Memoria Anual 2021

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA
SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA
MEMORIA ANUAL 2021
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Índice
Mensaje de la presidenta
Capítulo 1 Identidad de Caja Piura

1.1 Identidad
1.2 Nuestro negocio
1.3 Enfoque y gestión estratégica
1.4 Gobierno corporativo
Capítulo 2 Entorno económico y financiero

2.1 Economía internacional
2.2 Economía nacional
2.3 Sistema financiero peruano
2.4 Mercado de las microfinanzas
2.5 Cajas municipales
Capítulo 3 Gestión estratégica de Caja Piura

3.1 Gestión del talento humano
3.2 Gestión de clientes
3.3 Gestión financiera
Capítulo 4 Responsabilidad social, compromiso de todos

4.1 Campañas de educación financiera
4.2 Apoyando la cultura, el deporte y la educación
4.3 Caja Piura solidaria
4.4 Eventos importantes
Capítulo 5 Perspectivas, mirando al futuro 2021-2024

5.1 Crecimiento de las colocaciones
5.2 Crecimiento sostenible
5.3 Solvencia financiera de largo plazo
5.4 En el camino a consolidar nuestra transformación
Estados financieros auditados
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Mensaje de la presidenta
Estimados miembros de la Junta General de Accionistas
En Caja Piura, nos sentimos complacidos en presentar nuestra Memoria Anual de Gestión 2021,
que reúne los principales logros y hechos importantes. Se refleja en ella la participación activa
del Directorio, Gerencia Mancomunada, junto con las unidades de negocio, las unidades de
Control y Riesgos y las áreas de apoyo y de soporte, tras un 2021 en el que las vacunas contra
el COVID-19 permitieron a la economía mundial en su conjunto superar los niveles de actividad
previos a la pandemia
La economía global superó las expectativas en 2021 con una primera mitad más positiva de lo
previsto, empujada por la reapertura y gracias a las vacunaciones, pero con una segunda mitad
más moderada, afectada por las disrupciones en las cadenas de valor y la escalada de la
inflación, además las últimas semanas vinieron marcadas por el aumento de contagios debido
a la variante ómicron, si bien su impacto económico, posiblemente pequeño, (pero aún
incierto), será ya la historia del 2022.
En el Perú, la pandemia ha visibilizado y profundizado aún más las grandes brechas y
desigualdades sociales, así como las debilidades estructurales e institucionales del Perú. A 200
años de su independencia, los viejos y graves problemas del país persisten. Sin embargo, el
bicentenario y el proceso electoral del 2021 fueron una oportunidad para discutir los temas
clave y más urgentes que deberá priorizar el gobierno, como la atención a la crisis sanitaria y la
reactivación económica, sin embargo el mayor problema que debe resolver el Gobierno es la
incertidumbre, ya que genera fuga de capitales y disminución de la inversión
La economía peruana cerró el 2021 con un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de 13,3
por ciento respecto al año 2020 y de 0,8 por ciento respecto al 2019. La recuperación se
sustentó en la flexibilización de las medidas sanitarias y el avance del proceso de vacunación,
factores que permitieron revertir el gran parte del impacto negativo proveniente del cese de
actividades no esenciales en 2020. El restablecimiento en 2021 de los niveles de actividad
previos a la crisis (2019) puede ser atribuido en mayor medida a la inversión privada, resultado
que se condice con el fuerte incremento de la actividad en el sector construcción. En menor
magnitud contribuyeron el consumo público, el consumo privado y la inversión pública. Este
avance fue contrarrestado por las exportaciones de servicios, en particular, del turismo
receptivo.
El sistema financiero peruano ha continuado incrementando su oferta crediticia, empezando a
mostrar una recuperación en el 2021. Luego de una fuerte contracción de los créditos directos
del sistema financiero por los efectos asociados a la COVID-19, que requirió el apoyo del
gobierno a través de programas de garantías, los créditos sin considerar dichos programas
superaron por primera vez en julio 2021 su nivel prepandemia, siendo las carteras MYPE y de
consumo las que aún se mantienen rezagadas. Si bien el deterioro de créditos se ha venido
reflejando en los estados financieros de las empresas supervisadas, aun habría un potencial
impacto a ser revelado en sus portafolios. Sin embargo, debido a la constitución de provisiones
voluntarias y medidas de fortalecimiento patrimonial, el sistema mantiene importantes
colchones para afrontar potenciales contingencias. Asimismo, se crearon dos programas de
gobierno que buscan dar espacio a las entidades para que puedan enfrentar eventuales
escenarios adversos
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En este contexto nacional e internacional, la crisis que generó la pandemia del COVID-19 obligó
al 70% de microempresarios a cambiar su giro de negocios, y el mundo de las microfinanzas no
fue ajeno a este fenómeno, las empresas del sector microfinanciero adoptaron procesos de
digitalización para responder a la nueva normalidad. Los cambios que trajo la pandemia han
enfocado el negocio en el cliente y sus necesidades, ya que ahora piensa, siente y vive de
manera diferente. La digitalización en el Perú se está masificando y es responsabilidad de las
microfinancieras brindar soluciones ágiles que le faciliten la vida a los consumidores. En el
marco de la transformación digital, Caja Piura organizó el Seminario Internacional de
Microfinanzas PIURA 2021, el cual tuvo como objetivo abordar los retos y oportunidades para
las microfinanzas en un escenario post pandemia.
Por otro lado, la agencia especializada en microfinancieras MicroRate otorgó a Caja Piura la
calificación Social de 3.5 estrellas con perspectiva estable, con lo que ingresa al rango de la
excelencia internacional en este sector. La calificación de MicroRate ubicó a Caja Piura entre
las microfinancieras top a nivel mundial en Gestión de Desempeño Social, siendo la única caja
municipal del Perú en obtener este mérito, lo que evidencia el compromiso con sus clientes,
empleados, la comunidad y el medio ambiente. Uno de los pilares de Caja Piura es impulsar una
transformación digital enfocada en los emprendedores del país. Apuntamos a acercar nuestros
servicios al ciudadano, con una estrategia de sostenibilidad y digitalización que le permita
acceder a nuestros productos sin necesidad de acercarse a una agencia. Este tipo de iniciativas
impulsan nuestra competitividad y la calificación de MicroRate nos abrirá nuevas puertas en
relación a este objetivo".
En relación a la exposición de riesgo crediticio de la Caja Piura está dada por su cartera
reprogramada, refinanciada, vencida y judicial que representa el 30.78% de cartera en riesgo
(CER). Para tal efecto, se cuentan con provisiones voluntarias que permiten una cobertura del
5.27% de la cartera reprogramada No Provisionada. Las provisiones acumuladas por
incobrabilidad permiten una cobertura del 33.81% de la CER, Cartera de Alto Riesgo y la cartera
atrasada.
Cabe precisar que al mes de diciembre del año 2021 las provisiones voluntarias ascienden a S/
22.90 millones de soles y las provisiones acumuladas superaban la cartera de alto riesgo que
permiten una cobertura del patrimonio neto ante un posible deterioro de la cartera
reprogramada. Se aprecia también un crecimiento de S/ 243.61 millones de soles en las
colocaciones y una reducción en los depósitos respecto a Diciembre 2020 explicada por la libre
disponibilidad de la Compensación por Tiempo de Servicio dispuesta por la Ley No 31171 y por
el riesgo económico generado por las elecciones presidenciales.
A pesar del impacto negativo del Covid19 y la contracción de las colocaciones durante el año
2021, los mayores ingresos financieros, el menor gasto de provisiones por incobrabilidad y la
disminución en los gastos financieros, y con un importante incremento de ingresos financieros
por servicios han permitido obtener una utilidad neta de S/ 35.80 millones de soles que resulta
siendo mayor en 80.0% a la registrada en diciembre 2020. El congelamiento de los días de
atraso efectuados durante el año 2020 y las reprogramaciones de créditos por Covid-19
permitieron una mejor gestión de la cartera en riesgo y una mayor acumulación de provisiones
por incobrabilidad; permitiendo reducir el ratio de Exposición Patrimonial.
En nombre del Directorio y la Gerencia Mancomunada, agradezco a los señores miembros de

la Junta General de Accionistas, por su confianza y el respeto pleno a la autonomía con la que
hemos ejercido la labor encomendada, lo cual ha permitido desarrollar un buen Gobierno
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Corporativo que es el pilar de la Institución, el preservarlo es responsabilidad de la Junta de
Accionistas y del Directorio. Así, nuestra satisfacción será mayor si continuamos con un sano
crecimiento que genere empleo, ingresos y bienestar a la población.
Mercedes Franco de Heck

Presidenta del Directorio
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Capítulo 1
Identidad de Caja Piura
1.1 Identidad
Con la creación de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura-Caja Piura, en el año 1982, se
dio inicio al sistema de cajas municipales y al sistema de microfinanzas en el Perú, con el
objetivo de combatir la usura y ofrecer una alternativa financiera principalmente a los micro y
pequeños empresarios que no tenían acceso a los servicios financieros formales.
Las instituciones microfinancieras (IMF) han impulsado la inclusión social a través de la inclusión
financiera, al insertar en el sistema financiero a emprendedores de la micro y pequeña empresa
(mype), que inicialmente se financiaban con capital propio o con agiotistas. Las IMF incluyen
financieramente a pequeños ahorristas con servicios modernos, adecuados a sus necesidades,
y alternativas de inversión muy competitivas. De esta forma, las IMF han ayudado a mejorar la
calidad de vida de más peruanos.
1.1.1 Denominación legal y comercial
La denominación legal es Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura Sociedad Anónima
Cerrada y, la denominación abreviada, CMAC Piura S.A.C. Adicionalmente, adopta el nombre
comercial Caja Piura.
1.1.2 Domicilio
La sede principal se encuentra ubicada en jirón Ayacucho N.º 353, distrito, provincia y
departamento de Piura. Aquí se centraliza la información de las agencias, oficinas especiales,
oficinas informativas, aplicación móvil (app), cajeros automáticos y corresponsales, y los demás
puntos de atención ubicados a nivel nacional.
1.1.3 Constitución
Caja Piura se constituyó el 07 de diciembre de 1981 al amparo del D.L. N.º 23039 del 14 de
mayo de 1980 y mediante D.S. N.º 248-81 EF del 04 de noviembre de 1981, que autoriza su
funcionamiento. Inició sus actividades el 04 de enero de 1982 con un capital inicial de USD 82
000 aproximadamente. Sus operaciones se rigen por el D.S N.º 157-90 EF del 29 de mayo de
1990, la Ley N.º 30607 - Ley que Fortalece el Funcionamiento de las CMAC del 13 de julio de
2017, la Ley N.º 26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros, y supletoriamente por la Ley General de Sociedades
- Ley N.º 26887.
Mediante resolución SBS N.º 812-97 del 19 de noviembre de 1997, la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) autorizó la conversión
de CMAC Piura a Sociedad Anónima y la modificación integral de su estatuto social. Asimismo,
con resolución SBS N.º 371-2001 del 11 de mayo del 2001, la SBS autorizó la adecuación de la
CMAC Piura S.A. a la nueva Ley General de Sociedades como Caja Municipal de Ahorros y
Crédito de Piura Sociedad Anónima Cerrada (CMAC Piura S.A.C.) y la modificación integral de
su estatuto social.
Con resolución SBS N.º 0118-2019 del 09 enero del 2019, la SBS autorizó a CMAC Piura S.A.C.
la modificación integral y adecuación de su estatuto social a la Ley N.º 30607 - Ley que Modifica
y Fortalece el Funcionamiento de las CMAC.
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1.2 Nuestro negocio
1.2.1 Objeto social
Caja Piura tiene por objeto dedicarse a la intermediación financiera y, en ese sentido, captar
recursos del público en general y realizar operaciones de financiamiento, con especial énfasis
en la micro y pequeña empresa. Para el cumplimiento de su objeto social podrá realizar todas
las operaciones, productos y servicios que le faculta el artículo 286 de la Ley General del Sistema
Financiero, así como las contenidas en el artículo 221 de dicha ley que de manera específica
autorice la SBS.
La estrategia de expansión a lugares de nulo o bajo nivel de intermediación financiera y la
implementación de modernos canales de atención ha permitido insertar a más personas al
sistema financiero y atenderlas en un entorno seguro, impulsando la economía de sus negocios
y mejorando su calidad de vida, al permitirles el acceso a los servicios financieros formales y a
precios competitivos.
1.2.2 Capital y estructura accionaria
Al 31 de diciembre del 2021, el capital social autorizado, suscrito y pagado de Caja Piura
ascendió a S/ 511,11 millones, representado en 51 111 acciones con un valor nominal de S/ 10
000 cada una. La titularidad de estas corresponde a la Municipalidad Provincial de Piura, con
50 451 acciones comunes con derecho a voto, que representan el 98,71 %, y al Fondo de Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC), con 660 acciones preferentes sin derecho a voto,
que representan el 1,29 %.
1.3 Enfoque y gestión estratégica

Las estrategias de Caja Piura están definidas en su plan estratégico para un horizonte de tres
años. Ahí se define qué queremos ser en el futuro (visión), cuál es nuestro negocio y a quién
nos debemos (misión). Para que la misión permita lograr la visión en el largo plazo, se requiere
del compromiso del Directorio, la Gerencia Mancomunada, los funcionarios y los
colaboradores, quienes, a través de la cultura institucional de valores DITO, deben tomar las
mejores decisiones en la gestión de las estrategias.
1.3.1 Visión
Líder en soluciones financieras innovadoras, accesibles y de calidad.
1.3.2 Misión
Impulsar la inclusión financiera innovadora para mejorar la calidad de vida de nuestros clientes.
1.3.3 Cultura Caja Piura
Mantener una cultura fortalecida produce muchos beneficios a la organización y, en Caja Piura,
nuestros equipos reconocen su impacto en los resultados. Es por ello que nuestros valores DITO
—desarrollo humano, innovación, transparencia y orientación al cliente— son claves para el
logro de nuestros objetivos.
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1.3.3.1 Desarrollo humano
Basado en las conductas de solicitar y ofrecer retroalimentación constante, trabajar en equipo,
y preocuparse por el respeto, bienestar y desarrollo de las personas.
1.3.3.2 Innovación
Que se manifiesta en aportar ideas creativas, buscar la mejora continua y la eficiencia en cada
uno de nuestros procesos, hacerse responsables y resolver los problemas de forma proactiva.
1.3.3.3 Transparencia
Reflejado en la forma de comunicarnos en la institución —clara, asertiva y honesta— y en el
obrar con integridad, transparencia y predicando con el ejemplo.
1.3.3.4 Orientación al cliente
Que pone una especial atención en la relación de confianza que establecemos con el cliente
interno y externo, a través de la amabilidad, la oportunidad y la asesoría, superando las
expectativas y sorprendiéndolos.
1.3.4 Objetivo general
La ejecución de la misión y el logro de la visión permitirán el desarrollo sostenible de Caja Piura
en un mercado altamente competitivo. Para ello se han definido los objetivos estratégicos.
1.3.5 Objetivos estratégicos
Los objetivos estratégicos han sido enunciados bajo el enfoque de la herramienta de gestión
balanced scorecard, que define a la empresa desde cinco perspectivas: gestión financiera,
gestión de clientes, gestión de procesos, gestión del talento humano y gestión social. A partir
de estos objetivos se establecen las metas con indicadores de gestión que permiten medir el
impacto de las estrategias.
1.3.5.1 Incrementar el valor económico
Generar beneficios futuros a través de una adecuada gestión de las colocaciones, buscando una
rentabilidad razonable, riesgos aceptables y un grado de liquidez adecuado; gestionar los
depósitos y adeudados, buscando el menor costo financiero, un riesgo financiero aceptable y
un adecuado calce de plazos y monedas entre los pasivos y activos; gestionar los costos para
optimizar el uso de los recursos humanos, materiales y financieros que permitan márgenes de
utilidad razonables para fortalecer el patrimonio.
1.3.5.2 Promover la inclusión financiera brindando servicios de calidad
Definir la propuesta de valor que Caja Piura ofrecerá a sus clientes prestatarios y ahorristas,
tanto presentes como futuros: qué se les va a ofrecer a nuestros clientes. La generación de
beneficios futuros (valor económico) depende de la estabilidad e ingreso de nuevos clientes a
Caja Piura. Es necesario satisfacer sus necesidades, brindándoles una propuesta de valor
basada en un servicio de calidad con precios competitivos. Para ello, resulta necesario innovar
los servicios financieros con tecnología de punta, ampliar la cobertura de atención al público
con una adecuada red de oficinas y canales electrónicos accesibles, además de ofrecer tasas
atractivas tanto al cliente de crédito como al cliente de ahorro, en función a su perfil de riesgo
y necesidades financieras.
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1.3.5.3 Garantizar la eficacia y eficiencia en los procesos
Automatizar los procesos operativos y administrativos para agilizar los servicios y reducir los
costos de transacción; gestionar los riesgos financieros con la finalidad de cumplir los límites
que establece la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP; minimizar las futuras pérdidas no
identificadas mediante un adecuado control interno en los procesos; mejorar continuamente
la calificación de riesgos de Caja Piura; realizar mejoras en la infraestructura de las unidades de
negocios con equipamiento, tecnología y canales de atención alternativos modernos para
lograr un mejor ambiente de trabajo y atención al cliente.
1.3.5.4 Promover la especialización y autorrealización del personal
Capacitar al personal en temas ligados al negocio de intermediación financiera para que la
institución pueda enfrentar con éxito los cambios en el entorno y brindar a sus trabajadores la
posibilidad de ascender y asumir mayores responsabilidades en la institución; mejorar las
condiciones de trabajo y de comunicación para mantener un clima laboral favorable y brindar
estabilidad laboral al personal que se identifica con los objetivos de la institución y se esfuerza
por alcanzar las metas; establecer una compensación económica acorde con el nivel de
esfuerzo de cada trabajador y de acuerdo a las posibilidades económicas de la institución, con
la finalidad de retener y atraer a nuevos talentos.
1.3.5.5 Impulsar la inclusión social
Impulsar la inclusión social responsable contempla que las decisiones del negocio incorporen
criterios sociales y ambientales. Es necesario: adaptar, por medio de plataformas tecnológicas
y alianzas estratégicas, canales alternos en zonas rurales y no bancarizadas; desarrollar
productos innovadores a tasas de interés responsables socialmente; realizar programas de
capacitación por parte de las áreas comerciales; contribuir al cuidado del medioambiente;
incrementar el número de clientes rurales y clientes bancarizados, y reducir su deserción; e
incrementar la cobertura de los canales alternos y trabajadores en las zonas rurales.
1.4 Gobierno corporativo

1.4.1 Buenas prácticas de gobierno corporativo
Caja Piura protege los intereses de todos los que participan de forma directa e indirecta de su
negocio: su accionista, la Municipalidad Provincial de Piura; los que dirigen y gestionan, el
Directorio, la Gerencia Mancomunada y los funcionarios; los clientes prestatarios y ahorristas;
los acreedores y proveedores; los trabajadores; los órganos de regulación, supervisión y
control; y la comunidad en general.
Las buenas prácticas de gobierno corporativo recomiendan la aplicación de políticas de
transparencia, razonabilidad, rendición de cuentas y responsabilidad en las actividades de
intermediación financiera, a través de la cual procura el desarrollo de amplios sectores de la
población mediante el financiamiento de sus actividades empresariales, monetizando
economías rurales y fomentando el empleo.
El desarrollo sostenido de Caja Piura en sus 40 años de funcionamiento y la continuidad de su
negocio en el tiempo se fundamentan en el respeto irrestricto de las funciones y las buenas
relaciones de sus órganos de gobierno: Junta General de Accionistas, Directorio y Gerencia
Mancomunada. Estos, a su vez, deberán mantener las buenas relaciones con los clientes
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prestatarios y ahorristas, acreedores y proveedores, trabajadores, órganos de regulación,
supervisión y control, y con la comunidad en general.
Las buenas prácticas de gobierno corporativo le han permitido a Caja Piura ejercer la autonomía
económica, financiera y administrativa necesaria para desarrollar favorablemente su negocio
de intermediación financiera, con sentido responsable y profesional. Esto ha permitido que
Caja Piura gane la confianza de más de 1 millón 400 mil clientes ahorristas y prestatarios.
1.4.2 Control y riesgo
Para ejercer el control a la gestión del negocio de intermediación financiera, el Directorio
cuenta con unidades de Control y Riesgo: la Gerencia de Riesgos, la Gerencia de Auditoría
Interna, el Órgano de Control Institucional (OCI), la Unidad de Conducta de Mercado, la Unidad
de Cumplimiento Normativo y la Unidad de Cumplimiento (RPLAFT).
1.4.3 Comités de apoyo al Directorio
Con la finalidad de atender los aspectos relacionados al control, riesgos y gestión, el Directorio
cuenta con comités técnicos donde intervienen miembros del Directorio, la Gerencia
Mancomunada, funcionarios de las unidades de Control y Riesgo, así como funcionarios de las
áreas de apoyo y soporte al negocio: Comité Integral de Riesgos, Comité de Auditoría y Control
Interno, Comité de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, Comité
de Gobierno Corporativo, Comité de Riesgo Crediticio, Comité de Riesgo Operacional, Comité
de Remuneraciones, Comité de Activos y Pasivos, y Comité de Innovación.
En el año 2021, Caja Piura continuó con la implementación de los aspectos planteados como
resultado del programa para el fortalecimiento de buenas prácticas de gobierno corporativo de
las empresas de propiedad del Estado. Este programa fue auspiciado y financiado íntegramente
por la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina) y ejecutado por el Consorcio Internacional
Sodali Governance Consultants. Asimismo, el gobierno corporativo de la institución está siendo
mejorado constantemente con el aporte de sus órganos de gobierno, instituciones relacionadas
como la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC), consultores,
supervisores y reguladores.
Además, Caja Piura continuó con la adecuación de los aspectos planteados como resultado del
Diagnóstico del Marco de Gobernanza Corporativa, Gestión de Riesgos y Gestión de
Cumplimiento, según lo establecido en la Resolución SBS N.º 272-2017, norma publicada el 23
de enero de 2017, que aprueba el Reglamento de Gobierno Corporativo y de la Gestión Integral
de Riesgos. Ahí se establecen, entre otros, los marcos, lineamientos, criterios y parámetros que
las entidades supervisadas deben aplicar para la adopción e implementación de un buen
gobierno corporativo y una gestión integral de riesgos, adecuada al tamaño y a la complejidad
de sus operaciones y servicios
1.4.4 Órganos de gobierno
Las operaciones de Caja Piura se desarrollan en un marco de respeto y cumplimiento, según las
normas legales vigentes y las mejores prácticas empresariales. Por ello, cuenta con un equipo
directivo con una trayectoria profesional destacada y especializaciones en diversas áreas como
gobierno corporativo, control interno, gestión de riesgos, créditos, finanzas y auditoría, entre
otros, lo que garantiza una dirección estratégica y eficiente de la organización.
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Los órganos de gobierno de Caja Piura están conformados por la Junta General de Accionistas,
el Directorio y la Gerencia Mancomunada.
1.4.4.1 Junta General de Accionistas

Conformada por el Concejo Provincial de Piura, quienes representan a la Municipalidad
Provincial de Piura como accionista de Caja Piura. Conforme al artículo 8-B del D.S. N.º 157-90-
EF, la Junta General de Accionistas carece de facultades directivas y ejecutivas. En el mismo
artículo se detallan las facultades que, de modo exclusivo, le concede dicha norma con rango
de ley. La Junta General de Accionistas participa activamente en la toma de decisiones en Caja
Piura de acuerdo con su nivel de competencia.
1.4.4.2 Directorio
Como característica de la organización de Caja Piura, el Directorio incorpora la participación de
representantes de la comunidad en su sentido más amplio: cuatro directores independientes,
representantes destacados, provenientes de organizaciones del gremio empresarial,
financiero, clero y aquellos designados por los grupos de mayoría y minoría de regidores de la
propia Municipalidad Provincial de Piura. Cabe destacar que el Directorio sesiona de modo
ordinario cuando menos dos veces al mes.
Las sesiones ordinarias generan derecho a dieta. El monto de la dieta por cada sesión, así como
el número de sesiones que tienen derecho al pago de dietas es fijado por el Concejo de la
Municipalidad Provincial de Piura en su calidad de Junta General de Accionistas. En cualquier
momento, el presidente del Directorio, la Gerencia o la mayoría de los miembros del Directorio
pueden citar a reuniones extraordinarias, que no generan derecho a dieta.
Respecto a la gobernabilidad de la institución, la solvencia profesional, experiencia y
permanencia de los miembros del Directorio y la Gerencia Mancomunada se han convertido en
fortalezas de la institución, que son reconocidas en el sistema financiero, especialmente por las
empresas clasificadoras de riesgo, supervisores, reguladores y competidores. Contribuye de
manera significativa a ello la permanente atención que el Directorio continúa dando a los temas
que le son propios, a través de la realización de sesiones continuas. Durante el año 2021 se
realizaron 43 sesiones del Directorio.
La plana directiva de Caja Piura cuenta con experiencia en temas de control interno, gestión
integral de riesgos, prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, auditoría,
innovación, gestión por procesos y gobierno corporativo, y se capacita permanentemente de
acuerdo con las normas de la SBS.
Lic. Mercedes Franco De Heck

Presidenta del Directorio de Caja Piura y de los comités de Gestión Integral de Riesgos,
Gobierno Corporativo y Remuneraciones, desde el mes de enero del 2019.
Directora independiente de Caja Piura, en representación de la Corporación Financiera de
Desarrollo (COFIDE), con vigencia de mandato inscrito en la partida electrónica Nº 11001108,
según consta en el asiento C00150 de la Oficina Registral de Piura.
La señora Franco es licenciada en Administración de Empresas por la Universidad de Piura.
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Cuenta con 9 años de experiencia como ejecutiva en banca de segundo piso, 21 años de
experiencia en la administración y gerencia de instituciones públicas y privadas, y 21 años de
experiencia en cargos directivos en el sistema de cajas municipales del Perú .
Dr. Antonio Mabres Torelló

Desde agosto del 2019 es miembro del Directorio de Caja Piura, y desde el 2021 es su
vicepresidente, en representación de la Municipalidad Provincial de Piura, nominado por tres
años mediante el Acuerdo Municipal N.º 089-2019-C/CPP. Preside el Comité de Riesgos
Operacionales de Caja Piura.
Es licenciado en Ciencias Físicas por la Universidad de Barcelona y doctor en Ciencias Físicas por
la Universidad de Zaragoza, España.
Desde su llegada a Piura, en 1974, se desempeña como profesor en la Facultad de Ingeniería
de la Universidad de Piura, donde además de la actividad docente y de investigación ha ejercido
diversos cargos, entre ellos el de director de los programas académicos de Ingeniería. Su
principal campo de investigación es el fenómeno El Niño y sus efectos.
Ha sido rector de la mencionada casa de estudios de 1989 al 2003. Antes, fue secretario del
Consejo Superior y, posteriormente, prorrector y vicerrector de investigación. Actualmente es
vicepresidente del Consejo Académico, órgano que representa la entidad promotora, ADEU,
dentro de la estructura de la Universidad de Piura.
Asimismo, es miembro de la Academia Nacional de Ciencias del Perú, de la cual es académico
titular. Ha integrado el Consejo Directivo del Instituto Geofísico del Perú (IGP).
Ha recibido la Orden de Isabel La Católica (Grado de Encomienda), concedida por el Rey de
España, Juan Carlos I; en el 2003, la Municipalidad Provincial de Piura le concedió la Medalla de
Piura; y, en el 2019, lo declaró Hijo Predilecto de esta ciudad.
Ing. Manuel Javier Chero Maza

Es presidente del Comité de Auditoría y miembro de los comités de Gestión de Riesgo de
Crédito y Riesgo Operacional.
Director independiente de Caja Piura en representación del Arzobispado de Piura, nominado
por tres años mediante acuerdo municipal N.º 144-2019-C/CPP del 03 de diciembre del 2019.
El señor Chero es titulado en Ingeniería Industrial por la Universidad de Piura y cuenta con
estudios concluidos de maestría en Teoría y Práctica Educativa. Además, ha realizado estudios
en Finanzas en la referida universidad. Desde hace 15 años se desempeña como director
ejecutivo del Consorcio Arquidiocesano de Colegios Parroquiales de Piura y cuenta con más de
17 años de experiencia en la dirección de empresas.
Dr. Federico Guerrero Neyra

Director independiente en representación de los pequeños comerciantes o productores de
Piura, nominado por tres años mediante acuerdo municipal N.º 123-2018-C/CPP del 27 de
12
noviembre del 2018. Asimismo, preside el Comité de Gestión de Riesgo de Crédito e integra los
comités de Gestión Integral de Riesgos y Remuneraciones.
El señor Guerrero está casado con Yanina Biviana Lopez y es padre de Sergio, Jesús y Andrea
Guerrero Lopez. Es doctor en Ciencias Ambientales, magíster en Desarrollo Rural y economista
titulado por la Universidad Nacional de Piura. Ha realizado otros estudios de postgrado en
Bolivia, Chile y Estados Unidos de Norteamérica. Cuenta con 30 años de experiencia como
catedrático en la Facultad de Economía. Se desempeñó como asesor del despacho de la
vicegobernación del Gobierno Regional de Piura hasta diciembre del 2018. Se desempeñó como
jefe del Departamento Académico de Planificación y Proyectos, y como asesor del despacho
rectoral de la Universidad Nacional de Piura. Asimismo, cuenta con más de 8 años de
experiencia en cargos directivos en el sistema de cajas municipales del Perú.
Mgtr. Gerard Martin Giglio Malinaric

Es miembro del Directorio de Caja Piura, en representación de la Municipalidad Provincial de
Piura, nominado por tres años mediante acuerdo municipal N.º 041-2019-C/CPP del 11 de abril
del 2019. Integra los comités de Auditoría y de Riesgos de Lavado de Activos y Financiamiento
del Terrorismo.
Graduado en Ciencias Sociales y licenciado en Economía por la Pontificia Universidad Católica
del Perú, tiene una maestría en Finanzas por la Universidad ESAN (graduado con honores).
Cuenta además con la especialización en Microeconomía de la Competencia en la Escuela de
Negocios de la Pontificia Universidad Católica del Perú (CENTRUM) y Harvard Business School.
Ha obtenido el PBA (Professional in Business Administration), graduado con honores, en
CENTRUM conjuntamente con A.B. Freeman School of Business de la Universidad de Tulane en
Nueva Orleans (Estados Unidos), un MBA por la Facultad Latinoamericana de la Empresa
(FLANDES) y una maestría en Organización y Dirección de Empresas por la Universidad de Lleida
(Lérida, España). Ha obtenido los diplomas del PADE (Programa Avanzado de Dirección de
Empresas) en Finanzas Corporativas, el PAE (Programa de Alta Especialización) en Proyectos y
Decisiones de Inversión, y el PAE en Banca de Inversión y Estructuración Financiera en la
Universidad ESAN.
Mgtr. Javier Arturo Bereche Álvarez

Director independiente de Caja Piura, en representación de la Cámara de Comercio y
Producción de Piura, nominado por tres años mediante el Acuerdo Municipal N.º 176-2019-
C/CPP del 27 de diciembre del 2019. Integra los comités de Auditoría e Innovación. Hasta el
mes de noviembre 2021 integró el Comité de Riesgos de Lavado de Activos y Financiamiento
del Terrorismo.
Es graduado en Ciencias Económicas y Empresariales, en el Programa de Administración de
Empresas y magíster en Dirección y Gestión Empresarial en la Universidad de Piura; asimismo,
es profesor universitario y colaborador docente de la Facultad de Ciencias Económicas y
Empresariales de la misma casa de estudios. Tiene una segunda maestría en Dirección de
Empresas en la Universidad Politécnica de Madrid (España).
13
Posee especializaciones en Marketing por Kellogg School of Management de la Universidad de
Northwestern (Chicago, Estados Unidos), en Dirección y Liderazgo por Oxford Leadership
Academy en Barcelona (España), en E-Business por la Universidad de Piura, y es Black Belt in
Six Sigma por GPS & T-Latam.
Es miembro del Directorio de la Cámara de Comercio y Producción de Piura desde el 2007 y
presidente de esta institución desde julio del 2020.
Es gerente regional nororiente de Telefónica del Perú y, desde el año 2019, es cónsul honorario
de Finlandia en el norte del Perú, con sede en Piura.
Es miembro del Directorio de la incubadora de startups HUP UDEP desde el 2016 y de diversas
organizaciones ligadas a la innovación y la transformación digital.
Dr. Valentín Rodolfo Soto Llerena
Desde noviembre del 2021 es miembro del Directorio de Caja Piura, en representación de la
minoría de la Municipalidad Provincial de Piura, nominado por tres años mediante el Acuerdo
Municipal N.º 0115-2021-C/CPP. Integra el Comité de Riesgos de Lavado de Activos y
Financiamiento del Terrorismo.
Doctor en Derecho y Ciencias Políticas y Magíster en Derecho con mención en Derecho Civil y
Comercial por la Universidad Nacional de Piura. Egresado de la Maestría en Gestión y Dirección
de Empresas Constructoras e Inmobiliarias por la Pontificia Universidad Católica del Perú y
Universidad Politécnica de Madrid (España). Especialista en Sistema Nacional de Control por la
Universidad La Salle y especialidad en Justicia Constitucional y Derechos Humanos por la
Universidad de Pisa (Italia); así como en Gestión Municipal por la Universidad ESAN.
Cuenta con cursos de especialización en Gestión de Créditos y Finanzas; actualización en
Legislación Bancaria; Gestión de Riesgos Financieros; Derecho financiero por la Asociación
Jurídica Lex Novae; Gestión de Cobranzas y Recuperaciones en Microfinanzas; Administración
Integral de Riesgo Micro Financiero por la ESCUELA Iberoamericana de Postgrado y Educación
Continua (ESIPEC).
Cuenta con Diplomados como el de Especialización Contratos Bancarios por la Asociación
Jurídica Lex Novae, en Derecho Bancario y Financiero por la ESCUELA Iberoamericana de
Postgrado y Educación Continua (ESIPEC), de Especialista en Microfinanzas en Instituciones
Reguladas y No Reguladas, en Derecho Bancario y Finanzas Públicas por la Escuela
Iberoamericana de Posgrado y Formación Continua (ESIPEC).
Abogado con más de 20 años de experiencia en el sector público y privado en casos

relacionados a corrupción de funcionarios. Ex presidente del Comité Directivo de la Asociación
Nacional de Administración Tributaria del Perú - ASAT.
Se ha desempeñado como gerente general del Servicio de Administración Tributaria - SAT Piura
y como gerente financiero en importantes empresas del sector comercial en el norte del país.
Actualmente es director de la Unidad de Posgrado de la Facultad de Derecho de la Escuela de
Posgrado de la Universidad Nacional de Piura.
14
1.4.4.3 Gerencia Mancomunada
En Caja Piura, la Gerencia se ejerce de manera mancomunada por tres gerentes, que tienen a
cargo la gestión crediticia y captaciones, la gestión de transformación e innovación y la gestión
financiera y administrativa.
La Gerencia Mancomunada ejerce la representación legal y es la encargada de ejecutar, a través
de las unidades de negocio, las estrategias y planes de acción para el cumplimiento de los
objetivos y metas institucionales.
Dr. CPC. Marcelino Encalada Viera

Es gerente de Negocios desde el mes de diciembre del 2020. Fue gerente de Ahorros y Finanzas
de Caja Piura desde el año 2015 hasta diciembre del 2020. Anteriormente se desempeñó como
gerente de Administración (de junio de 1991 a diciembre del 2014). Asimismo, se desempeñó
como contador general, jefe de Personal, jefe del Área de Sistemas y administrador de agencia.
Es presidente del Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC) desde noviembre
del 2020.
El señor Encalada es doctor en Contabilidad y Finanzas por la Universidad Nacional de Piura,
magíster en Finanzas por la Universidad del Pacífico y contador público egresado y titulado en
la Universidad Nacional de Piura. Posee amplios conocimientos en la gestión administrativa,
contable y financiera de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y experiencia en elaboración,
análisis e interpretación de estados financieros de empresas diversas. Ha ejercido la docencia
en las disciplinas de Finanzas y Contabilidad en los programas de maestría en Administración,
Contabilidad y Economía de la Universidad Nacional de Piura, y es invitado en otras
universidades nacionales.
Mgtr. CPC. Edgar Javier Morante Núñez

Es gerente de Administración y Finanzas desde el mes de diciembre del 2020. Desempeñó el
cargo de gerente de Administración desde enero del 2017 hasta diciembre del 2020. Además,
se desempeñó como Oficial de Cumplimiento Normativo de Caja Piura desde el 03 de
noviembre del 2011 hasta el 31 de diciembre del 2016. Anteriormente, lo hizo como jefe de
Organización y Métodos desde el 30 de marzo del 2000 hasta el 30 de marzo del 2013.
El señor Morante es magíster en Economía por la Universidad Nacional de Piura, y contador
público colegiado por la Universidad Nacional de Piura. Ha participado en diversos programas
de especialización en Finanzas Corporativas en la Universidad del Pacífico; Dirección Financiera
en la Pontificia Universidad Católica del Perú; Competencias Gerenciales, Derecho Corporativo
y Alta Dirección en Microfinanzas en la Universidad ESAN, Gestión de Proyectos en la
Universidad de Piura.
En el año 2021 participó en el PAD, Escuela de Dirección de la Universidad de Piura, en el
Programa de Especialización para Directorios, recibió cursos de especialización en finanzas para
la gestión de inversiones y talleres de transformación empresarial.
15
MBA Omar Crespo Delgado
Es gerente de Innovación Estratégica desde diciembre del 2020. Es graduado en Ingeniería de
la Universidad San Martín de Porres. Cuenta con un MBA Internacional por la Universidad
Politécnica de Cataluña y un máster en Dirección de Empresas Digitales por la Universidad La
Salle (España). Desde el 2019 se encuentra cursando un doctorado en Administración de
Negocios de la Universidad Pablo de Olavide (España).
En el año 2021 participó en el PAD, Escuela de Dirección de la Universidad de Piura, en el
Programa de Especialización para Directorios.
A lo largo de su trayectoria profesional, ha desempeñado diversos cargos gerenciales, liderando
procesos de innovación y transformación digital en Mibanco. Adicionalmente, ha diseñado
estrategias de transformación digital para clientes de Microsoft Perú. También ha
desempeñado funciones directivas en instituciones como CA Technologies y HP Perú.
Desde el 2013 ejerce la docencia a tiempo parcial en la Escuela de Postgrado ESAN.
16
Capítulo 2
Entorno económico y financiero
Caja Piura, al ser una institución financiera, pertenece al sistema financiero peruano en el rubro
de instituciones financieras no bancarias. Su negocio es la intermediación financiera, donde se
negocian tasas de interés pasivas para sus clientes ahorristas y tasas activas para sus clientes
prestatarios. Su negocio es muy sensible a los eventos que sucedan a nivel internacional, a nivel
nacional y en el mismo sistema financiero, que pueden impactar en la tasa de interés y en la
oferta y demanda de recursos financieros, afectando su resultado y su valor económico. Por
ello es necesario evaluar lo acontecido en el entorno internacional, en el entorno nacional, en
el sistema financiero y en la competencia, en lo referido al mercado de las microfinanzas.
2.1 Economía internacional
Según el Reporte de inflación del Banco Central de Reserva del Perú, la recuperación de la
economía mundial se ha visto debilitada en los últimos meses del 2021, entre otros factores,
por la persistencia de choques de oferta, el incremento de los precios de la energía y el aumento
de casos de COVID-19 asociados a la expansión de la variante delta y, más recientemente, la
nueva variante ómicron. En este contexto, la proyección de crecimiento mundial varió
ligeramente a la baja: de 5,8 a 5,7 por ciento para 2021 y de 4,4 a 4,3 por ciento para 2022.
Un nuevo estudio de la ONU alerta que la pandemia de COVID-19 ha agudizado la pobreza y la

desigualdad, y llama a cerrar las brechas de inequidad tanto dentro de los países como entre
ellos, así como a trabajar de forma solidaria. El informe de Perspectivas de la Economía Mundial
de las Naciones Unidas apunta a un cuarteto de factores como los principales causantes de este
descenso: las nuevas oleadas de infecciones por COVID-19, los persistentes retos del mercado
laboral, los prolongados desafíos relacionados con las cadenas de suministros y las crecientes
presiones inflacionistas.
Según el informe de inflación a diciembre 2021, del Banco Central de Reserva, el escenario
internacional continúa siendo altamente favorable a la economía peruana. Los términos de
intercambio se expandieron 14,6 por ciento en el periodo de enero a diciembre de 2021,
impulsados principalmente por el precio del cobre, tras el bajo nivel de inventarios mundiales
y el aumento de los precios de la energía.
2.1.1 PBI mundial
El año 2021 ha mostrado que el impacto de la pandemia es de gran alcance y ha afectado todos
los ámbitos posibles del desarrollo. En un momento en que los pobres y los vulnerables
soportan la peor parte, la pandemia está suponiendo un duro revés para poner fin a la pobreza
e impulsar la prosperidad compartida. Pero no todo es negativo. A medida que avanzó el año,
se produjeron algunos acontecimientos positivos: la economía mundial creció, el comercio de
bienes se recuperó, los precios de los productos básicos alimenticios comenzaron a
17
estabilizarse y las remesas registraron una recuperación sólida. Sin embargo, la aparición de
nuevas variantes y el acceso desigual a las vacunas indican que aún queda mucho por hacer.
Se han registrado problemas de escasez de insumos (dentro de estos destaca el caso de los
semiconductores), retrasos y encarecimiento en el transporte marítimo, escasez de mano de
obra, entre otros limitantes al crecimiento. A ello se ha sumado, en los últimos meses, el
significativo aumento en el costo de la energía, en particular del gas, ante la fuerte demanda
china y las restricciones de oferta por parte de Rusia.
A nivel de países, las principales revisiones a la baja se dan en algunas economías desarrolladas
como Estados Unidos. En el caso de China, aparte de los factores globales, influiría también la
desaceleración observada en el sector inmobiliario. Para 2023, se estima un crecimiento
mundial de 3,4 por ciento, similar a las tasas observadas previo a la pandemia. En cuanto a
América Latina, se observa una revisión al alza para 2021 en línea con la evolución observada
en los datos ejecutados al tercer trimestre.
Según el banco Mundial, el crecimiento mundial se desacelerará considerablemente a medida

que el repunte inicial del consumo y la inversión se desvanece y las medidas de apoyo
macroeconómico se retiran. Gran parte de la desaceleración mundial en el horizonte previsto
corresponde a las principales economías, lo que también afectará la demanda en los mercados
emergentes y las economías en desarrollo.
Cuadro N.º 1
Crecimiento mundial
(variaciones porcentuales anuales)
2021 2022 2023

PPP % 2020
RI Set. RI Dic. RI Set. RI Dic. RI Dic.
Economias desarrolladas 42.5 -4.7 5.4 4.9 4.1 4.0 2.2
De las cuales
1 Estados Unidos 16.0 -3.5 6.5 5.5 4.4 4.0 2.2
2 Eurozona 12.0 -6.6 4.8 5.0 4.6 4.3 2.1
3 Japon 4.0 -4.8 3.0 2.2 2.7 3.0 1.4
4 Reino Unido 2.3 -9.9 6.6 6.9 5.2 5.0 1.4
5 Canada 1.4 -5.4 6.1 5.1 4.2 4.1 2.7
6 Otros 6.8 -4.1 4.9 4.7 3.4 3.3 2.6
Economias en desarrollo 57.5 -2.2 6.1 6.2 4.5 4.6 4.3

