Manual de Price Action

PRICE ACTION: El camino para no perderse en los mercados.
Gracias por suscribirte a carteraglobal.com. Para evitar que te despistes en los

mercados, hemos preparado este breve pero intenso tutorial sobre el Price Action. Esta
técnica es uno de los pilares en las que fundamento mis análisis y estrategias que aplico
a diario en los mercados. Si algo debemos tener claro es que el mejor indicador que
existe es el precio, ya que es el único que nos transmite información en tiempo real.
Recuerda que el contenido de este ebook tiene exclusivamente efectos divulgativos,

formativos e informativos, distribuyéndose de manera gratuita.
Comenzamos…
© Julio Fdez | carteraglobal.com 1

Manual de PRICE ACTION.
0.- Introducción.
1.- Tendencia. Probabilidades a nuestro favor.
2.- Zonas. La importancia de saber donde está el precio.
3.- Líneas de Tendencia y Canalización. Completando el mapa.
4.- Vacío. Buscando amplitud en el movimiento.
5.- Velas japonesas. Los patrones que funcionan.
6.- La triple pantalla es un gran invento.
7.- Debilitamiento de la tendencia.
8.- PRT, el punto de reversión de la tendencia.
9.- Técnicas de disparo.
10.- Planificando las salidas. Take Profit y Stop Loss.
11.- Conclusión.

Introducción. ¿Qué es el PRICE ACTION?
El Price Action (desde ahora PA), es una rama de análisis técnico que, como su propio
nombre indica, se basa en el seguimiento y lectura de la acción del precio. Mediante el
PA nos centramos únicamente en lo que el precio hace, sin dejarnos guiar por multitud
de indicadores técnicos que nos pueden distraer e incluso llegar a confundir, ya que es
muy habitual que tengamos indicadores que nos den lecturas totalmente diferentes en
distintos Time Frames. Con el PA partimos de la idea de que el indicador más
importante y poderoso es el propio precio.
Pero si queremos dejar claro que NO RECHAZAMOS ni mucho menos la operativa o

análisis con indicadores técnicos. Nuestro trabajo diario, en el que analizamos una gran
cantidad de activos, no podría ser realizado sin ellos. Pero pensamos que lo realmente
importante para cualquier trader que empieza, es conocer el porqué de las cosas y
debemos recordar que los indicadores siempre van por detrás del precio. Nunca
pensemos que un indicador, por bueno que sea, nos va a predecir el futuro, más bien al
contrario, nos dice que es lo que ha hecho el precio en el pasado, ya sea un pasado
lejano o un pasado cercano en función de la parametrización utilizada en el indicador en
cuestión. Por eso, cuando usamos indicadores, recuerda aquella famosa sentencia tan
famosa en este mundo: “rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras”.
Imaginen operar con estas herramientas:
Ichimokus, bandas de Bollinger, medias, parabólicos, supertrend, MACD, osciladores…

A muchos les producirá dolor de cabeza y algún que otro mareo. Si piensas que trabajar
de esa manera es absurdo, no te quitaré la razón. El abuso de indicadores suele terminar
en que finalmente optemos por no operar distraidos por el exceso de información, y

precisamente esa situación puede llevar a cometer uno de los fallos más habituales que
podemos tener en el trading: la inacción por exceso de información.
Tanto indicador funcionando a la vez puede hacer que llevemos nuestro trading a tal
grado de sobreoptimización, que finalmente no terminemos nunca por operar. Casi
siempre habrá un indicador que contradiga al otro, y los casos en los que todos ellos nos
empujen a la vez a entrar al mercado serán escasos.
Ahora vamos a ver que es lo que nos propone el Price Action:
Este es el punto de partida, y aunque pueda parecer lo contrario, este gráfico esconde la
misma o más información del pasado que nos daba el gráfico con indicadores pero con
la gran ventaja que nos muestra el presente. Por supuesto, y primera desilusión para el
lector, que el futuro no lo vamos a poder ver. El PA no es una bola de cristal.
La gran ventaja de partir del gráfico “limpio” es que, desde cero, podemos llegar a
trazar un mapa de operaciones, sabiendo siempre donde estamos, cuales serán nuestros
objetivos, nuestros puntos de entrada y salida e incluso cuando el precio se “sale del
tiesto”.
Si acabas de llegar a los mercados, lo primero que te recomiendo es que aprendas a leer
las cotizaciones y a comprender su movimiento. Y el PA puede ser una muy buena
herramienta para tal fin, quizás la mejor.
Fíjate en el siguiente gráfico, hemos trazado un pequeño mapa partiendo del gráfico en
blanco anterior y que nos facilita información muy valiosa.

Para terminar con esta introducción, es importante entender que el fin último del PA es
comprender lo que hace el precio en cada momento, sugiriéndonos cuales son los
escenarios posibles y entre ellos nuestra labor consiste en escoger los más probables. No
se trata de adivinar, sino de acompañar al precio en su viaje por un camino de
probabilidades.
El PA puede por si solo constituir la base de un sistema de trabajo operativo, solo con él
puedes comenzar a operar sin perder el norte de los mercados. Pero a su vez, también
puede ser el punto de partida de cualquier sistema más elaborado (como en mi caso) que
nos permita afrontar la operativa con garantías adicionales.
En todo caso, acompaña siempre tu estrategia de un trading plan que incluya gestión
monetaria y una correcta gestión del riesgo.

