TERCERA UNIDAD

DIAGRAMAS Y ECUACIONES DE TIEMPO-VALOR

Cuando en una línea horizontal que representa el tiempo se sitúan valores dados de
un problema, se obtiene un Diagrama de Tiempo-Valor que permite visualizar los
valores financieros en el tiempo.
En un diagrama de valor el tiempo se puede medir en sentido POSITIVO cuando se
tiene una fecha inicial y se hace referencia de un valor a futuro o en sentido NEGATIVO
si se proporciona una fecha de vencimiento y debe obtenerse un valor actual o
presente, o sea, un valor anterior a la fecha de vencimiento.

CAPITALIZACIÓN (valor Futuro)

TIEMPO
Fecha Inicial Fecha Final

ACTUALIZACIÓN (Valor actual o presente)

Para valuar las obligaciones con interés simple hay dos tipos:
1. Valor Acumulado en cualquier época y sus fórmulas son las siguientes

Para año comercial: S=P 1+ h .i

360

Para año exacto: S=P 1+ t .i

365

2. Valor Actual en cualquier época y sus fórmulas son las siguientes

Para fracción de año (Comercial) P= S

1+ h .i
360

Para fracción de año (exacto): P= S

1+ t .i
365

EJERCICIO
1). Elaborar un diagrama de tiempo-valor para un capital inicial de Q.3,000.00 al 10%
de interés anual en 45, 90 y 135 días después de la presente fecha.
Aplicar: a) año comercial (h/360) y
b) año exacto (t/360 Laboratorio de práctica en grupo, respuesta abajo)

pág. 1
a). Para año comercial: S=P 1+ h .i
360

P = 3000 P = 3000 S45 = ¿? S90 = ¿? S135 = ¿?

h = 45, 90 y 135
t = 45, 90 y 135
i = 10%
S45 = ¿?
S90 = ¿?
S135 = ¿?
0 45 90 135

AÑO COMERCIAL

S45 = 3000 1 + 45 x 0.10

360
S45 = 3000 (1 + 0.125 x 0.10)
S45 = 3000 (1 + 0.0125)
S45 = 3000 x 1.0125
S45 = 3,037.50

S90 = 3000 1 + 90 x 0.10

360
S90 = 3000 (1 + 0.25 x 0.10)
S90 = 3000 (1 + 0.025)
S90 = 3000 x 1.025
S90 = 3,075.00

S135 = 3000 1+ 135 x 0.10

360
S135 = 3000 (1 + 0.375 x 0.10)
S135 = 3000 (1 + 0.0375)
S135 = 3000 x 1.0375
S135 = 3,112.50

RESPUESTAS RESPUESTA LABORATORIO:

S45 = 3,037.50 S45 = 3,036.90
S90 = 3,075.00 S90 = 3,074.10
S135 = 3,112.50 S135 = 3,111.00

Interpretaciones:

pág. 2
EJERCICIO
2). Elaborar un diagrama de tiempo-valor considerando un monto de Q. 3,111.00 para
tiempo exacto a recibir dentro de 135 días plazo al 10% de interés anual y encontrar los
valor de 45, 90 y 135 días antes de la fecha de vencimiento. Aplicar año exacto.

S = 3,112.50 P135 = ¿? P90 = ¿? P45 = ¿? S =3112.50

h = 45, 90 y 135
t = 45, 90 y 135
i = 10%
P45 = ¿?
P90 = ¿?
P135 = ¿?
135 90 45 0

AÑO EXACTO
P45 = 3111
1 + 45 x 0.10
365

P45 = 3111
1 + 0.123 x 0.10

P45 = 3111
1 + 0.0123

P45 = 3111
1.0123

P45 = 3,073.20

P90 = 3111
1 + 90 x 0.10
365

P90 = 3111
1 + 0.247 x 0.10

P90 = 3111
1 + 0.0247

P90 = 3111
1.0247

pág. 3
P90 = 3,036.01

P135 = 3111
1 + 135 x 0.10
365

P135 = 3111
1 + 0.37 x 0.10

P135 = 3111
1 + 0.037

P135 = 3111
1.037

P135 = 3,000.00

RESPUESTAS RESPUESTAS LABORATORIO

S45 = 3,073.20 S45 = 3,074.07
S90 = 3,036.01 S90 = 3,036.59
S135 = 3,000.00 S135 = 3,000.00

LABORATORIO EN GRUPO
3). Elaborar un diagrama de tiempo-valor considerando un monto de Q. 3,112.50 para
tiempo comercial a recibir dentro de 135 días plazo al 10% de interés anual y encontrar
los valor de 45, 90 y 135 días antes de la fecha de vencimiento. Aplicar año comercial.

