Guia politica monetaria

Politica monetaria temas banxico

• Efectos de la política monetaria sobre la economía

Los bancos centrales son las autoridades responsables de proveer de moneda y de

instrumentar la política monetaria. Esta última esta asociada al conjunto de acciones
a través de las cuales la autoridad monetaria determina las condiciones bajo las
cuales proporciona el dinero que circula en la economía, con lo cual influye en el
comportamiento de la tasa de interés de corto plazo.

la mejor contribución que la política monetaria puede hacer para fomentar el

crecimiento económico sostenido es procurando la estabilidad de precios. Por tanto,
en años recientes muchos países, incluyendo a México, han reorientado los
objetivos de la política monetaria de forma que el objetivo prioritario del banco
central sea el procurar la estabilidad de precios. Este objetivo se ha formalizado, en
la mayoría de los casos, con el establecimiento de metas de inflación en niveles
bajos. Al respecto, es importante mencionar que el banco central no tiene un control
directo sobre los precios ya que éstos se determinan como resultado de la
interacción entre la oferta y demanda de diversos bienes o servicios. Sin embargo,
a través de la política monetaria el banco central puede influir sobre el proceso de
determinación de precios y así cumplir con su meta de inflación.

• Esquema de objetivos de inflación

 No puedo resumir como tal este asi que una leida sera suficiente sera mas
importante enfocarse en temas como los agregados monetarios

• Esquema de Objetivos de Inflación A partir de la adopción del régimen de

libre flotación cambiaria, como consecuencia de la crisis de balanza de pagos
de 1994-1995, el tipo de cambio dejó de funcionar como el instrumento de
política que coordinaba las expectativas de inflación alrededor de los
objetivos de la autoridad. En estas circunstancias, la política monetaria
asumió ese papel que, en términos técnicos, se conoce como ancla nominal
de la economía. El esquema de la política monetaria se ha modificado con el
fin de incrementar su efectividad y transparencia ante los cambios que ha
experimentado la economía de México. Esta evolución ha tenido como
resultado una convergencia gradual hacia un esquema de objetivos de
inflación. Este esquema de la política monetaria fue utilizado por primera vez
en 1990 por Nueva Zelandia. A partir de entonces, varios países,
desarrollados y emergentes, se han inclinado por este esquema. Ello, como
resultado de los problemas que enfrentaron las estrategias sustentadas en
agregados monetarios o en objetivos de tipo de cambio. Entre los países
desarrollados que han adoptado este enfoque se encuentran, además de
Nueva Zelandia, Australia, Canadá, Inglaterra, Islandia, Noruega, Suecia, y
Suiza, mientras que entre los países emergentes están Brasil, Chile,
Colombia, Corea, Filipinas, Hungría, Israel, Perú, Polonia, República Checa,
Sudáfrica y Tailandia. Las principales características de este régimen
monetario, el cual se centra en alcanzar los objetivos de inflación propuestos,
son las siguientes:
• (a) El reconocimiento de la estabilidad de precios como el objetivo
fundamental de la política monetaria.
• (b) El anuncio de objetivos de inflación de mediano plazo. (c) Contar con una
autoridad monetaria autónoma.
• (d) La aplicación de la política monetaria en un marco de transparencia, el
cual se sustenta en una estrategia de comunicación respecto de los objetivos,
planes y decisiones de la autoridad monetaria.
• (e) Un análisis de todas la fuentes de presiones inflacionarias con el fin de
evaluar la trayectoria futura del crecimiento de los precios. Dicho análisis es
la principal referencia para las decisiones de la política monetaria.
• (f) El uso de mediciones alternativas de la inflación, como la inflación
subyacente, para separar aquellos fenómenos que inciden de manera
transitoria sobre la inflación e identificar la tendencia de mediano plazo del
crecimiento de los precios. Entre los beneficios que han obtenido los países
que adoptaron este esquema destacan los siguientes:
• El SQUEMA DE O BJETIVOS DE I NFLACIÓN 2
• (a) Mayor transparencia y mejora en el entendimiento de la aplicación de la
política monetaria. (b) Mejor rendición de cuentas por parte de la autoridad
monetaria.
• (c) Reducción de la inflación y su volatilidad, así como la consolidación de la
estabilidad de precios.
• (d) Disminución del efecto sobre la inflación de choques a otras variables
económicas, como el tipo de cambio.
• (e) Anclaje de las expectativas de inflación alrededor del objetivo de inflación.
• (f) Descenso de los costos asociados con procesos de desinflación.
• (g) Favorable desempeño en otras variables económicas relevantes para el
bienestar de la población, como la volatilidad del tipo de cambio. En el
documento Régimen de Política Monetaria se describen los principales
elementos del esquema de objetivos de inflación que sigue actualmente el
Banco de México.
 • Objetivo operacional de tasa de interés

