COMO

INVERTIR EN
CRYPTO
Blockchain
Registro digital publico compaartido
Una base de datos abierta que lleva la cuenta de la propiedad de activos digitales basados
en la criptografía… o criptoctivos.
Son emitidos por comunidades descentralizadas
Ver libro Revoluciones tecnológicas y capital financiero Carlota Pérez.

Carta de Satoshi
Blockchain es conocido por ser la tecnología que soporta a los
criptoactivos como el Bitcoin. Pero, a un nivel fundamental, se trata de un
sistema de registro distribuido que ninguna parte puede modificar de
manera fraudulenta.

https://www.youtube.com/watch?v=Lx9zgZCMqXE
https://medium.com/astec/blockchain-qu%C3%A9-es-y-c%C3%B3mo-funciona-
e5221f780fcc

OBS
Los nodos verifican las entradas y salidas.
Son aquellos que realizan un seguimiento de una gran lista de transacciones.

BITCOIN

El sistema de bitcoin ordena en grupos llamados bloques y los vincula a cadenas de

bloques, que se utiliza para ordenar transacciones.
No confundir con cadena de transacciones que lo que hace es hacer un seguimiento de los
cambios de propietarios.
Cada bloque referencia a un bloque anterior, poniendo un bloque después de otro en un
orden temporal, creando un historial.

Aquellas que se encuentran en un mismo bloque, se dan en un mismo orden temporal y las
que no están en un bloque se las denomina no confirmadas o desordenadas.
Resumen
Es una moneda digital matemáticamente protegida que mantenido por una red de partes
Las firmas digitales autorizan las transacciones individuales, la propiedad pasa a través de
cadenas de transacción, y el orden en esas transacciones esta protegido en la cadena de
bloques
Al exigir que se resuelvan difíciles problemas matemáticos para cada bloque, los posibles
atacantes se enfrentan al resto de la red en una carrera computacional que es poco probable
que ganen
La carrea matemática que protege la cadena utiliza una cantidad sustancial de energía.

Hash Criptográfico
Los ordenadores ejecutan todo el texto de un bloque además de una estimación aleatoria.
Hasta que la salida está por debajo de un cierto valor.
Una función hash crea un breve resumen en forma de línea de texto
Es como una huella digital.
Cada bloque tiene su referencia, su hash. Por lo que no se puede cambiar ni repetir.

Generar bitcoin

Resolución de bloques, actividad llamada Minería. Se otorga un premio a quien resuelve

un bloque, ósea, un pago.
Su verdadero propósito es verificar las transacciones y proteger la cadena de bloques.
Cada cuatro años, la recompensa por bloque se reduce a la mitad por lo que llegara un
momento que no se emitirán más monedas.
Se crearan sobre 21 millones de dólares en total.

¿Por qué es importante bitcoin y como se lo ve a futuro? By Mar Andreessen

https://medium.com/astec/por-qu%C3%A9-el-bitcoin-importa-94fc1bf332cc

Todos estos activos son intercambiados a través de una red distribuida que no
requiere de ningún intermediario central como un banco o un broker. Y todo de
una forma donde sólo el dueño de un activo digital puede enviarlo, sólo el
receptor legítimo puede recibirlo, el activo sólo existe en un lugar en cada
momento, y todos pueden validar las transacciones y la propiedad de todos los
activos en cualquier momento.
Cualquiera desde cualquier lugar del mundo puede comprar o vender en el
registro en cualquier momento, sin necesitar aprobación de nadie, sin comisiones
o con comisiones muy bajas.

CRIPTOREDES

Las criptoredes son redes construidas sobre internet que usan mecanismos de consenso
como blockchains para mantener actualizado el estado y criptomonedas para dar incentivos
a participantes de ella.
A través de la provisión de incentivos económicos a desarrolladores y otros
participantes de la red bajo la forma de tokens. 

SMART CONTRACTS
Acuerdos auto ejecutables escritos en código de computadora.
La idea básica de los contratos inteligentes es que muchos tipos de cláusulas
contractuales pueden integrarse en el hardware y software con el que trabajamos,
de forma tal que el incumplimiento se vuelva costoso (a veces de manera
prohibitiva) para el infractor.

Diseño de contrato

Requisitos a presentar
  Observabilidad, observar el cumplimiento de contrato.
 Verificabilidad, mostrar a un arbitro que se ha cumplido el contrato

Estas dos primeras tienen la capacidad de identificar las violaciones,

errores o intenciones del contrato.

 Privacidad, la distribución de los conocimientos control sobre contenidos y

cumplimiento de contrato debe quedar entre las partes.No participar los
3ros.
 Aplicabilidad, los tres últimos ayudan a que sea aplicable.

Propiedad inteligente (Smart Propert)

La propiedad inteligente puede crearse a través de la incorporación de contratos

inteligentes en objetos físicos.
Estos protocolos integrados darían automáticamente el control de las llaves para
operar la propiedad a la parte que legítimamente posee esa propiedad, según los
términos del contrato.

Conclusión

 Permite automatizar sistemas, contratos, de manera que aplica etherum “Si

X entonces Y”.
 Se realiza de manera automática sin tener que pasar por sistemas
burocráticos ahorrando dinero y ademas, tiempo.
 La diferencia es que están escritos en códigos de computadora, y se
ejecutan en una red distribuida.

ESTRATEGIA

¿Cómo funciona BTC?

Todos conocen las transacciones, a diferencia de un banco que solo conoces la tuya.
Esta protegido por funciones matemáticas.
Por ejemplo, se maneja por firma digital que es un código generado por un algoritmo
matemático que impide la copia o falsificación en el ámbito digital. Se requiere una
constante generación de firmas digitales para cada trasnaccion que se realice.
Los nodos verifican tu clave publica y hacen que te lleguen esos btc.

SATOSHI PAPER COMPLETO

https://bitcoin.org/files/bitcoin-paper/bitcoin_es.pdf

¿Cómo FUNCIONA LA RED?

Verificacion simplificada de pagos

El usuario solo necesita tener una copia de las cabeceras de bloque de la cadena
más larga de proof-of-work, que puede conseguir solicitándola a los nodos de red
hasta estar convencido de que tiene la cadena más larga, y obtener la rama
Merkle que enlaza la transacción con el bloque en que está sellado en el tiempo.

No puede comprobarla por si mismo, pero lo que si puede enlazarla a la cadena, y

ver que un nodo la ha aceptado. Y los bloques la confirman

CONCLUSION- RESUMEN

Hemos propuesto un sistema para realizar transacciones electrónicas sin

depender de confianza. Comenzamos con el marco habitual de monedas creadas
a partir de firmas digitales, lo cual permite un firme control de la propiedad, pero
que está incompleto sin una forma de prevenir el doble gasto. Para resolver esto,
hemos propuesto una red peer-to-peer usando proof-of-work para realizar un
registro público de las transacciones que rápidamente se hace
computacionalmente inviable de cambiar para un atacante si la mayoría de la
potencia CPU está controlada por nodos honestos. La red es robusta dada su
simplicidad no estructurada. Los nodos trabajan todos a la vez, precisando poca
coordinación. No necesitan ser identificados dado que los mensajes no se envían
a ningún lugar en particular, y solo necesitan ser emitidos en base a "mejor
esfuerzo". Los nodos pueden abandonar y reincorporarse a la red a voluntad,
aceptando la cadena proof-of-work como prueba de lo que ha sucedido mientras
estaban ausentes. Votan con su potencia CPU, expresando su aceptación de los
bloques válidos trabajando en extenderlos y descartando los bloques no válidos al
rechazar trabajar en ellos. Cualesquiera reglas e incentivos necesarios pueden ser
aplicados con este mecanismo de consenso.

Como comprar y almacenar crypto

Primero necesitamos una wallet o monedero, nos permite
almacenarlos consultar saldo y realizar pagos.
Exchange: Bancos de crypto que se ocupan de la custodia de los
activos.
Los más conocidos coinbase y binance
En arg ripio y bitso

Tenerlo en una Exchange da comodidad, pero no hay un control

directo sobre la compañía. Si hackearan binance perderías todo.

¿Cómo abrir una wallet descentralizada?

