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Macroeconomía I – Guía teórica-práctica- Año 2024

Unidad 2: La macroeconomía. Naturaleza y medición de la

actividad macroeconómica.

Bibliografía: Mochón, Francisco y Carreón, Víctor (2014). Macroeconomía con aplicaciones de América
Latina. Mc Graw Hill. Capítulo 6 (hasta página 138) y Capítulo 7 (sin incluir páginas 151 a 155).

Objetivos de la unidad
Adquirir los conceptos básicos de la macroeconomía. Identificar las principales variables
macroeconómicas e interpretar las diferentes alternativas de medición y categorías del PIB.

PARTE UNO: REVISIÓN DE CONCEPTOS

A- Preguntas Múltiple Opción

1- El Producto Bruto Interno es una de las variables más importantes de la macroeconomía. En

relación con dicha variable podemos afirmar que:
a- Al medir el PBI por el método del gasto se suma el consumo, la inversión, el gasto público y las
exportaciones netas.
b- A través del esquema del flujo circular se puede reflejar el PBI por el método del gasto si observamos
la parte superior del mismo.
c- A través del esquema del flujo circular se puede reflejar el PBI por el método de la renta si observamos
la parte inferior del mismo.
d- Todas las opciones son correctas.

2- Uno de los componentes del gasto es el consumo. El mismo será igual a:

a- Los gastos en bienes y servicios durables y no durables por parte de las familias.
b- La compra de bienes durables por parte de las familias y las empresas.
c- La compra de bienes durables y no durables por parte del sector público.
a- Los gastos en bienes y servicios durables y no durables más los gastos en inversiones residenciales
por parte de las familias.

3- Cuando se realiza la medición del producto es posible analizar el producto nacional y el

producto interno:
a- El producto interno será mayor al producto nacional cuando la renta de residentes nacionales es
mayor a la renta de residentes extranjeros.
b- El producto interno se refiere al valor total de los bienes y servicios finales producidos dentro de las
fronteras del país en un determinado período de tiempo.
c- Las diferencias entre los productos internos y nacionales son las exportaciones netas.
d- El producto nacional se refiere al valor total de los bienes y servicios finales producidos dentro de las
fronteras del país en un determinado período de tiempo.
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4- A fin de medir la tasa de crecimiento económico anual de la economía:

a- Se utiliza la variación porcentual anual del PBI nominal.
b- Se utiliza la variación porcentual anual del ingreso nacional.
c- Se utiliza la variación porcentual anual del PBI real.
d- Se utiliza la variación porcentual anual del deflactor del PBI.

B- Preguntas Verdadero - Falso

1- En una economía abierta y con sector público el valor del PBI estimado por el método del gasto es
exactamente igual al valor del ingreso nacional.

2- Si el Estado tiene como objetivo aumentar el ingreso personal disponible podrá incrementar las
transferencias o bajar los impuestos directos.

C- Ejercicios prácticos

Ejercicio 1:
Suponga que las cuentas nacionales de un país llamado Nápolis incluyen:
● Gasto del sector público en bienes y servicios: $600
● Gasto de consumo: $1.950
● Interés por el uso del capital: $150
● Renta de la tierra: $250
● Impuestos indirectos menos subsidios: $350
● Formación Bruta de Capital: $500
● Variación de existencias: $50
● Salarios: $1.600
● Beneficios: $500
● Exportaciones netas: $200
● Depreciación: $450