El Banco de México tiene como objetivo prioritario procurar la estabilidad del

poder adquisitivo de la moneda nacional. Para alcanzar el control sobre la
inflación que requiere este mandato, el Instituto Central debe definir un
objetivo operacional que guíe la instrumentación de su política monetaria. A
partir del 21 de enero de 2008, el Banco de México adoptará como objetivo
operacional la tasa de interés interbancaria a un día (“tasa de fondeo
bancario”) en sustitución del saldo sobre las cuentas corrientes que la banca
mantiene en el propio Banco (objetivo conocido como el “corto”). Es muy
importante destacar que estos cambios no tienen ninguna implicación sobre
la postura de política monetaria del banco de mexico

Tasas de interes

La tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) es una tasa de referencia de las

operaciones de crédito entre instituciones bancarias. Esta tasa es determinada por
el Banco de México con base en las cotizaciones presentadas por las propias
instituciones de crédito y refleja las condiciones del mercado de dinero en moneda
nacional.

1/ La TIIE de fondeo a un día se determina por el Banco de México con base en las
operaciones de mayoreo realizadas por la banca y casas de bolsa sobre las
operaciones en directo y en reporto de un día hábil bancario con títulos de deuda
emitidos por el Gobierno Federal, el IPAB y el Banco de México que hayan sido
liquidadas en el sistema de entrega contra pago del INDEVAL.

2/ La tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) se determina por el Banco de

México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de crédito,
teniendo como fecha de inicio la publicación en el Diario Oficial de la Federación. El
procedimiento de cálculo de dicha tasa se establece en el Título Tercero, Capítulo
IV, de la Circular 3/2012 emitida por emitida por el Banco de México y el Diario
Oficial de la Federación del 2 de marzo de 2012.

3/ La tasa de interés interbancaria promedio (TIIP) a 28 días se empezó a calcular

en enero de 1993, conforme a la Circular 1996/93 del Banco de México y dejó de
ser publicada el 31 de diciembre del 2001 de acuerdo con lo establecido en el Diario
Oficial de la Federación del 23 de mayo de 2001.

La tasa objetivo, de acuerdo con Banco de México es la “meta establecida por el

Banco de México para la tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a
un día”. Esta tasa tiene un componente operativo ya que, al final del día en lo que
se conoce como el mercado de nivelación, los bancos se prestan dinero entre sí de
acuerdo a sus necesidades de liquidez. Dichas necesidades se presentaron en
forma natural por la operación diaria: a un banco le “sobra” dinero y a otro banco le
“falta” dinero. Los bancos son libres de prestarse entre sí a la tasa que ellos decidan,
sin embargo la tasa objetivo pone un techo al costo del dinero para ellos.

Temas apalancamiento y base monetaria

Cocentracion bancaria

Proceso mediante el cual se reduce el número de entidades bancarias que operan

en el mercado a través, principalmente, de fusiones y adquisiciones realizadas entre
ellas.

El g7

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores ratificó a los siete bancos más grandes
que operan en México (BBVA Bancomer, Citibanamex, Banorte, Santander, HSBC,
Scotiabank e Inbursa) como de importancia sistémica local.
La designación de instituciones de importancia sistémica local busca identificar a
las entidades de crédito, cuya quiebra potencial pudiera afectar la estabilidad del
sistema financiero o de la economía de un país, a fin de requerirles, en función de
su nivel sistémico, un suplemento de capital.