1.- TENDENCIA, PROBABILIDADES A NUESTRO FAVOR.
Lo primero que debe aprender un buen especulador: operar siempre a favor de la

tendencia. Dejemos por un instante eso de que la tendencia es nuestra amiga, lo es no
porque yo lo diga, si no porque los datos así lo demuestran. El Trading es un mundo de
probabilidades, y se trata de buscar que las probabilidades a nuestro favor. A nadie se
le escapa que entrando al azar tenemos básicamente un 50% de probabilidades de ganar
y otro 50% de perder. En la ruleta francesa, la existencia del número 0 hace que a la
larga, la banca siempre gane. En nuestro caso ese 0 de la ruleta son las comisiones de
nuestro broker lo que hace que más del 80% de los traders pierdan dinero (en nuestra
opinión, está muy bien que la ESMA haya obligado a los brokers a identificar el
porcentaje de no ganadores entre sus usuarios).
Imaginemos por un momento que entramos al azar pero solo a favor de tendencias. En
este caso, podemos hacer referencia a un estudio que hice ya algún tiempo y que
tomaba al SP500 como activo. Antes de dar los datos si que tenemos que reconocer que
al ser un backtest tuvimos que decantarnos por una media móvil para determinar la
tendencia del activo. Pero lo que nos interesa es el concepto: durante más de 4.500
muestras recogidas, tuvimos un total de 2.670 muestras dentro de una tendencia alcista
y un total de 1.933 muestras dentro de tendencia bajista.
En periodos alcistas y siempre hablando en términos de gráficos diarios, la probabilidad

de que la siguiente vela fuese también alcista fue de un 68.83%, mientras que en
periodos bajistas, la probabilidad de que la siguiente vela fuese bajista fue de un
67.92%.
Este mismo estudio lo hemos realizado sobre múltiples activos, obteniendo resultados
muy similares. La conclusión es clara, la probabilidad se ve favorecida por la tendencia.
Partiendo de este dato, es evidente que conocer la tendencia de un activo puede ser
relevante ¿verdad?. Primer paso, ¿Cómo evaluar la tendencia?
Para determinar una tendencia basta con fijarnos en como está situada la secuencia de
mínimos y máximos. Una tendencia alcista será aquella que siga una secuencia de
máximos y mínimos crecientes, mientras que una tendencia bajista tendrá una secuencia
de máximos y mínimos decrecientes. Si no podemos determinar estas secuencias, lo
más probable es que nos encontremos en un lateral.

Como primer paso está muy bien, pero recuerda siempre que el precio se mueve por
estructuras. Es decir, las tendencias raramente son lineales, lo habitual es que nos
encontremos con cotizaciones zigzagueantes dentro del gráfico.
Conociendo la tendencia y, sobre todo, la estructura del precio, podemos plantear

operaciones como comprar o vender en las correcciones o en las roturas de pivots
(puntos de giro).
Mientras las tendencias sigan vigentes, los pivots nos protegerán dentro del zigzag que
va dibujando el precio en su avance.

2.- ZONAS, LA IMPORTANCIA DE SABER DONDE ESTÁ EL PRECIO. SORS.
Si ya tenemos clara la tendencia, el siguiente paso será conocer en donde estamos

exactamente dentro de esta. Es decir, reconocer las ZONAS relevantes o puntos focales
en donde sabemos que el precio tendrá, con una alta probabilidad, una reacción.
Debemos asimilar que las zonas deben ser parte fundamental de la operativa puesto que
son los lugares donde se “refugian” las órdenes en el mercado. Las zonas es lo que
habitualmente llamamos SOPORTES y RESISTENCIAS y que debemos considerarlos
como OBJETIVOS a alcanzar dentro de nuestro mapa.
Desde nuestro particular enfoque, consideramos dos tipos de soportes y resistencias:
1.- Del pasado. Son los soportes y resistencias que nos han enseñado de toda la vida, y
que yo llamo refugios históricos. Son aquellas zonas en las que el precio en el pasado ha
reaccionado girando o deteniendo su avance. El mercado es psicología pura y recuerda
los sitios en donde el precio reaccionó por última vez. Para trazar los soportes y
resistencias en nuestro mapa operativo debemos irnos a un gráfico superior al que
normalmente trabajamos (diario o semanal) e identificar cuales han sido las zonas en
donde el precio ha tenido una reacción.
2.- Soportes o resistencias calculados. Este concepto es realmente interesante y me ha

cambiado totalmente la forma de ver y entender el mercado. ¿Qué hacemos cuando un
activo está en subida libre? ¿Qué referencias tomar cuando el precio navega por lugares
nunca antes visitados?. La solución de los números redondos o las extensiones de Fibos,
pueden que no funcionen mal, pero a través de los Soportes y resistencias calculados
pasamos a otro nivel de precisión. Desde este momento, nos referiremos a ellos como
SORs calculados.
Vamos a partir del siguiente gráfico en blanco:
Añadiremos los refugios históricos hay donde el precio ha reaccionado a lo largo del
tiempo.

