Unidad 3 Apalancamiento

Tecnológico Nacional de México
Campus Villahermosa
Alumno
Vanessa alfaro magaña
Matricula
21300511
Carrera
Licenciatura en Administración
Maestro
Ernesto Hernández Pérez
Materia
Administración Financiera 1
Salón
N-30
Horario
6:00-7:00 pm
Portafolio unidad 3
Apalancamiento
Introducción
En esta unidad veremos sobre el apalancamiento y sus 3 tipos de

apalancamiento y su importancia que tienen dentro de la empresa y su
función para saber los costos e ingresos derivados de sus fórmulas para
calcularlos.
3.1 apalancamiento
Hace referencia a la estrategia de inversión que intenta aumentar las
ganancias y pérdidas para ello, se utilizan herramientas de activos
financieros como créditos, costes fijos que nos permitan multiplicar la
rentabilidad final de la inversión (pudiendo ser positiva o negativa). Esto
implica que cuanto mayor sea el apalancamiento, más riesgos asumiremos,
aunque mayores ganancias podremos obtener. En concreto, la deuda o
algunos costes fijos serán usados para poder aumentar las posibilidades de
que se pueda invertir.
El apalancamiento es utilizado en inversiones como la bolsa o el sector

inmobiliario te permite obtener una mayor rentabilidad de la que podrías
alcanzar con tus propios recursos, pero también supone un riesgo mayor.
3.2 apalancamiento operativo

El apalancamiento operativo tiene en cuenta los costes fijos de una empresa
como proporción de sus costes totales los costes fijos son idénticos de un
periodo a otro, mientras que los costes variables cambian en función de los
niveles de producción, por ejemplo, el alquiler y los impuestos sobre la
propiedad son gastos fijos porque hay que pagar la misma cantidad cada
periodo, independientemente de la producción de la empresa. Un coste
variable, como una comisión de ventas, es aquel en el que el coste de la
empresa aumenta como consecuencia del incremento de las ventas de un
empleado, el coste total se calcula como la suma de todos los gastos fijos y
variables.
Las empresas pueden tener un apalancamiento operativo alto o bajo:

♦ Alto apalancamiento operativo: Un alto apalancamiento operativo
significa que una empresa tiene una gran proporción de costes fijos
en comparación con sus costes totales. Un ejemplo podría ser una
compañía aérea estos tienen grandes gastos fijos, como el
mantenimiento de los aviones y los salarios de los empleados, que
permanecen relativamente iguales, aunque el número de ventas varíe.
♦ Bajo apalancamiento operativo: Una empresa tiene un bajo
apalancamiento operativo cuando sus costes fijos son relativamente
bajos. Un ejemplo sería un restaurante estos tienen costes fijos como
el alquiler, pero muchos de sus costes son variables, como los
ingredientes que necesitan. Cuando la producción es alta y el
restaurante está lleno, necesitan más ingredientes, pero cuando es un
periodo lento, sus costes son menores.
Ventajas de utilizar el apalancamiento operativo

Entender el apalancamiento operativo es un componente financiero que
puede ayudar a conocer la situación de una empresa:
♦ Nivel de riesgo: El apalancamiento operativo es una de las formas en

que los inversores pueden evaluar el riesgo. Los profesionales
financieros suelen asociar un apalancamiento operativo bajo con un
riesgo menor los beneficios pueden variar en cada periodo, pero una
empresa necesita pagar sus costes fijos independientemente de lo que
gane, si una empresa tiene costes fijos bajos, puede cubrirlos más
fácilmente que una empresa con un apalancamiento operativo alto.
♦ Rentabilidad potencial futura: Un elevado apalancamiento operativo
es un indicador de un mayor beneficio potencial cuando los ingresos
aumentan, los costes fijos permanecen igual, por lo que una empresa
con un mayor apalancamiento puede obtener más beneficios. Un
apalancamiento bajo tiene una rentabilidad potencial más baja
porque cuando los ingresos aumentan, los costes variables también
aumentan.
Como calcular el apalancamiento operativo