En este sentido se prevé para estas entidades la constitución del suplemento de

conservación de capital adicional, que se constituirá con un extra al 10.5% del índice
de capitalización mínimo requerido actualmente a las instituciones de banca
múltiple.

Agregados monetarios super importante trata de simplificarlo pero estoy seguro

que vendra en el examen

M1: Agregado monetario compuesto por instrumentos altamente líquidos en poder

de los sectores residentes tenedores de dinero. En particular, incluye billetes y
monedas emitidos por Banco de México, así como depósitos de exigibilidad
inmediata en bancos y entidades de ahorro y crédito popular.

M2: Agregado monetario que está integrado por el M1 más los instrumentos
monetarios a plazo en poder de los sectores residentes tenedores de dinero. En
particular, incluye la captación con un plazo residual de hasta 5 años en bancos,
entidades de ahorro y crédito popular, y uniones de crédito; las acciones de los
fondos de inversión de deuda; y los acreedores por reporto de valores.

M3: Agregado monetario compuesto por el M2 más los valores públicos en poder
de los sectores residentes tenedores de dinero y que fueron emitidos por el
Gobierno Federal, Banco de México (BREMS) y el IPAB.
M4: Agregado monetario constituido por el M3 más la tenencia por parte de no
residentes de todos los instrumentos incluidos en M3. La tabla con el historico es

solo como una referencia para ver lo que nos enseño en clase del como esta
distribuida la base monetaria, no creo que sea muy importante pero darle una
checada no esta mal el link esta aquí por si gustan checar el historico

https://www.banxico.org.mx/apps/gc/agregados-monetarios-grafica-.html

apalancamiento

formula

pasivo total sobre patrimonio neto

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para invertir y

a él suelen recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este sistema de
inversión está en auge entre los inversores
 Segunda guia

MODELO METAS DE INFLACIÓN

adoptado por muchos bancos centrales en el mundo para lograr la estabilidad de

precios en sus respectivas economías.

Básicamente, el modelo de metas de inflación consiste en establecer una meta

específica de inflación anual que el banco central se compromete a alcanzar a
través de sus políticas monetarias y fiscales. Esta meta de inflación es comunicada
públicamente para que el público en general y los mercados financieros puedan
conocer las expectativas de inflación del banco central.

El objetivo principal de este enfoque es reducir la incertidumbre sobre las

expectativas de inflación y proporcionar un ancla para las expectativas de inflación
a largo plazo. Al fijar una meta de inflación, el banco central puede diseñar sus
políticas monetarias y fiscales para mantener la inflación dentro de un rango
deseado.

El modelo de metas de inflación también permite al banco central tomar decisiones

de política económica más transparentes y responsables. Además, ayuda a prevenir
la espiral inflacionaria y el aumento de precios que podrían afectar negativamente
la economía en general.

En resumen, el modelo de metas de inflación es un enfoque utilizado por muchos

bancos centrales para fomentar la estabilidad de precios y mantener la confianza
en la economía.

CONSECUENCIAS METAS DE INFLACIÓN

Positivas:

Estabilidad de precios: El principal beneficio del modelo de metas de inflación es

que permite mantener la estabilidad de precios, lo que significa que la tasa de
inflación se mantiene dentro de un rango predefinido y establecido públicamente.

Credibilidad y transparencia: El modelo de metas de inflación proporciona una

mayor transparencia y credibilidad al proceso de toma de decisiones del banco
central. Al establecer una meta clara de inflación y comunicarla públicamente, el
banco central se hace más responsable y predecible en sus acciones.

Estabilidad financiera: La estabilidad de precios puede conducir a una mayor

estabilidad financiera, ya que reduce la incertidumbre y aumenta la confianza de los
inversores y los consumidores.

Negativas:

Enfoque único: El modelo de metas de inflación se enfoca principalmente en el

control de la inflación y puede descuidar otros objetivos importantes, como el
crecimiento económico, el empleo y la distribución del ingreso.

