Resumen Introducción:

Principales Agregados Macroeconómicos y

Fluctuaciones de Precio-Producto
PRINCIPALES AGREGADOS MACROECONÓMICOS
TEMA I: PBI
Es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en una economía en un período de tiempo por factores
de producción radicados en el interior del país. Resume en una sola cifra la producción agregada de la economía y
se puede calcular a través de 3 métodos:

1- MÉTODO DEL GASTO

Es el gasto total en bienes y servicios finales producidos en un país:
𝑷𝑩𝑰 = 𝑪 + 𝑰 + 𝑮 + 𝑿𝑵 donde:
 Consumo (C): Valor de todos los bienes y servicios adquiridos por los hogares.
 Inversión (I): Gasto en [el factor de producción] capital y gasto en bienes para uso futuro.
 Compras del Estado (G): Incluye todas las compras de bienes y servicios de las Administraciones Públicas.
 Exportaciones Netas (XN): Valor de las exportaciones (X) menos el valor de las importaciones (M).

2- MÉTODO DEL VALOR AGREGADO

Es la producción de bienes y servicios finales en una economía, en un periodo de tiempo determinado:
𝑷𝑩𝑰 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑨𝒈𝒓𝒆𝒈𝒂𝒅𝒐
 Valor agregado = valor de mercado del producto en cada etapa de su producción - valor de mercado de los
insumos utilizados.
 El método del valor agregado calcula el PIB sumando el valor agregado producido en cada sector de la
economía. Así, el PIB es la suma del valor agregado de la agricultura, más el valor agregado de la minería,
más el valor agregado de la industria, y así sucesivamente.
 El valor de los bienes finales ya incluye el valor de los bienes intermedios, por lo que incluir bienes finales
e intermedios en el PIB significaría una doble contabilización.
Valor Agregado Bruto a Precios Básicos (VAB) = Producción – consumo intermedio
PIB a Precios de comprador = VAB +impuestos sobre los productos – Subsidios a los Productos

¿Qué precios se consideran?

 El precio básico es el monto a cobrar por el productor, restando cualquier impuesto por pagar y sumando
cualquier subsidio por cobrar.
 El precio de productor incluye impuestos sobre los productos y excluye subvenciones a los productos. Es el
precio, excluido el IVA, que el productor factura al comprador.
 El precio de comprador es la cantidad pagada por el comprador, excluido el IVA

3- MÉTODO DEL INGRESO:

Es el ingreso total obtenido por los factores de producción situados en un país.
𝑷𝑩𝑰 = 𝑰𝑫 + 𝒅𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 + 𝑰𝒎𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑰𝒏𝒅𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐𝒔
Suma los ingresos de todos los factores (trabajo y capital) que contribuyen al proceso productivo.
 El ingreso del trabajo es simplemente la compensación de los empleados asalariados.
 El ingreso del capital abarca: los ingresos de los trabajadores independientes, el ingreso por intereses, el
ingreso por arrendamiento y las utilidades de las empresas.
Cuentas de generación de ingreso:

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 (A) Remuneración al trabajo asalariado (RTA)
(B) Otros impuestos sobre la producción netos de subsidios (T-S)
(C) Excedente de explotación bruto (EEB): es el saldo contable de las empresas constituidas en sociedad.
(D) Ingreso mixto bruto (IMB): es el saldo contable de las empresas no constituidas en sociedades, cuyos
propietarios o miembros aportan mano de obra no remunerada de una clase similar a la que podrían
aportar trabajadores remunerados.

¿POR QUÉ DISTINGUIR ENTRE PBI NOMINAL Y PBI REAL?

Un aumento del PIB puede indicar aumentos en la producción real (Q) y/o aumentos en los precios de esos bienes
y servicios (P) por lo que resulta importante distinguir entre:
 El PIB nominal, mide el valor de los bienes y servicios de acuerdo con su precio de mercado corriente.
 El PIB real, trata de medir el volumen físico de producción utilizando los precios de un año base.

¿QUÉ NO MIDE EL PBI?

