Contabilidad y Negocios 18 (36) 2023

e-ISSN 2221-724X
Revista del
Departamento Académico
de Ciencias Contables
volumen 18, número 36

noviembre 2023
e-ISSN 2221-724X
Revista del Departamento Académico

de Ciencias Contables
volumen 18, número 36

noviembre 2023
Contabilidad y Negocios
Volumen 18, número 36, noviembre 2023
Revista del Departamento Académico de Ciencias Contables
Pontificia Universidad Católica del Perú
Director
Dr. Emerson Toledo Concha <[email protected]>
Departamento Académico de Ciencias Contables, Pontificia Universidad Católica del
Perú, Perú
Coordinación Editorial
Editora Adjunta
Gloria María Zambrano Aranda <[email protected]>
Perú, Perú
Editora Asociada Permanente
Fabricia Silva da Rosa <[email protected]>
Departamento de Ciencias Contables, Universidade Federal de Santa Catarina, Brasil
Editor Asociado Adjunto
Rodolfo Rocha dos Santos <[email protected]>
Departamento de Ciencias Contables y Finanzas, Universidade Federal Rural do Rio de
Janeiro, Brasil
Asistente Editorial
Cynthia Bedon Cabanillas <[email protected]>
Perú, Perú
Correctora de estilo
Jessica Fiorella Romero Nuñez <[email protected]>
Departamento Académico de Artes Escénicas, Pontificia Universidad Católica del
Perú, Perú
Traductoras
Fiorella Terry Torres <[email protected]>
Rocío Escalante Delmar <[email protected]>
Comité Científico Editorial
Dr. Alan Sangster, Historia de la Contabilidad, University of Aberdeen, Reino Unido
Dr. Bernardino Benito López, Contabilidad y Finanzas, Universidad de Murcia, España
Dr. Jorge Tua Pereda, Departamento de Contabilidad y Organización de Empresas,
Universidad Autónoma de Madrid, España
Dr. Josir Simeone Gomes, Programa de Maestría en Administración, Universidade do
Grande Rio, Brasil
Dr. Kurt Burneo Farfán, Departamento Académico de Economía, Pontificia Universidad
Católica del Perú, Perú
Dr. Luis Gómez García, Departamento Académico de Ciencias Contables, Pontificia
Universidad Católica del Perú, Perú
Dr. Oriol Amat, Contabilidad, Universitat Pompeu Fabra, España
Dr. Ramón Valle Cabrera, Investigación en negocios, Universidad Pablo de Olavide, España
Dr. Reinaldo Guerreiro, Contabilidad, Universidade de São Paulo, Brasil
Dr. Rogério João Lunkes, Departamento de Ciencias Contables, Universidade Federal de
Santa Catarina, Brasil
Dr. Vicente Ripoll Feliu, Departamento de Contabilidad, Universitat de València, España
Dra. Isabel Lourenço, Contabilidad, Investigación en negocios, Iscte-Instituto Universitário
de Lisboa (ISCTE-IUL), Portugal
Dra. Enriqueta Mancilla Rendón, Facultad de Negocios, Universidad La Salle, México
Dra. Marisleidy Alba Cabañas, Escuela de Negocios de la Fundación Universitaria Konrad
Lorenz, Colombia
Dra. Emma Castelló Taliani, Universidad de Alcalá, España
Dra. Sônia Maria da Silva Gomes, Universidade Federal da Bahia, Brasil
Director Emérito
Oscar Díaz Becerra, Departamento Académico de Ciencias Contables, Pontificia
Universidad Católica del Perú, Perú
Contabilidad y Negocios es una revista científica comprometida con el desarrollo y difusión

de conocimientos científicos que busca consolidarse como un referente global en las áreas
relacionadas a las líneas de investigación promovidas por el Departamento de Ciencias
Contables de la Pontificia Universidad Católica del Perú: Administración, Actualidad
Contable, Contabilidad de Gestión, Auditoría, Banca y Finanzas y Ética en los negocios.
Contabilidad y Negocios asume el compromiso autoimpuesto de promover la paridad de
género entre los miembros del Comité Científico Internacional, así como en los autores que
publican en nuestra revista. Compromiso que se verá cumplido a partir del primer número
del 2025.
Contabilidad y Negocios se encuentra indizada en Emerging Sources Citation Index (ESCI),
Dialnet, BASE, CLASE, DOAJ, EBSCO Host, Journal TOCs, Latindex, ProQuest, Redalyc, Primo
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ISSN 1992-1896 / e-ISSN 2221-724X
Hecho el depósito legal 2006-5493 en la Biblioteca Nacional del Perú
CONTENIDO
Editorial 9
Modelamiento mediante ecuaciones estructurales (PLS-SEM) de factores clave
de la transformación digital 15
Edwin Claudio Meza Bernaola, Florencio Quiñones Peinado y Casio Aurelio Torres
López
Intellectual capital and market valuation of footballers 37

Leonardo Luiz Lopes Filho y Paulo Aguiar do Monte
Estudio de la regulación contable para pymes en Colombia: Una mirada desde

las problemáticas en el contexto latinoamericano 57
Ruth Alejandra Patiño Jacinto, Zuray Andrea Melgarejo Molina, Gloria Milena
Valero Zapata y María Teresa Plata Becerra
Análisis de inversión y reducción de costos en un contexto de lean accounting 87

Jerónimo Alberto Colazo y Marcela Porporato
Análisis de prácticas sustentables en empresas de La Plata, provincia de

Buenos Aires 115
Estefanía Solari, Mónica Patricia Sebastián y Gabriela Fernanda Mollo Brisco
Influence of internal controls to risk mitigation: A focus on compliance of

accounting information 139
Maria Cecília da Silva Brum, Pedro Solana-González y Adolfo Alberto Vanti
Influência temporal dos intangíveis no desempenho econômico e de mercado 161

Angélica Ferrari, Alexandre Corrêa dos Santos y Roberto Carlos Klann
A percepção dos clientes em relação à proposta de valor dos escritórios de

contabilidade 187
Thais Ceccon de Quadros, Giovana Sordi Schiavi, Fernanda da Silva Momo y María
Andrea Rivero
Efeitos da liderança transformacional e da responsabilidade social corporativa
no comprometimento e cidadania organizacional 217
Lucila Xavier da Silva, Narcélio José Soares Marques, Monike Pereira Saraiva,
Vagner Horz y Ana Paula Capuano da Cruz
Controle de gestão no processo de estocagem de imunobiológicos do

Ministério da Saúde do Brasil 243
Thiago Fernandes Da Costa y Alcindo Cipriano Argolo Mendes
Nuestros colaboradores 268

EDITORIAL
L
a revista Contabilidad y Negocios, editada por el Departamento Académico de
Ciencias Contables de la Pontificia Universidad Católica del Perú, se complace
en presentar su edición número 36, correspondiente al volumen 18 del año 2023.
Esta edición, última del 2023, presenta contribuciones de expertos de Perú, Brasil,
Colombia y Argentina que reflejan la diversidad y riqueza de conocimiento en el campo
de las ciencias contables y negocios de América Latina. Resaltamos la contribución y
participación de todo el equipo de colaboradores que hacen posible esta publicación.
En esta edición de Contabilidad y Negocios se pone de manifiesto la creciente

importancia de la transformación digital en la gestión de los negocios, un tema crucial
reflejado en varias de las investigaciones presentadas. Esta transformación no solo
es tendencia sino una necesidad imperante para la adaptación y el éxito en el diná-
mico contexto empresarial actual. Además, los manuscritos destacan la relevancia de
impulsar la responsabilidad social empresarial y el liderazgo transformacional, aspec-
tos que se han convertido en competencias esenciales y altamente valoradas en el
mundo contemporáneo. Estos elementos no solo contribuyen al éxito y sostenibilidad
de las empresas, sino que también fomentan un impacto positivo y significativo en la
sociedad y en el entorno empresarial global. Así también, se resalta el papel funda-
mental de las pequeñas y medianas empresas (Pymes) en la economía. Las investiga-
ciones presentadas subrayan cómo las pymes son cruciales en esta etapa de consoli-
dación y crecimiento financiero y destacan la necesidad de prestar especial atención
en los aspectos regulatorios que las afectan.
La segunda edición de 2023 incorpora diez artículos procedentes de cuatro países:

Perú, Brasil, Colombia y Argentina. Cuatro artículos tienen como idioma de origen el
español; dos, el inglés; y cuatro, el portugués. Todos han sido sometidos a una estricta
revisión y han cumplido con el proceso regido en nuestras normas de evaluación.
Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023, pp. 9-13 / e-ISSN 2221-724X

10 Emerson Toledo Concha
En el primer manuscrito, los autores Edwin Claudio Meza Bernaola (Pontificia

Universidad Católica del Perú, Perú), Florencio Quiñones Peinado (Universidad Nacional
del Centro del Perú, Perú) y Casio Aurelio Torres López (Universidad Peruana los Andes,
Perú) presentan un estudio cuyo objetivo fue analizar analizar los factores relevantes
que intervienen en la transformación digital de las organizaciones. Esta investigación es
de carácter explicativo, con un diseño no experimental y transversal, aplicado a nego-
cios textiles y de confecciones de la ciudad de Huancayo que realizan ventas por inter-
net y han incorporado tecnologías digitales. Este estudio permitió la identificación de
factores claves que intervienen en el proceso de transformación digital y su forma de
interacción, lo cual representa una información valiosa al momento de elaborar un plan
estratégico con el objetivo de realizar una migración digital exitosa en la organización.
En el segundo artículo, en idioma inglés, Leonardo Luiz Lopes Filho (Universidade

Federal da Paraíba, Brasil) y Paulo Aguiar do Monte (Universidade Federal da Paraíba,
Brasil) analizan los determinantes de los valores de mercado de futbolistas, haciendo
uso de indicadores de capital intelectual y estructural como variables explicativas.
Los resultados de este estudio permitieron confirmar que el valor de mercado de
los jugadores está determinado por un conjunto de variables que pueden explicarse
mediante componentes de capital humano (habilidades individuales) y capital estruc-
tural (infraestructura que apoya al capital humano), lo cual puede beneficiar a los
clubes y a los jugadores a mejorar su gestión y aumentar la posibilidad de éxito finan-
ciero, al comprender la valoración de los jugadores de fútbol.
En cuanto al tercer artículo, las autoras Ruth Alejandra Patiño Jacinto (Universidad
Nacional de Colombia, Colombia), Zuray Andrea Melgarejo Molina (Universidad Nacional
de Colombia, Colombia), Gloria Milena Valero Zapata (Universidad Santo Tomás
(Sede Bogotá), Colombia) y María Teresa Plata Becerra (Universidad Libre Seccional
Socorro, Colombia) presentan una investigación cuyo objetivo es analizar las alterna-
tivas normativas contables que han asumido países como Colombia, Ecuador, Perú,
Argentina y México, y algunos aspectos básicos de Chile, Bolivia y Brasil frente a los
procesos de adopción de las NIIF para las pymes. Para este estudio se aplicó una
metodología cualitativa con una revisión documental, la cual permitió identificar las
problemáticas recurrentes y comunes del proceso de convergencia.
En el manuscrito número cuatro, Jerónimo Alberto Colazo (Universidad Nacional de

Córdoba, Argentina) y Marcela Porporato (York University, Canadá) desarrollan y expli-
can paso a paso cómo identificar el ahorro de costos en una empresa que usa lean
accounting, y cómo esos ahorros se integran para evaluar un proyecto de inversión,
basándose en un caso real. En esta investigación, se usó la herramienta value stream
Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

Editorial 11
mapping, que permite identificar el ahorro de costos. Como resultado de esta aplica-
ción, la empresa, objeto de estudio, pudo mejorar los tiempos de entrega, la seguridad
de la operación, la estabilidad productiva, la automatización del proceso y el aumento
de la capacidad de procesamiento de la planta a nivel global, además de hacer visibles
los focos de ineficiencia del proceso actual.
En el quinto artículo, las autoras Estefanía Solari (Universidad Nacional de La Plata,

Argentina), Mónica Patricia Sebastián (Universidad Nacional de La Plata, Argentina) y
Gabriela Fernanda Mollo Brisco (Universidad Nacional de La Plata, Argentina) presen-
tan una investigación que busca evaluar las prácticas sustentables implementadas
por las empresas de La Plata (Argentina) e investigar la relación con el nivel educativo
universitario del responsable de la empresa, la longevidad de la empresa, el porcen-
taje de mujeres empleadas, la falta de conocimiento y la falta de recursos financie-
ros. Para el desarrollo de esta investigación, se realizaron encuestas a empresas de
dicha región, utilizándose un enfoque de investigación cuantitativa y un modelo logit
binario. En los resultados se destaca una mayor implementación de prácticas sosteni-
bles en áreas como el compromiso con los clientes, el cumplimiento de regulaciones
y prácticas laborales.
En el artículo número seis, en idioma inglés, Maria Cecília da Silva Brum

(Universidade do Vale do Rio dos Sinos, Brasil), Pedro Solana-González (Universidad de
Cantabria, España) y Adolfo Alberto Vanti (Escuela Universitaria de Turismo Altamira,
España) analizan la influencia de los controles internos en la mitigación de riesgos
y el cumplimiento de la información contable. La importancia del estudio reside en
la necesidad de mitigar los riesgos que afectan a la conformidad de la información
contable en las organizaciones, dada la necesidad de contar con información rápida y
segura para la adopción de decisiones. El principal aporte de estudio de caso es que
puede trasladarse a otros contextos convirtiéndose en una referencia que contribuya
a mejorar los controles internos y la conformidad de la información contable.
En el séptimo artículo, en idioma portugués, los autores Angélica Ferrari

(Universidade Regional de Blumenau, Brasil), Alexandre Corrêa dos Santos
(Universidade Regional de Blumenau, Brasil) y Roberto Carlos Klann ( Universidade
Regional de Blumenau, Brasil) realizan un estudio que pretende analizar la influencia
del índice de intangibilidad en los resultados económicos y de mercado de las empre-
sas brasileñas que cotizan en bolsa. Como resultado del estudio, se indica que los
activos intangibles de las empresas brasileñas que cotizan en bolsa influyen positi-
vamente en el rendimiento del mercado, pero no ocurre lo mismo con el rendimiento
económico, ya que presentan una relación estadística negativa.

12 Emerson Toledo Concha
De acuerdo con el artículo ocho, cuyos autores son Thais Ceccon de Quadros
(Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Brasil), Giovana Sordi Schiavi (Universidade
Federal do Rio Grande do Sul, Brasil), Fernanda da Silva Momo (Universidade Federal
do Rio Grande do Sul, Brasil) y María Andrea Rivero (Universidad Nacional del Sur,
Argentina) se presenta el artículo que analiza cómo los clientes perciben el valor de
los servicios contables ofrecidos por despachos de distintas estructuras: tradiciona-
les, digitales y completamente en línea. A través de entrevistas y revisión documental,
se destaca la adaptación de los modelos tradicionales a la era digital y la efectividad
de los despachos digitales y en línea, aunque con limitaciones en análisis gerencial.
Este trabajo contribuye a la literatura escasa sobre el impacto de la tecnología en
la contabilidad y la percepción del cliente sobre la propuesta de valor de las firmas
contables.
Respecto al artículo nueve, en portugués, cuyos autores son Lucila Xavier da

Silva (Universidade Federal do Rio Grande, Brasil), Narcélio José Soares Marques
(Universidade Federal do Rio Grande, Brasil), Monike Pereira Saraiva (Universidade
Federal do Rio Grande, Brasil), Vagner Horz (Universidade Regional de Blumenau,
Brasil) y Ana Paula Capuano da Cruz (Universidade Federal do Rio Grande, Brasil) se
presenta un estudio que examina cómo el liderazgo transformacional y la percepción
de responsabilidad social empresarial (RSE) en una importante institución bancaria
latinoamericana afectan el compromiso y ciudadanía organizacional de sus directivos.
Utilizando un modelo de ecuaciones estructurales y datos de 163 gerentes, se encon-
tró que tanto el liderazgo transformacional como la RSE mejoran el compromiso orga-
nizacional y, a su vez, fomentan la ciudadanía organizativa. Estos hallazgos subrayan
la importancia de la RSE y el liderazgo transformacional en el desarrollo profesional y
la motivación de los empleados, con beneficios potenciales para la región.
En el último artículo, en portugués, Thiago Fernandes Da Costa (Universidade

Federal de Santa Catarina, Brasil), Alcindo Cipriano Argolo Mendes (Universidade
Federal de Santa Catarina, Brasil) realizaron un estudio con el objetivo de identificar
la existencia de un SCG y los tipos de control existentes en el proceso de almacena-
miento de inmunobiológicos del Programa Nacional de Inmunizaciones (PNI) pertene-
ciente al Ministerio de Salud de Brasil. Los autores realizaron entrevistas semiestruc-
turadas a empleados y colaboradores que actúan en el proceso de almacenamiento de
inmunobiológicos del Gobierno Federal de Brasil, logrando identificar la ausencia de
un SCG formal y controles de gestión suficientes para gestionar los riesgos inherentes
al proceso.

Editorial 13
La segunda edición del año 2023 de la revista Contabilidad y Negocios del

Departamento Académico de Ciencias Contables de Pontificia Universidad Católica
del Perú es testimonio de nuestro continuo esfuerzo por alcanzar la excelencia acadé-
mica. En ese sentido, expresamos nuestro profundo agradecimiento y reconocimiento
a los autores, tanto nacionales como internacionales, a los árbitros y los miembros
del comité editorial por su invaluable contribución a esta edición. Su dedicación y
compromiso han sido fundamentales en el desarrollo de la investigación en el ámbito
contable y empresarial. Seguimos firmes en nuestro afán incansable de mantener
una plataforma académica de primer nivel que no solo sirva como medio para que los
autores compartan sus investigaciones más innovadoras, sino también como fuente
de conocimiento científico y relevante para nuestra comunidad de lectores.
En esta temporada tan especial, quiero tomar un momento para enviarles mis más
cálidos saludos navideños y los mejores deseos para el próximo año 2024, en nombre
de todo el equipo editorial. En estas fechas llenas de luz y esperanza, queremos expre-
sar nuestro sincero agradecimiento por su continuo apoyo a lo largo del presente año.
Emerson Toledo Concha

Director

Modelamiento mediante ecuaciones
estructurales (PLS-SEM) de factores clave
de la transformación digital
Edwin Claudio Meza Bernaola
Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP), Perú
Florencio Quiñones Peinado

Universidad Nacional del Centro del Perú (UNCP), Perú
Casio Aurelio Torres López

Universidad Peruana los Andes (UPLA), Perú
El propósito del estudio fue analizar los factores relevantes que intervienen en la transformación digital
de las organizaciones. Para ello, fue necesario revisar estudios previos, así como realizar la construcción de
un modelo con su consecuente validación de hipótesis. Esta investigación es explicativa, y tiene un diseño
no experimental y transversal. El estudio se realizó en negocios textiles y de confecciones de la ciudad
de Huancayo, que venían realizando sus ventas por medio de internet y habían incorporado tecnologías
digitales. Los resultados permitieron identificar que factores como el talento y la tecnología afectan direc-
tamente el desempeño digital. Por otro lado, los directivos y la cultura, factores que reflejan su importancia
en el proceso de transformación digital de las organizaciones, influyen de manera indirecta en el desem-
peño digital (por medio de otras variables). Es de suma importancia recalcar que se identificaron factores
clave que intervienen en el proceso de transformación digital y su forma de interacción, lo cual representa
información valiosa a considerar en el momento de elaborar un plan estratégico con el objetivo de realizar
una migración digital exitosa en la organización.
Palabras clave: transformación digital, desempeño digital, habilidades digitales, competencias digitales
https://doi.org/10.18800/contabilidad.202302.006
16 Edwin Meza, Florencio Quiñones y Casio Torres
Modeling using structural equations (PLS-SEM) of key factors of digital

transformation
The purpose of the study was to analyze the relevant factors involved in the digital transformation of orga-
nizations, for which it was necessary to review previous studies and build a model with its consequent
validation of hypotheses. This research corresponds to the explanatory research level, with a non-experi-
mental and cross-sectional design. The study was carried out in textile and clothing businesses in the city
of Huancayo, which had been making their sales through the internet and had in turn incorporated digital
technologies. The results made it possible to identify that factors such as talent and technology directly
affect digital performance. While managers and culture indirectly influence digital performance (through
other variables), reflecting their importance in the digital transformation process of organizations. Through
this study, the key factors involved in the digital transformation process and the way they interact were
identified, which represents valuable information to take into account when preparing the strategic plan
for a successful digital migration of the organization.
Keywords: digital transformation, digital performance, digital skills, digital competencies
Modelagem usando equações estruturais (PLS-SEM) de fatores-chave da

transformação digital
O objetivo do estudo foi analisar os fatores relevantes envolvidos na transformação digital das orga-
nizações, para o que foi necessário rever estudos anteriores e construir um modelo com a consequente
validação de hipóteses. Esta investigação corresponde ao nível da investigação explicativa, com um deli-
neamento não experimental e transversal. O estudo foi realizado em empresas têxteis e de confecções da
cidade de Huancayo, que realizavam suas vendas através da internet e por sua vez incorporaram tecno-
logias digitais. Os resultados permitiram identificar que fatores como talento e tecnologia afetam direta-
mente o desempenho digital. Enquanto os gestores e a cultura influenciam indiretamente o desempenho
digital (através de outras variáveis), refletindo a sua importância no processo de transformação digital das
organizações. Através deste estudo, foram identificados os principais fatores envolvidos no processo de
transformação digital e a forma como eles interagem, o que representa uma informação valiosa a ter em
conta na elaboração do plano estratégico para uma migração digital bem-sucedida da organização.
Palavras-chave: transformação digital, desempenho digital, habilidades digitais, competências digitais
1. Introducción
Actualmente, muchos negocios afrontan nuevas reglas de juego debido al avance
tecnológico. Esta ola de tecnología ha conllevado a que los clientes se empoderen, ya
que tienen a su disposición un abanico de alternativas de oferta de una variedad de
productos que están a un “clic” de distancia. Esta situación exige que las empresas
y negocios se adapten a ese nuevo escenario para que puedan seguir vigentes en el

Modelamiento mediante ecuaciones estructurales (PLS-SEM) 17
mercado. Es importante señalar que muchos reportes refieren que las organizaciones
logran incrementar sus ventas gracias a la transformación digital, con la que mejoran
su rentabilidad y una mayor valoración del negocio.
Sin embargo, pese a ser un tema álgido para las organizaciones, el conocimiento
sobre las acciones estratégicas para implementar la transformación digital en su
mayoría es de carácter exploratorio y cualitativo (Zomer et al., 2018, p. 2). En este
contexto, es de suma importancia determinar los factores clave de la transformación
digital, puesto que existe una necesidad imperante de los académicos, empresarios y
emprendedores de poder asumir el reto de la transformación digital en sus respecti-
vas organizaciones. Para ello, se requieren procedimientos claros para asumir la digi-
talización de las organizaciones.
Aunque muchos estudios analizan ciertos aspectos de la transformación digital

-como los desafíos que deparan los negocios, la medición de la madurez digital, las
perspectivas y las estrategias comerciales-, no permiten evidenciar los factores que
afectan directa o indirectamente el proceso con el fin de identificar las variables
clave para una transformación digital exitosa. En ese sentido, todavía hay mucho por
investigar en el campo. Urge desarrollar estudios de transformación digital desde un
punto de vista más estratégico con el que se detalle la forma con la que se debe
abordar (Udovita, 2020). En ese contexto, en la presente investigación, se busca iden-
tificar y analizar los factores que intervienen en el proceso de transformación digital
empleando la técnica de las ecuaciones estructurales con mínimos cuadrados parcia-
les (PLS-SEM), con el propósito de comprender dicho.
1.1. Antecedentes del estudio
La Escuela de Negocios Eada de España y la consultora de negocios RocaSalvatella

(2017) realizaron un diagnóstico sobre las habilidades digitales de los directivos.
Concretamente, el estudio consistió en determinar el nivel de conocimiento digital
de los directivos de España. Así, observaron que ciertas organizaciones iniciaban su
proceso digital en las áreas de Marketing, y Tecnologías de Información y Comunicación
(TIC), pero, conforme maduraban digitalmente, la Dirección General empezó a asumir
el liderazgo de la transformación digital. En se mismo estudio, se encontró que los
directivos mostraban cierta deficiencia en la aplicación de habilidades digitales estra-
tégicas, a pesar de que esos mismos directivos eran capaces de utilizar las tecnologías
digitales en su quehacer diario. Al respecto, Peña y Costa (2021) plantean que el gran
reto de los directivos consiste en liderar la transformación digital de sus organizacio-
nes, pasando del conocimiento a la acción.

Por su parte, la consultora ManpowerGroup (2018) realizó un análisis sobre los

cambios en el ámbito del liderazgo en su informe titulado Del líder tradicional al líder
digital. Estableciendo la regla 80/20, el estudio sugiere que el 80% de las cualidades
son las mismas que las de un líder eficaz tradicional; sin embargo, el 20% de cualida-
des restantes son capacidades que, si bien antes no eran tan requeridas, hoy en día
son indispensables para los líderes modernos y futuros. Entre otras características,
se señala que los líderes deben contar con conocimientos sobre tecnología, deben
rodearse de expertos y deben estar informados sobre las últimas tendencias.
1.2. Teorías que fundamentan la adopción de tecnologías en la organización
Existen diversas teorías sobre la adopción de tecnologías, como el modelo de acep-

tación de tecnología (modelo TAM). Sin embargo, muchas de ellas se limitan a analizar
la adopción y uso de las tecnologías de información (TI) por parte de individuos o
usuarios, enfocándose en el análisis de su actitud y percepción como consumidores
(Gye-Soo, 2016). No obstante, debido a que la transformación digital trata sobre la
implementación de tecnologías digitales dentro de la organización, es un tema mucho
más complejo: involucra a un grupo de individuos en el que se incluye tanto a quienes
apoyan como a quienes se oponen a las ideas de innovación. De acuerdo con Oliveira
y Martins (2011), el marco de tecnología, organización y entorno (en adelante, marco
TOE), propuesto por Tornatzky & Fleischer en 1990, representa un marco útil que tiene
una base teórica sólida que brinda un apoyo empírico consistente y un potencial de
aplicación a diversos tipos de estudio sobre adopción de tecnologías en las organiza-
ciones. El marco TOE considera el contexto tecnológico, el contexto organizacional y el
contexto ambiental como grupos influyentes (ver figura 1).
El contexto tecnológico se refiere a las tecnologías existentes y relevantes para la

empresa. Por su parte, el contexto organizacional consiste en las medidas descriptivas
de la organización, como el tamaño, la estructura funcional, el apoyo a la implemen-
tación de tecnologías por parte de la alta dirección y otras medidas. Finalmente, el
contexto ambiental es el medio que rodea a la empresa como, por ejemplo, su indus-
tria, sus competidores y la regulación por parte del gobierno (Tornatzky & Fleischer,
1990, como se cita en Baker, 2011).

Figura 1. Marco TOE
Nota. Traducido del marco propuesto por Tornatzky & Fleischer (1990); como se cita en “The tech-
nology organization environment framework” de J. Baker, 2011, En Y. K. Dwivedi, M. R. Wade, & S.
L. Schneberger (Eds.), Information systems theory - Explaining and predicting our digital society
(Vol. 1, pp. 231-245). Springer, p. 236. (https://doi.org/10.1007/978-1-4419-6108-2).
1.3. Factores intervinientes de la transformación digital
Schwertner (2017) indica que, para aprovechar el potencial de la transformación digi-

tal, las organizaciones deben considerar la estrategia, el liderazgo y la cultura organi-
zacional. Por su parte, la compañía Cisco (2015) refiere que los factores que impulsan
la transformación digital son las personas, los procesos y la cultura (p. 9). En cambio,
para la consultora PricewaterhouseCoopers (PwC, 2016) la tecnología, la innovación, y
el talento son elementales para dirigir la transformación digital en los negocios de hoy
(p. 18). Como complemento, en un foro internacional sobre ventas retail, realizado por
la Cámara de Comercio de Lima durante 2019, se expusieron a los factores de la trans-
formación digital con la siguiente expresión: personas + tecnología= transformación
digital. En ese sentido, de acuerdo a los reportes revisados, se consideran como varia-
bles de estudio a las habilidades digitales de los directivos, las competencias digitales
del talento, la cultura de tipo innovativa y las tecnologías digitales.
1.3.1. Las habilidades digitales de los directivos
Schwertner (2017) sostiene que en el proceso de transformación digital solo se

puede alcanzar el éxito si existe una estrategia y un buen liderazgo (p. 389). Por ello,

Fernández (2011) resalta que las empresas deben contar con directivos con habilida-
des y competencias para desempeñarse eficazmente en un entorno digital. En ese
sentido, la Pacífico Business School y RocaSalvatella (2022) señalan que los directi-
vos deben desarrollar otras habilidades para detectar oportunidades, adaptarse
al cambio y accionar las mismas. Según un informe de la Universidad de Cambridge
(2017), la falta de prioridad del uso de las tecnologías digitales dentro de la organiza-
ción podría deberse a la poca claridad que tienen los gerentes con respecto a la trans-
formación digital, además de la presencia de desafíos institucionales y de liderazgo.
Los desafíos de liderazgo tienen que ver con la falta de urgencia, visión y dirección; en
cambio, los desafíos institucionales se relacionan con las actitudes de los trabajado-
res mayores de edad, la tecnología heredada, la fatiga de la innovación y la política.
Sánchez (2016) indica que las organizaciones deben desarrollar profundos y verdade-
ros cambios siempre que exista un liderazgo desde el más alto nivel de la dirección,
con la firme decisión de abordar una decidida transformación digital.
En un estudio realizado por la Harvard Business School (2020), se señala que, para
abordar la transformación digital, esta debe ser impulsada de arriba hacia abajo.
Además, se asegura que el factor más importante que determina la eficacia de la trans-
formación digital es la competencia del director general o el máximo responsable de
la empresa, lo que se ve complementado con su mentalidad, sus valores y su integri-
dad. A su vez, reconocen que las personas, la cultura, el legado y la tecnología en sí
misma son también muy importantes, al igual que los recursos. Por su parte Wasono y
Furinto indican que la transformación digital depende más de la mentalidad del líder
y sus estrategias que de la misma tecnología (2018, como se cita en Kazim, 2019, p. 25).
En ese sentido, los investigadores reconocen que existe una falta de alineación de las
habilidades de liderazgo y las nuevas competencias adquiridas con la implementación
de la transformación digital, ya que lo que se busca es crear un efecto que combine
las habilidades de liderazgo y la capacidad digital para optimizar la aplicación de la
tecnología digital con el objetivo de mejorar el rendimiento empresarial.
1.3.2. Competencias digitales del talento humano
La literatura refiere que todo se puede copiar en los negocios, excepto el talento.
En esa misma línea, la Harvard Business School (2020) menciona que la clave es encon-
trar personas que puedan liderar al talento digital para que trabajen en equipo y, de
ese modo, superen a la competencia. Magro et al. (2014) señalan que la competencia
digital es la combinación de capacidades, conocimientos, habilidades y actitudes que
se utilizan en contextos altamente digitales. Los cambios de las competencias fueron
tan evidentes que incluso en el World Economic Forum (2016) se reconoció la presencia

de modificaciones en las habilidades transversales, entre las que se destacaron la

habilidad para trabajar con datos y la toma de decisiones basadas en información para
la solución de problemas complejos. En la actualidad, no solo las habilidades reque-
ridas por las empresas se han modificado, sino que el talento capacitado en temas
digitales es escaso y difícil de retener (FoxizeSchool, 2015). Aquel déficit también
fue percibido en otros reportes como, por ejemplo, uno realizado por la consultora
ManpowerGroup (2018), que señala que el área de Recursos Humanos en España no
logra encontrar el talento digital requerido en un 28% de los casos, mientras que, a
nivel global, la escasez del talento digital era de un 36%.
1.3.3. La cultura innovativa
Según Prawira (2019), la cultura organizacional influye en la madurez digital. El asunto

primordial es que se requiere tiempo para instaurar una cultura digital en de la orga-
nización. En ese sentido, se debe actuar cuanto antes para estar en condiciones de
competir en aquel escenario multicanal, digitalizado y vertiginoso (p. 52). Según Gálvez
y García (2011), el reto estratégico para añadir valor a la organización involucra incluir
a la cultura porque es clave en el éxito del proceso de la transformación digital, por
encima incluso de las propias tecnologías o los cambios organizativos. Reiches y
Scneider consideran a la cultura como un aspecto clave en la empresa porque influye
directamente en los procesos de cambio y en las estrategias por medio del comporta-
miento de los individuos (1990, como se cita en Febles Acosta & Oreja Rodríguez, 2008,
p. 16). No obstante, en la práctica no existe consenso unánime para evaluar la cultura.
Tal deficiencia se centra en la elección de indicadores adecuados para su medición, ya
que no existen ítems únicos. Por ello, se presentan dentro de una combinación de múlti-
ples variables que se solapan con otras variables del comportamiento organizativo.
1.3.4. Tecnologías digitales
Schwertner (2017) señala que no se trata de que las organizaciones deban adquirir y
utilizar tantas tecnologías como sea posible, sino que las empresas deberían tener
una visión clara sobre su desarrollo para poder apoyarse en las posibilidades ilimita-
das que las tecnologías pueden brindarle, además de sus estrategias elegidas (p. 389).
De acuerdo con la consultora PwC Colombia (2015), las tecnologías permiten aprove-
char oportunidades y son determinantes de diferenciación, pero también se convier-
ten en una amenaza para los negocios que las rehúyen. En ese sentido, la tecnología
se convierte en una variable clave de la transformación digital, principalmente, en la
realización de trabajos complejos como lo son la extracción de información, el proce-
samiento de datos, la automatización de procesos, la racionalización de costos, etc.
Chiavenato (2014) refiere también que la tecnología influye en el funcionamiento de las

organizaciones. Por ejemplo, debido a la invención de la computadora, fue posible que

las organizaciones lograran automatizar sus actividades. Esto les permitió manejar
una cantidad enorme de datos a un costo bajo, y con mayor rapidez y absoluta confia-
bilidad. Para Moyano et al. (2012) la tecnología es una herramienta poderosa capaz de
contribuir en la eficiencia de los procesos de la organización, siempre que se conjugue
con otros recursos y capacidades.
1.3.5. Desempeño digital
El término “desempeño” adquiere un significado de acuerdo al aspecto que se esté

analizando. Por ejemplo, existe el desempeño de recursos humanos, el financiero,
el de procesos operativos, etc. En este caso, el “desempeño digital” significa, prin-
cipalmente, la intensidad con que las empresas abordan los desafíos tecnológicos
mediante un mayor enfoque en los datos con el propósito de mejorar los procesos de
la cadena de valor. Cabe decir que se prefirió utilizar el término “desempeño digital”
debido a que puede ser medido a partir de indicadores relacionados a las ventas por
internet, la capacidad innovativa del negocio y el uso de los datos. Según la Harvard
Business School (2020), incidir en el uso de la información basada en datos conlleva
a obtener una ventaja competitiva. Por lo tanto, es elemental contar con habilida-
des necesarias para traducir esos datos en información valiosa y, sobre todo, actuar
sobre esa información. Por ejemplo, las grandes empresas, como Google o Amazon, se
caracterizan principalmente por tener culturas basadas en datos, es decir, que viven,
respiran y actúan sobre la base de los datos procesados. Afortunadamente para cier-
tas organizaciones y desafortunadamente para otras, la instauración de una cultura
es algo que no se puede comprar, sino que solo se alcanza si se cultiva, se nutre y se
aprovecha con liderazgo.
2. Diseño metodológico
El diseño del presente estudio es no experimental y transversal. En la figura 2, se
muestra un diagrama de ruta del modelo en el que se grafican las relaciones de los
constructos. De acuerdo a Chión y Charles (2016), un diagrama de ruta constituye el
equivalente gráfico de la representación matemática en la que un conjunto de ecua-
ciones representa las interrelaciones de las variables independientes con la varia-
ble dependiente (p. 338). Los constructos representan tanto a las variables latentes
exógenas como a las variables latentes endógenas. Una particularidad de las variables
latentes es que estas no son directamente observables, por lo que su medición se
realiza a través de variables manifiestas, también llamadas “variables observadas” o
“indicadores” (Hair et al., 2022).

Figura 2. Diagrama de rutas de las variables de la transformación digital con sus

indicadores
Nota. Diagrama de rutas de los factores clave de la transformación digital.
2.1. Relación entre variables
El directivo y el talento digital. De acuerdo con Kazim (2019), las organizaciones que
buscan oportunidades digitales encuentran desafíos para contratar una fuerza labo-
ral con talento digital (p. 26). Reportes como el de Gutiérrez (2016) indican que las
organizaciones que se enfocan de manera estratégica en el talento logran alcanzar
mejores resultados, siempre que cuenten con el equipo correcto y con las habilidades
necesarias para impulsar el cambio digital. Por su parte, Peña y Costa (2021) sugieren
que el área de Recursos Humanos debe desarrollar un conjunto de competencias digi-
tales en sus equipos para mejorar el rendimiento de las organizaciones. Del mismo
modo, la IE Bussines School (2017) resalta que, en la gestión de empresas en la que
se tiene una nueva visión, se destacan las capacidades digitales de los equipos y la
capacidad de adaptación a nuevos entornos. Es decir, al implementar la transforma-
ción digital, se ponen a las personas en primer lugar, antes que la propia tecnología.
Al respecto, la Harvard Business School (2020) señala que “contrariamente a la creen-
cia popular, la transformación digital tiene menos que ver con la tecnología y más con
las personas” (p. 3).

Directivos y tecnología. Según PwC (2016), los directivos utilizan la tecnología en

la interacción y satisfacción de las necesidades cambiantes de los clientes, y como
una herramienta clave en el crecimiento de las organizaciones (p. 20). Por su parte,
la Harvard Business School (2020) refiere que, cuando los lideres deciden invertir en
tecnología, deben también pensar en invertir en personas que puedan conducir la
tecnología para que sea útil (p. 3).
Directivos y cultura. Para ManpowerGroup (2018), y Polo y Magalhães (2020) son

los líderes quienes afianzan la cultura de la innovación, guiando al talento mediante
una estrategia organizacional. Para ello, es necesario contar con una visión clara en
una hoja de ruta bien definida. Por su parte, D.G. Ciencia,Tecnología y Sociedad de la
Información (2012) sostiene que la cultura de la innovación depende de la capacidad
de innovación dentro de la empresa. Si bien esta puede estar muy ligada a la visión
del fundador y a su personalidad emprendedora, también puede ser impulsada por
personas predispuestas al cambio, quienes no son necesariamente grandes especia-
listas o más creativos que el resto, sino que están más predispuestos a romper sus
paradigmas, escudriñan los problemas de diferentes ángulos, son persistentes involu-
crándose en nuevos proyectos con mayor convicción y hacen partícipe a una coalición
de personas clave dentro de la organización (p. 24).
Cultura innovativa y talento. La cultura de la organización y el talento, aspectos que

deben estar preparados para el cambio, son factores de competitividad muy impor-
tantes. Esto se debe a que la cultura influye en la estructura organizativa y predispone
a las personas a interactuar de una manera determinada (D.G. Ciencia,Tecnología y
Sociedad de la Información, 2012).
Talento y tecnología. Si bien la transformación digital depende de los directivos,

también puede surgir por iniciativa de los colaboradores, quienes, desde cualquier
nivel de la jerarquía y con cualquier dispositivo, emplean herramientas tecnológicas
para gestionar sus funciones (Polo & Magalhães, 2020). Para Chiavenato (2009) existe
una estrecha relación entre los recursos humanos y la tecnología de la organización.
Talento y desempeño. Según Domínguez (2008), el talento puede marcar la dife-

rencia del desempeño de las empresas. Esto es posible porque los conocimientos, las
habilidades y las destrezas, en combinación con los recursos tangibles e intangibles,
generan ventajas competitivas sostenibles. En un contexto en el que las empresas
incorporan frecuentemente nuevas tecnologías, se genera trabajo altamente cualifi-
cado, lo que demanda personal preparado para cubrir esos requerimientos.

La tecnología y desempeño. Nieminen (2014) indica que, por medio del uso de
la tecnología, se puede mejorar radicalmente el desempeño de las empresas. En el
reporte de PwC (2016), se señala que “la tecnología es importante para el rendimiento
empresarial pero no puede existir en el vacío, sino se necesita talento para su desa-
rrollo de esa tecnología… acceder al talento adecuado es esencial para la mayoría de
organizaciones” (p. 17).
Frente a los reportes consultados, el diagrama de ruta del modelo se compone por
cinco variables latentes exógenas y endógenas, con un total de veinte indicadores y
siete relaciones. A partir de la información, se proponen siete hipótesis de estudio:
• H1. Las habilidades digitales de los directivos afectan, de manera directa y

significativa, a la cultura de tipo innovativa.

significativa, a las competencias digitales del talento.

significativa, a las tecnologías digitales.
• H4. La cultura organizacional de tipo innovativa afecta, de manera directa y

significativa, a las competencias digitales del talento.
• H5. Las competencias digitales del talento humano afectan, de manera directa
y significativa, a las tecnologías digitales.
• H6. Las competencias digitales del talento humano afectan, de manera directa
y significativa, al desempeño digital.
• H7. Las tecnologías digitales afectan, de manera directa y significativa, al

desempeño digital.
2.2. Población y muestra
La población del estudio estuvo representada por los negocios del sector textil de
la ciudad de Huancayo, perteneciente a la región Junín. Para el estudio, los negocios
debían cumplir la condición de tener presencia en internet por medio de sus pági-
nas web y/o ventas en redes sociales. Según Torres (2020), el desarrollo de las ventas
online es una parte sustancial de la transformación digital.
Cuando se utilizan las ecuaciones estructurales con mínimos cuadrados parciales

PLS-SEM, Wong (2019) recomienda contar con un mínimo de 80 observaciones cuando
se cuenta con 7 relaciones o flechas dentro del modelo. En el estudio, se encuestó

al total de 68 negocios identificados durante 2021, ya que muchos negocios ya no se

encontraban operando luego de que fueron afectados por la pandemia del covid-19.
Las encuestas estuvieron dirigidas a los gerentes y/o propietarios, que, en su mayoría,
representaban ser la misma persona, salvo en 15 negocios en los que se diferenciaba
al gerente del propietario. De esta manera, se obtuvieron 83 observaciones pertene-
cientes al sector textil de la ciudad de Huancayo. En dichas organizaciones, se habían
implementado tecnologías digitales dentro de sus procesos y se venían realizando
ventas a través del internet.
2.3. Técnicas e instrumentos de recopilación de datos
El cuestionario fue definido con preguntas de tipo cerrado en la escala Likert de cinco
puntos, que fluctuaba del 1 al 5 (desde “en desacuerdo” hasta “de acuerdo”). Cabe
mencionar que, en la elaboración del instrumento de medición, se consideró el funda-
mento teórico. Además, en algunos casos se adaptaron preguntas de cuestionarios
validados, como el del constructo para la medición de la cultura innovativa que cuenta
con un buen soporte teórico. Se realizó un cuestionario con preguntas concretas para
evitar que el encuestado se abrume con demasiadas interrogantes. Por el contrario, se
pretendió la fácil interpretación de las preguntas para que los encuestados respondan
de manera fácil y rápida al cuestionario durante su horario de trabajo.
2.4. Operacionalización de variables
Es de suma importancia enumerar los indicadores de cada una de las variables de

estudio con sus respectivas preguntas. Con ese fin, fue necesario que los indicado-
res sean plenamente identificados y definidos. Es importante destacar que para cada
indicador se formularon preguntas de tipo cerrado en la escala Likert de cinco puntos,
que fluctuaba del 1 al 5.
2.5. Técnica de procesamiento de datos
Se utilizó la metodología de ecuaciones estructurales con mínimos cuadrados parcia-

les PLS-SEM (por sus siglas en inglés, partial least squares – structural equation
model). Las ecuaciones estructurales han ganado gran aceptación dentro de la comu-
nidad científica, principalmente, en las ciencias sociales. Se utilizan, sobre todo, en
la investigación empírica como una herramienta robusta y flexible, que permite lidiar
con modelos muy complejos (Martínez & Fierro, 2018). El enfoque de PLS-SEM, basado
en la varianza, se usa cuando el propósito principal es el análisis causal-predictivo de
problemas complejos o cuando se busca desarrollar teorías cuando el conocimiento
teórico es limitado (Hair et al., 2022).

Tabla 1. Variables, dimensiones, e indicadores del estudio

Variables Dimensiones Indicadores
Variable indepen- Habilidades digita- Prioridad digital
diente: factores de les de los direc-
Orientación al cliente
la trasformación tivos
digital Actualización constante
Espíritu de equipo
Competencias Conocimiento de herramientas digitales
digitales del
Eficiencia en el manejo de la data
talento
Aportaciones de valor
Preparación continua
Cultura de tipo Liderazgo
innovativa
Estilo gerencial
Cohesión en la organización
Énfasis en las estrategias
Tecnologías digi- Calidad de internet
tales
Tecnologías hardware en la cadena de valor
Tecnologías software en la cadena de valor
Almacenaje y disponibilidad de la data
Variable depen- Desempeño digital Nivel de ventas en internet (recepción de
diente: desem- (ventas por inter- pedidos y seguimiento online)
peño digital del net, innovación,
Frecuencia de lanzamientos de productos
negocio data centrismo)
con éxito al mercado
Decisiones basadas en datos
Efectividad de decisiones que benefician a
la organización
Nota. A cada indicador le correspondía una pregunta con escala tipo Likert.
En esa misma línea, Cruz Torres (2020) menciona que se debe elegir el algoritmo
PLS-SEM cuando se busca desarrollar una teoría, debido a que permite modelar las
hipótesis, evaluar la confiabilidad, validar los constructos y estimar la varianza de
los constructos del modelo. Complementariamente, para Orozco (2012) el algoritmo
PLS-SEM se utiliza en el análisis explicativo y predictivo de los modelos estructura-
les, empleando datos observados para escudriñar las relaciones complejas de las
variables latentes. Vale aclarar que en este artículo solo se presenta la evaluación

estructural del modelo. No obstante, también se realizó la evaluación del modelo

de medida; para ello, se analizaron confiablidad, validez y otros estimadores. En la
evaluación estructural se hizo la comprobación de la importancia de los coeficientes
de regresión (coeficientes path) del modelo y la evaluación del poder explicativo del
modelo (R 2) (Hair et al., 2022).
3. Análisis y discusión de resultados

La comprobación de las hipótesis se realizó por medio del procedimiento bootstrap-
ping del algoritmo PLS-SEM. Una particularidad del método PLS-SEM es que no impone
hipótesis distribucionales, debido a que la técnica no depende de la inferencia clásica.
Sin embargo, no deja de tener una base estadística sólida en la prueba de hipótesis, ya
que el marco de inferencia clásico es remplazado por los intervalos de confianza y los
procedimientos de contraste de hipótesis basados en métodos de remuestreo como
el bootstrap (Wong, 2019).
Figura 3. Gráfico de ruta a partir del procedimiento bootstrapping PLS-SEM
Nota. Generado con el algoritmo bootstrapping con el software SmartPLS3.

Para ejecutar el procedimiento bootstrapping, se especificó una distribución t de

una cola, con 5000 submuestras y con un nivel de significancia del 5%. Los resultados
respectivos se presentan en la tabla 2. En ella, se aprecia que las 7 hipótesis plantea-
das resultaron significativas:
• H0 = La variable latente exógena no afecta de manera directa y significativa a la

variable latente endógena.
• H1 = La variable latente exógena afecta de manera directa y significativa a la

variable latente endógena.
Para la interpretacion del cuadro, Hair et al. (2022) sugieren que el intervalo de
confianza no debe contener el valor cero, y el estadístico t-Student debe ser significa-
tivo para el test de una cola para que se logre aceptar la hipótesis alterna y se rechace
la hipótesis nula. En caso de que se incumplan esas condiciones, se acepta la hipótesis
nula y se acepta la hipótesis alterna.
Tabla 2. Resumen de los coeficientes path y su nivel de significancia

Intervalo de
Hipótesis confianza Coeficiente Estadístico P valores
path (β) t
5% 95%
H1 = Directivos → cultura 0,478 0,748 0,771 7,417 0,000**
H7 = Tecnología → desempeño 0,210 0,647 0,604 3,262 0,001**
H4 = Cultura → talento 0,297 0,680 0,557 4,296 0,000**
H5 = Talento → tecnología 0,298 0,710 0,504 3,984 0,000**
H3 = Directivos → tecnología 0,047 0,510 0,382 2,010 0,022**
H2 = Directivos → talento 0,150 0,581 0,363 2,777 0,003**
H6 = Talento → desempeño 0,143 0,564 0,256 2,929 0,002**
Nota. Las hipótesis fueron contrastadas con un nivel de significación de 95%. Se utilizó el t-Student de una
cola. ** p < (0,05)
En la primera hipótesis (H1), referida a la influencia de las habilidades digitales de

los directivos sobre la variable cultura, se presenta un efecto significativo y relevante
con un coeficiente de regresión de 0,771, con un valor de p=0,000. Por ello, se acepta
la hipótesis planteada. Esta hipótesis es corroborada por ManpowerGroup (2018), que
expresa que son los líderes quienes afianzan la cultura corporativa dentro de la orga-
nización (p. 9). Del mismo modo, de acuerdo a la Revista Uno (2016), son los líderes
quienes deben realizar el cambio cultural hacia la transformación digital como una vía
imprescindible (p.9).

Con respecto a la segunda hipótesis (H2), que trata sobre la relación de las habi-
lidades digitales de los directivos con las competencias digitales del talento, existe
un efecto positivo y significativo (β=0,363, p=0,003). Al respecto, la IE Bussines School
(2017) destaca que el talento con capacidades digitales se desenvuelve eficientemente
en los negocios en los que prima una nueva visión. De igual manera, Gutiérrez (2016)
informa que, para impulsar el cambio digital, se debe contar con el equipo correcto
que cuente con habilidades digitales.
La tercera hipótesis (H3), que relaciona las habilidades digitales de los directivos
con las tecnologías digitales, es aceptada, dado que los valores arrojados son β= 0,382 y
p<=0,022. Según la consultora PwC (2016), los directivos adquieren las tecnologías como
una herramienta clave en el desarrollo y crecimiento de las organizaciones. De acuerdo a
Torres (2020), los gerentes deben estar en la capacidad de identificar qué tipos de tecno-
logías son las que sus clientes valoran para brindarles una mejor experiencia; además,
deben estar bien informados sobre las tecnologías que sus competidores utilizan.
La cuarta hipótesis H4, que alude a la cultura de tipo innovativa con las compe-
tencias digitales del talento, es también aceptada (β=0,557, p= 0,000). Esto es respal-
dado con el estudio realizado por D.G. Ciencia,Tecnología y Sociedad de la Información
(2012), en el que se señala que la cultura de la organización y el talento son factores
muy importantes, ya que la cultura influye en la estructura organizativa y conlleva a
que las personas interactúen de una manera determinada.
La hipótesis H5, que relaciona las competencias digitales del talento con las tecno-
logías digitales, también es aceptada, ya que tiene estimadores de β=0,504 y un valor
de p=0,000. Según Polo y Magalhães (2020), si bien es cierto que la transformación
digital depende de la decisión de los directivos para su implementación en el nego-
cio, también puede ser influenciada por los colaboradores que, desde cualquier nivel
jerárquico, utilizan dispositivos y herramientas digitales para gestionar sus funciones.
En la hipótesis H6 de la variable talento y desempeño, se obtuvieron valores de

β=0,256 y p=0,020. Por lo tanto, también se acepta esta hipótesis. Para Domínguez (2008)
el talento puede marcar la diferencia en el desempeño de la organización. Esto se debe a
que los conocimientos, habilidades y destrezas de las personas en combinación con los
recursos tangibles e intangibles generan ventajas competitivas sostenibles.
La hipótesis H7, referida a la relación de las tecnologías digitales con el desempeño

digital, también es aceptada, debido a que sus valores de β= 0,604 y p= 0,001 son favo-
rables. De acuerdo a la literatura revisada, en el reporte de PwC Colombia (2015), se
indica que las tecnologías son elementales en el desarrollo de las empresas, las mismas

que están ligadas principalmente al análisis de datos, la experiencia del cliente y la

capacidad de innovación (p. 31). En esa misma línea, la Harvard Business School (2020),
Nieminen (2014) y PwC (2016) indican que a través de la tecnología se puede mejorar radi-
calmente el desempeño de las empresas. Sin embargo, eso solo es posible si se consi-
deran también las habilidades de las personas adecuadas: “La tecnología es impor-
tante para el rendimiento empresarial no puede existir sin el talento, acceder al talento
adecuado es esencial para la mayoría de organizaciones” (PwC, 2016, p. 17).
Tal como reportan la Harvard Business School (2020) y Kazim (2019), la transforma-
ción digital depende más de la mentalidad del líder que de los demás factores. Por ello,
el cambio debe ser impulsado desde arriba hacia abajo. Tal posición es reforzada en el
reporte de De Pablos et al. (2013), quienes mencionan que los gerentes tienen un papel
importante en el desarrollo de los sistemas de información de la organización y no
solo basta que encarguen esa labor a los especialistas en TIC. En consecuencia, son los
directivos quienes deben afianzar la cultura innovativa dentro de la organización, así
como el desarrollo del talento digital y las tecnologías de manera simultánea.
Finalmente, el poder explicativo del modelo fue medido sobre la base del coefi-
ciente de determinación (R 2). Este valor indica la cantidad de varianza del constructo
endógeno explicada por los constructos exógenos que se vinculan a dicho constructo
endógeno (Hair et al., 2022). El valor de R 2 varia de 0 a 1: los valores elevados indican
mayor poder explicativo, aunque para ciertos autores como Raithel et al. la interpre-
tación del valor de R 2 depende del contexto del estudio y está sujeta a la complejidad
del modelo (2012, como se cita en Hair et al., 2022). Para Hair et al. (2022) el valor de 0,75
es sustancial; un valor de 0,50 es considerado moderado, mientras que 0,25 es débil.
Tabla 3. Valores de los coeficientes de determinación (R2)

de las variables latentes endógenas
R cuadrado R cuadrado ajustada
Cultura 0,595 0,589
Talento 0,753 0,746
Tecnología 0,705 0,696
Desempeño digital 0,680 0,670
Nota. Valores obtenidos mediante el algoritmo PLS-consistente.
Al respecto, el constructo con mayor varianza explicada corresponde al constructo

talento, con un valor de R 2 de 75,3%, seguido por el constructo tecnología, con 70,5 %
que proviene en su totalidad del constructo directivo. El tercer constructo con mayor
varianza explicada es del desempeño digital 68%, que proviene de dos constructos: el
de talento y el de tecnología. El cuarto constructo es de cultura, con un R 2 de 59,5 %.

4. Conclusiones
Todas las hipótesis del estudio son aceptadas, como se muestra en los siguientes
resultados: directivos → cultura (directivos sobre la cultura) con un efecto de β= 0,771,
seguido por tecnología → desempeño (β= 0,604), cultura → talento (β= 0,557), y talento
→ tecnología (β=0,504). Por otro lado, las relaciones menos influyentes de los resulta-
dos fueron las siguientes: directivos → tecnología (β= 0,382), directivos → talento (β=
0,363) y talento → desempeño (β= 0,256).
Mediante el estudio, se comprobó que las personas y la tecnología tienen un efecto

directo en el desempeño digital del negocio, el cual es corroborado por diversas inves-
tigaciones. Asimismo, por medio del gráfico de rutas, se comprobó que los directivos y
la cultura influyen de manera indirecta (por medio de otras variables) en el desempeño
digital, pero también representan factores clave en el modelo. En ese contexto, son los
directivos conjuntamente con su equipo quienes deben elaborar un plan estratégico
de transformación digital. Se interpreta que, debido al efecto indirecto que tiene el
directivo en el modelo, no trasciende que el gerente deba tener una especialización
en inteligencia artificial (IA) u otro campo similar. Sin embargo, es ineludible que por
lo menos deben conocer las tecnologías que vienen aplicando otras empresas de su
sector. Asimismo, los gerentes deben ser convencidos digitales, es decir, deben cono-
cer la importancia que tiene la transformación digital en la organización para que, de
ese modo, puedan convertirse en los impulsores del cambio de cultura en sus respec-
tivas organizaciones. El modelo también resalta la importancia de las competencias
digitales del talento, ya que es una necesidad para los negocios contar con mano de
obra preparada, adaptable y polivalente que, sumada a la formación continua de los
trabajadores, pueda garantizar el crecimiento de la empresa.
Contribución de autores:
Meza, E.: Conceptualización, Software, Análisis formal, Recursos, Escritura – borra-

dor original, Administración del proyecto, Adquisición de fondos. Quiñones, F.:
Metodología, Investigación, Escritura, revisión y edición, Supervisión. Torres, C.A.:
Software, Validación, Curación de datos, Visualización.
Edwin Claudio Meza Bernaola (Meza, E.C.)
Florencio Quiñones Peinado (Quiñones, F.)
Casio Aurelio Torres López (Torres, C.A.)

Declaración de conflicto de Intereses
El (los) autor(es) declara(n) que, durante el proceso de investigación, no ha existido

ningún tipo de interés personal, profesional o económico que haya podido influen-
ciar el juicio y/o accionar de los investigadores al momento de elaborar y publicar el
presente artículo.
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Fecha de recepción: 02/06/2023

Fecha de revisión: 27/07/2023
Fecha de aceptación: 23/08/2023
Contacto: [email protected]

Capital intelectual y valoración de mercado
de futbolistas
Leonardo Luiz Lopes Filho
Universidade Federal da Paraíba, Brasil
Paulo Aguiar do Monte

Universidade Federal da Paraíba, Brasil
Los clubes de fútbol son instituciones tradicionales con la particularidad de tener a los principales prota-
gonistas de sus éxitos como activos intangibles, es decir, sus jugadores. El objetivo de este trabajo es anali-
zar los determinantes de los valores de mercado utilizando indicadores de capital intelectual y estructural
como variables explicativas. Se utilizaron estadísticas descriptivas y estimaciones de modelos de datos en
panel en los análisis para controlar los efectos fijos de los jugadores de fútbol, los efectos fijos del club,
y los efectos de las interacciones entre el año del jugador y el año del club. Los resultados confirmaron
que el valor de mercado de los jugadores de fútbol está determinado por un conjunto de variables que
pueden explicarse mediante componentes de capital humano (habilidades individuales) y capital estructu-
ral (infraestructura que apoya al capital humano). Comprender la valoración de los jugadores puede ayudar
tanto a los clubes como a los jugadores a mejorar su gestión y aumentar la posibilidad de éxito financiero.
Palabras clave: activos intangibles, capital humano, capital estructural, fútbol
Intellectual capital and market valuation of footballers
Football clubs are traditional institutions with the particularity of having the main characters of their
successes as intangible assets, that is, their players. The aim of this work is to analyse the determinants of
the market values using intellectual and structural capital indicators as explanatory variables. Descriptive
statistics and panel data model estimates were used in the analyses to control the footballers’ fixed effects,
the club’s fixed effects and the effects of player-year and club-year interactions. Results confirmed that
footballers’ market value is determined by a set of variables that can be explained by components of
human capital (one’s skills), structural capital (infrastructure that supports human capital). Understanding
38 Leonardo Luiz Lopes Filho y Paulo Aguiar do Monte
the players’ pricing can help both clubs and players to improve their management and increase the possi-
bility of financial success.
Keywords: intangible assets, human capital, structural capital, football
Capital intelectual e avaliação de mercado de jogadores de futebol
Os clubes de futebol são instituições tradicionais com a particularidade de terem os principais protagonis-
tas de seus sucessos como ativos intangíveis, ou seja, seus jogadores. O objetivo deste trabalho é analisar os
determinantes dos valores de mercado usando indicadores de capital intelectual e estrutural como variá-
veis explicativas. Foram utilizadas estatísticas descritivas e estimativas de modelo de dados em painel nas
análises para controlar os efeitos fixos dos jogadores de futebol, os efeitos fixos do clube e os efeitos das
interações entre ano do jogador e ano do clube. Os resultados confirmaram que o valor de mercado dos
jogadores de futebol é determinado por um conjunto de variáveis que podem ser explicadas por compo-
nentes de capital humano (habilidades individuais) e capital estrutural (infraestrutura que apoia o capital
humano). Compreender a precificação dos jogadores pode ajudar tanto os clubes quanto os jogadores a
melhorar sua gestão e aumentar a possibilidade de sucesso financeiro.
Palavras-chave: ativos intangíveis, capital humano, capital estrutural, futebol
1. Introduction
More than a sport, football plays an important role in the economy, considering the
emotional ties that lead supporters to consume the football market as well as the
financial aspect that leads companies to invest in football clubs in exchange of publi-
city for their brands (Majewski, 2016). Football is the most popular sport in the world,
moving over US$ 286 billion per year and opening many business possibilities that
are essentially focused on the market formed by supporters and fans (Fédération
Internationale de Football Association [FIFA]).
Despite the populism surrounding football, clubs as institutions have their fiscal
responsibilities like other companies except for the treatment of their resources, in
particular, their intangible assets – footballers. Therefore, the valuation and selling of
footballers, promoted by a given club, becomes a goal to mitigate possible debts and/
or to increase revenue and the opportunity of titles; the latter is the final goal of every
supporter. According to Gerrard and Dobson (2000) the utility function of the football
club has two arguments: team performance and club profits.

