UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

“ANÁLISIS DE ESCENARIOS Y DE SENSIBILIDAD FINANCIERA PARA LA TOMA DE

DECISIONES EN LA PEQUEÑA EMPRESA PANIFICADORA, EN LOS MUNICIPIOS DE SANTA
TECLA Y ANTIGUO CUSCATLÁN, DEPARTAMENTO DE LA LIBERTAD.
CASO ILUSTRATIVO.”

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN PRESENTADO POR:

CALLES, MIRIAN CRISTINA

FLORES RAMÍREZ, WENDY CAROLINA
HENRÍQUEZ DINARTE, ESTEFFY
ESTE LIDISCETH

PARA OPTAR AL GRADO DE

LICENCIADA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
LICENCIADA

AGOSTO 2014

SAN SALVADOR EL SALVADOR CENTRO AMÉRICA

 UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR

AUTORIDADES UNIVERSITARIAS

Rector: Ing. Mario Roberto Nieto Lovo.

Secretaria: Dra. Ana Leticia de Amaya.

FACULTAS DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Decano: Master Roger Armando Arias Alvarado.

Secretario: M.B.A José Ciriaco Gutiérrez Contreras.

TRIBUNAL CALIFICADOR

Licenciado Rafael Arístides Campos.

Licenciado David Mauricio Lima Jaco.

MAF. Jorge Antonio Venavides Trejo (Docente Asesor).

AGOSTO 2014

SAN SALVADOR EL SALVADOR CENTROAMÉRICA

 AGRADECIMIENTOS

Primeramente agradezco infinitamente a Dios por haberme permitido culminar mis estudios
universitarios satisfactoriamente, por guiarme y brindarme sabiduría, paciencia y fortaleza para salir
adelante ante las dificultades. A mi madre, Gumercinda Calles por permitirme la vida y por el apoyo
incondicional. A mi tía, Blanca Lidia Calles, le agradezco porque siempre estuvo animándome a seguir
adelante y apoyándome moralmente en cada momento de mi vida, porque gracias a su esfuerzo ha
hecho de mí, la persona que soy ahora. A mis hermanos Cristian Armando Calles y Rafael Ernesto
Calles por su cariño, confianza, comprensión y apoyo económico que me han brindado para que no me
falte nada. A mis compañeras de trabajo de graduación por su amistad y dedicación a la realización de
este trabajo. A nuestro asesor MAF. Jorge Antonio Venavides por su paciencia, dedicación y por
compartir sus conocimientos, y a mis demás amigos y familia por darme palabras de ánimo y apoyarme
incondicionalmente.

Mirian Cristina Calles

Le agradezco a Dios por haberme acompañado y guiado a lo largo de mi carrera, por ser mi fortaleza
en los momentos de debilidad y por brindarme una vida llena de aprendizajes, experiencias y sobre
todo felicidad. Gracias a esas personas importantes en mi vida, que siempre estuvieron listas para
brindarme toda su ayuda y que han contribuido al logro de mis sueños, ahora me toca regresar un
poquito de todo lo inmenso que me han otorgado. Con todo mi cariño este trabajo de graduación se lo
dedico a ustedes: mi mamá Marcia Ramírez, mi hermano Gerardo Flores, mi Tío Alfredo Rivera, mis
compañeras Esteffy Dinarte y Mirian Calles por su amistad y por ser un equipo excepcional, a nuestro
asesor MAF. Jorge Antonio Venavides por el tiempo, la paciencia y por compartir sus conocimientos, a
mis demás familiares y amigos.

Wendy Carolina Flores Ramírez

Agradezco a Dios porque ha estado conmigo en cada paso que he dado, cuidándome, dándome
fortaleza para continuar y por permitirme terminar otro de mis objetivos en mi vida. A mi mamá:
Lidisceth Dinarte por su apoyo incondicional en cada momento, por cada uno de los valores que me ha
inculcado y por ser un excelente ejemplo en mi vida. A mi hermano: Fernando José Dinarte por darme
siempre ánimos. A mi tío Geovanny Dinarte por estar siempre apoyándome en cada proyecto de mi
vida. A mi equipo de trabajo de investigación: Wendy Flores y Mirian Calles por ser mis amigas y
cómplices a lo largo de mis estudios universitarios. A mis demás familiares y a mis amigas y amigos
que siempre han estado apoyándome y dándome ánimos. A nuestro asesor MAF. Jorge Antonio
Venavides por compartir sus conocimientos, por la paciencia y el tiempo dedicado para la elaboración
de la investigación.