 La depreciación de los recursos y del stock de capital físico.
 La producción doméstica (limpieza, cocina, cuidado de niños y ancianos en los hogares).
 Las transacciones económicas en negro.
 Las externalidades negativas como la contaminación, el ruido y el crimen.
 El ocio.

ALTERNATIVA: EL ÍNDICE DE DESARROLLO HUMANO (IDH)

Mide el progreso conseguido por un país en tres dimensiones básicas del desarrollo humano:
1. Acceso a recursos para tener una vida digna (ingresos dignos) medido por el PIB per cápita.
2. Obtención de una vida larga y saludable (salud) medido por la Esperanza de vida al nacer.
3. Acceso a conocimientos (educación) medidos por variables educativas.

TEMA II: IPC E INFLACIÓN

Una medida del nivel de precios es el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el cual es un indicador que mide la
evolución promedio de los precios de un conjunto de bienes y servicios representativos del gasto de consumo de
los hogares residentes en un área determinada. En Argentina es publicado por el INDEC. Desde el año 2016 se
calculan índices para el total del país y para seis regiones estadísticas: Cuyo, Gran Buenos Aires, Noreste, Noroeste,
Pampeana y Patagonia.

USOS DEL IPC:

 Indica los cambios en el costo de vida de un hogar representativo.
 Permite comparaciones de cantidades monetarias en el tiempo.

¿CÓMO SE CONSTRUYE EL IPC?

1º Se realiza una encuesta (a partir de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares) a los consumidores para
determinar la composición de la canasta consumo representativa.
2º Se establece el costo de la canasta representativa en el año base
3º Cada mes, se recolectan datos de precios de todos los bienes y servicios comprendidos en la canasta, y se
calcula su costo.
4º El IPC en cada mes se calcula como:

¿CÓMO SE CALCULA LA TASA DE INFLACIÓN?

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Finalmente, para calcular la tasa de inflación se mide el cambio porcentual del valor del IPC entre dos períodos y se
calcula de la siguiente forma:
𝑰𝑷𝑪𝒕 − 𝑰𝑷𝑪𝒕−𝟏
𝜟𝑰𝑷𝑪𝒕,𝒕−𝟏 = ⋅ 𝟏𝟎𝟎
𝑰𝑷𝑪𝒕−𝟏

FLUCTUACIONES DE PRECIO-PRODUCTO
TEMA III: LA FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN
Esta función representa el nivel de producción (Q) que una empresa obtiene con niveles dados de capital (K), trabajo
(L) y tecnología (T); suponiendo que es la misma función estándar para todas las empresas de la economía la
denotamos como 𝑸 = 𝑭(𝑲, 𝑳, 𝑻)
 En el corto plazo se supone que el capital y la tecnología están fijos y de que varía solo el trabajo (nº de
trabajadores y hrs trabajadas).
 En el largo plazo todos los insumos son variables.

PRODUCTIVIDAD MARGINAL DE K Y L
La productividad marginal es la variación que experimenta
la producción de un bien al incrementar una unidad de un
factor productivo del mismo, permaneciendo el resto
constante. Por ejemplo, si una panadería produce 150
barras de pan diariamente, al contratar a un trabajador más
la producción se elevaría a 180. Esas 30 barras de pan
adicionales son la productividad marginal.
 Un aumento de cualquier insumo hace subir Q. El
PMgL y PMgK son positivos.
 PMgL y PMgK son decrecientes.
La pendiente de la función de producción mide el PMgL
(dado que K es fijo) y la misma es positiva pero decreciente.

TEMA IV: LA DEMANDA Y OFERTA AGREGADA

Los niveles de empleo, desempleo, producción y PBI están sujetos a ciclos económicos (fluctuaciones).
 Hay años donde el PBI cae y aumenta el desempleo.
 Hay otros años donde el PBI sube y disminuye el desempleo.

