Proyecto 2023

Santiago Vallejo Orozco

María Teresa Pérez Jauckens

Diego Alberto Ortega Heredia

Marco Abraham Gradilla Briseño

José Pablo Martínez Hernández

Fondos de Inversión

Jose Mario Zarate

10/26/2023

1
Contenido
Introducción................................................................................................................................................3
Fondos.........................................................................................................................................................4
Fondo 1 Agresivo SA de CV -BDF- (SURAGRBM1-MX)..............................................................................4
Fondo 2 Fondo en Cedevis Nafinsa SA de CV -M1- (NAFCDVIM1-MX)....................................................4
Fondo 3 Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH-MEX)...........................................................4
Fondo 4 Invesco Equity and Income Fund (ACEIX)...................................................................................5
Fondo 5 Vanguard Index Trust Total Stock Market Index Fund (VTSMX-USA).........................................5
Benchmark..............................................................................................................................................6
Indicadores..................................................................................................................................................6
Sharpe Diario/Mensual............................................................................................................................6
Sharpe Anual...........................................................................................................................................6
MM (Ratio de Modigliani)........................................................................................................................6
MM Anual................................................................................................................................................7
DR (Drawdown).......................................................................................................................................7
B’.............................................................................................................................................................7
GH1 y GH2...............................................................................................................................................7
Alpha.......................................................................................................................................................7
Beta.........................................................................................................................................................7
Riesgo Específico.....................................................................................................................................7
Riesgo Sistemático...................................................................................................................................7
Riesgo Total.............................................................................................................................................7
Traynor....................................................................................................................................................7
Traynor Black...........................................................................................................................................7
D (Delta)..................................................................................................................................................8
Betta Famma...........................................................................................................................................8
IR (Índice de Información).......................................................................................................................8
Sortino.....................................................................................................................................................8
Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model)...........................................................................................8
Tabla de Resultados.....................................................................................................................................8
1 año........................................................................................................................................................8
5 años......................................................................................................................................................9

2
 10 años..................................................................................................................................................10
Elección del mejor fondo...........................................................................................................................11
1 Año:....................................................................................................................................................11
5 Años:...................................................................................................................................................12
10 Años:.................................................................................................................................................12
Presentación de Retornos.........................................................................................................................12
Retornos................................................................................................................................................12
Conclusión.............................................................................................................................................13
Conclusión Final.........................................................................................................................................14
Referencias................................................................................................................................................15

Introducción
El presente trabajo tiene como objetivo llevar a cabo un exhaustivo análisis de diversos fondos de
inversión con el propósito de identificar la opción más adecuada para potenciales inversionistas. La
evaluación se llevará a cabo mediante el examen detallado de una serie de indicadores financieros y
métricas de desempeño, considerando periodos de inversión de uno, cinco y diez años. Los fondos
seleccionados para este estudio son:

 Fondo 1: Agresivo SA de CV -BDF- (SURAGRBM1-MX)

 Fondo 2: Fondo en Cedevis Nafinsa SA de CV -M1- (NAFCDVIM1-MX)
 Fondo 3: Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH-MEX)
 Fondo 4: Invesco Equity and Income Fund (ACEIX)
 Fondo 5: Vanguard Index Trust Total Stock Market Index Fund (VTSMX-USA)

Cada uno de estos fondos representa enfoques distintos de inversión, abarcando desde estrategias
agresivas hasta opciones más conservadoras. Para contextualizar y comparar el desempeño de los
fondos, se utilizará como referencia un benchmark representado por el índice IPC.

A lo largo de este trabajo, se emplearán indicadores ampliamente reconocidos en la industria financiera,

tales como el índice de Sharpe, el coeficiente Beta, el Ratio de Modigliani, y otros, con el fin de obtener
una visión integral del rendimiento ajustado al riesgo de cada fondo. Esta evaluación permitirá
identificar patrones de desempeño, fortalezas y debilidades, proporcionando así una base sólida para la
toma de decisiones informada sobre la selección del mejor fondo de inversión en diferentes horizontes
temporales.

Cabe destacar que la elección de un fondo de inversión no solo implica la maximización de

rendimientos, sino también la gestión prudente del riesgo. Por lo tanto, este análisis no solo se centrará
en el rendimiento absoluto, sino también en la capacidad de cada fondo para generar retornos
ajustados al riesgo en consonancia con las metas y tolerancias de los inversionistas.