ECUACIONES DE VALOR A INTERES SIMPLE

pág. 4
En la práctica es frecuente que deudores y acreedores convengan en refinanciar sus
deudas originales, reemplazándolas por otras que sean equivalentes, por distintas
tasas de interés, por distintas sumas y fechas de vencimiento.
Para ello, tanto el deudor como acreedor deben convenir:
 La nueva tasa de interés que privilegiará después de hecha la negociación
 La fecha de valuación que consiste en la nueva fecha o fecha focal en la que
finalizará la negociación.

Para facilitar la comprensión de este tipo de problemas se utiliza EL DIAGRAMA DE

TIEMPO-VALOR en donde en la parte superior se anotan las fechas y cantidades de
las deudas originales y en la parte inferior las nuevas condiciones que sustituyen a las
originales.
Este modelo se denomina de VALORES EQUIVALENTES que permite a plantear y
resolver una ecuación de equivalencia de primer grado por consiguiente, es una
aplicación de las fórmulas de MONTO Y VALOR ACTUAL vistas con anterioridad.
Para aplicación de este procedimiento debe tenerse presente que un mismo valor en
fechas distintas es un valor diferente, financieramente, por lo que, se puede
sumar, restar o igualar valores que se focalicen en una misma fecha.
Por consiguiente, todas las cantidades que aparecen en el diagrama tiempo-valor
deben resolverse mediante las fórmulas del monto y valor actual, según sea el caso,
hasta la fecha común (fecha focal, de valuación o de referencia) establecida entre
ambas partes. Este diagrama, como se indicó anteriormente, tendrá dos valores. El
primero representará las cantidades originales de la negociación y el segundo, las
cantidades equivalentes convenidas en la nueva negociación. Al igualar ambas
cantidades dará origen a una ecuación con valores equivalentes que deberá ser
resuelta para obtener las nuevas cantidades producto de la negociación.

APLICACIONES
PRIMER CASO
Determinar el valor de las siguientes obligaciones: a) Q. 1,000.00 con vencimiento
fecha de hoy; b) Q. 2,000.00 a cancelar dentro de 180 días a una tasa de interés anual
del 8% y c) Q. 3,000.00 a pagar en un 1 año plazo con una tasa de interés anual del
10%. Utilizar el día de hoy como fecha focal a una tasa de interés del 4%.

Deuda a) Deuda b) Deuda c) Operaciones a realizar

P = 1000 P = 2000 P = 3000 1. Primera etapa
n=0 i = 8% i = 10% 2. Segunda etapa
i = 0% n = 180 días n = 360 d

a) S= S= S=

pág. 5
 Fecha focal
180 días 180 días
Hoy

360 180 0

PRIMERA ETAPA

Deuda a) Deuda b) Deuda c)

S = 2080 S = 3300

Valor de las deudas al vencimiento:

SEGUNDA ETAPA

Deuda a) Deuda b) Deuda c)

P = 2039.22 P = 3173.08

Valor de las deudas al día de hoy:

ANÁLISIS:
SEGUNDO CASO

pág. 6
Una persona firmó en cierta fecha un pagaré por Q. 12,000.00 a 90 días con el 8% de
interés anual; 30 días después suscribió otro pagaré por Q. 10,000.00 a 90 días sin
interés. 60 días después conviene con el acreedor sustituir esas obligaciones de la
siguiente forma: pagar en esa fecha Q. 4,000.00, recoger los 2 pagarés vigentes y
sustituirlo por uno solo a 120 días contados en la fecha que cancele los Q, 4,000.00. El
acreedor está de acuerdo con esta conversión siempre y cuando logre un rendimiento
del 9% de interés anual. ¿Qué pago único deberá realizar al vencerse los 180 días que
incluye la operación?
Deuda a) Deuda b) Etapas a realizar
P = 12000 P = 10000 1. Calcular intereses negociación inicial
n = 90 i = 0% 2. Calcular intereses renegociación
i = 8% n = 90 días 3. Calcular intereses cheque Q. 4,000.00
4. Resolución ecuación de equivalencia

