“El fracaso es una gran oportunidad para empezar otra

vez con más inteligencia”

-Henry Ford
INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE

ALUMNO (A):
Reyes Santiago Beatriz
Estados financieros

ASIGNATURA:
Planeación financiera
Número de Control:
TEZIUTLÁN

21TE0213

Licenciatura en:
Ingeniería Industrial

ASESOR (A):
meMendoza López
Juan

Teziutlán, Puebla a 3 de marzo de 2024

“La Juventud de hoy, Tecnología del Mañana”

1
 ESTADOS FINANCIEROS

Estado de resultados 2012

Ingresos 100000 3900000

- Costo de venta 80000 108000
= Utilidad bruta 20000 27000
- Gastos operativos 10000 13500
= Utilidad operativa 10000 13500
- Gastos por int 1000 1000
UDI 9000 12150
- Imp 15% 1350 1822.5
= UDI 7650 10327.5
- Dividendos AC 4000 4000
= Utilidades retenidas 3650 6327.5

EJERCICIO 1

Euro Designs, Inc., espera que las ventas durante 2013 aumenten en relación con el nivel de 2012
de $3.5 millones a $3.9 millones. Debido al considerable pago programado de un préstamo, se
espera que los gastos por intereses en 2013 disminuyan a $325,000. La empresa planea aumentar
sus pagos de dividendos en efectivo durante 2013 a $320,000. A continuación se presenta el estado
de resulta dos de la empresa al final de 2012
 Ingresos 3500000 3900000
- Costo de venta 1925000 2145000
= Utilidad bruta 1575000 1755000
- Gastos operativos 420000 468000
= Utilidad operativa 1155000 1287000
- Gastos por int 400000 325000
UDI 755000 962000
- Imp 15% 302000 384800
= UDI 453000 577200

Allen Products, Inc., desea realizar un análisis de sensibilidad para el siguiente año. El pronóstico
pesimista de ventas es de $900,000; el monto más probable de ventas es de $1,125,000; y el
pronóstico optimista es de $1,280,000. El estado de resultados de Allen del año más reciente es el
siguiente.

PÉSIMISTA MAS PROBABLE OPTIMISTA

Ingresos 900000 1125000 1280000
- Costo de venta 405000 506250 576000
= Utilidad bruta 495000 618750 704000
- Gastos operativos 225000 281250 320000
= Utilidad operativa 270000 337500 384000
- Gastos por int 28800 36000 40960
UDI 241200 301500 343040
- Imp 15% 60300 75375 85760
= UDI 180900 226125 257280
 Balance genereal al 31 de diciembre de 2013
Leonard Industries desea elaborar un balance general pro forma para el 31 de diciembre de 2013.
La empresa espera que las ventas de 2013 asciendan a $3 millones. Se ha reunido la siguiente
información:
1. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $50,000.
2. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
3. Las cuentas por cobrar representan el 10% de las ventas.
4. Los inventarios representan el 12% de las ventas.
5. Durante 2013 se adquirirá una nueva máquina con un costo de $90,000. La depre ciación total
del año será de $32,000.
6. Las cuentas por pagar representan el 14% de las ventas.
7. Se espera que las deudas acumuladas, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo y las
acciones comunes permanezcan sin cambios.
8. El margen de utilidad neta de la empresa es del 4% y se espera pagar $70,000 de divi dendos en
efectivo durante 2013.
9. A continuación se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2012

Efectivo 50000
Valores negociables 15000
Cuentas por cobrar 300000
Inventarios 360000
Total activos corrientes 725000
Activos fijos netos 658000
1383000
Cuentas por pagar 420000
Deudas acumuladas 60000
Otros pasivos 30000
Total pasivo corriente 510000
Deudas a largo plazo 350000
Total pasivo 860000
Acciones comunes 200000
Ganancias retenidas 270000
Total pasivo +
patrimonio 1330000
Financiamiento
externo requerido 53000
1383000
EJERCICIO

Peabody & Peabody tiene ventas en 2012 de $10 millones. Desea analizar el rendimiento esperado
y las necesidades de financiamiento en 2014, es decir, dentro de 2 años. A partir de la siguiente
información responda los incisos a) y b). 1. Los porcentajes
de los rubros que varían directamente con las ventas son los siguientes:

Cuentas por cobrar 12%

Inventarios 18%
Cuentas por pagar 14%
Margen de utilidad neta, 3%

3. Se desea un saldo de efectivo mínimo de $480,000.

4. En 2013 se adquirirá una nueva máquina a un costo de $650,000 y en 2014 se com prará equipo
a un costo de $850,000. Se pronostica que la depreciación total será de $290,000 en 2013 y de
$390,000 en 2014.
5. Se espera que las deudas acumuladas asciendan a $500,000 para finales de 2014.
6. No se espera ninguna venta ni retiro de deuda a largo plazo.
7. No se espera ninguna venta ni readquisición de acciones comunes.
8. Se espera que continúe el pago de dividendos del 50% de la utilidad neta.
9. Se espera que las ventas sean de $11 millones en 2013 y de $12 millones en 2014.
10. A continuación se presenta el balance general al 31 de diciembre de 2012.

a) Elabore un balance general pro forma con fecha del 31 de diciembre de 2014.

