PREGUNTAS Y

PROBLEMAS
– Outsourcing, reemplazo, ampliación,
 OUTSOURCING, REEMPLAZO, AMPLIACIÓN, ABANDONO E
INTERNALIZACIÓN

Preguntas y problemas
12.1 Explique el concepto de outsourcing y enuncie las principales ventajas que se
le pueden asignar en la evaluación de proyectos.
Todos los proyectos de outsourcing son, quizás, los que exhiben un mayor
desarrollo en los últimos años dentro de las opciones de inversión en mejora que
buscan las empresas para optimizar la rentabilidad de su gestión. Esto se explica
por las claras ventajas que se han podido observar en aquellas instituciones que
han externalizado parte de sus actividades. Entre las principales ventajas se
pueden mencionar las siguientes:

 Concentrar los esfuerzos de la empresa en desarrollar la actividad de su giro

principal,
 Compartir el riesgo de las inversiones con el proveedor externo,
 Liberar recursos que pueden ser utilizados en otras actividades más
rentables,
 Generar entradas de capital por la eventual venta de activos que se dejan de
ocupar,
 Mejorar la eficiencia al traspasar la ejecución de actividades especializadas a
expertos,
 Acceder a tecnologías de punta sin tener que realizar inversiones frecuentes
en modernizarse, y
 Suplir insuficiencias de capacidad de servicios para apoyar las estrategias
de crecimiento.

12.2 Comente la siguiente afirmación: "Un proyecto de externalización aumenta el

riesgo de la empresa al reducir la diversificación de sus inversiones".
La posibilidad de compartir el riesgo de la inversión con terceros es especialmente
importante cuando una parte del proceso está inserto en un sector cuya tecnología
es altamente cambiante.
Aunque en muchos casos hacer un outsourcing puede ocasionar mayores costos
que los que tendría la empresa si continúa con el desarrollo del proceso
internamente, la decisión de externalizar podría justificarse por permitir la
liberación de recursos que pueden ser utilizados en actividades más rentables.
Generalmente, un outsourcing deja a determinados recursos, como terrenos,
galpones, vehículos o personal, disponibles para destinarlos a incrementar la
eficacia de otros procesos al interior de la empresa. Es así como un proyecto de
ampliación de una línea de productos muy rentable puede ser financiada mediante
la disminución de requerimientos de capital para los activos y recursos que un
outsourcing pueda liberar. La optimación del uso de los recursos que el evaluador
de proyectos debe buscar permanentemente en la empresa lo obliga a estudiar
aquellas opciones a los proyectos rentables existentes que pudieran hacer aun más
rentables los recursos invertidos por la empresa.

12.3 ¿En qué casos puede ser conveniente traspasar a terceros actividades por las
cuales se pagará más caro que el costo de hacerlo internamente?
En muchos casos hacer un outsourcing puede ocasionar mayores costos que los
que tendría la empresa si continúa con el desarrollo del proceso internamente, la
decisión de externalizar podría justificarse por permitir la liberación de recursos
que pueden ser utilizados en actividades más rentables. Generalmente, un
outsourcing deja a determinados recursos, como terrenos, galpones, vehículos o
personal, disponibles para destinarlos a incrementar la eficacia de otros procesos
al interior de la empresa. Es así como un proyecto de ampliación de una línea de
productos muy rentable puede ser financiada mediante la disminución de
requerimientos de capital para los activos y recursos que un outsourcing pueda
liberar. La optimación del uso de los recursos que el evaluador de proyectos debe
buscar permanentemente en la empresa lo obliga a estudiar aquellas opciones a los
proyectos rentables existentes que pudieran hacer aun más rentables los recursos
invertidos por la empresa.
De igual forma, la externalización permite liberar recursos de capital que pueden ser
vendidos generando recursos financieros que pueden destinarse a otras opciones
más lucrativas, como, por ejemplo, para reemplazar tecnología que pudiera estar
empezando a enfrentar aumentos en la tasa de costo de mantenimiento y uso de
repuestos o para pagar un crédito cuyo costo financiero sea superior al eventual
mayor costo de una externalización.

12.4 Desde el punto de vista exclusivamente financiero ¿puede ser posible que
convenga externalizar un servicio que se realiza a costos inferiores al del
outsourcing?
El outsourcing permite a la empresa acceder a tecnologías de punta sin exigir la
realización de las inversiones permanentes de una modernización. Es, en este
sentido, un instrumento que posibilita mitigar las pérdidas y la distracción de
recursos de capital para enfrentar el proceso de adecuación a los cambios
tecnológicos. De la misma forma, una administración eficiente del outsourcing
acelera los beneficios de una reingeniería para mejorar los costos, la calidad, el
precio y la velocidad de producción y ventas en el giro central de la empresa.

