UNIVERSIDAD DE GRANMA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

DISCIPLINA DE FINANZAS

ASIGNATURA: ADMINISTRACION FINANCIERA A CORTO PLAZO

GUIA DE EJERCICIOS

Año: 4to Primer Período Tipo de Curso: CRD

Profesor: Lic. José Antonio José Reyes

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Tema 1. Análisis y planeación Financiera.
Ejercicio No.1

Industria Siderúrgica obtuvo ventas de $ 50000 en marzo y de $ 60000 en abril.

Las ventas para mayo, junio y julio son de $ 70000, $ 80000 y $ 100000,
respectivamente. La empresa tiene un saldo de efectivo por $ 5000 el 1 ro de mayo
y desea mantener la misma cantidad. Con la siguiente información elabore el
presupuesto de caja para los meses de mayo, junio y julio.
1. 20% de las ventas son en efectivo, 60% son cobrados el próximo mes y
el 20% restante se cobra el segundo mes después de la fecha de
ventas.
2. Recibe ingresos adicionales por $ 2000 mensuales.
3. Las compras reales esperadas, todas en efectivo, son de $ 50 000, $ 70
000 y $ 80 000 respectivamente.
4. los gastos de arrendamiento ascienden a $ 3000 mensuales.
5. los sueldos y salarios son el 10 % de las ventas del mes anterior.
6. Se pagan dividendos en efectivo por $ 3000. Se pagan intereses en
junio por $ 4000.
7. Se compra un equipo por $ 6000 en julio
8. Se pagan impuestos por $ 6000 en junio.

Ejercicio No.2
La empresa CONFIN hace el 20% de sus compras al contado, paga el 50 % de
sus compras un mes más tarde, el 15 % dos meses más tarde y 15 % tres meses
más tarde. Teniendo en cuenta las compras totales de la empresa de noviembre a
junio de 20XX. Determinar las salidas mensuales de efectivo por compras de
febrero a junio de 20 XX
MES Compras
Noviembre $12000
Diciembre $14000
Enero $10000
Febrero $10000
Marzo $8000
Abril $6000
Mayo $9000
Junio $10000

Ejercicio No.3
La empresa BUEN GUSTO, hizo ventas por $ 40 000 en febrero y $ 60 000 en
marzo. Las ventas pronosticadas para abril, mayo y junio son de $ 70 000, $ 100
000 y $ 90 000 respectivamente. La empresa tiene un saldo en caja de $ 5 000 en
abril primero Con los siguientes datos determine el saldo final de caja y el

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requerimiento de financiamiento de la empresa en los meses de abril, mayo y
junio, si al saldo óptimo de efectivo deseado es de $ 4000.
-El 10% de las ventas de la empresa son al contado el 60% generan cuentas por
cobrar, cobrables un mes más tarde, y el 30% restante genera cuentas por cobrar
dos meses más tarde.
-La empresa recibe otros ingresos mensuales por $ 3000.
-Las compras de la empresa fueron de $ 50 000, $80 000, $ 100 000, $ 110 000 y
$ 90 000 en los meses de febrero a junio respectivamente. El 30% de las compras
fueron al contado, el 60% y el 10% se pagaron uno y dos meses más tarde
respectivamente.
- Los sueldos y salarios representan el 5% de las ventas en el mes anterior
- Debe pagarse una renta mensual de $ 2000
- En mayo se pagan dividendos por $ 3 500
- En abril vencen impuestos por $ 6000
- En junio vence un abono a principal e intereses de $ 4 000
Una comprar en efectivo de equipos por valor de $ 5000, programada para
junio

Ejercicio No.4 No va
Cuatro Hermanas S.A, desea elaborar planes financieros con vista a tener un
pronóstico de la situación financiera de la empresa. A continuación le presentamos
el Estado de Situación y el Estado de Resultados, anteriores.

ESTADO DE RESULTADOS
Cuatro Hermanas
31 de diciembre de 20xx

Ingresos $ 800 000.00

(Menos) Costo de venta 600 000.00
Utilidad bruta $ 200 000.00
(Menos) Gasto de operación 100 000.00
Utilidad antes de impuestos $ 100 000.00
(Menos) Impuestos 40 000.00
Utilidad después de impuestos $ 60 000.00
(Menos) Dividendos en efectivo 20 000.00
Utilidad Neta $ 40 000.00

ESTADO DE SITUACIÓN
Cuatro Hermanas
31 de diciembre de 20xx

ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL

Efectivo $ 32000.00 Cuentas por pagar $100 000.00
Valores Negociables 18 000.00 Impuestos por pagar 20 000.00
Cuentas por cobrar 150 000.00 Otros Pasivos a corto plazo 5 000.00
Inventarios 100 000.00 Total Pasivo Circulante $125 000.00
Activos circulantes $300 000.00 Pasivos Largo Plazo 200 000.00
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Activo fijo neto 350 000.00 Acciones Comunes 150 000.00
Activos Totales $650 000.00 Utilidades Retenidas 175 000.00
Pasivo y Capital $ 650 000.00
Supuestos:
1- Ventas estimadas $ 900 000.00
2- Se pagará $ 35 000.00 dividendos en efectivo
3- Se desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $ 30 000.00
4- Cuentas por cobrar aproximadamente el 18 % de las ventas
5- El inventario final cambiará directamente con las ventas
6- Se comprará una nueva maquina a un costo de $ 51 000.00, con una vida
económicamente útil de 3 años y deprecia por línea recta.
7- Las Cuentas por pagar cambiarán en proporción directa con las ventas.
8- Los impuestos serán 1/4 parte de los impuestos gravados del Estado
Resultados proforma.
9- No se esperan cambios en los renglones de Valores Negociables, Otros
pasivos a corto plazo, pasivos a largo plazo.
Se pide:
a) Elaborar el Estado de Situación Pro forma, para el próximo Periodo.
b) A su juicio, podrá la Junta directiva, realizar algún ajuste en la distribución de
dividendos, para evitar el requerimiento de financiamiento de la Compañía.
Ejemplifique.
c) Valore el grado de utilización del capital ajeno por la empresa.