No corremos el riesgo de hackeo o quiebra del Exchange, pero si

perdemos el acceso no hay servicios al cliente como para recuperar
algo.
Una forma segura es buscar un ledger, similar a un pendrive USB.

ECOSISTEMA CRYPTO

MEDIOS DE COMUNICACIÓN

Coindesk, es además quien organiza consensus que se celebra en

mayo de todos los años

 Bitcoin magazine
 The Defiant
 Coin telegraph
 The block
  CriptoNoticias, Observatorio Blockchain, Diario Bitcoin y
crypto 24/7

PRINCIPAL CONFERENCIA CRYPTO

La principal conferencia de Ethereum es la Devcom, organizada por la
fundación Ethereum.
En el ecosistema hispano, los principales eventos son Labitconf y el
blockchain Summit Latam.

PODCAST
Epicenter, Unchained y el podcast A16Z Crypto, del fondo de inversión
sillicon valleey Andressen & Horowitz.

Ademas, gran parte de la información la encontramos en Twitter y

grupos de telegram.

Fuentes de información de mercado

CoinMarketCap y CoinGecko, que ofrecen información sobre precios,

volúmenes, valores de mercado y muchos indicadores sobre
proyectos.
Tambien tenemos exploradores de blockchain, que nos dan
información detallada de cómo se están moviendo los activos en una
cadena, la más popular es Etherscan. En el perfil de un activo
podemos ver que extrae transacciones, tenedores, la circulación.
State of the Dapps, cuenta con información acerca de de cuantas
transacciones se realizaron y por qué valor.

Nansen y Parsec, son exporadores de blockchain enfocados en

finanzas descentralizads
Coinmetris y Glassnode, son especializadas en análisis onchain, que
desarrollaron indicadores que nos permiten entender el
comportamiento de los holders de cripto.
Chainanalysis y Elliptic, son utilizadas por investigadores
profesionales en informática forense

Trackear Zerion y Blockfolio concentan nuestra wallet y estas

aplicaciones nos mostraran una abundante cantidad de datos sobre
nuestras transacciones, nuestras inversiones y rendimiento de
nuestros portafolios.

TODA LA INFO

https://medium.com/astec/recursos-básicos-para-invertir-en-
cripto-cba35918addf

PROTOCOLOS DESCENTRALIZADOS
Se basan en efectos de red tmb, son plataformas digitales que
funcionan en modelo de cooperativa.
Es una comunidad que se autoorganiza para producir E
INTERCAMBIAR ALGUN B o S.
La propiedad de protocolo o criptored se representa a través de un
token. Con dinero o a cambio de trabajo lo puede adquirir.

Los modelos de negocios descentralizados, alinean los intereses de

los usuarios con el crecimiento del protocolo. El secreto de las
inversiones a largo plazo está en identificar los protocolos con mayor
potencial e invertir en sus comienzos.

Basado en la ley de Metcalf, una plataforma crece a medida que

aumenta sus usuarios.

A diferencia de centralizadas, en las descentralizadas los usuarios son

socios a través de token y mientras mas masiva se haga la red esos
token van a valer mas

MODELO DE NEGOCIO CENTRALIZADO

Una vez que la empresa establece un liderazgo monopólico, su
comportamiento cambia: pasa de intentar atraer nuevos usuarios
a extraer recursos de sus usuarios existentes a través de comisiones por
intermediación. 
PLATAFORMAS DESCENTRALIZADAS

En el caso de las plataformas descentralizadas, no hay una empresa

centralizada que busque construir un monopolio digital. Hay una
comunidad de usuarios que quiere intercambiar cierto tipo de bien o
servicio y necesitan un protocolo para organizar este intercambio.

La gran ventaja de los modelos de negocio descentralizados es que

alinean los intereses de los usuarios con el crecimiento de la red.

Como los usuarios son socios, tienen el incentivo a contribuir al crecimiento del
protocolo. Si la red se vuelve masiva, el valor de sus tokens crecerá fuertemente.
Y obtendrán una recompensa por su contribución temprana.

LA TESIS DEL PROTOCOLO SINK

Ofrece un modelo de como los sistemas criptoeconomicos van a
manifestarse cuando alcancen la madurez. Mientras más trustless
permissionless y neutralmente creible sea un ptocolo, es mayor su
potencial de convertiste en una plataforma global y de absorber
capital.

La Web2 es una ilustración de los mismos resultados que predice la tesis del
Protocol Sink. Plataformas globales, no rivales y no exclusivas como Instagram,
Facebook, Twitter, YouTube o Medium lograron enorme adopción y crecimiento
gracias a la densidad que alcanzaron por el contenido gratuito generado por los
usuarios y su habilidad de escalar a la mayor audiencia posible.

Sin embargo, en última instancia son productos creados por empresas privadas. Y
estas empresas responden a los reguladores de los estados nacionales.

Tienes que ser un protocolo global autorregulado que no necesite de un operador

central. El protocolo debe ser soberano por sí mismo.
La Predicción del Protocol Sink
La predicción central de la tesis del Protocol Sink es que, en el futuro, todo tipo de
negocios y empresas construirán productos y servicios sobre
protocolos trustless, permissionless (que no requieren de permiso para ser usados)
y neutrales (que no benefician a ciertos usuarios sobre otros).

Los Bienes Públicos Globales (Global Public

Goods, GPG) son los que están en el fondo del
Protocol Sink.
Son protocolos completamente trustless, permissionless y neutrales que serán
utilizados por empresas, bancos e individuos de todo el mundo. Los Bienes
Públicos Globales no responden a (y ni siquiera reconocen) las regulaciones de
los estados nacionales.

Los Bienes Públicos Globales son la infraestructura más útil, escalable y

persistente que existe, y las cualidades que hacen de un buen Bien Público Global
son las mismas que hacen que un protocolo llegue a la parte más profunda del
Protocol Sink.

Hay dos características centrales que predicen en qué lugar del Protocol Sink
terminará un protocolo: la utilidad y la superficie de ataque.

Utilidad

La utilidad de un protocolo es el valor que brinda a sus usuarios, y que genera el

incentivo para adoptar el protocolo. Mientras más útil sea un protocolo, más
personas y empresas construirán sobre él. En el caso de protocolos con un
criptoactivo nativo, la utilidad puede medirse por el valor de mercado de los
tokens.
Superficie de ataque

La superficie de ataque de un protocolo se refiere a cuán resistente es frente a la

coerción, la corrupción o la explotación.

Tener las cualidades de trustless, permissionless y neutralidad hace que el

protocolo se vuelva más denso y alcance un lugar más profundo en el
Protocol Sink.

Los Bienes Públicos Globales son bienes públicos cuyos beneficios se extienden a
todos los países y personas. Tienen la cualidad de ser antifrágiles: se vuelven
mejores y más robustos a medida que más personas los usan. Mientras más
consumido/usado sea un Bien Público Global, más fuerte se vuelve.
Los Bienes Públicos Globales son bienes públicos inmunes al problema del free-
rider. Tienen incorporado cierto mecanismo que hace que los usuarios tengan que
realizar cierta contribución cada vez que los usan.

Ethereum es un Protocolo para Bienes Públicos Globales

Ethereum es un protocolo que permite la creación de aplicaciones de
autosoberanía financiera.
Ethereum tiene la seguridad incorporada dentro del protocolo, lo que permite que
las aplicaciones construidas sobre ella no tengan que preocuparse por esto. Es un
protocolo para protocolos.

COMO ANALIZAR INVERSIONES

P1
El análisis de un proyecto comienza con su White Paper, que es un documento que
describe los aspectos centrales del protocolo.

 Vision
 Tecnologia
 Modelo de negocio
 Etc

Preguntas a realizarse

¿Tiene un WP de calidad? Debe ser claro y documentado

¿El protocolo busca resolver algún problema real?

¿A cuánta gente afecta?

Es importante ver si considerar si necesita construirse sobre blockachain, es decir,

si se basa en almacenar valor, recaudar fondos de una comunidad o facilitar el
intercambio de activos en entornos digitales. Si la necesidad del blockchain no es
clara es una señal de alarma.

¿Va a generar un token? ¿Por qué la gente querría ese token?

¿Quiénes son los competidores del protocolo? ¿En que se diferencia del que
estamos evaluando?

