Matematicas Financieras - Eje 2

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ANÁLISIS DE LA IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS EN LA TOMA DE
DECISIONES EN LAS ORGANIZACIONES
ADRIANA MARCELA CRUZ TOBAR
ANGIE PAOLA CALDERON SAMUDIO
LISETH TATIANA GONZALEZ BERRIO
RONNY LOPEZ CASADIEGO
FRANCISCO ANDRÉS AVENDAÑO ACEVEDO
Profesor
Fundación Universitaria del Area Andina
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
04 Septiembre de 2023
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TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN..................................................................................................................... 3
OBJETIVO GENERAL............................................................................................................ 4
OBJETIVOS ESPECÍFICOS.............................................................................................. 4
ANÁLISIS DE LA IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS EN LA TOMA DE
DECISIONES EN LAS ORGANIZACIONES........................................................................... 5
1. Empresas....................................................................................................................... 5
1.1. Empresa 1: ANI - Agencia Nacional de Infraestructura..............................................5
1.2. Empresa 2: Instituto de diagnóstico IDIME SA......................................................... 10
1.4. Empresa 4:EMPRESA CERVECERÍA BAVARIA..........................................................24
2. Importancia de las tasas de interés..............................................................................28
2.1. Tasa de interés: ANI - Agencia Nacional de Infraestructura......................................28
2.2. Tasas de interés: Instituto de diagnóstico IDIME SA.................................................30
2.3. ESTRATEGIAS: KFC................................................................................................ 31
2.4. EMPRESA CERVECERÍA BAVARIA........................................................................ 33
CONCLUSIÓN....................................................................................................................... 42
REFERENCIAS..................................................................................................................... 43
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INTRODUCCIÓN
El trabajo busca que los estudiantes logremos realizar un análisis
sobre las tasas de interés y la importancia de estas en la toma de decisiones
dentro de las organizaciones derivados de las necesidades que tiene cada
una de las empresas; llámense necesidades, proyectos y/o inversiones
siempre buscan el método o oportunidades para hacer crecer la organización.
En el proceso de estudio se encuentran retos y riesgos que no son
controlables pero sí debemos conocerlos para poder tomar decisiones y
poder mitigar y/o lograr un impacto menor. Conocer a detalle tasas de interés,
tipos de tasas, conversión etc.

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OBJETIVO GENERAL
Analizar la importancia de las tasas para la toma de decisiones
acertadas dentro de las organizaciones y lograr determinar las necesidades
de inversión.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
● Analizar dentro de las empresas la viabilidad de invertir, teniendo en cuenta
las tasas de interés en Colombia
● Conocer la importancia de las tasas de interés a la hora de adquirir una
deuda.
● Identificar los procesos administrativos dentro del área financiera y la
importancia de los mismos a la hora de tomar decisiones.

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ANÁLISIS DE LA IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS EN LA
TOMA DE DECISIONES EN LAS ORGANIZACIONES
1. Empresas
1.1. Empresa 1: ANI - Agencia Nacional de Infraestructura
RAZÓN SOCIAL:
ANI - Agencia Nacional de Infraestructura.
ACTIVIDAD ECONÓMICA:
Es una Agencia Nacional Estatal de Naturaleza Especial, del sector
descentralizado de la Rama Ejecutiva del Orden Nacional, con personería jurídica,
patrimonio propio y autonomía administrativa, financiera y técnica, adscrita al
Ministerio de Transporte, según decreto 4165 del 03 noviembre de 2011.
Tiene por objeto planear, coordinar, estructurar, contratar, ejecutar,
administrar y evaluar proyectos de concesiones y otras formas de Asociación
Público Privada - APP, para el diseño, construcción, mantenimiento, operación,
administración y/o explotación de la infraestructura pública de transporte en todos
sus modos y de los servicios conexos o relacionados y el desarrollo de proyectos de
asociación público privada para otro tipo de infraestructura pública cuando así lo
determine expresamente el Gobierno Nacional.
DEPARTAMENTO FINANCIERO:
El grupo interno de trabajo es el encargado de supervisar, evaluar y controlar
el cumplimiento de los contratos de interventoría y de concesión de los proyectos

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relacionados con el área de infraestructura. Dentro de sus principales funciones
están: Control de pagos y aportes, amparos y vencimiento de garantías, valores
sanciones y multas, viabilidad financiera, indicadores financieros, contabilización de
cuentas por pagar ANI, pagos interventoría y supervisión de contrato entre otros.
Utilizan formatos financieros para el estudio y análisis de casos que cruzados
con una herramienta de control contable permite evaluar la información y su
veracidad; regidos bajo los principios de transparencia, rigurosidad y anticipación.
En Colombia el manejo de las finanzas del Estado está definido y regulada en
diferentes normas aplicadas en procesos de presupuesto, contabilidad y tesorería
compiladas en leyes, decretos, resoluciones y circulares las cuales constituyen en la
fuente principal de análisis de consulta.
Divididas además en diferentes áreas cada uno con diferentes funciones pero
encaminadas a un solo objetivo, tienen el área de presupuesto para garantizar la
equidad económica, y brindar el suministro de bienes y servicios a la sociedad,
seguido de la programación, donde todas la entidades estatales dependen del
“Presupuesto General de la Nación” para presupuestar lo necesario y estimar los
ingresos propios y gastos de funcionamiento, para su elaboración se debe tener en
cuenta las metas, políticas y criterios de programación establecidos en el Marco de
Gasto de Mediano Plazo.
Continuo a esto está la Ejecución presupuestal y los controles y apropiación
presupuestal, en donde se desarrolla la ejecución del presupuesto y dar
cumplimiento con las estrategias aprobadas en el plan de desarrollo así como los
objetivos y las metas trazadas por la ANI.
Esto conlleva a una serie de procesos que hace que el sistema del diario vivir
del área financiera de la entidad pueda ejercer sus funciones en PRO al desarrollo
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de las metas y objetivos de los proyectos que se realizan.
Resumen estados financieros ABRIL a JUNIO 2023
Imagen 1. ANI https://www.ani.gov.co/sites/default/files/4_notas_a_los_estados_finanacieros_abril_a_junio_de_2023.pdf