Efectivamente vemos como el precio se va moviendo libremente entre cotas y

reaccionando en ellas. Sin embargo, en la zona de 13.600 hace un máximo histórico que
al ser zona totalmente inexplorada no queda cubierta por los refugios. Veamos que pasa
si ponemos nuestros SORs calculados, los que usan las manos fuertes:
Tocado y hundido. Ese era el objetivo de las manos fuertes y, una vez alcanzado,
comienzan a descargar posiciones y hacen que el precio retroceda hasta el siguiente
SOR calculado.

Este tipo de concepto realmente es muy novedoso, solo conozco a dos formadores que
lo han impulsado y que, curiosamente, pugnan por su autoría. Personalmente no me
atribuyo el descubrimiento de esta herramienta, son matemáticas, siempre han estado
ahí… solo hacía falta fijarse en ellas. Pero lo que si es cierto es que le he dado una
vuelta de tuerca diseñando y desarrollando un sistema de trabajo para aplicar en
cualquier marco temporal buscando siempre un marco operativo a favor de la
probabilidad.
En ediciones anteriores de este manual, recomendé tener a mano y a ser posible en el

mismo gráfico tanto los SORs calculados como los refugios históricos. A día de hoy, he
de decir que he dejado de trabajar con estos últimos. Es tal el grado de confianza y
precisión que me transmiten los SORs calculados que me he centrado al 100% en ellos.
Pero no nos equivoquemos, llegar a entender el funcionamiento al detalle de los SORs

calculados no es sencillo ni mucho menos (hay un curso especialmente diseñado a tal
efecto) y lleva tiempo asimilarlo. Puedes trabajar con los refugios históricos de toda la
vida sin ningún problema, siempre que comprendas el concepto y qué debes esperar de
ellos. De hecho, tomé la decisión de mantener en esta edición los gráficos que combinan
SORs calculados y refugios históricos.
A través de los soportes y resistencias ahora si podemos localizar dónde está el precio y
por tanto podemos identificar en que zona del recorrido estamos. El mapa operativo va
cogiendo forma.

3.-LÍNEAS DE TENDENCIA Y CANALIZACIÓN.
Ya hemos visto como identificar una tendencia y hemos aprendido como saber en que
zona estamos a través de los soportes y resistencias. Para completar nuestro mapa
operativo debemos añadir las líneas de tendencia y los canales.
Estas herramientas nos van a confirmar que el precio sigue hacia su objetivo de forma
correcta o si por el contrario ha pasado algo que invalide nuestro planteamiento inicial.
Es fundamental que entendamos el movimiento del mercado, siendo conscientes de que

el precio dentro de la tendencia fluctúa, va de arriba abajo y viceversa pero siempre
dentro de una secuencia de máximos y mínimos. Mientras esta secuencia esté alineada,
nuestra tendencia permanecerá intacta. Es precisamente, a partir de esos máximos y
mínimos de donde “ tiraremos ” nuestras LT y canales.
Si estamos en una tendencia alcista, tomaremos como referencia para trazar la LT dos
mínimos.
En caso de que la tendencia sea bajista, la referencia serán 2 máximos. Tal y como
podemos ver en el gráfico.

Si bien para las LT necesitamos dos puntos, para la elaboración de un canal, vamos a
necesitar un mínimo de 3 puntos: en tendencias alcistas 2 mínimos y un máximo y en
tendencias bajistas 2 máximos y un mínimo.
Mientras el precio vaya respetando las LT y los canales, todo marchará bien. Los
apoyos nos darán continuidad, mientras que las roturas podrían dar por finalizada la
tendencia previa. La conjunción en el gráfico de una LT con un soporte o resistencia
hará que la zona tome mayor relevancia. En mercados alcistas habrá que buscar entradas
en la base del canal mientras que en mercados bajistas habrá que buscarlas en la parte
alta.
El mapa operativo va cogiendo color. Cuando empezamos, nuestro gráfico estaba así:

Tras estas 3 sencillas lecciones, nuestro gráfico se ve así.
Ahora, tenemos mucha más facilidad para ver cual es el camino que está recorriendo el
precio.

4.- VACIO, BUSCANDO AMPLITUD DE MOVIMIENTOS.
Nuestro mapa operativo está listo. Conocemos la tendencia y dentro de esta, el camino
que está recorriendo el precio y con los soportes y resistencias sabemos también que
impedimentos nos vamos a encontrar hasta llegar a nuestro objetivo. Ahora se trata de
tener sentido común y comprobar si el precio se encuentra en una zona en donde tenga
espacio suficiente para desarrollar nuestra operativa. El VACÍO será el espacio que
tendremos a nuestra disposición para operar entre nuestra posición actual y el próximo
soporte o resistenca a favor de la tendencia, que será nuestro objetivo.
Vamos a colocar como ejemplo un gráfico del EurUsd en Time Frame H1. Se trata de
una tendencia bajista en el hemos dibujado su correspondiente canal. Hemos colocado
en verde fosforito y en líneas punteadas los refugios históricos, y en naranja los SORs
anuales calculados. Hemos delimitado la zona de VACÍO entre los 2 segmentos azules
que van desde el mínimo diario y el siguiente SOR anual a favor de la tendencia, que
coincide con la zona baja del canal.
La operativa en este caso podría ser la siguiente: entrada en la rotura del mínimo
(entrada en zona de VACÍO) con Stop Loss con cierre de vela por encima del refugio.
El objetivo está claro, el SOR anual que prácticamente coincide con el refugio histórico
y la parte baja del canal. Tendríamos una triple zona relevante.
Pasadas unas horas, volvemos al gráfico:

No fue nada mal!!!.
Debemos asegurarnos de que tenemos espacio suficiente como para desarrollar una
operativa rentable en base al ratio Beneficio/Riesgo (B/R). Respecto a este ratio, cada
cual debe elegir aquel en el que se sienta más cómodo. Hay quien es rentable con un 1:1
y hay quien no lo es con un ratio 5:1. Esta parte la dejamos a elección del operador
conforme a lo que tenga establecido en su Trading Plan.
Pero lo que se trata es tener claro que no podemos comprar cerca de resistencias para
comernos un techo ni debemos vender cerca de soportes para comernos un suelo.

