Sociedades Anónimas

El artículo 1 de la ley Nº 18.046 sobre las Sociedades Anónimas del 22 de

octubre de 1981 (L.S.A), define a dicha sociedad en los siguientes
términos:

"Es una persona jurídica formada por la reunión de un fondo común,

suministrado por accionistas responsables sólo por sus respectivos
aportes y administrada por un directorio integrado por miembros
esencialmente revocables”. En el inciso 2 agrega: "la Sociedad Anónima es
siempre mercantil, aun cuando se forme para la realización de negocios de
carácter civil". Es decir, que basta que una empresa se constituya como la
Sociedad Anónima para que sea comerciante, aun cuando realice negocios
no comerciales según el objeto para el cual se formó.

De esta manera, se aplicarán las normas del Código de Comercio para las
obligaciones de los comerciantes, además de la Ley de Reorganización y
Liquidación de Empresas y Personas 20.720 y la legislación tributaria. Sin
embargo, la circunstancia que la ley le otorgue el carácter de mercantil a la
sociedad anónima, no significa que cualquier acto de ella tenga tal carácter,
especialmente cuando la ley exige el ejercicio efectivo de actos mercantiles.

• Características de las Sociedades Anónimas:

1- Se trata de una sociedad normada especialmente por el legislador, en

subsidio de su normativa y en cuanto no sea contrario a su naturaleza, se
aplican las reglas legales de toda sociedad con personalidad jurídica.

2- Las deudas contraídas a nombre de la sociedad, sólo responsabilizan a

los socios hasta el monto de sus aportes. Esta limitación está compensada
con exigencias relativas a la efectividad y conservación del capital social.

3- La administración de la sociedad radica en un órgano colectivo

denominado Directorio, integrado por miembros esencialmente
revocables.

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«El directorio sólo podrá ser revocado en su totalidad por la junta
ordinaria o extraordinaria de accionistas, no procediendo en consecuencia
la revocación individual o colectiva de uno o más de sus miembros»

4- El capital social es suministrado por accionistas y está representado en

títulos negociables llamados acciones.

5- La sociedad anónima es solemne, la constitución y reforma requiere de

escritura pública, inscripciones en el registro de comercio y publicaciones
en el diario oficial. Los bancos tienen normas especiales.

6- En cuanto a fiscalización, la sociedad anónima siempre tiene una

fiscalización, al menos interna, mediante inspectores de cuenta y otros
sistemas. La sociedad anónima abierta está sujeta a una fiscalización
interna más estricta, mediante auditores externos independientes.

• Clasificación de las Sociedades Anónimas:

1.- Sociedades Anónimas generales o especiales.

- Las Sociedades Anónimas Generales: Son aquellas regidas

fundamentalmente por las disposiciones de la L.S.A. Existen otras
sociedades anónimas regidas preferentemente por determinadas
disposiciones legales, entre otras sociedades anónimas están los bancos y
sociedades financieras, regidas especialmente por la Ley General de
Bancos; las administradoras de fondos de pensiones, regidas por el D.L
3.500, sociedades depositarias de valores, regidas por la Ley 18.876, etc.

- Las Sociedades Anónimas Especiales: Las normas que las rigen son más
estrictas que las que se aplican a la generalidad de las sociedades. Los
artículos 126 a 132 de la L.S.A se refieren a ellas, estableciendo algunas
normas como por ejemplo, que se rigen supletoriamente por las normas de
las sociedades anónimas abiertas.

2.- Sociedades Anónimas Abiertas y Cerradas.

La diferencia que la ley establece entre sociedades anónimas abiertas y

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sociedades anónimas cerradas, no deriva de la manera como se forman,
sino de si quedan sometidas o no, a la fiscalización de la autoridad, en este
caso, de la Superintendencia de Valores y Seguros.

- La Sociedad Anónima será abierta, por el sólo ministerio de la ley cuando

exista alguna de las siguientes circunstancias:

a) Tenga quinientos accionistas o más (artículo 2 inc.2 de la Ley 18.046).

b) Tenga a lo menos un 10% de su capital suscrito en poder de un mínimo

de 100 accionistas, excluidos los accionistas que individualmente excedan
de ese porcentaje,

c) Haga oferta pública de sus acciones en conformidad a la ley Nº 18.045

sobre mercado de valores. Aunque no reúnan ninguno de los requisitos
anteriores, las sociedades anónimas son abiertas desde el momento en que
quieran recurrir al público indeterminado para colocar sus acciones.

- La Sociedad Anónima cerrada, es aquella que no queda comprendida en

lo anteriormente dicho.