Ejercicio No.5 No va
La empresa “Licores” necesita que usted en ausencia del administrador financiero
elabore los estados financieros proyectados para enero del 2006; para lo cual
dispone de la información siguiente:

Estado de Resultados
Licores
31 de Diciembre de 20xx

Ingresos $ 900 000.00

(Menos) Costo de venta 675 000.00
Utilidad bruta $ 225 000.00
(Menos) Gasto de operación 112 500.00
Utilidad antes de impuestos $ 112 500.00
(Menos) Impuestos 45 000.00
Utilidad después de impuestos $ 67500.00
(Menos) Dividendos efectivo 35 000.00
Utilidad retenida $ 32 500.00

Estado de Situación
CIA Licores
31 de diciembre de 20xx
Activos Pasivos y Capital
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Efectivo $30 000.00 Cuentas por pagar $ 112 500.00
Valores Negociables 18 000.00 Impuestos por pagar 11 250.00
Cuentas por cobrar 162 500.00 Otros Pasivos a corto plazo 5 000.00
Inventarios 112 500.00 Total Pasivo Circulante $ 128 750.00
Activos circulantes $322 500.00 Pasivos Largo Plazo 200 000.00
Activo fijo neto 384 000.00 Acciones Comunes 150 000.00
Activos Totales $706 500.00 Utilidades Retenidas 227 750.00
Pasivo y Capital $ 706 500.00
Supuestos:
1. Ventas estimadas $ 950 000.00
2. Se pagará $ 15 000.00 dividendos en efectivo
3. Se desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $ 36 000.00
4. Las Cuentas por cobrar, los inventarios y las Cuentas por pagar fluctúan
directamente con las ventas
5. Se comprará una nueva maquina a un costo de $ 30 000.00 con una vida
económicamente útil de 5 años y deprecia por línea recta.
6. Las Cuentas por pagar cambiarán en proporción directa con las ventas.
7. Los impuestos por pagar serán equivalente a 35 % del valor de los
impuestos gravados en el Estado Resultados proyectado.
8. No se esperan cambios en las partidas Valores Negociables, Otros pasivos
a corto plazo, acciones comunes y pasivos a largo plazo.
9. A su juicio, podrá la Junta directiva, realizar algún ajuste en la distribución
de dividendos, para evitar el requerimiento de financiamiento de la
Compañía. Ejemplifique.
10. Valore la capacidad de pago de la empresa.

Ejercicio No.6
Con la información del Estado de Situación y el Estado de Resultado al cierre de
diciembre 31, presente los Estados Financieros proyectados para el próximo año
conociendo que se prevé que las ventas aumentaron en un 25%. (Realice II
iteraciones)

Estado de Situación
Al cierre de diciembre 31 del 20xx (MP)
Activos Pasivos y Capital
Efectivo 1 800 Cuentas por Pagar 6 930
Cuentas por Cobrar 10 800 Documentos por Pagar 3 742
Inventario 12 600 Pasivos acumulados 2 520
Total activo circulante 25 200 Total pasivos circulantes 13 192
Activo fijo neto 21 600 Pasivo largo plazo 5 000
Total activo 46 800 Capital común 2 000
Utilidades retenidas 26 608
Total pasivo y capital 46 800

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 Estado de Resultado
Al cierre de diciembre 31 del 20xx (MP)
Ventas 36 000
(Menos) Costos operativos 30 783
UAII 5 217
(Menos) Intereses 1 017
UAI 4 200
(Menos) Impuestos (40%) 1 680
U neta 2 520
(Menos) Dividendos (45%) 1 134
Utilidad retenida 1 386

Se le informa además que la empresa ha estado operando a toda capacidad

durante el año anterior. Cualquier financiamiento que se requiera será mediante
préstamos sustentados en documentos por pagar en un 45%, deuda a largo plazo
en un 30% y el resto mediante capital común. Utilice una tasa de interés para los
documentos por pagar del 10% y un 25% para la deuda a largo plazo.

Ejercicio No.7
A continuación se presenta la siguiente información financiera de la Compañía
Comercial S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN
LA COMERCIAL S.A
29 DE FEBRERO DE 20xx UM: mp

ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL

Efectivo 200 Cuentas por pagar 1 200
Cuentas por cobrar 1 000. Préstamo Bancario 400
Inventarios 800 Pasivos Acumulados 300
Activos Circulantes 2 000 Pasivo Circulante 1 900
Activo fijo neto 3 500 Deuda a largo plazo 1 600
Activos totales 5 500 Capital común 800
Utilidades retenidas 1 200
Pasivo y capital 5 500
Se conoce además:
- Las ventas de febrero fueron de 1 200 MP y las mismas deben crecer en un
10 % mensual.
- Habitualmente la Compañía cobra el 60 % de sus ventas el mismo mes y el
resto el mes siguiente.
- Las compras de mercancías representan el 70 % de las ventas del propio
mes y se pagan íntegramente al mes siguiente
- El costo de venta representa el 80 % de las ventas de marzo.
- Se pronostica pagos de salarios por 15 MP, para el mes de marzo.

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 - Se realizará un pago, por la compra de un equipo por un valor de 30 MP y
su depreciación es 12 MP
- El saldo de efectivo deseado para marzo es 600 MP
- No se proyectan cambios en el capital común, pasivos acumulados y deuda
a largo plazo.
- Las utilidades retenidas se incrementan en 237 MP.
- La necesidad de financiamiento proyectada en el presupuesto de caja, se
obtendrá por un préstamo bancario.

.Se pide:
a) Elaborar el Presupuesto de tesorería para el mes de marzo.
A continuación se presenta la siguiente información financiera de la Compañía
Comercial S.A.

Ejercicio No.8
La Empresa Transmetro necesita que usted en ausencia del administrador
financiero elabore los estados financieros proyectados para enero del próximo
periodo contable; para lo cual dispone de la información siguiente:
Estado de Resultados
Empresa Transmetro
31 de diciembre de 20
Ingresos 900,00
(Menos) Costo de venta 675,00
Utilidad bruta 225,00
(Menos) Gasto de operación 112,50
Utilidad antes de impuestos 112,50
(Menos) Impuestos 50,63
Utilidad después de impuestos 61,88
(Menos) Dividendos 21,66
Utilidad retenida
40,22 Estado de
Situación
Empresa Transmetro
31 de diciembre de 2012
Activos Pasivos y Capital
Efectivo $30 000,00 Cuentas por pagar $112 500,00
Valores Negociables 18 000,00 Impuestos por pagar 11 250.00
Cuentas por cobrar 162 500,00 Otros Pasivos a Corto P 5 000.00
Inventarios 112 000,00 Total Pasivo Circulante. $128 750,00

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Activos circulantes Pasivos Largo Plazo 200 000.00
Activo fijo neto 384 000,00 Acciones Comunes 150 000.00
Activos Totales $706 500,00 Utilidades Retenidas 227 750.00
Pasivo y Capital $706 500.00
Supuestos:
1. Ventas estimadas $ 150000.00
2. Se pagará $ 8 000.00 dividendos en efectivo
3. Se desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $ 15 000.00
4. Las Cuentas por cobrar, los inventarios y las Cuentas por pagar fluctúan
directamente con las ventas
5. Se comprará una nueva máquina a un costo de $ 12000.00 con una vida
económicamente útil de 6 años y deprecia por línea recta.
6. Las cuentas por pagar cambiarán en proporción directa con las ventas.
7. Los impuestos por pagar serán equivalente a 35 % del valor de los impuestos
gravados en el Estado Resultados proyectado.
8. No se esperan cambios en las partidas Valores Negociables, Otros pasivos a
corto plazo, acciones comunes y pasivos a largo plazo.
9. Explique qué decisión usted tomaría como administrador financieros con los
resultados de los estados proformas (en caso de existir un déficit o un exceso
de financiamiento).

