UNIDAD 5.

1. El proceso de compra.

La selección de los proveedores constituye el inicio del ciclo de compra de la empresa que pasará por una serie de
etapas y terminará con el servicio posventa prestado a los clientes.

1.1. Etapas del proceso de compra.

1. Solicitud de oferta a Se contacta con los proveedores para solicitar su catálogo de productos y el listado de
proveedores. precios, así como las condiciones de entrega y de pago.
2. Selección del Se comparan las condiciones y precios de los distintos proveedores consultados y se
proveedor. selecciona aquel que se adecúe mejor a los baremos establecidos por la empresa.
3. Negociación de las Al realizar el pedido se negocian de forma concreta las condiciones de compra y se
condiciones de compra. registran en un contrato o en la propia orden de compra.
4. Seguimiento del Una vez formalizada la compra se podrá efectuar un seguimiento del pedido. Los
pedido. nuevos sistemas GPS y el software especializado de gestión de mercancías permiten
localizar cada pedido en tiempo real.
5. Recepción de la Cuando el pedido llega al almacén se somete al correspondiente control de calidad,
mercancía. primero en el camión para comprobar que es el material solicitado y, posteriormente,
tras el desembalado, para confirmar que cumple con los requisitos establecidos.
6. Recepción de la Tras la aceptación del pedido, el proveedor emitirá la correspondiente factura con la
factura. obligación de pago en las condiciones pactadas. La empresa podrá enviar un
justificante de pago para adjuntar a la factura.
7. Servicio posventa. Pueden surgir problemas que den lugar a reclamaciones o devoluciones. El servicio
posventa es el encargado de solucionar estas cuestiones y garantizar la calidad del
proceso, lo que fortalece la relación entre proveedor y cliente.

2. Documentos que intervienen en la compra.

Cada una de las etapas del ciclo de compras da lugar a diversos documentos, considerados comerciales, en los que
se reflejan por escrito las operaciones mercantiles y las condiciones en las que se pactan y llevan a cabo.

Solicitud de Una empresa contacta por primera vez con un proveedor para solicitar información y precios de
oferta. los productos que necesita. El E-Procurement permite abreviar este proceso a unas horas y
conseguir la oferta óptima. La solicitud de oferta a los proveedores debe contener información
sobre la empresa, los datos de la persona de contacto y la referencia de los productos sobre los
que se precisa información.
Presupuesto. El proveedor transmite su oferta mediante un presupuesto en el que detalla toda la información.
Suele ir acompañado de las fichas técnicas de los productos solicitados o de un catálogo en el
que se amplía la información. Si el presupuesto resultara atractivo para el cliente, se convoca
una reunión de comerciales con el fin de negociar las condiciones.
Contrato. En las relaciones comerciales a largo plazo es necesario formalizar un contrato de compraventa
que recoja todas las condiciones de la compra, es una garantía frente a posibles incidencias e
incumplimientos de las condiciones durante el proceso. Suele realizarse un único contrato, para
relaciones duraderas, o un contrato por operación, en el caso de compras puntuales,
principalmente si se trata de una operación internacional, en la que el contrato deberá ir
acompañado de una carta de crédito como garantía de cobro para el proveedor.
Pedido. Se genera como consecuencia de la aceptación del presupuesto negociado, y debe contener, de
forma clara y detallada, la cantidad de producto, su referencia y el precio pactado.
Albarán. Acompaña a la mercancía recibida y en él se detallan los productos entregados.
Carta de Es expedido por la empresa de transporte, justifica la recogida de la mercancía y garantiza su
porte. entrega al comprador. Contiene la cantidad y el estado de la mercancía en el momento de su
recogida. Sirve de acuse de recibo y certifica que se ha entregado la mercancía en las
condiciones acordadas para que no haya problemas en caso de reclamaciones y devoluciones.
Funciona como comprobante de la existencia de un contrato de transporte en el que se
especifican los requisitos de recogida y entrega, así como las partes intervinientes.
 Ficha de Tras ser recepcionada y una vez superado el control de calidad, la mercancía se registra en el
almacén. sistema para ser identificada, catalogada y enviada a su posición dentro del almacén. Se utiliza
para controlar cada unidad y detalla las unidades recibidas, las referencias y su valor.
Factura. Finalizado el proceso de recepción, comprobación y control de la mercancía, el proveedor emite
el documento que recoge la obligación de pago: la factura. Se especifica la cantidad de cada
referencia de producto, el precio unitario, el valor total, los descuentos, los gastos incluidos y los
impuestos aplicados. Las condiciones de pago y otras posibles observaciones se recogen en una
nota al pie del documento. La factura electrónica tiene el mismo valor legal, pero para su
tramitación es necesario disponer de firma digital, sistema EDI o certificado digital. La factura
proforma no es una factura ordinaria, sino un borrador.
Hoja de Documento en el que se expresa la disconformidad del cliente con la mercancía recibida y se
reclamaciones hace constar la infracción de las condiciones acordadas en el pedido o en el contrato de
. compraventa. En caso de no haber acuerdo entre las partes, se abre un procedimiento arbitral
que, si no es resuelto de buena voluntad, llegará a la jurisdicción ordinaria.