Selling footballers, especially from base categories, is common practice of clubs

that aim to invest in their structural capital (training centers and equipped and struc-
tured stadiums) and to favor the development of their younger athletes for future sales.
Some football clubs perform better than others and expand their financial advantages
with the income from negotiating players (Nakamura, 2015). In general, European clubs
invest more and have better financial-economic conditions, in terms of management
and currency, compared to others, hence, they rapidly hire young footballers from
countries that export their young talents, like Brazil.
Valuing and selling trained footballers, therefore, becomes a goal for clubs, to
reduce debts and/or expand income and increase the chance of titles, which is also the
goal for supporters. According to FIFA TMS (2020), In 2019, the last registered season
free of COVID consequences, more than 18.000 footballers were transferred from one
team to another based in a different country which generated a total of 7,35 billion
dollars paid by clubs to recruit players protected by employment contracts.
Over the years, football clubs have become less capable of fighting for great
assets (Nakamura, 2015), a feature bestowed upon the few who manage to evolve and
professionalize by (i) creating a governance and management model that is suited to
a club enterprise; (ii) adopting the best management practices to become competitive
and efficient in what they do; (iii) exploring all possibilities of income and creating
economic surplus to be efficiently applied in making a strong team.
In several countries, the government has adopted measures to improve club

management. In Brazil, among the measures already taken, we can mention the
Pelé Law (Law 9.615, 1998), The Modernization Program for Management and Fiscal
Responsibility in Brazilian Football (Profut Law [Lei 13.155], 2015), and more recently,
the SAF Law (Law 14.193, 2021), which encourages clubs to become sports corporations,
providing governance, control, and specific financing regulations for football activi-
ties. These mechanisms aim to enhance the operational performance of football clubs,
given that, in general, clubs are unable to meet their labour and tax obligations due to
poor management by their executives.
In this scenario, the role of the football player, the primary asset of clubs and the
largest revenue generator, stands out as an escape valve for clubs to improve their
financial situation. As managing these assets is not an easy task, it is necessary to
establish rules and regulations and comprehend the peculiarities within the player
market. Therefore, the question of their valuation is of great interest for clubs who
need to properly assess what the players are worth to efficiently engage in the trans-
fer market. (Fernandes et al., 2017).

The interest and the importance of the topic of market valuation of footballers
have increased jointly with the growth of the transfer market, however, further studies
focusing on the determinants of the market value of football players are still needed
(Franceschi et al., 2023). A significant portion of studies analyse the relationship
between intellectual capital and the footballers’ market value and adopt variables like
effort, number of matches, goals per season, team value, like Carmichael et al. (1999),
Carmichael et al. (2000), Kiefer (2012), Lucifora and Simons (2003), Majeswki (2015, 2016),
Wicker et al. (2013), most of whom focus on the European football.
The problem of the study is based on the importance of maximizing the profitability
of assets in companies operating in a multimillion-dollar transaction market that grows
every year. In this case, the intangible assets are the players, the market is the player
transfer market, and the companies are the football clubs. Therefore, understanding the
pricing of its intangible assets is essential for the club to enhance its management and
increase its profit potential, thereby enabling better sports performance.
The aim of this article is to analyze the determinants for footballers’ market value
regarding the indicators of intellectual capital. Unlike previous studies (such as
Carmichael et al., 2000; Majewski, 2016; Wicker et al., 2013), this work contributes to
the literature by analysing not a single football league, but rather to a group of players
(in this case, Brazilian national players – that is, players who began their professional
careers in a very similar economic and social context, which contributes to making the
sample more homogeneous) and aimed to control, through the econometric strategy,
the omitted factors that vary in time. Franceschi et al. (2023) highlight the importance
of reporting the characteristics of clubs in determining player value and asserts that,
surprisingly, this has not been included in more recent works, constituting a serious
misspecification. Furthermore, the author emphasizes that the literature tends to
focus on leagues from Big-5 countries, especially those in England.
To that end, we estimated a panel data model to control the players’ fixed effects,
the club’s fixed effects and the effects of player-year and club-year interactions to
control the variation of non-observed characteristics over time and to analyse which
are the determinants for footballer’s market value, following the strategy adopted by
Baltagi et al. (2014). The database contains 10 years of information about the 500 most
expensive Brazilian players at the end of 2019 – prior to the COVID-19 pandemic, which
caused a meaningful change in market values (Metelski, 2021; Quansah et al., 2021).
In addition to this introduction, the article is divided into four more sections.
The next section is concentrated on the theoretical developments of intellectual capi-
tal, human capital and structural capital. Then, the method of the study is described

as well as the econometric models and data bases. Afterwards, we analyze the results.
Finally, we report the conclusions of the investigation.
2. Theoretical developments regarding intellectual

capital in football
Intellectual capital can be defined as every strategic knowledge turned to a company’s
operation, such as management and physical structural provided to employees either
individually or collectively (Bontis, 2001). In the present investigation, we adopted the
proposition of Edvinsson and Malone (1998) in which the intellectual capital is composed
of human capital (which involves the individual’s skills, knowledge and experiences) and
structural capital (regarding the company’s structure to improve their human capital)1.
Human capital is the basis for a company’s growth and where it should concentrate
efforts to achieve better results. In football, human capital is characterized in vari-
ables like skills, experience, competence, productivity and goals, achieved through
effort and a club’s investment priority to build a strong team. Moreover, like other
companies, human capital is particularly specific to each “function”, that is, to each
position played by footballers since, according to that position, they have exclusive
human capital (Iellatchich et al., 2003).
Structural capital, in turn, is human capital’s right arm, since the development of
human capital depends on investments in structural capital (Bontis, 2001). In foot-
ball, structural capital is conceived as the club’s structure to support and to improve
athletes’ conditioning. In addition to structure, a good management and salaries are
also important aspects for structural capital, as they help to develop human capital.
Among the functions of structural capital, we emphasize the insurance of results and
goals, to prevent individual variations and to highlight the employees’ work. Structural
capital is not equal within institutions, each company has its specificities regarding
their profiles and organizational culture (Kanten et al., 2015).
In clubs, the organizational structure is fundamental for the development of athlete,

since it is through them that the company outlines goals and focuses on c oordinating
operations and behaviors (Kanten et al., 2015). Clubs with smaller structural capital
require means to attract investors and sponsors to overcome their financial limita-
tions in order to make new investments. Therefore, we claim that all companies must
1
Edvinsson and Malone (1998) add the relational capital (which directly handles the networ-
king, client-employee and employer-supplier relationships). Due to the availability of infor-
mation, the present article concentrates on the variables human and structural capital only.

have a consistent organizational structure, with a suitable model for professional

management and for employees to have the chance of fulfilling their potential.
Majeswki (2015, 2016) and Wicker et al. (2013) have articles with similar goals, aiming at
analysing the determinants of footballers’ market value. In general, research has shown
that human and structural capital are significant factors for market value. Therefore, we
believe that footballers, considered intangible assets, are the ideal subjects for studies
on intellectual capital, since their value takes into account their skills, the clubs they
play for, and the relationship with supporters and teammates (Ricci et al., 2015).
Albeit clubs’ main assets, footballers are not in the budget since intangible assets
are not considered a measurement standard and clubs are not required to publicize
them, which allows for differences on how the patrimonial budget is measured and
their importance for the institution. In case the player holds positive characteristics
regarding their intellectual capital, like their field qualities (human capital), and play for
a well-managed club (organizational capital), he might become important for the finan-
cial and organizational performance of the club. Therefore, by using the market value’s
determinant factors as well as footballers’ intellectual capital, clubs can optimize their
profit among footballers and improve their visibility and financial performance.
3. Methodology
3.1. Econometric model
The applied econometric methodology aims to estimate the determinants of the

market value of a football player. One of the first works with this purpose was conduc-
ted by Carmichael et al. (1999), whose econometric model estimated player transfer
values based on their personal characteristics and productivity. Later, authors like
Aydemir et al. (2022), Lucifora and Simons (2003), Majewski (2016), Metelski (2021), Ruijg
and Van Ophem (2015) and Wicker et al. (2013) also aimed to analyze footballers’ market
value through different econometric models. They also work as theoretical guidelines
in the selection of variables.
Unlike previous studies, we adopted a panel data model with fixed-effect control
variable for footballers, clubs and club-year interactions in order to provide the varia-
tion of non-observed characteristics over the years to control the number of omitted
factors that vary over time. Fixed control effect models aim to introduce proxies of
individual skills and other factors to control omitted variables that could determine
footballer’s market values. Given the difficulties of controlling the non-observed vari-
ables in time through instrumental variables, the club-year variable was adopted to

provide the variation of non-observed characteristics of clubs over the years. This
procedure was adopted in the work of Baltagi et al. (2014) to control the omitted
factors that vary in time.
The equation 1 describes the panel data model with the footballers’ fixed effects,
the club’s fixed effects and the effects of player-year and club-year interactions,
containing the variables of intellectual capital described in the literature as determi-
nants for a player’s market value:
lnWijt = β 0 + ∑ k =1 β k CH it + ∑ k =8 β k CEit + β12 Lit + β13Cit + α i + δ j + α it

7 11
+δ jt + Windowt + ε ijt
(1)
In that equation, lnWitj refers to a player’s market value, CH are the human capi-
tal variables (age, age², matches, goals, and assists - defined as final pass before a
goal is scored -, goals over minutes played, assists over minutes played and individual
titles); CE are the structural capital variables (club value - sum of the market value of
all players, updated based on the general price index (IGP-M) variation index, ignoring
the analysed player; outside Brazil (footballer who is playing outside Brazil); played in
the national team; club titles); L are the dummy variables of the leagues; C, the dummy
variables for Continents; αi represents the player’s fixed effects; δj, the club fixed
effects; t is time; Window (designated time intervals)2 and εijt , the standard deviation.
The variables were chosen based, mostly, on the articles of Butler (2018), Carmichael
et al. (2000), Kiefer (2012), Lucifora and Simons (2003), Majewski (2015, 2016) and Metelski
(2021). As dependent variable, the logarithm for the player’s market value per year
was used - according to the inflation index IGP-M (FGV). As explanatory variables, we
selected: (i) human capital variables (age, age², matches, goals and assists, goals over
minutes played, assist over minutes played and individual awards); (ii) structural capi-
tal variables 3 (club value – the sum of all players’ market value according to the infla-
tion index IGP-M (FGV), excluding the analysed player. Outside Brazil – dummy Variable
that assumes value “1” when the footballer is hired internationally and value “0” when
they play in Brazil; played in the national selection – dummy variable that assumes
value “1” when players are draft to play and value “0” when they are not; awards for the
club - dummy variable that assumes value “1” when players win championships for the
2
Data was grouped in six windows of seven years (2013/2010; 2014/2011; 2015/2012; 2016/2013;
2017/2014; 2018/2015; 2019/2016) to prevent missing observations, which would happen if only
the players in the sample for the entire interval were considered, in accordance with the
procedure adopted by Schank et al. (2010).
3
The endogeneity test proposed by Hausman (1978) was applied.

club and value “0” when they do not. Control variables regarding the players field posi-
tion (keeper, defense, midfield and strikers) were also included; the league they play at
(German, Italian, Chinese, Spanish, English, French, Turkish, Brazilian, Portuguese and
others 4) and the continent (North America, South America, Europe, Asia and Africa).
In order to allow non-linear relationships between the dependent variable and the
explanatory variables in addition to minimizing outliers, the logarithm was applied
to the variables of footballers’ market value and club’s market value. The summary of
the variables selected in the interval from 2010 to 2019 for the descriptive analysis and
estimation of the econometric model is presented in table 1.
Table 1. Explanatory variables used to identify the determinants of footballer’s market

value
Variable Description
Market value Footballers’ market value log (in 1,000 euros)
Age Age
Age² Age square
Matches Number of matches per year
Goals and assists Number of goals and assists per year
Goals over minutes played Number of goals divided by minutes played per year
Assists over minutes Number of assists divided by minutes played per
played year
Individual awards Dummy that assumes value “1” for individual awards
per year
Club value Club value log (in 1,000 euros)
Outside Brazil Dummy that assumes value “1” when playing outside
Brazil
National team Dummy that assumes value “1” when drafted for the
national team
Club award Dummy that assumes value “1” when awarded titles
for the club
Dgoal Dummy for goalkeepers
DDefenser Dummy for defend players
Dmidfield Dummy for midfielders
Dstriker Dummy for strikers
4
Other leagues with smaller numbers of Brazilian players.

3.2. Data
The database contains a panel with 10 years of information on the 500 most valuable
Brazilian players at the end of 2019. This allows for the control of a greater number of
factors in pursuit of a more reliable outcome. To create the data panel, the following
methodology was used: the most valuable Brazilian players in 2019 were selected
(before the COVID-19 pandemic, which caused an average devaluation of 18% in the
market of the greatest players in the world [KMP Football Benchmark (2021)]), and their
player data was tracked back to the year 2010; containing approximately 5,568 obser-
vations in total.
All the necessary information for the analysis was sourced from Transfermarkt
(2023), a British website that contains data on the market values of football players
and is regularly utilized in international sports journals. Furthermore, Transfermarkt
also publicizes data on the players’ performances in clubs and national teams, as well
as their personal characteristics, widely used in academic research (Majewski, 2016;
Wicker et al., 2013).
4. Results and discussions

Table 2 shows the average values of the main variables in different time periods
(windows), which allows a longitudinal analysis. In general, regarding the individual
performance variables, it is observed that their behaviour has remained relatively
constant over the years (number of goals and assists, goals over minutes played,
assists over minutes played). The player’s market value and club’s value variables
also showed similar values over the years. The only variables that showed significant
growth were age (due to the data collection methodology) and number of matches (it
is believed that its increase is related to the development of the player’s career, who
tends to play more in the coming years of the research collection).
Football distinguishes the players’ market value according to their position on the
field. Generally speaking, the most decisive players, the strikers, have more visibility
compared to defense players. Hence, to better capture the differences in market value,
Carmichael et al. (1999) and Majewski (2015), among others, conducted separate anal-
yses by field position.
The average market value of the 500 most valued Brazilian players in 2019 is
presented in table 3. The averages are obtained according to the intervals created
to estimate the econometric model. The increase in market value according to field
position is evident. The goalkeeper was the only position to have its market value

increased over the years, which is explained by the longevity of the career. An older
goalkeeper represents experience, hence the delayed prime compared to other posi-
tions. Following goalkeepers are defenders and full backs, who also play defense;
midfield players (defensive midfielder, midfielder, attacking midfielder) and; offensive
players, who respectively form the crescent order of most valued players 5. In general,
more visible players are “closer” to the opponent’s goal, who are most valued as they
are directly responsible for scoring the goals necessary to make their teams winners.
Table 2. Determinants of the market value of the 500 most valued Brazilian players.
2010-2019
1a 2a 3a 4a 5a 6a 7a
Window Window Window Window Window Window Window
Variables
2013/ 2014/ 2015/ 2016/ 2017/ 2018/ 2019/
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Market value 15,67 15,55 15,45 15,34 15,29 15,17 15,10
(log) at US$ 1,000
Age 23,18 23,88 24,47 24,88 25,43 25,76 26,26
Age² 545,22 578,43 607,75 628,88 656,83 675,19 702,62
Matches 28,61 29,17 28,86 29,20 29,22 29,10 29,67
Goals and assists 7,18 7,38 7,19 7,04 7,27 7,51 7,71
Goals over minu- 678,23 670,31 633,81 636,23 621,64 640,25 652,55
tes played
Assists over 638,30 626,63 623,95 640,97 641,39 664,48 699,51
minutes played
Individual titles 0,02 0,02 0,02 0,03 0,02 0,02 0,02
Club value (log) 18,81 18,69 18,61 18,51 18,39 18,29 18,22
Outside Brazil 0,53 0,53 0,52 0,55 0,54 0,54 0,55
Played in the 0,27 0,27 0,22 0,17 0,15 0,11 0,10
national team
Titles in the club 0,45 0,44 0,39 0,33 0,29 0,28 0,27
Observations 1.387 1.184 877 724 567 461 368
Note. From Transfermarkt, by Transfermarkt, 2023 (https://www.transfermarkt.com/).
5
In the present article, we gathered midfield players (midfield, defensive and attacking mid-
fielder). Similarly, defenders and full-backs were considered defence players.

Table 3. Log of the mean market value (€ 1.000) for major league players in the
Brazilian cup by field position from 2010 to 2019
1a 2a 3a 4a 5a 6a 7a
interval interval interval interval interval interval interval
Variables
2013/ 2014/ 2015/ 2016/ 2017/ 2018/ 2019/
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Goalkeeper 14,633 14,570 14,819 14,785 14,857 14,914 14,923
Defender 15,609 15,485 15,360 15,314 15,304 15,163 15,081
Midfielder 15,834 15,769 15,615 15,403 15,343 15,191 15,103
Striker 15,831 15,640 15,520 15,467 15,349 15,214 15,161
There are factors capable of influencing players’ market value, such as age, since
football is a high-performance sport in which physical conditioning is crucial. This,
however, does not mean that older players cannot be productive. As previously cited,
players’ experience (human capital) is a decisive element to matches and champion-
ships. For that reason, it is not uncommon to find older players in the best clubs.
In sequence, we summarize the estimation strategy adopted in two tables that

display the results of estimations for the market value determinants by the player’s
field position (table 4) and the complete model without limiting the sample to field
position (table 5).
The main results in table 4 indicate that, among the human capital variables, age
was most significant and positive for all positions, whereas age square presented
negative and significant coefficient. This suggests that, after reaching a certain point
in their careers, players devalue. The coefficients estimated for the game variable
were positive and significant, suggesting that starting games increase the players’
market value.
Regarding the structural capital variables, we highlight the importance of the club
for market value, thus indicating that players from bigger clubs increase their market
value. Another structural capital variable was the participation in the national team,
which also increases players’ market value.

Table 4. Results of the OLS regression for market value determinants for the most
valued 500 Brazilian players in 2019, by position - 2010 to 2019
Models without fixed effects Models with fixed effects control
Variables
Goalkeeper Defender Midfield Strikers Goalkeeper Defender Midfield Strikers
Age 0,588* 0,540* 0,268* 0,128* 2,252* 1,084* 0,928* 0,948*
Age² -0,009* -0,010* -0,005* -0,002* -0,038* -0,017* -0,016* -0,016*
Matches 0,027* 0,020* 0,015* 0,023* 0,018* 0,015* 0,010* 0,014*
Individual 0,205 0,382 0,236 0,316** 1,015*** 0,237 0,140 0,173
titles
Club value 0,584* 0,487* 0,540* 0,547* 0,225 0,297* 0,220* 0,283*
(log)
Outside -0,498 -0,021 0,751** -0,092 0,004 0,179 0,524*** -0,738
Brazil
National 0,194 0,720* 0,798* 0,889* -0,085 0,481* 0,508* 0,531*
team
Club titles 0,080 0,119*** 0,119*** 0,125*** -0,069 0,072 -0,011 0,016
Leagues, Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes
continents
and windows
(dummies)
Fixed effects Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes
(club and
players)
Observations 144 870 827 770 144 870 827 770
R² 0,803 0,633 0,634 0,648 0,927 0,848 0,876 0,898
*, ** and *** Significance at 1%, 5% and 10%, respectively.
Next, table 5 shows the results of the complete model for different controls.
Specifically, results for model III, after the addition of club-year interaction, indi-
cate that the variables age and number of matches remain positive and significant,
thus emphasizing the importance of experience (despite decreasing over time) and
field presence (line-up players, except for goalkeepers). The structural variable club
value highlights the club’s importance to determine players’ market value. Moreover,
playing Outside Brazil (especially in European leagues), playing for the national team,
and being awarded club titles are the most important determinants of market values
considering club-year interactions.

Table 5. Results of the OLS regression for market value determinants for the 500 most
valued players in 2019. 2010 to 2019
All players Lineup players only
Variable
Model I Model II Model III Model I Model II Model III
Age 0,277* 0,942* 0,858* 0,274* 0,936* 0,858*
Age ² -0,005* -0,016* -0,018* -0,005* -0,016* -0,018*
Matches 0,020* 0,015* 0,015* 0,011* 0,008* 0,015*
Goals and assists - - - 0,025* 0,018* 0,198*
Goals over minutes played - - - 0,001 0,001 0,261*
Assists over minutes played - - - 0,001 0,001 0,194
Individual titles 0,308* 0,151 0,198* 0,087 0,017 0,440*
Club value (log) 0,544* 0,308* 0,261* 0,531* 0,287* 0,049
Outside Brazil 0,157 0,200 0,194 0,162 0,249 1,267***
National team 0,763* 0,465* 0,440* 0,731* 0,459* 2,851*
Club titles 0,122* 0,047 0,049 0,090*** 0,020 2,053**
Goalkeeper (dummy) -0,456* -2,688* -1,267*** - - -
Defender (dummy) -0,265** -3,168* -2,851* -0,102*** -2,764* 0,858*
Midfield (dummy) 0,124** -3,532* -2,053** -0,003 -3,107* -0,018*
League, continents and Yes Yes Yes Yes Yes Yes
windows (dummies)
Fixed effects No Yes Yes No Yes Yes
(club and player)
Fixed effects (club) and No No Yes No No Yes
interaction (club-year)
Observations 2.586 2.586 2.586 2.446 2.446 2.446
R² 0,631 0,784 0,796 0,638 0,789 0,801
*, ** and *** Significance at 1%, 5% and 10%, respectively.
5. Discussions
The research identified that players who play near the opposing goal (for example,
strikers) are more valued and sought after by the market, while goalkeepers are less
valued and less contested, corroborating Carmichael et al. (1999). Franceschi et al.
(2023) justify this by stating that the possibility of scoring goals and assists is not

among the goalkeeper’s duties, which results in less visibility in the transfer market.
These results were observed both in the descriptive and econometric estimates
(Models I and II) which indicated that the market value of strikers (the omitted varia-
ble) is higher than that of other players (goalkeepers, defenders, and midfielders),
given the negative signs observed in the estimated coefficients. However, overall, the
results emphasize that the human capital of football club assets is a crucial variable in
estimating a player’s market value, regardless of their position on the field.
Given that football is a high-performance sport, one of the most important factors
influencing players’ market value is their age. The younger the player, the higher their
market value, as the return on investment is greater. Furthermore, younger players
tend to have better physical conditions, a crucial factor in a high-performance sport.
Carmichael et al. (1999) found an average age of 23 years for players in the English
league in 1993 and 1994, however, this does not mean that older players cannot be
productive since the average age varies between clubs and has increased in recent
years with the development of sports medicine.
As previously mentioned, players’ experience (human capital) is a decisive factor

in matches and championships, then, for this reason, it is not uncommon to find older
players in top clubs. More recent articles like Franceschi et al. (2023), Kiefer (2012) and
Majewski (2015, 2016) indicate age as a determinant factor for a player’s market value
but do not specify the prime age or when players begin to decline in productivity.
Other significant factors in determining market value include appearance (number

of matches played by time period) and number of matches played by national team.
In other words, players who participate in more matches, whether for their clubs or
national teams, are highly valued. Gerrard and Dobson (2000) and Wicker et al. (2013)
emphasize the importance of appearance and minutes played with the national team,
respectively, in assessing a player’s market value, indicating that players with these
characteristics send a positive signal to the transfer market, showcasing their qualities,
and attracting attention during national team matches. The results obtained confirm the
importance of the variable “played for the national team” which has positive and signif-
icant coefficients ranging from 0,720 to 0,889 (table 4). This shows that a player being
called up and participating in matches for the Brazilian national team is a determining
factor in increasing the market value of outfield players. Furthermore, also note that all
explanatory variables demonstrated statistical significance in at least one of the esti-
mated models, confirming their relevance as determinants of market value.
Regarding structural capital variables, it is necessary to highlight the importance

of the club for market value, demonstrating that players from bigger clubs increase

their market value. Carmichael et al. (1999), Kiefer (2012), Majewski (2015, 2016), Wicker
et al. (2013) also found a significant and positive relationship between human and
structural capital variables and players’ market value. This corroborates the hypoth-
esis that being in a club with greater structural capital increases the market value of
outfield players. In conclusion, these results support the argument that the player
transfer market determines the value of a club’s asset based on attributes of human
and structural capital.
5. Conclusion
Football is the most popular and widely practiced sport in the world, and as such, it
has become a highly valued business capable of generating billions of dollars annua-
lly through player transfers (signing and sales), broadcasting rights, fan merchandise,
matchday revenues, among other commercial means of generating income. According
to Franceschi et al. (2023) and Gerrard and Dobson (2000), football players are core
assets for clubs, and their valuation is an important and significant determinant of
clubs’ financial status.
Clubs are responsible for managing their revenues and expenses, but unlike many
private companies in the productive sector, clubs have their most important assets in
intangible form. For this reason, their financial situation is different because the intan-
gible assets are their players, who are also responsible for the financial prosperity and
on-field performance of the clubs.
Based on this, this work aimed to analyse the market value of footballers through a
set of variables related to human capital (football abilities) and structural capital (the
club’s infrastructure that supports the footballers’ human capital development). Using
a dataset containing information on the 500 most valuable Brazilian football players
in 2019 (data was collected by Transfermarkt) and econometric techniques (panel data
model estimations with player fixed effects, club fixed effects, and club-year interac-
tion effects controlled for), the results indicated that human capital (skills and perfor-
mance) is positively related to a player’s market value, independently from their posi-
tion on the field. Variables like matches, goals and assists showed that a part of the
players’ value is related to their performance and success. This has a positive impact
on their market values along with the better organizational structure (Structural
Capital) provided by the clubs for which they play.
We can cite as major limitations of the present investigation: (i) the impossibil-
ity of building the relational capital variable (player-supporters relationship) due to
social media limitations, which did not allow access to a player’s number of followers,

for instance; (ii) the choice of most valued players in one year only (2019) and moni-
toring previous years rather than choosing the 500 most valued players in each year.
We aimed to prevent losses for the data panel analysis; (iii) profit from trading players
does not necessarily belong to clubs. There are players who have their rights sold to
businessmen and companies, situations that were not analysed because that informa-
tion was not stored in any databases; (iv) the impossibility of estimating the effects
of the combined interaction club-year and player-year due to the numerous dummy
variables that would hinder the estimation with multi-collinearity issues.
Finally, considering the fixed effects controls for clubs and club-year interactions,
the combination of human capital and structural capital expands its economic impor-
tance in pricing the value of footballers. In practical implications, the results empha-
size that football clubs, like any business, are utility maximisers subject to financial
constraints. In these terms, the club’s goal is to maximize its sporting gains, and, to do
so, increasing its financial capacity contributes to achieving its objectives. To achieve
this, it is necessary to understand the determinants of their assets in order to price
them appropriately. Understanding the pricing of its assets is essential for a company
to enhance its management and increase its potential for financial success. In football,
this understanding is even more crucial since player transfers, for many clubs, consti-
tute the primary source of income. Therefore, it is pivotal for clubs to improve their
management in order to profit from selling players in the future.
Author contributions:
Lopes, L.L.: Conceptualization, Methodology, Software, Validation, Formal analy-

sis, Investigation, Resources, Data curation, Writing – original draft. Do Monte, P.A.:
Conceptualization, Methodology, Software, Writing, review, and editing, Visualization,
Supervision, Project administration.
Leonardo Luiz Lopes Filho (Lopes, L.L.)
Paulo Aguiar do Monte (Do Monte, P.A.)
Conflict of interest statement
Authors declare that, throughout the research process, there has not been any sort of
personal, professional, or economic interest that may have influenced the researchers’
judgement and/or actions during the elaboration and publication of this article.

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html
Reception date: 20/07/2023

Review date: 09/10/2023
Acceptance date: 23/10/2023
Contact: [email protected]

Estudio de la regulación contable
para pymes en Colombia: Una mirada
desde las problemáticas en el contexto
latinoamericano*
Ruth Alejandra Patiño Jacinto
Universidad Nacional de Colombia, Colombia
Zuray Andrea Melgarejo Molina

Universidad Nacional de Colombia, Colombia
Gloria Milena Valero Zapata

Universidad Santo Tomás (Sede Bogotá), Colombia
María Teresa Plata Becerra

Universidad Libre Secciónalo Socorro, Colombia
El presente documento se centra en la relevancia que tienen las pequeñas y medianas empresas (pymes) en
el crecimiento económico de un país. Por ello, el objetivo del trabajo es analizar las alternativas normativas
contables que han asumido, después de varios años, países como Colombia, Ecuador, Perú, Argentina y
México, y algunos aspectos básicos de Chile, Bolivia y Brasil frente a los procesos de adopción de las NIIF
para las pymes. Con ese propósito, se utiliza una metodología cualitativa, que parte de la revisión documen-
tal que se centra en dar cuenta de las problemáticas comunes y recurrentes del proceso de convergencia.
Producto del respectivo análisis de contenido de los documentos encontrados, se establecen las siguientes
categorías de las problemáticas encontradas: efectos del proceso de convergencia en los usuarios de la
información financiera y la toma de decisiones, las asimetrías en el tratamiento contable en las NIIF para
las pymes, los costos en la generación de la información, y algunos aspectos demográficos y particulares.
Finalmente, se recogen las alternativas de regulación contable para las pymes que se han d
esarrollado
* El artículo de investigación es el resultado del proyecto “Propuesta de modelo de regulación

contable para las pymes en Colombia”.
58 Ruth Patiño, Zuray Melgarejo, Gloria Valero y María Plata
en algunos países de Latinoamérica. Así, se encontró que algunos países, como Colombia, adoptaron la
regulación contable para las pymes. Otros, como Argentina, permiten las NIIF para las pymes de forma
voluntaria. Por su parte, México tiene normas locales y Brasil optó por la convergencia.
Palabras clave: contabilidad, pymes, NIIF para las pymes, regulación contable
Study of the accounting regulation for SMEs in Colombia: A look from the
problems in the Latin American context
This paper focuses on the relevance that Small and Medium Enterprises [SMEs] have in the growth of a coun-
try, therefore the objective of the work is to analyze the accounting regulatory alternatives that countries
such as Colombia, Ecuador, Peru, Argentina, Mexico, and some basic aspects of Chile, Bolivia and Brazil have
assumed in the process of adoption of IFRS for SMEs; for this purpose a qualitative methodology is used,
based on a documentary review and focused on accounting for the common and recurrent problems of the
convergence process. As a result of the respective content analysis of the documents found, the following
categories of the problems encountered are established: effects of the convergence process on the users of
financial information and decision making, asymmetries in the accounting treatment in the IFRS for SMEs,
costs in the generation of information, and, some demographic and particular aspects. Finally, the alterna-
tives of accounting regulation for SMEs that have been developed in some Latin American countries are
collected, finding that some countries have adopted IFRS for SMEs, such as Colombia, others allow IFRS for
SMEs on a voluntary basis, such as Argentina; Mexico has local standards and Brazil opted for convergence.
Keywords: accounting, SMEs, IFRS for SMEs, accounting regulation
Estudo da regulamentação contabilística para as PMEs na Colômbia:

Um olhar sobre os problemas no contexto latino-americano
Este documento enfoca a relevância das Pequenas e Médias Empresas [PMEs] no crescimento de um
país, portanto o objetivo do trabalho é analisar as alternativas regulatórias contábeis que países como
Colômbia, Equador, Peru, Argentina, México e alguns aspectos básicos do Chile, Bolívia e Brasil assumi-
ram no processo de adoção das IFRSs para PMEs; para este fim é utilizada uma metodologia qualitativa,
baseada em uma revisão documental e focada na contabilidade dos problemas comuns e recorrentes do
processo de convergência. Como resultado da respectiva análise de conteúdo dos documentos encontra-
dos, são estabelecidas as seguintes categorias de problemas: efeitos do processo de convergência sobre
os usuários de informações financeiras e tomada de decisões, assimetrias no tratamento contábil nas IFRS
para PMEs, custos na geração de informações e, alguns aspectos demográficos e particulares. Finalmente,
são coletadas as alternativas de regulamentação contábil para PMEs que foram desenvolvidas em alguns
países da América Latina, descobrindo que alguns países adotaram as IFRSs para PMEs, como a Colômbia,
outros permitem as IFRSs para PMEs numa base voluntária, como a Argentina; o México tem normas locais
e o Brasil optou pela convergência.
Palavras-chave: contabilidade, PMEs, PMEs IFRS, regulamentação contábil

Estudio de la regulación contable para pymes en Colombia 59
1. Introducción
En la economía latinoamericana, las pequeñas y medianas empresas (en adelante,
pymes) ocupan un lugar significativo, ya que representan un aporte relevante en el
tejido empresarial. En Latinoamérica, el 99% de las empresas legalmente constituidas
son de tamaño micro, pequeño o mediano. Además, generan el 61% del empleo formal
y aportan el 25% del producto interno bruto (en adelante, PIB) regional (Comisión
Económica para América Latina y el Caribe [Cepal], 2018).
Un aspecto relevante en este tipo de organizaciones corresponde a la información

y la regulación con respecto a las normas contables aplicables. Así, desde hace algu-
nos años, se evalúa la posibilidad de acogerse a normas internacionales para lograr
comparabilidad para los usuarios, en especial, para aquellos que son externos al ente
económico. De esta manera, algunos países, como Colombia, optan por adoptar las
Normas Internacionales de Información Financiera para las Pequeñas y Medianas
Entidades1 (en adelante, NIIF para las pymes); mientras tanto, otros países, como
Argentina, optan por tener un modelo particular para las pymes correspondiente al
mismo país.
A partir de la discusión sobre el tema, se presenta la oportunidad de adoptar

marcos normativos externos, propios de organismos como el International Accounting
Standards Board (en adelante, IASB), que se encuentra ubicado en Europa, es decir,
en un contexto económico diferente al de los países latinoamericanos. Por ejem-
plo, Colombia representa tan solo el 17% del PIB de España, y el 12% del de Francia
y del Reino Unido (Banco Mundial, 2019; Departamento Administrativo Nacional de
Estadística [DANE], 2020). Esto muestra la magnitud de las economías. Adicionalmente,
este tipo de entidades representan “el 99% del tejido social de la Unión Europea (UE)
y las 23 millones de pymes generan el 80% de los puestos de trabajo” (Gil., s.f., p.
36). Al respecto, se evidencia que, tanto en Europa como en Latinoamérica, las pymes
representan “entre el 98% y el 99% de las empresas formales de sus respectivos países”
(Henriquez, 2019, p. 9), lo que las hace un factor clave y dinámico para el fomento de la
estructura productiva en sus respectivos contextos.
Sin embargo, las dinámicas asociadas a los procesos de adopción de las NIIF para
las pymes en contextos como el latinoamericano no han estado exentas de dificulta-
des, principalmente, porque el modelo no estuvo pensado desde las necesidades de
la región. Entonces, en la aplicación de las NIIF, se han evidenciado fallos y retos que
1
IFRS for SMEs, por sus siglas en inglés.

se han ido subsanando en mayor o menor dimensión dependiendo del país, y después
de un período significativo de la aplicación en menor o mayor medida de las NIIF para
las pymes.
Frente al tema, resulta necesario comprender el grado de heterogeneidad y comple-

jidad de las pymes. En el caso de Latinoamérica, las pymes presentan las siguientes
características diferenciales: 1) alta contribución al empleo, que no necesariamente
está calificado y formalizado, frente a un bajo aporte a la productividad, comparada
con las pymes europeas; 2) una amplia diferenciación en productos de bajo valor agre-
gado; 3) baja cuota en las exportaciones y, por ende, en la internacionalización empre-
sarial; 4) elevadas diferencias en la productividad entre empresas y sectores; y 5) difi-
cultad para acceder a recursos financieros externos; entre otros aspectos. En síntesis,
“el concepto de tamaño de empresa, por tanto, oculta realidades muy diversas en este
tipo de unidades productivas” (Dini & Stumpo, 2019, p. 12).
Lo anterior hace más complicado contemplar un único conjunto de normas o linea-

mientos contables que se apliquen para el diverso conjunto de empresas pymes,
puntualmente, porque cada país ha establecido una serie de requisitos y parámetros
para definirlas y clasificarlas. En ese sentido, “las definiciones más comunes incluyen
el valor de activos y el número de empleados” (Trujillo et al., 2016, p. 7).
Con el propósito de estudiar las alternativas normativas contables que han tomado
algunos países latinoamericanos con respecto a los procesos de adopción de las NIIF
para las pymes, se utiliza una metodología de enfoque cualitativo que parte de la
revisión documental, y que se centra en dar cuenta de las problemáticas comunes y
recurrentes del proceso de convergencia en los años que se lleva aplicando la norma.
Así, se resalta la necesidad de realizar un cambio sustancial en las dinámicas de adop-
ción que se han aplicado. Sobre la base del análisis documental, se evidencia que no
hay unanimidad en la conveniencia de aplicar el modelo normativo contable de las NIIF
para las pymes, pues se presentan condiciones especiales en cada contexto econó-
mico, tributario y operativo, entre otros aspectos.
De acuerdo a lo anterior, la investigación plantea, en el primer apartado, la meto-

dología. Luego, en el apartado de resultados, se presentan las problemáticas de la
internacionalización contable en las pymes. En el tercer apartado, se resaltan las alter-
nativas de regulación que se han desarrollado en algunos países de Latinoamérica a
raíz de la iniciativa por aplicar las NIIF para las pymes. Finalmente, se presentan las
conclusiones y la discusión.

2. Metodología
Este trabajo se desarrolla desde una postura cualitativa, partiendo de la realidad de
la adopción de las NIIF para las pymes en algunos países de Latinoamérica y, en espe-
cial, en Colombia. Entonces, la investigación se inserta en el ámbito de estudio de los
grupos sociales (Katayama, 2014). Tal visión es relevante, ya que considera el contexto
específico de interés desde sus condiciones y características propias. Los grupos
sociales de esta investigación consisten en las realidades respecto de las pymes en
Latinoamérica y la correspondiente aplicación de normas contables.
Se utiliza un estudio de caso múltiple que corresponde a algunos países de

Latinoamérica, como Ecuador, Perú, Argentina, México, Colombia, y algunos aspectos
básicos de Chile, Bolivia y Brasil. Los países fueron seleccionados tomando en cuenta
la disponibilidad de información documental. Este tipo de metodología es adecuado
en problemáticas de investigación en las que se pretende lograr una perspectiva inte-
gradora sobre temas contemporáneos (Yacuzzi, 2005). Además, el caso es de interés
especial para las investigadoras, ya que corresponde al contexto local.
Inicialmente, es importante analizar las alternativas normativas contables que

han tomado otros países latinoamericanos para contrastar con Colombia. Para ello, se
realiza una revisión documental de la literatura nacional e internacional, en especial,
de la normatividad que se relaciona con el tema de estudio, es decir, de las problemá-
ticas de la internacionalización contable internacional en las pymes. La búsqueda se
realizó a partir de criterios como NIIF, pymes, contabilidad y Latinoamérica, además de
usar los nombres de los diferentes países de la región. Se llevó a cabo la búsqueda en
bases de datos como WOS, Scopus y Google Académico.
Se utiliza el análisis de contenido de los documentos que corresponde a “análisis de

cualquier forma de comunicación humana” (Álvarez-Gayou, 2003, p. 163), que consiste en
una propuesta adecuada cuando el objetivo es analizar preocupaciones con respecto
a un tema. A partir de lo anterior, se procedió a sintetizar y analizar la información con
el fin de identificar alternativas de normativas claras y para determinar qué países
han actualizado su modelo contable con una visión del contexto. Esto último permite
localizar los aportes principales y el planteamiento de las conclusiones de la investiga-
ción. Las categorías de resultados corresponden a las problemáticas identificadas en el
proceso de convergencia contable en América Latina y las características de la armoni-
zación en los países. Con esta metodología, se propone evidenciar la problemática de
una manera amplia para posteriormente proponer alternativas y contribuir a disminuir
los efectos negativos para las pymes en lo que refiere a la información contable.

3. Problemáticas de la internacionalización contable

en las pymes
En la actualidad, las pymes latinoamericanas enfrentan una serie de problemáticas rela-
cionadas con la regulación contable, la cuales siguen vigentes luego de varios años de
convergencia contable. Sobre la base de una revisión de la literatura, se ha realizado una
aproximación a las problemáticas de la internacionalización contable en las pymes (ver
figura 1). Los hallazgos encontrados son numerosos. A continuación, se presentan los
ítems más destacables discutidos sobre esta problemática. Se ha clasificado la discusión
a partir del efecto que ha generado la situación sobre los usuarios y la toma de decisio-
nes, sobre las asimetrías en el tratamiento contable en las NIIF para las pymes, sobre los
costos en la generación de la información y sobre algunos aspectos demográficos.
Figura 1. Problemáticas de la internacionalización contable en las pymes
Usuarios de
información
financiera y toma
de decisiones
Problemáticas de la Asimetrías en
Aspectos internacionalización el tratamiento
demográficos contable en
contable en las las NIIF para
pymes las pymes
Costos en la
generación de la
información
3.1. Usuarios de información financiera y toma de decisiones
En las NIIF para las pymes, el IASB identifica a los inversores, acreedores y prestamis-
tas actuales y potenciales como los principales usuarios de la información de tales
entidades. Por su parte, autores como Quagli y Paolini (2012) definen como “usuarios
principales de la información financiera de las pymes” a los bancos, a las autoridades
fiscales y, por último, a los inversionistas. En este sentido, se concluye que, hasta el
momento, las NIIF para las pymes no han logrado satisfacer las necesidades de los
usuarios, lo que ha acentuado las dudas de algunos académicos sobre la comprensión

real del mundo del usuario (Quagli & Paolini, 2012; Sava et al., 2013). En ese sentido, los
estudios no encuentran evidencia de simetría entre la satisfacción de las necesidades
de los usuarios y las capacidades reales de los preparadores de la información para
desarrollar una información financiera adecuada, aunque se resalta que no se identi-
fican estudios al respecto.
Así mismo, para Gómez (2016) la contabilidad es una disciplina mucho más amplia
y profunda que la simple información para los inversores, puesto que la contribución
de la contabilidad a la sociedad es mayor; por ello, el IASB debería reconceptualizar la
noción de la “importancia del inversor”. Gómez considera que las NIIF para las pymes
no persiguen como objetivo el suministro de información para los propietarios y
gerentes para ayudarles a tomar decisiones de gestión. Siguiendo esa línea, Grajales-
Quintero et al. (2013) plantean que las NIIF no permiten atender los temas relacionados
con los procesos productivos; esto se traduce en una acción que no es eficiente desde
el punto de vista económico y puede llevar a la adopción de estrategias ineficientes
que no contribuyen al crecimiento de la empresa.
Por su parte, Perera y Chand (2015) concluyen que la orientación a los usuarios no
ha sido abordada adecuadamente por el IASB. Esto permite inferir que el organismo ha
seguido una base indeterminada en el camino de modificar y simplificar los principios
de las NIIF plenas y de los requisitos de divulgación. Al respecto, Macías y Quintero
(2015) encuentran que la mayor discusión sobre el tema se centra en la congruen-
cia de las NIIF para las pymes, debido a que este tipo de empresas no cotizan en el
mercado de valores, no invierten en subsidiarias ni obtienen inversión extranjera, y
sus informes no son útiles para la toma de decisiones de inversión. Lo antes expuesto
permite entender que señalar a los inversionistas como principales usuarios de la
información financiera constituye uno de los argumentos centrales para no aplicar
las NIIF para las pymes en algunas zonas geográficas (Perera & Chand, 2015; Quagli &
Paolini, 2012).
De tal forma, es relevante considerar que, por lo general, las pymes no tienen
inversionistas en el sentido estricto. Por ello, los usuarios que se deben privilegiar
con información útil son otros, tales como los administradores que toman decisiones
sobre los estados financieros: al ser usuarios internos en las pymes, se encuentran
con restricciones en cuanto a la disponibilidad de recursos para generar información
adicional a la presentada por requerimientos legales.

3.2. Asimetrías y efectos en el tratamiento contable sobre las NIIF para las
pymes
Según un estudio de caso realizado por Salazar (2013), la implementación de las NIIF
para las pymes generó los siguientes efectos financieros: 1) cálculo del valor y del
impuesto diferido (reconocimiento de una pérdida fiscal para compensar en perio-
dos posteriores); 2) deterioro del valor de las inversiones (componente nuevo a deter-
minar); 3) baja de activos diferidos que no cumplieran con la definición de activos;
4) valoración de los instrumentos financieros que requiere que se use una tasa de
mercado para deducir las cuentas por cobrar a largo plazo; y 5) probabilidad más alta
de que el ajuste sea más alto en la propiedad, planta y equipo cuando los activos
son más antiguos, además de generar complejidad en el proceso. Si bien este estudio
corresponde a la aplicación en una entidad específica, permite evidenciar algunos de
los posibles efectos.
Otros efectos posibles son la inviabilidad de la capitalización de los costos finan-

cieros, la limitación en la evaluación de activos, el resultado de las fases de investi-
gación y desarrollo, y la demanda de procedimientos contables de igual complejidad
que los requeridos por las NIIF plenas con reducida orientación operativa y escaso
beneficio práctico en la información para las pymes (Gómez, 2016). Lo anterior refuerza
la tesis de que la dificultad de aplicar las normas internacionales de contabilidad es el
problema común que manifiestan los países en la aplicación de las NIIF para las pymes
por su alta complejidad, principalmente, en el caso de las normas vinculadas con los
instrumentos financieros (Sierra & López, s.f.), además del uso inadecuado o, en algu-
nos casos, casi nulo de los sistemas contables (Cabrera De Palacio, 2016).
En general, se presentan efectos importantes de la información bajo los paráme-

tros de las NIIF para las pymes, que llevan a que, en ocasiones, se presenten asime-
trías en la información. Al tratarse de organizaciones pequeñas, los procedimientos
complejos, además de generar esfuerzos importantes, pueden presentar información
que no sea interpretada de manera adecuada por usuarios que no presenten conoci-
mientos financieros.
3.3. Costos de la generación de la información
La contabilidad vista como un simple cumplimiento de requerimientos formales, sin

utilidad y aportes sustanciales, generará en las pymes un costo adicional (Gómez,
2016; Sava et al., 2013). Los costos de generar información financiera para las pymes
dependen de una variedad de factores, que incluyen el tamaño y la complejidad de
la empresa, el entorno regulatorio en el que la empresa se encuentra, el nivel de

precisión requerido de los datos, el tipo de información financiera que se necesita, y el

sistema de contabilidad empleado. Demandar tratamientos para producir información
contable que desconocen estos factores convierte la adopción de las NIIF para las
pymes en una carga administrativa costosa e improductiva (Macías & Quintero, 2015;
Salazar-Baquero, 2011).
Adicionalmente, el éxito en la adopción de las normas contables internacionales

implica un aumento en los costos administrativos de las empresas que deben estar
dispuestas a asumir (Salazar, 2013). Estos costos administrativos podrían estar rela-
cionados con las necesidades de capacitación del personal contable; el aumento en la
carga técnico-operativa, producto de la realización de un número mayor de procesos
que, en algunos casos, también serán nuevos; y los costos asociados a una incorrecta
adopción o interpretación del modelo de las NIIF para las pymes en el marco de su
aplicación; entre otros aspectos (García & Dueñas, 2016).
Otro aspecto de la aplicación de la regulación tiene que ver con la fiscalidad. Esto
ha generado un incremento en los costos de agencia al demandar información comple-
mentaria debido a la separación de la contabilidad tributaria (Salazar, 2013) de la
contabilidad financiera. Además, se presentan dificultades generadas por tener doble
información sobre los mismos hechos económicos (Sierra & López, s.f.). De tal forma,
se evidencia la excesiva carga en costos para las pymes producidos por la aplicación
de las NIIF para las pymes. Por otra parte, es válido cuestionar lo que se refiere al
costo-beneficio, es decir, si lo que las entidades invierten luego lo reciben por medio
de información útil.
3.4. Aspectos sociodemográficos
Aspectos sociodemográficos, como la cultura contable, el nivel de educación de los

ciudadanos de un país, la gestión organizativa, y la mentalidad de los empresarios y
contadores, son algunos de los elementos que, a partir de la revisión de la literatura,
permiten evidenciar que las posiciones frente al proceso de las NIIF para las pymes
son variadas. En esta línea, para Masca (2012) varias decisiones se ven influenciadas
por la erudición contable de la zona geográfica en la que operan las empresas, como
la decisión sobre el uso de las NIIF para las pymes o sobre la utilidad de obtener
comparabilidad por el uso de la norma internacional. En la misma línea, Grajales-
Quintero et al. (2013) indican la importancia de abordar el tema desde una perspectiva
sociocultural. Por su parte, Kaya y Koch (2015) evidencian que un factor que influye en
la decisión de los países para adoptar las NIIF para las pymes es su nivel de desarro-
llo. Los autores señalan que los países en vías de desarrollo aplican esta normativa

contable, mientras que, en los países desarrollados, la demanda puede ser menor.
Al respecto, Bonito y Pais (2018) señalan que países sin una colección de normas loca-
les de contabilidad financiera para pymes, con destreza en aplicar las NIIF plenas y
un sistema legal de derecho común, están más predispuestos a adoptar las NIIF para
las pymes.
El nivel de educación de los ciudadanos de un país también influye en la decisión

de adoptar las NIIF para las pymes (Albu et al., 2014; Kaya & Koch, 2015). Países con un
nivel de educación más bajo son más proclives a adoptar las NIIF para las pymes. Esto
podría explicarse por la falta de contadores públicos calificados que sean capaces
de desarrollar un conjunto de normas contables financieras en el país (Bonito & Pais,
2018), es decir, apropiadas para las organizaciones del contexto local.
A partir de lo anterior, es valioso resaltar como, producto de presiones locales o

internacionales, se promueve el modelo de las NIIF para las pymes como una estrate-
gia para acceder a mercados globales. En contraste, Cabrera De Palacio (2016) afirma
que un problema común en las pymes tiene que ver con la falta de conocimiento en
materia contable, aspecto que claramente incide en la calidad y credibilidad de la
información que se emita particularmente. De acuerdo con ello, como menciona Molina
(2013), la adopción termina siendo una “adopción legal” que no está relacionada con la
“aplicación práctica de las NIIF” (p. 31). Sin embargo, la reducida calidad de las normas
locales contables, y la relación entre estas y las normas fiscales influyen directamente
en la decisión a nivel local de adoptar las NIIF para las pymes.
Por otra parte, la literatura señala que la escasa gestión organizativa en asuntos
contables y financieros que ventilan a los responsables del proceso de implemen-
tación de las NIIF para las pymes en las organizaciones puede ser una situación
producto del desconocimiento, la falta de capacitación y la inexistente ayuda de
expertos, así como de la ignorancia en la aplicación de sanciones por incumpli-
miento (Orobio et al., 2018; Salazar, 2013). Finalmente, otro aspecto de la escasa
gestión organizativa es la aversión de los empresarios de las pymes a la adopción de
las NIIF. En ese sentido, se encuentra que algunos empresarios de pymes perciben
que las inversiones asociadas con el proceso de aplicación, como las capacitaciones,
contar con el apoyo de expertos, y la implementación de tecnología y otros recursos,
son un gasto. Por ello, los valores a invertir terminan siendo un factor que contri-
buye con la resistencia al cambio, aspecto que impide evaluar el valor agregado que
la implementación de las NIIF para las pymes les puede generar a dichas entidades
(Orobio et al., 2018).

De esta manera, se identifican los factores principales, relacionados con la pobla-

ción, que propician o dificultan la implementación de las NIIF para las pymes. Entre
ellos, se resalta la necesidad de formar un capital humano capacitado no solo para
el desarrollo de normatividad propia, sino también para considerar el análisis de las
normas contables desde una visión crítica. Esto se logra a partir de un conocimiento
profundo de tales normas.
4. Alternativas de regulación en Latinoamérica para

las pymes
El IASB -en el camino por vincular a las organizaciones para las cuales las NIIF plenas
no aplicaban por aspectos como tamaño, características y obligaciones de rendición,
entre otras- publica en julio de 2009 la primera versión de las NIIF para las pymes
como una estrategia que contribuyera con las mejoras en la confrontación de la
información financiera. A partir de lo anterior, en Latinoamérica, se exigió aplicar las
NIIF para las pymes para las empresas con determinadas características, en espe-
cial, para las que negocian sus instrumentos financieros en mercados públicos. Tal es
el caso de Ecuador (Superintendencia de Compañías, 2011), Panamá (Ministerio de
Comercio e Industrias, 2012), Uruguay (Presidencia de la República, 2015), Venezuela
(Comité Permanente de Principios de Contabilidad de la Federación de Colegios de
Contadores Públicos de Venezuela, 2011), Perú (Consejo Normativo de Contabilidad,
2010) y Colombia (Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, 2013). En los dos últimos
casos, las NIIF aplica para las pymes que no negocian en mercado público sus intru-
mentos financieros. Esto se observa en la figura 2.
No obstante, según ROSC, la adopción del modelo de las NIIF para las pymes no
ha sido tan exitosa como la de las NIIF plenas (citado en Tanaka, 2014). Esto se debe
a que los usuarios de los estados financieros perciben que la información financiera
proporcionada por las pymes no es confiable. Dicha situación perjudica el acceso al
financiamiento por parte de las pymes, ya que termina presentándose información
compleja para este tipo de organizaciones y restringe el acceso a recursos.

Figura 2. Mapa de convergencia de las NIIF para las pymes en América Latina
Nota. elaboración propia a partir de Boletín de aplicación de los VEN-NIF Número cero. Marco
para la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera [Informe], por Comité
Permanente de Principios de Contabilidad de la Federación de Colegios de Contadores Públicos
de Venezuela, 2011 (https://www.ven-nif.com/normativa/ba-ven-nif/ba-ven-nif-0?); Resolución
045-2010, por Consejo Normativo de Contabilidad, 2010 (https://www.mef.gob.pe/contenidos/
conta_publ/conse_norm/resolucion/RESOLUCION_CNC045_2010EF94.pdf); Decreto 3022, por
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, 2013 (https://www.mincit.gov.co/temas-interes/
documentos/decreto3022-2013-p.aspx); Decreto 372/015, por Presidencia de la República, 2015
(https://www.impo.com.uy/bases/decretos/372-2015); Resolución SC.Q.ICI.CPAIFRS.11.01, por
Superintendencia de Compañías, 2011 (https://www.oficial.ec/resolucion-scqicicpaifrs1101-dis-
ponese-que-efectos-registro-preparacion-estados-financieros-esta).