Esteffy Lidisceth Henríquez Dinarte

A la Panadería y Pastelería Fortuna del Pan especialmente al señor Adelmo Rivera y al Licdo. Samuel
Pérez por darnos la oportunidad de desarrollar este trabajo de investigación en esa entidad.
 ÍNDICE

RESUMEN ................................................................................................................................................. i
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................................... iii

CAPÍTULO I
“Generalidades de las pequeñas empresas dedicadas a la fabricación de productos de panadería en
los Municipios de Santa Tecla y Antiguo Cuscatlán, Departamento de La Libertad y marco teórico sobre
Análisis de escenarios y sensibilidad financiera, sistema presupuestario y toma de decisiones.”

A. Generalidades de las Pequeñas Empresas en El Salvador .............................................................1

1. Antecedentes. ..............................................................................................................................1

2. Criterios de Calificación................................................................................................................2

3. Características .............................................................................................................................2

4. Definición .....................................................................................................................................3

B. Generalidades de las pequeñas empresas dedicadas a la Industria de la Panificación ..................3

1. Antecedentes ...............................................................................................................................3

2. Definición .....................................................................................................................................4

3. Productos que Comercializan ......................................................................................................4

4. Clasificación .................................................................................................................................5

5. Características .............................................................................................................................5

6. Marco Legal .................................................................................................................................5

7. Marco Institucional .......................................................................................................................9

C. Generalidades de la empresa Panadería y Pastelería Fortuna del Pan ........................................11

1. Antecedentes .............................................................................................................................11

2. Estructura Organizativa Panadería y Pastelería Fortuna del Pan (Actual) .................................12

 2.1 Funciones .....................................................................................................................................12

3. Productos que Elabora ...............................................................................................................14

4. Principales Proveedores ............................................................................................................14

5. Recursos que Utiliza ..................................................................................................................14

D. Generalidades del Pan..................................................................................................................15

1. Definición ...................................................................................................................................15

2. Etapas del Proceso de Producción ............................................................................................16

E. Generalidades del Análisis de Escenarios y Sensibilidad Financiera.............................................16

1. Análisis de Escenarios Financieros ............................................................................................16

1.1 Definición ......................................................................................................................................16

1.2. Tipos de escenarios......................................................................................................................17

1.2.1 Determinístico ........................................................................................................................17

1.2.2 Estocástico.............................................................................................................................17

1.3 Importancia ...................................................................................................................................18

2. Sensibilidad financiera ...............................................................................................................18

2.1 Definición ......................................................................................................................................18

2.2 Importancia ...................................................................................................................................18

2.3. Ventajas .......................................................................................................................................19

2.4. Desventajas .................................................................................................................................19

F. Generalidades de los Modelos .......................................................................................................19

1. Definición ...................................................................................................................................19

G. Generalidades de la Simulación Financiera...................................................................................20

1. Simulación..................................................................................................................................20

1.1 Definición ......................................................................................................................................20

2. Simulación Financiera ................................................................................................................20

2.1 Definición ......................................................................................................................................20

 3. Usos ...........................................................................................................................................21

4. Ventajas .....................................................................................................................................21

5. Desventajas ...............................................................................................................................21

6. Importancia ................................................................................................................................21

7. Simulación Montecarlo. ..............................................................................................................22

8. Simulación con Crystal Ball ........................................................................................................22

8.1 Definición ......................................................................................................................................22

8.2 Importancia ...................................................................................................................................22

8.3 Beneficios .....................................................................................................................................23

8.4 Limitaciones ..................................................................................................................................23

8.5 Elementos de Crystal Ball ..............................................................................................................23

8.5.1 Supuestos ..............................................................................................................................23

8.5.2 Pronósticos ............................................................................................................................23

8.5.3 Variable de Decisión ...............................................................................................................24

H. Generalidades de los presupuestos ...............................................................................................24

1. Definición ...................................................................................................................................24

2. Importancia ................................................................................................................................24

3. Características ...........................................................................................................................25

4. Clasificación ...............................................................................................................................25

5. Principios....................................................................................................................................27

I. Generalidades del Sistema Presupuestario.....................................................................................29

1. Definición ...................................................................................................................................29

2. Importancia ................................................................................................................................29

3. Características ...........................................................................................................................30

4. Ventajas .....................................................................................................................................30

5. Limitantes ...................................................................................................................................30
 J. Generalidades de la toma de decisiones ........................................................................................31

1. Definición ...................................................................................................................................31

2. Importancia ................................................................................................................................31

3. Objetivos ....................................................................................................................................31

CAPÍTULO II
“Diagnóstico del modelo de análisis de escenarios y sensibilidad financiera de las pequeñas empresas
dedicadas a la fabricación de productos de panadería en los Municipios de Santa Tecla y Antiguo
Cuscatlán, Departamento de La Libertad”

A. Importancia de la Investigación ......................................................................................................32