A partir de los datos y de la revisión del material teórico, responda las siguientes preguntas:
a) Defina qué es el Producto Interno Bruto de una economía.
b) ¿Cuáles son los métodos que se utilizan para medirlo y qué características tienen?
c) Utilice el método o enfoque del gasto para calcular el PIB. Indique a qué precios se valúa el PIB
cuando se estima por el método del gasto.
d) Utilice el método o enfoque del ingreso para calcular el PIB. Compare el resultado que obtuvo
aquí con el del inciso c. ¿Son iguales ambos valores? ¿Qué ajustes deben realizarse para que
ambos sean equivalentes?
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e) Suponga que el valor de la producción total de bienes y servicios de la economía del país fue de
$4.800, y que los consumos o bienes intermedios necesarios para realizar esa producción fueron
de $1.850. ¿Cómo se calcula el PIB por el método del valor agregado (VA)? ¿Qué valor asume en
este ejercicio y cómo se relaciona con los otros enfoques?
f) ¿Cómo se relacionan los 3 métodos o enfoques para medir el PIB con el flujo circular del ingreso?
En función de los resultados obtenidos en los puntos anteriores, se le solicita que grafique el
esquema del flujo circular del Ingreso e indique dónde ubicaría la medición del PBI por cada uno
de los enfoques o métodos.
g) A partir de los valores obtenidos del PIBpm, y considerando los datos que se muestran a
continuación calcule la Renta o Ingreso Nacional (IN), Renta o Ingreso Personal (IP), y Renta o
Ingreso Personal Disponible (IPD):
RRN=110
RRE=150
Impuestos indirectos=500
Impuestos directos=80
Impuestos a los beneficios no distribuidos=36
Subsidios= 150
Beneficios no distribuidos=180
Contribuciones a la seguridad social= 70
Transferencias=45
h) En función a los cálculos realizados en el punto anterior (g), responda:
i- ¿Qué diferencia existe entre el producto nacional y el producto interno?
ii- ¿Qué aspectos no se consideran en el cálculo de la renta personal y por qué? ¿Por qué
debemos sumar las transferencias para llegar al valor de la renta personal?
iii- ¿Por qué es importante llegar al valor de la renta disponible?
iv- Para los datos de este ejercicio, ¿cuánto del ingreso disponible se destina al consumo y
cuánto al ahorro?

Ejercicio 2:
En la siguiente tabla se muestran los valores trimestrales de la oferta y demanda global de Argentina, en
millones de pesos a precios corrientes:
(recuperado de https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/pib_12_23283FB014E5.pdf)

Tomando como base los datos para el TERCER TRIMESTRE DEL 2023, responda:
a) ¿Con la información que se brinda, qué método de estimación de PIB utilizaría?
b) ¿En la metodología de estimación del PIB por el método del gasto, los valores están expresados
a costo de factores o a precios de mercado? Justifique.
c) ¿Cómo está compuesta la oferta y la demanda global? ¿Cómo se compone el PIB? Relacione
ambas respuestas.
d) Calcule el porcentaje de cada componente en relación al PIB para el tercer trimestre del 2023.
¿Cuál es el componente con mayor peso?
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Ejercicio 3:
En el Cuadro 12 se muestran los valores trimestrales del PBI por categoría de tabulación de Argentina,
en millones de pesos a precios corrientes.
(recuperado de https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/pib_12_23283FB014E5.pdf)

Nota metodológica de la cátedra: PRECIOS BÁSICOS

Si bien los manuales de macroeconomía continúan utilizando la categoría de “precio a costo de
factores”, las nuevas metodologías internacionales adoptan actualmente la valuación a “precios
básicos”. Si bien “precios básicos” no es igual a “costo de factores”, es la medida que más se acerca a
lo que efectivamente recibe el productor.
Siguiendo a INDEC, “el precio básico es el monto a cobrar por el productor por una unidad de un bien o
servicio producido, restando cualquier impuesto por pagar y sumando cualquier subvención por cobrar
por el productor como consecuencia de su producción o venta. Se excluye cualquier gasto de
transporte facturado por separado por el productor. El precio básico mide el monto que retiene el
productor y, consecuentemente, es el precio más relevante para que tome sus decisiones” (2016, p.8).

Tomando como base los datos para el TERCER TRIMESTRE DEL 2023, responda:
a) ¿Con la información que se brinda, qué método de estimación de PIB utilizaría?
b) ¿En la metodología de estimación del PIB por el método del valor agregado, los valores están
expresados a precios de mercado? Justifique.
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c) ¿Cuál o cuáles son los sectores de la actividad económica que más importancia tuvieron dentro
del PIB, analizando el tercer trimestre del 2023?
d) Compare los valores del PIB de las tablas presentadas en el ejercicio dos y tres, ¿son iguales?

Ejercicio 4:
En el Cuadro 1 se muestran los valores trimestrales de la Cuenta de Generación del Ingreso para
Argentina, en millones de pesos a precios corrientes.
(recuperado de https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/cgi_01_24434EC76A26.pdf)

Nota metodológica de la cátedra: PRECIOS BÁSICOS

Si bien los manuales de macroeconomía continúan utilizando la categoría de “precio a costo de
factores”, las nuevas metodologías internacionales adoptan actualmente la valuación a “precios
básicos”. Si bien “precios básicos” no es igual a “costo de factores”, es la medida que más se acerca a
lo que efectivamente recibe el productor.
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Siguiendo a INDEC, “el precio básico es el monto a cobrar por el productor por una unidad de un bien o
servicio producido, restando cualquier impuesto por pagar y sumando cualquier subvención por cobrar
por el productor como consecuencia de su producción o venta. Se excluye cualquier gasto de
transporte facturado por separado por el productor. El precio básico mide el monto que retiene el
productor y, consecuentemente, es el precio más relevante para que tome sus decisiones” (2016, p.8).