3. Documentos de pago y de cobro.

Son documentos comerciales negociables que permiten registrar la obligación de pago de una cantidad de dinero en
una fecha determinada.

A. Transferencia y recibo.

Si el pago es al contado entre bancos, se realizará mediante transferencia. Se deberá cumplimentar un documento
que incluya el número de cuenta bancaria o IBAN del receptor (beneficiario), su nombre y la cantidad. La
transferencia se podrá efectuar por teléfono, en un cajero, en oficina electrónica o presencialmente en la propia
sucursal, y el documento generado será el justificante de la operación.

Si se quiere hacer un pago en efectivo debe emitirse un documento denominado recibo, se incluye el nombre del
pagador, el importe, el concepto y la fecha de pago. El talonario de recibos tiene una doble matriz o una hoja de
calco para que el cobrador se quede con una copia del recibo emitido.

B. Cheque.

Es una orden de pago al contado escrita y girada contra una entidad financiera para que abone una cantidad de
dinero en una fecha determinada. En todo cheque se identifica la entidad que lo emite, el número de serie, la
cantidad en números y letras, a quién se le expide, la fecha y el lugar de emisión y la firma del librador, que no puede
ser ni impresa ni estampada.

- Nominativo. Se pagará a una persona o a una entidad bancaria determinada.

- Al portador. Se pagará a quien lo presente en la entidad bancaria.

- A la orden. Cuando el cheque se puede transmitir o endosar a otra persona.

- Cruzado. Obligar a realizar el ingreso en una cuenta bancaria. Normalmente lleva el cuño “para abonar en cuenta”.

- Bancario. Está firmado por un banco, que actúa como librador y librado, y la cantidad a ingresar se retira de la
cuenta de forma inmediata.

C. Pagaré.

Es el medio de pago más utilizado junto con el cheque. La diferencia es que se especifica el momento del pago y que,
a través del descuento bancario, se puede cobrar anticipadamente a cambio del pago de una tasa de descuento para
obtener liquidez. La forma de emisión es similar a la del cheque.
D. Letra de cambio.

Es un documento que emite la Fábrica Nacional de la Moneda y Timbre. Al ser, por tanto, un impreso oficial
timbrado, supone una obligación de pago. La letra de cambio es expedida por el cliente (librador) para que sea el
cobrador (tenedor) quien la firme, aceptando el medio de pago. Con este documento se ordena al librado el pago de
la cantidad fijada en el lugar indicado y en la fecha establecida. En este caso se registrarán las entidades del librador
y el tenedor y la fecha de pago, así como los datos del tenedor y la firma del mismo.

Una de las diferencias con respecto al cheque y al pagaré es que el vencimiento puede ser una fecha fija, a varios
días o meses desde la firma, a la vista o a un plazo desde la vista. Además, en la parte posterior existen dos matrices
diferenciadas en las que se puede rellenar la información para endosar la letra o avalarla.

E. Factoring.

Consiste en traspasar las facturas de una empresa a una entidad financiera para obtener de manera inmediata el
dinero, con lo que será esta la encargada de la cobranza futura de las mismas. Es una alternativa de financiación
inmediata a cambio de un tanto de descuento. El factoring reúne una serie de características:

- La entidad financiera asume el riesgo crediticio, es decir, si el deudor no paga, la entidad financiera se hace cargo
de la deuda. Si la entidad financiera no asume el riesgo crediticio, en caso de producirse un impago, la factura se
devolverá y su importe se reclamará a la empresa.