4.1. Colombia
En este país, las pymes representan el 35% del PIB y el 80% del empleo (Padilla, 2018,
citado en Patiño & Valero, 2018), que supone una proporción muy alta de las empresas.
Esto hace que este grupo de entidades tenga especial atención en el aporte que le
realizan a la economía. Dada esta condición, se debe determinar una regulación conta-
ble adecuada atendiendo las condiciones y necesidades particulares de las pymes en
el contexto específico.
El organismo responsable de recomendar la normatividad aplicable es el Consejo

Técnico de la Contaduría Pública (en adelante, CTCP) (Congreso de la República, 2009),
el cual recomendó que se aplicaran las NIIF para las pymes. Esto se formalizó con
el Decreto 3022 (Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, 2013), que es aplicable
para empresas grandes que no cotizan en bolsa, que no especulan en el mercado de
valores, y que no tienen relaciones de control, control conjunto o influencia signifi-
cativa en entidades extranjeras. Asimismo, se aplica a pymes dependiendo del nivel
de activos, número de trabajadores e ingresos. Sin embargo, cabe mencionar que en
Colombia el proceso de convergencia es realmente uno de adopción. En ese sentido,
la postura ha sido “adaptar las condiciones locales para poder adoptar los estándares
internacionales” (Ariza & Guatame, 2014, p. 9), situación que se repite en otros países
de Latinoamérica.
Lo anterior “evidencia que el rango es muy amplio y por lo cual tienen caracterís-
ticas muy distintas que generan dificultad en la aplicación de las NIIF para las pymes,
modelo recomendado por el CTCP y finalmente exigido en la regulación actual” (Patiño
& Valero, 2018, p. 191). Adicionalmente, se discute la conveniencia de la aplicación del
modelo en el contexto de este tipo de empresas en un país como Colombia, que se
caracteriza por una cultura híbrida contable que intenta mediar entre la “racionali-
dad del modelo IASB centrado en medios y fines frente a la racionalidad material” del
modelo de principios de general aceptación (Grajales-Quintero, et al., 2013, p. 38). Tales
aspectos terminan contradiciendo los planteamientos del CTCP frente al “supuesto
mejoramiento que aporta las NIIF para las pymes en la preparación y presentación de
información contable en el contexto colombiano” (Ramírez Henao & Klinger Mosquera,
2018, p. 40). Un cuestionamiento válido para este país es el objetivo de la información,
que, en el caso de las NIIF para las pymes, corresponde a
Proporcionar información sobre la situación financiera, el rendimiento y

los flujos de efectivo de la entidad que sea útil para la toma de decisiones
económicas de una amplia gama de usuarios de los estados financieros que
no están en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesida-

des específicas de información (International Financial Reporting Standard

[IFRS] Foundation, 2015, párr. 2.2).
Esto significa que las NIIF para las pymes proporcionan información que no se
utiliza para el control, sino para usuarios externos que pueden tomar decisiones sobre
esa información financiera. Desde esta perspectiva, quedan excluidas las entidades
de control estatal, las cuales son uno de los principales usuarios de la información
en Colombia, así como la autoridad fiscal (Salazar, 2013). Entonces, es relevante cues-
tionar si un marco normativo que esté centrado en el paradigma de la utilidad es
pertinente en un contexto donde, además de contar con las características anteriores,
también existen empresas pequeñas que no negocian en mercados de valores ni nego-
cian en otros países, sino que les es suficiente con controlar sus recursos.
En este sentido, es conveniente recordar que la información debe cumplir con

el principio de costo-beneficio. Un modelo complejo que presenta los inconvenien-
tes señalados en el párrafo anterior no es el más apropiado para las pymes en el
contexto colombiano: “los argumentos considerados por el CTCP no necesariamente
corresponden al contexto de las pymes en Colombia, por ejemplo, existe evidencia que
demuestra que el acceso a capital no está vinculado con la regulación local, sino con
demostrar solvencia” (Patiño & Valero, 2018, p. 191). En la misma línea, a partir de un
estudio de caso, Salazar (2013) ha determinado que los efectos no relacionados con lo
financiero para las pymes en Colombia se centran en los siguientes aspectos:
• Efectos económicos: centrados especialmente en el procesamiento de la infor-

mación y en los honorarios profesionales
• Efectos administrativos: percibidos como un proceso favorable que propor-

ciona una oportunidad
• Efectos tributarios: lo más relevante es que se incrementan las diferencias entre

la contabilidad financiera y la tributaria, lo cual conlleva a costos operativos.
En ese sentido, los costos son frecuentes y de gran importancia, ya que este tipo
de entidades no presentan los recursos financieros suficientes para cubrirlos. En el
caso de los efectos tributarios, se dificulta la presentación de información al ente
encargado, lo que lleva a la necesidad de presentar información en distintas bases.
Con esto se amplían la complejidad y, de la misma forma, los costos administrativos y
financieros asociados.
En otro estudio de caso realizado por Ramírez Henao y Klinger Mosquera (2018)
en tres pymes de Cali, se observan que estas se comportan de manera similar en

cuanto al mantenimiento de capital financiero. Además, las empresas dejan de lado

el mantenimiento de capital físico, lo cual es un comportamiento contable propio de
las empresas grandes. El estudio también evidenció que los principales cambios en
las cifras fueron producto de la aplicación del deterioro en la propiedad de planta
y equipo, al igual que en los inventarios. Tales resultados muestran la realización
de avalúos y estudios técnicos en los activos sin ir más allá en otros requerimientos
propios del modelo.
Como se establece en estudios previos, el modelo no es adecuado para el contexto

de Colombia, por lo menos no en su totalidad. De este modo, la adopción no permite
compensar la inversión asumida en dicho proceso de transformación normativa
(Ramírez Henao & Klinger Mosquera, 2018); es decir, nuevamente se cuestiona el
costo-beneficio. Cabe preguntarse si todo el esfuerzo financiero y no financiero se ve
compensado con información útil para este tipo de organizaciones, lo cual se analiza
ya con años de aplicación sobre la base de resultados de años del nuevo modelo.
Para el caso de Colombia, la internacionalización de la contabilidad se inició a

través de la Ley 1314 de 2009, la cual le otorga al CTCP la función de recomendar los
lineamientos relacionados con el proceso de convergencia. Con esa intención y en pro
de adoptar este marco normativo, el CTCP plantea que con las NIIF para las pymes se
tendría mayor acceso al capital, al igual que mayores perspectivas de crecimiento.
Sin embargo, este proceso se llevó a cabo desconociendo las particularidades del
país y que el enfoque de las NIIF estaba pensado para empresas que cotizan en bolsa
(Patiño et al., 2017). Por ende, esta decisión ha sido objeto de amplios cuestionamien-
tos por parte del público en general y de la academia contable, teniendo en cuenta
que, antes de la decisión y en el marco del debido proceso, el CTCP recibió diversos
comentarios que evidenciaban y prevenían los impactos negativos que el modelo de
las NIIF podría generar especialmente en las pymes. Esto cuestiona la legitimidad del
proceso de convergencia, ya que no se tomaron en cuenta los estudios realizados,
aspecto que genera incertidumbre sobre si la decisión en Colombia con respecto a la
internacionalización contable fue acertada o no.
4.2. Ecuador
Las micro, pequeñas y medianas empresas (en adelante, mipymes) son un importante
sector de la economía ecuatoriana. De las empresas registradas en 2016, el 90,5%
son microempresas. Luego, se encuentra la pequeña empresa con el 7,5% (Instituto
Nacional de Estadísticas y Censos [INEC], 2017). Por ello, el 8 de julio de 1999, el
Directorio Central de la Federación Nacional de Contadores de Ecuador resuelve emitir
las Normas Ecuatorianas de Contabilidad (en adelante, NEC), las cuales son ratificadas

por la Superintendencia de Compañías y el servicio de rentas internas, entidades

encargadas de regular la presentación de los estados financieros locales. A partir de
dicha resolución, las NEC fueron adaptadas de las NIC. En su marco conceptual, esta-
blecen que “en el caso que no exista una Norma Ecuatoriana de Contabilidad específica
para el tratamiento de ciertas transacciones o partidas de los Estados Financiero se
recomienda aplicar los lineamientos de las Normas Internacionales de Contabilidad”
(Serrano & Idrian, 2011, p. 43).
Oficialmente, el proceso de convergencia de las NIIF para las pymes en Ecuador

inicia a partir del 1 de enero de 2012. Al respecto, Encalada y Merchan (2018) mencio-
nan que el proceso fue un desafío para la alta gerencia, pues dejó en evidencia la
insuficiencia de métodos contables propios, así como la falta de comprensión de las
normas, en gran medida, debido a la falta de conocimientos de las NIIF para las pymes
por parte del personal contable y administrativo. Por otro lado, desde su aplicación,
lograron concluir que las NEC no lograron el impacto esperado por la escasa actuali-
zación de las metodologías implementadas en la contabilidad financiera, así como por
la dificultad en el reconocimiento de los activos y pasivos, entre otros aspectos.
4.3. Perú
En este contexto, la participación de las pymes es del 97,9%, con 236.295 empresas
(Saavedra & Hernández, 2008). De acuerdo, con Quintero y Martínez (2017), las NIIF
plenas se adoptaron en Perú desde 1994 mediante la Resolución 005-94-EF/93.01 para
todas las empresas constituidas en el marco de la Ley General de Sociedades. A partir
de ello, dichas entidades debían implementar obligatoriamente el modelo de las NIIF
para la preparación y presentación de sus estados financieros (Díaz, 2010). No obstante,
producto de la complejidad y exigencia de las normas, “solo las empresas grandes y
trasnacionales han estado aplicando en forma completa los requerimientos de las NIIF
vigentes por tener los recursos necesarios para poder cumplirlas” (Humire, 2008, p. 8).
Mientras tanto, las pymes han enfrentado un sinnúmero de traumatismos y costos al
intentar cumplir con la obligatoriedad como, por ejemplo, al tener que reportar ante
la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat) (Humire, 2008, p. 9).
Por otra parte, hasta el año 2008, se plantea una regulación específica para las
pymes mediante el Decreto Legislativo 1086, norma que establece las característi-
cas para micro y pequeñas empresas. De acuerdo al decreto, las microempresas
deben “contar con hasta 10 trabajadores y sus ingresos no deben superar las 150
Unidad Impositiva Tributaria [UIT] y, para calificar como pequeña empresa, se exige
tener hasta 100 trabajadores y sus ingresos no deben superar las 3.000 UIT” (Humire,
2008, p. 9). Asimismo, hasta el 1 de enero de 2011, se oficializa la aplicación de las

NIIF para las pymes a través de la Resolución 045-2010-EF/94, emitida por el Consejo
Normativo de Contabilidad (Arroe, 2016). En la resolución, se plantea que las empresas
con ingresos iguales o menores a 3.000 UIT deben adoptar el modelo simplificado de
las NIIF, a excepción de las instituciones financieras y de las grandes organizaciones
(Tanaka, 2014).
La decisión de adoptar las NIIF para las pymes ha tenido, como en los otros contex-
tos analizados, puntos a favor y en contra. Al respecto, Tanaka (2014) plantea que las
pymes peruanas utilizan la contabilidad o, en algunos casos, información básica
contable principalmente para pagar impuestos. Así mismo, el autor señala que son
muy pocas las empresas que realmente aplican el modelo de las NIIF para las pymes.
Por su parte, Humire (2008) indica que no se justifica tener dos modelos diferentes de
normas contables en la medida en que se deben reconocer contablemente de la misma
forma los hechos económicos realizados por una empresa sin importar su naturaleza
o tamaño. Al respecto, es valioso indicar que, en el contexto peruano, la norma fiscal
termina prevaleciendo sobre la norma contable al momento de preparar los estados
financieros (Molina Llopis et al., 2014). Finalmente, cabe resaltar que, como no quedó
establecido qué organismo se dedicaría a regular y supervisar la aplicación de las NIIF
para las pymes, no hay evidencia concreta de su aplicación (Molina Llopis et al., 2014).
4.4. Argentina
En el caso de este país, de 605.626 empresas activas, el 99% (602.079) son pymes, mien-
tras que el 0,6% (3.547) corresponde a grandes compañías. Además, las pymes tienen
una generación de empleo del 80,60%. Las pequeñas empresas tienen una planta con
un personal menor a 200 trabajadores (Rousseaux, 2017). Entonces, se evidencia la
importancia de este tipo de organizaciones para Argentina.
De acuerdo con la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias

Económicas (FACPCE, 2009, 2011), las pymes en Argentina pueden aplicar las NIIF para
las pymes de manera opcional. Solo se encuentran obligadas a hacerlo aquellas
empresas que negocian en el mercado de valores con las NIIF plenas. Argentina es
el primer país de América del Sur en homologar sus normas locales bajo los criterios
del IASB (Cano, 2010). En Argentina, el proceso de convergencia a las NIIF inició oficial-
mente en el año 2010, con un tratamiento especial para empresa pequeñas. La apli-
cación de las NIIF para las pymes se da con la Resolución Técnica 29 (del 29 del 3 de
diciembre de 2010) emitida por la FACPCE, la cual proporciona la incorporación de la
opción de aplicar las NIIF para pymes. Sin embargo, esta condición no aplica para las
pymes argentinas que son supervisadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV).

El proceso de implementación de las NIIF para las pymes en Argentina inicia en

el año 2011 con la aplicación de las normas emitidas por el IASB. Las primeras en
asumir el modelo fueron las pymes que cotizaban sus operaciones en la Bolsa de
Valores con algunas excepciones, como aquellas “pymes que no están registradas en
el régimen de oferta pública por su capital ni por sus obligaciones negociables, sino
que operan bajo otras formas de financiación” (Cano, 2010, p. 212). Sin embargo, la
Resolución Técnica 29 (2011) deja abierta la puerta a las entidades que no están obli-
gadas, pero que pueden aplicar las NIIF si lo desean; es decir, pueden aplicar las NIIF
plenas, las NIIF para las pymes o las normas contables profesionales emitidas por las
normas contables de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (PACPCE). No obstante, en el contexto argentino, continúa el debate sobre
qué normas aplicar (las NIIF para las pymes o las normas contables), sin desconocer
la necesidad de un conjunto de normas contables específicas para las pymes (Rondi
& Galante, 2012).
Entonces, Argentina es un país que selecciona la opción de tomar NIIF para las
pymes de forma voluntaria, al igual que Chile y Paraguay. Esto subsana el tema del
costo-beneficio, ya que, si las entidades deciden seleccionar el conjunto normativo
es porque tienen intereses particulares con respecto a la información generada y se
garantiza su uso. Por ende, se justifican los costos asumidos. Sin embargo, según estu-
dios de Molina Llopis et al. (2014), “el uso voluntario… de las NIIF para las pymes es
prácticamente nulo” (p. 25).
4.5. México
Se utilizan las normas locales (NIF) para las entidades no cotizantes “independiente-
mente de su tamaño y características” (Patiño & Vásquez, 2013, p. 1021). El Instituto
Mexicano de Contadores Públicos decidió no implementar las NIIF para las pymes,
dado que no era conveniente para ese tipo de entidades. Por esto, optó por utili-
zar un Régimen de Revelaciones Reducido (RRR), que, básicamente, consiste “en la
eliminación de requerimientos de presentación y revelación” (Ogliastri & García, 2016,
p. 87). El Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (en adelante, CINIF),
organismo responsable de emitir la normativa contable aplicable a las entidades
en México desde el año 2012. Desde de ese año, planteó que las empresas inicien el
proceso de transición y volvió a expresar los estados financieros del año 2011 para
hacerlo comparativo.
Desde su inicio, la CINIF concluyó no adoptar las NIIF para las pymes, aduciendo
que los mismos principios de reconocimiento son aplicables a todas las entidades que
emiten estados financieros; es decir, señaló que no importa el tamaño de la empresa,

o si son o no emisoras en la bolsa de valores. (Bautista et al., 2016). Así, México se

convierte en un referente en el sentido de realizar un estudio para evaluar la conve-
niencia de la aplicación del marco normativo. Además, la decisión es consistente con
los resultados, por lo que generan un modelo propio, considerando las condiciones
económicas de las empresas mexicanas.
4.6. Otros países
En Chile se permite que las empresas puedan decidir si aplican o no las NIIF para las
pymes (Bautista et al., 2016; Colegio de Contadores de Chile, 2011). Entonces, se plan-
tea ya que este tipo de entidades no están obligadas a presentar estados financieros
de forma pública. Al igual que en otros contextos, el aporte de las pymes chilenas a
la economía es significativo, pues generan el 62% de empleos del total de la fuerza
laboral. Así mismo, las pymes tienen características en común con las de los otros
contextos analizados. Por ejemplo, son gestionadas por su propio dueño, aspecto que
incide en la percepción que se tiene sobre la información financiera, pues se pierde
la connotación de información útil para usuarios externos a la entidad debido a que
el dueño se encuentra involucrado en la cotidianidad del negocio. Adicionalmente, se
evidencia que el avance de la armonización de las NIIF para las pymes ha sido lento, lo
cual es una evidencia de la baja aceptación (Morales & Aguayo, 2018).
Por otra parte, según el Instituto Nacional de Estadística (INE), en Bolivia, el 95%
del total de empresas comerciales está conformado por microempresas que son fami-
liares y unipersonales con menos de 5 empleados; mientras tanto, el 0,3% de empresas
son grandes, y el 4,8% son pymes (Xinhua, 2013). Adicionalmente, las pymes presentan
alta informalidad, sus volúmenes de producción son muy bajos y tienen falencias en
su capital (Gil, 2011). Mediante la Resolución 01/2011, el Consejo Técnico Nacional de
Auditoria y Contabilidad (CTNAC, 2011) aprobó las NIIF para las pymes. La convergen-
cia hacia las NIIF completas se realizó a partir del 1 de enero de 2013, pero las NIIF
llegarán a ser impracticables, ya que aproximadamente el 90% de las empresas son
clasificadas como mipymes, por lo que no cuentan con los recursos y estructura para
la aplicación de las normas (Quispe, 2011).
En el caso de Brasil, el proceso de adaptación de las NIIF para las pymes inició
en el año 2007 con la Ley 11638 y se exigió su implementación a partir del año 2010
(Presidencia de la República, 2007). El marco de la infraestructura institucional implicó
que el Consejo Federal de Contabilidad (en adelante, CFC) continuara con las funciones
de guiar, regular y supervisar el ejercicio de la profesión contable en el país. Frente al
proceso de implementación, el CFC y el Instituto de Auditores Independientes de Brasil
(Ibracon) publicaron los resultados de una investigación conjunta sobre la compara-

ción de las normas contables brasileñas y las NIIF. Así, evidenciaron que el sistema
contable brasilero es un constructo que se encuentra entre la contabilidad financiera
y el sistema fiscal propio. Con esta situación, Brasil se caracteriza realizar el proceso
de adaptación, ya que los procedimientos complejos dados por las NIIF para las pymes
no se implementan en el país, aspecto muy relevante en la consideración del entorno
al momento de implementar un modelo de regulación contable.
5. Conclusiones
Las pymes son fundamentales para el crecimiento económico mundial, pues repre-
sentan más del 90% de todas las empresas en el mundo. En ese sentido, son provee-
doras de un número significativo de trabajos, ya que “son por agregación el tipo de
empresas que más aporta a la estabilidad económica de los países” (Farfán, 2012, p. 3).
Sin embargo, los procesos de adopción de las NIIF han ignorado las realidades de los
contextos locales, pues, en comparación con las grandes multinacionales, las limita-
ciones de las pymes son significativas en términos económicos y de capital humano.
Entonces, se desconoce lo que implica realizar cambios en los procedimientos admi-
nistrativos y contables.
Los países que aún no han alcanzado los niveles de desarrollo de los países indus-
trializados presentan necesidades específicas de información en relación a las condi-
ciones del entorno de las pymes. Por ello, se cuestiona la exigencia de un modelo
basado en información para usuarios externos que utilizan las NIIF para tomar decisio-
nes, en especial, centrándose en la inversión y dejando de lado lo correspondiente al
control de recursos. A partir de lo anterior, se considera pertinente realizar un modelo
particular, inclusive por cada país, que minimice los costos operativos, que tome en
cuenta la capacidad financiera y, en especial, que tome en cuenta los objetivos de las
entidades que evidentemente distan de los propuestos para las grandes empresas.
Evidentemente, esto afecta la comparabilidad de la información de las pymes en los
distintos países de América Latina. Sin embargo, esta característica no es primordial
para las pymes, ya que, en su mayoría, no buscan ingresar a mercados extranjeros.
Desde la revisión, y el análisis documental de las características y condiciones

particulares de la implementación y utilización de las NIIF para las pymes en el
contexto latinoamericano, se logra resaltar una serie de problemáticas a partir de la
comprensión de las particularidades propias de cada contexto y de las empresas que
forman parte de ese marco. Tales entidades se agruparon en las siguientes categorías:
los usuarios de la información financiera y la toma de decisiones, las asimetrías en el
tratamiento contable en las NIIF para las pymes, y los costos en la generación de la
información y de algunos aspectos demográficos.

A partir de lo anterior, se evidencia una serie de aspectos clave y en común en los

diferentes contextos latinoamericanos que deberían ser tenidos en cuenta para no
aplicar el modelo de las NIIF para las pymes, como la dificultad de las normas para
responder a las necesidades de los diferentes usuarios de la información financiera
que vayan más allá de los inversionistas. Se considera que la contabilidad brinda una
serie de insumos valiosos para diferentes actores, principalmente, para la toma de
decisiones de gestión por parte de los propietarios. Esto termina generando retos
adicionales en los preparadores de la información en pro de generar información
adecuada que realmente responda a las necesidades de los usuarios de la información
financiera. Concretamente, se comienza a evidenciar la falta de pertinencia y conve-
niencia de las NIIF para las pymes en cuanto a las exigencias en el tratamiento conta-
ble. En algunos casos, la aplicación de las NIIF para las pymes tiene el mismo nivel de
complejidad que las NIIF plenas, con una baja utilidad práctica y el incremento de los
costos administrativos de las empresas. Por otro lado, se evidencian factores socio-
demográficos que también terminan incidiendo significativamente en los procesos de
implementación de las NIIF para las pymes y que tienen directa relación con la cultura
contable, al igual que el nivel de desarrollo, los niveles de formación de los habitantes
del país en el que se podrían aplicar las NIIF y la mentalidad de los empresarios frente
a la gestión empresarial.
En general, algunas investigaciones señalan tanto aspectos positivos como negati-

vos para decidir adoptar marcos internacionales en pymes. En relación a los aspectos
negativos, se encuentran la reducción de costos y la facilidad para el encargado de
la regulación, ya que no necesita emitir el marco normativo para estas entidades.
Además, la adopción de las NIIF para las pymes es causada por el lobbying de las
firmas de contabilidad, lo que evidencia intereses económicos inmersos en el proceso.
Por otro lado, el modelo que las NIIF plantea a las pymes se muestra en temas como
los instrumentos financieros (los cuales deben ser reconocidos bajo parámetros más
sencillos) o la utilidad práctica de la información que se genera para usuarios dife-
rentes a los inversionistas, entre otros aspectos que se describen en el documento.
Cabe señalar que no se debe dejar de lado que, en contextos como los de los países
latinoamericanos, la información contable se construye y se presenta con propósitos
netamente fiscales (Gutiérrez Montoya, 2021). Con respecto a los factores positivos,
cabe reconocer la ampliación de criterios de reconocimiento de los elementos conta-
bles, así como la definición y explicación de principios de medición. Por otro lado, se
ha resaltado la importancia de un modelo contable que pueda contribuir a incremen-
tar la participación de las pymes en el mercado globalizado (Torres & Rodríguez, 2008).

Finalmente, se pueden resaltar como experiencias alternativas de regulación

contable cuatro tendencias principales. En primer lugar, se encuentran los países que
han adoptado las NIIF para las pymes, que son Colombia, Bolivia, Venezuela, Perú,
Ecuador, Uruguay, entre otros. En segundo lugar, se identifica a México como un país
que ha apostado por modelos locales. En tercer lugar, se encuentra Brasil, que es un
país que ha pasado por procesos de adaptación de las NIIF. Por último, se encuentran
los países de Argentina y Chile, que permiten de forma voluntaria la aplicación del
modelo normativo.
6. Discusión
Un aspecto en común en las estrategias utilizadas en los países analizados es la falta
de actualizaciones de los modelos con una visión clara de los desafíos y necesidades
del contexto; es decir, se debe procurar la mejora de los modelos para beneficiar a los
usuarios de la información y procurar la utilidad de la misma. En síntesis, los princi-
pales retos para las pymes latinoamericanas se centran en establecer una posición
clara dirigida al cambio y en generar propuestas alternativas convincentes frente a
la convergencia. Así, se deben implicar análisis serios de las particularidades de cada
contexto, teniendo en cuenta las condiciones diferenciales en los temas económicos,
tributarios, operativos, entre otros. No obstante, se resaltan los procesos de México
y Brasil, ya que realizaron análisis del contexto y lo consideraron para la regulación
aplicable: México seleccionó normas locales y Brasil realizó un proceso de convergen-
cia cumpliendo el sentido específico del término.
Por otra parte, es importante que tanto los organismos de normalización técnica
de normas contables, así como las pymes de los diferentes países latinoamericanos
se vinculen al proyecto de modificación a las NIIF para las pymes que ha desarrollado
la IFRS Foundation (2022) a través del Grupo de Implementación de Pymes (SMEIG).
Esto supone una oportunidad de socializar las diferentes problemáticas que se han
enfrentado en el proceso y de poder alinear las necesidades de información comu-
nes con el modelo de las NIIF, al igual que los diferentes intereses económicos al
respecto. Lo anterior es producto de la comprensión de la importancia de las pymes
en el contexto latinoamericano y la necesidad de trascender a las necesidades reales
de información de sus usuarios, que les permita crecer y, en el largo plazo, generar
ventajas competitivas. Finalmente, cabe preguntarse si es necesario realizar estudios
por temáticas, partidas o apartados específicos de las NIIF, para lograr aplicar proce-
dimientos de reconocimiento, medición, presentación y revelación que cumplan con el
principio de costo-beneficio y que contribuyan a proporcionar información relevante
para los usuarios en este tipo de organizaciones.

Patiño, R.A.: Conceptualización, Metodología, Análisis formal, Investigación,

Escritura – borrador original, Escritura, revisión y edición, Visualización, Supervisión,
Administración del proyecto, Adquisición de fondos. Melgarejo, Z.A.: Análisis formal,
Investigación, Escritura – borrador original, Escritura, revisión y edición, Visualización,
Supervisión, Adquisición de fondos. Valero, G.M.: Análisis formal, Escritura – borra-
dor original, Escritura, revisión y edición, Visualización. Plata, M.T.: Análisis formal,
Escritura – borrador original, Escritura, revisión y edición, Visualización.
Ruth Alejandra Patiño Jacinto (Patiño, R.A.)
Zuray Andrea Melgarejo Molina (Melgarejo, Z.A.)
Gloria Milena Valero Zapata (Valero, G.M.)
María Teresa Plata Becerra (Plata, M.T.)

presente artículo.

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Análisis de inversión y reducción de costos
en un contexto de lean accounting
Jerónimo Alberto Colazo
Universidad Nacional de Córdoba, Argentina
Marcela Porporato
York University, Canadá
En la presente investigación, se desarrolla y explica paso a paso cómo identificar el ahorro de costos en una
empresa que usa lean accounting, y cómo esos ahorros se integran para evaluar un proyecto de inversión.
Actualmente, no hay mucha información sobre el uso de herramientas de lean accounting en peque-
ñas y medianas empresas de economías regionales de América Latina; por ello, este estudio busca seguir
expandiendo el conocimiento sobre el tema. Se usó la herramienta value stream mapping, que permite
identificar el ahorro de costos. Esta es la primera etapa para calcular los flujos de fondos recurrentes para
luego aplicar las herramientas tradicionales de evaluación de proyectos. Este estudio, basado en un caso
real, vincula aspectos del método de producción y mejoras aplicando lean manufacturing e indicadores
financieros del proyecto. El desarrollo del proyecto de inversión permitió que la empresa que fue objeto de
estudio mejore los tiempos de entrega, la seguridad de la operación, la estabilidad productiva, la automa-
tización del proceso y el aumento de la capacidad de procesamiento de la planta a nivel global. También
hizo visibles focos de ineficiencia del proceso actual que impactaban en el manipuleo de piezas, los costos
de operación, los retrabajos y la mano de obra directa.
Palabras clave: lean manufacturing, ahorro de costos, evaluación de inversiones, value stream mapping
Investment analysis and cost reduction in a context of lean accounting
This paper develops and explains step by step how a company used lean accounting tools to identify cost
savings and how these savings are integrated into a project investment evaluation. Little is known about
the use of lean accounting tools in small and medium-sized companies operating in regional economies
of Latin America, and this study is designed to continue expanding our knowledge of the subject. The tool
used is value stream mapping and it is shown how it allows to identify cost savings, which is the first stage
88 Jerónimo Alberto Colazo y Marcela Porporato
to calculate the recurring cash flows that is a critical building block of traditional project evaluation tools.
This study is based on a real case that links aspects of production method and improvements applying lean
manufacturing and financial indicators of the project. The development of the investment project allowed
the company under study to improve delivery times, operation safety, production stability, process auto-
mation and increase the overall processing capacity of the plant. It also made visible sources of inefficiency
in the current process that impacted parts handling, operating costs, rework, and direct labor.
Keywords: lean manufacturing, cost saving, investment, value stream mapping
Análise de investimentos e redução de custos em um contexto de lean

accounting
Este artigo desenvolve e explica passo a passo como uma empresa utilizou ferramentas de lean accoun-
ting para identificar poupanca de custos e como essas poupancas são integradas em uma avaliação de
investimento do projeto. Pouco se sabe sobre o uso de ferramentas de lean accounting em pequenas
e médias empresas que operam em economias regionais da América Latina, e este estudo é projetado
para continuar expandindo nosso conhecimento sobre o assunto. A ferramenta utilizada é o value stream
mapping e é mostrado como ele permite identificar a poupanca de custos, que é a primeira etapa para
calcular os fluxos de caixa recorrentes que é um alicerce crítico das ferramentas tradicionais de avaliação de
projetos. Este estudo é baseado em um caso real que relaciona aspectos do método de produção, e melho-
rias aplicando lean manufacturing e indicadores financeiros do projeto. O desenvolvimento do projeto
de investimento permitiu à empresa em estudo melhorar os prazos de entrega, a segurança da operação,
a estabilidade da produção, a automatização dos processos e o aumento da capacidade de processamento
da fábrica. Também tornou visíveis fontes de ineficiência no processo atual que impactavam o manuseio de
peças, custos operacionais, retrabalho e mão de obra direta.
Palavras chave: lean manufacturing, poupança de custos, avaliação de investimento, value

stream mapping

1. Introducción
En 1983, la Secretaría de Energía de la Nación y la Asociación del Gas Argentino
(AGA) comenzaron a promover la utilización de vehículos impulsados por motores
de combustión interna mediante nafta reconvertidos (Ente Nacional Generador del
Gas [Enargas], 2022) a gas natural comprimido (en adelante, GNC). Incluso, si bien al
inicio se trató solo la reconversión de vehículos, el proceso desembocó en que las
automotrices analicen y lancen al mercado autos, utilitarios e, incluso, camiones con
ese tipo de combustible.
El auge del GNC se dio en el periodo de postcrisis del año 2001 debido a la deva-
luación que tuvo la economía argentina. El mercado siguió expandiéndose (Enargas,
2022), principalmente, en momentos en los que la relación de precios GNC/nafta era
baja. Ante esta situación, una pyme regional en Argentina decide evaluar y determi-
nar la viabilidad de diseñar, construir y operar una línea completamente automati-
zada para tratamientos térmicos de cilindros de los equipos de GNC construidos por el
cliente. El mercado de fabricantes de equipos de GNC es muy competitivo. Además, al
ser el tratamiento térmico uno de los costos principales del producto final, se evalúa la
decisión de inversión para acompañar al fabricante en una reducción de costos.
La industria automotriz ha adoptado la lean manufacturing y sus sistemas de

costos están evolucionando. Lean manufacturing se caracteriza por la fabricación de
partes justo a tiempo para ser incorporadas en el producto (Cooper & Slagmulder,
2005). La lean accounting presta atención a lo que agrega valor al producto eliminando
derroches o reduciendo transacciones y sistemas antieconómicos, y lo hace mediante
la mejora de la capacidad y aceleración de procesos (Garrison et al., 2021). Un concepto
central de la lean accounting es el flujo de valor, que consiste en todas las actividades
que una empresa necesita desarrollar para vender un producto, lo que generará valor
para el consumidor; esto, a su vez, determina la rentabilidad de la industria como un
todo y de cada uno de sus pasos componentes (Womack & Jones, 2011).
Si las grandes corporaciones idean estas maravillosas herramientas, cabe pregun-

tarse si son usadas en empresas de pequeño o mediano tamaño. Existe evidencia
de que pequeñas empresas industriales de América Latina que adoptan sistemas de
control de gestión más avanzados tienden a tener mejor rendimiento (Rocca Espinoza
et al., 2016). Empresas medianas y chicas que operan en economías regionales obtie-
nen resultados promisorios al adoptar parcialmente herramientas de lean manufac-
turing, según se ha documentado con una encuesta a 233 industrias manufactureras
del estado de Para en Brasil (Lopes Negrão et al., 2020). Gazoli de Oliveira y Ribeiro

da Rocha Junior (2019) confirman que inclusive aplicaciones parciales pueden generar
aumentos en la productividad y los resultados en la empresa al presentar como ejem-
plo una aplicación de lean manufacturing y la herramienta del value stream mapping
(en adelante, VSM) en una fábrica de muebles en Brasil. El uso de la herramienta VSM
es muy común y el punto de partida de cualquier análisis de mejora en un contexto de
lean manufacturing (Maskell et al., 2011; Naga Vamsi & Sharma, 2014).
Poco se sabe del uso de lean accounting en pequeñas y medianas empresas de econo-
mías regionales de América Latina (Carvalho et al, 2019). Por ello, este trabajo contribuye
con un caso que muestra cómo se aplicó la lean manufacturing para identificar el ahorro
de costos en un proyecto de inversión, en el que se muestra cómo la empresa diseña un
primer mapa que incluye obstáculos y desperdicios que permite elaborar un segundo
mapa que optimiza los flujos en línea con las ideas de Maskell et al. (2011).
2. Marco teórico de las herramientas de medición

y gestión de ahorro de costos en proyectos de
inversión
La contabilidad de gestión se ha definido de diversas maneras a lo largo de décadas.
En líneas generales, se trata de un proceso de identificación, medición, registro, análisis,
preparación, interpretación y comunicación usado por la gerencia para planear, dirigir
y motivar, controlar y tomar decisiones dentro de una organización, asegurando el uso
apropiado y responsable de sus recursos (Garrison et al., 2021). Si bien este campo del
conocimiento no ha experimentado grandes cambios en los últimos cien años, su sofis-
ticación ha permitido el desarrollo de herramientas y técnicas muy populares.
Uno de los últimos desarrollos en la disciplina es la adaptación a la lean manu-

facturing, que presenta un desafío a la idea tradicional de contabilidad de gestión.
Por medio de la lean manufacturing, se acortan plazos de espera, y se reducen dese-
chos y costos. La competencia entre empresas lean se basa en el supuesto de que es
improbable desarrollar ventajas competitivas tradicionales sustentables en el tiempo
en función de un producto (Cooper & Slagmulder, 2005). Lean manufacturing propone
un sistema de gestión de operaciones y se enfoca principalmente en la eliminación de
todos los desperdicios. Así, permite reducir el tiempo entre la solicitud de un producto
por parte del cliente y el envío del producto, con lo que se mejora la calidad y se
reducen los costos productivos. Lean manufacturing tiene los siguientes principios
fundamentales (Aljabr et al. ,2020):
• calidad perfecta a la primera: búsqueda de cero defectos, y detección y solu-

ción de los problemas desde su causa raíz;

• minimización de desperdicios: detección y eliminación de todas las actividades

que no agregan valor al producto;
• optimización del uso de recursos escasos (capital, tiempo, materiales, personal

y espacio);
• mejora continua: disminución de costos, mejora de la calidad y aumento de la

productividad de manera continua;
• procesos pull: los productos son “tirados” (solicitados) por el cliente final, no
empujados por la producción; así, se evita exceso de productos en stock que
generan altos costos financieros;
• flexibilidad: producción de la manera más ágil posible y diferente combinación

de productos, sin poner en riesgo la eficiencia debido a volúmenes menores de
producción y construcción; y
• mantenimiento de una relación a largo plazo con los proveedores, a partir de la

que se acuerda compartir riesgo, costes e información.
La lean manufacturing es una de las filosofías productivas más reconocidas de la

fabricación moderna, que incluye muchos aspectos que, en conjunto y de manera indi-
vidual, fundamentan su solidez. Existen diferentes versiones, pero la original es la de
Toyota, empresa que desarrolló y promueve la filosofía desde los años 50 (ver figura 1).
Figura 1. Lean manufacturing según Toyota
Nota. Tomado de Implantación lean management como modelo de negocio, de S. Busquets Baque,
2014, Universitat Oberta de Catalunya, p.13 (http://hdl.handle.net/10609/79170).

En el contexto de la lean manufacturing, es importante ejecutar proyectos que

mejoren el desempeño y, consecuentemente, impliquen la adaptación de las herra-
mientas de evaluación de proyectos. Para poder diseñar un proyecto que proponga
desafíos y cambios en la manera de producir, la investigación se enfoca en la apli-
cación de la metodología lean manufacturing (Gazoli de Oliveira & Ribeiro da Rocha
Junior, 2019) para hacer un manejo de costos interorganizacional (Cooper & Slagmulder,
2005). Complementando estudios anteriores que hablan de los beneficios de asocia-
ciones interorganizacionales para pequeñas empresas (Plascencia Cueva & Beltran
Cruz, 2020), este trabajo se enfoca en los detalles de un proyecto cuyos ahorros de
costos afectan a la organización y a su cliente.
Un proyecto de inversión es un plan de una organización para lograr un valor

agregado futuro mediante la utilización de los recursos con los que se cuenta.
Generalmente, el rendimiento que se busca es económico, pero, en numerosas ocasio-
nes, se obtienen también beneficios técnicos y sociales. Si bien la forma en la que se
evalúan los proyectos de inversión ha cambiado con el pasar del tiempo, la metodolo-
gía principal se basa en la recolección, creación y ordenamiento de datos que permi-
ten evaluar/medir de manera cuantitativa los costos y beneficios que trae aparejado
un eventual emprendimiento (Chain, 2011).
2.1. Etapas de proyectos de inversión usando lean manufacturing
Dependiendo de la naturaleza de los proyectos de inversión, pueden ser emprendidos

de un sinnúmero de maneras. Sin embargo, todos poseen etapas similares. La primera
etapa consiste en la idea, en la que se plasma la necesidad de mejorar el funciona-
miento de un área o una empresa, así como la creación de una nueva línea de negocio
o incluso la formación de una nueva empresa. En esta etapa se diagnostica el contexto
del proyecto, lo que es fundamental para sentar las bases del mismo (Chain, 2011).
A fin de evaluar el proceso actual y poder identificar tanto las operaciones principales
como los recursos involucrados en cada una de las etapas del proceso productivo, se
puede preparar un VSM del proceso actual (Rajesh et al., 2019). Este permitirá hacer
un análisis de flujo de información, de flujo de material en proceso, de mano de obra
directa e indirecta que interviene en el proceso, de equipos, de recursos energéticos,
y de canales de comunicación (Maskell et al., 2011). El VSM es una herramienta que
forma parte de la lean manufacturing. Es un diagrama que permite visualizar, analizar
y mejorar el flujo de la producción. Además, dicha representación se convierte en una
excelente ayuda para mejorar la captura y análisis de la información que se desarrolla
durante el proceso productivo. El VSM consta de una serie de símbolos que represen-
tan las distintas actividades de trabajo y los flujos de información organizados en

un diagrama de flujo. Así, se documenta si cada etapa productiva genera valor o no.
Además de incluir todos los procesos de la fabricación, el VSM también permite divisar
cómo las personas que participan se comunican entre sí.
En la segunda etapa, que consiste en la preinversión, se estudia la viabilidad de

las distintas opciones que surgen de la etapa de idea. Es importante destacar que,
mientras mayores sean las cantidades de ideas y menos las definiciones puestas
sobre ellas, mayor incertidumbre se presentará. Por ello, es necesario hacer un filtro
inicial de las mismas ideas (Uribe, 2017). El diseño debe responder a las ineficiencias
encontradas en el VSM, priorizando la reducción de desperdicios (scrap), retrabajos
(costos de la no calidad), y tiempos de entrega y costos operativos; así mismo, se debe
mejorar la eficiencia energética del proceso, la seguridad laboral en la operación y la
flexibilidad en la producción de los distintos modelos de piezas a producir (Maskell et
al., 2011).
Cuando se ha resuelto qué rumbo tomará el proyecto y los costos en los que se
incurrirá, se pasa a la etapa de inversión. En esta tercera etapa se evalúan los desem-
bolsos a incurrir al inicio del proyecto. Hecha la inversión, comienza la cuarta etapa,
que consiste en la operación, en la que se consideran los gastos/costos operativos
en los que se incurre para poder sostener la misma. Estimar los costos es sumamente
importante, ya que estos determinarán en gran medida la rentabilidad (Chain, 2011).
Para determinar los costos, se tendrán en cuenta elementos como el costo energético
de la nueva línea (gas-energía eléctrica), la mano de obra directa e indirecta, el mante-
nimiento preventivo del equipamiento, y el consumo de materiales e insumos críticos
(Maskell et al., 2011). Rivera y Manotas (2013) explican las dimensiones con las que se
pueden medir las mejoras. Además, destacan que las mejoras en indicadores operati-
vos suelen verse de inmediato; sin embargo, las mejoras financieras toman tiempo en
aparecer, principalmente, por cuestiones relacionadas al ciclo de pagos y cobranzas.
En un trabajo posterior, Rivera y Manotas (2014) proveen un enfoque sistemático sobre
las típicas medidas de desempeño que se pueden usar para evaluar cambios y mejoras
en un contexto de lean manufacturing.
3. Método y decisiones de investigación

Este trabajo busca proveer detalles del uso de lean accounting para que otras organi-
zaciones pequeñas y medianas puedan adaptarlo y replicarlo. Cuando la pregunta de
investigación es del tipo “cómo” y “cuándo”, y se enfoca en eventos contemporáneos,
el método más usado es el de caso (Yin, 2017). Por ello, en esta investigación se docu-
menta el trabajo hecho en una empresa mediana ubicada en la ciudad de Córdoba

(Argentina) que es líder en servicios de tratamientos térmicos de aceros y aleaciones

no ferrosas, e ingeniería en superficies. La ejecución del caso se hace siguiendo la idea
de interventionist research (Jönsson & Lukka, 2007), ya que uno de los autores trabaja
en la empresa y es quien lleva a cabo la recopilación de datos, las entrevistas, el diseño
e implementación del VSM para ahorrar costos, y realiza la interpretación a la hora de
estimar los flujos de fondos para las inversiones. Durante un lapso de ocho meses, se
desarrolló el trabajo in-situ. Este implicó múltiples diálogos con el vicepresidente de
la empresa, profesionales de ventas y operarios de línea. La documentación que se
incluye en este trabajo se ha mantenido lo más fiel posible a la real, es decir, la usada
por la empresa; sin embargo, algunos datos han sido modificados según el acuerdo de
confidencialidad. Nótese que el enfoque metodológico del presente estudio genera
resultados y conclusiones útiles para profesionales y académicos, por lo que permite
una limitada generalización teórica (Gil Robles, 2018; Yin, 2017).
3.1. Empresa en la que se llevó a cabo el proyecto
Desde la década de 1950, esta empresa ofrece a sus clientes una variedad de servi-
cios. Las líneas principales incluyen tratamientos térmicos (temple y revenido con
atmósfera controlada, normalizado, y recocido subcrítico, entre otros), tratamientos
termoquímicos (cementación, carbonitruración, nitruración, nitrocarburación, nipox,
etc.), temple por inducción (alta frecuencia, media frecuencia) y revestimientos PVD1
(TiCN, TiAlN, TiAlNC, CrN, CrAlN). Además, brinda servicio a la mayoría de las indus-
trias metalmecánicas de Córdoba (automotriz, aeroespacial, agro, petrolera, minera,
máquinas, herramientas, electrodomésticos, implantes médicos y odontológicos,
etc.). Actualmente, se encuentra en una etapa de transición entre la segunda y tercera
generación de la familia fundadora. Más allá de eso, mantiene el ímpetu de apos-
tar por el continuo avance tecnológico de los procesos industriales referidos a los
tratamientos térmicos y tiene como objetivo fundamental mejorar la calidad de dichos
procesos. Los principales equipos y procesos que tiene en su planta propia son hornos
de temple integral (batch furnace); hornos de fosa (cementación, nitruración gaseosa,
temple con atmósfera controlada de hasta tres metros y medio de largo, nitrocar-
burado, carbonitrurado, recocidos, y normalizados); hornos de revenido; hornos para
tratamiento térmico de aceros especiales; hornos continuos; PVD; nueve sistemas de
temple por inducción de media y alta frecuencia, que incluyen celda de alta producción
robotizada y máquina de control numérico computarizado (CNC) para piezas de hasta
siete metros de largo; procesos auxiliares (blasting, granallado, rotofinish, lavadoras);
y laboratorio de ensayos metalográficos y análisis de materiales.
1
Physical vapor deposition

3.2. Proyecto: tanques para vehículos propulsados con GNC
Los vehículos impulsados por el GNC funcionan de manera muy similar a los vehículos
con motores de combustión interna mediante la utilización de nafta y de encendido
por chispa. El GNC se almacena en un cilindro de alta presión. Además, el sistema
de combustible envía gas a alta presión desde el cilindro a través de las líneas de
combustible, en las que un regulador de presión la reduce a un nivel compatible
con el sistema de inyección del motor. El combustible se introduce en el colector de
admisión o cámara de combustión, en el que se mezcla con aire, y luego se comprime
y se enciende mediante una bujía. Para lograr el funcionamiento de un vehículo de
estas características, se necesita realizar una adaptación que incluye los siguientes
elementos:
• cilindro: depósito de combustible que almacena GNC a 200 bar de presión

máxima, así como tubos sin soldadura y tratados térmicamente. El tratamiento
térmico de esta pieza del sistema se evalúa en este trabajo;
• válvula: dispositivo de seguridad para el exceso de presión, y para la apertura

y cierre rápido del circuito;
• cañerías de conexión: tubos rígidos de alta presión que conectan el cilindro de

GNC con el motor;
• regulador de presión para la alimentación de GNC al motor: múltiples etapas de

regulación que reducen a una presión constante el gas;
• display indicador y selector de combustible: sistema electrónico de gestión

del motor para elegir entre nafta o gas natural, ya sea automáticamente, por
temperatura, o manualmente;
• válvula de carga de GNC instalada dentro del compartimento del motor o en

algún punto exterior del vehículo;
• manómetro: indicador de presión instalado entre el cilindro y el regulador de

presión que mide e indica continuamente la presión del GNC almacenado en
dicho cilindro; y
• sistema de inyección: inyecta GNC en los cilindros del motor.

4. Resultados y discusión
4.1. Documentación de la situación de partida: VSM
La actividad que agrega valor es el proceso de temple y revenido que se realiza en los
tubos de GNC. Debido a la presión de trabajo que deben soportar, los cilindros de GNC
son construidos en aleaciones especiales de acero y requieren tratamiento térmico,
proceso que consiste en un calentamiento y un enfriamiento brusco en una cuba con
una solución de agua y un polímero. Esta primera etapa se llama “temple” y da al acero
una gran resistencia mecánica y una elevada dureza. Sin embargo, dicha resistencia
tiene un exceso de fragilidad, por lo cual se debe hacer un revenido, que corresponde
a la segunda etapa del tratamiento térmico. Esta consiste en un calentamiento (a una
temperatura menor a la del temple) y un posterior enfriamiento al aire. Luego de estas
dos etapas, los cilindros de GNC poseen una resistencia y tenacidad suficiente para
soportar las presiones de trabajo sin fallar.
A fin de conocer las necesidades de los stakeholders de la empresa, se entrevistó al

vicepresidente de la empresa, quien mencionó las características del proceso produc-
tivo en el que se encuentran las mayores oportunidades de mejoras en el momento del
diseño de la nueva línea: producción por lotes, manipuleo en exceso mediante puen-
tes grúas y autoelevadores, el método de calentamiento energéticamente deficiente,
la necesidad de contar con mano de obra especializada duplicada por el método de
armado de la carga de tubos, problemas de calidad referidos a retrabajos debido a
variaciones en las variables de proceso, la imposibilidad de utilizar los equipos para la
producción de otros clientes, y la estructura de costos del proceso demasiado elevada
para el mercado. Además, se reúne información por medio de conversaciones con los
operadores de la línea de producción sobre los puntos que generan mayor inquietud y
que, en su opinión, deberían tenerse en cuenta a la hora de construir una nueva línea
de producción. Ellos comentaron los siguientes puntos: incomodidad en el armado de
cargas de los tubos, exceso de manipuleo manual de las piezas, demoras en el armado
de cargas por el método empleado, desgaste prematuro de los dispositivos usados
para armar la carga de tubos sometidos al estrés térmico e inestabilidad del proceso.
Todos los aspectos mencionados generan demoras. El dispositivo se arma con dos
pisos de cilindros de GNC usando dos operarios: uno principal y otro auxiliar.
La figura 2 presenta el flujograma del proceso antes de hacer la inversión. En el

proceso se usan múltiples equipos/hornos que comparten producción con diversas
piezas y clientes al mismo tiempo. La planificación de la producción se organiza sobre
la base de la demanda de cada uno de los clientes. En niveles de producción actuales,

estos equipos son los cuellos de botella. Parte de la problemática consiste en que la
forma de producción no es la adecuada para el tipo de aplicación. Además, por proble-
mas financieros de la empresa en el pasado, no se pudo avanzar con la construcción
de una línea de uso exclusivo para la producción de cilindros de GNC, con lo que se
habría liberado presión productiva y se habría generado tiempo ocioso que podría ser
dedicado a la producción de otro tipo de piezas.
Figura 2. Flujograma tratamiento térmico cilindros de GNC – preinversión
La empresa se enfrenta al desafío de generar un cambio en la metodología de la

realización del tratamiento térmico de los cilindros de GNC. El impacto del cambio será
no solo a nivel económico, sino también a nivel de calidad. Para poder comprender la
situación en la cual se encuentra el proceso, se prepara un VSM con el que se visua-
lizan las etapas del proceso, en especial, aquellas que no generan valor agregado.

Así, se puede hacer énfasis en ellas para poder modificarlas/reemplazarlas/eliminar-

las a fin de poder diseñar el nuevo proceso (Maskell et al., 2011; Socconini, 2019). Para
construir el VSM, se tienen en cuenta los siguientes datos y consideraciones:
• lotes de cilindros de GNC de 58 litros;
• cargas de 10 unidades: dependiendo el modelo de pieza, por medio del dispo-

sitivo para tubos de GNC;
• descarga del material;
• tiempo de disponibilidad para el horno #1 al 85% y uso compartido con otros

procesos al 10%;
• tiempo de disponibilidad para el horno #2 al 85% y uso compartido con otros

procesos al 20%;
• 16 turnos productivos para producción y 5 turnos productivos para logística; y
• la demanda actual del proveedor es de 280 cilindros semanales.
La figura 3 presenta el layout del proceso, en el que se muestra el flujo de material

en la planta para comprender el movimiento de las piezas durante toda la estancia,
mientras que la figura 4 presenta el VSM antes de la inversión. El análisis del VSM
ayuda a ver ciertas características productivas del método de producción y separa
las actividades que generan valor de las que no. Del total de seis actividades, tres no
agregan valor:
• Recepción y descarga de material: la descarga de los cilindros de GNC genera un

doble movimiento. Primero, se depositan en un sector de la planta y, luego, son
desplazados a metros de esta posición inicial para armar las cargas.
• Armado de carga: se requieren cuatro cargas armadas (cuarenta cilindros) para

tener un stock de seguridad previo al proceso de temple de al menos doce horas
de producción. Hay riesgos de accidente en el manipuleo de las piezas. Además,
la sujeción entre el piso superior y el inferior se hace con alambre recocido, que
es un insumo complejo de adquirir debido a que solo se usa en un ciclo; de esta
manera, se genera un desperdicio elevado.
• Recepción y descarga de material: así como la descarga, requiere dos

movimientos.

Por otro lado, las otras tres actividades sí generan valor:
• Calentamiento y temple: el proceso actual por lotes requiere abrir la puerta del
horno para la carga y descarga de las cargas de 10 tubos. Así, se genera una
caída de la temperatura y se necesita una hora hasta retomar la temperatura
adecuada del proceso. Para realizar el enfriamiento (temple) de cada carga, hay
una cuba de 12.000 litros. Los dispositivos de la carga sufren elevado estrés
térmico, por lo que su vida útil se reduce en un 50%. El equipo utilizado (horno
#1) cuenta con demanda de uso por otros clientes, con lo que se generan retra-
sos en las entregas.
• Revenido y enfriamiento a temperatura ambiente: la apertura de la puerta del

horno conlleva a que caiga la temperatura. Se usa un ventilador industrial para
enfriar las cargas desde 500-600°C, con lo que se genera un buffer de produc-
ción de 10 cilindros. El equipo utilizado (horno #2) cuenta con altísima demanda
de uso por otros clientes, por lo que se generan retrasos en las entregas.
• Inspección final: aporta valor porque cada tubo es controlado, dado que son
piezas de seguridad. Así, se registra la dureza de cada una de las piezas con
baja automatización.
Figura 3. Layout del proceso antes de la inversión (actual)

Figura 4. VSM antes de la inversión (actual)
4.2. Nuevo proceso productivo propuesto
Luego de mapear el proceso, y presentárselo al vicepresidente de la empresa y a algu-

nos operarios, se identifican las mejoras que se desean obtener. En primer lugar, se
busca cambiar la producción por lotes a una continua que permitirá minimizar el mani-
puleo en exceso con puentes grúas y autoelevadores. Así, se automatizarán todos los
procesos que se puedan al eliminar el armado de cargas de diez tubos. En segundo
lugar, se busca la eficiencia energética manteniendo la temperatura y el calentamiento
de la atmósfera de los hornos. En tercer lugar, con respecto a la mano de obra, se
busca que un operador tenga el control completo del proceso para minimizar proble-
mas de calidad (retrabajos).
A fin de determinar la viabilidad técnica y operativa del proyecto, se preparó un

VSM que muestra el flujo de materiales, de información y de recursos para la línea
propuesta (ver figura 6). Con el nuevo VSM futuro, se analizan las características de
modo comparativo con las del proceso antes de la inversión. Se observa que las acti-
vidades que agregan valor siguen siendo las mismas y que la inversión está desti-
nada a aumentar su peso en el proceso, mientras que se busca reducir al mínimo las

actividades que no generan valor, pero son necesarias. Las características que definen
el proceso después de la inversión incluyen el cambio de proceso de lotes a proceso
continuo, la eliminación de la necesidad de usar dispositivos para armar la carga de 10
tubos (lote), la eficiencia energética, el aumento de capacidad (al liberar tiempo en los
hornos #1 y #2), la disminución de la mano de obra, la construcción de nuevos hornos
con cambio en el concepto de funcionamiento, la disminución del tiempo hasta que
las piezas estén a temperatura y el aumento sustancial del grado de automatización.
La tabla 1 ofrece un resumen cuantitativo y comparativo que destaca las bondades
que representaría a nivel productivo el cambio en el proceso. Gráficamente, una de las
bondades es la simplificación del layout del proceso en el que el cambio en el flujo de
materiales ahorra traslados y manipulación de piezas, y concentra la totalidad de las
piezas a procesar en un sector delimitado (ver figura 5).
Tabla 1. Análisis cuantitativo de mejoras del proceso antes y después de la inversión

VSM actual VSM futuro
Etapas totales 6 5
Etapas que agregan valor 3 3
Tiempo sin valor agregado (minutos) 5.143 2.960
Tiempo sin valor agregado (días) 3,6 2,1
Tiempo de ciclo total (minutos) 40,5 18
Lead time (días) 3,63,0 / Tiempo a temperatura (horas) 3 1
Mano de obra interviniente en el proceso 9 5
Figura 5. Layout del proceso después de la inversión

Figura 6. VSM de la propuesta de inversión (futuro)
4.3. Análisis financiero: ahorro de costos
El análisis financiero del proyecto propuesto se hace por etapas. La primera etapa del
proyecto es la de preinversión, en la que se plantea el desarrollo y el diseño de una
nueva línea de producción. La empresa cuenta con un departamento que desarrolla,
diseña, construye e implementa líneas de producción similares. Esta etapa suele ser
subestimada por lo dificultoso que es el cálculo real de tiempos insumidos en el diseño
de cada componente de la línea. En la etapa de preinversión se realizan varias activi-
dades, tales como el estudio del espacio físico y el relevamiento (se tiene el espacio
disponible o se realiza una inversión en infraestructura edilicia), la definición de espe-
cificaciones (temperatura de trabajo, tiempo hasta que las piezas estén a tempera-
tura, atmósfera del horno, superficie total a utilizar, medio de enfriamiento, capacidad
total de bombeo, etc.), preingeniería mecánica (determinar si técnica y físicamente
es posible realizar las construcciones mecánicas necesarias), preingeniería electró-
nica y sistemas de control (evaluar la viabilidad del software y hardware de control),
ingeniería (materializar ideas, preingeniería para concretar el diseño), simulación del
proceso (simular su funcionamiento en condiciones de trabajo que permiten realizar

iteraciones sobre el diseño a fin de lograr condiciones ideales de funcionamiento), y

cotizaciones de insumos (normalmente, no se tienen en cuenta, pero concretar la coti-
zación/compra de insumos técnicos complejos requiere de mucho tiempo). Los datos
obtenidos del área de Ingeniería permitieron determinar los tiempos y costos estima-
dos de esta etapa (ver tabla 2).
Tabla 2. Costos de la etapa de preinversión

Costo por
Total de Subtotal
CONCEPTO Personas Horas horas
horas (USD)
(USD)
Estudio de espacio físico y 1 10 10 280,00
relevamiento
Definición de especifica- 2 6 12 336,00
ciones
Preingeniería mecánica 2 8 16 448,00
Preingeniería electrónica y 1 12 12 336,00
sistemas de control
28,00
Simulación del proceso 1 10 10 280,00
Cotizaciones de insumos 2 6 12 336,00
Ingeniería - Sistemas 2 30 60 1.680,00
mecánicos
Ingeniería - Sistemas 1 25 25 700,00
electrónicos y sistemas de
control
Totales de horas y costo 157 4.396,00
en USD
Costo total en pesos de Argentina, según tipo de cambio al momento del $417.620,00
análisis ($)
Nota. USD = dólares de Estados Unidos; $ = pesos de Argentina. La conversión de USD a $ se hace con el
tipo de cambio vigente al momento del análisis.
La segunda etapa, que es la de inversión, requiere definiciones de proveedores,

insumos y espacios físicos para el emplazamiento de la nueva línea. Primero, se deta-
llan los insumos necesarios en los que invertirá la empresa para la compra o fabrica-
ción de las distintas partes de los equipos y sus costos estimados (ver tabla 3). Esto
se complementa con los datos de la cantidad de mano de obra necesaria para realizar
dichas tareas. En la tabla 4 se encuentran desglosadas por el sistema o área en la que
estarán trabajando; así mismo, se presenta el detalle del costo del área (ver tabla 4).

Tabla 3. Costo de insumos etapa inversión

Costo
Canti-
CONCEPTO unitario Subtotal ($)
dad
($ y USD) *
Fumistería Ladrillos refractarios, guías internas, cemento 2 $535.000,00 $1.070.000,00
refractario
Estructuras Caños estructurales Estructuras de caños 2 $350.000,00 $700.000,00
metálicas Corte plasma de
chapas Inoxidable interno 2 USD5.000- $950.000,00
Insumos varios de
soldadura y fijación
Electricidad y Termocuplas, pirómetros y controladores 2 $40.000,00 $80.000,00
electrónica
Cableado 1 $60.000,00 $60.000,00
Motores 4 $9.500,00 $38.000,00
Sistemas Cilindros, mangueras, actuadores, acoples 1 $200.000,00 $200.000,00
neumáticos
Combustión Quemadores 8 USD1.000 $760.000,00
Cañería de conexión 1 $150.000,00 $150.000,00
Sistema de encendido (termocuplas) 8 $1.900,00 $15.200,00
Sistemas de Cañerías, cuba de temple 1 $60.000,00 $60.000,00
enfriamiento
Torre de enfriamiento 1 $220.000,00 $220.000,00
Bombas de alimentación 3 $30.000,00 $90.000,00
Costo total de insumos ($) $4.393.200,00
Nota. USD = dólares de Estados Unidos; $ = pesos de Argentina. La conversión de USD a $ se hace con el
tipo de cambio vigente al momento del análisis.
Tabla 4. Costo de mano de obra etapa inversión

Subtotal Costo x Subtotal
CONCEPTO Personas Horas
(Hs) horas ($) ($)
Fumistería 2 92 184 $625,00 115.000,00
Estructuras metálicas 2 184 368 $625,00 230.000,00
Electricidad y electrónica 2 25 50 $625,00 31.250,00
Sistemas neumáticos 1 20 20 $625,00 12.500,00
Combustión 2 25 50 $625,00 $31.250,00
Sistemas de enfriamiento 2 30 60 $625,00 $37.500,00
Costo total mano de obra ($) $457.500,00
Nota. $ = pesos de Argentina.
Finalizada la construcción de la línea, se requiere que la maquinaria y los equipos

usados para tratamientos térmicos se sometan a un proceso de puesta a punto para
lograr encontrar la estabilidad deseada. Durante la puesta a punto, se pueden modificar

dispositivos, sistemas de movimiento y la propia combustión de los hornos. El proceso

se ejecuta en cuatro etapas: 1) calibración de pirometría y sistema de combustión;
2) homogeneidad de la atmósfera y temperatura del equipo, que implica asegurar que
dentro de la cámara principal la temperatura esté asegurada); 3) regulación sistemas de
movimiento; 4) y sistema de enfriamiento (temple). El tiempo necesario para la puesta
a punto es fundamental, ya que consiste en tiempos de preproducción y costos por
demoras que se generan antes de pasar a la etapa de operación de la línea. Los costos
de la puesta a punto se detallan en la tabla 5: en el panel A, se presenta la información
con respecto a la mano de obra (MO); y en el panel B, los costos asociados al consumo
energético estimados si la línea estuviera funcionando durante 5 días.
Tabla 5. Costos de la puesta a punto

Panel A - Costo de mano de obra para la puesta a punto
Subtotal Costo por
CONCEPTO Personas Horas Subtotal ($)
(horas) horas ($)
Puesta a punto de mantenimiento 1 15 15 $625,00 $9.375,00
Puesta a punto de ingeniería 2 20 40 $825,00 $33.000,00
Costo total mano de obra ($) $42.375,00
Panel B - Costo de insumos para la puesta a punto
CONCEPTO Unidad Subtotal ($)
Gas natural M3 $23.863,64
Electricidad KWh $24.545,45
Costo total de energía ($) $48.409,09
Los costos totales necesarios para afrontar la etapa de inversión suman

$4.941.484,09. El costo total de insumos es $4.393.200,00 (ver tabla 3). El costo total
de mano de obra es $457.500,00 (ver tabla 4). Por último, el costo total de la puesta a
punto es $42.375,00 para mano de obra y $48.409,09 para energía (ver tabla 5).
La última etapa es la de operación, en la que se realiza el tratamiento térmico de

los cilindros de GNC. Al ser una inversión para reemplazar una línea existente, los
costos recurrentes de operación y mantenimiento son estimados como costos dife-
renciales que obtienen como resultado un costo por kilogramo procesado. Con el fin
de comprender en detalle los costos asociados y determinar el cambio en el costo
total de operación por kilogramo procesado, primero se analiza el costo mensual de
mantenimiento (ver tabla 6). Luego, este es incorporado en el cálculo total de insu-
mos, mantenimiento y mano de obra para determinar que el costo total por kilogramo
procesado cae de $34,25 a $18,82 después de la inversión (ver tabla 7).

Tabla 6. Costo total de la operación

Panel A - Costo total de dispositivos antes y después de la inversión
Precio Precio
Ítems para dispositivos Cantidad Subtotal Cantidad Subtotal
unitario unitario
Línea actual Línea nueva
Columna 1 USD 920 $87.400 0
Gancho 1 USD 38,8 $3.686 0
Base-grilla 1 USD 896,8 $85.196 0
Perno inferior (Aisi 310 por metro) 1 USD 38,8 $3.686 0
Aros 2 USD 1031,6 $196.004 0
Mano de obra de armado de disposi- 6 $505,43 $3.033 0
tivos (horas)
Insumos varios 1 USD 25 $2.375 0
Costo unitario de dispositivo armado $381.380 No usa dispositivos. $0
Panel B - Costo total de mantenimiento antes y después de la inversión
Ítems para mantenimiento Precio Precio
Cantidad Subtotal Cantidad Subtotal
de equipos unitario unitario
Tubos radiantes 15 USD293 $417.525 20 USD97,67 $185.567
Insumos varios 1 USD200 $19.000 1 USD200 $19.000
Mano de obra para cambio de tubos 36 $625 $22.500 40 $625 $25.000
y reparación de fumistería
Insumos de fumistería 1 $80.000 $80.000 1 $100.000 $100.000
Insumos varios (neumática, mecáni- 1 $100.000 $100.000 1 $120.000 $120.000
ca y eléctrica)
Costo total de mantenimiento de $639.025 $449.567
equipos
Panel C - Costo mensual de dispositivos, y mantenimiento antes y después de la inversión
Cálculo del costo por mes, considerando el porcentaje de capacidad instalada que usa cada proceso
Vida util (meses) 18 24
Costo mensual en dispositivos Uso al 80% durante 18 $16.950 Uso al 100% durante 24 $0
meses meses
Costo mensual de mantenimiento Uso al 80% durante 18 $28.401 Uso al 100% durante 24 $18.732
de equipos meses meses
Costo mensual total de operación en dispositivos y mante- $45.351 Costo (línea nueva) $18.732
nimiento (línea actual)
Nota. USD = dólares de Estados Unidos; $ = pesos de Argentina. La conversión de USD a $ se hace con el tipo de cambio
vigente al momento del análisis.