Nota metodológica de la cátedra: CUENTA DE GENERACIÓN DEL INGRESO

La “Cuenta de generación del ingreso”, anteriormente conocida como “Distribución funcional del
ingreso”, presenta la manera en que se generan los ingresos primarios entre las unidades y sectores
institucionales de la economía. Exhibe cómo aportan al valor agregado los factores productivos
intervinientes en el proceso de producción. Sus componentes son (INDEC, 2017):
1. Remuneración al trabajo asalariado (RTA): es la remuneración total, en dinero o en especie, que
una empresa debe pagar a un asalariado en contraprestación del trabajo realizado durante el período.
2. Otros impuestos sobre la producción netos de subsidios (T-S): comprende los impuestos netos
de los subsidios a la producción, excepto los que gravan o subsidian los productos, que las empresas
residentes pagan o reciben como consecuencia de su participación en la producción.
3. Excedente de explotación bruto (EEB): es el saldo contable de las empresas constituidas en
sociedades. Es una medida del excedente o el déficit devengado de los procesos de producción.
4. Ingreso mixto bruto (IMB): es el saldo contable de las empresas no constituidas en sociedades,
que son propiedad de los hogares, y cuyos propietarios o miembros aportan también mano de obra no
remunerada. El ingreso mixto recibe este nombre, justamente, porque para este tipo de empresas, no
es posible separar la remuneración del propietario como trabajador de su rendimiento como
empresario.
En muchos países, el Excedente de Explotación y el Ingreso Mixto se calculan juntos, por eso
encuentran en el libro sólo la categoría ENE (p.135)
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Tomando como base los datos para el TERCER TRIMESTRE DEL 2023, responda:
a) ¿Con la información que se brinda, qué método de estimación de PIB utilizaría?
b) ¿En la metodología de estimación del PIB por el método del ingreso, los valores están
expresados a precios de mercado?
c) ¿El VA a precios básicos medido por el método del ingreso se corresponde con el “Ingreso
Nacional”?. ¿Es este el valor del ingreso que efectivamente reciben las personas? Justifique su
respuesta.
d) A partir de su respuesta al punto anterior, ¿cómo se determina el ingreso que efectivamente las
personas disponen para consumir o ahorrar? ¿Será mayor, menor o igual al ingreso personal?
Justifique.

Ejercicio 5:
En la tabla se muestran los valores del PIB de Argentina en millones de pesos a precios corrientes y el
índice de precios implícitos para cada trimestre.
A fines aclaratorios: se usa el punto (.) para separar miles y la coma (,) para separar decimales.

2022 (1) 2023 (1) 3T 2023

Variación % igual
3º trimestre 4º trimestre Total 1º trimestre 2º trimestre 3º trimestre periodo año
anterior
Producto interno bruto a 87.584.263 103.938.467 82.436.434 118.253.779 158.320.167 202.006.191
precios corrientes
Índice de precios
implícitos
12.046,9 14.614,5 11.357,9 16.852,0 21.563,4 28.003,8
Producto interno bruto a
precios constantes

(1) Datos preliminares

Fuente: INDEC (2023), Informe de avance del nivel de actividad, https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/pib_12_23283FB014E5.pdf

A partir de los datos, se solicita:

a) Defina qué es la tasa de crecimiento de la economía e indique cómo se calcula.
b) ¿Qué es el PIB real (precios constantes) y cómo se calcula?
c) ¿Qué significa que una variable esté expresada en términos reales (precios constantes) o en
términos nominales (precios corrientes)? ¿En qué caso diría que se tiene en cuenta la variación
de los precios?
d) Calcule el PIB a precios constantes para los distintos trimestres consignados en la tabla.
e) Calcule la variación porcentual del PIB a precios constantes para el tercer trimestre del 2023 con
respecto al mismo periodo del año anterior.
f) ¿Es correcto analizar la variación del PIB a precios corrientes? Si/No, justifique su respuesta.
g) Luego de haber resuelto este ejercicio, ¿qué podría decir acerca del crecimiento de la economía
argentina y por qué?