Ejercicio No.9
Usted debe presentar la proyección del Presupuesto de Efectivo para el I
Trimestre y el Estado de Situación al cierre de marzo, conociendo que:
Estado de Situación
Diciembre 31 del 20xx
Activos
Efectivos $360
Cuentas por Cobrar 2 400
Inventario 1 800
Activo Fijo Neto 3 000
Total de Activos $7 560
Pasivos
Cuentas por Pagar 1 200
Prestamos 800
Pasivos Acumulados 600
Deuda a largo plazo 1 000
Acciones Comunes 60
Retenidas 3 900
Total de Pasivo y Capital $ 7 560

Normalmente la Empresa cobra el 25 % de sus ventas el mismo mes, el 50 % el

mes siguiente y el resto el segundo mes después de las ventas.
Las compras de Materias Primas representan el 50 % de las ventas de cada mes y
se pagan un mes antes de la compra.

8
Los gastos de Salarios representan el 24 % de las ventas y se pagan en cada
mes. Otros gastos de operaciones son de $ 8 000 cada mes. La tasa impositiva es
del 35 %.
Las ventas reales y proyectadas por meses son:
Noviembre $500 000
Diciembre 600 000
Enero 600 000
Febrero 1 500 000
Marzo 650 000
Abril 750 000
Los inventarios decrecen en un 40 %, las utilidades retenidas crecen en
$241000.00 y las acciones comunes se incrementan a $ 160 000.
El saldo mínimo de efectivo es de $ 170 000.

Ejercicio No.10
La entidad “Alcatrás”, para 2020 las ventas fueron de 500 miles de pesos, que es
el límite de su capacidad. Durante 2020, la empresa pagó el 50% de la utilidad
después de impuesto por concepto de dividendos. El Departamento de
mercadotecnia ha estimado que las ventas se expandirán de 4000 miles de pesos
a 500 miles de pesos en el 2021.Cuánto financiamiento adicional se requerirá para
dar apoyo al incremento en el volumen de ventas. La tasa impositiva es del 35%.
Se pide: Elabore los Estados pro formas de la Contabilidad.
" Alcatrás "
Estado de Resultado en miles de pesos
31 de diciembre del 2020
Ingresos por ventas 600
(Menos) Costo de ventas 200
Margen Bruto en ventas 400
(Menos) Gastos de operaciones 60
Utilidad en operación 340
(Menos) Intereses 8
Utilidad antes de impuestos 332.00
(Menos) Impuestos 83.00
Utilidad después de impuestos 249.00
(Menos) Dividendos 149.40
Utilidad retenida 99.60

" Alcatrás "

Estado de Situación en Miles de pesos
31 de diciembre de 2020
Activos Pasivos y Capital
Efectivo 15 Cuentas por pagar 50
Cuentas por cobrar 60 Pasivos acumulados 25
Inventarios 44 Préstamos bancarios a largo plazo 70

9
Activos fijos netos 225.6 Capital 100
Utilidades retenidas 99.6
Activo Total 344.6 Total de Pasivos y Capital 344.6

Ejercicio No.11
Con la información del Estado de Situación y el Estado de Resultado al cierre de
diciembre 31, presente los Estados Financieros proyectados para el próximo año
conociendo que se prevé que las ventas aumentaron en un 25%.

Estado de Situación
Empresa Licores
31 de diciembre 2020 (MP)
Activos Pasivos y Capital
Efectivo 1 800 Cuentas por Pagar 6 930
Cuentas por Cobrar 10 800 Documentos por Pagar 3 742
Inventario 12 600 Pasivos acumulados 2 520
Total activo circulante 25 200 Total pasivos circulantes 13 192
Activo fijo neto 21 600 Pasivo largo plazo 5 000
Total activo 46 800 Capital común 2 000
Utilidades retenidas 26 608
Total pasivo y capital 46 800

Estado de Resultado
31 de diciembre 2020 (MP)
Ventas $36 000
(Menos) Costos operación 30 783
UAII 5 217
(Menos) Intereses 1 017
UAI 4 200
(Menos) Impuestos (40%) 1 680
U DI 2 520
(Menos) Dividendos (45%) 1 134
Utilidad retenida 1 386

Ejercicio No.12
La Compañía “INA” piensa comprar una nueva maquinaria con la que espera
aumentar sus ventas de $8 000 000 a $10 000 000. La Compañía sabe que sus
activos, cuentas por cobrar y gastos acumulados varían directamente con sus
ventas. El margen de utilidad de la Compañía sobre las ventas es del 8%, y piensa
pagar el 40% de sus utilidades después de impuestos como dividendos. A
continuación se presenta el Estado de Situación actual.

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 Compañía “INA”
Estado de Situación
Activos corrientes $3 000 000
Activos fijos 12 000 000
Total de activos $15 000 000
Cuentas por pagar $4 000 000
Gastos acumulados 1 000 000
Deuda a largo plazo 3 000 000
Acciones comunes 2 000 000
Utilidades retenidas 5 000 000
Total de pasivo y capital $15 000 000

a) Prepare un balance proforma.

b) Use la fórmula simple para determinar los fondos externos que se necesitan
con base en la respuesta en la parte (a).
c) Determine, mediante la fórmula simple, los fondos externos que se necesitan
bajo cada una de las condiciones siguientes:
1. El margen de utilidad se incrementa del 8 al 10%.
2. El margen de utilidad es del 8%, pero la razón de dividendo pagado se
reduce del 40% al 20%.
d) Comente los resultados del inciso (c ).

Tema II. Administración financiera del capital de trabajo.