La macroeconomía se desarrolló a partir de estos ciclos con la crisis de 1930:

 La teoría clásica afirmaba que los mercados laborales se ajustarían para ajustar el pleno empleo del trabajo.
 Keynes veía a los shocks de demanda (política fiscal, cambios en las expectativas de inversión, etc.) como
los determinantes de los ciclos económicos.
 Otros economistas analizan los shocks de oferta (cambio en el precio de insumos, en el clima, en la
tecnología, colapsos bancarios, cambios precio petróleo, rompimiento de relaciones comerciales, etc.)
como causantes de los ciclos económicos:
1º Existe un shock original que golpea a la economía al inicio.
2º Luego, los mecanismos de propagación amplifican los efectos a los demás sectores económicos ya que
crean una secuencia de movimientos sincronizados entre el producto, el empleo, las ventas, etc.
3º Estos movimientos sincronizados que llevan a auges y caídas en la economía son los ciclos económicos

LAS PRINCIPALES TEORÍAS ACERCA DE LOS CICLOS ECONÓMICOS SE BASAN EN IDEAS DE OFERTA Y DEMANDA AGREGADA.
A) Oferta agregada

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 Es la cantidad total del producto que empresas y familias deciden ofrecer para un cierto conjunto de precios y
salarios de la economía.
I. Las empresas determinan el nivel de producción que maximiza sus beneficios teniendo en cuenta el precio
del producto, los costos de los insumos, el stock de capital y la tecnología de producción.
II. Las familias determinan cuanto trabajo ofrecerán dependiendo de los salarios reales.

La curva de oferta agregada QS describe la relación existente entre la oferta agregada y el nivel de precios (P).
Supuestos a tener en cuenta:
 La oferta solamente dependerá de los precios y salarios actuales.
 Toda la economía generará un solo producto representada por una empresa que produce el producto Q.
 La empresa determinará cuánto trabajo (L) contratar.
 Existe un contexto de corto plazo (K y T son fijos).

Como la demanda laboral (LD) es una función negativa de w, podemos usar la función de producción para formular
la oferta agregada:
𝑸𝑺 = 𝑸𝑺 (𝒘⏟ ,𝑲
⏟ ,𝑻
⏟)
− + +

Las empresas desearán ofrecer más producto mientras menor sea el salario real y mientras mayores sean el stock
de capital y el nivel de tecnología. Al aumentar P → ↓w → ↑contratación → ↑oferta de Q.
La función de oferta agregada es:
𝑸𝑺 = 𝑸𝑺 (𝑷, 𝑾, 𝑲, 𝑻, 𝑶𝒕𝒓𝒂𝒔 𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔)

La oferta agregada clásica

 La oferta está en el producto de pleno empleo, por eso es vertical: cualquier
cambio en P es exactamente compensado por w y el w no cambia.
 w se determina por la interacción de la oferta y demanda de trabajo. Los
salarios nominales son flexibles y ante cualquier cambio en P se ajustan para
mantener a w en el nivel de equilibrio.
 Si aumenta P, las empresas querrán producir más, pero los trabajadores están
todos empleados: para contratar hay que ofrecer un mayor w. Así w vuelve a su
nivel de equilibrio. Este ajuste se da en semanas o meses.

La oferta agregada keynesiana

 Keynes sostenía que la oferta agregada tiene pendiente positiva.
 Los salarios nominales (W) son fijos, por lo tanto, ↑en P llevaban a ↓de w y a ↑de Q.
 Dichos salarios son rígidos o inflexibles en el corto plazo.
 Los mercados laborales se ajustan lentamente por lo que los contratos son por periodos de tiempo prolongados
(años)

LA REACCIÓN DE W ANTE CAMBIOS EN P DEPENDERÁ DE LAS INSTITUCIONES DEL

MERCADO LABORAL (PODER DE LOS SINDICATOS, CLAUSULAS DE
CONTRATACIÓN, ETC.

B) Demanda agregada
1º Caso: En una economía cerrada no se comercia con el resto del
mundo.

