Cifras en millones de pesos

Activos Corrientes 2,013 2,012 2,011

Efectivo 230 410 630

Inversiones Temporales 640 580 530

Cuentas por cobrar 423 484 422

Inventarios 516 287 205

Total Activo Corriente 1,809 1,761 1,787

Vehiculos de Reparto 1,188 1,187 1,344

Depreciacion 70 60 50
Muebles y Enseres 580 540 540 EBIT

Depreciacion 70 60 30 D

Total Activos Fijos 1,628 1,607 1,804 A

Total Activos 3,437 3,368 3,591

PASIVOS
Pasivos Corrientes
Obligacion Bancaria 345 262 235
Cuentas por pagar Proveedores 405 294 176
Impuestos por pagar 65 74 85
Corp. fra. Corto plazo 470 300 300
Acreedores Varios 100 80 50
Total Pasivo Corriente 1,385 1,010 846

Pasivo Largo Plazo

Corp. Fra Largo Plazo 1,251 1,000 1,300
Cesantias Consolidadas 343 400 96
Total Pasivo Largo Plazo 1,594 1,400 1,396

TOTAL PASIVO 2,979 2,410 2,242

PATRIMONIO
Capital Suscrito y pagado 200 200 200
Reserva Legal 70 60 50
Otras reservas 55 41 32
Utilidades del Ejercicio 133 657 1,067

Total Patrimonio 458 958 1,349

Total Pasivo + Patrimonio 3,437 3,368 3,591

Diferencia - - -

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

2,013 2,012 2,011

Ventas Netas 4,050 3,600 3,300

Costo de Ventas 2,160 1,660 1,360

Utilidad Bruta 1,890 1,940 1,940

Gastos de Administracion 308 242 195

Gastos de Ventas 543 361 268

Utilidad Operacional 1,039 1,337 1,477

Gastos Financieros 940 760 645

Otros Ingresos 250 145 300
Otros Egresos 151

Utilidad Antes de Impuestos 198 722 1,132

Provision para impuestos 65 65 65
Utilidad Neta 133 657 1,067
 HALLAR
1. FLUJO DE CAJA LIBRE
2. EBITDA
3. WACC
4. EVA
6. ANALISIS
5. RIESGO FINANCIERO
2013,2012,2011
TASA CREDITO 6.70%
TMR de los socios 17%

FLUJO DE CAJA LIBRE 2013 2012 2011

Utilidad Operativa $ 1,039.00 $ 1,337.00 $ 1,477.00

Depreciacion $ 20.00 $ 40.00 $ -

Amortizacion $ - $ - $ -
Gastos Financieros $ 940.00 $ 760.00 $ 645.00
Flujo de Caja Bruto $ 1,999.00 $ 2,137.00 $ 2,122.00
Variacion del KTNO $ 57.00 $ 26.00 $ -
Variacion del Acti. Fijo 41 - 157 -
Flujo de Caja Llibre $ 2,097.00 $ 2,006.00 $ 2,122.00
EBITDA $ 1,059.00 $ 1,377.00 $ 1,477.00
Wacc 6.17% 9.20% 10.33%
EVA $ 762 $ 962 $ 1,041
Riesgo Financiero 13.0% 35.7% 42.8%

WACC COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

CUENTA 2013 2012 2011

Activo $ 3,437.00 $ 3,368.00 $ 3,591.00
Pasivo $ 2,979.00 $ 2,410.00 $ 2,242.00
Patrimonio $ 458.00 $ 958.00 $ 1,349.00

COSTO 2013 2012 2011

I*(1-t) 4.50% 6.10% 6.32%
TASA DE INTERES

Utiilidad antes de impuesto 198 722 1,132

Provision de Impuesto 65 65 65
t (Impuesto) 32.83% 9.00% 5.74%
i(tasa de credito) 6.7% 6.7% 6.7%
E.A

Depreciacion 2013 2012

Depreciacion Acumulada $ 140.00 $ 120.00

Depreciacion Periodica $ 20.00 $ 40.00

KTNO 2013 2012

Deudores $ 423.00 $ 484.00
Inventarios $ 516.00 $ 287.00
Proveedores $ 405.00 $ 294.00
KTNO Total $ 534.00 $ 477.00
Variacion KTNO $ 57.00 $ 26.00

Variacion Act. Fijo 2013 2012

Activo Fijo 1,768 1,727

Variacion Act. Fijo 41 - 157

PARTICIPACION
2013 2012 2011

86.67% 71.56% 62.43%

13.33% 28.44% 37.57%

CALCULO DEL EVA 2013 2012

UODI(UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS) 974 1,272

UTILIDAD OPERATIVA 1,039 1,337

IIMPUESTOS 65 65
 Activo *CK $ 212 $ 310

WACC 6.17% 9.20%

ACTIVO $ 3,437.00 $ 3,368.00

EVA $ 762 $ 962

RENTABILIDAD ACTIVO (ROA)