De las cuales
1 China 18.6 2.3 8.5 8.0 5.6 5.2 5.3
2 India 6.7 -8.0 9.5 9.5 6.5 6.9 6.3
3 Rusia 3.1 -3.1 3.5 4.2 2.7 2.6 2.1
4 America Latina y el Caribe 7.3 -7.0 5.4 5.9 2.7 2.3 2.4
Argentina 0.6 -9.9 7.0 7.0 2.2 2.3 2.0
Brasil 2.4 -4.1 5.0 5.0 2.1 1.0 2.0
Chile 0.4 -5.8 8.4 10.3 3.0 2.6 2.0
Colombia 0.6 -6.8 6.3 8.0 3.7 3.8 3.5
México 1.9 -8.3 5.6 5.8 3.0 3.0 2.0
Perú 0.3 -11.0 11.9 13.2 3.4 3.4 3.2
5 Otros 17.9 -4.0 4.9 5.0 4.5 4.7 4.6
África Subsahariana 3.1 -1.9 3.3 3.7 3.9 3.8 3.6
Economia Mundial 100.0 -3.3 5.8 5.7 4.4 4.3 3.4
Fuente: BCRP-Fondo Monetario Internacional. Elaboración propia.
18
2.1.2 Tasas de referencia Fed
Según el reporte de Inflación a diciembre 2021, las tasa de interés de política se mantiene en
niveles mínimos, el 3 de noviembre anunció que en dicho mes comenzaría un recorte en el
ritmo de expansión de su balance, con menores compras de activos financieros (de US$ 120 mil
millones a US$ 105 mil millones desde mediados de noviembre y a US$ 90 mil millones desde
diciembre), y el 15 de diciembre se comunicó que el ritmo de compras seguiría reduciéndose a
partir de enero de 2022 en US$ 30 mil millones (es decir, a US$ 60 mil millones dicho mes). De
mantenerse este recorte en los siguientes meses, el programa de compras de activos
financieros de la Fed finalizaría a finales del primer trimestre de 2022 (a partir de entonces, el
tamaño del balance dejaría de incrementarse por este concepto).
El comité de Política Monetaria (FOMC) indicó que: "Con la inflación muy por encima de 2% y
un mercado laboral fuerte, el comité (monetario) considera que pronto será apropiado subir el
rango de las tasas", en base a que La FED, mantiene tasas de referencia entre 0% y 0.25%,
planeando subirlas en un contexto de persistentes niveles de inflación alta y mejoras en el
mercado laboral. Los responsables de la Fed destacaron que terminarán con sus compras
mensuales de activos "a inicios de marzo", condición para subir tasas, posiblemente en la
reunión prevista para mediados de marzo 2022. Las tasas de referencia fueron recortadas en
marzo de 2020 para hacer frente a la pandemia de coronavirus, sosteniendo el consumo y la
inversión. Ahora el objetivo del organismo subiendo sus tipos de interés es incidir en los precios
frenando la demanda. Tasas más altas encarecen el crédito a particulares y empresas. La Fed
también notó una reducción de los problemas de suministro, lo cual debería mejorar la oferta
de bienes y materiales y contribuir a frenar la inflación.
Gráfico N.º 1
Tasa de interés de la FED
(2012-2021 y proyección 2024)
Fuente: BCRP-Federal Reserve Economic Data. Elaboración propia.
19
2.2 Economía nacional
Adicionalmente a los eventos internacionales, el sistema financiero peruano es impactado por

lo que sucede en la economía nacional, principalmente por el crecimiento medido a través del
PBI, el negocio internacional medido a través de la balanza comercial, el déficit fiscal medido a
través de la balanza de pago y el incremento de precios de los productos básicos que conforman
la canasta básica familiar y que es medido a través de la inflación.
2.2.1 PBI nacional
Según el último Reporte de Inflación del Banco Central de Reserva del Perú, la actividad
económica se incrementó en 16,0 % interanual en el periodo de enero a octubre de 2021 (0,6%
respecto al mismo periodo de 2019), impulsada principalmente por el dinamismo de los
sectores no primarios y por una baja base comparativa. Se espera que el crecimiento registre
desaceleración en el cuarto trimestre, asociado al deterioro de la confianza empresarial y por
un menor efecto de la base de comparación dado el avance en la recuperación de la pandemia
registrado en el cuarto trimestre del año pasado. Así, el PBI registraría un crecimiento del 13,2%
al cierre del 2021, tasa mayor a la estimada en el Reporte previo (Reporte de inflación 09.2021,
que fue de 11,9 %), asociada a un resultado mejor al esperado en el tercer trimestre. Asimismo,
la economía habría superado el nivel prepandemia desde el tercer trimestre de este año.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) destacó que el Perú cerró el año 2021 como una de
las economías más sólidas entre los países emergentes y una de los mejores de la región,
mantiene una buena posición en el ranking de riesgos de Bloomberg Economics, ubicándose
entre los que poseen los más bajos ratios de deuda pública y externa y una posición favorable
en cuenta corriente. El ministro de Economía destacó que estos indicadores le permiten al país
tener una baja exposición a una fuga de capitales en economías emergentes. El Perú ha
mantenido sólidos fundamentos macroeconómicos en los últimos 20 años que se han reflejado
en altas reservas internacionales baja deuda pública y déficit fiscal y menor riesgo país a nivel
de los países de américa latina agregó que estas fortalezas macroeconómicas han sido
fundamentales para dar soporte a la economía a lo largo de la crisis del COVID – 19, el ministro
afirmó que pese al alta volatilidad que registró el país en 2021 las tasas de interés de los bonos
soberanos de Perú se mantuvieron como las más bajas en la región y entre países emergentes
de acuerdo al último reporte de inflación del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la
inversión bruta fija pública y privada seguirá teniendo un desempeño dinámico en los próximos
años así la inversión privada seguiría liderando el panorama la acción bruta fija aumentaría 1,5
puntos porcentuales entre 2019 y 2023 ubicándose en 24,4 % del PBI.
El año se cerró con 13,3 % de crecimiento para cerrar el 2021, una cifra muy buena y alentadora.
Para el año 2022, se espera culminar dentro de un escenario Optimista en 4,75 % (MEF) ,
Conservador de 3,4 % (BCRP) y un Pesimista de 2,3 % ( Banco Mundial, Fondo Monetario
Internacional y Estudios económicos de principales Bancos) siendo también una buena cifra,
incluso superando ligeramente los niveles de producción prepandemia (año 2019) pero nos
20
invita a reflexionar sobre qué cosas podemos hacer para no perder impulso, es bueno notar
que a pesar de periodos de incertidumbre la economía peruana sigue presentando una solidez
macroeconómica que permite no perder esa estabilidad tan necesaria para el crecimiento y la
estabilidad del país, traduciéndose en mayores oportunidades.
Gráfico N.º 2
Tasa de crecimiento PBI-Perú
(Dic 13-Dic 21)
Fuente: BCRP. Elaboración propia.
Cuadro N.º 2
Tasa de crecimiento PBI sectorial
(Dic 2021)
(PBI variación %)
Fuente: Reporte de Inflación BCRP. *Proyección RI Reporte de inflación BCRP. Elaboración propia.
21
2.2.2 Sector externo
Las exportaciones sumaron USD 6 339 millones en diciembre, superiores en 26,2 % (USD 1 315
millones) a las de diciembre de 2020, reflejo de los altos precios de los metales y la recuperación
de la actividad. En 2021, las exportaciones alcanzaron nuevo máximo en términos de valor (USD
63 106 millones) y en porcentajes del PBI (28,1 %), y un crecimiento anual de 47,1 % en
comparación a 2020. Las exportaciones de cobre, zinc, molibdeno y hierro reportadas por
SUNAT se han complementado con reportes del Ministerio de Energía y Minas (MINEM) para
aquellas empresas que, habiendo realizado embarques, aún no los han regularizado en la
SUNAT. En diciembre, las importaciones ascendieron a USD 4 602 millones, mayores en 23,5 %
(USD 877 millones) a lo reportado en diciembre de 2020, con incrementos generalizados
producto de la recuperación de la demanda interna y de los mayores precios. En 2021, las
importaciones sumaron USD 48 354 millones lo que significó un crecimiento de 39,3 % en
comparación a 2020. Los términos de intercambio disminuyeron 0,7 % en diciembre respecto
a igual mes de 2020, por los mayores precios de importación (19,4 %), principalmente por
insumos. Los precios de exportación se incrementaron 18,5 % por cobre, zinc, hidrocarburos,
café y harina de pescado, principalmente. Con estos resultados, la balanza comercial registró
en diciembre un superávit de USD 1 737 millones, y acumuló en 2021 uno de USD 14,8 mil
millones, mayor en USD 7 mil millones al de 2020.
Por su parte, los términos de intercambio tuvieron un incremento promedio anual de 11,8 %
en el 2021, la tasa de crecimiento más alta de los últimos once años. Esta expansión se debió
al alza de los precios de exportación, cuyo incremento fue de 30,3 %. Así, los términos de
intercambio continuaron la expansión del año previo, en un contexto de mejora de las
cotizaciones de productos mineros, hidrocarburos y el café.
Cuadro N.º 3
Balanza comercial
(USD millones)
22
Gráfico N.º 3
Evolución balanza comercial
(USD millones)
2.2.3 Inflación
Según el Reporte de Inflación 2021 del Banco Central de Reserva, la inflación interanual
aumentó de 4,95 % en agosto a 5,66 % en noviembre, impulsada por el mayor precio de los
alimentos con alto contenido importado y los combustibles; así como por la depreciación del
sol. En este contexto, las expectativas de inflación a 12 meses se elevaron de 3,1 % a 3,7 %, la
inflación excluyendo alimentos y energía (inflación subyacente) se elevó de 2,4 % a 2,9 % en
este mismo periodo de tiempo, mientras que los indicadores tendenciales de inflación se
elevaron por encima del rango meta.
Se proyecta que la inflación interanual retorne al rango meta hacia fines de 2022 con una clara
tendencia decreciente durante el segundo semestre al diluirse los efectos del aumento de
precios de combustibles, alimentos y tipo de cambio sobre la inflación. Esta proyección
considera que las expectativas de inflación disminuirían gradualmente hacia el rango meta, en
un contexto de cierre gradual de la brecha del producto y de retiro del estímulo monetario.
Gráfico N.º 4
Inflación
(variación porcentual últimos doce meses a nov. 2021)
Fuente: BCRP
23
2.3 Sistema financiero peruano
El sistema financiero peruano está conformado por el mercado de valores y el mercado de

dinero. En el primero, transan todas las empresas que tienen suscritos valores en renta fija y
renta variable. Aquí se incluye a todas las empresas que cotizan en bolsa. El segundo
comprende al sistema bancario y al sistema no bancario, donde se incluye a las instituciones
microfinancieras.
2.3.1 Regulación del Banco Central de Reserva del Perú
La política monetaria del BCRP debe estar en línea con los eventos económicos internacionales
y nacionales para mantener su estabilidad. Para tales efectos, actúa prudentemente a través
de políticas de encaje para controlar la liquidez del sistema financiero, la tasa de referencia
para controlar el crédito y el tipo de cambio para controlar la dolarización y estímulo a los
exportadores.
2.3.1.1 Encaje
El 26 de octubre de 2021 el BCRP publicó la Circular N° 031-2021-BCRP, que elevó los

requerimientos de encaje en moneda nacional a partir del periodo de noviembre de 2021. Esta
modificación tuvo el objetivo de complementar los incrementos de la tasa de interés de
referencia, y con ello reforzar el control monetario, en la misma línea que la modificación al
régimen de encaje en moneda nacional que se aprobó a fines de agosto de 2021.
Específicamente, se aprobó el aumento del encaje mínimo legal a 4,5 % en noviembre de 2021,
a 4,75 % en diciembre de 2021 y a 5,0 % desde enero de 2022.
Gráfico N.º 5
Evolución de la tasa de encaje en MN y ME
(Ene 14-Nov 21)
Fuente: BCRP
24
Adicionalmente, a partir de noviembre de 2021 rige un encaje medio máximo equivalente al
6,0 por ciento del flujo del TOSE del periodo de evaluación. Este requerimiento de encaje
máximo permitirá mantener una baja dispersión en las tasas medias de encaje entre entidades
financieras.
2.3.1.2 Tasa de referencia
El Directorio del BCRP inició en agosto de 2021 el retiro del estímulo monetario, luego de haber
mantenido la tasa de interés de referencia de política monetaria en su mínimo histórico de
0,25% entre marzo de 2020 y julio de 2021. Así, la tasa de interés de referencia pasó de 0,25 %
en julio a 2,5 % en diciembre, con incrementos de 50 puntos básicos en las reuniones de
setiembre, octubre, noviembre y diciembre. Estas decisiones han implicado mantener una
posición expansiva de la política monetaria, dado que la tasa de interés real de referencia se
mantiene en niveles negativos (-1,2 % en diciembre), luego de haber alcanzado un mínimo
histórico de -2,5 % en agosto.
Gráfico N.º 6
Evolución tasa de referencia BCR
(Dic 05-Dic 21)
2.3.1.3 Tipo de cambio
Durante todo el 2021, el dólar acumuló un avance de 10,28 % en su cotización, después de

cerrar el 2020 en S/ 3,619, de acuerdo con datos del ente emisor. Las paralizaciones de diversas
operaciones extractivas a raíz de los conflictos sociales, así como un escenario político
convulsionado desde las elecciones generales y un fenómeno inflacionario global motivado por
la pandemia del COVID-19, empujaron al dólar al alza. A raíz de estos sucesos, la divisa
estadounidense tocó un pico histórico de S/ 4,138 y se mantuvo por un buen trecho del año
sobre los S/ 4.
25
Gráfico N.º 7
Evolución del TC interbancario
(Dic 01-Dic 21)
2.3.2 Mercado de valores
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) registró mínimos avances en el 2021 afectada principalmente
por factores políticos y a pesar de los altos precios internacionales de los minerales.
El 2021 ha sido un año bastante malo para la bolsa peruana, lo cual es preocupante porque la
bolsa es un termómetro donde se puede ver la confianza o las expectativas de los inversores
para los próximos 18 meses. El factor fundamental que impactó en la bolsa peruana es que en
las elecciones presidenciales ganó una plataforma política anti-mercado, que no promociona la
inversión privada, ni el libre comercio y que ha dado claras señales de inestabilidad política y
económica.
26
Gráfico N.º 8
Rentabilidad anual índices sectoriales BVL
(Dic 2021)
Fuente: BVL. Elaboración propia.
Al cierre de las operaciones, el indicador S&P/BVL Perú General, el más representativo de la

bolsa, incremento un 1,39 % hasta los 21 112 puntos, mientras que el índice S&P/BVL Perú
Selectivo, donde se cotizan las acciones de mayor liquidez y capitalización, perdió un 6,31 %
hasta los 517 enteros.
El SP/BVL Mining referente del comportamiento de las cotizaciones de las acciones mineras.
Teniendo en cuenta que el Perú es un país eminentemente minero y que las exportaciones de
esta actividad aportan más del 50 % de las ventas al exterior, la presencia de estas acciones en
nuestro mercado bursátil siempre ha sido importante, siendo el sector con mayor peso en los
índices principales. En este sentido, últimamente han destacado Buenaventura ADR (BVN),
Southern (SCCO) y Volcan “B” (VOLCABC1) como sus valores más representativos.
Incrementando un 5,55 % referente al año 2020.
En noviembre del 2021, “S&P Dow Jones Índices (S&P DJI)”, principal proveedor de índices a
nivel mundial y la Bolsa de Valores de Lima (BVL), incorporó en el mercado local el índice ASG
(o ESG, por sus siglas en inglés), que comprende criterios ambientales, sociales y de
gobernanza, en reemplazo del índice S&P/BVL IBGC.
Este índice está diseñado para medir el desempeño de los valores del Índice General S&P/BVL
Perú que cumplen con los criterios mencionados. Con su inclusión, se reconoce a aquellas
compañías que están mejor preparadas para responder a las oportunidades y desafíos
emergentes de sostenibilidad en el mercado peruano.
Actualmente, el índice cuenta con 15 empresas de 5 sectores, de acuerdo con la Clasificación

Industrial Global Estándar (GICS) de S&P Dow Jones Índices. El 38,3 % corresponde al sector
27
Materiales; el 32 % a Finanzas; 15,8 % a Productos de Primera Necesidad; 9,6 % al sector
Industrial y 4,4 % a Bienes de Utilidad Pública.
Cuadro N.º 4
Índices bursátiles
Fuente: BVL. Elaboración propia.
2.3.3 Sistema bancario
Los eventos económicos internacionales, nacionales y la política monetaria del BCRP impactan
en el sistema bancario. Su performance se mide en el crecimiento de la cartera, las fuentes de
fondeo, la calidad crediticia, la eficiencia y la rentabilidad.
2.3.3.1 Crecimiento y estructura de la cartera de créditos
La banca múltiple, según tipo de crédito, los corporativos otorgados que han sido los que más
han crecido, han registrado S/ 82.24 millones, un 20,79 % más respecto de 2020. Los créditos
empresariales, tuvieron un retroceso promedio de -4,38 %, enfocando su retroceso en los
créditos: microempresa (-17,48 %) y pequeña empresa (-6,09 %), Grande y Mediana ejecutando
un crecimiento de 3,61 % y 2,45 %, respectivamente.
Por su parte, los créditos hipotecarios para vivienda registraron un valor total de S/ 56,08
millones hasta diciembre del 2021, un 8,93 % más con relación al mismo periodo de 2020.
Además, los créditos de consumo registraron un valor total de S/ 55,59 millones a diciembre
de este año, cifra que representa un incremento del 6,20 % en comparación con el año anterior.
28
Gráfico N.º 9
Crecimiento de la cartera de créditos de la banca múltiple
(Dic 2021)
Fuente: SBS. Elaboración propia.
La banca múltiple concentra sus mayores esfuerzos en los créditos corporativos (23,60 %),
seguidos de los créditos mediana empresa (19,52 %) y grande empresa (17,43 %). Los créditos
a la microempresa 1,27 %) y pequeña empresa (6,14 %) son los de menor participación y han
presentado retroceso en su crecimiento anual.
Cuadro N.º 5
Cartera de créditos de banca múltiple
(miles de soles S/)
2.3.3.2 Calidad de la cartera por productos
Para la banca múltiple, los créditos corporativos son los de mayor performance en calidad
crediticia, pues su morosidad es de apenas 0,65 %, seguidos de los créditos a las grandes
empresas con 1,43 %.
29
Sin embargo, los créditos a la mediana y pequeña empresa son los de mayor riesgo, con una
morosidad del 9,47 % y 9,44 %. Le sigue la cartera de microempresa con una morosidad del
4,40 %, hipotecarios para vivienda con un 3,07 % y consumo con un 2,48 %. En términos
monetarios, la cartera atrasada de la mediana empresa resulta siendo la más representativa
con S/ 6 472 millones, seguida de los créditos de pequeña empresa con S/ 2 020 millones.
Al incorporar al análisis de riesgo crediticio la cartera refinanciada, resulta la cartera de alto

riesgo, donde la mediana empresa presenta un deterioro del 12,94 %, seguido de la pequeña
empresa con el 11,71 %.
Cuadro N.º 6
Mora y CAR de cartera de banca múltiple
2.3.3.3 Crecimiento y estructura de los depósitos
Los depósitos de la banca múltiple en el año 2021 crecieron en menor medida, en tan solo un
0,40 %, un crecimiento mucho menor al de las colocaciones (7,20 %). La banca múltiple
concentra sus mayores esfuerzos en los depósitos a la vista que representan el 35,33 % del total
de las captaciones. Sin embargo, los productos que generaron crecimiento son los depósitos de
ahorro corriente con un 16,05 % y los demás decrecieron.
Gráfico N.º 10
Crecimiento de los depósitos de la banca múltiple
(Dic 2021)
30
Gráfico N.º 11
Estructura de los depósitos de la banca múltiple
(Dic 2021)
Los depósitos CTS es el producto con menor cuota (2,57 %), los depósitos a la vista y los
depósitos de ahorro corriente representan en conjunto el 74,90 % de los depósitos. Estos
recursos son los de menor costo financiero, pues se podría decir que es de casi 0 %, lo que los
pone en ventaja competitiva frente a las instituciones microfinancieras que no están
autorizadas a ofrecer cuentas corrientes a sus clientes.
Cuadro N.º 7
Depósitos de la banca múltiple
(miles de soles S/)
2.3.3.4 Principales rubros del Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados
La cartera vigente de la banca múltiple del año 2021 creció tan solo 6,72 % con respecto al año
2020; impactando -3,25 % en los ingresos financieros, lo que explica una disminución en las
tasas activas de la banca múltiple ante la recuperación del escenario de Pandemia (COVID-19).
Por otro lado, los depósitos crecieron tan solo 0,40 %, disminuyendo los gastos financieros en
-16,03 % con respecto a lo registrado en el 2020. La explicación se puede dar por la reducción
del saldo del tipo de depósito CTS (-48,61 %).
31
Gráfico N.º 12
Crecimiento de las cuentas del Estado de Resultados de la banca múltiple
(Dic 2021)
La cartera de alto riesgo tuvo un crecimiento de 9,86 % mientras que la cartera vigente creció
6,72 %, por lo contrario, las provisiones por incobrabilidad generaron una disminución de -6,97
%, y en las provisiones acumuladas de -11,34%.
Cuadro N.º 8
Principales rubros del Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados
(miles de soles S/)
Fuente: SBS. Elaboración propia
32
Los gastos administrativos incrementaron un 11,73 % pese a esto las provisiones por
incobrabilidad y los gastos financieros disminuyeron en -6,97% y -16,03 % respectivamente,
siendo un resultado bastante beneficioso para la Banca Múltiple, ya que debido al menor
registro de los ingresos financieros, reduciendo un 3,25 % con respecto al año 2020 fueron
suficientes para lograr obtener una utilidad más alta comprada a la del año pasado, llegando a
S/ 7 217 MM con un incremento del 241,81 % aunque no siendo mayor que el año 2019.
Los otros ingresos financieros de la banca múltiple juegan un rol bastante importante en la
medida que representan el 25,56 % del ingreso financiero, el 60,54 % de los gastos
administrativos y más del 100 % de la utilidad neta.
2.3.3.5 Principales indicadores financieros de la banca múltiple
El ratio de capital global define el nivel de solvencia financiera del largo plazo de una institución
financiera para poder seguir operando. El límite legal mayor es el 10 %. La banca múltiple
presenta un ratio de 14,99 % al 31 de diciembre del 2021, lo que le permite contar con un buen
margen para seguir creciendo.
La calidad de los activos se ve representada por el nivel de riesgo crediticio. La mora de la

cartera de créditos es un primer indicador, y en el caso de la banca múltiple es de 3,77 %. Sin
embargo, la cartera de alto riesgo (CAR) suele ser un ratio más ácido en la medida que incorpora
a los créditos refinanciados. En esta situación, la CAR de la banca múltiple es de 5,65 %.
Una política financiera prudencial requiere que la cartera atrasada esté respaldada con
provisiones por incobrabilidad. En este caso, las provisiones cubren el 155,54 % de la cartera
atrasada.
El ratio de eficiencia representa cuánto le cuesta a todo el sistema de la banca múltiple

gestionar sus activos. El gasto operativo fue de 2,51 %, con un ligero crecimiento en el año 2021
de 0,07 % con relación al 2,44 % del año anterior.
La estabilidad del sistema financiero bancario depende de un adecuado equilibrio entre la

rentabilidad, el riesgo y la liquidez del negocio de intermediación financiera. La rentabilidad
patrimonial (ROE) de la banca múltiple en el año 2021 ha sido de 13,29 %, logrando casi igualar
los niveles pre pandemia del año 2019 de 18,34 % y superando por mucho lo registrado el año
pasado de tan solo 3,96 %; mientras que la rentabilidad económica (ROA) del año 2021 fue de
1,38 %, mucho mayor al 0,44 % del año pasado y aún estando lejos al 2,25 % del año 2019,
estos ratios son resultado de la mayor utilidad generada aunque con niveles aún menores al
del año 2019 (niveles pre pandemia).
33
Cuadro N.º 9
Indicadores financieros banca múltiple
(porcentaje)
Por su parte, la liquidez de la banca múltiple en moneda nacional registró 33,64 %, con una
disminución de 18,59 puntos con respecto al año 2020; mientras que la liquidez en moneda
aumento a 51,35 %, 2,18 puntos más que el 2020 (49,17 %).
2.4 Mercado de las microfinanzas

2.4.1 Crecimiento de la cartera de las instituciones microfinancieras
El mercado de las microfinanzas está conformado por las instituciones microfinancieras (IMF)
que atienden el financiamiento a los clientes dedicados a la micro y pequeña empresa. Estas
entidades presentan un crecimiento de la cartera de créditos del 4,42 %. Las Cajas Municipales
ha registrado el mayor dinamismo, al crecer en 10,70 % al igual que un mayor incremento
nominal de S/ 2,8 MM. Las Financieras y CRAC han generado decrecimiento de -5,25 % y -6,46%
respectivamente.
34
Gráfico N.º 13
Crecimiento de la cartera de créditos de las instituciones microfinancieras
(Dic 2021)
Las cajas municipales siguen liderando el mercado de las microfinanzas, al mantener el 48,59
% de cuota de mercado, que representa S/ 29 286 millones de colocaciones. Le sigue Mi Banco
con un 22,28 %, seguida de las empresas financieras con el 20,97 % que equivale a S/ 12 640
millones. Contrariamente, las cajas rurales presentan la menor participación, con 3,72 %.
Cuadro N.º 10
Cartera de créditos de las instituciones microfinancieras
(miles de soles S/)
2.4.2 Calidad de la cartera de las instituciones microfinancieras
Las colocaciones de las Edpymes presentan el mayor incremento del ratio de morosidad de las
IMF, al registrar un 8,34 % de incremento, al pasar de 5,74 a 6,22. Por el contrario, las demás
generaron una reducción en sus ratios de un año a otro, siendo el que más ha disminuido, el
35
de las Financieras (-50,05 %) y la institución microfinanciera que más alto ratio presentó, fueron
las Cajas Rurales (8,0 %), seguido de mi Banco (6,79 %)
Gráfico N.º 14
Mora y CAR de instituciones microfinancieras
(Dic 2021)
Al añadir la cartera refinanciada a la cartera atrasada resulta la cartera de alto riesgo (CAR). Las
Cajas Rurales (CRAC) también registran el mayor indicador con 12,79 %, seguido de las Edpymes
al alcanzar un 10,31 %; por otro lado, Mi Banco y las CMAC fueron las instituciones financieras
con menor cartera de alto riesgo con 7,30 % y 7,38 %, respectivamente.
Cuadro N.º 11
Mora y CAR de cartera de las instituciones microfinancieras
2.4.3 Depósitos de las instituciones microfinancieras
Los depósitos captados por las IMF decrecieron 4,85 % en el año 2021. Las Cajas Rurales (CRAC)
tuvieron el menor dinamismo en crecimiento con un 12,96 % menos y registrando en términos
nominales S/ 1 549 millones. Los que menos decrecieron fueron Mi Banco y las CMAC con un
36
2,49 % y un 2,88 % menos, respectivamente. Estas últimas también mantienen el liderazgo en
captaciones, al mantener el 58,83 % de la cuota de mercado, seguidas de Mi Banco con el 19,84
% y las financieras con 17,65 %.
Gráfico N.º 15
Crecimiento de depósitos de las instituciones microfinancieras
(Dic 2021)
Cabe indicar que las EDPYMES no están autorizadas a captar depósitos, consecuentemente, sus
colocaciones se financian con capital propio y adeudados.
Cuadro N.º 12
Depósitos de las instituciones microfinancieras
(miles de soles S/)
37
2.4.4 Resultado económico de las instituciones microfinancieras
Las IMF generaron ganancias por S/ 410 millones, está ganancia es explicada principalmente
por todas las instituciones micro financieras, siendo: CMAC (S/ 120 678), Financieras (S/ 132
491), Mi Banco (S/ 179 148) y Edpymes (S/ 38 899), a excepción de las Cajas Rurales (CRAC) que
acentuaron su decrecimiento en 20,90 % (- S/ 60 859).
Gráfico N.º 16
Crecimiento de utilidad neta de instituciones microfinancieras
(Dic 2021)
Cuadro N.º 13
Utilidad neta de las instituciones microfinancieras
(miles de soles S/)
38
2.5 Cajas municipales
2.5.1 Crecimiento de la cartera de créditos
El sistema de cajas municipales, que comprende a 11 cajas municipales de ahorro y créditos y

a la Caja Metropolitana de Lima, creció en el año 2021 en 10,70 % con respecto al año 2020.
Los créditos de pequeña empresa fueron el segmento con el mayor dinamismo al presentar un
crecimiento del 18,32 %, seguido de los créditos consumo con el 13,48 % y por último los
créditos a la microempresa con el 2,37 %. Los créditos corporativos presentan la mayor
disminución con el -46,70 %, seguidos de los créditos grande empresa con -4,86 %, mediana
empresa con -4,60 % e hipotecario con -2,32 %.
Gráfico N.º 17
Crecimiento de cartera de créditos cajas municipales
(Dic 2021)
Los mayores esfuerzos de las cajas municipales se centran en la cartera mype al representar el
67,57 % de su portafolio, seguida de los créditos de consumo con el 20,09 % y la mediana
empresa con 7,12 %. Los créditos no minoristas, que incluyen los créditos corporativos, grandes
y medianas empresas, presentan una disminución principalmente por temas de competencia
por parte de la banca, bajo la modalidad de compra de deuda y ante actual escenario de
recuperación por COVID-19.
39
Cuadro N.º 14
Cartera de créditos de cajas municipales
(miles de soles S/)
2.5.2 Calidad de la cartera de créditos
La calidad crediticia de las cajas municipales ha mejorado en el año 2021 al presentar una
morosidad del 4,99 %, menor al indicador del año 2020 que fue de 5,08 %. Si incorporamos la
cartera refinanciada, resulta el ratio de cartera de alto riesgo (CAR) con un deterioro del 7,38
%, ligeramente mayor al 7,35 % del año 2020. La mayor morosidad está concentrada en la
cartera no minorista (11,85 %), con un registro de la mediana empresa de 9,56 % y grande
empresa de 2,29 %, de los productos minoristas (15,61 %), la cartera de la pequeña empresa
ha generado el mayor registro con el 5,78 % y una CAR de 9,42 %, seguido de microempresa
con un 4,52 % y una CAR 5,91 % , los créditos hipotecarios con un 2,81 % y una CAR de 6,69 %,
y por último, la menos riesgosa, la cartera consumo con una mora del 2,50 % y una CAR del
3,76 %.
Gráfico N.º 18
Cartera en riesgo de cajas municipales
(Dic 2021)
40
Todos los productos de la cartera crediticia han presentado una disminución de la morosidad
a excepción de la cartera Pequeña y Microempresa que ha registrado cifras más altas a las de
año 2020, pasando de 5,34 % a 5,78 % y de 4,18 % a 4,52 %, respectivamente.
Cuadro N.º 15
Mora y CAR de cartera de cajas municipales
2.5.3 Depósitos e intermediación financiera de cajas municipales
Los depósitos de las cajas municipales en el año 2021 decrecieron un 2,88 %, mostrando un
crecimiento por debajo con respecto a las colocaciones, que fue de 10,70 %. Este crecimiento
les ha permitido financiar el 84,41 % de las colocaciones. Los depósitos Ahorro Corriente son
los que muestran el mayor crecimiento con el 6,96 %.
Gráfico N.º 19
Crecimiento de depósitos de cajas municipales
(Dic 2021)
41
La mayor concentración de depósitos corresponde a los depósitos a plazo fijo con el 58,55 %,
seguidos del ahorro corriente con el 31,76 %. A diferencia de los bancos que poseen el 74,90 %
de depósitos a la vista y ahorro corriente con costo de casi 0 %, las cajas municipales poseen
una estructura de costos más altos, pues el 68,24 % corresponde a depósitos a plazo y depósitos
CTS que resultan siendo los de más alto costo. Esto las pone en desventaja principalmente al
negociar tasas activas con los clientes de la gran empresa y la mediana empresa.
Gráfico N.º 20
Estructura de los depósitos
(Dic 2021)
Cuadro N.º 16
Depósitos de cajas municipales
(miles de soles S/)
2.5.4 Principales rubros del Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados
La cartera de créditos vigentes de las cajas municipales creció 10,67 % con respecto al año 2020,
impactando en un crecimiento mayor de los ingresos financiero (4,26 %).
42
Gráfico N.º 21
Crecimiento anual de cuentas de resultados
(Dic 2021)
Los depósitos decrecieron en -2,88 % mientras que los gastos financieros también lo hicieron
en -16,77 %, en comparación al 2020. Esto se debe al retiro por el retiro coyuntural de 100 %
de depósitos CTS dada la ley aprobada por el Congreso que autorizó a los trabajadores por única
vez y hasta el 31 de diciembre 2021 disponer libremente del 100 % de sus fondos CTS.
La cartera de alto riesgo incremento grandemente en un 60,89 %, mientras que la cartera

vigente obtuvo un crecimiento de tan solo el 10,67 %, generando un crecimiento de las
provisiones del: 6,82 % de las provisiones del ejercicio y un 11,10 % de las provisiones
acumuladas.
Cuadro N.º 17
(miles de soles S/)
43
Se registró un incremento en los gastos administrativos de 12,11 %, comparado con la
disminución del 2020-2019, superando en 2,10 % el 2019, por su parte, se registró un fuerte
decrecimiento de los Gastos Financieros en 16,77 %, un incremento del 4,26 % del ingreso
financiero y un 27,87 % de los otros ingresos financieros, obteniendo así un saldo de S/ 4,8 MM
de los S/ 3,2 MM incurridos en gastos. Al mismo tiempo, el menor crecimiento de la provisión
anual en 11,10 %, frente al 27,10 % del año previo, impactó finalmente en una mayor utilidad
neta de S/ 120,6 millones, un 44,28 % más que el año 2020.
Cabe resaltar que, aunque los otros ingresos financieros generados por las cajas municipales
representan el 6,43 % de los ingresos financieros y el 13,06 % de los gastos administrativos,
resultan siendo importantes si se les compara con la utilidad neta, pues representan más del
100 % de la misma.
2.5.5 Principales indicadores financieros de las cajas municipales
Al igual que en la banca múltiple y en todas las instituciones financieras que operan bajo la
supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, el ratio de capital global define el
nivel de solvencia financiera del largo plazo y se constituye en el límite más importante para
que una institución financiera pueda seguir operando. Aunque la ley establece un límite legal
mayor al 10 %, las cajas municipales, por ser empresas municipales, deben operar con un
indicador de alerta de por lo menos 13 % ya que, al no contar con accionistas privados, les sería
muy difícil que una municipalidad propietaria aporte capital en efectivo para retomar los
niveles de solvencia requeridos a través de dicho indicador, en caso de deterioro por
descapitalización de su patrimonio efectivo. Así, tenemos que las cajas municipales presentan
un ratio de 14,68 % al 31 de diciembre del 2021, inferior al ratio del año 2020 que fue de 15,63
%.
La calidad de los activos de las cajas municipales, medida por el ratio de mora, presenta un
deterioro de 5,04 %, ligeramente menor al ratio de 5,08 % del año 2020. Al incorporar la cartera
refinanciada al riesgo crediticio, resulta un deterioro de la cartera de alto riesgo (CAR) del
180,81 %, disminuyendo en -5,30 puntos al ratio del año 2020 que fue de 186,11 %.
El ratio de eficiencia que representa el gasto operativo respecto del promedio de activos ha
disminuido ligeramente de 7,97 % a 7,84 %.
44
Cuadro N.º 18
Indicadores financieros de cajas municipales
(porcentaje)
Conservadoramente, la estabilidad financiera de las cajas municipales depende de un adecuado

equilibrio entre la rentabilidad, el riesgo y la liquidez de su negocio. La rentabilidad financiera
(ROE) de las cajas municipales en el año 2021 ha incrementado de 2,12 % a 3,08 %; al igual que
la rentabilidad económica (ROA) de 0,26 % a 0,35 %.
Por su parte, la liquidez de las cajas municipales disminuyó en el año 2021 en moneda nacional
del 39,01 % al 25,22 % y en moneda extranjera de 106,67 % a 72,47 %.
45
Capítulo 3
Gestión estratégica de Caja Piura
Para Caja Piura resulta de suma importancia gestionar las estrategias. Para ello, desde hace ya
más de diez años hemos implementado en forma gradual, como herramienta de gestión, el
balanced scorecard que permite mirar a la institución desde cinco perspectivas: gestión
financiera, gestión de clientes, gestión de procesos, gestión del talento humano y gestión social.
Los resultados de la gestión financiera dependen del éxito de la gestión de clientes; y la

satisfacción de los clientes depende de la performance de la gestión de procesos internos y
administrativos; la eficacia y eficiencia de los procesos dependen del grado de especialización
del personal que es finalmente el que los ejecuta. Por tanto, los resultados de la gestión
financiera son consecuencia de lo realizado en la gestión de personas, de procesos y de clientes.
3.1 Gestión del talento humano
La base fundamental del desarrollo de la empresa son los colaboradores, la Gerencia

Mancomunada, el Directorio y la Junta General de Accionistas, quienes aportan su
conocimiento y experiencia para que el negocio de intermediación financiera funcione de
manera eficiente y eficaz. Para ello, se requiere una capacitación permanente y realizar los
mayores esfuerzos de integración para mantener un clima laboral favorable. Es responsabilidad
de la Gerencia Mancomunada mantener una política remunerativa equitativa que permita a los
colaboradores mejorar su calidad de vida y, al mismo tiempo, buscar que estos contribuyan a
la mejora de resultados económicos que permitan a Caja Piura fortalecer su patrimonio efectivo
para poder seguir apalancando el crecimiento de su negocio en el futuro.
3.1.1 Capacitación dirigida a directores, gerentes mancomunados y miembros de la Junta

General de Accionistas
La formación de nuestros líderes es continua y contribuyen al fortalecimiento del Gobierno
Corporativo. Durante el 2021, participaron en diversas capacitaciones virtuales.
46
Cuadro N.º 19
Capacitaciones a líderes, año 2021
Gerencia
Nombre del curso y/o evento Mes Directores Miembros JGA Proveedor
Mancomunada
Capacitación Virtual en PCI Ene. 3 6 0 New Control SAC
Taller Liderando La Transformación Universidad de

Mar. 3 6 0
Empresarial Ingenieria y Tecnologia
Programa de Alta Dirección Reactivación

Abr. 3 6 0 FEPCMAC
Económica y Fortalecimiento Patrimonial
Gobierno Corporativo para Instituciones

May. 1 2 0 ALIDE
Financieras
Taller Virtual Políticas de Idoneidad

May. 0 3 0 FEPCMAC
Relacionadas al Gobierno Corporativo
Programa de Alta Dirección – “Gobierno

Corporativo y Fortalecimiento Patrimonial Ago. 3 6 10 FEPCMAC
de las CMAC”
Programa de Especialización para Directores

Ago. 3 6 0 Universidad De Piura
2021
Seminario Internacional de Microfinanzas

Nov. 0 6 15 FEPCMAC
Piura 2021
CADE Digital 2021 May. 2 0 14 IPAE
Presentación de resultados estudio para

Identificar Lineamientos para un Nuevo Ene. 1 0 0 FEPCMAC
Producto Financiero con Enfoque Ambiental
Taller de Operaciones de Reporte como

May. 1 0 0 ALIDE
Herramienta para la Gestión de La Liquidez
Comité de Seguridad y Salud en el Trabajo,

Funciones y Responsabilidad en el marco de
May. 1 0 0 Gold Standar E.I.R.L
Cumplimiento Normativo de Prevención
para la Covid-19
Gestión de Inversiones: Actualización para

Ago. 1 0 0 Universidad de Piura
Asesores Financieros
20° Congreso Anual de Marketing Nov. 1 0 0 Seminarium Perú S.A.
Fuente: Gestión de Personas. Elaboración propia.
3.1.2 Programas de inducción
Con las restricciones establecidas a raíz de la pandemia por COVID-19, Caja Piura desplegó
nuevas estrategias para formar a sus nuevos colaboradores; así, aprovechando las
herramientas de Google Workspace, logramos capacitar a 370 jóvenes.
47
Cuadro N.º 20
Cursos de inducción, año 2021
Curso de inducción Participantes

Operaciones 2021-Modalidad virtual 115
Créditos 2021-Modalidad virtual 255
TOTAL 370
3.1.3 Formación en la empresa
En el año 2021 se desarrollaron los siguientes cursos:
Cuadro N.º 21
Capacitaciones a personal, año 2021
Curso y/o evento Dirigido a Objetivo del curso

Asesor de Finanzas
Programa de Certificación
Empresariales Brindar herramientas de gestión crediticia
Modular en Gestión
Asesor de Finanzas Personales para mejorar indicadores de riesgo y ventas
Crediticia
Jefe de Créditos de agencia
Alienar al equipo de líderes de Caja Piura en
Taller Liderando la
torno a un nuevo Propósito Empresarial que
Transformación Jefes de Áreas
permita abordar la transformación de la
Empresarial
organización de cara al nuevo contexto.
Gerencia Mancomunada
Programa Competencias Lograr que el participante tome conciencia de
Directivas en Tiempos de Jefes de Áreas la importancia de trabajar en su autoliderazgo
Home Office desde el home office.
Personal de área administrativas
Directores
Definición de una Hoja de Ruta priorizada que
Orquestando la
refleje la postura colegiada de Caja Piura sobre
Transformación Gerencia Mancomunada
las principales iniciativas que acelerarán su
Empresarial
transformación en los próximos años.
Jefes de Áreas
3.1.4 Condiciones laborales en pandemia
A raíz de la pandemia se detectaron necesidades tanto en la red de agencia como en el personal

administrativo. Una de ella fue la imposibilidad de una desconexión digital completa, ya que las
casas se convirtieron en oficinas y las jornadas de trabajo se flexibilizaron y/o se extendieron
por más horas que fueron compensadas; es así como nace Tiempo Flex, con el objetivo de
ayudar a los colaboradores a encontrar equilibrio entre el trabajo y la vida personal de los
colaboradores. En la primera etapa piloto de esta iniciativa se priorizó al equipo administrativo,
la cual se ampliará a la red de agencias el próximo año.
48
Sábado Flex
Iniciamos la fase piloto el 21 de agosto y culminó el 20 de noviembre de 2021, la cual se
extendió hasta el 26 de marzo del 2022.
En esta etapa, todos los colaboradores de áreas administrativas que no tenían contacto directo
con los clientes gozaron de sábados sin devolución de horas. Si la función del colaborador era
dar soporte a las agencias y oficinas, podían rotar los sábados o gozar de cinco horas libres
durante la semana.
Este beneficio estuvo condicionado al cumplimiento de los objetivos del área a la que
pertenecían los colaboradores. Durante los meses de 2021 que Tiempo Flex estuvo en práctica
se publicaron tips para aprender a organizar las funciones y actividades.
La encuesta realizada en el periodo noviembre-diciembre del 2021, arrojó que el 96% de los
colaboradores impactados gozó de al menos un sábado libre. La mayoría de las opiniones sobre
la iniciativa la consideró como muy buena, ya que les permitía pasar más tiempo con sus hijos,
aprovechar para ir a clases, visitar a su familia o avanzar con actividades de su casa, sin
descuidar sus obligaciones laborales.
Miércoles sin reuniones

Esta iniciativa de Tiempo Flex consiste en que todos los miércoles ningún área o agencia puede
agendar reuniones, reservando las horas de ese día para realizar tareas y gestiones prioritarias
del puesto o función. Sólo se admiten excepciones cuando se trate de una emergencia que
afecte la continuidad del negocio o, por motivos de fuerza mayor, no pueda programarse la
reunión otro día de la semana.
Reglas para reuniones virtuales

Con el objetivo de hacer más eficientes y productivas las reuniones virtuales, se establecieron
y difundieron recomendaciones.
Desconexión digital y trabajo remoto

Para asegurar el equilibrio entre trabajo y familia, se coordinó con los líderes el respeto del
horario laboral que Caja Piura tiene vigente para sus colaboradores. Se realizaron
recomendaciones a líderes y colaboradores sobre el particular.
3.1.5 Incorporación de nuevos talentos

Durante el 2021, Caja Piura continuó atrayendo nuevos talentos, según las necesidades de la
entidad y condiciones del mercado. Incorporamos a 519 nuevos talentos a nivel nacional, los
cuales recibieron una inducción virtual, para continuar garantizando su protección frente al
COVID-19.
49
Cuadro N.º 22
Personal ingresante, año 2021
Mes N° de ingresantes
Enero 42
Febrero 36
Marzo 43
Abril 44
Mayo 45
Junio 54
Julio 52
Agosto 53
Setiembre 43
Octubre 80
Noviembre 24
Diciembre 3
TOTAL 519
3.1.6 Soporte emocional y de salud a colaboradores
Buscamos el bienestar no sólo físico, sino también mental de nuestros colaboradores, a través
de talleres y charlas virtuales dirigidos a los colaboradores a nivel nacional.
Cuadro N.º 23
Programa Caja Piura Te Cuida, año 2021
ESTRATEGIA ACTIVIDAD FECHA
Disminuir el estrés y favorece el cambio de

Taller de Gimnasia Laboral 06 jul.
posturas y rutinas
Los Beneficios de las Pausas Activas Taller de Pausas Activas 20 jul.
Dale equilibrio a tu vida laboral Aprende a lidiar con el Estrés Digital 06 ago.
Webinar: Regulación Emocional y Gestión del

Organizar mejor tu tiempo en trabajo remoto 12 ago.
Tiempo
Importancia de la lactancia materna Taller. Lactancia y Maternidad 19 ago.
50
Reducir la ansiedad Ansiedad en tiempos de pandemia 26 ago.
Aprender a controlar las emociones durante las Taller de control de emociones en el entorno
10 set.
interacciones laborales. laboral
Aprendamos a lidiar con los síntomas del estrés e

Taller ¿Cómo lidiar con el insomnio y la ansiedad? 20 set.
insomnio
Cuidado de tu salud Campaña de Asesoría nutricional 22 set.
Ayudar a cambiar nuestra perspectiva y poder ver

Taller de Risoterapia 07 oct.
los problemas de manera más relajada.
Aprender a gestionar tu bienestar emocional Taller Cómo cuidar tu Bienestar Emocional 15 oct.
Conocer cómo evitar los factores de riesgo y

Taller de Prevención de Cáncer 21 oct.
prevención de cáncer
Concientizar y Afiliar al programa Paciente Crónico Programa Pacientes Crónicos “Vivir en Salud”
29 oct.
a colaboradores que lo requieran. cubierto al 100%
Taller: ¿Depresión? Aprende a identificarla y

Aprender a identificarla y prevenirla 16 nov.
prevenirla
3.1.7 Campaña de prevención frente al COVID-19

Caja Piura mantuvo sus operaciones de forma ininterrumpida durante todo el 2021, por lo que
trabajamos en una campaña de concientización para prevenir el COVID-19 entre nuestros
colaboradores en el período julio-setiembre 2021.
51
Cuadro N.º 24
Charlas Informativas julio-setiembre 2021
TEMA REGIONES MODALIDAD FECHA PARTICIPANTES
Centro, Sur, Lima 1 09 jul. 281
Norte Administrativos 12 jul. 92
Norte Agencias 16 jul. 144
Medidas Preventivas antes las nuevas

Virtual
variantes de la COVID 19 a nivel nacional.
Nor Oriente 22 jul. 197
Nor Centro, Oriente y Selva 21 set. 200
Centro, Sur, Lima 1 24 set. 150
TOTAL 1064
3.1.8 Modalidades laborales

En este contexto, Caja Piura creó condiciones para reducir el riesgo de contagio de sus
colaboradores, identificando a 232 personas dentro del grupo vulnerable y brindándoles
facilidades para su bienestar. También se brindaron otras modalidades laborales, según el perfil
de los puestos. Se permitió que 504 personas trabajen de forma remota, aportando a los
objetivos de Caja Piura desde sus casas
Cuadro N.º 25
Modalidades laborales, año 2021
Condición Beneficiarios
Personal vulnerable 232
Personal en trabajo remoto 504
3.1.9 Reconocimientos a nuestros talentos

Durante el 2021 Caja Piura reconoció a sus colaboradores que sobresalieron por su desempeño
en el año, se otorgaron 100 reconocimientos excelencia.
52
Cuadro N.º 26
Reconocimiento a colaboradores, año 2021
Reconocimiento Excelencia N° Reconocidos

Mejor Agencia 13
Mejor Asesor De Negocios Junior 22
Mejor Asesor De Negocios Senior 20
Mejor Asesor De Servicios Financieros 26
Mejor Gerente Regional 2
Mejor Jefe De Créditos De Agencia 2
Mejor Supervisor De Servicios Financieros 15
TOTAL 100
Asimismo, se reconocieron a lo colaboradores por la promoción de productos específicos, se

otorgaron 10 reconocimientos:
Cuadro N.º 27
Reconocimiento a colaboradores promoción de productos, año 2021
Reconocimiento Cantidad
Mejor Tasador - Producto Crédito Prendario 7
Asesor de Negocio Impulsor de Aqua Crédito 2
Agencia impulsora de Aqua Crédito 1
TOTAL 10
El año 2021 se inició el proceso de transformación, por lo que se reconocieron a los líderes que
impulsaron la transformación y a los equipos que desarrollaron iniciativas de cambio para la
evolución de Caja Piura.
Cuadro N.º 28
Reconocimiento a colaboradores Transformación, año 2021
Reconocimiento Cantidad
Líder transformador 4
Colaborador con espíritu innovador 1
Líderes innovadores en tecnología 3
Equipo innovador en tecnología 2
Iniciativa de transformación 4
TOTAL 14
53
3.1.10 Nueva orquesta infantil de Caja Piura
Durante el 2021 se realizaron 3 grupos de formación musical para niños, compuesto por hijos
de nuestros colaboradores a nivel nacional, quienes aprendieron a tocar los instrumentos,
como: violín, piano, percusión, trompeta, melódica, flauta dulce, clarinete y chelo.
Las clases fueron impartidas de manera virtual por los músicos de la Orquesta Sinfónica
Municipal de Piura. Al término de cada taller, cada grupo realizó un concierto virtual donde los
niños demostraron lo aprendido.
Cuadro N.º 29
Talleres de formación musical para niños, año 2021
Período del Taller Participantes

Febrero - Marzo 130
Mayo - Julio 120
Octubre - Diciembre 118
TOTAL 368
3.1.11 Medición de satisfacción laboral

Durante el 2021, la satisfacción laboral del primer trimestre mejoró en comparación con el
2020; sin embargo, el impacto de los cambios internos y los factores externos de la economía
nacional han hecho que se produzca un decrecimiento en el segundo semestre del año.
Para impulsar el clima laboral, Caja Piura inició una serie de proyectos que buscan evolucionar
la cultura y brindar un mejor ambiente laboral a sus equipos y así potenciar el modelo de
negocio transformador al que apunta.
Cuadro N.º 30
Medición de satisfacción laboral
(años 2020 y 2021)
Satisfacción laboral
Años
(%)
2020 73,1 %
2021-I 77,9 %
2021-II 74,3 %
Uno de los aspectos que se ha fortalecido durante el 2021 ha sido el liderazgo, y así lo
demuestra el incremento en el nivel de satisfacción de los líderes en un 85%.
54
Cuadro N.º 31
Aspectos evaluados en la encuesta de satisfacción laboral, año 2021
Aspectos evaluados 2021-I 2021-II

Condiciones generales 77 % 70 %
Percepción de Liderazgo 79 % 85 %
3.1.12 Transformación de Gestión del Talento

Como parte del proceso de transformación, la Gerencia de Gestión del Talento implementó
algunas iniciativas y proyectos para impulsar la transformación desde el lado humano,
brindando mejores herramientas a nuestros colaboradores para su trabajo de campo,
optimizando sus procesos internos en la gestión de planillas e iniciando un proyecto de
evolución cultural para transformar los comportamientos de las personas.
● Proyecto PayRoll: Buscando la evolución en los procesos de pago, se implementó

Payroll, una nueva plataforma que brinda independencia en los pagos, aprovechando
tecnología de última generación y ofreciendo un servicio más ágil a los colaboradores.
● Desarrollo de Plataforma IDI Online: Aprovechando la tecnología y brindando
soluciones oportunas a los Asesores de Negocio (ADN), se desarrolló el IDI Online, un
reporte de seguimiento que permite hacer el monitoreo diario de los indicadores de
desempeño individual de los ADN, permitiéndoles tomar decisiones más acertadas en
base a data oportuna.
● Evolución Cultural: El proyecto Blue - Evolución Cultural surge como una necesidad ante
el cambio del planeamiento estratégico institucional y la transformación de Caja Piura.
Consiste en la evolución y alineamiento del propósito, valores, comportamientos,
iniciativas culturales y perfil del líder, al nuevo modelo de negocio innovador de Caja
Piura. Con este proyecto se redefine la cultura organizacional que garantizará la
sostenibilidad de Caja Piura.
● Tardes de Liderazgo: Comprendiendo el rol crucial que cumplen los líderes en este
proceso de transformación, se organizaron las Tardes de Liderazgo, espacios donde los
líderes conversaron con coaches y especialistas para mejorar su rol de líderes.
Cuadro N.º 32
Conferencias dirigidas a líderes, año 2021
CONFERENCIA FECHA PARTICIPANTES
¿Qué motiva a mi equipo? 16 de nov. 235

Diseña tu vida aplicando Design Thinking 17 de nov. 252
Conversaciones difíciles /el arte de encantar 18 de nov. 235
Equipos de alto rendimiento 19 de nov. 250
55
3.1.13 Talleres de verano para niños
Preocupados por colaborar en el desarrollo de los hijos de los colaboradores, Caja Piura realizó
talleres virtuales de verano, los cuales contaron con la participación de más de 200 niños de
diversas ciudades del país, fortaleciendo sus habilidades deportivas y de liderazgo.
Cuadro N.º 33
Talleres para niños, año 2021
TALLER PARTICIPANTES
Crosskids | Habilidades deportivas 100
Vacaciones Divertidas YMCA | Liderazgo 103