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1.2. Empresa 2: Instituto de diagnóstico IDIME SA
IDIME SA, es una IPS especializada que presta servicios de laboratorio
clínico, imágenes diagnósticas y consulta externa, con más de 30 años en el
mercado, caracterizándose por nuestro equipo competente y humanizado, además
de la tecnología de punta en equipos y procesos, lo que nos permite tener
excelencia y calidad en la atención con oportunidad y confianza en los resultados.
Además, contamos con aliados estratégicos como Nueva Eps, Salud Total, Eps
Sanitas y Eps de la Gente.
El departamento financiero de nuestra institución está conformado por 4 sub
áreas que son: Tesorería, contabilidad, caja menor y cartera, las cuales trabajan en
pro de alcanzar la visión de la empresa que nos indica que para el año 2025 nos
consolidaremos como una organización líder, reconocida por la innovación
tecnológica con procesos acreditados que garantizan la excelencia, la atención
segura y humanizada en servicios ambulatorios y hospitalarios a nivel nacional,
afirmando el compromiso con los grupos de interés, dentro de nuestro marco de
responsabilidad social.
De acuerdo a lo anterior, se definen las actividades y objetivos de las sub
áreas del departamento financiero.
1. Tesorería
El objetivo del área es realizar a cabalidad y oportunamente todos los pagos
de la compañía, cumpliendo con las políticas de la empresa y de acuerdo a la
programación de pagos se sigue el siguiente lineamiento:
Una vez las facturas son recibidas en el área ya sean de servicios públicos,
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arriendos, honorarios (estas se pagan tres veces a la semana), impuestos,
seguridad social, entre otros, se organizan y se alistan para la realización de
egresos, y hacer el pago. En el caso de los proveedores, después de la recepción,
se archivan y se alistan únicamente cuando estas facturas estén en la programación
de pagos semanal, después de ser aprobadas por el Director financiero.
Desde esta área, nos encargamos además de realizar los pagos
correspondientes a viajes, realizar cruce de cuentas con nuestros clientes y
proveedores.
2. Contabilidad
El propósito de esta área es Registrar y controlar las operaciones
económicas que realiza la compañía en el normal desarrollo de su objeto social;
emitiendo oportunamente estados financieros que reflejen la situación de la
compañía para dar cumplimiento a las normas legales relativas a la presentación y
pago de impuestos, entregar informes a los órganos de vigilancia y permitir una
mejor toma de decisiones por parte de la dirección en cuanto al uso y proyección de
los recursos financieros.
Dentro de sus actividades se encuentran las siguientes:
· Control y registro del disponible:
Diariamente, los Analistas Contables reciben los cuadres diarios de caja, de
acuerdo a la programación establecida para cada una de las sedes, verifican la
información y realizan el registro contable de los mismos y al finalizar el mes se
realizan las conciliaciones de caja y bancos, realizando los ajustes contables que
sean necesarios.
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Registro y control de cartera, abonos de clientes, notas crédito y
débitos y glosas:
Los departamentos de cartera y tesorería, entregan en forma mensual, la
información de los recaudos realizados a clientes e ingresos por otros conceptos,
los cuales se verifican y se registran en contabilidad a través de interface los recibos
de caja y pagos, y manualmente las consignaciones y transferencias bancarias.
El Contador encargado realiza la conciliación de cartera realizando los
ajustes correspondientes en facturas, notas crédito y débito del período y emitiendo
los informes a las áreas involucradas.
· Legalización de anticipos:
El Analista Contable recibe la legalización enviada por el responsable del
anticipo, revisa los requisitos de los soportes, contabiliza el gasto efectuado,
imprime el comprobante, solicita autorización a la Gerencia y archiva los
documentos y soportes respectivos. De generarse un saldo por reembolsar al
proveedor, se envía copia de todos los soportes al área de Tesorería para su
respectivo pago
3. Caja menor
Es un fondo en efectivo a cargo de un colaborador, asignado para los gastos
menores de una sede o área con el fin de permitir el normal funcionamiento de la
misma, dando practicidad y oportunidad de respuesta y para su control.
Las personas encargadas de estas cajas menores podrán en cualquier
momento y cuando lo estimen necesario, efectuar arqueos de caja menor, para lo

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cual el responsable del manejo deberá rendir cuentas sobre los fondos depositados
en la misma y los soportes de los gastos efectuados. Los faltantes que resulten de
los arqueos practicados a la caja menor deberán ser cubiertos inmediatamente por
el colaborador encargado de su manejo; los sobrantes deberán consignarse al
banco.
4. Cartera
Es el área encargada de realizar la gestión de cobro del portafolio de clientes
de la empresa, garantizando el recaudo oportuno de las cuentas por cobrar
correspondiente a servicios prestados.
Dentro de sus actividades diarias, se encuentra la gestión de cobro, la
revisión de movimientos bancarios, aplicación de pagos o depuración de cartera y
conciliación de cuentas con los clientes
Actualmente contamos con más de 1000 clientes en diferentes ciudades del
país representada de la siguiente manera:

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Imagen tomada de informes de cartera IDIME SA
Imagen tomada de informes de cartera IDIME SA
Por otro lado, Dentro de estas 4 sub áreas se establecen indicadores el cual nos
enseñan el rendimiento y liquidez de la empresa, como los siguientes:

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Imagen tomada de Almera IDIME SA
Este Indicador está por encima de la meta establecida debido a que las
ventas en la compañía siempre tienen un buen comportamiento dado que año a año
se ven incrementadas y ese rubro se reflejado en las Cuentas Comerciales por
Cobrar y otras cuentas; rubro que es la variable de mayor peso dentro del indicador
y lo remolca a un escenario positivo y este indicador siempre es superior a la meta
debido a que la compañía siempre paga sus pasivos corrientes como nómina y
proveedores en un tiempo inferior al que recauda la cartera, sin embargo esto no es
negativo ya que en el caso de proveedores se hace para obtener descuentos
financieros, lo cual incrementa la rentabilidad y se traduce en más capacidad de
producir flujo de caja.