Si tiene acceso a la información sobre la estructura de costes de una
empresa, puede calcular el apalancamiento operativo utilizando la siguiente
fórmula:
Apalancamiento operativo= Q (P – V) / Q (P – V) – F
Donde
Q= número de unidades producidas o vendidas
P= precio por unidad
V= coste variable por unidad
F= gastos de explotación fijos
Calcular el apalancamiento operativo mediante un ratio de costes:

Si tiene un acceso limitado a la información financiera de la empresa,
puede calcular el apalancamiento operativo utilizando una fórmula de ratio
de costes estimados:
Apalancamiento operativo = % de cambio en los ingresos / % de cambio en

las ventas
♦ Calcule la variación de los ingresos. Calcule la variación de los
ingresos tomando los ingresos de este año y restando los del año
anterior, divida esa cifra entre los ingresos del año anterior para
encontrar el porcentaje de cambio.
♦ Calcule el cambio en las ventas. Tome las ventas de este período,
reste las ventas del período anterior y divídalas por las ventas del
período anterior para encontrar el porcentaje de cambio.
♦ Calcular el ratio. Divide la variación porcentual de los ingresos entre
la variación porcentual de las ventas para hallar el apalancamiento
operativo.
3,3 apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como
deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una
inversión. Es la relación entre capital propio y el realmente utilizado en una
operación financiera, el apalancamiento financiero, que utiliza mecanismos
financieros a modo de palanca para aumentar las posibilidades de
inversión.
El principal mecanismo para apalancarse es la deuda. La deuda permite que
invirtamos más dinero del que tenemos gracias a lo que hemos pedido
prestado. A cambio, como es lógico, debemos pagar unos intereses.
En muchos instrumentos financieros (sobre todo derivados como los

futuros o los CFDs) solo es necesario dejar una garantía del total invertido,
por lo que también se puede apalancar la operación. Además, en las
opciones financieras, dado que compramos un derecho sobre un activo
subyacente, que generalmente tiene un precio mucho mayor a la prima, se
genera un efecto apalancamiento.
Para qué sirve el apalancamiento financiero

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que
realmente tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios (o más
pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una
operación apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con
respecto al capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de
deuda o a través de derivados financieros, cuanta más deuda se utilice,
mayor será el apalancamiento financiero. Un alto grado de apalancamiento
financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa deuda, lo que afecta
negativamente a las ganancias.
Cómo se calcula el apalancamiento financiero
3.4 apalancamiento total

El apalancamiento total se refiere a la utilización viable de todos los costos
fijos, tanto los operativos como los financieros, para aumentar el efecto
sobre las ganancias por acción de una compañía debido a cambios en las
ventas. El apalancamiento total también se puede denominar
apalancamiento combinado, porque toma en cuenta los efectos tanto del
apalancamiento operativo como del apalancamiento financiero.
Cálculo del grado de apalancamiento total
♦ El apalancamiento total se puede explicar o calcular simplemente
como: Grado de apalancamiento total = Grado de apalancamiento
operativo x Grado de apalancamiento financiero.
♦ Se tiene que el grado de apalancamiento operativo es equivalente a:
Margen de contribución / EBIT, donde Margen de contribución =
(Ventas totales – Costos variables) y el EBIT es igual al margen de
contribución menos los gastos fijos operativos totales.
♦ Por otro lado, el Grado de apalancamiento financiero es equivalente
a: Ganancias antes de intereses e impuestos EBIT / (EBIT – Gastos
por intereses).
Conclusión
En esta unidad vimos los tipos de apalancamiento que se derivan de 3 tipos
de apalancamiento que son el operativo, el financiero y el total y estos se
diferencian entre si porque tiene diferentes formas de calcular el costo fijo
y los variables de una empresa cada uno tiene diferentes características y
diferentes fórmulas para ser calculados y su importancia dentro de la
empresa ya que sirven para saber el incremento y perdidas dentro de tu
empresa.

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3.2 apalancamiento operativo

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