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La demanda agregada QD (cantidad total de bs y ss demandada por los residentes de un país para un nivel
determinado de precios) es la suma de las demandas de consumo (C), inversión (I) y gasto del gobierno (G).
𝑸𝑫 = 𝑪 + 𝑰 + 𝑮
Supongamos G fijo, analizamos C e I:
 C e I dependen de la tasa de interés (r), la cual cuando aumenta eleva el ahorro y reduce el C y la I.
 𝐶 + 𝐼 tiende a disminuir cuando aumenta r

Para entender los ciclos económicos debemos ver como es la relación entre C e I con los precios (P). El efecto se
da vía los saldos monetarios reales (M/P)
Si la cantidad de dinero que mantienen las familias y empresas (M) se mantiene constante, pero ↑P → ↓(M/P)
Esto lleva a una reducción en C e I a través de 2 efectos:
 Efecto directo: ↑P → las familias se sentirán más pobres → ↓ su riqueza (compuesta por saldos monetarios
reales) → ↓el consumo (efecto saldos reales)
 Efecto indirecto: ↓ M/P → las familias tratan de recuperar sus saldos monetarios vendiendo activos o
desahorrando → ↑r → ↑C → ↓I

QD es una función negativa P. La curva de demanda agregada

para economía cerrada es:

𝑸𝑫 = 𝑸𝑫 (𝑴, 𝑮, 𝒆𝒙𝒑𝒆𝒄𝒕𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂𝒔 𝒅𝒆 𝒀, 𝒆𝒕𝒄)

2º Caso: En una economía abierta la demanda agregada es la suma de demanda de bs internos que realizan los
residentes de un país en forma de C, I y G, más la demanda por parte de los extranjeros de bs internos.
𝑫𝒆𝒎𝒂𝒏𝒅𝒂 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒏𝒂 + 𝒅𝒆𝒎𝒂𝒏𝒅𝒂 𝒆𝒙𝒕𝒆𝒓𝒏𝒂: (𝑪 + 𝑰 + 𝑮 − 𝑰𝑴) + 𝑿

Si definimos a las exportaciones netas como: 𝑵𝑿 = 𝑿 − 𝑰𝑴

𝑸𝑫 = 𝑪 + 𝑰 + 𝑮 + 𝑿𝑵

La especificación precisa de QD de una economía abierta depende de:

 Tipo de régimen cambiario (fijo o flotante) → E
 Tipos de bs que se comercian internacionalmente (sustitución de bs nacionales y extranjeros)
 Grado de apertura de la economía frente a los flujos de capital
 Otras variables

En una economía abierta un ↑P tiende a ↓QD, por ende, la curva de demanda agregada tiene pendiente negativa.
Un alza en los precios internos hace que se tornen más baratos los precios externos. Esto encarece la compra de bs
internos y abarata la compra de bs importados. Las familias y empresas importan más y reducen la demanda de
artículos nacionales. Los extranjeros también reducen la demanda por bs importados desde nuestra economía. Un
alza en P hace que la economía interna pierda competitividad con precios que la dejan fuera de los mercados
mundiales.
La curva de demanda agregada para economía abierta es:
𝑸𝑫 = 𝑸𝑫 (𝑷, 𝑴, 𝑬, 𝑷∗ , 𝒆𝒙𝒑𝒆𝒄𝒕𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂𝒔, … )
Donde E es el tipo de cambio nominal y P* son los precios internacionales
Tanto en economía abierta como en economía cerrada la demanda agregada tiene pendiente negativa con
respecto al nivel de precios (P)

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 TEMA V: EQUILIBRIO ENTRE OFERTA Y DEMANDA AGREGADA. EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE
BIENES. DIFERENCIAS ENTRE ESCUELA CLÁSICA Y KEYNESIANA
Equilibrio entre QS y QD:
 Determina el producto y el nivel de precios de la economía (niveles de equilibrio)
 Se utiliza para analizar los efectos de políticas económicas específicas (políticas monetarias y/o fiscales) o
efectos de shocks externos.
 El equilibrio del mercado de bienes está dado por la intersección de las funciones de oferta y demanda
agregadas.
 Este equilibrio además determinará el nivel de empleo de la economía.

Shock de demanda (cambios en política fiscal, monetaria y cambios en las inversiones de las empresas)
El desplazamiento de QD provoca un exceso de
demanda al nivel de precios iniciales P0.
A medida que ↑P → ↓w → existe exceso de demanda
Caso en el mercado laboral → ↑W aumenta en la misma
clásico proporción de P y w se mantiene constante.
Q y L se mantienen en su nivel original.
Un aumento en la demanda agregada lleva solo a
aumentos de P y no tiene efecto sobre el producto.
El desplazamiento de QD provoca un exceso de
demanda al nivel de precios iniciales P0.
Pero como W es fijo → ↓w → Esto lleva a las
Caso empresas a ↑LD y la oferta de Q.
Keynesiano ↑QD → ↑Q, ↑L y ↑P
El Estado puede llevar adelante políticas para
estabilizar el producto y el nivel de empleo.