12.5 Explique la relación de un outsourcing con una fuente de financiamiento para

un proyecto.
El outsourcing ayuda a mejorar, evolucionar, reducir costes, focalizar las
inversiones y optimizar los recursos propios. Es una herramienta potencial de
mejora, si se utiliza bien, en un entorno complejo y altamente especializado, dónde
la competencia presiona constantemente en márgenes y condiciones comerciales.

Una fuente de financiamiento, por lo tanto, es el origen de un recurso económico

que permite la cobertura de un gasto o de una inversión. Por lo general se trata de
un banco o de otro tipo de institución financiera. Habitualmente se recurre a una
fuente de financiamiento cuando se necesita un crédito que permita complementar
los recursos propios. Supongamos que el dueño de una pyme quiere adquirir una
máquina para incrementar su capacidad productiva.

12.6 ¿Cuáles son las principales desventajas asociadas con un outsourcing?

Sin embargo, también existen desventajas que recomiendan que cada proyecto de
outsourcing sea completa y correctamente evaluado. Entre otras, se pueden
mencionar:
a) la pérdida de control directo sobre la actividad descentralizada,
b) la dependencia de terceros,
c) el traspaso de información,
d) el eventual mayor costo externo (que incluye la utilidad de quien presta el
servicio y los mayores costos de transporte),
e) la administración del proceso de compra a terceros, y
f) la pérdida de talentos internos.

12.7 Una empresa evalúa la conveniencia de traspasar a terceros el sistema de

mantenimiento de maquinaria pesada que hoy realiza internamente con los
siguientes costos:
Personal $12.000 anuales
Insumos 8.000 anuales
Repuestos 36.000 anuales
Para hacer el mantenimiento, ocupa un galpón en un terreno a 2 kilómetros de la
planta, los que hoy tienen un valor comercial de $350.000 y uno contable de
$320.000 ($80.000 el terreno y $240.000 la construcción). El galpón se construyó
hace diez años, cuando se decidió hacer el mantenimiento interno. Además, ocupa
maquinaria liviana y mobiliario adquiridos en $70.000 hace 10 años y que tienen una
vida útil real y contable de 10 años en total. El galpón se deprecia en 30 años.
Si se externaliza, la empresa deberá pagar un desahucio equivalente a ocho meses
de sueldo a los trabajadores que dejarían de ser requeridos en el desarrollo del
proceso interno.
El valor de desecho de todos los activos se calcula por el método contable. Si la
tasa de impuestos es del 15% y la de costo de capital del 16%, determine qué
conviene hacer si el servicio externo cuesta $138.843 anuales y el proyecto se
evalúa en un horizonte de diez años.
12.8 ¿Qué costos puede asumir una empresa que no hace oportunamente el
reemplazo de sus equipos?
Un reemplazo postergado más tiempo del razonable puede elevar los costos de
producción, perder competitividad ante empresas que se modernizan o incumplir
con los plazos de entrega, entre otros problemas fáciles de identificar. Un
reemplazo que se anticipa puede ocasionar el desvío de recursos que pudieran
tener otras prioridades con mayor impacto positivo para la empresa, además del
costo de oportunidad que implica no trabajar con estructuras y costos óptimos.
El estudio de las inversiones de modernización por la vía del reemplazo es el más
simple de realizar, aunque, como se verá a continuación, se presentan ciertas
complejidades asociadas a la forma de seleccionar la información relevante para la
toma de la decisión y al procedimiento para construir los flujos de caja adecuados.

12.9 Explique cinco causas en las que se origina la necesidad de sustituir activos.
La necesidad de sustituir activos en la empresa se origina en varias causas:

a. Por capacidad insuficiente de los equipos existentes para enfrentar un eventual

crecimiento de la empresa.
b. Por un crecimiento en los costos de operación y mantenimiento de los equipos
en niveles ineficientes comparativamente con los de un nuevo equipo.
c. Por una productividad decreciente originada en el aumento de horas de
detención del activo para someterlo a reparaciones o mejoras.
d. Por la obsolescencia -o envejecimiento económico- observada comparativamente
en el mejoramiento continuo derivado de los cambios tecnológicos, que hacen
aconsejable la renovación de equipos que, aunque no manifiesten un nivel de
desgaste suficiente ni costos de mantenimiento crecientes, enfrenten una opción
tecnológica nueva con menores costos de operación o mayor eficiencia en la
producción.
e. Por la destrucción física total asociada con averías irreparables o que siendo
reparables tengan un costo de arreglo tan alto que no justifique el gasto.