Balance general al 31 de diciembre de 2013

Efectivo 480000
Valores negociables 200000
Cuentas por cobrar 1320000
Inventarios 1980000
Total activos corrientes 3980000
Activos fijos netos 4360000
8340000
Cuentas por pagar 1540000
Deudas acumuladas 4000000
Otros pasivos 80000
Total pasivo corriente 2020000
Deudas a largo plazo 2000000
Total pasivo 4020000
Acciones comunes 3720000
Ganancias retenidas 165000
Total pasivo +
patrimonio 7905000
Financiamiento
externo requerido 434000
8339000

Balance general al 31 de diciembre de 2014

Efectivo 480000
Valores negociables 200000
Cuentas por cobrar 1440000
Inventarios 2160000
Total activos corrientes 4280000
Activos fijos netos 4820000
9100000

Cuentas por pagar 1680000

Deudas acumuladas 500000
Otros pasivos 80000
Total pasivo corriente 2260000
Deudas a largo plazo 2000000
Total pasivo 4260000
Acciones comunes 3720000
Ganancias retenidas 4360000
Total pasivo +
patrimonio 530000
Financiamiento
externo requerido 775000
1305000
 Análisis del flujo de efectivo de la empresa

EJERCICIO 4.1

El costo instalado de un nuevo controlador computalizado fue de 65000. Calcule el programa de

depreciación por año suponiendo un periodo de recuperación de 5 años y usando los porcentajes de
depreciación MACRS adecuados.

65000 5 años
20% 13000
32% 20800
19% 12350
12% 7800
12% 7800
5% 3250
65000

EJERCICIO 4.3

Determine el dijo de efectivo operativo (FEO) de Kleczka, Inc., con base en los siguientes datos (Todos los
valores estan en miles de dólares). Durante el año la empresa tuvo ventas de 2500 el costo de bienes
vendidos sumo un total de 1800 los gastos operativos ascendieron a 300 y los gastos por depreciación 200.
La empresa esta en el nivel fiscal del 35%.

FEO= UONDI + Depreciación

UONDI= 400 x (1 - 0.35)

FEO= 260 + 200 = 400

EJERCICIO 4.4

Durante el año, Xero, Inc., experimentó un aumento de sus activos fijos netos de $300,000 y tuvo una
depreciación de $200,000. También experimentó un aumento de sus activos corrientes de $150,000 y un
incremento de sus cuentas por pagar y deudas acumuladas de $75,000. Si su flujo de efectivo operativo
(FEO) de ese año fue de $700,000, calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para ese año.

FELL= 700000 - 500000 - 75000 = 125000

Una empresa espera tener utilidades antes de intereses e

impuestos (UAII) de $160,000 en cada uno de los 6 años siguientes. Paga intereses anuales de $15,000. La
firma está considerando la compra de un activo que cuesta $140,000, requiere $10,000 de costos de
instalación y tiene un periodo de recuperación de 5 años. Será el único activo de la empresa y la depreciación
del activo ya se ha consi derado en sus cálculos de UAII.

a) Calcule la depreciación anual de la compra del activo usando los porcentajes de

depreciación del MACRS, presentados en la tabla 4.2.

150000 5 años
20% 30000
32% 48000
19% 28500
12% 18000
12% 18000
5% 7500
150000

b) Calcule los flujos de efectivo operativos de cada uno de los 6 años, usando la ecuación 4.3. Suponga que la
empresa está sujeta a una tasa impositiva del 40% sobre todas las utilidades que obtiene.

OUNDI= UAII x (1 - impuesto)

OUNDI= 160000 x (1 - 0.4 )
OUNDI= 96000

96000 + 30000 = 126000

96000 + 48000 = 144000
96000 + 28000 = 124000
96000 + 18000 = 114000
96000 + 18000 = 114000
96000 + 7500 = 103500
c) Suponga que los activos fijos netos, los activos corrientes, las cuentas por pagar y las deudas acumuladas
de la empresa tienen los valores que se indican a continuación, al inicio y final del último año (año 6). Calcule
el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para ese año

FEL = FEO - IAFN - IACN

48000 110000
-52000 -90000
4000 20000

20000 - 4000 = 16000

FEL = 103500 - 0 - 16000
FEL = 87500

Datos del estado de resultados (2012) de Keith Corporation

Castos de depreciación 1600
Utilidad antes de intereses e impuestos ( UAII) 2700
Gastos por intereses 367
Utilidad neta despues de impuestos 1400
Tasa impositiva 40%

a) Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, usando la ecuación 4.1.

