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    Presentaciขn Caso Box-1

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    Eve Bustamante
    Este documento presenta un caso práctico sobre el cálculo del coste medio ponderado de capital (WACC) de una empresa llamada BOX. El estudiante debe calcular la beta de BOX de diferentes formas, calcular el coste de capital, coste de la deuda y WACC de BOX, e indicar si la empresa debería aumentar su apalancamiento basándose en estos cálculos. Finalmente, debe aconsejar a BOX sobre una posible adquisición basándose en la rentabilidad de la inversión comparada con el WACC.

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    Este documento presenta un caso práctico sobre el cálculo del coste medio ponderado de capital (WACC) de una empresa llamada BOX. El estudiante debe calcular la beta de BOX de diferentes formas, calcular el coste de capital, coste de la deuda y WACC de BOX, e indicar si la empresa debería aumentar su apalancamiento basándose en estos cálculos. Finalmente, debe aconsejar a BOX sobre una posible adquisición basándose en la rentabilidad de la inversión comparada con el WACC.

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    Este documento presenta un caso práctico sobre el cálculo del coste medio ponderado de capital (WACC) de una empresa llamada BOX. El estudiante debe calcular la beta de BOX de diferentes formas, calcular el coste de capital, coste de la deuda y WACC de BOX, e indicar si la empresa debería aumentar su apalancamiento basándose en estos cálculos. Finalmente, debe aconsejar a BOX sobre una posible adquisición basándose en la rentabilidad de la inversión comparada con el WACC.

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    Este documento presenta un caso práctico sobre el cálculo del coste medio ponderado de capital (WACC) de una empresa llamada BOX. El estudiante debe calcular la beta de BOX de diferentes formas, calcular el coste de capital, coste de la deuda y WACC de BOX, e indicar si la empresa debería aumentar su apalancamiento basándose en estos cálculos. Finalmente, debe aconsejar a BOX sobre una posible adquisición basándose en la rentabilidad de la inversión comparada con el WACC.

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    de 5

    Finanzas en un entorno digital

    Josep Torres Prunyonosa

    Caso 2. Box
    Objetivos

    Con esta actividad aprenderás cómo estimar el coste medio ponderado de capital
    (WACC) de una empresa y cómo hacer uso de este para la toma de decisiones
    empresariales.

    2
    Segmento de negocio D/V Beta
    Juegos Tradicionales 47,12% 1,29
    Videojuegos 61, 02% 1,81

    • “D” es el total de la deuda de la empresa


    • “E” es el total de los fondos propios, viene de Equity (en inglés)
    • “V” es la suma de “E” + “D” (deuda + fondos propios o el activo)
    • D/E es la proporción de deuda respecto a recursos propios
    • D/V es la proporción de Deuda respecto al total de deuda + fondos
    propios o total activo.

    Si D+E = V
    • Entonces:
    ▪ E =V -D
    ▪ E/V = V/V - D/V
    ▪ E/V = 1 - D/V
    • Por tanto:
    D/E = D/V / E/V = D/V / (1- (D/V) )

    3
    Tareas a realizar
    1. Indica posibles formas de formas de cálculo de la beta de BOX, así como las
    principales ventajas y desventajas que presenta cada una de ellas.

    2. Calcula el coste de capital de BOX. Justifica la elección de la beta usada en los


    cálculos.

    3. Calcula el coste de la deuda de BOX.

    4. El coste de la deuda es menor que el coste de capital (si no es así, ¡revisa los
    cálculos!). Con base en esto, ¿debe BOX incrementar su apalancamiento?

    5. Calcula correctamente la WACC de BOX.

    6. Por otro lado, a finales de 2021 surge la posibilidad de adquirir una empresa en el
    área de realidad virtual. La rentabilidad de esta inversión sería del 8 %.
    ¿Aconsejarías a BOX su adquisición?

    4
    Puntuación 10 puntos

    Puntuación
    Título de la Peso
    Descripción máxima
    actividad %
    (puntos)
    Explicación adecuada de distintos métodos
    Criterio 1 2 20%
    para calcular la beta y sus limitaciones
    Calcula betas desapalancadas de los
    segmentos de negocio y betas apalancadas
    Criterio 2 2 20%
    de la compañía para obtener el coste de
    capital

    Criterio 3 Calcula el coste de la deuda 1 10%

    Justifica adecuadamente si la empresa debe


    Criterio 4 2,5 25%
    aumentar o no su nivel de endeudamiento

    Calcula correctamente la WACC e interpreta


    Criterio 5 1,5 15%
    esta

    Rigor en el uso de un lenguaje económico-


    Criterio 6 1 10%
    financiero

    10 100 %

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