2011

Anlisis Financiero

Presentan: Rodrguez Vega Aurora Mateo Puentes Jos Guadalupe Palma Soto Miguel ngel 24/10/2011

Introduccin

El presente documento muestra una anlisis financiero de la empresa Promotora ambienta S.A.B. de C.V. que se dedica al manejo de residuos empresariales y residuos de pblico en general, tiene alrededor de 20 aos operando.

El documento contiene informacin que nos ayudar a tratar de comprender un poco la situacin en la que se encuentra, tambin se tratar de dar una serie de soluciones y de opiniones que la empresa puede tomar para el mejoramiento de su situacin.

Se presenta dems el balance general y el estado de resultados de los aos 2008. 2009 y 2010 de la empresa, los cuales son indispensables para el anlisis financiero que se prende mostrar, puesto que estos nos proporcionan las cuentas que se necesitan.

Se muestran cada grupo de razones financieras y por supuesto que las razones que cada uno contiene. Se muestra en una tabla el significado y el resultado y posteriormente se darn decisiones tomando algunas tendencias.

Por ltimo se dar un dictamen en el cual se realizaran observaciones de los puntos ms dbiles que se hayan detectado en anlisis anteriores.

Resumen de la empresa
Promotora ambiental, S.A.B. de C.V., PASA es una sociedad que controla a un grupo de sociedades que se dedican a la recoleccin de desechos y residuos de empresas y sector pblico, siendo una de las empresas lderes en el mercado. sus servicios ayudan a contribuir al mejoramiento del medio ambiente, el Propsito de PASA es: Proporcionar soluciones ambientales Innovadoras para lograr un mundo sustentable.

La empresa fue creada en el ao de 1991 en Monterrey Nuevo Len, iniciada por la familia Garza Santo, desde su fecha de creacin la empresa ha experimentado generalmente un crecimiento a largo plazo constante y estable, crecimiento impulsado principalmente por el aumento de personas y por consecuencia el aumento de residuos que estas generan, gracias a este factor y a que han sabido aprovecharlo la empresa es reconocida como una de la mejores en su giro. En la actualidad el gerente general es el Ing. Manuel Gonzlez Rodrguez quien tom las riendas del negocio a finales del ao pasado.

Entre los servicios que se ofrecen podemos encontrar el manejo y recoleccin de residuos de industrias, la recoleccin domestica de residuos, la operacin de rellenos sanitarios, el tratamiento de agua, biotecnologa, proyectos de remediacin ambiental, comercializacin de metales y equipos,

desmantelamiento y reciclaje de embarcaciones en desuso, entre otras actividades ms.

Entre algunas de las ventajas competitivas con las que cuenta es que tienen 18 aos de experiencia, tiene una infraestructura desarrollada, excelencia en el servicio al cliente y acuerdos comerciales con grandes empresas, como FORD, COCA-COLA, SORIANA, GRUPO LALA, entre muchas ms, y gobiernos del pas, adems de que cuenta una gran estrategia de crecimiento en todos sus servicios.

Principales estados de resultados consolidados

*Cuentas por cobrar *Inventario promedio

84259 553516 174321 55187 64499 931782 1708253 533455 530384 3703874

105684 446667 166236 38820 98338 855745 1701920 373062 560254 3490981

89829 415695 63041 60550 276491 905606 1704036 334677 689785 3634104

Activo fijo, neto Otros activos Activo no circulante de operaciones discontinuadas ACTIVO TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE Circulante: Porcin circulante del pasivo a largo plazo Prstamos bancarios Proveedores Otros pasivos circulantes Pasivo circulante de operaciones discontinuadas Deuda a largo plazo Impuestos diferidos y otros pasivos Pasivo a largo plazo de operaciones discontinuadas TOTAL PASIVO Capital contable: Capital social Prima neta en colocacin de acciones Capital ganado Participacin controladora Participacin no controladora TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

200970 132000 158942 85793 133432 711137 607664 476444 232444 1316552 2027689 253969 507134 776089 1537192 138993 1676185 3703874

132903 105000 104928 71344 128146 542321 483051 402490 289160 1174701 1717022 241406 504834 887809 1634049 139910 1773959 3490981