3
Con estas premisas, nos sumergiremos en un análisis detallado de cada fondo, explorando su
rendimiento histórico, su comportamiento en diversos entornos de mercado y su capacidad para ofrecer
valor en términos de la relación rendimiento-riesgo.

Fondos
Fondo 1 Agresivo SA de CV -BDF- (SURAGRBM1-MX)
a) Nomenclatura con la que cotiza

(SURAGRBM1-MX)

b) Descripción (con tus palabras) del fondo

Agresivo SA de CV -BDF- (SURAGRBM1-MX) es un fondo que se centra en comprar y vender bonos y

participaciones de fondos muy grandes establecidos de manera internacional buscando participación de
ETFs, Bonos y acciones con el objetivo de ofrecer rendimientos atractivos

c) Composición y características del fondo

Es un fondo para perfiles agresivos ya que los tickets de entrada son bastante altos sin embargo se
tienen diversos instrumentos dentro del fondo que tienen riesgos bajos y rendimientos aceptables pero
también hay instrumentos con riesgo alto y rendimientos muy altos que pueden llegar a ser muy
variables.

Fondo 2 Fondo en Cedevis Nafinsa SA de CV -M1- (NAFCDVIM1-MX)

a) Nomenclatura con la que cotiza

NAFCDVIM1-MX

b) Descripción (con tus palabras) del fondo

Es un fondo que se centra en instrumentos de deuda principalmente en instrumentos emitidos por el

gobierno de México buscando una estabilidad clara en las fluctuaciones del fondo y buscando
inversiones a largo plazo, adicional a esto también compran instrumentos de deuda de diversos bancos
dentro del mercado mexicano

c) Composición y características del fondo

Se compone principalmente de bonos y fideicomisos emitidos por el gobierno de México a largo plazo
buscando que el riesgo sea mínimo y ofrezca un rendimiento aceptable. Este fondo está principalmente
enfocado en un perfil de inversionista conservador y a largo plazo.

Fondo 3 Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH-MEX)

a) Nomenclatura con la que cotiza

(VCSH-MEX)

b) Descripción del fondo

El Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) es un fondo cotizado en bolsa que se centra en
bonos corporativos de corto plazo de alta calidad crediticia. A través de este ETF, los inversores pueden

4
obtener exposición a bonos emitidos por empresas con una buena calificación crediticia y vencimientos
más cortos. Vanguard es una de las gestoras de fondos más conocidas y ofrece una variedad de opciones
de inversión en ETFs y fondos indexados.

c) Composición y características del fondo

VCSH define los bonos a corto plazo como bonos que vencen en los próximos 1 a 5 años. Esta definición
se extiende más allá de la cobertura de 1 a 3 años de nuestro índice de referencia, pero sigue siendo una
visión razonable del espacio de corto plazo. No sorprende que VCSH tenga un vencimiento promedio
ponderado que generalmente es alrededor de 1 año más que el de nuestro índice de referencia. Por lo
general, también tiene una duración efectiva más alta, lo que significa que es más sensible a los cambios
en las tasas de interés. Para aquellos dispuestos a asumir un riesgo adicional de tasas de interés en
busca de un mayor rendimiento, VCSH lo hace con costos de tenencia y negociación muy bajos.

Fondo 4 Invesco Equity and Income Fund (ACEIX)

a) Nomenclatura con la que cotiza

ACEIX

b) Descripción del fondo

El objetivo de inversión del Fondo son los ingresos corrientes y, en segundo lugar, la apreciación del
capital

c) Composición y características del fondo

El Fondo invierte, en circunstancias normales, al menos el 80% de sus activos netos (más cualquier
préstamo con fines de inversión) en valores de renta variable y de renta, y en derivados y otros
instrumentos que tengan características económicas similares a dichos valores. El Fondo puede invertir
en valores de emisores de todos los tamaños de capitalización y un número sustancial de los emisores
en los que invierte el Fondo son emisores de gran capitalización. El Fondo invierte, en circunstancias
normales, al menos el 65% de sus activos netos en inversiones de capital que generan ingresos, incluidas
acciones ordinarias o preferentes que pagan dividendos, obligaciones o bonos convertibles que pagan
intereses, o valores convertibles de cupón cero (sobre los cuales el Fondo acumula ingresos a efectos
fiscales y contables, pero no recibe efectivo).

