ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO “Ldor. Gral.

San Martín”
Departamento de Ciencias Económicas y Jurídicas
SIC IV

Sección del apunte teórico de la materia de SIC IV, a utilizar durante el

receso de Marzo, en versión digital para aquellos alumnos que aún no disponen del
soporte en papel.

SIC IV
2020
Superior de Comercio “Ltdor. General San
Martín”
INVERSIONES
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SIC IV

INVERSIONES – SIC IV

Concepto: Las inversiones representan colocaciones de fondos excedentes cuyo destino no tiene
que estar relacionado con el objeto principal de la empresa y que se realizan generalmente para
obtener un rendimiento.

Concepto contable según RT 9: Son las realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro
beneficio, explícito o implícito y que no forman parte de los activos dedicados a la actividad
principal del ente, y las colocaciones efectuadas en otros entes.

CARACTERÍSTICAS

1. Se trata de colocaciones de capital excedente.

2. Las inversiones se realizan con la intención de ganar; si luego se pierde, no por eso dejan
de ser inversiones, pues existió la voluntad, el ánimo de obtener ganancia.
3. Uno de los objetivos puede ser, obtener un rendimiento periódico (alquiler, interés,
dividendo).
4. Otro objetivo puede ser obtener otro tipo de beneficio, por ejemplo cuando esas
inversiones se venden y se obtiene una diferencia a favor, entre el precio de venta y el de
compra. También puede consistir el beneficio en poseer el control de otras entidades
influyendo sobre la toma de decisiones.
5. Las colocaciones no tienen que estar relacionadas con el objeto principal de la empresa.

COMPOSICIÓN DEL RUBRO INVERSIONES

1. DEPÓSITOS A PLAZO FIJO

Se trata de fondos que el ente no requiere en su actividad y los invierte en entidades

financieras o bancarias, durante un tiempo determinado con el objetivo de obtener una renta
(interés). Son representados o respaldados por certificados. El interés es fijo y está
previamente pactado.

2. VALORES MOBILIARIOS
a. Títulos de capital: se trata de acciones emitidas por las sociedades de capital que pueden
tener cotización o sin cotización.
b. Títulos de deuda: los emitidos por el Estado, Provincias o Municipalidades (títulos
públicos, bonos, letras de tesorería, etc). También poseen esta denominación las
obligaciones negociables (debentures) emitidas por entidades privadas.

3. BIENES INMUEBLES (no afectados a la actividad): se trata de bienes que pueden destinarse
a la obtención de una renta mediante su alquiler o arrendamiento.
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4. FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN: se trata de una cartera de valores con cotización. El

inversor es denominado cuotapartista y es propietario de una parte indivisa de una cartera
mobiliaria.
5. PRÉSTAMOS A TERCEROS: se trata de una suma de dinero entregada a un tercero, se
obtiene un interés pactado teniendo en cuenta el capital y el lapso de tiempo del
préstamo otorgado.

Ejemplos de rentas / beneficios:

ACCIONES………………………………………………..DIVIDENDOS / DIFERENCIAS DE COTIZACIÓN

PLAZOS FIJOS…………………………………………..INTERESES

TÍTULOS PÚBLICOS………………………………….INTERESES / DIFERENCIAS DE COTIZACIÓN

INMUEBLES PARA RENTA………………………..ALQUILERES / ARRENDAMIENTOS

ACCIONES PERMANENTES ……………………..CONTROL SOBRE BENEFICIOS DEL ENTE EMISOR,

ASEGURAR EL NORMAL SUMINISTRO DE INSUMOS, ETC.

PRÉSTAMOS A TERCEROS………………………..INTERESES

Para su clasificación y exposición es necesario considerar los siguientes aspectos básicos:

a. INTENCIÓN DE LA EMPRESA
 La decisión de invertir que adopta una entidad surge como una posibilidad
potencial de obtener una renta adicional con excedentes de fondos de su
explotación habitual, la cual será realizada en el corto plazo (inversiones
temporarias).
 La entidad decide incursionar en otra actividad de negocio, pudiendo lograr
influencia significativa o control en otra u otras entidades, integrando un conjunto
económico con el objeto de mantener la inversión por un lapso mayor a un
ejercicio (inversiones permanentes).
b. CONDICIONES PARA SU REALIZACIÓN
 Fácil e inmediata posibilidad de realización. Por ejemplo, si se trata de una
inversión en acciones que poseen cotización pública conocida y la entidad cuenta
con esos fondos para el desarrollo de su actividad, se está ante una inversión
temporaria.
 Si para su realización deben mediar negociaciones o acuerdos, o se trata de
inversiones que no tienen cotización en un mercado activo, o cuyas características
no permiten determinar la posibilidad de su realización, y no está en los planes de
la entidad deshacerse de ellas en el corto plazo, se considera inversión
permanente.
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CLASIFICACIÓN

Las inversiones se pueden clasificar teniendo en cuenta la intención de la entidad inversora y

considerando sus posibilidades de realización en:

 Temporarias (corto plazo) y

 Permanentes (largo plazo).