208183 60000 128159 136081 139439 671862 589214 332654 312708 1234576 1906438 241406 504834 856704 1602944 124722 1727666 3634104

Estado Consolidado de Resultados Por los Ejercicios Terminados al 31 de Diciembre de 2010 Ingresos Costos Gastos de operacin UTILIDAD DE OPERACIN UAFIRDA (1) % UAFIRDA Otros gastos, neto Gastos financieros Productos financieros Resultado cambiario, neto RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF), NETO (PRDIDA) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ISR y IETU causado ISR diferido Operaciones discontinuadas, neto (PRDIDA) UTILIDAD NETA CONSOLIDADA (Prdida) utilidad neta de la participacin no controladora Participacin controladora por: Operaciones continuas Operaciones discontinuadas Utilidad neta de la participacin controladora 55451 40594 96045 47780 4685 43095 100739 168349 67610 60782 112488 16443 9820 47192 4097 8849 60882 6728 13634 6488 31584 112765 3414 21613 8402 21772 21858 62903 27465 164687
*Ventas netas *Costo de ventas

2009

2008

2410238 2089190 2093150 1615763 1350344 1302172 717447 77028 410549 17.0% 27759 76358 7748 5707 593285 145561 447489 21.4% 5331 58744 8466 22813 621372 169606 440963 21.1% 13321 62699 5795 107783

Nota: Las cuentas que tienen un * del balance general y del estado de resultados, fueron tomadas como se menciona despus del *.

Anlisis financiero
Razones de Liquidez Razones Razn Circulante 2008 1.34 2009 1.52 Esto se interpreta que Por cada peso que Interpretacin debe la empresa se tiene 1.34 para pagar. por cada peso que debe la empresa tiene $1.52 para pagar su deuda. Prueba de Acido 1.25 Esto significa que por cada peso que debe la Interpretacin empresa tiene $1.25 para pagar su deuda. 1.50 Esto significa que por cada peso que debe la empresa tiene $1.50 para pagar su deuda. 2010 1.31 Esto se interpreta que por cada peso que debe la empresa tiene $1.31 para pagar su deuda. 1.23 Esto significa que por cada peso que debe la empresa tiene $1.23 para pagar su deuda.

Razones de Endeudamiento Razones Razn de Pasivo a Activo Lo anterior se interpreta que 52% Interpretacin de los activos de la empresa fueron financiados con dinero de terceros. Lo anterior se interpreta que 49% de los activos de la empresa fueron financiados con dinero de terceros. Lo anterior se interpreta que 54% de los activos de la empresa fueron financiados con dinero de terceros. 0.52 0.49 0.54 2008 2009 2010

Razn de Pasivo a Capital Lo que significa que por cada peso Interpretacin aportado por los dueos, 1.96 fueron financiados con dinero de terceros. Lo que significa que por cada peso aportado por los dueos, 0.96 fueron financiados con dinero de terceros. Lo que significa que por cada peso aportado por los dueos, 1.20 fueron financiados con dinero de terceros. 1.96 0.96 1.20

Razones de Actividad Razones Rotacin de cuentas por cobrar La empresa toma aproximadamente Interpretacin 11 das para cobrar sus crdito. Rotacin de inventario 21.51 ventas a La empresa toma La empresa toma aproximadamente 26 das para 10.84 28.65 26.04 2008 2009 2010

aproximadamente 29 das para cobrar sus ventas a crdito.

cobrar sus ventas a crdito. 29.28

34.78

Los inventarios de Los inventarios de la Los inventarios de Interpretacin la empresa rotan 22 empresa veces al ao. Rotacin de cuentas por pagar Interpretacin Las cuentas por Las cuentas por Las cuentas por 9.12 18.38 18.19 rotan 35 la empresa rotan 29 veces al ao.

veces al ao.

pagar rotan casi 9 pagar rotan casi 18 pagar rotan casi

veces al ao.

veces al ao.

18 veces al ao.

Razones de Rentabilidad Razones Margen Neto Del 2008 -0.029 total de las este ao se Se obtuvo una de sobre 2009 0.0226 2010 -0.0467

ventas del ao se En Interpretacin

obtuvo una prdida obtuvo de 2.9% utilidades para

utilidades prdida

del sobre las ventas de utilidades los un 2.26%.

ventas del 4.67%.

accionistas. Rentabilidad del capital -0.0352 Por cada peso que aportaron Interpretacin dueos empresa de los Por cada por 0.0266 Por -0.0671 cada peso

peso aportado por los los dueos se 0.07

la aportado

perdieron dueos

ganaron perdieron centavos.