Además en ésta, por acuerdo de su junta extraordinaria de accionistas,

puede someterse a las normas que rigen a las sociedades anónimas
abiertas, aun cuando no cumplan ninguno de los requisitos anteriormente
expuestos.

La Sociedad Anónima en que opera alguna causal que la constituya en

abierta, debe inscribirse en el Registro de Valores dentro de los sesenta
días siguientes a la fecha en que haya ocurrido la causal. Si se trata de una
sociedad cerrada que voluntariamente se somete a las normas de las
abiertas, el plazo se cuenta desde la fecha de la junta que lo acordó.

Si la sociedad ha dejado durante seis meses de tener alguno de los

requisitos que la hace ser abierta y así lo solicita, la superintendencia
cancelará su inscripción y la sociedad se considerará cerrada desde que
así ocurra. Por lo tanto, se permite que las sociedades que son abiertas
por voluntad de la junta puedan volver a su condición de cerradas si no

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reúnen los requisitos en ese momento y, además, toman un acuerdo de
junta, reducido a escritura pública, que establezca su retiro del Registro de
Valores.

• Constitución de las Sociedades Anónimas

La Sociedad Anónima se constituye con el otorgamiento de una escritura

pública, el notario la extracta y este extracto se inscribe en el Registro de
Comercio del domicilio de la sociedad y se publica en el Diario Oficial,
estos dos últimos trámites dentro de los sesenta días siguientes a la fecha
de la escritura (artículos 3 y 5 de la L.S.A)

- La escritura social: Es una solemnidad del acto, por el cual se funda este
tipo societario, cuya falta u omisión comporta como sanción la
inexistencia jurídica.

- El contenido de la escritura social es el siguiente (Art. 4 L.S.A):

a) El nombre, profesión y domicilio de los accionistas que concurren a su

otorgamiento, se trata sin duda de los fundadores de la compañía. Tiene
importancia para determinar posteriormente la responsabilidad que afecta
a estas personas.

b) El nombre y domicilio de la sociedad. El cual debe estar individualizado

en el pacto social.

El nombre está tratado en el artículo octavo y no tiene ninguna exigencia

en cuanto a que contenga el nombre de socios, el objeto social, etc., de lo
cual habrá que concluir que puede serlo una referencia al objeto más un
nombre o una expresión de fantasía, todo ello, seguido siempre de las
palabras "Sociedad Anónima" o de la abreviatura "S.A". El domicilio de la
sociedad tiene importancia, se refiere a la parte del territorio nacional en
que se pacta, sin perjuicio de tener sucursales o agencias dentro o fuera
del país. Para ello existen normas especiales de su establecimiento en el
reglamento de las Sociedades Anónimas.

c) La enunciación del o de los objetos específicos de la sociedad. Las

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sociedades son entes que tienen que tener un objeto más o menos
determinado, es decir, no se admiten sociedades para realizar toda suerte
de negocios diversos.

d) La duración de la sociedad, la cual podrá ser indefinida y, si nada se dice,

tendrá este carácter. Esta mención puede contenerse en los estatutos
sociales. Por regla general, las sociedades anónimas persisten en el tiempo
mientras sus juntas de accionistas no decidan su disolución

e) El capital de la sociedad, el número de acciones en que es dividido con

indicación de sus series y privilegios si los hubiere y si las acciones tienen
o no valor nominal; la forma y plazos en que los accionistas deben pagar
su aporte, y la indicación y valorización de todo aporte que no consista en
dinero.

f) La organización y modalidades de la administración social y de su

fiscalización, es realizada por los por los accionistas, mediante las juntas
ordinarias y extraordinaria.

g) La fecha en que debe cerrarse el ejercicio y confeccionarse el balance y la

época en que debe celebrarse la junta ordinaria de accionistas.

h) La forma de distribución de las utilidades.

i) La forma en que debe hacerse la liquidación.

j) La naturaleza del arbitraje a que deberán ser sometidas las diferencias

que ocurran entre los accionistas en su calidad de tales, o entre estos y la
sociedad o sus administradores, sea durante la vigencia de la sociedad o
durante su liquidación. Si nada se dijere, se entenderá que las diferencias
serán sometidas a la resolución de un árbitro arbitrador.

k) La designación de los integrantes del directorio provisorio; y de los

auditores externos o de los inspectores de cuenta en su caso, que deben
fiscalizar el primer ejercicio social.

l) Los demás pactos que acordaren los accionistas.