Tabla 7. Costo total por kilogramo procesado

Panel A - Costo total de mantenimiento e insumos antes y después de la inversión
Kg procesa- Subtotal Kg procesa- Subtotal
Ítem Monto Monto
dos de kg dos de kg
Luz $900.000 200.000 $4,50 $900.000 200.000 $4,50
Gas (proveedor #1) $168.292 200.000 $0,84 $168.292 200.000 $0,84
Gas (proveedor #2) $646.000 200.000 $3,23 $646.000 200.000 $3,23
Agua $24.548 200.000 $0,12 $24.548 200.000 $0,12
Costo mensual de $16.950 7.500 $2,26 No usa dispositivos. $-
dispositivos (ver
panel C de tabla 6)
Insumo medio de $4.876.67 30.000 $0,16 $3.251,11 30.000 $0,11
enfriamiento
Costo mensual $28.401 30.000 $0,95 $18.732 30.000 $0,62
mantenimiento de
equipos (ver panel C
de tabla 6)
Total por kilogramo $12,06 $9,43
procesado
Panel B - Costo total de mano de obra (MO) antes y después de la inversión
Costo Costo
Costo Can- Can-
Salario Costo Subtotal por kg Subtotal por kg
por tidad tidad
mensual unitario ($) proce- ($) proce-
hora (horas) (horas)
sado sado
Inspector $101.397 $551,07 368 $202.794 $6,76 18,4 $10.140 $0,34
Operario $98.251 $533,97 460 $245.628 $8,19 460 $245.628 $8,19
principal
Operario $83.050 $451,36 460 $207.625 $6,92 36,8 $16.610 $0,55
auxiliar
Mulero $78.653 $427,46 18.4 $7.865 $0,26 18,4 $7.865 $0,26
Pasante $32.075 $174,32 9.2 $1.604 $0,05 9,2 $1.604 $0,05
Costo de mano de obra por kg procesado $22,18 $9,39
Panel C - Costo total de mantenimiento, insumos y mano de obra por kilogramo procesado
Costo total por kilogramo procesado Línea actual Línea nueva
Costo de mantenimiento e insumos (ver panel A de tabla 7) $12,06 $9,43
Costo de mano de obra (ver panel B de tabla 7) $22,18 $9,39
Costo total $34,24 $18,82

4.4. Evaluación de proyectos de inversión
Para evaluar la conveniencia financiero-económica del proyecto de inversión, se

pueden usar varias herramientas. Sin embargo, el punto de partida es la estimación de
flujos de fondos a lo largo de la vida del proyecto. En este caso se usa el costo diferen-
cial para estimar los flujos de fondos mensuales que son recurrentes en la operación.
Luego, se incorporan los flujos de fondos que ocurren al inicio de la vida del proyecto.
En el panel A de la tabla 8, se detallan los flujos mensuales de operación que se han
estimado usando los siguientes supuestos:
a) Se consideran 25.000 kg procesados promedios (ventas y estimaciones de

demanda). El precio de venta es de $39/kg.
b) Se consideran los costos de la etapa de operación de $34,25 y $18,82.
c) Se divide el costo total de la inversión en los 18 meses de operación del proyecto.
d) Solo si no se hace la inversión, la línea necesitará un major overhaul en el

futuro; dicho valor surge de información histórica sobre mantenimientos reali-
zados a dichos equipos.
e) Las estimaciones se realizan sobre la base de información histórica de

la empresa.
f) Los datos tomados de la tabla 8 corresponden al mantenimiento programado.
g) Es $0 debido a que los equipos en desuso se utilizarán para producir otras piezas.
h) Se consideran valores surgidos a partir de estudios de la empresa sobre el valor

de reventa de ambas líneas a nivel internacional.
i) Se consideran 25.000 kg procesados promedio y un valor de $39 como precio de

venta que se da luego de liberar capacidad de la vieja línea.
El panel B de la tabla 8, que resume los flujos anuales al hacer la inversión, se ha

basado en los siguientes supuestos:
1. El precio de venta estima un 35% de aumento interanual. El método elegido

para financiar el proyecto es a través de una reducción del precio de venta para
el cliente, el cual aportará el capital necesario para la construcción. Durante el
año 1, se mantiene el precio más allá de que no genera ningún cambio significa-
tivo, ya que, a lo largo de ese año, se construirá el equipo.
2. Durante el año 1, no se generan ventas. Por lo tanto, el flujo de fondos arroja

valores negativos (la nueva línea está en construcción).

3. Debido a que no se incurre en préstamos para solventar los costos de la cons-

trucción de la línea, no se tienen en cuenta los intereses financieros.
4. Se toman datos de los cálculos de costos de la etapa de operación (ver el año

1 del panel B de la tabla 8), ajustados por inflación al 35% anual para los años
subsiguientes (el cálculo del año 2 es $18,82 x 300.000 kg * 1.35 = $7.622.100).
5. Los datos se toman de los cálculos de costos de la etapa de inversión (ver tablas
3, 4 y 5).
Tabla 8. Estimación de flujos de fondos del proyecto

Panel A - Flujo de fondos mensual: línea actual vs línea nueva
Flujo de fondos mensualizado
(a) Ingresos por ventas $975.000 $975.000
(b) Costos de operación -$856.183 -$470.546
Flujo de fondos periódicos $118.817 $504.454
(c) Inversión inicial - -$274.527

(d) Major overhaul -$166.667 -
(e) Reparaciones imprevistas -$16.000 -$10.000
(f) Mantenimiento programado -$45.351 -$18.732
(g) Flujo de fondos periódicos $118.817 $504.454
(h) Venta de equipo - -
(i) Recuperación del equipo $1.500.000 $3.500.000
(j) Exceso de capacidad $625.000 -
Total $2.015.799 $3.701.195
Panel B - Flujo de fondos anual del proyecto de inversión
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Kg procesados 0 300000 300000 300000
Precio de venta (1) $39,00 $36,86 $49,75 $67,17
Ingreso por ventas (2) $0 $11.056.500 $14.926.275 $20.150.471
Intereses financieros (3) $0 $0 $0 $0
Costos operativos (4) $0 -$7.622.846 -$10.290.843 -$13.892.638
Costos de construcción (5) -$4.947.314 $0 $0 $0
Flujo del proyecto -$4.947.314 $3.433.654 $4.635.432 $6.257.834

Cuando se evalúan nuevas inversiones, es necesario conocer las posibilidades de

éxito, la rentabilidad, los beneficios que traerán y la viabilidad del proyecto que se
pretende iniciar. El valor actual neto (en adelante, VAN) y la tasa interna de retorno
(en adelante, TIR) son dos indicadores financieros que permiten analizar el posible
proyecto de inversión. Aplicando la fórmula de VAN con una tasa de descuento del
35% que captura el proceso inflacionario del país, el VAN al cabo de cuatro años es
$1.472.172; al ser positivo, indica que el proyecto puede ser rentable. La TIR da una
medida relativa de la rentabilidad que, de acuerdo a los flujos de fondos evaluados
durante los cuatro años del proyecto de la nueva línea, corresponde a 69,07%; así,
confirma que su rentabilidad está por encima del mínimo requerido.
Para conocer en qué tiempo se recupera la inversión realizada en el proyecto, se

debe comparar el valor actual (descontados) de los flujos de efectivo con el monto
inicial de inversión. El punto en el que se recupera la inversión es cuando los flujos
son iguales entre sí. Entonces, todo ingreso que se genere a partir de ese momento
será ganancia. El resultado del proyecto da 2,35 años o aproximadamente 28 meses
para ello.
Otra herramienta a usar es el índice beneficio/costo (en adelante, B/C), también

conocido como “relación beneficio/costo”, que compara directamente los beneficios
y los costos de un proyecto para definir su viabilidad. Para calcular la relación B/C,
se debe realizar primero la suma de todos los beneficios descontados y actualizados
al valor presente. Luego, se divide sobre la suma de los costos también desconta-
dos. El índice para el proyecto que se está evaluando al cabo de cuatro años es $1,54;
así, se determina que es un proyecto que genera mayores beneficios que los costos
incurridos.
Una vez que los flujos de fondos han sido estimados, pueden usarse para construir
diversos escenarios y ejecutar análisis de sensibilidad. Existen múltiples factores que
pueden modificar la demanda de los tubos de GNC. Entre ellos, se puede citar la varia-
ción de los precios de los combustibles, el aumento del parque automotor, la variación
del tipo de cambio, los cambios en la matriz energética nacional, la mejora en la tecno-
logía de motores de combustión, las crisis económicas, las fluctuaciones en el nivel de
ingresos de las personas y los cambios en las políticas de importación.
5. Conclusiones
En este trabajo, se ha desarrollado y explicado paso a paso cómo identificar el ahorro
de costos en una empresa que usa lean accounting y cómo esos ahorros se integran
en una evaluación de proyecto de inversión. Este trabajo vincula aspectos del método

de producción, gestión de stock y aspectos logísticos, así como mejoras aplicando

lean manufacturing e indicadores financieros del proyecto. El desarrollo del proyecto
de inversión permitió a la empresa que fue objeto de estudio mejorar los tiempos de
entrega, la seguridad de la operación, la estabilidad productiva, la automatización del
proceso y el aumento de la capacidad de procesamiento de la planta a nivel global.
También hizo visibles focos de ineficiencia del proceso actual que impactaban en el
manipuleo de piezas, los costos de operación, retrabajos y la mano de obra directa
(Maskell et al., 2011). Este estudio tiene semejanzas con el método del caso seguido
por Gil Robles (2018), aunque se diferencia en que el investigador mencionado inter-
viene en la empresa como participante. Por ello, metodológicamente, este estudio
se encuadra en lo que se conoce como “intervención de investigación” (Jönsson &
Lukka, 2007).
Este estudio buscó trabajar con un caso real para responder si las herramientas
de lean accounting se usan en empresas de pequeño o mediano tamaño en América
Latina. El resultado expande las conclusiones de Lopes Negrão et al. (2020) agregando
un caso más detallado y las de Rocca Espinoza et al. (2016) al mostrar un caso de apli-
cación exitosa de lean accounting. También se confirman las conclusiones de Gazoli de
Oliveira y Ribeiro da Rocha Junior (2019), que señalan que una aplicación parcial del
VSM genera aumentos en la productividad y los resultados financieros. Finalmente,
se respaldan los resultados de Carvalho et al. (2019) documentando el caso de una
empresa de Córdoba que usó exitosamente herramientas de lean accounting.
Se argumenta que este es un caso exitoso porque, al construir la nueva línea auto-
matizada de temple de cilindros de GNC, la empresa estará en una mejor posición
económica y de producción. Los costos de operación por cada kilogramo procesado de
la nueva línea propuesta son un 45,05% menores frente a los valores anteriores a la
inversión. Sin embargo, a medida que el proyecto avanza, se ha trabajado en minimizar
y eficientizar los procesos a fin de disminuir los costos previniendo una baja demanda
o maximizando los beneficios del proyecto. El análisis de inversión del proyecto brinda
información relevante para la toma de decisión de la dirección de la empresa usando
herramientas de lean accounting (Garrison et al., 2021; Maskell et al., 2011). Fue impor-
tante incorporar el financiamiento propuesto por el cliente en el proyecto mediante
una reducción del precio de venta, opción que se evaluó positivamente al ser un costo
interorganizacional (Cooper & Slagmulder, 2004, 2005).
Este estudio tiene varias limitaciones que afectan la generalización teórica de sus
hallazgos. Una limitación importante del análisis es el uso alternativo a la capacidad
extra que se crea al liberar la línea que se usa actualmente. El análisis del aumento de

capacidad por la disponibilidad de dos hornos está fuera del alcance de este trabajo.
Por ello, se parte de un supuesto importante, que consiste en que el exceso de capaci-
dad de la inversión evaluada va a ser aprovechada para generar ingresos. El supuesto
se basa en la declaración de gerentes y personal de ventas que indican que antes de
la inversión se estaban rechazando trabajos; esas declaraciones no fueron coteja-
das y se tomaron como válidas sin cuestionarlas. Otra limitación es que el contexto
económico volátil en el que se encuentra Argentina puede generar algunos cambios en
cuanto a los costos de los insumos a adquirir para construir la nueva línea, mientras
que dicha volatilidad puede no estar presente en otros entornos.
Habiendo basado esta investigación en el trabajo de Chain (2011) sobre la formula-

ción y evaluación de proyectos de inversión, se concluye que los conceptos del autor
se pueden poner en práctica también en contextos de lean accounting. Así, permiten
realizar análisis cualitativos y cuantitativos útiles para la toma de decisiones (Garrison
et al., 2021). Futuros estudios que documenten otras aplicaciones en contextos de lean
accounting serán útiles para seguir expandiendo el acervo de herramientas aplicadas
por gerentes y dueños de pequeñas y medianas empresas que operan en economías
regionales de América Latina.
Colazo, J.A.: Conceptualización, Análisis formal, Investigación, Recursos, Curación de

datos, Escritura – borrador original, Visualización. Porporato, M.: Conceptualización,
Metodología, Validación, Análisis formal, Escritura, revisión y edición, Supervisión,
Administración del proyecto.
Jerónimo Alberto Colazo (Colazo, J.A.)
Marcela Porporato (Porporato, M.)

presente artículo.

Referencias
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Análisis de prácticas sustentables
en empresas de La Plata, provincia
de Buenos Aires*
Estefanía Solari
Universidad Nacional de La Plata, Argentina
Mónica Patricia Sebastián

Gabriela Fernanda Mollo Brisco

El estudio surge por la necesidad de que los gobiernos de la región impulsen políticas que fomenten la
adopción de prácticas sustentables por parte del sector privado. Algunos de los trabajos en los que se
basa el presente artículo han sido los de Alizadeh, (2022), Bux et al. (2020)., Costache et al. (2021), y Zou et
al. (2021). Los objetivos de esta investigación fueron evaluar las prácticas sustentables implementadas por
las empresas, e investigar la relación de las prácticas sustentables con el nivel educativo universitario del
responsable de la empresa, con la longevidad de la empresa, con el porcentaje de mujeres empleadas, con
la falta de conocimiento y con la falta de recursos financieros. Para ello, se relevó una encuesta a empresas
de la región de La Plata en noviembre de 2022, utilizando un enfoque de investigación cuantitativa y un
modelo logit binario. Los resultados destacaron una mayor implementación de prácticas sostenibles en
áreas como el compromiso con los clientes, el cumplimiento de regulaciones y prácticas laborales. Entre las
variables estudiadas, solo la antigüedad de la empresa y la falta de conocimiento demostraron ser estadís-
ticamente significativas para explicar el nivel de implementación de prácticas sostenibles. De esta manera,
* El presente artículo ha sido elaborado en el marco del proyecto de investigación “Medición

del nivel de implementación de prácticas de sustentabilidad en las empresas de La Plata,
Saladillo y Tres Arroyos”, dirigido por la autora Estefanía Solari y acreditado por la Universi-
dad Nacional de La Plata.
116 Estefanía Solari, Mónica Patricia Sebastián y Gabriela Fernanda Mollo Brisco
se corroboraron investigaciones anteriores (Alizadeh, 2022; Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021;
Peter, 2017; Yeh et al., 2014).
Palabras clave: prácticas sustentables, sustentabilidad, indicadores, determinantes de RSE
Analysis of sustainable practices in companies of La Plata, province of

Buenos Aires
Given the need for governments in the region to promote policies that encourage the adoption of sustai-
nable practices by the private sector. Some of the basic works of the present have been Alizadeh, (2022),
Bux et al. (2020), Costache et al. (2021) and Zou et al. (2021). The objectives were: to evaluate the sustainable
practices implemented by the companies and investigate the relationship with the university educational
level of the person responsible for the company, the longevity of the company, the percentage of women
employees, the lack of knowledge and the lack of financial resources. To comply with these, a survey of
companies in the La Plata region was carried out in November 2022, using a quantitative research approach
and a binary logit model. Results highlighted increased implementation of sustainable practices in areas
such as customer engagement, regulatory compliance and labor practices. Among the variables studied,
only the age of the company and the lack of knowledge proved to be statistically significant in explai-
ning the level of implementation of sustainable practices, corroborating previous research (Alizadeh, 2022;
Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021; Peter, 2017; Yeh et al., 2014).
Keywords: sustainable practices, sustainability, indicators, determinants of CSR
Análise de práticas sustentáveis nas empresas de La Plata, província de

Buenos Aires
Dada a necessidade dos governos da região promoverem políticas que incentivem a adoção de práticas
sustentáveis pelo setor privado. Algumas das obras básicas da atualidade foram Alizadeh, (2022), Bux et al.
(2020), Costache et al. (2021), e Zou et al. (2021). Os objetivos foram: avaliar as práticas sustentáveis imple-
mentadas pelas empresas e investigar a relação com a escolaridade universitária do responsável pela
empresa, a longevidade da empresa, o percentual de mulheres funcionárias, o desconhecimento e a falta
de recursos financeiros. Para cumprir com isso, foi realizada uma pesquisa com empresas da região de
La Plata em novembro de 2022, utilizando uma abordagem de pesquisa quantitativa e um modelo logit
binário. Os resultados destacaram o aumento da implementação de práticas sustentáveis em áreas como
envolvimento do cliente, conformidade regulatória e práticas trabalhistas. Dentre as variáveis estudadas,
apenas a idade da empresa e a falta de conhecimento se mostraram estatisticamente significativas para
explicar o nível de implementação de práticas sustentáveis, corroborando pesquisas anteriores (Alizadeh,
2022; Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021; Peter, 2017; Yeh et al., 2014).
Palavras-chave: práticas sustentáveis, sustentabilidade, indicadores, determinantes da RSE

Análisis de prácticas sustentables en empresas de La Plata, provincia de Buenos Aires 117
1. Introducción
En este estudio, se analizó la implementación de prácticas sustentables en empresas
de la región de La Plata, ubicada en la provincia de Buenos Aires, Argentina. Para ello,
se llevó a cabo un relevamiento de encuestas durante noviembre de 2022. La impor-
tancia de este estudio radica en la necesidad de que los gobiernos de la región impul-
sen políticas que fomenten la adopción de prácticas sustentables por parte del sector
privado, en línea con los objetivos de desarrollo sostenible (en adelante, ODS). Estos
objetivos ofrecen a las empresas la oportunidad de ampliar su responsabilidad social
empresarial (en adelante RSE), que es un esfuerzo a nivel mundial para convertir el
desarrollo sostenible en acciones concretas y medibles (Lorena Camarán et al., 2019).
La RSE goza de reconocimiento a nivel mundial y es promovida por instituciones

como las Naciones Unidas a través del programa Global Compact, que es la mayor
iniciativa voluntaria de RSE en el mundo (Soriano & Fong, 2022). En línea con esto,
otros estudios resaltan las ventajas de integrar la RSE y los ODS en un marco común
(Shayan et al., 2022).
Es importante destacar que, en los últimos años, especialmente en el contexto de

incertidumbre y pandemia, ha aumentado la relevancia de aspectos relacionados con
los ODS, y la sostenibilidad en mercados dinámicos y competitivos como los actuales
(Akhtar et al., 2022). En este contexto, los objetivos de este trabajo, a través del rele-
vamiento en empresas de la región de La Plata, son los siguientes:
• O1: Evaluar las prácticas sustentables implementadas por las empresas
• O2: Determinar si el nivel de implementación de prácticas sustentables está

asociado con el nivel educativo universitario del responsable, la antigüedad de
la empresa, el porcentaje de mujeres en la empresa, la falta de conocimiento y
la falta de recursos financieros
El artículo está divido en seis secciones. La primera consiste en la introducción.

Posteriormente, en el marco teórico se presentan aspectos vinculados a los ODS, y su
relación con la RSE y las prácticas sustentables, así como algunos antecedentes sobre
investigaciones previas sobre la temática. En la tercera sección se presenta la meto-
dología integrada por la muestra y el método de análisis. En la cuarta se muestran los
resultados obtenidos para posteriormente presentar las conclusiones. Por último, se
presentan las referencias bibliográficas.

2. Marco teórico
Según el Informe Brundtland (Comisión Mundial sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo,
1987), la sostenibilidad implica satisfacer las necesidades presentes sin comprometer
la capacidad de las generaciones futuras para satisfacer las suyas. Para lograr esto,
se requiere un equilibrio entre tres aspectos fundamentales: el desarrollo económico,
el desarrollo social y el desarrollo respetuoso con el medio ambiente. Si hay un equi-
librio entre lo ambiental y lo económico en determinada actividad, se le considera
viable; sin el componente social, su supervivencia a largo plazo es incierta. De manera
similar, si lo económico y lo social están equilibrados, la actividad puede considerarse
equitativa, pero su sostenibilidad se ve amenazada si se agotan los recursos no reno-
vables. Por otro lado, si los pilares sólidos son lo ambiental y lo social, la actividad
puede ser tolerable; sin embargo, sin viabilidad económica, dependerá únicamente de
ayudas externas para subsistir en el tiempo (Cerón-Espinosa et al., 2014). Entonces, el
modelo de desarrollo sostenible tiene como objetivo conciliar el crecimiento econó-
mico con un uso responsable de los recursos naturales y el bienestar de la sociedad.
En la actualidad, este enfoque se ha incorporado en la mayoría de las áreas de

estudio y ha provocado cambios significativos en la forma en que se perciben, anali-
zan y estudian las interacciones entre el crecimiento económico, el bienestar social, la
calidad de vida y la preservación del medio ambiente. Por lo mencionado, el objetivo
del modelo de desarrollo sostenible es lograr una sociedad más igualitaria, justa y
responsable, con el fin de mejorar la calidad de vida de las personas y de proteger el
medio ambiente (Espinoza Santeli, 2016).
Específicamente, el desarrollo sostenible en el contexto organizacional, especial-

mente en el ámbito empresarial, se refiere a la búsqueda de un crecimiento que sea
sostenible, habitable y justo a largo plazo. Esto implica considerar la rentabilidad de
la empresa, su impacto social, y la protección y gestión adecuada de los recursos natu-
rales (Navarrete Baez, 2015).
Cabe destacar que los ODS brindan a las empresas la oportunidad de expandir su
RSE (Shayan et al., 2022). Al implementar de manera integral la RSE, las empresas están
incorporando prácticas sustentables. En la presente investigación, se entiende que las
empresas que implementan RSE (desde la concepción considerada en el trabajo) están
abordando prácticas sustentables. Siguiendo esta línea, otros autores como De Anda
Montaño et al. (2020) abordan de la misma manera las prácticas sustentables en orga-
nizaciones como una alternativa para que dichas asociaciones basen su quehacer en
el eje económico, el social y el ambiental.

En cuanto a la definición de la “RSE”, la Comisión Económica para América Latina

y el Caribe destaca la dificultad de definir el fenómeno y reconoce que no existe una
definición única (Soriano & Fong, 2022). En este sentido, es oportuno explicar que,
si bien hay diversas acepciones de la RSE, cabe destacar la definición realizada por
Moreno Izquierdo (2004), que señala que consiste en “la libre voluntad de la empresa
de aportar el mayor valor posible a sus diferentes grupos de interés (pág. 13)”. A partir
de esta definición, surgen las siguientes ideas: en primer lugar, la RSE es una inten-
ción que no está impuesta por la ley. Aunque la RSE, entendida de manera adecuada,
requiere el estricto cumplimiento de la legislación, las buenas prácticas que surgen de
ella deben superar los requisitos legales; de lo contrario, solo se hablaría de respon-
sabilidad legal básica. En segundo lugar, la disposición para agregar valor a cada parte
interesada se encuentra vinculada con la voluntad de tratar a todas las demás partes
de manera similar. Por lo tanto, la comprensión adecuada de la RSE solo es posible
desde una perspectiva global, guiada por el principio de equilibrio. En concordan-
cia, la Global Reporting Initiative (GRI) se refiere al principio de “equilibrio” como uno
de los principios fundamentales que las organizaciones deben tener en cuenta, es
decir, tanto los impactos positivos como los negativos de sus actividades en el ámbito
económico, el ambiental y el social (GRI, 2016). Por último, la definición de RSE abor-
dada brinda una atención equilibrada a todos los grupos de interés e implica tener en
cuenta todas las dimensiones (ambiental, social y económica) de la actividad de la
empresa (Belas & Zvarikova, 2021).
Cabe aclarar que, si bien organismos internacionales como la GRI (de amplio reco-
nocimiento internacional) considera las dimensiones ambiental, social y económica,
algunos académicos han abordado el tema a partir de otras dimensiones o reclasi-
ficando las mismas. Por ejemplo, en el estudio de Lacruz (2005), se propone la clasi-
ficación de las dimensiones en tres categorías: las internas, las relacionadas con el
entorno ambiental y las externas. Estas tres categorías engloban seis dimensiones:
económica interna, económica externa, social interna, sociocultural y política externa,
ecológica interna, y ecológica externa.
Es importante destacar que, al intentar crear “valor” para cada grupo de interés,
se adopta la posición de Argandoña (2011), quien sostiene que el concepto de valor va
más allá del valor económico externo e incluye otros tipos de valores que los stakehol-
ders también necesitan. Estos valores pueden ser extrínsecos inmateriales, es decir,
que la empresa proporciona, como la capacitación; intrínsecos psicológicos, como la
satisfacción laboral; e intrínsecos operativos, como el desarrollo de conocimientos y
habilidades. Además, es relevante señalar que las prácticas sustentables pueden ser
adoptadas en organizaciones de cualquier tamaño, ya sean micro, medianas o g
randes,

mediante el uso de estándares internacionalmente reconocidos, como el Pacto Global

de las Naciones Unidas (Espinoza Santeli, 2016).
Por otra parte, las condiciones cambiantes en el entorno empresarial obligan a

las organizaciones a aplicar el concepto de prácticas sustentables, que implican un
potencial para mejorar la asociación entre la comunidad empresarial y otros secto-
res. Esta colaboración aporta a los grupos participantes un efecto sinérgico positivo
(Čarnogurský et al., 2015). Asimismo, algunas empresas responden a las demandas del
entorno al asumir compromisos socioambientales y adoptar prácticas basadas en la
RSE, la sostenibilidad y los stakeholders. A través de su implementación operativa,
encuentran una “zona de confort” en la que, mediante estrategias de comunicación, se
presentan ante terceros como éticas y legítimas, aunque en ocasiones su realidad no
corresponda exactamente a esa imagen proyectada (Volpentesta, 2022).
Dentro de este marco, la incorporación de las prácticas sustentables ofrece opor-

tunidades reales para que los gobiernos de los países de medianos y bajos ingresos
cambien los términos en los que interactúan con las empresas. Los gobiernos y los
ciudadanos de los países de bajos y medianos ingresos deben establecer su propia
agenda, tomando lo mejor que se ha presentado hasta la fecha y considerando lo
que sus comunidades empresariales ya ofrecen. Las prácticas sustentables definidas
solo o principalmente en los países ricos podrían crear obstáculos para el desarrollo
sostenible (Ward et al., 2007).
A medida que la comunicación de las prácticas sustentables avanza y se desarro-

lla, se vuelve cada vez más necesario contar con estructuras y recursos para cumplir
con los requisitos y estándares que esta comunicación demanda. Los líderes y altos
ejecutivos de las organizaciones deben tener en cuenta la importancia de establecer
departamentos dedicados a gestionar tales prácticas, asignándoles un presupuesto
adecuado (Carrasco Crespo, 2018).
En relación con la comunicación de las prácticas sustentables, no se puede

dejar de mencionar las iniciativas vinculadas al reporte integrado, que consiste en
una poderosa herramienta para la transparencia y apertura de la información de la
empresa, y que contribuye a la sustentabilidad del negocio. La información integrada
puede convertirse en una herramienta para construir un negocio sostenible para
una empresa. En el proceso de su implementación y formación, deben resolverse los
problemas de la necesidad de transformar el sistema de gestión de la empresa, forta-
lecer el control sobre la solución de problemas ambientales y sociales, y estudiar y
mejorar la estrategia comercial de la empresa (Luhova & Pisochenko, 2021).

2.1. Algunos antecedentes sobre investigaciones acerca de la implementación

de prácticas sostenibles y las variables vinculadas a su aplicación
Más allá de la relevancia del estudio de la sustentabilidad desde un triple impacto

(económico, ambiental y social), existen investigaciones que han evidenciado una
predominancia del estudio e implementación de prácticas ambientales sobre las prác-
ticas sociales (Basto & Alves, 2020). Esto evidencia, en algunas ocasiones, la falta de
cumplimiento del principio de equilibrio.
Cabe destacar que, en una buena gestión de las prácticas sustentables, será funda-
mental la medición. Según Pérez Pineda (2012), la medición de la RSE surge de tres
aspectos principales: el primero se relaciona con el debate sobre la posibilidad de que
las empresas consideren cuestiones sociales, y si estas son o no rentables; el segundo
se basa en la preocupación por el impacto de las empresas desde una perspectiva de
sustentabilidad; y el tercero responde al reclamo general de la sociedad civil. Además,
Pérez Pineda identifica que la medición de la RSE es de interés para diversos actores:
(1) directores de empresas; (2) accionistas que buscan determinar los beneficios finan-
cieros de apoyar acciones de RSE; (3) la sociedad civil; y (4) los gobiernos, que desean
conocer el impacto social de los recursos destinados a las acciones de RSE.
También será de gran importancia trabajar en la concientización de las prácticas

sustentables dentro de la organización. En ese sentido, Jiménez Sierra (2016) evidencia
que hay un conocimiento específico sobre aspectos vinculados a la sustentabilidad.
Sin embargo, el personal administrativo, ejecutivo y gerencial de la empresa no ha
internalizado completamente este concepto. Esto se debe a la falta de una política
clara de gestión sustentable, lo que implica que no hay planes definidos de RSE dentro
de la organización.
Siguiendo esa línea, para la implementación de prácticas sustentables también es

clave el conocimiento de la temática, como lo ha demostrado un estudio sobre empre-
sas chilenas y españolas (Pinuer et al., 2022). En cuanto a la implementación de prácticas
sustentables, específicamente en relación a la dimensión ambiental, Akhtar et al. (2022)
han encontrado evidencia que se ve facilitada y respaldada por la cultura organizacional
verde. Esto demuestra también como las actitudes de las personas son importantes
para lograr el cambio. En concordancia, existen ciertos puntos en común en el camino
evolutivo previsible de la sustentabilidad. Esto se da incluso en empresas dispares que
convergen en aspectos como el papel cada vez mayor del sistema de valores, y la cultura
empresarial compartida e interiorizada, así como el cambio del rol de la sustentabilidad
de obligación a fuente potencial de ventaja competitiva (Martín et al., 2022).

Con respecto a la buena gestión de las prácticas sustentables, cabe señalar que
estas constituyen una herramienta fundamental para alcanzar la sustentabilidad
corporativa. El estudio de De Anda Montaño et al. (2020), que consiste en un análisis
en organizaciones agrícolas, expone se destacan las siguientes prácticas en las que se
abordan las tres dimensiones: proporcionar salarios, aguinaldos y reparto de utilida-
des por encima de los requisitos legales (eje económico); contratar personas sin discri-
minación de género, considerando la asignación de puestos por conocimientos y habi-
lidades, y valorando las opiniones de los colaboradores para mejorar la organización
(eje social); y, por último, implementar programas para reducir residuos, participar
en iniciativas responsables de eliminación de envases de agroquímicos, y reutilizar o
reciclar productos o materiales (eje ambiental).
Con respecto a un estudio sobre instrumentos de relevamiento de prácticas

sustentables, se puede mencionar que una buena parte de los instrumentos usados
para medir prácticas sustentables se centran en indicadores relacionados con la filan-
tropía. Esto deja en evidencia la necesidad de profundizar sobre el tema de los indica-
dores para la medición de prácticas sustentables, entendida como una forma de crear
valor compartido entre empresa y sociedad (Fornachiari, 2018).
En cuanto a lo que impulsa a una empresa a llevar prácticas sustentables, se ha

investigado el tema y el peso relativo de los determinantes internos frente a los exter-
nos. Los hallazgos respaldan (y califican) la visión actualmente predominante entre
los estudiosos de la sustentabilidad: los impulsores internos tienen un papel superior
sobre el papel de los impulsores externos (Martín et al., 2022).
En contraposición, otros estudios revelaron que tanto factores internos como

externos influyen en la divulgación de información de prácticas sustentables. En ese
sentido, los factores internos que influyen en la divulgación de la sustentabilidad
incluyen las características de la empresa, como el tamaño, la industria o el desem-
peño financiero; los elementos de gobierno corporativo, como el tamaño y la inde-
pendencia de la junta; y los tipos de propiedad. Entre los factores externos, se inclu-
yen presiones regulatorias; presión gubernamental; preocupaciones de los medios;
factores socioculturales; y factores a nivel de la industria, como el nivel de competen-
cia de la industria, las preocupaciones de los clientes y la cotización múltiple de una
empresa (Ali et al., 2022).
En cuanto a empresas que divulgan sus prácticas de sustentabilidad, un estu-

dio sobre empresas del Líbano (Masoud & Vij, 2021) evidenció que el tamaño de la
empresa, la edad de la empresa y el tipo de sector eran variables estadísticamente
significativas y estaban relacionadas positivamente con la variable dependiente de

divulgación de RSE. Con respecto al tamaño, el estudio de Zúñiga Pérez et al. (2020)
evidencia también una relación de influencia entre prácticas sustentables según el
sector de actividad. En ese mismo sentido, los hallazgos de otra investigación indican
que el tamaño de la empresa tiene un efecto positivo en la implementación de la RSE.
Esto sugiere que, al contar con mayores recursos, las empresas más grandes tienen
la capacidad de aplicar aquel tipo de medidas y de comunicarlas (Chivite Cebolla et
al., 2014).
Por otra parte, investigaciones realizadas en empresas cotizadas en Brasil y México

han revelado que, en México, las empresas de mayor tamaño, y mejor desempeño
financiero y endeudamiento tienden a tener mejor desempeño socialmente responsa-
ble. En cambio, en el caso de Brasil, no se encontró ninguna relación entre el desem-
peño financiero y el nivel de endeudamiento con la práctica de la RSE (Méndez Sáenz
et al., 2019).
Otros estudios abordaron las barreras para la implementación de prácticas

sustentables por parte de las empresas. Hay dos barreras coincidentes en diversas
investigaciones que es menester destacar: la falta de recursos financieros (Alizadeh,
2022; Bux et al., 2020; Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021; Peter, 2017; Shen et
al., 2015; Zou et al., 2021) y la falta de recursos humanos capacitados (Alizadeh, 2022;
Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021; Peter, 2017; Yeh et al., 2014).
Por otra parte, se observa como el tiempo que ha transcurrido desde la creación
de una entidad, conocido como “antigüedad,” es otro aspecto que se ha tenido en
cuenta en las investigaciones. Específicamente, algunos expertos argumentan que las
empresas con una mayor historia tienden a ser más proactivas en la implementación
de prácticas sustentables (Diente Serna, 2016).
También existen varios estudios sobre los beneficios de la implementación de

prácticas sustentables. La sustentabilidad afecta el valor de la empresa. Además,
mientras más se divulgan las prácticas sustentables de una entidad, mayor será su
valor. Paralelamente, las empresas que realizan dichas prácticas obtienen mayor
lealtad de los clientes, y la confianza de acreedores e inversionistas (Oktafiah &
Akramiah, 2021). A su vez, si se analiza un sector de actividad, se demuestra un fuerte
efecto de mejora del desempeño de RSE de pares de la industria en el desempeño de
RSE de firmas focales; es decir, las empresas mejoran su desempeño de RSE cuando
otras empresas pares en la misma industria aumentan su RSE (Chen et al., 2023). Esto
podría estar vinculado con el “efecto contagio” mencionado por Chivite Cebolla et
al. (2014).

Por último, la mayoría de las investigaciones muestran resultados positivos obte-

nidos por las organizaciones al aplicar prácticas sustentables. Se destaca especial-
mente una relación positiva entre prácticas sustentables y rentabilidad, seguida de
una relación positiva entre prácticas sustentables y desempeño empresarial, así como
entre sustentabilidad y éxito competitivo (Solari, 2018). En ese mismo sentido, en
cuanto a las motivaciones para realizar prácticas sustentables, las empresas divulgan
información de sus prácticas sustentables para mejorar su reputación corporativa y su
desempeño financiero, para acceder a oportunidades de inversión, y para administrar
a las partes clave interesadas (Ali et al., 2022).
3. Metodología
3.1. Muestra
Para llevar a cabo este estudio, se efectuó un relevamiento de una encuesta a una
población de 546 empresas radicadas en La Plata. Fueron seleccionadas al azar 100
empresas, de las cuales se obtuvieron 68 respuestas válidas. El relevamiento se
realizó en el mes de noviembre de 2022.
3.2. Diseño Metodológico
El tipo de diseño fue no experimental. No se manipularon de manera intencional una

o más variables independientes (causas) para analizar las consecuencias sobre una
o más variables dependientes (efectos). La investigación fue de tipo cuantitativo-ex-
plicativo. Para determinar el nivel de implementación de prácticas en las empresas
de La Plata, se realizó, en un primer momento, un análisis descriptivo con tablas de
frecuencia con las variables categóricas. Para las variables cuantitativas continuas
estadísticas descriptivas, el detalle de las variables se presenta en la tabla 1. A su vez,
se calculó el indicador de prácticas sustentables (IPS) de la siguiente manera:

Tabla 1. Descripción de las variables utilizadas

Variables Descripción Tipo Valor asignado
Políticas y Contamos con políticas y Binaria Sí = 1
procedimientos procedimientos destina-
(PS1) dos a respetar los dere-
chos humanos, y evitar
cualquier complicidad
en actos que violen los No = 0
derechos civiles, políticos,
económicos, sociales,
culturales y laborales.
Asimismo, contamos con
políticas y procedimientos
para prevenir la discrimi-
nación.
Ambiental (PS2) Nos esforzamos por Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
evitar la contaminación y
3 = Altamente comprometidos
reducir la generación de
desechos que afecten al 2 = Medianamente comprometidos
medio ambiente. También 1 = Poco comprometidos
promovemos prácticas
de reciclaje y cuidado del 0 = Nada comprometidos
entorno natural.
Trabajadores Buscamos el bienestar de Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
(PS3) nuestros empleados al
estar atentos a sus necesi-
dades, proporcionándoles 2 = Medianamente comprometidos
un entorno seguro, acceso 1 = Poco comprometidos
a servicios de salud, y pro-
moviendo un equilibrio 0 = Nada comprometidos
entre su vida personal y
laboral.
Clientes (PS4) Demostramos nuestra res- Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
ponsabilidad hacia nues-
tros clientes al proteger su
confidencialidad, aten- 2 = Medianamente comprometidos
der sus quejas, brindar 1 = Poco comprometidos
información transparente
y veraz sobre precios, 0 = Nada comprometidos
costos, términos de servi-
cio y contratos, y ofrecer
productos que cumplen
con altos estándares de
seguridad.


Comunidad (PS5) La empresa fomenta Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
iniciativas de desarrollo
comunitario en la locali-
dad donde está ubicada, 2 = Medianamente comprometidos
mostrando preocupación 1 = Poco comprometidos
por abordar y resolver
problemas sociales loca- 0 = Nada comprometidos
les.
Proveedores Preferimos proveedores Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
locales (PS6) locales para contribuir a
su desarrollo, cuando es
posible. 2 = Medianamente comprometidos
1 = Poco comprometidos
0 = Nada comprometidos
Responsabilidad Estamos dispuestos a res- Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
ante impactos ponder ante la sociedad
(PS7) por el impacto de nues-
tras actividades. 2 = Medianamente comprometidos
Conocimiento de Cuando es necesario, Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
impactos (PS8) estamos dispuestos a
divulgar nuestras activida-
des en nuestra empresa, 2 = Medianamente comprometidos
especialmente, aquellas 1 = Poco comprometidos
que puedan tener un
impacto en la sociedad. 0 = Nada comprometidos
Reglas y ética Contamos con reglas que Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
(PS9) promueven el comporta-
miento ético.
2 = Medianamente comprometidos
Normas y leyes Nos esforzamos por cum- Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
(PS10) plir con todas las nor-
mas y leyes que nos son
exigidas. 2 = Medianamente comprometidos


Acciones concre- Llevamos a cabo acciones Categórica 4 = Muy altamente comprometidos
tas (PS11) concretas que reflejan
nuestra responsabilidad
social. 2 = Medianamente comprometidos
Nivel de susten- Nivel de implantación Binaria Sí = 1
tabilidad mayor mayor a la media
No = 0
media (NS>µ)
Sector (S) Sector de actividad Categórica Industria
Construcción
Servicio
Comercio
Antigüedad (A) Antigüedad de la empresa Continua Valores de 2 a 103 años
medida en
años
Porcentaje de Nivel de mujeres en la Continua Valores de 0 a 100 años
mujeres (PM) organización: (mujeres/ medida en
total empleados) x100 porcentaje
Nivel educativo Nivel educativo del direc- Binaria Sí = 1
del responsable tivo: al menos universi-
No = 0
(NE) tario
Falta de conoci- Falta de conocimiento Binaria Sí = 1
miento (FC) sobre la temática de sus-
No = 0
tentabilidad
Falta de recursos Falta de recursos finan- Binaria Sí = 1
(FR) cieros para implementar
No = 0
prácticas sustentables
De acuerdo con los objetivos planteados en la investigación, las variables inde-

pendientes (predictoras) fueron el nivel educativo universitario del responsable, la
antigüedad de la empresa, el porcentaje de mujeres en la empresa, la falta de cono-
cimiento y la falta de recursos financieros (detalladas en la tabla 1). Es relevante
mencionar que dos de las variables independientes fueron seleccionadas por ser los
principales obstáculos señalados en el marco teórico: la falta de recursos financie-
ros, que se evidencia como un obstáculo por diversos estudios (Alizadeh, 2022; Bux et
al., 2020; Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021; Peter, 2017; Shen et al., 2015;
Zou et al., 2021), se asocia al nivel educativo universitario del responsable; y la falta
de r ecursos humanos capacitados, estudiada también por diversos autores (Alizadeh,

2022; Costache et al., 2021; Mahmood et al., 2021; Peter, 2017; Yeh et al., 2014). Por otra
parte, se incorporó la antigüedad como variable independiente, siguiendo los hallaz-
gos de Diente Serna (2016).
Para cumplir con el segundo objetivo de la investigación (“determinar si el nivel

de implementación de prácticas sustentables está asociado con el nivel educativo
universitario del responsable, la antigüedad de la empresa, el porcentaje de mujeres
en la empresa, la falta de conocimiento y la falta de recursos financieros”), se estimó
el siguiente modelo de regresión logit binario, con el que se obtuvo una función que
permitió clasificar a las observaciones en uno de los dos grupos establecidos por la
variable dependiente dicotómica: nivel de sustentabilidad mayor media tomó el valor
1 en caso positivo y de 0 en caso contrario. Es así como, dada la variable dependiente
y las variables predictoras, la hipótesis a contrastar es la siguiente:
• Ho: El nivel de implementación mayor a la media no puede ser explicado por

el nivel educativo universitario del responsable, la antigüedad de la empresa,
el porcentaje de mujeres en la empresa, la falta de conocimiento y la falta de
recursos financieros.
Entonces, la ecuación de la regresión logística binaria planteada fue la siguiente:
Donde:
• β0: es la constante o intercepto, y expresa el valor de la probabilidad (NS>µ=1),

cuando las variables independientes son cero.
• β1, β2, β3, β4, β5: son coeficientes de pendiente e informan cuánto varía la
probabilidad de ocurrencia (NS>µ=1) ante un cambio de unidad de la variable
independiente correspondiente, mientras las demás variables explicativas se
mantienen constantes.
• NS>µ: nivel de implementación mayor a la media
• NE: nivel educativo universitario del responsable
• A: antigüedad de la empresa
• PM: porcentaje de mujeres en la empresa
• FC: falta de conocimiento
• FR: falta de recursos financieros

4. Resultados
4.1. Caracterización de la muestra
La tabla 2 presenta la caracterización de las empresas analizadas en función de su

sector de actividad. En primer lugar, se observa que el 60,3% de las empresas perte-
necen al sector industrial, seguido por el sector comercial con un 17,6%. Por otro lado,
el sector de servicios representa el 16,2% de las empresas analizadas, mientras que el
sector de la construcción ocupa el último lugar con un 5,9%.
En cuanto al nivel educativo del responsable de las empresas, se destaca que un

45,6% cuenta con educación universitaria o superior. En relación a la falta de cono-
cimiento sobre la temática de la sustentabilidad, se encontró que un 38,2% de las
empresas manifestaron carecer de información o comprensión adecuada sobre este
tema. Por último, se observa que un 39,7% de las empresas manifestaron carecer de
recursos financieros para abordar iniciativas sustentables.
Tabla 2. Sector de actividad, nivel educativo, falta de conocimiento sobre

sustentabilidad y falta de recursos financieros de las empresas analizadas
Sector de actividad Cantidad Frecuencia
Comercio 12 17,6
Construcción 4 5,9
Industria 41 60,3
Servicio 11 16,2
Nivel universitario responsable
Sí 31 45,6
No 37 54,4
Falta conocimiento
Sí 26 38,2
No 42 61,8
Falta recursos
Sí 27 39,7
No 41 60,3
Total 68 100,0

Por otra parte, como se expone en la tabla 3, la antigüedad promedio de las empre-
sas es de 28,39 años y el porcentaje promedio de mujeres empleadas es de un 26,79%
en las empresas analizadas.
Tabla 3. Estadísticas descriptivas de la variable “antigüedad de la mipymes” y

“porcentaje de mujeres empleadas”
Desviación
Variable Observaciones Media Mínimo Máximo
estándar
Antigüedad de la 68 28,39 21,77 2 103
empresa
Porcentaje de mujeres 68 26,79 28,93 0 100
4.2. Nivel de implementación de prácticas de sustentabilidad en empresas de

La Plata
En la tabla 4 se especifica el nivel de respuesta en porcentaje con respecto a cada

una de las prácticas sustentables sobre la que se consultó. A su vez, se presenta la
media estadística (µ) correspondiente para cada caso. Para todas las prácticas el nivel
de aplicación en general ha sido alto, considerando que el valor máximo que se podía
consignar era en una escala de Likert 4. Con mayor nivel de aplicación, se destacan
las acciones sustentables vinculadas a los clientes (µ=3,85), lo concerniente al acata-
miento de normas y leyes (µ=3,79) y aquellas actividades vinculadas a las prácticas
aborales (µ=3,57). En cuanto a las prácticas menos implementadas, se pudieron reco-
nocer las actividades de desarrollo comunitario con una puntuación µ de 1,52.
Tabla 4. Prácticas sustentables (en porcentaje según nivel de aplicación y media)

Nivel de implementación (%) (*) µ
Prácticas sustentables
0 1 2 3 4
Contamos con políticas y procedimientos 7,35 1,47 17,65 22,06 51,47 3,08
destinados a respetar los derechos huma-
nos, y evitar cualquier complicidad en actos
que violen los derechos civiles, políticos,
económicos, sociales, culturales y laborales.
Asimismo, contamos con políticas y proce-
dimientos prevenir la discriminación.
Nos esforzamos por evitar la contaminación 5,88 2,94 10,29 20,59 60,30 3,26
y reducir la generación de desechos que
afecten al medio ambiente. También pro-
movemos prácticas de reciclaje y cuidado
del entorno natural.

Nivel de implementación (%) (*) µ

Prácticas sustentables
0 1 2 3 4
Buscamos el bienestar de nuestros emplea- 4,41 0,00 4,41 16,18 75,00 3,57
dos al estar atentos a sus necesidades, pro-
porcionándoles un entorno seguro, acceso
a servicios de salud, y promoviendo un
equilibrio entre su vida personal y laboral.
Demostramos nuestra responsabilidad 1,47 0,00 1,47 5,88 91,18 3,85
hacia nuestros clientes al proteger su con-
fidencialidad, atender sus quejas, brindar
información transparente y veraz sobre
precios, costos, términos de servicio y
contratos, y ofrecer productos que cumplen
con altos estándares de seguridad.
La empresa fomenta iniciativas de desa- 39,71 14,71 13,24 17,65 14,69 1,52
rrollo comunitario en la localidad donde
está ubicada, mostrando preocupación
por abordar y resolver problemas sociales
locales.
Preferimos proveedores locales para contri- 8,82 4,41 5,88 27,94 52,95 3,11
buir a su desarrollo, cuando es posible.
Estamos dispuestos a responder ante la 5,88 2,94 8,82 22,06 60,29 3,27
sociedad por el impacto de nuestras activi-
dades.
Cuando es necesario, estamos dispuestos 5,88 1,47 14,71 22,06 55,88 3,20
a divulgar nuestras actividades en nuestra
empresa, especialmente, aquellas que pue-
dan tener un impacto en la sociedad.
Contamos con reglas que promueven el 4,41 1,47 2,94 25,00 66,18 3,47
comportamiento ético.
Nos esforzamos por cumplir con todas las 1,47 0,00 2,94 8,82 86,77 3,79
normas y leyes que nos son exigidas.
Llevamos a cabo acciones concretas que 16,18 4,41 11,76 14,71 52,94 2,83
reflejan nuestra responsabilidad social.
(*) Se indica “0” en el caso de no estar implementando la actividad y “4” cuando se encuentra en el máximo
nivel de implementación.
En la tabla 5 se observa que, en el caso de las empresas relevadas, el indicador de

prácticas sustentables arrojó un valor de 79,57%, coincidente con los niveles de apli-
cación detallados por la práctica en la tabla 4.

Tabla 5. Nivel de implementación de prácticas sustentables

Desviación
Variable Observaciones Media Mínimo Máximo
estándar
IPS 68 79,57 14,25 45,45 100
4.3. Nivel de implementación de prácticas sustentables, y su relación con el

nivel educativo universitario del responsable, la antigüedad de la empresa,
el porcentaje de mujeres en la empresa, la falta de conocimiento y la falta de
recursos financieros
Para determinar si el nivel de implementación de prácticas sustentables tiene relación

con el nivel educativo del responsable, el porcentaje de mujeres empleadas, la falta de
conocimiento en la temáticas y la falta de recursos financieros (ver tabla 6), se desarro-
lló el modelo logit planteado en el apartado metodológico. Este arrojó que las únicas
variables que resultaron estadísticamente significativas han sido la antigüedad de la
empresa y la falta de conocimiento en la temática (p-valor<0,05). En el primer caso, como
el signo resultó positivo, de ser mayor la antigüedad, mayores serán las posibilidades de
implementar prácticas sustentables. En cambio, con respecto a la falta de conocimiento,
se observa que el coeficiente es negativo. Por ello, ante la falta de conocimiento, meno-
res serán las posibilidades de implementar tales prácticas. Por otra parte, las variables
de porcentaje de mujeres empleadas y falta de recursos financieros no resultaron esta-
dísticamente significativas, por lo que su coeficiente no es interpretable.
Tabla 6. Logit estimado para la implementación de prácticas

de sustentabilidad mayor al nivel medio
Variable independiente Coeficiente
Antigüedad 0,045*
Porcentaje de mujeres 0,00#
Falta de conocimientos - 1,43*
Falta de recursos 0,34#
* p-valor<0,05
# p-valor>=0,10
5. Discusión
En primer lugar, en cuanto la aplicación de prácticas sustentables y su nivel de desem-
peño en la región analizada, es alentador observar que, en general, el nivel de aplica-
ción de las prácticas ha sido alto. Es importante destacar que se utilizó una escala de
Likert de 4 puntos y el valor máximo que se pudo asignar fue alcanzado en varias de

las prácticas consideradas. Esto refleja un compromiso significativo por parte de las
empresas de la región en la implementación de tales prácticas.
Entre las prácticas sustentables, se destaca por su mayor nivel de aplicación las
acciones vinculadas con los clientes, con una µ de 3,85, en contraposición a lo seña-
lado por estudios como el de Basto y Alves (2020), que vislumbraron mayor relevancia
de las prácticas ambientales por encima de las sociales. Esto demuestra que se ha
puesto un enfoque especial en involucrar a los clientes en prácticas sustentables, lo
cual es muy positivo. No obstante, habrá que analizar en futuras investigaciones con
mayor profundidad si esto se mantiene o hay disparidades según el sector de activi-
dad. En cuanto a las prácticas laborales, también se ha alcanzado un nivel considera-
ble de aplicación, con una µ de 3,57.
También es relevante identificar las prácticas menos implementadas. En este caso,

se destaca el desarrollo comunitario, con una puntuación media de 1,52. Este resultado
indica que existe un espacio de mejora en este ámbito. El desarrollo comunitario soste-
nible implica la participación y beneficio de toda la comunidad en la adopción de prácti-
cas responsables. Entonces, es importante trabajar en la concientización y la promoción
de actividades que fortalezcan la colaboración y la cohesión dentro de la comunidad.
Por otra parte, en cuanto a la relación entre el nivel de implementación de prácti-

cas sustentables y ciertas variables, como el nivel educativo del gerente, el porcentaje
de mujeres empleadas, la falta de conocimiento de la temática y la falta de recursos
financieros, el modelo logit revela que solo dos variables resultaron ser estadísti-
camente significativas: la antigüedad de la empresa y la falta de conocimiento de la
temática. En el caso de la antigüedad de la empresa, el coeficiente resultó ser positivo,
lo que indica que, si la empresa tiene mayor antigüedad, aumentan las probabilidades
de implementar prácticas sustentables. Este resultado coincide con investigaciones
previas (Diente Serna, 2016). Esto podría deberse a que las empresas más antiguas
tienen una mayor conciencia sobre la importancia de la sustentabilidad, y han tenido
más tiempo para adaptarse y adoptar medidas sustentables.
La falta de conocimiento de la temática mostró un coeficiente negativo, lo que

implica que, ante la carencia de conocimiento, disminuyen las probabilidades de
implementar prácticas sustentables. Esto es coherente con los hallazgos de Alizadeh
(2022), Costache et al. (2021), Mahmood et al. (2021), Peter (2017), y Yeh et al. (2014).
El resultado resalta la importancia del conocimiento y la capacitación sobre la materia
de sostenibilidad. Es fundamental que los gerentes y empleados tengan un entendi-
miento sólido de los principios y las prácticas sustentables para poder llevarlas a
cabo de manera efectiva.

Con respecto a la falta de financiamiento, estadísticamente no resultó ser una

variable significativa, por lo que el resultado correspondiente no coincide con otras
investigaciones (Alizadeh, 2022; Bux et al., 2020; Costache et al., 2021; Mahmood et
al., 2021; Peter, 2017; Shen et al., 2015; Zou et al., 2021); es decir, al no ser una variable
estadísticamente significativa en las empresas analizadas, tampoco puede ser consi-
derada como un obstáculo al momento de implementar prácticas sustentables.
Estos resultados invitan a seguir avanzando en la promoción de prácticas susten-

tables, involucrando a todos los actores relevantes y fomentando el desarrollo comu-
nitario en armonía con el medio ambiente. La sustentabilidad es un compromiso de
todos. Solo a través de acciones concretas se podrá construir un futuro más sustenta-
ble y equitativo para las generaciones venideras.
Por último, hay que mencionar que, si bien los hallazgos encontrados no son gene-
ralizables para toda la población por el tipo de muestreo aplicado, son importan-
tes: ya desarrollada la metodología en futuras investigaciones, podrá ampliarse la
muestra. Así, también sería viable realizar un análisis de tipo sectorial, puesto que
se pueden analizar diferencias del tipo y nivel de prácticas sustentables conforme al
sector. Además, se sugiere para una posible investigación futura la inclusión de datos
obtenidos a través de entrevistas en el proceso de recopilación de información.
Solari, E.: Conceptualización, Metodología, Software, Validación, Análisis formal,

Escritura – borrador original, Escritura, revisión y edición, Administración del proyecto.
Sebastián, M.P.: Investigación, Recursos, Escritura – borrador original. Mollo, G.F.:
Investigación, Recursos, Escritura – borrador original.
Estefanía Solari (Solari, E.)
Mónica Patricia Sebastián (Sebastián, M.P.)
Gabriela Fernanda Mollo Brisco (Mollo, G.F.)

presente artículo.

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Influencia de los controles internos en la
mitigación de riesgos: Un enfoque en la
conformidad de la información contable
Maria Cecília da Silva Brum
Universidade do Vale do Rio dos Sinos, Brazil
Pedro Solana-González
Universidad de Cantabria, Spain
Adolfo Alberto Vanti

Escuela Universitaria de Turismo Altamira, Spain
Este estudio analiza la influencia de los controles internos en la mitigación de riesgos y el cumplimiento de
la información contable. Se utilizó una investigación cualitativa combinada con un análisis cuantitativo de
los contenidos aplicada a un estudio de casos. Los datos se reunieron mediante entrevistas con gerentes y
empleados de una institución de transporte público. La pertinencia del estudio radica en la necesidad de
mitigar los riesgos que afectan a la conformidad de la información contable en las organizaciones, dada
la necesidad de contar con información rápida y segura para la adopción de decisiones. Los resultados
muestran de manera práctica la conformidad de la información mediante controles internos establecidos a
nivel de los procesos operacionales de la organización, aunque algunos controles se desarrollen de manera
informal. Además, los resultados identifican la tecnología como el riesgo más importante para la organi-
zación y la legislación como uno de los riesgos inherentes a la conformidad. Además, se ha identificado la
necesidad de integrar la gestión de los riesgos estratégicos y operacionales para mejorar la conformidad
de la información. El caso estudiado puede trasladarse a otros contextos en los que puede convertirse en
una referencia que contribuya a mejorar los controles internos y la conformidad de la información contable.
Palabras clave: controles internos, gestión de riesgos, información contable, conformidad
140 Maria Cecília da Silva Brum, Pedro Solana-González y Adolfo Alberto Vanti

accounting information
This study analyses the influence of internal controls on risk reduction and compliance of accounting infor-
mation. Qualitative research combined with a quantitative analysis of contents was used applied to a case
study. Data were collected through interviews with managers and employees of a public transport institu-
tion. The relevance of the study lies in the need to mitigate risks that affect the compliance of accounting
information within organizations, given the need for quick and secure information for decision making.
The results show in a practical way the compliance of the information through internal controls established
at the level of the operational processes of the organization, even if some controls are developed in an
informal way. In addition, the results identify technology as the most relevant risk to the organization and
legislation as one of the risks inherent to compliance. In addition, the need to integrate strategic and oper-
ational risk management to improve information compliance has been identified. The case studied can be
transferred to other contexts where it can become a contributory reference for the improvement of internal
controls and compliance of accounting information.
Keywords: internal controls, risk management, accounting information, compliance
Influência dos controles internos na mitigação de riscos: Um foco na

conformidade das informações contábeis
Este estudo analisa a influência dos controles internos na mitigação de riscos e na conformidade das infor-
mações contábeis. Utilizou-se de pesquisa qualitativa, combinada com uma análise quantitativa do conteúdo
aplicada a um estudo de caso. Os dados foram coletados por meio de entrevistas com gerentes e funcionários
de uma instituição de transporte público. A relevância do estudo está na necessidade de mitigação de riscos
que afetam a conformidade das informações contábeis dentro das organizações, visto a necessidade de infor-
mações rápidas e seguras para a tomada de decisões. Os resultados mostram de maneira prática a confor-
midade das informações por meio de controles internos estabelecidos no nível dos processos operacionais
da organização, mesmo que alguns controles sejam desenvolvidos de maneira informal. Além disso, os resul-
tados identificam a tecnologia como o risco mais relevante para a organização e a legislação como um dos
riscos inerentes à conformidade. Além disso, foi possível identificar a necessidade de integrar o gerenciamento
de riscos estratégicos e operacionais para melhorar a conformidade das informações. O caso estudado pode
ser transferível a outros contextos em que pode converter-se em referência contributiva para a melhoria de
controles internos e conformidade das informações contábeis.
Palavras-chave: controles internos, gestão de riscos, informação contábil, conformidade

Influence of internal controls to risk mitigation 141
1. Introduction
Organizational events are reflected in the accounting system, which consolidates infor-
mation and generates improvements in the decision-making process in the company in
a broad and systemic manner. The accounting statements aim to provide useful infor-
mation in the evaluation and decision making of its users (Comitê de Pronunciamentos
Contábeis [CPC], 2019; Iudícibus, 2010). In this sense compliance and organizatio-
nal controls are related to the business process in which this anticipates the risks
following strict management standards (Ghiran & Bresfelean, 2012; Riccio, 2001) and
where the Management Accounting Information Systems on a good governance help to
find the best performance indicators (Gamayuni, 2019).
The effect of financial knowledge reflects in risk management activities where

the financial knowledge of directors increases the value of the company and thus can
generate independence of executives before the board and audit committee (Dionne
et al., 2019). This concern also involves small and medium-sized companies (Ślusarczyk
& Grondys, 2019) as well as cooperative institutions in which manifestations of finan-
cial risk can also be perceived when seeking financing and increasing operating costs
for debt payments.
The need for fast and secure information makes compliance of accounting infor-
mation relevant to decision making within business organizations, in the practices
of integrity and quality (Heitzman & Huang, 2019) related to executive responsibility
(Alam et al., 2019) and in the context of risk mitigation by improving their internal
controls that ensure efficiency and effectiveness in operations, as well as the reli-
ability of the information generated. When executives have higher quality internal
information, internal information is more focused on the sensitivity of investment for
profits (Heitzman & Huang, 2019) where internal profit signals are less sensitive to
external price signals.
In this context, while there is considerable literature on data quality, there is

limited research on effective controls strategy to mitigate risks impacting information
quality (Xue et al., 2012). Since the enactment of SOX there has been no discussion
of emerging issues related to corporate governance without discussing the relevance
of control systems for management (Dutra et al. 2009). Thus, the need to establish
minimum internal controls capable of ensuring the information compliance through a
well-structured business process is growing in organizations.