- Se asume el riesgo de cambio si la factura es en moneda extranjera.

- Se realiza el cobro efectivo del crédito.

- Se proporciona asesoramiento financiero y comercial a los deudores.

F. Confirming.

Equivale a un pago certificado, con la diferencia respecto al factoring de que en esta modalidad el banco avala el
pago al proveedor. Se puede decir que es un factoring inverso, ya que lo inicia el cliente para poder adaptarse a las
condiciones de pago del proveedor, siendo la entidad financiera quien gestiona el pago de sus compras. Se pueden
dar tres formas de pago de la empresa a la entidad en el caso del confirming:

- La empresa transfiere los fondos antes del vencimiento acordado.

- La empresa realiza la transferencia después de la fecha de vencimiento, con los correspondientes costes
financieros.

- La empresa paga en la fecha del vencimiento.

Esta modalidad de pago cuenta entre sus ventajas con la flexibilidad, ya que permite a las empresas gestionar su
tesorería sin necesidad de recurrir a préstamos o créditos, con el correspondiente coste de intereses.

4. Documentos internacionales.

En el caso de que la compra se haga fuera del país de origen, se utilicen medios de transporte no terrestres, se opere
en otra moneda y sea necesario pasar aduanas, intervendrán documentos específicos del comercio internacional.

Factura Es una factura sin validez fiscal ni contable que acompaña a la mercancía con el fin de facilitar el
proforma. cálculo de aranceles y de las distintas tasas en función del valor de la mercancía.
Documento Documento de declaración de importación o exportación ante las autoridades aduaneras que
único supone la autorización para la retirada o el embarque de las mercancías. Está formado por
administrativo nueve ejemplares, dos de ellos destinados a usos estadísticos.
(DUA).

Certificado de
circulación Es un documento justificativo del origen europeo para exportar a aquellos países con los que la
 EUR1. Unión Europea mantiene acuerdos preferenciales. Si la mercancía se acompaña del
correspondiente DUA, puede acogerse al régimen arancelario preferencial y pagar menos
derechos de aduana. En este documento debe constar la identificación del exportador y del
importador, los países intervinientes, el transporte utilizado, el paso y el número de bultos, la
factura, el número de DUA y la declaración del exportador.
Certificado de Certificado emitido por la Cámara de Comercio y utilizado por las empresas vendedoras para
origen. acreditar el origen de una mercancía. Este certificado se suele requerir cuando la mercancía no
se compra directamente al fabricante y se precisa de una garantía de calidad.
Bill of Landing Documento de transporte marítimo o aéreo con las mismas funciones que la carta de porte en
o conocimiento el transporte terrestre. Sirve de contrato de transporte de mercancías en buque o avión entre
de embarque. el cargador, el consignatario de la carga y el transportista. Se utiliza el crédito documentario
para justificar el envío de la mercancía y ordenar el cobro del dinero, así como de garantía del
cumplimiento de las condiciones pactadas de envío. En este se identificará la naviera, o
compañía aérea, el buque o avión, la carga, el remitente, el consignatario, el importe y el pago
del flete, la moneda y los costes asociados.
Medios de Se trata de la gestión de medios de cobro entre entidades en el ámbito internacional. Se
cobro denominan documentarios porque no se entregan los documentos de venta de una mercancía
documentarios. por parte del exportador hasta que se realiza el pago del importe o la aceptación de los efectos,
de forma que garantizan el cobro de la operación. Los inconvenientes de esta modalidad de
pago son el riesgo de aceptar una documentación falsa o una mercancía dañada o que no se
corresponde con lo solicitado, al no poder ser examinada antes de efectuar el pago.

5. Nuevas tecnologías para el seguimiento de la compra.

Hace unos años, el proceso de compra se gestionaba mediante aplicaciones ofimáticas como Microsoft Office, en la
actualidad, estas aplicaciones sirven de complemento a softwares especializados (DelSOL, SAGE, SAP). Las empresas
intentan optimizar sus procesos con la aplicación de sistemas de gestión global, como Enterprise Resource Planning
(ERP), que integren y comuniquen las distintas áreas de la empresa a través de un único software.

Las empresas utilizan el correo electrónico en la comunicación interna entre departamentos y en la comunicación
con el cliente. Además de ser un sistema cómodo, es una forma de conservar la información por escrito como
garantía ante posibles incidencias. Existen nuevos sistemas de comunicación que aportan mayor fluidez y rapidez.