 Que haya competidores significa que está operando en un mercado

atractivo.
 Una métrica importante a la hora de comparar protocolos, es la
capitalización de mercado. Otra es el TVL, es decir, Total Value Locked,
que mide la cantidad de fondos depositados por los usuarios en el protocolo,
puede servirnos para comparar la cuota de mercado de cada uno de ellos.
También la cantidad de direcciones que tiene el token que estamos
evaluando.
  Un crecimiento de direcciones podría indicar que hay un creciente interés
por la criptored.

¿Cuál es la adopción real? Digamos, ¿Lo están buscando enserio para

holdear o es una especulación generada?

En State of te DAPPS podemos obtener métricas sobre la cantidad de usuarios

reales que tiene un protocolo, también sirve revisar la actividad de repositorios de
GitHub del proyecto. Si vemos poca actividad de desarrollo quizás se use para
fines especulativos.

¿Tiene actividad de desarrollo en su cuenta GitHub? ¿Tiene usuarios?¿Que

cantidad de transacciones?¿Cual es el valor de ellas?¿Se observa
crecimiento en el valor y la cantidad?

El ratio de Network Value to Transation Value o NVT. Si estaria elevado, indica

que el protocolo estaria sobrevalorado, uno bajo indica que esta infravalorado.

.¿Cuál es el plan para fomentar la adopción? ¿Casos de uso del protocolo?

¿Tiene buenos partners?

Que esté vinculada con empresas de prestigio son buenos indicadores de la

adopción futura.

LA OPORTUNIDAD-DATOS DE COD ABIERTO

El modelo de negocios de la red consiste en obtener grandes volúmenes de datos
y monetizarlo ya sea por cobrar directamente a usuarios, publicidad o tarifas de
transacción. Y la empresa tiene que controlar esa base de datos.

Open Source, se trata de democratizar la información.

Las criptoredes son redes descentralizadas de información coordinadas por un

token o criptoactivo, programable, digital y escaso. Donde la oferta está
programada y ejecutada por un blockchain o una red de consenso similar.
Son diferentes respecto de las plataformas web centralizadas, ya que el servicio
proviene de una red independiente a través de la cual se obtiene utilidad a cambio
de esos tokens.
Los core developers construyen y mantienen el software open source que facilita
el servicio, mientras que los incentivos criptoeconómicos, si están correctamente
estructurados, incentivan a terceras partes independientes a desplegar y escalar la
infraestructura.

Los tokens resuelven esta ineficiencia derivando el valor financiero directamente

de la demanda de los usuarios en lugar de “cobrar impuestos” extrayendo
beneficios.
Pero la mayor oportunidad para el largo plazo es en redes donde los tokens son
ganados por los mismos usuarios finales. Por ejemplo, Steem es una red social
similar a Reddit donde los usuarios ganan tokens (que valen dinero real) a medida
que agregan contenido valioso al blockchain de Steem.

ANALISIS DE OFERTA Y DEMANDA

La mayor parte del crecimiento del mercado viene dirigida por la oferta del
mercado. Desde el lado de la demanda, este tipo de servicios online viene d una
perspectiva general en la que cada vez hay mas desconfianza por las instituciones
tradicionales como bancos gobiernos y corporaciones, además de lo que cuesta
competir contra las 4 principales (GAFA).

CRITERIOS DE SELECCIÓN

 Redes de info descentralizada

 Coordinadas por un token escaso
 Cuyo valor se aprecia en valor a medida que crece la demanda por el
servicio.

Es crítico elegir fundadores con fuerte liderazgo y habilidades para manejar la

comunidad. El equipo ideal para llevar adelante una criptorred es diferente del
equipo de un negocio tradicional: el estilo abierto, transparente, inclusivo y
colaborativo triunfa sobre el management tradicional basado en la jerarquía.

Involucrar a la comunidad en el desarrollo del protocolo y la toma de decisiones, y

empoderarla a través de la implementación de un buen governance son elementos
críticos para construir comunidades comprometidas que sostendrán un token en el
largo plazo.
CRIPTOREDES COMO ECONOMIAS EMERGENTES

Buscamos una comprensión profunda de la política monetaria, los drivers de

valuación y los indicadores críticos de performance a medida que la red
evoluciona.

Ciclo de Vida de una Inversión

En la etapa del white paper, el equipo trabaja en definir e implementar un

“protocolo mínimo viable” que valide la funcionalidad de la red.

En la la etapa de lanzamiento, por primera vez el token está a disposición del

público, y empieza a comprarse y venderse en exchanges.

Luego, el token puede ser lanzado al público de diferentes maneras:

progresivamente a través de la minería, a través de una ICO, con un airdrop, u
otras combinaciones. Pero lleva tiempo hasta que el valor de utilidad del token
comienza a manifestarse y a convertirse en el principal driver del precio.
En su camino hacia la madurez, una red puede sufrir diferentes forks a medida
que el protocolo evoluciona, lo que puede causar volatilidad en el precio. Al final,
el protocolo converge a un “estado de equilibrio” donde el protocolo se estabiliza y
el valor de largo plazo de su moneda es sostenido por una demanda creciente del
servicio.
Tras el lanzamiento, seguimos trabajando de manera cercana con los core
developers y nos involucramos activamente en la comunidad. Esto nos permite
entender a la gente detrás del token — en particular nos fijamos en el ratio de
usuarios vs. especuladores, y en cómo ese ratio evoluciona en el tiempo.

ANALISIS PARTE 2
¿Tiene el proyecto una buena comunidad?
Ver grupos de discord, telegram. Es importante ver si creen en la visión a largo
plazo del proyecto.
¿Apunta a hacer relaciones a largo plazo?

¿Es neutro?
Protocolo Sink, mientras más neutral sea más capital atraerá y crecerá. Ninguno
grupo de usuarios tiene privilegios sobre otros.
 ¿Es de código abierto?
 ¿Hay permisos especiales?
¿Cuál es el grado de descentralización? Quiere avanzar en esto?
Mientras mayor sea la comunidad mayor será la neutralidad

¿Cuál es el esquema de emisión y distribución de token?

Una mayor emisión significa que será menos la parte de los dueños.
En coin market cap y coin gekko se encuentra info acerca de la emisión,
especulación y cantidad máxima a emitir.

Acerca de los token

 Su esquema de emisión
 Su incentivo
 Y si se puede modificar ese esquema

Si la comunidad no tiene control es señal de alarma

¿Cuáles son las regulaciones que posee el proyecto?

Es decir, ¿Bajo que legislación opera el proyecto?
Que función cumple su token? Cuál es el riesgo que el token pueda ser
considerado una oferta pública no autorizada de un instrumento de inversión?

CLASIFICACION DE PROYECTOS
Es importante primero saber que tipo de proyecto es, aquí algunos:

Blockchains

En esta categoría están aquellos de primera generación como BTC, Monero,

Zcash donde el caso de uso es la reserva de valor.

En la subcategoria de blockchains de segunda y 3ra generación, que permiten

correr Smart contracts y aplicaciones descentralizadas

Para analizarlas me fijo en su seguridad, escalabilidad, descentralización, equipo

comunidad y roadmap.

Proyectos de infraestructura ON-CHAIN

Son aquellos que construyen infraestructura para resolver problemas de usabilidad

o escalabilidad de blockchains como por ejemplo: wallets, oráculos( Chainlin,
band, WinkLink), interconectores (The Graph), SDKS y herramientas como
cosmos.
El análisis de esta categoría es altamente técnica, y para evaluar una inversión de
estos proyectos es necesario conocer muy a detelle el problema que buscan
resolver, el “timing” y la proyección a futuro.

PROYECTO DE INFRAESTRUCTURA OFF-CHAIN

Incluyen aquellos que buscan construir infraestructura vinculada a la solución de

problemas de la vida real.
Es decir, versiones descentralizadas de Spotify como LivePeer, la versión
descentralizada de Google Drive como FileCoin, etc.
Al analizar estos proyectos, vemos sus interfaces, su comunidad e incentivos
económicos. Además la pregunta de si ¿Yo realmente usaría esta aplicación en
lugar de su versión centralizada?