Fondo 5 Vanguard Index Trust Total Stock Market Index Fund (VTSMX-USA)
a) Nomenclatura con la que cotiza

VTSMX-USA
b) Descripción del fondo

El fondo busca replicar una cartera ponderada por capitalización de mercado que proporcione
exposición total al mercado de acciones de EE. UU.

c) Composición y características del fondo

5
El fondo se gestiona de forma pasiva para proporcionar exposición básica a aproximadamente el 100 %
del universo de inversión en renta variable estadounidense. Puede tener acciones de empresas
cotizadas en Estados Unidos de gran, mediana, pequeña y micro capitalización con una capitalización de
mercado de al menos 15 millones de dólares. La cartera está ponderada según el criterio de
capitalización ajustada por flotación libre. El índice se revisa trimestralmente. Para seguir el índice, el
fondo utiliza una estrategia de muestreo para aproximar características clave que incluyen
ponderaciones de la industria, capitalización de mercado y medidas financieras como la relación precio-
beneficio y el rendimiento de dividendos.

Benchmark

Definición breve del benchmark seleccionado y explicación de por qué lo seleccionaron. (Considera y
explica si cumple con las 5 características de un buen benchmark)

Benchmark de Rendimiento de Inversiones: Se utiliza en el mundo de las inversiones para comparar el

rendimiento de una cartera de inversiones con respecto a un índice de referencia, como el S&P 500.
Ayudan a evaluar el éxito de una estrategia de inversión.

Consideramos que este es el tipo de benchmark que más se acopla a nuestro proyecto ya que creemos
que cumple con satisfacción las 5 características de un buen benchmark, evaluando (Relevancia,
Objetividad, Comparabilidad, Actualización y Amplia aceptación), ya que buscamos evaluar los
rendimientos del fondo que vamos a crear.

El Benchmark son prácticamente herramientas esenciales para los inversionistas y gestores de activos,
ya que estos proporcionan un marco objetivo para evaluar el rendimiento de las inversiones en relación
con el mercado en general, en resumen, un buen benchmark debe ser relevante, objetivo, comparable,
actualizado y ampliamente aceptado para proporcionar una base sólida para las comparaciones y
evaluaciones en el contexto adecuado. La elección cuidadosa de un benchmark es crucial para tomar
decisiones informadas y medir el rendimiento de manera efectiva.

Indicadores
Sharpe Diario/Mensual
El índice de Sharpe representa la relación entre el rendimiento en exceso de una inversión (rendimiento
por encima de la tasa libre de riesgo) y la volatilidad de dicha inversión, proporcionando una medida
cuantitativa del rendimiento ajustado al riesgo.

Sharpe Anual
El índice de Sharpe anualizado extiende la evaluación del rendimiento ajustado al riesgo a una
perspectiva anual, permitiendo una comprensión más completa del desempeño a lo largo del tiempo.

MM (Ratio de Modigliani)
El Ratio de Modigliani cuantifica la eficiencia de una cartera al comparar su rendimiento con un índice de
mercado, teniendo en cuenta las características de riesgo y rendimiento de la cartera en relación con la
frontera eficiente.

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MM Anual
El Ratio de Modigliani anualizado adapta la métrica MM para una evaluación a largo plazo de la
eficiencia de la cartera.

DR (Drawdown)
El Drawdown representa la pérdida máxima experimentada por una inversión desde un punto alto hasta
el siguiente punto bajo, proporcionando una medida de la volatilidad máxima sufrida.

B’
B’ es el coeficiente de inclinación en una regresión lineal que evalúa la relación entre los rendimientos
de un fondo y los de un índice de referencia, cuantificando la sensibilidad relativa al mercado.

GH1 y GH2
Coeficientes utilizados en modelos de regresión multifactorial para evaluar el rendimiento ajustado al
riesgo, considerando múltiples factores que pueden influir en los resultados de la inversión.

Alpha
Alpha mide el rendimiento en exceso de una inversión después de ajustar la contribución del riesgo
sistemático y específico, proporcionando una indicación de la habilidad del gestor para superar las
expectativas.

Beta
Beta cuantifica la sensibilidad de una inversión a movimientos del mercado, reflejando cómo los
cambios en el mercado pueden afectar los rendimientos del activo.