0.0352 centavos en 0.0266 centavos. el ao.

Resumen de razones Razn Razn circulante o ndice de solvencia Razn de la prueba cida Razn de pasivo a activo Razn de pasivo a capital Rotacin de cuentas por cobrar Rotacin de inventarios Rotacin de cuentas por pagar Margen neto Rentabilidad del capital 2008 1.34 1.25 0.52 1.96 10.84 21.51 9.12 -0.029 -0.0352 2009 1.52 1.50 0.49 0.96 28.65 34.78 18.38 0.0226 0.0266 2010 1.31 1.23 0.54 1.20 26.04 29.28 18.19 -0.0467 -0.0671

Como se observa la razn de liquidez tiende a aumentar para el presente ao, se espera que aumente a 1.49, pero esto an es muy bajo, se pretende tener 2.0, ya que esto es lo ptimo, se recomienda pagar ms de las deudas que se tienen para llegar a lo ideal. En la razn de la prueba cida como es presentado, en los tres aos se tiene activo ocioso, para el presente ao tiende a aumentar a 1.48, lo cual debemos disminuir para que nos de 1, ya que es lo ideal, se recomienda pagar una parte de las cuentas por pagar. Como se ve en la razn de endeudamiento, para el presente ao tiende a disminuir a 0.51, este resultado es muy prximo a lo recomendado, que debe de ser menor al 50%, la empresa debera de hacer algn pago de lo que debe. El la razn de apalancamiento se tiene que para el 2011 tiende a disminuir, pero esto si llegar al ptimo, lo ideal es que baje al 50%, lo cual est muy retirado de lograrlo, se debe generar mayor ventas para obtener mayor capital y poder cubrir las deudas a terceros que se tiene.

Tenemos en la rotacin de cuentas por cobrar que tiende a aumentar el nmero de veces que se cobran estas al ao, y esto est bien, ya que entre ms se cobre, ser mejor para la empresa, al igual que en la rotacin de inventarios que tiende a aumentar, lo cual significa que se estn obteniendo buenos resultados con los inventarios. En la rotacin de cuentas por pagar podemos ver que puede ser que se mantenga, donde las cuentas por pagar rotan casi 18 veces al ao, se recomienda que estas veces aumenten ya que la empresa debe mucho. Como se observa en el margen neto se tuvieron prdidas en los aos 2008 y 2010, solo en el ao 2009 se obtuvo 2.26% de utilidades de las ventas netas, se espera que para el presente ao no se tengan prdidas, lo cual se puede lograr si se disminuyen los costos de venta y los gastos de operacin. En rentabilidad del capital se tiene al igual que en el margen neto, nmeros rojos en los aos 2008 y 2010, la tendencia es que se tenga un rendimiento de 2.45% anual, por lo que ha invertido cada dueo de la empresa. sta debe de aumentar su utilidad neta.

Dictamen

Como se observ en el resumen de razones financieras se recomienda a la empresa Promotora ambiental, S.A.B. de C.V. PASA, que cubra el 50% de sus deudas con el activo circulante que tiene, ya que cuenta con activo ocioso y con muchas deudas que deben ser reducidas, tambin debe escatimar el costos de venta y los gastos de operacin ya que estas cuentas son demasiado grandes y no se tienen las utilidades deseadas, ya que en el primer y ltimo ao se obtuvieron prdidas.

Asunto: Resultados del anlisis financiero

Por medio del presente me permito informarle que el anlisis requerido por su empresa ha sido concluido satisfactoriamente, mis socios y yo queremos agradecerle la confianza puesta en nuestra consultora para llevar a cabo este anlisis. Sin otro particular por el momento, aprovecho la ocasin para reiterarle las seguridades de mi ms atenta y distinguida consideracin y respeto.

ATENTAMENTE

Analistas financieros

Aurora Rodrguez Vega

Jos Guadalupe Mateo Puentes

Palma Soto Miguel ngel