TOKEN DE EXCHANGES

Estos son tokens que emiten los exchanges y ofrecen diferentes ventajar a la hora
de usar sus servicios. Ej: Binance.
Análisis:
¿Para que le sirve a los usuarios de estos Exchange holdear esos tokens?
Uno de los caos de uso importante puede ser los “Launchpads” que brindan a los
holders la posibilidad de adquirir gratis o a un precio muy bajo los primeros que
salgan en ofertas como IEO( Initial Exchange Offering)

Segundo
  ¿Cuál es el suministro total, la distribución inicial, la quema
mensual/trimestral/anual?
 ¿Cuál es la posible dinámica de oferta y demanda de tokens?

DeFi
Esto incluye, por ejemplo, a exchanges descentralizados como Uniswap o PancakeSwap; a
protocolos de lending como Aave o Compound; o agregadores de rendimiento como Yearn
Finance.

La otra subcategoria dentro de DeFi son protocolos o Dapps que no están

directamente vinculados con aplicaciones financieras. Ej: Kleros.

Es importante evaluar el equipo, el marketing y la forma de vincularse con la

comunidad.

VARIABLES A TENER EN CUENTA P

ANALIZAR PROYECTO
¿Qué problema de la vida real soluciona?

Que problema busca resolver. Ejemplo: conectar traductores freelancers con

clientes que buscan traducciones.

Partir desde el problema y de la solución con dos preguntas

 ¿Por qué este problema va a resolverse mejor con una solución On-Chain?
 ¿Cuál es la ventaja sobre las soluciones Off-Chain?

¿Cómo se compone el equipo?

Para esto podemos ver el código que se publica en GitHub y participar en

sesiones de preguntas y respuestas con sus lideres. Lo esencial es ver si el
equipo se mueve para alcanzar la visión del proyecto.

¿Cómo se compone la comunidad y cual es la estrategia de comunicación

del equipo?

Para que un proyecto funcione, necesita una buena comunidad y una buena
comunicación.
Primero empezamos con el White paper, debe ser claro y estar actualizado, seguir
con la realidad del proyecto a medida que este va evolucionando.
Segundo ver como los miembros del equipo responden acerca del proyecto, saber
si están vinculados con la comunidad.

¿Cuál es el timing?

Puede haber proyectos muy buenos lanzados en momentos muy equivocados.

¿Cuál es la función del token?

El token debe tener una utilidad clara para ver cómo va a capturar valor y así
atraer y mantener usuarios.
Es decir, ¿Qué es lo que va a hacer que el usuario quiera holdear ese token?
Podemos verlo por el lado de la gobernanza, algunos token permiten a los
usuarios que adquieran el token el permiso de voto.
Hay tokens que se usan para pagar fees de transacción(comisiones)
Otro modelo es cuando la app tiene algún tipo de fee de uso y esas comisiones se
distribuyen entre los holders, ya sea a través de una DAO o a través de
programas de recompra y quema de tokens.
¿Cuál es la distribución de los tokens y cual es su periodo de bloqueo?

Si el proyecto tiene una gran cantidad de tokens pre minados ej : arriba del 20%
es una señal de alarma.
Es importante entender el esquema de vesting, que consiste en un periodo
mínimo que los inversores deben permanecer con sus acciones/ tokens para su
percepción. De esta forma se protege a los otros holders y a la Dapps/ Start Up/
Proyecto.

¿Cuáles son los indicadores comparativos?

El uso de indicadores comparativos nos permite entender el techo de

crecimiento que puede tener un proyecto.
Proyectos similares deben tener valuaciones similares. Sin embargo tengo que
considerar si el proyecto que estoy analizando podría superar el market cap. al
que llego el proyecto comparado.
Para esta evaluación hay que utilizar el indicador Capitalizacion de mercado
Diluida.
El market cap es el resultado de multiplicar la cantidad de tokens en circulación
por su precio. Aunque en proyectos en etapa temprana, es posible que haya
partes de tokens que no se hayan emitido.

Pensemos por ejemplo un proyecto que acaba de nacer y tiene 2 millones de tokens en circulación. Todos los meses, serán
emitidos otros 2 millones.

Esto significa que, en 10 años, tendremos 240 millones de tokens adicionales, lo que va a diluir seriamente el valor de los 2
millones de tokens actuales. Por eso, a la hora de evaluar el proyecto a largo plazo, es fundamental usar el indicador diluido.
Si estoy comparando los proyectos A y B (ambos similares y con buena proyección), pero A tiene un market cap diluido de 20
millones mientras que en B es de 180 millones, prefiero comprar A, porque está más infravalorado

En resumen, market cap es la circulación de tokens por su precio y se compara

con el market cap diluido es la cantidad máxima que esta disupuesta a emitir ese
proyecto. ( MAX SUPPLY)

¿Cuál es el nivel de innovación?

Es importante resaltar que es lo que lo hace diferente del resto. No hace falta algo
significativo sino alguna ventaja competitiva que tenga.
Por ejemplo, Solana se planteó mejorar la escalabilidad sin sacrificar en forma excesiva la descentralizacion y la seguridad
mediante la innovación del sharding. Aunque no fue tan revolucionario respecto a otros proyectos, igualmente le sirvió para
escalar hasta el top 10 del ranking.

¿Cuál es el grado de usabilidad?

Algunos proyectos son difíciles de utilizar por la complejidad que representan y

solo es para experimentados. Si fuese amigable y entendible para el usuario
común, es mejor.

¿En que exchanges cotiza la moneda?

Si es un proyecto nuevo, es normal que no cotice en muchos lugares, auqneu si

es uno que esta por encima de los 100 millones de market cap ya deberían cotizar
en algún Exchange.
Si de los 6 o 7 exchanges principales cotiza en uno o dos ya es suficiente, pero si
vemos que solamente cotiza en Uniswap, es una bandera amarilla.

CURVA J
Se refiere a como el mercado valúa un criptoactivo a lo largo del tiempo.
El precio de un criptoactivo se compone de el valor actual de la utilidad( current
utility value, CUV) y el valor de utilidad presente descontado ( discounted
expected utility value, DEUV). A este ultimo muchos lo llaman valor especulativo.

En los primeros tiempos que se lanza suele haber un entusiasmo por el proyecto y
el CUV del activo es mínimo. El precio se compone mayormente de DEUV.

A medida que el proyecto se encuentra con obstáculos, el entusiasmo del mercado se

disuelve, y esto impacta en el DEUV. Matemáticamente, la caída del DEUV puede
entenderse como el resultado de distintas variables:

 Un aumento en la tasa de descuento, ya que las chances de éxito se perciben

como más pequeñas y por lo tanto el activo se vuelve más riesgoso.
 Una reducción en el porcentaje de penetración en el mercado objetivo del
activo, ya que se teme que el protocolo no logre conseguir tantos usuarios como
se creía inicialmente.
 Un recorte en el tamaño total de mercado, a medida que algunos componentes
del roadmap y las funcionalidades planificadas se vuelven poco realistas.

Ya sea como queramos explicarlo, cuando los tiempos se ponen duros, los especuladores
corren a la salida, el DEUV se ve aplastado, y como hay poco CUV, el precio del token se
derrumba. 

PROCESO DE BTC ENTRE CUV Y DEUV

Si el bull market es muy fuerte, es posible que el crecimiento del DEUV supere al del CUV.
Los especuladores vuelven a colocar su dinero, el DEUV crece de manera acelerada y
nuevamente los aspectos financieros se divorcian de la realidad del uso del protocolo.

La Curva J es una manifestación de cómo el sentimiento del mercado y el valor de utilidad

de un criptoactivo impactan en el precio.

 Inicialmente, cuando las expectativas son altas, también lo es el precio. Pero

este se compone mayormente de DEUV.
 Cuando las expectativas se derrumban, también lo hace el precio, incluso
aunque el CUV crezca.
 Por último, a medida que el DEUV vuelve a expandirse, el precio del activo
debería superar su máximo anterior, porque ahora también está respaldado por
más CUV.

Y luego el ciclo se repite de nuevo, y de nuevo… y de nuevo.

GUIA PARA ANALISIS FUNDAMENTAL

https://academy.binance.com/es/articles/a-guide-to-cryptocurrency-fundamental-
analysis
Es importante valuar los tipos e token y origen de valor de cada uno

Los criptoactivos se dividen en dos categorías

1- Criptocapital

Son aquellos que dan al holder un derecho a estaquearlo, depositarlo o usarlo, y

de alguna forma u otra obtienen un flujo de ingresos.