Inversiones temporarias (se exponen en el Activo Corriente)

Son colocaciones de fondos realizados a un plazo menor de 12 meses. Se invierten sumas de

dinero que constituyen sobrantes transitorios de efectivo, que se van a necesitar dentro de un
período más o menos breve de tiempo. Se trata de activos de corto plazo que se distinguen por lo
siguiente:

 Su objetivo es obtener una renta o beneficio y deben ser de fácil realización en cualquier
momento, sin que exista ninguna dificultad para hacerlo.
 Debe ser intención de la empresa realizar la inversión antes de los 12 meses.
Ejemplos: depósitos bancarios a plazo fijo, valores mobiliarios, préstamos a terceros en el
corto plazo, etc.

Inversiones permanentes (se exponen en el Activo No Corriente)

Son colocaciones de fondos que se realiza a un plazo mayor de 12 meses. Se trata de activos a
largo plazo, que incluyen:

Aquellas inversiones que, aunque puedan realizarse en el corto plazo, la empresa tiene intención
de mantener en el tiempo, por ejemplo acciones con cotización. Pueden perseguir el objetivo de
control de otras entidades, en cuanto a la toma de decisiones.

La intención del ente es mantener la inversión por un plazo mayor al año. Por ejemplo, inmuebles
no afectados a la actividad principal de la empresa.

EXPOSICIÓN

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Inversiones Temporarias (Anexo….y Nota…)

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ACTIVO NO CORRIENTE

Participaciones Permanentes en Sociedades (Anexo…y Nota…)

Otras Inversiones (Anexo…y Nota…)

ESTADO DE RESULTADOS

OTROS INGRESOS: alquileres

RESULTADOS DE INVERSIONES EN ENTES RELACIONADOS: comprende el resultado por aplicar el

método del VPP (valor patrimonial proporcional)

RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA: incluye los intereses, diferencias de cotización.

Se separan estos resultados entre aquellos generados por activos y pasivos. En inversiones se trata
de resultados generados por activos.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA

Por separado y por cada categoría de activos, se debe informar:

1. Naturaleza e instrumentación jurídica.

2. Si son activos en moneda extranjera: monto nominal y sus tipos de cambio a la fecha de
los estados contables.
3. Desagregación en plazo vencido, sin plazo vencido y a vencer, con indicación de las pautas
de actualización, si es que se actualiza, e indicando si la tasa de interés es fija o variable.
4. Activos con garantía.
5. Los saldos con entidades sobre las cuales se ejerce o que ejercen sobre el ente control,
control conjunto o influencia significativa.
6. En cuanto a las participaciones permanentes en otros entes con indicación de su
denominación, actividad, porcentajes de participación en el capital y en los votos posibles
y la valuación contable de las inversiones.
7. En cuanto a inversiones permanentes en bienes, indicar características, valores originales y
residuales, amortizaciones.

VALORES MOBILIARIOS

TÍTULOS DE CAPITAL

ACCIONES
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Las acciones representan las partes en que se divide el capital de una sociedad anónima.

Las acciones representan, entonces, los aportes de capital de los accionistas a la sociedad emisora
(es la entidad que, a efectos de integrar el capital social, emite títulos representativos de las
acciones según lo establece el contrato de constitución de la sociedad).

Los accionistas son los socios de una Sociedad Anónima, pueden ser personas de existencia física o
ideal.

Las sociedades anónimas pueden ampliar su capital social con la emisión de nuevas acciones.

Las acciones pueden ser vendidas en el ámbito privado (sociedades cerradas – acciones sin
cotización) o pueden cotizar en la Bolsa (sociedades abiertas – acciones con cotización). Las
empresas que ingresan a cotizar en Bolsa tienen que solicitar inicialmente el pedido de oferta
pública a la Comisión Nacional de Valores, que es el ente estatal que controla el funcionamiento
del mercado de capitales. Para poder comprar o vender acciones en el mercado de capitales, es
necesario acudir a un agente o comisionista de Bolsa, pagándole una comisión por la
intermediación.

El objetivo de quienes invierten en acciones es:

1. La diferencia positiva a través de la variación del precio de las acciones y

2. La ganancia a través del cobro de dividendos.

El resultado de haber comprado acciones a un precio determinado, para después venderlas a un

valor superior, es la denominada diferencia positiva.