This work aims to analyze the influence of internal controls in reducing the compli-
ance risks of accounting information, becoming relevant given the need for organiza-
tions to mitigate the risks that affect the compliance of this information, in view of the
demand for information increasingly faster and safer for decision making. The case
studied, although not generalizable, can be transferred to other contexts where it can
become a contributive reference for the improvement of internal controls and of the
accounting information compliance.
The work is structured in five sections, starting with this introduction, in order
to contextualize the research theme. In the second section, the theoretical basis is
presented, considering the issues: accounting information, internal controls and busi-
ness processes. The methodological procedures are described following, in which the
collection procedures, treatments and data analysis and case study are discussed.
Then, the results analysis and the conclusions are presented.
2. Theoretical foundation
In order to support the research carried out, various studies were identified on the
themes and theoretical gaps that could help the development of this work. Below, we
discuss the objectives and results of some of the studies analyzed that contribute to
an initial position on the subject and expand the state of the art.
The research of Kerr and Murthy (2013), presents results of an international study
that emphasizes the importance of technological processes for effective internal
control over financial reporting in organizations. The survey counted with the partici-
pation of 189 professionals from different parts of the world and identified the process
of Assuring the Security of the Systems - DS5, as the most important for the effective
control of financial reports.
Daronco (2013), on the other hand, evaluates the contribution of the internal and
IT controls in corporate governance, specifically in the aspect related to compliance,
concluding that the processes were at a level of limited maturity, and the internal
controls were maintained before the constant audits. Although compliance is directly
linked to adherence to internal and external standards, and the author identified the
need to institute a corporate integrity system.
The study of Santos (2018), presented the process adopted by the Federal Court
of Auditors (TCU) to conduct risk management audits within the Brazilian Public
Administration, directing the research towards mission and competencies in a specific
model for assessing organizational maturity in risk management. Internal audits also

have an impact on external audits, in this sense, the work of Formigoni et al. (2017) was
developed with more than a dozen companies associated with the Institute of Internal
Auditors of Brazil (IIA-Brazil).
In their work, Ghiran and Bresfeelan (2012) analyzed the best method to be
adopted to accomplish a wide range of compliance standards and the main aspects
that must be followed, emphasizing that, among the different methods of compli-
ance verification, in practice, audits are prevalent. Following, it is presented the
theoretical framework that supports and expands the state of the art of the issue
defined above.
2.1. Accounting information
According with the CPC (2019), the accounting information should be useful, and for
this, it must be relevant and reliable. As for relevance, CPC states that the relevant
financial accounting information is that capable of making a difference in the decisions
that can be made by users in which later a traditional or more technological audit
based on information systems and even behavioral ensure greater integrity not only of
the information but of the computational resources that support it, input, processing
and output of information (Susanto & Meiryani, 2019b).
As for reliable representation, it must be complete, neutral, and error-free.

The fundamental qualitative characteristics of the accounting information, rele-
vance, and reliable representation, defined in CPC (2019) are aligned with aspects of
the information defined by Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway
Commission (COSO) as qualities of the information. In COSO, the quality of information
is dealt with in its component, Information and Communication, and identifies aspects
of the information on which the quality of the information, its reliability and useful-
ness also (Polenova et al., 2019) is dependent, supported by the level of qualification of
specialists, ethical and moral components of their performances, among other more
technical aspects.
For COSO (2012), the ability to generate quality information begins with the quality
of the source data, because imprecise or incomplete data results in potentially errone-
ous judgments, estimations, or other management decisions (p. 111). With the current
volume of data and dependence on information systems, an effective internal control
system becomes necessary (COSO, 2012). In this sense, Xue et al. (2012) report that,
although there is considerable literature on the issue of data quality, there is little
research on the task of the business process to develop effective control strategies to
mitigate data quality risks. Thus, the need to establish minimum internal controls that

can ensure compliance of information through a well-structured business process is

growing in organizations and their related corporate governance processes (Ishak et
al., 2019).
2.2. Internal controls
Companies are subject and required to act in compliance with laws, rules, regulations,
standards, and best practices (Ghiran & Bresfelean, 2012). In this sense, the Instituto
Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC, 2015) defines the internal control systems
as mechanisms aimed at monitoring the compliance of operational and financial
processes, as well as the risks of non-compliance (p. 56). According to Farias et al. (2009)
the term control evolves and is inserted in a postmodern vision in academic research
and in business world as a tool for business management (p. 55). Internal controls can
be analyzed as a means of optimizing the management process and for improving the
organization, the level of corporate governance and the control of business activities
(Jordão et al., 2012). The internal controls have been growing significantly, as seen in
the work of Silva and Couto (2017), where they observe a better improvement of the
internal control practices, especially for the dimensions of “information and communi-
cation” and “control environment”. The survey covers a period between 2003 and 2016
in which Public Management, the Public Sector and Corruption were also evaluated.
The Public Governance has required a more effective accounting structure (Moreno-
Enguix et al., 2019) with efficient internal control so that externally generated informa-
tion is technically well validated and considering any socio-political variable that may
influence the explanations.
According to Coimbra and Manzi (2010), internal controls help the organization to
achieve its objectives by mitigating risks, reduce the possibility of damage to its repu-
tation, ensure that the company is complying with laws and regulations, guarantee
the safeguarding of assets, accuracy and reliability of records and maintain the expo-
sure to risks in a manner acceptable to the organization. In addition, Gatewongsa and
Ussahawanitchakit (2013) mention that the internal control strategy is a key point for
the success of companies, because the effectiveness of this strategy can reduce risks,
ensure the reliability of financial reports and compliance with laws and regulations.
According to Farias et al. (2009), internal control cannot be dissociated from risk
because they follow a joint path that helps the institution to achieve its objectives
when is applied and managed in the most appropriate way (p. 57). Risk is understood as
the existence of situations that may jeopardize the achievement of corporate or oper-
ational objectives of organizations and whose proper management may also reduce

frauds (Repousis et al., 2019). The risks can be originated both from wrong processes
and the absence of internal controls (Oliveira & Linhares, 2007). According to COSO
(2007), risk is represented by the possibility that an event will occur and will negatively
affect the achievement of objectives (p. 16). Therefore, risk management is presented
as an activity of several areas of an organization (Araújo, 2009) and risk management
requires an adequate management so that the risks that may affect the activities are
identified and treated in an acceptable manner (Valise et al., 2012). The management
of corporate risks is part of the strategic development of organizations (Dionne, 2013).
Corporate risk management and compliance refer the set of actions to mitigate risk
and prevent corruption and fraud (Santos et al., 2012). Such actions are closely linked to
compliance management, which involves control mechanisms capable of ensuring that
business processes, operations and practices are in accordance with a set of rules and
regulations to which the organization is subject (Ghiran & Bresfelean, 2012). In addi-
tion, the authors complement that the need for compliance with rules and regula-
tions requires periodic updates, and this implies a guarantee of continued compliance.
This fact motivates the need for automation in compliance management and logically
improves the professional performance as the analyzed in the study of the perception
of external audit professionals in open capital companies (Vidal & Silva, 2016).
2.3. Business processes
According to Oliveira (2009), the term process is a structured set of sequential activi-
ties that present a logical relationship with each other, with the purpose of meeting
and, preferably, overcoming needs and expectations (p. 9). Muller et al. (2010), define
process as “a set of inputs, processing and outputs of product, service and informa-
tion” (p. 528) while Albuquerque (2012) highlights the use of information systems in
which the concept of business processes gained notoriety as a basic construct for the
structuring of work in organizations. For a complete organizational integrity, accoun-
ting information systems have evolved to achieve controls with artificial intelligence
capabilities, prioritizing financial operations (Susanto & Meiryani, 2019a).
Valle and Oliveira (2009) states that there are several techniques to model the
processes according to their activities, all describing the production as a flow of
resources that enter the organization and that are processed and transformed in it.
In addition, the Business Process Modeling Notation (BPMN) is among the most used
modeling techniques because it aims to offer a notation more easily understood and
used by all those involved in the business, with applications including for the evalua-
tion of processes of internationalization of HEIs (Alves, 2017).

For Tessari (2008), a company, when raising and modeling its processes, reveals its
problems, facilitates the organizational restructuring and the conception and imple-
mentation of an integrated architecture of systems (p. 20). Thus, an organization that
knows its processes has greater potential for results in the integration between its
areas. Complementarily, Pádua and Inamasu (2008), infer that IT is directed to the
management and improvement of business processes, contributes to the improve-
ment of competitiveness and organizational vision.
2.4. Empirical studies
Gal and Akisik (2020), analysed the relationship of internal control, audit, and integra-
ted reporting on the market value of North American companies. The authors report
that since the enactment of the Sarbanes-Oxley Act (SOX), US companies must include
a statement on the quality of their internal control systems in their financial state-
ments, and that while the credibility of the statements are enhanced by the existence
of audits, the evaluation of the internal control system has a more comprehensive
effect. The results indicate that integrated reporting alone does not provide sufficient
shareholder benefits, however, audit firm opinion that internal control is effective
appears to increase shareholder benefits.
In their work, Ghiran and Bresfeelan (2012) analysed the best method to be adopted
to meet a wide range of compliance standards and the main aspects that should be
followed, pointing out that among the different methods of compliance verification,
in practice, audits are prevalent. Daronco (2013), in turn, evaluates the contribution
of internal controls and IT in corporate governance, specifically in the aspect related
to compliance, concluding that the processes were in a limited maturity level and the
internal controls were maintained before the constant audits. In addition, the lack of
standardized and systemized processes, systems and controls was highlighted as a
determining fact for the maintenance of compliance. Although compliance is directly
linked to adherence to internal and external norms, the author identified the need to
institute a corporate integrity system.
The research of Kerr and Murthy (2013) presents the results of an international
study that emphasizes the importance of technological processes for an effective
internal control system over financial reports in organizations. The research counted
on the participation of 189 professionals from various parts of the world and identified
the process of ensuring the systems security, as the most important for the effective
control of the financial reports.

Finally, considering the relevance of accounting information for decision-mak-

ing, the study by Mardi et al. (2020) on the determinants of the timeliness of financial
reporting in cooperatives stands out. To this end, they considered, among others, the
reliability of the accounting information system and internal controls as factors of
timeliness. The results indicate that the accounting information system and internal
controls have a positive and significant effect on the timeliness of financial state-
ments. Thus, in line with the findings of other previous studies, the authors state that
there is a strong relationship between internal control and timeliness of accounting
information, demonstrating the influence of internal control on the reliability and
accuracy of reporting.
3. Method
This section presents the methodological procedures used for collection, treatment,
and data analysis, as well as for the study analysis units. This is a qualitative study
carried out through the analysis of interviews with employees of a public transport
company, combined with a quantitative content analysis.
A research protocol was created to support collection and data analysis. According
to Yin (2010), the research protocol aims to give reliability to the research, greater focus
and serves as support to the researcher in performing the data collection. Classical
data collection instruments such as documents and interviews were carried out in
this research. For the interviews design, the data from the theoretical framework were
considered as shown in table 1, in alignment with three components of the COSO inter-
nal control framework that are directly linked to the scope of the study: risk analysis,
control activities and information and communication.
Table 1. COSO and theoretical reference
Research
COSO components Theoretical reference
instrument
Risk assessment Machado (2012), Oliveira and Linhares (2007). Seven open
type search
Control activities Daronco (2013), Dionne (2013), Farias et al. questions,
(2009), Ghiran and Bresfelean (2012), Pádua and in the form
Inamasu (2008), Tarouco and Graemi (2010). “how” and
Valise et al. (2012). “why”
Information and CPC (2019), Iudícibus (2010).
communication

The interviews were conducted with managers and employees of a large public
transport company, considering research instrument referenced in the table 2.
Table 2. Questionaire
COSO
Research questions
components
Risk assessment 1) Considering risk, the existence of situations that may prevent the
achievement of corporate or operational objectives of organizations
(Oliveira & Linhares, 2007). To what degree (high, medium, or low) do
the risks of personnel, processes, technology and compliance (Mach-
ado, 2012) affect the compliance of processes and why? Are the risks
identified and formalized, how?
Control activities 2) Corporate risk management is an integral part of the strategic devel-
opment of organizations (Dionne, 2013). In addition, internal control
cannot be dissociated from risk (Farias et al., 2009). Given these
statements, how do internal controls established by the organization
contribute to identify, assess, and manage operational risks?
3) Companies are increasingly submitted and required to act in accor-
dance with the laws, rules, regulations, standards, and best practices
(Ghiran & Bresfelean, 2012). In this context, how do internal control
and information technology existing in the organization contribute to
mitigate the compliance risk? Is there rework? Integration of process-
es?
4) The information technology when directed to the management and
improvement of business processes has helped the organization to
complete its organizational vision and improve its competitive posi-
tion. In view of this, is the organization’s IT structure directed towards
the management and improvement of business processes? How is it?
5) The search for best practices in IT governance is related to the
increase of technology complexity, by the growing dependence of the
business areas on IT (Tarouco & Graemi, 2010). Therefore, what is the
degree of satisfaction (high, medium, low) regarding the applications
available by IT and the quality of services? Why?
6) Risk management culture, continue adoption of preventive internal
controls in detriment of reactive internal controls (Valise et al., 2012).
Moreover, internal controls maintained through audits (Daronco,
2013). Regarding this question, do you think that audits (internal and
external) as well as the fiscal council, contribute to the establishment
or development of a continuous culture to mitigate operational risks?
Why?
Information and 7) The purpose of accounting is to provide its users in general with the
communication maximum possible information about the assets of an entity and
its changes (Iudícibus, 2010). Being fundamental characteristics of
accounting information, relevance, and reliable representation - integ-
rity, compliance and trust - CPC (2019). As for the information generat-
ed by accounting are they relevant and reliably represented? Why?

The Budget, Finance, Procurement and Human Resources departments, as well as

the Accountant and an Accounting Technician participated in the survey. The invitation
to the interviewees was made by e-mail and then ratified in person, at which time the
interviews were scheduled. The interviews were individual, and subsequent contacts
were made to complement the responses obtained. The interviews were recorded digi-
tally and then transcribed for analysis and treatment of data.
For data analysis, referring to the interviews, a treatment and content analysis
was performed which, according to Yin (2010), consists of examining, categorizing,
tabulating, testing, or recombining the evidence to treat the initial propositions of
the study. As technique of analysis of documentation / information systems was
used the research protocol and evaluation of the flow of information with process
diagramming. The analysis of the documents was carried out to identify informa-
tion that could contribute to those found in the other techniques. For the analysis
of the interviews, Sphinix Lexica (version 5.1) was used, where the data was treated
for content and lexical analysis. For content analysis, the transcription file of the
interviews was first treated, being added before the questions the letter “P:”, and
before the answers the letter “R:”. After this procedure, the data were imported into
the software, where the analysis categories were included. The categories defined
are presented in table 2 based on three components of the COSO internal control
framework.
Table 3. Categories for content analysis

Categories COSO Frameworks
Risk Risk assessment
Control Control activities
Information Information and communication
4. Results analysis
The interviews were aligned in three directions according to the defined categories:
risk assessment, control activities and information and communication. Regarding the
risk assessment, in order to identify the risks that affect the conformity of the infor-
mation, the degree of risks and the factors that affect the operational risks described
by Machado (2012) were determined: personnel risk, control risk, technology risk and
compliance risk.
Technology risk had the greatest convergence among operational risks, being
considered significant by all interviewees, followed by compliance risk. The risk

analysis based on the interviews is presented below. With regard to personnel risk, the
segregation of functions is pointed out as a form of control to minimize the risk: “He is
low today because we work hard with the segregation of function, so the person does
not do the process from beginning to end” (Interviewee 4, Human Resources Area).
The segregation of functions can also be evidenced through the flows of the orga-
nization’s business processes, identified in the documental analysis. Confidence in
people was identified by two of the interviewees as a reason to classify personnel risk
as medium:
Of the area is low because I know people, know their background, their
behavior (Interviewee 1, Accounting Area).
There is a great confidence in the people who work in the sector, the manuals
of routines are not fully updated because the activity is very technical, in this
case the risk is medium because, when you work with laws there are inter-
pretation, you may think you did it right and did not do it right (Interviewee
3, Supply Area).
The lack of personnel is pointed out as a medium risk; however, it was highligh-
ted that it affects the slowness of the process more than the error. The attribution
of responsibility was identified as a point that contributes to mitigate the risk of
personnel.
In relation to process risk, the existence of clearly defined processes and routines,
even if not fully formalized, was used to define both low and medium risk. For the
interviewees, the routines and processes are clearly defined, and the responsibilities
are very clear within the sectors. The classification of high risk is alignment with alte-
red processes until their effective conformation and refers to the compliance of the
established flow. Here are some extracts from this convergence:
We did not have this misalignment that caused a great impact because
people were able to correct it, but every time there is a change in the
process, even since we have to meet the two laws, when one only thinks
with the understanding of a single criterion and does not think of the whole,
this sometimes is misaligned (Interviewee 5, Financial Area).
High risk of what is written is not the best option for the process, but
the risk of someone changing the process is low (Interviewee 4, Human
Resources Area).

The technology risk presents as the most convergent risk among the operational
risks. The weaknesses pointed out by the respondents are linked to their demands
for controls and information necessary for the business process, which the private
systems used by the organization do not fully comply with. In addition to private
systems, the company also uses public systems made available and defined by the
federal government, and for these has no management respect layout, parameteri-
zation, or demand for information, only orientations. Below are presented the main
points extracted from the interviews that support the classification of technology
risk as high.
Systems outdated in relation to the business process and legislation:
In addition to being outdated with current practices, this is a risk for us, the
problems of rework, manual calculations, etc. (Interviewee 1, Accounting Area).
It is a system that I can say “half patched”, we have been creating patches
on it, because the information is not generated according to need, they are
generated and then adapted to be adequate (Interviewee 2, Accounting Area).
The technology risk we have here is because our technology uses an ERP
system from the 90’s with the logic used at that time, not fully integrated
(Interviewee 3, Supply Area).
Lack of integration of the systems of the different business processes: “We have a
problem in the area that is reflected in the organization, it is a deficiency of our system
that should be integrated and is not” (Interviewee 5, Financial Area).
Personnel performing tasks in place of the system:
I see my area as an operational administrative link, and it suffers from this

lack of integration so today we minimize the achievements of this process,
putting people and not systems, people working together with the areas,
trying to identify needs in a short space of time (Interviewee 5, Financial Area).
I have a battalion of people here to make this business work..., so, if it works?
It works, but with rework (Interviewee 3, Supply Area).
A tool that gives you a better result, gives you more speed and that may give
you a reduction in your workforce, because today we depend much more on
the individual for generating and managing information than on software
(Interviewee 4, Human Resources Area).

Investment in software technology:
I see a very great need for a modernization, more investment of the

company and is not to buy computer, we must invest in software technology
(Interviewee 3, Supply Area).
A modern system that provides us with more tools, people be able to deve-
lop more because we have to do manual service, and could use the system
to do analysis, there you are printing reports, setting up excel spreadsheets
(Interviewee 4, Human Resources Area).
Parallel and manual controls: Bureaucratization of the process:
Is the tool that will make the management of our information and if we
do not have a reliable tool, adequate, mainly adequate, we must surround
ourselves with other controls that bureaucratize our process a lot because
people are concerned with the reliability of the information (Interviewee 5,
Financial Area).
Regarding compliance risk, two main points were identified: the technology risk
already discussed and compliance with legislation in which the accounting area clas-
sified the compliance risk as high, since adherence with legislation is strongly influen-
ced by the technology risk, especially regarding the fiscal area. This is a relatively
new requirement not fully supported by the system used by the company. The second
alignment of the interviews occurred within the scope of activity control and after the
analysis of the interviews the following points are highlighted:
• The areas interviewed recognize the internal controls established by manage-

ment, but there is a need for the areas to establish their own controls to miti-
gate the risk, which generates parallel and not formalized controls.
• With respect to the contribution of internal control and information technology

to risk mitigation, the responses were directed to technology risks with points
already addressed in the specific analysis of this risk. Here are some of the
excerpts from the responses:
Today we have very manual controls; the statements that we generate, we do

maintenance manually and this increases the risk of making mistakes, the exis-
ting information technology contributes barely in this sense (Interviewee 1,
Accounting Area).

Our counting system is manual, and we do not have associated technology that
can interconnect the areas that work (Interviewee 2, Accounting Area).
The lack of integration of the processes affects the risks, and this is visible
in various situations; we often witness and experience this (Interviewee 5,
Financial Area).
• As a reflection of the information technology risks identified, respondents clas-

sify as low the degree of satisfaction in relation to the applications available
by IT and the quality of services. They emphasize the need for a more strategic
positioning in IT and the knowledge for system solutions.
• Regarding the contribution of the governance structure established in the

company to risk mitigation, this is recognized as a form of control, but is not
seen as a factor in the development of a culture of risk mitigation.
The third and final topic of the interviews, information and communication, dealt
with the information generated by the accounting area with emphasis on relevance
and reliable representation. All respondents recognize the information provided by
the accounting area as relevant. As for the reliable representation, it is found trusted,
however, some areas question how these are validated to check for weaknesses
imposed by the information technology available in the organization.
By the way people have segregation of information in the various systems

of the company who ends up being able to consolidate and give us a series
of information is our accounting area and, even with the deficiencies of the
system, the team that works already has a domain over the data and can
produce and reproduce the main data that are of interest for the manage-
ment (Interviewee 5, Financial Area).
If we had a system that would allow us to make an adequate parameteriza-

tion of the entire flow of information, and that integrate into the accoun-
ting records, we would be able to have it reliable with less rework, but
today, although all the rework it is still represented with trustworthiness
(Interviewee 1, Accounting Area).
The two excerpts above confirm that the responsibility lies with the individual,
therefore, the control is stronger by the individual than by the internal control system
formally established. The results of the analysis of the interviews based on the content
analysis and lexical analysis extracted from the Sphinx software show the proximity
between the information, technology, integration and quality/satisfaction categories.

The proximity established between these categories confirms the findings of the
research that identify technology as the most relevant risk for the organization.
In these categories, lexicons such as “change”, “need”, “fully”, “excel”, “adapta-

tion”, “old”, “works”, “spreadsheet”, “technology”, “resources’, “outdated”, “difficulty”,
“modern” are observed, which denote weaknesses pointed out by respondents regard-
ing the risk treated and analyzed. The risk category is close to the compliance cate-
gory, which has “legislation” as its closest lexicon, reflected in the interviews as one
of the risks inherent to compliance that in the current context is linked to technology.
5. Conclusions
This work explored the research problem related to the contribution of internal
controls in mitigating the risks of compliance with accounting information and secon-
darily the technological issues. Through the analysis of the interviews, it was possible
to verify the main convergences in relation to each type of risk as well as the main
internal controls established at the operational and strategic levels.
As for the accounting information, it is made available both in the form of financial
statements, as determined by the applicable legislation and in the form of manage-
ment reports defined by the strategic level areas. The internal controls provide
compliance in the company studied in which some of them are still developed and
implemented informally to reduce risks and also referenced in the control of the
segregation of functions that is essential to follow rules and norms both internal
and external.
The research evidenced that technology risks have a high prevalence and impor-
tance within operational risks - obsolete systems in relation to business processes
and legislation, low investment in software, lack of systems integration - followed by
compliance risks that are associated with a high risk due to their close relationship
with legislation and technology, especially in sectors that are highly regulated such as
the financial sector. In relation to the risk associated with personnel participating in
business processes, it was identified that segregation of functions is a form of control
in order to reduce it. In addition, the attribution of responsibilities is shown to be a
factor that contributes to risk mitigation. However, no evidence was found that the lack
of personnel poses a high risk to the organization, but it is shown as a variable linked
to a greater slowness and inefficiency in the execution of processes. Furthermore, the
existence of well-defined processes, even if they are not formalized, is associated with
a lower risk for the business.

In relation to control activities, the research identified the importance of internal

controls established by management, although the implementation of parallel, even
non-formal, controls by the different areas of the organization is an adequate practice
for risk mitigation. In addition, the corporate governance structure also contributes to
risk reduction as a form of internal control.
The importance of the accounting area in the representation of relevant and reli-
able information is recognized. However, there are weaknesses in the organizations
linked to the segregation of information in the different systems, to the lack of integ-
rity of the accounting information system with the information flows in the company
and with the rest of the company’s information systems.
Given the results presented in this study, the findings of Daronco (2013) are rein-
forced when he emphasized that although compliance is directly linked to adherence
to internal and external regulations, there is a need to institute a corporate integrity
system. The emphasis on technology risk is in line with Kerr and Murthy (2013) findings
that identify information system security as the most relevant aspect to control finan-
cial reporting. Finally, the absence of integrated systems, is in line with Pernsteiner et
al. (2018), decreases the expected efficiency in the use of the tool to ensure the integ-
rity of the accounting information.
Finally, this study contributes theoretically to the advancement of research on

internal controls and compliance risks of accounting information and empirically by
the results that will be adopted by the company where the research was developed
through the reduction of compliance risks of accounting statements, results that could
be transferred to other contexts where it can be a reference for the improvement of
internal controls and information compliance.
For future studies it is suggested a quantitative approach among public companies

of the same transport sector. It is also possible to develop complementary own inter-
nal control evaluation models, that does not follow “so strictly” models imported from
the market for public administration companies.
Author contributions:
Da Silva, M.C.: Conceptualization, Methodology, Software, Validation, Formal analy-

sis, Investigation, Data curation, Writing – original draft, Writing, review, and
editing, Visualization. Solana-González, P.: Methodology, Validation, Formal analy-
sis, Investigation, Data curation, Writing – original draft, Writing, review, and editing,

Visualization, Supervision, Project administration. Vanti, A.A.: Conceptualization,

Methodology, Software, Validation, Formal analysis, Investigation, Data curation,
Writing – original draft, Writing, review, and editing, Visualization, Supervision, Project
administration.
Maria Cecília da Silva Brum (Da Silva, M.C.)
Pedro Solana-González (Solana-González, P.)
Adolfo Alberto Vanti (Vanti, A.A.)
Conflict of interest statement
Authors declare that, throughout the research process, there has not been any sort of
personal, professional, or economic interest that may have influenced the researchers’
judgement and/or actions during the elaboration and publication of this article.
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Reception date: 22/03/2020

Review date: 23/10/2022
Acceptance date: 22/12/2022
Contact: [email protected]

Influencia temporal de los intangibles en el
desempeño económico y de mercado
Angélica Ferrari
Universidade Regional de Blumenau, Brasil
Alexandre Corrêa dos Santos

Roberto Carlos Klann

La capacidad de los activos intangibles para generar un rendimiento económico y de mercado persistente
en las organizaciones sigue siendo objeto de controversia en la literatura contable. En las economías más
fuertes este papel estratégico parece estar más claro. Sin embargo, en las economías en desarrollo, esto no
es muy debatido y se sabe poco desde el punto de vista empírico. Por ello, este estudio pretende analizar la
influencia del índice de intangibilidad en los resultados económicos y de mercado. La población de la inves-
tigación está formada por las empresas brasileñas que cotizan en Brasil, Bolsa e Balcão (B3), cuyos datos
fueron recogidos de la base de datos Refinitiv Eikon del período comprendido entre 2010 y 2019. Se obtuvo
una muestra final de 148 empresas brasileñas, que suman 1.148 observaciones. Para el análisis de los datos,
se realizaron regresiones lineales múltiples con especificación por errores robustos, cuyos resultados indi-
can que los activos intangibles de las empresas brasileñas que cotizan en bolsa influyen positivamente en
el rendimiento del mercado, pero no ocurre lo mismo con el rendimiento económico, que presentó una
relación estadística negativa.
Palabras clave: intangibilidad, desempeño económico, desempeño del mercado
162 Angélica Ferrari, Alexandre Corrêa dos Santos y Roberto Carlos Klann
Temporal influence of intangibles on economic and market performance
The capacity of intangible assets to generate persistent economic and market performance in organiza-
tions is still controversial in the accounting literature. In stronger economies this strategic role seems to be
clearer, however, in developing economies, this is not much debated and little is known from an empirical
standpoint. Given this, this study aims to analyze the influence of the intangibility index on economic and
market performance. The research population is formed by Brazilian companies listed on the Brasil, Bolsa
e Balcão (B3), whose data were collected in the Refinitiv Eikon database for the period from 2010 to 2019,
making up a final sample of 148 Brazilian companies, totaling 1,148 observations. For the data analysis,
multiple linear regressions were conducted with specification by robust errors, whose results indicate that
the intangible assets of Brazilian listed companies positively influence the market performance, but the
same does not occur for the economic performance, which presented a negative statistical relation.
Keywords: Intangibility, economic performance, market performance
Influência temporal dos intangíveis no desempenho econômico e de mercado
Ainda é controverso na literatura contábil a capacidade dos ativos intangíveis em gerar desempenho
econômico e de mercado persistente nas organizações. Em economias mais fortes esse papel estratégico
parece ser mais claro, porém, em economias em desenvolvimento, isso não é muito debatido e pouco
se conhece do ponta de vista empírico. Diante disso, este estudo objetiva analisar a influência do índice
de intangibilidade sobre o desempenho econômico e de mercado. A população de pesquisa é formada
por empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa e Balcão (B3), cujos dados foram coletados no banco
de dados Refinitiv Eikon para o período de 2010 a 2019, perfazendo uma amostra final de 148 empresas
brasileiras, totalizando 1.148 observações. Para a análise dos dados foram realizadas regressões lineares
múltiplas com especificação por erros robustos, cujos resultados apontam que os ativos intangíveis de
empresas brasileiras listadas influenciam positivamente o desempenho de mercado, mas o mesmo não
ocorre para o desempenho econômico, que apresentou relação estatística negativa.
Palavras-chave: intangibilidade, desempenho econômico, desempenho de mercado

1. Introdução
A ciência contábil atravessa um período de profundas mudanças em seu papel social.
Impulsionada pela concorrência global e pelas tecnologias de informação do século
XXI, é desafiada a oferecer respostas além de sua função de avaliação (Stewart, 2004;
Zimmerman, 2015). Diante disso, um importante papel desempenhado pela conta-
bilidade é predizer a geração de valor econômico para os stakeholders, a partir da
manutenção de ativos tangíveis e intangíveis nas organizações (Kayo, Kimura, Martin,
& Nakamura, 2006; Bhimani, 2018). Uma parcela significativa deste direcionador de
valor é oriunda dos intangíveis, que com o advento da nova economia, substitui os
ativos tangíveis e passa a exercer papel de destaque (Ciprian, Valentin, Mãdãlina, &
Lucia, 2012).
Este fenômeno pode ser verificado de forma mais clara em economias desenvolvi-
das, como nos Estados Unidos, onde o investimento agregado bruto em ativos tangí-
veis declinou de 16% para 10% do valor adicionado entre 1977-2016, o que representa
uma queda de 38%, enquanto o investimento em intangíveis passou de 8% para 15% no
mesmo período (Lev, 2018). Isto se deve à passagem de uma economia essencialmente
industrial para uma economia baseada no conhecimento (Srivastava, 2014).
Embora a literatura tenha se concentrado em compreender e explicar o fenômeno

da intangibilidade e sua influência no desempenho econômico e financeiro das orga-
nizações, pouco se discutiu sobre a questão temporal, ou seja, em que momento os
ativos intangíveis são capazes de gerar valor econômico e de mercado para as orga-
nizações. A esse respeito, o estudo de Medeiros e Mol (2017) aponta para a evidência
significante de que a intangibilidade impõe reduções à persistência do desempenho
das companhias, na grande maioria dos setores.
Nos últimos anos, a pesquisa contábil ocupou-se mais em certificar os efeitos da

intangibilidade e sua capacidade de gerar valor para as organizações (Basso et al.,
2015; Cañibano, 2018; Gupta et al., 2018; Niculita et al., 2012; Schiavo, 2020) por meio da
mensuração do desempenho econômico e de mercado (Kamasak, 2017; Medrado et al.,
2016; Tahat et al., 2018; Vogt et al., 2016; Zhang, 2017).
De forma geral, as pesquisas sobre ativos intangíveis no Brasil apontam uma rela-
ção positiva com o desempenho das organizações, porém, os resultados são hete-
rogêneos, mesmo quando se usam as mesmas variáveis. Em relação ao desempenho
econômico, Sprenger et al. (2017) utilizaram uma amostra de 688 empresas do GLENIF e
encontraram relação positiva entre GI e indicadores de desempenho econômico, com
destaque para o ROA. Por sua vez, Ritta et al. (2017) analisaram grandes setores econô-

micos no Brasil e não encontraram impacto do grau de intangibilidade no desempenho

econômico de curto prazo.
Nascimento et al. (2012) não encontraram evidências empíricas de relação positiva

entre grau de intangibilidade e indicadores de desempenho giro do ativo, margem
líquida, retorno sobre o ativo e retorno sobre o PL. Porém, o estudo de Lopes e Carva-
lho (2020) aponta relação significante e positiva entre as variáveis de intangibilidade,
grau de intangibilidade e Q de Tobin, e as variáveis retorno sobre o ativo, margem
operacional e giro do ativo. Por sua vez, os estudos de (Dallabona et al., 2015; Machado
et al., 2017; Miranda et al., 2013) encontraram relação negativa entre intangibilidade e
indicadores de desempenho econômico.
Essas dissonâncias nas publicações brasileiras que relacionam o ativo intangível

com o desempenho econômico-financeiro podem estar relacionadas à recente atuali-
zação da Lei das Sociedades por Ações (Lei 6.404), que ocorreu por meio da Lei 11.638
de 2007, a qual introduziu o grupo ativo não circulante no balanço patrimonial (Callado
& Silva, 2018).
Nesse contexto, observa-se que no Brasil os estudos sobre a relação entre intangi-
bilidade e desempenho apresentam-se em um âmbito predominantemente normativo,
que pressupõe ingenuamente que os ativos intangíveis, se devidamente reconhecidos
e evidenciados segundo os padrões das International Financial Reporting Standards
Foundation (IFRS), proporcionarão melhor desempenho às empresas (Homero, 2017).
Creia-se que o grande desafio científico capaz de gerar benefícios empíricos é conhe-
cer quando os ativos intangíveis passam a melhorar o desempenho das organizações.
Assim, a investigação dessa perspectiva temporal pode ser realizada por meio da
seguinte questão de pesquisa: em que momento os intangíveis influenciam o desem-
penho das empresas? Quanto ao objetivo, pretende analisar a influência do índice
de intangibilidade sobre o desempenho econômico e de mercado de empresas ao
longo dos anos. Para tal, utilizou-se uma amostra de empresas brasileiras, durante o
período de 2010 a 2019.
Este estudo contribui para preencher uma lacuna levantada por Callado e Silva
(2018), que afirmam que, os estudos que associam intangibilidade dos ativos e desem-
penho econômico-financeiro no Brasil, ainda não apresentam concentrações de publi-
cações de grupos de pesquisa, sendo que a temática ainda está em desenvolvimento
no meio acadêmico. Portanto, é uma área de estudo muito peculiar, com poucas
respostas para os resultados divergentes quanto ao efeito dos intangíveis sobre o
desempenho de mercado e econômico.

Sobretudo no Brasil, o cenário existente permite uma reflexão retórica e sugestiva

que convida a academia contábil para estar mais atenta a correntes internacionais,
que discutem a relação do potencial de geração de valor dos intangíveis com o desem-
penho das organizações, a fim de que o país não estacione na retaguarda das grandes
temáticas que podem impactar o cenário financeiro e contábil.
No campo prático, este estudo se justifica porque contribui com os usuários da

informação contábil, possibilitando a analistas de mercado melhorarem suas previ-
sões sobre o efeito dos intangíveis no valor das empresas. No campo normativo,
incentiva o debate dos órgãos reguladores contábeis no que diz respeito ao momento
de ativação de gastos com intangíveis. Enquanto contribuição científica, favorece a
obtenção de novas respostas sobre o tema e, desta forma, avança nas pesquisas com
base em teorias de mercado e teorias baseadas em recursos, as quais postulam que os
investimentos intangíveis estão entre os principais fatores determinantes da criação
de riqueza a longo prazo (Tahat et al., 2018).
Além disso, após a convergência brasileira ao padrão internacional de contabili-

dade (IFRS), a IAS 38 (Ativos Intangíveis) proporcionou o alcance de novos patamares
em relação à qualidade da informação contábil produzida (Moura et al., 2014; Moura
et al., 2016). Contudo, há um árduo caminho a ser percorrido e, pode-se inferir que
os ativos intangíveis representam, neste contexto, uma oportunidade para reanali-
sar o efeito das normativas e das práticas contábeis sobre os valores contábeis das
demonstrações financeiras e o efeito social que tais informações produzem.
Este estudo se diferencia pela sua análise longitudinal e por uma visão baseada
no efeito temporal da intangibilidade sobre o desempenho, em razão de que não é
suficiente para a tomada de decisão dos investidores saber se determinada organiza-
ção possui nível significante de intangíveis, mas, entender quando tais ativos produ-
zirão o resultado esperado. Os resultados deste estudo propiciam reflexões sobre
prazos e taxas de amortização de intangíveis, bem como sobre a necessidade ou não
de sua amortização, fomentando outras pesquisas sobre o tema, além de discussões,
tanto no âmbito acadêmico, como profissional, de órgãos reguladores, normativos,
entre outros.
2. Antecedentes teóricos e hipóteses da pesquisa

O processo de convergência brasileiro às normas internacionais de contabilidade,
além de melhorar os procedimentos para classificação dos ativos intangíveis, trouxe à
tona a discussão sobre o papel dos intangíveis na melhora do desempenho econômico
e de mercado das empresas. Este fato não é novo, porém, a grande concorrência e a

disputa em um mercado globalizado, faz com que tais ativos possam ser utilizados
como instrumentos estratégicos.
Do ponto de vista de geração de valor econômico e de mercado, os ativos intan-

gíveis desempenham um papel importante, no entanto, em razão do alto grau de
incerteza a respeito do valor dos benefícios econômicos futuros a serem recebidos
(Hendriksen & Breda, 1999, p. 390) seu potencial depende da percepção do mercado,
que diante de subjetivo valor de marcas, inovação, pesquisa e desenvolvimento (P&D),
conhecimento e capacidade de geração de valor, pode atribuir um acréscimo objetivo
que reflita no valor de mercado ou no valor contábil.
Contudo, o conceito de valor é abstrato e pode ser diferente para os indivíduos,

portanto, para fins deste estudo, adota-se o conceito de Barney (1991) que construiu
o modelo VRIO, que considera o pressuposto de que para as empresas alcançarem
vantagem competitiva sustentável, seus recursos devem ser valiosos, neutralizar
ameaças, ser raros entre as empresas atuais e potenciais concorrentes, imperfeita-
mente imitáveis e não existir produtos substitutos equivalentes.
É possível basear-se na definição de Barney (1991) porque os ativos intangíveis,

com destaque àqueles desenvolvidos pelas empresas, são considerados estrategica-
mente como bens com características inovadoras, singulares (Perez & Famá, 2015),
pouca concorrência (Lev, 2001), capazes de gerar benefícios econômicos futuros (IFRS,
2018) e, portanto, podem alavancar o desempenho das empresas. Para fins deste
estudo, enquanto variável de desempenho econômico foi utilizado o retorno sobre
ativos (ROA), que representa a relação entre o lucro operacional e os ativos totais da
empresa, portanto, a capacidade dos ativos em gerar lucro interno para a empresa.
A adoção da variável ROA se dá em razão de que ela reflete a eficiência das operações
com base nos ativos da empresa (Luca et al., 2014). Os estudos de Clarke et al. (2011), e
Haji e Ghazali (2018) apresentaram relações positivas e significantes entre ativos intan-
gíveis e as medidas de desempenho econômico ROA, ROE, lucro líquido e lucro marginal.
Diante disso, o desempenho econômico permite medir como os esforços internos

da organização, refletidos em variáveis contábeis, estão sendo efetivos para a criação
de valor na empresa, muito embora parte da literatura apontada neste estudo não
encontrou evidências consistentes ao longo do tempo. Neste contexto, levanta-se a
seguinte hipótese:
• H1 - Há uma relação positiva entre investimentos em intangíveis e desempenho

econômico.

Por sua vez, o desempenho de mercado das organizações é capturado nesse estudo
por intermédio da variável market-to-book (MTB), cuja função representa a relação
entre o valor de mercado e o valor contábil, em que o valor de mercado é obtido pela
multiplicação do valor de cotação da ação pela quantidade de ações da empresa em
dado período do tempo (Medrado et al., 2016). Portanto, assume-se que esta variável
pode representar uma relação positiva com as perspectivas de desempenho finan-
ceiro das empresas, ou seja, se o valor de mercado é maior, sinaliza mais valor gerado
pela organização, sob a ótica do mercado.
Ao investigar a relação entre valor de mercado de empresas e ativos intangíveis,

Gupta et al. (2018) apresentaram um cenário em que os gastos com aquisição e aten-
dimento a clientes e gastos em P&D geram reações positivas nos preços das ações.
Tais achados corroboram o estudo de Basso et al. (2015), que concluíram que os índi-
ces de intangibilidade apresentam uma relação positiva e significante com o retorno
aos acionistas do setor de software e hardware, bem como explicam que os variáveis
gastos com pesquisa e desenvolvimento, despesas de capital, e despesas gerais e
administrativas, representam proxies para intangibilidade.
Apesar das evidências do potencial dos ativos intangíveis enquanto recursos que
podem melhorar o desempenho de mercado empresas, há ainda uma relativa dificul-
dade da contabilidade, em especial em sua abordagem normativa, para avaliar tais
ativos em simetria às percepções externas. Tal problema requer uma análise integrada
em conjunto com a área de finanças, para que sejam produzidas informações robustas
para a tomada de decisão (Cavalcanti et al., 2017). Neste contexto, levanta-se a hipó-
tese de pesquisa H2, que busca investigar o poder preditivo da informação contábil
interna, diante da percepção do mercado.
• H2 - Há uma relação positiva entre investimentos em intangíveis e o desem-

penho de mercado.
Para viabilizar a busca de novas respostas, buscou-se neste estudo explorar o

fator tempo, tendo em vista que as informações contábeis presentes nas demons-
trações financeiras, embora, sejam levantadas para determinado período, não são
estáticas quanto a seus efeitos futuros. Ao contrário, exercem influência longitudi-
nal sobre as organizações, enquanto reflexo das escolhas dos agentes que divulgam
informações. Portanto, analisar a perspectiva do valor dos intangíveis e o fator tempo
pode favorecer a compreensão sobre quando esses ativos produzem os benefícios que
dele se esperam e se, de fato, podem ser considerados motivadores de desempenho
longitudinal persistente.

Nesta linha de estudos, Almeida e Jordão (2017) apontam uma relação positiva
entre capital intelectual e lucratividade de empresas, com característica sistemática
ao longo do tempo. No entanto, uma das limitações autodeclaradas pelos autores
é justamente a ausência de aprofundamento na análise dos fatores que poderiam
influenciar os resultados financeiros obtidos pelas empresas na bolsa de valores.
No Brasil, os estudos de Carvalho et al. (2010), e Medeiros e Mol (2017) e investi-

garam a natureza e a qualidade da contribuição dos intangíveis para o desempenho
superior persistente das empresas e não encontraram influência estatística positiva
em empresas brasileiras de capital aberto. Em outra perspectiva, Perez e Famá (2006)
consideram os intangíveis como recursos estratégicos e fator de diferenciação compe-
titiva, pois apresentam algumas características próprias, como: i) a singularidade, que
os torna únicos, difíceis de adquirir, de desenvolver, de copiar, inclusive com proteção
legal; ii) não-rivalidade, pelo fato de poder ser utilizado simultaneamente de diversas
formas diferentes, como, por exemplo, um software e; iii) capacidade de escala, que é
limitada nos ativos tangíveis (Lev, 2001).
A partir disso, é possível inferir que tais características impactam na valorização

do preço de mercado da empresa (Medrado et al., 2016). Nessa direção, Dal Magro et
al. (2018) enfatizam que os ativos intangíveis e o goodwill precisam ser considerados
pelos analistas de mercado, em razão do impacto positivo que causam em economias
desenvolvidas, em economias em desenvolvimento e entre países que adotam dife-
rentes normas de contabilidade.
Portanto, as características peculiares de um intangível podem diferenciar uma

empresa das demais, criar uma demanda mais alta e possibilitar que ela permaneça
com melhores níveis de desempenho de mercado a longo prazo. Diante disso, é impor-
tante investigar se os investimentos em intangíveis são capazes de gerar valor ao
longo do tempo para as organizações, assim apresenta-se a seguinte hipótese.
H3 - Os investimentos em intangíveis geram valor para as empresas em perío-

dos futuros.
3. Aspectos metodológicos
A população da pesquisa é formada por empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa,
Balcão (B3) no período de 2010 a 2019. Para a delimitação da amostra, excluiu-se as
empresas do setor financeiro, dado às suas peculiaridades, e as empresas que não
apresentaram dados suficientes para a operacionalização dos modelos, resultando
em uma amostra final de 148 empresas e 1.148 observações. O período analisado justi-

fica-se do ponto de vista operacional porque os ativos intangíveis passaram a ter

divulgação obrigatória pelas empresas a partir do Pronunciamento Técnico CPC 04
(2010 - Ativos Intangíveis). Os dados foram coletados da base de dados Refinitiv Eikon.
Em virtude da análise temporal da relação entre o grau de intangibilidade das

empresas brasileiras e seu o desempenho econômico e financeiro, a variável do índice
de intangibilidade é utilizada nos modelos com mensuração relativa ao período t e à
períodos defasados, em um ano (t-1) e em dois anos (t-2). Por isso, o período de análise
englobou os anos de 2012 a 2019. A tabela 1 apresenta as variáveis da pesquisa para a
análise com enfoque no desempenho econômico.
Tabela 1. Variáveis da pesquisa para desempenho econômico

Variáveis Descrição Operacionalização Fonte
Variável dependente
Retorno sobre Relação entre o lucro antes ROA = Lucro antes dos Zago et al.
os ativos dos itens extraordinários itens extraordinários / (2015)
(ROAit) e o ativo total da empresa. Ativo total
Representa a capacidade
dos ativos em gerar lucro
para a empresa.
Variáveis independentes
Intangibilidade Índice de intangibilidade Medrado et
(INTit) dos ativos no período t. al. (2016)
Intangibilidade Índice de intangibilidade INT = Ativos intangíveis / -
(INTit-1) dos ativos no período t-1. Ativo total
Intangibilidade Índice de intangibilidade -
(INTit-2) dos ativos no período t-2.
Variáveis de controle
Tamanho da Tamanho da empresa TAM = LN do ativo total Moura et
empresa (TAMit) representado pelo logarit- al. (2020)
mo natural do ativo total.
Liquidez geral Representa a capacidade LIQ = (Ativo circulante + Moura et
(LIQit) da empresa em atender as Realizável a Longo prazo) al. (2020)
suas obrigações de curto e / (Passivo circulante +
longo prazo. Passivo não circulante)
Endividamento Representa a proporção END = (Passivo circulante Moura et
da empresa de ativos da empresa que + Passivo não circulante) al. (2020)
(ENDit) estão financiados por / Ativo total
terceiros.

Foram incluídas nos modelos relacionados à análise do desempenho econômico

algumas variáveis de controle utilizadas em pesquisas anteriores e que se mostraram
capazes de influenciar o desempenho das empresas. A partir do indício de estudo
anterior (Moura et al., 2020), espera-se que empresas maiores (TAMit), com maior nível
de liquidez (LIQit) e de endividamento (ENDit) apresentem maior desempenho econô-
mico. Para a análise temporal dos intangíveis sobre o desempenho econômico, mensu-
rado a partir do ROA das empresas, operacionalizou-se os modelos apresentados nas
equações 1, 2 e 3.
β0 + β1 INTit + β 2 TAMit + β 3 LIQit + β4 ENDit + ∑ Efeito fixo setor

ROAit = (1)
+ ∑ Efeito fixo ano + ε it
β0 + β1 INTit −1+ β 2 TAMit + β 3 LIQit + β4 ENDit + ∑ Efeito fixo setor

ROAit = (2)
β0 + β1 INTit − 2 + β 2 TAMit + β 3 LIQit + β4 ENDit + ∑ Efeito fixo setor

ROAit = (3)
Em relação ao teste das hipóteses de pesquisa relacionadas ao desempenho

econômico, a variável independente de interesse (β1) precisa se relacionar positiva e
significativamente com a variável dependente (ROAit). Tal indício na equação 1 confir-
maria H1 e sustentaria um impacto positivo do grau de intangibilidade dos ativos no
retorno sobre os ativos da empresa. Já a permanência de tais relações nas equações
2 e 3 sustentariam H3 e dariam suporte para o impacto temporal dos intangíveis no
desempenho econômico. A tabela 2 apresenta as variáveis de pesquisas relacionadas
com a análise do desempenho de mercado.
Tabela 2. Variáveis da pesquisa para desempenho de mercado

Variáveis Descrição Operacionalização Fonte
Variável dependente
Market-to-book Relação entre o valor de MTB = Valor de mercado / Medrado et
(MTBit) mercado e o valor contá- Valor contábil al. (2016)
bil. O valor de mercado é
obtido pela multiplicação
do valor de cotação da
ação pela quantidade de
ações da empresa em dado
período do tempo. O valor
contábil é representado
pelo valor do patrimônio
líquido da organização.

Variáveis Independentes
Intangibilidade Índice de intangibilidade INT = Ativos intangíveis / Medrado et
(INTit) dos ativos no período t. Ativo total al. (2016)
Variáveis de Controle
Tamanho da Tamanho da empresa TAM = LN do ativo total Medrado et
Empresa (TAMit) representado pelo logarit- al. (2016)
mo natural do ativo total.
Retorno sobre Representa a capacidade ROE = Lucro antes dos Medrado et
o patrimônio dos capitais próprios e de itens extraordinários / al. (2016)
líquido (ROEit) terceiros em gerar lucros à Patrimônio líquido
empresa.
Endividamento Representa a proporção END = (Passivo circulante Medrado et
da empresa de ativos da empresa que + Passivo não circulante) al. (2016)
(ENDit) estão financiados por / Ativo total
terceiros.
As variáveis de controle intrínsecas à análise do desempenho de mercado são incluí-

das nos modelos e visam maior robustez dos resultados encontrados. Em consonância
com Medrado et al. (2016), espera-se que: empresas maiores (TAMit) mantenham maiores
valores de mercado; maiores índices de retorno sobre o capital próprio (ROEit) reflitam
positivamente no valor de mercado; e o nível de endividamento (ENDit) se relacione posi-
tivamente com o valor de mercado, considerando aspectos sob a visão de risco e retorno.
Em relação à variável tamanho, Parente et al. (2015) concluem, por análise estatística,
que essa variável pode influenciar o nível de intangibilidade de empresas brasileiras de
capital aberto. A análise temporal dos intangíveis sobre o desempenho de mercado se
deu pela operacionalização dos modelos apresentados nas equações 4, 5 e 6.
β0 + β1 INTit + β 2 TAMit + β 3 ROEit + β4 ENDit + β 5 EBIit ∑ Efeito fixo setor

MTBit = (4)
β0 + β1 INTit −1+ β 2 TAMit + β 3 ROEit + β4 ENDit + β 5 EBIit ∑ Efeito fixo setor

MTBit = (5)
β0 + β1 INTit − 2 + β 2 TAMit + β 3 ROEit + β4 ENDit + β 5 EBIit ∑ Efeito fixo setor

MTBit = (6)

Para o teste das hipóteses deste estudo, no que tange ao desempenho de mercado,
espera-se que a variável independente de interesse (β1) se relacione positiva e signi-
ficativamente com a variável dependente (MTBit). Tal indício confirmaria que o grau
de intangibilidade dos ativos impacta positivamente o market-to-book da empresa,
podendo esse impacto ser no período do reconhecimento dos intangíveis (H1) ou em
períodos futuros (H3).
A operacionalização dos modelos se deu por meio de regressões OLS (ordinary

least squares) com erros padrão robustos e controles de efeito fixos de setor e ano.
Deu-se atenção para os seguintes pressupostos das regressões: (i) a presença de
multicolinearidade é observada a partir do teste variance inflator factor (VIF); (ii)
a autocorrelação dos resíduos foi testada por meio do teste Durbin Watson; e (iii)
os critérios sobre a normalidade dos dados foram flexibilizados em decorrência do
número de observações utilizadas.
4. Apresentação dos resultados

4.1. Estatística descritiva e correlação entre as variáveis
Na tabela 3 são apresentados os valores obtidos da estatística descritiva das variá-

veis que compõem os modelos analisados no âmbito do desempenho econômico e do
desempenho de mercado.
Tabela 3. Estatística descritiva das variáveis

Variável Observações Média Desvio padrão Percentil 25 Mediana Percentil 75
ROAit 1.184 0,035 0,062 0,005 0,035 0,069
MTBit 1.184 1,907 1,856 0,741 1,254 2,402
INTit 1.184 0,103 0,165 0,004 0,024 0,110
INTit-1 1.184 0,105 0,170 0,004 0,022 0,111
INTit-2 1.184 0,105 0,171 0,004 0,020 0,111
TAMit 1.184 22,248 1,568 21,175 22,220 23,256
ENDit 1.184 0,559 0,184 0,445 0,561 0,699
LIQit 1.184 2,108 1,160 1,429 1,780 2,243
ROEit 1.184 0,052 0,236 0,015 0,084 0,160
Nota. ROAit: retorno sobre os ativos. MTBit: market-to-book. INTit: índice de intangibilidade no período
t. INTit-1: índice de intangibilidade no período t-1. INTit-2: índice de intangibilidade no período t-2. TAMit:
tamanho da empresa. ENDit: endividamento da empresa. LIQit: liquidez geral. ROEit: retorno sobre o
patrimônio líquido.

As variáveis como média e desvio padrão mostram-se em parâmetros aceitáveis,

considerando-se que as empresas analisadas são de setores diferentes e apresen-
tam características diversas. A variável intangibilidade apresenta desvio padrão que
reflete a realidade dos dados analisados, abaixo de 2. O market-to-book médio encon-
trado de 1,907 reflete o cenário das empresas brasileiras para o período analisado.
Na sequência, a tabela 4 demonstra a correlação entre as variáveis utilizadas

para mensurar o desempenho econômico, na qual pode-se perceber que a variável
dependente ROAit não apresenta correlação significativa com as variáveis de interesse
INTit, INTit-1 e INTit-2, portanto, previamente, por meio da análise de correlação é possível
constatar que a intangibilidade não prediz o desempenho econômico para a amostra
analisada. Porém, é possível observar que a correlação aumenta conforme os anos são
defasados, sugerindo que o grau de intangibilidade melhora o desempenho econô-
mico com o passar dos anos.
Tabela 4. Análise de correlação entre variáveis do desempenho econômico

Variáveis ROAit INTit INTit-1 INTit-2 TAMit LIQit ENDit
ROAit 1,000
INTit 0,011 1,000
INTit-1 0,023 0,953* 1,000
INTit-2 0,043 0,915* 0,942* 1,000
TAMit -0,006 0,178* 0,184* 0,186* 1,000
LIQit 0,304* -0,148* -0,143* -0,149* -0,316* 1,000
ENDit -0,396* 0,171* 0,160* 0,157* 0,359* -0,844* 1,000
Nota. * Significância a nível de 1%. ROAit: retorno sobre o ativo. INTit: índice de intangibilidade no período
tamanho da empresa. LIQit: liquidez geral. ENDit: endividamento da empresa.
Semelhante à análise da tabela 4, a tabela 5 demonstra a correlação entre as variá-

veis, porém, para o modelo que analisa a variável dependente MTBit , que é uma proxy
para o desempenho de mercado. Os valores de correlação entre a variável MTBit e a
variáveis de intangibilidade INTit , INTit-1 e INTit-2, são significativos ao nível de 1% e pode-
-se observar também uma tendência de aumento de significância conforme os anos de
defasagem da análise.

Tabela 5. Análise de correlação entre variáveis do desempenho de mercado

Variáveis MTBit INTit INTit-1 INTit-2 TAMit ROEit ENDit
MTBit 1,000
INTit 0,097* 1,000
INTit-1 0,102* 0,953* 1,000
INTit-2 0,114* 0,915* 0,942* 1,000
TAMit 0,083* 0,173* 0,184* 0,186* 1,000
ROEit 0,137* 0,023 0,037 0,050 0,107* 1,000
ENDit 0,108* 0,171* 0,160 0,157* 0,359* -0,245* 1,000
Nota. * Significância a nível de 1%. MTBit: market-to-book. INTit: índice de intangibilidade no período
tamanho da empresa. ROEit: retorno sobre o patrimônio líquido. ENDit: endividamento da empresa.
Em termos práticos a análise da tabela 5 permite saber que o desempenho de

mercado é influenciado pelos índices de intangibilidade, portanto, no cenário brasi-
leiro é possível que o nível de intangibilidade possa melhorar o valor da compa-
nhia. Além disso, constatou-se também que as variáveis de controle TAMit , ROEit e
ENDit mostram-se correlacionadas ao nível de 1% em relação à variável dependente
MTBit , demonstrando um poder maior de explicação. Na subseção seguinte, a análise
demonstra os resultados dos modelos de regressão do estudo, respectivamente, para
o desempenho econômico (tabela 6) e para o desempenho de mercado (tabela 7).
4.2. Desempenho econômico e intangibilidade
Na tabela 6, que é detalhada para apresentar as equações 1, 2 e 3, constata-se que,

embora o modelo seja significante ao nível de 0,000 e apresente R² de 0,22, as variá-
veis de intangibilidade INTit , INTit-1 e INTit-2 não apresentaram significância estatística.
Contudo, ao se analisar o beta padronizado, percebe-se que quanto mais defasada
for a variável grau de intangibilidade da empresa (t-1, t-2), mais forte é a relação com
o ROAit . A mesma linha é perceptível ao se observar a estatística t, pois ativos intan-
gíveis de períodos anteriores tendem a ter maior probabilidade de explicar o desem-
penho econômico das empresas.

Tabela 6. Resultados da relação entre o nível de intangibilidade e o desempenho

econômico
Variáveis
Variável Coefi- β Estatís- Sig. do VIF
indepen- R² DW
dependente ciente Padron. tica t Modelo máximo
dentes
Constante -0,005 - -0,13
INTit 0,000 0,002 0,07
ROAit
TAMit 0,006*** 0,166 4,60 0,000 0,223 3,88 1,99
Equação 1
LIQit -0,004 -0,075 -1,26
ENDit -0,180*** -0,533 -9,16
Constante -0,005 - -0,13
INTit-1 0,001 0,004 0,13
ROAit
TAMit 0,006*** 0,166 4,59 0,000 0,223 3,87 1,99
Equação 2
LIQit -0,004 -0,075 -1,26
ENDit -0,180*** -0,533 -9,12
Constante -0,004 - -0,12
INTit-2 0,010 0,028 0,85

ROAit
TAMit 0,006*** 0,164 4,56 0,000 0,224 3,86 1,99
Equação 3
LIQit -0,004 -0,076 -1,26
ENDit -0,180*** -0,535 -9,14
Nota. *Significância ao nível de 10%. **Significância ao nível de 5%. ***Significância ao nível de 1%.
Regressões OLS com erros padrão robustos e controle de efeitos fixos de setor e ano. Padron.: padronizado.
Sig.: significância. ROAit: Retorno sobre o ativo. INTit: índice de intangibilidade no período t. INTit-1: índice de
intangibilidade no período t-1. INTit-2: índice de intangibilidade no período t-2. TAMit: tamanho da empresa.
LIQit: liquidez geral. ENDit: endividamento da empresa. VIF: variance inflation factor. DW: Durbin Watson.
Por meio da análise de empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa e Balcão

(B3), a tabela 6 evidencia que o índice de intangibilidade não influenciou a variável
dependente ROA para os três modelos, com R² médio de 22%, o que indica que o nível
de intangíveis não melhora o desempenho econômico ao longo do tempo. Os únicos
valores com pvalue significativo foram encontrados para as variáveis de controle TAMit
e ENDit, o que denota que o tamanho e o endividamento influenciam o desempenho
econômico.