TOTAL 203
3.2 Gestión de clientes
La pandemia del Covid-19 ha generado muchos cambios en las personas desde cómo nos
comunicamos, cómo socializamos y cómo compramos; los clientes ya no son los mismos que
hace dos años. El 2021 fue un año de muchos retos para nuestra institución, se realizaron varios
estudios que nos permitieron establecer una ruta con varias iniciativas enfocadas en la mejora
de la experiencia al cliente, teniendo en consideración que ahora nos enfrentamos a un cliente
más exigente e informado. Caja Piura seguirá firme en lograr la satisfacción y fidelización de sus
clientes, adoptando nuevas estrategias para escuchar y gestionar la voz del cliente; así como
también asegurar la gestión de la calidad de servicio en todos nuestros puntos de contacto.
3.2.1 Estrategia de medición
Durante el 2021, se continuó con el envío de encuestas personalizadas vía correo electrónico y
mensajes de texto (SMS), obteniendo indicadores como: Customer Satisfaction Score (CSAT) y
el Net Promoter Score (NPS). El contexto actual permitió obtener respuestas concretas y de
mayor calidad, capturando la voz de nuestros clientes, tomar mejores decisiones y generar
valor para ellos en su experiencia con nuestra marca.
3.2.2 Encuestas de Experiencia
La medición de experiencia al cliente nos ayuda a conocer en qué medida se cumple con las
expectativas del cliente, para gestionar e implementar iniciativas que permitan brindarle una
mejor experiencia. En Caja Piura hemos implementado dos tipos de encuestas:
56
Encuesta Relacional
Para medir la relación del cliente en base a su experiencia con los diversos canales y productos.
Esta medición se hace de manera semestral y permite obtener el NPS y la satisfacción
institucional.
Encuestas transaccionales
A través de esta encuesta se mide la satisfacción con la transacción realizada a través de los
diversos canales y se mide de manera semanal, posterior a la interacción del cliente.
3.2.3 Satisfacción y NPS del cliente externo
Nivel de satisfacción y Net Promotor Score (NPS) del cliente externo
Con un total de 11 195 encuestas transaccionales y 10 282 encuestas relacionales, los

indicadores de experiencia al cliente en el 2021 fueron de la siguiente manera:
Cuadro N.º 34
Evolución del nivel de satisfacción y NPS, año 2021
Fuente: Gestión de Calidad de Servicio al Cliente. Elaboración propia.
El nivel de satisfacción, como resultado de la interacción transaccional del cliente con los
diversos canales, sufrió una disminución de 1% cada trimestre; en comparación con la medición
relacional (86 %). Esta última es más favorable y muestra la percepción general sobre la
atención de Caja Piura.
En el caso del NPS, el resultado transaccional cerró con un 48 % en el 2021; mientras que el NPS
institucional alcanzó un 53 %; el cual se toma como referencia, al ser un indicador de la
medición a todos los clientes y su relación con Caja Piura.
3.2.4 Nivel de satisfacción del cliente interno
La medición del cliente interno nos ha permitido identificar el nivel de satisfacción que se tiene
respecto a la atención y/o servicio que brindan cada una de las áreas administrativas. Esta
medición es importante porque permite a las áreas brindar mejores experiencias al cliente
interno, lo cual se traduce en una mejor atención y experiencias positivas para el cliente
externo.
57
Durante el 2021, a través de nuestro proveedor XCustomer 360, se obtuvieron los siguientes
resultados:
Cuadro N.º 35
Evolución del nivel de satisfacción del cliente interno, año 2021
Fuente: Gestión de Calidad de Servicio al Cliente. Elaboración propia.
Al cierre del 2021, se ha obtenido una mejora importante de 5% respecto al I trimestre, es decir
se ha mejorado y se brinda una mejor atención a nivel interno.
3.2.5 Nuestra oferta de productos y servicios
3.2.5.1 Clientes empresarios
Desde el año 1989, Caja Piura otorga créditos a la micro y pequeña empresa (mype), apoyando
especialmente las actividades de los sectores: comercio, servicio, agricultura, ganadería, pesca,
industria manufacturera y construcción. A través de estos productos, se trasladan recursos
desde unidades económicas superavitarias hacia las micro, pequeñas y medianas empresas
(mipyme), que son en su mayoría empresas informales que tienen necesidad de
financiamiento. Conforme crecen, Caja Piura las impulsa a la formalización y mejora la calidad
de vida de sus clientes.
Durante el 2021, los créditos empresariales otorgados a la micro, pequeña, mediana y gran
empresa sumaron S/ 3555 millones, un 3,64 % más que en el 2020. Esto se debió a la estrategia
de reestructuración de cartera con el objetivo de incrementar la participación de la micro y
pequeña empresa y disminuir la participación de la mediana y gran empresa. Además de ello,
sumaron al crecimiento de la cartera los programas públicos creados en el contexto de la
pandemia, como Reactiva en sus dos etapas, FAE Mype 2 y PAE Mype; culminando con un saldo
a diciembre del 2021 de alrededor de S/ 232 millones y 22 033 clientes con créditos vigentes a
dicha fecha.
Crédito Pyme
Este crédito está dirigido a personas naturales o jurídicas cuya fuente principal de ingresos es
la actividad de producción, comercio o servicios. Se destina al financiamiento de capital de
trabajo o al financiamiento para adquisición de activo fijo de actividades empresariales rurales
o urbanas. En este producto atendemos a todo el segmento mipyme.
58
En el año 2021, dentro de las colocaciones de este producto lanzamos la campaña Promo Mype,
lo que nos permitió cerrar con un saldo de colocaciones en esta campaña de S/ 73,4 millones.
Crédito Al Toque
Es un crédito de fácil acceso con requisitos mínimos dirigido a clientes personas naturales que
desarrollan actividades de comercio, producción y/o servicio, preferentemente del sector
microempresa. Se otorga a sola firma del cliente, sin firma de cónyuge, aval o garante.
En el año 2021, se logró colocar, en este producto, 228 millones de soles a nuestros mejores
clientes quienes, para ser admitidos, deben tener buena calificación crediticia.
Crédito Crece Mujer
Es un producto que recibe impulso por su carácter social ya que está dirigido a mujeres
emprendedoras que buscan incrementar su capital de trabajo o invertir en un activo fijo para
mejorar su negocio. Asimismo, brindamos asesoría permanente. No se necesita aval ni garante,
y no se necesita la firma del cónyuge.
En el año 2021, el desembolso de créditos de este producto creció 51,67 % respecto al año
2020. Por otro lado, el saldo capital de la cartera Crece Mujer al cierre del año 2021 decreció
en un 13,87 %, debido a la política de castigos aplicada principalmente a créditos del segmento
micro y pequeña empresa.
Crédito agropecuario
Está dirigido a personas naturales o jurídicas que desarrollan actividades del sector
agropecuario o ganadero, cuyo crédito les permite financiar capital de trabajo y activo fijo. Se
cuenta con un cronograma especial de pago de acuerdo con las campañas y necesidades del
cliente.
Los créditos que Caja Piura otorga a productores agrícolas se utilizan para importantes
actividades del rubro de producción de: arroz, mango, limón, menestras, palma aceitera
africana y vid.
Los créditos a la agricultura y ganadería representan el 8,58 % del total de la cartera y forman
parte de nuestra estrategia para cumplir con nuestra misión de impulsar la inclusión financiera
innovadora para mejorar la calidad de vida de nuestros clientes.
Crédito pesquero
Este tipo de crédito está pensado para personas naturales o jurídicas que desarrollan
actividades empresariales de tipo comercial, productivo o de servicios vinculados al sector
económico de la pesca o de piscicultura. Los cronogramas de pagos se establecen de acuerdo
con el ciclo de pesca, la capacidad de pago y la necesidad del cliente.
59
Nuestros clientes requieren estos créditos generalmente para la adquisición y reparación de
motores e implementación de las embarcaciones pesqueras artesanales que operan en el litoral
peruano.
En el año 2021, se creció en un 19,79 % el saldo de colocaciones de este producto.
Campaña Contigo Mype
Esta campaña de créditos fue puesta en marcha en tiempos de pandemia. Desde siempre, Caja
Piura está al lado de los emprendedores y, sobre todo, en los momentos difíciles. Para ellos se
creó este producto, que cuenta hasta con 36 meses para pagar y 6 meses de periodo de gracia,
con lo que el cliente puede financiar capital de trabajo. Al cierre del año 2021 se logró un saldo
de colocaciones de S/ 305 millones, con más de 19 000 clientes atendidos.
3.2.5.2 Clientes de consumo
El segmento consumo está compuesto por 116 250 clientes al cierre del año 2021. El saldo de
colocaciones fue de S/ 616,4 millones, creciendo S/ 92,7 millones respecto al año anterior.
Este incremento estuvo soportado en el seguimiento continuo a la labor desempeñada por los
asesores de negocio distribuidos en 110 agencias a nivel nacional, además de capacitaciones
presenciales y virtuales para fortalecer el conocimiento sobre los productos.
Créditos personales
Durante el año 2021 se implementaron canales alternativos de atención, a través de

plataformas digitales, como nuestra página institucional en Facebook. Esto permite solicitar un
préstamo personal desde la comodidad del hogar y ser contactado por uno de nuestros
asesores en el menor tiempo posible. La meta del próximo año es continuar mejorando este
proceso e implementar herramientas que permitan reducir el tiempo de atención al cliente y
fortalecer una de nuestras promesas de marca —la oportunidad— a través de un monitoreo
automatizado.
Este año los créditos personales se impulsaron también mediante el lanzamiento de campañas
publicitarias, bajo conceptos creativos con una misma línea gráfica para generar
reconocimiento e identificación en el público objetivo, resaltando los valores de la marca Caja
Piura.
Entre las principales campañas para impulsar el ahorro y obtener liquidez, se destacaron las
campañas orientadas a captar fondos de clientes CTS y AFP, en las cuales se otorgó créditos
mediante la modalidad de garantía a plazo fijo, brindando tasas preferenciales tanto para la
cuenta como para el crédito. Esto ha permitido a muchos clientes tener estos fondos ahorrados
y obtener la liquidez necesaria para atender sus necesidades.
Una de estas campañas estuvo orientada al crédito prendario, mediante el otorgamiento de

mayores importes en las joyas de oro de 16, 18 y 21 quilates y con tasas competitivas.
60
Crédito prendario
El crédito prendario, que se garantiza con alhajas de oro, se orienta principalmente a financiar
el déficit de la economía familiar. Con este producto, Caja Piura busca brindar una buena
alternativa a personas que deben atender necesidades financieras urgentes.
El año 2021 marcó un logró en el crecimiento de nuestras colocaciones con una variación del
34.6% con respecto al año 2020, el arduo trabajo y seguimiento constante por aumentar la
productividad y brindar una atención rápida y oportuna al cliente, se ha visto reflejado en la
última estadística proporcionada al mes de diciembre por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP, ubicándonos en el segundo lugar en el mercado pignoraticio en el Sistema
Financiero.
Al cierre del año 2021 el saldo capital fue de S/ 49,9 millones a nivel nacional, manteniendo una
tendencia ascendente a pesar de la crisis económica generada por la pandemia del COVID-19.
Este aumento es de más de S/ 12,5 millones representando una variación positiva del 34,6 %
con respecto al cierre del mes de diciembre de 2020.
Este producto mantiene un nivel de morosidad bajo. Al cierre del mes de diciembre el
porcentaje de mora fue del 1,59 %.
Desde del año 2020 Caja Piura apostó por la digitalización ofreciendo el crédito prendario en
una plataforma virtual que contribuyó a la dinamización del servicio y al bienestar de nuestros
clientes facilitando el acceso seguro evitando que se expongan a un posible contagio al realizar
transacciones que usualmente efectuaban de manera presencial.
Durante el año 2021 se inauguraron tres nuevos puntos de atención en la región Lima y región
Norte. Sus principales estrategias fueron campañas enfocadas a nuestros clientes brindando
muchos beneficios como “Jueves de Oro” y “Aumentamos el valor de tu joya” a la mejor tasa
de interés.
Credipersonas
Este tipo de crédito de consumo está orientado a trabajadores dependientes e independientes,

que emiten boletas de pago o recibos por honorarios. Su objetivo es cubrir necesidades de
financiamiento para usos diversos como realizar estudios, viajes, equipar la casa y otros fines.
Al cierre del año 2021 este producto cuenta con 41 286 clientes y un saldo de colocación de S/
201,3 millones. Tiene un crecimiento de S/ 49,3 millones respecto al cierre del año 2020.
Credifamilia
Credifamilia es un producto de la línea de consumo que está dirigido a todas aquellas personas
naturales que realicen actividades comerciales, de servicios y productivas con negocios
vigentes. En el año 2021 cuenta con 44 351 clientes, con un saldo de capital de S/ 175,8
millones. El producto creció S/ 17,3 millones respecto al cierre del año 2020.
61
Aqua Crédito
Aqua Crédito es un producto financiero dirigido fundamentalmente a todas aquellas personas

naturales que tengan la necesidad de construir, ampliar, mejorar, adecuar, refaccionar, y
conectar los servicios de agua y/o desagüe, de las zonas periurbanas y rurales, del segmento C
y D. En el año 2021 cuenta con 808 clientes, con un saldo de capital de S/ 1,7 millones.
Crédito descuento por planilla
Se otorga a todas las personas naturales que trabajen en relación de dependencia laboral en
una institución o empresa pública o privada, que hayan suscrito un convenio de prestación de
servicios con Caja Piura. En el 2021 contamos con 8 221 clientes y un saldo de colocaciones de
S/ 122,3 millones. Creció S/ 6,5 millones con relación al periodo anterior.
Crédito con garantía de depósitos a plazo fijo
Está dirigido a las personas naturales que poseen excedentes de liquidez en la modalidad de
cuenta de ahorro a plazo fijo en moneda nacional y/o extranjera o que sean avalados por
clientes que tengan esta modalidad de ahorro.
Al cierre del 2020 se cuenta con 5 398 clientes y un saldo de colocaciones de S/ 46,6 millones.
Creció S/ 8,8 millones con relación al periodo 2020.
Créditos hipotecarios
Son créditos orientados a personas naturales dependientes o independientes y empresarios de

la micro y pequeña empresa clientes o no clientes de Caja Piura, que tengan capacidad de pago,
cuyo destino sea la adquisición, construcción, remodelación o ampliación de vivienda propia,
inmuebles o terrenos para fines de vivienda. En el 2021 se cuenta con 3 055 clientes y un saldo
de colocaciones de S/ 275,8 millones. Respecto al 2020, las colocaciones crecieron en S/ 56
millones, un 25,53 %.
La participación de los créditos hipotecarios en la estructura de créditos se incrementó en

0.93%, con relación a diciembre de 2020.
El saldo capital de los créditos hipotecarios se incrementó en S/ 56 millones y el número de

clientes en 335 clientes, respecto al año anterior. Asimismo, el porcentaje de mora disminuyó
en 0.91% respecto al 2020.
3.2.5.3 Clientes ahorristas
En el año 2021 Caja Piura ocupó el tercer lugar en el ranking de depósitos en el sistema de cajas
municipales, alcanzando una participación de 17,95 % del total de captaciones. El producto
ahorro tuvo un decrecimiento anual de 2,30 %, la cuenta ahorro a plazo fijo creció en 0,50 % y
en el caso de CTS una disminución de 52,32 %; este último explicado por las medidas adoptadas
62
por el estado para mitigar los efectos financieros del covid 19, como la liberación del 100 % de
la CTS.
Cuenta Ahorro
Dirigido a personas naturales (amas de casa, trabajadores independientes, trabajadores

dependientes y estudiantes de nivel superior) y personas jurídicas (empresas, colegios, APAFA,
asociaciones y otros) que busquen disponibilidad de sus fondos y diversidad de canales de
atención.
A través de esta cuenta ahorro se pueden realizar depósitos y retiros las 24 horas del día, los
365 días del año, a nivel nacional en nuestra red de cajeros automáticos Piura Cash o en
cualquier red de cajeros automáticos afiliados a VISA; y realizar transferencias de dinero desde
cualquier lugar a través de Caja Piura APP y Caja Piura Internet.
Al 31 de diciembre de 2021 cerramos con 1 248 055 clientes y un saldo de S/ 1 184 millones.
Cuenta Sueldo Relájate
La Cuenta Sueldo Relájate de Caja Piura es una cuenta exclusiva de remuneración dirigida a
trabajadores dependientes, cuyos abonos son realizados por el empleador de manera rápida y
sencilla, sin tener que acercarse a Caja Piura. Los trabajadores gozan de beneficios como
adelanto de sueldo (el trabajador puede elegir la forma de pago para devolver el adelanto
recibido) y adicionalmente goza de un programa de beneficios de descuentos en
establecimientos comerciales. Al 31 de diciembre de 2021 contamos con 37 103 trabajadores
que mantienen su Cuenta Sueldo Relájate con un saldo de S/ 15,7 millones.
Cuenta Ahorro con Órdenes de Pago
La Cuenta Ahorro con Órdenes de Pago constituye una modalidad de servicio adicional a las
cuentas de ahorro, por medio de la cual los clientes o titulares de la cuenta pueden efectuar
retiros de sus cuentas de ahorro utilizando órdenes de pago emitidas por Caja Piura, las mismas
que son pagadas en ventanilla. Al 31 de diciembre de 2021, se tienen 6 259 clientes que
mantienen Cuenta Ahorro con Órdenes de Pago con un saldo de S/ 168,9 millones.
Cuenta Ahorro a Plazo Fijo Tradicional
Está dirigido a personas naturales y jurídicas con excedentes de liquidez que busquen ahorrar
a corto, mediano o largo Plazo. El cliente puede elegir el plazo que más les convenga desde 31
a 1080 días; además, pueden obtener una mejora en la tasa de interés según el plazo que elijan
63
y el importe que depositen. Al 31 de diciembre de 2021 se tienen 61 139 clientes con Cuenta
Ahorro a Plazo Fijo Tradicional y un saldo de S/ 2 084 millones.
Cuenta Ahorro a Plazo Fijo Bienestar - Vitalicio
Dirigido a jubilados que retiraron el 95,5 % de sus fondos de la AFP, o personas naturales
mayores a 65 años, que solicitan abrir una Cuenta Ahorro a Plazo Fijo en el plazo de 3 a 5 años,
según el uso de los fondos que desean disponer en el futuro. En este producto el o los titulares
disponen de sus intereses sin afectar el capital. Al 31 de diciembre de 2021 se mantienen 1 278
clientes con Cuenta Ahorro a Plazo Fijo Bienestar - Vitalicio y un saldo de S/ 359,3 millones.
Cuenta Ahorro a Plazo Fijo Bienestar - Retiro Programado
A diferencia de la Cuenta Ahorro a Plazo Fijo Bienestar - Vitalicio, el o los titulares disponen de
una “mensualidad” que está compuesta del interés y hasta el 50 % del capital. Al 31 de
diciembre de 2021 se mantienen 10 clientes con Cuenta Ahorro a Plazo Fijo Bienestar – Retiro
Programado y un saldo de S/ 2,2 millones.
Cuenta Ahorro CTS
La Compensación por Tiempo de Servicio (CTS) es el beneficio social de previsión de las

contingencias que origina el cese en el trabajo. La CTS se devenga desde el primer mes de
iniciado el vínculo laboral y se deposita semestralmente o en la oportunidad que establezcan
las normas legales sobre el particular en la institución elegida por el trabajador. Efectuado el
depósito queda cumplida y pagada la obligación.
Al 31 diciembre de 2021 mantenemos 104 070 clientes que mantienen su Cuenta Ahorro CTS
con un saldo de S/ 567,2 millones.
3.2.5.4 Canales electrónicos a disposición de nuestros clientes
Caja Piura pone a disposición de todos sus clientes ahorristas y prestatarios su red de canales
y servicios: Cajeros Piura Cash con operaciones foráneas, Caja Piura Agente, Caja Piura Internet,
Caja Piura App, Centro de Atención al Cliente - IVR, operaciones con Yape, compras en la red
de establecimientos con POS y por Internet, cajeros automáticos afiliados a la red Visa, Caja
Móvil, Agentes KasNet, Agentes Multicaja, Billetera Móvil y Plataforma. Durante el año 2021
las operaciones en canales alternativos a ventanilla alcanzaron los 34,9 millones de
operaciones, representando el 77,66 % del total de operaciones.
64
Gráfico N.º 22
Operaciones Caja Piura
(2018-2021)
Fuente: Área de Servicios Electrónicos. Elaboración propia.
Caja Piura App

Caja Piura App entró en funcionamiento en el 2020. Cuenta con más de 105 mil clientes
afiliados, permitiéndoles realizar transacciones desde la palma de su mano, con un total de 14,3
millones de operaciones en el año 2021. Las operaciones más frecuentes durante el 2021
fueron: consulta de saldos (38,25 %) y consulta de últimos movimientos (38,17 %). El volumen
transaccional fue de más de S/ 2 456 millones en moneda nacional y más de USD 12 millones
en moneda extranjera.
En el 2021 se implementaron nuevas operaciones como el desembolso de los créditos

Prendario y Garantía a Plazo Fijo.
Caja Piura APP se encuentra disponible para los sistemas operativos Android e IOS en sus
respectivas tiendas virtuales donde los clientes pueden calificar la experiencia de nuestro
aplicativo.
Caja Piura Internet
Caja Piura Internet es el canal digital que utilizan más de 176 mil de nuestros clientes, pues les
permite realizar transacciones desde cualquier lugar y hora.
Las operaciones más frecuentes durante el 2021 fueron: consulta de movimiento de cuenta
(82,1 %) y consulta de saldos de cuenta (5,8 %). El volumen transaccional fue de más de S/ 565
millones en moneda nacional y más de USD 1,3 millones en moneda extranjera.
65
Es válido mencionar que, en el 2021, el número de operaciones se incrementó en un 4,15 % con
respecto al 2020, llegando a más de 3 millones, lo que equivale al 7,5 % del total de operaciones
realizadas en todos los canales y servicios en el 2021.
Cajeros Piura Cash

Es uno de los canales presenciales más utilizado por nuestros clientes y usuarios. Equivale a un
19,2 % del total de operaciones realizadas en nuestros canales alternos durante el 2021.
Asimismo, el uso de este canal en número de operaciones disminuyó en un 3,7 % con respecto
al 2020 debido a la coyuntura de la pandemia.
Durante el 2021 se sumaron 5 cajeros automáticos, lo que representan incremento del 1,4 %,
llegando a tener 355 cajeros a nivel nacional. Los nuevos cajeros se han instalado en puntos
estratégicos: centros comerciales, aeropuertos, universidades, entre otros. Contamos con 50
cajeros automáticos en puntos neutros (fuera de nuestras agencias) a disposición de nuestros
clientes.
Las transacciones más utilizadas por este canal fueron los retiros en moneda nacional, que
equivalieron al 55,8 % de las transacciones en cajeros automáticos, seguidos de depósitos en
efectivo que representaron el 12,8 %, y las consultas de cuentas de ahorro que representaron
el 12,2 %.
En el 2021 se implementó la operación de afiliación y actualización de clave SMS y la nueva

opción de envio del comprobante de operación a un correo electrónico.
Gráfico N.º 23
Operaciones totales en Cajeros Piura Cash
(2018-2021)
66
Caja Piura Agente
A través de este canal se realizaron un total de 5 millones de operaciones en el año 2021,

reflejando un ascenso del 24,5 % con respecto al año anterior. El porcentaje de participación
en los canales electrónicos durante el año 2021 fue del 11,2 %. El flujo de dinero aceptado fue
de S/ 1 116 millones en moneda nacional y el dispensado fue de S/ 657 millones en el año 2021.
Al cierre del año 2021, contamos con 1 358 Caja Piura Agentes instalados en puntos
estratégicos a nivel nacional (zona urbana y rural). Se incrementaron 250 agentes activos, lo
que equivale a un crecimiento del 18,4 %.
Gráfico N.º 24
Operaciones totales en Caja Piura Agentes
(2018-2021)
Agentes Multicaja
Los agentes Multicaja son operadores de servicios constituidos por personas naturales o
jurídicas que funcionan en establecimientos propios o de terceros, distintos de los del sistema
financiero. Ahí se realizan operaciones financieras bajo responsabilidad de Caja Piura,
utilizando los celulares afiliados al operador Movistar. El servicio de Multicaja ya no se
encuentra disponible desde el mes de noviembre de 2021.
El número de operaciones en el 2021 fue de 6564. La transacción que más se realizó a través
de este canal fueron las consultas, que equivalieron a un 59,7 %.
67
Agentes Kasnet
Son 12 043 agentes corresponsales de la red tercerizada, donde los clientes y usuarios de Caja
Piura realizan operaciones financieras en un establecimiento comercial afiliado a esta red
externa de agentes.
El número de operaciones realizadas a través de este canal fueron de más de 1,2 millones, lo
que equivale un 2,7 % del total de operaciones en canales alternos durante el 2021.
Las operaciones tuvieron un crecimiento de 27,3 % comparado con las realizadas el 2020. El
total de cajeros corresponsales de la red de Kasnet a disposición de nuestros clientes es de 3
710 entre Lima y Callao y 8 333 en provincias. La operación más recurrente es el pago de
créditos, equivalente al 39,6 % del total de operaciones en este canal, seguida de depósito en
efectivo con el 29,8 % y retiros con el 25,3 %.
Centro de Atención – IVR

Este canal de atención permite a nuestros clientes realizar operaciones a través de nuestra línea
de atención al cliente 073- 284321 ó 01-500 4000. Cabe mencionar que Caja Piura es la primera
caja municipal que implementó este servicio. Durante el 2021 se realizaron más de 150 mil
operaciones a través de este canal.
Caja Móvil
Este servicio permite al cliente realizar operaciones de consultas y transferencias a cuentas
previamente autorizadas. Estas operaciones se ejecutan a través del celular con servicio
Movistar. Este servicio ya no se encuentra disponible desde el mes de noviembre de 2021.
La transacción más realizada a través de Caja Móvil fue la consulta de cuentas de ahorros, que
equivalió al 81,5 % de las operaciones de este servicio, seguida de la consulta de movimientos,
que representó el 10 %. El total de operaciones realizadas en el 2021 fue de 37 103.
Compras por Internet

Desde el año 2017, las tarjetas de débito Piura Cash Visa permiten a nuestros clientes realizar
compras por internet.
Durante el año 2021 se realizaron más de 351 mil operaciones en los e-commerce afiliados a la
red VISA.
Cajeros afiliados a la red Visa

A través de la tarjeta de débito Piura Cash Visa, Caja Piura ofrece acceso a toda la red nacional
e internacional de cajeros afiliados a Visa, incluidos los cajeros Global Net.
Convenio Yape
A través de la tarjeta de débito Piura Cash Visa, Caja Piura permite afiliarse a la app Yape para
que los clientes puedan enviar dinero desde la cuenta de Caja Piura a otras personas que se
encuentren afiliadas a Yape. En el año 2021 se realizaron más de 307 mil operaciones.
68
Tarjeta Piura Cash Visa con tecnología contactless
Desde el año 2018 se implementaron las nuevas tarjetas Piura Cash Visa con la tecnología
contactless (sin contacto), que permite brindarle al cliente una nueva forma de realizar
transacciones a nivel nacional e internacional como compras en establecimientos (POS). En el
año 2021 se han realizado más de 1,3 millones de operaciones en compras POS con un total de
montos transados de más de 187 millones en moneda nacional y más de USD 182 mil en
moneda extranjera.
Seguros
Durante el año 2021 se comercializó un total de 498 265 seguros, un incremento del 31,1 % en
comparación al año 2020, pese a las reprogramaciones de los créditos por consecuencia de la
pandemia Covid-19.
Convenios de cobranza por encargo

Caja Piura presta el servicio de recaudación a diferentes empresas para optimizar su amplia red
de puntos de atención. En el año 2021 se firmaron un total de 253 convenios, lo que equivale a
un incremento del 15,4 %.
3.3 Gestión financiera

La gestión financiera de una empresa pasa por definir un objetivo financiero entre la ganancia
y el valor económico; ambos son importantes, pero entran en conflicto. La ganancia o utilidad
neta es necesaria para fortalecer el patrimonio efectivo, y la generación de valor económico o
generación de beneficios futuros es necesaria para asegurar la continuidad del negocio. Caja
Piura ha definido su objetivo financiero en función al valor económico, es decir, las decisiones
financieras están enfocadas a la generación de beneficios netos futuros para asegurar su
sostenibilidad en el tiempo, sin dejar de lado la obtención de una utilidad neta razonable que
le permita fortalecer su patrimonio efectivo y mantener niveles de solvencia financiera para
poder soportar el crecimiento del negocio de intermediación financiera.
3.3.1 Objetivo financiero
La gestión financiera se refiere a las decisiones de inversión, de financiamiento y operativas.

Las colocaciones son la principal inversión de Caja Piura. Analizaremos la gestión crediticia, la
gestión de las fuentes de financiamiento y la gestión de los gastos operativos. Al mismo tiempo,
las decisiones financieras basadas en el valor económico requieren de un equilibrio entre la
rentabilidad, el riesgo y la liquidez.
3.3.2 Calidad de activos y gestión crediticia
Al cierre del 2021, los activos totales de Caja Piura disminuyeron a S/ 5 455,52 millones, 12,49
% menos con respecto al año 2020, cuando fueron de S/ 6 234,48, millones. Esta disminución
se explica principalmente por la disminución de la liquidez (disponible más inversiones
financieras) en 36.62 %, debido a que los depósitos disminuyeron en 14,28 % (S/ 4 382 millones)
y la cartera vigente solamente creció 5,23 %, es decir, S/ 205,20 millones más con respecto al
2020.
69
Las colocaciones netas son la principal inversión de Caja Piura pues constituyen el 74,6 % de los
activos, financiados principalmente con depósitos por S/ 4 382 millones que representan el
90,55 % de los pasivos. El patrimonio neto es la fuente de financiamiento primaria de los activos
y representa el 11,29 % con S/ 615,96 millones. Los adeudados son la fuente de financiamiento
complementaria, que representa el 3,67 % con un saldo de S/ 177,48 millones. Durante el año
2021 no se incrementó la deuda subordinada, se está gestionando para el año 2022 con la
finalidad de fortalecer el patrimonio efectivo.
Cuadro N.º 36
Principales rubros del Estado de Situación Financiera
(miles de soles S/)
Dic-18 Dic-19 Dic-21 Crecimiento Participación

SITUACIÓN FINANCIERA
Dic-19 Dic-20 Dic-21 1 año 2 años Dic-19 Dic-20 Dic-21
Activos 5,546,667 6,234,480 5,455,520 -778,959.86 -12.49% -91,147.31 -1.64% 100.00% 100.00% 100.00%
Liquidez 1,335,925 1,707,527 1,082,303 -625,223.82 -36.62% -253,622.39 -18.98% 24.09% 27.39% 19.84%
Cartera Vigente 3,519,795 3,921,363 4,126,562 205,199.84 5.23% 606,767.09 17.24% 63.46% 62.90% 75.64%
Cartera Alto Riesgo 389,901 376,382 412,088 35,706.60 9.49% 22,187.75 5.69% 7.03% 6.04% 7.55%
Provisiones Incobrabilidad -343,404 -480,474 -463,465 17,009.34 -3.54% -120,060.48 34.96% -6.19% -7.71% -8.50%
Activos Fijos 159,947 155,835 149,888 -5,946.95 -3.82% -10,058.88 -6.29% 2.88% 2.50% 2.75%
Depósitos 4,649,726 5,112,510 4,382,189 -730,320.44 -14.28% -267,536.39 -5.75% 83.83% 82.00% 80.33%
Colocaciones Netas 3,306 3,564 4,069 505.20 14.18% 763.33 23.09% 0.06% 0.06% 0.07%
Total Activo 4,883 5,547 5,456 -91.15 -1.64% 572.96 11.73% 0.09% 0.09% 0.10%
Oblig con el Público 4,256 4,808 4,512 -295.87 -6.15% 256.15 6.02% 0.08% 0.08% 0.08%
Adeudados 58,790 121,865 177,487 55,622.79 45.64% 118,697.25 201.90% 1.06% 1.95% 3.25%
Patrimonio Neto 509,945 561,007 615,964 54,957.53 9.80% 106,018.70 20.79% 9.19% 9.00% 11.29%
Fuente: Área de Contabilidad. Elaboración propia.
3.3.2.1 Crecimiento de las colocaciones

Las colocaciones brutas de Caja Piura en el año 2021 a pesar del contexto pandémico (periodo
de recuperación en ciertos sectores económicos) crecieron en 6,7 %, acumulando un saldo de
S/ 4 447,5 millones, a pesar de que este crecimiento es menor al registrado en los años 2019 y
2020 recordemos que este último periodo, se consideraron los saldos de los tipos de crédito
de los programas Reactiva Perú, y el Fondo de Apoyo Empresarial a la micro y pequeña Empresa
(FAE-MYPE) por S/ 206 millones que tuvieron una participación de aproximadamente 5,0 %,
demostrando que el año 2021, fue un periodo de recuperación con recursos propios.
Gráfico N.º 25
Crecimiento de las colocaciones
(Dic 12-Dic 20)
5,000 30.00%
4,500
24.85% 25.00%
4,000
23.71%
3,500
20.00%
3,000 18.17%
2,500 15.00%
2,000 12.63%
8.24% 10.00%
1,500
7.40% 7.02% 8.12%
1,000
6.71% 5.00%
500 2.66%
- 0.00%
2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018 2,019 2,020 2,021
COLOCACIONES CRECIMIENTO ANUAL
Fuente: Interna. Elaboración propia.
70
3.3.2.2 Crecimiento de la cartera por tipo de créditos
Hasta el mes de agosto del año 2016, Caja Piura concentraba el 95 % de su cartera en créditos
empresariales y, a partir del mes de setiembre del 2016, el Directorio, a propuesta de la
Gerencia, aprobó la nueva estructura de la cartera para darle un mayor dinamismo a los
créditos de consumo e hipotecarios —de hasta un 18 %— y disminuir progresivamente la
participación de los créditos empresariales no minoristas.
Estos nuevos créditos han sido dirigidos a los clientes micro y pequeños empresarios, a clientes
trabajadores dependientes e independiente. Esta estrategia le ha permitido a Caja Piura un
mayor crecimiento.
Gráfico N.º 26
Crecimiento de cartera de créditos Caja Piura
(Dic 21)
El crecimiento de las colocaciones en el año 2021 fue impulsado por el mayor crecimiento de
los créditos pequeña empresa con S/ 216 millones, lo que represento 11,8 % de incremento.
Le siguieron los créditos consumo con S/ 93,47 millones (17,85 %) y, en tercer lugar, la cartera
hipotecaria con S/ 56,10 millones, que representó el 25,5 % a diciembre de 2021. En línea de
disminuir la cartera no minorista, los créditos grande empresa registraron una disminución de
S/ 4,96 millones (-14,8 %) y el producto mediana empresa con un decrecimiento de S/ 86,10
millones (- 11,0 %).
Es importante resaltar que, en junio 2021, CMAC Piura otorgo un crédito corporativo a Caja
Paita por S/ 6 431 258, el que se viene pagando con normalidad, renovando a finales de
diciembre del 2021 por S/ 6 300 000.
71
Cuadro N.º 37
Cartera de créditos Caja Piura
(miles de soles S/)
Dic-19 Dic-20 Dic-21 Crecimiento Participación
CRÉDITOS
Dic-19 Dic-20 Dic-21 1 año 2 años Dic-19 Dic-20 Dic-21
Corporativo - - 6.30 - 0.0% - 0.0% 0.00% 0.00% 0.14%
Grande Empresa 48.1 33.4 28.5 -4.96 -14.8% -19.60 -40.8% 1.25% 0.80% 0.64%
Mediana Empresa 766.8 781.7 695.6 -86.10 -11.0% -71.22 -9.3% 19.86% 18.73% 15.62%
Pequeña Empresa 1,644.1 1,826.1 2,042.2 216.17 11.8% 398.13 24.2% 42.59% 43.75% 45.85%
Micro Empresa 725.0 789.2 788.3 -0.86 -0.1% 63.27 8.7% 18.78% 18.91% 17.70%
Cartera Empresarial 3,184.0 3,430.4 3,560.9 124.26 -14.1% 376.89 11.8% 82.48% 82.19% 79.95%
Pignoraticio 36.3 37.1 49.9 12.83 34.6% 13.59 37.4% 0.94% 0.89% 1.12%
Personales 436.1 486.6 567.2 80.64 16.6% 131.15 30.1% 11.30% 11.66% 12.74%
Hipotecarios 203.9 219.7 275.8 56.10 25.5% 71.95 35.3% 5.28% 5.26% 6.19%
Cartera Consumo e Hipotec. 676.2 743.4 892.9 149.56 20.1% 216.68 32.0% 17.52% 17.81% 20.05%
Cartera Total 3,860.3 4,173.7 4,453.8 273.82 6.7% 593.57 15.4% 100.00% 100.00% 100.00%
3.3.2.3 Diversificación de la cartera de créditos
La cartera de créditos está expuesta al riesgo crediticio. Este no se puede eliminar, pero se
puede minimizar a través de una adecuada evaluación de la capacidad de pago del cliente: todo
crédito se tiene que recuperar. Si, a futuro, falla la capacidad de pago por motivos no
contemplados en la evaluación, será necesario negociar una solución con el cliente, por ello es
necesario evaluar como segundo criterio su solvencia moral. Si, por razones ajenas al cliente,
no es posible recuperar con normalidad el crédito, se requiere de una garantía para recuperar
el saldo adeudado, consecuentemente, el tercer componente de la evaluación serán las
garantías que respaldan al crédito.
El riesgo crediticio puede ser impactado por sobreendeudamiento del cliente, por recesión de
la economía que limita la oferta y demanda de productos y servicios en determinadas
actividades económicas, por la inflación que altera los precios de los productos, por la
devaluación de la moneda y por fenómenos climatológicos. Estos riesgos escapan a la gestión
del asesor de finanzas y no es factible transferir este riesgo a una compañía de seguros. Sin
embargo, existe una forma de minimizar el impacto de estos eventos a través de una adecuada
diversificación por tipo de crédito, por actividades económicas, por zonas geográficas, por
moneda y por plazo, de tal manera que, si sucede un evento no previsto, no habría motivo para
que Caja Piura tenga problemas financieros serios. Además teniendo en cuenta la situación
actual afectada por la emergencia sanitaria (Covid -19) se han generado un Plan de Gestión
(Solicitado por la SBS) donde se tiene en cuenta: 1) Una segmentación de cartera adecuada
(Bajo, medio y alto) del riesgo por actividades económicas, zona geográfica, estado contable y
clasificación del riesgo y 2) Estrategias para identificar el potencial deterioro de la cartera;
teniendo puntos importantes que nos ayudan a mitigar impactos negativos en los resultados
de la Institución y que son considerados para la proyección de nuestros ratios económicos-
financieros.
72
Diversificación por tipo de crédito: saldo y número de cliente
La cartera de créditos se encuentra diversificada en seis de ocho tipos de crédito, considerando
el saldo y el número de clientes. Así tenemos que, por saldo, la máxima exposición de riesgo
crediticio está dada por la cartera pequeña empresa con S/ 2 042 millones, que representan el
45,85 %. Sin embargo, por número de clientes, la mayor exposición está dada por la cartera
microempresa con 131 803 clientes, que representan el 43,11 %.
Cuadro N.º 38
Número de deudores por tipo de crédito
Crecimiento Participación
CMAC PIURA Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21 1 año 2 años Dic-19 Dic-20 Dic-21
Corporativo - - - 1 1.00 100.00% 1.00 100.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Grande Empresa 7 10 7 10 3.00 42.86% - 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Mediana Empresa 1,530 1,819 2,012 1,966 -46.00 -2.29% 147.00 8.08% 0.58% 0.66% 0.64%
Pequeña Empresa 33,467 38,035 43,743 52,344 8,601.00 19.66% 14,309.00 37.62% 12.03% 14.35% 17.12%
Micro Empresa 133,755 153,430 145,552 131,803 -13,749.00 -9.45% -21,627.00 -14.10% 48.51% 47.76% 43.11%
Personales 98,755 120,431 110,761 116,558 5,797.00 5.23% -3,873.00 -3.22% 38.08% 36.34% 38.12%
Hipotecarios 1,937 2,552 2,714 3,055 341.00 12.56% 503.00 19.71% 0.81% 0.89% 1.00%
Cartera Total 269,451 316,277 304,789 305,737 948.00 0.31% -10,540.00 -3.33% 100.00% 100.00% 100.00%
La cartera de créditos totales es de S/ 4 453 millones y está diversificada en 305 737 clientes
que hacen un ticket promedio de S/ 14 568 por cliente. La gran empresa tiene un ticket
promedio de S/ 2 846 millones, la mediana empresa de S/ 353 819, la pequeña empresa de S/
39 016, la microempresa de S/ 5 981, los créditos de consumo de S/ 5 295, y los créditos
hipotecarios de S/ 90 279.
Gráfico N.º 27
Diversificación de la cartera por número de clientes
(Dic 2021)
Corporativo; 0.00% Mediana; 0.64%
Hipotecario; 1.00%
Grande; 0.00%
Pequeña; 17.12%
Personals; 38.12%
Micro; 43.11%
73
Gráfico N.º 28
Diversificación de la cartera por tipo y saldo
(Dic 2021)
Croporativo; 0.14%
Hipotecario; 6.19%
Grande; 0.64%
Mediana;
Personals; 15.62%
11.76%
Micro; 17.70%
Pequeña; 45.85%
Diversificación de la cartera empresarial por actividades económicas

Por actividades económicas, la cartera de créditos empresariales está concentrada en un 44,62
% en comercio, con un saldo de S/ 1 586 millones. Le sigue transporte con 17,18 % (S/ 610
millones) y agricultura con 8,58 % (S/ 305,1 millones).
Gráfico N.º 29
Diversificación de la cartera por actividades económicas
(Dic 2021)
50.00 120.00
44.62
45.00 99.70 99.96 100.00

96.29 98.39
94.75 100.00
92.09
40.00
85.18
35.00 77.79
80.00
70.38
30.00
61.80
25.00 60.00
17.18
44.62
20.00
40.00
15.00
8.58
7.41
7.39
6.91
10.00
20.00
2.67
1.53
5.00
1.15
0.96
0.79
0.52
0.20
0.06
0.03
0.01
0.00 0.00
Hogares privados c./serv. domestico y Org Extra
Industria Manufacturera
Servicios Sociales y de Salud
Administracion Publica y Defensa

Comercio
Agricultura, Ganaderia, Caza y Silvicultura
Construccion
Otras Actividades de Servicios Comunitarios

Activ. Inmobiliarias, empresariales y de alquiler
Pesca
Electricidad, Gas y Agua
Intermediacion Financiera
Enseñanza
Mineria
Hoteles y Restaurantes
Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones
74
Diversificación de la cartera por departamentos
Por departamentos, la cartera de créditos empresariales tiene su máxima exposición en el
departamento de Piura, con 16,39 % que equivale a un saldo de S/ 582,7 millones. Le sigue Lima
con 13,38 % (S/ 475 millones) y, en tercer lugar, Cajamarca con 10,55 % (S/ 374 millones).
Gráfico N.º 30
Diversificación de la cartera por departamentos
(Dic 2021)
18.00 120.00
16.39
16.00 99.60 100.00

96.04 98.05
100.00
13.38
93.09
14.00 89.12
84.83
80.24
75.06
10.55
12.00 80.00
10.23
68.08
9.54
10.00
7.98
60.00
8.00
6.00 40.00
3.86
3.12
4.00
2.63
2.56
2.31
2.27
2.26
2.04
2.02
1.95
1.88
20.00
1.07
1.07
0.94
0.90
2.00
0.65
0.35
0.05
0.00 0.00
Amazonas
Ica
Ayacucho
Junín
Arequipa
Huánuco
Tacna
Apurimac
Madre de Dios
Piura
Lima
Cusco
Loreto
Puno
Callao
Huancavelica
San Martín
Pasco
Lambayeque
Ucayali
Tumbes
Cajamarca
La libertad
Ancash
Diversificación de la cartera por monedas

El 98,06 % de la cartera de créditos está concentrada en moneda nacional y el 1,94 % en
moneda extranjera. Esta estructura responde principalmente al grupo objetivo de Caja Piura,
los clientes minoristas que transan principalmente en moneda local. La cartera de créditos está
prácticamente desdolarizada. Esta situación le permite a Caja Piura una menor exposición al
riesgo cambiario.
Gráfico N.º 31
Diversificación de la cartera por monedas
(Dic 16-Dic 21)
5,000 90
1.94%
1.95%
4,500 86 80
2.18% 81.34
4,000 3.19% 84 70
3,500 4.33% 114
60
3,000 137
5.05%
50
2,500 141
4,368 40
2,000 4,092
3,776
3,453 30
1,500 3,029
2,395 20
1,000
500 10
94.95% 95.67% 96.81% 97.82% 98.05% 98.06%
0 0
Ene-16 Ene-17 Ene-18 Ene-19 Ene-20 Ene-21
SALDO MM SALDO ME % ME % MN
75
Diversificación de la cartera vigente por plazo
El 25,17 % de la cartera vigente de créditos está concentrada en el corto plazo y el 74,83 % en
el largo plazo. Esta estructura se corresponde con la de las fuentes de financiamiento,
conformadas por depósitos de ahorro corriente, depósitos a plazo, depósitos CTS, adeudados
y patrimonio neto. La diversificación por plazos le permite a Caja Piura un adecuado calce de
plazo.
Gráfico N.º 32
Diversificación de la cartera vigente por plazos
(Dic 16-Dic 21)
3.3.2.4 Calidad de la cartera por tipo de crédito
En el último semestre del 2021, el sector financiero peruano evolucionó favorablemente en

línea con la recuperación económica y el efecto de las medidas de estímulo monetario, donde
Caja Piura no fue ajena a los resultados. Sin embargo, factores externos, como el ajuste de las
condiciones financieras internacionales, y domésticos, como la incertidumbre interna que
deteriora la confianza empresarial, representan las principales fuentes de riesgo a la estabilidad
financiera, trayendo consigo el sobreendeudamiento de los clientes empresariales y los efectos
de económicos del país impactando en el deterioro de la cartera empresarial, principalmente
en los tipo de créditos empresariales: Pequeña, Mediana y Microempresa. Esto ha terminado
afectando la capacidad de pago de los clientes del sistema bancario y de las instituciones
microfinancieras.
En los últimos seis meses, se ha registrado un moderado incremento en el indicador de estrés

financiero debido tanto a factores globales, ante las perspectivas de ajuste de política
monetaria de la Reserva Federal, como a factores locales asociados a un entorno de mayor
incertidumbre. Caja Piura no es ajena a esta realidad y, a pesar de los mayores esfuerzos de
diversificación de su cartera, algunos clientes han dejado de pagar, se han retrasado en sus
pagos o han refinanciado sus deudas.
76
Gráfico N.º 33
Cartera en riesgo Caja Piura
(Dic
Dic2021)
21
180 16%
160 152.41 14%
140 13.29%
12%
120 10.59%
10%
100
Millones
8%
6.97% 7.13%
80
7.46%
6.39% 5.46% 6%
60 48.47 5.09%
50.38
4.50% 4%
40
27.72 2.74%
20 2%
0.74% 0.74% 7.55
0.21
0 0%
CORPORATIVO GRANDE EMPRESA MEDIANA EMPRESA PEQUEÑA EMPRESA MICROEMPRESA CONSUMO HIPOTECARIO
Cartera Atrasada % Mora % CAR
Es así que, en el año 2021, al igual que para la banca múltiple y las CMAC, la calidad crediticia
de la cartera de créditos de Caja Piura se ha deteriorado al presentar una morosidad del 6,44
%, aunque por debajo del indicador del año 2020 que fue de 7,02 %. La cartera de alto riesgo
(CAR) también presenta un deterioro del 9,27 %, ligeramente superior al 9,02 % del 2020.
La mayor morosidad está concentrada en la cartera de pequeña empresa con una mora del
7,46 % y una CAR del 10,59 %. Le sigue la mediana empresa, con el 6,97 % y una CAR de 13,29
%.
La cartera Grande Empresa e hipotecaria resultan ser las menos riesgosas, con una mora de
0,74 % y 2,74 %, y una CAR del 0,74 % y 5,09 %, respectivamente. Lo que representa una
disminución con respecto al año 2020, en ambas carteras.
Cuadro N.º 39
Mora y CAR de cartera de créditos de Caja Piura
Cartera Atrasada S/ MM % Mora % Cartera de Alto Riesgo
CREDITOS Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21
CORPORATIVO
GRANDE EMPRESA 12,881.95 2,136.14 210.16 26.8 6.39 0.74 26.80 6.39 0.74
MEDIANA EMPRESA 62,996.02 58,446.21 103,237.28 88,128.79 48,465.73 8.27 7.35 13.46 11.28 6.97 9.77 13.92 17.67 16.29 13.29
PEQUEÑA EMPRESA 99,935.37 131,769.44 133,182.97 124,760.70 152,409.41 7.21 8.67 8.10 6.83 7.46 8.77 10.09 9.62 8.66 10.59
MICROEMPRESA 40,752.70 37,597.47 48,356.72 47,932.31 50,380.47 6.84 5.78 6.67 6.07 6.39 7.44 6.40 7.07 6.61 7.13
CONSUMO 7,027.86 15,269.05 22,146.10 21,976.62 27,723.58 2.69 4.04 4.69 4.21 4.50 3.48 4.53 5.07 4.79 5.46
HIPOTECARIO 1,915.96 3,395.34 7,079.30 8,005.47 7,548.41 1.69 2.13 3.47 3.64 2.74 2.34 2.59 3.96 5.23 5.09
Cartera Atrasada Total 212,628 246,478 326,884 292,940 286,738 6.71 6.91 8.47 7.02 6.44 7.94 9.17 10.10 9.02 9.27
Carter Total 3,166,495 3,567 3,860,279 4,173,728 4,453,849
77
3.3.3 Gestión de los depósitos
3.3.3.1 Crecimiento de los depósitos
La principal fuente de nuestro financiamiento son los depósitos, que disminuyeron en - 14,28%
(S/ 730,32 millones de diferencia con el año 2020), afectando nuestro ratio de intermediación
financiera (depósitos/colocaciones) de 1,22 a 0,98, dado los retiros masivos del tipo de ahorro
“CTS”, estando dentro de los niveles deseados, según lineamientos de la institución,
registrando, por ende, una cifra óptima. Los depósitos decrecieron y las colocaciones crecieron
(6,71 %), para enfrentar esta situación se realizaron campañas específicas como cuentas de
depósitos a plazo fijo a mejor tasa. A pesar de la contracción de las captaciones, la
concentración en los 20 principales ahorristas se mantiene en 4,3 % (4,2 % a diciembre 2020).
Gráfico N.º 34
Crecimiento de los depósitos
(Dic10
Dic. 10-Dic
- Dic.21)
21
6,000,000,000 50%
5,000,000,000 40%
30%
4,000,000,000
25.07%
20%
3,000,000,000 12.78% 9.96%
10%
2,000,000,000
0%
1,000,000,000 -10%
-14.29%
- -20%
Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-16 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21
DEPÓSITO CRECIMIENTO DE LOS DEPÓSITOS
3.3.3.2 Intermediación financiera
El desarrollo sostenible de las colocaciones requiere un adecuado fondeo por parte de los
depósitos. Esto se consigue en la medida en que el saldo de los depósitos supere ligeramente
a las colocaciones. De esta forma se aseguran niveles de liquidez suficiente para financiar el
crecimiento de las colocaciones sin tener que recurrir a los acreedores financieros. Las
colocaciones alcanzaron su máximo crecimiento de 32,43 % en agosto de 2017, y los depósitos
alcanzaron un 31,30 % en abril de 2018. Luego, el crecimiento de los depósitos empieza a
decrecer con la finalidad de lograr el equilibrio de crecimiento con las colocaciones: si los
depósitos crecen más que las colocaciones, se producen excedentes de liquidez con alto costo
financiero; por el contrario, si las colocaciones crecen más que los depósitos, se producen
déficits de liquidez, que tienen que financiarse con adeudados de alto costo financiero.
Con la finalidad de mantener un equilibrio entre el crecimiento de los depósitos y las

colocaciones, como una práctica de prudencia financiera en Caja Piura, este equilibrio se
78
gestiona a través del ratio de intermediación financiera que mide la relación
depósitos/colocaciones, y para la cual se establecido un intervalo normal entre 1,0 y 1,05. Es
decir, que cuando el ratio supera el 1,05 estamos en una situación de excedente de liquidez: se
tiene que desacelerar el crecimiento de los depósitos y se tiene que acelerar el crecimiento de
las colocaciones, hasta retornar al intervalo normal. Contrariamente, si el ratio desciende por
debajo del 1,0, se tiene que desacelerar el crecimiento de las colocaciones o impulsar el
crecimiento de los depósitos.
Hasta diciembre del 2020, registrábamos un ratio de intermediación financiera de 1,22, se tenía
como meta para el 2021 reducirlo por lo menos al 1,15 y, en el mejor de los casos, al 1,10,
superando lo esperado, dado la culminación reducida del ratio de 0,98, en gran parte por la
libre liberación de CTS.
Gráfico N.º 35
Ratio de intermediación financiera
(Dic 10
Dic. 10-Dic
- Dic.21)
21
6,000,000,000 1.40
1.20 1.22
1.16 1.20
5,000,000,000
1.04
1.00
4,000,000,000 0.98
0.80
3,000,000,000
0.60
2,000,000,000
0.40
1,000,000,000 0.20
- -
COLOCACIÓN DEPÓSITO DEPÓSITO/COLOCACIÓN
3.3.3.3 Crecimiento de los depósitos por productos
Los depósitos de Caja Piura en el año 2021 decrecieron en 14,28 %, cerrando con un saldo de
S/ 4 382 millones. Sin el apoyo de los programas del estado, se logró superar la meta de
crecimiento de las colocaciones para el año 2021, logrando un 6,71 % con un saldo de S/ 4 454
millones, este contraste ha originado una disminución en la liquidez, captando menos de lo que
se colocó, teniendo que incentivar la captación con campañas específicas de tasas en cuentas
de depósito a plazos, entre otras actividades dentro de un plan de acción elaborado por el área
supervisora con la finalidad de mantener o igualar el ratio cercano a 1.
Hasta el cierre del año 2020, en los últimos cinco años, los depósitos crecieron 213 % y S/ 462,90
millones más con respecto al año 2015, mientras que las colocaciones durante el mismo
periodo crecieron 203,6 % y S/ 313,45 millones más, dada esta base alta se pudo hacer frente
al retiro masivo de depósitos por CTS, dado el escenario, reduciendo a 61,67 % de crecimiento
79
en depósito y 75,60 % en colocaciones, si bien se ve desequilibrado, son cifras aceptables, dada
la intermediación de 0,98( dentro del 0,95 y 1,05 que se espera) , lo que nos lleva a sustentar
que en términos relativos el crecimiento de los depósitos y colocaciones ha sido equilibrado y
óptimo al generar un menor gasto financiero.
Gráfico N.º 36
Crecimiento depósitos por productos Caja Piura
Ene - Dic(Dic
21 21)
100.00 1.11% 10.00%
26.92
- -8.97%
0.00%
Ahorro corriente Plazo Fijo CTS
-100.00
-10.00%
-200.00 -134.88
-20.00%
-300.00
-30.00%
-400.00
-40.00%
-500.00
-600.00 -50.00%
-52.32%
-700.00 -622.36 -60.00%
CRECIMIENTO ANUAL S/. MM CRECIMIENTO ANUAL %
Los depósitos en el año 2021 han registrado un fuerte decrecimiento siendo impulsado por la
Ley de entrega de información de ahorristas al ente tributario, la inestabilidad política del país
y la mayor disponibilidad de los depósitos del producto CTS, dado los retiros masivos por ley
aprobada por el congreso, en el mes de abril 2021, que se estima se redujo un 44,43 % los
depósitos por CTS en el ámbito financiero. Caja Piura, no fue ajena a estos impactos,
obteniendo una fuerte reducción de S/ 622 millones menos en el producto CTS que representan
una disminución alta del 53,32 %, le siguen el Ahorro Corriente con S/ 135 millones (-8,97 % de
reducción) y, en tercer lugar, el único producto que logró crecimiento, Plazo Fijo, con un
crecimiento de S/ 26,91 millones que representan un 1,11 % de decrecimiento al ahorro total.
Es importante resaltar que, para el año 2022, se ha considerado como Lineamiento Estratégico
mantener la Intermediación Financiera conseguida, controlar que oscile entre un 0,95 hasta un
1,05 como máximo, tomando como estrategia mantener una estructura óptima de los
productos mediante un buen Plan de acción, como soporte que considere una buena
negociación por parte del asesor.
80
Cuadro N.º 40
Depósitos Caja Piura
(miles de soles S/)
1 año 2 años
Dic-19 Dic-20 Dic-21
DEPOSITOS Dic-19 Dic-20 Dic-21 Miles de S/. % Miles de S/. %
Ahorro corriente 1,014 1,504 1,369 -135 -8.97% 355 35.06% 21.80% 29.42% 31.24%
Plazo Fijo 2,407 2,419 2,446 27 1.11% 39 1.61% 51.77% 47.32% 55.82%
CTS 1,229 1,190 567 -622 -52.32% -662 -53.84% 26.43% 23.27% 12.94%
Depósito Total 4,650 5,113 4,382 -730 -14.28% -268 -5.75% 100.00% 100.00% 100.00%
Cartera Total 3,860 4,174 4,454 280 6.71% 594 15.38%
Intermediación Financiera 1.20 1.22 0.98
3.3.3.4 Diversificación de los depósitos por productos