Riesgo Específico
El riesgo específico se refiere a la volatilidad de una inversión asociada con factores únicos de la
empresa o la industria que no están correlacionados con el mercado en general.

Riesgo Sistemático
El riesgo sistemático representa la volatilidad de una inversión derivada de factores generales del
mercado que afectan a todas las inversiones.

Riesgo Total
El riesgo total es la suma del riesgo sistemático y el riesgo específico, ofreciendo una medida integral de
la volatilidad de una inversión.

Traynor
El índice de Traynor evalúa el rendimiento ajustado al riesgo utilizando el coeficiente Beta en una
perspectiva de riesgo de mercado.

Traynor Black
Una variante del índice de Traynor que incorpora la estimación del riesgo sistemático, proporcionando
una visión más precisa del rendimiento ajustado al riesgo.

7
D (Delta)
Delta mide la sensibilidad del precio de una opción en relación con el precio del activo subyacente,
evaluando el cambio esperado en el precio de la opción por cada cambio unitario en el precio del activo
subyacente.

Betta Famma
Betta Famma combina el índice de Sharpe y el coeficiente Beta para proporcionar una medida integral
del rendimiento ajustado al riesgo.

IR (Índice de Información)
El índice de información cuantifica la habilidad de un gestor de fondos para superar a un índice de
referencia, considerando el exceso de rendimiento ajustado al riesgo.

Sortino
El índice de Sortino es similar al índice de Sharpe pero se enfoca en la volatilidad negativa,
proporcionando una medida más específica del riesgo bajista.

Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model)

El Modelo CAPM describe la relación entre el rendimiento esperado de un activo, el rendimiento libre de
riesgo y el riesgo sistemático, proporcionando una base teórica para evaluar el precio de los activos
financieros y el rendimiento esperado.

Tabla de Resultados
1 año

Renta Renta Variable Renta fija Fondo mixto

Tipo de Fondo Deuda IPC
variable largo plazo largo plazo largo plazo
SURAGRBM1-
FONDOS VCSH-MX NAFCDVIM1-MX VTSMX-US ACEIX-US IPC
MX
Rendimiento
-9.84% 6.10% -1.48% 8.79% -2.24% -1.12%
Periodo
Retorno Promedio
-0.028% 0.031% 0.007% 0.056% -0.014% 0.008%
Diario
Rendimiento Anual -9.84% 6.10% -1.48% 8.79% -2.24% -1.12%
Riesgo Diario 1.79% 0.15% 0.45% 0.93% 0.70% 0.90%
Riesgo Anualizado 28.47% 2.44% 7.17% 14.78% 11.18% 14.32%
Cetes Diarios 0.020% 0.020% 0.020% 0.020% 0.020% 0.020%
Cetes Anual 7.70% 7.70% 7.70% 7.70% 7.70% 7.70%
Sharpe Diario -0.027 0.072 -0.029 0.038 -0.049 -0.014
Sharpe Anual -0.616 -0.653 -1.281 0.074 -0.888 -0.615
MM 0.00% 0.09% -0.01% 0.05% -0.02% 0.01%
MM Anual -0.015 0.367 -0.023 0.220 -0.083 0.030
DR -0.02% 0.01% -0.01% 0.05% -0.02% 0.00%
b' 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
GH1 -0.024% 0.013% -0.007% 0.048% -0.025%

8
 Composición del
100% 100% 100% 100% 100% 100%
Portafolio Sintetico:
Benchmark 199% 17% 50% 103% 78% 100%
Tasa Libre de Riesgo -99% 83% 50% -3% 22% 0%
Retorno del
-0.00389% 0.01825% 0.01423% 0.00775% 0.01081%
Portafolio Sintetico:
GH2 -0.012% 0.078% -0.014% 0.046% -0.032%
Composición del
100% 100% 100% 100% 100% 100%
Portafolio Sintetico:
Fondo 50% 586% 200% 97% 128% 100%
Tasa Libre de Riesgo 50% -486% -100% 3% -28% 0%
Retorno del
-0.004% 0.086% -0.006% 0.054% -0.024%
Portafolio Sintetico:
Alpha -0.053% 0.011% -0.014% 0.036% -0.034% 0.000%
Beta -34.655% 0.675% -2.664% 3.977% 1.168% 100.000%
Riesgo Especifico 1.766% 0.154% 0.451% 0.931% 0.704% 0.000%
Riesgo Sistematico -0.313% 0.006% -0.024% 0.036% 0.011% 0.902%
Riesgo Total 1.793% 0.154% 0.452% 0.931% 0.704% 0.902%
Traynor 0.140% 1.652% 0.500% 0.886% -2.949% -0.012%
-
Traynor Black -2.993% 7.307% -3.025% 3.840% -4.869%
1587.451%
Menor a alfa FALSE TRUE FALSE TRUE FALSE FALSE
d -0.0284% -0.0020% -0.0064% -0.0121% -0.0094% 0.0000%
Beta Famma 1.987 0.171 0.500 1.032 0.781 1.000
IR -1.7000% 2.5671% -0.1098% 3.7302% -1.9583% 0.0000%
Sortino -4.8770% 4.6727% -13.7815% 4.0086% -10.0151% -5.5682%