4.3. Desempenho de mercado e a intangibilidade
Destaca-se na tabela 7 que os índices de intangibilidade nos três modelos apresen-

taram coeficientes positivos e significantes p<0,01 em relação à variável dependente
MTB. Além disso, observou-se também relação estatística significante para todas as
variáveis de controle. Esse resultado sinaliza que o nível de intangíveis está relacio-
nado a um maior desempenho de mercado ao longo do tempo, posto que no período
t0 a significância foi p<0,10, enquanto nos períodos t-1 e t-2 a significância foi p<0,01.
De modo complementar, a análise do beta padronizado em conjunto com a estatística
t, suporta que os ativos intangíveis tendem a impactar o desempenho de mercado
(MTBit) com mais força após dois períodos do seu reconhecimento, além de apresentar
maior poder explicativo sobre o market-to-book das empresas.
Tabela 7. Resultados da relação entre o nível de intangibilidade e o desempenho de

mercado
Variável Variáveis VIF
Coef. β Pad. Est. t Sig. R² DW
dependente independentes máx.
Constante -1,071 - -1,23
INTit 1,824*** 0,163 4,16
MTBit
TAMit 0,074* 0,062 1,89 0,000 0,166 1,50 2,07
Equação 4
ROEit 1,284*** 0,163 3,02
ENDit 1,441*** 0,143 4,59
Constante -1,083 - -1,24
INTit-1 1,795*** 0,164 4,28
MTBit
TAMit 0,073* 0,062 1,87 0,000 0,167 1,51 2,07
Equação 5
ROEit 1,275*** 0,162 3,00
ENDit 1,455*** 0,144 4,64
Constante -1,054 - -1,21
INTit-2 1,991*** 0,184 4,78
MTBit
TAMit 0,072* 0,061 1,86 0,000 0,171 1,53 2,08
Equação 6
ROEit 1,262*** 0,161 2,98
ENDit 1,449*** 0,143 4,62
Nota. *Significância ao nível de 10%. **Significância ao nível de 5%. ***Significância ao nível de 1%.
Regressões OLS com erros padrão robustos e controle de efeitos fixos de setor e ano. Padron.: padronizado.
Sig.: significância. MTBit: market-to-book. INTit: índice de intangibilidade no período t. INTit-1: índice de
intangibilidade no período t-1. INTit-2: índice de intangibilidade no período t-2. TAMit: tamanho da empresa.
ROEit: retorno sobre o patrimônio líquido. ENDit: endividamento da empresa. VIF: variance inflation
factor. DW: Durbin Watson.

A análise econômica a partir dos coeficientes permite inferir que a variação de um

desvio padrão no índice de intangibilidade no período t de análise representa uma
alteração de aproximadamente 30% no desempenho de mercado (MTBit) (1,824*0,165).
No tocante aos índices de intangibilidade para os períodos de t-1 e t-2, as variações
acerca do desvio padrão das variáveis tendem a afetar o desempenho de mercado em
31% e 34%, respectivamente (1,795*0,170) (1,991*0,171).
4.4. Discussão dos resultados
Este estudo teve por objetivo analisar a influência do índice de intangibilidade sobre
o desempenho econômico e de mercado de empresas ao longo dos anos e os resul-
tados são comentados à luz das hipóteses da pesquisa. Primeiramente, em relação à
hipótese H1, foi possível rejeitá-la, porque contrariamente a seu pressuposto, a variá-
vel intangibilidade, apresentada na tabela 6, não apresentou relação positiva com o
desempenho econômico em nenhum dos modelos.
Esse achado contrasta com o estudo de Perez e Famá (2015), que encontraram rela-
ção positiva, no entanto, utilizaram como variável principal o ROI (return on investment)
e sua análise foi realizada por meio do coeficiente de correlação. Também contradiz os
resultados de Oliveira et al. (2014), que ao analisarem separadamente empresas tangí-
vel-intensivas e empresas intangível-intensivas, concluíram que empresas com maior
proporção de intangibilidade mostravam desempenho econômico superior.
Por sua vez, Rezende e Brunozi (2021) investigaram a temática com a utilização do
ROA como variável para mensurar o desempenho econômico. Esses autores apontam
que os intangíveis se mostraram favoráveis ao desempenho econômico-financeiro,
todavia, em seu estudo a fórmula do ROA foi obtida pela divisão do lucro líquido pelo
ativo total, o que difere do presente estudo, que utilizou o lucro operacional.
No entanto, os achados em relação à hipótese H1 corroboram o estudo de Miranda

e Callado (2019), que ao investigarem especificamente o setor de energia elétrica, não
encontraram evidências dessa relação, pois seu resultado aponta que a intangibili-
dade dos recursos não é uma vantagem competitiva sustentável, já que tais recursos
não contribuem para o desempenho, mas, ao contrário, podem prejudicar.
Foi possível constatar também que o resultado com amostra unicamente de

empresas brasileiras pode apresentar conclusões diferentes em relação a estudos
que consideraram empresas de capital aberto em amostras com escopo maior, como
por exemplo, o estudo de Mazzioni et al. (2014), que investigaram países do BRICS e
encontraram relação positiva entre intangibilidade e desempenho econômico. A esse

respeito, é possível que amostras mistas possam mascarar o efeito dessa relação,
tendo em vista que há muitas diferenças na composição da indústria em economias
como a Rússia, Brasil, China e África do Sul.
A hipótese H2 foi confirmada para os três modelos, vide que a tabela 7 demons-
tra os níveis de significância para as variáveis INTit, INTit-1 e INTit-2, portanto, os números
comprovam relação positiva. Esse resultado corrobora o estudo de Gomes, Gonçalves
e Tavares (2020), que também utilizaram a técnica estatística de regressão multiva-
riada e o MTB como proxy para o desempenho de mercado. Esses autores concluíram
que os ativos intangíveis influenciavam positivamente o desempenho da empresa e
eram motivadores de vantagem competitiva. Por seu turno, a hipótese H3 também foi
parcialmente confirmada, tendo em vista que a constante da variável INTt-2 na tabela
7 aponta para uma relação estatística positiva mais forte entre intangibilidade e
desempenho de mercado, ou seja, quanto maior o período de tempo, maior o desem-
penho de mercado.
Embora nos EUA as discussões atuais sobre intangíveis estejam mais ligadas à
deterioração dos lucros em razão de restrições normativas contábeis, tendo em vista
que a US-GAAP não permite a capitalização de gastos em P&D (Lev, 2018), nos países
em desenvolvimento que adotam as IFRS, como é o caso do Brasil, a análise da incapa-
cidade dos ativos intangíveis em melhorar o desempenho pode estar ligada a outros
fatores, mesmo porque as IFRS permitem a capitalização dos gastos em projetos de
P&D, se atendidos determinados requisitos.
Durante a análise de dados, constatou-se uma variação significante de intensidade

dos intangíveis entre as empresas pesquisadas, contudo, poucas apresentaram homo-
geneidade e crescimento significativo dos intangíveis ao longo dos anos, o que indica
baixo índice de participação dos intangíveis nos negócios das empresas, ou baixo
nível de divulgação. A esse respeito, os estudos de Carvalho et al. (2010), e Medeiros e
Mol (2017) apontam que a intangibilidade dos recursos não representa uma vantagem
competitiva sustentável e não contribui para a persistência do desempenho superior.
Por outro lado, os estudos de (Emmanouil et al., 2017; Perez & Famá, 2015; Tahat et
al., 2018) evidenciam o papel protagonista dos intangíveis para a criação de valor nas
empresas, o que pode estar relacionado à força de economias mais desenvolvidas e
mais investimentos em pesquisas e projetos.
Diante disso, os resultados deste estudo sinalizam que não é recomendável compa-
rar as características dos intangíveis nacionais em uma relação direta com a intangi-
bilidade de empresas de países desenvolvidos, pois suas economias são diferentes

e, embora apresentem problemas em relação à intangibilidade, estão mais ligados a

questões normativas (Lev, 2018) e à economia do conhecimento, presente de forma
mais intensa em grupos de empresas constituídas após 1970 (Srivastava, 2014).
Nesse contexto, é possível inferir que no Brasil, o setor de atuação e a caracte-

rística de seus intangíveis (marcas, patentes, goodwill, etc.) exercem um efeito mais
significante sobre a capacidade de afetar o desempenho de mercado das empresas,
do que a existência de intangíveis por si só. Estudos nessa direção tem mostrado que
os intangíveis do setor de hardware e software no mercado americano impactam dire-
tamente na criação de valor dessas empresas (Basso et al., 2015).
5. Considerações finais
De forma geral, os achados apontam a necessidade de maior aprofundamento e
compreensão do ciclo de formação dos intangíveis em empresas brasileiras e o seu
status atual, como meio de obter respostas qualitativas que possibilitem à academia,
ao setor público e privado compreenderem com maior profundidade os potenciais
benefícios do investimento em ativos intangíveis.
Em síntese, a principal contribuição deste estudo aponta que em empresas brasi-

leiras listadas na Brasil, Bolsa e Balcão (B3), os ativos intangíveis afetam positiva-
mente o desempenho de mercado, o que sugere a necessidade de aprofundar-se na
investigação da intangibilidade em grupos de empresas de setores específicos, para
buscar uma melhor compreensão das características da intangibilidade no Brasil e
verificar se ela sinaliza o desenvolvimento de uma economia baseada no conheci-
mento ou se são apenas reflexos de investimentos aventureiros.
Com relação às limitações deste estudo, pode-se incluir a amostra reduzida em

função do baixo índice de divulgação de informações sobre intangíveis no Brasil, aos
fatores ligados ao modelo econométrico utilizado e à própria construção do modelo,
que não considera outras variáveis que que também podem influenciar a análise.
Ainda, salienta-se a possibilidade de presença de endogeneidade ao relacionar os
ativos intangíveis com a métrica de retorno sobre os ativos, visto que os valores dos
intangíveis compõem o total do ativo.
O estudo apresenta algumas sugestões para novas pesquisas, como a elabo-

ração de estudos de caso para compreender o processo de formação dos intangí-
veis, contribuição esperada e a realizada em função dos projetos de P&D. Sugere-se
também a realização de estudos para analisar qual a contribuição efetiva dos ativos
tangíveis e intangíveis para a geração de riqueza das empresas brasileiras, de forma

a compreender que tipos de investimentos públicos devem ser priorizados e, assim,

fomentar a economia nacional de forma mais efetiva. Em resumo, abre-se uma janela
para que novos estudos se aprofundem na investigação de fatores causais na relação
entre intangibilidade e desempenho, na investigação de contribuições específicas dos
intangíveis em setores diferentes e explorem a percepção de valor das organizações
quanto aos intangíveis.
Contribuição de autoria:
Ferrari, A.: Conceituação, Metodologia, Validação, Análise Formal, Pesquisa, Curadoria

de dados, Escrita-rascunho original, Escrita, revisado e edição, Visualização. Corrêa, A.:
Conceituação, Metodologia, Validação, Análise Formal, Pesquisa, Curadoria de dados,
Escrita-rascunho original, Escrita, revisado e edição, Visualização. Klann, R.C.:
Conceituação, Metodologia, Validação, Escrita-rascunho original, Escrita, revisado e
edição, Visualização, Supervisão, Gestão do projeto.
Angélica Ferrari (Ferrari, A.)
Alexandre Corrêa dos Santos (Corrêa, A.)
Roberto Carlos Klann (Klann, R.C.)
Declaração de conflito de interesse
Os autores declaram que durante o processo de pesquisa, não existiu nenhum tipo de
interesse pessoal, profissional ou econômico que tenha podido influir no julgamento
e/ou ações dos pesquisadores no momento de elaborar e publicar o artigo.

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Data de recepção: 23/03/2022

Data de revisão: 23/10/2022
Data de aceitação: 11/11/2022
Contato: [email protected]

Percepción de los clientes sobre la propuesta
de valor de las oficinas de contabilidad
Thais Ceccon de Quadros
Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Brasil
Giovana Sordi Schiavi

Fernanda da Silva Momo

María Andrea Rivero

Universidad Nacional del Sur, Argentina
El objetivo del estudio es identificar la percepción del cliente en relación a la propuesta de valor entregada
a partir de los servicios contables prestados por oficinas con diferentes estructuras y características. Para
ello, se realizó una investigación cualitativa y descriptiva desarrollada a través de entrevistas a clientes y
la revisión de documentos de oficinas de contabilidad. El estudio se centró en analizar los servicios que
prestan las oficinas tradicionales, las oficinas digitales y las oficinas íntegramente online. La investigación
presenta las variedades de despachos contables que existen actualmente. Además, las relaciona con el
impacto tecnológico, los servicios prestados y las propuestas de valor entregadas. Se hace énfasis en la
propuesta de valor, y la encuesta revela la opinión y la visión del cliente como factor clave en la estructura-
ción y diferenciación de los negocios contables. A partir de las entrevistas a cuatro entrevistados de cada
tipología de despacho contable, el estudio presentó resultados positivos sobre la inserción tecnológica
en los despachos contables. Así, se mostró que los modelos tradicionales se adaptan cada día a la “era
digital”. Por otro lado, las oficinas digitales y en línea son efectivas para brindar un servicio rápido al cliente,
pero su análisis gerencial y el seguimiento de las necesidades de la empresa aún son limitados. El estudio
contribuye a la literatura sobre el tema, sobre el cual todavía hay escasez de investigaciones que reflejen la
188 Thais Ceccon de Quadros, Giovana Sordi, Fernanda da Silva y María Andrea Rivero
percepción del cliente sobre la propuesta de valor de las firmas contables. Asimismo, demuestra el impacto
de la tecnología en los procesos de las actividades contables y la ejemplificación de su creciente desarrollo
en las oficinas.
Palabras clave: oficinas de contabilidad, propuesta de valor, percepción del cliente, transformación
tecnológica
Customers’ perception regarding the accounting offices’ value proposition
The study aims to identify the client’s perception in relation to the value proposition delivered from the
accounting services provided by offices with different structures and characteristics. Therefore, qualita-
tive and descriptive research was carried out, developed through interviews with clients and documents
from accounting offices. The study focused on analyzing the services provided by traditional offices, digital
offices and entirely online offices. The research presents the varieties of accounting offices that currently
exist, relating them to the technological impact, the services provided, and the value propositions delive-
red. With a focus on the value proposition, the survey reveals the opinion and vision of the client as a key
factor in structuring and differentiating accounting businesses. From the interviews, four interviewees of
each typology of accounting office, the study presented positive results on the technological insertion in
the accounting offices, showing that the traditional models are, every day, adapting with the “digital age”.
Digital and online offices, on the other hand, are effective in providing fast customer service, but their
managerial analysis and monitoring of the company’s needs are still limited. The study contributes to the
literature, which has a scarcity of research that reflects the client’s perception of the value proposition of
accounting firms. As well as, it demonstrates the impact of technology in the processes of accounting acti-
vities and the exemplification of its growing development in the offices.
Keywords: accounting offices, value proposition, customer perception, technological transformation

contabilidade
O objetivo do estudo é identificar a percepção do cliente em relação à proposta de valor entregue a partir
dos serviços contábeis prestados por escritórios com estruturas e características diferentes. Por isso, foi
realizada uma pesquisa qualitativa e descritiva, desenvolvida por meio de entrevistas com clientes e docu-
mentos de escritórios contábeis. O estudo teve como ponto central a análise dos serviços prestados pelos
escritórios tradicionais, escritórios digitais e escritórios inteiramente online. A pesquisa apresenta as varie-
dades de escritórios contábeis que existem atualmente, relacionando-os com o impacto tecnológico, os
serviços prestados e as propostas de valor entregues. Com foco na proposta de valor, a pesquisa revela
a opinião e visão do cliente como fator-chave de estruturação e diferenciação dos negócios contábeis.
A partir das entrevistas, quatro entrevistados de cada tipologia de escritório contábil, o estudo apresen-
tou resultados positivos sobre a inserção tecnológica nos escritórios de contabilidade, mostrando que os
modelos tradicionais estão, a cada dia, se adaptando com a “Era Digital”. Já os escritórios digitais e online,

A percepção dos clientes em relação à proposta de valor dos escritórios de contabilidade 189
se mostram eficazes no rápido atendimento ao cliente, porém suas análises gerenciais e acompanhamento
das necessidades da empresa ainda são limitadas. O estudo contribui para a literatura, que conta com uma
escassez de pesquisas que reflitam a percepção do cliente sobre a proposta de valor dos escritórios contá-
beis. Assim como, demonstra o impacto da tecnologia nos processos de atividades contábeis e a exempli-
ficação de seu crescente desenvolvimento nos escritórios.
Palavras-chave: escritórios de contabilidade, proposta de valor, percepção do cliente, transformação

tecnológica
1. Introdução
As tecnologias estão, cada vez mais, fazendo parte do cotidiano pessoal e profissional
dos indivíduos, tornando-se comuns e necessárias em diferentes atividades diárias
(Merlugo et al., 2021). Em específico, as soluções digitais estão impactando todas as
esferas do mercado atualmente, inclusive os modelos de negócios contábeis (Merlugo
et al., 2021). Na contabilidade, o uso das tecnologias digitais é cada vez mais frequente
em diferentes áreas, e em especial nos escritórios de contabilidade, que derivam de
uma área bastante tradicional e regulamentada (Schiavi et al., 2020). Seguindo a mesma
linha, Fawcett (2015) discorre sobre a indispensabilidade dos contadores, assim como
outros trabalhadores, de se adaptarem às constantes transformações tecnológicas, a
fim de acompanhar a evolução eletrônica e computacional.
Além das questões tecnológicas, os contadores também precisam acompanhar as

necessidades de seus consumidores, que atualmente buscam um retorno mais rápido
das informações contábeis, assim como clareza e simplicidade na entrega dos rela-
tórios e serviços prestados (Fragoso & Espinoza, 2017). As transformações digitais na
área da Contabilidade oferecem maior apoio aos processos desempenhados pelos
profissionais contábeis, ajudando na otimização do tempo, na análise gerencial, no
crescimento e no sucesso empresarial, de forma a acompanhar as atuais necessidades
dos clientes (Schiavi et al., 2021).
O uso de computação em nuvem, por exemplo, permite a digitalização das informa-

ções e garante maior segurança no trânsito e armazenamento dos dados. Assim como o
uso de alguns sistemas financeiros garante a integração das informações dos clientes
com contadores (Fragoso & Espinoza, 2017). A partir dessas soluções e de outras ainda,
os escritórios de contabilidade procuram atender as variadas necessidades de seus
clientes, com resultados mais precisos, rápidos e confiáveis (Paula et al., 2015). Dessa
maneira, o profissional contábil transmite apoio e credibilidade ao seu cliente, que,

por sua vez, adquire maior satisfação no trabalho desenvolvido por esse especialista,
estabelecendo-se uma proposta de valor no serviço prestado (Merlugo et al., 2021).
Segundo Osterwalder e Pigneur (2011), a proposta de valor trata do produto/

serviço oferecido para resolver os problemas dos clientes e satisfazer suas necessi-
dades. Pela perspectiva dos escritórios de contabilidade, a proposta de valor é verifi-
cada pela entrega dos serviços obrigatórios, incrementada pelos serviços gerenciais
e ainda mais valorizada quando complementada por outros atributos decorrentes das
soluções digitais, como baixo custo, otimização de tempo, conveniência na entrega
das informações etc. (Schiavi et al., 2021). Há clientes que possuem preferência em
escritórios tradicionais, por ser o modelo ainda mais presente no mercado e trabalhar
com o trânsito de documentos físicos; outros escolhem os escritórios digitais, que
contam com o apoio tecnológico para poupar tempo, dando maior agilidade ao serviço
e valorizando entregas gerenciais; e ainda há clientes que optam pelos serviços intei-
ramente online, onde o atendimento em escala permite baixo custo e agilidade dos
processos. Esses resultados partem da perspectiva de valor pela visão dos escritó-
rios, que precisariam incluir a percepção do cliente para melhor definir a entrega de
valor proposta com os serviços ofertados (Merlugo et al., 2021; Schiavi, 2021). Ainda, há
pouca divulgação na literatura sobre o entendimento do consumidor da proposta de
valor oferecida pelos escritórios contábeis (Schiavi, 2021).
Diante dos aspectos citados, a questão problema deste estudo busca responder:
qual a percepção do cliente em relação à proposta de valor dos serviços contábeis
entregues pelos escritórios de contabilidade com estruturas e características diferen-
tes? O objetivo geral deste trabalho é identificar a percepção do cliente em relação
à proposta de valor entregue a partir dos serviços contábeis prestados por escritó-
rios com estruturas e características diferentes. O estudo tem como ponto central
a análise dos serviços prestados pelos escritórios tradicionais, escritórios digitais e
escritórios inteiramente online, no que tange as maneiras de conciliar as responsabi-
lidades da empresa com as necessidades exigidas por seus clientes, de forma a dar
abrangência aos diferentes tipos de modelos de negócios verificados atualmente no
campo dos escritórios contábeis.
Diante do objetivo geral, este estudo contempla os seguintes objetivos específicos:

a) apresentar os tipos de escritórios contábeis e suas principais atividades exercidas,
b) evidenciar a proposição de valor em relação aos serviços contábeis prestados em
cada tipologia de escritório, e c) analisar a proposta de valor dos tipos de escritórios
pela perspectiva dos clientes. O tema deste estudo foi escolhido devido à escas-
sez de pesquisas que procuram apresentar as variedades de escritórios c ontábeis

que existem, relacionando-os com o impacto tecnológico, os serviços prestados, as

propostas de valor entregues e, principalmente, a importância da compreensão da
percepção pelo cliente aos serviços prestados (Maciel & Martins, 2018). Ou seja, os
motivos pelo qual o cliente contrata um determinado escritório de contabilidade.
Schiavi (2021) reconhece a necessidade de estudar a perspectiva de observação e
entendimento do cliente na escolha do profissional que trabalhará em conjunto a ele,
sugerindo que “estudos futuros analisem, comparativamente, os serviços contábeis
ofertados (com destaque para os serviços obrigatórios, gerenciais e online), sob o
ponto de vista do cliente, de forma a levantar estratégias de gerenciamento desses
negócios” (p. 191). Ademais, tem essencial importância a compreensão da construção
dos modelos de negócios empresariais e as ofertas de valores dos escritórios de
contabilidade no atual contexto de transformação digital, podendo assim contribuir
no relacionamento das empresas contábeis com seus clientes tendo em vista à rele-
vância do papel dos escritórios contábeis para o controle financeiro das empresas
(Schiavi et al., 2021).
Este artigo está constituído da seguinte forma: a primeira seção é composta por
esta introdução. A segunda seção contém o referencial teórico. Posteriormente, a
três apresenta os procedimentos metodológicos da pesquisa. A seção quatro apre-
senta os resultados da pesquisa. Por fim, as considerações finais são expostas na
seção cinco.
2. Referencial teórico
O referencial teórico deste artigo tem o propósito de apresentar a visão de diversos
autores sobre conceitos fundamentais de modelos de negócios e tipos de escritórios
contábeis, alinhando com estudos relacionados, focando na perspectiva de proposta
de valor.
2.1. Modelos de negócios
Segundo Osterwalder et al. (2005), o termo “modelos de negócios” começou a ser

apresentado entre as décadas de 1950 e 1960, a partir de artigos acadêmicos, para se
discutir as adaptações dos modelos educacionais frente novas tecnologias. Os autores
afirmam ainda que, a partir dos anos 1990, houve um aumento significativo da utili-
zação do termo, ganhando maior atenção a partir dos anos 2000 para tratar sobre a
influência da internet e de novas tecnologias nos negócios em geral.
A partir do uso dos modelos de negócios como ferramenta gerencial, diversos auto-
res também buscaram definições sobre os modelos de negócios ao longo do tempo.

Em 2000, Stewart e Zhao definiram que os modelos de negócios representam uma

metodologia sobre como as empresas visam a obter lucro e a cumprir com suas obri-
gações de longo prazo. Em 2004, Afuah definiu modelos de negócios como o conjunto
de atividades realizado pela firma para beneficiar seus clientes e assim obter lucro.
Em 2010, Plé et al. definiram modelos de negócios como escolhas feitas pela empresa
para geração de lucro, envolvendo a criação de valor por meio da operação de seus
produtos. Em 2012, Nielsen e Lund definiram modelos de negócios como uma estra-
tégia empresarial que torna possível a criação de valor em seus níveis operacionais,
táticos e estratégicos. A partir da evolução dessas definições, nota-se que, além da
preocupação com aspectos financeiros e operacionais dos negócios, recentemente há
grande interesse sobre aspectos estratégicos voltados para o consumidor (Merlugo
et al., 2021).
Com o avanço atual da tecnologia, os modelos de negócios passam a ser mais

valorizados dentro das empresas (Osterwalder et al., 2005), sendo uma ferramenta
simples, lógica, mensurável, compreensível e operacional para adaptar os negócios
diante de mudanças tecnológicas. Corroborando esses autores, decorre-se sobre a
relevância de todas as empresas terem seus modelos de negócios estruturados, de
forma a auxiliar na gestão de diferentes aspectos da firma, principalmente diante de
variáveis de mudanças. Atualmente a ferramenta mais utilizada pelas empresas é o
business model canvas.
O Canvas é uma espécie de resumo/esquema que contém informações claras,

curtas e precisas sobre os modelos de negócios, as quais objetivam contribuir para
a gestão e impulsionar as empresas. Essa ferramenta é composta por nove blocos,
elaborados para sintetizar os principais aspectos financeiros, operacionais e estraté-
gicos dos negócios e que respondem as perguntas: como? o que? para quem? e quanto?
(Osterwalder et al., 2005). Essa ferramenta foi elaborada a partir das necessidades de
diferentes gestores, sendo sua simplicidade derivada da praticidade na alteração dos
negócios a partir de rápidas mudanças (Osterwalder & Pigneur, 2011). A tabela 1 repre-
senta os nove blocos do business model canvas.
Tabela 1. Business model canvas

7) Parcerias-chave 5) Atividades- 1) Proposta 4) Relacionamen- 2) Segmentos
(Como?) chave de valor to com clientes de clientes
(Como?) (O que?) (Para quem?) (Para quem?)
6) Recursos- 3) Canais
chave (Como?) (Para quem?)
Nota. Elaborada com base em Business model generation: Inovação em modelos de negócios, por A.
Osterwalder e Y. Pigneur, 2011, Atlas Books, pp. 16-17

9) Estrutura de custos 8) Fontes de receita

(Quanto?) (Quanto?)
Nota. Elaborada com base em Business model generation: Inovação em modelos de negócios, por A.
Osterwalder e Y. Pigneur, 2011, Atlas Books, pp. 16-17
Osterwalder e Pigneur (2011) descrevem a definição de cada bloco como proposta

de valor, sendo os elementos que criam valor para os clientes, podendo ser tanto
um produto quanto um serviço; segmentos de clientes, sendo o público-alvo que a
empresa quer atingir e criar valor; canais, sendo os mecanismos que a empresa utiliza
para se comunicar com os clientes; relacionamento com clientes, sendo ao tipo de
relação entre empresa e cliente; atividades-chave, sendo os atividades que não
podem faltar no negócio, as quais caso falte vai prejudicar toda a empresa; recur-
sos-chaves, sendo os elementos que não podem faltar para que as atividades chaves
sejam realizadas; parceiros chaves, sendo as parcerias que fazem a diferença para que
seu negócio acontecer; fontes de recursos, sendo a maneira como a empresa ganha o
seu dinheiro; e, por fim, a estrutura de custo, sendo os custos mais relevantes e que
se ocupam de boas parte do seu recurso.
A partir desses conceitos, as questões recorrentes ao se pensar em um negócio

são as seguintes: Qual serviço ou produto vai ser entregue ao cliente? Que valor entre-
gamos a esse cliente? Qual problema estamos ajudando a resolver? Que necessida-
des estamos satisfazendo? Que conjunto de produtos e serviços estamos oferecendo
para cada segmento de cliente? (Osterwalder et al., 2005). São essas as perguntas que
norteiam a proposta de valor de uma organização, sendo fundamental sua definição
para os negócios em um ambiente de grande concorrência e mudança (Osterwalder &
Pigneur, 2011).
2.2. Escritórios de contabilidade
Segundo o Conselho Federal de Contabilidade (CFC, 2022), até o início de 2022, foi tota-
lizado 366.613 contadores em situação ativa no Brasil e 79.568 organizações contábeis
atuantes no país. A contabilidade, para as empresas é obrigatória por lei, sendo regida
pelo Código Civil (Lei 10.406/2002), pela Lei das S/A (Lei 6.404/1976) e pelo Regulamento
do Imposto de Renda. Em geral, os escritórios de contabilidade ofertam conformida-
des legais em questões societárias, fiscais e tributárias (Júnior, 2020; Schiavi, 2018).
Os escritórios de contabilidade tradicionais, por exemplo, ofertam conformi-

dades legais trabalhando com documentos impressos, seu arquivamento e atendi-
mento presencial, em certos graus também oferecendo serviços adicionais, como o de
consultoria (Júnior, 2020). Já os escritórios digitais e online, além das obrigatorieda-

des legais, agregam valor em suas entregas com opções de consultorias, assessorias,
menor custo etc. (Schiavi, 2018). A proposta de valor de cada serviço contábil resultará
no seu diferencial, ou seja, o que faz o cliente adquirir o seu serviço em vez do trabalho
da concorrência (Osterwalder & Pigneur, 2011).
Os modelos de negócios tradicionais buscam manter um relacionamento próximo

do cliente, possibilitando que o profissional contábil realize o serviço adequado às
reais necessidades desses clientes. Vale relatar que pesquisas, já realizadas, eviden-
ciam que o relacionamento “contador e cliente” costuma ser mais frequente no início
da contratação e posteriormente esse contato começa a se distanciar, tornando a
responsabilidade das informações cada vez mais unilateral, com comunicação via
chamadas telefônicas, e-mail e atendimento presencial (Schiavi et al., 2021), podendo
tornar a transmissão das informações necessárias para a contabilidade mais suscetí-
veis a erros (Nascimento Neto, 2014). Nesses escritórios, todo o serviço de obrigato-
riedade contábil é realizado integralmente no interior do estabelecimento, de forma
presencial e com prazos estendidos. Para Lombardo e Duarte (2017), a proposta de
valor dos escritórios tradicionais de contabilidade se caracteriza, principalmente, por
sua obrigatoriedade do cotidiano em ordem, tendo como atividade-chave, normal-
mente, a coleta e arquivamento de documentos.
Nos modelos de negócios tradicionais, a utilização da tecnologia ainda não é

intensa, mas essa realidade está diminuindo a cada ano, pois o auxílio da inova-
ção tecnológica impacta fortemente todos os setores do mercado (De Freitas, 2019).
A exemplo da pandemia de covid-19, onde grande parte dos trabalhadores de todos os
departamentos precisou aderir ao serviço online/home office devido ao significativo
estado de calamidade no mundo, muitos escritórios, principalmente os tradicionais,
também foram obrigados a alterar consideravelmente seus planejamentos contábeis
e modelos de negócios (Massan et al., 2020; Polizzi et al., 2020).
As inovações oferecem maior apoio nas tomadas de decisões, tornando os proces-

sos e atividades contábeis mais rápidos (Rezende, 2003). Nesse sentido, os modelos
de negócios digitais têm o objetivo de auxiliar na velocidade e praticidade em que
o serviço será entregue ao cliente (Manes, 2020). Para atingir esse objetivo, esses
escritórios fazem uso da tecnologia aplicada à proposta de valor, a fim de entregar
ao cliente, além dos serviços contábeis obrigatórios, maior agilidade, menor custo e
apoio na interpretação das demonstrações contábeis (Schiavi, 2021). Assim, a tecno-
logia se torna o elemento influenciador da forma de consumo dos indivíduos, sendo
as chamadas “novidades” causadoras da agilidade e simplicidade muito demandadas
pelos clientes atualmente (Merlugo et al., 2021).

Para Lombardo e Duarte (2017), a proposta de valor dos escritórios digitais de

contabilidade se caracteriza principalmente por ser mais eficiente e ágil no cumpri-
mento das obrigações contábeis para seu cliente. Tendo como atividade-chave,
normalmente, a consultoria e o vínculo com sistemas tecnológicos integrados.
A eficiência obtida pela utilização de novos artifícios tecnológicos colabora com a
proposta de valor, ao oferecer para os clientes soluções de análise de dados com
confiabilidade e segurança (Merlugo et al., 2021). Os escritórios digitais têm a vanta-
gem de um aumento na sua produtividade, podendo realizar serviços gerenciais,
informações de custos, relatórios de orçamentos e custos futuros, entre outros
(Soares, 2019).
Já o surgimento da contabilidade online se deu por volta de 2012, oferecendo um

menor custo para o cliente e tendo como objetivo principal uma maior automatiza-
ção dos processos contábeis de forma dinâmica (Lombardo & Duarte, 2017). Em geral,
os escritórios de contabilidade 100% online são muito semelhantes aos escritórios
digitais (Dos Santos & Konzen, 2020), porém os escritórios online são, normalmente,
focados somente em serviços na área financeira, tendo como finalidade a utilização de
plataformas online em escala. As atividades realizadas são principalmente a análise
da situação patrimonial e o acompanhamento das finanças do cliente, sempre respei-
tando as conformidades legais onde os relatórios e demonstrativos contábeis são
fornecidos em tempo real (Schiavi, 2018). Para Lombardo e Duarte (2017), a proposta
de valor dos escritórios 100% online se caracteriza principalmente por seu baixo custo,
além da agilidade na entrega do serviço. Ao mesmo tempo o contato é realizado por
meio de portais online, onde o cliente compartilha as informações contábeis rele-
vantes solicitadas previamente pelo profissional e/ou inteligência artificial robótica
(Araújo, 2019).
2.3. Estudos relacionados
Maciel e Martins (2018) procuraram avaliar a qualidade percebida no serviço pres-

tado em um escritório contábil, em Foz do Iguaçu PR. Para eles, a necessidade de
satisfação do cliente em relação à qualidade do serviço oferecido pelos escritó-
rios de contabilidade pode ser um ponto chave da fidelidade do cliente, diminuindo
assim a pressão exercida pela concorrência. Nesse estudo, foi utilizada a escala
Servqual, com os clientes do escritório, para mensurar a qualidade do serviço com
os entrevistados. Os resultados obtidos foram, em sua média geral, positivos, apesar
de algumas variáveis apresentarem pontos negativos, como por exemplo, o não
cumprimento dos prazos acertados, registros desatualizados e com erros e lentidão
no atendimento.

Júnior (2020) buscou verificar a percepção das micro e pequenas empresas a respeito
da aceitação da contabilidade digital em seu processo de trabalho. Nesse estudo,
foram realizados questionários com 31 gestores ou responsáveis pelas micro e peque-
nas empresas que possuem a contabilidade prestada de forma terceirizada. Em seus
resultados obtidos, verificou-se que os participantes possuem conhecimento super-
ficial do que seja contabilidade digital, e acreditam que em longo prazo o modelo de
contabilidade tradicional (documentação física) poderá ser substituído, utilizando o
formato digital. Porém, os entrevistados apontam como maior dificuldade para sua
adesão nas empresas à falta de conhecimento das novas tecnologias empregadas na
contabilidade. A pesquisa ainda aponta que a automação de processos, informações
em tempo real, documentação armazenadas em nuvens são oportunidade atuais de
otimização de tempo para as empresas.
Eckert et al. (2013), em seu estudo de casos múltiplos, concluiu que com o número
de escritórios de contabilidade crescendo, as empresas precisam, cada vez mais,
conquistar seus clientes e garantir sua permanência no mercado. Sendo assim, o
estudo realizado em uma cidade da serra gaúcha teve por objetivo demonstrar como
está sendo realizada a retenção de clientes nestas empresas contábeis. Os resultados
obtidos apresentam evidências de que a retenção dos clientes é influenciada, prin-
cipalmente, pela confiança depositada no prestador de serviços, além da qualidade
do serviço, o bom relacionamento com o escritório e o fácil acesso a localização do
escritório.
Merlugo et al. (2021) analisaram a relação de envolvimento das organizações

de serviços contábeis com a transformação digital na prestação de seus serviços.
Os dados foram coletados por meio de uma survey em 29 empresas de serviços contá-
beis atuantes no estado do Rio Grande do Sul. Os resultados revelaram que há empre-
sas acomodadas, que não buscam atualizar seus modelos de negócios, nem adqui-
rir novas ferramentas. Concluiu-se que muitos respondentes esbarram, por motivos
diversos, na implantação de novos sistemas, demonstrando um provável estágio
inicial de transformação digital nas empresas analisadas.
Marracho e Ferreira (2022) realizaram uma investigação com o objetivo de propor

modelos de negócios para empresas de contabilidade, lidando com a disrupção tecno-
lógica, numa lógica de possibilidades inerente ao construtivismo pragmático. Em rela-
ção a operacionalização da pesquisa, os autores analisam, com o uso da técnica de
análise de conteúdo, dados diretos recolhidos através de entrevistas a quatro empre-
sas e dados indiretos de 50 documentos obtidos em 30 websites, portais, blogs, canais
YouTube e similares. As conclusões mostram que existem vários modelos de negócios

passiveis de boa execução e que as tecnologias emergentes são determinantes para

o modelo de negócio.
3. Método
O objetivo deste estudo é identificar a percepção do cliente em relação à proposta de
valor entregue a partir dos serviços contábeis prestados por três tipologias diferentes
de escritórios contábeis. Com o intuito de alcançar esse objetivo, foi realizado uma
pesquisa qualitativa e descritiva. Qualitativa por se tratar de um estudo aprofundado
nas experiências de um conjunto de clientes (Deslauriers, 1991), e descritiva por se
tratar de uma análise que descreve a realidade de determinados fatos e fenômenos
vivenciados pelos clientes (Triviños, 1987).
Considerando as diferentes possibilidades para se coletar os dados (Yin, 2003),

foram utilizadas duas técnicas: a coleta por entrevistas e a coleta documental.
Em relação às entrevistas, o plano de organização da pesquisa foi pautado em entre-
vistas semiestruturadas com clientes de escritórios. Assim, as unidades de análises
foram os clientes dos diferentes perfis de escritórios de contabilidade – escritórios
tradicionais, de integração digital e 100% online, localizados no Rio Grande do Sul,
estado que possui o quinto maior número de sociedades contábeis registradas no CFC
(2023). O modo de acesso aos clientes para o estudo deste trabalho deu-se por indica-
ção de especialistas e por acessibilidade, uma vez que os pesquisadores são profissio-
nais da área contábil. A amostra da pesquisa corresponde a 12 entrevistas realizadas,
sendo quatro com cada tipo de escritório analisado. Não houve nenhuma restrição em
relação ao perfil das empresas gerenciadas pelos clientes entrevistados. Portanto,
buscou-se a análise em mesma proporção relacionada aos três tipos de escritórios
contábeis, sendo feitas 4 entrevistas com clientes de escritórios tradicionais, 4 entre-
vistas com clientes de escritórios de integração digital e 4 entrevistas com clientes de
escritórios 100% online.
Em relação aos instrumentos de coleta de dados, o roteiro das entrevistas foi

elaborado conforme a literatura sobre proposta de valor dos modelos de negócios
(Osterwalder & Pigneur, 2011) e, em específico, sobre os tipos de serviços dos escri-
tórios de contabilidade (Schiavi, 2021), com questões abertas contendo a seguinte
forma: uma apresentação inicial da pesquisa, para fins de explicação sobre proposta
de valor e tipologias de escritórios contábeis aos entrevistados; seguido da reali-
zação do questionário, com perguntas sobre o perfil do entrevistado e do escri-
tório prestador de serviços, sobre o relacionamento e a comunicação do escritório
com o cliente e sobre os serviços prestados (com foco em questionamentos sobre a

proposta de valor). Ao final da entrevista foi feita uma breve pesquisa de satisfação,
com questões fechadas, referente ao nível de satisfação do cliente sobre os servi-
ços prestados pelos escritórios contábeis e seus profissionais – muito satisfeito,
satisfeito, pouco satisfeito ou insatisfeito – com tópicos específicos relacionados ao
escritório e/ou contador, como: relacionamento; comunicação; serviços prestados;
valor pago ao escritório; tempo de entrega do trabalho; realização de analise geren-
cial; e acompanhamento das necessidades da empresa. O roteiro de entrevistado foi
testado em dois pilotos (profissional acadêmico e cliente), havendo apenas ajustes
de texto nas questões.
Ademais, foi necessário entender sobre os escritórios contábeis prestadores de

serviços dos clientes entrevistados. Para isso, foram coletados documentos institu-
cionais dos escritórios, sendo esses documentos coletados em sites, blogs, direta-
mente com os escritórios ou com os clientes entrevistados, entre outros. Dessa forma,
as técnicas de coleta de dados utilizadas nesta pesquisa foram entrevistas e coleta
documental, sendo as mais indicadas para este estudo (Yin, 2003). A coleta dos dados
foi realizada no início de 2022. As reuniões para coleta desses dados foram realizadas
de maneira online, devido à pandemia de covid-19. Para a realização das entrevistas,
foi utilizado o aplicativo WhatsApp Desktop – multiplataforma de mensagens instan-
tâneas e chamas de voz e vídeo para computadores – que auxiliou na realização das
reuniões via chamadas de vídeo com os clientes; juntamente com o aplicativo OBS
Studio – programa de streaming e gravações – que auxiliou na gravação da tela do
notebook com áudio das videoconferências. Esses mecanismos efetivaram o armaze-
nando os dados em arquivos.
Cada entrevista teve uma média de 30 minutos de durabilidade, contemplando o

total das questões previstas e foram realizadas por um mesmo pesquisador, tendo
em vista diminuir os possíveis vieses na pesquisa ao existir diversos pesquisadores
aplicando o mesmo roteiro de entrevista. Após a coleta, procedeu-se a transcrição
das entrevistas. Sobre os documentos, foram coletados 7 documentos institucionais
sobre os escritórios prestadores de serviço aos doze clientes entrevistados, mais
especificamente informações disponíveis nos sites e blogs dos escritórios, que foram
relevantes para triangular a percepção do cliente com a forma de promoção das
propostas de valor dessas instituições. Para organização e tratamento dos dados,
foi utilizado o software Microsoft Excel 2010 – editor de planilhas para computadores
– possibilitando a tabulação de dados qualitativos para uma adequada compreen-
são dos seus resultados. A planilha Excel também se fez útil na organização dos
documentos coletados.

Os dados coletados foram separados por categorias, com nomeações de “Tipos de

escritórios contábeis e suas funções”, “Perfil e classificação dos clientes”, “Percep-
ção do cliente sobre os serviços entregues pelos escritórios” e “Pesquisa de satisfa-
ção do cliente”, oferecendo uma visualização organizada para uma completa análise
de conteúdo das entrevistas e dos documentos. O estudo foi feito por análise de
conteúdo, a partir das categorias que derivaram da literatura (perguntas do roteiro de
entrevista) e das categorias finais de conclusões que foram derivadas dos dados cole-
tados. As categorias finais utilizadas para a apresentação dos resultados são perfil
dos entrevistados, serviços prestados, comunicação e relacionamento, proposta de
valor, satisfação dos entrevistados e discussão.
4. Resultados
Esta seção apresenta os resultados da pesquisa, destacando-se: o perfil dos entrevis-
tados, os serviços prestados, a comunicação e relacionamento, a proposta de valor, a
satisfação dos entrevistados e discussão.
4.1. Perfil dos entrevistados
Foram entrevistadas doze clientes, sendo quatro de cada tipologia de escritório de

contabilidade – tradicionais, digitais e 100% online -, buscando uma análise em mesma
proporção relacionada aos três tipos de escritórios contábeis, sem restrição de faixa
etária, gênero, formação, segmento ou porte da empresa. A tabela 2 demonstra a clas-
sificação dos entrevistados. A fim de preservar a identidade do cliente, seus nomes
foram alterados por códigos ENT + número do entrevistado que decorre da ordem de
realização das entrevistas + tipologia do escritório, classificado pelos códigos TRAD
para escritórios tradicionais, DIG para escritórios digitais e ONLI para escritórios
100% online.
Tabela 2. Perfil dos clientes analisados e de suas empresas

Idade Segmento da Porte da
Código Gênero Formação
(anos) empresa empresa
ENT04- TRAD 23 Masculino Ensino superior Varejo de perfu- Empresa de
maria e cosmé- médio porte
ticos
ENT07- TRAD 52 Masculino Ensino superior Imobiliário Empresa de
pequeno porte
ENT09- TRAD 50 Masculino Ensino superior Consultoria Microempresa
ENT12- TRAD 25 Masculino Ensino superior Tecnologia e Empresa de
saúde pequeno porte

Idade Segmento da Porte da

Código Gênero Formação
(anos) empresa empresa
ENT03- DIG 25 Feminino Ensino superior Tecnologia Empresa de
pequeno porte
ENT06- DIG 35 Masculino Ensino superior Recursos Huma- Empresa de
nos pequeno porte
ENT10- DIG 75 Masculino Ensino funda- Seguro de vidas Microempresa
mental
ENT11- DIG 48 Feminino Ensino superior Consultoria Empresa de
pequeno porte
ENT01- ONLI 33 Feminino Ensino superior E-commerce Empresa de
pequeno porte
ENT02- ONLI 25 Masculino Ensino superior Desenvolvimen- Microempresa
to de sistemas
ENT05- ONLI 44 Masculino Ensino superior Tecnologia Empresa de
médio porte
ENT08- ONLI 51 Masculino Ensino superior Consultoria Microempresa
De forma geral, pode-se perceber que os clientes de escritórios tradicionais

possuem empresas de médio, pequeno e micro porte nos ramos de comércio/varejo,
serviços imobiliários, serviços de consultoria e tecnologia. Já os clientes dos escritó-
rios digitais são empresas de pequeno porte e microempresas, também do ramo de
comércio tecnológico e serviços (consultoria, seguro e recursos humanos). Por fim, os
clientes dos escritórios online estão bem distribuídos em relação ao porte da empresa
em médio porte, pequeno porte e microempresa, porém as empresas são inteira-
mente voltadas ao ramo de tecnologia, sendo elas do segmento de e-commerce, firma
de tecnologia, empresa de desenvolvimento de sistemas em TI e consultoria online.
Pode-se perceber que não há a presença de empresas de grande porte, pois,

normalmente, são empresas que possuem contabilidade interna. Quanto ao foco de
atuação dos escritórios, nota-se que os três tipos de escritórios atendem, principal-
mente, segmentos de serviço e comércio de micro a médio porte. Outra característica é
o atendimento de micro e pequenas empresas pelos escritórios contábeis 100% online,
que trabalham com serviços padronizados para atender em escala (Schiavi et al., 2021).
4.2. Serviços prestados
Tendo em vista que, uma das primeiras questões analisadas foi sobre o quanto os
entrevistados sabiam se posicionar em relação aos tipos de escritórios contábeis,

fez-se necessário entender o conceito de cada tipologia de escritórios. As entrevis-

tas foram iniciadas com uma breve explicação do objetivo geral da pesquisa e uma
diferenciação entre os tipos de escritórios examinados, solicitando que os entrevista-
dos buscassem enquadrar seus escritórios dentro dessas tipologias. A tabela 3 apre-
senta as principais diferenças levantadas entre os escritórios, contendo suas tipolo-
gias, características e principais atividades exercidas, de acordo com as informações
extraídas das revisões de literatura e confirmadas pelos documentos dos escritórios
contábeis dos clientes entrevistados.
Tabela 3. Tipos de escritórios e suas funções

Escritório Características Principais serviços ofertados
TRADICIONAL Foco em obter maior conformidade com Oferta de serviços contábeis
questões legais. Sendo caracterizado obrigatórios, como a escritu-
por realizar arquivamento de docu- ração e demonstrações financei-
mentação impressa, atividades menos ras, o controle de notas e caixa,
automatizadas, maior dependência do a realização de declarações,
cliente com seu contador, maior custo e solução de questões tributárias
considerado como “operador de dados”. e o controle de contas a pagar.
DIGITAL Com o apoio da tecnologia, o contador Oferta de serviços contábeis
consegue, além de atender as obri- obrigatórios e serviços geren-
gações contábeis dos clientes, tempo ciais, auxiliando na interpre-
para atender as necessidades geren- tação das demonstrações e
ciais do negócio. Sendo caraterizado condução do negócio, como
por documentos em grande parte digi- por exemplo uma consultoria e
talizados, atividades automatizadas, assessoria contábil.
um custo intermediário e maior comu-
nicação com o cliente de forma rápida
e precisa, com possibilidade análise de
dados e encontros presenciais.
100% ONLINE Foco na comunicação com o cliente de Oferta o trabalho de manei-
forma mais dinâmicas/rápidas, propor- ra integrada com o sistema em
cionando maior agilidade. Porém, sem que o cliente trabalha, como por
contato presencial ou serviços geren- exemplo a geração de guia, con-
ciais. tratos padronizados etc.
Os modelos de negócios aumentaram seu valor e importância, sendo diretamente

relacionados com as principais atividades da empresa, pois são métodos pelo qual
a empresa possibilita o fácil entendimento do negócio para as pessoas que utilizam
os serviços (Osterwalder et al., 2005; Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas
Empresas [Sebrae], 2022). As atividades dos escritórios contábeis podem ser varia-
das, conforme evidenciado na tabela 3. Porém, é dever da contabilidade informar aos
órgãos públicos as obrigações fiscais e tributárias, como as declarações de ativida-
des econômicas, apurações de impostos, assuntos trabalhistas e previdenciários,
por exemplo. Assim como comunicar o cliente sobre a saúde da empresa por meio de

balanços patrimoniais, demonstrativos de resultados, entre outros. Nos escritórios

tradicionais, os entrevistados descrevem os serviços prestados para a sua empresa,
conforme transcrição:
• “arquivamento de documentação, entrega de declarações e apurações fiscais”

(Entrevistado 04);
• “folha de pagamento, recolhimento de impostos, emissão de notas fiscais, alte-

rações contratuais e algumas orientações dentro da matéria” (Entrevistado 07);
• “abertura e fechamento de empresa, entrega de documentos legais e imposto

de renda” (Entrevistado 09); e
• “fechamento de balanço patrimonial e demonstrativo do resultado do exer-

cício, folha de pagamentos, admissão e rescisões e outras obrigações legais”
(Entrevistado 12).
De modo geral, pode-se notar que, nesta tipologia de escritório, as atividades

estão voltadas para as obrigatoriedades legais da contabilidade, confirmando os estu-
dos de Júnior (2020), e Lombardo e Duarte (2017), que apontam o cumprimento das
obrigações legais como funções dos escritórios de contabilidade tradicionais. Já os
serviços prestados por escritórios digitais, segundo os entrevistados, são
• “contabilidade gerencial, contabilidade fiscal e departamento pessoal”

(Entrevistado 03);
• “envio de informação para o governo, elaboração de demonstrativo do resul-

tado de exercício e balanço patrimonial” (Entrevistado 06);
• “serviços contábeis em geral” (Entrevistado 10); e
• “envio de guias de impostos, imposto de renda e demonstrativos do resultado

do exercício” (Entrevistado 11).
No transcorrer das entrevistas, em regra, ficou entendido que, na tipologia de

escritório digital, os serviços prestados contemplam as atividades de escritórios
tradicionais, porém nos escritórios digitais os contadores oferecem auxílio gerencial
com assessoria e consultoria contábil. Desta maneira, pode-se inferir que os tradicio-
nais escritórios de contabilidade podem, também, migrar para a tipologia de escritó-
rio digital com uso intensivo de tecnologias para apoiar o processo de contabilização
e deixá-lo mais digital. Corroborando, assim, com os estudos de Manes (2020), Schiavi
et al. (2021), e Soares (2019), que defendem as transformações digitais como apoio

aos processos realizados pelos contadores, auxiliando na otimização do tempo, que

resulta em maior possibilidade de análise gerencial da empresa e acompanhamento
de suas necessidades. E para os escritórios 100% online, os entrevistados narram os
seguintes serviços prestados:
• “atendem os serviços de recursos humanos, contabilidade fiscal e societária”

(Entrevistado 01);
• “gestão da empresa e auxílio na emissão de nota” (Entrevistado 02);
• “contabilidade e folha de pagamento. Importante salientar que usamos a conta-

bilidade mais para atender as obrigações legais” (Entrevistado 05); e
• “todos, desde a apuração e geração das guias de imposto até geração de certi-
dões. A abertura da empresa também foi feita por eles” (Entrevistado 08).
Os escritórios 100% online ainda são minoria no mercado em relação as demais

tipologias, porém são muito semelhantes aos escritórios de contabilidade digitais
(Dos Santos & Konzen, 2020). Nota-se que estes escritórios entregam os serviços
contratados pelos clientes, ou seja, o cliente tem a possibilidade de contratar apenas
serviços de emissão de notas fiscais ou apenas os serviços de escrituração contábil,
por exemplo. Validando conteúdos defendidos por Araújo (2019), Lombardo e Duarte
(2017), e Schiavi (2021) nota-se que os serviços são entregues por meio de plataformas
e inteligência artificial/robótica, de maneira completa segundo a solicitação especí-
fica do cliente, apesar de nem sempre ser uma informação completa ou que atenda a
real necessidade da empresa.
Ademais, a análise geral dos serviços prestados, permite a identificação da percep-

ção do cliente sobre o trabalho que é entregue a ele. Sendo capaz de inferir que: os
escritórios tradicionais estão se atualizando aos meios tecnológicos, a fim de propor-
cionar um aumento de produtividade com o trabalho sendo desenvolvido com maior
velocidade, agilidade e praticidade, possibilitando que os profissionais contábeis
tenham maior disponibilidade para tratar de assuntos gerenciais e tendo maior aten-
ção nas reais necessidades da empresa. Deixando, assim, de ser apenas um “operador
de dados” para ser um “gestor de negócios” para a empresa. Indo de acordo com o
estudo de Fragoso e Espinoza (2017), e Paula et al. (2015), ao afirmarem que os escri-
tórios de contabilidade procuram atender as variadas necessidades de seus clientes,
com resultados precisos, rápidos e confiáveis.

4.3. Comunicação e relacionamento
Ainda de acordo com os modelos de negócios, a comunicação e o relacionamento com

o cliente estão diretamente ligados a forma de atendimento dos escritórios contá-
beis (Osterwalder et al., 2005). Para maior satisfação do cliente com o escritório, é de
fundamental importância que a relação “contador e cliente” seja a mais harmônica
e possível, a fim de que as informações necessárias para a contabilidade não sejam
suscetíveis a erros (Nascimento Neto, 2014). Pois as atividades do contador dependem
das informações verídicas e completas fornecidas pelo cliente. No quesito comuni-
cação e relacionamento com os escritórios de contabilidade tradicionais, os entrevis-
tados narram seus pareceres, conforme segue:
A relação é ruim. O escritório é muito arcaico e não entrega o que deveria

entregar. Além disso, comete erros contábeis absurdos de forma que não
podemos contar com eles para muita coisa. A comunicação é feita por tele-
fone e e-mail, mas não possuem uma linguagem clara... Não atendem as
necessidades da empresa, pois precisamos ajudar o escritório a entregar
as declarações. Temos que entregar os dados todos apurados e mastiga-
dinhos. Estamos basicamente fazendo o trabalho que eles deveriam fazer
(Entrevistado 04).
Acontece, presencial, quando há necessidade de algum esclarecimento ou

solicitação de algum serviço, como na emissão de notas fiscais por exem-
plo. Também há comunicação pelo WhatsApp, e-mail e telefone, de forma
simples e objetiva... Atende as necessidades da empresa e já existe uma
relação estabelecida de confiança e anos de parceria (Entrevistado 07).
Já tenho uma relação de anos com o escritório presencial. Mas a comuni-

cação é principalmente através de canais digitais (e-mail e WhatsApp) de
forma bem explicativa (Entrevistado 09).
Acontece de forma bem estruturada. 100% da nossa comunicação se dá por

meios digitais. Faz mais de um ano que eu não vou ao escritório e todas as
demandas são resolvidas por WhatsApp ou e-mail. sem grandes formali-
dades. Acompanho o trabalho de perto e entregam tudo o que precisamos
(Entrevistado 12).
Nesse sentido, nota-se que a relação “contador e cliente” costuma ser frequente
apenas no início da contratação (Schiavi et al., 2021). Também pode-se perceber que
nos escritórios tradicionais, em regra, os atendimentos ocorrem de forma semipre-

sencial, com sua maioria por meios digitais, até em função da pandemia. Os encontros
presenciais se tornaram apenas para explicações mais precisas de dados contábeis e
para coleta documental mensalmente. As formas de comunicação dos clientes conven-
cionais com seus contadores costumam ser via chamadas telefônicas, e-mail e aten-
dimento presencial. Por outro lado, os escritórios que não atualizaram meios tecno-
lógicos, estão sofrendo insatisfação dos clientes por se tratar de “escritório muito
arcaico”, considerando que a comunicação e o relacionamento são feitos de forma
presencial e esporádico, não atendendo as necessidades da empresa e com muitas
entregas incompletas e sem qualquer auxílio na compreensão dos dados. A relação
com os escritórios digitais, conforme os entrevistados, costuma ser:
• “Bom relacionamento. Porque conseguimos marcar reuniões e esclarecer

dúvidas, nossa comunicação é por e-mail, telefone, Agidesk e WhatsApp” e
“Mas acho que precisaria melhorar um pouco mais na contabilidade geral”
(Entrevistado 03);
• “A comunicação, atualmente, é por videoconferência, WhatsApp e e-mail, de

forma muito clara e tem uma linguagem simples” (Entrevistado 06);
• “Atendimento de forma digital e presencial, por e-mail e WhatsApp”

(Entrevistado 10);
• “Solicitação por e-mail de algumas demandas pendentes e envio de boletos e

restante anexo no drive. Também tem comunicação por WhatsApp, de forma
boa”; e “Mas não atendem a necessidade da empresa, porque deixam de entre-
gar balancetes, informar indicadores, compartilhar conhecimento e oportuni-
dades” (Entrevistado 11).
Nos escritórios digitais constata-se que a comunicação e o relacionamento são

frequentes e possuem fáceis acessos aos canais de comunicação, sendo eles em
grande parte por WhatsApp e videoconferências, tornando a linguagem mais fácil
entre “contador e cliente” que causa uma grande satisfação ao cliente. Corrobo-
rando aos estudos de Fragoso e Espinoza (2017), Merlugo et al. (2021), Rezende (2003),
e Schiavi (2021) que defendem a opinião de que a tecnologia surgiu para facilitar a rela-
ção contador e cliente, de maneira ágil e prática nas soluções empresariais. E para os
escritórios 100% online, a comunicação e relacionamento se dá de forma instantânea,
segundo os entrevistados que decorrem:
As respostas nem sempre são rápidas e completas, muitas vezes tenho que
retornar o contato para mais informações. Toda e qualquer informação é

passada por e-mail ou telefone (WhatsApp, ligação ou Skype) e a linguagem

é técnica demais, falta informação e clareza... Percebo que existe uma falta
de cuidado com o atendimento personalizado (Entrevistado 01).
Muito bom, sempre tiram todas as dúvidas necessárias e explicam tudo

muito detalhadamente, com atendimento via WhatsApp (Entrevistado 02);
Tudo funciona através de compartilhamento de arquivos digitais. Assuntos

mais complexos, são tratados por telefone ou vídeo, através de e-mail e
WhatsApp, de forma objetiva e informal... Os processos são mais rápido,
com zero emissão de documentos em papel (Entrevistado 05).
Eu nem conheço o contador, pessoalmente. Tenho contato direto via chat

da plataforma e WhatsApp que me atendem com muita agilidade, clareza
e objetividade. Usamos a própria plataforma para mandar avisos e noti-
ficações. Também recebo por e-mail... Quando preciso de algo diferente,
basta pedir e me dão orientações e prestam serviços (Entrevistado 08).
Para os escritórios online, outra vez, observa-se a equivalência com os escritó-

rios digitais (Dos Santos & Konzen, 2020). Porém, o principal canal de comunicação
“contador cliente” são os chats online da plataforma contratada, onde o intermediá-
rio da conversa é um sistema de inteligência artificial robotizado e programado com
palavras chaves no seu banco de dados. Sua finalidade é garantir um atendimento em
escala e quase instantâneo, seu diferencial no atendimento se concentra na veloci-
dade em que o serviço será entregue ao cliente (Manes, 2020).
Segundo o entendimento e opiniões dos entrevistados, conclui-se, de maneira

geral, que os escritórios contábeis tradicionais estão em um momento de transação
para os meios digitais, atualizando as formas tecnológicas, para melhor atender seus
clientes e suprir as reais necessidades da empresa de forma ágil e precisa. A alta utili-
zação de internet e aplicativos como WhatsApp, por exemplo, são vistos como canais
de comunicação indispensáveis, atualmente. Seguindo a mesma linha de autores como
Fawcett (2015), que discorre sobre a indispensabilidade dos contadores, assim como
outros trabalhadores, de se adaptarem às constantes transformações tecnológicas, a
fim de acompanhar o rápido desenvolvimento tecnológico. Autores como Júnior Fabio
(2020), Merlugo et al. (2021), e Schiavi et al. (2021) também defendem a necessidade do
desenvolvimento tecnológico atualmente.