UONDI = UAII x ( 1 - I)
UONDI = 2700 x (1 - 0.40)
UONDI = 1620

b) Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el 31 de diciembre de
2012, usando la ecuación 4.3.

FEO = UONDI + depreciación

FEO = 1620 + 1600
FEO = 3220

c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012,
usando la ecuación 4.5.

FEL = FEO - IAFN - IACN 3220 - 2800 = 420

FEL = 3220 - 1400- 1400
FEL = 420
 FLUJO DE CAJA

Pronostico de entradas

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Ventas 100000 200000 400000 300000 200000
20% efectivo 20000 40000 80000 60000 40000
50% 1 mes despues 50000 100000 200000 150000
30% 2 meses despues 30000 60000 120000
Dividendo 30000
Total entradas - - 210000 320000 340000

Desembolso de efectivo

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Compras 70000 140000 240000 210000 140000
Compras en efectivo 7000 14000 28000 21000 14000
70 % un mes despues 49000 98000 196000 147000
20 % dos meses despues 140000 28000 56000
Renta 5000 5000 5000 5000 5000
Sueldo y salario 18000 28000 48000 38000 28000
Pago impuesto 25000
Desembolso 130000
Pago intereses 10000
Pago dividendos 20000
Pago principal 20000
TOTAL SALIDAS 213000 418000 305000

Flujo de efectivo

Octubre Noviembre Diciembre

Entradas 210000 320000 340000
Salidas 213000 418000 305000
Flujo de efectivo neto -3000 -98000 35000
(+) Efectivo inicial 50000 47000 -51000
(=) Efectivo final 47000 -51000 -16000
(-) Efectivo mínimo 25000 25000 25000
Excedente de efectivo 22000
Financiamiento requerido 76000 41000

EJERCICIO 4.7
Una empresa tiene ventas reales de $65,000 en abril y de $60,000 en mayo. Espera ventas de $70,000 en
junio y de $100,000 en julio y agosto. Si las ventas son la única fuente de entradas de efectivo y la mitad de
ellas son en efectivo y el resto se cobra de manera constante durante los dos meses siguientes, ¿cuáles son
las entradas de efectivo esperadas de la empresa para junio, julio y agosto?

Abril Mayo Junio Julio Agosto

Ventas 65000 60000 70000 100000 100000
50 % de efectivo 32500 30000 35000 50000 50000
50% 2 meses despues 32500 30000 35000
67500 80000 85000

EJERCICIO 4.8

Maris Brothers, Inc., necesita un programa de desembolsos de efectivo para los meses de abril, mayo y junio.
Use el formato de la tabla 4.9 y la siguiente información para elaborar dicho programa. Ventas: febrero
$500,000; marzo $500,000; abril $560,000; mayo $610,000; junio $650,000; julio $650,000 Compras: Las
compras se calculan como el 60% de las ventas del mes siguiente, el 10% de las compras se realizan en
efectivo, el 50% de las compras se pagan un mes después, y el 40% restante de las compras se pagan 2
meses después. Renta: La empresa paga una renta de $8,000 mensuales. Sueldos y salarios: Los costos de
sueldos y salarios base están fijos en $6,000 mensua les, más un costo variable del 7% de las ventas del mes
en curso. Impuestos: En junio se realizará un pago fiscal de $54,500. Desembolsos de activos fijos: En abril se
adquirirá y pagará equipo nuevo con un costo de $75,000. Pagos de intereses: En junio se realizará un pago
de intereses de $30,000. Dividendos en efectivo: En abril se pagarán $12,500 de dividendos. Reembolsos y
retiros del principal: Durante estos meses no se realizará ningún reem bolso ni retiro del principal.

Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Ventas 500000 500000 560000 610000 650000 650000
Compras 300000 336000 366000 390000 390000
Pago de efectivo 30000 33600 36600 39000 39000
1 mes despues (50%) 150000 168000 168000 195000
2 meses despues (40%) 120000 134400 146400
Renta 8000 8000 8000
Sueldos y salario 41000 41000 45200 48700 51500
Impuestos 54500
Compra de equipo 75000
Intereses 30000
Dividendos 12500
465800 413100 524400