BONOS

RENTABILIDAD AL VENCIMIENTO DE UN BONO

si la tasa del mercado es mayor a la del cupón ,el bono se va a vender con des
Si la tasa del mercado es igual a la del cupón, el bono se va a vender por su va
Si la tasa del mercado es menor a la tasa del cupón, el bono se va a vender co
TC > r Bono sobre la par, con prima
TC = r Bono a la par
TC < r Bono bajo la par, con descuento

TALLER
1- BONO A - Encuentre el precio de un bono con valor nominal de $1000, que paga un cupón de 10% anual, ,tie
30 años. En estos momentos la tasa de interés del mercado es 12 % anual e informe que clase de bono es.

2- BONO B - Encuentre el precio de un bono con valor nominal de $1000, que paga un cupón de 5% anual, ,tien
21 años. En estos momentos la tasa de interés del mercado es 3 % anual e informe que clase de bono es.

3- BONO C - Encuentre el precio de un bono con valor nominal de $1000, que paga un cupón de 5% anual, ,tien
3 años. En estos momentos la tasa de interés del mercado (YTMyield to maturity, rendimiento esperado) es 3 % a
que clase de bono es.

BONO A BONO B BONO C

VR. NOMINAL 1,000 VR. NOMINAL 1000 VR. NOMINAL
TASA CUPON 10% TASA CUPON 5% TASA CUPON
VR. CUPON 100 VR. CUPON 50 VR. CUPON
PLAZO 30 PLAZO 21 PLAZO
TIR 12% TIR 3% TIR
PRECIO $838.90 PRECIO $1,308.30 PRECIO
$ 838.90

AÑO BONO A AÑO BONO A AÑO

0 $838.90 0 $1,308.30 0
1 $100 1 $50 1
2 $100 2 $50 2
3 $100 3 $50 3
4 $100 4 $50 $308.30
5 $100 5 $50
 6 $100 6 $50
7 $100 7 $50
8 $100 8 $50
9 $100 9 $50
10 $100 10 $50
11 $100 11 $50
12 $100 12 $50
13 $100 13 $50
14 $100 14 $50
15 $100 15 $50
16 $100 16 $50
17 $100 17 $50
18 $100 18 $50
19 $100 19 $50
20 $100 20 $50
21 $100 21 $1,050
22 $100
23 $100
24 $100
25 $100
26 $100
27 $100
28 $100
29 $100
30 $1,100
UN BONO
se va a vender con descuento TC < r Bono bajo la par, con descuento
va a vender por su valor par TC = r Bono a la par
ono se va a vender con prima. TC > r Bono sobre la par, con prima

paga un cupón de 10% anual, ,tiene vencimiento de

me que clase de bono es.

paga un cupón de 5% anual, ,tiene vencimiento de

me que clase de bono es.

paga un cupón de 5% anual, ,tiene vencimiento de

rendimiento esperado) es 3 % anual e informe

BONO C
1000
10%
100
3
10%
$1,000.00

BONO A
$1,000.00
$100
$100
$1,100
 1- Con los datos abajo anunciados, explique cual es el precio de este bono y que clase de
bono representa.

Valor nominal 1,000 BONO A

Tasa cupón 10.00% VR. NOMINAL 1000
Tasa de negociación 9.00% TASA CUPON 10%
VR. CUPON 100
AÑO BONO A PLAZO 5
0 $ 1,038.90 TIR 9%
1 $100 PRECIO $1,038.90
2 $100
3 $100
4 $100
5 $1,100

1 Se tiene una emisión de bonos con un valor a la par de $100.000 la tasa de

interés cupón del 12%' la emisión paga intereses anualmente y le quedan 10
años para sus vencimiento Se gana una TIR,de 10% . Se pide hallar en cuanto
deben venderse estos bonos

AÑO BONO A BONO A

0 $ 112,289.13 VR. NOMINAL $ 100,000
1 $12,000 TASA CUPON 12%
2 $12,000 VR. CUPON $ 12,000
3 $12,000 PLAZO 10
4 $12,000 TIR 10%
5 $12,000 PRECIO $112,289
6 $12,000
7 $12,000 R// El bono se debe bender a $112.289
8 $12,000
 9 $12,000
10 $112,000