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Estos Indicadores están por encima de la meta establecida y el cumplimiento
de debe a que utilidad Después de Impuestos (UDI) creció 12.15% y el capital
invertido incremento 3.15%, lo cual se explica con la disminución del impuesto a
pagar, estos gracias a una mejor planeación tributaria

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Este Indicador está por encima de la meta establecida debido a que la
propiedad planta y equipo de la compañía es altamente tecnificada y tiene un valor
muy significativo, además de ser activos productivos que generan los ingresos de la
operación y la empresa paga oportunamente sus pasivos. Además, para este año
se registró un descenso derivado del saldo de los dividendos por pagar, pero
entendiéndose que ese es el ciclo normal de la utilidad.

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El indicador muestra que para diciembre la cartera cerró en 105.8 días de
Rotación, aun dentro del objetivo del área, pero en comparación con el periodo
anterior hay un aumento de 6.28 días.
A partir de lo anterior, nuestra área de Auditoria y costos, que, aunque hace
parte de otra dependencia, realiza un papel fundamental dentro de la compañía
donde se encarga de realizar seguimiento a los proyectos de infraestructura,
recopilando la información contable a partir de la ejecución presupuestal,
garantizando el cumplimiento de los requisitos por parte de los proveedores para la
debida facturación, así como realizar el análisis y control de la contabilización de los
costos y gastos de mantenimiento con la finalidad de determinar la inversión final de
los proyectos ya que estos son una parte importante para el crecimiento y desarrollo
económico de la organización que inicia con la identificación de las necesidades de
una población específica donde los servicios que se ofertan son limitados o
insuficientes. A partir de la información analizada se plantea la oportunidad de la
apertura de un nuevo proyecto de infraestructura, para lo cual Gerencia comercial
estructura un informe dirigido a Gerencia General, buscando la correspondiente
aprobación para iniciar el nuevo proyecto en la compañía.
Por consiguiente, es importante tener en cuenta lo siguiente:
· Elaboración de estados de pérdidas y ganancias (PyG) para servicios y
sedes
El estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados, es una
herramienta de carácter financiero mediante la cual se presenta de manera
detallada cuales fueron los ingresos que tuvo la organización, los gastos y costos en
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que incurrió para la prestación de un servicio y el momento en que estos se
generaron.
· Verificación del buen uso de las cajas
Verificar el cumplimiento de la normatividad vigente relacionada con el
manejo de Cajas Menores, cajas de Línea de frente y de Supervisores, así como
los procedimientos, controles, manejo y ejecución de los recursos y respectivos
documentos soporte de dichos gastos generados dentro de la operación diaria de la
organización, con el fin de comprobar y analizar el comportamiento y el correcto uso
de los recursos por parte del custodio de una caja menor o del recaudador en línea
de frente se realizan arqueos de caja siguiendo el cronograma interno del área, con
el fin de organizar y dar prioridad a la realización de arqueos de caja según los
hallazgos encontrados o las desviaciones presentes durante el proceso que puedan
ser evidenciadas en los movimientos reportados en el sistema.
· Mejoramiento continuo
Con el fin de monitorear nuestros resultados como área dentro de la
organización, mensualmente se realiza seguimiento a los informes de las fuentes de
mejoramiento SST-Accidentes de trabajo, Indicadores, PQRS, Paciente Seguro,
SNC y No conformidades producto de Auditorías internas y externas, las cuales
permiten evidenciar hallazgos en los cuales debemos trabajar.
1.3. Empresa 3: KFC - Kentucky Fried Chicken
Kentucky Fried Chicken, conocido mundialmente como KFC, es una cadena
de restaurantes que se dedica a la preparación de pollo frito en todas sus
presentaciones, hace parte del grupo Yum! Brands y sus siglas traducen: pollo frito
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Kentucky y se ha ido expandiendo a lo largo por todo el mundo ya que cuenta con
más de 18000 sucursales distribuidas en 180 países.