A. E-Procurement.

Sistema telemático de compraventa para gestionar todo el proceso de aprovisionamiento, automatizando sus
etapas, desde la emisión del pedido hasta el servicio posventa. Además, en función del tipo de mercancía, ofrece la
posibilidad de realizar de forma automática el reaprovisionamiento sin necesidad de formalizar el pedido. Este
sistema permite a los usuarios registrados acceder y visualizar toda la información del área de compras de la
empresa en tiempo real.

B. E-Sourcing.

Funciona como una plataforma de comercio electrónico en la que se gestionan y negocian ofertas con los
proveedores y se participa en subastas de artículos o servicios. Mediante esta herramienta, el comprador informa
sobre su necesidad de adquirir determinada producto o servicio bajo una serie de condiciones. A partir de esta
demanda, los proveedores de un mercado determinado reciben un aviso y comienza el proceso de negociación y
selección del proveedor. La clave está en proporcionar la información adecuada para que el sistema seleccione de
forma óptima las ofertas más convenientes. Cuanto más amplia y clara sea la información suministrada pro el
comprador, más transparente será la operación y mayor el compromiso de los proveedores.

C. E-Tendering.

Seleccionados lo proveedores óptimos gracias a las herramientas de E-Sourcing, a través del sistema E-Tendering se
envía la solicitud de información (RFI) y la solicitud de cotización (RFQ) vía Internet. Reduce el tiempo dedicado al
proceso de comunicación entre comprador y proveedor. Este sistema necesita establecer criterios para comparar y
evaluar las solicitudes recibidas y elaborada una lista con las más adecuadas.
Entre los softwares especializados en E-Procurement encontramos ARIBA, SAP Y ORACLE, que permiten integrar la
cadena de suministro de forma digital, planificar las compras, compartir información y gestionar el rendimiento
empresarial y la calidad de forma óptima.

Los geolocalizadores han mejorado la gestión del transporte de mercancías, ya que permiten obtener la ubicación
geográfica en tiempo real, así como calcular las rutas más adecuadas y más rápidas.

D. Sistema EDI.

Vistas las plataformas de comercio electrónico y los sistemas de E-Procurement, es requisito indispensable conocer
el sistema EDI o Electronic Data Interchange, que permite el intercambio de documentos normalizados entre los
sistemas informáticos de los participantes en una relación comercial.

No todas las empresas utilizan el mismo sistema y pueden darse incompatibilidades, el sistema EDI proporciona un
carácter normalizado a todos los documentos. Lo que esencialmente diferencia al EDI de otros sistemas de
intercambio de información es que los pedidos, los albaranes, las facturas, los inventarios, los catálogos de precios,
etc., pueden intercambiarse electrónicamente entre diferentes interlocutores, gracias al uso de un lenguaje estándar
que permite que diferentes sistemas de información interactúen entre sí, automatizando su integración en los
sistemas internos de gestión o ERP.

Para poder aprovechar este sistema, el emisor y el receptor deben disponer de una solución EDI con la que construir
y gestionar los mensajes, conforme al estándar requerido para efectuar los intercambios de información, y contar
con sistemas de comunicación seguros y adaptador a las peculiaridades de este tipo de transacciones, siempre
privados, para garantizar el correcto proceso de envío y recepción de los diferentes mensajes.

6. Coste de las compras.

Según el Plan General de Contabilidad, el coste de la compra es el importe monetario que una empresa paga por una
mercancía, pero este importe no supone solamente el importe bruto de las mercancías, sino también los impuestos
que no sean recuperables y los gastos administrativos de la gestión de la compra.

Costes de las compras.

Precio neto de la compra: precio unitario menos los descuentos aplicados.
Impuestos deducibles.
Gastos del seguro de la mercancía.
Gastos de aduanas, gestión de documentación, etc.
Gastos de envases.
Gastos de embalajes estropeados que no se pueden devolver.

A. Costes de pedido.

El coste de pedido comprende los gastos administrativos en los que incurre el departamento de compras por emitir
la orden de compra y hacerse cargo de la expedición. Engloba los salarios de los trabajadores del departamento y
todo el material administrativo empleado. La forma correcta de imputar estos costes será dividiendo el coste del
departamento entre las unidades compradas.