5.-VELAS JAPONESAS. LOS PATRONES QUE REALMENTE FUNCIONAN.
Ya sabemos que hay distintas maneras de ver la cotización en un gráfico: punto y figura,
Renko, los más puristas usan las barras y los más novedosos emplean las velas Heiken
Ashi. A nosotros particularmente nos gusta utilizar las clásicas velas japonesas por su
vistosidad y la ingente cantidad de información que nos pueden dar… si sabemos
leerlas.
La vela japonesa reúne una información básica del mercado y que es muy fácil de
entender y asimilar: precio de apertura, cierre, máximo y mínimo. Estos conceptos son
vitales dentro de la acción del precio.
Las velas japonesas, por si solas, darían para un curso entero, el estudio de sus patrones
puede ser agotador. La literatura muestra mil y un patrones diferentes en la formación
de las velas japonesas, pero realmente no hace falta conocer e identificar cada uno de
estos patrones para poder desenvolverse en los mercados.
Sencillamente deberíamos centrarnos en conocer qué tipo de mensaje lleva una vela en
su interior cuando leemos el mercado. De esta manera, podemos encontrar velas que nos
transmitan una posibilidad de giro del precio, otras que nos confirmen la tendencia y
aquellas que nos muestran lateralidad, indefinición.
Respecto a las velas que nos anticipan los giros, nosotros podemos centrarnos en la
formación de tres patrones de velas muy sencillos y altamente efectivos. Estos patrones
serán:
1.- Pinbar. El pinbar es una vela que muestra rechazo en el precio dejando un cuerpo
muy pequeño en comparación con la larga mecha que representa el rechazo. Si la mecha
de rechazo está de cuerpo para abajo, el pinbar será alcista. Si la mecha se sitúa de
cuerpo para arriba, la vela tendrá connotaciones bajistas.
2.- Envolvente. Este patrón está formado por 2 velas, en el que la segunda vela niega
por completo a la primera originando un fuerte rechazo en el precio.

3.- Inside bar. Este patrón aún siendo sencillo, puede ser el más complejo de los tres. En
primer lugar porque también se habla de esta formación como patrón de continuación de
la tendencia, y en segundo lugar por que no hay un número determinado de velas que
definan el patrón. La primera vela supera en todos los sentidos a la segunda, esta última
estará dentro de los máximos y mínimos de la anterior (vela interior). Pueden formarse
sucesivas velas interiores dentro del patrón.
UBICACIÓN, UBICACIÓN, UBICACIÓN.
Pero ojo, la importancia de estos patrones no está propiamente en su formación, si no en

el lugar en donde se forman. Por lo general, la gente que empieza va buscando pinbars
por todos los rincones esperando a continuación un giro en los precios. Hay un famoso
trader que ganó varios concursos mundiales operando los pinbar de forma contraria a lo
que solemos hacer nosotros, simplemente por que estos pinbar no aparecían en donde
tenían que aparecer.
Los tres patrones mostrados hay que entenderlos como rechazo del precio. Será en
zonas relevantes de nuestro mapa operativo en donde debamos buscarlas: Soportes y
resistencias, base y techos de canales o LT. No es una casualidad que en los ejemplos
propuestos los patrones se den en SORs anuales.

Sin duda alguna estos tres patrones son las formaciones de velas más importantes y que
debemos dominar al detalle, pero no estaría de más conocer el significado de otro tipo
de patrones, ya sea como figuras de una sola vela o como formación de varias:
1.- Indecisión. Son velas que no muestran un camino claro, con mechas por arriba y por
abajo. Al verlas en gráficos mayores el mensaje que nos transmiten es una lateralización
del precio en Time Frames inferiores.
2.- Marubozu. Vela de fuerza. Son grandes, potentes y sin mechas (o muy pocas). Su
aparición denota fortaleza en la tendencia y se suele relacionar con ondas 3, las de
mayor recorrido. Este hecho hace que, de forma muy habitual, veamos a continuación
del Marubozu una breve corrección, propio de una onda 4 correctiva.
3.- Velas de continuación de tendencia previa. Son aquellas donde el cierre está muy
cerca de los máximos o mínimos, dependiendo si son alcistas o bajistas.

Otro detalle importante es ver el mensaje que nos transmiten las velas en Time Frames
superiores (H1, H4, D1). No olvidemos que son las manos fuertes las que mueven el
mercado y, por lo general, ellos no “juegan” la liga de los gráficos pequeños. Para
considerar que los soportes/resistencias o incluso las líneas de tendencia y canales son
rotos o rechazados, es importante ver la lectura en estas velas panorámicas. Aunque el
precio en su movimiento supere una cota, debemos observar si el cierre de estas velas
confirma o no el quiebre.