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Las tasas de interés juegan un papel crucial en la toma de decisiones de
inversión en una empresa. Como ya sabemos vemos que la empresa KFC también
se vio afectada en 2021 y 2022 por tema de la pandemia también notamos como
inclusive las inversiones realizadas fueron menores a comparación de este año en
el cual vemos como va recuperando e incrementando sus activos.
Teniendo en cuenta el efectivo generado en el 2020 fue mínimo así mismo notamos
que sus inversiones son menores en cuanto a bienes de capital, pero ya
visualizando el año 2023 vemos que la inversión es mayor.
Descuento de flujos de efectivo: Las tasas de interés se utilizan para calcular
el valor presente de los flujos de efectivo futuros generados por un proyecto de
inversión. Una tasa de descuento más alta disminuirá el valor presente de esos
flujos de efectivo y, por lo tanto, podría llevar a reconsiderar la viabilidad de la
inversión.
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Rendimiento esperado: Las tasas de interés también influyen en las
expectativas de rendimiento de los inversionistas. Si las tasas de interés son bajas
en comparación con otras opciones de inversión, es posible que los inversionistas
exigen un rendimiento más alto de las inversiones en empresas para compensar el
riesgo. Esto podría afectar la capacidad de una empresa para atraer inversionistas.
Ciclo económico: Las tasas de interés suelen estar correlacionadas con el
ciclo económico. En momentos de tasas bajas, es más probable que las empresas
consideren invertir, ya que el costo de financiamiento es menor. En cambio, en
momentos de tasas altas, las empresas pueden volverse más cautelosas en sus
decisiones de inversión.
Con ayuda de las diferentes tasas de interés podemos verificar y tener un
flujo para saber si es considerable el invertir, poder verificar cuando los intereses
son bajos y obtener mayores ganancias.
Vemos cómo la compañía ha generado ganancias retenidas en aumento en
los últimos años a pesar de tener una deuda a largo plazo vemos como su flujo de
efectivo ha aumentado a pesar de la deuda reflejada a largo plazo vemos que la
empresa maneja un crecimiento y puede cubrir la deuda e inclusive llegar a un tema
de refinanciamiento si la tasa de interés de su deuda disminuye.

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La tasa de interés es un factor crítico al momento de adquirir una deuda, ya
que tiene un impacto significativo en el costo total de la deuda y en la capacidad de
pago del prestatario.
Costo total de la deuda: La tasa de interés determina el costo adicional que
se debe pagar por el préstamo o la deuda a lo largo del tiempo. Una tasa de interés
más alta resultará en un mayor costo total de la deuda, lo que puede afectar la
rentabilidad y la viabilidad financiera así mismo con tasas de interés variables que
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pueden llevar a la compañía a un endeudamiento mayor. Por eso las empresas son
tan precavidas al momento de tomar una deuda.
Pago de intereses: Una tasa de interés más alta implica pagos mensuales o
periódicos de intereses más elevados. Esto puede afectar el flujo de efectivo
disponible para otras actividades, como inversiones o gastos operativos. Por lo
tanto, es esencial evaluar si los ingresos futuros permitirán hacer frente a estos
pagos de intereses
Refinanciamiento: Las tasas de interés cambiantes también pueden influir en
la decisión de refinanciar la deuda existente. Si las tasas de interés disminuyen,
podría ser una oportunidad para refinanciar la deuda a una tasa más baja y reducir
así los costos financieros.
1.4. Empresa 4:EMPRESA CERVECERÍA BAVARIA.
Cervecería Bavaria es una empresa colombiana de bebidas con sede en
Bogotá, Colombia. Fue fundada el 4 de abril de 1889 por el inmigrante alemán Leo
Siegfried Kopp. Pertenece hoy a la multinacional Anheuser-Busch InBev.
Somos una de las compañías más admiradas y sólidas de Colombia. El
compromiso de nuestra gente, nuestro fuerte y balanceado portafolio de productos,
la excelencia de nuestras operaciones y la gran lealtad de nuestros clientes y
consumidores, nos han permitido convertirnos en una de las compañías más
admiradas del país y realizar importantes contribuciones al desarrollo económico y
social de Colombia.
Fundador: Leo Siegfried Kopp

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Filiales: Cervecería Del Valle, Cervecería Unión S.A., MÁS
Fundación: 1889, Bogotá
Presidentes: Sergio Rincón, Marcel Martins Regis
Organización principal: Anheuser-Busch InBev
Oficinas centrales: Bogotá
Como verdaderos cerveceros, estamos comprometidos con la protección del
medioambiente y con la prosperidad de las comunidades para que podamos
elaborar cervezas que unan a los colombianos durante los próximos 100 años y
más.
Nuestra visión ha cambiado. La sostenibilidad ya no es parte de nuestro
negocio, es nuestro negocio. Por eso, nuestros objetivos de sostenibilidad 2025
están diseñados para tener un impacto positivo en las comunidades y el
medioambiente, y podamos tener resultados medibles.
“Somos una industria inclusiva, natural y local, por eso, la sostenibilidad es
nuestro negocio. En Bavaria tenemos sólidas apuestas en seis líneas estratégicas:
protección del agua, emprendimiento, acción climática, consumo responsable,
economía circular y agricultura inteligente, para las cuales nos hemos trazado
ambiciosas metas de mediano y largo plazo que nos permitirán seguir generando
valor para nuestros grupos de interés y contribuyendo a un mejor futuro para los
colombianos” indicó Samira Fadul, vicepresidente de Asuntos Corporativos de
Bavaria.
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Como parte de su plan de acción de mediano y largo plazo, Bavaria se ha
trazado ambiciosas metas para cada una de sus líneas estratégicas, definiendo que
para 2025 espera:
● Alcanzar una mejora verificable en la calidad y cantidad de agua para el
100% de las comunidades que viven en cuencas de alto riesgo de sus zonas
de influencia.
● Lograr que el 100% de la energía eléctrica consumida por la compañía
provenga de fuentes renovables no convencionales.
● Reducir el 25% de sus emisiones de carbono a lo largo de la cadena de valor.
● Tener el 100% de sus productos en empaques retornables o hechos en su
mayoría de material reciclado.
● Lograr la capacitación, conectividad y el empoderamiento financiero del 100%
de sus agricultores.
● Promover el emprendimiento y el empoderamiento de 50.000 mujeres
tenderas.
A finales del año pasado, la empresa también anunció su apuesta por
alcanzar cero emisiones netas de carbono en su cadena de valor para 2040, en
línea con la agenda global de lucha contra el cambio climático y la estrategia
climática de largo plazo E2050 del Gobierno Nacional. Para el cumplimiento de este
fin Bavaria anunció que priorizará sus inversiones en materia de acción climática,
movilidad sostenible y economía circular.
Esta gestión le ha permitido a la compañía ser reconocida dentro del top 5 de
empresas en mediciones como el índice de Inversión Social Privada y el ranking