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RO EQUITY)

ANALISIS 2013
17% OK 43.23%

TMRR(LA RENTABILIDAD DE LOS SOCIOS) < UAI

PATRIMONIO
ROE
TASA DE PERDIDA DE LOS SOCIOS 26%

RENTABILIDAD ROE VS ROA 13.0%

RENTABILIDAD DEL ROA VS DEUDA 23.53%

 2011

$ 80.00
$ -

2011
$ 422.00
$ 205.00
$ 176.00
$ 451.00
$ -

2011
1,884

GASTOS WACC
2013 2012 2011 2013 2012 2011

4.50% 6.10% 6.32% 3.90% 4.36% 3.94%

17% 17% 17% 2.27% 4.84% 6.39%
TOTAL WACC 6.17% 9.20% 10.33%

2011
1,412
2013 2012 2011
1,477 ROE (UAI/PAT) 43.23% 75.37% 83.91%
65 UAI 198 722 1,132
PATRIMONIO 458 958 1,349
 $ 371 ROA
(UAII/ACTIVO) 30.23% 39.70% 41.13%
10.33% UAII(UTILIDAD
OPERATIVA) 1,039 1,337 1,477
$ 3,591.00 ACTIVO 3,437 3,368 3,591

$ 1,041

OK 30.23% OK 6.70%
i (DEUDA O
> UAII > CREDITO)
ATRIMONIO ACTIVO
ROA

RIESGO
FINANCIERO
 ANALISIS DE LOS AÑOS 2013,201
Activos: Los activos totales han aumentado d
2013 a 3,368 millones en 2012 y 3,591 millon
Los activos corrientes también han aumentad
indicar un mayor nivel de liquidez.
Pasivos: Los pasivos totales también han aum
tiempo, lo que podría deberse al crecimiento
financiamiento adicional.
Los pasivos corrientes han aumentado, lo que
una gestión efectiva de las obligaciones a cort
Patrimonio:El patrimonio neto ha crecido con
es positivo para la solidez financiera de la emp
La utilidad del ejercicio contribuyó significativ
del patrimonio.
Estado de Pérdidas y Ganancias: Las ventas n
experimentado un aumento constante de 201
sugiere un crecimiento en los ingresos de la e
La utilidad bruta se ha mantenido constante,
indicar una eficiente gestión de costos de ven
Los gastos de administración y ventas tambié
con el tiempo, lo que podría requerir una revi
operativa.
La utilidad operacional ha fluctuado pero en g
positiva.
Los gastos financieros han aumentado, lo que
mayor endeudamiento.
La utilidad antes de impuestos también ha ex
crecimiento constante.
La tasa de impuestos es constante en todos lo
La utilidad neta ha aumentado significativame
señal positiva.
Otros Indicadores: La empresa muestra un cr
constante en sus activos y ventas, lo que indic
sostenible.
La rentabilidad bruta es estable, pero se debe
operativos y financieros para evaluar la renta
El aumento en los gastos financieros y el ende
aumentar el riesgo financiero, por lo que se d
cuidadosamente.
La empresa ha generado utilidades crecientes
indicador positivo de su rentabilidad.
En conclusion, la empresa parece estar crecie
activos, ventas y utilidades. Sin embargo, es im
adecuadamente el aumento en los pasivos y l
mantener la rentabilidad y la solidez financier
prestar atención al aumento en los gastos fina
financiero asociado.
RIESGO FINANCIERO
(ROE-ROA) 13.0% 35.7% 42.8%
NALISIS DE LOS AÑOS 2013,2012,2011
tivos totales han aumentado de 3,437 millones en
millones en 2012 y 3,591 millones en 2011.
rientes también han aumentado, lo que puede LOS 4 ANALISIS DE LOS ESTAD
or nivel de liquidez. Flujo de Caja Libre: El Flujo de Caja Libre (FCL) es una m
asivos totales también han aumentado con el operativos y de inversión. Aquí están los valores para lo
podría deberse al crecimiento de la empresa o al 2013: $2,097 millones.
o adicional. 2012: $2,006 millones.
rientes han aumentado, lo que podría requerir 2011: $2,122 millones.
ectiva de las obligaciones a corto plazo. Análisis del Flujo de Caja Libre:
patrimonio neto ha crecido con el tiempo, lo que El FCL ha experimentado una ligera disminución de 2011
a la solidez financiera de la empresa. En general, la empresa ha generado un flujo de caja pos
ejercicio contribuyó significativamente al aumento inversión.
. EBITDA (Ganancias antes de intereses, impuestos, depre
didas y Ganancias: Las ventas netas han considerar los gastos financieros, impuestos y depreciac
o un aumento constante de 2011 a 2013, lo que 2013: $1,059 millones.
cimiento en los ingresos de la empresa. 2012: $1,377 millones.
ta se ha mantenido constante, lo que puede 2011: $1,477 millones.
ciente gestión de costos de ventas. Análisis del EBITDA: El EBITDA ha disminuido de 2011 a
administración y ventas también han aumentado rentabilidad operativa.
lo que podría requerir una revisión de la eficiencia A pesar de la disminución, la empresa todavía ha lograd
WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital):El Costo
racional ha fluctuado pero en general ha sido proyecto de inversión. Aquí están los valores para los tre
2013: 6.17%.
ncieros han aumentado, lo que puede indicar un 2012: 9.20%.
amiento. 2011: 10.33%.
es de impuestos también ha experimentado un Análisis del WACC:El WACC ha disminuido de 2011 a 20
nstante. costo de la deuda.
uestos es constante en todos los años. Una disminución en el WACC es positiva ya que reduce e
a ha aumentado significativamente, lo que es una EVA (Valor Económico Agregado): El Valor Económico A
considerar el costo del capital. Aquí están los valores pa
res: La empresa muestra un crecimiento 2013: $762 millones.
us activos y ventas, lo que indica un crecimiento 2012: $962 millones.
2011: $1,041 millones.
bruta es estable, pero se deben revisar los gastos Análisis del EVA: El EVA ha disminuido de 2011 a 2013.
nancieros para evaluar la rentabilidad neta. A pesar de la disminución, la empresa ha generado un v
los gastos financieros y el endeudamiento podría Riesgo Financiero: El Riesgo Financiero se refiere a la ca
esgo financiero, por lo que se debe gestionar 2013: 13.0%.
te. 2012: 35.7%.
generado utilidades crecientes, lo que es un 2011: 42.8%.
tivo de su rentabilidad. Análisis del Riesgo Financiero: El riesgo financiero ha di
la empresa parece estar creciendo en términos de con sus obligaciones financieras.
y utilidades. Sin embargo, es importante gestionar La disminución del riesgo financiero es una señal positiv
te el aumento en los pasivos y los gastos para En conclusion, la empresa ha experimentado cambios e
ntabilidad y la solidez financiera. Además, se debe Riesgo Financiero. Estos cambios pueden deberse a una
ón al aumento en los gastos financieros y al riesgo mantener su salud financiera y maximizar el valor para s
ciado.
S 4 ANALISIS DE LOS ESTADOS DE RESULTADOS DE (FLUJO DE CAJA LIBRE, EBITDA, WACC, EVA, RIESGO FINANCIERO)
de Caja Libre (FCL) es una medida crítica para evaluar la capacidad de una empresa para generar efectivo después de cubrir sus gastos
quí están los valores para los tres años:

bre:
a ligera disminución de 2011 a 2012, seguido de un aumento en 2013.
enerado un flujo de caja positivo durante estos años, lo que es una señal positiva de su capacidad para financiar sus operaciones y pro

intereses, impuestos, depreciación y amortización): El EBITDA es una medida que refleja las ganancias operativas de una empresa ant
eros, impuestos y depreciación. Aquí están los valores para los tres años:

DA ha disminuido de 2011 a 2013. Esta disminución podría deberse a un aumento en los costos operativos o a otros factores que afect

a empresa todavía ha logrado mantener un EBITDA positivo en todos los años.

nderado de Capital):El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) es la tasa de descuento que se utiliza para evaluar la viabilidad d
están los valores para los tres años:

ha disminuido de 2011 a 2013. Esto podría deberse a cambios en la estructura de financiamiento de la empresa o a una disminución e

C es positiva ya que reduce el costo de capital de la empresa y puede hacer que los proyectos de inversión sean más atractivos.
gado): El Valor Económico Agregado (EVA) es una medida que evalúa si una empresa está generando valor para sus accionistas despué
al. Aquí están los valores para los tres años:

disminuido de 2011 a 2013. Esto podría deberse a una disminución en el EBITDA y/o a un aumento en el costo del capital.
a empresa ha generado un valor positivo para sus accionistas en todos los años.
Financiero se refiere a la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. Aquí están los valores para los tres

ro: El riesgo financiero ha disminuido significativamente de 2011 a 2013. Esto sugiere que la empresa ha mejorado su capacidad para c
eras.
nanciero es una señal positiva de la salud financiera de la empresa.
a experimentado cambios en sus indicadores financieros a lo largo de los años, con variaciones en el Flujo de Caja Libre, EBITDA, WACC
mbios pueden deberse a una serie de factores, y es importante que la empresa continúe monitoreando y gestionando estos indicadore
a y maximizar el valor para sus accionistas
 INANCIERO)
después de cubrir sus gastos

nciar sus operaciones y proyectos de

erativas de una empresa antes de

o a otros factores que afectan la

para evaluar la viabilidad de un

presa o a una disminución en el

sean más atractivos.

r para sus accionistas después de

osto del capital.

stán los valores para los tres años:

mejorado su capacidad para cumplir

de Caja Libre, EBITDA, WACC, EVA y

estionando estos indicadores para