6.- LA TRIPLE PANTALLA ES UN GRAN INVENTO.
Cuando empezamos en esto, lo primero que nos dicen es que tenemos que buscar el
Time Frame operativo en el que nos sintamos más cómodos para trabajar. Curiosamente
muchos nos venden como mejor opción para trabajar los gráficos de M15 o incluso los
de M5… primer error que hemos vivido en nuestras propias carnes. A menor Time
Frame, mayor ruido de mercado y por tanto mayores probabilidades de salir trasquilado,
puesto que el segundo gran error al empezar a operar es el sobreapalancamiento. Esta es
la receta perfecta para el fracaso del incipiente trader:
Sobreapalancamiento + Ruido = Fracaso.
Conforme vayamos adentrándonos en los mercados, iremos descubriendo que ese

“ruido” no es tal. La fractalidad del mercado hace que las estructuras se repitan una y
otra vez, pasando de gráficos mayores a menores. El ruido como tal no existe, lo que
hay son microestructuras difíciles de comprender si uno no está muy habituado a
trabajar con estructuras.
Cuando se empieza, recomendamos que nos centremos en temporalidades de “bajo

estrés”, como pueden ser los gráficos diarios o los de h4, donde este “ruido” se atenúa
bajo la tendencia de fondo. Cuando se aprende a conducir, mejor hacerlo con un 600
que con un Fórmula 1.
Bueno, partamos de la base que nuestro gráfico principal, aquel en donde nos sentimos
cómodos para operar, es un gráfico intermedio de 1 hora. Con este tipo de gráfico
reducimos bastante el ruido y nos puede permitir operar sin un apalancamiento excesivo
(depende del mercado). A partir de aquí, vamos a analizar un gráfico inmediatamente
mayor, en este caso de H4 o D1 (si nuestro principal fuese de M15, cogeríamos el de
H1). A este gráfico lo vamos a llamar panorámico y es donde vamos a trazar nuestro
mapa de operaciones: veremos la tendencia, marcaremos soportes y resistencias y
canalizaremos el precio.

De ahí pasaremos a nuestro gráfico principal, donde ya tendremos nuestro mapa

dibujado y preparado para la operativa. En este caso solo hemos colocado en el diario
los SORs anuales, dejando para el principal los refugios históricos. Es fundamental que
la tendencia en nuestro principal sea la misma que en el panorámico. Nunca operaremos
en contra de la tendencia del panorámico. Si en este momento la tendencia del principal
va en contra de la del panorámico, mejor será ponernos una alerta e irnos a dar un paseo
o buscar otro activo más propicio para operar.
Una vez que tenemos el principal, buscaremos un gráfico menor, en nuestro caso puede
ser el de M15 al que llamaremos gráfico de disparo. Utilizaremos este gráfico para ver
el comportamiento de las velas cuando el precio llega a zonas relevantes y disparar con
mayores garantías.

Sencillo ¿verdad? Realmente es muy útil trabajar con este sistema de triple pantalla, el
consejo sería acomodar nuestro espacio de trabajo en la plataforma de tal manera que
podemos ver permanentemente estos tres marcos temporales.
El triple marco temporal utilizado en este caso es solo un ejemplo, en el siguiente

cuadro recomendamos que Time Frames utilizar según el tipo de operación que
busquemos:
Estilo/TF Mes Semana Dia H4 H1 M30 M15 M5 M1 S10

Inversor PAN PPAL PPAL SIN SIN
Swing PAN PPAL PPAL SIN SIN
Intradía PAN PAN PPAL SIN SIN SIN
Scalping PAN PAN PPAL PPAL SIN
Algoritmo PAN PAN PAN PPAL SIN SIN
PAN.- Gráfico panorámico.

PPAL.- Gráfico principal.
SIN.- Gráfico sincronismo.

7.- DEBILITAMIENTO DE LA TENDENCIA.
Con todo lo aprendido hasta ahora, y sabiendo elaborar un buen mapa de operaciones
para el activo en el que trabajemos, ya podemos tener previsto en que zona o zonas el
precio tiene mayores probabilidades de girar y comenzar una reversión de la tendencia.
Una consecución de máximos y mínimos crecientes pero cada vez más cercanos entre si
nos indican que la tendencia está perdiendo fuerza y, si se van produciendo cerca de
zonas relevantes, nos deben poner en alerta.
En el gráfico vemos como al ir llegando a una resistencia la distancia entre los mínimos
y máximos cada vez es más cercana, denotando un debilitamiento de la tendencia. El
precio finalmente da un último impulso para llegar a una resistencia y a continuación se
gira.
Si canalizamos el precio, la rotura del canal tras haber llegado a zona relevante dará por
finalizado el impulso previo.
Otro ejemplo en gráficos intradía, con los SORs operativos correspondientes:

Vemos como el precio va avanzando con una secuencia de máximos y mínimos

crecientes y con amplitud entre ellos, de repente, antes de llegar al tercer SOR negro, se
empiezan a hacer máximos y mínimos ambiguos hasta que tenemos un patrón de
reversión de velas japonesas.
Por tercera vez el precio es rechazado, en el momento en que se hace un mínimo

inferior al anterior ya nos está dando la señal de posible reversión de la tendencia, la
ruptura del canal nos lo confirma.