Shock de oferta (avances tecnológicos y cambios en los precios de los insumos)

QS se desplaza a la derecha.

En el nuevo equilibrio se alcanza un nivel de producto
Caso
superior al de pleno empleo
clásico
Hay un exceso de oferta, lo que presiona a la baja a los
precios (hasta P1)

Caso keynesiano básico: QS se desplaza hacia la

derecha porque las empresas quieren ofrecer más
producto a cada P
En el nuevo equilibrio ↑Q y ↓P
La disminución en P, aumenta w y desalienta la oferta

Caso
Keynesiano
Caso keynesiano con expansión en QD: para
aprovechar al máximo la expansión de la oferta se
podría aplicar una política expansiva de demanda
El efecto global sobre el producto es el mismo que en
el caso clásico

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 EJERCICIOS DE EXAMEN

1. Encuentre la curva de oferta agregada cuando:

𝑊 𝑊
(a) La función de producción es Q = 6LK; la demanda por trabajo es Ld = 20 -2 𝑃 ; la oferta de trabajo es Ls = 8 𝑃 ;
el stock de capital en la economía está fijo en K = 8
(b) La curva de oferta agregada que se derivó en (a) ¿es representativa del caso clásico, keynesiano básico o
keynesiano extremo?

2. De acuerdo con la siguiente infografía, la inflación núcleo en Argentina en marzo de 2022 fue del 6,4%. Con
respecto a este dato podemos afirmar que:

(a) Se trata de la inflación que no preocupa a los decisores en materia de política económica, pues está altamente
influenciada por la variación de productos estacionales como educación e indumentaria.
(b) Se trata de la inflación que no toma en cuenta la variación de precios de aquellos productos y servicios cuyos
valores dependan de la época del año o de factores externos a la política monetaria, como una mala cosecha.
(c) Se trata de la inflación registrada en la zona núcleo de Argentina, conformada por provincia de Buenos Aires,
Ciudad de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe, Entre Ríos y Mendoza.
(d) Se trata de la inflación que toma en cuenta únicamente la variación de precios de bienes y servicios cuyos
valores varían de manera estacional.
(e) Se trata de la inflación registrada en la zona núcleo del Gran Buenos Aires.

3. En relación a las cuentas nacionales y el trabajo no remunerado que realizan las amas de casa, podemos
decir que:
(a) Su NO inclusión subestima el valor del Producto Interno de un país en un porcentaje no despreciable, a veces
comparable con la participación de la Inversión en el PBI
(b) Su NO inclusión es pertinente, pues al tratarse de trabajo no remunerado, no tiene valor económico alguno
(c) Refleja la situación de inequidad y trato desigual que las mujeres deben enfrentar en el mercado laboral.
(d) Su NO inclusión en la estimación del Producto Interno no tiene efectos dado que se trata de trabajo no
remunerado y en consecuencia no tiene valor económico alguno
(e) Ninguna de las afirmaciones enunciadas es correcta

4. ¿Cuál de los siguientes efectos de las políticas fiscales y monetarias es VERDADERO?

(a) En el enfoque clásico una expansión monetaria provoca un aumento de precios, sin afectar al producto y a la
tasa de interés.
(b) En el enfoque keynesiano un incremento del gasto fiscal provoca un aumento en el producto, pero no afecta
al nivel de precios ni tasa de interés real.

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 (c) En el enfoque clásico una disminución en los impuestos afecta negativamente el nivel de precios.
(d) En el enfoque keynesiano una expansión monetaria afecta positivamente al nivel de precios y negativamente
al producto.
(e) En el enfoque clásico una contracción monetaria provoca una disminución de precios y en el producto sin
afectar a la tasa de interés.