Ejercicio No.13

Según los valores del Estado de Situación al cierre de noviembre del 2020 la
inversión en activos circulantes de la Empresa Petroleras es de $ 2 900 000.00 y
las obligaciones a corto plazo ascienden a $2 000 000.00. Se pide:
a) Calcular el capital de trabajo neto.
b) ¿Cómo valorar usted el riesgo de la empresa?
c) Si la empresa aumenta en un 15 % la inversión en activos corrientes. ¿Qué
política de capital de trabajo está asumiendo? ¿Por qué?
d) Basado en el supuesto del inciso. c) recalcule los incisos a y b y valore su
incidencia sobre el rendimiento.

Ejercicio No.14
La Cía. Rosa Azul, ha logrado una demanda incidental de su producción, con una
marcada fluctuación de su efectivo. La desviación del flujo de efectivo es de 100
mp. La Cía realiza conversiones de efectivo a valores negociables y viceversa a
una tasa anual de intereses sobre los valores negociables es de un 6 % y el costo
de conversión es de 100 mp. La Cía. Considera que su saldo mínimo de efectivo
que permite operar sin grandes riesgos es de 500 mp.
Se pide:

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a) Cuál será el saldo óptimo de efectivo.
a) A qué nivel y por qué cantidad la empresa debe vender y comprar valores
negociables.
b) Cuál es el balance promedio de efectivo.

Ejercicio No.15
La Cía. Cubanacán, ha logrado una demanda incidental de su producción, con
una marcada fluctuación de su efectivo. La desviación del flujo de efectivo es de
200 mp. La Cía. realiza conversiones de efectivo a valores negociables y
viceversa a una tasa anual de intereses sobre los valores negociables es de un 18
% y el costo de conversión es de 100 mp. La Cía. Considera que su saldo mínimo
de efectivo que permite operar sin grandes riesgos es de 400 mp.

Se pide:
a) Cuál será el saldo óptimo de efectivo.
c) A qué nivel y Por qué cantidad la empresa debe vender y comprar valores
negociables.
d) Cuál es el balance promedio de efectivo.

Ejercicio No. 16
La Cía. Villa del Mar proyecta que ocurrirán desembolsos de efectivo de $
75000.00 uniforme a lo largo del año siguiente y plantea satisfacer estas
demandas de efectivo vendiendo periódicamente valores negociables. Los valores
negociables ganan 10 % y el costo por transacción de corrientes de fondos es de
$30.00. Se pide:

a) Determinar el tamaño óptimo de transferencia de efectivo.

b) Calcular el costo total.

Ejercicio No.17
Industrias Textiles proyecta desembolsos de efectivo de $ 80000.00 uniforme a lo
largo del año siguiente y plantea satisfacer estas demandas de efectivo vendiendo
periódicamente valores negociables. Los valores negociables ganan 12 % y el
costo por transacción de corrientes de fondos es de $35.00. Se pide:

a) Calcular el tamaño óptimo de la transacción de valores negociables a

efectivo.
b) Saldo promedio de efectivo.
c) El número de transferencias que se requieren en el año.
d) Calcular el costo total.
e) ¿Qué método se ha utilizado?

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Ejercicio No.18

La Cía. Industriales Metálica realiza la rotación de su inventario 8 veces al año,

tiene un período de plazo promedio de 35 días y un período promedio de cobro de
60 días. Los desembolsos totales anuales son de 3,5 millones de dólares.
a) Calcule el efectivo mínimo necesario.
b) Suponga que la empresa percibe 14% sobre sus inversiones ¿Cuánto
ganaría si disminuye su ciclo promedio de cobro en 20 días?

Ejercicio No.19

La Empresa Muebles del Hogar tiene ventas netas de $ 5 000 000. El margen
bruto de utilidad es del 20% y realiza todas sus ventas a crédito. El promedio de
inventario y de cuentas por cobrar es de $ 800 000 y $ 500 000 respectivamente.
El período promedio de pago es de 54 días; sus erogaciones anuales totales son
de $ 3 800 000. Determine el requerimiento mínimo de caja para operaciones.

Ejercicio No.20
La Cía. Botes actualmente presenta la siguiente situación:
-Ciclo promedio de pago 58 días
-Rotación del inventario 4 meses
- Rotación de las cuentas por cobrar 9 meses
-Salidas anuales de caja $ 5 200 000
-Rendimiento esperado 17 %
¿Qué pasaría si lograra?
a) Aumentar a 60 días el ciclo promedio de pago
b) Aumentar a 6 veces la rotación del inventario
c) Aumentar a 10 veces la rotación de cuentas por cobrar
d) ¿Cuál de las propuestas anteriores usted considera más beneficiosa para la
empresa? Fundamente.

Ejercicio No.21
La Cía. Industriales S.A. actualmente presenta la siguiente situación:
-Ciclo promedio de pago 50 días
-Ciclo de vida del inventario 80 días
- Ciclo promedio de cobro 40 días
-Salidas anuales de caja $ 10 000 000
-Costo de oportunidad 14%

¿Qué pasaría si lograra?

a) Aumentar a 70 días el ciclo promedio de pago
b) Disminuir a 75 días el ciclo de vida del inventario
c) Disminuir el ciclo promedio de cobro a 30 días

¿Cuál de las propuestas anteriores usted considera más beneficiosa para la

empresa. Fundamente?
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Ejercicio No.22
La Cía. Vida actualmente presenta la siguiente situación:
-Ciclo promedio de pago 60 días
-Rotación del inventario 5 meses
- Ciclo promedio de cobro 40 días
-Salidas anuales de caja $ 2 300 000
-Rendimiento esperado 12%

¿Qué pasaría si lograra?

a) Aumentar a 65 días el ciclo promedio de pago
b) Aumentar a 6 veces la rotación del inventario
c) Aumentar a 10 veces la rotación de cuentas por cobrar
d) Si usted fuera el financista de esta Cía. ¿Cuál de las propuestas anteriores
usted consideraría más beneficiosa? Fundamente.

Ejercicio No.23
El departamento de cobranza de la Empresa CONCAVILA necesita que usted
valore la propuesta de disminuir el plazo promedio de cobro de 50 a 40 días;
partiendo de la siguiente información:
 La tasa de rendimiento requerida para la inversión es de un 15%.
 El costo de venta actual y proyectada se mantienen constante e igual a
$2000000.
Teniendo en cuenta la incidencia que tienen las cuentas por cobrar en el nivel de
liquidez de la empresa, valore la aceptación o rechazo de la propuesta, partiendo
de que actualmente el plazo promedio de pagos es de 60 días y se estima
aumente a 45 días, período de vida de los inventarios se mantiene en 180 días,
Los desembolsos de efectivo actuales y proyectados (anuales) ascienden a
$12000000.
A partir del análisis realizado. ¿Qué decisión Ud. Tomaría? ¿Por qué?