Por tanto, la secuencia sería la siguiente: localizar mínimos y máximos crecientes pero
ambiguos (muy cerca entre sí) en las proximidades de zonas relevantes. A continuación
buscar en el gráfico de sincronismos un patrón de reversión en las velas japonesas
(pinbar, envolvente, interior). Siguiente paso, confirmar que se hace un mínimo
decreciente. En ese punto estaría le reversión de la tendencia en caso de no hacer un
nuevo máximo superior al anterior, eso es lo que llamamos PRT o PUNTO DE
REVERSIÓN DE LA TENDENCIA.
La figura comúnmente conocidas como doble/triple techo es una representación gráfica

del concepto que exponemos.
Por supuesto, para las tendencias bajistas se utiliza el mismo concepto si bien hay que
aplicarlo al revés.
Otro aspecto que tenemos que tener en consideración en este apartado es la aparición de
escapes falsos, tanto al alza como a la baja. Se dan cuando tras perforar un soporte o
resistencia, a continuación tenemos una fuerte vela de negación. Es una trampa muy
habitual de las manos fuertes para dejar colgados a los inversores más pequeños. En el
gráfico vemos como el DAX rompe su máximo histórico en enero de 2018. Es curioso
comprobar como con el cambio de año, justo en esa zona tenemos un SOR anual. La
vela siguiente muestra un fuerte rechazo que nos haría cerrar posiciones largas.
En un caso como este vemos la importancia de no comprar cerca de resistencias ni de

soportes, nos evitaremos estas trampas de mercado.

8.- PRT, el punto de reversión de la tendencia.
Tal y como venimos proponiendo a lo largo de este manual, vamos a intentar buscar lo
sencillo. Para ello, dentro de este apartado, vamos a centrarnos en localizar un fallo
estructural que nos van a indicar que algo está pasando en la tendencia que estábamos
siguiendo y que, por tanto, deberíamos cerrar posiciones lo antes posible.
El punto de reversión de la tendencia será aquella zona en donde quedaría invalidada la

secuencia de mínimos crecientes en una tendencia alcista o de máximos decrecientes en
una tendencia bajista. En mercados al alza, nos iremos fijando siempre en el máximo del
impulso y a continuación tendremos que buscar el pívot o giro de la cotización que,
creando un mínimo, nos lleva a alcanzar ese máximo. Conforme la secuencia de nuevos
máximos venga acompañada de mínimos crecientes podremos ir desplazando hacia
arriba este PRT. En mercados bajistas pasaría lo mismo, salvo que tendremos que ir
vigilando siempre cual es el máximo que hace el mínimo.
El fallo de la secuencia de mínimos crecientes/máximos decrecientes será un primer

aviso de que la estructura alcista/bajista se ha roto. Veamos uno dentro de tendencia
bajista.
En los círculos señalamos el máximo que hizo el mínimo. Al quebrar ese máximo, la
estructura bajista queda dañada y es muy probable que hayamos hecho suelo, en ese
momento podemos tomar predisposición alcista y pasaremos a buscar retrocesos para
incorporarnos a la nueva tendencia.

9.- TÉCNICAS DE DISPARO.
Vamos a definir EVENTO como la condición necesaria que vamos a exigir al precio
para poder disparar nuestra orden, ya sea esta de compra o de venta, tanto para entrar
como para salir del mercado.
Con lo visto hasta ahora en este manual seguro que ya vamos a ir teniendo una idea muy
aproximada de donde disparar y donde cortar.
Todo en nuestra operativa debe estar muy bien planeado, si hemos conseguido elaborar
nuestro mapa, con nuestra tendencia, las LT, los soportes y resistencias, nuestro vacío y
objetivos, también debemos ser capaces de programar el evento que debe desencadenar
el disparo.
Los disparos, dentro de la sencillez que nos caracteriza, vamos a resumirlos en tres
tiempos: a nivel, en rupturas y por superación de líneas de disparo.
Los disparos a nivel los realizaremos en los retrocesos, al llegar el precio a zonas
relevantes, como puede ser el retesteo de un soporte o una resistencia o un toque a la
LT.
Los disparos en rupturas se realizan en la superación del máximo/mínimo anterior

relevante.

Ambas tienen sus ventajas y sus inconvenientes. El disparo a nivel es más osado y
psicológicamente más complejo, puesto que estamos disparando en una situación en la
que el precio se mueve en contra de la tendencia previa. Pero a favor tenemos que
cogemos un tramo operativo más largo y que tendremos un Stop Loss más ajustado,
haciendo que nuestro ratio B/R mejore significativamente. Mayores ganancias, menor
riesgo pero también menor probabilidad de acierto.
El disparo en la ruptura suele dar más seguridad “emocional”, pero a la contra tenemos
que estamos disparando en la zona en donde se ha rechazado al precio previamente, esto
es, una resistencia. Los stops van a estar más lejanos y el recorrido será más corto.
Tener conocimiento de la estructura del precio así como la conciencia de donde están
los soportes y resistencias nos van a ser de gran utilidad a la hora de ejecutar este tipo de
disparo.
El tercer tipo de disparo es por corte de líneas y nos aporta lo mejor de las dos
anteriores. Por un lado, sin ser un disparo prematuro, tendremos un amplio recorrido a
nuestro favor y una gestión de SL comedida. Por otro lado, evitamos en gran medida el
aspecto psicológico de disparar a la contra.
Este tipo de disparos por rotura encuentran especial relevancia dentro del conocimiento
de la estructura del precio y de la teoría de la onda de Elliot, en donde podremos
escenarios especialmente convenientes para operar con alta probabilidad de acierto.
Respecto a los disparos apoyándonos en líneas de tendencia, siempre vamos a buscar

