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    Instructoria Evaluacion de Inversiones

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    Ulises Ascencio
    El documento presenta dos problemas de análisis de inversión que incluyen cálculos de flujos de efectivo, VAN, TIR y financiamiento de proyectos. El primer problema evalúa la compra de dos máquinas para una empresa considerando su valor de adquisición, depreciación, rescate y flujos proyectados. El segundo problema evalúa la compra de una máquina considerando similares factores e incluye cálculos con financiamiento del proyecto.

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    El documento presenta dos problemas de análisis de inversión que incluyen cálculos de flujos de efectivo, VAN, TIR y financiamiento de proyectos. El primer problema evalúa la compra de dos máquinas para una empresa considerando su valor de adquisición, depreciación, rescate y flujos proyectados. El segundo problema evalúa la compra de una máquina considerando similares factores e incluye cálculos con financiamiento del proyecto.

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    Instructoria evaluacion de Inversiones

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    Ulises Ascencio
    El documento presenta dos problemas de análisis de inversión que incluyen cálculos de flujos de efectivo, VAN, TIR y financiamiento de proyectos. El primer problema evalúa la compra de dos máquinas para una empresa considerando su valor de adquisición, depreciación, rescate y flujos proyectados. El segundo problema evalúa la compra de una máquina considerando similares factores e incluye cálculos con financiamiento del proyecto.

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    UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE EL SALVADOR

    ESCUELA DE NEGOCIOS

    ANALISIS DE INVERSION
    PROFESOR: Elsa Yanira Jovel

    ALUMNO: ______________________________________________________

    1. En el cálculo del flujo neto de beneficios a descontar se debe incluir el concepto de


    gastos financieros, ya que la estructura del flujo neto de beneficios a descontar es
    igual a un estado de resultados. Verdadero, Falso. Explique
    2. El capital de trabajo se recupera todo al final del periodo de evaluación; y es un flujo
    positivo en su totalidad. Falso, Verdadero. Porque?
    3. Al elaborar los flujos de beneficios del proyecto, el costo del estudio de factibilidad debe
    de incluirse en la inversión inicial, por constituir un egreso muchas veces importante del
    proyecto. Falso, Verdadero. Porque?
    4. Que significa que los flujos de un proyecto son incrementales?
    5. A continuación se le presentan los resultados del cálculo del VAN de tres proyectos,
    evaluados a la misma tasa de corte y en el mismo número de periodos: I/D o B/C
    a. VAN = - 5,000 + 10,000 = 5,000 I/D = 10,000 / 5000 = 2
    b. VAN = - 15,000 + 20,000 = 5,000 I/D = 20,000/15,000 = 1.3333
    c. VAN = - 8,000 + 13,000 = 5,000 I/D = 13,000 / 8000 = 1.625

    Cuál de los tres proyectos ejecutaría y porque??? Razone su respuesta. Demuestre con
    cálculos su análisis?

    6. El costo del capital contable de la empresa “Mundial del BalonMano” es igual al 16%. El
    costo de la deuda antes de impuestos es del 13% y la tasa impositiva es del 30% Usando el
    balance general presentado a continuación, se le pide calcular WACC de la compañía.

    ACTIVOS VALOR $ PASIVO+PATRIMONIO VALOR $


    Efectivo 120 Deuda largo plazo 1152

    Cuentas por cobrar 240


    Inventarios 360 Capital contable 1728
    Planta y equipo 2160
    Total Activos 2,880 Total pasivo + 2,880
    patrimonio
    7. PROBLEMA : WALL SMART
    Los datos incrementales de ventas y costos siguientes son el resultado de la
    adquisición de una máquina comprada en $ 25,000.00, cuyo valor rescate
    contable es
    De $ 3,500.00 al final del cuarto año, pero se estima que el valor
    de mercado será de $2,800.00, el método de depreciación usado
    es el de la línea recta.
    El resto de la inversión total que asciende a $40,000.00 es decir
    $15,000 se utiliza para capital de trabajo, lo cual es aportado por
    el inversionista en un 40%, el resto es préstamo.
    Valor Adquisición $25,000

    Valor de rescate $3,500

    Años depreciación 4

    Wall Smart

    Concepto/Año 0 1 2 3 4

    Ventas $15,000 $18,000 $22,000 $28,000

    Costo 40% 6,000 7,200 8,800 11,200

    Impuesto 30%

    Desembolsos $30,000 $5,000 $5,000

    La inflación esperada es: para el primer año 5%, para el segundo, -5%; para el

    tercero 7% y para el cuarto –8%

    La tasa de corte requerida es el 16%, los impuestos 30%

    Calcule:

    a) Los flujos de efectivo a descontar

    b) El VAN nominal y real del proyecto


    c) La TIR nominal y real del proyecto
    d) Financiamiento es $ 18,000, al 11% período de gracia 1 año, plazo 4
    años.

    Los pagos de capital e intereses se hacen al final del año y se pagaran así:
    año 2 un total de 5,500; el año 3 un total de 4,500 y el resto en el año 4
    e) Calcular flujos del inversionista
    f) Calcular VAN y TIR nominales con financiamiento atado

    PROFESOR: LIC. ELSA YANIRA JOVEL

    PROBLEMA 1: COMPAÑÍA LA UNIVERSAL


    La empresa está evaluando la opción de compra de una máquina empacadora al
    vacío, para lo cual necesita encontrar el valor residual al año 5 de las 2 opciones
    de compra y así poder incluirlo en los flujos de beneficios a descontar. Los datos
    se muestran a continuación:

    Concepto Máquina A Máquina B


    Valor de
    adquisición $ 60,000.00 $ 50,000.00
    Valor de mercado $ 4,000.00 $ 6,000.00
    Valor de rescate $ 5,000.00 $ 5,000.00
    Período a depreciar 5 años 5 años
    Método
    depreciación Línea recta Línea recta
    Tasa de impuestos 30% 30%

    PROBLEMA 2: COMPAÑÍA DEL NORTE


    Los datos incrementales de ventas y costos siguientes son el resultado de la

    adquisición de una máquina comprada en $ 50,000.00, cuyo valor residual es de

    $ 2,000.00 al final del cuarto año, pero es estima que el valor de mercado será
    de $ 3,500.00, el método de depreciación usado es el de la línea recta

    Valor Adquisición $ 50,000.00

    Valor de rescate $ 2,000.00

    Años depreciación 4

    Compañía del Norte


    Concepto/Año 0 1 2 3 4

    Ventas $ 50,000.00 $ 60,000.00 $ 55,000.00 $ 62,000.00


    Costo 70% $ 35,000.00 $ 42,000.00 $ 38,500.00 $ 43,400.00
    Impuesto 25%
    Desembolsos $ 25,000.00 $ 15,000.00 $ 10,000.00

    La inflación esperada es: para el primer año 10%, para el segundo, -5%; para el
    tercero -8% y para el cuarto 5%, la tasa de corte 12%

    Calcule:

    a) Los flujos de efectivo a descontar

    b) El VAN nominal y real del proyecto

    c) La TIR nominal y real del proyecto

    d) Financiamiento el 25,000, al 10% período de gracia 1 año, plazo 4 años

    los pagos de capital e intereses se hacen al final del año y se pagaran así:

    año 2 un total de 12,500; el año 3 un total de 4,000 y el resto en el año 4

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