Fast and Loose Company tiene pendiente un bono con valor a la par
$10.000 al 8% y a 4 años sobre el que se pagan intereses en forma
2 anual

a Si la tasa de rendimiento requerida es del 15% Cual es el vr de mer

AÑO BONO A BONO A

0 $ 8,001.52 VR. NOMINAL $ 10,000
1 $800 TASA CUPON 8%
2 $800 VR. CUPON $ 800
3 $800 PLAZO 4
4 $10,800 TIR 15%
PRECIO $8,001.5

R// El valor de mercado del bono seria de $8.001,

b Cual sería entonces su vr. De mercado sila tasa de rendimiento baj

AÑO BONO A BONO A

0 $ 8,785.06 VR. NOMINAL $ 10,000
1 $800 TASA CUPON 8%
2 $800 VR. CUPON $ 800
3 $800 PLAZO 4
4 $10,800 TIR 12%
PRECIO $8,785.06

R// Si la tasa de rendimiento del Bono baja al 12%, el valor de mercado seria d

c Si la tasa cupon fuera del 15% en lugar del 8% . Cual sería el vr. De
disminuyera al 8% . Que le ocurriria al precio del mercado del bono

AÑO BONO A BONO A

0 $ 12,318.49 VR. NOMINAL $ 10,000
 1 $1,500 TASA CUPON 15%
2 $1,500 VR. CUPON $ 1,500
3 $1,500 PLAZO 4
4 $11,500 TIR 8%
PRECIO $12,318.49

R// Si la tasa del cupon fuera del 15% y la asa de rendimiento d

del 15% y la de rendimiento del 15%, seria un bono a la par, y su

Gonzalez Electric SA tiene pendiente una emisión a a 3 años al 10%

en poder de Surefase company, quien desea vender los bonos y esta
3 actualmente estos bonos deben brindar un rendimiento del 14% al v

AÑO BONO A BONO A

0 $ 10,885.62 VR. NOMINAL $ 12,000
1 $1,200 TASA CUPON 10%
2 $1,200 VR. CUPON $ 1,200
3 $13,200 PLAZO 3
TIR 14%
PRECIO $10,885.62

R// El precio del bono que debera estar en posibilidad de obtener Suresafe es $

4 De acuerdo al caso anterior , determine : Cual sería el precio

AÑO BONO A BONO A

0 $ 10,856.03 VR. NOMINAL $ 12,000
1 $600 TASA CUPON 5%
2 $600 VR. CUPON $ 600
3 $600 PLAZO 6
4 $600 TIR 7%
5 $600 PRECIO $10,856.03
6 $12,600

R// Si los pagos de intereses fueran semetrales el precio del bo

 Lahey industries tiene un bono en circulación con valor nominal de
5 restan 12 años para su vencimiento.

a. Si el interés se paga anualmente, encuentre el valor del bono cuando el rendimie

AÑO BONO A BONO A

0 $ 1,079.43 VR. NOMINAL $ 1,000
1 $80 TASA CUPON 8%
2 $80 VR. CUPON $ 80
3 $80 PLAZO 12
4 $80 TIR 7%
5 $80 PRECIO $1,079.43
6 $80
7 $80
8 $80 R// Si los intereses se pagan anualmente el valor d
9 $80
10 $80
11 $80
12 $1,080

b. Indique si en el caso anterior se vende con un descuento, una prima o a su valor

R// El bono se vende con prima, ya que la tasa del mercado es menor a la tasa d

c. Utilizando el rendimiento requerido de 10%, encuentre el valor del bono cuando

AÑO BONO A BONO A

0 $ 862.01 VR. NOMINAL $ 1,000
1 $40 TASA CUPON 4%
2 $40 VR. CUPON $ 40
3 $40 PLAZO 24
4 $40 TIR 5%
5 $40 PRECIO $862.01
6 $40
23 $40 R// Si los intereses se pagan semestralmente el va
 24 $1,040

Bills Company , un importante Contratista y proveedor del departamento de d

valor nominal de $1,000 y que paga intereses semestralmente. Suponiendo qu
6 de interés cupón del bono, calcular el valor del bono.