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Merco Responsabilidad y Gobierno Corporativo, que destacan las organizaciones
con mejor desempeño socioambiental en el país.
OBJETIVOS
● Implementar Agricultura inteligente
● Mantener una Custodia del agua
● Tener dentro de la organización una Economía circular
● Utilizació Energía renovable y acción climática
INDICADORES
● El 100% de nuestros agricultores estarán capacitados, conectados y
empoderados financieramente.
● El 100% de las comunidades que viven en nuestras cuencas de alto riesgo
contarán con una mejora verificable en la calidad y cantidad de agua
● El 100% de nuestros productos estarán en empaques retornables o hechos
en su mayoría de material reciclado.
● El 100% de nuestra energía eléctrica comprada provendrá de fuentes
renovables y reduciremos el 25% de nuestras emisiones de carbono a lo
largo de la cadena de valor
El logro de nuestros Objetivos de Sostenibilidad a 2025 tendrá un gran impacto:
conectará a agricultores con tecnologías y habilidades, mejorará el acceso y la
calidad del agua para cientos de personas, trabajaremos con nuestros proveedores
para aumentar el contenido reciclado de nuestros envases y aumentaremos el
consumo de electricidad renovable.

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2. Importancia de las tasas de interés
2.1. Tasa de interés: ANI - Agencia Nacional de Infraestructura.
Eventualmente, las entidades de gobierno obtienen ingresos con
contraprestación que son aquellos originados en la venta de bienes, en la prestación
de servicios o en el uso de terceros que hacen que los activos produzcan intereses,
regalías, arrendamientos, dividendos o participaciones, entre otros.
Los gastos por concepto del servicio de la deuda pública interna como
externa, tienen como objeto atender el cumplimiento de las obligaciones
correspondientes al pago de los intereses, las comisiones, los imprevistos y gastos
de contratación.
Actualmente la ANI maneja varios proyectos, entre ellos: AEROPUERTOS
19, CARRETERO 47, PUERTOS 63, FÉRREO 4, que es objeto y misión de la
entidad, el desarrollo de los proyectos en donde intervienen varios factores de
mesas de trabajo e inversión:
Uno de los proyectos es el CANAL DEL DIQUE, que busca recuperar
ecosistemas degradados pero también mitigar el impacto de posibles inundaciones
en la región Caribe ante fenómenos climáticos, para este proyecto se estimaron
inversiones de $3.1 billones que incluye obra-operación y mantenimiento.

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Imagen 6. https://www.youtube.com/watch?v=4HFOajRYsy8&t=16s
Se realiza un proceso de licitación pública, donde se tiene un contrato en este
caso la ANI, quien va tener un concesionario que a través de su SPV (entidad legal
creada para cumplir objetivos limitados, específicos o temporales) va contratar la
construcción y la operación del proyecto donde busca los recursos que entrarán al
patrimonio autónomo, cuando finalmente se recibe la certificación de la interventoría
tendrá el derecho a la retribución.

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Imagen 7. https://www.youtube.com/watch?v=4HFOajRYsy8&t=16s
Para entrar a la licitación se requiere tres requisitos habilitantes: capacidad
Jurídica, Experiencia de inversión y capacidad financiera en donde se busca
mediante un contrato APP una experiencia en inversión; se tiene 2 opciones de
inversión: 1. Un proyecto de inversión de $886 mil millones de pesos o 2. Cuatro
proyectos de app con valores inferiores donde al menos unos sume 446 mil millones
y en la capacidad financiera se requiere una capacidad de patrimonio neto y
capacidad de endeudamiento.
2.2. Tasas de interés: Instituto de diagnóstico IDIME SA
La tasa de referencia sirve para liberar o restringir el dinero en circulación y
lograr las metas inflacionarias del país, ya que un incremento descontrolado de la
inflación tiene efectos negativos en la economía. Así, si la tasa de interés aumenta,
se vuelve más caro pedir dinero y más redituable invertir, por lo que el dinero en
circulación disminuye y la inflación se mantiene y es por ello que, ante una mayor
tasa de interés, se reduce la compra de bienes y servicios (demanda agregada),
desincentivando la inversión y el consumo e incentiva el ahorro de las personas. Por
el contrario, cuando las tasas de interés disminuyen, el dinero en cuentas de ahorro
no es la mejor opción y pedir prestado se vuelve más accesible, por lo que incentiva
el consumo e inversión en las empresas. (Rosa, 2023) y saber elegir un crédito es
de gran importancia. Sin embargo, para optar por el que se ajuste a sus
necesidades es necesario que conozca los elementos que influyen en el costo del
financiamiento, y las tasas de interés son el rubro por el que debería comenzar a
comparar productos, teniendo en cuenta que las tasas de interés son conocidas
como el costo del dinero, es decir, la cantidad que deberá pagar por el uso de dinero
en un plazo determinado. Si una persona pide un crédito a un banco, la tasa de