La estructura de depósitos debe guardar relación con la estructura de las colocaciones,
principalmente en el calce de monedas y plazos, con la finalidad de minimizar el riesgo
cambiario y el riesgo de liquidez.
El ahorro corriente es el producto de menor costo financiero y tiene como objetivo financiar la
liquidez que requiere Caja Piura para cumplir con los niveles de encaje exigidos por el Banco
Central de Reserva y con la liquidez operativa que se necesita para atender los retiros futuros
de los clientes, los desembolsos de nuevos créditos y el pago de gastos corrientes. Desde el
abril del 2021, el Perú presenta una inusual salida de capitales que coincide con los intentos de
reactivación económica luego del primer año de pandemia y las elecciones presidenciales. Al
31 de diciembre de 2021, dado el escenario de incertidumbre política, se reportaron mayores
ganancias por giros, cambio de moneda y transacciones internacionales, reduciendo los
depósitos en todo el sistema Financieros. Por su parte el ahorro corriente en CMAC Piura, no
fue ajeno a los acontecimientos, obteniendo una disminución en el saldo de S/ 135 millones y
aumentando su representación dentro de el total, con un 31,24 %, dado la fuerte y mayor
reducción de CTS.
Gráfico N.º 37
Diversificación de depósitos por producto
(Dic 19-Dic 21)
81
El plazo fijo de corto plazo tiene como finalidad financiar las colocaciones de corto plazo que se
otorgan principalmente para financiar el capital de trabajo de los clientes empresariales y
créditos de consumo de corto plazo; mientras que el plazo fijo de largo plazo financia la
inversión en activo fijo de los clientes empresariales con plazos hasta de cinco años. El plazo
fijo representa el 55,82 % y mantiene un saldo a diciembre de 2021 de S/ 2 446 millones.
Los depósitos CTS tienen como objetivo financiar los créditos empresariales, créditos de
consumo y créditos hipotecarios con plazos superiores a los tres años. Con depósitos a largo
plazo y CTS se financian las inversiones en valores negociables que se transan en el mercado de
valores y que sirven de liquidez de contingencia. Estos depósitos suman S/ 567 millones y
representan el 12,94 % del total de los depósitos.
3.3.3.5 Diversificación de depósitos por número de clientes
El saldo de depósitos por S/ 4 382 millones está diversificado en 1 522 844 clientes: el 47,59 %
de los clientes (724 704) está concentrado en ahorro corriente con un ticket promedio de S/ 1
889; el 45,58 % de los clientes (694 070) corresponde a plazo fijo, con un ticket promedio de S/
3 524; y el 6,83 % de los clientes (104 070) corresponde a depósitos CTS, con un ticket promedio
de S/ 5 450.
Mientras que la mayor concentración de clientes corresponde al ahorro corriente, con el 47,59
% de los clientes, en saldo representan el 31,24 %. Los depósitos CTS, que son los menos
representativos en número de clientes con el 6,83 %, representan el 12,94 % en saldo.
Gráfico N.º 38
Diversificación de depósitos por número clientes
(Dic 2021)
CTS
99,12
6.95%
Ahorro Cte
1 269
89.07%
PLAZO FIJO
56,6
3.97%
Ahorro Cte Plazo Fijo CTS
Gráfico N.º 39
82
Diversificación de depósitos por saldo
(Dic 2021)
CTS
1 189
23.27%
Ahorro Cte
1 504
29.42%
PLAZO FIJO
2 419
47.31%
Ahorro Cte Plazo Fijo CTS
3.3.3.6 Diversificación de los depósitos por departamentos
El departamento de Lima se convierte en la principal fuente de captación con S/ 1 608 millones

que representan el 36,71 %. Esto significa que el 63,29 % se capta al interior del país. De esta
captación, S/ 597,01 millones se colocan en Lima (13,40 %), es decir, que S/ 3 856 millones
(86,60 %) se utilizan para financiar las colocaciones al interior del país. De esta forma, el
mercado de Lima continúa cumpliendo el objetivo de expansión del año 2003, que consistía en
captar el ahorro de la capital para financiar las colocaciones al interior del país.
El ratio de intermediación del departamento de Lima es de 2,69, es decir, que por cada sol que
coloca se capta 2,69 soles.
Gráfico N.º 40
Diversificación de los depósitos por departamentos
(Dic 2021)
83
El ingreso de Caja Piura a la ciudad de Lima, la mayor plaza financiera del país ha permitido
captar el ahorro de la ciudad capital para colocarlo al interior del país, donde existen pocas
posibilidades de autofinanciar sus propias colocaciones. Sin embargo, es importante la
contribución de las otras 103 agencias en el interior del país con captaciones de ahorros del
orden de los S/ 2 773 millones, como producto de la expansión e inclusión financiera que se
viene llevando a cabo con la aplicación de campañas orientadas a los ahorristas en las regiones
con menor participación de mercado.
El departamento de Piura se ubica en el segundo lugar de captación con S/ 997 millones

(22,77%) y un ratio de intermediación financiera de 1,23. Le sigue Lambayeque con S/ 460,99
(10,52 %) y 1,05 de intermediación.
Gráfico N.º 41
Intermediación financiera por departamentos
(Dic 2021)
1,800,000,000 4.50
1,600,000,000 4.00
3.85
1,400,000,000 3.50
1,200,000,000 3.00
2.69
1,000,000,000 2.50
800,000,000 2.00
600,000,000 1.50
1.23
400,000,000 1.05 1.00
0.84
0.59 0.66 0.61
200,000,000 0.47 0.50
0.41 0.46 0.38
0.38 0.35
0.28 0.28
0.12 0.19 0.22 0.21 0.31 0.19 0.11 0.15
- -
DEPÓSITO COLOCACIÓN IF
3.3.4 Resultado económico
En el 2021, el resultado económico asciende a S/ 35,8 millones. Este resultado representa la

ganancia derivada de la diferencia entre los ingresos y gastos del ejercicio económico 2021. Los
ingresos financieros se obtienen de las inversiones que realiza Caja Piura, principalmente en
colocaciones de créditos e inversiones temporales, así como por la recuperación de la cartera
castigada y por los servicios financieros colaterales que ofrece. Los ingresos totales ascienden
a S/ 788,15 millones, de los cuales el 91,44 % (S/ 720,72 millones) proviene de ingresos por
intereses obtenidos por las colocaciones, S/ 66,61 millones de ingresos por servicios financieros
y S/ 633 mil de otros ingresos y gastos netos.
A los ingresos totales se le dedujeron S/ 160,27 millones de gastos por intereses que
representan el 22,24 % de los ingresos por intereses y corresponden al financiamiento de los
84
recursos obtenidos de terceros. También se dedujeron S/ 129,75 millones (17,78 % de los IF)
para provisiones por incobrabilidad de créditos y desvalorización de inversiones, y S/ 33,10
millones (4,54 % de los IF) para gastos por servicios financieros.
Asimismo, se dedujeron S/ 378,93 millones (51,92 % de los IF) de gastos de administración y S/

17,61 millones (2,41 % de los IF) para depreciación, amortización y provisiones. La diferencia
entre el total de ingresos y gastos significó una utilidad antes de impuestos y participaciones
de S/ 54,89 millones, lo cual representa una rentabilidad operacional de 4,91 %.
Según el reporte de Estabilidad Financiera al cierre del 2021, a nivel Perú desde marzo 2021, se
viene consolidando una gradual recuperación de los ingresos por créditos, una sostenida
desaceleración del gasto en provisiones, y crecientes porcentajes de clientes que vienen
honrando sus deudas reprogramadas, tendencias que han favorecido la recuperación gradual
de la rentabilidad de las entidades financieras. En Caja Piura la cartera vigente de Caja Piura
creció 5,23 % con respecto al año 2020, recuperándonos a comparación de la fuerte reducción
del año pasado producto de la pandemia. Si bien los Ingresos Financieros han percibido una
pequeña recuperación del 1 % (S/ 7,25 millones), esta cifra es buena, considerando que este
año ha sido de recuperación para todos.
Los depósitos decrecieron 14,28 % al igual que los gastos financieros en 3,56 %. Esto se debe al
fuerte decrecimiento de los depósitos CTS (-52,32 %) y el decrecimiento de Ahorro Corriente (-
8,97 %) resultado de la libre liberación del 100 % de la CTS y la incertidumbre política.
Debido al mayor crecimiento de la cartera Alto Riesgo (9,49 %) en comparación a la Cartera

Vigente (5,23%), se esperaba que los gastos de provisión sean mayores, pero dado los castigos
realizados en cerca de S/ 163 millones (previstos a inicios de año), esta decreció en 3,54 %,
culminando con un alcance de meta por debajo a lo estipulado (96,9 % de alcance).
Por su parte, los gastos administrativos incrementaron 9,35 %, un porcentaje mayor al del
ingreso financiero que presentaron un decrecimiento de -2,74 % pero siendo respaldado por
los ingresos por Servicios Financieros de 25,42 % obteniendo un crecimiento de casi el doble
de lo antes reportado y dado la fuerte disminución del Gasto Financiero (-16,99 %) y una
provisión mucho menor a la esperada ( -19,33 %), se pudo cubrir el mayor crecimiento del gasto
administrativo y de servicios anual, impactando finalmente en el crecimiento de la utilidad neta
de 79,87 % con respecto a la esperada al cierre del 2021.
85
Gráfico N.º 42
Crecimiento anual de cuentas de resultados
(Dic 2021)
Los otros ingresos financieros generados por Caja Piura provienen de la venta de seguros
(desgravamen, a todo riesgo, tarjetas), recuperación de la cartera castigada, emisión de
duplicado de tarjeta de débito, compraventa de moneda extranjera, compras POS, uso de
agentes Kasnet, uso de ATM VISA, uso de ATM red propia interplazas y convenios de cobranzas.
Estos ingresos, si se les compara con los ingresos financieros, representan el 9,32 % y el 17,58
% de los gastos administrativos, pero si se les compara con la utilidad neta representan más del
100%, con lo que resultan siendo importantes para la institución.
Cuadro N.º 42
(miles de soles S/)
Dic-19 Dic-20 Dic-21 1 año 2 años
SITUACION ECONOMICA Dic-19 Dic-20 Dic-21
S/. MM S/. MM S/. MM Miles de S/. % Miles de S/. %
Ingresos Financieros 822.2 735.0 714.9 -20.14 -2.74% -107.25 -13.04% 100.0% 100.0% 100.00%
Gastos Financieros 219.6 213.8 179.4 -34.40 -16.09% -40.23 -18.32% 26.71% 29.1% 25.09%
Provisiones Incob. 130.2 160.9 129.8 -31.09 -19.33% -0.42 -0.32% 15.83% 21.9% 18.15%
Margen Financiero Neto 472.4 360.4 405.8 45.36 12.59% -66.60 -14.10% 57.46% 49.0% 56.76%
Ingresos por servicios Financieros 53.5 53.1 66.6 13.54 25.52% 13.12 24.52% 6.51% 7.2% 9.32%
Gastos por servicios Financieros 11.5 9.8 13.0 3.23 33.10% 1.45 12.52% 1.40% 1.3% 1.82%
Margen Operacional 514.3 403.7 459.4 55.67 13.79% -54.93 -10.68% 62.56% 54.9% 64.26%
Gastos Administrativos 386.33 346.53 378.94 32.40 9.35% -7.40 -1.92% 46.99% 47.1% 53.00%
Provisiones,Deprec.y Amortiz. 21.98 30.88 26.72 -4.15 -13.44% 4.74 21.58% 2.67% 4.2% 3.74%
Resultado Antes de Impuesto 106.0 26.3 53.7 27.42 104.20% -52.28 -49.31% 12.89% 3.6% 7.52%
Utilidad Neta 65.5 19.9 35.8 15.90 79.87% -29.70 -45.34% 7.97% 2.7% 5.01%
86
3.3.5 Patrimonio y ratio de capital global
El patrimonio de Caja Piura está conformado por capital social, reservas, ajustes y resultado del
ejercicio. El capital social constituye el principal componente y participa con el 82,98 % del total
del patrimonio.
El patrimonio alcanzó un total de S/ 616 millones en cumplimiento con los objetivos y metas
institucionales proyectadas.
El patrimonio efectivo al cierre del 2021 creció un 2,49 %, situándose en S/ 734,76 millones,
frente a los S/ 716,93 millones del 2020.
Considerando el cálculo anterior, el índice global de Basilea o ratio de capital global, al 31 de

diciembre del 2021, alcanzó el nivel del 15,00%. Este ratio mide la relación porcentual del
patrimonio efectivo con respecto a los activos y contingentes ponderados por riesgos totales y
no debe ser menor al 10 %. Esto indica que Caja Piura cuenta con un buen nivel de solvencia
patrimonial, lo que le permite soportar un crecimiento de sus activos, totalizando un
patrimonio efectivo al cierre del 2021 de S/ 734,76 millones.
Esto le permite a Caja Piura mantener disponible un margen de apalancamiento financiero

suficiente del límite legal del 10 % antes mencionado, establecido en el artículo 199 de la Ley
General del Sistema Financiero de Seguros y Orgánica de la SBS - Ley N.º 26702.
Gráfico N.º 43
Evolución del ratio de palanca global
(Dic 10-Dic 20)
6,000 20.00%
18.00%
5,000
16.00%
4,000
Conservador
S/. Millones
14.00%
Alerta
3,000
Vigilancia
12.00%
Intervención - Venta
2,000
10.00%
1,000
8.00%
0 6.00%
Abr.-11
Abr.-12
Abr.-13
Abr.-14
Abr.-15
Abr.-16
Abr.-17
Abr.-18
Abr.-19
Abr.-20
Abr.-21
Dic.-10
Ago.-11
Dic.-11
Ago.-12
Dic.-12
Ago.-13
Dic.-13
Ago.-14
Dic.-14
Ago.-15
Dic.-15
Ago.-16
Dic.-16
Ago.-17
Dic.-17
Ago.-18
Dic.-18
Ago.-19
Dic.-19
Ago.-20
Dic.-20
Ago.-21
Dic.-21
APR Crediticio Patrimonio Efectivo RPG RPG sin ASA RPG 0 RPG Legal RPG 1 RPG 2 RPG 3
87
3.3.6 Gestión integral de riesgos
Las decisiones financieras de inversión, de financiamiento y gerenciales a cargo del Directorio,

la Gerencia Mancomunada, los funcionarios y todo el personal, que impacten en el resultado
económico y en el valor económico de Caja Piura, deben considerar mantener un adecuado
equilibrio entre la rentabilidad de sus decisiones y el riesgo implícito de dicha decisión, e
incorporar el impacto en la liquidez y en el calce de plazos y monedas de la inversión y
financiamiento.
No podemos hablar de rentabilidad sin incorporar la variable de riesgo y liquidez.

Consecuentemente, el éxito de Caja Piura y su continuidad en el mercado de las microfinanzas
dependerá de una gestión responsable del equilibrio, teniendo en cuenta que existe una
correlación positiva entre la rentabilidad y el riesgo, y que ambas variables tienen una
correlación negativa con la liquidez: cuanto más rentable es una decisión, suele ser más
riesgosa y menos líquida.
La gestión integral de riesgos
Es un proceso efectuado por el directorio, los comités de riesgos, la Gerencia y los trabajadores
de Caja Piura. Es aplicado en toda la institución y en la definición de su estrategia. Está diseñado
para identificar potenciales eventos que puedan afectarla, gestionarlos de acuerdo con su
apetito por el riesgo y proveer una seguridad razonable en el logro de sus objetivos.
El proceso de gestión integral de riesgos
Permite identificar, medir, tratar, monitorear y comunicar los distintos tipos de riesgos que
enfrenta Caja Piura. La adecuada gestión de riesgos es un elemento central para el logro de
nuestros objetivos estratégicos.
El Directorio de Caja Piura es el encargado de aprobar los objetivos, lineamientos y políticas

para la administración de riesgos; los límites globales y específicos de exposición a los distintos
tipos de riesgo, y los mecanismos para la realización de acciones correctivas. El Directorio
puede delegar a los comités de riesgos, total o parcialmente, las facultades antes mencionadas.
Comités de riesgos
En Caja Piura existen los siguientes comités de riesgos: Comité de Gestión Integral de Riesgos,
Comité de Riesgo Crediticio, Comité de Riesgos Operacionales y Comité de Riesgos de Lavado
de Activos y Financiamiento del Terrorismo, los cuales se encargan de diseñar y establecer las
políticas y los procedimientos para la identificación y administración de los riesgos, así como
los límites globales y específicos de exposición al riesgo que hayan sido previamente aprobados.
Gerencia de riesgos
Para garantizar la transparencia e independencia de criterio en el manejo de los riesgos, la

Gerencia de Riesgos es independiente de las unidades de negocio y depende directamente del
88
Directorio. Esta gerencia cuenta con personal especializado en la gestión de riesgos, que
permanentemente se está capacitando.
Compromiso de los colaboradores
Todos los colaboradores e integrantes de Caja Piura forman parte del sistema de gestión
integral de riesgos, por lo que continuamente se refuerza la cultura de riesgos mediante charlas
de concientización a las oficinas y agencias de Caja Piura.
3.3.6.1 Gestión del riesgo de crédito
Caja Piura utiliza como herramienta complementaria al análisis de riesgo crediticio el score
Predicta Plus de Experian, para segmentar a los clientes de acuerdo con su perfil de riesgo y
probabilidad de incumplimiento.
Asimismo, los asesores de negocio y administradores de agencias cuentan con una plataforma
web que indica el tipo de estrategia de cobranza para aplicar a la cartera que tienen bajo su
responsabilidad. Dichas estrategias van desde la cobranza preventiva hasta la cobranza fuerte.
Estos lineamientos permiten a Caja Piura hacer más efectiva su gestión de cobranza.
Para el cálculo del requerimiento patrimonial asignado a riesgo crediticio se está utilizando el
modelo estándar. Asimismo, se viene desarrollando el modelo de pérdida esperada, que calcula
la probabilidad de incumplimiento y que, a la fecha, se encuentra en etapa de desarrollo.
Permanentemente se realizan actividades que permiten gestionar el riesgo de crédito, tales

como:
Gestión del riesgo del portafolio de créditos
La gestión del riesgo de crédito se lleva a cabo mediante el enfoque del cliente, por el cual se
agrupan todos los riesgos relativos al contrayente individual o grupo económico, cualesquiera
que sean las áreas de actividad con las que se relacionen.
En este sentido, Caja Piura destina sus esfuerzos a la mejora de sistemas internos que
proporcionen la posición global de riesgo con el cliente y a garantizar una adecuada calidad del
riesgo de crédito mediante el seguimiento de los límites, individuales y globales, y de los
objetivos establecidos en materia de riesgos.
La identificación y medición de los riesgos se realiza a través del conocimiento del cliente, sea
éste persona natural o jurídica, teniendo en cuenta el sector económico al que pertenece, el
nivel de endeudamiento en el sistema financiero y la clasificación de riesgo. En la medición
también tienen gran importancia elementos cualitativos como su experiencia en el negocio y
su nivel de gestión.
Se tiene en cuenta la posición de riesgo individual y global con la institución cuando se trata de
personas vinculadas por riesgo único o grupos económicos, con la finalidad de conocer el
89
impacto sectorial y si la rentabilidad global es adecuada al riesgo asumido por el cliente o con
el grupo al que pertenece.
Asimismo, se tienen en cuenta las políticas de crédito establecidas para cada servicio o
producto. Se valoran aspectos cualitativos del cliente y del sector y se consideran otros
aspectos como la estructura de endeudamiento y la naturaleza de las operaciones, importe,
plazo, inversión y riesgo comercial o financiero.
Gestión y valoración de carteras
Con el objetivo de efectuar una gestión dinámica de los riesgos, mensualmente se lleva a cabo
un análisis y valoración de las carteras, que incluye una revisión de la situación económica y
financiera de los sectores económicos y de la morosidad. Con la finalidad de minimizar el riesgo
crediticio, Caja Piura ha implementado políticas de crédito para sus distintos productos, que
establecen las pautas básicas para evaluar eficientemente a un cliente. En esta evaluación
prevalece el criterio de la capacidad de pago del cliente, medida a través de su flujo de caja, de
tal manera que se asegure la recuperación del crédito.
Por otro lado, se estipulan los distintos tipos de garantías a considerar, dependiendo del
tamaño, destino y plazo del crédito, lo que asegura su recuperación en caso de contingencias
no previstas en la evaluación del crédito.
Riesgo cambiario crediticio
El manejo de este riesgo se realiza con la finalidad de minimizar los efectos negativos sobre la
calidad de la cartera crediticia ante cualquier eventualidad de una depreciación importante de
la moneda nacional frente a la moneda extranjera, como consecuencia de posibles efectos
financieros relacionados a los descalces en moneda de clientes que serán financiados o
mantienen créditos en moneda extranjera.
Para tal efecto, se identifica a los clientes que se encuentran expuestos o no expuestos a riesgo
cambiario crediticio de los diferentes tipos de créditos con los que cuenta Caja Piura: créditos
gran empresa, mediana empresa, microempresa, pequeña empresa, consumo e hipotecarios.
Para la administración y control del riesgo cambiario crediticio se ha implementado una

metodología apoyada en modelos econométricos para cada tipo de crédito.
Diversificación de la cartera de créditos
Con la finalidad de minimizar el riesgo, se efectúa una adecuada diversificación de la cartera de

colocaciones por sectores económicos, zonas geográficas, tipos de productos y monedas, de tal
manera que el problema específico de un sector, un fenómeno climatológico, un hecho
económico o político importante que afecta el ámbito nacional no deteriore la calidad de la
cartera de colocaciones. Asimismo, se efectúan permanentemente evaluaciones de
concentración de cartera por dichos criterios.
90
Clasificación de la cartera de créditos
Esta actividad está a cargo de la Unidad de Riesgo Crediticio, como órgano independiente y, al
31 de diciembre del 2021, la participación de los créditos directos clasificados en categoría
normal, sobre el total de créditos, se ha reducido en un 0,01 % con relación al año anterior.
Es preciso indicar que el 79,94 % de la cartera de Caja Piura son créditos empresariales, el 13,87
% son créditos de consumo y el 6,19 % son créditos hipotecarios. Por otro lado, la participación
de la cartera criticada (créditos en categorías CPP, deficiente, dudoso y pérdida) resultó en un
12,63 %, importe similar al año anterior cuando alcanzó el 12,62 % del total de créditos.
Recuperación
El ciclo de la gestión del riesgo de crédito se completa con la actividad de recuperación de

aquellas obligaciones que resulten impagas. El estrecho seguimiento y control de las
operaciones permite monitorear con detalle los indicadores de morosidad, anticipando la
resolución de problemas potenciales.
Se debe tener en cuenta que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito tienen como grupo
objetivo a las micro y pequeñas empresas, las mismas que son de alto riesgo y normalmente
sólo presentan garantías blandas de difícil ejecución. El principal objetivo de Caja Piura es la
creación de empleo y la mejora de las economías familiares; por ello, otorga créditos
escalonados para evaluar la moral de pago del cliente emprendedor en el transcurso del
tiempo.
Venta de cartera
Es preciso indicar que, durante el año 2021, Caja Piura, no ha efectuado venta de cartera.
Comité de Riesgo Crediticio
Caja Piura cuenta con un Comité de Riesgo Crediticio, que se encarga de proponer las políticas
y estrategias adecuadas para la gestión y administración de los riesgos de créditos en el marco
de las políticas y organización para la gestión integral de riesgos. Para ello se han identificado
los riesgos alineados a los objetivos estratégicos de la institución y se han establecido
indicadores de seguimiento.
3.3.6.2 Gestión del riesgo estratégico
El riesgo estratégico está relacionado con la posibilidad de pérdidas por decisiones de alto nivel,
asociadas a la creación de ventajas competitivas sostenibles. Se encuentra relacionado con
fallas o debilidades en el análisis del mercado, tendencias e incertidumbre del entorno,
competencias claves de la empresa y con el proceso de generación e incremento de valor.
Es preciso indicar que el jefe de Gestión Estratégica participa como miembro del Comité de
Gestión Integral de Riesgos, en el cual se tratan estos riesgos. Este comité se encarga de
proponer las políticas y estrategias adecuadas para gestionar y administrar los riesgos
estratégicos, en el marco de las políticas y la organización para la gestión integral de riesgos.
91
Para ello, se han identificado los riesgos alineados a los objetivos estratégicos de la institución,
se han establecido indicadores de seguimiento y se adoptan las medidas oportunamente si el
caso lo amerita.
3.3.6.3 Gestión del riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez está relacionado a la capacidad de la entidad para financiar los

compromisos adquiridos a precios de mercado razonables, y de financiarse con fuentes de
financiamiento estables.
Caja Piura evalúa continuamente los indicadores de liquidez, velando por que se cumpla con
los límites internos y legales exigidos por la normatividad vigente. Además, mantiene
coberturas de encaje acorde con las operaciones de la institución, y busca un calce razonable
de sus operaciones activas y pasivas, tanto en plazos como en monedas. Como parte de la
gestión, se pronostican, mediante metodología interna, los indicadores de liquidez para los
siguientes siete días.
Durante el 2021, Caja Piura presentó superávits tanto en los índices de liquidez como en la
posición de encaje. Así, tenemos que, el ratio de liquidez en moneda nacional, al 31 de
diciembre del 2021, fue del 31,61 % y en moneda extranjera fue del 91,33 %. En inversiones
líquidas en moneda nacional se tiene un indicador del 44,38 %. Asimismo, el ratio de cobertura
en moneda nacional fue del 144,87 % y, en moneda extranjera, del 377,17 %.
Se cuenta con un plan de contingencia de liquidez que tiene como objetivo cubrir el riesgo de
liquidez que pudiera surgir por alguna crisis sistémica o específica, con lo cual se garantiza el
normal desarrollo de las operaciones de intermediación financiera, así como el desembolso de
los gastos corrientes. En este plan se han establecido diversas señales de alerta, las estrategias
a seguir y los responsables de su aplicación según el tipo de crisis que se presente.
Asimismo, se tienen vigentes líneas de créditos con entidades financieras locales, además de
otros instrumentos financieros como bonos soberanos con el Gobierno Central.
3.3.6.4 Gestión del riesgo de mercado
La Gerencia de Riesgos tiene como función controlar y realizar el seguimiento de las posiciones
con riesgo de mercado.
El riesgo de mercado se entiende como la pérdida potencial por causa de movimientos adversos
en los precios de los instrumentos financieros. Es preciso indicar que Caja Piura no opera con
instrumentos financieros derivados, por lo que su riesgo se circunscribe al riesgo de tasa de
interés, tipo de cambio y precio del oro.
Actualmente el cálculo del requerimiento patrimonial se efectúa mediante el método estándar

para el riesgo de mercado; sin embargo, se cuenta con modelos internos para el cálculo de los
riesgos de mercado. Dentro de los riesgos de mercado a los que está expuesta Caja Piura
tenemos:
92
Gestión del riesgo de tasa de interés
Las tasas de interés de Caja Piura han evolucionado de acuerdo con el mercado financiero,
teniendo siempre en cuenta la plena cobertura de costos y buscando calzar los plazos de los
activos rentables con respecto a los pasivos costeables. Asimismo, se busca un calce razonable
de plazos y monedas en sus operaciones activas y pasivas, mediante el crecimiento auto
sostenido de los depósitos del público a través de la lealtad de los clientes, brindándoles un
servicio de calidad y tasas competitivas.
Actualmente Caja Piura, cuenta con bonos soberanos como instrumento financiero dentro de
su libro de negociación, por lo cual se encuentra expuesta a riesgo de tasa de interés. De
acuerdo a su valoración de dicho instrumento mediante valor razonable, Caja Piura mantiene
alrededor de 60 000 bonos de tipo soberano 2024, cuyo valor de mercado al 31 de diciembre
del 2021 asciende a S/ 63,4 millones, con una tasa de rendimiento del 4,2250 %; además de 20
000 bonos de tipo soberano 2026, cuyo valor de mercado al 31 de diciembre del 2021 es de S/
23,5 millones con una tasa de rendimiento del 4,705 %.
Gestión del riesgo cambiario
Caja Piura tiene límites internos para la posición global, tanto de sobrecompra como de
sobreventa. Durante el año 2021 se tuvo posiciones de sobrecompra y de sobreventa, pero
siempre dentro de los límites, tanto internos como de los legales vigentes. Considerando que
el 8,02 % de las captaciones provienen de moneda extranjera y que el 1,94 % de las
colocaciones se realizan en esa misma moneda, el efecto del riesgo cambiario es menor. Es
preciso indicar que en el año 2021 se han obtenido resultados positivos por operaciones spot
en moneda extranjera.
Gestión del riesgo del precio del oro
Para determinar el valor de tasación de las garantías de crédito prendario, Caja Piura toma
como referencia el valor promedio del oro en el mercado internacional y en las joyerías de la
localidad. Actualmente el valor de tasación de Caja Piura se encuentra dentro de los promedios
del precio internacional y el precio del mercado local.
El precio promedio del oro durante el periodo diciembre 2020-2021 fue de USD 1799 la onza
troy. Al 31 de diciembre del 2021, el precio internacional de la onza troy se situó en USD 1806,
con un incremento del 0,08 % (USD 1,45) con respecto al mes anterior. Si comparamos las
variaciones sufridas desde el 31 de diciembre del 2020 al 31 de diciembre del 2021, podemos
decir que el precio del oro presenta incrementos del 0,26 % en promedio, con una volatilidad
del 4,68 % durante el periodo de análisis.
Gestión del riesgo de precio: riesgo de inversiones en acciones y/o fondos mutuos
El riesgo de precio se define como la posibilidad de pérdidas derivadas de fluctuaciones de los

precios de los valores representativos en la cartera de negociación de Caja Piura, la cual está
afecta a un requerimiento de patrimonio efectivo por el riesgo de precio. Esto es aplicable a las
93
posiciones en valores representativos de capital, deuda y a todos aquellos instrumentos que
generen exposición a riesgo de precio, incluyendo los productos financieros derivados que
formen parte de la cartera de negociación.
Para ello, Caja Piura cuenta con una metodología interna que calcula la volatilidad de dichos
precios en los valores representativos de capital de la cartera de negociación, como podrían ser
las acciones y/o fondos mutuos. La metodología interna considera que el estimador de la
volatilidad es necesario porque toma en cuenta la información histórica de los rendimientos
del activo, ponderando la información exponencialmente, de tal manera que se da más peso al
pasado reciente que al pasado lejano. Al 31 de diciembre del 2021, Caja Piura cuenta con
Fondos Mutuos por el importe de US$ 15,02 millones.
Los excesos de liquidez se invierten diariamente en el BCRP en depósitos overnight y depósitos

a plazo fijo por subasta, los cuales generan en promedio un 2,25 % de interés anual en
overnigth, y están exentos de riesgo alguno. La gestión de riesgos de mercado es tratada en el
Comité de Gestión de Activos y Pasivos y en el Comité de Gestión Integral de Riesgos.
3.3.6.5 Gestión del riesgo operacional
El riesgo operacional, de acuerdo con la definición de la SBS, es la posibilidad de ocurrencia de

pérdidas debido a procesos inadecuados, fallas del personal, de la tecnología de la información,
o eventos externos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y
de reputación.
Asimismo, considerando que el riesgo operacional es inherente a los procesos, en Caja Piura,
la administración de este riesgo está incorporada en la estructura de su gestión integral de
riesgos. Para ello ha implementado un modelo de gestión que se aplica en todos los niveles de
la institución y es transversal a todos los procesos. Este modelo es liderado por los gestores de
riesgo operacional, quienes son los responsables de articular todas las acciones relacionadas a
la administración de este riesgo dentro la institución.
Cabe destacar que la aplicación del modelo de gestión de riesgo operacional es posible gracias
al apoyo constante del Directorio y de la Gerencia Mancomunada de Caja Piura.
Con relación al modelo de gestión de este riesgo, la Unidad de Riesgos Operacionales brinda
asesoramiento y apoyo a toda la institución respecto a la aplicación adecuada y oportuna de la
metodología que lo soporta. Esta unidad también se encarga de monitorear que el modelo se
aplique conforme a los lineamientos establecidos en la metodología, así como de comunicar a
las diversas instancias, tales como la Gerencia Mancomunada, Gerencia de Riesgos, Comité de
Riesgos Operacionales, entre otros, los resultados de la gestión.
Para la aplicación de la metodología, Caja Piura cuenta con diversas herramientas que permiten
facilitar la gestión del riesgo operacional. En consecuencia, el pilar fundamental de la gestión
se basa en la utilización de matrices de riesgo operacional, base de datos de eventos de pérdida,
94
así como los indicadores claves de riesgo, que son herramientas que permiten mapear y
asegurar un control razonable de los riesgos identificados. Asimismo, la gestión se
complementa con la utilización de sistemas informáticos tales como GlobalSuite, Sistema de
Gestión de Riesgos Operacionales (SIGRO), SOFÍA, Google Suite, Infoline, entre otros.
Es preciso resaltar que el aplicativo SIGRO permite que cualquier colaborador de Caja Piura
registre algún riesgo y/o evento de pérdida que pueda identificar en el desenvolvimiento de
sus funciones. La información que se captura a través de este sistema permite alimentar la base
de datos de eventos de pérdida por riesgo operacional. Asimismo, cabe destacar que esta base
de datos también se complementa con otras fuentes de información.
En lo que corresponde a la formación del personal, Caja Piura cuenta con un plan anual de
capacitación basado en temas específicos relacionados a la gestión del riesgo operacional y
dirigido a diferentes grupos de interés (gestores, personal ingresante, etc.).
Es preciso resaltar que, en su mayoría, durante el año 2021, las capacitaciones se han dado de
forma virtual, producto de la pandemia generada por el COVID-19. Asimismo, Caja Piura
concientiza permanentemente a todo el personal a través del envío de mensajes alusivos al
riesgo operacional y al impacto que genera.
El modelo de gestión del riesgo operacional contribuye a la generación de valor de la

institución, puesto que una adecuada gestión de este riesgo facilita el logro de los objetivos,
reduce las pérdidas, permite la preparación proactiva ante cambios adversos, fortalece la
cultura de riesgos y la reputación institucional.
A raíz de la adecuada gestión del riesgo operacional a lo largo de estos años, Caja Piura ha sido
autorizada en tres oportunidades a utilizar el método estándar alternativo para calcular su
patrimonio efectivo por riesgo operacional. La última autorización está vigente hasta el 30 de
abril del 2023. Lograr nuevamente la autorización constituye uno de los principales objetivos
institucionales.
Adicionalmente, Caja Piura cuenta con el Área de Seguridad y Continuidad, que desarrolla y
realiza el monitoreo de la implementación de evaluaciones de los activos de información, así
como el plan de pruebas y los ajustes que sean requeridos en el análisis de impacto de negocio.
Esto se lleva a cabo dentro del marco normativo que exige la SBS, así como todas las actividades
que le sean requeridas.
Se cuenta también con un Comité de Riesgos Operacionales, que se reúne por lo menos una
vez al mes, o cuando la situación lo amerita. Este comité está conformado por dos directores,
un gerente miembro de la Gerencia Mancomunada, el jefe de Seguridad y Continuidad, el jefe
de Riesgos Operacionales (secretario), y algunos jefes de las unidades de negocio y apoyo. En
las sesiones del comité se efectúa el seguimiento de la gestión del riesgo operacional en la
institución, con la finalidad de tomar las acciones proactivas que contribuyan a mitigar los
riesgos y/o minimizar los posibles impactos de eventos de pérdida ocurridos.
95
La gestión del riesgo operacional está constantemente en un proceso de mejora continua, con
el objetivo de contribuir con los objetivos estratégicos institucionales. Además,
frecuentemente se incorporan en la metodología criterios y lineamientos orientados a mejorar
su aplicación, en concordancia con la normativa vigente aplicable.
3.3.6.6 Gestión del riesgo de reputación
El riesgo de reputación está relacionado a la posibilidad de pérdidas por la disminución en la

confianza o en la integridad de la institución, que se produce cuando el buen nombre de la
empresa es afectado. Este riesgo puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las
actividades de una organización.
Caja Piura cuenta con un Comité de Gestión Integral de Riesgos, en el que se tratan estos
riesgos. El comité se encarga de proponer las políticas y estrategias adecuadas para la gestión
y administración de los riesgos de reputación, en el marco de las políticas y la organización para
la gestión integral de riesgos. Para ello, se han identificado los riesgos alineados a los objetivos
estratégicos de la institución y se han establecido indicadores de seguimiento.
3.3.7 Cumplimiento de las metas del plan estratégico
Las metas del plan estratégico correspondiente al año 2021 se cumplieron al 91,38 %. Este
resultado se obtiene del cumplimiento de las metas de los cinco objetivos estratégicos:
Perspectiva social
Tiene como objetivo impulsar la inclusión social responsable. Su meta se cumplió al 88,27 %.
Sus metas específicas alcanzaron los siguientes niveles de cumplimiento: impulsar la inclusión
financiera, 84,55 %; impulsar los puntos de atención en zonas rurales, 100 %; contribuir con la
educación financiera, 64,53 %; y contribuir al cuidado del medioambiente, 100 %.
Perspectiva financiera
Tiene como objetivo incrementar el valor económico. Su meta se cumplió al 94,13 %. Sus metas
específicas alcanzaron los siguientes niveles de cumplimiento: fortalecer el patrimonio, 92,26
%; controlar el costo por riesgo, 97,42 %; crecer de forma sostenida, 98,08 %; y optimizar los
recursos operacionales, 89,92 %.
Perspectiva clientes
Tiene como objetivo promover la inclusión financiera, brindando servicios de calidad. Su meta
se cumplió al 88,71 %. Sus metas específicas alcanzaron los siguientes niveles de cumplimiento:
aumentar la satisfacción de clientes, 98,16 %; aumentar el número de clientes, 69,32 %; y
aumentar la participación de mercado, 95,50 %.
96
Gráfico N.º 44
BSC Dic 2021: Alcance Global: 91.38%
Perspectiva procesos
Tiene como objetivo garantizar la eficiencia y eficacia en los procesos. Su meta se cumplió al
90,92%. Sus metas específicas alcanzaron los siguientes niveles de cumplimiento: optimizar la
gestión de riesgos, 95,87 %; impulsar el uso de canales alternativos de atención, 91,73 %;
optimizar la gestión de ventas, 93,12 %; optimizar ingresos y gastos, 84,34 %; y optimizar
procesos críticos del negocio, 90,58 %.
Perspectiva aprendizaje
Tiene como objetivo promover la especialización y autorrealización de colaboradores. Su meta

se cumplió al 92,29 %. Sus metas específicas alcanzaron los siguientes niveles de cumplimiento:
potenciar el desarrollo profesional, 91,38 %; mejorar el clima laboral, 90,22 %; y mejorar el
soporte de comunicación, 98,25 %.
3.3.7.1 Resultados a nivel de los objetivos del plan operativo institucional por áreas
Conforme al seguimiento del plan operativo e indicadores de gestión de las áreas

administrativas a nivel trimestral, se ha alcanzado en promedio un alcance aproximado del
94.0% de la meta establecida. Para ello, se han realizado talleres de aprendizaje en planes
operativos, con la finalidad de alinear los objetivos de cada área al cumplimiento de los
objetivos estratégicos de la institución. Asimismo, se realizó la encuesta de satisfacción del
personal y clientes externos y de cliente interno(trabajadores) - Caja Piura 2021, obteniendo
resultados cercanos a los esperados.
97
3.3.7.2 Resultado operativo institucional - plan de expansión
Durante el año 2021 se ha logrado la implementación de 9 movimientos de oficinas,

considerando en el conteo a agencias, oficinas especiales e informativas. Se ha postergado,
para el año 2022, la implementación de 10 oficinas. De las 10 oficinas postergadas para el 2022,
3 ya cuentan con estudio de factibilidad culminado y están próximas a tramitar su autorización
ante la SBS.
3.3.7.3 Resultados a nivel de los objetivos del plan operativo institucional - presupuesto de
ingresos y gastos
En lo que respecta a los ingresos presupuestarios, se ejecutaron S/ 859,6 millones, lo que

representa un avance del 99,01 % con respecto a su presupuesto anual. En términos nominales,
la mayor variación viene, principalmente, de los ingresos por intereses de créditos, los cuales
generaron el 98,36% del total de los Ingresos Financieros durante el periodo 2021. Como
resultado de la gestión, en el 2021, entre los ingresos presupuestarios generados y los gastos
presupuestarios incurridos, se obtuvo un déficit presupuestario de S/ 4,2 millones, esta
diferencia debido al impacto negativo de la clasificación del Riesgo País (mes de agosto 2021)
en nuestras inversiones, generando un gasto inusual de hasta el doble de lo normalmente
registrado. De manera mensual y trimestral, se lleva el control de estos resultados, de parte de
diferentes áreas, analistas y supervisores, realizando monitoreo diarios y un consolidado
mensual y trimestral de los principales ingresos y gastos a nivel de agencias e institución.
3.3.8 Clasificación de riesgo B
Caja Piura tiene como negocio principal la intermediación financiera, que consiste en captar
depósitos del público y colocar estos recursos a sus clientes prestatarios. Esto la hace sensible
a riesgos financieros, entre los que destacan por su importancia: el riesgo crediticio, el riesgo
de liquidez, el riesgo operacional, el riesgo de insuficiencia de capital y el riesgo reputacional.
Todos estos riesgos se deben gestionar adecuadamente para minimizar su impacto en el
resultado económico y en los grupos de interés, y garantizar su sostenibilidad en el mercado
financiero.
Caja Piura, al igual que las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), tienen
asignada una categoría de riesgo o fortaleza financiera, que se mide en letras de la A hasta la E
(de menor a mayor riesgo). Las categorías de riesgo de la A a la C se pueden representar con
un más (+) o un menos (-). La responsabilidad de asignar el riesgo a Caja Piura le corresponde a
las empresas clasificadoras de riesgo, las cuales realizan una evaluación de todos los riesgos a
los que está expuesta la institución.
Para la evaluación correspondiente al I semestre 2021, con información financiera y no

financiera, las clasificadoras de riesgo Class & Asociados y Micro Rate han otorgado a Caja Piura
una calificación de riesgos de B con perspectiva estable, debido a la buena capacidad de pago
de sus obligaciones (gestión de liquidez) y su sólida posición financiera.
98
Para el otorgamiento de esta clasificación de riesgo, ambas clasificadoras de riesgo consideran
los siguientes aspectos:
Caja Piura cuenta con más de 1 millón 522 mil ahorristas que han confiado S/ 4 382 millones en
depósitos. Estos recursos han permitido financiar S/ 4 453 millones de préstamos a más de 305
mil clientes, principalmente micro y pequeños empresarios. Esto le ha permitido posicionarse
como una de las principales microfinancieras del país.
Caja Piura es la segunda entidad en volumen de negocio en el sistema de cajas municipales, en

términos de colocaciones más captaciones, con una participación de 15,21 % en créditos y
17,73 % en los depósitos de los mercados en los que opera. Reporta activos por S/ 5 455,52
millones.
Caja Piura destaca en el segmento de microfinanzas por un adecuado volumen y diversificación

de operaciones y posicionamiento. Resalta su solvencia patrimonial y nivel de ratio de capital
global fortalecido con la aplicación del método ASA para el cálculo del requerimiento de
patrimonio por riesgo operacional, renovado en la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS) hasta abril del 2023. Esta fortaleza financiera le asegura el crecimiento de sus
colocaciones en el largo plazo.
El enfoque de Caja Piura hacia créditos empresariales minoristas, que representaban 77,4 % de
la cartera al cierre del 2021, pactados en bajos montos y a plazos cortos, y con adecuada
rentabilidad, es otro de los fundamentos para esta clasificación del riesgo crediticio por parte
de Class & Asociados.
Para Micro Rate, en el 2021, Caja Piura alcanzó un destacado desempeño marcado por el
adecuado gobierno corporativo, el posicionamiento y la cobertura a nivel nacional, el
apropiado ratio de capital global, el bajo riesgo de mercado, liquidez y operacional, así como
un adecuado seguimiento de las reprogramaciones, decreciendo un 32,5 % con relación al
2020, saludable cobertura de provisiones (112,3 %), robusto sistema de control interno,
avances positivos en el proceso de transformación digital (app, canales y productos digitales) y
por tanto buenos indicadores de rentabilidad y eficiencia.
99
Capítulo 4
Responsabilidad social, compromiso de todos
En Caja Piura tenemos presente que la labor realizada debe repercutir en el bienestar de miles
de familias peruanas. Por ello, resaltamos la importancia de que solo con el trabajo continuo y
articulado de cada uno de nuestros colaboradores se puede forjar una sociedad más solidaria
y justa.
El gran desafío en el 2021 fue visibilizar la marca Caja Piura asociada a campañas y acciones de
Responsabilidad Social, considerando la coyuntura actual en el país, por lo que se desarrollaron
acciones en el ámbito de la salud, deporte, educación, entre otros. Las cuales lograron
resultados positivos para beneficio de la sociedad.
4.1 Campañas de educación financiera
Aprendiendo al Toque, es una campaña de educación financiera que se desarrolló en plena
etapa de pandemia y permitió que los mejores especialistas, directivos e invitados de Caja Piura
orienten de manera sencilla y eficaz en el formato on line, diversos temas de educación e
inclusión financiera, alcanzando más de 450 mil reproducciones en los videos de las
capacitaciones difundidas en las redes institucionales de la marca.
Permitiendo que Caja Piura se posicione como una entidad financieramente responsable,
brindando capacitaciones gratuitas e información de educación financiera a todos los
emprendedores afectados por la pandemia para reinventarse o emprender en sus negocios.
Con el despliegue de estas acciones estratégicas se pudo impactar a más de 16 millones de
personas en el país, principalmente a los ciudadanos de Lima, Piura, Lambayeque, La Libertad,
Huancayo y Cajamarca.
4.2 Apoyo a la cultura, el deporte y la educación
4.2.1 Patrocinio a la Orquesta Sinfónica Municipal de Piura