B. Objetivos ........................................................................................................................................32

C. Métodos y Técnicas de Investigación ............................................................................................33

1. Métodos .....................................................................................................................................33

1.1. Análisis ........................................................................................................................................33

1.2. Síntesis ........................................................................................................................................34

2. Tipo de Investigación .................................................................................................................34

3. Diseño de Investigación ............................................................................................................34

4. Fuentes Información...................................................................................................................35

4.1. Primarias ......................................................................................................................................35

4.2. Secundarias .................................................................................................................................35

5. Técnicas e Instrumentos de Información....................................................................................35

5.1. La Encuesta .................................................................................................................................35

5.2. La Entrevista ................................................................................................................................35

5.3. La Observación Directa ................................................................................................................36

6. Unidad de Análisis......................................................................................................................36

7. Ámbito de la Investigación .........................................................................................................36

 8. Determinación del Universo .......................................................................................................36

8.1. Universo.......................................................................................................................................36

8.2. Muestra ........................................................................................................................................36

9. Tabulación y Análisis de Datos ..................................................................................................37

10. Limitantes de la Investigación ..................................................................................................37

11. Alcances de la Investigación ....................................................................................................38

12. Descripción del diagnóstico del modelo de análisis de escenarios y sensibilidad financiera de
las pequeñas empresas dedicadas a la fabricación de productos de panadería en los Municipios
de Santa Tecla y Antiguo Cuscatlán, Departamento de La Libertad. .............................................38

13. Conclusiones y Recomendaciones ..........................................................................................46

CAPÍTULO III
“Propuesta de un modelo de análisis de escenarios y sensibilidad financiera para la toma de decisiones
aplicado a un sistema Presupuestario en las pequeñas empresas panificadoras en los Municipios de
Santa Tecla y Antiguo Cuscatlán, Departamento de La Libertad.”

A. Objetivos ........................................................................................................................................52

B. Justificación....................................................................................................................................52

C. Estructura Organizativa Propuesta ................................................................................................53

1. Funciones del Personal Sugerido...............................................................................................53

2. Organigrama Propuesto. ............................................................................................................55

D. Elaboración de un Sistema Presupuestario mediante un modelo de Análisis de Escenarios y

Sensibilidad Financiera. .....................................................................................................................56

1. Generalidades de la empresa. ...................................................................................................56

1.1 Misión ...........................................................................................................................................56

1.2 Visión ............................................................................................................................................56

1.3 Valores Organizacionales ..............................................................................................................56

 1.4 Objetivos Financieros ....................................................................................................................57

1.5 Estrategias Financieras .................................................................................................................57

2. Diseño del Modelo de Análisis de Escenarios y Sensibilidad Financiera Aplicado al Sistema

Presupuestario ...............................................................................................................................58

2.1 Presupuestos Operativos ...............................................................................................................58

2.1.1 Presupuesto de Ventas...........................................................................................................58

2.1.1.1 Método de Combinación de Factores ...............................................................................58

2.1.1.2 Aplicación Método de Combinación de Factores ..............................................................60

2.1.1.3 Aplicación de la Simulación Financiera.............................................................................62

2.1.1.4 Elementos de la simulación a aplicar en el presupuesto de ventas: ...................................63

2.1.2 Presupuesto de Impuesto al Valor Agregado-Débito Fiscal ......................................................66

2.1.3 Presupuesto de Costo de Producción .....................................................................................67

2.1.3.1 Determinación del Costo de Ventas Proyectado. ..............................................................68

2.1.3.2 Determinación de Factores Elementos del Costo de Producción. ......................................68

2.1.4 Presupuesto de Costo de Producción .....................................................................................70

2.1.5 Presupuesto de Consumo de Materiales .................................................................................72

2.1.6 Presupuesto de Mano de Obra Directa....................................................................................73

2.1.7 Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación ...................................................................74

2.1.8 Presupuesto de Costo de Producción Mensual........................................................................75

2.1.9 Presupuesto del Impuesto al Valor Agregado – Crédito Fiscal - Compras Totales ....................75

2.1.10 Presupuesto de Impuesto al Valor Agregado (IVA) por Pagar ................................................76

2.1.11 Presupuesto de Impuesto Sobre la Renta .............................................................................77

2.1.12 Presupuesto de Cuentas por Cobrar .....................................................................................78

2.1.13 Presupuesto de Cuentas por Pagar.......................................................................................81

2.1.14 Consolidación del Programa de Cobro a Clientes y Pago a Proveedores ...............................83

2.1.15 Programa de pagos de capital e intereses de préstamos pendientes al 31 de Diciembre de

2013 a Largo Plazo (Balance general histórico) con simulación financiera. ......................................84