30 30 30 30 30 30

NI = negociación inicial
R = Renegociación FECHA
FOCAL

ETAPA 1 ETAPA 2
Deuda No. Valores originales a su Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto) vencimiento (Monto)
a

S = 12240 S = 12515.40
b S = 10000

No devenga intereses

S = 10150

pág. 7
 ETAPA 3 ETAPA 4
Deuda No. Nuevas obligaciones en fecha Planteamiento y resolución de
focal Ecuación de Equivalencia
c

S = 4120 X = 18,545.40
b El pago único que coincide con
fecha de valuación (X)

RESPUESTA:
El pago único a efectuar al finalizar el plazo de 180 días es Q. 18,545.40

TERCER CASO
Se deben Q. 3,000.00 sin interés para pagar a 6 meses de la presente fecha y
Q.6,000.00 a 9 meses con interés del 8% anual. El acreedor accede a que en lugar
que se le cancelen las deudas en su fecha de vencimiento recibir 3 pagos uniformes de
la siguiente manera: el primero el día de hoy, el segundo dentro de 6 meses y el tercero
dentro de un año plazo.
Sin embargo, el deudor incumple con el pago de los 2 primeros pagos e indica que en
la fecha de cancelación del tercer pago pagará toda la deuda. ¿Qué suma deberá
entregarse al acreedor, partiendo del supuesto que el acreedor acepta la conversión de
la deuda, siempre y cuando, el deudor reconozca el pago del 10% de interés anual?

Deuda a) Deuda b) Etapas a realizar

P = 3000 P = 6000 1. Calcular intereses negociación inicial
n = 6 meses i = 8% 2. Calcular intereses renegociación
i = 0% n = 9 meses 3. Nuevas obligaciones en fecha focal
4. Resolución ecuación de equivalencia

NI R

pág. 8
 Q.
b) Q.

NI R

a) Q. Q.

2 meses 2 2 2 2 2

X X X
Primer pago Segundo Pago Tercer Pago
Hoy

NI = negociación inicial
R = Renegociación

ETAPA 1 ETAPA 2
Deuda No. Valores originales a su Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto) vencimiento (Monto)
a S=

No devenga intereses
S = 3150
b

S = 6360 S = 6519

ETAPA 3 ETAPA 4
Deuda No. Valores originales a su Valores equivalentes a su

pág. 9
 vencimiento (Monto) vencimiento (Monto)
c

RESPUESTA
El valor de cada pago es Q. pero como son 3 pagos entonces:
S=
S=
S=
Entonces el deudor deberá cancelar al acreedor Q.

CUARTO CASO

pág. 10
El día de hoy una persona firma tres documentos por Q. 5,000.00 a 6 meses y 12% de
interés anual; Q. 7,000.00 a 9 meses y 8% de interés anual y Q. 10,000.00 a 12 meses
y 10% de interés anual. Sin embargo, 60 días después renegocia la deuda de la
siguiente manera: Q. 7,000.00 en ese momento y un pago único a 8 meses plazo con
una tasa de interés del 14%

Deuda a) Deuda b) Deuda c) Etapas a realizar

P = 5000 P = 7000 P = 10000 1. Calcular intereses
n = 6 i = 8% i = 10% negociación
meses n = 9 meses n = 12 meses 2. Calcular intereses
i = 12% renegociación
3. Nuevas obligaciones en
fecha focal

NI R
Q.

NI R
Q. VA
1 mes
NI R

2 meses 2 2 2 2 2

X
NI = negociación inicial
R = Renegociación

ETAPA 1 ETAPA 2

pág. 11
 Deuda No. Valores originales a su Valores equivalentes a su
vencimiento (Monto) vencimiento (Monto)
a

S = 5300
S = 5423.49
b

S = 7420
P = 7334.19

S = 2750 P = 2627.30

ETAPA 3 ETAPA 4
Deuda No. Nuevas obligaciones en fecha Planteamiento y resolución de
focal Ecuación de Equivalencia
d

S = 7490
e
S = 1X

RESPUESTA:
El pago único por efectuar al finalizar el plazo de 6 meses es Q.

pág. 12