Dentro de estas, se encuentran:

SECURITY TOKENS que son criptoactivos que generan un “cash-flow” en base al

esfuerzo de otras personas.
Son versiones on-chain de instrumentos financieros como acciones, bonos o derivados.
Ejemplo: Un security token podría representar una acción de una empresa o un titulo
publico. Su valor depende de aquello que representan, como flujos de futuros o
dividendos.
Se pueden evaluar a los security tokens con modelos tradicionales de flujos de fondos
descontados  A mayor cashflow esperado del activo subyacente, mayor será el valor
del token.

Tambien, se encuentran los WORK TOKENS

Dan a su tenedor el derecho a ofrecer cierto tipo de trabajo a los miembros de la red y el
flujo de ingreso viene por el propio trabajo del tenedor.
Estos tokens son el equivalente crypto de una licencia de tax, dan el derecho a ejercer la
actividad.
Los usuarios necesitan depositar el token en la plataforma para ser elegidos como
arbitrarios. Si el portocolo crece habrá mas posibilidades de ganar dinero, por crecimiento
y por mayor demanda. (de trabajo pienso yo)
Se puede estimar a través de valores presente neto.

2- Criptocommodities
No da un derecho al holder a un flujo de ingreso futuro.

Dentro de esta se encuentran los

CURRENCY TOKENS

Incluye con algunos tokens que buscan cumplir con alguna de las funciones del
dinero, es decir, como medio de cambio, reserva de valor o unidad de cuenta.
Ejemplo: Satoshi Nakamoto imaginaba BTC cuya función principal era realizar
pagos, pero su función muto y se transformo en reserva de valor, oro digital.
Pero otros CA se fueron posicionando como medios de pago.
Las stablecoins son currency tokens que mantienen su valor estable contra cierto
activo, como una moneda fiduciaria.
 En el caso de USDC y USDT, el respaldo se realiza por depósitos en una
cuenta bancaria.
 En el caso de DAI, la paridad se mantiene con un procedimiento
algorítmico.
La gran característica de las stablecoins es la estabilidad.
Las privacy coins, son currency tokens especialmente diseñadas para preservar
la privacidad en las transacciones.
 Como Monero, que se basa en la técnica tipográfica “The Ring Signatures”.
Esto para romper el vinculo entre transacciones yt dueños de activos
 ZCash, utiliza el método criptografico ZeroKnowledgeProofs, para validar
transacciones sin que las partes revelen su dirección dentro de la red.

A la hora de evaluar currency tokens, suelen utilizarse modelos que vienen del
análisis macroeconomico.

Ejemplo: M*V=P*Q

M Oferta del dinero

VVelocidad de Circulacion

Este método pone al token como moneda de economía digital y trata de estimar el
valor, viendo cual es la masa monetaria que seria necesaria para sostener las
transacciones en esta economía.

Otra categoría de los criptocommodities es

COLECCIONABLES

 No son fungibles. Una pieza es única.

 Son adecuados para casos en los que haya que probar la propiedad de
objetos únicos. Ejemplo: en el mundo del arte.

El valor de un NFT se dará por como las personas valoren esa pieza.
 RESUMEN

Estos son los Token Economics, o Tokenomics.

TRADING
Es compraventa de criptoactivos en un plazo relativamente corto, los traders entran y
salen de posiciones para beneficiarse de la volatilidad del mercado

Para hacer trade es más cómodo usar un Exchange.

¿Opera en nuestra zona geográfica?

- Diferentes Exchange tienen diferentes jurisdicciones

¿Cuál es su reputación?
- Hay que asegurarse que no sea una estafa, ya que si quiebra o algo perdemos
nuestro dinero.

¿Qué cripto ofrece?

- Activos de baja capitalización aparecen en algunos y otros no

- Etherscan nos permite ver un listado de donde aparece el activo que nos interesa

¿Qué instrumentos ofrece?

- Casi todos los Exchange permiten operar en los mercados “spot”. Algunos también
ofrecen instrumentos más sofisticados como productos derivados

¿Cuáles son las comisiones?

- Si nuestra idea es entrar y salir del mercado con frecuencia, las comisiones van a
afectar nuestra rentabilidad.
- Necesitaremos uno de bajas comisiones

¿Cuál es la facilidad de uso?

- Se puede hacer de la pc, móvil o Tablet. Hay que ver si se puede operar de manera
fácil.

- Ofrece integración con herramientas de análisis técnico como trading view?

ENCONTRAR PLATAFORMAS PARA INVERTIR

Los inversores podrían buscar exchanges al contado. Se trata de plataformas
en las que uno mismo puede comprar y vender activos digitales reales. Spot
Bitcoin (BTC), por ejemplo, es Bitcoin real que una persona puede comprar,
vender o transferir a cualquier exchange o wallet a voluntad y mantener
durante el tiempo que desee
Los operadores, por otro lado, podrían encontrar interés en los derivados, es
decir, en los productos de negociación, como los futuros y las opciones, que se
basan en la acción de los precios de los activos al contado subyacentes.

Estos productos negocian contratos basados en la acción del precio de los

activos subyacentes, y pueden ser liquidados en efectivo o en activos digitales,
dependiendo del exchange. Estos contratos, sin embargo, son locales para los
exchanges que los acogen, lo que significa que no pueden ser transferidos a
otros lugares.

Es importante tener en cuenta:

KYC/AML

Algunos intercambios tienen practicas de Know Your Client, que requiere que
los participantes envíen información personal durante la creación de cuenta.

Y antilavado de dinero, AML, a veces nos piden cierta información personal

para poder retirar fondos o incluso comerciar.

REPUTACION

Es importante investigar sobre los diferentes Exchange, buscarlo en Google

con el termino “ scam “ y evaluar resutlados.

SEGURIDAD

Seria de gran seguridad que se manejen con autenticación de dos factores,

llamado 2FA, Hay autenticadores de Google, Authy y Yubikei

SEGURO PARA LOS FONDOS

Algunos exchanges para casos de estafas, tienen fondos para compensar a los
clientes por circunstancias especificas.
INTERCAMBIO CON DINERO FIAT

Hace referencia a los intercambios que se realizan en moneda nacional o

corriente para poder intercambiar por criptomonedas o para sacar provecho
de las ganancias.
Hay diferentes opciones para operar con FIAT. Que tipos de bancos lo hacen.

OPERACIONES DE APALANCAMIENTO

Para operaciones de derivados suelen ofrecer operaciones de apalancamiento,

que permite a los operadores pedir prestada cierta suma de dinero o de
fondos, para operar.

VOLUMEN

Algunas plataformas no tienen tanto volumen entonces si vos queres vender

100 BTC quizás no haya demandantes disponibles.
Ademas también se suele manipular la cantidad del volumen por lo que se
puede hacer es examinar la cartera de pedidos en diferentes exchanges,
tomando nota de las cantidades de cada activo que se encuentran en carteras
de pedidos.
O corroborarlo en paginas como Coin360, CoinMarketCap y OnChainFX

PRECIOS

Los precios también varian, cotizan diferente en los exchanges o iguales.

SELECCIÓN DE ACTIVOS

Es importante saber que tipo de cripto ofrece cada Exchange para poder
tomar la decisión adecuada, no todas las cripto están en todos los Exchange.

TARIFAS
A la hora de ir al largo plazo quzias no es tanto problema, pero si operas las
comisiones pueden serlo, incluso algunas exchanges cobran por retiros y
limites.

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Puntos psicológicos que los inversores esperan que sean difíciles de superar
en el precio de un activo.

Soporte

Es una barrera que impide que el precio siga bajando, se suelen tomar a estos
como puntos de compra

RESISTENCIA
Es una barrera que previene que el precio siga subiendo.
Los traders lo toman como opción de venta
Cuando una resistencia es superada al alza, se la considera un nuevo soporte

TENDENCIA

Alcista, conectamos los picos crecientes a lo largo del tiempo

Bajista, conectamos picos decrecientes a lo largo del tiempo

SAR PARABOLICO

Es un indicador muy popular para identificar tendencias

Se muestra como una serie de puntos que se ubica debajo de la línea de precios si esta
en tendencia alcista, y arriba de la línea de precios si es tendencia bajista.