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- Extracto y su contenido:

El artículo 5 de la L.S.A. en sus primeros incisos expresa: "Un extracto de la

escritura social, autorizado por el notario respectivo deberá inscribirse en
el Registro de Comercio correspondiente al domicilio de la sociedad y
publicarse por una sola vez en el diario oficial"

La inscripción y publicación deberán efectuarse dentro del plazo de

sesenta días contados desde la fecha de la escritura social. El extracto de la
escritura de constitución deberá expresar:

1- El nombre, profesión y domicilio de los accionistas que concurren a su

nombramiento.

2- El nombre, el o los objetos, el domicilio y la duración de la sociedad.

3- El capital y número de acciones en que se divide, con indicación de sus

series y privilegios si los hubiere y si las acciones tienen o no valor
nominal.

4- Indicación del monto del capital suscrito, pagado y plazo para enterarlo,
en su caso.

"El extracto de una escritura de constitución de una sociedad anónima

deberá expresar también la fecha de la escritura y el nombre y domicilio del
notario ante el cual se otorgó"

• El capital y las acciones.

-El capital: El capital o patrimonio propio es la diferencia que existe en una

sociedad, entre su activo (lo que tiene) y su pasivo (lo que debe a terceros).

De acuerdo a la L.S.A, el capital de toda sociedad anónima debe dividirse

en acciones, dicha mención necesariamente debe estar contenida en los
estatutos de la compañía, La exigencia de esta división deriva de que la
sociedad anónima es la típica sociedad por acciones.

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-El Registro de Accionista:

En la práctica normalmente el Registro de Accionistas es un libro llevado a

la manera del Libro Mayor o de Cuentas Corrientes, por accionista,
anotándose en él las emisiones o adquisiciones de acciones, los números
de los títulos emitidos, las enajenaciones de esta, con constancia de los
títulos de acciones dejados en efecto y el número de acciones que el
accionista posee a título de saldo.

Derecho de voz y voto:

Por regla general todo accionista tiene derecho a voz y voto en las juntas
de accionistas. Con respecto al derecho a voto, rige la regla que se expresa:
“Por una acción un voto”, prohibiéndose el voto múltiple, pero
permitiéndose su división en caso de elecciones. Pueden, por excepción
existir acciones preferentes con mayores derechos políticos que las
ordinarias o acciones sin derecho a voto o con voto restringido.

Derecho de retiro del accionista y su exclusión:

El derecho de retiro de un accionista de una sociedad anónima consiste en

la facultad de dejar de pertenecer a una sociedad anónima, la cual
disminuye su capital en el monto de los derechos del socio debiendo la
sociedad resarcirle por su retiro. La fuente de la cual puede provenir el
derecho de retiro del accionista y su obligación de ser excluido puede ser
la ley, el estatuto o una decisión judicial.

• Los órganos de gestión.

1.-El Directorio

2.-El Gerente

3.-La Junta de Accionistas

1.- El Directorio: Es un órgano colegiado, necesario y permanente cuyos

miembros, accionistas o no, se designan periódicamente por la Junta de
Accionistas y cuya función es realizar todos los actos de administración
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ordinaria y extraordinaria, representando a la sociedad ante terceros y
asumiendo responsabilidad solidaria por las infracciones a los deberes que
les impone la ley, el reglamento y los estatutos.

Elección del directorio: Art. 66 Ley 18.046, en las elecciones que se

efectúen en las juntas, los accionistas podrán acumular sus votos en favor
de una sola persona, o distribuirlos en la forma que estimen conveniente, y
se proclamarán elegidos a los que en una misma y única votación resulten
con mayor número de votos, hasta completar el número de cargo por
proveer.

2.- El Gerente: Puede tener uno o más que son designados, es un empleado
de la sociedad, facultado para representarla judicialmente y
extrajudicialmente. El gerente de la Sociedad Anónima es nombrado por
el directorio que fija al mismo tiempo sus atribuciones y deberes,
pudiendo sustituirlo a su arbitrio.

3.- La junta de Accionistas: Es un órgano de la administración de la S.A. en

el cual reside la facultad de decisión que se ejerce por los accionistas
mediante acuerdos. Es el órgano supremo, funciona en la forma y
condiciones que establece la ley y los estatutos, por medio de reuniones de
los accionistas convocados legalmente. Aquí reside el poder soberano de la
sociedad y es donde los socios pueden ejercer a plenitud sus derechos. Las
Juntas de Accionistas se clasifican en:

-Ordinarias Y Extraordinarias: Art. 55 Ley 18.046: Los accionistas se

reunirán en juntas ordinarias o extraordinarias.

- Las Juntas de Accionistas Ordinarias, se celebrarán una vez al año, en la

época fija que determinen los estatutos, para decidir respecto de las
materias propias de su conocimiento sin que sea necesario señalarlas en la
respectiva citación.