Ejercicio 6:
Suponga que son conocidos los datos de PIB nominal de dos años consecutivos para un país
determinado.
1. ¿Es posible determinar si hubo o no crecimiento económico? ¿Por qué?
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2. En caso de que se conocieran también los niveles de gasto público e inversión expresados en
términos nominales:
● ¿Podría determinarse su crecimiento o decrecimiento interanual?
● ¿Podría estimarse la participación de estas variables en el producto de la economía? En
tal caso, ¿qué indicaría, de ser posible su cálculo, la evolución anual de ese indicador?
3. ¿Qué dato necesitaría conocer para saber si la economía está en una fase de recesión del ciclo?

Ejercicio 7:
La siguiente información muestra el valor de las principales variables macroeconómicas de un país para
el año 2020, expresadas en pesos a precios de ese mismo año:

Consumo $ 400000
Inversión Bruta $ 250000
Gasto Público $ 120000
Exportaciones $ 150000
Importaciones $ 110000
Renta de Residentes Nacionales $ 5500
Renta de Residentes Extranjeros $ 6500
Impuestos Indirectos $ 48000
Impuestos Directos $ 42000
Subsidios $ 10000
Transferencias $ 60000
Contribuciones a la Seguridad Social $ 75000
Beneficios No Distribuidos $ 8500
Depreciaciones $ 20000
IP (Índice de precios implícitos) año 2019 $ 122
IP (Índice de precios implícitos) año 2020 $ 135

Se pide que calcule el valor de las siguientes magnitudes macroeconómicas:

a. PBI pm
b. PNN pm
c. RN
d. Ahorro
e. Si el PIB nominal en el año 2019 fue de $750.000, ¿cuál fue la tasa de crecimiento real de la
economía entre los años 2019 y 2020?
i. ¿Qué información brinda el resultado obtenido?
ii. ¿Podría decir que la economía ha crecido en ese período? ¿Cuál hubiera sido su
conclusión si miraba la evolución del PIB nominal? ¿Es este un indicador adecuado
para medir el crecimiento de la economía? ¿Por qué?
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PARTE DOS: LECTURAS ADICIONALES Y DATOS PARA PENSAR LA

ACTUALIDAD

A- Lea la siguiente nota periodística:

Cuánto podría caer la economía este año, según una importante consultora de la city1

De acuerdo a esta entidad, la economía ya exhibe signos negativos en los principales indicadores
sectoriales y se espera que el consumo profundice su caída 12,2% interanual en diciembre frente a una
merma del 2,3% en el acumulado hasta noviembre.
EFE/Juan Ignacio Roncoroni
La actividad económica caería 4,3% en 2024, retracción que llevaría al PBI a ubicarse en niveles
menores que en el 2010, según un informe de Fundación Capital. “Los primeros indicadores sectoriales
ya exhibieron disminuciones en los primeros dos meses de la nueva gestión. El shock inflacionario que
implicó una brusca caída del poder adquisitivo, el fuerte ajuste fiscal comprometido por las autoridades y
la falta de un horizonte claro para la inversión, afectan la dinámica hacia delante”, indicó la consultora.
Al respecto, varios indicadores de la actividad económica ya mostraron registros negativos en los
primeros dos meses de la nueva gestión. Tanto el Índice Líder de la actividad (Universidad Di Tella),
como el Índice de Producción Industrial mostraron bajas significativas ya en diciembre (-6,7% y -12,8%
interanual).
Además, las perspectivas de los industriales también son negativas para el primer trimestre del año. De
hecho, el 50% estima que la demanda interna disminuirá (vs. un 13% que espera un aumento) y una
proporción similar prevé una baja en la utilización de la capacidad instalada (49,4% vs. 22% espera una
suba). En este sentido, la producción automotriz se contrajo un 16,7% interanual en enero, según
ADEFA.
Por su parte, los indicadores de la construcción ya venían mostrando registros negativos durante el año
pasado, aunque la dinámica se profundizó desde diciembre: el Indicador Sintético de la Actividad de la
Construcción del INDEC disminuyó un 12,2% interanual en dicho mes frente a una merma del 2,3% en el
acumulado hasta noviembre.
Asimismo, en enero, el Índice Construya, que refleja la demanda de materiales del sector privado, mostró
un derrumbe del 29,2% interanual y los despachos de cemento al mercado interno del 20% interanual.
En tanto, el mes pasado las ventas en comercios minoristas relevados por CAME se contrajeron un
28,4% interanual, acelerando fuertemente su ritmo de caída (- 13,7% en diciembre y -2,9% interanual en
noviembre).
“El consumo también comenzó a pasar factura, en el marco de la fuerte aceleración inflacionaria que
condicionó el poder de compra de los salarios. En detalle, el consumo masivo de Scentia marcó una
desaceleración respecto de los meses previos (1,4% interanual en diciembre, vs. +7,7% interanual en
noviembre y +8% interanual en octubre)”, precisó Fundación Capital.