Cuando los puntos cruzan la línea de precio hacia abajo es señal de compra

Canal
Cuando el grafico rebota entre un soporte y una resistencia
Se puede comprar en la barra inferior y vender en la superior

PATRONES QUE SEÑALAN CAMBIOS DE TENDENCIA

PATRON DE REVERSION ALCISTA
Indican que la tendencia esta bajando de bajista a alcista
FIGURA DE DOBLE FONDO O PISO

El precio testea dos veces en un soporte y sale hacia arriba.

CABEZAS Y HOMBROS INVERTIDOS

El precio testea 3 veces el soporte y luego sale hacia arriba

PATRON DE REVERSION BAJISTA
Son cambios de tendencia alcista a bajista

PATRON DE CABEZAS Y HOMBROS

El precio intenta sin éxito romper 3 veces la resistencia y luego sale hacia abajo

MEDIAS MOVILES
Procedimiento matemático que calcula una serie de precios a lo largo del tiempo

Nos permite obtener una curva más suavizada y de una manera más clara de la tendencia
de un activo

Una media móvil creciente suele tener una tendencia alcista

De lo contrario, una media móvil decreciente, una tendencia bajista.

OSCILADORES
Son indicadores basados en medias móviles que indican cuando un activo esta
sobrecomprado o sobrevendido.

MACD
Estudia los cruces etre las medias móviles de periodos cortos y largos.

La figura de la cruz dorada ocurre cuando la media móvil corta cruza de abajo hacia arriba
a la media móvil larga, esto indica una mayor acción de precio en dirección alcista. Osea
una señal de compra.

La cruz de la muerte, ocurre cuando la media móvil corta cruza de arriba hacia abajo a la
media móvil larga. Es un cambio de alcista a bajista, y es una señal de venta.

INDICE DE FUERZA RELATIVA O RSI

Este mide oscilaciones en el precio de un activo en los 14 periodos previos, divide
la ganancia de precio promedio por la perdida de precio promedio y lo dibuja en
una escala de 0 a 100
Si el RSI se ubica por arriba de 70, el activo esta sobrecomprado
Es señal de venta.
Si se ubica por debajo de 30 esta sobrevendido, y es señal de compra.

LAS BANDAS DE BOLLINGER

Son otro indicador de sobrecompra y sobreventa

Se dibujan con dos desvíos estándar por encima y debajo de la media móvil

Si el precio se acerca a la banda de bollinger superior el activo esta

sobrecomprado y seguramente bajara.
Si el precio llega a la banda inferior el activo esta sobrevendido y seguramente
subira

ONDAS DE ELLIOT
Ralph Elliot, década del 30, comportamiento de los mercados.

Elliot descubrió que los movimientos del mercado siguen una secuencia de 5x3
Ejemplo

Movimiento de onda de Elliot con patron alcista de una correcion hacia abajo

Patron bajista con una correcion hacia arriba

Las Ondas de Elliot pueden combinarse con indicadores de Fibonacci, para ver
cuando se darán futuros soportes y resistencias.

EDITOR DE GRAFICOS
Los más conocidos son

 Trading View
 StockCharts
 MetaStock
 Multicharts
 Investing

Hay dos tipos de análisis

Análisis Gráfico o Chartista

El análisis gráfico o chartista es la rama del análisis técnico que estudia los
patrones que se forman en las cotizaciones de los activos. La palabra chartista es
un anglicismo proveniente de la palabra chart, que significa gráfico.

En este tipo de análisis, se incluyen las principales figuras chartistas, los patrones
de velas japonesas y la teoría de las ondas de Elliott, entre otros.
Algunas funcionalidades:
 Líneas de tendencia.
 Herramientas Gann y Fibonacci.
 Formas geométricas.
 Herramientas de anotación.
 Patrones.
 Herramientas de predicción y medida.
 Medidas.

Estas herramientas nos serán de utilidad para

graficar las tendencias, figuras y retrocesos.

1.3. Retrocesos
Los retrocesos son movimientos del precio en contra de la tendencia principal del
precio. Se espera que la cotización retroceda una porción considerable del
movimiento original, y encuentre soporte o resistencia en ciertos niveles
previsibles antes de continuar su movimiento en la dirección anterior.
Para el estudio de estos movimientos en los precios, podemos utilizar
las herramientas de Fibonacci que encontramos en nuestro editor.

2- Indicadores Técnicos

El indicador técnico es una herramienta de análisis que sirve para estudiar la

evolución futura de los precios de un activo financiero. Por tanto, ayuda a
interpretar si los precios de un activo se encuentran en situación de sobrecompra
o sobreventa con la finalidad de acertar en la decisión de una inversión.

Clasificación de los Indicadores Técnicos

Los indicadores técnicos se pueden clasificar en 4 categorías:
1. Tendencia
2. Osciladores
 3. Volúmenes
4. Bill Williams

Son Bandas de Bollinger, Medias móviles, SAR Parabolico,

DESARROLLANDO ESTRATEGIA DE
TRADING

DAY TRADING

Consiste en entrar y salir de las posiciones en un mismo día.

Buscan lograr pequeñas ganancias muchas veces en un dia

Scalping
Vender apenas el trade se vuelve rentable

PUNTOS DE PIVOT

Consiste en comprar al mínimo del dia y vender al máximo

Usamos como objetivo de precio el pivot que indica que puede venir una reversion
de tendencia.

Momentum trading

Comprar activos que esten subiendo acompañados por un alto volumen.

Y vender cuando aparezca una señal de reversion bajista

SWING TRADING

Las posiciones se mantienen entre pocos días y pocas semanas, con el objetivo
de aprovechar una tendencia de mercado identificada a través de AT.

Los SwT, pasan horas tratando de identificar patrones en los graficos

Definen donde piensan entrar y donde piensan salir
Donde van a colocar el stop loss
Donde colocar la toma de ganancias
TRADING DE POSICION

Mantenemos el activo durante meses o años

Combina herramientas de análisis técnico y análisis fundamental

 Identificamos un activo que nos interese a través de análisis fundamental

 Luego usamos el AT para encontrar el punto justo de entrada

Las herramientas de análisis on chain, pueden ser útiles para entender si estamos
en un máximo o mínimo del ciclo.

CONSIDERACIONES

No se arriesga mas de 1 o 2% de nuestro portfolio

Tenemos que tener claro nuestro perfil de riesgo, para fijarnos puntos de entrada
salida y entrada.
Es bueno tener un diario de trading para anotar las operaciones que realicemos,
asi podremos hacer un seguimiento de nuestro rendimiento e identificar
oportunidades de mejoras.
Se puede usar una planilla de Excel o servicio especializado, como EdgeSheet,
My Crypto Journal, CoinMarket Manager y TraderSync.

ANALISIS ON CHAIN
Sirven para ver cuando estamos cerca de un máximo o un mínimo, y analizar
cuando habrá un cambio de ciclo.

UTXOS

Unspent Transaction Outputs

Outputs de Transaccion No Gastados

Es el conjunto de transacciones combinadas , a partir de diferentes entradas, que

se muestran como una sola salida
Ejemplo:
Me transfieren 1 2 BTC, 3 BTC y 5 BTC, en la wallet aparece 9 BTC.
Es decir
UTXO 1 = 2 BTC
UTXO 2 = 3 BTC
UTXO 3 = 5 BTC
UTXO 4 = 9 BTC
Es un output de nuestra transacción que aún no ha sido gastado por el receptor.

Indicadores

MVRV
Market Value to Realice value
O Valor de mercado a valor realizado

La capitalización de mercado o market cap, es la cantidad de activos en

circulación multiplicada por el precio
La capitalización realizada, es el valor del activo la ultima vez que fue trasnferido
on-chain.

Es la idea del valor justo del activo

Un MVRV elevado significa que el valor de mercado está demasiado alto respecto
del valor justo y está más cerca de un máximo en el ciclo y se aproxima a una
corrección.