Además los inversores pueden acceder a las ganancias por dividendos. Las empresas que obtienen
resultados positivos de su actividad, parte de las utilidades las reinvierten y parte la distribuyen
entre sus accionistas como dividendos. Esos dividendos pueden ser en efectivo o en especie. En
este último caso, el pago de dividendos es en acciones.

CLASIFICACIÓN

Acciones ordinarias

Se trata de acciones de la sociedad, en oposición a las preferidas. Representan las partes simples
en que se divide el capital y tienen un mismo valor nominal expresado en moneda del país.
Participan proporcionalmente de las utilidades.

Acciones preferidas

Pueden tener diferente tipo de privilegio económico, por ejemplo, un dividendo fijo, privilegios
para su rescate en caso de liquidación, etc. Tienen voz pero no voto en la asamblea.
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Acciones liberadas

Son aquellas acciones que la entidad emisora entrega a los accionistas cuando paga los dividendos
en acciones.

TERMINOLOGÍA DE USO CORRIENTE

VALOR NOMINAL

Es el valor que se halla impreso en el respectivo título que ha sido fijado por quien lo emitió. Se
calcula determinando el cociente entre el capital suscripto del ente emisor y la cantidad de
acciones emitidas.

VALOR DE COTIZACIÓN

Las acciones que cotizan en el mercado de valores tienen un valor que se determina por las leyes
de la oferta y la demanda, éste es su valor de cotización.

Es el valor (de público conocimiento) al que se negociarán las acciones en el mercado de valores.

Prima de emisión: es la diferencia entre el VALOR REAL y el VALOR NOMINAL. Uno de los modos
más frecuentes de ampliar el capital de una empresa es con la emisión de nuevas acciones.
Cuando una empresa decide emitir nuevas acciones, lo puede hacer de dos formas distintas: “a la
par”, cuando los socios adquieren acciones por su valor nominal; o con prima de emisión, cuando
los socios adquieren las acciones por un precio superior a su valor nominal.

Entonces es el sobreprecio que los socios pagan sobre el valor nominal de una acción.

A LA PAR: se dice que un título o acción está a la par cuando su cotización es igual a su valor
nominal.

SOBRE LA PAR: cuando el precio de cotización o emisión de los títulos o acciones es superior al
valor nominal.

BAJO LA PAR: cuando el precio de emisión o cotización de un título o acción es inferior a su valor
nominal.

VALOR DE ADQUISICIÓN

Es el valor por el cual se adquirió el título, que comprende además de su precio, comisión abonada
al agente de bolsa e impuestos si se hubiesen abonado, ya que estos egresos son necesarios para
realizar la operación.
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VALOR REAL

Es el que determina la participación de cada acción en el Patrimonio Neto del ente emisor. Se
calcula determinando el cociente entre el PN y el número de acciones en circulación en el mercado
en el momento que se realiza su cálculo.

TÍTULOS DE DEUDA: TÍTULOS PÚBLICOS

Los títulos públicos, también llamados bonos, representan la deuda emitida por el Estado
Nacional, los estados provinciales o los municipios. Estrictamente se trata de una promesa de pago
por medio de la cual el emisor (en este caso el Estado) se compromete a devolver el capital que los
inversores le prestan, más los intereses correspondientes, en un plazo determinado y según un
cronograma acordado.

Existen varias formas en las cuales se financia el Estado. Cuando el gobierno necesita aumentar los
ingresos de fondos para financiar el gasto público, puede recurrir a distintas alternativas.

 Incremento en los impuestos.

 Emisión monetaria.
 Créditos con organismos multilaterales o internacionales de crédito.
 Emisión de títulos públicos en el mercado de capitales.

Los títulos públicos son una de las formas por medio de las cuales el Estado se financia
habitualmente. Es así como a través de la emisión de estos instrumentos el gobierno solicita
dinero a los inversores.

La compra y venta de los títulos públicos se realiza en los Mercados de Capitales. Las publicaciones
especializadas se ocupan de presentar información sobre las cotizaciones, rendimientos y fechas
de pago de amortizaciones y rentas devengadas.

La característica principal de los títulos públicos es que quien los emite puede fijar condiciones de
emisión según sus propias necesidades de financiamiento y sus posibilidades de pago. Existen
títulos en diversas monedas y plazos, a tasa fija o variable.