1
https://www.infobae.com/economia/2024/02/19/cuanto-podria-caer-la-economia-este-ano-segun-una-importante-co
nsultora-de-la-city/
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Hacia adelante, de acuerdo a la consultora, el consumo privado exhibirá una importante baja en el año
(-7,4% interanual.) aportando unos cinco puntos a la caída del PBI, en un marco de un poder adquisitivo
muy deteriorado tras el shock inflacionario.
“En efecto, el ingreso real de los trabajadores del sector privado se ubicó en diciembre en el nivel más
bajo desde mayo de 2003, y las perspectivas hacia delante apuntan sólo a una moderación de las caídas
sin recomponer el terreno perdido”, detalló el informe.
“De esta forma, ya se evidencian claros signos de retracción en la actividad económica. En este marco,
prevemos una baja del PBI en el primer trimestre del 5,8% interanual, con una merma en torno a los 10
puntos en el consumo privado y de 20 puntos en la inversión, en línea con las observadas en los
trimestres post devaluación del 2018. El repunte de las exportaciones (15% interanual) y la caída de las
importaciones (-14% interanual) compensarían en parte esta dinámica””, indicó el informe de Fundación
Capital.
Y sostuvieron que “si bien el sector externo aportará positivamente tras la recuperación del agro desde la
sequía extrema del 2023, habrá que monitorear de cerca la situación climática que podría implicar
pérdida en los rindes de la cosecha gruesa. En el mismo sentido, el desempeño exportador también
podría verse en tensión ante un vertiginoso atraso cambiario y/o ampliación de la brecha. Así, la actividad
económica podría ubicarse en los niveles más bajos desde 2010 (a excepción de 2020)”.

Responda:

1- ¿Qué se espera para el año 2024 con la actividad económica? Indique qué cálculo
deberíamos realizar a final de 2024 para comprobar si las proyecciones han sido correctas

2- ¿A qué métodos de medición del producto hace referencia el artículo? Definalos e identifique
los fragmentos del texto donde se refiere a cada uno de ellos

3- La situación analizada en el artículo ¿afectará la vida de las personas? ¿por qué?

B- Lea el siguiente informe del INDEC

En esta sección de la guía de prácticos, te solicitamos que trabajes con informes e información
macroeconómica de Argentina producida por el INDEC (Instituto Nacional de Estadísticas y Censos).
Para comenzar, te proponemos que ingreses a la página oficial (https://www.indec.gob.ar/). La mayor
parte de la información sobre los agregados macroeconómicos que trabajamos en esta unidad son
calculados por el INDEC y se difunden periódicamente en la página.
Particularmente, trabajaremos con el Informe de Avance del Nivel de Actividad (Informe técnico de
Cuentas Nacionales) para el tercer trimestre de 2023, disponible en:
https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/pib_12_2282F1943D37.pdf
Una vez revisado en líneas generales el Informe, te solicitamos que respondas las siguientes preguntas y
actividades:
1. ¿Cuál fue el sector de actividad económica que más creció en el 3er trimestre de 2023 respecto al
3er trimestre del año anterior? ¿Y el que más cayó? Para responder a las preguntas, ¿utilizaste
los datos a precios corrientes o constantes?
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2. Observe el gráfico 1 de la página 5, “Producto interno bruto, en miles de millones de pesos a

precios de 2004”.
a. ¿Se muestra la evolución del PIB nominal o real? ¿Cómo lo advierte?
b. ¿Cuál es el año base que se toma como referencia?
c. ¿Qué puede decir del comportamiento de la variable?
3. Revise el apartado “Estimaciones preliminares de la oferta y la demanda globales del tercer
trimestre de 2023” (p.6):
a. ¿La economía argentina creció o decreció respecto al 3er trimestre de 2022? ¿Cuánto?
b. ¿Cómo fue el comportamiento de los componentes del PIB?
4. Complete el siguiente cuadro que contiene las variables macroeconómicas estudiadas en la
unidad. ¿De dónde saca la información para construir cada una? Sugerencia: revise los cuadros
1, 8 y 9.

3er trimestre de 2023

PIB nominal (en millones de PIB real (en millones de Índice de precios
pesos a pesos corrientes) pesos a pesos de 2004) implícitos

PIB

Consumo

Gasto público

Inversión

Exportaciones

Importaciones