Desde hace dieciocho años, Caja Piura viene impulsando el arte y la cultura en la ciudad de
Piura a través del patrocinio a la Orquesta Sinfónica Municipal de Piura. Durante estos años, se
ha difundido la música clásica, latinoamericana y nacional.
Ante la emergencia sanitaria que vive el país, la orquesta, que cuenta con un variado repertorio,
brindó alegría a los hogares del Perú, a través de conciertos virtuales y clases de música para
jóvenes, adultos y niños, quienes protagonizaron espectáculos de obras musicales de fama
mundial.
En el 2021 se continuó difundiendo las actividades principales de la Orquesta Sinfónica
Municipal de Piura, a través de medios digitales incorporando en esta oportunidad un concurso
denominado “El Ritmo de las Oportunidades” dirigido a aficionados a la música instrumental.
Consiguiendo una convocatoria de más de 100 participantes con 65 mil reproducciones en
menos de un mes lanzado el concurso.
100
4.2.2 Caja Piura patrocinador oficial del Club Sporting Cristal
El 2021 marcó para Caja Piura el potenciar su presencia y apoyo al fútbol nacional
convirtiéndose en patrocinador oficial del Club Sporting Cristal por el periodo 2021- 2023.
Alianza estratégica que permitirá al club impulsar la formación integral de los jóvenes
futbolistas y cumplir sus objetivos y metas en el torneo local e internacional.
Como marca ingresamos a un nuevo nicho de mercado con hinchas a nivel nacional, logrando
alcances de más de un millón de personas en diferentes plataformas digitales institucionales y
plataformas del Club Sporting Cristal, Los impactos de los partidos ejecutados durante los
torneos en el 2021, superaron los 3 millones de visualizaciones y más de 10 mil interacciones
en cada post relacionado al club, logrando un incremento satisfactorio para la marca a nivel
nacional.
4.2.3 Renovación del patrocinio del Club Atlético Grau de Piura
Caja Piura reafirmó el compromiso de seguir apostando por el equipo regional formalizando el
compromiso por un año más cómo patrocinador oficial logrando el campeonato de la Liga 2 -
2021, lo que le permitirá durante el 2022 jugar como parte de la Liga 1. En las acciones
publicitarias desarrolladas se lograron 47 mil impactos en publicaciones de redes sociales y más
de 60 mil personas alcanzadas en medios de prensa regional y nacional.
4.3 Caja Piura solidaria
4.3.1 Entrega de la planta de oxígeno al Hospital temporal “La Videnita”

Caja Piura se sumó a la lucha contra la COVID- 19 haciendo la entrega oficial de una planta de
generadora de oxígeno medicinal, con producción de cuarenta metros cúbicos de óxigeno por
hora, que permitió suministrar este insumo de manera directa a camas del sistema de alto flujo
del Centro de Atención Temporal La Videnita. La instalación de la planta permitió ayudar a la
comunidad piurana en la lucha frente a la Covid19.
Se logró un incremento de marca en 95% de valor positivo generando un impacto en la
comunidad y en su reputación corporativa gracias a la campaña Piura Respira Esperanza que
tuvo más de 507,795 mil reproducciones de videos testimoniales en apenas 15 días de
exposición. Este esfuerzo permitió que Caja Piura acompañe a la comunidad en la etapa más
crítica de la pandemia.
4.3.2 La familia Caja Piura apoya a los niños con VIH/SIDA
Desde el 2013, nuestros colaboradores aportan de manera voluntaria una cuota fija mensual
para apoyar a la Asociación por la Vida (ASPOV), institución sin fines de lucro dedicada a la
ayuda y acompañamiento de personas infectadas y afectadas por el VIH/SIDA en situación de
abandono y pobreza extrema en la región Piura.
La generosidad de nuestros colaboradores a nivel nacional ha permitido que el número de
participantes se incremente cada año, logrando recaudar en el 2021 la suma de S/ 56 950,50,
101
que fueron destinados a la compra de alimentos, básicamente leche, insumo indispensable en
la alimentación especializada de los niños que son atendidos por esta asociación.
4.3.3 Unidos por la Teletón
Somos un grupo solidario que participa activamente en causas nobles y humanitarias como la
Teletón. En el año 2021 hicimos entrega de S/ 22 500, destinados a ayudar al sostenimiento del
Hogar Clínica San Juan de Dios, en todas sus sedes.
Esta donación reúne el aporte voluntario de nuestros colaboradores a nivel nacional,
demostrando la capacidad de unirnos en beneficio de los más necesitados.
4.4 Eventos importantes
4.4.1 Lanzamiento de la campaña “Emprendedores haciendo patria”

Con el lanzamiento de esta campaña se logró rendir homenaje a los emprendedores, peruanos
valientes que sostienen la economía de nuestro país y con quienes Caja Piura está
profundamente comprometida desde hace 39 años, promoviendo e impulsando sus desafíos y
éxitos. Es a ello, en el marco de la celebración del Bicentenario, que el pasado 22 de julio, se
realizó una conferencia de prensa para anunciar el lanzamiento oficial de la campaña nacional
“Emprendedores haciendo patria” en donde la imagen oficial fue la Miss Perú, Janick Maceta,
quién acompañó a nuestros emprendedores a relatar sus casos de éxito en el rubro del diseño,
textil, alimentos, panadería y turismo , logrando un alcances en visualizaciones de 1 144 253
en los 6 videos difundidos.
4.4.2 Lanzamiento del laboratorio de innovación “LAB 40”
El 4 de noviembre en la ciudad de Lima se realizó el lanzamiento oficial del Laboratorio de
Innovación bautizado como LAB40 – en referencia a los 40 años de la Caja Piura - es una
iniciativa de Caja Piura que tiene el objetivo de buscar soluciones digitales para el cliente post
pandemia, así como acelerar la transformación digital de la organización. Para ello, adoptará
un modelo de innovación abierta para el reclutamiento y exploración (scouting) de soluciones
de aliados del sector, emprendedor, financiero- tecnológico, académico y de innovación.
4.4.3 Realización del Seminario Internacional de Microfinanzas
Durante los días 11, 12 y 13 de noviembre, Caja Piura y la Federación Peruana de Cajas
Municipales de Ahorros y Crédito (Fepcmac) realizaron el Seminario Internacional de
Microfinanzas (SIM) en el balneario de Punta Sal. Con exponentes nacionales e internacionales
se pudo brindar contenido de alto impacto a los asistentes y directivos de otras cajas
municipales del país que participaron en el seminario. Asimismo, el SIM permitió a Caja Piura
presentar los avances en materia de innovación y transformación digital.
102
Capítulo 5
Perspectivas, mirando al futuro 2022-2025
El crecimiento del producto bruto interno (PBI) en Perú, en el año 2021, fue de 13,3 %,
superando el nivel que se tenía prepandemia, la proyección para el año 2022 es crecer entre 3,5
% a 4 %, según el balance de gestión del 2021 y las perspectivas para el año 2022 del Ministerio
de Economía y Finanzas (MEF). Los escenarios brindan previsiones del Producto Bruto Interno
(PBI) de un mínimo de 2,3 % hasta un máximo de 4 %, considerando un entorno de sostenida
debilidad de las confianzas dado el entorno político aún complicado pero con una menor
probabilidad de un escenario extremo que podría perjudicarnos, a su vez se espera un retiro de
los estímulos económicos y menores vientos de cola externo, un gran avance en las
vacunaciones lo que traería una tercera ola de contagios con impacto acotado y transitorio sobre
la actividad económica, menor ritmo de depreciación de la moneda local, disminución a la mitad
de la inflación actual registrada y por último las nuevas producciones de minas de cobre. Ante
las previsiones antes mencionadas, se realizó un análisis Interno y Externo en Caja Piura, por el
lado externo, se ha considerado las principales variables macroeconómicas como el Producto
Bruto Interno (PBI) e Inflación, dada su alta correlación con nuestras cifras financieras, por el
lado interno, se ha tenido en cuenta el soporte en el resultado económico-financiero alcanzado
en los años 2019, 2020 y 2021 y el riesgo que se quiera asumir para el año 2022 dentro de Caja
Piura. Esto permite orientar los esfuerzos a continuar en la mejora de la competitividad,
reducción del riesgo, la eficiencia y el incremento del valor económico de la entidad.
Al haberse potenciado el patrimonio durante el año 2021, se hace preciso continuar con la
mejora de la gestión de las colocaciones y los depósitos, para el año 2021.
Incrementar las colocaciones microempresa y consumo será prioritario, así como optimizar la
estructura de las carteras de créditos y depósitos, mejorar la calidad crediticia y reforzar la
imagen institucional. A estos desafíos principales para la institución se suma la renovación del
método estándar alternativo (ASA, por sus siglas en inglés).
Con la finalidad de darle soporte al crecimiento de las actividades de intermediación financiera,
se continuará con la modernización de los servicios y de las herramientas de gestión e
infraestructura. Se ha previsto realizar mejoras en el sistema de gestión y en la estructura
organizacional en el marco de su transformación digital.
Caja Piura continuará contribuyendo con la descentralización financiera, obteniendo recursos
en plazas como Lima para financiar actividades empresariales en las provincias donde opera la
institución. En el 2022 se continuará con la ejecución del plan de expansión, especialmente en
zonas del interior del país con bajo nivel de bancarización y en la capital del país, donde se
encuentra el 80 % del mercado financiero del Perú, tanto de colocaciones como de depósitos.
En lo que respecta a la mejora de la calidad crediticia, se tiene previsto para el año 2022, se
continuaran con la especialización de los asesores de negocios, continuar con un plan
especializado en base a resultados, al mismo tiempo se dará paso a la implementación total de
metodologías diferenciadas para la evaluación de créditos.
103
Por otro lado, se ha reforzado el área creada a mediados del 2021 “Transformación e
innovación”, con la finalidad de continuar con los avances de transformación digital y utilización
de metodologías ágiles, mediante la ejecución de diferentes proyectos que se espera
implementar para el 2022 como: Alpha - Crédito Digital, Fénix, Génesis, Pricing, Tarjetas de
crédito, Cobranza a tiempo entre otros. Estos proyectos relacionados a temas de prospección,
créditos digitales, canales digitales, buscan la eficacia y eficiencia en los procesos internos.
Todo proyecto debe tener su principal soporte en el capital humano, es por ello que se seguirá
potenciando al personal, haciendo de la Gerencia de Gestión del Talento el principal actor en el
cumplimiento de los objetivos de potenciar el clima laboral y el desarrollo profesional, a través
de la aplicación del programa de cultura organizacional iniciado en el año 2017 y reforzándola
en el 2021 y 2022, con proyectos y asesorías externas.
Es así como un adecuado crecimiento estratégico (colocaciones, depósitos y patrimonio),
soportado en un adecuado equilibrio operativo (riesgo, liquidez y rentabilidad), garantizan la
sostenibilidad de Caja Piura.
Gráfico N.º 45
Estructura de la cartera
(Proyectada 2021 – 2025)
100.00% 0.33% 0.43% 1.73% 3.58%

3.88% 3.85% 4.24% 4.47% 5.28% 5.26% 6.19% 7.00% 7.40% 7.90% 8.40%
7.48%
9.54% 11.30% 11.66% 12.74% 13.90%
20.95% 21.10% 14.50% 15.00% 15.50%
21.32%
80.00% 18.81%
18.29%
18.78% 18.91% 17.70%
19.00% 20.00% 21.00% 22.00%
60.00%
47.07% 46.89% 45.87% 43.75% 42.80%

42.59% 43.75%
40.00% 45.85%
45.00% 44.00% 43.00% 42.00%
20.00%
26.52% 26.62% 25.64% 24.06% 22.32% 19.88% 18.73% 15.62% 13.50% 12.70% 11.80% 10.90%
0.00%
2,014 2,015 2,016 2,017 2,018 2,019 2,020 2,021 2,022 2,023 2,024 2,025
Prendario Grande Mediana Pequeña

Micro Personals Hipotecario Corporativo
5.1 Crecimiento de las colocaciones
El mayor crecimiento de la cartera minorista nos permitirá reducir gradualmente la participación

de la cartera mayorista, que incluye a la mediana empresa y a la gran empresa. Para los próximos
cuatro años se ha previsto un crecimiento anual de las colocaciones de 15%. Este mayor
crecimiento irá acompañado de un crecimiento del 16,9 % de las captaciones, dado la
disminución en mayor participación de CTS (por la libre disponibilidad), con la finalidad de lograr
104
mantener una intermediación financiera óptima de 1, esperando oscile entre unos niveles
mínimos y máximos de 0,95 y 1,05, respectivamente.
Gráfico N.º 46
Evolución de las colocaciones
(Dic 14 – Proy. Dic 25)
9,000,000,000 35.00%
8,000,000,000 30.00%
7,000,000,000
25.00%
6,000,000,000
20.00%
5,000,000,000 15.00% 15.00%

15.00% 15.00%
15.00%
4,000,000,000
10.00%
3,000,000,000
5.00%
2,000,000,000
0.00%
1,000,000,000
- -5.00%
COL.CONSERVADOR IF CREC.COLOC.ANUAL CONSERVADOR
5.2 Crecimiento sostenible
En la medida que el ratio de intermediación se mantenga por encima de 1,0 se aseguran niveles
de liquidez suficientes para cumplir con nuestras obligaciones:
Gráfico N.º 47
Ratio de intermediación financiera

(Dic 10 – Proy.
Proyect. 2022 -21)
2025
18,000 1.40
Millones
16,000
1.22 1.20
14,000
1.00
0.98 1.00 1.00 1.00 1.00
12,000
0.80
10,000
8,000
0.60
6,000
0.40
4,000
0.20
2,000
- -
Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-16 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21 Dic-22 Dic-23 Dic-24 Dic-25
Colocaciones Depósitos Depósitos/ Colocac.
105
 Atender los retiros de los clientes ahorristas
 Cumplir con el pago de las cuotas a los acreedores financieros
 Desembolsar los créditos de los clientes prestatarios
 Cumplir con el pago de los gastos operativos que son necesarios para darle
continuidad al negocio
5.3 Solvencia financiera a largo plazo
Aunque el ratio de intermediación financiera asegura la sostenibilidad del negocio, este debe ir
acompañado de un adecuado respaldo patrimonial para darle sostenibilidad a este crecimiento.
La capitalización del 100 % de las utilidades, resulto favorable en el 2020 y 2021, considerando
el entorno de incertidumbre y la no participación en el Programa de Fortalecimiento Patrimonial
impulsado por el gobierno. Se logró una ratio de capital global de CMAC Piura de 15.0%
encontrándose en niveles aceptables, siendo un buen respaldo para afrontar el actual contexto.
Para el año 2022, se espera se distribuyan las utilidades de acuerdo con los estatutos del 25 % y
se capitalice la diferencia. Se espera seguir manteniendo un ratio de palanca global mayor al 14
%, con la finalidad de garantizar la continuidad de Caja Piura en el mercado de las microfinanzas.
5.4 En el camino a consolidar nuestra transformación
El año 2021, inició la ruta de la transformación teniendo como reto convertir a Caja Piura en una
empresa autosostenible y perdurable en el tiempo. Incluyendo digitalmente a más personas, a
través del cumplimiento de nuestro plan digital en el que se plantea la transformación de todos
los procesos operativos y administrativos, así como la oferta de productos y servicios con un
enfoque orientado a atender las necesidades de nuestros clientes, quienes hoy en día son más
informados y exigente al elegir un producto o servicio.
Nuestro gran reto es llegar a las zonas más alejadas del país, acercando la tecnología digital,
buscando la inclusión financiera y logrando que cada peruano conozca y pueda insertar sus
actividades económicas cotidianas al mundo financiero en el lugar donde se encuentre.
5.4.1 Elementos claves de la Transformación de Caja Piura
Para lograr el compromiso y avance en la ruta de la transformación se desarrollaron cuatro
elementos claves que permitirán la creación de nuevos modelos de negocio y convertir a Caja
Piura en una empresa ágil siendo los siguientes:
 Creación de una cultura de transformación digital
 Habilitar plataformas digitales para el negocio actual.
 Mejorar la experiencia en el colaborador
 Convertirse en una empresa ágil.
106
Gráfico N.º 48
Elementos claves de la Transformación
La ciberseguridad es un punto importante en todo el desarrollo de la transformación y la

orientación a data siendo lo que se viene fortaleciendo, con la finalidad de hacer un buen uso
de ellos, permitiendo la ejecución correcta de los proyectos. Actualmente se vienen
desarrollando 61 proyectos con miras al 2023 que involucran los elementos ya mencionados.
5.4.2 Ejes de la transformación de Caja Piura

Estrategia de Transformación
Para iniciar la ruta de la transformación se comenzó creando una estrategia que permitió el
desarrollo de 33 iniciativas que definieron la ruta a trabajar, de los cuales 13 se priorizaron y se
encuentran en ejecución.
Reestructuración de áreas críticas de soporte a la transformación
Para avanzar con el camino de la transformación se hicieron reestructuraciones en áreas críticas
de la organización, lo que conllevo a la creación de un área de transformación de tecnología que
permitió el ingreso de nuevas tecnologías. Entre los principales logros con esta nueva área es
haber introducido un modelo de fábrica, que ha permitido el hacer entregables que solicita el
negocio vinculado al desarrollo del software. En julio inició la fábrica y al mes de diciembre del
2021 se ha hecho entrega de 24 entregables en las 4 líneas de producción que se tiene, lo que
ha permitido acelerar la entrega de software que requiere el negocio. De esa manera atacar
todos los puntos vinculados a la reprogramación, vincular algunos requerimientos con los
programas del estado: FAE MYPE, REACTIVA, etc. Asimismo, se viene trabajando un modelo
denominado, entrega continua, donde la organización trabajará como si fuera una fábrica
entregando software.
En el proceso de cambio hemos empezado a trabajar tecnología con biometría, donde ya se ha
suscrito un acuerdo con una empresa especializada para insertar la biometría en algunos de
nuestros servicios financieros, como: Apertura de cuentas, lo que permita identificar de manera
segura al cliente, para posteriormente incorporarlo en la aprobación de créditos. Con este
107
avance se viene trabajando en el producto de apertura de cuenta digital, que ya contará con
este sistema biométrico.
Dentro de la unidad de transformación de tecnología se han creado dos unidades importantes
que permitirá convertir a Caja Piura en una organización basada en datos (Data Driver): De
Arquitectura, para crear los cimientos de la tecnología del futuro y otra de Data y Analítica, para
desarrollar todo un modelo de gobierno de datos.
Parte del cambio fue la creación del área de Transformación e Innovación, además de
reestructurar el área de Gestión Estratégica permitiendo el desarrollo de un área de Proyectos
Estratégicos, donde se incorporó un modelo que ha permitido priorizar y enfocarnos en una
gestión de proyectos de estándares de clase mundial, cómo PMI y proyectos ágiles.
Dentro del tema de Seguridad nos hemos enfocado en Seguridad Informática y Ciberseguridad,
además de tercerizar algunos servicios en prevención de fraude y las operaciones con un
cybersock, equipo que permita gestionar los riesgos de ciberseguridad, en un centro de
comando.
Generar la capacidad de experimentación

En octubre del 2021 se lanzó Lab 40, el primer laboratorio 100 % digital. especializado en
innovación abierta, el cual tiene como estrategia el trabajo de innovación disruptiva
Como parte de las primeras acciones se lanzó el primer reto de innovación abierta en alianza
con UTEC Venture, realizando el primer desafío de inclusión financiera digital donde se logró una
postulación de 60 startups de las cuales se hicieron una selección de 5 y actualmente se viene
trabajando un piloto con la empresa seleccionada.
Para el 2022 se tiene planificado trabajar nuevos desafíos que permitan seguir experimentando
con Fintech, startups, con la finalidad de generar nuevos modelos de negocio.
Atraer talento y desarrollar nuevas capacidades

Se incorporaron 12 nuevos talentos enfocados en Transformación Tecnológica y Transformación
e Innovación, cuyo rol fue acompañar el desempeño y entrenamiento para adaptar a los
trabajadores a los nuevos procesos de transformación.
Como parte del desarrollo de nuevas capacidades, se creó la Comunidad de Innovación con la
participación de 400 colaboradores, donde se desarrollaron 7 sesiones con especialistas para
concientizar sobre nuevas tecnologías, también se desarrolló la escuela de innovación, creando
una alianza con Chreana que permitió brindar curso on-line y recibir a 150 colaboradores como
postulantes de los cuales ingresaron 33, quienes recibieron las enseñanzas de las nuevas
tecnologías.
Se inició el programa de formación ágil que involucró a 170 trabajadores para brindar
capacitaciones en Scrum Máster, Product Owner, programas de liderazgo ágil y Product
Discovery. Como resultado se logró la certificación de Scrum Foundation a más de 100
trabajadores y 33 Scrum Máster, sentando las bases para convertir a la empresa en una
organización ágil.
108
Se desarrolló el programa de liderazgo digital junto a UTEC con una participación de 50
trabajadores conformados por directores, gerentes y jefes con el objetivo de concientizarlos
sobre la importancia del cambio.
Desarrollo de ecosistemas digitales

Para el año 2022 se tiene proyectado iniciar con las acciones que permitan crear estos nuevos
procesos como parte del resultado de la preparación que se ha venido desarrollando.
Cambio Cultural
a. Gestión del cambio

El área de transformación e innovación fue el impulsor del cambio cultural, desarrollando
programas de gestión del cambio logrando la certificación de 72 trabajadores desde la gestión
del cambio para líderes y los que van a ser los ejecutores. Convirtiendo a Caja Piura en la única
institución con 7 Change Practitioners, permitiendo contar con 50 patrocinadores del cambio,
conformado por directores, gerentes y jefes. Asimismo, se cuenta con más de 20 trabajadores
que son líderes del cambio y se encuentran debidamente certificados, llegando a todo nivel. Para
gestionar el cambio de forma adecuada nos alineamos con Prosci, que nos ha permitido sentar
las bases y hacer una evaluación de la ruta adecuada para hacer gestión de cambio en Caja Piura.
b. Cambio cultural
Durante el 2021 se han impulsado cuatro iniciativas de cambio cultural entre los cuales se
encuentra el proyecto Blue, que está enfocado en evolucionar la cultura, diseñar los nuevos
valores y comportamientos. El proyecto Learning 360, el cual está vinculado a desarrollar nuevas
habilidades entre los colaboradores; también se encuentra el proyecto Agile Com, que tiene que
ver con las comunicaciones y concientización del cambio cultural y el cuarto que inicia en el 2022
orientado a programas de liderazgo. De esa manera seguir impulsando la participación de los
trabajadores en los procesos de cambio.
109
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2021 y de 2020

junto con el dictamen de los auditores independientes
Estados financieros al 31 de diciembre de 2021 y de 2020

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Estados financieros
Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Tanaka, Valdivia & Asociados
Sociedad Civil de R.L
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura
S.A.C., que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, y los
correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de
efectivo por el año terminado en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas
y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con las normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para
las entidades financieras en el Perú, y del control interno que la gerencia determina que es necesario
para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea
debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en
nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de
Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de los Colegios de Contadores
Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos
y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados financieros están
libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores
materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de
riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Caja para la preparación y
presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de
acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad
del control interno de la Caja. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son
razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Lima II Arequipa Chiclayo Trujillo

Lima
Av. Jorge Basadre 330 Av. Bolognesi 407 Av. Federico Villarreal Av. El Golf 591 Urb. Del Golf III
Av. Víctor Andrés San Isidro Yanahuara 115 Sala Cinto, Urb. Los Víctor Larco Herrera 13009,
Belaunde 171 Tel: +51 (1) 411 4444 Tel: +51 (54) 484 470 Parques Sede Miguel Ángel Quijano Doig
San Isidro Lambayeque La Libertad
Tel: +51 (1) 411 4444 Tel: +51 (74) 227 424 Tel: +51 (44) 608 830
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C. al
31 de diciembre de 2021 y de 2020, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el
año terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables establecidas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las entidades financieras en el Perú, ver nota 2.
Lima, Perú
15 de Marzo de 2022
Refrendado por:
Iván Frías Lizama

C.P.C. Matrícula No 53952
Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Nota 2021 2020

S/(000) S/(000)
Activo
Disponible - 3
Caja 376,477 318,416
Banco Central de Reserva del Perú 415,929 1,223,164
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país 122,120 147,793
Otras disponibilidades 405 165
___________ ___________
914,931 1,689,538
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 4(a)(i) 165,082 428,321

Inversiones disponibles para la venta 4(a)(ii) 8,846 8,431
Inversiones a vencimiento 4(a)(iii) 2,290 2,082
Cartera de créditos, neto 5 4,069,217 3,812,984
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 6 149,888 155,835
Activo diferido por impuesto a la renta, neto 8 49,610 49,005
Otros activos, neto 7 95,741 88,284
___________ ___________
Total activo 5,455,605 6,234,480
___________ ___________
Riesgos y compromisos contingentes 14(a) 71,912 68,435
___________ ___________
Pasivo
Obligaciones con el público y depósitos de empresas del
sistema financiero 9 4,519,279 5,289,723
Adeudos y obligaciones financieras 10 177,487 223,333
Otros pasivos 11 142,875 141,193
___________ ___________
Total pasivo 4,839,641 5,654,249
___________ ___________
Patrimonio neto 12
Capital social 511,110 434,400
Capital adicional - 58,870
Reserva legal 69,055 67,058
Resultados no realizados - -
Resultados acumulados 35,799 19,903
___________ ___________
Total patrimonio neto 615,964 580,231
___________ ___________
Total pasivo y patrimonio neto 5,455,605 6,234,480
___________ ___________
Riesgos y compromisos contingentes 14(a) 71,912 68,435
___________ ___________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Nota 2021 2020

S/(000) S/(000)
Ingresos por intereses

Cartera de créditos directos 720,717 711,250
Disponible 3(d) 3,118 10,553
Valor razonable con cambios en resultados 4(e) 5,994 755
Inversiones a vencimiento 10 19
Otros ingresos financieros 1 7
___________ ___________
729,840 722,584
___________ ___________
Gastos por intereses

Obligaciones con el público (141,193) (174,648)
Adeudos y obligaciones del sistema financiero del país 10(h) (3,013) (2,669)
Adeudos y obligaciones con instituciones financieras del
exterior y organismos financieros internacionales 10(h) (14,758) (15,172)
Depósitos de empresas del sistema financiero y organismos
financieros internacionales (295) (373)
Intereses de cuentas por pagar (1,012) (202)
Otros gastos financieros (2) (14)
___________ ___________
(160,273) (193,078)
___________ ___________
Margen financiero bruto 569,567 529,506
Provisión para incobrabilidad de créditos directos, neto 5(f) (129,760) (160,852)

___________ ___________
Margen financiero neto 439,807 368,654
Ingresos por servicios financieros 15 66,614 53,069

Gastos por servicios financieros 15 (33,106) (30,663)
___________ ___________
Margen financiero neto de ingresos y gastos por servicios
financieros 473,315 391,060
___________ ___________
Estado de resultados integrales (continuación)
Nota 2021 2020

S/(000) S/(000)
Resultado por operaciones financieras:

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados (12,740) 10,670
Inversiones disponibles para la venta - -
Ganancias en participaciones 415 98
Diferencia en cambio, neta 23.2(i) 2,636 1,514
Otros 753 186
___________ ___________
(8,936) 12,468
___________ ___________
Margen operacional 464,379 403,528
___________ ___________
Gastos de administración:
Gastos de personal y Directorio 16 (222,373) (199,357)
Gastos por servicios recibidos de terceros 17 (151,129) (142,786)
Impuestos y contribuciones (5,434) (4,390)
___________ ___________
(378,936) (346,533)
Depreciación y amortización 6(a) y 7(g) (17,615) (19,337)
___________ ___________
Margen operacional neto 67,828 37,658
___________ ___________
Valuación de activos y provisiones:

Provisión para incobrabilidad de créditos indirectos, neto (85) (33)
Provisión para incobrabilidad de cuentas por cobrar - 162
Provisión para bienes realizables, recibidos en pago,
recuperados y adjudicados y otros (8,768) (1,529)
Provisiones por litigios y otros (4,128) (5,687)
Otras provisiones (582) (300)
___________ ___________
(13,563) (7,387)
___________ ___________
Resultado de operación 54,265 30,271
Otros ingresos 18 15,576 11,956
Otros gastos 18 (14,943) (10,314)
___________ ___________
Resultado del ejercicio antes de impuesto a la renta 54,898 31,913
Impuesto a la renta 8(b) (19,099) (12,010)
___________ ___________
Resultado neto del ejercicio 35,799 19,903
___________ ___________
Otros resultados integrales:

Ganancia (pérdida) neta en inversiones disponibles para la
venta - (612)
___________ ___________
Total resultados integrales del ejercicio 35,799 19,291
___________ ___________
Utilidad por acción común básica y diluida (en soles) 19 0.70 0.40
___________ ___________
Número de acciones promedio ponderado en circulación
(en miles de unidades) 19 51,111 43,440
___________ ___________
Estado de cambios en el patrimonio neto

Resultados no
realizados
_______________
Inversiones
Número de Capital Capital Reserva disponibles para Resultados
acciones social adicional legal la venta acumulados Total
En unidades S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2020 43,440 434,400 - 60,500 612 65,495 561,007
Cambios en el patrimonio durante 2020:

Resultado neto del ejercicio - - - - - 19,903 19,903
Otros resultados integrales, nota 12(d) - - - - (612) - (612)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total resultados integrales - - - - (612) 19,903 19,291
Capitalización de resultados acumulados, nota 12(b) - - 58,870 - - (58,870) -

Constitución de reserva legal, nota 12(c) - - - 6,558 - (6,558) -
Dividendos declarados y pagados, nota 12(e) - - - - - (67) (67)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 43,440 434,400 58,870 67,058 - 19,903 580,231
Cambios en el patrimonio durante 2021:

Resultado neto del ejercicio - - - - - 35,799 35,799
Otros resultados integrales, nota 12(d) - - - - - - -
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total resultados integrales
Capitalización de resultados acumulados, nota 12(a) - - 17,840 - - (17,840) -

Constitución de reserva legal, nota 12(c) - - - 1,997 - (1,997) -
Incremento de capital 7,671 76,710 (76,710) - - - -
Dividendos declarados y pagados, nota 12(e) - - - - - (66) (66)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 51,111 511,110 - 69,055 - 35,799 615,964
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Estado de flujos de efectivo

Nota 2021 2020

S/(000) S/(000)
Conciliación del resultado neto del ejercicio con el

efectivo neto proveniente de las actividades de
operación
Resultado neto del ejercicio 35,799 19,903
Ajustes – Más (menos):
Depreciación y amortización 6(a) y 7(g) 17,615 19,337
Provisiones de créditos directos, neta de recuperos de
provisión 5(f) 129,760 168,592
Impuesto a la renta diferido 8(b) 19,099 (12,120)
Otras provisiones 4,128 3,382
Variación neta en activos y pasivos:

Cartera de créditos (385,994) (388,109)
Inversiones disponibles para la venta 4(a) - 17,759
Otros activos (38,469) (59,367)
Pasivos financieros 9(a) (770,443) 473,013
Otros pasivos (2,533) 90,727
___________ ___________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación (991,038) 333,117
___________ ___________
Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Compra de intangibles e inmuebles, mobiliario y equipo 6(a) y 7(f) (9,457) (18,673)
Variación de inversiones a valor razonable con cambios en
resultados 4(a) 263,031 (337,797)
Variación de inversiones al vencimiento 4(a) - (32)
Entrada por venta de bienes adjudicados 8,768 8,982
___________ ___________
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión 262,342 (347,520)
___________ ___________
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

Pago de dividendos 12(e) (66) (67)
Disminución neta de adeudados y obligaciones financieras 23.3 (45,845) 101,283
___________ ___________
Efectivo neto proveniente de las actividades de
financiamiento (48,911) 101,216
___________ ___________
Aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo (774,607) 86,813

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del periodo 1,689,538 1,602,725
___________ ___________
Efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo 3(a) 914,931 1,689,538

___________ ___________
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
1. Constitución, actividad económica, aprobación de estados financieros y otros

1.1. Constitución y actividad económica -
La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C., (en adelante “La Caja" o "Caja Piura"), es
una persona jurídica de derecho privado, constituyendo una empresa financiera de propiedad de
la Municipalidad Provincial de Piura, con autonomía administrativa, económica y financiera,
dentro de las limitaciones legales vigentes, siendo su accionista mayoritario la Municipalidad
Provincial de Piura.
Caja Piura se constituyó el 7 de diciembre de 1981 al amparo del D.L. Nº23039 y el D.S. Nº248-
81 EF del 04.11.1981 que autoriza su funcionamiento, iniciando sus actividades el 4 de enero de
1982. Sus operaciones se rigen por el D.S Nº157-90 EF del 29 de mayo de 1990, en todo lo que
no se oponga a la Ley Nº26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros y supletoriamente por la Ley General de
Sociedades – Ley 26887.
La Caja está facultada a recibir depósitos de terceros e invertirlos junto con su capital, en
colocaciones y adquisición de valores, así como otorgar avales y fianzas, efectuar todo tipo de
operaciones de intermediación financiera y otras actividades permitidas por Ley.
En particular, brinda servicios crediticios en moneda nacional y moneda extranjera, capta

depósitos en moneda nacional y moneda extranjera; y brinda servicios complementarios tales
como recaudación de pagos de pensiones de colegios, compra venta de moneda extranjera,
emisión de cartas fianza, atención de tarjetas Visa, Unicard a nivel nacional y agente de
colocación de seguros.
La Caja desarrolla sus actividades a través de 110 oficinas y 91 oficinas especiales (110 agencias
y 98 oficinas especiales al 31 de diciembre de 2020). La oficina principal se encuentra ubicada
en Jr. Ayacucho N° 353 de la ciudad de Piura, en el departamento de Piura, Perú.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el número de empleados de la Caja ascendió a 3,810 y

3,603, respectivamente.
1.2. Aprobación de estados financieros -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y por el año terminado en esa fecha fueron
aprobados por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 31 de marzo de
2021. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2021 y por el año terminado en esa fecha,
han sido aprobados por la Gerencia y el Directorio el 19 de enero de 2022 y serán presentados
para la aprobación de la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas dentro de los plazos
establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, dichos estados financieros serán aprobados por
la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas sin modificaciones.
Notas a los estados financieros (continuación)
1.3. Pandemia de coronavirus Covid-19 –

Desde el mes de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud, declaró como pandemia al
Covid-19, lo que resultó en restricciones de viaje y desaceleraciones comerciales. Al respecto, el
Gobierno Peruano declaró desde dicho mes, el estado de emergencia sanitaria y Estado de
Emergencia Nacional en todo el territorio del Perú, el cual se encuentra vigente hasta la fecha de
este informe, tomando una serie de medidas como el cierre de las fronteras peruanas, el
aislamiento social obligatorio, el cierre de negocios considerados no esenciales, entre otras
medidas relacionadas con el cuidado de la salud y bienestar de los ciudadanos; cuyos efectos
negativos en la economía del Perú fueron significativos en el año 2020.
A partir del mes de mayo de 2020, el Gobierno Peruano aprobó el plan de reanudación de las
actividades económicas en forma gradual y progresiva dentro del marco de la declaratoria de
emergencia sanitaria que afrontaba el país a causa del Covid-19; este plan constaba de cuatro
fases para su implementación, cuyo inicio de cada una de estas fases estuvo en constante
evaluación siguiendo las recomendaciones de la Autoridad Sanitaria de Salud.
Durante los últimos meses del año 2020, con la finalidad de seguir conteniendo y mitigando la
propagación del Covid-19 el Gobierno Peruano, emitió una serie de Decretos Supremos,
prorrogando el Estado de Emergencia Sanitario y Estado de Emergencia Nacional, definiendo
niveles de alerta: moderado, alto, muy alto y extremo; que se le otorgan a cada una de las
regiones del Perú, en base a una evaluación realizada por el Ministerio de Salud, existiendo una
serie de restricciones que varían en función al nivel de cada región. No obstante, al finalizar el
año 2020 y durante los primeros meses del año 2021, el país experimentó una nueva cadena de
contagios muy elevados, que fue denominada “segunda ola”. Esta nueva cadena de contagios
generó que algunas de las fases de la reactivación económica ya implementadas retrocedan
gradualmente.
En febrero de 2021, luego de que el Gobierno Peruano concluyó sus negociaciones con
diferentes laboratorios para la adquisición de vacunas, comenzó la distribución de dosis para
enfrentar el Covid-19 en nuestro país. El esquema de vacunación se realizó de acuerdo a grupos
de edad, debido a que no todos los ciudadanos estaban expuestos al mismo nivel de riesgo de
infección. El proceso de vacunación se ha desarrollado a lo largo del 2021, y a finales de octubre
2021, se estableció el protocolo de aplicación de la dosis de refuerzo de la vacuna contra la
Covid-19.
Si bien el proceso de vacunación estuvo avanzando de forma acelerada como parte del plan
diseñado para enfrentar una posible “tercera ola”, esta finalmente inició formalmente en el Perú
a inicio del 2022. Como medida para la protección de la salud de la ciudadanía, el Gobierno
Peruano, emitió una serie de Decretos Supremos, prorrogando el Estado de Emergencia Sanitario
y Estado de Emergencia Nacional, hasta incluso fines de agosto de 2022.
2
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y la
SBS, activaron medidas extraordinarias para aliviar el impacto financiero y económico de la
pandemia de Covid-19 en particular para clientes del sistema financiero debido al cierre de
ciertos sectores económicos efectuado en el año 2020, así como algunas medidas enfocadas en
garantizar la continuidad de la cadena de pago en la economía.
Las principales medidas en el sistema financiero están relacionadas con las facilidades para la
reprogramación del crédito (pagos diferidos), la suspensión del conteo de los días de atraso, y el
lanzamiento de programas de créditos garantizados por el Gobierno Peruano, como lo es el
programa “Reactiva Perú”, que consiste en otorgar préstamos a empresas, a través de entidades
financieras garantizados por el Gobierno Peruano. Estas medidas han sido descritas con más
detalle en la nota 2(a)(ii).
2. Principios y prácticas contables

En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la Caja ha
observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2021 y de
2020. A continuación, se presentan los principales principios contables utilizados en la preparación de
estos estados financieros:
(a) Bases de preparación y cambios en principios contables -

(i) Bases de preparación -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a entidades financieras, que
comprenden sustancialmente las normas de la SBS y, supletoriamente, cuando no haya
normas específicas de la SBS, las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en
inglés) las cuales son oficializadas en el Perú a través de las Resoluciones emitidas por el
Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante “CNC”) y vigentes al 31 de diciembre de
2021 y de 2020, ver párrafo (x).
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia

de la Caja, la misma que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado
todos los principios y criterios aplicables en el Perú a entidades financieras.
Los estados financieros se preparan a partir de los registros de contabilidad mantenidos

por la Caja de acuerdo con el principio del costo histórico, excepto por las inversiones
disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados que se reconocen a su
valor razonable. Los estados financieros son presentados en soles y todos los valores
están redondeados a miles de soles (S/(000)), excepto cuando se indique lo contrario.
3
(ii) Cambios en principios contables y nuevos pronunciamientos –

(a) Reprogramaciones de créditos
Desde el mes de marzo a julio de 2020, la SBS emitió una serie de Oficios Múltiples
(N°10997-2020-SBS, N°11150-2020-SBS, N°11170-2020-SBS, N°12679-2020-
SBS, N°13195-2020-SBS, N°13805-2020-SBS y N°14355-2020-SBS y N°15944-
2020-SBS) a través de los cuales, la SBS estableció las siguientes medidas
excepcionales aplicables a la cartera de créditos, con el fin de facilitar el pago de la
deuda de los clientes de las entidades financieras afectadas por las medidas
restrictivas tomadas por el Gobierno del Perú a causa de la pandemia de Covid-19:
▪ Las entidades del sistema financiero pueden modificar las condiciones

contractuales de los préstamos sin mostrarlos como refinanciados en la
medida que el plazo total no se extienda por más de seis meses respecto del
plazo original del crédito. Además, los deudores deben tener un máximo de
15 días de atraso en sus pagos al 29 de febrero de 2020.
▪ En el caso de los créditos minoristas con modificación de las condiciones
contractuales, los intereses asociados pueden continuar reconociéndose
sobre la base del devengado. Sin embargo, si el deudor cambia su situación
a vencido después de establecer nuevos términos de crédito, la institución
financiera debe revertir el interés acumulado de dicho préstamo
proporcionalmente en un período de seis meses.
▪ Para créditos no minoristas con modificación de las condiciones
contractuales, los intereses asociados deben reconocerse por el método del
percibido. Los intereses acumulados no cobrados relacionados con estos
préstamos deben revertirse a partir de la fecha de modificación de las
condiciones contractuales.
▪ Para los deudores con más de 15 días de atraso al 29 de febrero de 2020, el
cómputo de los días de atraso se suspenderá mientras se mantenga el
Estado de Emergencia Nacional.
▪ Si un deudor tiene pagos vencidos después de las modificaciones
contractuales, dicho préstamo se considerará como crédito refinanciado,
siguiendo los criterios generales de la Resolución SBS N°11356-2008.
▪ De acuerdo con el Oficio Múltiple SBS N°11150-2020, el alcance de las
facilidades mencionadas anteriormente será determinado por cada entidad
del Sistema Financiero, después de analizar el nivel de impacto en su cartera
de créditos.
▪ Las entidades financieras podrán registrar, de manera preventiva y
responsable, provisiones voluntarias necesarias que les permitan enfrentar
los aumentos de riesgo en la cartera de crédito, en el momento en que se
materializan.
4
Posteriormente, durante los meses de febrero y marzo de 2021, la SBS emitió los
Oficios Múltiples N°13613-2021-SBS y N°6302-202-SBS, a través de los cuales
facultó a las entidades financieras a poder realizar reprogramaciones a sus clientes
durante el año 2021. Para acceder a estas reprogramaciones el cliente debe haber
pagado una cuota completa que incluya capital durante los últimos 6 meses, y el
plazo reprogramado no puede extenderse por tres meses. Durante el año 2021 la
Caja no ha realizado reprogramaciones de créditos relacionados al estado de
emergencia.
En ese sentido, al 31 de diciembre de 2021, la Caja modificó créditos por un monto

aproximado de S/591,936 millones. Asimismo, constituyó provisiones voluntarias
asociadas con el Estado de Emergencia Nacional por aproximadamente S/66,297
millones.
En opinión de la Gerencia de la Caja, la Caja ha cumplido con todas las disposiciones

establecidas por la SBS en relación con las reprogramaciones de créditos,
reconocimiento de interés y cuenta con provisiones voluntarias suficientes para
hacer frente al aumento en el riesgo crediticio de estos clientes reprogramados.
(b) Patrimonio efectivo

Resolución SBS N° 1264-2020, emitida el 26 de marzo de 2020 -
Esta resolución establece que las modificaciones a las condiciones contractuales
señaladas en los Oficios Múltiples mencionados en literal (a), no aumentarán el
requerimiento de patrimonio efectivo por los créditos de consumo no revolventes y
préstamos hipotecarios. Asimismo, dicha resolución autoriza a las entidades
financieras, el uso del patrimonio efectivo adicional por el componente del ciclo
económico.
Oficio Múltiple N°27358-2021-SBS, emitido el 2 de junio de 2021 –

Este Oficio Múltiple establece que para el periodo comprendido entre abril 2021 y
marzo 2022, el patrimonio efectivo para las empresas del sistema financiero debe
ser igual o mayor a 8% de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales,
equivalentes a la suma del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de
mercado multiplicado por 10, del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo
operacional multiplicado por 10, y de los activos y contingentes ponderados por
riesgo de crédito.
La resolución SBS N° 3921-2021 emitida el 23 de diciembre de 2021

establece la modificación del cálculo del requerimiento de patrimonio efectivo
adicional por concentración de mercado, considerando los criterios de tamaño,
interconexión, sustituibilidad y complejidad. Asimismo, establece un periodo de
adecuación de dos años a partir de diciembre de 2022.
En opinión de la Gerencia la Caja, la Caja cumple con las disposiciones indicadas por
la SBS en relación al patrimonio de efectivo.
5
(c) Reprogramaciones de créditos- precisiones

Oficio Múltiple N°15944-2020-SBS, emitido el 2 de julio de 2020. A través de este
oficio, la SBS comunicó algunas precisiones respecto a las medidas establecidas
mediante los Oficios Múltiples N°10997-2020-SBS, N°11150-2020-SBS, N°11170-
2020-SBS, N°12679-2020-SBS, N°13195-2020-SBS, N°13805-2020-SBS y
N°14355-2020-SBS, emitidos el 13 de marzo de 2020, 16 de marzo de 2020, 20
de marzo de 2020, 5 de mayo de 2020, 19 de mayo de 2020, 29 de mayo de 2020
y 9 de junio de 2020, respectivamente. Las principales precisiones fueron las
siguientes:
▪ La suspensión del cómputo de los días vencidos, aplicable a aquellos

préstamos que presentaron más de 15 días calendario vencidos al 29 de
febrero de 2020, así como la situación contable de dichos créditos, deberá
mantenerse solo hasta el 31 de julio de 2020.
▪ Con relación al reporte de los días de atraso de aquellos créditos que fueron
sujetos de suspensión del conteo de días de atraso, al cierre de cada mes se
debe reportar el número menor de días de atraso que resulte de la
comparación entre: (i) los días de atraso reales al cierre del mes de reporte
que presente el crédito y (ii) los días de atraso congelados al 29 de febrero
de 2020 más los días calendarios transcurridos a partir del 1 de agosto de
2020 hasta el cierre del mes de reporte.
▪ Si como resultado de la aplicación de lo dispuesto en el punto precedente, el
deudor mejora su clasificación y, por tanto, reduce su requerimiento de
provisiones, las provisiones liberadas deberán ser reasignadas a la
constitución de otras provisiones obligatorias o, en su defecto, como
provisiones voluntarias.
En opinión de la Gerencia la Caja, la Caja ha cumplido con todas las disposiciones

establecidas por la SBS en relación a la suspensión del conteo de días de atrasos y
cuenta con provisiones voluntarias suficientes para hacer frente al aumento en el
riesgo crediticio de estos clientes.
(d) Suspensión en la presentación de créditos reprogramados

