Tema 6 - Macroeconomı́a (4)

Jennifer De la Cruz

ECO103 Horario 0201

PUCP

2024-0

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En esta sección, veremos el comportamiento del corto plazo: las
fluctuaciones económicas.
Su importancia.
¿Qué provoca las fluctuaciones de la actividad económica a corto
plazo?

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Tabla de contenidos

1 Algunos datos

2 Hechos claves de las fluctuaciones económicas

3 Modelo de oferta y demanda agregada

4 La demanda agregada

5 La oferta agregada

6 El equilibrio macroeconómico en el largo plazo

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1. ¿Por qué es importante analizar las fluctuaciones económicas?

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Algunos datos y definiciones

Este gráfico muestra el comportamiento del PBI real de Perú desde

1960.

Tendencia. Ciclos. 80s. Covid-19.

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Algunos datos y definiciones
Esta gráfico muestra la relación entre tasa de crecimiento del PBI y
tasa de desempleo.

Un mayor crecimiento del PBI está asociados a reducción en

desempleo. Aplica también lo inverso.
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Algunos datos y definiciones

Definición
Recesión: periodo en el que disminuye el ingreso real y aumenta el
desempleo.

Definición
Depresión: recesión grave.

Definición
Decimos que una economı́a está en expansión cuando el PBI crece.

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2. Veamos algunos hechos claves

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Hechos claves

Hecho 1: las fluctuaciones económicas son irregulares e impredecibles.

Hecho 2: la mayorı́a de las variables macroeconómicas varı́an juntas.
Incluye: PBI real, gasto de consumo, gasto de inversión, venta de
viviendas. etc.
Hecho 3: cuando disminuye la producción, aumenta el desempleo. En
recesiones, aumenta el desempleo.

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3. Entonces, ¿qué explica las fluctuaciones económicas?

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Algunas precisiones

Utilizaremos el modelo de oferta y demanda agregada, que vincula

”nivel de precios”con ”cantidad producida”(PBI real), para entender
las fluctuaciones económicas.

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Modelo de oferta y demanda agregada

Definición
Curva de demanda agregada: curva que muestra la cantidad total de
bienes y servicios que los particulares, las empresas, el gobierno y los
clientes extranjeros desean comprar a cada nivel de precio.

Definición
Curva de oferta agregada: curva que muestra la cantidad total de bienes y
servicios que las empresas deciden producir y vender a cada nivel de precio.

Con base en este modelo, el nivel de precios y la cantidad de

producción se ajustan para equilibrar la demanda agregada y la oferta
agregada.

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Modelo de oferta y demanda agregada

Recordemos que es cantidad ”total”. Por tanto, ¿por qué deberı́a

tener la demanda agregada una pendiente negativa y la oferta
agregada una pendiente positiva?
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4. La demanda agregada

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La demanda agregada

¿Por qué tiene pendiente negativa? Recuerda: PBI = C + I + G + XN.

1. Efecto riqueza: cuando se reduce el nivel de precios, el valor del
dinero que tenemos aumenta, lo que aumenta la riqueza real y la
capacidad de adquirir bs y ss.

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La demanda agregada

¿Por qué tiene pendiente negativa? Recuerda: PBI = C + I + G + XN.

2. Efecto tasa de interés: Cuando se reduce el nivel de precios, las
personas necesitan menos dinero para adquirir bs y ss, se reduce la
tasa de interés, lo que motiva mayores créditos y un mayor gasto de
inversión en bb y ss.

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La demanda agregada

¿Por qué tiene pendiente negativa? Recuerda: PBI = C + I + G + XN.

3. Efecto tipo de cambio: Cuando se reduce el nivel de precios y se
reduce la tasa de interés, los inversionistas buscarán invertir en otro
paı́s, querrán tener menos soles, lo que motiva una reducción del valor
real de la moneda nacional (depreciación). Esto aumenta las
exportaciones netas.

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La demanda agregada

Por tanto, la demanda agregada tiene pendiente negativa, es decir, la

relación entre nivel de precios y cantidad demandada es negativa por
tres razones: efecto riqueza, efecto tasa de interés y efecto tipo de
cambio.
La importancia de cada efecto varı́a según cada economı́a.

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La demanda agregada

¿Qué desplaza la curva de demanda agregada?, es decir, ¿qué genera

shocks (positivos o negativos) de demanda?:
Todo lo que modifique el consumo, la inversión de las empresas, las
compras del Gobierno o las exportaciones netas tendrá un efecto en la
demanda agregada.
Veamos algunos ejemplos y cómo desplazan la demanda agregada.

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La demanda agregada

1. Cambios en la riqueza de los consumidores. Ejemplo: una reducción en

los impuestos.

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La demanda agregada

2. Cambios en las expectativas (de consumidores o inversionistas).

Ejemplo: si son optimistas o pesimistas respecto al futuro.

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La demanda agregada

3. Cambios en la tasa de interés.

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La demanda agregada

4. Cambios en el gasto del Gobierno. Ejemplo: mayor gasto en

construcción de carreteras.

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La demanda agregada

5. Cambios en el PBI de los paı́ses donde exportamos.

Pensemos en otros factores que pueden modificar la demanda

agregada.

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5. La oferta agregada

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La oferta agregada

Evaluaremos primero cómo es la oferta en el corto plazo.