B. Costes de almacenaje.

El almacenamiento de la mercancía supone gastos para la empresa, ya que requiere de instalaciones, equipos y
mano de obra para manipular y mantener en adecuadas condiciones las materias y los productos. Estos costes
incluyen el importe de las inversiones, alquileres, amortizaciones, tributos, suministros, mantenimiento y gastos de
personal, se imputarán a las unidades compradas y almacenadas.

Hay que añadir el coste de oportunidad, que supone la renuncia a invertir en otros elementos positivos para la
empresa a cambio de hacerlo en la compra de una mercancía que, de momento, se destina al almacén, calculado en
función del interés vigente en el momento de la imputación.

C. Costes de distribución.
El coste de distribución comprenderá la compra de vehículos, los costes de amortización con medios propios, los
seguros, los tributos, los gastos de personal, el mantenimiento y las reparaciones. En el caso de subcontratar, el
coste del transporte y el pago de un seguro para la mercancía. La tecnología JIT, la subcontratación y el sistema
Kanban suponen una alternativa a estos costes. Las empresas que adoptar estos sistemas ganan flexibilidad a la hora
de adaptarse a los cambios en el mercado, pero pierden la posibilidad de ejercer un control completo sobre todas las
etapas del proceso.

Kanban es una palabra de origen japonés que significa tarjeta, su concepto ha evolucionado hasta convertirse en
señal, y se puede definir como un sistema de flujo que permite, mediante el uso de señales, la movilización de
unidad a través de una línea de producción mediante una estrategia pull o estrategia de jalonamiento.

De acuerdo con el método Kanban empleado por Toyota, existen básicamente dos tipos de tarjetas Kanban:

- Kanban de retiro: especifica la referencia y la cantidad de producto que un proceso debe retirar del proceso
inmediatamente anterior, o de su contenedor de producto.

- Kanban de producción: especifica la referencia y la cantidad de producto que un proceso debe producir.

Ventajas del modelo Kanban:

- Nivela la demanda con el flujo de producción, ataca los desperdicios, la sobreproducción y el exceso de inventarios.

- Mejora el nivel de servicio con relación al cumplimiento con el cliente (interno y externo).

- Soporta las actividades de planificación de la producción.

Importe de la factura de Costes de pedido. Costes de Costes de distribución.

compra. almacenamiento.
 Precio bruto de  Coste de personal.  Coste de las  Costes de transporte.
compra-  Coste de material. instalaciones.  Coste de seguros.
 - Descuentos.  Gastos de  Gastos de personal,
 + Impuestos no mantenimiento, mantenimiento,
reembolsables. personal, amortizaciones, etc.
 - Devoluciones. reparaciones, etc.

7. Control de las compras.

Gestionar de forma eficaz el ciclo de compras radica en la eliminación de errores y en el suministro de la mercancía
no solo desde el punto de vista del aprovisionamiento, sino también desde la perspectiva de la presentación del
servicio al cliente. Ofrecer una buena gestión a los clientes en cuanto a la puntualidad y la calidad del pedido se
traduce en un aumento de la calidad percibida y fortalece la relación de la cadena de suministro.

Cada vez más empresas desarrollan la conocida estrategia de calidad total, que se resume en la asunción por parte
del personal de un compromiso con el perfeccionamiento continuo de todos los procesos con el fin de eliminar
errores y alcanzar una mejora de los productos y de los servicios.

7.1. Indicadores de calidad.

Existen varios indicadores para medir el grado de desempeño de los distintos objetivos establecidos de mejora
continua por parte de las empresas. El cumplimiento de estos objetivos también aporta la posibilidad de marcar la
diferencia respecto a la competencia.

Desde el punto de vista del comprador, estos indicadores permiten evaluar a sus proveedores y tomar decisiones
respecto a la renegociación de las condiciones o la búsqueda de nuevos suministradores que cumplan con los
requisitos establecidos.

A. Indicador de fiabilidad en las entregas.

Los errores más comunes a la hora de servir los pedidos tienen que ver con la rotura del stock, que provoca retrasos
en el pedido o su desglose en dos entregas, con la falta de
coincidencia entre las cantidades solicitadas y las servidas y con erratas en los documentos. Cuanto más se aproxime
a 100, mejor será la calidad del servicio de pedidos y mayor la satisfacción de los clientes.