-Las Juntas de Accionistas Extraordinarias, podrán celebrarse en cualquier

tiempo, cuando así lo exijan las necesidades sociales, para decidir respecto

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de cualquiera materia que la ley o los estatutos entreguen al conocimiento
de las Juntas de Accionistas y siempre que tales materias se señalen en la
citación correspondiente.

Cuando una junta extraordinaria deba pronunciarse sobre materias propias

de una junta ordinaria, su funcionamiento y acuerdo se sujetarán, en lo
pertinente, a los quórum aplicables a esta última clase de junta.

-Materias de Junta Ordinaria: Art. 56 Ley 18.046: Son materias de la junta

ordinaria:

1) El examen de la situación de la sociedad y de los informes de los

inspectores de cuentas y auditores externos y la aprobación o rechazo de la
memoria, del balance, de los estados y demostraciones financieras
presentadas por los administradores o liquidadores de la sociedad. Con
esta facultad la Sociedad toma conocimiento del desarrollo que va teniendo
la empresa, manifiesta su opinión frente a las informaciones que se le van
suministrando. La aprobación del balance no libera a los directores de su
responsabilidad, Art. 77.

2) La distribución de las utilidades de cada ejercicio y, en especial, el

reparto de dividendos;

3) La elección o revocación de los miembros titulares y suplentes del

directorio, de los liquidadores y de los fiscalizadores de la administración;
Por esto en estas sociedades se designan directores que se denominan
provisorios:

4) En general, cualquiera materia de interés social que no sea propia de una

junta extraordinaria.

-Materias de Junta Extraordinaria: Art. 57 Ley 18.046: Son materia

de junta extraordinaria:

1).-La disolución de la sociedad;

2) La transformación, fusión o división de la sociedad y la reforma de sus

estatutos.

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3) La emisión de bonos.

4) La enajenación del activo fijo y pasivo de la sociedad o del total de su

activo;

5) El otorgamiento de garantías reales o personales para caucionar

obligaciones de terceros, excepto si éstos fueren sociedades filiales, en
cuyo caso la aprobación de directorio será suficiente, y

6) Las demás materias que por Ley o por los estatutos, correspondan a su
conocimiento o a la competencia de las Juntas de Accionistas.

• Disolución de una Sociedad Anónima.

La ley establece casos de disolución: Art. 103 Ley 18.046. La sociedad

anónima se disuelve:

1.- Por el vencimiento del plazo de su duración, si lo hubiere;

2.- Por reunirse todas las acciones en manos de una sola persona;

3.- Por acuerdo de Junta General Extraordinaria de Accionistas;

4.-Por revocación de la autorización de existencia de conformidad con lo

que disponga la ley;

5.-Por sentencia judicial ejecutoriada en el caso de las sociedades no

sometidas a la fiscalización de la Superintendencia en razón de esta ley o
de otras leyes,

6.-Por las demás causales contempladas en el estatuto.

• La liquidación de la Sociedad Anónima.

Subsiste la personalidad jurídica y queda vigente lo establecido en sus

estatutos en lo que fuere pertinente.

Art. 109 Ley 18.046: La Sociedad Anónima disuelta subsiste como persona
jurídica para los efectos de su liquidación, quedando vigentes sus estatutos
en lo que fuere pertinente. En este caso, deberá agregar a su nombre o
razón social las palabras “en liquidación”.
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 Durante la liquidación, la sociedad sólo podrá ejecutar los actos y celebrar
los contratos que tiendan directamente a facilitarla, no pudiendo en caso
alguno continuar con la explotación del giro social. Sin perjuicio de lo
anterior, se entenderá que la sociedad puede efectuar operaciones
ocasionales o transitorias de giro, a fin de lograr la mejor realización de los
bienes sociales, para efectos de la liquidación.

La liquidación se puede ser practicada por:

-Comisión Liquidadora:

1) Art. 110 Ley 18.046: Disuelta la sociedad, se procederá a su liquidación

por una comisión liquidadora elegida por la junta de accionistas en la
forma dispuesta por el artículo 66, la cual fijará su remuneraciónSi la
sociedad se disolviere por reunirse las acciones en manos de una sola
persona, no será necesaria la liquidación.

2) Si la disolución de la sociedad hubiere sido decretada por sentencia

ejecutoriada, la liquidación se practicará por un solo liquidador elegido por
la Junta General de Accionistas de una quina que le presentará el tribunal,
en aquellos casos en que la ley no encomiende dicha función a la
Superintendencia o a otra autoridad.