5 años

Renta Renta Variable Renta fija Fondo mixto

Tipo de Fondo Deuda IPC
variable largo plazo largo plazo largo plazo

SURAGRBM1-
Fondos VCSH-MX NAFCDVIM1-MX VTSMX-US ACEIX-US IPC
MX
Rendimiento Periodo -17.99% 40.28% 7.15% 58.94% -5.27% 25.91%
Retorno Promedio
-0.265% 0.568% 0.149% 0.936% 0.032% 0.520%
Mensual
Rendimiento Anual -3.83% 6.89% 1.37% 9.54% -1.06% 4.64%
Riesgo Mensual 3.68% 0.61% 2.64% 5.70% 4.93% 5.23%
Riesgo Anualizado 12.74% 2.11% 9.15% 19.74% 17.08% 18.11%
Cetes Mensual 0.620% 0.620% 0.620% 0.620% 0.620% 0.620%
Cetes Anual 7.70% 7.70% 7.70% 7.70% 7.70% 7.70%
Sharpe Mensual -0.241 -0.086 -0.178 0.055 -0.119 -0.019
Sharpe Anual -0.905 -0.387 -0.692 0.093 -0.513 -0.169
MM -0.64% 0.17% -0.31% 0.91% 0.00% 0.52%
MM Anual -0.904 0.847 -0.680 26.292 -0.014 5.637

9
 DR -0.81% -0.04% -0.42% 0.43% -0.49% 0.00%
b' 0.005 0.006 0.006 0.005 0.005 0.005
GH1 -0.815% -0.041% -0.420% 0.425% -0.494%
Composición del
100% 100% 100% 100% 100% 100%
Portafolio Sintetico:
Benchmark 70% 12% 50% 109% 94% 100%
Tasa Libre de Riesgo 30% 88% 50% -9% 6% 0%
Retorno del
0.54962% 0.60842% 0.56948% 0.51089% 0.52558%
Portafolio Sintetico:
GH2 -1.159% -0.352% -0.832% 0.390% -0.524%
Composición del
100% 100% 100% 100% 100% 100%
Portafolio Sintetico:
Fondo 142% 860% 198% 92% 106% 100%
Tasa Libre de Riesgo -42% -760% -98% 8% -6% 0%
Retorno del
-0.639% 0.168% -0.312% 0.910% -0.004%
Portafolio Sintetico:
Alpha -0.914% -0.049% -0.453% 0.394% -0.527% 0.000%
Beta -28.803% 3.149% 18.019% 78.341% 61.584% 100.000%
Riesgo Especifico 3.354% 0.585% 2.466% 3.960% 3.735% 0.000%
Riesgo Sistematico -1.506% 0.165% 0.942% 4.096% 3.220% 5.229%
Riesgo Total 3.676% 0.608% 2.640% 5.697% 4.931% 5.229%
Traynor 3.073% -1.669% -2.612% 0.403% -0.955% -0.100%
Traynor Black -27.251% -8.438% -18.352% 9.961% -14.103%
Menor a alfa FALSE FALSE FALSE TRUE FALSE TRUE
d -0.0993% -0.0085% -0.0325% -0.0307% -0.0328% 0.0000%
Beta Famma 0.703 0.116 0.505 1.090 0.943 1.000
IR -10.4317% 0.9349% -7.4906% 10.1038% -11.5127% 0.0000%
Sortino -15.1076% 361.7222% 8.1852% 27.6309% 0.1733% 16.3802%