12.10 ¿En qué se diferencia la evaluación de un proyecto de reemplazo con

cambios en el nivel de actividad de otro que no lo modifica?
En los dos casos sería posible determinar que la situación con reemplazo es mejor
que la situación actual.
Sin embargo, siempre será necesario considerar la opción de mejorar la situación
base como una más para evaluar. Esto es lo que comúnmente se denomina
situación base optimada.
12.11 Una empresa evalúa sustituir un pequeño tractor que transporta los
productos terminados a la bodega de tránsito por una correa transportadora.
Construya el flujo de caja incremental si se conocen los siguientes antecedentes:
a. Tractor:
Valor de adquisición(-3) $60.000
Valor mercado actual(0) $30.000
Vida útil 5 años más
Valor mercado final(5) $5.000
Costo operación anual $25.000
Período de depreciación 5 años
Valor libro actual $80.000

b. Correa transportadora:
Valor de adquisición(0) $100.000
Vida útil 10 años
Valor mercado final(10) $20.000
Costo operación anual $18.000
Período de depreciación 10 años
La tasa de impuesto a las utilidades es del 15%.

12.12 ¿En qué casos es pertinente considerar la inversión en capital de trabajo en

un proyecto de sustitución?
Los recursos que deben estar siempre en la empresa para financiar el desfase
natural que se produce en la mayoría de los proyectos entre la ocurrencia de los
egresos, primero, y su posterior recuperación. Existen inversiones que, aunque se
realiza, son irrelevantes para la decisión de hacer o no el proyecto, ya que el
desembolso igualmente deberá ocurrir, para sustituir un proyecto. Sin embargo,
dicho nivel dependerá, y de manera importante, de los recursos financieros
disponibles.

12.13 "Un proyecto de ampliación siempre afecta el nivel de la inversión en capital

de trabajo." Comente.
Se menciona que en otra particularidad importante de los proyectos de ampliación,
a diferencia de los de reemplazo, es que en este caso se deberá tener cuidado de
considerar correctamente el efecto que tendrá el proyecto en el nivel de la inversión
en capital de trabajo que mantiene la empresa.

Cuando no cambia el nivel de operación de la empresa es posible suponer que un

reemplazo de activos no modificará la cuantía de los recursos destinados a capital
de trabajo, pero, cuando cambia, necesariamente se deberá hacer alguna
consideración respecto de su impacto en la rentabilidad del proyecto.
12.14 Explique las diferentes opciones que se pueden identificar para implementar
un proyecto de ampliación.

 VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Consiste en actualizar a valor presente los flujos de caja futuros que va a generar el
proyecto, descontados a un cierto tipo de interés

 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Se define como la tasa de descuento o tipo de interés que iguala el VAN a cero, es
decir, se efectúan tanteos con diferentes tasas de descuento consecutivas hasta
que el VAN sea cercano o igual a cero y obtengamos un VAN positivo y uno
negativo.

 COEFICIENTE BENEFICIO COSTO (BC)

Se obtiene con los datos del VAN; cuando se divide la sumatoria de todos los
beneficios entre la sumatoria de los costos.

 PERIODO DE RECUPERACION (PR)

Se define como el período que tarda en recuperarse la inversión inicial a través de
los flujos de caja generados por el proyecto. La inversión se recupera en el año en
el cual los flujos de caja acumulados superan a la inversión inicial.

12.15 ¿Cuáles son los principales efectos que un proyecto de ampliación tiene en la
construcción de un flujo de caja?

Frecuentemente se aprecian confusiones respecto de cuáles costos son relevantes

de considerar en la evaluación de un proyecto de ampliación. La falta de
clarificación de lo anterior puede fácilmente conducir al inversionista a una
decisión equivocada, mostrando una proyección económica que no refleja la real
rentabilidad de su inversión. Esto se observa, por ejemplo, cuando se incorpora al
flujo de caja de un proyecto de ampliación la parte de los costos fijos (en los que
igual se incurriría en las situaciones con y sin proyecto) que desde el punto de vista
contable se tendría efectivamente que asignar al proyecto mediante alguno de los
procedimientos ampliamente tratados en los textos de contabilidad de costos. Es el
caso de los gastos indirectos de fabricación y los gastos de administración, entre
otros.

12.16 "Si un proyecto de ampliación tiene un VAN incremental negativo, no se debe

llevar a cabo aunque se deje demanda insatisfecha." Comente.