Ejercicio No.24
Considerando que una empresa está previendo la ampliación de sus normas de
crédito a fin de incrementar las unidades de venta. Como resultado del plan
propuesto se espera que las ventas se incrementen en un 10 % de 100 000
unidades que existen actualmente para el año próximo. Se espera que el período
de cobro aumente de 45 días a 60, las pérdidas de cuentas incobrables se
proyectan en un 2% de las ventas incrementadas. El precio por unidad es de $40,
el costo variable unitario de $10 y los costos de cobranza aumentarán en $ 30
000. Si el rendimiento requerido de la empresa sobre inversiones de riesgo es
igual a 25%. Evalúe la ampliación propuesta y haga sus propias recomendaciones
teniendo en cuenta además que el costo fijo total es de $ 2 000 000.

14
Ejercicio No.25
El departamento de cobranza de la Empresa Producciones Varias necesita que
usted valore la propuesta de disminuir el plazo promedio de cobro de 45 a 30 días;
partiendo de la siguiente información:

La tasa de rendimiento requerida para la inversión es de un 15%.

El costo de venta actual y proyectada se mantiene constante e igual a $4 000

000.

Teniendo en cuenta la incidencia que tienen las cuentas por cobrar en el nivel
de liquidez de la empresa, valore la aceptación o rechazo de la propuesta,
partiendo de que actualmente el plazo promedio de pagos es de 40 días y se
estima aumente a 45 días, período de vida de los inventarios se mantiene en
40 días, Los desembolsos de efectivo actuales y proyectados (anuales)
ascienden a $5 000000.

A partir del análisis realizado. ¿Qué decisión Ud. Tomaría? ¿Por qué?

Indicadores 2012
Ciclo Promedio del Inventario 65
(+) Ciclo Promedio de cobro 74
(–) Ciclo Promedio de Pago 60
(=) Ciclo de caja 79
Ejercicio No.26
La empresa muestra sostenidamente insuficiente capital de trabajo, producto a
que el ciclo de vida del inventario es de 230 días, realiza los cobros cada 40 días y
ejecuta sus obligaciones de pago cada 35 días. Explique las estrategias que usted
como Director (a) General aplicaría para mejorar su situación financiera.

Ejercicio No.27
La empresa Mirasol actualmente presenta el comportamiento siguiente:
Ciclo del Inventario 65 días Ciclo Promedio de cobro 60 días

15
 Ciclo Promedio de Pago 74 días Salidas anuales de efectivo $16801704.16
Rendimiento de la Inversión. 10 %

SITUACIÓN ACTUAL
CICLO DE CAJA = CVI + CPC + CPP
Rotación de la Caja (RC)
RC = 360/ CC 360/ 79 = 4,56

Saldo óptimo de efectivo = Desembolsos Anuales / Rotación de la Caja

Indicadores 2012
Desembolsos anuales $16801704.16
Rotación de la caja 4,56
Saldo Optimo de Efectivo $ 3684584,2

a) Proponga las estrategias que considere más conveniente para la empresa.

b) ¿Cuánto ganaría la empresa producto de la aplicación de las estrategias de
administración efectivo seleccionadas? (Calcule el ciclo de caja, la rotación de la
caja y saldo óptimo de efectivo).
c) Según los resultados del inciso anterior. ¿Que usted le recomienda a la
empresa?

Ejercicio No. 28
La Empresa Atardecer espera tener ventas $ 10 000 0000 este año siguiendo sus
políticas actuales de operación. Sus costos variables son de 60% sobre las ventas
y el costo fijo 2 millones y su tasa de rendimiento 16 %. En el momento actual el
período de crédito es de 25 días.
El gerente de créditos está considerando un cambio en la política de crédito que
consistirá en ampliar el período de crédito en 5 días. Se espera que las ventas
aumenten en 1 millón anualmente. Valore si es conveniente la propuesta.
Fundamente.

Ejercicio No. 29
Usted como administrador financiero debe presentar un informe con respecto a
las consecuencias financieras de la propuesta de una modificación en las normas
de crédito de 35 días a 52 días, lo cual provocaría:
-Un aumento en las ventas de $ 680 000 a $ 705 000
-El precio de venta por unidad de $ 25
-El costo variable unitario sea de $ 10 y el costo fijo total de $ 154 000

16
 Considerando un rendimiento de la inversión del 16 %. A partir del análisis
realizado. ¿Qué decisión usted tomaría? Justifique su respuesta.

Ejercicio No. 30
La Empresa Bucanero vende su producción principal por razón de $ 15 la unidad
y ha logrado ventas de 80 000 unidades. Sus costos variables unitarios ascienden
a $ 9 y los costos fijos alcanzan los $ 130 000. Se espera aumentar las ventas en
unidades en un 17% y aumentar el período promedio de cobro de 60 días a 90
días. Es recomendable la modificación si su tasa de rendimiento es del 15 %.

Ejercicio No.31
La empresa Panamá, está considerando un cambio en su política de crédito, que
tendrá los siguientes efectos
- Las ventas en unidades aumentaran en un 20%
- El ciclo promedio de cobro aumentará en 30 días
- Los gastos por cuentas incobrables aumentaran a un 3 %.
- Los costos de cobro aumentan en $ 5000
- El precio de venta por unidad $ 80.0
- Costo variable unitario $ 50.0
- Ciclo promedio de cobro 60 días
- Rendimiento 16%
- Ventas 300 000 unidades.
- Costos fijos totales $ 3 000 000

Ejercicio No.32
La empresa ¨Y” está evaluando un cambio en su política de crédito que traerá
como consecuencia un aumento en las ventas en un 15 %, el período de cobro se
extenderá a 3 meses; las pérdidas de cuentas incobrables se proyectan en un
2.5% de las ventas incrementadas y los costos aumentarán en $ 15 000.
Se conoce que:
-El precio de venta es de $60
-El costo variable unitario de $30 y el costo fijo unitario $ 10
-Ventas a crédito 100 000 unidades
-Período de cobro 60 días
- Tasa de rendimiento de 15%.

Ejercicio No.33

17
Considerando que la empresa Amanecer está previendo la ampliación de sus
normas de crédito a fin de incrementar las unidades de venta. Como resultado del
plan propuesto se espera que las ventas se incrementen en un 10 % de 100 000
unidades que existen actualmente para el año próximo. Se espera que el período
de cobro aumente de 45 días a 60, las pérdidas de cuentas incobrables se
proyectan en un 2% de las ventas incrementadas. El precio por unidad es de $40,
el costo variable unitario de $10 y los costos de cobranza aumentarán en $ 30
000. Si el rendimiento requerido de la empresa sobre inversiones de riesgo es
igual a 25%. Evalue la ampliación propuesta y haga sus propias recomendaciones
teniendo en cuenta además que el costo fijo total es de $ 2 000 000.