Oficio N°19109-2020, emitido el 7 de agosto de 2020. A través de este oficio, la
SBS comunicó algunas disposiciones complementarias relacionadas a las
operaciones objeto de las medidas establecidas mediante los Oficios Múltiples
N°10997-2020-SBS, N°11150-2020-SBS, N°11170-2020-SBS, N°12679-2020-
SBS, N°13195-2020-SBS, N°13805-2020-SBS, N°14355-2020-SBS y N°15944-
2020-SBS, emitidos el 13 de marzo de 2020, 16 de marzo de 2020, 20 de marzo
de 2020, 5 de mayo de 2020, 19 de mayo de 2020, 29 de mayo de 2020, 9 de
junio de 2020 y 2 de julio de 2020, respectivamente. Las principales disposiciones
fueron las siguientes:
6
▪ Las operaciones de crédito que hayan sido objeto de modificaciones

contractuales en virtud de los precitados Oficios Múltiples deberán
registrarse contablemente en la subcuenta 8109.37 “Créditos
Reprogramados - Estado de Emergencia Sanitaria”, por los plazos indicados
a continuación, según corresponda:
a. Para todos los tipos de crédito (excepto los créditos de consumo

revolvente por tarjeta de crédito):
i. Si la modificación de cronograma no implicó reducción del
monto de las cuotas, la operación de crédito dejará de
registrarse en la cuenta de orden luego de 6 meses
consecutivos de pago puntual de sus cuotas, contados desde
el reinicio de la obligación de pago (luego del periodo de
gracia).
ii. Si la modificación implicó la reducción del monto de las
cuotas, la operación deberá permanecer registrada en la
cuenta de orden hasta que el deudor haya pagado por lo
menos el veinte por ciento (20%) del capital de la operación
objeto de modificación, y haya demostrado capacidad de pago
con respecto al nuevo cronograma de crédito mediante el
pago puntual de los últimos 6 meses.
iii. Para aquellos créditos con periodicidad de pago mayor a
mensual, la operación dejará de registrarse en la cuenta de
orden luego de 6 pagos consecutivos puntuales de sus cuotas,
contados desde el reinicio de la obligación de pago (luego del
periodo de gracia); o cuando el deudor haya pagado por lo
menos el veinte por ciento (20%) del capital de la operación
objeto de modificación; lo que ocurra primero.
b. Para los créditos de consumo revolvente por tarjeta de crédito,

deberá registrarse en la cuenta de orden, toda la deuda de la tarjeta
de crédito:
i. Si la modificación se realizó solo por pagos mínimos, toda la

deuda de la tarjeta de crédito dejará de registrarse en la
cuenta de orden luego de 6 meses consecutivos de pago
puntual de sus cuotas, contados desde el reinicio de la
obligación de pago (luego del periodo de gracia).
ii. Si la modificación se realizó por el íntegro de la deuda, toda la
deuda de la tarjeta de crédito dejará de registrarse en la
cuenta de orden luego de 12 meses consecutivos de pago
puntual, contados desde el reinicio de la obligación de pago
(luego del periodo de gracia)
7
Para estos efectos se considerará como pago puntual el pago realizado

hasta con 8 días de atraso. Adicionalmente, una vez que el crédito deje de
reportarse en la subcuenta 8109.37 “Créditos Reprogramados – Estado de
Emergencia Sanitaria”, ya no deberá ser considerado para fines del Reporte
35 – “Créditos Reprogramados: Emergencia Nacional Covid-19”.
Al 31 de diciembre de 2021, la Caja dejó de registrar contablemente en la

subcuenta 8109.37 “Créditos Reprogramados - Estado de Emergencia
Sanitaria”, créditos reprogramados por un monto aproximado de S/857,371
miles. Asimismo, al 31 de diciembre de 2021, mantiene un saldo de
S/952,840 miles en la referida cuenta.
▪ La migración de operaciones reprogramadas bajo la modalidad unilateral de

créditos minoristas a no minoristas, o de no minoristas a minoristas,
producto de cambios en la tipificación del crédito establecida en el
Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de
Provisiones, aprobada mediante Resolución SBS N°11356-2008, podrá
conservar el tratamiento del registro de intereses (por el método del
devengado o del percibido) correspondiente al tipo de crédito inicial en que
la operación fue objeto de modificación, conforme a lo dispuesto en los
Oficios Múltiples.
▪ Con relación a la suspensión del conteo de los días de atraso aplicable a

aquellos créditos que presentaban más de 15 días calendario de atraso al 29
de febrero de 2020, esta deberá mantenerse hasta el 31 de agosto de
2020. Asimismo, las empresas del sistema financiero podrán mantener la
situación contable de dichos créditos hasta la misma fecha.
(e) Ingresos diferidos y provisiones adicionales para créditos reprogramados

Resoluciones SBS N° 3155-2020, y SBS N°3922-2021, emitidas el 17 de
diciembre de 2020 y 23 de diciembre de 2021 respectivamente
Estas resoluciones establecen que por los créditos reprogramados producto del
Covid-19, contabilizados como tales, las empresas del sistema financiero deben
aplicar lo siguiente:
▪ Los créditos reprogramados de los deudores con clasificación Normal son

considerados deudores con riesgo crediticio superior a Normal,
correspondiéndoles el nivel de riesgo de crédito Con Problemas Potenciales
(CPP). A estos créditos se le aplica provisiones específicas correspondientes
a la categoría CPP, aplicable a los créditos de consumo, microempresa y
pequeña empresa.
8
▪ Los créditos reprogramados de deudores con clasificación Normal y CPP

que no hayan efectuado el pago de al menos una cuota completa que
incluya capital en los últimos 6 meses al cierre de la información contable,
les corresponde el nivel de riesgo de crédito Deficiente. A estos créditos, se
les aplica las provisiones específicas correspondientes a la categoría de
riesgo de crédito Deficiente, aplicable a los créditos de consumo,
microempresa y pequeña empresa.
▪ Los créditos reprogramados de deudores con clasificación Normal, CPP y

Deficiente que no hayan efectuado el pago de al menos una cuota completa
que incluya capital en los últimos doce meses, les corresponde el nivel de
riesgo de crédito Dudoso. A estos créditos, se les aplica las provisiones
específicas correspondientes a la categoría de riesgo de crédito Dudoso,
aplicable a los créditos de consumo, microempresa y pequeña empresa.
▪ Por los intereses devengados de los créditos reprogramados, en situación

contable de vigente, correspondientes a la cartera de créditos de consumo,
microempresa y pequeña empresa, por los que el cliente no haya efectuado
el pago de al menos una cuota completa que incluya capital en los últimos
seis meses al cierre de la información contable, se les aplicará un
requerimiento de provisiones correspondiente a la categoría de riesgo
Deficiente. De acuerdo a lo dispuesto por la SBS el plazo para el registro de
estas provisiones fue el 31 de diciembre de 2020.
A partir de la vigencia de ambas resoluciones, los intereses devengados no

cobrados a la fecha de la reprogramación, reconocidos como ingresos, que se
capitalicen por efecto de la reprogramación, deben extornarse y, registrarse como
ingresos diferidos, contabilizándose como ingresos en base al nuevo plazo del
crédito y conforme se vayan cancelando las respectivas cuotas.
Las empresas del sistema financiero no podrán, en ningún caso, generar utilidades
o generar mejores resultados por la reversión de las provisiones, debiendo
reasignarlas para la constitución de provisiones específicas obligatorias.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja constituyó provisiones por los

créditos reprogramados de los deudores con clasificación Normal por
aproximadamente S/59,722 y S/50,293 miles y por los intereses devengados de
los créditos reprogramados, en situación contable de vigente por aproximadamente
S/16,057 y S/14,919 miles.
9
(f) Programa "Reactiva Perú" -

El programa "Reactiva Perú" fue creado por el Decreto Legislativo N°1455-2020
para otorgar préstamos a empresas, a través de las entidades financieras,
garantizadas por el Gobierno Peruano, con el propósito de mantener la continuidad
en la cadena de pagos. El programa está destinado a micro, pequeñas, mediana y
grandes empresas.
En relación con dicho programa, el 22 de abril de 2020, la SBS emitió el Oficio

Múltiple N°11999-2020. En dicho oficio, la SBS proporcionó especificaciones para
la contabilidad de dichas operaciones, y también menciono, que el registro de los
intereses se realiza de forma acumulativa. Además, el 27 de abril de 2020, la SBS
emitió la Resolución N°1314-2020 que establece que la provisión por riesgo de
crédito para préstamos que están cubiertos por la garantía del programa "Reactiva
Perú" será de cero por ciento.
Al 31 de diciembre de 2021, la Caja mantiene créditos del programa "Reactiva

Perú" por un monto de S/77,653 miles, siendo S/74,102 miles de este monto
cubierto por el Gobierno Peruano, ver nota 5(a) y 11(b), (al 31 de diciembre de
2020, la Caja mantiene créditos del programa "Reactiva Perú" por un monto de
S/94,004 miles, siendo S/89,253 miles de este monto cubierto por el Gobierno
Peruano, ver nota 5(a) y 11(b)).
Reprogramaciones de Créditos Reactiva

El Gobierno Peruano, a través del MEF y la SBS emitió una serie de Resoluciones y
Oficios Múltiples, en el marco del Decreto de Urgencia N° 026-2021 que establece
medidas para la reprogramación de los créditos garantizados del programa
“Reactiva Perú”.
El 31 de marzo de 2021, el MEF publicó la Resolución Ministerial N° 119-2021-

EF/15 que modifica e incorpora disposiciones en el Reglamento Operativo del
Programa “Reactiva Perú”. Las principales disposiciones de la resolución son las
siguientes:
▪ Las reprogramaciones de los créditos tendrán el mismo porcentaje de

cobertura de garantía pactado para el crédito original y el plazo de
cobertura se amplía según los nuevos cronogramas de pago.
▪ El acogimiento a las reprogramaciones no genera deterioro de la calificación

crediticia de las empresas beneficiarias.
▪ Se autoriza a las empresas del sistema financiero a establecer, en el marco

de las reprogramaciones, un nuevo periodo de gracia de 6 o 12 meses
adicionales al plazo de gracia del crédito original. Durante dicho periodo, las
empresas pagarán los intereses y las comisiones respectivos.
10
▪ Se establece una nueva comisión por reprogramación equivalente a 0.02%

sobre el monto reprogramado, que se paga, por única vez, concluido el
nuevo periodo de gracia adicional.
Con fecha 30 de abril de 2021, la SBS publicó la resolución N°1333-2021, que

establece las precisiones sobre aspectos de carácter prudencial y contable que
deben ser considerados por las empresas para la reprogramación de los créditos
garantizados con el Programa “Reactiva Perú”. Posteriormente emitió una serie de
Oficios Múltiples (N°22799-2021, N°27360-2021 y N°31933-2021) a través de
los cuales, estableció las siguientes medidas en materia económica y financiera
destinadas a la reprogramación de los créditos garantizados con el programa
“Reactiva Peru”:
▪ Los créditos que se reprogramen en el marco del Decreto de Urgencia deben

ser registrados en el rubro 14 “Créditos” del Manual de Contabilidad para
las Empresas del Sistema Financiero aprobado por la Resolución SBS N°
895-98 y sus modificatorias, debiéndoseles aplicar las disposiciones de
carácter prudencial y contable que correspondan de acuerdo con la
regulación vigente, considerando las precisiones que se señalan en los
numerales del Oficio Múltiple N°27360-2021.
Asimismo, los créditos que se reprogramen en el marco del Decreto de

Urgencia se deben registrar para control en la cuenta de orden 8108
“Créditos que participan en el Programa Reactiva Perú”, en la subcuenta
8108.11 “Créditos Reprogramados – DU N° 026-2021”, teniendo como
contrapartida el rubro 82 “Contra cuenta de cuentas de orden deudoras”.
Las subcuentas analíticas de la subcuenta 8108.11 deben reportarse en el
Reporte Crediticio de Deudores (RCD).
El reconocimiento de ingresos por los créditos se realizará aplicando el

principio del devengado, mientras no se cumplan las condiciones de
suspensión del reconocimiento de ingresos por créditos riesgosos, de
acuerdo con el Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la
Exigencia de Provisiones aprobado por Resolución SBS N° 11356-2008 y
sus modificatorias.
▪ Los créditos garantizados con el Programa “Reactiva Perú” que sean

reprogramados en el marco del Decreto de Urgencia mantienen el mismo
porcentaje de cobertura de la garantía de Gobierno Peruano pactado en las
condiciones iniciales y se amplía el plazo de la garantía de acuerdo con los
nuevos cronogramas de pago.
11
▪ En lo que se refiere a la constitución de provisiones por riesgo de crédito, a

la parte del crédito cubierta por la garantía brindada por el Gobierno
Peruano, le corresponde, de manera excepcional, la tasa de provisión de 0%,
de acuerdo con lo señalado en la Resolución SBS N° 1314-2020. A la parte
del crédito que no cuenta con la cobertura de la garantía otorgada por el
Gobierno Peruano, le corresponde la provisión según la clasificación
correspondiente al deudor del crédito de acuerdo con el Reglamento para la
Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones aprobado
por Resolución SBS N° 11356-2008 y sus modificatorias.
Al 31 de diciembre de 2021, el saldo de créditos reprogramados del Programa

“Reactiva Perú” asciende a aproximadamente a S/76,047 miles.
(g) Operaciones de reporte de cartera de créditos representados en valores -

El 3 de abril de 2020, el BCRP emitió la Circular N°0014-2020-BCRP. En esta
Circular, el BCRP establece las características y procedimientos de las operaciones
de reporte de cartera de crédito garantizadas por el Gobierno Peruano. A la fecha
de venta, la Financiera recibe la moneda local (monto de la venta) y, en el mismo
acto, está obligado a recomprar dicha cartera (monto de la recompra). El BCRP
desembolsará el 80 por ciento de los fondos en la cuenta corriente de la Financiera
mantenida en el BCRP y la parte restante en una cuenta restringida también
mantenida por la Financiera en el BCRP.
En relación con las operaciones de recompra de cartera de crédito, la SBS emitió el

Oficio Múltiple N°11518-2020 y N°12791-2020, el 7 de abril de 2020 y el 8 de
mayo de 2020, respectivamente. A través de estos Oficios Múltiples, la SBS
proporciona el tratamiento contable para dichas operaciones, así como algunos
requisitos de presentación ante la SBS. De acuerdo con dichos Oficios, la cartera de
créditos no será dada de baja y se seguirán haciendo provisiones para la cartera
sujeta a la operación de reporte.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el saldo de cartera comprometido en

pactos de recompra con el BCRP asciende a S/74,371 miles y S/94,004 miles y el
pasivo por dichas operaciones de reporte de cartera de créditos asciende a
S/74,371 y S/89,183 miles.
(h) Otros programas económicos impulsados por el Gobierno Peruano.

Durante el año 2020 el Gobierno Peruano impulsó una serie de programas para
mitigar los impactos económicos generados por el Covid-19; por los cuales el
Banco decidió no participar. A continuación, se detallan brevemente estos
programas económicos:
12
Fondo de apoyo empresarial a la MYPE - “FAE MYPE” -

Fue creado a través del Decreto de Urgencia N°029-2020, y es un fondo estatal
creado para garantizar préstamos de capital de trabajo, reestructuración de deuda
y refinanciación de micro y pequeñas empresas (MYPE).
El 27 de abril y el 19 de mayo de 2020, la SBS a través de las Resoluciones

N°1315-2020-SBS y el Oficio Múltiple N°13206-2020-SBS, respectivamente, los
cuales establecen que la provisión para el riesgo de crédito para préstamos
cubiertos por la garantía de FAE MYPE será cero por ciento. La porción del
préstamo que no tiene la cobertura provista por el Fondo corresponde a la
provisión del tipo de crédito original de acuerdo con la clasificación
correspondiente al deudor del préstamo.
Al 31 de diciembre de 2021, la Caja mantiene créditos del FAE MYPE por un monto
de S/70,273 miles, siendo S/64,651 miles de este monto cubierto por el Gobierno
Peruano (al 31 de diciembre de 2020, la Caja mantiene créditos del FAE MYPE por
un monto de S/112,519 miles, siendo S/ 104,596 miles de este monto cubierto
por el Gobierno Peruano).
Fondo de Apoyo Empresarial a las MYPE del Sector Turismo (FAE TURISMO) y
Fondo de Apoyo Empresarial a las MYPE del Sector Agro (FAE AGRO –
El FAE-TURISMO fue creado mediante Decreto de Urgencia N°76-2020 con la
finalidad de promover el financiamiento de las micro y pequeñas empresas del
Sector Turismo a través de créditos para capital de trabajo. Asimismo, mediante
Decreto de Urgencia N°082-2020 fue creado el programa FAE-AGRO, el cual tiene
por objeto garantizar los créditos para capital de trabajo de los agricultores que
realicen agricultura familiar conforme lo define la Ley N°30355, para asegurar la
campaña agrícola 2020-2021 y el abastecimiento de alimentos a nivel nacional.
En relación con estos programas, el 4 de setiembre de 2020, la SBS emitió la

Resolución N°2154-2020, la cual establece que a los créditos que cuentan con la
cobertura del programa FAE-TURISMO, le resultan aplicables los mismos
tratamientos y Resoluciones dispuestos para el programa FAE-MYPE, ver letra (h)
anterior. Asimismo, a los créditos que cuentan con la cobertura del programa FAE-
AGRO, le resultan aplicables los mismos tratamientos y Resoluciones dispuestos
para el programa REACTIVA PERÚ, ver letra (g) anterior.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no mantuvo créditos del FAE-

TURISMO y FAE-AGRO.
13
(i) Programa de garantías COVID-19 –

La Ley N°31050 estableció las disposiciones extraordinarias para la
reprogramación y congelamiento de deudas a fin de aliviar la economía de las
personas naturales y MYPES como consecuencia del Covid-19, y dispuso la
creación del Programa de Garantías Covid-19, que tiene por objeto otorgar
garantías para la reprogramación de créditos de consumo, personales, hipotecarios
para vivienda, vehiculares y MYPES, desde 6 a 36 meses, estando el otorgamiento
de la garantía, condicionada a la reducción del costo del crédito y como opción
alternativa y excluyente de lo antes mencionado, disponer que las empresas del
sistema financiero pueden establecer un periodo de congelamiento de 90 días para
créditos de consumo, personales, vehiculares y para MYPES.
El 10 de noviembre de 2020 a través de la Resolución 2793-2020, la SBS

estableció que, excepcionalmente, resulta aplicable una tasa de provisión por
riesgo de crédito de 0 por ciento a la parte de los créditos que cuentan con la
cobertura de la garantía del Programa de Garantías Covid-19 cuando se aplique la
sustitución de contraparte crediticia, a partir de la activación de la garantía.
Al 31 de diciembre de 2021, la Caja no mantuvo créditos del Programa de

Garantías Covid-19.
(j) Provisiones con cargo al Patrimonio –

El Oficio múltiple N°42138-2020 emitido el 23 de diciembre de 2020, puso en
conocimiento de las empresas del sistema financiero que, con carácter excepcional
y sujeto a la autorización previa de la SBS, podrán reducir su capital social, reserva
legal y/u otras cuentas patrimoniales, con el objetivo de constituir nuevas
provisiones específicas y/o genéricas (incluyendo provisiones voluntarias) para su
cartera crediticia.
Al 31 de diciembre de 2021, la Gerecia de la Caja decidió no aplicar lo indicado en

el Oficio multiple N°42138-2020.
(b) Juicios, estimados y supuestos contables significativos -

La preparación de los estados financieros adjuntos requiere que la Gerencia realice juicios,
estimados y supuestos que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, ingresos y gastos, y
la revelación de eventos significativos en las notas a los estados financieros.
14
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las estimaciones más significativas en relación con los
estados financieros adjuntos corresponden a la provisión para incobrabilidad de créditos, la
provisión para bienes realizables, recuperados, recibidos en pago y adjudicados, la valorización y
deterioro de inversiones, la valorización de instrumentos financieros derivados; asimismo, se
realizan otras estimaciones tales como la provisión de cuentas por cobrar, la estimación de la
vida útil y el valor recuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles, los activos y
pasivos por impuesto a la renta diferido y provisiones, cuyos criterios contables se describen más
adelante en esta nota.
En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados
financieros; sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones. La Gerencia
de la Caja espera que las variaciones, si las hubiera, no tengan un efecto importante sobre los
estados financieros.
(c) Moneda -
Moneda funcional y de presentación –
La Caja considera al Sol como moneda funcional y de presentación, debido a que refleja la
naturaleza de los eventos económicos y las circunstancias relevantes, dado que un porcentaje
importante de sus principales operaciones y/o las transacciones tales como: créditos otorgados,
financiamiento obtenido, inversiones, depósitos captados, ingresos financieros, gastos
financieros, ingresos diversos, planillas y compras; son establecidas y liquidadas en soles.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Son consideradas transacciones en moneda extranjera aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son inicialmente

registrados al tipo de cambio correspondiente a la fecha de la transacción y son posteriormente
ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de
situación financiera, fijado por la SBS, ver nota 23.2(i). Las ganancias o pérdidas que resultan de
re-expresar los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a las tasas de cambio
vigentes a la fecha del estado de situación financiera se registran en los resultados del ejercicio.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera se registran al tipo de

cambio correspondiente a la fecha de la transacción inicial y no se ajustan posteriormente.
(d) Instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio según la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, las ganancias y las pérdidas
generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como
ingresos o gastos. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Caja tiene el derecho
legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de
realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
15
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden

al disponible, las inversiones disponibles para la venta y a vencimiento, la cartera de créditos,
neto, los activos financieros presentados dentro del rubro “Otros activos”, ver nota 7, y los
pasivos en general, excepto por los identificados dentro del rubro “Otros pasivos” como
instrumentos no financieros, ver nota 11(a).
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de los principales activos y pasivos
financieros se divulgan en las respectivas políticas contables descritas más adelante, como sigue:
- Disponible, ver nota (s),

- Inversiones a valor razonable con cambios en resultados, inversiones disponibles para la
venta e inversiones a vencimiento, ver nota (h),
- Cartera de créditos, ver nota (f),
- Adeudos y obligaciones financieras, ver nota (n).
Baja de activos y pasivos financieros –

Activos financieros
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un
grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos
de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Caja ha transferido sus derechos de recibir flujos de
efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo
recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (“pass-through”); y
(iii) la Caja ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ha transferido el
control del activo.
Pasivos financieros
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es intercambiado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma
importante, dicho intercambio o modificación se trata como una baja del pasivo original y se
reconoce un nuevo pasivo, la diferencia entre ambos se reconoce en el estado de resultados
integrales.
(e) Reconocimiento de ingresos y gastos -

Los ingresos y gastos por intereses son registrados en los resultados del período en que se
devengan, en función al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y las tasas de
interés pactadas libremente con los clientes; excepto en el caso de los intereses generados por
créditos en situación de vencidos, refinanciados, reestructurados y en cobranza judicial; así como
los créditos clasificados en las categorías de dudoso y pérdida, cuyos intereses se reconocen
como ganados en la medida que son cobrados. Cuando la Gerencia determina que la condición
financiera del deudor ha mejorado y el crédito es reclasificado a la situación de vigente y/o a las
categorías de normal, con problemas potenciales o deficiente; los intereses se reconocen
nuevamente sobre la base de lo devengado.
16
Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos devengados sobre las inversiones de renta
fija y a valores negociables, clasificadas como disponibles para la venta y a vencimiento, así como
el reconocimiento del descuento y la prima sobre dichos instrumentos financieros. Los dividendos
se registran como ingresos cuando se declaran.
Las comisiones y gastos por formalización de créditos, así como por apertura, estudio y
evaluación de créditos directos e indirectos son registrados como ingreso en función a su
devengamiento en el plazo de sus contratos respectivos.
Las comisiones por servicios financieros relacionados al mantenimiento de los créditos otorgados
y a retribuciones por operaciones o servicios adicionales y/o complementarios a dichos créditos,
distintas a las señaladas en el párrafo anterior, se reconocen como ingresos cuando se perciben.
Los otros ingresos y gastos se reconocen como ganados o incurridos en el período en que se
devengan.
(f) Cartera de créditos y provisión para incobrabilidad de créditos -

Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los
clientes. Los créditos indirectos (contingentes) se registran cuando se emiten los documentos
que soportan dichas facilidades de crédito.
Se consideran como refinanciados a los créditos o financiamientos directos respecto del cual se
producen variaciones de plazo y/o monto del contrato original que obedecen a dificultades en la
capacidad de pago del deudor; y como reestructurados a aquellos créditos que están sujetos a
reprogramación de pagos aprobados en un proceso de reestructuración conforme a la Ley
General del Sistema Concursal, Ley N°27809.
Los ingresos financieros se basan en un patrón que refleja una tasa interna de retorno fija sobre
el crédito neto.
La Gerencia de la Caja determina el tipo de crédito, las categorías de clasificación de riesgo y las
provisiones de acuerdo a los lineamientos establecidos por la SBS en la Resolución
SBS N°11356-2008 “Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de
Provisiones” y modificatorias.
Tipos de crédito -
La Caja clasifica a los deudores de su cartera de créditos como: no minoristas (créditos
corporativos, créditos a grandes empresas y créditos a medianas empresas) y como minoristas
(créditos a pequeñas empresas, créditos a microempresas, créditos de consumo revolvente,
créditos de consumo no revolvente y créditos hipotecarios para vivienda). Estas clasificaciones
toman en consideración la naturaleza del cliente (corporativo, gobierno o personas naturales), el
propósito del crédito y el tamaño del negocio; medido por ingresos, endeudamiento, entre otros
indicadores, de acuerdo con la Resolución SBS N°11356-2008.
17
Exigencias de provisiones –
La provisión de cobranza dudosa se determina siguiendo los criterios de la Resolución
SBS N°11356-2008 “Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de
Provisiones” y la Resolución SBS N°6941-2008 “Reglamento para la Administración del Riesgo
de Sobreendeudamiento de los Deudores Minoristas”. Dichos criterios incluyen, en términos
generales, tres componentes que son: (i) la provisión que resulta de la clasificación de riesgo
asignada a la cartera de créditos, (ii) la provisión procíclica que es activada por la SBS
considerando el comportamiento de determinadas variables macroeconómicas del país, (iii) la
provisión por sobreendeudamiento de la cartera minorista y (iv) provisiones voluntarias.
La provisión por la clasificación de riesgo de la cartera se realiza en base a la revisión que realiza
periódicamente la Gerencia de Riesgos de la Caja, clasificando cada deudor en las categorías de
normal, con problemas potenciales, deficiente, dudoso o pérdida; dependiendo del grado de
riesgo de incumplimiento en el pago.
En el caso de los deudores no minoristas, la clasificación a una de las categorías mencionadas

anteriormente considera, entre otros, los siguientes factores: la experiencia de pagos del deudor,
la historia de las relaciones comerciales con la gerencia del deudor, la historia de las operaciones,
la capacidad de pago y disponibilidad de fondos del deudor, las situaciones de los colaterales y las
garantías recibidas, el análisis de los estados financieros del deudor, el riesgo del deudor en otras
instituciones financieras del mercado; así como otros factores relevantes. En el caso de
deudores minoristas, la clasificación se realiza, principalmente, sobre la base del número de días
de atraso en los pagos.
El cálculo de la provisión se realiza según la clasificación otorgada y considerando porcentajes

específicos, los cuales varían dependiendo si los créditos están respaldados por garantías
preferidas autoliquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de crédito), o
garantías preferidas de muy rápida realización - CGPMRR (instrumentos de deuda pública
emitidos por el Gobierno Central, valores mobiliarios pertenecientes al Índice Selectivo de la
Bolsa de Valores de Lima, entre otros) o garantías preferidas - CGP (primera prenda sobre
instrumentos financieros o bienes muebles e inmuebles, primera prenda agrícola o minera,
seguro de crédito a la exportación, entre otros). Las garantías recibidas son consideradas a su
valor estimado de realización, determinado por tasadores independientes. Asimismo, para el
cálculo de la provisión se debe considerar la clasificación del fiador o avalista, en caso los
créditos cuenten con la responsabilidad subsidiaria de una empresa del sistema financiero o de
seguros (créditos afectos a sustitución de contraparte crediticia - CAC).
La provisión de clientes clasificados en las categorías de dudoso o pérdida por más de 36 y 24

meses, respectivamente, se determina sin considerar el valor de las garantías.
La provisión para los créditos indirectos es determinada sobre la base de la “Exposición

equivalente a riesgo crediticio”, de acuerdo al factor de conversión crediticio.
18
La provisión procíclica se calcula para los créditos clasificados en la categoría normal y de

acuerdo a los porcentajes establecidos por la SBS. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2021 y de
2020, el componente procíclico de la provisión está desactivado de acuerdo a lo establecido por
la Circular SBS N°B-2224-2014; a dichas fechas, la Caja no mantiene provisiones procíclicas.
La administración del riesgo por sobreendeudamiento de deudores minoristas es requerida por la

Resolución SBS N°6941-2008, de fecha 25 de agosto de 2008, “Reglamento para la
Administración del Riesgo de Sobreendeudamiento de los Deudores Minoristas”. Esta norma
requiere que las empresas del sistema financiero establezcan un sistema de administración del
riesgo de sobreendeudamiento que permita reducir el riesgo antes y después del otorgamiento
del crédito; efectuar seguimiento permanente de la cartera con el objeto de identificar a los
deudores sobre endeudados que incluya la evaluación periódica de los mecanismos de control
utilizados, así como de las acciones correctivas o mejoras requeridas, según sea el caso. Las
empresas que no cumplan con tales disposiciones a satisfacción de la SBS deberán, para fines de
provisión, calcular la exposición equivalente al riesgo crediticio aplicando un factor del 20 por
ciento al monto no usado de las líneas de crédito revolventes de tipo microempresas y consumo,
y sobre dicho monto calcular la provisión según la clasificación del deudor.
La Caja con fines prudenciales dentro de su política de provisiones puede constituir provisiones
genéricas voluntarias considerando las características de la cartera, garantías, situación
económica, los cambios en la normativa vigente u otros criterios asociados a los segmentos a los
que se dirige, con el fin de mantener adecuados indicadores de cobertura de la cartera de alto
riesgo, por encima del 100%.
Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en
el activo, mientras que las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo, ver
notas 5(f) y 11(a), respectivamente.
(g) Instrumentos financieros derivados -

La Resolución SBS N°1737-2006 “Reglamento para la Negociación y Contabilización de
Productos Financieros Derivados en las Empresas del Sistema Financiero” y modificatorias
establece los criterios para el registro contable de las operaciones con derivados clasificados
como negociación o cobertura; así como de los derivados implícitos, conforme se explica a
continuación:
Negociación-
Los instrumentos financieros derivados clasificados como derivados para negociación son
reconocidos en el estado de situación financiera de la Caja a su valor razonable, reconociéndose
un activo o pasivo en el estado de situación financiera, y la correspondiente ganancia o pérdida
en el estado de resultados. Asimismo, el valor nominal de las operaciones con instrumentos
financieros derivados es registrado en cuentas fuera de balance a su valor de referencia en la
moneda comprometida. Al 31 de diciembre de 2021, la Caja no mantiene instrumentos
financieros de negociación.
19
Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de interés
de mercado.
Cobertura-
Un instrumento financiero derivado que busca lograr una cobertura económica de un
determinado riesgo es designado contablemente como fines de cobertura si, en la fecha de su
negociación, se prevé que los cambios en su valor razonable o en sus flujos de efectivo serán
altamente efectivos en compensar los cambios en el valor razonable o en sus flujos de efectivo de
la partida cubierta directamente atribuibles al riesgo cubierto desde un inicio, lo cual debe quedar
documentado a la negociación del instrumentos financiero derivado y durante el plazo de
cobertura. Una cobertura es considerada como altamente efectiva si se espera que los cambios
en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento cubierto y del utilizado como
cobertura se encuentre en un rango de 80 a 125 por ciento.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no mantiene instrumentos de cobertura de valor

razonable.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no mantiene instrumentos de cobertura de flujos

de efectivo. Para este tipo de coberturas, la parte efectiva de los cambios en el valor razonable
es reconocida directamente en el patrimonio en el rubro “Resultados no realizados” como una
reserva de cobertura de flujos de efectivo, neto de su efecto impositivo, y la ganancia o pérdida
relacionada con la porción inefectiva es reconocida inmediatamente en el estado de resultados.
Los importes registrados en el patrimonio son transferidos al estado de resultados en los
períodos en que la partida cubierta es registrada en el estado de resultados o cuando una
transacción prevista ocurre.
Por otro lado, si el instrumento de cobertura vence, es vendido, finalizado o ejercido, o en el

momento en el que la cobertura deja de cumplir los criterios de contabilidad de cobertura, la
relación de cobertura es terminada de manera prospectiva y los saldos registrados en el
patrimonio neto son transferidos al estado de resultados en el plazo de vigencia de la partida
cubierta.
Derivados implícitos-
De acuerdo con las normas de la SBS, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no mantiene
instrumentos financieros derivados implícitos que deban separarse.
(h) Inversiones –
Los criterios para el reconocimiento inicial y valorización de las inversiones están de acuerdo con
la Resolución SBS N°7033-2012 “Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones
de las Empresas del Sistema Financiero” y su modificatoria Resolución SBS N°2610-2018; en
este sentido, la Caja clasifica sus inversiones en una de las categorías definidas por dicha
Resolución: (i) inversiones a valor razonable con cambios en resultados, (ii) inversiones
disponibles para la venta, (iii) inversiones a vencimiento, y (iv) inversiones en subsidiarias,
asociadas y participaciones en negocios conjuntos.
20
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja mantiene inversiones clasificadas en la categoría

de inversiones a valor razonable con cambios en resultados, inversiones disponibles para la venta
e inversiones a vencimiento.
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -

Esta categoría tiene dos sub-categorías:
- Instrumentos para negociación, son adquiridos con el propósito de venderlos o

recomprarlos en el corto plazo. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja
registra inversiones a valor razonable con cambios en resultados dentro de esta
sub-categoría, ver nota 4(a).
- Instrumentos de inversión al valor razonable con efecto en resultados desde su

inicio, son parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se
gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de
toma de ganancias a corto plazo. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja
no mantenía instrumentos clasificados en esta sub-categoría.
(ii) Inversiones disponibles para la venta -

Son aquellas designadas como tales debido a que se mantienen por un tiempo indefinido y
pueden ser vendidas debido a necesidades de liquidez o cambios en la tasa de interés,
tipos de cambio o en el precio de capital; o no califican para ser registradas como a valor
razonable con efecto en resultados o mantenidas hasta su vencimiento.
En esta categoría se incluyen todos los instrumentos de inversión que no se encuentren

clasificados como inversiones a valor razonable con cambios en resultados, inversiones a
vencimiento o inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios
conjuntos; es decir, es una categoría residual.
(iii) Inversiones a vencimiento –

Los instrumentos financieros que son clasificados dentro de esta categoría deben cumplir
con los siguientes requisitos:
- Haber sido adquiridos o reclasificados con la intención de mantenerlos hasta su

fecha de vencimiento, salvo los casos en los que la venta, asignación o
reclasificación sean permitidas por la SBS.
- Deberán contar con clasificaciones de riesgo de acuerdo a lo requerido por la SBS.
Asimismo, una entidad financiera podrá clasificar inversiones en esta categoría, sólo si
tiene la capacidad financiera para mantener el instrumento de inversión hasta su
vencimiento. Dicha capacidad deberá evaluarse al cierre de cada ejercicio anual.
21
Reconocimiento inicial y valuación –

(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - El registro contable inicial se
efectúa al valor razonable, registrando los costos de transacción relacionados como
gastos. Su valorización corresponde al valor razonable y la ganancia o pérdida originada
por la variación entre el registro contable inicial y su valor razonable se reconoce
directamente en el estado de resultados integrales.
(ii) Inversiones disponibles para la venta – El registro contable inicial se efectúa al valor
razonable, incluyendo los costos de transacción que sean directamente atribuibles a su
adquisición. Su valorización corresponde al valor razonable y la ganancia o pérdida
originada por la variación entre el registro contable inicial y su valor razonable se
reconoce directamente en el patrimonio, a menos que exista un deterioro permanente en
su valor. Cuando el instrumento es vendido o realizado, la ganancia o pérdida,
previamente reconocida como parte del patrimonio, se transfiere a los resultados
integrales del ejercicio.
(iii) Inversiones a vencimiento - El registro contable inicial se efectúa al valor razonable,

incluyendo los costos de transacción que sean directamente atribuibles a su adquisición.
Su valorización corresponde al costo amortizado, utilizando el método de la tasa de
interés efectiva.
Los intereses se reconocen utilizando la metodología de la tasa de interés efectiva, la cual

incorpora tanto los intereses que van a ser cobrados como la amortización de la prima o
descuento que exista en su adquisición.
La diferencia entre los ingresos recibidos por la enajenación de las inversiones y su valor en
libros se reconoce en el estado de resultados.
Fecha de registro de transacciones -

Las transacciones se registran utilizando la fecha de negociación; esto es, la fecha en la que se
asumen las obligaciones recíprocas que deben consumarse dentro del plazo establecido por las
regulaciones y usos del mercado en el que se efectúe la transacción.
Evaluación de deterioro –
La Resolución SBS N°2610-2018 modifica algunos artículos establecidos en la Resolución SBS
N°7033-2012 “Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones de las Empresas del
Sistema Financiero”, en la cual el cambio principal radica en la nueva metodología para la
identificación de deterioro denominada “Metodología Estándar para la Identificación del
Deterioro de Valor de Inversiones Disponibles para la Venta e Inversiones a Vencimiento”. Dicha
metodología contempla lo siguiente:
22
I. Instrumentos de deuda
Las empresas deben evaluar, para toda la cartera de instrumentos representativos de
deuda sujeta a deterioro, la ocurrencia de las siguientes situaciones:
1. Debilitamiento en la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su

grupo económico.
2. Rebaja en cualquiera de las clasificaciones crediticias del instrumento o del emisor,
en al menos dos (02) “notches”, desde el momento que se adquirió el instrumento;
donde un “notch” corresponde a la diferencia mínima entre dos calificaciones de
riesgo dentro de una misma escala de calificación de deterioro.
3. Interrupción de transacciones o de un mercado activo para el activo financiero,
debido a dificultades financieras del emisor.
4. Los datos observables indican que, desde su reconocimiento inicial de un grupo de
activos financieros con características similares al instrumento evaluado, existe
una disminución medible en sus flujos futuros estimados de efectivo, aunque no
pueda todavía identificársela con activos financieros individuales del grupo.
5. Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otros
gubernamentales).
6. Disminución significativa del valor razonable por debajo de su costo amortizado. Se
considerará como una disminución significativa si el valor razonable a la fecha de
cierre ha disminuido por lo menos 40% por debajo de su costo amortizado a dicha
fecha.
7. Disminución prolongada en el valor razonable. Se considerará como una
disminución prolongada si el valor razonable a la fecha de cierre ha disminuido por
lo menos 20% en comparación con el costo amortizado de doce (12) meses atrás y,
el valor razonable a la fecha de cierre de cada mes durante el período de doce (12)
meses previos, se ha mantenido siempre por debajo del costo amortizado
correspondiente a la fecha de cierre de cada mes.
En caso se cumplan por los menos dos (02) de las situaciones anteriormente descritas, se
considerará que existe deterioro y, por consiguiente, la empresa debe determinar el
importe de cualquier pérdida por deterioro de valor de acuerdo con lo establecido en el
artículo 10 del Reglamento.
En caso no se hayan dado por lo menos dos (02) de las situaciones anteriormente
descritas, bastará con que se presente algunas de las siguientes situaciones específicas
para considerar que existe deterioro:
1. Incumplimiento de las cláusulas contractuales, tales como la interrupción en el

pago de intereses o capital.
2. Renegociación de las condiciones contractuales del instrumento por factores
legales o problemas financieros vinculados al emisor.
3. Evidencia de que el emisor está en proceso de reestructuración forzosa o quiebra.
23
4. Cuando se reduzca la clasificación de riesgo de un instrumento que estaba

clasificado como grado de inversión, hacia una clasificación que resulte por debajo
del grado de inversión.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no ha reconocido pérdida por deterioro

sobre instrumentos de deuda.
II. Instrumento de capital

Las empresas deben evaluar, para los instrumentos representativos de capital sujetos a
deterioro, la ocurrencia de las siguientes situaciones:
1. Cuando se reduzca la clasificación de riesgo de un instrumento de deuda del emisor

que estaba clasificado como grado de inversión, hacia una clasificación que resulte
por debajo del grado de inversión.
2. Se han producido cambios significativos en el entorno tecnológico, de mercado,
económico o legal en que opera el emisor, que pueden tener efectos adversos en la
recuperación de la inversión.
3. Debilitamiento en la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su
grupo económico.
4. Interrupción de transacciones o de un mercado activo para el activo financiero,
debido a dificultades financieras del emisor.
5. Los datos observables indican que desde su reconocimiento inicial de un grupo de
activos financieros similares al instrumento evaluado, existe una disminución
medible en sus flujos futuros estimados de efectivo, aunque no pueda todavía
identificársela con activos financieros individuales del grupo.
6. Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otros
gubernamentales).
En caso se cumplan por lo menos dos (02) de las situaciones arribas descritas, se
considerará que existe deterioro y, por consiguiente, se debe determinar el importe de
cualquier pérdida por deterioro de valor de acuerdo a lo establecido en el artículo 10 del
Reglamento.
En caso no se hayan dado por lo menos dos (2) de las situaciones descritas anteriormente,
bastará con que se presente alguna de las siguientes situaciones específicas para
considerar que existe deterioro:
1. Disminución significativa del valor razonable por debajo de su costo de adquisición.

Se considerará como una disminución significativa si el valor razonable a la fecha
de cierre ha disminuido por lo menos 40% por debajo de su valor costo. Como valor
costo o costo de adquisición, siempre se tomará como referencia el costo inicial,
independientemente que se haya reconocido previamente un deterioro de valor
para el instrumento de capital analizado.
24
2. Disminución prolongada en el valor razonable. Se considerará como una

disminución prolongada si el valor razonable a la fecha de cierre ha disminuido por
lo menos 20% en comparación con el valor razonable de doce (12) meses atrás y, el
valor razonable a la fecha de cierre de cada mes durante el período de doce (12)
meses previos, se ha mantenido siempre por debajo del costo de adquisición.
3. Incumplimiento de las disposiciones estatutarias por parte del emisor, relacionadas
al pago de dividendos.
4. Evidencia de que el emisor está en proceso de reestructuración forzosa o quiebra.
Por otro lado, si la SBS considera que es necesario constituir alguna provisión adicional
para cualquier tipo de inversión, dicha provisión será determinada en base a cada título
individual y deberá ser registrada en el resultado del ejercicio en que la SBS solicite dicha
provisión.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no ha reconocido pérdida por deterioro

sobre instrumentos de capital.
Reconocimiento de las diferencias de cambio –

- Para el caso de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados, las ganancias
o pérdidas por diferencia de cambio se reconocen en el resultado del ejercicio.
- Para las inversiones disponibles para venta, las ganancias o pérdidas por diferencias de
cambio relacionadas al costo amortizado de instrumentos representativos de deuda
afectarán el resultado del ejercicio, siempre que no se trate de instrumentos utilizados
para fines de cobertura. Para dicho efecto, se seguirá el siguiente procedimiento:
- Primero, se debe determinarla diferencia entre:

i. El costo amortizado en moneda nacional a la fecha del reporte, utilizando el
tipo de cambio contable de cierre; y,
ii. El costo amortizado del período anterior utilizando el tipo de cambio de

cierre de dicho período, más los intereses devengados desde la fecha de
reporte anterior hasta la fecha de reporte, usando el tipo de cambio
promedio o de cierre del período, menos los intereses cobrados desde la
fecha de reporte anterior hasta la fecha de reporte, usando el tipo de
cambio de la fecha de la transacción.
Dicha diferencia debe reconocerse como una ganancia o pérdida por diferencia de
cambio, en cuentas de resultado del ejercicio.
25
- Segundo, se debe determinar el valor razonable de la inversión a la fecha de

reporte y expresarlo en moneda nacional al tipo de cambio contable de cierre,
donde la diferencia entre el valor razonable en moneda nacional y el costo
amortizado en moneda nacional a la fecha del reporte se debe reconocer como
ganancia o pérdida por fluctuación de valor, según corresponda, en cuentas
patrimoniales (ganancia o pérdida no realizada), presentándose en el otro
resultado integral.
- Para el caso de los instrumentos representativos de capital clasificados en la categoría de

inversiones disponibles para la venta, las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio se
presentarán en el otro resultado integral contabilizándose en cuentas patrimoniales,
siempre que no se trate de operaciones de cobertura.
- Para el caso de las inversiones a vencimiento, las ganancias o pérdidas por diferencias de
cambio relacionadas al costo amortizado de instrumentos representativos de deuda
afectan el resultado del ejercicio y las relacionadas con la diferencia entre el costo
amortizado y el valor razonable se registran como parte de la ganancia o pérdida no
realizada en el patrimonio.
(i) Inmuebles, mobiliario y equipo -

Los inmuebles, mobiliario y equipo son registrados al costo histórico de adquisición, menos la
depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del activo de ser
aplicable, ver párrafo (m) siguiente. Los costos de mantenimiento y reparación se cargan a
resultados y toda renovación y mejora significativa se capitaliza siempre que: i) sea probable que
la Caja obtenga los beneficios económicos futuros derivados de la misma; y, ii) su costo pueda ser
valorizado con fiabilidad. El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos
vendidos o retirados son eliminados de las cuentas respectivas y la utilidad o pérdida generada se
incluye en los resultados del ejercicio.
Las obras en curso y los bienes por recibir son registrados al costo de adquisición. Estos bienes
no se deprecian hasta que se encuentren operativos.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos que conforman este rubro es
calculada siguiendo el método de línea recta, a fin de asignar el costo durante su vida útil
estimada, como sigue:
Años
Edificios y otras construcciones 80

Instalaciones 20
Mobiliario y equipo 15
Equipos de cómputo 5
Unidades de transporte 10
26
El valor residual, la vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar
que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el beneficio económico
futuro y las expectativas de vida de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo.
Los costos de mantenimiento y reparación se cargan a resultados; toda renovación o mejora se

capitaliza únicamente cuando los desembolsos mejoran la condición del activo. El costo y la
correspondiente depreciación de los activos vendidos o retirados son eliminados de las cuentas
respectivas y la utilidad o pérdida generada se incluye en los resultados del ejercicio.
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito que operan en el sistema financieros peruano están
prohibidos de dar en garantía los bienes de su activo fijo, salvo los adquiridos en operaciones de
arrendamiento financiero.
(j) Arrendamiento operativo -

Los pagos derivados de contratos de arrendamientos operativos en donde la Caja actúa como
arrendatario se reconocen como gasto de forma lineal, durante el transcurso del plazo del
arrendamiento, salvo aquellos en los que resulte más representativa otra base sistemática de
asignación para reflejar más adecuadamente el patrón de los beneficios del arrendamiento. Los
pagos contingentes se cargan como gastos en los períodos en los que se incurren.
(k) Bienes realizables, recuperados, recibidos en pago y adjudicados y otros –

Los bienes adjudicados (incluidos en el rubro de “otros activos” del estado de situación
financiera) se registran inicialmente al valor de adjudicación judicial, extrajudicial, valor de
mercado o valor insoluto de la deuda, el menor; reconociéndose a su vez una provisión
equivalente al 20 por ciento del valor de adjudicación o recuperación del bien, pudiendo
mantenerse para este fin la provisión que se tenía constituida por el crédito relacionado.
Posteriormente, se constituirán provisiones adicionales siguiendo los siguientes criterios:
- Bienes muebles - Se constituye una provisión mensual uniforme a partir del primer mes de
la dación, adjudicación o recuperación, por un período de doce meses hasta alcanzar el
cien por ciento del valor neto de adjudicación o recuperación.
- Bienes inmuebles – Se constituye provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto en

libros obtenido al décimo segundo mes; siempre que no se haya obtenido la prórroga de
seis meses contemplada en la Resolución SBS N°1535-2005, en cuyo caso se constituyen
provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto en libros obtenido al décimo octavo
mes. En ambos casos, las provisiones se constituyen hasta alcanzar el cien por ciento del
valor neto en libros en un plazo de tres años y medio, contados a partir de la fecha en la
cual se empezaron a constituir las provisiones mensuales.
La actualización anual de las valuaciones de estos bienes determinadas por un perito

independiente implica, de ser necesario, solo la constitución de provisiones por desvalorización.
27
(l) Activos intangibles -

Los activos intangibles, incluidos en el rubro “Otros activos” del estado de situación financiera,
son registrados al costo histórico de adquisición, menos la amortización acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro de valor del activo, de ser aplicable, ver párrafo (m)
siguiente. Los activos intangibles de vida limitada comprenden principalmente desarrollos y
adquisiciones de licencias de software utilizados en las operaciones propias de la Caja.
La amortización de los intangibles de vida limitada de la Caja es calculada siguiendo el método de

línea recta sobre la base de su vida útil estimada (5 años). Cabe señalar que, de acuerdo con la
Resolución SBS N°1967-2010, los activos intangibles de vida limitada se amortizan en un plazo
máximo de cinco años.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no mantiene intangibles de vida útil ilimitada.
(m) Deterioro del valor de activos de larga duración -

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo
puede no ser recuperable, la Gerencia de la Caja revisa el valor de sus inmuebles, mobiliario y
equipo e intangibles para verificar que no existe ningún deterioro permanente en su valor.
Cuando el valor en libros del activo excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por
deterioro en el estado de resultados integrales para los rubros de inmuebles, mobiliario y equipo
e intangibles. El valor recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El
precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado
libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso
continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se
estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
En opinión de la Gerencia, no existe evidencia de deterioro en el valor de dichos activos al 31 de

diciembre de 2021 y de 2020.
(n) Valores, títulos, adeudos y obligaciones en circulación -

El pasivo por adeudos y la emisión de valores, títulos y obligaciones en circulación incluidos en el
rubro de “Adeudos y obligaciones financieras” del estado de situación financiera, es
contabilizado a su valor nominal, reconociéndose los intereses devengados en los resultados del
ejercicio. Cuando sea aplicable, los descuentos otorgados o los ingresos generados en su
colocación son diferidos y se presentan netos de su valor de emisión, y se amortizan durante el
plazo de vigencia de los valores, títulos y obligaciones en circulación relacionados utilizando el
método de la tasa de interés efectiva.
(o) Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para
fines tributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren de los principios
contables que utiliza la Caja.
28
Asimismo, la Caja ha registrado el impuesto a la renta diferido considerando los lineamientos de

la NIC 12 – Impuestos a las Ganancias. El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las
diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los
determinados para fines tributarios; y se reconoce utilizando el método del pasivo sobre dichas
diferencias temporales.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para aquellas diferencias temporales gravables
(imponibles); mientras que los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las
diferencias temporales deducibles en la medida en que sea probable que existan beneficios
futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden utilizando las tasas de impuestos que se
espera sean de aplicación a la renta imponible en los años en que el activo se realice o el pasivo
se cancele, en base a las tasas de impuestos que fueron aprobadas a la fecha del estado de
situación financiera.
La medición de los activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de
la forma en que se espera recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos a la fecha del
estado de situación financiera.
El importe en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar, incluso
cuando no haya cambiado el importe de las diferencias temporales, debido a un cambio en la tasa
del impuesto a la renta. El efecto del cambio en el impuesto diferido, correspondiente al cambio
de tasa, se reconocerá en el estado de resultados del período, excepto en las partidas
previamente reconocidas fuera del estado de resultados (sea en otros resultados integrales o
directamente en el patrimonio neto).
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta son compensados si existe derecho legal
de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos
y con la misma autoridad tributaria.
Conforme lo establece la NIC 12, la Caja determina su impuesto a la renta sobre la base de la tasa
de impuesto a la renta aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier impuesto
adicional por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.
(p) Provisiones -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Caja tiene una obligación presente (legal o implícita)
como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para cancelar dicha
obligación y, al mismo tiempo, es posible estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a
la fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es
importante, el monto de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera
incurrir para cancelarla.
29
(q) Contingencias -
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a
los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea
remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado
de contingencia es probable.
(r) Utilidad por acción -