Sacrificio del crecimiento: En algunos casos, la aplicación rigurosa del modelo de

metas de inflación puede llevar a políticas monetarias restrictivas que sacrifiquen el
crecimiento económico y el empleo en el corto plazo.

Desigualdades económicas: Si bien el modelo de metas de inflación puede ser

beneficioso para la economía en general, puede aumentar las desigualdades
económicas y sociales en algunos sectores de la población.
En resumen, el modelo de metas de inflación tiene beneficios y riesgos que deben
ser cuidadosamente considerados por los responsables de la política económica al
implementarlo. Es importante encontrar un equilibrio entre el control de la inflación
y otros objetivos importantes para lograr una economía más estable y justa.

MODELO METAS DE INFLACIÓN EN MEXICO

En México, el modelo de metas de inflación fue adoptado en el año 2001 por el

Banco de México (Banxico) con el objetivo de lograr la estabilidad de precios y
reducir la inflación en el largo plazo.

El Banxico estableció una meta de inflación anual del 3% con un margen de error
de +/- 1%, lo que significa que la inflación debería mantenerse dentro de un rango
del 2% al 4%. Además, el banco central también utiliza otras herramientas de
política monetaria para mantener la estabilidad financiera y económica del país.

Desde la implementación del modelo de metas de inflación en México, ha habido un

notable éxito en la reducción de la inflación y la estabilización de los precios. En
2020, la inflación anual fue del 3.15%, lo que está dentro del margen de error
establecido por el Banxico.

Sin embargo, el modelo de metas de inflación también ha sido criticado por algunos
economistas y analistas por su enfoque único en la estabilidad de precios y por
descuidar otros objetivos importantes como el crecimiento económico y la
distribución del ingreso.

En general, el modelo de metas de inflación en México ha demostrado ser efectivo

en la reducción de la inflación y la estabilización de los precios, pero es importante
que los responsables de la política económica consideren los impactos positivos y
negativos del modelo al momento de tomar decisiones de política económica

INSTRUMENTOS DEL BANCO

varios instrumentos de política monetaria para lograr sus objetivos económicos y

financieros. A continuación se detallan algunos de los instrumentos más comunes
utilizados por los bancos centrales:

Tasa de interés: La tasa de interés es uno de los instrumentos de política monetaria

más importantes utilizados por los bancos centrales. El banco central puede
aumentar o disminuir la tasa de interés para controlar la inflación y fomentar el
crecimiento económico.

Operaciones de mercado abierto: El banco central puede comprar o vender bonos

y otros valores en el mercado abierto para influir en la oferta de dinero y en las tasas
de interés.

Requerimientos de reserva: El banco central puede establecer requisitos de reserva

para los bancos comerciales, lo que significa que deben mantener una cierta
cantidad de reservas en el banco central. Estos requisitos afectan la oferta de dinero
y la capacidad de los bancos para prestar dinero.

Tipo de cambio: Algunos bancos centrales pueden intervenir en los mercados de

divisas para influir en el tipo de cambio de la moneda nacional.

Regulación y supervisión bancaria: El banco central puede regular y supervisar a

los bancos y otras instituciones financieras para garantizar la estabilidad financiera
y proteger a los consumidores.
Asistencia crediticia: En momentos de crisis económica o financiera, el banco
central puede proporcionar asistencia crediticia a los bancos y otras instituciones
financieras para ayudar a mantener la estabilidad financiera.

En resumen, los bancos centrales utilizan una combinación de instrumentos de

política monetaria para lograr sus objetivos económicos y financieros. La elección
de los instrumentos y la forma en que se utilizan dependerá de las circunstancias
económicas y financieras de cada país y de las metas establecidas por el banco
central.

LAS DIFERENTESTASAS ADOPTADAS POR LOS BANCOS

utilizan una variedad de tasas de interés, cada una con una función específica en el
mercado financiero. A continuación se describen algunas de las tasas de interés
más comunes utilizadas por los bancos:

Tasa de interés de préstamos: Es la tasa de interés que se aplica a los préstamos

que los bancos conceden a sus clientes. Esta tasa varía según el tipo de préstamo
y el riesgo crediticio del prestatario.