Ejercicio No.34
La Empresa de Tanques Metálicos actualmente efectúa todas sus ventas a
crédito y no ofrece descuento por pronto pago, la empresa contempla ofrecer el
descuento 2/15, neto 45. El periodo promedio de cobro es de 60 días, las
ventas son de 20000 unidades, el precio de venta por unidad es de $22, el
costo variable por unidad es de $18, el costo fijo total es de $40000.00. La
empresa espera que el descuento por pronto pago propuesto lo tomaran el 70
% de sus clientes, que las ventas aumentaran a 21000 unidades y que la
estimación de las cuentas incobrables permanezca en cero. ¿Debería la
empresa aplicar la política de descuento, si la firma necesita un rendimiento en
la inversión del 20 %?

Ejercicio No.35

Actualmente una compañía, vende un producto a razón de $20 por unidad (todas
a crédito) en el año anterior las ventas fueron de 4000 unidades. El costo variable
por unidad es de $12, los costos fijos totales de la empresa deben ser de $ 140
000.
Actualmente la empresa proyecta hacer flexibles sus normas de crédito, lo que se
espera de cómo resultado un aumento del 15 % en ventas unitarias, un aumento
en el período promedio de cobro del nivel actual de 20 días a 35 días. El
rendimiento de la inversión es de un 15 %. Las pérdidas por cuentas incobrables
se estiman en un 2% de las ventas incrementadas y los costos de cobros
aumentaran en $5000. ¿Es recomendable la modificación?

Ejercicio No.36
Productos industriales vende su producción principal a un precio por unidad de
$40, sus ventas en el período anterior fueron de 12000 unidades. El período
promedio de cobro es de 35 días, las ventas actuales son de 10 000 unidades, el
precio de venta de $45 por unidad, el costo variable por unidad es de $25 y el
costo fijo es de $ 15000 000. Se espera que el cambio en las condiciones de
crédito resulte un aumento en las ventas a 20 000 unidades, así como el período

18
promedio de cobro se reduzca a 30 días. Si la tasa de rendimiento es de 15% ¿Es
recomendable la modificación del crédito?

 Dar las orientaciones correspondientes para dar solución a los ejercicios

haciendo aclaraciones de duda de forma individual y colectiva.
 Revisar los ejercicios de forma oral y en la pizarra.

Ejercicio No.37
La empresa de Cubisa está evaluando una política de crédito. Actualmente el
período promedio de cobro es de 60 días y se espera que disminuya en 30 días, el
precio de venta es de $12 la unidad, el costo variable de $8x, se producirán 2000
unidades más que la producción actual de 6000 unidades ¿Debe la empresa
aprobar la aplicación de la política de crédito, si se conoce que el rendimiento
esperado es del 15%?

Ejercicio No.38

La empresa de Licores está contemplando hacer ciclos más largos de producción

para reducir los altos costos de iniciación relacionados con la producción de
Brandy.
La reducción total anual en costos de iniciación que podrán obtenerse se ha
calculado en $ 15 000.00. Actualmente los inventarios de la empresa rotan 6
veces al año, con los ciclos de producción más altos que se proponen, se espera
que la frecuencia de rotación de los inventarios rebaje a 4 veces.
Se espera que el costo de venta permanezca en el nivel de $ 1 200 000.00. La
empresa tiene un rendimiento necesario en la inversión de un 20%. Debería la
empresa poner en ejecución el sistema propuesto. Por qué.

Ejercicio No.39
La Empresa Porcelana S.A. está contemplando hacer ciclos más largos de
producción para reducir sus altos costos de iniciación. En la actualidad el período
promedio de inventario es de 45 días y se propone alargarlo a 72 días .Los costos
de iniciación deberán reducirse en $ 40 000 anuales. Se espera que los ingresos
por venta se incrementen en $ 5 000 al año y el costo de venta aumente de $ 3
000 000 a $ 3 500 000. El rendimiento esperado es del 20 % ¿Debería la empresa
poner en ejecución el sistema propuesto? Argumente.

Ejercicio No.40
Es necesario en la dulcería “Las Flores”, evaluar un programa de turnos de
producción a gran escala para reducir los costos de iniciación. Estos son de $ 5
000.00 y se estima que el plazo promedio de inventarios aumente de 45 a 72 días.
El costo de ventas de la empresa es de $ 3 500 000.00 y el rendimiento de la
inversión de un 20%. Cuál sería su decisión. Fundamente.

19
Ejercicio No.41
Una empresa Productora de calzado femenino está contemplando hacer ciclos
más largos de producción para reducir sus altos costos de iniciación. En la
actualidad el período promedio de inventario es de 60 días y se propone alargarlo
a 90 días .Los costos de iniciación deberán reducirse en $20 000 anuales. Se
espera que los ingresos por venta se incrementen en $4 000 al año y el costo de
venta aumente de $1 000 000 a $1 500 000. El rendimiento esperado es del 15 %
¿Debería la empresa poner en ejecución el sistema propuesto?. Argumente.

Ejercicio No.42
La Empresa de Servicios ha tomado como acuerdo disminuir el plazo promedio de
inventarios lo cual genera un ahorro de $100000.0 en los gastos de producción.
Usted como administrador financiero de dicha empresa debe presentar un informe
sobre las consecuencias financieras, la aceptación de dicha propuesta para lo cual
cuenta con la información siguiente:
 Los costos de venta actual son de $20 000 y se proyecta un aumento de $ 10
000.
 Actualmente los inventarios rotan 6 veces al año y se pretenden aumentar en 4
veces.
 La tasa de rendimiento requerida para inversiones de igual riesgo es del 12 %.
Por la incidencia que tiene una decisión de este tipo sobre el efectivo mínimo en la
empresa debe analizar cual propuesta incide en este activo, conociendo el plazo
promedio de cobro se mantiene en 30 días y la empresa está proyectando
aumentar sus plazo de pago de 35 a 45 días. Los desembolsos de efectivo actual
y proyectado anuales son de 1 000 000. A partir del análisis realizado qué decisión
usted tomaría. Justifique su respuesta.