La utilidad por acción común básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta (resultado neto
del ejercicio) entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación
durante el período. Las acciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una
división de acciones y; por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de
acciones se considera que esas acciones siempre estuvieron en circulación.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no mantiene instrumentos financieros con efecto

dilutivo, por lo que las utilidades básica y diluida por acción son las mismas, nota 19.
(s) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo considerados en el estado de flujos de efectivo
corresponden a los saldos de fondos disponibles del estado de situación financiera; que incluyen
depósitos con menos de tres meses de vencimiento desde la fecha de adquisición y los depósitos
a plazo en el BCRP, los fondos depositados en los bancos centrales y los depósitos “overnight”,
excluyendo los rendimientos devengados y los fondos restringidos registrados en la cuenta
“otras disponibilidades”.
(t) Distribución de dividendos

La distribución de dividendos en efectivo se reconoce como pasivo en los estados financieros en
el año en el que los dividendos son aprobados por los accionistas de la Caja.
(u) Operaciones de reporte –

A través de la Resolución SBS N°5790-2014, la SBS aprobó el “Reglamento de las Operaciones
de Reporte Aplicables a las Empresas del Sistema Financiero”. La resolución permite el desarrollo
de las operaciones de venta con compromiso de recompra, operaciones de venta y compras
simultaneas de valores y operaciones de transferencia temporal de valores; asimismo, establece
el tratamiento de dichas operaciones.
Las operaciones de reporte de moneda que efectúe el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
se consideran de acuerdo a lo establecido en el Circular N° 002-2015 BCRP. Al 31 de diciembre
de 2021 y de 2020, la Caja mantiene operaciones de reporte de moneda y de valores según la
definición del BCRP, en donde la Caja actúa como enajenante, ver nota 11(b).
30
Al negociarse estas operaciones de reporte de moneda, según la resolución SBS N°5790-2014,

la Caja obtiene de su contraparte fondos en moneda nacional en calidad de financiamiento, los
cuales serán registrados en el rubro “Otros pasivos” del estado de situación financiera,
incluyendo los intereses devengados calculados de acuerdo al método de la tasa de interés
efectiva. En forma simultánea; la Caja entrega fondos en moneda extranjera en forma de
garantía que estarán sujetos a restricción durante la vigencia de la operación y que serán
registrados en el rubro “Otras disponibilidades” del estado de situación financiera. Al
vencimiento de esta transacción, la Caja devolverá a la contraparte los fondos en moneda
nacional previamente recibidos y a cambio podrá disponer libremente de sus fondos en moneda
extranjera entregados inicialmente como garantía.
Las operaciones de reporte de valores también consisten en operaciones de financiamiento

registradas en el rubro “Otros pasivos” del estado de situación financiera, y que tienen como
garantía títulos registrados en el rubro “Inversiones disponibles para la venta”.
El interés generado por el efectivo recibido se registrará en el rubro “Gastos por intereses”, en
tanto que el interés generado por los valores y los fondos entregados en garantía se registrará en
el rubro “Ingresos por intereses” del estado de resultados integrales.
(v) Hechos subsecuentes -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la
situación financiera de la Caja a la fecha de reporte son incluidos en los estados financieros. Los
eventos posteriores significativos que no son eventos de ajuste son divulgados en notas a los
estados financieros.
(w) Estados financieros comparativos -

Cuando ha sido necesario, los importes del año anterior han sido reclasificados para hacerlos
comparables con la presentación del año corriente.
(x) Nuevos pronunciamientos -

(x.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2021:
El CNC a través de la Resolución Nº 001-2021-EF/30 emitida el 15 de noviembre de
2021, aprobó las modificaciones a la NIIF 16, NIC 8, NIC 1, NIC 12 y el set completo de
NIIF 2021 (NIC, NIIF, CINIIF y SIC), que incluye el Marco Conceptual para la información
Financiera.
La aplicación de dichas normas es a partir del día siguiente de la emisión de la Resolución

o posteriormente, según la entrada en vigencia estipulada en cada norma específica.
31
(x.2) NIIF emitidas internacionalmente pero no vigentes al 31 de diciembre de 2021:

- NIIF 17 “Contratos de seguros”, una nueva norma contable completa para los
contratos de seguro que abarca el reconocimiento y la medición, la presentación y
la divulgación, efectiva para periodos de reporte que inician en o después del 1 de
enero de 2023.
- Modificaciones a la NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” en lo relacionado a las
referencias al Marco Conceptual, efectiva para periodos anuales que comiencen en
o a partir del 01 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” en lo relacionado

a la clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes, efectivas para
periodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2023.
- Modificaciones a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” en lo relacionado a

componentes de costo e información a revelar, efectivas para periodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 37 “Provisiones, pasivos contingentes y activos

contingentes” referente a costos de contrato oneroso, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.
- Mejoras (ciclos 2018 – 2020) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera”, NIIF 9 “Instrumentos Financieros” y
NIC 41 “Agricultura”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 01 de enero de 2022.
- NIIF 9 “Instrumentos Financieros”: Honorarios en la prueba del “10 por ciento”

para el desreconocimiento de pasivos financieros, efectiva para los periodos
anuales que comienzan a partir del 01 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 8 “Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones

Contables y Errores” referente a la definición de estimados contables, efectivas
para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2023.
- Enmiendas a la NIC 1 y al Documento de práctica de las NIIF 2, referente a la

información a revelar sobre políticas contables, efectivas para períodos anuales
que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2023.
Debido a que las normas detalladas en los párrafos (x.1) y (x.2) sólo aplican en forma supletoria a
las desarrolladas por las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la
preparación de los estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a
través de la modificación del Manual de Contabilidad para Empresas del Sistema Financiero o la
emisión de normas específicas. La Caja no ha estimado el efecto en sus estados financieros si
dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
32
3. Disponible
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Caja (b) 376,477 318,416

Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) (b) 415,929 1,223,164
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país (c) 122,120 147,793
___________ ___________
Total efectivo y equivalente de efectivo 914,526 1,689,373

___________ ___________
Otras disponibilidades 405 165

___________ ___________
Total disponible 914,931 1,689,538

___________ ___________
(b) Los fondos depositados en Caja y en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) incluyen
fondos en soles y dólares americanos, destinados a cubrir el encaje legal que la Caja debe
mantener por depósitos captados de terceros y otros pasivos financieros, según los límites
fijados por las disposiciones legales vigentes. A continuación, se muestra los saldos mantenidos
por la Caja:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Encaje legal
Depósitos en Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) 399,981 1,067,292
Caja en bóveda 376,477 318,416
___________ ___________
Total encaje legal 776,458 1,385,708
Depósitos overnight en el BCRP 15,948 155,872

___________ ___________
Total Caja y BCRP 792,406 1,541,580

___________ ___________
Los fondos de encaje que representan el mínimo legal no generan intereses; sin embargo, los
fondos de encaje mantenidos en el BCRP en exceso del mínimo legal devengan intereses a una
tasa nominal establecida por el BCRP.
(c) Los depósitos en bancos del país y del exterior corresponden principalmente a saldos en soles y
en dólares estadounidenses, de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(d) Durante el 2021 los intereses generados por los fondos disponibles ascendieron a S/3,118 miles
(S/10,553 miles durante el 2020) y se incluye en el rubro “Ingresos por intereses de disponible”
del estado de resultados integrales.
33
4. Inversiones
(a) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las inversiones se presentan como sigue:
Tipo de instrumento 2021

____________________________________________________________ 2020
___________________________________________________________
Costo Resultados no Valor Costo Resultados no Valor
amortizado realizados razonable estimado amortizado realizados razonable estimado
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados (i) -

Fondos mutuos (h) 59,880 - 59,880 - - -
Certificados de depósito - BCRP (b) 91,599 - 86,944 312,389 - 312,543
Bonos Soberanos (c) - - - 94,461 - 99,294
Bonos Corporativos (d) 19,608 - 18,258 15,497 - 16,484
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total inversiones a valor razonable con cambios en resultados 171,087 - 165,082 422,347 - 428,321
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Inversiones disponibles para la venta (ii) -

Instrumentos de capital -
Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito – FOCMAC (g) 8,846 - 8,846 8,431 - 8,431
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total inversiones disponibles para la venta 8,846 - 8,846 8,431 - 8,431
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Inversiones a vencimiento (iii) -

Bonos corporativos 2,290 2,082
__________ __________
Total inversiones a vencimiento 2,290 2,082

__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2021, los Certificados de Depósito emitidos por el BCRP, son títulos en moneda nacional, libremente negociables con vencimientos en agosto de 2024 (entre enero y marzo
de 2021 al 31 de diciembre de 2020) y devengan intereses a tasas anuales que fluctúan entre 1.19 por ciento y 2.08 por ciento (entre 2.5 por ciento y 2.8 por ciento al 31 de diciembre de 2020).
(c) Al 31 de diciembre de 2021, no se mantienen bonos soberanos, a diciembre de 2020 incluye bonos soberanos por un importe ascendente a S/99.5 millones a valor razonable, con tasas que
fluctuan entre 3.33 por ciento y 2.74 por ciento y vencimientos entre agosto 2024 y agosto 2026.
(d) Los bonos corporativos corresponden a instrumentos adquiridos de empresas de primer nivel. Al 31 de diciembre de 2021 las tasas de interés anual fluctúan entre 2.40 por ciento y 4,53 por ciento
(3.91 por ciento y 4,44 por ciento a diciembre 2020).
(e) El rendimiento devengado de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados durante el 2021 y de 2020 ascendió a S/5,994 miles y de S/755 miles. Estos rendimientos se incluyen en
el rubro “Ingresos por intereses” del estado de resultados integrales.
(f) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Gerencia ha estimado el valor de mercado de las inversiones disponibles para la venta sobre la base de las cotizaciones disponibles en el mercado o, de no
existir, descontando los flujos de efectivo esperados a una tasa de interés que refleje la clasificación de riesgo del título. Como resultado de la evaluación del deterioro de sus inversiones, la Caja no
registró pérdida alguna por deterioro durante los años 2021 y 2020.
La Gerencia de la Caja ha determinado que las pérdidas no realizadas al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 son de naturaleza temporal. La Caja tiene la intención y la capacidad de mantener cada
inversión por un periodo suficiente que permita la recuperación anticipada del valor razonable o hasta la fecha de vencimiento.
(g) Los instrumentos de capital corresponden a la participación accionaria minoritaria de 19.89% que mantiene la Caja en Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito – FOCMAC. Dichas acciones
ordinarias no cotizan en un mercado activo, por lo tanto, han sido registradas al costo.
(h) Al 31 de diciembre del 2021 los fondos mutuos con SCOTIA FONDOS SAF S.A. están representados por 1,348,630 cuotas a un valor de mercado de $11.136381 por cada cuota.
34
5. Cartera de créditos, neto

(a) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, este rubro comprende:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Créditos directos
Créditos vigentes 4,041,058 3,797,346
Créditos refinanciados 126,054 83,442
Créditos vencidos 111,427 98,408
Créditos en cobranza judicial 175,311 194,532
___________ ___________
4,453,850 4,173,728
___________ ___________
Más:
Rendimientos devengados de créditos vigentes 90,923 128,292
Menos:
Intereses diferidos (12,091) (8,562)
Provisión para incobrabilidad créditos directos (f) (463,465) (480,474)
___________ ___________
Total créditos directos 4,069,217 3,812,984

___________ ___________
Créditos indirectos, nota 14(a) 65,312 61,835

___________ ___________
Al 31 de diciembre de 2021, el 99 por ciento del saldo de la cartera de créditos directos se

concentró en aproximadamente 282,662 clientes (309,472 clientes al 31 de diciembre de
2020). Los créditos se han concedido principalmente a consumo no revolvente, micro y
pequeñas empresas localizadas en el Perú. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el número de
clientes de la Caja ascendió a 305,820 y 289,535, respectivamente.
Por otro lado, al 31 de diciembre de 2021, el saldo de cartera comprometido en pactos de

recompra con el BCRP relacionados a los créditos del Programa Reactiva asciende a S/73,371
miles, ver nota 11(b).
35
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la cartera de créditos directos, segmentada por tipo de
crédito, es como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Créditos no minoristas
Grandes empresas 34,768 33,424
Medianas empresas 695,609 781,708
___________ ___________
730,377 815,132
___________ ___________
Créditos minoristas
Pequeñas empresas 2,042,230 1,826,060
Microempresas 788,313 789,169
Consumo no revolvente 617,120 523,649
Consumo revolvente 8 13
Hipotecarios para vivienda 275,802 219,705
___________ ___________
3,723,473 3,358,596
___________ ___________
Total 4,453,850 4,173,728
___________ ___________
Una parte de la cartera de créditos está respaldada con garantías recibidas de clientes,
conformadas en su mayoría por hipotecas, fianzas y garantías mobiliarias.
Los intereses que genera la cartera de créditos son pactados libremente teniendo en cuenta las
tasas de interés vigentes en los mercados donde opera la Caja. En marzo de 2021; el Congreso
de la República publicó la Ley N°31143 que establece que el BCRP es el ente que determina tasas
máximas y mínimas de interés para las entidades financieras. En abril de 2021, el BCRP
estableció la metodología para el cálculo de la tasa máxima para los créditos de consumo,
pequeñas y microempresas, la misma que se actualizará semestralmente en mayo y noviembre.
Al 31 de diciembre de 2021, la tasa máxima es de 83.64 por ciento anual para moneda nacional
y 66.08 por ciento anual para moneda extranjera.
(c) De acuerdo con las normas de la SBS, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la cartera de
créditos de la Caja está clasificada por riesgo como sigue:
2021
_________________________________________________________________________________
Categoría de riesgo Créditos directos
_________________________ Créditos indirectos
________________________ Total
_________________________
S/(000) % S/(000) % S/(000) %
Normal 3,891,336 87.37 64,970 99.48 3,956,306 87.55

Con problemas
potenciales 123,683 2.78 5 0.01 123,688 2.74
Deficiente 64,560 1.45 - - 64,560 1.43
Dudoso 111,650 2.50 337 0.52 111,987 2.48
Pérdida 262,621 5.90 - - 262,621 5.81
___________ _______ ________ ______ ___________ _______
4,453,850 100.00 65,312 100.00 4,519,162 100.00
___________ _______ ________ ______ ___________ _______
36
2020
_________________________________________________________________________________
Categoría de riesgo Créditos directos
_________________________ Créditos indirectos
_______________________ Total
_______________________
S/(000) % S/(000) % S/(000) %
Normal 3,647,091 87.38 61,751 99.86 3,708,842 87.56

Con problemas
potenciales 84,597 2.03 46 0.07 84,643 2.00
Deficiente 66,937 1.60 - - 66,937 1.58
Dudoso 77,030 1.85 38 0.06 77,068 1.82
Pérdida 298,073 7.14 - - 298,073 7.04
___________ _______ _________ ______ __________ _______
4,173,728 100.00 61,835 100.00 4,235,563 100.00
___________ _______ _________ ______ __________ _______
(d) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los créditos directos distribuidos por sectores
económicos son como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Comercio 1,580,186 1,501,317

Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 610,427 605,492
Créditos de consumo 617,128 523,662
Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura 300,799 287,929
Créditos hipotecarios para viviendas 275,802 219,705
Hoteles y Restaurantes 263,149 269,697
Actividades Inmobiliarias, empresariales y de alquiler 262,331 260,686
Industria manufacturera 236,112 244,243
Construcción 94,674 85,397
Servicios sociales y de salud 77,081 31,680
Enseñanza 40,763 46,576
Otras actividades de servicio comunitario 32,202 51,007
Pesca 27,973 25,858
Minería 18,601 14,785
Electricidad, gas y agua 7,166 3,703
Administración pública y defensa 1,144 1,016
Intermediación Financiera 8,312 630
Otros no minoristas - 345
__________ __________
Total 4,453,850 4,173,728

___________ ___________
37
(e) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las entidades financieras en el Perú deben constituir su
provisión para créditos de cobranza dudosa sobre la base de la clasificación de riesgo indicada
anteriormente y utilizando los porcentajes indicados en la Resolución SBS N°11356-2008,
N°6941-2008, según se detalla a continuación:
(i) Para los créditos clasificados en la categoría “Normal”:
Tasa genérica Tasa

Tipos de crédito obligatoria procíclica (*)
% %
Corporativos 0.70 0.40

Grandes empresas 0.70 0.45
Medianas empresas 1.00 0.30
Pequeñas empresas 1.00 0.50
Microempresas 1.00 0.50
Consumo revolventes 0.70 1.50
Consumo no-revolventes 1.00 1.00
Hipotecarios para vivienda 1.00 0.40
(*) En el caso que el crédito otorgado cuente con garantías preferidas autoliquidables (CGPA), el
componente procíclico será de 0 por ciento, 0.25 por ciento o 0.30 por ciento, dependiendo
del tipo de crédito. De acuerdo a lo indicado en la nota 2(f), a partir del año 2014, la provisión
procíclica fue desactivada por la SBS.
(ii) Para los créditos clasificados en las categorías “Con problemas potenciales”, “Deficiente”,
“Dudoso” y “Pérdida”, según se trate de Créditos sin Garantías (CSG), Créditos con
Garantías Preferidas (CGP), Créditos con Garantías Preferidas de Muy Rápida Realización
(CGPMRR) o Créditos con Garantías Preferidas Autoliquidables (CGPA), al 31 de diciembre
de 2021 y de 2020, se utilizan los siguientes porcentajes:
Categoría de riesgo CSG CGP CGPMRR CGPA

% % % %
Con problemas potenciales 5.00 2.50 1.25 1.00

Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00
Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00
Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00
Para los créditos que presentan montos afectos a sustitución de contraparte crediticia, nota 2(f),
el requerimiento de provisiones depende de la clasificación de la respectiva contraparte, por el
monto cubierto, independientemente de la clasificación del deudor; utilizando los porcentajes
indicados anteriormente.
38
(f) El movimiento de la provisión para incobrabilidad de créditos directos fue como sigue:
Especificas
Específicas Genérica Voluntaria COVID Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2020 290,672 32,773 19,959 - 343,404

Resultados 96,412 (9,046) 86,035 65,212 238,613
Recupero de provisiones - - (70,021) - (70,021)
Castigos (33,566) - - - (33,566)
Diferencia en cambio 1,995 49 - - 2,044
_________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 2020 355,513 23,776 35,973 65,212 480,474
_________ _________ _________ _________ _________
Resultados 139,615 6,519 68,844 10,548 225,527

Recupero de provisiones - - (81,912) - (81,912)
Castigos (163,465) - - - (163,465)
Diferencia en cambio 2,781 42 - 18 2,841
_________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2021 334,444 30,337 22,905 75,778 463,465
_________ _________ _________ _________ _________
La composición de los saldos de la provisión para incobrabilidad de créditos directos, neta

registrada en el estado de resultados integrales por los años terminados el 31 de diciembre de
2021 y de 2020 es como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Adiciones 225,527 238,613

Recupero de provisiones (81,912) (70,021)
Recupero de cuentas castigadas, nota 23.1(b) (13,855) (6,653)
Otras recuperaciones - (1,087)
____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre 129,760 160,852
____________ ____________
En opinión de la Gerencia de la Caja, la provisión para créditos de cobranza dudosa registrada al

31 de diciembre de 2021 y de 2020, se encuentra constituida de acuerdo con las normas de la
SBS vigentes en esas fechas.
(g) Los intereses, comisiones y gastos sobre créditos o cuotas que se encuentren en situación de
refinanciados, vencidos, en cobranza judicial, o clasificados en las categorías “Dudoso” o
“Pérdida”; se contabilizan como ingresos o rendimientos en suspenso y son reconocidos como
ingresos en el estado de resultados integrales cuando son efectivamente cobrados. Los importes
acumulados no reconocidos como ingresos por este concepto ascendieron a S/1,676 millones y
S/1,997 millones en los años 2021 y 2020, respectivamente.
39
(h) A continuación se presenta la cartera de créditos directos al 31 de diciembre de 2021 y de 2020,

según sus vencimientos contractuales:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Por vencer -
Hasta 6 meses 1,065,834 1,141,322
De 6 meses a 1 año 1,530,242 786,598
De 1 a 2 años 557,232 912,250
De 2 a 5 años 417,708 827,945
Más de 5 años 596,096 212,673
Vencidos y en cobranza judicial - 286,738 292,940

___________ ___________
Total 4,453,850 4,173,728

___________ ___________
40
6. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

(a) A continuación, se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2021 y de 2020:
Edificios y otras Mobiliario y Unidades de Equipos de

Terrenos construcciones Instalaciones equipo transporte cómputo Obras en curso Bienes por recibir Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2019 32,116 63,440 35,781 33,701 25,617 57,657 26,244 - 274,556
Adiciones 75 1,437 1,449 1,411 64 5,508 3,354 126 13,424
Retiros y/o bajas - (46) (77) (45) (268) (3,597) - - (4,033)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldo al 31 de diciembre 2020 32,191 64,831 37,153 35,067 25,413 59,568 29,598 126 283,947
Adiciones - 6,744 3,253 3,036 330 3,182 5,317 16,598 38,460

Retiros y/o bajas - - (1,144) (195) (400) (558) (12,166) (16,679) (31,142)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldo al 31 de diciembre 2021 32,191 71,575 39,262 37,906 25,344 62,192 22,749 45 291,265
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2020 - 17,397 24,125 17,418 12,304 43,365 - - 114,609
Depreciación del ejercicio - 2,062 5,434 1,612 2,576 5,765 - - 17,449
Retiros y/o bajas - (16) (58) (34) (241) (3,597) - - (3,946)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldo al 31 de diciembre 2020 - 19,443 29,501 18,996 14,639 45,533 - - 128,112
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Depreciación del ejercicio - 1,939 4,234 1,700 2,122 5,408 - - 15,403

Retiros y/o bajas - - (1,045) (184) (351) (558) - - (2,138)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldo al 31 de diciembre 2021 - 21,383 32,690 20,512 16,410 50,383 - - 141,377
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Valor neto en libros

Al 31 de diciembre 2021 32,191 50,193 6,572 17,396 8,933 11,809 22,749 45 149,888
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Al 31 de diciembre 2020 32,191 45,388 7,652 16,071 10,774 14,035 29,598 126 155,835
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
41
(b) Las entidades financieras establecidas en el Perú están prohibidas de dar en garantía los bienes
de sus inmuebles, mobiliario y equipo. Asimismo, la Caja mantiene pólizas de seguros para cubrir
los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de sus inmuebles, mobiliario y
equipo, considerando que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están
sometidos dichos activos.
(c) La Gerencia revisa periódicamente el método de depreciación utilizado, con la finalidad de

asegurar que sea consistente con el beneficio económico de los activos fijos. Por otro lado, la
Gerencia de la Caja considera que no hay situaciones que indiquen que existe un posible deterioro
en el valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo.
7. Otros activos, neto

(a) A continuación se presenta el detalle de este rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Instrumentos financieros
Operaciones en trámite (b) 24,854 18,780
Cuentas por cobrar (c) 2,146 12,980
__________ __________
27,000 31,760
__________ __________
Instrumentos no financieros
Pagos anticipados y cargas diferidas (d) 23,256 18,326
Impuesto temporal a los activos netos 17,751 8,826
Bienes realizables, recibidos en pago, recuperados,
adjudicados, neto y otros (e) 10,946 10,238
Crédito fiscal e impuesto a la renta 10,261 12,259
Intangible, neto (f) 6,176 6,504
Otros 351 371
__________ __________
68,741 56,524
__________ __________
Total 95,741 88,284

_______ _______
(b) Las operaciones en trámite son transacciones efectuadas durante los últimos días del mes, que
son reclasificadas en el mes siguiente a sus cuentas definitivas del estado de situación financiera,
estas transacciones no afectan los resultados de la Caja.
42
(c) Al 31 de diciembre de 2021, corresponde principalmente a recursos transferidos en fideicomiso

por S/688 mil, depósitos en garatía de alquileres por S/458 mil, cuentas por cobrar Unibanca
Visa por S/238 mil (operaciones de reporte con entidades financieras y otras entidades por S/4.3
millones, cuentas por cobrar Unibanca Visa por S/3.7 millones, cuenta por cobrar a La Positiva
Seguros y Reaseguros S.A. por S/3.1 millones, otras cuentas por cobrar por S/1.8 millones al 31
de diciembre de 2020). Cabe mencionar que a diciembre 2021 y 2020, la Caja mantiene
reclamaciones a SUNAT por S/14.9 millones las mismas que están provisionados como
incobrables en su totalidad.
(d) Las cargas diferidas están compuestas por pagos por adelantado de seguros, alquileres,
publicidad y suscripciones, así como las entregas a rendir cuenta y suministros.
(e) Los bienes recuperados, recibidos en pago y adjudicados corresponden principalmente a terrenos
y bienes inmuebles. El movimiento del costo y la provisión de bienes recibidos, recuperados en
pago y adjudicados en los años 2021 y 2020, es como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Costo -
Saldo al 1 de enero 30,813 36,385
Adiciones 11,263 2,225

Ventas y/o retiros (1,785) (7,797)
___________ ___________
___________ ___________
Provisión -
Saldo al 1 de enero 20,575 19,012
Adiciones 10,153 5,942

Ventas y/o retiros (1,383) (4,379)
___________ ___________

___________ ___________
Costo neto 10,946 10,238
___________ ___________
En opinión de la Gerencia, la provisión para bienes recibidos en pago y adjudicados al 31 de

diciembre de 2021 y de 2020, han sido determinadas de acuerdo con las normas de la SBS
vigentes a esas fechas.
(f) Los activos intangibles que mantiene la Caja son de vida limitada y comprenden principalmente
desarrollos y adquisiciones de licencias de software utilizados en las operaciones propias la Caja.
El incremento en intangibles durante los años 2021 y 2020 corresponde principalmente a la

adquisición de diversos softwares para los ordenadores de la Caja y al desarrollo de proyectos de
mejoras en los sistemas.
43
El movimiento de los activos intangibles durante los años 2021 y 2020 es como sigue:
Derecho de
Software llaves Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero 2019 27,594 90 27,684
Adiciones 5,249 - 5,249
Retiros - (55) (55)
_______ _______ _______
Saldo al 31 de diciembre 2020 32,843 35 32,878
Adiciones 1,882 - 1,882

Retiros (541) - (541)
_______ _______ _______
_______ _______ _______
Amortización acumulada
Saldo al 1 de enero 2020 24,452 82 24,534
_______ _______ _______
Amortización del ejercicio 1,887 1 1,888
Retiros - (48) (48)
_______ _______ _______
_______ _______ _______
Amortización del ejercicio 2,210 - 2,210

Retiros y/ bajas (541) - (541)
_______ _______ _______
_______ _______ _______
Valor neto en libros

Al 31 de diciembre 2020 6,504 - 6,504
_______ _______ _______
Al 31 de diciembre 2021 6,176 - 6,176
_______ _______ _______
La Gerencia revisa periódicamente el método de amortización utilizado con la finalidad de

asegurar que sea consistente con el beneficio económico de los intangibles. Por otro lado, en
opinión de la Gerencia, no existe evidencia de deterioro de los intangibles mantenidos por la Caja
al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
44
8. Activo diferido por impuesto a la renta, neto

(a) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, este rubro incluye lo siguiente:
Saldos al 1 de (Cargo) abono Saldos al 31 de (Cargo) abono Saldos al 31 de

enero de 2020 a resultados diciembre de 2020 a resultados diciembre de 2021
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido:
Provisión genérica para incobrabilidad de créditos directos 14,224 2,070 16,294 (1,920) 14,374
Provisión de bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados 5,853 451 6,304 2,586 8,890
Intereses diferidos 4,182 7,700 11,882 (1,594) 10,288

Depreciación de inmuebles, mobiliario y equipo 5,645 951 6,596 440 7,036
Provisión de vacaciones 2,051 66 2,117 728 2,845

Provisión de contingencias 3,741 560 4,301 - 4,301
Otros 1,189 322 1,511 365 1,876

___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total activo diferido 36,885 12,120 49,005 605 49,610

___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(b) La composición de los saldos presentados en el estado de resultados integrales por los años terminados el 31 de diciembre de 2021 y de 2020, son los siguientes:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Corriente – Gasto 19,704 24,130

Diferido – Ingreso (605) (12,120)
___________ ___________
19,099 12,010
___________ ___________
(c) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria por los ejercicios 2021 y 2020:
2021
_________________________________ 2020
_________________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad contable antes impuesto a la renta 54,899 100.00 31,912 100.00

___________ ________ ___________ ________
Gasto teórico (16,195) (29.50) (9,414) (29.50)
Efecto de los gastos no deducibles

Gastos no deducibles (2,904) (5,29) (2,596) (8.13)
___________ ________ ___________ ________
Impuesto a la renta registrado y calculado según tasa efectiva (19,099) (34.79) (12,010) 37.63
___________ ________ ___________ ________
(d) En opinión de la Gerencia, el activo diferido por impuesto a la renta será recuperado con las ganancias gravables futuras que genere la Caja en los siguientes años.
45
9. Obligaciones con el público y depósitos de empresas del sistema financiero

(a) A continuación se presenta el detalle del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Obligaciones con el público (b) 4,511,771 5,281,276
Depósitos de empresas del sistema financiero 7,508 8,447

___________ ___________
Total 4,519,279 5,289,723

___________ ___________
(b) Las obligaciones con el público incluyen depósitos restringidos, recibidos en garantía por clientes
deudores de la cartera de créditos de la Caja por S/178 millones (S/173 millones, al 31 de
diciembre de 2020).
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las obligaciones con el público y los depósitos de
empresas del sistema financiero son como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Cuentas a plazo 2,973,641 3,613,515

A la vista 5,498 6,029
Cuentas de ahorro 1,322,485 1,464,725
Otras obligaciones 217,655 205,454

___________ ___________
Total 4,519,279 5,289,723

___________ ___________
(d) Los depósitos y otras obligaciones en dólares estadounidenses representan aproximadamente el

8.02 por ciento y 7.08 por ciento del monto total al 31 de diciembre de 2021 y de 2020,
respectivamente.
(e) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, S/3,228 millones y S/3,634 millones, respectivamente,

incluidos en el rubro de obligaciones con el público están cubiertos por el Fondo de Seguros de
Depósitos de acuerdo con las disposiciones legales vigentes. Al 31 de diciembre de 2021 y de
2020, la cobertura que reconoce el Fondo de Seguros de Depósitos ascendió a S/115,637 miles
y S/101,552 miles, respectivamente.
(f) Las tasas de interés aplicadas a las diferentes cuentas de depósitos y obligaciones son
determinadas por la Caja teniendo en cuenta las tasas de interés vigentes donde desarrolla sus
operaciones.
46
(g) Las obligaciones con el público y depósitos de empresas del sistema financiero en moneda
nacional y moneda extranjera se han constituido de acuerdo con los períodos pactados con los
depositantes y su vencimiento es como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Hasta 1 mes 397,854 408,970

De 1 mes a 3 meses 472,239 473,898
De 3 meses a 6 meses 440,357 422,260
De 6 meses a 1 año 790,747 724,596
De 1 a 5 años 2,418,082 3,259,999
___________ ___________
Total 4,519,279 5,289,723

___________ ___________
10. Adeudos y obligaciones financieras

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Por tipo -
Obligaciones con instituciones financieras del país (c) 74,813 120,625
Obligaciones con empresas del exterior y organismos
financieros (c) 100,435 100,435
Gastos por pagar de adeudos y obligaciones financieras 2,239 2,273
___________ ___________
Total 177,487 223,333

___________ ___________
Por plazo -
Porción a corto plazo 961 10,278
Porción a largo plazo 176,526 213,055
___________ ___________
Total 177,487 223,333

___________ ___________
47
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 incluía lo siguiente:
2021 2020
_____________________________________________ ___________________________________________
Fecha de Tasa Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
vencimiento % Moneda S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones con instituciones financieras del país (c)
COFIDE – FAE MYPE Varios 2.23 Soles - 60,806 60,806 - 104,592 104,592
COFIDE – Fondos Propios 30/09/2027 7.35 Soles 948 12,265 13,213 8,174 6,830 15,004
COFIDE – Mi Hogar Varios 7.60 Soles - 792 792 - 997 997
COFIDE – Mi Vivienda Varios 6.50 Soles 2 0 2 27 5 32

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Sub- total 950 73,863 74,813 8,201 112,424 120,625
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Obligaciones con empresas del exterior y organismos

financieros
BlueOrchard Microfinance Fund (d) 28/09/2026 12.00 Dólares - 38,686 38,686 - 38,686 38,686
BlueOrchard Microfinance Fund (d) 21/12/2026 12.00 Dólares - 33,420 33,420 - 33,420 33,420
InsuResilience Investment Fund, SICAV RAIF (e) 20/10/2025 13.00 Dólares - 28,328 28,329 - 28,329 28,329
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Sub- total - 100,434 100,435 - 100,435 100,435
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Intereses por pagar 9 2,230 2,239 2,077 196 2,273

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total 959 176,528 177,486 10,278 213,055 223,333

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(c) Las obligaciones con instituciones financieras del país corresponden a préstamos de COFIDE, los cuales son otorgados bajo el Programa de Créditos Subordinados y Créditos FAE Mype cuyo objetivo es financiar las
operaciones de crédito de los clientes de la Caja.
(d) Blueorchard es una empresa especializada en la gestión de fondos de inversión dedicados al sector microfinanciero, que otorgó el 27 de setiembre de 2019 y el 20 de diciembre de 2019 préstamos por un monto de
US$11,500 miles y US$10,000 miles, respectivamente.
(e) Crédito otorgado por InsuResilience Investment Fund, SICAV RAIF y que es administrado y representado por BlueOrchard Finance Ltd., que otorgó el 19 de octubre de 2018 un préstamo por un total de US$8,500
miles.
(f) Las deudas a bancos y corresponsales del exterior a largo plazo incluyen cláusulas estándar referentes al cumplimiento de ratios financieros, acuerdos específicos sobre cómo deben ser usados los fondos recibidos,
las condiciones financieras que la Caja debe mantener, así como otros asuntos administrativos.
(g) Las deudas a bancos y corresponsales del exterior a largo plazo incluyen cláusulas estándar referentes al cumplimiento de ratios financieros, acuerdos específicos sobre cómo deben ser usados los fondos recibidos,
las condiciones financieras que la Caja debe mantener, así como otros asuntos administrativos.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja mantiene las siguientes principales cláusulas de endeudamiento: Ratio de capitalización, ratio de créditos en dificultades no provisionados, ratio de rentabilidad y riesgo
de liquidez. En opinión de la Gerencia, estos acuerdos específicos han sido cumplidos plenamente por la Caja al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
(h) Durante los años 2021 y de 2020, los intereses devengados por los adeudos y obligaciones financieras que mantiene la Caja ascendieron a aproximadamente S/17,771 miles y S/17,841 miles, los cuales se presentan
como parte del rubro de “Gasto por intereses” del estado de resultados integrales.
48
(i) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los adeudos y obligaciones financieras tenían el siguiente
cronograma de vencimiento:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Hasta 1 mes 2,317 219
De 1 mes a 3 meses 900 1,683

De 3 meses a 6 meses 3,318 894
De 6 meses a 1 año 6,319 7,482

Más de 1 año a 5 años 128,292 135,403
Más de 5 años 36,340 77,652

___________ ___________
Total 177,486 223,333

___________ ___________
11. Otros pasivos

(a) A continuación se presenta el detalle del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Instrumentos financieros
Operaciones de reportes con el BCRP (b) 74,371 89,395
Operaciones en trámite (d) 23,092 7,599
Cuentas por pagar a proveedores 6,148 9,276
Cuentas por pagar diversas (c) 5,435 6,694
Cuentas por pagar por seguros 3,404 3,090
___________ ___________
112,450 116,054
___________ ___________
Instrumentos no financieros
Vacaciones por pagar 9,771 7,305
Provisión para litigios y demandas 6,100 4,890
Ingresos diferidos por bienes adjudicados 4,289 3,271
Tributos por pagar 3,944 3,065
Remuneraciones y participaciones por pagar 3,902 4,783
Administradoras de Fondos de Pensiones 1,417 1,170
Comisiones de créditos indirectos 126 164
Provisión de créditos contingentes 176 91
Otros 700 400
___________ ___________
30,425 25,139
___________ ___________
142,875 141,193
___________ ___________
49
(b) Al 31 de diciembre de 2021, la Caja mantiene 1,466 contratos de Repos de monedas con el
BCRP, cuyos saldos generan intereses a una tasa efectiva anual que fluctúan en 2.31 por ciento y
cuya fecha de vencimiento es en enero de 2022.
Al 31 de diciembre de 2021, parte de la cartera de colocaciones se encuentra garantizando

adeudos a la Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE) por los créditos FAE MYPE por
S/59 millones, ver nota 10(c).
Al 31 de diciembre de 2021, el saldo de cartera comprometido en pactos de recompra con el

BCRP asciende a S/74,371 miles y y el pasivo por dichas operaciones de reporte de cartera de
créditos asciende a S/74,371 miles.
(c) Las cuentas por pagar diversas incluyen principalmente provisiones de facturas por S/2,581
miles (S/3,204 miles al 31 de diciembre de 2020) y cuentas por pagar Unibanca Visa por
S/1,718 mil (S/2,991 miles al 31 de diciembre de 2020).
(d) Las operaciones en trámite comprenden principalmente transacciones efectuadas los últimos
días del mes, que son reclasificadas al mes siguiente a las cuentas contables definitivas del
estado de situación financiera; estas transacciones no afectan los resultados de la Caja.
12. Patrimonio neto

(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el capital social autorizado, suscrito y pagado asciende a
S/511,110 miles, representado por 51,111 acciones comunes con valor nominal de S/10 mil
cada una.
(b) Capital adicional -

Según acta de acuerdo municipal N° 020-2021-C/CPP del 31 de marzo de 2021, se acordó
aumentar el capital social bajo la modalidad de capitalización por reinversión de reservas legales
especiales por S/13,429 miles y capitalización por reinversión de utilidades por S/4,411 miles
por un total de S/17,840 miles, equivalentes a 1,784 acciones a valor nominal S/10 mil cada
una, las cuales fueron inscritas el 1 de julio de 2021 en Registros Públicos.
(c) Reserva legal -

De conformidad con las normas legales vigentes, la Caja debe alcanzar una reserva legal no
menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el traslado
anual de no menos del 10 por ciento de la utilidad neta y sólo puede utilizarse para compensar
pérdidas o su capitalización, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.
50
En Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2021, se acordó la constitución de la

reserva legal correspondiente a la utilidad neta del ejercicio 2020 por aproximadamente S/1,997
miles.
En Junta General de Accionistas de fecha 26 de mayo de 2020, se acordó la constitución de la

reserva legal correspondiente a la utilidad neta del ejercicio 2019 por S/6,558 miles.
(d) Resultados no realizados -

Los resultados no realizados corresponden a las fluctuaciones por cambios en el valor razonable
de las inversiones clasificadas como inversiones disponibles para la venta, y se presentan como
componentes del otro resultado integral. Debido a que las ganancias de capital de las inversiones
disponibles para la venta no se encuentran gravadas con el impuesto a la renta, no se genera
ningún efecto por dicho impuesto que deba incluirse en el otro resultado integral.
(e) Distribución de dividendos -

En Juntas Generales de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2021, se acordó distribuir
dividendos por S/66 miles correspondientes a los resultados del ejercicio 2020.
(f) Patrimonio efectivo y límites legales -

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el Patrimonio Efectivo de la Caja, determinado según las
normas legales, asciende a S/734,759 miles y a S/716,924 miles, respectivamente. El monto
determinado como Patrimonio Efectivo se utiliza para calcular ciertos límites y restricciones
legales de acuerdo con la Ley de Bancos, aplicables a las operaciones de la Caja en el Perú.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el patrimonio efectivo de la Caja se determinó como
sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Patrimonio efectivo nivel 1:

Capital social pagado 511,110 434,400
Capital en trámite - 58,870
Reserva legal 69,055 67,058
Resultado neto con acuerdo de capitalización 27,744 15,424
_________ _________
Total patrimonio efectivo nivel 1 607,909 575,752

_________ _________
Patrimonio efectivo nivel 2:

Provisión genérica para créditos de cobranza dudosa 52,168 46,403
Adeudos prestamos subordinados 74,682 94,769
_________ _________
Total patrimonio efectivo nivel 2 126,850 141,172
_________ _________
Total patrimonio efectivo 734,759 716,924

_________ _________
51
De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1028, el patrimonio efectivo deber ser
igual o mayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo
totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de
mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional
multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, en aplicación del Decreto Legislativo N°1028 y

modificatorias, la Caja mantiene los siguientes importes en relación con los activos y créditos
contingentes ponderados por riesgo y patrimonio efectivo:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Activos y créditos ponderados por riesgos totales 610,495 417,394

Patrimonio efectivo 734,759 716,924
Patrimonio efectivo básico (Nivel 1) 607,909 575,752
Patrimonio efectivo suplementario (Nivel 2) 126,850 141,172
Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo (en
porcentaje) 15.00 17.18
Asimismo, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja viene cumpliendo con las Resoluciones
SBS N°2115–2009, N°6328-2009, N°14354-2009, Reglamentos para el Requerimiento de
Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por Riesgo de Crédito,
respectivamente, y modificatorias. Estas Resoluciones, establecen, principalmente, las
metodologías a ser utilizadas por las entidades financieras para calcular los activos y créditos
ponderados para cada tipo de riesgo.
En julio de 2011, la SBS emitió la Resolución N° 8425-2011, mediante la cual establece que para
determinar el nivel de patrimonio efectivo adicional las instituciones financieras deberán contar
con un proceso para evaluar la suficiencia de su patrimonio efectivo en función a su perfil de
riesgo, de acuerdo con la metodología descrita en dicha Resolución. En aplicación de dicha
norma, el requerimiento de patrimonio efectivo adicional será igual a la suma de los
requerimientos de patrimonio efectivo calculados para cada uno de los siguientes componentes:
ciclo económico, riesgo por concentración, riesgo por concentración de mercado, riesgo por tasa
de interés y otros riesgos. Al 31 de diciembre de 2021, el requerimiento adicional de patrimonio
efectivo estimado por la Caja asciende a aproximadamente S/70,184 miles, el cual representa un
100 por ciento de adecuación de acuerdo a lo establecido por la SBS (S/77,203 miles al 31 de
diciembre de 2020).
En opinión de la Gerencia, la Caja ha cumplido con los requerimientos establecidos en la

Resolución anteriormente mencionada.
52
13. Situación tributaria

(a) La Caja está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la tasa
del impuesto a las ganancias es de 29.5 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5 por ciento sobre la utilidad
imponible.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. De acuerdo con el Decreto
Legislativo N°1261, la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos por las
utilidades generadas a partir de 2017 será de 5 por ciento cuya distribución se efectúe a partir
de dicha fecha.
(b) De acuerdo a la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no domiciliados tributan sólo
por sus ganancias de fuente peruana. En términos generales las ganancias obtenidas por sujetos
no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se encontrarán gravadas con el impuesto
a la renta con una tasa de 30 por ciento sobre la base bruta, esto en tanto no corresponda la
aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI). Al respecto, actualmente Perú
ha suscrito CDIs con la Comunidad Andina, Chile, Canadá, Brasil, Portugal, Suiza, México y Corea
del Sur.
Para efectos de los servicios de asistencia técnica o servicios digitales prestados por sujetos no
domiciliados en favor de sujetos domiciliados, resultará indistinto el lugar de prestación de los
mismos y en todos los casos se encontrará gravado con el impuesto a la renta con una tasa de 15
y 30 y por ciento sobre base bruta, respectivamente. La tasa aplicable a los servicios de
asistencia técnica será de 15 por ciento, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en
la Ley del Impuesto a la Renta.
(c) La Caja está afecta al impuesto temporal a los activos netos, cuya base imponible está
constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del periodo anterior al que
corresponda el pago, deducidas las depreciaciones y amortizaciones. La tasa de dicho impuesto
es de 0.4 por ciento, aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/1 millón. El citado
impuesto podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto pagado
puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Impuesto a las ganancias de los períodos
tributarios de marzo a diciembre del periodo gravable por el cual se pagó el impuesto hasta la
fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de regularización del
impuesto a renta del periodo gravable al que corresponda. En caso de quedar un saldo
remanente sin aplicar podrá ser solicitado en devolución.
(d) Por los periodos 2021 y de 2020, la tasa del impuesto a las transacciones financieras ha sido
fijada en 0.005 por ciento y resulta aplicable sobre los cargos y créditos en las cuentas bancarias
o movimientos de fondos a través del sistema financiero, salvo que la misma se encuentre
exonerada.
53
(e) Para propósitos de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios y montos de las
contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se
realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición, deben contar
con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en
su determinación. La Administración Tributaria está facultada de solicitar esta información a la
Caja.
Sobre la base del análisis de las operaciones de la Caja, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Caja al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
(f) En julio 2018 se publicó la Ley 30823 en la que el Congreso delegó en el Poder Ejecutivo la
facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera. En este
sentido, las principales normas tributarias emitidas son las siguientes:
(i) Se modificó a partir del 1 de enero de 2019 el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución. (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero, en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país; c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación debe cumplirse mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa a través del Formulario Virtual No. 3800, el cual tuvo
como plazo máximo, en el caso de Principales Contribuyentes, la fecha de vencimiento de
las obligaciones tributarias de noviembre 2019 según lo establecido por la SUNAT
(Resolución de Superintendencia No. 185-2019-SUNAT).
54
(iii) Se modificó el Código Tributario con la finalidad de brindar mayores garantías a los
contribuyentes en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma XVI del Título
Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración Tributaria de
herramientas para su efectiva implementación (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Se ha establecido asimismo que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
Cabe señalar que, mediante el Decreto Supremo N° 145-2019-EF, se aprobaron los

parámetros de fondo y forma para la aplicación de la norma anti-elusiva general contenida
en la Norma XV del Título Preliminar del Código tributario, lo cual permitió la plena
vigencia y aplicación de la Norma XVI a partir del día siguiente de su publicación (6 de
mayo de 2019).
Asimismo, precisa que el dolo, la negligencia grave y el abuso de facultades a los que hace
alusión el tercer párrafo del Artículo 16 del Código Tributario carece de naturaleza penal.
55
(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1
de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo
N°1424):
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones

representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada cuya enajenación indirecta se realice sea igual o
mayor a 40,000 UIT.
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior. A tal efecto, se han
incluido nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se
produzca la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto,
servicio o para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días
calendario dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior, para incorporar al crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. A tal efecto, se establecieron límites tanto a préstamos con partes
vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembre
de 2018 sobre la base del patrimonio y EBITDA. Para el ejercicio 2021, es aplicable
el límite de gastos financiero en base al 30% del EBITDA tributario considerando el
Reglamento publicado el 30 de diciembre del 2021 y los informes emitidos por la
Administración Tributaria, donde se realizan precisiones respecto de la normativa.
(v) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo N° 1425). Hasta el año 2018 no se
contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se
recurría a las normas contables para su interpretación. En términos generales, con el
nuevo criterio, para fines de la determinación del Impuesto a la Renta ahora importará si
se han producido los hechos sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados
por las partes, que no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el
reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla y no se tendrá en cuenta la oportunidad de
cobro o pago establecida.
56
(g) Mediante la Ley N° 31106, publicada el 31 de diciembre de 2020, se han prorrogado hasta el 31
de diciembre de 2023 las exoneraciones previstas en el artículo 19 de la Ley del Impuesto a la
Renta.
(h) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Caja en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a
las ventas de los años 2017, 2019, 2020 y 2021 se encuentran pendientes de fiscalización por
parte de la Autoridad Tributaria
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Caja por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste
se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Caja y de sus asesores legales,
cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
14. Riesgos y compromisos contingentes

(a) A continuación se muestra el detalle del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Créditos indirectos (b):

Avales y cartas fianza 15,423 15,845
Líneas de crédito no utilizadas (c) 49,889 45,990
__________ __________
Total cuentas contingentes, nota 5(a) 65,312 61,835
__________ __________
Responsabilidades diversas 6,600 6,600

__________ __________
Total 71,912 68,435

__________ __________
(b) En el curso normal de sus operaciones, la Caja realiza operaciones contingentes (créditos
indirectos). Estas operaciones lo exponen a riesgos crediticios adicionales a los montos
reconocidos en el estado de situación financiera.
El riesgo crediticio en las operaciones contingentes está relacionado con la probabilidad de que
uno de los participantes del respectivo contrato no honre los términos establecidos en el mismo.
Los correspondientes contratos consideran los montos que la Caja asumiría por pérdidas
crediticias en las operaciones contingentes.
La Caja aplica las mismas políticas que utiliza para la concesión y evaluación de las provisiones
para créditos directos al efectuar operaciones contingentes, ver nota 2(f), incluyendo la
obtención de garantías cuando lo estima necesario. Las garantías son diversas e incluyen
depósitos mantenidos en instituciones financieras, valores u otros activos.
57
Considerando que la mayoría de las operaciones contingentes deben llegar a su vencimiento sin
que la Caja tenga que hacerles frente, el total de las operaciones contingentes no representa,
necesariamente, requerimientos futuros de efectivo.
(c) Las líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidos no desembolsados, incluyen las líneas de
crédito de los créditos de consumo, microempresa, pequeña empresa, mediana empresa, gran
empresa y corporativa, que son cancelables cuando el cliente recibe el aviso para tal efecto.
15. Ingresos por servicios financieros y gastos por servicios financieros

A continuación se presenta la composición del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Ingresos por servicios financieros

Comisión por pólizas de seguro 13,888 14,848
Comisión por traslado de fondos 13,299 11,961
Comisión de cuentas de ahorros 11,090 2,801
Comisión por operaciones en cajeros automáticos 6,908 6,174
Comisión por operaciones en ventanilla 4,674 3,986
Comisión por intercambio 4,062 2,893
Comisión por honorarios FOCMAC 3,963 3,640
Comisión por transferencias 3,358 1,623
Comisión por tarjetas de débito y crédito 1,735 1,841
Comisión por interplaza 1,351 1,677
Ingresos por servicios de cobranza 1,039 579
Ingresos por créditos indirectos 635 509