4.4. Proposta de valor
De modo geral, para os escritórios de contabilidade, a proposta de valor é examinada

pela entrega dos serviços obrigatórios, aprofundamento dos serviços gerenciais e na
utilização de soluções digitais que gere otimização de tempo. Em concordância com os
autores Araújo (2019), Merlugo et al. (2021), Nielsen e Lund (2012), Schiavi et al. (2021),
e Soares (2019), entre outros, uma boa contabilidade possibilita resultados seguros e
positivos na obtenção de lucros e na tomada de decisão dos gestores de um negócio.
Com o advento tecnológico, a exigência por maior agilidade nos processos de

gestão empresarial aumentou, se tornando um dos principais contentamentos dos
clientes na contratação de um serviço. Corroborando com o estudo de Rezende (2003),
que discorre sobre o impacto das inovações nas tomadas de decisões, tornam os
processos e atividades contábeis mais rápido. A seguir, apresenta-se as perspectivas
de proposta de valor, narradas pelos entrevistados dos escritórios tradicionais:
• “Valor agregado é quase nulo. Eles não entregam o serviço que deveriam entre-
gar. Não podemos contar com eles para nada. Com certeza eu trocaria de conta-
dor, pois não temos nada para fins gerenciais por exemplo” (Entrevistado 04);
• “Confiança e anos de parceria e especialista na área. Além do preço justo”

(Entrevistado 07);
• “Confiança na relação e nunca tive problema contábil nas empresas que tive
com eles” e “Podem existir propostas mais baratas, principalmente os escritó-
rios digitais, mas não trocaria” (Entrevistado 09); e
• “Qualidade e muita organização do serviço em pontos como Balanço e DRE.

Mas vejo que dentro de poucos anos esse modelo tradicional que temos irá
acabar” (Entrevistado 12).
De acordo com os relatos dos entrevistados, constata-se a importância dos servi-

ços contábeis gerenciais para os clientes, assim como a linguagem do contador no
esclarecimento de dúvidas, para que o cliente possa compreender o que está sendo
entregue a ele, sendo tópicos apontados como escassos nos escritórios convencionais.
Ainda assim, os entrevistados citam como o principal motivo de permanência no escri-
tório tradicional a confiança pelo tempo de trabalho das atividades do escritório, ou
seja, os clientes sentem segurança nos escritórios tradicionais por possuírem anos de
experiência em serviços de obrigatoriedade legal. Em mesma análise, os entrevista-
dos afirmam que os escritórios convencionais já estão trabalhando com meios digitais
para facilitar o acesso as informações e o atendimento com o cliente, atestando que,

com a pandemia do covid-19, essa intervenção tecnológica se intensificou no quesito

“canais de comunicação” pelo aplicativo telefônico WhatsApp. Comprovando afirma-
tivas feitas por autores como Massan et al. (2020), e Polizzi et al. (2020) alegando que
grande parte dos trabalhadores, em diversos setores comerciais e se serviços, preci-
saram aderir ao serviço home office, mantendo o distanciamento dos seus clientes e
alterando parte de seus modelos de negócios. Já nos escritórios digitais, as perspecti-
vas de proposta de valor são descritas pelos entrevistados como
• “Rapidez no atendimento. Além do valor pago ser conivente com a trabalho

entregue” (Entrevistado 03);
• “Não ter necessidade de contato físico e ser necessário devida a complexidade

da contabilidade no Brasil. O valor pago é de R$1.200,00 e acho conivente com
o serviço entregue” (Entrevistado 06);
• “Necessidade de obrigação legal” (Entrevistado 10);
• “Obrigatoriedade de assinatura para balanço e participar de licitações. Trocaria

pelo serviço 100% online e compartilhamento de conteúdo e serviços agrega-
dos de consultoria contábil” (Entrevistado 11).
Sendo assim, pode-se entender que os clientes dos escritórios digitais identificam
a proposta de valor como a agilidade e velocidade em que são entregues os trabalhos
contábeis, além do valor justo pago pelo serviço. Outro diferencial, apontado pelos
entrevistados, é de não ter a obrigatoriedade, mensal, de arquivamento documental
impresso e sua entrega aos escritórios. Em sua maioria, os escritórios digitais estão
trabalhando principalmente com o cumprimento das obrigações legais, sendo faculta-
tivo ao cliente a utilização de serviços de consultoria e assessoria contábil, podendo
ser incluso no pacote oferecido ou adicionado como serviços extracontratuais.
Para estes escritórios, o aumento na produtividade e o melhor gerenciamento do

tempo são vistas como criação de valor, pois possibilita que os contadores forne-
cem serviços gerenciais de análise e interpretações de dados aprofundados, auxílio
na saúde financeira, redução de custos, realização de planejamentos financeiros etc.
Comprovando os estudos de Fragoso e Espinoza (2017), Merlugo et al. (2021), Schiavi
(2021), Soares (2019), e outros, que decorrem sobre a velocidade nos processos contá-
beis, devido a introdução dos sistemas digitais, e seu significativo impacto na geração
de serviços de consultoria e assessoria para acompanhamento do desempenho empre-
sarial. E para os escritórios 100% online, as perspectivas de proposta de valor são

• “Assessoria, credibilidade e confiança. Além do valor pago ser conivente com a

trabalho entregue” (Entrevistado 01);
• “O valor cobrado é de R$250,00” (Entrevistado 02);
• “Não faz sentido operacional e financeiramente ter uma equipe interna para
este fim. O Valor é muito justo e tem entrega adequada” (Entrevistado 05); e
• “Muito mais barato que escritórios tradicionais de contabilidade. Facilidade do

uso que a plataforma disponibilizada, rapidez nas respostas e auxilia nas obri-
gações legais. Sem muita burocracia e com fácil atendimento” (Entrevistado 08).
Deste modo, nota-se que para os clientes dos escritórios 100% online reconhe-
cem a proposta de valor como a praticidade das plataformas integradas e seu baixo
custo, podendo alcançar até ¼ (um quarto) do valor, geralmente, cobrado nas demais
tipologias de escritórios. Para os entrevistados desta categoria online, os serviços
solicitados são entregues de acordo com os prazos agendados pelas plataformas e
portais digitais, com entregas rápida e atendimentos quase que dinâmicos por agen-
tes robóticos de inteligência artificial, que estão programados para sanar as dúvidas
mais frequentes dos clientes, sem o impedimento de contato com o profissional para
dúvidas especificas. Nesta tipologia, os clientes podem solicitar pacotes de serviços
pequenos com baixo custo, conseguindo contratar apenas emissões de notas fiscais,
oferecendo total liberdade para os clientes que possuem contabilidade interna na
empresa, por exemplo. Reafirmando coletas documentais realizadas em sites e blogs
de Torres (2021), e estudos de Araújo (2019) e Lombardo e Duarte (2017) que argumen-
tam sobre a proposta de valor, dos escritórios 100% online, se caracterizarem por seu
baixo custo, além da agilidade na entrega do serviço, com atendimento realizado via
chats online.
4.5. Satisfação dos entrevistados e discussão
A fim de evidenciar a proposição de valor em relação aos serviços contábeis prestados

por cada tipologia de escritório, foi preparada uma pesquisa de satisfação do cliente
em relação às principais propostas de valor ofertadas por escritórios de contabilidade
(dividida em parte A e parte B conforme tabelas 4 e 5).
Tabela 4. Pesquisa de satisfação do cliente (por nível de satisfação) – PARTE A

Serviços
Código Relacionamento Comunicação Valor pago
prestados
ENT04- TRAD Insatisfeito Pouco satisfeito Insatisfeito Insatisfeito

Serviços
Código Relacionamento Comunicação Valor pago
prestados
ENT07- TRAD Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito Satisfeito
ENT03- DIG Satisfeito Satisfeito Satisfeito Satisfeito
ENT06- DIG Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
ENT10- DIG Pouco satisfeito Pouco satisfeito Pouco satisfeito Pouco satisfeito
ENT11- DIG Satisfeito Pouco satisfeito Pouco satisfeito Satisfeito
ENT01- ONLI Satisfeito Pouco satisfeito Satisfeito Pouco satisfeito
ENT02- ONLI Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
ENT05- ONLI Satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
ENT08- ONLI Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
Tabela 5. Pesquisa de satisfação do cliente (por nível de satisfação) – PARTE B

ANÁLISE GERENCIAL ACOMPANHAMENTO DAS
CÓD. TEMPO DE ENTREGA
REALIZADA NECESSIDADES
ENT04- TRAD Pouco satisfeito Insatisfeito Insatisfeito
ENT07- TRAD Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
ENT09- TRAD Satisfeito Muito satisfeito Satisfeito
ENT12- TRAD Muito satisfeito Muito satisfeito Satisfeito
ENT03- DIG Satisfeito Pouco satisfeito Pouco satisfeito
ENT06- DIG Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
ENT10- DIG Pouco satisfeito Pouco satisfeito Pouco satisfeito
ENT11- DIG Pouco satisfeito Satisfeito Insatisfeito
ENT01- ONLI Satisfeito Satisfeito Pouco satisfeito
ENT02- ONLI Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
ENT05- ONLI Satisfeito Pouco satisfeito Satisfeito
ENT08- ONLI Muito satisfeito Muito satisfeito Muito satisfeito
Entre os entrevistados classificados como tradicionais (ENT-TRAD), três se mostram

satisfeitos com os escritórios prestadores de serviços, e argumentam que os escritó-
rios já estão trabalhando com meios digitais e conseguem sanar suas dúvidas contá-

beis. Alegam também que as principais propostas de valor vistas nos seus contadores
são: confiança, tempo de trabalho/parceria e organização no arquivamento de docu-
mentação contábil. Vale dizer que um dos entrevistados se mostrou insatisfeito e
caracterizou o escritório como “arcaico”, com comunicação precária e sem assessoria
e consultoria contábil. Pode-se inferir que os escritórios tradicionais, os quais estão
sofrendo atualizações tecnológicas, estão cumprindo suas obrigações além de forne-
cer auxílio na gestão do negócio, permitindo a fidelização de clientes satisfeitos.
Entre os entrevistados classificados como digitais (ENT-DIG), todos se mostram

muito satisfeitos com os escritórios e comentam sobre a rapidez no atendimento e
retorno do trabalho, a facilidade dos aplicativos de celular para possíveis web-con-
ferências e o baixo custo. Porém, acreditam que os contadores podem melhorar
no quesito análise gerencial detalhada e o acompanhamento das necessidades da
empresa. Alegam também que as principais propostas de valor vistas nos escritórios
são: otimização de tempo, o baixo custo e não ter a necessidade e obrigatoriedade de
contato presencial.
Entre os entrevistados classificados como online (ENT-ONLI), grande parte dos clien-
tes não conhecem o contador que os atendem, a comunicação é feita de forma online
via chat de plataforma e/ou WhatsApp Business. Os entrevistados comentam sobre a
facilidade de alimentar as plataformas e falta de burocracias com papeladas. Narram,
também, que os relatórios nem sempre são completos, a linguagem é complexa e não há
o acompanhamento da empresa. As principais propostas de valor vistas nos escritórios
são: credibilidade e confiança nos processos automatizados, o menor custo comparado
com as demais tipologias e a facilidade na utilização das plataformas.
Esta pesquisa atingiu seu objetivo ao analisar a percepção dos clientes sobre a
proposta de valor dos escritórios de contabilidade. Em grande maioria, as respos-
tas foram baseadas em confiabilidade e fidelidade pelos anos de parceria. O estudo
também mostra a grande transformação dos escritórios tradicionais para os meios
digitais, com forte impacto da tecnologia, contando com documentos totalmente digi-
talizados e a utilização de nuvens para arquivamento de documentações. Esse estudo
está alinhado a defesa de proposta de valor dos estudos de autores como Lombardo e
Duarte (2017), Merlugo et al. (2021), e Schiavi et al. (2021), entre outros.
Este estudo poderá contribuir para a literatura, que conta com uma escassez de
pesquisas que reflitam a percepção do cliente sobre a proposta de valor dos escri-
tórios contábeis. De forma teórica, a apresentação dos tipos de escritórios ajuda na

identificação de cada função realizada por eles no período de contratação com o

cliente, dessa maneira o cliente buscará diretamente o tipo de escritório que ofereça
os serviços prestados de acordo com sua preferência. Outra colaboração importante
desse trabalho é a demonstração do impacto da tecnologia nos processos de ativida-
des contábeis e a exemplificação de seu crescente desenvolvimento nos escritórios.
De forma prática, essa pesquisa demostra a importância dos modelos de negó-

cios implementados nos escritórios contábeis para a gestão empresarial. Com foco
na proposta de valor, considera-se a opinião e visão do cliente como fator chave do
estudo. O estudo, então, visa contribuir para o aprofundamento teórico e prático
sobre a percepção dos clientes em relação à proposta de valor dos escritórios de
contabilidade, assim estimulando a realização de novas pesquisas na área, ampliando
discussões e reflexões no meio acadêmico e gerencial.
Ademais, tem essencial importância a compreensão da construção dos modelos

de negócios empresariais e as ofertas de valores dos escritórios de contabilidade.
O estudo também pode ajudar a aumentar a credibilidade do contador e melhorar o
relacionamento com o cliente. Como sugestão de investigação futura, indica-se um
estudo mais aprofundado nos escritórios 100% online ao longo dos próximos anos,
pois há um difícil acesso ainda a esses modelos de negócios devido a limitação dessas
empresas no mercado contábil.
Ceccon, T.: Conceituação, Metodologia, Análise Formal, Pesquisa, Curadoria de dados,

Escrita-rascunho original, Gestão do projeto. Sordi, G.: Conceituação, Metodologia,
Validação, Escrita-rascunho original, Supervisão, Gestão do projeto. Da Silva, F.:
Validação, Escrita, revisado e edição, Visualização. Rivero, M.A.: Escrita, revisado e
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Efectos del liderazgo transformacional y la
responsabilidad social corporativa sobre el
compromiso y ciudadanía organizacional
Lucila Xavier da Silva
Universidade Federal do Rio Grande, Brasil
Narcélio José Soares Marques

Monike Pereira Saraiva

Vagner Horz
Ana Paula Capuano da Cruz

El estudio pretende analizar los efectos del liderazgo transformacional y la percepción de la responsabili-
dad social empresarial (RSE) en el compromiso y la ciudadanía organizacional de los directivos de una de
las mayores instituciones bancarias de América Latina. A partir de la revisión de la literatura, se elaboraron
seis hipótesis que se pusieron a prueba mediante un modelo de ecuaciones estructurales (PLS-SEM), reco-
giendo pruebas de 163 gerentes. Las principales conclusiones revelan que, para la muestra investigada,
el liderazgo transformacional y la RSE influyen directamente en el compromiso organizativo, e indirecta-
mente en la c iudadanía organizativa. También se comprobó que el liderazgo transformacional fomenta el
desarrollo de la percepción de la RSE. Los resultados indican que esforzarse por mantener una empresa
socialmente responsable tiene beneficios en el compromiso organizacional y conduce a un beneficio posi-
tivo en la ciudadanía organizacional. Por lo tanto, la expectativa es que haya cada vez más empresas social-
218 Lucila da Silva, Narcélio Soares, Monike Pereira, Vagner Horz y Ana Capuano
mente responsables con el fomento de las prácticas de RSE a través de programas, cursos y formación, y la
entrega de los valores de la RSE. Esta trae reflexiones a la sociedad, ya que, por medio de sus rasgos y estí-
mulos, las personas tienden a trabajar de una manera más comprometida. Además, con el comportamiento
positivo de los empleados, hay una mayor empleabilidad, así como el desarrollo personal y la motivación
de estos profesionales. Finalmente, también puede generar beneficios para la región.
Palabras clave: liderazgo transformacional, responsabilidad social corporativa, compromiso organizacio-

nal, ciudadanía organizacional
Effects of transformational leadership and corporate social responsibility on

organizational commitment and citizenship
The study aims to analyze the effects of transformational leadership and the perception of Corporate Social
Responsibility (CSR) on the commitment and organizational citizenship of managers in one of the largest
banking institutions in Latin America. Based on the literature review, six hypotheses were developed and
tested using structural equation modeling (PLS-SEM), gathering evidence from 163 managers. The main
findings reveal that for the sample investigated, transformational leadership and CSR directly influence
organizational commitment, and indirectly influence organizational citizenship. It was also found that
transformational leadership encourages the development of CSR awareness. The findings indicate that
the effort to maintain a socially responsible company brings benefits in organizational commitment and
leads to a positive benefit in organizational citizenship. Thus, the expectation is that there will be more and
more socially responsible companies, encouraging CSR practices through programs, courses and training
and delivering CSR values, which has repercussions for society, since with these traits and stimuli, people
tend to work in a more committed way and with positive behavior coming from employees, there is grea-
ter employability, personal development and motivation for these professionals, in addition to eventually
being able to generate benefits for the region.
Keywords: transformational leadership, corporate social responsibility, organizational commitment, orga-

nizational citizenship
Efeitos da liderança transformacional e da responsabilidade social

corporativa no comprometimento e cidadania organizacional
O estudo objetiva analisar os efeitos da liderança transformacional e da percepção de responsabilidade

social corporativa (RSC) no comprometimento e cidadania organizacional de gestores, de uma das maiores
instituições bancárias da América Latina. Com base na revisão da literatura, seis hipóteses foram desen-
volvidas e testadas por meio de modelagem de equações estruturais (PLS-SEM), reunindo evidências de
163 gestores. Os principais achados revelam que para a amostra investigada, a liderança transformacio-
nal e a RSC influenciam diretamente o comprometimento organizacional, e indiretamente a cidadania
organizacional. Também foi constatado que a liderança transformacional incentiva o desenvolvimento da
percepção de RSC. Os achados indicam que o esforço em manter uma empresa socialmente responsável

Efeitos da liderança transformacional e da responsabilidade social corporativa... 219
traz benefícios no comprometimento organizacional e levam a um benefício positivo na cidadania orga-

nizacional. Assim, a expectativa é que se tenham cada vez mais empresas socialmente responsáveis, com
incentivo as práticas de RSC por meio de programas, cursos e capacitações e entregando valores de RSC,
o que traz reflexos à sociedade, visto que com esses traços e estímulos, as pessoas tendem a trabalhar
de maneira mais comprometida e com comportamento positivo provindo dos funcionários, tem-se maior
empregabilidade, desenvolvimento pessoal e motivação a esses profissionais, além de eventualmente,
também poder gerar benefícios para a região.
Palavras-chave: liderança transformacional, responsabilidade social corporativa, comprometimento

organizacional, cidadania organizacional
1. Introdução
Colaboradores engajados e motivados são um dos principais meios para que as orga-
nizações alcancem a congruência de seus objetivos. Por esse motivo, pesquisadores e
gestores organizacionais estão preocupados em compreender possíveis antecedentes
do comprometimento e da cidadania organizacional (Ong et al., 2018; Podsakoff et al.,
1990). O comprometimento organizacional é exprimido pela aproximação entre valores
individuais e organizacionais, inspirando maior nível de engajamento do colaborador
(Macintosh & Krush, 2014). Isso tende a resultar no comportamento de cidadania orga-
nizacional (CCO), isto é, atos discricionários do colaborador, que não são formalmente
remunerados, e, que resultam em comportamentos proativos e construtivos dentro da
função e alcance desempenhados (Abdullahi et al., 2020).
Uma vez que as organizações buscam ampliar o sucesso por meio de funcioná-
rios comprometidos e com comportamentos de cidadania (Ong et al., 2018), gesto-
res buscam compreender quais estratégias e ações podem ser desenvolvidas para
incentivar esses comportamentos proativos nos colaboradores (Kim et al., 2016, 2017;
Kunda et al., 2019). Nessa linha, surgem os conceitos de liderança transformacional
e de responsabilidade social corporativa (RSC). Por um lado, a liderança transforma-
cional toma forma a partir das motivações dos líderes em transformar a realidade
organizacional, assim inspirando seus colaboradores (Manzoor et al., 2019). Por outro
lado, a RSC é uma postura estratégica da empresa, que engloba atitudes em prol de
questões sociais e ambientais (além da esfera econômica), o que geralmente reflete
no clima organizacional e na absorção dessa postura pelos colaboradores (Horz et al.,
2022; Panagopoulos et al., 2016).

Evidências prévias apontam que a liderança transformacional favorece ativida-

des de RSC (Jnaneswar & Ranjit, 2020), comprometimento organizacional (Eliyana &
Ma’arif, 2019; Keskes et al., 2018;) e CCO (Abdullahi et al., 2020) e que a percepção de
RSC pelos colaboradores favorece o CCO (Oo et al., 2018). Apesar da literatura pontuar
que tanto a liderança transformacional quando as práticas de RSC são relevantes
para fomentar comportamentos proativos nos colaboradores, ainda não há evidên-
cias conclusivas sobre como esses dois elementos afetam conjuntamente o compro-
metimento e cidadania organizacional. Além disso, dados de instituições financeiras
(organizações com diversas especificidades) e no contexto da América Latina (muitos
países subdesenvolvidos ou em desenvolvimento) também se revelam como lacunas
de pesquisa. O estudo avança ao demonstrar insights que impulsionam as práticas
de RSC e aumentam os níveis de comprometimento e cidadania, que são instigados
nos gestores. Diante disso, o estudo objetiva estudar os efeitos da liderança trans-
formacional e da percepção de RSC no comprometimento e cidadania organizacional
de gestores, de uma das maiores instituições bancárias da América Latina. Para tanto,
o estudo contempla uma amostra de 163 bancários e os dados são analisados por
meio de modelagem de equações estruturais com estimação por mínimos quadrados
parciais (PLS-SEM).
A investigação apresenta contribuições teóricas, práticas e sociais. Primeiramente,

contribui ao agregar novas evidências sobre estratégias organizacionais e gerenciais
(liderança transformacional e RSC) que fomentam comportamentos proativos nos
colaboradores (comprometimento e cidadania organizacional). Segundo, contribui ao
evidenciar meios para que os gestores consigam compreender os efeitos da liderança
e da RSC, que podem ser moldadas para promover a congruência de objetivos via
colaboradores. Terceiro, isso gera impactos na sociedade, uma vez que bancários com
comportamentos de cidadania organizacional podem fortalecer o desenvolvimento
econômico e social nos meios dos quais fazem parte, o que envolve várias localidades
alcançadas nesta investigação. Deste modo, as contribuições alcançam três dimen-
sões: teórica; prática gerencial; e social.
O artigo possui cinco seções. Primeiro, essa que contempla aspectos introdutó-
rios, seguido pela revisão da literatura e respectivo desenvolvimento das hipóteses.
Terceiro, apresenta-se a seção metodológica. Quarto, apresenta-se a discussão dos
achados, e por fim, as considerações sobre conclusões, implicações, contribuições,
limitações e sugestões para pesquisas futuras.

2. Revisão da literatura e hipóteses da pesquisa

2.1. Liderança transformacional e RSC
A liderança transformacional é materializada quando indivíduos se comprometem uns

com os outros, de modo que líderes e liderados se estimulem a níveis mais elevados
de motivação e moralidade (Burns, 1978). Nesse sentido, atribui-se o título de líder
transformacional àqueles líderes que têm comportamento de cunho mais “transfor-
mador”, ou seja, são aqueles que promovem inúmeras mudanças na sociedade e na
empresa (Bass, 1985). Dessa forma, os líderes transformacionais estimulam os subor-
dinados intelectualmente e enfatizam as modificações e renovações entre os lidera-
dos (Yammarino & Bass, 1990), destacando a necessidade de mudança, engajamento
e construindo o compromisso de seus liderados para melhor desempenho da organi-
zação (Dunne et al., 2016; Hartog et al., 1997).
As práticas de RSC propõem contribuir em ações sociais e ambientais, colaborando

para compreensão e conscientização em relação ao meio ambiente, favorecendo para
melhorar a reputação da organização (Kim et al., 2017). Dessa forma, a percepção de
RSC corresponde ao modo que o colaborador percebe as atitudes socialmente respon-
sáveis da organização em que atua (Du et al., 2015; Nejati et al., 2020). Assim, as práti-
cas de RSC percebidas pelos colaboradores podem fomentar comportamentos positi-
vos nestes (Lee, 2020).
No que concerne a relação da liderança transformacional e RSC, Alrowwad et al.

(2017 encontraram uma relação significativa entre o estilo de liderança transformacio-
nal e a RSC e constataram que a liderança transformacional favorece o comprometi-
mento dos colaboradores com a organização e com as atividades de RSC. Khan et al.
(2018) evidenciaram que a liderança transformacional está associada à RSC e que as
práticas de liderança transformacional para motivar os seguidores também colabo-
ram para promover criação de qualidade nas práticas RSC na organização.
De forma similar, Manzoor et al. (2019) constataram que a liderança transformacio-

nal influencia a RSC e demonstraram que a liderança contribui com o comportamento
dos colaboradores quanto as políticas de RSC. Os achados de Jnaneswar e Ranjit (2020)
também sinalizam que a liderança transformacional promove atividades de RSC e
colabora para percepção e conscientização dos colaboradores sobre as práticas RSC.
Assim, com base no exposto, desenvolve-se a primeira hipótese desta investigação:
• H1(+): A liderança transformacional está associada direta e positivamente com a

percepção de RSC.

2.2. Liderança transformacional e comprometimento organizacional
Os líderes transformacionais destacam-se pela construção de um ambiente de

trabalho onde há colaboradores engajados e comprometidos, bem como pela capa-
cidade de nutrir em seus liderados um sentimento de compromisso com a melho-
ria contínua do desempenho da organização (Dunne et al., 2016; Hartog et al., 1997).
A partir do comprometimento organizacional, o colaborador empreende esforços em
favor da organização, o que reforça seu empenho e solicitude nos valores da organi-
zação, proporciona melhorias nos processos organizacionais e o coloca em prol da
organização (Mowday et al., 1979).
No que concerne a relação da liderança transformacional e o comprometimento

organizacional, Keskes et al. (2018) constataram que a dimensão da liderança transfor-
macional influencia diferentes formas de comprometimento organizacional em executi-
vos seniores franceses e Eliyana e Ma’arif (2019) apontam que por meio de um estilo de
liderança transformacional tem-se grande influência no comprometimento organizacio-
nal dos colaboradores. Kim e Shin (2019) demostraram que os efeitos e os mecanismos
operacionais dos comportamentos dos líderes transformacionais influenciam positiva-
mente o comprometimento organizacional e por meio do processo de empoderamento,
no caso de colaboradores de subsidiárias estrangeiras na Coréia do Sul. As evidências de
Park et al. (2022) sugerem que a liderança transformacional influencia positivamente o
comprometimento organizacional e o desempenho de tarefa dos colaboradores, conse-
quentemente proporciona um ambiente de trabalho seguro e positivo, favorecendo o
envolvimento dos colaboradores, o que leva a segunda hipótese desta investigação:
• H2(+): A liderança transformacional está associada direta e positivamente com o

comprometimento organizacional
2.3. Liderança transformacional e CCO
Os líderes transformacionais favorecem a atuação de comportamentos coerentes

com a missão, os objetivos e os valores da organização. Assim, a conduta dos líde-
res transformacionais contribui para que os colaboradores desenvolvam confiança,
atitudes e valores adotados pela organização, fortalecendo o CCO (Ong et al., 2018;
Pattnaik & Sahoo, 2021). O CCO pode ser definido como o conjunto de atitudes discri-
cionárias do colaborador, que não são formalmente remuneradas, mas que resultam
em comportamentos proativos e construtivos dentro da função e alcance desempen-
hados (Abdullahi et al., 2020; Organ, 1988).
Assim, a liderança transformacional torna-se um elemento relevante para o CCO,

isso porque atitudes engajadas com os valores da organização constroem confiança

e são percebidas como condutas exemplares pelos liderados (Abdullahi et al., 2020;
Podsakoff et al., 1990). No que tange a relação da liderança transformacional e CCO,
Kim e Park (2019) destacam que os comportamentos de cidadania são afetados pela
liderança transformacional, o que favorece a conduta em relação ao aprendizado e ao
comportamento dos colaboradores.
As evidências de Abdullahi et al. (2020) indicam que há relação positiva entre a lide-
rança transformacional e o CCO de colaboradores de pequenas e médias empresas, o
que resulta em comportamentos proativos e construtivos, além de melhor desempe-
nho nas tarefas. Khaola e Rambe (2021) apontam que os líderes podem influenciar o
CCO criando o sentimento de justiça nas condutas adequadas e dessa forma, induzindo
o comprometimento entre os colaboradores. Pattnaik e Sahoo (2021) constataram
que a liderança transformacional influência direta e positivamente o CCO, favorece
o comportamento da equipe e contribui para a organização tornar-se bem-sucedida.
A discussão apresentada sugere a terceira hipótese desta pesquisa:
• H3(+): A liderança transformacional está associada direta e positivamente com o

comportamento de cidadania organizacional
2.4. RSC e comprometimento organizacional
Diversos estudos têm comprovado que a percepção das práticas de RSC influencia
positivamente o comprometimento organizacional (Hofman & Newman, 2014). Os auto-
res reforçam que a percepção das práticas de RSC reflete em maiores níveis de compro-
metimento afetivo e normativo. Já Kim et al. (2016), demonstram que a percepção da
RSC promove maiores níveis de comprometimento organizacional nos colaboradores,
o que por consequência diminui a intenção de rotatividades.
Mory et al. (2016) evidenciam que a percepção das práticas internas de RSC influen-
cia o comprometimento organizacional afetivo e normativo de colaboradores do setor
farmacêutico da Alemanha. Para Azim (2016), a percepção da RSC pelos colaborado-
res de uma instituição financeira resulta em maior comprometimento organizacional,
favorecendo o comportamento de cidadania.
Para uma amostra de professores e funcionários de universidade do Paquistão, a

percepção das dimensões econômica, legal, ética e discricionária de RSC aumentava
os níveis de comprometimento afetivo (Asrar-ul-Haq et al., 2017). Além disso, para uma
amostra de funcionários de um dos maiores sistemas cooperativas do Brasil, a repu-
tação de RSC percebida pelos funcionários só afetava o comprometimento organiza-
cional quando mediado pela satisfação no trabalho (Horz et al., 2022). Assim, desen-
volve-se a quarta hipótese desta pesquisa, indicativa de que:

• H4(+): A RSC está associada direta e positivamente com o comprometimento

organizacional.
2.5. RSC e comportamento de cidadania organizacional
As práticas de RSC propõem-se a contribuir em ações sociais e ambientais, colaborar

para compreensão e conscientização em relação ao meio ambiente e a comunidade
e auxiliar na melhoria da reputação da organização (Kim et al., 2017). Desse modo, ao
comprometerem-se com ações de RSC, as organizações viabilizam o envolvimento dos
colaboradores nessas ações, bem como, habilita-os a se tornarem multiplicadores das
atitudes e valores idealizados pela organização, o que tende a promover mais CCO
(Ong et al., 2018).
Assim, o CCO demonstra as contribuições individuais dos colaboradores que ultra-

passam seus requisitos de trabalho e realizações contratualmente remuneradas
(Organ & Ryan, 1995). Por conseguinte, a percepção das práticas RSC pode influen-
ciar positivamente o CCO entre os colaboradores, além de estimular a participação
dos membros em iniciativas de RSC para propor os valores e ações organizacionais,
contribuindo na divulgação de boas práticas, na geração de mudanças, bem como
promovendo atitudes e comportamentos responsáveis (Kunda et al., 2019; Sarvaiya et
al.,2018).
Kunda et al. (2019) demonstraram que as práticas de RSC em relação à sociedade,

meio ambiente e governo, tiveram um efeito significativo e positivo no CCO com cola-
boradores de organizações do setor de hotelaria da Turquia. Nesse sentido, os auto-
res asseveram a importância do envolvimento dos colaboradores com as atividades
sociais e ambientais. Oo et al. (2018) mostraram que a percepção de RSC dos colabora-
dores está positivamente relacionada ao CCO, indicando que a comunicação e compar-
tilhamento das informações sobre as atividades de RSC favorecem a conscientização
e promovem um comportamento construtivo entre os colaboradores. Com base no
exposto, desenvolve-se a quinta hipótese a ser investigada:
• H5(+): A RSC está associada direta e positivamente com o comportamento de

cidadania organizacional.
2.6. Comprometimento organizacional e CCO
O comprometimento organizacional demonstra o relacionamento de um colaborador

com a organização. Quando os colaboradores se comprometem e acreditam since-
ramente nos valores da empresa, se empenham para contribuir para o desempenho
da organização (Khaola & Rambe, 2021; Planer, 2019). Os aspectos do CCO favorecem

comportamentos proativos e construtivos dentro da função e alcance desempenha-

dos (Abdullahi et al., 2020; Organ, 1988).
Sobre a relação entre o comprometimento organizacional e CCO, Lee et al. (2018)

constataram que o comprometimento afetivo foi positivamente associado ao CCO,
tendo comprovado mediação total entre as variáveis liderança transformacional e
CCO. Os achados de Planer (2019) indicaram relação positiva entre o comprometimento
organizacional e os comportamentos de cidadania organizacional em organizações
públicas e privadas na Polônia, sinalizando assim, que o comprometimento afetivo
favorece o empenho dos colaboradores.
Khaola e Rambe (2021) apontam que o comprometimento organizacional tem rela-

ção positiva com o CCO e tem efeito mediador na relação entre liderança transfor-
macional e CCO, demonstrando o empenho dos colaboradores para contribuir para o
desempenho das tarefas e da organização. As evidências de Istiqomah e Riani (2021)
indicam que o comprometimento afetivo influencia o CCO e contribuem de forma
mediadora na relação entre liderança transformacional e CCO, favorecendo compor-
tamentos proativos para desempenho das tarefas. Assim, a sexta hipótese desenvol-
vida é que:
• H6(+): O Comprometimento organizacional está associado direta e positivamente

com o comportamento de cidadania organizacional.
Com base na revisão da literatura e hipóteses desenvolvidas, elaborou-se o modelo

conceitual da pesquisa (figura 1).
Figura 1. Modelo conceitual

A seguir são descritos os procedimentos metodológicos empregados para testa-

gem das hipóteses desenvolvidas.
3. Procedimentos metodológicos
3.1. População e amostra
O contexto da pesquisa envolve uma das maiores instituições financeiras da américa

latina. Por motivos de anonimato, maiores detalhes são omitidos. Especificamente, a
população da presente investigação consiste em 3.500 gerentes que atuam no Brasil,
em diversas unidades de negócios, os quais estavam com conta ativa no LinkedIn na
ocasião da coleta de dados. Ainda que esse formato de coleta de dados seja usual-
mente utilizado em surveys similares a presente pesquisa (Frare & Beuren, 2020;
Monteiro et al., 2021), cumpre salientar que podem existir potenciais respondentes
que não possuíam conta na rede social quando a busca foi realizada.
Para cada gerente vinculado à organização investigada, realizou-se um convite

na rede LinkedIn e tão logo houve a aceitação, foi enviada uma carta de apresenta-
ção juntamente com o link do questionário eletrônico. O recorte temporal abrange os
meses de novembro (2021) a abril (2022), com o resultado de 163 respostas. Em suma,
similar a estudos anteriores (Crespo et al., 2021; Frare & Beuren, 2021), a pesquisa relata
contemplar uma amostra não probabilística e por julgamento, o que exige cautela nas
generalizações e extrapolações dos resultados.
Ressalta-se que essa amostra atende aos critérios comuns para avaliação do
modelo de pesquisa analisado. Por um lado, atende a regra de 10 vezes o número de
caminhos, isto é 10 x 6 relações propostas, que exigiria um mínimo de 60 respondentes
(Hair et al., 2017). Segundo, gera um poder de amostra superior a 80%, considerando-
-se um f 2 de 0,15, α err prob de 0,05 e três preditores na variável com maior número de
preditores (Hair et al., 2017). De acordo com o perfil dos respondentes, notou-se uma
média de idade da grande parte de 30 a 40 anos, maioria do gênero masculino (58%) e
nível escolar da maioria em especialização, MBA (82%).
3.2. Variáveis dos estudos
Para compor o estudo, foram utilizados quatro construtos (para maiores detalhes,
consulte o anexo A). Todos são adotados com base na literatura prévia e são condizen-
tes aos objetivos para o presente estudo. O primeiro – liderança transformacional (6
itens) – foi adotado do estudo de Manzoor et al. (2019), sendo sugerido que os gerentes
refletissem como são as relações de seus supervisores com o trabalho e a equipe. Já o
segundo construto – RSC (4 itens) – foi adotado de Panagopoulos et al. (2016), tendo

sido questionado sobre como é a percepção dos gerentes da organização em relação

à responsabilidade social corporativa.
O terceiro construto aborda o Comprometimento organizacional (3 itens) e foi

adotado do estudo de Macintosh e Krush (2014). Solicitou-se que o gestor respon-
desse e avaliasse o seu comprometimento dentro da organização. Por último, o
construto da cidadania organizacional (7 itens) foi adotado do estudo de Abdullahi
et al. (2020), sendo solicitado que o respondente analisasse suas atitudes dentro do
ambiente do trabalho. Em todas as variáveis foram utilizadas uma escala de 7 pontos,
na qual o gerente podia escolher qual número que melhor representasse seu nível de
concordância com as questões, sendo 1 para discordo totalmente e 7 para concordo
totalmente.
3.3. Técnica de análise de dados
O presente estudo utiliza a modelagem de equações estruturais, por meio da

variante baseada nos mínimos quadrados parciais (PSL-SEM), com crescente utili-
zação por diversos estudos nos últimos anos, nas áreas de ciências humanas, sociais
e do comportamento, com ênfase para subáreas, dentre as quais, liderança/aspectos
comportamentais e sustentabilidade, permitindo dimensionamentos variados para o
tamanho da amostra e flexibilidade no manuseio de dados (Bido & Silva, 2019; Hair et
al., 2017). A modelagem de equações estruturais, é uma técnica estatística multiva-
riada de caráter geral, que por meio da flexibilidade do PLS-SEM, é capaz de estimar
modelos complexos, que a teoria ainda não disponha de grandes aprofundamentos
(Bido & Silva, 2019). Tudo isso revela a PLS-SEM como uma técnica apropriada para o
teste de hipóteses deste estudo.
4. Análise dos resultados

4.1. Modelo de mensuração
A tabela 1 apresenta os resultados do modelo de mensuração. O painel A revela a esta-

tística descritiva (média e desvio-padrão – DP), a confiabilidade (alpha de Cronbach >
0,70 e composite reliability – CR > 0,70), e, a validade convergente (average variance
extracted [AVE] > 0,50) (Hair et al., 2019). O painel B retrata a validade discriminante
segundo Fornell-Larcker (raiz das AVE > correlações entre construtos) (Hair et al., 2017).
O painel C reforça a validade discriminante (heterotrait-monotrait ratio of correlations
[HTMT] < 0,90) (Hair et al., 2019). Por fim, ressalta-se que todas as cargas fatoriais foram
acima de 0,50 (a menor foi 0,505), o que reforça a validade do modelo de mensuração
(Hair et al., 2017).

Tabela 1. Modelo de mensuração
Painel A: Estatística descritiva, confiabilidade e validade convergente
Variáveis Média (DP) Alpha CR AVE
1. Liderança transformacional 5,72 (1,47) 0,897 0,924 0,675
2. Responsabilidade social corporativa 6,31 (0,99) 0,867 0,909 0,715
3. Comprometimento organizacional 5,69 (1,42) 0,899 0,937 0,833
4. Cidadania organizacional 6,38 (0,98) 0,697 0,814 0,531
Painel B: Validade discriminante – Critério de Fornell-Larcker
Variáveis 1 2 3 4
1. Liderança transformacional 0,822
2. Responsabilidade social corporativa 0,563 0,846
3. Comprometimento organizacional 0,633 0,689 0,913
4. Cidadania organizacional 0,317 0,477 0,561 0,729
Painel C: Validade discriminante – Critério de HTMT
Variáveis 1 2 3 4
1. Liderança transformacional
2. Responsabilidade social corporativa 0,626
3. Comprometimento organizacional 0,688 0,780
4. Cidadania organizacional 0,425 0,607 0,692

Nota: Valores na diagonal em negrito (Painel B) se referem à raiz quadrada da AVE.
4.2. Modelo estrutural
A tabela 2 apresenta os resultados do modelo estrutural. O painel A revela o teste de

hipóteses, com os tamanhos dos efeitos (f 2), coeficiente beta, estatística t e valor p.
O painel B revela uma análise adicional de efeitos indiretos, apresentando os coefi-
cientes beta, estatística t e valor p. Finalmente, o painel C apresenta o coeficiente de
determinação (R 2), o indicador de Stone-Geisser (Q2) e o teste de multicolinearidade
(variance inflation factor [VIF]).

Tabela 2. Modelo estrutural
Painel A: Hipóteses da pesquisa
Relações f2 Coeficiente beta Estatística t Valor p
LT → RSC 0,463 0,563 7,535 0,000**
LT → Com. Org. 0,201 0,359 3,697 0,000**
LT → Cid. Org. 0,009 -0,105 1,125 0,261
RSC → Com. Org. 0,372 0,488 5,013 0,000**
RSC → Cid. Org. 0,029 0,197 1,414 0,157
Com. Org. → Cid. Org. 0,159 0,491 3,809 0,000**
Painel B: Análise adicional de efeitos indiretos
Relações Coeficiente beta Estatística t Valor p
LT → RSC → Com. Org. 0,274 3,949 0,000**
LT → RSC → Cid. Org. 0,111 1,414 0,157
LT → Com. Org.→ Cid. Org. 0,176 2,691 0,007**
RSC → Com. Org.→ Cid. Org. 0,239 3,047 0,002**
LT → RSC → Com. Org.→ Cid. 0,135 2,583 0,010*

Org.
Painel C: R2, Q2 e VIF
Variável R2 Q2 VIF máximo
Responsabilidade social 0,312 0,220 1,000

corporativa
Comprometimento organi- 0,558 0,456 1,463

zacional
Cidadania organizacional 0,324 0,159 2,290

Nota 1: f : 0,02 = pequeno; 0,15 = médio; 0,35 = grande. Tirado de Statistical power analysis for the
2
behavioral sciences (2a ed.), por J. Cohen, 1988. Psychology Press, p. 368
Nota. R2: 0,02 = pequeno; 0,13 = médio; 0,26 = grande. Tirado de Statistical power analysis for the beha-
vioral sciences (2a ed.), por J. Cohen, 1988. Psychology Press, p. 382
Nota. Q2: > 0 = aceitável. Tirado de “When to use and how to report the results of PLS-SEM, de J. F. Hair, J. J.
Risher, M. Sarstedt, & C. M. Ringle, 2019, European Business Review, 31(1), p.2-24 (https://doi.org/10.1108/
EBR-11-2018-0203).
Nota: * p < 0,05; ** p < 0,01.

4.3. Discussão dos dados
A H1 foi suportada, demonstrando que a liderança transformacional influencia positi-

vamente na percepção da RSC pelos colaboradores. Esse achado indica que os líderes
transformacionais se comprometem uns com os outros, de modo a estimular os cola-
boradores com motivação e moralidade nas ações na organização, e é coerente com as
evidências de Alrowwad et al. (2017), indicativas de que a liderança transformacional
favorece o comprometimento dos colaboradores com organização e com as atividades
de RSC. Para Jnaneswar e Ranjit (2020) a liderança transformacional promove ações
que contribuem para RSC e colaboram para percepção e conscientização dos colabo-
radores sobre as práticas RSC.
Os líderes transformacionais estimulam os subordinados a ter conscientização

e enfatizam as modificações e renovações entre os liderados (Yammarino & Bass,
1990). Com a condução sendo promovida por líderes transformacionais, tem-se favo-
recimento com o comportamento dos colaboradores quanto as políticas de RSC
(Jnaneswar & Ranjit, 2020; Manzoor et al., 2019). Khan et al. (2018) acrescentam que a
liderança transformacional motiva os liderados a promover criação de qualidade nas
práticas RSC na organização.
A confirmação da H1 sugere a importância do perfil de liderança às organizações.

Significa dizer que se almejam uma postura específica dos colaboradores com relação
à RSC, uma possibilidade é buscar gerentes com perfil de liderança transformacional,
bem como investir em estratégias de formação que demonstrem a importância da
influência idealizada, motivação inspirada, estímulo intelectual e consideração indivi-
dualizada (Bass, 2008).
A H2 foi suportada, demonstrando que a liderança transformacional influencia

positivamente o comprometimento organizacional. Esse achado tem apoio na litera-
tura, que indica que os líderes transformacionais ressaltam o engajamento e compro-
metimento com os valores da organização. Destarte, a confirmação da H2 evidencia
que o empenho e solicitude nos valores da organização proporcionam melhorias nos
processos organizacionais e coloca-se em prol da organização (Mowday et al., 1979),
confirmando os estudos de Keskes et al. (2018) e Eliyana e Ma’arif (2019), indicativos de
que o estilo de liderança transformacional favorece o comprometimento organizacio-
nal dos colaboradores.
Os achados estão em linha com Kim e Shin (2019), que indicam que os compor-
tamentos dos líderes transformacionais influenciam positivamente o comprometi-
mento organizacional por meio do processo de empoderamento dos colaboradores

nas atividades na organização. Park et al. (2022) comprovaram que a liderança trans-
formacional colabora positivamente para incentivar o comprometimento organizacio-
nal e para incentivar o desempenho de tarefa dos colaboradores, consequentemente
proporcionando um ambiente de trabalho seguro e positivo, o que favorece o envolvi-
mento dos colaboradores.
A H3 foi rejeitada. Significa dizer que, considerando os gerentes que colaboraram

com a investigação, não foi comprovada influência da liderança transformacional no
comportamento de cidadania organizacional. Assim, não foram encontradas evidên-
cias de que a conduta dos líderes transformacionais interfere nas atitudes e valo-
res adotados pelos colaboradores da organização e, na amostra investigada, possam
fortalecer o CCO. Desse modo, os achados diferem do estudo Abdullahi et al. (2020)
que apontam que a liderança transformacional se relaciona positivamente com CCO
dos colaboradores, favorecendo comportamentos proativos e construtivos, resul-
tando em melhor desempenho de tarefas. Pattnaik e Sahoo (2021) ressaltam que a
liderança transformacional influência direta e positivamente no CCO, favorecendo o
comportamento da equipe e contribuindo para manutenção de um ambiente proativo
na organização.
Kim e Park (2019) comprovaram que os CCOs são afetados pela liderança transfor-
macional, o que favorece a conduta em relação ao aprendizado e ao comportamento
dos colaboradores. Khaola e Rambe (2021) apontam que os líderes transformacionais
podem influenciar os CCOs nas condutas adequadas e induzir o comprometimento
entre os colaboradores. Desse modo, era esperado que a liderança transformacio-
nal enfatizasse os CCOs com atitudes positivas no trabalho, construindo confiança ao
se engajar nos valores da organização (Abdullahi et al., 2020; Podsakoff et al., 1990).
No entanto, o achado sinaliza um desalinhamento entre a liderança e o estímulo ao
comportamento de cidadania dos gestores da instituição bancária investigada, e
representa uma oportunidade de reflexão à organização, no sentido de rever suas
práticas.
Os achados do presente estudo apontam que o efeito indireto do comprometi-

mento organizacional pode mediar a relação entre liderança transformacional e CCO,
demostrando que o relacionamento dos colaboradores com a organização favorece o
engajamento e o comprometimento com os valores da empresa, o que sugere que os
colaboradores se empenham para contribuir com comportamentos proativos e cons-
trutivos dentro da organização (Abdullahi et al., 2020; Khaola & Rambe, 2021). Assim,
os resultados corroboram com os estudos de Istiqomah e Riani (2021), Khaola e Rambe
(2021) e indicando que o comprometimento afetivo contribui de forma mediadora na

relação entre liderança transformacional e CCO, favorecendo os comportamentos

proativos para desempenho dos colaboradores.
A H4 foi suportada, evidenciando que a RSC influencia positivamente no comprome-

timento organizacional, assim ressaltando que a percepção dos colaboradores acerca
das atitudes em prol de questões sociais e ambientais consolida valores individuais
e organizacionais, inspirando maior nível de engajamento do colaborador (Horz et
al., 2022; Macintosh & Krush, 2014; Panagopoulos et al., 2016). Os achados corroboram
Hofman e Newman (2014), e Mory et al. (2016), que destacam que a percepção das práti-
cas internas de RSC influencia o comprometimento organizacional afetivo e normativo
de colaboradores.
Azim (2016) ressalta que a percepção da RSC pelos colaboradores resulta em maior
comprometimento organizacional, e acrescenta que a RSC e o comprometimento orga-
nizacional favorecem o CCO dos colaboradores de uma instituição financeira. Asrar-
-ul-Haq et al. (2017) constataram que a percepção das dimensões econômica e legal
da RSC aumentava os níveis de comprometimento afetivo e normativo dos colabora-
dores. De forma similar, no estudo Horz et al. (2022), a percepção da RSC influencia o
comprometimento organizacional, sendo mediado pela satisfação no trabalho, com
isso, tem-se uma demonstração de quais elementos podem favorecer o comprometi-
mento dos colaboradores nas organizações.
A H5, sugestiva de que a RSC afeta positivamente o CCO foi rejeitada. Esse achado
indica que as questões ambientais, sociais compreendidas pelos respondentes não
têm efeitos significativos sobre o CCO dos colaboradores e demonstra o conhecimento
limitado e a falta de compartilhamento de informações sobre as práticas e ações de
RSC da organização, o que pode levar a uma redução da percepção de RSC dos colabo-
radores e do envolvimento com atitudes e valores adotados pela empresa, refletindo
no CCO nas atividades da organização (Ong et al., 2018).
Os achados divergem das evidências de Kunda et al. (2019), e Oo et al. (2018) cons-
tataram relação positiva entre RSC e o comportamento de cidadania organizacional,
concluindo que a comunicação das informações sobre as atividades de RSC, favo-
rece conscientização e promove envolvimentos dos colaboradores com as ativida-
des sociais, ambientais e comportamento construtivo na organização. Sarvaiya et al.
(2018) relatam que a percepção das práticas RSC pode estimular a participação dos
colaboradores em práticas de RSC e ações organizacionais, colaborando para compor-
tamentos responsáveis e atitudes sustentáveis. Em linhas gerais, os achados sugerem
que existe esse desalinhamento entre RSC e cidadania dos colaboradores, o que é um
ponto de alerta relevante à organização investigada.

Os resultados apontados pelo efeito indireto ressaltam que o comprometimento

organizacional tem efeito mediador na relação entre RSC e CCO, evidenciando que o
comprometimento organizacional colabora para percepção das ações de RSC, auxi-
liando nas tarefas dos colaboradores e, consequentemente, proporcionando um
ambiente de trabalho seguro e positivo, o que favorece o envolvimento dos colabora-
dores. Para Azim (2016), maior comprometimento organizacional favorece a percepção
da RSC e comportamento de cidadania dos colaboradores.
A H6 foi suportada, evidenciando que comprometimento organizacional influencia

positivamente no CCO. Significa que os fatos de os colaboradores se comprometem e
acreditarem nos valores da organização, favorece comportamentos proativos e cons-
trutivos no desempenho de tarefas dos colaboradores. Os estudos de Lee et al. (2018),
e Planer (2019) destacam a relação positiva entre o comprometimento organizacional
e o CCO e apontam que o comprometimento afetivo favorece o empenho dos cola-
boradores.
Khaola e Rambe (2021) apontam que o comprometimento organizacional tem rela-

ção positiva com o CCO, demonstrando o empenho dos colaboradores para contribuir
para o desempenho das tarefas e da organização. Istiqomah e Riani, (2021) acrescen-
tam que o comprometimento afetivo influencia o CCO e contribui com comportamentos
proativos para desempenho das tarefas. Dessa forma, os CCO favorecem os comporta-
mentos proativos e construtivos dentro das atividades e desempenho de tarefas dos
colaboradores (Abdullahi et al., 2020; Organ, & Ryan, 1995).
O presente estudo tem como objetivo estudar os efeitos da liderança transformacio-
nal e da percepção de RSC no comprometimento e cidadania organizacional. A partir
de uma amostra de 163 gestores de uma das maiores instituições financeiras do Brasil,
os resultados permitiram compreender que a liderança transformacional e a RSC não
afetam diretamente a cidadania organizacional, mas ambas as variáveis têm um efeito
indireto na cidadania organizacional por meio do comprometimento organizacional.
A partir disso, conclui-se que apesar da liderança transformacional não ter um efeito
direto na cidadania organizacional, primeiro ela impulsiona a RSC percebida, depois
o comprometimento organizacional, para então influenciar a cidadania organizacional
dos gestores da instituição bancária investigada.
Os resultados permitem discussões e sugestões acerca das implicações para a

prática gerencial, para os funcionários da instituição em questão, em especial para
seus diretores. Os achados desse estudo podem ser de interesse para a organização

como um todo, pois demonstraram que todas as variáveis interagem entre si, mesmo
que de forma indireta, da liderança transformacional a capacidade de conscientizar os
liderados por meio dos valores da organização, ressaltam que os colaboradores sejam
instruídos de forma que isso reflita positiva e diretamente em seu comportamento
com seus liderados. Isso tudo gera insights para que maiores níveis de comprometi-
mento e cidadania sejam instigados nos gestores.
Considerando que a liderança transformacional reflete na RSC e no comprometi-

mento, pode-se dizer que o esforço em manter uma empresa socialmente responsável
traz benefícios no comprometimento organizacional e por fim levando um benefício
positivo na cidadania organizacional. Assim, a expectativa é que se tenham cada vez
mais empresas socialmente responsáveis, com incentivo as práticas de RSC por meio
de programas, cursos e capacitações e entregando valores de RSC. Tudo isso também
acaba refletindo para a sociedade, visto que com esses traços e estímulos, as pessoas
tendem a trabalhar de maneira mais comprometida e com comportamento positivo
provindo dos funcionários, gerando assim maior empregabilidade, desenvolvimento
pessoal e motivação a esses profissionais, além de eventualmente, também poder
gerar benefícios para a região. Nessa linha, os resultados demonstram como podem
ser benéficos para os indivíduos nos locais de trabalho, em especial aos gestores e
diretores dessa instituição bancária.
A investigação apresenta algumas limitações, no sentido de ter seus resultados

considerados em outros contextos corporativos, visto que foi conduzida no âmbito de
um dos maiores bancos privados da América Latina. Outro ponto, se refere à popu-
lação da amostra, que se concentrou no nível da gerência, e por não ser probabilís-
tica, este ponto deve ser considerado com cautela, sobretudo na extrapolação dos
achados para outros contextos. Neste sentido, com possibilidade de novas contribui-
ções, novos estudos podem abordar a RSC em níveis mais operacionais da organiza-
ção com a inserção de nova hipótese, como por exemplo o envolvimento organizacio-
nal influenciando a cidadania organizacional. Além disso, para dar mais robustez aos
achados, com esse modelo, novas abordagens podem ser realizadas em organizações
de outros setores da economia, como varejo, transporte, energia, entre outros, visto
que apresentam características distintas na organização do trabalho, na forma remu-
neratória dos seus agentes. Todas as limitações apontadas servem como ponto de
partida para novas investigações.

Da Silva, L.X.: Conceituação, Metodologia, Software, Validação, Análise Formal, Pesquisa,

Recursos, Curadoria de dados, Escrita-rascunho original, Visualização. Soares, N.J.:
Conceituação, Metodologia, Software, Validação, Análise Formal, Pesquisa, Recursos,
Curadoria de dados, Escrita-rascunho original, Visualização. Pereira, M.: Conceituação,
Metodologia, Software, Validação, Análise Formal, Pesquisa, Recursos, Curadoria de
dados, Escrita-rascunho original, Visualização. Horz, V.: Conceituação, Metodologia,
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rascunho original, Visualização, Supervisão, Gestão do projeto. Capuano, A.P.:
Conceituação, Metodologia, Software, Validação, Análise Formal, Pesquisa, Recursos,
Curadoria de dados, Escrita, revisado e edição, Visualização, Supervisão, Gestão do
projeto, Arrecadação de fundos.
Lucila Xavier da Silva (da Silva, L.X.)
Narcélio José Soares Marques (Soares, N.J.)
Monike Pereira Saraiva (Pereira, M.)
Vagner Horz (Horz, V.)
Ana Paula Capuano da Cruz (Capuano, A.P.)

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Data de recepção:12/11/2022

Anexos
Anexo A
Instrumento da pesquisa
Liderança transformacional
Os itens desta seção pedem que você reflita sobre suas atitudes em relação à organi-
zação e ao seu trabalho. Usando a seguinte escala de 7 pontos, indique o número que
melhor representa seu nível de concordância com cada item (1 = discordo totalmente - 7
= concordo totalmente).
1. Meus supervisores motivam os funcionários a trabalharem em equipe.
2. Meus supervisores se comportam de maneira que levam em consideração

minhas necessidades pessoais.
3. Meus supervisores lideram pelo exemplo (fornecendo um modelo de papel

apropriado).
4. Meus supervisores me desafiam a definir metas elevadas para mim (expectati-

vas de alto desempenho).
5. Meus supervisores inspiram outras pessoas com seus planos futuros.
6. Meus supervisores me desafiam a pensar sobre velhos problemas de novas

maneiras.
RSC
Os itens desta seção pedem que você reflita sobre suas percepções em relação à orga-
nização. Usando a seguinte escala de 7 pontos, indique o número que melhor repre-
senta seu nível de concordância com cada item (1 = discordo totalmente - 7 = concordo
totalmente).
1. A organização é socialmente responsável.
2. A organização está preocupada em melhorar o bem-estar da sociedade.
3. A organização apoia boas causas.
4. A organização se comporta de forma responsável em relação ao meio ambiente.

Comprometimento organizacional
Os itens desta seção pedem que você reflita sobre o seu comprometimento na orga-
nização. Usando a seguinte escala de 7 pontos, indique o número que melhor repre-
senta seu nível de concordância com cada item (1 = discordo totalmente - 7 = concordo
totalmente).
1. Os meus valores e os valores da organização são semelhantes.
2. Sinto que esta organização realmente inspira o que há de melhor em mim em

termos de desempenho no trabalho.
3. Sinto, para mim, que esta é a melhor de todas as organizações possíveis para
trabalhar.
Cidadania organizacional
Os itens desta seção pedem que você reflita sobre suas atitudes em relação ao seu
ambiente de trabalho. Usando a seguinte escala de 7 pontos, indique o número que
melhor representa seu nível de concordância com cada item (1 = discordo totalmente - 7
= concordo totalmente).
1. Eu ajudo outras pessoas que estiveram ausentes (por faltas, licenças etc.) no
trabalho.
2. Eu participo de funções que não são obrigatórias, mas que ajudam a imagem
da organização.
3. Eu doo meu tempo, de bom grado, para ajudar outras pessoas que têm proble-
mas relacionados ao trabalho.
4. Eu defendo a organização quando outros a criticam.
5. Eu me esforço para fazer os funcionários mais novos se sentirem bem-vindos

ao grupo de trabalho.
6. Eu demonstro orgulho ao representar a organização em público.
7. Eu tomo medidas para proteger a organização de problemas potenciais.