Tasa de interés de depósitos: Es la tasa de interés que los bancos pagan a sus
clientes por los depósitos que estos realizan en sus cuentas bancarias. Esta tasa
puede variar según el tipo de cuenta y el monto depositado.

Tasa de interés de los bonos: Es la tasa de interés que se paga a los inversores por
los bonos emitidos por empresas o el gobierno. Esta tasa varía según la duración
del bono y el riesgo crediticio del emisor.
Tasa de interés interbancaria: Es la tasa de interés que se aplica en las
transacciones de préstamos entre bancos. Esta tasa es importante para el mercado
financiero, ya que afecta la disponibilidad de crédito y la oferta de dinero en la
economía.

Tasa de interés de descuento: Es la tasa de interés que se aplica cuando los bancos
obtienen préstamos directamente del banco central. Esta tasa es utilizada por el
banco central para influir en la oferta de dinero en la economía y controlar la
inflación.

En resumen, los bancos utilizan diferentes tasas de interés para diferentes

propósitos en el mercado financiero. Estas tasas de interés son importantes para el
funcionamiento de la economía y son influenciadas por factores como la oferta y la
demanda de crédito, la inflación, el crecimiento económico y la política monetaria
del banco central.

M1 M2 M3 M4

M1, M2, M3 y M4 son diferentes medidas de la oferta monetaria que se utilizan en

la macroeconomía y en la política monetaria de los bancos centrales. Cada medida
incluye diferentes tipos de dinero y tiene un nivel de liquidez y amplitud diferente. A
continuación se describen brevemente cada una de estas medidas:

M1: Es la medida más estrecha de la oferta monetaria y se refiere al dinero en

circulación más los depósitos a la vista. Es decir, incluye el dinero que se utiliza para
realizar transacciones diarias, como billetes y monedas en circulación, y los
depósitos en cuentas corrientes que se pueden retirar en cualquier momento.
M2: Es una medida más amplia de la oferta monetaria que incluye todo el dinero en
M1 más los depósitos a plazo fijo y los fondos del mercado monetario. También se
incluyen los depósitos en cuentas de ahorro, aunque estos no se pueden utilizar
directamente para realizar transacciones diarias.

M3: Es una medida aún más amplia que incluye todo el dinero en M2 más otros
instrumentos financieros de alta liquidez, como bonos del gobierno y depósitos a
largo plazo.

M4: Es la medida más amplia de la oferta monetaria y abarca todos los componentes
de M3 más otros activos financieros, como bonos corporativos y acciones.

LA ESTRUCTURA DE LA BANCA

La estructura de la banca puede variar según el país y la regulación financiera local,

pero en términos generales, se puede dividir en tres tipos principales de bancos:
bancos comerciales, bancos de inversión y bancos de desarrollo.

Bancos comerciales: Son los bancos más comunes y están destinados a brindar
servicios financieros a individuos y empresas. Estos bancos aceptan depósitos y
ofrecen préstamos, líneas de crédito y otros productos financieros, como tarjetas de
crédito y cuentas corrientes. También pueden ofrecer servicios de cambio de divisas
y transferencias de dinero.

Bancos de inversión: Estos bancos se centran en ofrecer servicios financieros a

grandes corporaciones y a inversores institucionales. Los bancos de inversión no
aceptan depósitos y no ofrecen servicios de banca minorista, pero en su lugar, se
especializan en la compra y venta de valores, como acciones y bonos, y en la
asesoría en fusiones y adquisiciones, gestión de activos y reestructuración
corporativa.

Bancos de desarrollo: Estos bancos son propiedad del estado o están respaldados
por el gobierno y tienen como objetivo financiar proyectos de desarrollo económico
a largo plazo en áreas como infraestructura, energía, agricultura y tecnología. Estos
bancos pueden ofrecer préstamos a tasas preferenciales y condiciones flexibles
para ayudar a financiar proyectos que de otra manera podrían no ser viables.

Además de estos tres tipos principales de bancos, también hay bancos privados y
cooperativas de crédito, que se enfocan en brindar servicios financieros a pequeñas
y medianas empresas y a personas de bajos ingresos.