5. Observe la información consignada en los cuadros 1 y 2 a continuación e indique cuál de las siguientes
afirmaciones es INCORRECTA:
CUADRO Nº 1: Índices correspondientes a los meses de dde abril 2021 a abril de 2022. Resultados regionales según principales aperturas
(Período de referencia: Diciembre 2016=100)
REGIÓN DE ARGENTINA abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21 nov-21 dic-21 ene-22 feb-22 mar-22 abr-22
GBA 441,9 456,8 470,8 485,3 497,9 517,0 536,5 548,7 571,0 593,4 620,5 661,9 702,8
Pampeana 462,5 477,4 492,9 507,1 518,5 536,2 554,4 570,0 590,1 612,8 641,4 683,9 724,0
Noroeste 465,8 480,9 496,7 510,4 522,6 539,6 556,9 571,6 594,7 618,8 648,8 692,7 736,8
Noreste 471,9 486,8 500,6 515,5 529,7 544,7 563,8 580,6 606,2 627,0 658,1 705,8 748,3
Cuyo 472,9 490,1 507,5 523,5 532,8 548,1 565,2 580,1 602,8 627,2 661,1 706,1 747,3
Patagonia 446,5 462,2 478,1 494,1 511,0 530,1 545,3 557,2 574,5 595,1 623,9 670,3 709,8

CUADRO Nº 2: Variaciones Mensuales correspondientes a los meses de abril 2021 a abril de 2022. Resultados regionales según principales aperturas
(Período de referencia: Diciembre 2016=100)
REGIÓN DE ARGENTINA abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21 nov-21 dic-21 ene-22 feb-22 mar-22 abr-22
GBA 4,1 3,4 3,1 3,1 2,6 3,8 3,8 2,3 4,1 3,9 4,6 6,7 6,2
Pampeana 4,0 3,2 3,2 2,9 2,3 3,4 3,4 2,8 3,5 3,8 4,7 6,6 5,9
Noroeste 4,0 3,2 3,3 2,8 2,4 3,3 3,2 2,7 4,0 4,0 4,9 6,8 6,4
Noreste 4,1 3,1 2,9 3,0 2,7 2,8 3,5 3,0 4,4 3,4 5,0 7,2 6,0
Cuyo 4,2 3,6 3,5 3,2 1,8 2,9 3,1 2,7 3,9 4,1 5,4 6,8 5,8
Patagonia 4,8 3,5 3,4 3,3 3,4 3,7 2,9 2,2 3,1 3,6 4,8 7,4 5,9

(a) En abril de 2022 la tasa de inflación interanual en la región NOA fue de 58,2%
(b) En abril de 2022 la menor tasa de inflación interanual se registró en la región Pampeana, con un 56,5%.
(c) En marzo de 2022, la inflación mensual en el NOA fue mayor a la registradas en el mismo mes en las demás
regiones de Argentina.
(d) En abril de 2022, la región que registró mayor tasa de inflación mensual fue el NOA.
(e) Marzo parece ser el mes que, en lo que va de 2022, ha registrado la mayor tasa de inflación mensual en todas
las regiones de Argentina.

6. Suponga que en un país sólo produce y consumen teléfonos celulares. En el año 2020 en ese país se
produjeron 44 millones de celulares, y se vendieron a un precio de $35.000 cada uno. En total se
vendieron 29 millones de celulares. Posteriormente, en el año 2021 el precio de venta no se modificó (en
ese país no hay inflación ni pandemia) y la producción fue de 30 millones. No obstante, se vendieron 44
millones de celulares. Entonces:
(a) El PIB nominal del año 2020 fue de $1.015.000 millones porque los teléfonos producidos y no vendidos se
contabilizan en el PBI.
(b) El PIB nominal del año 2021 fue de $1.050.000 millones
(c) El PIB real del año 2021 fue de $1.050.000 millones
(d) En el año 2020, el consumo del país es de $1.015.000 millones y la variación de existencias es $525.000
millones
(e) El PIB nominal del año 2021 es igual al PBI real del mismo año (dado que no hubo inflación) y ambos son
iguales a $1.050.000 millones

Exámenes Libres y Finales: 381-5790337 8