B. Indicador de entrega en plazo.

La mala gestión de la información interna puede provocar errores en los plazos de entrega, imprevistos en el proceso
de producción, en la preparación de pedidos, en la expedición o en el transporte, incumpliendo los plazos de entrega
del pedido. Se traduce en un retraso general de toda la cadena de suministro que suscita reclamaciones por parte de
los clientes, la necesidad de compensación económica y, a veces, la pérdida del cliente, con el consecuente daño a la
reputación de la compañía. Cuanto más se aproxime a 100 mayor será la satisfacción del cliente.

C. Indicador cualitativo de la mercancía.

La manipulación de la mercancía corresponde a la empresa compradora, con sus medios y su personal, asumiendo
toda la responsabilidad sobre las roturas o los desperfectos ocasionados. El envasado y el embalado corresponderán
siempre a la empresa vendedora que prepara el pedido, con lo que el incumplimiento de las condiciones de entrega
o el deterioro repercutirá sobre el proveedor. El medio de transporte escogido influirá en que los productos lleguen
en buen estado. Cuanto más se aproxime a 100, mejor será la calificación del proveedor, y más duradera su relación
con el cliente.

D. Indicador cualitativo de la gestión documental.

Es importante la revisión continua de los datos de las partes que intervienen en la compraventa con el fin de evitar
errores en la documentación y en la entrega de la mercancía y en las condiciones de entrega, cobro o plazo, por no
constar en los documentos una renegociación posterior. La simple variación de un número o de una palabra en una
dirección puede provocar el retraso de la mercancía, un aumento de los costes de transporte y reclamaciones. El uso
de medio escritos en la comunicación es de vital importancia, así como formalizar en un contrato las condiciones y
los datos de la compraventa.

E. Índice de rechazos.

Los proveedores con mayor número de reclamaciones de devolución sufren una pérdida de imagen y de credibilidad.
Cuanto mayor sea este indicador, mayor será la desconfianza hacia el
proveedor. Conviene buscar un proveedor distinto que garantice un
servicio correcto.

7.2. Indicadores de desempeño.

En las compras, es necesario analizar los recursos invertidos para evaluar si se cumplen los objetivos marcados o hay
que realizar cambios estratégicos para mejorar en este sentido.

Índice de Analiza la relación entre las

compras. compras realizadas y las ventas
 del año anterior. Cuanto menor
sea este valor, más eficiente
será la empresa.
Índice del Es necesario saber si se
coste de un rentabiliza la gestión del
pedido de departamento de compras en
compra. comparación con la cantidad de
mercancía adquirida.
Periodo Una empresa debe establecer
medio de unas pautas de cobros y pagos
pago (PMP). que posteriormente adaptará
según las negociaciones con
clientes y proveedores.
Saldo medio Plazo que transcurre desde la
anual de entrega de los bienes o la
proveedores. prestación de los servicios y el
pago de la operación.

8. Periodo medio de maduración.

El periodo medio de maduración es el tiempo que transcurre desde que se compran las materias primas o
mercaderías hasta que se cobra por su venta. Está compuesto por diversos periodos medios que forman parte del
proceso que abarca este tiempo: almacenamiento, fabricación, venta y cobro. PMM = PMA + PMF + PMV + PMC.

A. Periodo medio de almacenamiento (PMA).

Cuando no se trabaja con un sistema JIT, el almacenamiento de la mercancía supone un tiempo, normalmente
expresado en días, desde que esta llega al almacén hasta que es
utilizada en la fabricación o vendida (producto terminado):

B. Periodo medio de fabricación (PMF).

Es el tiempo promedio del proceso de fabricación, desde que la

materia se incorpora a la cadena productiva hasta que termina su
procesado y se transforma en un producto terminado. Hasta ese
momento se considera producto en curso. Las empresas
comerciales no fabrican, por lo que este tiempo no se considera.

C. Periodo medio de venta (PMV).

Tiempo que transcurre desde que se fabrica el producto hasta

que sale del almacén para ser entregado al cliente. Cuanto menos sea
este periodo, menores son los riesgos de que la emrcancía sufra
daños en el almacén. Los retrasos en las ventas originan problemas de liquidez.

D. Periodo medio de cobro (PMC).

El momento en el que estos pagarán la mercancía adquirida.