Ejercicio No.43
La Empresa PESCÄVILA necesita que usted evalúe la propuesta de disminuir el
plazo promedio de cobro de 40 días a 35 días. Teniendo en cuenta que la tasa de
rendimiento requerida para inversiones es del 15 %, el costo de venta actual es de
$22 000 y se espera un aumento de $5 000, así como la incidencia que tiene las
cuenta por cobrar en el nivel de liquidez de la empresa.
Valorare la incidencia que tiene el plan propuesto en el efectivo partiendo de que
actualmente el ciclo de pago es de 45 días y estima aumentar a 50 días, el periodo
de vida del inventario e mantiene en 60 días. Las erogaciones de efectivo anuales
ascienden a $1 000 000 actualmente, sin proyección de cambios. ¿Qué desición
usted tomaría? Argumente su respuesta.

Ejercicio No.44

20
La Empresa Costriza necesita que usted evalúe la propuesta de aumentar el plazo
promedio de cobro de 40 días a 55 días. Teniendo en cuenta que la tasa de
rendimiento requerida para inversiones es del 15 %, el costo de venta actual es de
$112 000 y se espera un aumento de $15 000.
Valorare la incidencia que tiene el plan propuesto en el efectivo partiendo de que
actualmente el ciclo de pago es de 35 días y estima aumentar en 10 días, el
periodo de vida del inventario e mantiene en 120 días. Las erogaciones de efectivo
anuales ascienden a $2000 000, sin proyección de cambios. ¿Qué decisión usted
tomaría? Argumente su respuesta.

Ejercicio No.45
La junta Directiva de la Empresa de Servicios ha tomado como acuerdo disminuir
el plazo promedio de inventarios lo cual genera un ahorro de $80000.0 en los
gastos de producción. Usted como administrador financiero de dicha empresa
debe presentar un informe sobre las consecuencias financieras, la aceptación de
dicha propuesta para lo cual cuenta con la información siguiente:
 Los costos de venta actual y proyectado se mantienen constantes e igual a $ 2
000 000.0.
 Actualmente los inventarios rotan 5 veces al año y se pretenden aumentar a 8
veces.
 La tasa de rendimiento requerida para inversiones de igual riesgo es del 15 %.
Por la incidencia que tiene una decisión de este tipo sobre el efectivo mínimo en la
empresa debe analizar cual propuesta incide en este activo, conociendo el plazo
promedio de cobro se mantiene en 60 días y la empresa está proyectando
aumentar sus plazo de pago de 30 a 45 días. Los desembolsos de efectivo actual
y proyectado anuales ascienden a $ 3 000 000.0. A partir del análisis realizado
que decisión usted tomaría. Justifique su respuesta.

Ejercicio No.46
El Dpto de cobranza de la Empresa Producciones varias necesita que usted en
ausencia del financiero evalúe la propuesta de disminuir el plazo promedio de
cobro de 45 días a 30 días. Para hacer la valoración de propuesta se le brinda la
información siguiente:
 La tasa de rendimiento requerida para inversiones de igual riesgo es del 20 %.
 El costo de venta actual es de $ 4 000 000.0 y no espera cambio.
Teniendo en cuenta la incidencia que tiene las cuenta por cobrar en el nivel de
liquidez de la empresa usted debe valorar la incidencia que tiene el plan propuesto
en el efectivo partiendo de que actualmente el palo de pago es de 40 días y estima
aumentar a 45 días, el periodo de vida del inventarios e mantiene en 40 días. Las
erogaciones de efectivo anuales ascienden a $5000000.0 actualmente y no se

21
proyecta cambios. Según los resultados del análisis cuál será su decisión
argumente su respuesta.

Ejercicio No.47
El director de la Empresa Productora de Semillas necesita que usted en ausencia
del financiero evalúe la propuesta de disminuir el plazo promedio de cobro de 50
días a 35 días. Para hacer la valoración de propuesta se le brinda la información
siguiente:
 La tasa de rendimiento requerida para inversiones de igual riesgo es del 12 %.
 El costo de venta actual es de $ 2000000.0 y no espera cambio.
Teniendo en cuenta la incidencia que tienen las cuentas por cobrar en el nivel de
liquidez de la empresa usted debe valorar la incidencia que tiene el plan propuesto
en el efectivo partiendo de que:
 Actualmente el período de pago es de 45 días y estima aumentar a 55 días.
 El periodo de vida del inventario se mantiene en 60 días.
 Las erogaciones de efectivo anuales ascienden a $2000000.0 actualmente
y no se proyecta cambios.
Según los resultados del análisis cuál será su decisión argumente su respuesta.

Tema III: Financiamiento a corto plazo.

Ejercicio No.48
La Cía. Amanecer ha pronosticado una necesidad de efectivo de $ 100 000 para
septiembre de 2020, para el cual se dispone de la siguiente información:
a) Establecer una línea de crédito de $ 100 000.00 con una tasa de interés del
15% un honorario de compromiso de fondo del 1% sobre la porción no
usada.
b) Obtener un préstamo por $ 100 000.00 con una tasa de interés del 10 % a
descuento y mantener un saldo compensatorio del 13 %.

Ejercicio No.49
La empresa “C” necesita financiamiento por $500 000.00 y tiene dos alternativas:
 Obtener un préstamo bancario con un interés del 20% descontado y un
saldo compensatorio del 18%
 Emitir un documento negociable con un rendimiento del 25%
¿Qué alternativa usted como especialista propondría al Consejo de Dirección, si el
financiamiento lo necesita para todo el año próximo?

Ejercicio No.50
La Cía. ALBA ha pronosticado una necesidad de efectivo de $ 280 000.00 para
enero de 2021, para el cual se dispone de la siguiente información:
22
 a) Establecer una línea de crédito de $ 200 000.00 con una tasa de interés del
13% un honorario de compromiso de fondo del 2% sobre la porción no
usada.
b) Obtener un préstamo por $ 200 000.00 con una tasa de interés del 12 % a
descuento y mantener un saldo compensatorio del 7 %.
Ejercicio No.51
La empresa G necesita $ 2 000 000.00 y está evaluando si los obtiene mediante
un crédito bancario o factorizando Cuentas por Cobrar.
a) Si acude al banco el interés es del 15% descontado y un saldo
compensatorio del 17%.
b) La empresa que factoriza cobra el 3% de comisión sobre las facturas
compradas deducido por anticipado. Esta alternativa genera para la
empresa un ahorro de $ 1 000.00 mensuales en costos de cobros.
¿Qué alternativa usted seleccionaría para obtener el financiamiento durante
todo el año?
Ejercicio No.52
Una Empresa proyecta un incremento en Ventas de $ 1,5 a $ 2 millones pero
cuenta con una suma adicional de $ 30 000.00 de Activos Circulantes para dar
apoyo a su expansión, el dinero podría obtenerse a partir de un banco, a una tasa
de interés del 14 %, con el interés descontado. No se requerirán de saldo
compensador. De manera alternativa puede financiar la expansión dejando tomar
descuento e incrementando con ello las Cuentas por Pagar. La entidad hace sus
compras en un término de 2/10 neto 30 ¿Cómo deberá financiar la expansión la
entidad?
Ejercicio No.53
La empresa “C” necesita financiamiento por $500 000 y tiene dos alternativas:
a) Obtener un préstamo bancario con un interés del 20% descontado y un saldo
compensatorio del 18%
b) Emitir un documento negociable con un rendimiento del 25%
¿Qué alternativa usted como especialista propondría al Consejo de Dirección, si el
financiamiento lo necesita para todo el año próximo?
Ejercicio No.54
La Cía. Transtur, S.A. anticipa que requerirá $ 500 000.00 adicional de efectivo.
Cimex tiene las siguientes dos opciones disponibles para obtener los fondos
necesarios.
a) No aprovechar el descuento 1/10, neto 40 sobre una compra de $ 500 000.00 a
crédito.
b) Obtener un préstamo bancario por $ 500 000.00 con una tasa de interés del 13
% a descuento y mantener un saldo compensatorio del 15 %.