apoyos sobre estas líneas en la dirección que vaya la tendencia. Si la tendencia es
alcista, buscaremos los apoyos en la parte baja del canal, si la tendencia es bajista,

buscaremos apoyos en la zona superior. Como en el caso anterior, tenemos 3 formas de

disparar, que numeramos en el siguiente gráfico:
El punto 1 es el disparo a nivel cuando toca la LT. Nosotros recomendamos siempre

buscar un patrón de giro como la gran envolvente bajista que se produce en esta
situación en concreto.
El punto 2 se produce a la rotura del mínimo anterior, tal y como se aprecia en el

gráfico.
El punto 3, en la rotura de una LT de grado menor. Como vemos, a una distancia

intermedia entre las dos opciones anteriores.

10.- PLANIFICANDO LAS SALIDAS. TAKE PROFIT Y STOP LOSS.
Al igual que debemos tener claro donde y cómo vamos a disparar, antes de entrar a
mercado debemos tener muy claro donde y cuando vamos a salir, tanto con ganancias
como con pérdidas.
Con el viento a nuestro favor, hay quien predica que el precio hay que dejarlo correr, y
estamos totalmente de acuerdo, pero siempre que nuestro mapa de operaciones no nos
indique lo contrario y encontremos zonas conflictivas por el camino. El precio como
hemos visto oscila formando ondas, de menor y mayor grado, y debemos ser muy
conscientes de donde nos encontramos para no tener sorpresas. He visto muchos casos
de operadores con operaciones abiertas y ganancias latentes de más de 400 puntos que
finalmente terminan perdiendo dinero por una mala gestión de la salida.
A la contra, si nos vienen mal dadas, mejor cortar cuanto antes, pero siempre y cuando
se ponga en riesgo la estructura que tenemos estudiada. ¿A cuántos de nosotros no le ha
saltado un stop y a continuación el precio se ha girado volviendo a la senda que
habíamos previsto? Muchas veces se debe a un stop mal calculado. No se trata de tener
un stop grande o pequeño, sino bien calculado.
Empecemos por la gestión de Stop Loss. Nuestro SL debe estar protegido en todo
momento, por eso es fundamental que tengamos por medio un soporte/resistencia , una
LT o un pivot (máximo o mínimo anterior).
En el gráfico, el rectángulo verde muestra la zona de entrada. El punto exacto dependerá

del tipo de disparo elegido por el operador. Los rectángulos rojos muestran las dos
opciones de Stop Loss posibles. La más agresiva justo por debajo del SOR y la LT,
mucho más cerca de la entrada y dejando algo de hueco por si el precio decide
finalmente retroceder hasta el 61.8% del anterior impulso.
La segunda salida, más conservadora, la situamos justo por debajo del nivel 0, donde ha
comenzado el nuevo impulso que queremos operar. Un mínimo por debajo de ese punto
nos indicaría que la tendencia bajista previa sigue vigente y por tanto no podemos estar
en el mercado desde el lado largo.

El stop más agresivo tiene mucho más sentido en entradas por ruptura mientras que la
otra puede ser más beneficiosa para las entradas a nivel. Aquí el operador debe
seleccionar cual tomar, pero teniendo en cuenta que si la estructura se ve amenazada en
cualquier momento, es mejor cortar de forma manual que dejar saltar el stop.
Una vez que el precio avanza a nuestro favor es conveniente ir moviendo los SL en la
misma dirección. Una forma muy aceptada es ir adelantando los stops a los pivots
superados, pongamos una imagen para explicarlo mejor:
Conforme el precio va consolidando y superando pivots, el SL se adelanta justo por

debajo del mínimo anterior.
Pero al igual que tenemos que tener muy claro donde colocar los SL, también debemos
ser conscientes desde el minuto 1 de cual va a ser nuestro objetivo para cortar la
operación, el Take Profit.
Es fundamental marcar muy bien nuestras zonas relevantes en nuestro mapa por que nos
pueden ayudar a “predecir” el final de los tramos alcistas donde se hace más probable
que el precio se gire y de por concluido el recorrido. Aún pese a ello, habrá ocasiones en
donde el precio se gire antes de tiempo y nos estropee el trade.
Resumiendo, vamos a considerar tres tipos de salidas: por rotura PRT (en este caso
podemos salir con beneficios o pérdidas, dependiendo de donde se de), por ejecución de
Stop Loss o por alcance de nuestro Take Profit. Desde el principio hasta el fin
totalmente gestionado, sabiendo cuanto podemos ganar y cuanto podemos perder,
reduciendo muchísimo el estrés.