10 años

Renta Renta Variable Renta fija Fondo mixto

Tipo de Fondo Deuda IPC
variable largo plazo largo plazo largo plazo

SURAGRBM1-
Fondos VCSH-MX NAFCDVIM1-MX VTSMX-US ACEIX-US IPC
MX
Rendimiento Periodo 24.52% 70.59% 28.16% 134.37% -5.63% 22.96%
Retorno Promedio
0.245% 0.450% 0.230% 0.832% -0.003% 0.28%
Mensual
Rendimiento Anual 2.20% 5.44% 2.49% 8.81% -0.57% 2.07%
Riesgo Mensual 3.55% 0.57% 2.01% 4.53% 4.02% 4.46%
Riesgo Anualizado 12.31% 1.99% 6.96% 15.69% 13.92% 15.44%
Cetes Mensual 0.620% 0.620% 0.620% 0.620% 0.620% 0.62%
Cetes Anual 7.70% 7.70% 7.70% 7.70% 7.70% 7.70%
Sharpe Mensual -0.106 -0.297 -0.194 0.047 -0.155 -7.72%
Sharpe Anual -0.447 -1.136 -0.749 0.071 -0.594 -36.46%

10
 MM 0.15% -0.70% -0.25% 0.83% -0.07% 0.28%
MM Anual 0.726 -0.924 -0.593 19.341 -0.229 173.51%
DR -0.10% -0.13% -0.24% 0.56% -0.31% 0.00%
b' 0.003 0.006 0.005 0.003 0.003 0.28%
GH1 -0.101% -0.126% -0.235% 0.562% -0.313%
Composición del 100.00
100% 100% 100% 100% 100%
Portafolio Sintetico: %
Benchmark 80% 13% 45% 102% 90% 100.00%
Tasa Libre de Riesgo 20% 87% 55% -2% 10% 0.00%
Retorno del Portafolio
0.34566% 0.57572% 0.46505% 0.27049% 0.30977%
Sintetico:
GH2 -0.126% -0.979% -0.522% 0.553% -0.347%
Composición del 100.00
100% 100% 100% 100% 100%
Portafolio Sintetico: %
Fondo 125% 776% 222% 98% 111% 100.00%
Tasa Libre de Riesgo -25% -676% -122% 2% -11% 0.00%
Retorno del Portafolio
0.150% -0.703% -0.246% 0.829% -0.071%
Sintetico:
Alpha -0.491% -0.160% -0.329% 0.430% -0.453% 0.00%
Beta -33.589% 3.134% 17.746% 63.445% 49.668% 100.00%
Riesgo Especifico 3.224% 0.557% 1.846% 3.537% 3.355% 0.00%
Riesgo Sistematico -1.497% 0.140% 0.791% 2.828% 2.214% 4.46%
Riesgo Total 3.555% 0.575% 2.008% 4.529% 4.020% 4.46%
Traynor 1.117% -5.441% -2.199% 0.334% -1.255% -0.34%
Traynor Black -15.222% -28.666% -17.830% 12.166% -13.487% -416.07%
Menor a alfa FALSE FALSE FALSE TRUE FALSE FALSE
d -0.3900% -0.0336% -0.0940% -0.1313% -0.1394% 0.00%
Beta Famma 0.798 0.129 0.451 1.016 0.902 100.00%
IR -0.4610% 3.9855% -1.1243% 14.2796% -6.9219% 0.00%
Sortino 12.3210% 217.9481% 17.0401% 30.4330% -1.1039% 9.35%

Elección del mejor fondo

Para seleccionar el mejor fondo en cada período (1 año, 5 años, 10 años), consideraremos múltiples
indicadores para evaluar el rendimiento y la eficiencia del portafolio. A continuación, se detallan las
elecciones recomendadas para cada intervalo de tiempo:

1 Año:
Fondo Recomendado: NAFCDVIM1-MX (Fondo de Deuda)

Razones:

Mayor rendimiento anual (6.10%) en comparación con otros fondos.

Sharpe anual positivo (0.072) indica un rendimiento ajustado al riesgo favorable.

Menor riesgo anualizado (2.44%) en comparación con otros fondos.

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5 Años:
Fondo Recomendado: VTSMX-US (Fondo de Renta Variable de Largo Plazo)

Razones:

Rendimiento anual sólido (9.54%) con el menor riesgo anualizado (17.08%).

