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LO
GÍA
MATEMÁTICAS FINANCIERAS

BLOQUE 4

Tipología de las Anualidades

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2 Bloque 4. Tipología de las Anualidades

BLOQUE
04 Tipología de las Anualidades

4. Anualidades anticipadas

Entre las operaciones financieras que realizamos cotidianamente se realizan convenios de mediano y largo
plazo donde el monto es importante. Debido a que no todas las personas ni las organizaciones poseen capital
suficiente para pagarlo en una sola exhibición, históricamente se ha utilizado liberando el convenio en pagos
periódicos denominados anualidades.

La definición que proporciona Ramírez et. Al., (2009) “Es una serie de flujos de caja iguales o constantes que se
realizan a intervalos de tiempo, que no necesariamente son anuales”, pueden ser pactados en diferentes perío-
dos y pueden contener interés compuesto.

Pagos de renta mensuales, pagos de póliza de seguros, préstamo para un automóvil o una hipoteca son ejem-
plos de anualidades. De acuerdo con la forma de pago las anualidades pueden ser anticipadas, vencidas y
diferidas.

Se iniciará con el estudio de las anualidades anticipadas o también llamadas simples, en donde los pagos se
realizan al inicio del periodo como es el caso de las primas de un seguro de vida o la renta de una casa.
En este caso se conoce con anticipación las fechas de inicio y fin de la anualidad, el periodo de capitalización
coincide con el periodo de pago y los pagos se inician en el mismo periodo que se formaliza la operación.
(Vidaurri, 2017).
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Respecto de las anualidades vencidas son aquellas que se manejan pagos al final de cada periodo pactado,
como ejemplo se tiene el pago de un préstamo universitario. Finalmente en las anualidades diferidas se maneja
el primer pago en periodos posteriores, ejemplos de ellas son pagos de hipotecas o fondos de amortización.

4.1 Monto y valor presente

En el caso de las anualidades anticipadas la fecha focal es el final de la operación pactada. El monto total de
la anualidad es igual a la suma de los montos parciales llevados al final del horizonte temporal.

La fórmula general se basa en la suma de una progresión geométrica,

VF = R (1+i) * ((1+i) ^n-1/i)

Donde,

VF = Valor final
R = Renta o pago
i = tasa nominal
n = plazo de tiempo

También podemos utilizar la función =PAGO de las fórmulas de Excel para realizar el cálculo. Ejemplo, Me-
diante 10 depósitos mensuales iguales y anticipados al 24% de interés mensual se logra acumular $5,584.36.
¿Cuál es el importe de la cuota mensual anticipada?

Se identifican las variables, se aplica la fórmula y se llena el combo con los datos.

4.2 Cálculo de la renta

Debido a la gran utilidad del cálculo de anualidades Excel tiene Funciones que nos facilita identificar diferentes
variables, para seleccionar anualidades vencidas es necesario colocar uno en la casilla tipo.

4.2.1 Aproximación de la tasa de interés

Cuando lo que se desconoce es la tasa con la que se calcularon los pagos de una anualidad se debe reali-
zar un proceso llamado interpolación. Excel nos proporciona una forma más sencilla a través de la fórmula
=TASA.
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Seleccionamos los valores, en esta ocasión el dato 4.3. Anualidades vencidas u ordinarias
que tenemos es de valor futuro, y debemos cuidar
que los pagos y la tasa quedan en el mismo periodo
temporal. Existen operaciones donde se pagan cuotas unifor-
mes en periodos regulares con el pago al finalizar el
Una persona necesita acumular la cantidad de periodo. Ejemplo de ello son los pagos quincenales
$200,00.00 y tiene estimado realizar 15 depósitos de un sueldo o los abonos por la compra de algún
cada fin de año por un importe de $800.00 cada uno, bien.

¿a qué tasa deberá de realizarse cada uno de los de- En este caso no se pueden reinvertir los intereses de-
pósitos para acumular la cantidad deseada?. bido a que se obtienen al final del ciclo de vida de la
operación, pero pueden servir cómo ahorro a largo pla-
zo como en el caso de una jubilación o una hipoteca.

Se utilizan las mismas fórmulas de Excel que se utili-

zaron en la lección pasada, solo es necesario omitir la
opción Tipo del combo para indicar que es anualidad
vencida.

4.3.1 Monto y valor presente

Se puede aplicar las fórmulas de valor actual de Excel
siempre y cuando los pagos sean iguales y periódi-
cos. Tener presente que el periodo de pago y el pe-
riodo de capitalización deben ser iguales.

Luis le pide a Pablo que le alquile su vehículo durante

6 meses por pagos mensuales de $5,000. Después
de ese tiempo se lo comprará en $45,000. El costo
de oportunidad de Luis es del 5% mensual. ¿Cuál es
4.2.2 Aproximación al plazo el valor actual del proyecto?, Si el vehículo de Pablo
está valuado en $70,000 hoy ¿Le conviene el trato?
También podemos utilizar la función de anualidades
para planear el tiempo qué se necesita para lograr un
objetivo. En Excel la fórmula es =NPER.