23
c) Obtener un préstamo bancario por $ 500 000.00 con una tasa de interés del 15
% a descuento.
d) Emitir documentos negociables con un rendimiento del 25 %.
Cual variante usted escogería. Por que
Ejercicio No.55
Una Empresa realiza pedidos en forma constante, tanto en volumen como en
tiempo, comenzando el 1/1 y repitiéndose la operación de reaprovisionamiento
cada 90 días. El importe de la compra es de $10 000 000.00 la cual es necesario
financiar. El proveedor ofrece las condiciones de pago siguientes5/10/n 90.
Podría aprovecharse el descuento por pronto pago abriendo una línea de crédito
por un año para pagar al proveedor a los 10 días con el compromiso de cancelarlo
a los 80 días de su solicitud. Al banco hay que abonarle una comisión de apertura
de 1% gastos de corretaje de 0,3%, comisión trimestral sobre saldo no usado del
0,5% y un interés nominal del 17%.
Determine el costo de financiamiento.
Ejercicio No.56
La Cía. AB ha pronosticado una necesidad de efectivo de $ 300 000.00 para el
mes de octubre de 2020 para lo cual cuenta con las siguientes opciones:
1. Establecer una línea de créditos por 6 meses de $310 000.00 con un banco
comercial. El honorario por compromiso de fondo será de 0.5% sobre la
porción no usada, y el cargo por interés sobre los fondos usados será de 12%
y mantener un saldo compensatorio de $10 000.00 siempre.
2. Vender cuentas por cobrar a un factor en magnitud tal que tenga fondos a
disposición para descontar igual a $300 000.00 por los cuales tenga que pagar
una tasa de descuento de 15 %. Además tendrá que pagar una comisión de $
2 000.00. Esta fuente ahorraría a la empresa $ 1 000.00 en gastos de gestión y
cuentas incobrables.
3. Aprovechar el crédito comercial que brinda el proveedor bajo las condiciones
que le brinda el proveedor 2/10 neto 40.
¿Qué variante de financiamiento usted utilizaría? Justifique su respuesta.

Ejercicio No.57
La Cía. X ha pronosticado una necesidad de efectivo de $ 100 000.00 para el mes
de octubre de 2020 para lo cual cuenta con las siguientes opciones:
1. Establecer una línea de créditos por 1 año de $120 000.00 con una tasa de
interés del 15 %, un honorario por compromiso de fondo será de 1% sobre
la porción no usada, y mantener un saldo compensatorio de $20 000.00
siempre.

24
 2. Obtener un préstamo bancario por $100 000.00 durante el mes de marzo
con una tasa de interés del 10% a descuento y mantener un saldo
compensatorio de un 13% del monto del préstamo.
3. Vender cuentas por cobrar a un factor. Con una tasa de descuento de 12%
sobre facturas compradas pagaderas anticipadamente. Además tendrá que
pagar una comisión del 2% a descuento sobre facturas compradas. Esta
fuente ahorraría a la empresa $ 2 000.00 en gastos de gestión y cuentas
incobrables.
4. Aprovechar el crédito comercial que brinda el proveedor bajo las
condiciones 3/10 neto 40.
5. ¿Qué variante de financiamiento usted utilizaría? Justifique su respuesta.

Ejercicio No.58
Los Balances Generales del 2018 y 2019 de DULCES FINOS S.A se muestra
seguidamente.
Estado de situación
Dulces dulces
31 de diciembre de 2018
Efectivo 200 Cuentas por pagar 1 200
Cuentas por cobrar 1 000. Préstamo Bancario 400
Inventarios 800 Pasivos Acumulados 300
Activos Circulantes 2 000 Pasivo Circulante 1 900
Activo fijo neto 3 500 Deuda a largo plazo 1 600
Activos totales 5 500 Capital común 800
Utilidades retenidas 1 200
Pasivo y capital 5 500
Además se da como información:
Las compras a crédito fueron de $100 000.
Atendiendo a estos aspectos basado en el análisis de las razones financieras.
Usted como analizador del BANDEC ¿Otorgaría el crédito?

Ejercicio No.59
Los estados de operación de la Empresa CITMA para el año que termina en
diciembre 31 de 2020, se ilustran a continuación.

25
 Estado de resultado
Empresa CITMA
31 de diciembre de 2020

Ventas $ 700 000

(Menos) Costo de ventas 540 000
Utilidad bruta $ 160 000
(menos) gastos de operación 40 000
Utilidad antes impuestos $ 120 000
Menos; impuestos 51 000
Utilidad desp, de impuesto $ 68 900
(menos)impuestos 30 000
Superavit $ 38 900

Estado de situación
Empresa citma s.a
31 de diciembre de 2019

Activos

Efectivo $ 32 000

Valores negociables 18 000

Cuentas por Cobrar 97 000
Inventario 103 000
Total activos circulantes $250 000
Activos fIjos netos 350 000
Total activos $ 600 000
Pasivos y Capital
Cuentas por pagar 100 000
Impuestos por pagar 20 000
Otros pasivos circulantes 5 000
Total pasivo. Circulantes 125 000
Pasivo a largo plazo 200 000
Acciones comunes 125 000
Superavit 150 000
Total pasivo capital $ 600 000

26
La empresa cuenta con compras a crédito en el año en curso de $ 200 000, a
diferencia del año anterior que fueron de $ 100 000Usted como analizador del
BANDEC basándose en el análisis de las razones financieras. ¿Otorgaría el
crédito?

27