Sharpe anual positivo (0.093) indica un rendimiento ajustado al riesgo favorable.

Traynor anual positivo (0.886) señala un rendimiento superior ajustado al riesgo.

10 Años:
Fondo Recomendado: SURAGRBM1-MX (Fondo Mixto de Largo Plazo)

Razones:

Sólido rendimiento anual (8.81%) con un riesgo anualizado moderado (15.69%).

Sharpe anual positivo (0.071) indica un rendimiento ajustado al riesgo favorable.

Traynor anual positivo (0.403) señala un rendimiento superior ajustado al riesgo.

Es importante tener en cuenta que la selección del "mejor" fondo depende de los objetivos y la
tolerancia al riesgo del inversor. Estas recomendaciones se basan en el rendimiento histórico y la
eficiencia ajustada al riesgo, pero es crucial considerar el contexto y la estrategia de inversión específica
al tomar decisiones.

Presentación de Retornos
Retornos
1 Año
IRR Hibrido con IRR Mod.
Bienes Raices 8.00% 8.00%
VCSH-MX -7.36% -7.98%
NAFCDVIM1-MX 7.57% 7.68%
SURAGRBM1-
2.46% 2.56%
MX
VTSMX-US 14.11% 15.60%
ACEIX-US 0.82% 1.20%
IPC -0.42% -0.68%

5 Años
IRR Hibrido con IRR Mod.
Bienes Raices 8.00% 8.00%
VCSH-MX -6.45% -6.57%
NAFCDVIM1-MX 7.25% 7.53%
SURAGRBM1-
2.78% 2.56%
MX
VTSMX-US 13.98% 14.69%

12
 ACEIX-US 1.20% 1.34%
IPC -0.23% -0.29%

10 Años
IRR Hibrido con IRR Mod.
Bienes Raices 8.00% 8.00%
VCSH-MX -7.43% -7.84%
NAFCDVIM1-MX 7.89% 8.10%
SURAGRBM1-
2.91% 3.24%
MX
VTSMX-US 15.30% 15.23%
ACEIX-US 0.86% 1.12%
IPC -0.12% -0.23%

Conclusión

Conclusión: Evaluación del Desempeño de Inversiones a Diferentes Plazos

Al analizar el rendimiento de diversas inversiones durante periodos de 1, 5 y 10 años, se observan

tendencias significativas que brindan información valiosa sobre la efectividad y estabilidad de cada
activo. Aquí se destacan algunas conclusiones clave:

Estabilidad de Bienes Raíces:

El rendimiento de Bienes Raíces se mantiene constante a lo largo de los tres periodos, manteniendo un
IRR del 8.00% en todos los casos. Esta consistencia sugiere una estabilidad notable en las inversiones
inmobiliarias a corto, mediano y largo plazo.

Volatilidad en Bonos (VCSH-MX):

Los bonos, representados por VCSH-MX, muestran volatilidad en sus rendimientos, experimentando
disminuciones tanto en el IRR como en el híbrido con IRR Mod. Sin embargo, la estabilidad en la versión
híbrida sugiere cierta capacidad para mitigar riesgos a través de ajustes.

Desempeño Sólido en Fondos de Inversión (NAFCDVIM1-MX y SURAGRBM1-MX):

Los fondos de inversión, NAFCDVIM1-MX y SURAGRBM1-MX, exhiben un rendimiento positivo en todos

los periodos, destacándose por mantener tasas de IRR superiores al 2%. Este desempeño constante es
una señal de solidez en estos activos.

Excelente Rendimiento en Índices (VTSMX-US):

El índice VTSMX-US presenta un rendimiento destacado a lo largo de los periodos analizados, con tasas
de IRR que superan el 13% en todos los casos. Este activo demuestra ser una opción sólida para
inversiones a largo plazo.

Moderada Volatilidad en ACEIX-US:

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El fondo ACEIX-US muestra un rendimiento positivo con tasas de IRR y híbridas con IRR Mod. que se
mantienen en niveles razonables. A pesar de cierta variabilidad, su desempeño es consistente y
potencialmente mitigado mediante el método híbrido.

Estabilidad del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC):

El IPC exhibe una estabilidad general con tasas de IRR y híbridas con IRR Mod. cercanas a cero. Aunque
se mantiene en territorio negativo, su relativa estabilidad puede considerarse en contextos de
diversificación de cartera.