Control de gestión en el proceso de
almacenamiento de inmunobiológicos del
Ministerio de Salud de Brasil
Thiago Fernandes Da Costa
Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Brasil
Alcindo Cipriano Argolo Mendes

Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Brasil
El presente estudio tuvo como objetivo identificar la existencia de un SCG y los tipos de control existentes
en el proceso de almacenamiento de inmunobiológicos del Programa Nacional de Inmunizaciones (PNI)
perteneciente al Ministerio de Salud de Brasil. Para identificar los controles, se utilizó la clasificación de
controles propuesta por Kenneth A. Merchant y Wim A. Van der Stede: control de personal, controles de
acción, controles de resultados y controles culturales. Para ello, fueron realizadas entrevistas semiestructu-
radas a empleados y colaboradores que actúan en el proceso de almacenamiento de inmunobiológicos del
Gobierno Federal de Brasil. Como resultado, se identificó la ausencia de un SCG formal, así como de contro-
les de gestión suficientes para gestionar los riesgos inherentes al proceso. El estudio permite dilucidar la
relación entre los tipos de control de gestión y el proceso de almacenamiento de inmunobiológicos del
Gobierno Federal de Brasil, lo que permite realizar futuras investigaciones que relacionen SCG y la cadena
de suministro del PNI en Brasil.
Palabras clave: sistema de control de gestión, Programa Nacional de Inmunizaciones, PNI, cadena de
suministro, logística
Management control in the immunobiological storage process of the Ministry

of Health of Brazil
The research aimed to identify the existence of a Management Control System (MCS) and it`s types of
control in the immunobiologicals storage process of the National Immunization Program (NIP) from
Ministry of Health of Brazil (MoH). Brazilian NIP is one of the largest universal, free-of-charge public health
244 Thiago Fernandes Da Costa y Alcindo Cipriano Argolo Mendes
systems in the world. To identify the controls, we used the classification proposed by Kenneth A. Merchant
and Wim A. Van der Stede: personnel, action, result and cultural controls. For that, semi-structured inter-
views carried out with employees and collaborators envolved with storage process of immunobiologicals
of the Federal Government of Brazil and, as a result, were identified absence of a formal MCS, as well mana-
gement controls suitable to manage the risks involved in the process. The study elucidates the relations-
hip between the types of management control of the storage process of immunobiologicals from Federal
Government of Brazil. Therefore, allowing future researches relating MCS and the NIP supply chain in Brazil.
Keywords: management control system, National Immunization Program, supply chain, logistics
Controle de gestão no processo de estocagem de imunobiológicos do

Ministério da Saúde do Brasil
O presente estudo objetivou identificar a existência de um sistema de controle de gestão (SCG), e os tipos de
controle existentes, no processo de estocagem de imunobiológicos do Programa Nacional de Imunizações
(PNI), pertencente ao Ministério da Saúde do Brasil. Para identificar os controles, foi utilizada a classificação
de controle proposta por Kenneth A. Merchant e Wim A. Van der Stede: controle de pessoal; controles
de ação; controles de resultados; e controles culturais. Para tanto, foram realizadas entrevistas semi-es-
truturadas com servidores e colaboradores que atuam no processo de estocagem de imunobiológicos
do Governo Federal do Brasil e, como resultado, identificou-se a ausência de um SCG formal, bem como
de controles de gestão que fossem suficientes para gerenciar os riscos envolvidos no processo. O estudo
permite elucidar a relação entre os tipos de controle de gestão e o processo de estocagem de imunobio-
lógicos do Governo Federal do Brasil, possibilitando futuras pesquisas que relacionem SCG e a cadeia de
suprimento do PNI do Brasil.
Palavras-chaves: sistema de controle de gestão, Programa Nacional de Imunizações, PNI, cadeia de supri-
mento, logística
1. Introdução
O Ministério da Saúde do Brasil exerce papel fundamental na gestão da saúde
pública brasileira. Dentre suas atribuições está a condução do Programa Nacional de
Imunização (PNI) que, desde sua criação em 1973, tem por missão organizar a Política
Nacional de Vacinação, atuando no controle, eliminação e erradicação de doenças
imunopreveníveis no território brasileiro (Portaria 1.419, 2017; Silva Junior, 2013).
Para tanto, o programa se utiliza de diversas vacinas, imunoglobulinas e soros, de

produção nacional e internacional, cuja aquisição e a distribuição às Unidades da Fede-
ração (UF) é de responsabilidade do Ministério da Saúde. A estratégia de imunização

Controle de gestão no processo de estocagem de imunobiológicos 245
depende das três esferas de Governo (Federal, Estadual e Municipal), cuja atuação
conjunta é crucial para o sucesso dessas políticas de saúde.
O Governo Federal investe bilhões de reais na aquisição e distribuição desses

imunizantes. Somente para o exercício de 2022, estimou-se o orçamento de R$ 9,16
bilhões de reais para “Aquisição e Distribuição de Imunobiológicos e Insumos para
Prevenção e Controle de Doenças”, ou seja, R$ 3,78 bilhões de reais a mais que o esti-
mado para o ano de 2021 (Lei 14.144, 2021; Lei 14.303, 2022).
A gestão eficiente desses imunizantes é fundamental para o êxito das ações do

programa. O estoque deve ser dimensionado de maneira que gere o equilíbrio entre a
demanda das UF e os custos de armazenagem, para que não haja a ruptura do abaste-
cimento (situação em que a população ficaria vulnerável sem o acesso tempestivo aos
imunizantes) e tão pouco haja a superestocagem dos produtos, cenário que haveria
o aumento dos riscos relacionados à perda física (avarias e vencimento) e possível
prejuízo à Administração Pública, considerando os custos relacionados à armazenagem.
Além disso, os imunobiológicos exigem condições específicas de armazenagem

e manuseio, a fim de assegurar a manutenção da sua qualidade, uma vez que são
medicamentos termolábeis (sensíveis à variação de temperatura) e fotossensíveis
(sensíveis à luz). A inobservância à faixa de temperatura indicada pelo fabricante pode
impossibilitar o uso do imunizante (Brasil. Ministério da Saúde, 2017).
Nesse contexto, é essencial a adoção de medidas de controle, a fim de certificar

o cumprimento das ações planejadas. A implementação de um conjunto de controles
tem por objetivo induzir padrões comportamentais que visam conduzir os envolvidos
em direção a metas previamente definidas. Quando esses controles ocorrem de forma
sistemática, são chamados de sistemas de controle gerencial (SCG) (Mendes, 2017).
Assim, considerando o alto investimento e a sensibilidade na armazenagem desses

imunizantes, questiona-se a existência de um SCG que se relacione com as atividades
do processo de gestão de estoque de imunobiológicos do Ministério da Saúde e quais
os tipos de controle de gestão seriam utilizados.
A falta de SCG adequados podem ocasionar a ruptura do abastecimento, deixando a

população assistida vulnerável diante da falta dos imunizantes, ou situações de supe-
restocagem, podendo provocar perdas por vencimento e custos excessivos com armaze-
nagem. Assim, a implementação de um SCG no PNI, especialmente no processo de gestão
de estoques de imunobiológicos, contribuiria para o alcance das metas do programa,
diminuindo os riscos dos prejuízos financeiros envolvidos e aprimorando sua execução.

Observa-se que o campo de pesquisa que relaciona SCG com cadeia de suprimento
ainda é pouco explorado. Segundo Jeschonowski et al. (2009), os periódicos de conta-
bilidade raramente abordam questões associadas à logística e SCG, sendo que poucos
artigos focam explicitamente nesse campo. Também não foi possível encontrar estu-
dos que relacionem SCG com PNI.
Nesse contexto, o objetivo do estudo é identificar a existência de um SCG, e os

tipos de controle existentes, no processo de estocagem de imunobiológicos do PNI,
pertencente ao Ministério da Saúde do Brasil. Para identificar os controles, foi utili-
zada a classificação de controle proposta por Merchant e Van der Stede (2017): controle
de pessoal; controles de ação; controles de resultados; e controles culturais.
2. Referencial teórico
2.1. Imunobiológicos
Os imunobiológicos são medicamentos que têm como base micro-organismos vivos,

subprodutos ou componentes. São produzidos com o objetivo de imunizar um indi-
víduo de forma ativa ou passiva, estimulando o organismo a identificar e combater
infecções causadas por vírus ou bactérias (Dias & Oliveira, 2014; Ribeiro et al., 2017).
A imunização ativa pode ser provocada naturalmente, ao se contrair uma doença

infecciosa, ou induzida a partir da aplicação de vacinas (Brasil. Ministério da Saúde,
2019). Segundo a Resolução da Diretoria Colegiada (RDC) 55 (2010), vacinas são medi-
camentos imunobiológicos que contêm substâncias antigênicas que são capazes de
induzir imunidade, com objetivo de proteger contra, reduzir a severidade ou combater
doenças causadas pelo agente que originou o antígeno.
Já a imunização passiva pode ser obtida por transmissão transplacentária e/ou

amamentação, diminuindo gradualmente nos primeiros meses de vida do recém-nas-
cido, ou pela aplicação de anticorpos prontos, a fim de combater uma infecção espe-
cífica, permanecendo por apenas algumas semanas (Brasil. Ministério da Saúde, 2019;
Silva et al., 2017) Os anticorpos são chamados de imunoglobulinas e podem ser produ-
zidos e colhidos de seres humanos ou animais. As de origem humana são classificadas
como imunoglobulinas homólogas e comumente chamadas apenas de imunoglobu-
linas. As de origem animal são classificadas de imunoglobulinas heterólogas, sendo
identificadas normalmente como soros (Brasil. Ministério da Saúde, 2019).
No Brasil, o PNI disponibiliza 45 imunobiológicos, os quais estão listados na Rela-

ção Nacional de Medicamentos Essenciais (Rename) e compõem o Componente Estra-
tégico da Assistência Farmacêutica (Cesaf). Os medicamentos desse componente são

financiados, adquiridos e distribuídos de forma centralizada pelo Ministério da Saúde,

cabendo aos demais entes da federação o recebimento, o armazenamento e a distri-
buição desses medicamentos. Desse total, 27 são vacinas, 13 são soros e 4 são imuno-
globulinas. Todos disponibilizados gratuitamente à população. Soma-se ao total, as
vacinas contra a COVID-19, que, apesar de ainda não constarem na Rename, foi adqui-
rida pelo Ministério da Saúde como estratégia de combate à pandemia causada pelo
novo coronavírus (SARS-CoV-2) (Brasil. Ministério da Saúde, 2020, 2022).
2.2. A cadeia de suprimentos, gestão de estoque e estocagem de imunobiológicos
O armazenamento e a estocagem compõem a cadeia de suprimentos de uma empresa.

O gerenciamento dessa cadeia, em muitos aspectos, possui a mesma missão da
gestão logística: colocar o produto/serviço certo, no lugar certo, no momento certo,
nas condições necessárias, dando, ao mesmo tempo, a melhor contribuição possível à
empresa (Ballou, 2006).
Ballou (2006) dividiu o planejamento do gerenciamento logístico em 4 grandes

áreas: objetivos do serviço ao cliente; estratégia de estoque; estratégia de localiza-
ção; e estratégia de transportes. A estratégia de estoque, foco deste estudo, envolve
a forma como os estoques são geridos e perpassa pela previsão da demanda, compra,
política de estoque e controle do nível de estoque.
A gestão de estoques consiste em um conjunto de práticas com a finalidade verificar

a boa utilização dos estoques nas questões de aplicabilidade, localização, manuseio e
controle (Pesenti, 2019). A manutenção de níveis de estoque corretos aumenta a proba-
bilidade de o produto estar disponível para o consumidor no momento da compra. Essa
definição é conhecida como o nível de serviço oferecido ao consumidor (Wake, 2003).
Segundo Lim e Wang (2017), o estoque eleva o nível de serviço que as empresas
oferecem por amortecer incertezas, porém, ao mesmo tempo, este estoque provoca
custos retidos. Assim, cabe então à empresa ter o equilíbrio na quantidade de estoque
a se manter armazenada (Wahome, 2013).
Para tanto, considera-se duas perdas frequentes relacionadas ao dimensiona-

mento do estoque: (i) perda por ruptura, relacionada à falta de produto para atender
à demanda, e (ii) perda por superestocagem, relacionada ao super dimensionamento
dos estoques (Beck et al., 2015). As empresas devem identificar o nível mínimo susten-
tável de estoque para evitar seu alto custo (Nakandala et al., 2017), o qual deverá
garantir que não haja perda pela falta ou pelo excesso, a fim de estabelecer o neces-
sário equilíbrio entre custo e satisfação do cliente.

Essa gestão se torna ainda mais complexa quando o produto é um imunobioló-

gico, já que necessitam de condições específicas de armazenagem e manuseio, a fim
de assegurar a manutenção da sua qualidade. A mudança de temperatura, além dos
limites indicados, pode afetar a potência imunogênica da vacina, bem como as carac-
terísticas certificadas pelo fabricante. No Brasil, as orientações para avaliação de
desvios de temperatura são elaboradas pelo Instituto de Controle de Qualidade em
Saúde (INCQS), em conjunto com o PNI, para aqueles imunobiológicos distribuídos pelo
programa (Brasil. Ministério da Saúde, 2017).
A maioria dos imunizantes do PNI necessitam ser conservados em duas faixas de

temperatura típicas, amplamente conhecidas pelas UF: +2ºC a +8ºC e -25ºC a -15ºC.
A exceção é a vacina contra a COVID-19 do laboratório Pfizer, cuja faixa de temperatura
para armazenagem, pelo período máximo de validade, é de -80ºC a -60ºC, conforme
indicado no Plano Nacional de Operacionalização Contra a COVID-19 (Brasil. Ministério
da Saúde, 2017, 2020).
2.3. SCG
O termo “controle” é frequentemente usado em sentido comparativo. Controle significa

uma comparação entre o desempenho planejado e o real. É a função final do processo
de gestão, sendo responsável por guiar um conjunto de variáveis, influenciando o
comportamento das pessoas, com a finalidade de atingir uma meta ou objetivo prees-
tabelecido. Ou seja, envolve gerentes tomando medidas para que as pessoas façam o
que é melhor para a organização (Anthony et al., 1989; Herath, 2007; Merchant, 1985).
O processo de controle ajuda a alinhar as expectativas dos indivíduos com os da

organização e reduz o risco, ao possibilitar avisos antecipados de problemas e danos,
oferecendo a oportunidade de ações corretivas (Herath, 2007). Nessa linha, é possível
entender que um conjunto de controles são implementados em uma organização para
induzir padrões comportamentais, visando conduzir os envolvidos em direção a obje-
tivos previamente definidos. Quando esses controles ocorrem de forma sistemática,
são chamados de SCG (Mendes, 2017).
Já para Simons (1994), os SCG são rotinas e procedimentos formais, baseados em

informações, que são utilizados pelos gestores para manter ou alterar as atividades
organizacionais. Se projetados adequadamente, os SCG influenciam o comportamento
dos funcionários, aumentando a probabilidade da organização atingir seus objetivos.
Dessa forma, a função primária do controle gerencial é influenciar comportamentos
e o benefício é o aumento da probabilidade do alcance dos objetivos (Merchant &
Van der Stede, 2017).

Na literatura, observa-se que o controle ganhou várias classificações. O foco da

análise deste estudo será a classificação de controle proposta por Merchant e Van der
Stede (2017), que identificaram quatro tipos: (1) controle de pessoal; (2) controles de
ação; (3) controles de resultados; e (4) controles culturais.
A adoção do controle pessoal influencia na probabilidade de cada funcionário

atingir os objetivos organizacionais (Davila, 2005; Kleine & Weibenberger, 2014). Serve
a três propósitos básicos, segundo Merchant e Van der Stede (2017): esclarecem as
expectativas, uma vez que contribuem no entendimento do que a organização deseja
de seus funcionários; Auxiliam a garantir que os funcionários tenham a capacidade e
recursos necessários para desempenhar suas atividades; e Aumentam a probabilidade
de que cada funcionário se envolva em autocontrole, o que instiga naturalmente a
maioria dos funcionários a desenvolver um bom trabalho e a comprometer-se com os
objetivos da organização.
Os controles de ação envolvem medidas para garantir que os funcionários atuem

conforme o interesse da organização, tendo como foco do controle suas ações (Long,
2018; Merchant & Van der Stede, 2017). Podem assumir quatro formas: restrições
comportamentais, revisões de pré-ação, responsabilização da ação e redundância.
As restrições de comportamento tornam mais difícil a execução de ações indevidas
pelos funcionários. As revisões de pré-ação envolvem a avaliação de revisores para
aprovação ou reprovação das ações ou das modificações que estão sendo propostas
antes da aprovação definitiva. A responsabilização consiste em manter os empregados
responsáveis pelas ações que executam, sendo que a comunicação pode ser admi-
nistrativa (normatização interna) ou social (reunião ou pela chefia direta). Por último,
a redundância atribui a uma atividade mais funcionários, ou equipamentos, do que é
estritamente necessário (Merchant & Van der Stede, 2017).
Os controles de resultados medem e comparam, de forma objetiva, o desempe-

nho individual dos funcionários em relação às metas organizacionais estabelecidas
(Abernethy et al., 2010; Davila, 2005). Nessa linha, para Long (2018) e Ouchi (1979) esse
tipo de controle é adotado visando aferir os resultados alcançados quanto à quan-
tidade ou qualidade dos objetivos de desempenho e, com base nesses resultados,
fornecer recompensas aos funcionários. Segundo Kleine e Weinbenberger (2014), as
expectativas dos gestores são comunicadas, geralmente, por meio de processos de
avaliação estruturados e recompensas atreladas ao desempenho, por isso a necessi-
dade da adoção desses controles. São considerados como motivadores, aumentando
o comprometimento dos funcionários com o trabalho e a organização.

O controle cultural utiliza-se de um sistema internalizado de crenças e valores

compartilhados para controle de grupo (Merchant & Van der Stede, 2017). Fornecem
orientações, ressaltando a importância das normas e valores organizacionais, comu-
nicando indiretamente os comportamentos esperados (Goebel & Weibenberger, 2017).
Assim, esses controles podem criar uma melhor eficiência e eficácia organizacional por
meio de seus membros (Herath, 2007).
3. Procedimentos metodológicos
3.1. Enquadramento metodológico
A proposta apresentada conduz a uma pesquisa exploratória, direcionada à obtenção

de conhecimento relacionado ao processo de estocagem de imunobiológicos do
Ministério da Saúde e a existência de mecanismos de controle de gestão que assegu-
rem a execução desse processo (Cooper & Schindler, 2016).
Quanto à técnica, utilizou-se a qualitativa, já que foram realizadas entrevistas

semi-estruturadas, conduzidas com um roteiro baseado no referencial teórico, para o
levantamento das informações, a fim de serem analisadas posteriormente (Cooper &
Schindler, 2016).
3.2. Unidade de análise
O processo de gestão de estoques de imunobiológicos do Ministério da Saúde envolve

diversas áreas dentro do próprio órgão. Para delimitar a abrangência do estudo,
utilizou-se a definição de estratégia de estoque adotada por Ballou (2006), em que
considera como parte desse processo a previsão da demanda, a compra, a política
de estoque e controle do nível de estoque. O roteiro das entrevistas baseou-se nos
constructos elaborados na tabela 1, conforme a literatura referenciada, e demonstram
a necessidade da manutenção da qualidade dos imunobiológicos, do gerenciamento
de perdas, do nível de atendimento à demanda e dos controles de gestão envolvidos.

Tabela 1. Constructors para elaboração do roteiro

Constructor Variável Assertiva Referência
Gestão da Treinamento Os funcionário que trabalham no manuseio Brasil.
qualidade de imunobiológicos recebem treinamento Ministério
dos imuno- específico para essas atividades. da Saúde
biológicos Há manuais e procedimentos padrões de (2017).
manuseio de imunobiológicos disponíveis
aos funcionários.
Armazenagem Os imunobiológicos são estocados confor-

me a orientação de seus fabricantes, em
faixas de temperatura específicas.
O local de armazenagem de imunobiológi-
cos possui geradores que mantêm o fun-
cionamento da câmara fria em caso de fal-
ta de energia elétrica pela concessionária.
Monitoramen- Há o monitoramento constante da tempe-

to da temperatura nos locais onde são estocados os
ratura imunobiológicos, a fim de assegurar que
não haja variação de temperatura fora da
faixa recomendada pelo fabricante.
Gestão da Há um fluxo de trabalho definido para o

perda física monitoramento de vencimentos de imu-
nobiológicos.
São adotados métodos que possibilitam
antever cenários de desabastecimento ou
de vencimento de imunobiológicos.
Existem medidas bem definidas a serem
realizadas, caso haja imunobiológicos
próximos do vencimento.
Nível de Abastecimento De forma geral, o atual nível de estoque de Ballou

atendidos Estados imunobiológicos atende às demandas de (2006).
mento à rotina dos Estados.
demanda
Estoque estra- De forma geral, com o atual nível de esto-
tégico / Reser- que de imunobiológicos, a Instituição está
va técnica preparada para enfrentar possíveis surtos
de agravos relacionados às vacinas oferta-
das no calendário de vacinação.
De forma geral, o atual nível de estoque de
imunobiológicos suporta atrasos de entre-
gas futuras.

Constructor Variável Assertiva Referência

Tipos de Controle de As pessoas que desempenham atividades Merchant
controle de pessoal relacionadas a gestão de estoque de imu- e Van der
gestão nobiológicos são cuidadosamente treina- Stede
das e selecionadas para a função. (2017).
A instituição promove treinamentos contí-
nuos para as pessoas que desempenham
atividades relacionadas à gestão de esto-
que de imunobiológicos.
Controle de Na instituição, os superiores monitoram

ação as etapas de trabalho, relacionadas à ges-
tão de estoque de imunobiológicos, para
o alcance dos objetivos dos subordinados.
Na instituição, os superiores avaliam as
rotinas estabelecidas para o desempen-
ho de atividades relacionadas à gestão de
estoque de imunobiológicos.
Na instituição, os superiores definem as
etapas de trabalho mais importantes rela-
cionadas à gestão de estoque de imuno-
biológicos.
Controle de São definidos objetivos específicos de des-

resultados empenho para as atividades relacionadas
à gestão de estoque de imunobiológicos.
A meta de desempenhos pelos funcio-
nários, relacionadas à gestão de estoque
de imunobiológicos, é controlada por seus
superiores.
Os funcionários recebem feedback de seus
superiores sobre o quanto eles atingiram
suas metas de desempenho relacionadas
à gestão de estoque de imunobiológicos.
Controles Os funcionários conhecem a missão e a

culturais visão da instituição.
Os funcionários estão cientes dos princi-
pais valores da instituição.
Nota. Tomado de Gerenciamento da cadeia de suprimentos: Logística Empresarial (5ta ed.), de R. H.
Ballou, 2006, Brookman; Manual de rede de frio do Programa Nacional de Imunizações (5ta ed.), de
Brasil. Ministério da Saúde, 2017, Ministério da Saúde (Manual de rede de frio do Programa Nacional de
Imunizações (5ta ed.). Ministério da Saúde. (http://bvsms.saude.gov.br/bvs/publicacoes/manual_rede_
frio_programa_imunizacoes_5ed.pdf); Management control systems: Performance measurement,
evaluation and incentives (4ta ed.), K. A. Merchant & W. A. Van der Stede, 2017, Pearson.

Nessa linha, as entrevistas iniciais foram realizadas com a área responsável pelo
planejamento da aquisição desses imunizantes. A medida que o conhecimento relacio-
nado às etapas do processo evoluíam, identificou-se que as principais áreas envolvi-
das eram o Núcleo de Insumos do Departamento de Imunização e Doenças Transmis-
síveis (NIES), a Coordenação-Geral de Logística de Insumos Estratégicos para Saúde
(CGLOG) do Departamento de Logística em Saúde (DLOG) e o operador logístico do
Ministério da Saúde (empresa responsável pela armazenagem e transporte de produ-
tos), havendo então a necessidade de realizar entrevistas com os representantes das
demais áreas.
Assim, as diversas atividades relacionadas ao processo foram identificadas, bem

como os tipos de controles existentes, os quais foram analisados com base na teoria
defendida por Merchant e Van der Stede (2017).
3.3. Coleta de dados
As entrevistas foram realizadas entre dezembro de 2021 e abril de 2022, de forma

virtual e com duração média de 30 minutos. Todos os participantes foram avisados que
as informações prestadas seriam utilizadas para fins acadêmicos e que a identidade
do entrevistado seria preservada. Foram entrevistadas ao todo 5 pessoas, sendo 2 do
NIES, 2 da CGLOG e 1 do operador logístico do Ministério da Saúde, conforme é possível
observar na tabela 2:
Tabela 2. Entrevistados
Duração da
Entrevistado Área Função Forma entrevista
(min)
E1 NIES/DEIDT Responsável pelo NIES Virtual 20
E2 NIES/DEIDT Técnico do NIES Virtual 76
E3 Operador logístico Responsável pelo centro de Virtual 45
distribuição
E4 CGLOG/DLOG Coordenador-geral substi- Virtual 19
tuto
E5 CGLOG/DLOG Técnico da CGLOG Virtual 30
A condução das entrevistas seguiu de forma semi-estruturada e permitiu ao entre-

vistado falar livremente do tema questionado, a fim de possibilitar a exposição do
máximo de detalhes do objeto de estudo. O roteiro foi elaborado a partir da litera-
tura referenciada e baseou-se nos seguintes construtos: gestão da qualidade; nível

de atendimento à demanda; e tipos de controle de gestão, abordando temas como

treinamento, armazenagem, monitoramento da temperatura, gestão da perda física,
abastecimento das UF, estoque estratégico e os tipos de controle (de pessoal, de ação,
de resultados e culturais).
Para análise das entrevistas, foi utilizada a técnica de análise de conteúdo.

As etapas da técnica propostas por Bardin (2011) são organizadas em três fases: 1)
pré-análise, 2) exploração do material e 3) tratamento dos resultados, inferência e
interpretação. Dessa forma, todas as entrevistas foram transcritas, a análise do seu
conteúdo foi realizada por construtctor de pesquisa e as falas dos entrevistados são
apresentadas nos resultados deste estudo.
4. Apresentação e discussão dos resultados

4.1. Visão geral do processo gestão de estoque de imunobiológicos
O processo de gestão tem início no planejamento do quantitativo de cada imunobio-

lógico que deverá ser adquirido para o exercício seguinte. Essa previsão é baseada no
público-alvo a ser imunizado, no histórico de distribuição e no estoque existente. Esse
planejamento é elaborado pelo NIES com o apoio do PNI, conforme se observa na fala
do entrevistado E2: “cada vacina tem sua especificidade, né? Então, tem um público
específico, tem uma população, tem uma forma de calcular essa aquisição, um público
que precisa ser vacinado”.
Em seguida, o planejamento é ajustado à realidade orçamentária em discussão

no ministério, para então ser validado pelo diretor do Departamento de Imunização
e Doenças Transmissíveis (DEIDT) e pelo secretário da Secretaria de Vigilância em
Saúde (SVS). Esse planejamento guiará os processos de contratação, sejam nacionais
ou intermediados pelas Organização Panamericana de Saúde (OPAS): “existem outros
atores aí por trás, como orçamento. Então, assim, se eu não faço uma programação
orçamentária para o próximo ano, onde eu coloque ali no orçamento recursos para a
rotina e campanhas, né? Então tenho que especificar todas” (Entrevistado E2).
Os processos de contratação também são aprovados pelo diretor do DEIDT e

pelo secretário da SVS. Os processos nacionais, conduzidos pelo DLOG, possuem rito
próprio, e, além das aprovações prévias já citadas, também devem ser aprovados pelo
diretor daquele departamento. Realizada a contratação, o NIES monitora as entre-
gas pelos fornecedores, cabendo ao operador logístico o recebimento físico desses
produtos no centro de distribuição localizado em Guarulhos (São Paulo).

Nós prestamos o serviço de armazenamento e distribuição de todos os

insumos estratégicos para a saúde do Ministério da Saúde, não apenas dos
imunobiológicos, mas de todos eles (Entrevistado E3).
A etapa dois: o fornecedor vai entregar junto ao CD.... Toda a conferência

física é feita pelo operador logístico e o ateste da documentação é feita
pela COADI [Coordenação de Armazenamento e Distribuição de Insumos
Estratégicos para a Saúde] e a CGLOG (Entrevistado E5).
A gestão dessa empresa é realizada pela CGLOG, que fiscaliza os serviços pres-
tados, fornecendo as informações necessárias para o agendamento das entregas,
gestão física dos estoques e distribuição dos produtos armazenados.
Então, a CGLOG, ela é uma coordenação-geral de logística e, dentro dessa

coordenação, existe duas divisões, uma que é de importação e uma de
controle e acompanhamento logístico.... a divisão de controle e acompan-
hamento, que é a DICAL [Divisão de Controle e Acompanhamento Logístico
de Insumos Estratégicos para a Saúde], ela é responsável pelo agendamento
das entregas dos insumos que foram contratados pelo Ministério da Saúde,
adquiridos ou recebidos por doação (Entrevistado E4).
Toda a demanda de recebimento ela é sinalizada pelo Departamento de

Logística do Ministério da Saúde..., e eles nos sinalizam... o que nós vamos
receber por dia (Entrevistado E3).
O operador logístico deve conferir o quantitativo e os lotes entregues, verificar se

não há avarias, medir a temperatura e certificar-se que esta está dentro da faixa preco-
nizada pelo fabricante, organizar o armazém para garantir a eficiência da estocagem,
além de outras ações necessárias para o atendimento às normas sanitárias e o bom
funcionamento do CD. Toda avaria ou desvio de qualidade que ocorra durante a guarda
dos imunizantes, e que os inutilize para uso, deve ser ressarcido ao Ministério da Saúde.
O pessoal descarrega o caminhão e coloca a carga nesse staiding de rece-

bimento. Nesses staiding de recebimento acontece o seguinte: conferência
física, conferência de temperatura e conferência de avaria. Deu tudo certo?
a carga é re-paletizada e armazenada (Entrevistado E3).
A partir do momento em que o operador logístico afirma para o ministério:

Oh, recebi a carga, está tudo ok!, e não estiver, a responsabilidade passa a
ser do operador (Entrevistado E3).

Por exigência da RDC 73 (2008), que determina que é de responsabilidade do

INCQS realizar as avaliações relacionadas à liberação de lotes de vacinas e soros para
consumo no Brasil, uma amostra dos lotes entregues é separada e enviada ao INCQS
para análise e emissão de laudo. Sendo este satisfatório, os lotes são liberados para
distribuição, caso contrário, o fornecedor é comunicado do resultado insatisfatório e
iniciam-se as tratativas para reposição do produto.
O NIES acompanha essas atividades relacionadas ao fornecimento, bem como

aquelas relacionadas à distribuição dos imunobiológicos aos estados, que encami-
nham sua demanda mensalmente via sistema ao Ministério da Saúde. Essa demanda
é compilada pela equipe e avaliada junto com os grupos técnicos responsáveis por
essas vacinas.
Identificou-se assim 6 subprocessos (planejamento, contratação, fornecimento,

controle de qualidade, distribuição e controle do nível do estoque) que compõem o
processo de gestão de estoques de imunobiológicos. Essa divisão balizou a análise
dos tipos de controle encontrados e descrita a seguir.
4.2. Tipos de controles encontrados
Dos 6 subprocessos estudados, verificou-se que apenas 2 possuem todos os 4 tipos de

controle. Ainda assim, dentro desses subprocessos, nas atividades desenvolvidas pelo
ministério, só se verifica 1 tipo de controle, sendo este de ação. Na tabela 3 é possível
visualizar os controles encontrados por tipo e por subprocesso:
Tabela 3. Controles encontrados no processo de gestão de estoque de

imunobiológicos por subprocesso
Controle de Controle Controle
Subprocessos Controle de ação
resultado de pessoal cultural
Planejamento Revisão de pré-ação Não encontrado
Aprovação do diretor e
secretário
Contratação Aprovação do TR pelo Não encontrado
diretor
Revisão de pré-ação
(secretário)
Revisão de pré-ação
(DLOG)

Controle de Controle Controle

Subprocessos Controle de ação
resultado de pessoal cultural
Fornecimento Autorização de impor- Definição Treinamen- Divulgação
tação pela Agência Nacio- de metas tos perió- da missão,
nal de Vigilância Sanitária por funcio- dicos com visão e valo-
(ANVISA) nários os funcio- res entre os
nários funcionários
Conferência física da
do operador
carga ao ser entregue ao
logístico
Ministério da Saúde
Ateste final da entrega
pelo fiscal do contrato
Controle de Bloqueio da distribuição Não encontrado
qualidade caso o laudo do INCQS
seja insatisfatório (CGLOG)
Bloqueio da distribuição
caso o laudo do INCQS
seja insatisfatório (Coor-
denação-Geral do Progra-
ma Nacional de Imuni-
zações [CGPNI])
Distribuição Confirmar os pedidos dos Definição Treinamen- Divulgação
Estados com a CGPNI e de metas tos perió- da missão,
solicitar à distribuição ao por funcio- dicos com visão e valo-
DLOG (NIES) nários os funcio- res entre os
nários funcionários
Análise do pedido da área
do operador
técnica quanto à disponi-
logístico
bilidade no Sistema Inte-
grado de Administração
de Material (SISMAT)
(DLOG)
Análise do pedido do
DLOG quanto à dispo-
nibilidade física e em
sistema próprio (operador
logístico)
Controle do Restringir a distribuição Não encontrado
nível de esto- de imunobiológico caso a
que distribuição esteja acima
do planejamento
Fomentar a distribuição
de imunobiológico caso a
distribuição esteja abaixo
do planejamento

O detalhamento dos controles encontrados é apresentado nos tópicos seguintes,

em que o fluxo de trabalho é relatado com base nas entrevistas realizadas.
4.2.1. Subprocessos de planejamento e contratação
No subprocesso de planejamento, foi possível identificar apenas 2 pontos de controle,

todos do tipo controle de ação. A responsabilidade pela elaboração do planejamento
é do NIES, cabendo ao diretor do DEIDT e ao SVS a aprovação. Essa segregação de
funções, em que atores distintos elaboram e aprovam, é, segundo Merchant e Van der
Stede (2017), um tipo de controle de ação nominado de restrição comportamental, em
que dividir as tarefas necessárias para realizar uma tarefa sensível para instituição,
acaba por impossibilitar ou dificultar eventuais desvios.
O outro controle de ação encontrado foi do tipo revisão de pré-ação. Ele ocorre
após a elaboração do planejamento, momento em que este passa por revisão de duas
Áreas, antes de serem apresentadas para aprovação do diretor e do secretário. Esse
tipo de controle de ação é típico de processos de planejamento e orçamento, caracte-
rizada pela revisão de níveis organizacionais mais altos.
Quanto ao subprocesso de contratação, ele pode ocorrer via OPAS ou via DLOG.
Em ambos, só foi possível identificar controles de ação que também envolvem restri-
ção de comportamento por segregação de funções, observado na elaboração e apro-
vação do Termo de Referência (documento que contém o descritivo do imunobiológico
a ser adquirido) e o de revisão de pré-ação, quando se faz necessária aprovação do
secretário da SVS.
Ressalta-se que os procedimentos para seleção e contratação do fornecedor, reali-

zados após a elaboração e aprovação do Termo de Referência, que são realizados pela
OPAS e pelo DLOG, estão fora do escopo do presente estudo.
4.2.2. Subprocessos de fornecimento e controle de qualidade (INCQS)
Para entrega de produtos advindos de outros países, os pedidos de embarques para

importação devem passar pelo crivo da ANVISA para análise dos requisitos sanitários.
Identifica-se, nesse ponto, mais um controle de ação exercido pela ANVISA, visto que, se
a carga não atender aos requisitos, a autorização para a importação poderá ser negada.
No momento do recebimento do produto no CD, o operador logístico realiza a

conferência da carga. Caso haja alguma avaria, desvio de temperatura ou inconsistên-
cia na documentação, o ministério é comunicado e deve decidir sobre o recebimento
do produto.

Conforme relatado pelo entrevistado E3, a equipe responsável por atuar na câmara
fria é treinada periodicamente, possuem metas a serem cumpridas, reuniões sema-
nais com feedback sobre resultados alcançados e definição de metas para semana.
A empresa possui planejamento estratégico com definição de missão, visão e valores,
sendo estes bem disseminados entre os funcionários e expostos em diversos pontos
das instalações da empresa. Observa-se que o controle de resultado, de pessoal e
cultural são atuantes na empresa contratada pelo ministério, em que a seleção, trei-
namento e acompanhamento dos resultados, fazem parte da rotina, além da propaga-
ção, entre os funcionários, do planejamento estratégico e valores da empresa:
O candidato foi escolhido, passou pela etapa de RH [Recursos Humanos],

passou pela etapa de análise de risco, com uma empresa terceira, passou
pela entrevista com o gestor, tem todos os pareceres positivos, ele é
aderente à vaga, inicia-se as atividades de contratação (Entrevistado E3).
Então, existe um plano anual de treinamento. Existe um modelo de trei-

namento pocket que todos os dias uma certa quantidade de funcionários
operacionais da empresa, ele é treinado. Então..., existe sim manuais e
procedimentos operacionais descritos validados e... treinamento para a
equipe que trabalha em toda a empresa, desde a pessoa que tá lá fora, bali-
zando os caminhões, até a alta diretoria (Entrevistado E3).
Os departamentos, eles são integrados dentro do sistema de gestão

Integrada, onde a missão, visão e valores da empresa é muito bem definido
e é disseminado para todos os colaboradores, não apenas em treinamentos,
mas como em demonstrativos espalhados pela empresa (Entrevistado E3).
Após o recebimento, o INCQS é comunicado dos lotes entregues e informa a quan-

tidade de amostras necessárias para análise de qualidade. Caso o laudo seja satisfa-
tório, o produto fica disponível para ser distribuído. Caso seja insatisfatório, o NIES e
o PNI são comunicados e iniciam as tratativas com os fornecedores sobre o ocorrido.
Verifica-se, neste ponto do fluxo, mais um controle de ação, em que a análise realizada
pelo Instituto impede a distribuição de imunizantes com resultado insatisfatório.
Após o recebimento, uma comissão, formada por servidores, atesta a entrega.

Na sequência, a documentação dos produtos é enviada à Área responsável. Caso a
aquisição tenha ocorrido via DLOG, o fiscal do contrato recebe o processo com todos
os documentos e, caso a entrega tenha atendido às exigências contratuais, o fiscal
realiza o ateste final e encaminha o processo para pagamento. Sendo aquisição via
OPAS, o processo é concluído após a inclusão das informações sobre a entrega e sobre
a qualidade, já que o recurso financeiro nessa via é enviado antecipadamente.

No que tange ao pagamento na aquisição realizada via DLOG, destaca-se que o

setor responsável pelo pagamento não o efetuará caso o fiscal do contrato não realize
o ateste final da entrega. O que remete a mais um controle de ação, caracterizado pela
necessidade do ateste do fiscal para a realização do pagamento.
4.2.3. Subprocessos de distribuição e controle do nível do estoque
O NIES é responsável por realizar os procedimentos relacionados à distribuição. As ativi-

dades envolvem receber os pedidos dos estados e encaminhá-los às áreas técnicas;
registrar nos sistemas o que será distribuído; dar suporte aos entes federados; e fazer
gestão junto aos responsáveis pela liberação dos lotes em análise pelo INCQS.
Na análise dos quantitativos solicitados, a equipe atenta-se para o planeja-

mento de aquisição, a fim de evitar falta pela distribuição além da planejada para o
período. Caso o estoque fique a níveis abaixo do esperado, o NIES alerta o PNI, para
que adote medidas de contenção da distribuição e oriente à rede sobre a situação de
contingência.
Nesse momento, também é possível observar se o estoque está em excesso. Situa-

ção em que a demanda mensal do imunobiológico está aquém do planejado e o nível
de estoque pode atingir patamares em que o risco de perda pelo vencimento se torna
elevado. A equipe de planejamento estima o quantitativo nessa situação de risco e
alerta ao PNI para que possam promover ações que fomentem o uso. É o que afirma o
entrevistado E1, quando questionado se há medidas bem definidas a serem realizadas
caso haja imunobiológicos próximos do vencimento:
Sim. Acredito que a única alternativa que a gente tem..., é essa comunicação
breve com os Estados, monitorando quem consome a maior parte do insumo
que está a vencer. E existe uma tratativa direta entre área técnica, o próprio
departamento de logística e os entes federados (Entrevistado E1).
4.3. Ausência de controles de pessoal, cultural e de resultado nas atividades

executadas pelo Ministério da Saúde
Naquelas atividades desenvolvidas pelo Ministério, todos os entrevistados relataram

não haver processo de seleção específico ou treinamentos para a execução dessas
atividades:
Eu já acho que da parte de gestão do ministério, tanto as áreas técnicas

quanto o próprio Departamento de Logística, acredito que não, não há essa
seleção criteriosa e treinamento específico (Entrevistado E1).

Não... dos que trabalham ali, na área que eu trabalho, dos que eu conheço
do PNI, eu não conheço ninguém que fez algum treinamento nesse sentido
(Entrevistado E2).
Então, como tem mais de uma pessoa trabalhando nesse tipo de atividade,
uma vai passando para outra, entendeu...? as pessoas que fazem algum tipo
de curso para capacitação aqui, elas procuram, tipo, a parte, entendeu?
Não temos aqui não (Entrevistado E4).
A gente não tem um treinamento específico para isso... Então, hoje os cola-
boradores que chegam na área... o treinamento que ele recebe é do conhe-
cimento de quem já está na área (Entrevistado E5).
O controle pessoal atua na probabilidade de cada funcionário atingir os objeti-

vos organizacionais (Davila, 2005; Kleine & Weibenberger, 2014). Segundo Merchant e
Van der Stede (2017) eles esclarecem as expectativas, contribuem para que os funcio-
nários tenham a capacidade e os recursos necessários e aumentam a probabilidade do
envolvimento em autocontrole, o que instiga o desenvolvimento natural de um bom
trabalho e o comprometimento com os objetivos da organização. Contudo, nenhum
controle desse tipo foi identificado.
Quanto ao controle cultural, esse tipo de controle fornece orientações, ressal-

tando a importância das normas e valores organizacionais, comunicando indireta-
mente os comportamentos esperados (Goebel & Weibenberger, 2017) e podem criar
uma melhor eficiência e eficácia organizacional por meio de seus membros (Herath,
2007). Todavia, os resultados mostram que os entrevistados não conhecem a missão,
visão e valores do órgão descrito em seu mapa estratégico. A exceção foi o entre-
vistado E1 que afirmou que os funcionários conheciam, contudo, o entrevistado E2,
do mesmo setor, afirmou o contrário: “Quando você for perguntar assim: o que é, o
que é a missão do Ministério da Saúde? Não sei, mas eu posso te falar aqui o que eu
acho que deve ser a missão do Ministério da Saúde”. O mesmo ocorre com o controle
de resultado. Nas respostas, não se identificou a definição de metas individuais
dos funcionários, impossibilitando feedbacks e o controle, pela chefia imediata, do
alcance dessas metas:
Não, de forma geral, existem as metas dentro do Plano Plurianual, o que é

uma meta genérica... Então, de forma geral, existe essa meta, mas eu não
vejo isso como uma rotina, como trabalho e meta específica, dentro do fluxo
de trabalho (Entrevistado E1).

Como não tá estipulada uma meta específica de que, o que deve ser feito,
quanto deve ser feito, até quando deve ser feito, então, como não tem como
mensurar isso aí, então não tem um feedback (Entrevistado E2).
Então, metas a gente não tem, tá? (Entrevistado E4)
Não, a gente não tem esse monitoramento pessoal aqui de trabalho...

no departamento a gente não tem esse nível de controle de pessoal
(Entrevistado E5)
Para Long (2018) e Ouchi (1979) esse tipo de controle é adotado visando aferir os
resultados alcançados quanto à quantidade ou qualidade dos objetivos de desempe-
nho e, com base nesses resultados, fornecer recompensas aos funcionários. São consi-
derados como motivadores, aumentando o comprometimento dos funcionários com o
trabalho e a organização. Entretanto, não se observou esse tipo de controle nas ativi-
dades executadas pelo ministério. Observa-se, dessa forma, a ausência desses três
tipos de controle em todas as atividades desenvolvidas pelo Ministério da Saúde no
decorrer do processo de estocagem de imunobiológicos.
5. Conclusão
Os resultados demonstram a ausência de um SCG formal para o processo de gestão de
estoques de imunobiológicos do Ministério da Saúde. A maioria dos tipos de controle
identificados são controle de ação, prevalecendo nas atividades desenvolvidas pelas
áreas do próprio ministério, onde se constatou ausência dos demais tipos: controles
de resultado, de pessoas e cultural.
Para essas atividades, que ocorrem no Ministério da Saúde, não foi identificado
seleção ou treinamentos específicos que habilitem seus colaboradores a atuarem na
gestão de estoques. O mesmo ocorre com o controle de resultados e cultural, nenhuma
área possui indicadores de resultados, também não definem metas por funcionário, ou
por atividade, e nenhum dos entrevistados sabiam dizer sobre a missão, visão e valo-
res do Ministério da Saúde.
A exceção foi o que se pôde observar nas atividades desenvolvidas pelo operador
logístico contratado, em que o entrevistado relatou a existência de todos os tipos
de controle de gestão. A empresa possui um planejamento estratégico bem difun-
dido entre os funcionários, em que conhecem a missão, visão e valores da empresa;
adotam um plano de treinamento bem estruturado, com manuais e procedimentos
operacionais padrões instituídos; realizam reuniões periódicas para definição de
metas e feedback com as equipes; e utilizam-se de mecanismos de controle de ação,

especialmente no momento do recebimento dos produtos, em que verificam a quanti-

dade, a temperatura e integridade da carga antes de realizar o recebimento.
Nesse sentido, constata-se a ausência, em parte do processo, de controles que

poderiam diminuir os riscos de não cumprimento dos objetivos do órgão. Dos 6 subpro-
cessos estudados, apenas 2 possuem todos os 4 tipos de controle. Ainda assim, dentro
desses subprocessos, nas atividades desenvolvidas pelo ministério, só se verifica 1
tipo de controle, sendo ele de ação.
A falta de SCG adequados podem ocasionar a ruptura do abastecimento, deixando a

população assistida vulnerável diante da falta dos imunizantes, ou situações de supe-
restocagem, podendo provocar perdas por vencimento e custos excessivos com armaze-
nagem. No setor público, a necessidade de justificativas robustas para uso dos recursos
impulsiona a constante busca pelo aumento da eficiência. Os controles de gestão auxi-
liam nessa busca, já que são utilizados para comunicar expectativas, fornecer feedback
e reforçar o desempenho de trabalho dos colaboradores para que os recursos sejam
utilizados de forma eficiente e eficaz, a fim de atingir os objetivos do órgão. Assim, a
implementação de um SCG no PNI, especialmente no processo de gestão de estoques
de imunobiológicos, contribuiria para o alcance das metas do programa, diminuindo os
riscos dos prejuízos financeiros envolvidos e aprimorando sua execução.
Como limitação de pesquisa, cita-se a adoção de uma classificação única para os

tipos de controles. Nesse sentido, recomenda-se, como perspectivas de pesquisas
futuras, a utilização de outras teorias sobre SCG para a identificação dos controles do
processo de estocagem de imunobiológicos do PNI.
Fernandes, T.: Conceituação, Metodologia, Análise Formal, Pesquisa, Curadoria de

dados, Escrita-rascunho original. Argolo, A.C.: Validação, Escrita, revisado e edição,
Visualização, Supervisão.
Thiago Fernandes Da Costa (Fernandes, T.)
Alcindo Cipriano Argolo Mendes (Argolo, A.C.)

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gicos especiais. Ministério da Saúde. https://bvsms.saude.gov.br/bvs/publica-
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NUESTROS COLABORADORES
Edwin Claudio Meza Bernaola

Pontificia Universidad Católica del Perú - PUCP
Doctor en Administración, Universidad Nacional del Centro del Perú - UNCP. Magíster
en Administración Estratégica de Empresas, Pontificia Universidad Católica del Perú -
PUCP. Ingeniero zootecnista, Universidad Nacional del Centro del Perú, UNCP.
https://orcid.org/0000-0001-7174-374X
Florencio Quiñones Peinado

Universidad Nacional del Centro del Perú - UNCP
Doctor en Administración y Maestro en Administración con mención en Finanzas,
Universidad Alas Peruanas - UAP. Licenciado en Administración, Universidad Nacional
Hermilio Valdizan. Docente en la Facultad de Ciencias de la Administración, Universi-
dad Nacional del Centro del Perú - UNCP.
https://orcid.org/0000-0001-7973-7440
Casio Aurelio Torres López

Universidad Peruana los Andes - UPLA
Doctor en Economía, Universidad Nacional Federico Villarreal - UNFV. Magíster en
Economía con mención en Métodos cuantitativos de la Economía, Universidad Nacio-
nal Mayor de San Marcos - UNMSM.Economista de la Universidad Nacional del Centro
del Perú - UNCP. Docente en el Departamento Académico de Ciencias e Ingeniería,
Universidad Peruana los Andes - UPLA.
Leonardo Luiz Lopes Filho

Universidade Federal da Paraíba - UFPB
Master in Accounting Sciences, Universidade Federal da Paraíba - UFPB. Graduate in
Accounting Sciences, Universidade Federal de Paraíba, UFPB.
Paulo Aguiar do Monte

Universidade Federal da Paraíba - UFPB
Doctor and Master in Economy, Universidade Federal de Pernambuco - UFPB. Graduate
in Economy, Universidade Federal da Paraíba, UFPB.
Ruth Alejandra Patiño Jacinto

Universidad Nacional de Colombia - UNAL
Doctora en Educación y Magíster en Ciencias Económicas, Universidad Santo Tomás,
Colombia. Contadora Pública, Universidad Nacional de Colombia - UNAL, Colombia.
Docente en la Escuela de Administración de Empresas y Contaduría Pública, Universi-
dad Nacional de Colombia, UNAL.
Zuray Andrea Melgarejo Molina

Universidad Nacional de Colombia - UNAL
Doctora en Sistemas Flexibles de Dirección de Empresas, Universidad Pública de Nava-
rra - UPNA, España. Contadora Pública, Universidad Francisco de Paula Santander -
UFPS, Colombia. Docente en la Facultad de Ciencias Económicas, Universidad Nacional
de Colombia, UNAL.
Gloria Milena Valero Zapata

Universidad Santo Tomás (Sede Bogotá)
Magíster en Medio Ambiente y Desarrollo, Universidad Nacional de Colombia - UNAL,
Colombia. Contadora Pública, Universidad Nacional de Colombia, UNAL. Docente líder
de Investigación, Facultad de Contaduría Pública, División de Ciencias Económicas y
Administrativas, Universidad Santo Tomás, Sede principal, Colombia.
María Teresa Plata Becerra

Universidad Libre Seccional Socorro - UNILIBRE
Magíster en Administración de empresas con especialidad en Finanzas Corporati-
vas, Universidad del Mar, Chile. Contador Púbico, Fundación Universitaria de San Gil -
UNISANGIL, Colombia. Docente media jornada, Facultad de Ciencias Económicas y Admi-
nistrativas, Universidad Libre Seccional Socorro - UNILIBRE, Colombia.

270 Nuestros colaboradores
Jerónimo Alberto Colazo

Universidad Nacional de Córdoba - UNC
Magister en Dirección de Empresas (MBA), Facultad de Ciencias Económicas, Universidad
Nacional de Córdoba - UNC. Ingeniero Metalúrgico, Universidad Tecnológica Nacional - UTN.
Marcela Porporato
York University
PhD en Administración, IESE Business School. Doctora en Ciencias Económicas, Univer-
sidad Nacional de Córdoba - UNC. Msc. en Contabilidad, Suffolk University. Contador
público, Universidad Nacional de Córdoba, UNC. Docente en la Escuela de Estudios
Administrativos, York University.
Estefanía Solari
Universidad Nacional de La Plata - UNLP
Doctora en Ciencias de la Administración, Universidad Nacional de La Plata - UNLP.
Magíster en Dirección de Empresas, Universidad Nacional de La Plata, UNLP. Contadora
Pública y Licenciada en Administración, Universidad Nacional de La Plata. Docente en
la Facultad de Ciencias Contables, Universidad Nacional de La Plata.
Mónica Patricia Sebastián

Contadora Pública de la Universidad Nacional de La Plata - UNLP. Docente en la Facul-
tad de Ciencias Contables, Universidad Nacional de La Plata.
Gabriela Fernanda Mollo Brisco

Magíster en Dirección de Empresas, Universidad Nacional de La Plata - UNLP. Licen-
ciada en Administración, Universidad Nacional de La Plata, UNLP. Docente en la Facul-
tad de Ciencias Contables, Universidad Nacional de La Plata.
Maria Cecília da Silva Brum

Universidade do Vale do Rio dos Sinos - UNISINOS
PhD in Accounting Sciences and Master in Accounting, Universidade Vale do Rio dos
Sinos - UNISINOS, Brazil.

Pedro Solana-González
Universidad de Cantabria - UC
Doctor in Industrial Engineering, Universidad de Cantabria - UC, España. Master in
Applied Mathematics and Computer Science, Universidad de Cantabria, UC. Professor
at the Faculty of Economics and Business Sciences, Department of Business Adminis-
tration, Universidad de Cantabria, UC.
Adolfo Alberto Vanti

Escuela Universitaria de Turismo Altamira
PhD in Economics and Business Management, Universidad de Deusto, Espanha. Master
in Administration, Universidade Federal do Rio Grande do Sul - UFRGS, Brasil. Admi-
nistrator, Universidade Pontifícia Católica do Rio Grande do Sul. Guest researcher at
Escuela Universitaria de Turismo Altamira, Espanha.
Angélica Ferrari
Universidade Regional de Blumenau - FURB
Mestre em Ciências Contábeis, Universidade Regional de Blumenau - FURB, Brasil.
Bacharel em Ciências Contábeis, Universidade Regional Integrada do Alto Uruguai e
das Missões – URI Erechim, Brasil. Professora da Universidade Regional Integrada do
Alto Uruguai e das Missões, URI Erechim, Departamento das Ciências Sociais Aplicadas.
Alexandre Corrêa dos Santos

Doutor em Ciências Contábeis e Administração, Universidade Regional de Blumenau -
FURB, Brasil. Mestre em Ciências Contábeis, Universidade Regional de Blumenau, FURB.
Bacharel em Ciências Contábeis, Faculdade Estadual de Filosofia, Ciências e Letras de
Cornélio Procópio - FAFICOP, Brasil.
Roberto Carlos Klann

Doutor em Ciências Contábeis e Administração, Universidade Regional de Blumenau - FURB,
Brasil. Mestre em Ciências Contábeis, Universidade Regional de Blumenau, FURB. Bacharel
em Ciências Contábeis, Universidade Regional de Blumenau, FURB. Professor da Universi-
dade Regional de Blumenau - FURB, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis,
Departamento de Contabilidade e Centro Universitário de Brusque - UNIFEBE, Brasil.

272 Nuestros colaboradores
Thais Ceccon de Quadros

Universidade Federal do Rio Grande do Sul - UFRGS
Bacharel em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande do Sul -
UFRGS, Brasil.
Giovana Sordi Schiavi

Doutorado em Administração, Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA),
Universidade Federal do Rio Grande do Sul - UFRGS, Brasil. Mestrado em Controladoria
e Contabilidade, Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCONT), Univer-
sidade Federal do Rio Grande do Sul, UFRGS. Bacharel em Ciências Contábeis (UFRGS).
Professor do Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais, Faculdade de Ciências
Econômicas, Universidade Federal Do Rio Grande Do Sul, UFRGS.
Fernanda da Silva Momo

Doutorado em Administração, Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA),
Universidade Federal do Rio Grande do Sul - UFRGS, Brasil. Mestrado em Adminis-
tração Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA), Universidade Federal
do Rio Grande do Sul, UFRGS. Bacharel em Ciências Contábeis, Universidade Federal
do Rio Grande do Sul, UFRGS. Professor do Departamento de Ciências Contábeis e
Atuariais, Faculdade de Ciências Econômicas, Universidade Federal Do Rio Grande
Do Sul, UFRGS.
María Andrea Rivero

Universidad Nacional del Sur - UNS
Doctora en Ciencias de la Administración, Departamento de Ciencias de la Administra-
ción (DCA), Universidad Nacional del Sur - UNS, Argentina. Licenciada en Administra-
ción, Universidad Nacional del Sur, UNS. Docente en el Departamento de Ciencias de la
Administración (DCA), Universidad Nacional del Sur.
Lucila Xavier da Silva

Universidade Federal do Rio Grande - FURG
Graduanda em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande - FURG, Brasil.

Narcélio José Soares Marques

Mestrando em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande - FURG, Brasil.
Graduado em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Piauí - UFPI, Brasil.
Monike Pereira Saraiva

Graduanda em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande - FURG, Brasil.
Vagner Horz
Doutorando em Ciências Contábeis e Administração, Universidade Regional de Blumenau
- FURB, Brasil. Mestre em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande - FURG,
Brasil. Graduado em Ciências Contábeis, Universidade Federal de Santa Maria - UFSM, Brasil.
Ana Paula Capuano da Cruz

Doutora em Controladoria e Contabilidade, Universidade de São Paulo - USP, Brasil.
Mestre em Contabilidade, Universidade Federal do Paraná - UFPR, Brasil. Graduada
em Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande, FURG, Brasil. Professora
do Departamento de Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande, FURG.
Thiago Fernandes Da Costa

Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC
Mestre em Controle de Gestão, Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC.
Graduado em Gestão Pública, Centro Universitário Internacional - UNINTER.
Alcindo Cipriano Argolo Mendes

Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC
Doutor em Contabilidade, Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC. Mestre
em Ciências Contábeis, Fucape Business School - FUCAPE. Graduado em Contabili-
dade, Ciências Contábeis, Faculdades Integradas Padre Anchieta de Guarapari - FIPAG.
Professor do Programa de Pós Graduação em Contabilidade (PPGC) e Planejamento e
Controle de Gestão (PPGCG), Universidade Federal de Santa Catarina, UFSC.

CONTENIDO
Editorial
Modelamiento mediante ecuaciones estructurales (PLS-SEM) de factores clave

de la transformación digital
Edwin Claudio Meza Bernaola, Florencio Quiñones Peinado y Casio Aurelio Torres
López
Intellectual capital and market valuation of footballers

Leonardo Luiz Lopes Filho y Paulo Aguiar do Monte
Estudio de la regulación contable para pymes en Colombia: Una mirada desde

las problemáticas en el contexto latinoamericano
Ruth Alejandra Patiño Jacinto, Zuray Andrea Melgarejo Molina, Gloria Milena Valero
Zapata y María Teresa Plata Becerra
Análisis de inversión y reducción de costos en un contexto de lean accounting

Jerónimo Alberto Colazo y Marcela Porporato
Análisis de prácticas sustentables en empresas de La Plata, provincia de Buenos

Aires
Estefanía Solari, Mónica Patricia Sebastián y Gabriela Fernanda Mollo Brisco

accounting information
Maria Cecília da Silva Brum, Pedro Solana-González y Adolfo Alberto Vanti
Influência temporal dos intangíveis no desempenho econômico e de mercado

Angélica Ferrari, Alexandre Corrêa dos Santos y Roberto Carlos Klann

contabilidade
Thais Ceccon de Quadros, Giovana Sordi Schiavi, Fernanda da Silva Momo y María
Andrea Rivero
Efeitos da liderança transformacional e da responsabilidade social corporativa

no comprometimento e cidadania organizacional
Lucila Xavier da Silva, Narcélio José Soares Marques, Monike Pereira Saraiva, Vagner
Horz y Ana Paula Capuano da Cruz
Controle de gestão no processo de estocagem de imunobiológicos do Ministério

da Saúde do Brasil
Thiago Fernandes Da Costa y Alcindo Cipriano Argolo Mendes
NUESTROS COLABORADORES
ISSN 1992-1896
9 771992 189004 36

Contabilidad y Negocios 18 (36) 2023

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e-ISSN 2221-724X

volumen 18, número 36

Revista del Departamento Académico

volumen 18, número 36

Contabilidad y Negocios es una revista científica comprometida con el desarrollo y difusión

© Departamento Académico de Ciencias Contables, 2023

Intellectual capital and market valuation of footballers 37

Estudio de la regulación contable para pymes en Colombia: Una mirada desde

Análisis de inversión y reducción de costos en un contexto de lean accounting 87

Análisis de prácticas sustentables en empresas de La Plata, provincia de

Influence of internal controls to risk mitigation: A focus on compliance of

Influência temporal dos intangíveis no desempenho econômico e de mercado 161

A percepção dos clientes em relação à proposta de valor dos escritórios de

Controle de gestão no processo de estocagem de imunobiológicos do

Nuestros colaboradores 268

En esta edición de Contabilidad y Negocios se pone de manifiesto la creciente

La segunda edición de 2023 incorpora diez artículos procedentes de cuatro países:

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023, pp. 9-13 / e-ISSN 2221-724X

En el primer manuscrito, los autores Edwin Claudio Meza Bernaola (Pontificia

En el segundo artículo, en idioma inglés, Leonardo Luiz Lopes Filho (Universidade

En el manuscrito número cuatro, Jerónimo Alberto Colazo (Universidad Nacional de

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

En el quinto artículo, las autoras Estefanía Solari (Universidad Nacional de La Plata,

En el artículo número seis, en idioma inglés, Maria Cecília da Silva Brum

En el séptimo artículo, en idioma portugués, los autores Angélica Ferrari

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

Respecto al artículo nueve, en portugués, cuyos autores son Lucila Xavier da

En el último artículo, en portugués, Thiago Fernandes Da Costa (Universidade

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

La segunda edición del año 2023 de la revista Contabilidad y Negocios del

Emerson Toledo Concha

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

Florencio Quiñones Peinado

Casio Aurelio Torres López

Modeling using structural equations (PLS-SEM) of key factors of digital

Keywords: digital transformation, digital performance, digital skills, digital competencies

Modelagem usando equações estruturais (PLS-SEM) de fatores-chave da

Palavras-chave: transformação digital, desempenho digital, habilidades digitais, competências digitais

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

Aunque muchos estudios analizan ciertos aspectos de la transformación digital

1.1. Antecedentes del estudio

La Escuela de Negocios Eada de España y la consultora de negocios RocaSalvatella

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

Por su parte, la consultora ManpowerGroup (2018) realizó un análisis sobre los

1.2. Teorías que fundamentan la adopción de tecnologías en la organización

Existen diversas teorías sobre la adopción de tecnologías, como el modelo de acep-

El contexto tecnológico se refiere a las tecnologías existentes y relevantes para la

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

Figura 1. Marco TOE

1.3. Factores intervinientes de la transformación digital

Schwertner (2017) indica que, para aprovechar el potencial de la transformación digi-

1.3.1. Las habilidades digitales de los directivos

Schwertner (2017) sostiene que en el proceso de transformación digital solo se

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

1.3.2. Competencias digitales del talento humano

Contabilidad y Negocios 18 (36), 2023 / e-ISSN 2221-724X

de modificaciones en las habilidades transversales, entre las que se destacaron la

1.3.3. La cultura innovativa

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