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interés representa el costo por el monto prestado por dicha institución, expone
información de Educación Financiera de Bancomer y obedece a la estrategia de
invertir los excedentes financieros de la forma más rentable posible, por lo que en
estos casos se opta por la diversificación de la cartera de inversión reduciendo así el
riesgo y en busca de maximizar el rendimiento. (La importancia de las tasas de
interés para sus finanzas, 2015).
Para la realización de proyectos y llevarlos a cabalidad, Idime cuenta con 4
bancos con los cuales puede realizar su financiación, donde a la hora de invertir en
nuevos proyectos, dentro de sus opciones se encuentran los préstamos y, para ellos
la tasa de interés que deben pagar es un costo directo de sus operaciones,
manteniendo un vínculo más directo entre las tasas de interés y el rendimiento de la
cartera que los hace más sensibles a las diferentes tasas de interés entre países.
Adicional se financian a través del pronto pago con otras empresas
Los préstamos incrementan el riesgo, debido a que un monto pequeño de inversión
inicial implica un riesgo grande. Es probable que debido a este mayor riesgo su
cartera sea más sensible a todos los factores fundamentales que motivan las
inversiones, incluidas las tasas de interés y por esta razón pueden verse forzados a
vender para evitar pérdidas que superan su inversión inicial. (Instituto nacional de
contadores públicos, 2015).
2.3. ESTRATEGIAS: KFC
En cuanto a las estrategias que se pueden obtener en cuanto a las tasas de
intereses es que nos ayudan a saber con certeza cuál será el flujo de nuestra
inversión o de nuestra deuda teniendo en cuenta el caso expuesto.

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Gracias a estas podemos verificar con ayuda del fujo del mercado y la
competencia que por lo menos tiene una compañía como lo es KFC la cual es una
empresa que se ha expandido a muchos países del mundo y que vemos que su
sabor y calidad del producto con ayuda de la experiencia al cliente lo hace una
compañía que como lo demuestran los número va en crecimiento.
Un buen manejo de las tasas de interés, permite calificar para préstamos con tasas
más bajas. Esto significa que pagará menos intereses a lo largo de la vida del
préstamo, lo que permitirá ahorrar un porcentaje de dinero.
Gracias al entendimiento de las tasas de interés esto ayudará a la compañía
o a una persona a tener una mayor vida crediticia con las entidades bancarias y esto
les brinda acceso a tarjetas de crédito o préstamos de mayor cantidad de dinero a
tasas más bajas o con mayores beneficios
Exponiendo el caso de KfC vemos que sus franquicias van en aumento y
que estos lugares son una inversión importante pero que la compañía estudia
estratégicamente donde ubicarlas para así generar el mayor provecho de cada una
de ellas esto con ayuda de estudios de mercadeo y con ayuda de tasas de interés
para poder verificar que sea una inversión rentable.
Entender cómo las tasas de interés impactan las finanzas permite hacer una
planificación más precisa y efectiva. Se pueden crear presupuestos realistas y
metas financieras alcanzables al tener en cuenta las tasas en los cálculos. Tener
acceso a crédito a tasas razonables brinda la flexibilidad necesaria para afrontar
emergencias sin incurrir en costos exorbitantes como se vio en los tiempos de
pandemia a pesar de que se noto que las ventas disminuyeron por la situación
vivida en el mundo no cayeron en deudas exorbitantes o cierre de locales, este

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conocimiento brinda herramientas para negociar términos financieros con
prestamistas, bancos u otras instituciones. Esto permitirá obtener condiciones más
favorables en diferentes acuerdos. Estar informado sobre cómo las tasas afectan los
préstamos, inversiones y decisiones financieras en general brinda una ventaja clave
para lograr objetivos financieros a corto y largo plazo.
2.4. EMPRESA CERVECERÍA BAVARIA.
ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y DEL RESULTADO DE LAS
OPERACIONES
BAVARIA & CIA S.C.A. El siguiente análisis resume los factores más
significativos que afectaron los resultados operacionales y la situación financiera de
Bavaria & Cía. S.C.A. como entidad legal independiente durante el año 2022. Este
análisis debe leerse en conjunto con los estados financieros y sus respectivas notas
incluidas en este informe. De conformidad con lo previsto en las normas vigentes y
los estatutos sociales, los estados financieros se presentan en forma comparativa
con los del año 2021.

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Las ventas netas del 2022 fueron de $5,975,100 millones, lo que representa
un incremento del 21.5% comparado con el 2021, ocasionado principalmente por un
incremento en el volumen de venta de cerveza y otras bebidas no alcohólicas que
compensa con una disminución del agua.

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El costo de ventas del 2022 fue de $2,808,873 millones, registrando un
incremento del 44% con respecto al 2021, explicado principalmente por un mayor
costo de producción y costos logísticos asociados al incremento a las ventas y a un
mayor costo de las materias primas principalmente cebada y aluminio.
UTILIDAD BRUTA
La utilidad bruta del 2022 fue de $3,166,227 millones, registrando un incremento del
6.7% con respecto al 2021, explicado principalmente por mayor volumen de venta y
menores costos de producción.

