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Política monetaria
Redactado por: Andrés Sevilla Arias

Revisado por: José Francisco López
Actualizado el 1 marzo 2020
DEFINICIÓN TÉCNICA:
La política monetaria es la disciplina de la política económica que

controla los factores monetarios para garantizar la estabilidad de
precios y el crecimiento económico Monetaria. es l
La política monetaria aglutina todas las acciones que disponen las

autoridades monetarias (los bancos centrales) para ajustar el
mercado de dinero. Mediante la política monetaria los bancos
centrales dirigen la economía para alcanzar unos objetivos
macroeconómicos concretos.
Para ello utilizan una serie de factores, como la masa monetaria o el

coste del dinero (tipos de interés). Los bancos centrales utilizan la
cantidad de dinero como variable para regular la economía.
Objetivos de la política monetaria
Mediante el uso de la política monetaria, los países tratan de tener

influencia en sus economías controlando la oferta de dinero y
así cumplir con sus objetivos macroeconómicos, manteniendo la
inflación, el desempleo y el crecimiento económico en valores
estables. Sus principales objetivos son:
• Controlar la inflación: Mantener el nivel de precios en un

porcentaje estable y reducido. Si la inflación es muy alta se
usaran políticas restrictivas, mientras que si la inflación es baja
o hay deflación, se utilizarán políticas monetarias expansivas.
• Reducir el desempleo: Procurar que haya el mínimo número
de personas en situación de desempleo. Para ello se utilizarán
políticas expansivas que impulsen la inversión y la contratación.
• Conseguir crecimiento económico: Asegurar que la
economía del país crece para poder asegurar empleo y
bienestar. Para ello se utilizarán políticas monetarias
expansivas.
• Mejorar el saldo de la balanza de pagos: Vigilar que
las importaciones del país no son mucho más elevadas que
las exportaciones, porque podría provocar un aumento
incontrolado de la deuda y decrecimiento económico.
Los objetivos de la política monetaria difícilmente podrán lograrse

con el uso de la política monetaria en solitario. Para
conseguirlos será necesario la puesta en marcha de políticas
fiscales que se coordinen con la política monetaria.
De hecho, las políticas monetarias tienen múltiples limitaciones, y por

ello, muchos economistas están en contra de la utilización de estas
políticas, asegurando que pronuncian los ciclos
económicos. Además, muchas veces los mecanismos de la política
monetaria no consiguen los objetivos deseados, sino que alteran
otros factores.
Por ejemplo, si aumentamos la masa monetaria de una economía

para conseguir crecimiento económico, puede que lo único que
consigamos es un aumento de los precios.
Como puedes ver, la repercusión de la política monetaria en cada
uno de nosotros es muy grande. Por ello es fundamental que todo el
mundo tenga una buena base de conocimiento respecto a este tema.
Por aquí te dejo un contenido complementario que te ayudará a
conseguir este conocimiento:
Curso de política monetaria y fiscal.
Tipos de política monetaria
Según cuál sea su objetivo podemos separar las políticas monetarias

en dos tipos:
• Política monetaria expansiva: Consiste en aumentar la

cantidad de dinero en el país para estimular la inversión y con
ello, reducir el desempleo y conseguir crecimiento económico.
Su uso suele provocar inflación.
• Política monetaria restrictiva: Trata de reducir la cantidad de
dinero del país con el fin de reducir la inflación. Cuando sea
aplican políticas restrictivas se corre el riesgo de ralentizar
el crecimiento económico, aumentar el desempleo y reducir la
inversión.
Ver cómo afecta la política monetaria a los mercados de divisas
Mecanismos de la política monetaria
Existen varios mecanismos de la política monetaria para llevar a

cabo ese tipo de políticas expansivas o restrictivas, como variar
el coeficiente de caja, modificar las facilidades permanentes o
realizar operaciones en el mercado abierto. Por ejemplo, comprar
oro o deuda para introducir dinero en el mercado.
Según la agresividad del mecanismo utilizado podemos distinguir dos
tipos de políticas monetarias:
• Política monetaria convencional: Es aquella que utiliza los

mecanismos tradicionales. Cuando hablamos de mecanismos
tradicionales nos referimos a los tipos de interés oficiales y la
previsión de liquidez (por ejemplo, el coeficiente de caja).
• Política monetaria no convencional: Cuando la política
monetaria convencional no funciona, se utilizan herramientas
no convencionales. Es decir, no tradicionales. El objetivo es
inyectar o drenar liquidez a la economía mediante mecanismos
más agresivos.
Ejemplo de política monetaria
Si el Banco Central quisiera que los precios fuesen menores, no

tendría más que disminuir el dinero del mercado. Imaginemos un país
llamado Naranjalandia, en el que los únicos productos que hay son
100 naranjas que valen 2€ cada una. La velocidad a la que circula el
dinero hemos descubierto que es 1 y en total hay 200 monedas de
un euro (M = 200). Si el Banco Central de este país quisiera que los
precios fueran la mitad, retirará del mercado 100 monedas. Como
ahora solo hay 100 monedas, pero sigue habiendo 100 naranjas,
cada naranja tendrá que valer 1€.
Antes de la política monetaria restrictiva: 200 x 1 = 2 x 100

Después: 100 x 1 = 1 x 100
Los precios de los productos han pasado a valer 1€.

En la realidad, el problema de esta política monetaria restrictiva en
concreto, es que puede provocar que también disminuya el volumen
de la renta de un país.

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La política monetaria es la disciplina de la política económica que

La política monetaria aglutina todas las acciones que disponen las

Para ello utilizan una serie de factores, como la masa monetaria o el

Objetivos de la política monetaria

Mediante el uso de la política monetaria, los países tratan de tener

• Controlar la inflación: Mantener el nivel de precios en un

Los objetivos de la política monetaria difícilmente podrán lograrse

De hecho, las políticas monetarias tienen múltiples limitaciones, y por

Por ejemplo, si aumentamos la masa monetaria de una economía

Curso de política monetaria y fiscal.

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Según cuál sea su objetivo podemos separar las políticas monetarias

• Política monetaria expansiva: Consiste en aumentar la

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Existen varios mecanismos de la política monetaria para llevar a

• Política monetaria convencional: Es aquella que utiliza los

Ejemplo de política monetaria

Si el Banco Central quisiera que los precios fuesen menores, no

Antes de la política monetaria restrictiva: 200 x 1 = 2 x 100

Los precios de los productos han pasado a valer 1€.

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