El atractivo de este instrumento para los inversores es la ganancia del interés que paga el emisor.
Además, los inversores pueden vender los bonos en el mercado de capitales durante su vigencia y
obtener una ganancia que surge de la diferencia entre el precio de compra y el de venta.
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Los títulos públicos devengan un interés que constituye una renta para el tenedor, y para el
deudor, que en este caso es una institución oficial, se compromete a reembolsar el importe del
préstamo a su vencimiento.

El pago de intereses se realiza en fechas que se establecen en el contrato de emisión del bono, en
consecuencia existen intereses devengados que aún no puede exigirse su pago, y se denominan
intereses corridos o devengados o renta corrida o devengada.

Los títulos que representan obligaciones o empréstitos, han sido emitidos fijando una fecha
determinada para su amortización o reembolso. Dicha amortización o reembolso se conoce con el
nombre de rescate.

El rescate puede ser de dos maneras:

RESCATE POR SORTEO: la entidad emisora destina una suma determinada para realizar
amortizaciones periódicas sobre la suma total del empréstito emitido, por sorteo de los números
de los títulos, se determina cuáles serán rescatados. Los títulos sorteados son reembolsados a sus
tenedores al valor nominal, sin tener en cuenta su valor de emisión o el de cotización.

RESCATE POR LICITACIÓN: se produce en el caso de que la cotización del título este bajo la par. La
entidad emisora no desea pagar el valor nominal del título que se cotiza a menos de ese valor.
Ofrece a sus acreedores la posibilidad de licitar u ofertar el precio más bajo por el cual estarían
dispuestos a devolver los títulos.

TERMINOLOGÍA DE USO CORRIENTE

VALOR NOMINAL: es el valor escrito de cada lámina del título.

RENTA O CUPÓN CORRIDO: es el interés devengado según la tasa establecida en las condiciones
de emisión del título.

AMORTIZACIÓN: devolución de parte del capital según las condiciones de emisión.

VALOR RESIDUAL: representa el valor nominal del capital pendiente de amortización.

VALOR DE COTIZACIÓN: es el valor que el título tiene en el mercado de valores de acuerdo a la

oferta y demanda del mercado. Este valor incluye el cupón corrido, el que irá incrementando en la
medida que, cronológicamente, se esté más cerca de la fecha de vencimiento del servicio de
interés.
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Bibliografía consultada

Resoluciones Técnicas Nro 8, 9 y 16. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias

Económicas.

Contabilidad: Pasado, presente y futuro. Ricardo J. M. Pahlen Acuña y otros. Buenos Aires, La Ley
2009.

Contabilidad Introductoria. Isaac Senderovich. Buenos Aires, Errepar 2011.

Mercado de Capitales. Manual para no especialistas. Instituto Argentino de Mercado de Capitales

(IAMC).

Curso para inversores. Fundación Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Página web: www.economicas-online.com/inversio2.htm

Página web: www.bcba.sba.com.ar/invertir/enque_títulos.php Bolsa de Comercio de Buenos

Aires.
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GUÍA DE APRENDIZAJES SIC IV – RECESO MARZO 2020

Acompañamos el recorte del material teórico en archivo adjunto a
esta guía.
Resolver en forma escrita, de manera individual las actividades que
consignamos a continuación. Cada profesor al reincorporarnos precisará
la modalidad de entrega o presentación de las respectivas resoluciones.
Responder en forma clara y completa las siguientes preguntas:
1. ¿Cómo definen las normas contables profesionales (RT N° 9) el
rubro “INVERSIONES”?
2. ¿Cuál es la pauta para clasificar a las inversiones en “temporarias” o
“permanentes”?
3. Presente ejemplos de “inversiones temporarias” y de “inversiones
permanentes”.
4. ¿A qué se llama “valores mobiliarios”?
5. Diferenciar “títulos de capital” y “títulos de deuda”.
6. Definir “acción”.
7. Definir “títulos públicos”.
8. Explicar la/s diferencia/s entre “acciones” y “títulos públicos”.
9. ¿Pueden ambos participar de la clasificación de temporarias ó
permanentes?
10.¿Qué significa “valor de cotización”? ¿Cómo se obtiene?
11.¿Todas las acciones tienen un “valor de cotización”?
12.¿A qué se llama “valor nominal”?
13.Averigüe todas las características de un título público y presente
ejemplos de títulos públicos vigentes.
14.¿Cómo se llama el “rendimiento” de una acción y de un “título
público”? ¿Cómo se calcula en ambos casos?
15.¿De qué maneras se pueden adquirir acciones y títulos públicos?
16.¿Qué es un “corredor o agente de bolsa”?
17.¿Cómo se pueden recuperar los fondos invertidos en acciones o en
títulos públicos?
18.A partir de las respuestas anteriores elabore un mapa conceptual
con la clasificación y características de las distintas inversiones.
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