Otros 612 537
_________ _________
Total ingresos por servicios financieros 66,614 53,069

_________ _________
Gastos por servicios financieros

Primas al fondo de seguro de depósito 20,113 20,902
Servicio de corresponsalía 7,840 5,907
Otros 5,153 3,854
_________ _________
Total gastos por servicios financieros 33,106 30,663

_________ _________
58
16. Gastos de personal y Directorio

A continuación se presenta el detalle del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 103,300 98,127

Gratificaciones 22,355 20,023
Comisiones 20,339 15,036
Asistencia médica 16,892 13,186
Compensación por tiempo de servicios 12,908 12,063
Seguridad y previsión social 12,101 11,059
Bonificaciones 8,820 8,974
Asignaciones 4,616 4,544
Participación de trabajadores 3,516 4,301
Viáticos 3,846 3,831
Compensación vacacional 2,808 590
Capacitación 1,589 480
Gastos de directorio 1,005 588
Uniformes 918 883
Atenciones 140 86
Otros 7,220 5,586
________ ________
222,373 199,357
________ ________
17. Gastos de servicios recibidos de terceros

A continuación se presenta el detalle del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Alquileres 38,484 35,857

Publicidad 18,440 13,873
Vigilancia y protección 13,742 14,789
Reparación y mantenimiento 13,088 10,195
Comunicaciones 10,140 11,027
Suministros diversos y útiles de oficina 9,804 10,346
Traslado de valores 7,719 6,692
Seguros 7,400 9,278
Energía y agua 5,262 5,142
Limpieza 5,255 4,828
Honorarios, consultorías y auditorías 3,559 8,363
Suscripciones 3,189 2,451
Gastos judiciales y notariales 3,124 1,323
Procesamiento y transferencias electrónicas 1,791 1,745
Transporte 901 835
Otros gastos de servicios 9,231 6,042
________ ________
Total 151,129 142,786

________ ________
59
18. Otros ingresos y otros gastos

A continuación se presenta la composición del rubro:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Ingresos
Venta de bienes adjudicados 9,742 8,982
Indemnización de siniestros 107 280
Operaciones de reporte 29 78
Otros ingresos 5,698 2,616
________ ________
15,576 11,956
________ ________
Gastos
Pérdidas en bienes adjudicados, nota 7(e) (9,188) (7,797)
Donaciones (3,485) (824)
Otros gastos (2,270) (1,693)
________ ________
(14,943) (10,314)
________ ________
19. Utilidad básica y diluida por acción

La utilidad básica y diluida por acción común resulta como sigue:
Cantidad de Promedio
Cantidad de acciones Días de ponderado
acciones en base para vigencia de acciones
circulación el cálculo en el año comunes
(en miles de (en miles de
unidades) unidades) (en miles)
Ejercicio 2020
Saldo al 1 de enero de 2020 43,440 43,440 365 43,440
Capitalización de resultados acumulados efectuada
en el año 2019, nota 12(b) 5,887 5,887 365 5,887
__________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 49,327 49,327 49,327

__________ __________ __________
Utilidad neta del año 2020 (en miles

de soles) 19,903
Utilidad por acción básica y
diluida (en soles) 0.40
__________
Ejercicio 2021
Saldo al 1 de enero de 2021 49,327 49,327 365 49,327
Capitalización de resultados acumulados efectuada
en el año 2021, nota 12(a) 1,784 1,784 365 1,784
__________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2021 51,111 51,111 51,111

__________ __________ __________
60
Cantidad de Promedio
Cantidad de acciones Días de ponderado
acciones en base para vigencia de acciones
circulación el cálculo en el año comunes
(en miles de (en miles de
unidades) unidades) (en miles)
Utilidad neta del año 2021 (en miles
de soles) 35,799
Utilidad por acción básica y
diluida (en soles) 0.70
__________
20. Transacciones con partes relacionadas

(a) Préstamos al personal
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, los créditos a empleados, directores y funcionarios de la
Caja ascienden a S/20,155 miles y S/18,738 miles, respectivamente. Dicho personal mantiene
operaciones de créditos directos permitidas de acuerdo con la Ley General, la misma que regula y
establece ciertos límites a las transacciones con directores, funcionarios y empleados, incluyendo
familiares.
(b) Retribuciones al directorio y personal clave

En 2021 y 2020, las remuneraciones del personal clave y las dietas al Directorio totalizaron
S/4,491 miles y S/3,998 miles, respectivamente.
21. Contingencias y compromisos

Al 31 de diciembre de 2021, la Caja mantiene pasivos contingentes que no han sido registrados en sus
estados financieros por estar catalogados como remotos; al respecto, y en opinión de la Gerencia y de
los asesores legales, se estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas
contingencias.
61
22. Clasificación de instrumentos financieros

A continuación se presentan los importes de los activos y pasivos financieros de los rubros del estado de situación financiera clasificados por categoría según la Norma Internacional de Contabilidad N° 39 “Instrumentos Financieros”:
2021 2020
_________________________________________________________________________________________________ _________________________________________________________________________________________________
Inversiones a Pasivos Inversiones a Pasivos
Préstamos y valor razonable Inversiones financieros al Préstamos y valor razonable Inversiones financieros al
partidas por con cambios en disponibles para Inversiones al costo partidas por con cambios en disponibles para Inversiones al costo
cobrar resultados la venta vencimiento amortizado Total cobrar resultados la venta vencimiento amortizado Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Disponible 914,931 - - - - 914,931 1,689,538 - - - - 1,689,538
Inversiones a valor razonable con cambios
en resultados - 165,082 - - - 165,082 - 428,321 - - - 428,321
Inversiones disponibles para la venta - - 8,846 - - 8,846 - - 8,431 - - 8,431
Inversiones a vencimiento - - - 2,290 - 2,290 - - - 2,082 - 2,082
Cartera de créditos, neto 4,069,217 - . - - 4,059,217 3,812,984 - - - - 3,812,984
Otros activos, neto, nota 7(a) 27,000 - - - - 27,000 31,760 - - - - 31,760
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total 5,011,148 165,082 8,846 2,290 - 5,177,366 5,534,282 428,321 8,431 2,082 - 5,973,116
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivos financieros
Obligaciones con el público y depósitos de
empresas del sistema financiero - - - - 4,519,279 4,519,279 - - - - 5,289,723 5,289,723
Adeudados y obligaciones financieras - - - - 177,487 177,487 - - - - 223,333 223,333
Otros pasivos, nota 11(a) - - - - 112,450 112,450 - - - - 116,054 116,054
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total - - - - 4,809,216 4,809,216 - - - - 5,629,110 5,629,110
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
62
23. Gestión de riesgos financieros

Por la naturaleza de sus actividades, la Caja está expuesta a los riesgos de crédito, tasa de interés,
liquidez, tipo de cambio y operativo, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación,
medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles.
El programa general de administración de riesgos de la Caja se concentra principalmente en el riesgo

crediticio, y la Caja hace la debida gestión para minimizar los potenciales efectos adversos de éste en su
desempeño.
Comprende la administración de los principales riesgos, que por la naturaleza de sus operaciones,
enfrenta la Caja. Estos riesgos son: riesgo de crédito, mercado, liquidez y operación.
- Riesgo de crédito: es la posibilidad de pérdida por incapacidad o falta de voluntad de los deudores,
contrapartes o terceros obligados para cumplir sus obligaciones contractuales.
- Riesgos de mercado: es la posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera del estado de
situación financiera derivadas de variaciones en las condiciones de mercado; incluye generalmente
los siguientes tipos de riesgo: cambiario, tipo de interés, de precio, entre otros.
- Riesgo de liquidez: es la posibilidad de que la Caja no pueda cumplir con el pago al vencimiento de
sus obligaciones incurriendo en pérdidas que afectan de manera importante a su posición
patrimonial.
- Riesgo operacional: es la posibilidad de pérdidas por procesos inadecuados, fallas del personal, de
la tecnología de información o eventos externos.
La Gerencia de la Caja es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre la base de su

conocimiento y experiencia, controla los riesgos antes mencionados, siguiendo las políticas aprobadas
por el Directorio. El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como
cambios en el medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica de la Caja.
(a) Estructura y organización de la gestión de riesgos -

La gestión del manejo de riesgos de la Caja se enmarca dentro del Reglamento de Gobierno
Corporativo y de la Gestión Integral De Riesgos (Resolución SBS N°272-2017), el que se
desarrolla con la plena participación de la Alta Dirección fomentando un ambiente interno
adecuado, particularmente a través del Comité de Riesgos y la Unidad de Riesgos, el cual actúa
como facilitador e integrador de la gestión de riesgos con las áreas de la Caja, cautelando se
mantenga el perfil de riesgo esperado; propiciando acciones que coadyuven al cumplimiento
eficaz de los objetivos inherentes a su actividad y a los objetivos estratégicos de la Institución.
63
El Reglamento de Organización y Funciones de la Caja determina el rol de las áreas respecto a la

Gestión Integral de Riesgos y en particular el rol de la Unidad de Riesgos; asimismo, se cuenta
con un Reglamento del Comité de Riesgos acorde a las disposiciones de la SBS, junto con el
marco normativo interno necesario para la gestión de riesgos. El Comité de Riesgos, depende del
Directorio y está conformado por dos miembros. Tiene entre sus principales funciones la
aprobación de los objetivos, lineamientos, políticas, procedimientos y metodologías para la
identificación y administración de los riesgos, entre otros. La Gerencia de Riesgos depende del
Directorio y se constituye como órgano de apoyo a la gestión, entre de sus principales funciones
se encuentran: proponer políticas, procedimientos y metodologías apropiadas para la Gestión
Integral de Riesgos, entre otros.
(b) Sistemas de medición y reporte de riesgos -

La Caja cuenta con diferentes sistemas de medición, según el tipo de riesgo que se evalúa, así
para la gestión de los riesgos de mercado se utiliza el Valor en Riesgo (VaR) para evaluar el
riesgo de tipo de cambio. Por otro lado, para la gestión del riesgo crediticio, la evaluación se basa
en la aplicación de sus respectivas políticas, la realización de análisis de cosechas, matrices de
transición, entre otros. Finalmente, la gestión del Riesgo Operacional está alineada a las mejores
prácticas internacionales tales como el Marco Integrado para la Gestión de Riesgos Corporativos
(COSO) y el Estándar Australiano.
La información de la gestión de los riesgos de mercado, crediticio y operacional es informada

mediante la generación de reportes e Informes tanto para la SBS como para los comités
especializados de la Caja (Comité de Riesgos, Comité de Activos y Pasivos).
(c) Mitigación y cobertura de riesgos -

Las políticas sobre la gestión de los riesgos, en los que se incluye las políticas de cobertura y
mitigación de riesgos, descansan en los respectivos manuales para su gestión. La Caja cuenta
con manuales para la gestión del riesgo de crédito, operacional, mercado y liquidez. Asimismo,
cuenta con comités especializados en los que se informa la gestión de cada uno de los riesgos a
los que está expuesta la Caja.
(d) Concentración de riesgo -

La Caja cuenta con políticas que incluye aspectos para tratar el riesgo de concentración excesiva
tanto sobre las cuentas activas como de las pasivas. La Caja realiza el seguimiento a
determinados indicadores que son informados a la SBS mediante Anexos y Reportes, tales como
el Reporte 13 "Control de límites globales e individuales", Anexo 16-A "Cuadro de liquidez por
plazos de vencimiento - Indicadores" y Reportes 4 de requerimientos de patrimonio efectivo por
concentraciones crediticias.
Cabe resaltar que esta información es informada al Comité de Riesgos para su seguimiento
periódico.
64
23.1 Riesgo crediticio-

En la Caja el riesgo de crédito es controlado a través del establecimiento de límites de apetito,
tolerancia y capacidad al riesgo de crédito, monitoreados a nivel de portafolio. En 2021, el
componente principal de la cartera de créditos se refiere a los créditos Pequeña Empresa y
Microempresa que representan el 76.02 por ciento de la cartera total (62.66 por ciento en
2020).
Asimismo, la Caja administra el riesgo de crédito a través de revisiones periódicas y el análisis

formal de las transacciones individuales de la cartera de créditos. Para lo cual realiza una
evaluación de deudor, análisis financiero y requerimientos de garantía.
La Unidad de Riesgos realiza adicionalmente el seguimiento de la concentración individual, por

sector económico, por zona geográfica y por tipo de producto
El siguiente cuadro muestra la exposición máxima al riesgo de crédito:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Disponible 914,931 1,689,538

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 165,082 428,321
Inversiones disponibles para la venta 8,846 8,431

Inversiones a vencimiento 2,290 2,082
Cartera de créditos, neto 4,069,217 3,812,984

Otros activos 27,000 31,760
___________ ___________
Total 5,187,366 5,973,116

___________ ___________
En este sentido, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 el:

- 90.15 por ciento y 91.83 por ciento, respectivamente de la cartera de créditos directa e
indirecta está clasificada en los dos niveles superiores definidos por la SBS.
- 90.72 por ciento y 96.45 por ciento, respectivamente de los créditos están consideradas
como ni vencidos ni deteriorados.
- El 100 por ciento de las inversiones disponibles para la venta son instrumentos de deuda
emitidos por insitituciones de primer nivel.
- 52.67 por ciento y 96.15 por ciento, respectivamente de las inversiones a valor razonable
con cambios en resultados son instrumentos de deuda emitidos por el BCRP o por el
Gobierno Central del Perú.
- 100 por ciento de las inversiones al vencimiento son instrumentos de deuda emitidos por
entidades financieras locales de primer nivel.
65
- 99.99 por ciento y 91.25 por ciento, respectivamente de los fondos disponibles
representan los importes depositados en las bóvedas de la Caja, del BCRP y a las garantías
por operaciones de reporte con el BCRP, estando el saldo en entidades financieras locales
de primer nivel.
Con respecto a la evaluación de la Cartera de Créditos, la Caja efectúa la clasificación de los

deudores en las categorías de riesgo establecidos por la SBS y de acuerdo a los criterios de
clasificación señalados para cada tipo de crédito. La clasificación de los deudores en las
categorías que les corresponde se determina siguiendo los criterios de la Resolución SBS
N°11356-2008 “Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y la exigencia de
provisiones” y sus modificatorias.
Gestión de riesgo de crédito para colocaciones-

Para la gestión del riesgo de crédito, la Caja cuenta con procesos para cada segmento de
negocio, que comprenden tres etapas fundamentales: la admisión de los riesgos, el seguimiento y
monitoreo de los mismos, y la recuperación de la cartera con problemas; procesos que tienen la
finalidad de mantener una calidad de cartera acorde al apetito de riesgo definido por el Directorio
de la Caja.
El siguiente es un resumen de los créditos directos clasificados en 3 grupos importantes con su

respectiva provisión para créditos de cobranza dudosa. Para dicha clasificación se han tomado
los siguientes criterios:
(1) No vencidos ni deteriorados: son todos aquellos créditos directos que actualmente no
tienen características de morosidad y están relacionados con clientes clasificados como
“Normal” o “Con problemas potenciales” y adicionalmente en situación contable de
vigente.
(2) Vencidos pero no deteriorados: son todos aquellos créditos directos vencidos de clientes
clasificados como “Normal” o “Con problemas potenciales”.
(3) Deteriorados: son todos aquellos créditos directos vencidos clasificados como
“Deficientes”, “Dudosos” o “Pérdida”.
66
Al 31 de diciembre de 2021 Al 31 de diciembre de 2020

____________________________________________________________________________________________________ ________________________________________________________________________________________________
Créditos Créditos
pequeñas y Créditos pequeñas y Créditos
Créditos no micro Créditos de hipotecarios Créditos no micro Créditos de hipotecarios
minoristas empresas consumo para vivienda Total minoristas empresas consumo para vivienda Total %
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) % S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Créditos no vencidos ni deteriorados

Normal 567,822 2,459,963 555,370 246,391 3,829,546 94.11 645,177 2,295,072 531,619 175,206 3,647,074 95.65
Con problemas potenciales 63,714 20,726 1,623 2,343 88,406 2.17 57,123 19,971 4,931 1,792 83,817 2.20
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
631,536 2,480,689 556,993 248,734 3,917,952 96.28 702,300 2,315,043 536,550 176,998 3,730,891 97.85
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
Créditos vencidos no deteriorados

Normal 18,531 33,308 5,734 4,411 61,984 1.52 14 1 - - 15 0.00
Con problemas potenciales 4,405 24,044 5,904 896 35,249 0.87 733 30 - 19 782 0.02
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
22,936 57,352 11,638 5,307 97,233 2.39 747 31 0 19 797 0.02
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
Créditos deteriorados
Deficiente 21,101 34,225 6,637 2,664 64,627 1.59 11,647 41,401 11,753 2,136 66,937 1.76
Dudoso 20,091 66,709 14,338 10,370 111,508 2.74 9,575 48,445 13,482 5,528 77,030 2.02
Pérdida 35,951 190,838 27,029 8,712 262,530 6.45 91,359 172,644 26,275 7,795 298,073 7.82
____________ ____________ ____________ ____________ ___________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
77,143 291,772 48,004 21,745 438,664 10.78 112,581 262,490 51,510 15,459 442,040 11.59
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
Más:
Rendimientos devengados créditos 20,900 56,576 9,815 3,632 90,923 2.23 15,165 92,105 16,797 4,225 128,292 3.36
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
Total colocaciones brutas 752,515 2,886,389 626,450 279,419 4,544,773 111.69 830,793 2,669,669 604,857 196,701 4,302,020 112.83
Menos:
Intereses y comisiones diferidas (2,816) (7,313) (1,475) (487) (12,091) (0.30) (2,600) (4,341) (1,088) (533) (8,562) (0.22)
Provisión para créditos de cobranza dudosa (92,170) (305,240) (48,096) (17,959) (463,465) (11.39) (107,221) (313,041) (44,972) (15,240) (480,474) (12.60)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
Total neto 657,529 2,573,836 576,879 260,973 4,069,217 100.00 720,972 2,352,287 558,797 180,928 3,812,984 100.00
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ___________
67
(a) Gestión de garantías -

La Caja utiliza una variedad de políticas y prácticas para mitigar el riesgo crediticio. Las garantías
son consideradas como un colateral con el fin de tener garantizada una posición. La Caja
principalmente evalúa los estados financieros y los flujos de caja del cliente, asimismo,
implementa políticas sobre el tipo de garantías que permitan una mejor mitigación del riesgo
crediticio.
La Gerencia monitorea el valor de mercado de las garantías durante la revisión de la adecuada

provisión para incobrabilidad de créditos. Como parte de las políticas de la Caja, los bienes
recibidos en pago y adjudicados son vendidos. El producto de la venta se usa para reducir o
amortizar la acreencia pendiente.
A continuación, se presenta un cuadro resumen del valor y tipo de garantías al 31 de diciembre

de 2021 y 2020:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Garantías preferidas 16,514 15,212

Sustitución de contraparte crediticia 231,248 194,064
Garantías no preferidas 13,439,512 11,888,046
Garantías no preferidas- Avales y Fianzas 2,421,477 2,343,072
____________ ____________
Total 16,108,751 14,440,394

____________ ____________
(b) Créditos castigados –

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el movimiento de la cartera crediticia castigada se
presenta como sigue:
2021 2020
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 177,584 150,596

Adiciones 163,465 33,566
Recuperos, nota 5(f) (12,851) (6,653)
Condonaciones (2,229) (1,019)
Diferencia de cambio 1,419 1,095
Otros (118) (1)
____________ ____________
Saldo final 327,270 177,584

____________ ____________
(c) Gestión de riesgo crediticio en inversiones-

La Caja controla el riesgo crediticio de sus inversiones basándose en la evaluación de riesgo de
los emisores e instrumentos. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las inversiones disponibles
para la venta la Caja corresponden principalmente a instrumentos de deuda emitidos por el BCRP
o por el Gobierno Central del Perú, por lo que la Gerencia considera que el riesgo relacionado con
estos instrumentos es bajo.
68
(d) Concentración de instrumentos financieros expuestos al riesgo crediticio –

Al 31 de diciembre del 2021 y de 2020, los instrumentos financieros con exposición al riesgo crediticio fueron distribuidos de acuerdo a los siguientes sectores económicos:
2021
____________________________________________________________________ 2020
____________________________________________________________________
A valor A valor
razonable con Préstamos y Inversiones razonable con Préstamos y Inversiones
cambios en partidas por disponibles Inversiones al cambios en partidas por disponibles Inversiones al
resultados cobrar para la venta vencimiento Total resultados cobrar para la venta vencimiento Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Banco Central de Reserva del Perú 86,944 - - - 86,944 312,543 - - - 312,543

Comercio - 1,580,186 - - 1,580,186 - 1,501,317 - - 1,501,317
Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura - 300,799 - - 300,799 - 287,929 - - 287,929
Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones - 610,427 - - 610,427 - 605,492 - - 605,492
Actividades Inmobiliarias, empresariales y de alquiler - 262,331 - - 262,331 - 260,686 - - 260,686
Créditos de consumo - 617,128 - - 617,128 - 523,662 - - 523,662
Hoteles y Restaurantes - 263,149 - - 263,149 - 269,697 - - 269,697
Construcción - 94,674 - - 94,674 - 85,397 - - 85,397
Industria manufacturera - 236,112 - - 236,112 - 244,243 - - 244,243
Créditos hipotecarios para viviendas - 275,802 - - 275,802 - 219,705 - - 219,705
Otras actividades de servicio comunitario - 32,202 - - 32,202 - 51,007 - - 51,007
Enseñanza - 40,763 - - 40,763 - 46,576 - - 46,576
Pesca - 27,973 - - 27,973 - 25,858 - - 25,858
Servicios sociales y de salud - 77,081 - - 77,081 - 31,680 - - 31,680
Electricidad, gas y agua - 7,166 - - 7,166 - 3,703 - - 3,703
Administración pública y defensa - 1,144 - - 1,144 - 1,016 - - 1,016
Extraterritoriales - - - - - - 345 - - 345
Minería - 18,601 - - 18,601 - 14,785 - - 14,785
Intermediación Financiera 78,138 8,312 8,846 2,290 97,586 115,778 630 8,431 2,082 126,921
Disponible en entidades financieras - 914,931 - - 914,931 - 1,689,538 - - 1,689,538
Otros activos, neto, nota 7(a) - 27,000 - - 27,000 - 31,760 - - 31,760
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Sub total 165,082 5,395,781 8,846 2,290 5,571,999 428,321 5,895,026 8,431 2,082 6,333,860
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Rendimientos devengados de créditos vigentes, nota 5(a) - 90,923 - - 90,923 - 128,292 - - 128,292
Provisión para incobrabilidad de créditos directos, nota 5(a) - (463,465) - - (463,465) - (480,474) - - (480,474)
Intereses diferidos de créditos, nota 5(a) - (12,091) - - (12,091) - (8,562) - - (8,562)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total 165,082 5,011,148 8,846 2,290 5,187,366 428,321 5,534,282 8,431 2,082 5,973,116
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
69
23.2 Riesgos de mercado

El riesgo de mercado es la posibilidad de pérdida por variaciones en las condiciones del mercado
financiero. Las principales variaciones a las que está expuesto la Caja son: los tipos de cambio, y
las tasas de interés; estas variaciones pueden afectar el valor de los activos y pasivos financieros
de la Caja. La Caja asume riesgos de mercado tanto en sus actividades de intermediación como
en sus actividades de financiamiento e inversión.
El objetivo de la Caja es controlar las políticas, procesos y controles para lograr un equilibrio
entre la búsqueda de rentabilidad y la volatilidad en las variables de mercado, es decir, dentro de
un nivel de riesgo apropiado.
Las actividades de intermediación son administradas de acuerdo a los siguientes límites

aprobados: Límites de exposición máxima por moneda, Límites de exposición máxima por tipo de
inversión y plazo, Límites VaR (valor de riesgo) y Límites de tolerancia de pérdida máxima
esperada, entre otros.
Las actividades de Tesorería, como parte del proceso de gestión de activos y pasivos de la Caja,
identifican, administran y controlan el riesgo de liquidez y de tasa de interés que surge de sus
actividades de financiamiento e inversión.
El Comité de Riesgos provee la supervisión de los riesgos de mercado de la Caja. Este comité
tiene entre sus principales funciones definir la estrategia del manejo de los activos y pasivos,
establecer y revisar los límites de riesgos de mercado, revisar y administrar la exposición al
riesgo de tasa de interés de los activos y pasivos de la Caja, y revisar y fijar políticas de cobertura
con miras a la remisión de utilidades y protección del patrimonio.
La Gerencia de Riesgos evalúa y ratifica los límites de riesgos de mercado y revisa los modelos y
políticas utilizados para la gestión de riesgos de mercado. Los modelos, políticas y límites están
sujetos a revisiones formales periódicas por parte del Departamento en mención.
(i) Riesgo de cambio de moneda extranjera -

El riesgo de cambio de moneda extranjera es el riesgo de pérdida por variaciones adversas
en los tipos de cambio de las monedas que la Caja negocia, este riesgo es gestionado por
la Gerencia de Finanzas y la Gerencia de Riesgos.
Al 31 de diciembre de 2021, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre

publicado por la SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.975
por US$1 para la compra y S/3.998 por US$1 para la venta (S/3,618 por US$1 para la
compra y S/3.624 al 31 de diciembre de 2020, respectivamente).
70
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Caja en moneda

extranjera, expresados en miles de dólares estadounidenses:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Activo:
Disponible 56,131 88,445
Inversiones al vencimiento 16,263 541
Cartera de créditos, neto 13,765 16,121
Otros activos, neto 779 1,334
_________ _________
86,938 106,441
_________ _________
Pasivo:
Obligaciones con el público y Depósitos de
empresas del sistema financiero 90,113 101,621
Otros pasivos 854 1,003
_________ _________
90,967 102,624
_________ _________
Posición (pasiva) activa, neta 4,029 3,817
_________ _________
La Caja maneja el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y controlando las

posiciones de moneda expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. La Caja mide
su rendimiento en soles, de manera que si la posición de cambio en moneda extranjera
(dólares estadounidenses) es positiva, cualquier depreciación de los soles afectaría de
manera positiva el estado de situación financiera de la Caja. La posición corriente en
moneda extranjera comprende los activos y pasivos expresados en moneda extranjera al
tipo de cambio.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses, la

principal moneda extranjera a la que la Caja tiene exposición al 31 de diciembre de 2021 y
de 2020, en sus activos y pasivos monetarios que no son de negociación y sus flujos de
caja estimados. El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible
del tipo de cambio contra los soles en el estado de resultados integrales, antes del
impuesto a la renta, considerando las otras variables constantes. Un monto negativo
muestra una reducción potencial neta en el estado de resultados integrales, mientras que
un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Cambio en tasas
Análisis de sensibilidad de cambio 2021 2020
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólares estadounidenses 5 905 (270)
Dólares estadounidenses 10 1,811 (540)
71
Cambio en tasas
Análisis de sensibilidad de cambio 2021 2020
% S/(000) S/(000)
Revaluación -
Dólares estadounidenses 5 (905) 270
Dólares estadounidenses 10 (1,811) 540
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja ha obtenido una ganancia neta por

diferencia en cambio por S/2,636 miles y S/1,514 miles, respectivamente.
(ii) Riesgo de tasa de interés -

La Caja aplica los modelos regulatorios para determinar las ganancias en riesgo y el valor
patrimonial en riesgo por movimientos adversos en las tasas de interés. Para ello, se
elaboran todos los meses los Anexos N°7 “Medición del riesgo de tasa de interés”, a
través de los cuales se distribuyen los saldos del activo y del pasivo que son sensibles al
riesgo de tasa de interés.
72
El siguiente cuadro resume la exposición de la Caja a los riesgos de tasas de interés. Los instrumentos financieros de la Caja se muestran a sus valores en libros, clasificados entre el
período de reprecio de tasa de interés del contrato o fecha de vencimiento, lo que ocurra primero:
Al 31 de diciembre de 2021
_____________________________________________________________________________________________________________________________ ________
Exposición al riesgo de mercado - riesgo de tasa de Hasta 1 De 1 a 2 De 2 a 3 De 3 a 6 De 6 a 12 Más de 1 No devengan
interés mes meses meses meses meses año intereses Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Disponible 941,831 - - - - - - 914,931
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 165,082 - - - - - - 165,082
Inversiones disponibles para la venta - - - - - - 8,846 8,846
Inversiones a vencimiento - - - 2,166 124 - - 2,290
Cartera de créditos 318,041 246,632 211,604 520,321 808,515 2,026,868 (62,764) 4,069,217
Otros activos 23 - - - - - 295,216 295,239
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activos 1,424,977 246,632 211,604 522,487 808,639 2,026,868 241,298 5,455,605
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivos
sistema financiero 360,331 257,690 273,756 589,507 1,036,606 1,776,101 225,288 4,519,279
Adeudos y obligaciones financieras 14 - - 12 - 177,461 - 177,487
Otros pasivos 12,195 - - - - - 130,680 142,875
Patrimonio - - - - - - 615,964 615,964
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivos 372,540 257,690 273,756 589,519 1,036,606 1,953,561 971,932 5,455,605
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Brecha marginal 1,052,437 (11,058) (62,152) (67,032) (227,967) 73,307
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Brecha acumulada 1,052,437 1,041,379 979,227 912,195 684,228 757,535
__________ __________ __________ __________ __________ __________
73
Al 31 de diciembre de 2020
_____________________________________________________________________________________________________________________________ ________
Exposición al riesgo de mercado - riesgo de tasa de Hasta 1 De 1 a 2 De 2 a 3 De 3 a 6 De 6 a 12 Más de 1 No devengan
interés mes meses meses meses meses año intereses Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Disponible 1,239,514 15,053 13,546 27,700 21,078 54,231 318,416 1,689,538
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 428,321 - - - - - - 428,321
Inversiones disponibles para la venta - - - - - - 8,431 8,431
Inversiones al vencimiento - - - 1,959 123 - - 2,082
Cartera de créditos 286,381 224,363 189,824 474,707 786,598 1,952,869 (101,758) 3,812,984
Otros activos 10,671 213 368 42 749 248 280,833 293,124
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activos 1,964,887 239,629 203,738 504,408 808,548 2,007,348 505,922 6,234,480
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivos
sistema financiero 413,403 240,292 218,821 388,011 685,944 3,227,559 115,693 5,289,723
Adeudos y obligaciones financieras 219 17 1,666 894 7,482 213,055 - 223,333
Otros pasivos 24,107 609 4,910 1,826 4,976 1,320 103,445 141,193
Patrimonio - - - - - - 580,231 580,231
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivos 437,729 240,918 225,397 390,731 698,402 3,441,934 799,369 6,234,480
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Brecha marginal 1,527,158 (1,289) (21,659) 113,677 110,146 (1,434,586)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Brecha acumulada 1,527,158 1,525,869 1,504,210 1,617,887 1,728,033 293,447
__________ __________ __________ __________ __________ __________
74
La exposición de la Caja a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés,

básicamente por sus adeudados y obligaciones financieras. La Caja no ha contratado
instrumentos financieros derivados para cubrir este riesgo, el cual es minimizado
manteniendo sus adeudados y obligaciones financieras a tasas de interés fijas.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, se presentan los resultados de la Ganancia en

Riesgo (GER) y el Valor Patrimonial en Riesgo (VPR):
2021 2020
S/(000) S/(000)
Ganancia en riesgo GER (*) 2,998 26,983

Valor patrimonial en riesgo (**) 6,123 44,794
GER/ patrimonio efectivo 0.41% 3.79%

VPR/ patrimonio efectivo 0.83% 6.29%
(*) El modelo de Ganancia en Riesgo estima la posible variación del margen financiero ante
cambios en las tasas de interés. Dicha variación se obtiene multiplicando las brechas
acumuladas hasta 1 año, por el cambio estimado en las tasas de interés. El modelo esta blece
una variación de tasas de 3 por ciento para soles y 1 por ciento para dólares
estadounidenses. El modelo se mide en términos del patrimonio efectivo.
(**) El modelo de Valor Patrimonial en Riesgo estima el impacto de movimientos adversos en las
tasas de interés en el patrimonio, en todo el horizonte temporal del balance. Se obtiene
multiplicando cada brecha marginal por sensibilidades a las tasas de interés establecidas por
la SBS. El modelo se mide en términos del patrimonio efectivo.
23.3 Riesgo de liquidez

En cuanto a la liquidez por plazos de vencimiento, la Caja aplica criterios regulatorios e incorpora
también supuestos internos para algunas partidas consideradas en el Anexo 16 "Cuadro de
liquidez por plazo de vencimiento". Los flujos por plazos, del anexo, se basan en los vencimientos
esperados para las cuentas de activos y pasivos. Así tenemos que, para el caso de las cuentas
activas, se consideran los flujos esperados de las cuentas de inversiones, créditos y se asumen
criterios de distribución sobre las cuentas por cobrar.
Para el caso de las cuentas pasivas con vencimiento incierto, se utiliza la metodología
regulatoria, la misma que se basa en la revisión de la data histórica de las cuentas y la volatilidad
de sus variaciones, a fin de estimar su vencimiento esperado. Por su parte, se asumen criterios
para la distribución de las cuentas por pagar y para el resto de los pasivos, sus flujos se
distribuyen según su vencimiento contractual.
75
A continuación se presentan los flujos de efectivo por pagar de la Caja al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, de acuerdo con los plazos contractuales
pactados.
La Caja estima los vencimientos esperados de las obligaciones con el público que no tienen plazo de vencimiento determinado utilizando modelos
estadísticos, según lo permitido por la Resolución SBS N°7036-2012. Asimismo, los importes revelados son sin descontar y sin incluir los respectivos
intereses futuros.
2021
___________________________________________________________________________________________________
Hasta 1 De 1 a 3 De 3 a 12 Más de 1
mes meses meses año Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros por tipo -
Obligaciones con el público y depósitos de empresas

del sistema financiero 397,854 472,239 1,231,104 2,418,082 4,519,279
Adeudos y obligaciones financieras 2,317 900 9,637 164,632 177,487
Otros pasivos 14,241 5,144 7,328 116,162 142,875

____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 414,412 478,283 1,248,069 2,698,876 4,839,641

____________ ____________ ____________ ____________ ____________
2020
___________________________________________________________________________________________________
Hasta 1 De 1 a 3 De 3 a 12 Más de 1
mes meses meses año Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros por tipo -
Obligaciones con el público y depósitos de empresas

del sistema financiero 408,970 473,898 1,146,856 3,259,999 5,289,723
Adeudos y obligaciones financieras 219 1,683 8,376 213,055 223,333
Otros pasivos 24,107 5,519 6,802 104,765 141,193

____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 433,296 481,100 1,162,034 3,577,819 5,654,249

____________ ____________ ____________ ____________ ____________
76
El siguiente cuadro muestra los cambios en pasivos provenientes de actividades de financiamiento según lo indicado por la NIC 7:
1 de enero de Ingreso de Salida de 31 de diciembre

Adeudos y obligaciones financieras 2021 efectivo efectivo Otros de 2021
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Adeudos con instituciones financieras del país 120,625 1,846 (47,658) - 74,813
Adeudos con organismos internacionales 100,435 - - - 100,435
Gastos por pagar de adeudos y obligaciones financieras 2,273 13,676 (13,714) - 2,239
_________ _________ _________ _________ _________
Total 223,333 15,522 (61,372) - 177,487

__________ __________ __________ __________ __________
1 de enero de Ingreso de Salida de 31 de diciembre

Adeudos y obligaciones financieras 2020 efectivo efectivo Otros (*) de 2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Adeudos con instituciones financieras del país 19,342 104,592 (3,309) - 120,625
Adeudos con organismos internacionales 100,435 - - - 100,435
Gastos por pagar de adeudos y obligaciones financieras 2,088 - - 185 2,273
_________ _________ _________ _________ _________
Total 121,865 104,592 (3,309) 185 223,333

__________ __________ __________ __________ __________
(*) Corresponde a los intereses devengados y diferencia de cambio neta.
77
23.4 Gestión de capital -

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, en opinión de la Gerencia, la Caja ha cumplido con el
Decreto Legislativo N° 1028 y con las Resoluciones SBS N°2115–2009, N°6328-2009,
N°14354-2009 y modificatorias, Reglamentos para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por
Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por Riesgo de Crédito, respectivamente, y
modificatorias. Estas Resoluciones establecen, principalmente, las metodologías a ser utilizadas
por las entidades financieras para calcular los requerimientos de patrimonio regulatorio.
23.5 Riesgo operacional -

El riesgo operacional es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas debido a procesos inadecuados,
fallas del personal, de la tecnología de información o eventos externos. La política general de
riesgo operacional está basada en el concepto de Buen Gobierno Corporativo. En este sentido, el
modelo de gestión de la Caja está sustentado en metodologías y procedimientos que permiten
identificar, evaluar y seguir esta clase de riesgo, estableciendo medidas de mitigación para
minimizar su exposición, de acuerdo al apetito y tolerancia del mismo, reduciendo con ello su
impacto en la organización.
23.6 Gestión de continuidad del negocio –

La Gestión de Continuidad del Negocio permite minimizar el impacto en la organización y
recuperarse de una forma resiliente ante eventos disruptivos (que puede ser el resultado det por
ejemplo, desastres naturales, accidentes, fallas en los equipos, acciones deliberadas, entre otros)
a un nivel aceptable a través de una combinación de controles preventivos y de recuperación. El
proceso incluye el desarrollo, mantenimiento y ejecución de pruebas de los planes de continuidad
y procedimientos necesarios para mantener la continuidad operativa de los productos y procesos
priorizados urgentes, los sistemas de tecnología de la información y los recursos.
La Caja tiene un Manual y una política del sistema de gestión de continuidad del negocio, la cual
ha sido aprobada por el Directorio, cuyo objetivo es establecer los lineamientos que permitan
asegurar de manera razonable la continuidad de las operaciones y la entrega de sus productos
y/o servicios urgentes. Dicha Política El Manual considera dentro de los puntos principales el
Análisis de Impacto del Negocio (BIA), el análisis de impacto de los servicios de Tl (ASTI), el
análisis y evaluación de riesgos de continuidad del negocio (ARCN), la selección de estrategias de
continuidad del negocio (SECN), la respuesta de continuidad del negocio (planes de continuidad),
la ejecución de ejercicios y de pruebas; fortaleciendo y afianzando los roles y responsabilidades
del personal que está involucrado en la ejecución de los Planes de Continuidad del Negocio y su la
respectiva ejecución de las estrategias que conlleva esta tarea.
Adicionalmente, se informa al Comité de Riesgo Operacional, Comité de Riesgos y Directorio los

aspectos relevantes del sistema de la gestión de la continuidad del negocio para un oportuno
monitoreo del sistema de gestión, que a su vez permita implementar respuestas efectivas y de
interés respecto a la operatividad del negocio.
78
Para la implementación de la gestión de la continuidad del negocio, la Caja ha considerado la

Circular No G-139-2009 - Gestión de la Continuidad del Negocio, la Circular No G-164-2012 -
Reporte de Eventos de Interrupción Significativa, la Circular No G-180-2015 - Indicadores Clave
de Riesgo para la Gestión de la Continuidad del Negocio y alineándose a -buenas prácticas
internacionales como es la ISO 22301 - Sistema de Gestión de la Continuidad del Negocio y la ISO
22317 - Análisis de impacto al negocio (BIA).
23.7 Gestión de la seguridad de información –

La gestión de seguridad de la información permite garantizar la confidencialidad, integridad y
disponibilidad de los recursos de la información, siendo el ámbito de control la propia información
de la Caja, como los datos almacenados en dispositivos extraíbles USB, computadoras,
servidores, cintas de respaldo, discos duros, transmitidos a través de canales electrónicos,
impresos o escritos en papel, accesos a los sistemas de información y base de datos, entre otras.
La creciente dependencia de los recursos que procesan, transmiten y almacenan información y

[os riesgos a los cuales está asociado ha convertido a la seguridad de la información en un
elemento clave en las organizaciones con la finalidad de conseguir una eficiencia y garantía en la
protección de los activos de la información.
Para la implementación de la gestión de la seguridad de información, la Caja ha considerado la

Circular SBS No G-140-2009 - Gestión de la Seguridad de Información, Ley No.29733 - Ley de
Protección de Datos Personales y ha tomado como referencia buenas prácticas como la ISO
27001 :2013 - Sistema de Gestión de Seguridad de la Información y la ISO 27002:2013 Código
de buenas prácticas en cuanto a los controles de Seguridad de la Información.
Los resultados relevantes de las revisiones y monitoreo realizados son informados en el Comité
de Riesgo Operacional, con el propósito de plantear oportunamente planes de acción, atacando
de forma integral las brechas de seguridad identificadas.
24. Valor razonable de instrumentos financieros

El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un
vendedor debidamente informados, o el monto por el cual puede ser cancelada una obligación entre un
deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre
competencia.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado activo y líquido, su precio

estipulado en el mercado brinda la mejor evidencia de su respectivo valor razonable.
79
En los casos en que los precios estipulados en el mercado no están disponibles o no pueden ser
indicativos del valor razonable de los Instrumentos Financieros, se pueden utilizar para determinar dicho
valor razonable, el valor de mercado de instrumentos financieros similares, el análisis de flujos
descontados u otras técnicas aplicables, los que se basan en factores subjetivos y en muchos casos
imprecisos, por lo que cualquier cambio en los mismos o en la metodología de estimación utilizada
podría tener un efecto significativo sobre los valores razonables de los Instrumentos Financieros. No
obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus
Instrumentos Financieros, el valor razonable no es un indicativo del valor neto realizable o de liquidación
de los mismos.
La metodología y supuestos utilizados dependen de los términos y características de riesgo de los

diversos instrumentos financieros, tal como se muestra a continuación:
(i) Instrumentos financieros contabilizados al valor razonable - El valor razonable se basa en precios
de mercado o en algún método de valuación financiera. En las posiciones valorizadas a precios de
mercado se consideran principalmente las inversiones que se transan en mecanismos
centralizados. En las posiciones valorizadas por algún método de valuación financiera se incluyen
los instrumentos financieros derivados y otros; su valor razonable se determina principalmente
utilizando las curvas de tasas del mercado y el vector de precios proporcionado por la SBS.
(ii) Instrumentos cuyo valor razonable es similar al valor en libros – Para los activos y pasivos
financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se
considera que el valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto también es
aplicable para los depósitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento específico e
instrumentos financieros a tasa variable.
(iii) Instrumentos financieros a tasa fija – El valor razonable de los activos y pasivos financieros que
se encuentran a tasa fija y a costo amortizado se determina comparando las tasas de interés del
mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. Para la deuda cotizada emitida, el valor
razonable se determina en base a los precios de mercado cotizados. El valor razonable de la
cartera de créditos y de las obligaciones con el público, según el oficio múltiple SBS N°1575-
2014, corresponde a su valor en libros.
(a) Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor razonable –

El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son medidos a valor
razonable al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, incluyendo el nivel de la jerarquía de su valor
razonable. Los importes se basan en saldos presentados en el estado de situación financiera:
2021
________________________________________
Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados 146,824 18,258 165,082
Inversiones disponibles para la venta - 8,846 8,846
_________ _________ _________
146,824 27,104 173,928
_________ _________ _________
80
2020
________________________________________
Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados 312,543 115,778 428,321
Inversiones disponibles para la venta - 8,431 8,431
_________ _________ _________
312,543 124,209 436,752
_________ _________ _________
Los activos financieros incluidos en el Nivel 1 son aquellos que se miden sobre la base de
información que puede ser observable en el mercado, en la medida que las cotizaciones reflejen
un mercado activo, líquido y estén disponibles en algún mecanismo centralizado de negociación,
agente, proveedor de precios o entidad regulatoria.
Los instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 son valorizados con precios de mercado de
otros instrumentos que poseen características semejantes o con modelos de valuación
financieros que se basan en información de variables observables en el mercado.
Los Certificados de Depósito emitidos por el BCRP se incluyen en este nivel. La Caja determina el
valor razonable de estos instrumentos considerando curvas de tasas de interés, vectores de
precios, etc. obtenidos de fuentes de información de mercado.
Asimismo, los derivados de cobertura de valor razonable (forwards) que mantiene la Caja se
incluyen en este nivel. La Caja determina el valor razonable de los derivados de cobertura
considerando tasas de interés interbancarias y tipos de cambio de monedas, obtenidos de
fuentes de información de mercado.
Los activos financieros incluidos en el Nivel 3 se valorizan utilizando supuestos y datos que no
corresponden a precios de operaciones transadas en el mercado. En general este método se basa
en información interna de la Caja pero que también se reflejan en modelos de valuación
financieros. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Caja no posee instrumentos financieros
desde el Nivel 3.
Según Oficio Múltiple SBS No. 1575-2014, el valor razonable de la cartera de créditos,
obligaciones con el público y depósitos del sistema financiero corresponde a su valor contable o
valor en libros.
81
(iv) Instrumentos financieros no medidos a su valor razonable -

A continuación se presenta la revelación de la comparación entre los valores en libros y los
valores razonables de los instrumentos financieros no medidos a valor razonable presentados en
el estado de situación financiera, incluyendo el nivel de la jerarquía de su valor razonable:
Al 31 de diciembre de 2021 Valor razonable Valor en libros

______________________________ ______________
Nivel 2 Total Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Disponible 914,931 914,931 914,931
Cartera de créditos, neto 4,069,217 4,069,217 4,069,217
Inversiones a vencimiento 2,290 2,290 2,290
Otros activos, neto 27,000 27,000 27,000
__________ __________ __________
5,013,438 5,013,438 5,013,438
__________ __________ __________
Pasivo
empresas del sistema financiero 4,519,279 4,519,279 4,519,279
Adeudos y obligaciones financieras 177,487 177,487 177,487
Otros pasivos 112,450 112,450 112,450
__________ __________ __________
4,809,216 4,809,216 4,809,216
__________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2020 Valor razonable Valor en libros

______________________________ ______________
Nivel 2 Total Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Disponible 1,689,538 1,689,538 1,689,538
Cartera de créditos, neto 3,812,984 3,812,984 3,812,984
Inversiones a vencimiento 2,082 2,082 2,082
Otros activos, neto 31,760 31,760 31,760
__________ __________ __________
5,536,364 5,536,364 5,536,364
__________ __________ __________
Pasivo
empresas del sistema financiero 5,289,723 5,289,723 5,289,723
Adeudos y obligaciones financieras 223,333 223,333 223,333
Otros pasivos 116,054 116,054 116,054
__________ __________ __________
5,629,110 5,629,110 5,629,110
__________ __________ __________
82
25. Hechos subsecuentes

No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos estados
financieros y su fecha de aprobación, que puedan afectar la situación financiera de la Caja en forma
significativa.
83
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas
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CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA

SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA

MEMORIA ANUAL 2021

Capítulo 1 Identidad de Caja Piura

Capítulo 2 Entorno económico y financiero

Capítulo 3 Gestión estratégica de Caja Piura

Capítulo 4 Responsabilidad social, compromiso de todos

Capítulo 5 Perspectivas, mirando al futuro 2021-2024

Estados financieros auditados

En nombre del Directorio y la Gerencia Mancomunada, agradezco a los señores miembros de

Mercedes Franco de Heck

1.3 Enfoque y gestión estratégica

1.4 Gobierno corporativo

1.4.4.1 Junta General de Accionistas

Lic. Mercedes Franco De Heck

Dr. Antonio Mabres Torelló

Ing. Manuel Javier Chero Maza

Dr. Federico Guerrero Neyra

Mgtr. Gerard Martin Giglio Malinaric

Mgtr. Javier Arturo Bereche Álvarez

Dr. Valentín Rodolfo Soto Llerena

Abogado con más de 20 años de experiencia en el sector público y privado en casos

Dr. CPC. Marcelino Encalada Viera

Mgtr. CPC. Edgar Javier Morante Núñez

2.1 Economía internacional

Un nuevo estudio de la ONU alerta que la pandemia de COVID-19 ha agudizado la pobreza y la

2.1.1 PBI mundial

Según el banco Mundial, el crecimiento mundial se desacelerará considerablemente a medida

2021 2022 2023

Economias en desarrollo 57.5 -2.2 6.1 6.2 4.5 4.6 4.3

Fuente: BCRP-Fondo Monetario Internacional. Elaboración propia.

Fuente: BCRP-Federal Reserve Economic Data. Elaboración propia.

Adicionalmente a los eventos internacionales, el sistema financiero peruano es impactado por

2.2.1 PBI nacional

Fuente: BCRP. Elaboración propia.

Fuente: BCRP. Elaboración propia.

Fuente: BCRP. Elaboración propia.

El sistema financiero peruano está conformado por el mercado de valores y el mercado de

2.3.1 Regulación del Banco Central de Reserva del Perú

El 26 de octubre de 2021 el BCRP publicó la Circular N° 031-2021-BCRP, que elevó los

2.3.1.2 Tasa de referencia

Fuente: BCRP. Elaboración propia.

2.3.1.3 Tipo de cambio

Durante todo el 2021, el dólar acumuló un avance de 10,28 % en su cotización, después de

Fuente: BCRP. Elaboración propia.

2.3.2 Mercado de valores

Fuente: BVL. Elaboración propia.

Al cierre de las operaciones, el indicador S&P/BVL Perú General, el más representativo de la

Actualmente, el índice cuenta con 15 empresas de 5 sectores, de acuerdo con la Clasificación

Fuente: BVL. Elaboración propia.

2.3.3 Sistema bancario

2.3.3.1 Crecimiento y estructura de la cartera de créditos

Fuente: SBS. Elaboración propia.

Fuente: SBS. Elaboración propia.

2.3.3.2 Calidad de la cartera por productos

Al incorporar al análisis de riesgo crediticio la cartera refinanciada, resulta la cartera de alto

Fuente: SBS. Elaboración propia.

2.3.3.3 Crecimiento y estructura de los depósitos

Fuente: SBS. Elaboración propia.

Fuente: SBS. Elaboración propia.