3) Por uno o más delegados de la superintendencia en los casos que la ley

18.046 u otras leyes le encomienden ejecutar la liquidación de una
Sociedad Anónima.

No es necesario practicar la liquidación cuando la Sociedad Anónima se

disuelve por reunirse todas las acciones en manos de una sola persona.

¿Cuáles son las principales diferencias entre una Sociedad Anónima

Abierta y una Cerrada?

- Las Sociedades Anónimas Abiertas son distintas a las Cerradas partiendo

desde el modo de financiarse para crecer o mantener sus operaciones. Las
S.A. Abiertas pueden financiarse a través del mercado abierto sólo

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 vendiendo sus acciones, mientras que las cerradas tienen que acudir
necesariamente a instituciones financieras privadas como por ejemplo,
capitalistas de riesgo, para obtener la inyección de capital que necesitan.

- Que una Sociedad Anónima sea Cerrada no significa que siga siempre esa
misma trayectoria. También puede convertirse en una Sociedad Anónima
Abierta, y así comenzar a vender parte de sus acciones en el mercado de
valores, como el Nasdaq o la Bolsa de Valores de Nueva York.

- Las Sociedades Anónimas Abiertas tienen que estar inscritas en la Bolsa de

Comercio, y además ser supervisadas trimestralmente por a
Superintendencia de Valores y Seguros mientras que las Cerradas no tienen
obligación alguna de dar a conocer al público, nada que tenga que ver con
su situación financiera.

- Las Sociedades Anónimas Abiertas necesitan para constituirse, como

mínimo 500 o más accionistas, mientras que las Cerradas pueden partir
desde 2 personas.

- En las Abiertas, al menos 100 accionistas deben mantener el 10% del

capital base controlado. En las Cerradas, los socios pueden ser pocos
porque se controla de forma eficiente la dispersión del capital.

- En ambos tipos de S.A., Abierta y Cerrada, los accionistas mantienen

responsabilidad sólo hasta el monto de sus aportes, y no tienen la
obligación de responder con su capital personal ante algún incumplimiento
de la sociedad con sus clientes, proveedores o acreedores.

Sociedad por Acciones

La Sociedad por Acciones (SpA) está regulada en el artículo 424 y siguientes

del Código de Comercio, y supletoriamente por las normas de la S.A. Al
igual que la S.A., es una sociedad de capitales que se caracteriza por ser una
sociedad de estructura liviana y flexible en cuanto a su administración. Por
lo general la SpA es la estructura social preferida por emprendedores, ya
que está pensada para empresas de capital de riesgo, y pueden ir
incorporando nuevos accionistas según las necesidades de la empresa.
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Las principales características de la S.A. son las siguientes:

- Puede ser constituida por un único socio, pero no puede exceder los 500
accionistas.

- La responsabilidad de los socios se limita al monto de sus respectivos

aportes.

- Su giro u objeto puede ser cualquier actividad lucrativa, que no atente

contra la ley, la moral, el orden público o seguridad del Estado, salvo
aquellos destinados por ley a las S.A.

- Su administración es flexible, pudiendo recaer en uno o más socios, un

tercero, o en un Directorio.

- Los derechos de los socios son representados por acciones, las que pueden
transferirse libremente, excepto que exista una limitación por parte de los
accionistas.

- Su capital está dividido en acciones de igual valor.

- Sus accionistas pueden ser personas naturales o jurídicas, nacionales o

extranjeras.

- Los accionistas pueden recibir remuneración sin tope imponible.

Por lo que una sociedad por acciones, también conocida por su abreviatura
SpA, es un tipo de empresa en Chile cuya participación de capital social está
dividido en acciones, la cual puede estar formada por una o más personas
jurídicas o naturales. En la actualidad, las sociedades por acciones
representan un 52 % de las empresas constituidas en el país.

La sociedad por acciones es una forma simplificada de las sociedades

anónimas que se debe establecer mediante la constitución de unos
estatutos, ya sea a través de una escritura pública o mediante un

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instrumento privado autorizado ante notario. Este debe contener:

-El nombre de la sociedad por acciones, la cual debe acabar obligatoriamente

con la abreviatura SpA.

-El nombre y el domicilio de los accionistas

-La actividad de la sociedad por acciones, la cual siempre será considerada

como mercantil.

-Domicilio de la sociedad

-El número de acciones, el tipo de acciones y el capital total de la sociedad y

cómo está dividido.

-Cuál será el método elegido para la administración de la sociedad. Se

deberán asignar de manera clara a los representantes.

-La duración de la sociedad, la cual es por defecto indefinida.

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