Una persona desea reunir $81,729.59 mediante de-

pósitos mensuales anticipados de $3,000 para ad-
quirir un vehículo. Si el banco paga el 12% con capi-
talización mensual. ¿En cuánto tiempo reunirá dicha
cantidad?

No le conviene el trato, pues Luis está considerando

un valor actual de $62,689,23 que es un valor inferior
al del valor del vehículo.
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4.3.2 Cálculo de la renta

Una panadería está planeando reemplazar su equipo en 5 años, el costo estimado es de $80,000. ¿Cuánto
se debe ahorrar a fin de año para reunir esa cantidad si la tasa de interés es del 8% anual?.

4.3.2.1 Aproximación de la tasa de interés

Juan desea ahorrar para su vejez, destina $6,000 anuales para ello y desea invertirlos para adicionar a su
jubilación $200,000 dentro de 20 años. ¿A qué tasa debe buscar invertir para lograr su objetivo?.

4.3.2.2 Aproximación al plazo

¿Cuántos pagos de $12,000 mensuales debe hacer una empresa para cancelar el saldo actual de su deuda,
$690,000 si le consideran un interés del 18% anual?
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4.3.3. Hipotecas
La hipoteca es un préstamo otorgado tomando una propiedad como garantía de pago. (BBVA México, 2020).
De acuerdo con la Condusef (s.f.) los datos que se deben tomaren cuenta para elegir la mejor alternativa son:
Tasa de interés (fija, variable, variable con tope y mixta), Costo Anual Total (porcentaje que engloba intereses,
comisiones y seguros), Moneda (pesos, salarios mínimos o UDIs), Pago a capital (amortización que va al pago
de deuda y no solo a intereses), Plazo (de 5 a 30 años), Monto del préstamo, Gastos (enganche, avalúo, co-
misión por apertura, gastos de investigación y escrituración).

Los pagos se programan a través de una tabla de amortización, donde se calculan los intereses, los pagos a
capital y el saldo insoluto del ciclo de vida de la hipoteca.

4.4. Anualidades diferidas

Son una serie de pagos iguales con la variación de que el primer pago se realiza cierto tiempo después de
firmar el contrato. Son utilizadas como fondos de inversión y de forma cotidiana como opciones de pago en
mensualidades.

La fórmula general para anualidades diferidas es:

R = VA (1+i) ^m / (1- (1+i) ^-n) / i

Donde,
VA = Valor actual
R = Renta o pago
i = tasa nominal
n = plazo de tiempo
m = periodo de gracia

También se pueden utilizar las mismas fórmulas de Excel para anualidades vencidas.

4.4.1 Monto y valor presente

El papá de Andrea Martínez planea realizar nueve retiros semestrales dentro de 5 meses para que inscriba a
su hija en la universidad. El saldo de la cuenta es de $900,000 en un fondo de inversión. Calcular el monto
total que tendrá que depositar.

4.4.2 Cálculo de la renta

Recordando el caso anterior. El papá de Andrea Martínez planea realizar nueve retiros semestrales dentro
de 5 meses para que inscriba a su hija en la universidad. El saldo de la cuenta es de $900,000 en un fondo
de inversión. Encontrar el valor de cada retiro semestral que realizará si la tasa es de 8% anual capitalizable
semestralmente.
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4.4.2.1 Aproximación de la tasa de interés

¿Qué tasa de interés mensual se pagó por el equipo de oficina si se pagó $3,200 de capital e intereses en 24
cuotas mensuales de $95, tomando en cuenta que el primer pago se realizó 4 meses después de la compra?

4.4.2.2 Aproximación al plazo

¿En cuánto tiempo se salda una maquinaria valuada en $25,000 sí se pagan cuotas semestrales de $2,500
y la primera cuota se paga al inicio del tercer semestre con una tasa del 15% capitalizable semestralmente?

Conociendo los modelos matemáticos para cálculo de interés compuesto y anualidades se puede planear de
forma más efectiva las inversiones y proyectos de largo plazo.
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Referencias

• Álvarez Arrendondo. (s. f.). Matemáticas financieras y temas afines. Moreno Artes Gráficas. https://reposi-
torio.umsa.bo/handle/123456789/5054

• Dávila Medina, F. y Mantilla Buenaño, G. (2019). Matemáticas Financieras en términos simples. Ecuador:
Universidad Laica Vicente Rocafuerte de Guayaquil https://isbn.cloud/9789942920515/matematicas-fi-
nancieras-en-terminos-simples/

• Ramírez Molinares, García Barboza, Pantoja Algarín & Zambrano Meza. (2009). Fundamentos de matemá-
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• Rodríguez Franco, Rodríguez Jiménez & Pierdant Rodríguez. (2014). Matemáticas financieras (Primera).
Grupo editorial Patria. http://up-rid2.up.ac.pa:8080/xmlui/bitstream/handle/123456789/1343/matem%-
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