36
Frente al año 2022 los gastos operacionales aumentaron un 185.3%,
principalmente por: • Menor gasto por publicidad e inversión en innovaciones. •
Incremento en valor póliza multirriesgo (FX) compensado parcialmente con menor
gasto por covid. • Menor ingreso por dividendos en asociadas del exterior y menor
ingreso por método de participación. • Mayor gasto en diferencia en cambio e
incremento de intereses préstamo ABI Holding 2022.
UTILIDAD OPERACIONAL
La utilidad operacional durante el 2022 fue de $1,492,794 millones que
representa una disminución del 37.3% comparada con la del 2021. Por su parte, el
margen operacional fue del 25%, menor en 2,343 puntos básicos a la del 2021.
IMPUESTO DE RENTA La provisión de impuesto de renta, contabilizada con base
en cálculos elaborados de conformidad con las normas tributarias en 2022 asciende
a $217,191 millones, lo que representa una disminución de $103,629 millones frente
al 2021 como INFORME DE GESTIÓN 16 resultado de una menor utilidad
operacional, adicionalmente en 2021 finalizó la deducción del crédito mercantil.
UTILIDAD NETA
La utilidad neta del 2022 descendió a $1,715,347 millones con una
disminución del 37.8% respecto a la del 2021, donde la utilidad fue de $2,755,998
millones. Por su parte, el margen neto para el 2022 fue de 28.7%, frente al 56% en
el 2021. EBITDA El EBITDA en el año 2022 fue de $1,869,905 millones frente a
$2,723,210 millones del 2021 y representa el 31.3% de las ventas netas durante el
2022.
37
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ACTIVO
El estado de situación financiera a 31 de diciembre de 2022 refleja un total de
activos de $10,684,178 millones, lo que representa un incremento de 4.2% frente al
31 de diciembre de 2021. Sus componentes principales son: Las inversiones por
$3,824,026 millones, que representan el 35.8% del total de activos, con una
disminución del 9.2% frente al de 2021, como resultado de Inversiones: Disminución
del método de participación patrimonial generado por menor utilidad en las
sociedades del grupo. La propiedad, planta y equipo por $3,111,325 millones, que
representan el 29.1% del total de los activos, registraron un incremento del 7.3%
respecto al 2021. Propiedades, planta y equipo: Registra un incremento por la
mayor inversión en Capex (Expansión Boyacá/Tocancipá). El efectivo y equivalente
de efectivo por $397,702 millones, que representan el 3.7% del activo total, presento
una disminución de 52.1% con relación al 2021, disminución por certificados de
inversión con Branbev.
PASIVO
El pasivo total alcanzó la suma de $7,529,985 millones y representa el 70.5%
del total del activo. Sus componentes principales son: Los proveedores y otras
cuentas por pagar de corto y largo plazo por $6,690,101 millones, que representan
el 88.8% del pasivo total, presentaron un aumento de 21.2% con relación al 2021
por aumento en las cuentas por pagar con compañías vinculadas e Incremento por
préstamo con AB American Holding. Las provisiones para otros pasivos y gastos por
38
$324,559 millones, que representan el 4.3% del pasivo total, presentaron una
disminución de 6% efecto de usos de provisión por litigios.
PATRIMONIO
El patrimonio se situó en $3,154,193 millones, registrando una disminución
del 16.7% en relación con el 2021, causada principalmente por menor utilidad del
período y a los dividendos pagados en el año.
CONSOLIDADO BAVARIA
En el siguiente análisis se resumen los factores más significativos que
afectaron los resultados operacionales y la situación financiera del Grupo Bavaria,
como entidad legal consolidada, durante el año 2022. Este análisis debe leerse en
conjunto con los estados financieros y sus respectivas notas incluidos en el presente
informe. A conformidad de lo previsto en las normas vigentes y los estatutos
sociales, los estados financieros se presentan en forma comparativa con los del año
2021.
39
Las ventas netas del 2022 fueron de $10,937,069 millones, lo cual constituye
un aumento del 21,46% comparado con el 2021 ocasionado principalmente por el
aumento en el volumen de cerveza y otras bebidas no alcohólicas.
El costo de ventas del 2022 fue del $4,204,260 millones, registrando un
aumento del 39.92% con relación al 2021. Principalmente explicado, por un mayor
costo de producción y costos logísticos asociados al incremento a las ventas y a un
mayor costo en las materias primas principalmente cebada y aluminio.

40
Los gastos operacionales aumentaron un 19.36% frente al año 2021,
principalmente por:
• Un incremento en los gastos fijos que primordialmente se da por un mayor gasto
de seguros, provisiones y depreciación.
• Un incremento en gastos de distribución el cual obedece al incremento en las
ventas con respecto al año anterior.
• Un incremento en otros ingresos y gastos(netos), dado por el aumento de los
servicios corporativos intragrupo.
UTILIDAD OPERACIONAL
La utilidad operacional durante el 2022 fue de $ 3,365,157 millones y
representa un incremento del 5.9% comparada con la del 2021. Por su parte, el
margen operacional fue del 30.8%, este disminuyó en 452.56 puntos básicos al del
2021.
41
IMPUESTO DE RENTA
La provisión de impuesto de renta, contabilizada en base en cálculos
elaborados de conformidad con las normas tributarias en 2022 asciende a $ 918,793
millones. Lo que representa un incremento de $98,278 millones frente al 2021, como
resultado de una mayor utilidad operacional y de un aumento en la tasa del
impuesto de renta del 35% para el año 2022. Cuatro (4) puntos porcentuales
adicionales al año 2021 en donde se aplicó una tasa del 31%.
UTILIDAD NETA
La utilidad neta del 2022 fue de $ 2,331,131 millones con un incremento del
0.2% respecto a la del 2021, donde la utilidad fue de $2,325,864 millones. Por su
parte, el margen neto para el 2022 fue de 21.3%, frente al 25.8% en el 2021.
EBITDA El EBITDA en el año 2022 fue de $4,308,234 millones frente a $4,030,573
millones del mismo período de 2021, el cual representa el 39.4% sobre las ventas
netas durante el 2022.

42
CONCLUSIÓN
Las tasas de interés definen qué tan rentables resultan ser los préstamos para una
persona u empresa o por otro lado, la rentabilidad que genera el hecho de tener guardado
nuestro dinero en un banco o si pensamos en invertir influyendo a su vez en la economía
de un país y permitiéndonos tomar la mejor alternativa.
Se debe tener en cuenta que el comportamiento de las tasas de interés depende
del funcionamiento general de la economía. Una tasa de interés baja favorece la inversión y
permite la liquidez, mientras que una tasa alta afecta de forma directa la economía de una
empresa por los elevados costos y aumento de precios.

