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Economía
Matemática
UNIDAD 4
Mercados de Renta Variable
TEMA 1:
Nociones introductorias
Ec. Angel Maridueña, MSc.

SUBTEMAS
» Subtema 1: Definición de una acción
» Subtema 2: Tipología de las acciones
» Subtema 3: Decisiones de una empresa que pueden

afectar el valor de una acción
OBJETIVO
Revisar la composición del mercado de

renta variable y las estrategias que
toman los agentes económicos a la hora
de comprar o vender acciones.
Definiciones..
Una acción representa las partes en que se considera
dividido el capital de una empresa.
Da derecho a la propiedad de una parte proporcional de

los activos de la misma.
Las acciones son una forma de préstamo, que un inversor

le otorga a una empresa, pero sin fecha de devolución
pactada.
Definiciones..
De esta forma las empresas logran la financiación de sus
proyectos y el normal desenvolvimiento de su actividad, sin
tener la obligación de devolver los fondos obtenidos en
períodos en los cuales no sea conveniente hacerlo.
Estos aportes realizados por los inversores a accionistas

conforman el "Capital Social" de las empresas.
El mismo se divide en acciones, que poseen un valor

nominal y sirven para identificar la proporción en que cada
inversor participa en la empresa.
Definiciones..
A través de estos aportes realizados, los inversores pasan a
ser propietarios de la empresa, teniendo derecho a cobrar los
dividendos que la misma distribuya.
Las acciones no prometen ningún tipo de renta, como así
tampoco una amortización del capital aportado.
Al comprar acciones, el inversionista busca obtener

rentabilidad mediante la valorización de la empresa a
medida que ésta crezca.
El beneficio estará dado por la diferencia entre el aporte
realizado y el valor actual de las acciones.
Origen de los beneficios obtenidos..
El crecimiento de la Los dividendos
empresa distribuidos
El crecimiento y los Según las políticas aplicadas

resultados determinarán en la distribución de las
el valor de la acción con utilidades de la empresa
su variación en la entre sus accionistas.
cotización en le mercado
de valores.
La liquidez..
La liquidez de una acción depende de las expectativas

del mercado en esa acción, que a su vez depende de las
bondades de la empresa y también de la situación
económica en general.
Para poder determinar si una acción es liquida, se debe

evaluar qué cantidad de acciones se negocian por día
con respecto a la cantidad total de acciones emitidas.
La liquidez..
Es muy conveniente tener en cuenta la liquidez de una acción

al momento de realizar la inversión ya que hay valores de
empresas de excelentes cualidades, pero las cantidades
habilitadas para ser negociadas no se negocian todos los
días.
Por lo tanto, debemos verificar si la acción a comprar se

negocia todos los días y verificar el promedio de
volumen operado.
Tipología de acciones..
Acciones privadas
Según la modalidad
de colocación
Acciones con oferta pública
En función de los Ordinarias comunes Derecho a voto

derechos que Preferidas Dividendos
otorgan Participación
Acciones físicas
Según la modalidad del
título otorgado Acciones escriturales
Según la colocación
Pertenecen a inversores particulares y no
cotizan en el mercado secundario.
Acciones privadas Para obtenerlas se negocia directamente
con la empresa, con acuerdo entre las
partes.
Pertenecen a inversores particulares, pero

Acciones con oferta cotizan en los mercados de valores.
pública
Poseen mayor liquidez ya que se pueden
comercializar en el mercado secundario.
En función de los derechos que otorgan
Otorgan a su titular el derecho
preferente a la suscripción de
nuevas acciones de la misma clase.
Derecho a voto
Con esto el accionista logra
mantener la misma proporción de
capital que inicialmente tenía en la
Ordinarias empresa.
Dividendos en función de utilidades
y sujeta a aprobación de
distribución.
Dividendos
No hay topes máximos a utilidades,
beneficio cuando hay ganancia y
pérdida restringida a lo aportado.
Tienen prioridad sobre los accionistas
comunes, si la empresa se liquida, estos
cobraran primero.
Derecho a No tienen derecho a voto, salvo que
voto determinada cantidad de dividendos no
se haya acreditado a favor de los
Preferentes preferentes.
Tienen preferencia en el cobro de

dividendos
Dividendos El monto a recibir es fijo, máximo y
predefinido. Si hay utilidades se pagan,
sino se va acumulando el saldo hasta que
la empresa obtenga ingresos y pague.
Con este tipo de acciones,

habitualmente, se compensan a los
Derecho a empleados de empresas que se
voto privatizan.
Participación No tienen derecho a voto entre las

partes.
Normalmente se convierten en ordinarias

Dividendos
después de un período determinado.
Según la modalidad del título otorgado
Son láminas físicas que cada inversor puede llevar

Acciones
consigo. La constancia documental sirve como
físicas
evidencia del título de propiedad de las acciones
de una empresa. Hoy son cada vez menos
usuales.
No existen físicamente en una lámina, sino que

existen registros especialmente habilitados para su
Acciones negociación.
escriturales
La operatoria con este tipo de acciones se realiza a
través de transferencias en dichos registros.
Decisiones de una empresa que pueden afectar
el valor de una acción..
1 Ampliación del capital
2 Dividendos en efectivo
3 Desdoblamiento de acciones o escisión de una acción
4 Dividendos en Acciones
5 Fusiones de empresas
BIBLIOGRAFÍA
• Finanzas personales. Acciones y Bonos.

Mariano Rodríguez y Javier García Fronti.
• Matemáticas financieras de Rosa
Rodríguez López,
Gracias por su atención.
www.unemi.edu.ec

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» Subtema 2: Tipología de las acciones

» Subtema 3: Decisiones de una empresa que pueden

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Da derecho a la propiedad de una parte proporcional de

Las acciones son una forma de préstamo, que un inversor

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El mismo se divide en acciones, que poseen un valor

Al comprar acciones, el inversionista busca obtener

El crecimiento y los Según las políticas aplicadas

La liquidez de una acción depende de las expectativas

Para poder determinar si una acción es liquida, se debe

Es muy conveniente tener en cuenta la liquidez de una acción

Por lo tanto, debemos verificar si la acción a comprar se

En función de los Ordinarias comunes Derecho a voto

Pertenecen a inversores particulares, pero

Tienen preferencia en el cobro de

Con este tipo de acciones,

Participación No tienen derecho a voto entre las

Normalmente se convierten en ordinarias

Son láminas físicas que cada inversor puede llevar

No existen físicamente en una lámina, sino que

3 Desdoblamiento de acciones o escisión de una acción

• Finanzas personales. Acciones y Bonos.

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