11.-CONCLUSIÓN.
Hemos llegado al final del presente tutorial y esperamos haber aportado nuestro granito
de arena a la hora de entender mejor que es eso del Price Action.
Defendemos el análisis técnico con indicadores, pero creemos firmemente que el

análisis y operativa a través del PA nos hacen entender mejor al mercado y a sus
participantes dándonos ciertas ventajas respecto al uso de indicadores.
Como he ido indicando durante este ebook, el mejor complemento que podemos
encontrar para acompañar al Price Action es el estudio y conocimiento de la estructura
del precio. Mi sistema está basado principalmente en PA+estructura+SORs calculados,
puede que no sea el mejor sistema, puede que no sea el más sencillo pero es el que a mi
me funciona. Me permite conocer en que punto se encuentra el mercado, ofreciéndome
las alternativas posibles y dentro de ellas me señala las de más alta probabilidad, dando
como resultado una operativa rentable.
En carteraglobal.com queremos predicar con el ejemplo que nos da nombre e

intentamos operar todo activo que se ponga por delante. Hay quien dice que es mejor
especializarse en un activo y conocerlo al dedillo, nosotros somos de la opinión de
intentar abarcar lo máximo posible con el objetivo de buscar buenas operaciones, ya sea
en oro, en tesla, o en el cruce AudUsd. Lógicamente partimos de unos screeners que nos
facilitan mucho el trabajo (de ahí la importancia de los indicadores), llevándonos a los
activos donde puede estar pasando algo. A partir de ahí, ponemos en marcha el
procedimiento que hemos explicado.
Esto nos lleva a plantear una reflexión: en lugar de especializarnos en un activo que la
mayoría del tiempo estará inoperable, yo prefiero centrarme en una determinada forma
de operar el mercado. Buscaré operar en aquellos tramos del mercado en donde soy un
especialista y me da igual el activo, por que se reconocer con una alta probabilidad de
acierto en base al PA, estructuras y SORs cual puede ser el movimiento a esperar.
Por supuesto, estaré encantado de resolver cualquier duda que pudiese surgir tras la
lectura de este manual a través de nuestro email [email protected]
Un fuerte abrazo y…SEGUIMOS TRADEANDO!!!

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PRICE ACTION: El camino para no perderse en los mercados.

Gracias por suscribirte a carteraglobal.com. Para evitar que te despistes en los

Recuerda que el contenido de este ebook tiene exclusivamente efectos divulgativos,

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Manual de PRICE ACTION.

1.- Tendencia. Probabilidades a nuestro favor.

2.- Zonas. La importancia de saber donde está el precio.

3.- Líneas de Tendencia y Canalización. Completando el mapa.

4.- Vacío. Buscando amplitud en el movimiento.

5.- Velas japonesas. Los patrones que funcionan.

6.- La triple pantalla es un gran invento.

7.- Debilitamiento de la tendencia.

8.- PRT, el punto de reversión de la tendencia.

9.- Técnicas de disparo.

10.- Planificando las salidas. Take Profit y Stop Loss.

© Julio Fdez | carteraglobal.com 2

Introducción. ¿Qué es el PRICE ACTION?

Pero si queremos dejar claro que NO RECHAZAMOS ni mucho menos la operativa o

Imaginen operar con estas herramientas:

Ichimokus, bandas de Bollinger, medias, parabólicos, supertrend, MACD, osciladores…

© Julio Fdez | carteraglobal.com 3

Ahora vamos a ver que es lo que nos propone el Price Action:

© Julio Fdez | carteraglobal.com 4

© Julio Fdez | carteraglobal.com 5

1.- TENDENCIA, PROBABILIDADES A NUESTRO FAVOR.

Lo primero que debe aprender un buen especulador: operar siempre a favor de la

En periodos alcistas y siempre hablando en términos de gráficos diarios, la probabilidad

© Julio Fdez | carteraglobal.com 6

Conociendo la tendencia y, sobre todo, la estructura del precio, podemos plantear

© Julio Fdez | carteraglobal.com 7

2.- ZONAS, LA IMPORTANCIA DE SABER DONDE ESTÁ EL PRECIO. SORS.

Si ya tenemos clara la tendencia, el siguiente paso será conocer en donde estamos

Desde nuestro particular enfoque, consideramos dos tipos de soportes y resistencias:

2.- Soportes o resistencias calculados. Este concepto es realmente interesante y me ha

Vamos a partir del siguiente gráfico en blanco:

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Efectivamente vemos como el precio se va moviendo libremente entre cotas y

© Julio Fdez | carteraglobal.com 9

En ediciones anteriores de este manual, recomendé tener a mano y a ser posible en el

Pero no nos equivoquemos, llegar a entender el funcionamiento al detalle de los SORs

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3.-LÍNEAS DE TENDENCIA Y CANALIZACIÓN.

Es fundamental que entendamos el movimiento del mercado, siendo conscientes de que

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Tras estas 3 sencillas lecciones, nuestro gráfico se ve así.

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4.- VACIO, BUSCANDO AMPLITUD DE MOVIMIENTOS.

Pasadas unas horas, volvemos al gráfico:

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No fue nada mal!!!.

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5.-VELAS JAPONESAS. LOS PATRONES QUE REALMENTE FUNCIONAN.

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UBICACIÓN, UBICACIÓN, UBICACIÓN.

Pero ojo, la importancia de estos patrones no está propiamente en su formación, si no en

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