AÑO BONO A BONO A

0 $ 1,000.00 VR. NOMINAL $ 1,000
1 $50 TASA CUPON 5%
2 $50 VR. CUPON $ 50
3 $50 PLAZO 20
4 $50 TIR 5%
5 $50 PRECIO $1,000.00
20 $1,050
R// El valor del bono seria de $1.000

Si el bono Bills Company paga intereses semestrales y el rendimient

7 intereses semestrales, hallar el valor del Bono si ofrece una tasa cup

AÑO BONO A BONO A

0 $ 885.30 VR. NOMINAL $ 1,000
1 $50 TASA CUPON 5%
2 $50 VR. CUPON $ 50
3 $50 PLAZO 20
4 $50 TIR 6%
5 $50 PRECIO $885.30
20 $1,050
R// El valor del bono seria de $885,30, si tasa de r

Un inversionista compra el 1º de enero de 2006, un bono de US$ 10

8 semestralmente. Calcular el precio de compra.

AÑO BONO A BONO A

0 $ 1,000.00 VR. NOMINAL $ 1,000
1 $40 TASA CUPON 4%
2 $40 VR. CUPON $ 40
3 $40 PLAZO 5
4 $40 TIR 4%
5 $1,040 PRECIO $1,000.00

R// El precio del bono seria de $1.000

 bono y que clase de

0.000 la tasa de
te y le quedan 10
e hallar en cuanto

años

be bender a $112.289
te un bono con valor a la par de
e pagan intereses en forma

del 15% Cual es el vr de mercado de bono?

años

ercado del bono seria de $8.001,5

sila tasa de rendimiento bajará al 12% , 8%?

BONO A AÑO BONO A

VR. NOMINAL $ 10,000 0 $ 13,200.00
TASA CUPON 8% 1 $800
VR. CUPON $ 800 2 $800
años PLAZO 4 años 3 $800
TIR 8% 4 $10,800
PRECIO $10,000

12%, el valor de mercado seria de $8.785,06. y si baja al 8% el valor de mercado seria $10.000

del 8% . Cual sería el vr. De mercado bajo a) si el rendimiento requerido

precio del mercado del bono?
 años

del 15% y la asa de rendimiento del 8% el valor de mercado del bono seria de $12.318,49. y si ta sasa del cupon fuera
l 15%, seria un bono a la par, y su valor de mercado seria $10.000

a emisión a a 3 años al 10% vr. Nominal 12000 cada bono. El interes se paga anualmente. Los bonos se encue
esea vender los bonos y esta negociando con otra empresa, estimando que en la condiciones del mercado
un rendimiento del 14% al vencimiento . Que precio por bono debe esta en posibilidad de obtener Suresafe

años

sibilidad de obtener Suresafe es $10.885,62

termine : Cual sería el precio por bono si los pagos de intereses fueran semestrales?

$ 1,143.97
semestral

semetres
semestral

ueran semetrales el precio del bono seria de $10.856,03

 lación con valor nominal de $1,000 y una tasa de cupón del 8%. Al bono le

el valor del bono cuando el rendimiento requerido es 7%

años

es se pagan anualmente el valor del bono es de $1.079,43

descuento, una prima o a su valor nominal

del mercado es menor a la tasa del cupon.

encuentre el valor del bono cuando el interés se paga semestralmente.

$ 137.99

semetres

es se pagan semestralmente el valor del bono es de $862,01

 roveedor del departamento de defensa de los EEUU emitió el 1 de enero del 2004 un bono a 10 años con una tasa de interés
semestralmente. Suponiendo que el interés de la emisión de bonos de la compañía se paga anualmente y que el rendimient
el bono.

semestral

semestres
semestral

ono seria de $1.000

s semestrales y el rendimiento anual requerido establecido es de 12% para bonos de riesgos similar que tamb
l Bono si ofrece una tasa cupón del 10% y con vencimiento a 10 años.

$ 114.70
semestral

semestres
semestral

ono seria de $885,30, si tasa de rendimientos pasa del 10% al 12% anual

de 2006, un bono de US$ 1000, 8%, redimible a la par el 1ª de julio del 2008, deseando ganar el 8% converti
ompra.
 semestres

bono seria de $1.000

sasa del cupon fuera

mente. Los bonos se encuentran

ondiciones del mercado
lidad de obtener Suresafe?
0 años con una tasa de interés de 10% con un
ualmente y que el rendimiento es igual a la tasa

de riesgos similar que tambien pagan

ando ganar el 8% convertible