Un MVRV bajo indica que el sentimiento de mercado está demasiado bajo

respecto del valor justo, y está más cerca de un mínimo, avecinándose una parte
ascendente del ciclo.
Otro indicador es

SOPR
Spent Output Profit Ratio

Es decir, una aproximación entre el precio de venta / precio de compra

Nos permite saber si los vendedores están vendiendo a ganancia o a perdida

Ejemplo:
SOPR= UTXO gastado a $40000 / UTXO creado a $20000= 2

El ratio es mayor a 1 por lo tanto se está vendiendo en ganancia llegando a un

máximo local, si el SOPR es menor a 1 es perdida.

ONDAS DE HODL

Busca evaluar en que fase estamos del ciclo considerando cuando los BTC se
movieron por ultima vez.
Tener en cuenta que las bandas son de 1 a 7 dias, 7 a 30, 30 a 90 y asi
sucesivamente. Incluso las bandas rojas que muestran de 1 a 180 dias.

Los máximos de mercado suelen coincidir con los picos de la oferta de corto plazo

Esto significa que cuando el precio lelga a un máximo del ciclo los tenedores de
btc de largo plazo venden sus tenencias, en general para comprarlas a menor
precio una vez que se entra en bear market.

 El indicador de Coin Days Destroyed (CDD) 

Mide la suma total de “días de moneda” destruidos en cada día. Esta métrica es
útil para observar patrones de gasto y cambios en el comportamiento de los
holders de largo plazo.
Cuando los Bitcoiners están acumulando, se gastan menos monedas y el
indicador de CDD tiende a ser bajo. Durante las últimas etapas de un bull market,
las viejas monedas son gastadas cada vez con mayor frecuencia a medida que los
holders toman ganancias, lo que lleva a un pico en el CDD.

Aplicar una media móvil de largo plazo (ej. 90 DMA) nos ayuda a suavizar el ruido
e identificar esos cambios macro. Esto puede servir para aproximar los picos y
valles del mercado.

https://medium.com/astec/los-ciclos-de-mercado-del-bitcoin-8823600a41fe

Cuando se está en posición de “manos jóvenes” significa que el bull market está
llegando a su fin, los holders viejos han descargado todos sus activos.

INDICADORES ON-CHAIN COMPLETOS

https://medium.com/astec/glosario-básico-del-análisis-on-chain-c2edc4f07c3

3 ESTRATEGIAS DE TRADING
https://medium.com/astec/tres-estrategias-de-trading-de-cripto-para-
principiantes-fa3707c93352

Finanzas Descentralizadas-U4
Son smart contracts que realizan de manera automática y descentralizada una
serie de procesos que las entidades financieras tradicionales realizaban a través
de sus empleados y procedimientos.

MakerDao, primer protocolo en tener adopción masiva lanzada en 2017.

Los usuarios depositan ether y algunos otros criptoactivos en unas bóvedas o

bovs, a cambio reciben u préstamo en la moneda estable DAI.
Deposito 150 dls y recibo un préstamo de 100 DAI

Los usuarios deben controlar que supere el 150% si por una baja de mercado el
valor cae por debajo del mínimo la bóveda seria liquidada, y el usuario pagaría
una penalidad

El DAI mantiene paridad con el dólar a través de un sistema de incentivos

ecnoomicos

Si en el mercado hay poca oferta de DAI, entonces la moneda cotizara por encima
del dólar, esto hace que tengamos un incentivo a depositar Ether en la bóveda, es
decir, pedir DAI prestado y venderlo de inmediato en el mercado con una
ganancia.
El aumento en la oferta hace que baje el precio y que el DAI vuelva a su punto de
paridad
Por el contrario, si en el mercado hay un exceso de DAI el precio caera por
debajo de la paridad con el dólar. De esta forma, nos conviene comprar DAI en el
mercado y usarlo para repagar la deuda en nuestra bóveda.

Protocolos de Exchange descentralizados dentro del DeFi

Estos permiten a los usuarios comprar y vender criptoactivos. El más popular es

Uniswap, este protocolo funciona con un innovador mecanismo conocido ocmo
automated market maker .
Los exchanges centralizados tradicionales utilizan un order book es decir conecta
usuarios que quieran vender y comprar.
El automated market maker , funciona sin un order book, para cambiar Ether por
DAI, no hace falta buscar otro usuario que quiera cambiar DAI por Ether, se hace
directamente contra un pool de liquidez.
El pool es una bóveda con fondos que depositan usuarios a los que se concoen
como proveedores de liquidez o LPs.
Cualquiera puede aportar liquidez a las bóvedas y recibir a cambio una comisión
por cada transacción que se ralice con esos fondos.

Otra categoría de DeFI es Compound o Aave

Aquí, podemos prestar o pedir prestada una gran cantidad de criptoactivos, y para
prestar depositamos fondos en un pool y nos genera un interés cuando son
prestados a otros usuarios.

Imaginemos que vemos que el precio del Ether en Uniswap está a $3000, 
y en Balancer está a $2950. 
Podríamos hacer una diferencia de arbitraje comprando 
en Balancer y vendiendo de inmediato en Uniswap. 
Y podríamos financiar esta operación con un crédito de corto plazo. 
El protocolo Aave ofrece flash loans. 
Estos son préstamos de muy corto plazo que no requieren garantía. 
A condición de que se pidan y se devuelvan en la misma transacción. 
>> Pedimos un préstamo de USDT en Aave, compramos Ether en Balancer, 
lo vendemos en Uniswap, devolvemos el crédito. 
Y nos quedamos con la diferencia, y todo en una fracción de segundo. 
>> Los flash loans pueden jugar un papel importante en la gestión de liquidez en el 
futuro algorítmico de las finanzas.

En Yearn.finance , una plataforma agregadora de liquidez, depositamos nuestros

fondos y el sistema los mueve automáticamente hacia protocolos donde haya
mayores rendimientos, es como un administrador de fondos descentralizados.

DIFERENCIAS ENTRE CeFi y DeFi

En las DeFi, los usuarios pueden realizar transacciones sin depender de una única
autoridad y eso ofrece mayores libertades a la hora de decidir qué hacer con sus
activos digitales.
Volumen. La industria DeFi comenzó en 2017 y a fines de ese año ya tenía
US$47.000 millones. Al cierre de 2020 el total de activos que permanecían
lockeados bajo esta denominación en todas las plataformas alcanzó los US$16
billones. Desde entonces, el valor de todos sus activos se multiplicó por tres. Un
crecimiento vertiginoso, que puede observarse en “DeFi Pulse”, una plataforma que
permite observar las opciones para realizar diferentes acciones como, por ejemplo,
tomar un préstamo. “Aave” es el principal protocolo de código abierto para
préstamos descentralizados, que permite a los usuarios ganar intereses o tomar
prestados activos con garantía y al día.

ESTRATEGIAS DeFi

Primera alternativa
Inyectar liquidez en Uniswap
Al entrar a la plataforma, en la sección pools, aparecen algunos en los que
podríamos participar.
Una vez que depositamos, Ether y USDT, empezaremos a ganar comisiones cada
vez que alguien use esos fondos. El valor de las comisiones queda ligado al precio
del token.
Ademas de Uniswap se puede usar también Curve, SushiSwap, Balancer,
PancakeSwap y linch.

Alternativa 2

Entramos en compound o Aave. Prestar nuestros fondos.

En compound, y vemos una lista de pools en los que se pueden participar,
detalladamente con lo que rinde cada uno.

Ejemplo: Si entras a uno de USDC , inyectas esa liquidez, y te devuelven una

moneda que se llamaría cUSDC que es una especie de comprobante digital.

La desventaja es que si el mercado sube nos perderemos de esa alza de

mercado.

Hay un activo llamado WBTC, es una moneda que representa a BTC en el

blockchain de Ethereum , y tiene paridad con el.
Esta estrategia nos da una posibilidad ante la subida de BTC/

Yield Farmers quienes desarrollaron estrategias creativas.

Es una forma de generar recompensa basadas en la posesión de criptomonedas

Muchos se refieren a esto como Mineria de liquidez o Liquidity Mining.
Los tenedores de cripto pueden bloquear sus activos prestándoselos a otros y asi
ganar comisiones fijas o variables.
Elementos claves
Están vinculados a los AMMs, varios inversores pueden pedir prestados o
intercambiar tokens. Como son a través de comisiones y vos estas bloqueadno tus
activos tmb te entra guita por las comisiones que se cobren.