43
REFERENCIAS
● Tasas de interés, tasas nominales, tasa efectivas, y conversión de tasas “Eje
No. 2” https://areandina.instructure.com/courses/41624
● Empresa 1 - Agencia Nacional de Infraestructura - https://www.ani.gov.co/
Manual financiero ANI
https://www.ani.gov.co/sites/default/files/sig//gadf-m-007_manual_financiero_v
4.pdf
● ANI, estados financieros,
https://www.ani.gov.co/sites/default/files/4_notas_a_los_estados_finanacieros
_abril_a_junio_de_2023.pdf
● Idime SA https://idime.com.co/Nosotros/
● Idead y análisis sobre economía y finanzas
https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2011/09/13/interest-rates-and-investor-d
ecisions-the-long-and-short-of-it
● Principales estrategias financieras de las empresas
https://incp.org.co/principales-estrategias-financieras-de-las-empresas/
● Importancia de las tasas de interés.
https://www.eleconomista.com.mx/finanzaspersonales/La-importancia-de-las-t
asas-de-interes-para-sus-finanzas-20150806-0180.html
● (Rosa, 2023).
https://thevisionary.finamex.com.mx/the-visionary/como-impacta-en-mis-inver
siones-el-alza-en-las-tasas-de-interes#:~:text=Ante%20una%20mayor%20tas
a%20de,el%20ahorro%20de%20las%20personas.
● file:///C:/Users/PC/Downloads/Informe%20de%20 Gestio%CC%81n%20
Bavaria%20CIA%20S%20 C%20A%202022.pdf
44
● DECISIONES ECONÓMICAS QUE AFECTAN A LA EMPRESA .
https://www.ipade.mx/2019/08/06/decisiones-economicas-que-afectan-a-la-e
mpresa/#:~:text=El%20comportamiento%20en%20tasas%20de,%2C%20aum
ento%20de%20precios%2C%20etc.

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1

ANÁLISIS DE LA IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS EN LA TOMA DE

DECISIONES EN LAS ORGANIZACIONES

ADRIANA MARCELA CRUZ TOBAR

ANGIE PAOLA CALDERON SAMUDIO

LISETH TATIANA GONZALEZ BERRIO

RONNY LOPEZ CASADIEGO

FRANCISCO ANDRÉS AVENDAÑO ACEVEDO

Fundación Universitaria del Area Andina

El trabajo busca que los estudiantes logremos realizar un análisis

sobre las tasas de interés y la importancia de estas en la toma de decisiones

dentro de las organizaciones derivados de las necesidades que tiene cada

una de las empresas; llámense necesidades, proyectos y/o inversiones

siempre buscan el método o oportunidades para hacer crecer la organización.

En el proceso de estudio se encuentran retos y riesgos que no son

controlables pero sí debemos conocerlos para poder tomar decisiones y

tipos de tasas, conversión etc.

Analizar la importancia de las tasas para la toma de decisiones

acertadas dentro de las organizaciones y lograr determinar las necesidades

● Analizar dentro de las empresas la viabilidad de invertir, teniendo en cuenta

las tasas de interés en Colombia

● Conocer la importancia de las tasas de interés a la hora de adquirir una

● Identificar los procesos administrativos dentro del área financiera y la

importancia de los mismos a la hora de tomar decisiones.

ANÁLISIS DE LA IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS EN LA

TOMA DE DECISIONES EN LAS ORGANIZACIONES

1.1. Empresa 1: ANI - Agencia Nacional de Infraestructura

ANI - Agencia Nacional de Infraestructura.

Es una Agencia Nacional Estatal de Naturaleza Especial, del sector

descentralizado de la Rama Ejecutiva del Orden Nacional, con personería jurídica,

patrimonio propio y autonomía administrativa, financiera y técnica, adscrita al

Ministerio de Transporte, según decreto 4165 del 03 noviembre de 2011.

Tiene por objeto planear, coordinar, estructurar, contratar, ejecutar,

administrar y evaluar proyectos de concesiones y otras formas de Asociación

Público Privada - APP, para el diseño, construcción, mantenimiento, operación,

administración y/o explotación de la infraestructura pública de transporte en todos

sus modos y de los servicios conexos o relacionados y el desarrollo de proyectos de

determine expresamente el Gobierno Nacional.

El grupo interno de trabajo es el encargado de supervisar, evaluar y controlar

el cumplimiento de los contratos de interventoría y de concesión de los proyectos

relacionados con el área de infraestructura. Dentro de sus principales funciones

están: Control de pagos y aportes, amparos y vencimiento de garantías, valores

sanciones y multas, viabilidad financiera, indicadores financieros, contabilización de

Utilizan formatos financieros para el estudio y análisis de casos que cruzados

con una herramienta de control contable permite evaluar la información y su

veracidad; regidos bajo los principios de transparencia, rigurosidad y anticipación.

En Colombia el manejo de las finanzas del Estado está definido y regulada en

diferentes normas aplicadas en procesos de presupuesto, contabilidad y tesorería

compiladas en leyes, decretos, resoluciones y circulares las cuales constituyen en la

fuente principal de análisis de consulta.

encaminadas a un solo objetivo, tienen el área de presupuesto para garantizar la

equidad económica, y brindar el suministro de bienes y servicios a la sociedad,

seguido de la programación, donde todas la entidades estatales dependen del

“Presupuesto General de la Nación” para presupuestar lo necesario y estimar los

ingresos propios y gastos de funcionamiento, para su elaboración se debe tener en

cuenta las metas, políticas y criterios de programación establecidos en el Marco de

Gasto de Mediano Plazo.

Continuo a esto está la Ejecución presupuestal y los controles y apropiación

presupuestal, en donde se desarrolla la ejecución del presupuesto y dar