de caja
En general, la fórmula que utilicemos dependerá de si los flujos de efectivos son uniformes
o desiguales.
En el que caso de que sean uniformes, es decir, se prevea que los flujos sean los mismo
cada año, se empleará la siguiente fórmula:
Período de recuperación de la inversión = Inversión inicial / Flujo de efectivo por
período.
PRI (Periodo de Recuperación de la Inversión): Supongamos que realizas una inversión

inicial de $100,000 y el flujo de caja anual es de $24,388. Entonces el PRI sería:
100000
PRI= =4.09
24388
Esto significa que se tardaría aproximadamente 4.09 años en recuperar la inversión
Universidad de las américas (ULAM)
Escuela de ciencias económicas y administrativas
Carrera: administración de empresas
Asignatura: Matemática financiera
III parcial
Elaborado por:
Nombres y Apellidos N° de Carné Nota
Total
Karen Katty Chávez jirón 22-52034-2
Tyara Sinaí Moreno Lira 22-52310-2
Clardy Daniela Salazar 22-52583-3
Velázquez
Aula: A-08.
Turno: Dominical.
Año: 2do.
Cuatrimestre: III.
Año Lectivo: 2023-2024.
Docente: Emilio Alvarado Cabrera.
Fecha de entrega: 22 de octubre 2023.

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2. ¿Qué es el TIR? - tasa interna de retorno

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¿Cómo se calcula el periodo de recuperación de la inversión?

PRI (Periodo de Recuperación de la Inversión): Supongamos que realizas una inversión

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