APR, tasa de porcentaje anual

APY porcentaje de rendimiento anual
Se utilizan para aproximarse al rendimiento del yield farming, la diferencia entre
los dos valores es que el APY tiene en cuenta el interés compuesto.

Estrategias

1)Lend and borrow, un proveedor ofrece una stable coin como USDC en una
plataforma DeFI, recompensan a los inversores con ese comprobante digital,
hacen un depósito en otra plataforma y obtienen rendimiento con lo prestado.

2) Proporcionar fondos a un liquidity pool y reinvertir la recompensa en el mismo

liquidity pool

3) Hacer Stakig con tokens Lp

Uno de los riesgos es que si el valor del depósito cae por debajo del valor nominal
o predeterminado del protocolo el depósito se liquidara automáticamente.

Impermanent los: Si el inversor inyecta liquidez a un pool pero el precio de los

activos invertidos cambia después de ese momento la proporción de tokens debe
requilibrarse y luego habrá diferencias como resultado de la equivalencia. Si los
fondos se retiran una vez que las diferencias de precios son válidas el
impermanent se convierte en permanente loss.

Refleja la perdida temporal de parte de la liquidez que se ha tenido.

En un liquidity pool, si se solicita mas de DAI que de USDT, la proporción cambia
y si el proveedor decide sacar los activos existe el riesgo que no recupere el
monto total.

MINERIA
Basada en Proof Of Work, la minería pone nuevas monedas en circulación y es
una alternativa de inversión.
Una alternativa es participar en un pool de minería, es como un club donde los
miembros encuentran una solución y los miembros se reparten la recompensa.
Hubo una tendencia a migrar hacia el Proof Of Stake, debido al alto consumo
energético, en este último no hay minería y el algoritmo de consenso se parece
más a las plataformas DeFi, los usuarios depositan su cripto en el protocolo a
cambio de una comisión.

Costos de Mantenimiento y Funcionamiento

 Electricidad

Para evaluar los costos de electricidad, la primera pregunta a plantear es: ¿cuál es
el costo del kilowatt por hora en tu domicilio? La tarifa que te está aplicando la
compañía debería figurar en tu boleta de pago.

Generalmente, las empresas cobran diferentes tarifas en función del consumo.

Una vez que incorpores el rig, podría producirse un salto en el consumo, que
podría hacer que pases a la siguiente categoría de tarifas.
En el sitio web de tu compañía eléctrica, deberías poder encontrar el cuadro
tarifario. Por ejemplo, en mi caso, la tarifa que me aplica mi compañía eléctrica es
T1-R8. Así es como figura en el cuadro tarifario. *buscar*
 USD 0,023 por kilowatt/hora. Seguramente en el cuadro tarifario no figuren los
impuestos. Así que tendrás que sumar a este cálculo el porcentaje de impuestos
que se cobre en tu boleta. En mi caso, esto representa un nada despreciable 25%,
con lo que para mi cálculo utilizaré USD 0,029.

ELEMENTOS

Pagina Whattomine.com

https://medium.com/astec/introducción-a-la-criptominer%C3%ADa-con-gpu-
22769b9024ea

A continuación, los principales canales de YouTube que nos ayudarán a aprender

más sobre el tema:

 El Minero Sudaka
 HiveOS en Español
 CoinaryTV

En qué consiste el Proof of Stake?

Es un algoritmo de consenso donde la emisión de nuevas monedas se define en función
de cuántos activos tengan depositados los usuarios en un protocolo.

En qué consiste el Proof of Work?

Es un algoritmo de consenso donde los mineros compiten por crear nuevas monedas
utilizando su poder de cómputo para resolver un acertijo criptográfico.Minar.

DESCUBRIENDO EL PERFIL DE INVERSOR

¿Cuánto riesgo estamos dispuesto a tolerar?

¿Cuánto tiempo vamos a dedicar?

Hacer trading de corto plazo requiere estar permanentemente siguiendo el
mercado y nuestras inversiones. Por otro lado, si holdeamos una posición con
varias inversiones, de manera part time es una buena forma de empezar.

¿Cuál es nuestro objetivo de inversión?

 Retornos elevados, con mayor riesgo
 Crecer el capital
 Renta fija
Si tenemos poco tiempo, no nos importa el reisgo, y nos interesa un buen retorno,
podemos invertir en tokens de protocolo de bajo market cap. Estos tokens pueden
tener un crecimiento muy exponencial o terminar valiendo 0.

Si buscamos un riesgo menor, es limitarnos a activos que esten entre los puestos
1-10 o max 20, en coingekko.
Si buscamos una renta fija el DeFI es una buena alternativa. Podemos proveer
liquidez en un Exchange como uniswap y ganar comisiones. Otra posibilidad es
dar un préstamo de interés en protocolos de lending como Aave o Compound.
Invertir en protocolos mas nuevos, generaran mas interés al ser mas riesgosas y
asi tmb se puede hacer yield farming.

Como gestionar el portafolio

Se pueden usar herramientas de seguimiento (trackers) de portafolios externos, o

registrar manualmente las transacciones en una hoja de calculo.

Un buen "tracker" de portafolio puede resultar muy útil. Los "trackers" son
esenciales para los day traders y otros traders cortoplacistas, aunque también
resultan valiosos para los inversores a largo plazo y HODLers.
Por ejemplo, podrías asignar a tu portafolio un 40% en bitcoin, 30% en
stablecoins, 15% en NFTs y 15% en altcoins. Para explorar el tema en mayor
profundidad, consulta la Guía sobre asignación de activos y diversificación
Stablecoins

Una stablecoin trata de replicar el valor de un activo subyacente, como por

ejemplo una moneda fíat o un metal precioso. BUSD, por ejemplo, está anclado al
dólar estadounidense mediante reservas con una proporción 1:1.
Aunque las stablecoins no ofrecen necesariamente grandes retornos, hacen honor
a su nombre y proporcionan estabilidad.

Tokens de seguridad
Son aquellos que deben pasar por un proceso legal antes de la emisión, pueden
ser acciones de empresa, bono emitido por un proyexto o derechos de voto,
digitalizados y colocados en la blockhain.

Tokens de utilidad
Son elementos clave de un servicio o producto, como BNB o ETH, se pueden usar
para pagar comisiones de transacción al interactuar con aplicaciones
descentralizadas (Dapps).

Tokens de gobernanza
Recibiras poder de voto en un proyecto e incluso participación en los ingresos.
Son usuales en DeFi, el valor esta ligado al éxito del proyecto.

Cómo crear un portafolio de cripto bien

equilibrado

1. Divide tu portafolio entre inversiones de alto, medio y bajo riesgo, y establece

ponderaciones apropiadas.
2. Considera "holdear" algunas stablecoins para que ayuden a aportar liquidez a tu
portafolio. Las stablecoins son el elemento clave de muchas plataformas DeFi, y
pueden ayudarte a realizar rápidamente y de manera fácil ganancias o a cerrar
una posición.
3. Asigna nuevo capital de forma estratégica para evitar sobreponderar un área de
tu portafolio. Si recientemente has generado grandes ganancias a partir de una
moneda, puede ser tentador inyectar más dinero. No permitas que la codicia se
interponga, y piensa cuál es el mejor lugar para colocar tu dinero.
4. Invierte solo los que estés dispuesto a perder
Trackers de portafolios de criptomonedas
Un tracker de portafolio es un programa o servicio que te permite monitorizar los
movimientos de tus fondos. 

Entre ellos están:

 CoinMarketCap
 CoinGecko
 Blockfolio
 Delta

A tener en cuenta
1. Llevar un registro de operaciones
2. Tener un objetivo claro en cada decisión
3. Comprar barato y vender caro.
4. No hacer trading con margen, a menos que se sepa lo que se está
haciendo. Ósea, apalancamiento.
5. Cuidado con protocolos de DeFi, usar los tradicionales.
6. Entender implicancias tributarias. Ejemplo, hay excenciones tributarias por
holdear en un periodo > a 1 año.
7. Diversificar no es tener muchas criptos, sino que tener algunas que esten
bien elegidas.
8. Si hay poco tiempo, la mejor estrategia es el dollar cost average, comprar
una cantidad fija en dólares sin importar el precio, asi no te preocupas por
las altas y bajas del mercado.
9. Busquemos unirnos a una comunidad de inversores crypto.