Un proyecto con VAN menor que cero no será implementado por ningún
inversionista.
Es posible pensar en un proyecto con VAN negativo que, en complemento con otro,
nos da un VAN total positivo, y el criterio de aumento de la riqueza justificaría su
implementación, sin embargo si el VAN es correctamente determinado, en el
sentido de que incluye todos los costos y beneficios que genere, y es negativo, no
debe ser implementado. En todo caso, el VAN cambiará según el costo de
oportunidad de cada inversionista.

12.17 Explique el concepto de maso crítica técnica y el efecto sobre la evaluación

de proyectos.

La evaluación de un proyecto es una herramienta, la cual, al comparar flujos de

beneficios y costos, permite determinar si conviene realizar un proyecto o no; es
decir, si es o no es rentable, además. sí siendo conveniente, convienen postergar
su inicio. Al evaluar, entre otras cosas, se debe decidir cuál es el tamaño más
adecuado del proyecto. Los estudios de mercado, los técnicos y los económicos
entregan la información necesaria para estimar los flujos esperados de ingresos y
costos que se producirán durante la vida útil del proyecto en cada una de las
alternativas posibles.

La Evaluación de Proyectos sólo considerará los flujos de beneficios y costos

reales atribuibles al proyecto, expresados en moneda de un mismo momento. Cabe
señalar que, al realizar la evaluación de un proyecto, no deben tomarse en cuenta
los flujos pasados ni las inversiones existentes.

12.18 Si una empresa utiliza un factor de volumen de 0,7 ¿en qué porcentaje suben
los costos de fabricación por las economías de escala que se producen?

El porcentaje sube de forma proporcional al factor de volumen.

12.19 Determine el factor de volumen si la empresa calcula que cada vez que instala
una nueva sucursal los costos aumentan 0,8 veces lo que aumenta la cantidad de
público atendido.

El porcentaje sube de forma proporcional al factor de volumen.

12.20 ¿Cuál es el monto de la inversión ¡ncremental de una empresa que evalúa

aumentar su producción de 60.000 a 70.000 unidades mensuales, si el factor de
escala es 0,67 y la inversión para la producción actual fue de $280.000.

It = 280,000 (70,000)^(0.67)
60,000
It = 310,464.81
12.21 Enuncie los tipos de costos incrementales que se asocian con el mayor
almacenamiento de insumos, productos en proceso y productos terminados de un
proyecto de ampliación.
Un típico costo relevante que se observa en muchos proyectos de ampliación es el
relacionado con el costo del mayor almacenamiento de insumos, productos en
proceso y productos terminados generados por el aumento en los niveles de
operación. Los gastos vinculados con el almacenamiento pueden clasificarse en
cuatro categorías básicas:
• los gastos asociados a la explotación de los depósitos (seguridad,
mantenimiento, electricidad, etcétera);
• los gastos relacionados con el mantenimiento de la calidad del producto;
• las pérdidas tanto físicas como de calidad del producto mientras esté
almacenado; y
• el costo del dinero inmovilizado tanto en la infraestructura del
almacenamiento, como en los productos mismos.

12.22 Explique el concepto de desinversión y seleccione seis ejemplos para

caracterizar los principales tipos de proyectos de abandono.
Es el proceso que se produce cuando una empresa o entidad no logra compensar la
amortización de sus activos y no incorpora activos nuevos.

En este tipo de proyecto se busca medir si aumenta la rentabilidad de una empresa

en marcha tomando la decisión de reducir su nivel de operación. Una variante de
este tipo de problema se refiere a la posibilidad del cierre del negocio, donde el
criterio de decisión es cerrar si el costo de hacerlo es menor que el de continuar
con las pérdidas proyectadas del negocio, o hacerlo, si la rentabilidad que podría
obtenerse invirtiendo los recursos que genere la liquidación del negocio en una
propuesta opcional es mayor que el beneficio proyectado para la continuidad de la
operación

Ejemplo:

 Una empresa evalúa la conveniencia de abandonar una línea de productos

que muestra ingresos anuales inferiores a los costos y sin una tendencia
observada a mejorar en el futuro. El edificio y terreno donde funciona la
máquina es alquilado. La máquina se podría vender hoy en $2.000, o en $
1.200 al final de su vida útil real estimada en siete años. Su vida útil
remanente contable es de dos años más y tiene un valor libro de $800. Los
ingresos anuales son de $3.000 mientras que los costos alcanzan a $3.040
(sin considerar que a esto se debe agregar todavía la depreciación). Si el
capital de trabajo equivale a un mes de costo de operación, y si la tasa de
impuesto es del 15% y la de costo del capital 10%, el cálculo de la
rentabilidad de hacer el abandono se determina por el flujo de caja
12.23 Una empresa evalúa el cierre de uno de sus locales de venta por considerar
que tiene una rentabilidad negativa. Con la siguiente información construya (con un
horizonte de ocho años) el flujo de caja relevante para tomar la decisión:

Valor salvamento activo(0) $12.000

Valor salvamento activo(8) $6.000
Valor libro actual $16.000
Años pendientes por depreciar 4 años
Ingresos anuales $10.000
Costos operación anuales $5.400
Alquiler $1.200
Capital de trabajo 4 meses costo operación
Tasa impuesto a las utilidades 15%

12.24 Explique el concepto de economías de ámbito y compárelas con las

economías de escala.
Las economías de ámbito son los ahorros en los costes que una empresa obtiene
al producir múltiples productos utilizando las mismas instalaciones o estructuras.
También se llaman “economías de producción conjunta”.
Las economías de escala se pueden entender como los ahorros de costes
asociados al tamaño de la actividad. Si existen economías de escala en una
empresa, significa que obtiene un ahorro en el coste por unidad al aumentar la
escala de producción (en otras palabras, a mayor valor de Q, menor es el coste
medio).
Ejemplo: si una empresa produce 100 portátiles a 2.000$ cada uno y 3000 con un
coste de 1.000$ por unidad, podemos decir que tiene economías de escala.

12.25 Enuncie algunas particularidades de la estructura de ingresos y egresos de

un proyecto de internalización.
Particularidades de este tipo de proyectos son los costos iniciales asociados al
aprendizaje de una nueva actividad y los costos indirectos sobre el resto de la
empresa, como, por ejemplo, el aumento de la actividad contable y administrativa
en general, la mayor actividad vinculada con los procesos de compras de insumes
o con la supervisión del trabajo y el aumento de otros costos, como los seguros de
las nuevas máquinas, el alquiler de depósitos o el costo de capital de un eventual
incremento de la inversión en capital de trabajo.
12.26 Explique el concepto de ingeniería de valor y su relación con las políticas de
aumento de productividad.
Concepto de Ingeniería del Valor.
La ingeniería de valor significa un procedimiento sistemático para revisar un
producto, servicio o proyecto, centrado en la óptica de la función o el propósito a
que se destina de modo a estimular la búsqueda de alternativas que cumplan
simultáneamente las mismas funciones pero con costes más bajos o el nivel de
inversión y funcionamiento. Así, el objetivo principal de la ingeniería de valor es el
incremento de la relación entre el rendimiento, la calidad y la funcionalidad del
producto, servicio o proyecto y sus costos de implementación, operación y
mantenimiento. De hecho, para la ingeniería de valor, el valor de un producto o
proyecto es simplemente la relación de las funciones que realiza y su costo.

Políticas de productividad, entendida como la relación que existe entre los recursos
que su empresa invierte en su operación y los beneficios que obtiene de la misma,
es un indicador fundamental al momento de analizar el estado de su compañía y la
calidad de su gestión administrativa.
 Capacitación del personal para mejorar la competitividad
 Aplique la administración por procesos, no por funciones
 Planeación
 Administre bien el tiempo
 Use la comunicación de forma estratégica
 Administre inteligentemente su capital de trabajo
 Considere ingresar a nuevos mercados

12.27 Analice el costo de calidad versus el costo de no calidad en los proyectos que
buscan incrementar la productividad de la empresa.
Los costos de la calidad forman parte integral del costo de producción o de
prestación de un servicio, pero en general no se cuantifican por separado, evitando
de este modo su adecuado control y análisis y dificultando la aplicación de
eventuales medidas correctivas.

Los costos de no calidad son aquellas erogaciones producidas por ineficiencias o

incumplimientos, las cuales son evitables, como, por ejemplo: reprocesos,
desperdicios, devoluciones, reparaciones, reemplazos, gastos por atención a
quejas y exigencias de cumplimiento de garantías, entre otros. Por otra parte, otros
incluyen a ambos bajo el concepto de costo de calidad.

12.28 Expliqué en qué consisten la fusión horizontal y la fusión vertical y

ejemplifique con algunas ideas de proyectos.
Un tipo más particular de evaluación de proyectos de internalización es el que está
relacionado con las fusiones de empresas. Se denomina fusión horizontal a la que
se realiza dentro de una misma industria y constituye una forma de proyecto de
ampliación. La fusión vertical corresponde a la integración de una determinada
etapa del proceso de adquisición, producción, distribución y ventas, constituyendo
una forma de proyecto de internalización.