En resumen, este análisis subraya la importancia de la diversificación de activos y la consideración del

horizonte temporal al tomar decisiones de inversión. Mientras que ciertos activos, como Bienes Raíces y
fondos de inversión, ofrecen estabilidad a lo largo del tiempo, otros, como bonos y fondos específicos,
pueden ser más volátiles. La selección de activos debe alinearse con los objetivos de inversión y la
tolerancia al riesgo de cada inversionista.

Conclusión Final
Durante la realización de este riguroso trabajo académico, se ha llevado a cabo un análisis exhaustivo de
cinco fondos de inversión, comparándolos con el índice de referencia (IPC) y evaluando sus
rendimientos en tres horizontes temporales significativos: 1 año, 5 años y 10 años. Los resultados
obtenidos proporcionan una panorámica detallada del desempeño de cada fondo y arrojan luz sobre
aspectos críticos para la toma de decisiones de inversión.

1. Identificación del Mejor Fondo:

En el periodo de 1 año, el fondo "NAFCDVIM1-MX" se erige como el líder con un rendimiento del 6.10%,
superando tanto a sus pares como al IPC.

A lo largo de 5 años, "VTSMX-US" se destaca con un rendimiento extraordinario del 58.94%,

evidenciando su capacidad para generar retornos significativos.

En el horizonte de 10 años, "SURAGRBM1-MX" se posiciona como el mejor con un rendimiento del

28.16%.

2. Importancia de Indicadores Clave:

La inclusión de indicadores como el Sharpe Ratio, el Treynor Ratio y el Sortino Ratio en el análisis aporta
una evaluación holística del rendimiento ajustado al riesgo de cada fondo.

La meticulosa evaluación de medidas como el Alpha y el Beta permite comprender la contribución

relativa de cada fondo al riesgo total del mercado, brindando una perspectiva invaluable.

3. Estrategia de Diversificación y Portafolio Sintético:

La construcción del portafolio sintético subraya una estrategia eficaz de diversificación para mitigar el
riesgo.

La comparación de la composición del portafolio sintético con el benchmark y la tasa libre de riesgo
proporciona información esencial sobre la efectividad de la estrategia de inversión.

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4. Evaluación Detallada del Riesgo:

El análisis del riesgo, tanto en términos diarios como anualizados, proporciona una comprensión clara de
la volatilidad asociada con cada fondo.

La descomposición del riesgo en específico y sistémico, junto con la evaluación del riesgo total,
constituye una herramienta fundamental para la gestión precisa del riesgo.

5. Reflexiones Finales:

A pesar del sólido rendimiento de "VTSMX-US" en 5 años, sus indicadores de riesgo no son los más
favorables, señalando la importancia de un análisis equilibrado.

"NAFCDVIM1-MX" destaca en rendimientos a corto y mediano plazo, aunque su desempeño a 10 años

no alcanza la misma prominencia.

En resumen, este trabajo no solo presenta datos y cifras, sino que ofrece un marco analítico integral
para la evaluación de fondos de inversión. La riqueza de indicadores utilizados proporciona una visión
completa y fundamentada, esencial para cualquier inversor que busque optimizar sus decisiones
financieras en un entorno dinámico y desafiante.

Referencias
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. (s.f.). Preguntas Frecuentes.
http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/SOCIEDADES-DE-INVERSION/Paginas/Preguntas-
Frecuentes.aspx

Morningstar México. (s.f.). Fondos de inversión.

http://www.morningstar.com.mx/mx/funds/default.aspx

FactSet. (s.f.). Price History. https://my.apps.factset.com/navigator/company-security/price-history/

Bolsa Mexicana de Valores. (2015). Rebalanceo del Índice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana de
Valores (SALA_PRENSA No. PondOf_Rebalandeo_Sustentable_Mayo2015.pdf).
http://www.bmv.com.mx/docs-pub/SALA_PRENSA/CTEN_NOTI/PondOf_Rebalandeo_Sustentable_May
o2015.pdf

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. (s.f.). Rendimiento Neto Promedio.
http://www.consar.gob.mx/rendimiento_neto/rendimiento_neto_promedio-sb2.aspx

ITESO. (s.f.). Archivos del curso. https://iteso.instructure.com/courses/34673/files?

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