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La oferta agregada en el corto plazo

En el corto plazo:
La pendiente de la curva de oferta agregada es positiva.
Es decir, a mayor nivel de precios del paı́s, mayor cantidad total
producida. A menor nivel de precios, menor es la cantidad producida.
¿Por qué la pendiente es positiva?

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La oferta agregada en el corto plazo

Tres teorı́as:
1. La teorı́a de la rigidez de los salarios: los salarios nominales tardan
mucho en ajustarse (son rı́gidos) a los cambios en la situación
económica.
Ejemplo: suponga que se fijan salarios por dos años. Si el nivel de
precios en dos años es mayor al esperado, la empresa ganará más por
cada producto vendido y, dado que no gastará más en mano de otra,
contratará más empleados y producirá más. Por tanto, a mayor nivel
de precios, mayor cantidad ofertada.

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La oferta agregada en el corto plazo

Tres teorı́as:
2. La teorı́a de la rigidez de los precios: los precios, al igual que los
salarios, pueden ser rı́gidos a corto plazo.
Ejemplo de un restaurante: cuando el nivel de precios es mayor al
esperado, algunas empresas no actualizarán sus precios tan rápido.
Estos precios del menú bajos atraerán a nuevos clientes, lo que
aumenta la cantidad producida.

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La oferta agregada en el corto plazo

Tres teorı́as:
3. La teorı́a de las percepciones erróneas: los cambios en el nivel
general de precios pueden confundir temporalmente a quienes ofrecen
bs y ss. precios, al igual que los salarios, pueden ser rı́gidos a corto
plazo.
Ejemplo: si los productores ven un nivel de precios más alto, pensarán
que el precio de su segmento de mercado es bueno, y, por tanto,
empezarán a producir más.

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La oferta agregada en el corto plazo

Por tanto:
La pendiente positiva de la curva de oferta agregada a corto plazo se
debe a tres razones: rigidez de los salarios, rigidez de los precios o
percepciones erróneas.

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La oferta agregada en el corto plazo

¿Qué desplaza la curva de oferta agregada en el corto plazo?, es decir,

¿qué genera shocks (positivos o negativos) de oferta?
Todo lo que pueda afectar el beneficio unitario.
Veamos algunos ejemplos.

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La oferta agregada

1. Cambios en los precios de las materias primas.

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La oferta agregada

2. Cambios en los salarios nominales.

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La oferta agregada

3. Cambios en la productividad de los trabajadores.

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La oferta agregada

4. Cambios en las condiciones para la producción.

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La oferta agregada

¿Cómo es la oferta agregada en el largo plazo?

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La oferta agregada en el largo plazo

Recordemos la sesión anterior: a largo plazo, la producción de bienes

y servicios de una economı́a (su PBI real) depende de ....el trabajo,
capital, tecnologı́a disponible y recursos naturales.
El nivel de precios no afecta los determinantes del PBI real a largo
plazo.
Por tanto, ¿cómo dibujamos la oferta agregada de largo plazo en el
eje de precios vs cantidad producida?

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La oferta agregada en el largo plazo
La oferta agregada en el largo plazo es vertical:

El producto potencial es el nivel de producción hacia el que gravita la

economı́a a largo plazo.
La cantidad producida no depende del nivel de precios. ¿Qué puede
desplazar esta curva?
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La oferta agregada en el largo plazo

Desplazamientos de la oferta agregada en el largo plazo:

Cambios en el trabajo.
Cambios en el capital.
Cambios en la tecnologı́a.
Cambios en los recursos naturales.

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Entonces, ¿cómo es el equilibrio macroeconómico en el largo plazo?

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El equilibrio macroeconómico en el largo plazo

Equilibrio a largo plazo:

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Desplazamientos de la demanda u oferta agregada
Considerando el modelo de oferta agregada y demanda agregada, existen 2
causas de fluctuaciones económicas:
Desplazamientos en la demanda agregada (shocks positivos o
negativos).
Desplazamientos en la oferta agregada de corto plazo (shocks
positivos o negativos).
El siguiente cuadro resume los tipos de shocks a la DA o OA-CP.

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Efectos de un shock de demanda negativo
Veamos el efecto que causa un shock de demanda negativo:
En el corto plazo:

Con este tipo de shock, se pasa del punto A al punto B. Existe una
brecha recesiva.
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Efectos de un shock de demanda negativo
En el largo plazo:

La OA-CP se desplazará también porque, ante unos menores precios

como P2, los salarios nominales también se reducirán. Se contrata a
más personas y se produce más.
Por tanto, se pasa del punto B al punto C. Es decir, se vuelve al nivel
de producción potencial pero con un nivel de precios menor (P3).
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Efectos de un shock de demanda

En resumen:
A corto plazo, shocks de demanda provocan fluctuaciones en la
producción de bienes y servicios de la economı́a.
A largo plazo, un shock de demanda afecta el nivel general de precios,
pero no la producción.
El gobierno puede actuar para reducir la magnitud y gravedad de las
fluctuaciones económicas.

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Ejercicio

¿Qué sucede con el nivel de producción y nivel de precios en el corto y

largo plazo si todos los consumidores se vuelven optimistas (mejores
expectativas)?

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Ejercicio
Respuesta:

En el corto plazo, se pasa del punto A al punto B. Brecha

inflacionaria.
Conforme pasa el tiempo, ante un mayor nivel de precios, se aumenta
salarios nominales. Se contrata menos personas y se reduce la
producción. Se termina en un punto como C: se vuelve al producto
potencial, pero a un mayor nivel de precios.
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