“AÑO DE LA UNIDAD, LA PAZ Y EL DESARROLLO”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE LA AMAZONÍA PERUANA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS

ESCUELA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIÓN

II NIVEL

PROBLEMAS DE GESTION
FINANCIERA

PRESENTADO POR:

BERITA CONSUELO YUIMACHI PANDURO.

JEFFRY NEIL ESCOBAR CURICHIMBA.
MARIELA CRISTINA MAFALDO MAMALLACTA
JOSEP VALLES RODRÍGUEZ.
KENNET PAOLO CARIAJANO IÑAPI.
ZOE DAYANA MIREYA ROCA LIZANA.

ASIGNATURA

ELABORACIÒN E INTERPRETACIÒN DE
ESTADOS FINANCIEROS

DOCENTE

CPC. CARLOS EDUARDO RAMIREZ HIDALGO, Dr.

IQUITOS – PERÚ
2023
DEDICATORIA

Le dedicamos este
trabajo, ante todo,
primero a Dios y a
nuestros padres por el
apoyo incondicional.

1
AGRADECIMIENTO

Agradecemos a
nuestro profesor por
el apoyo para la
elaboración de este
trabajo.

2
 INTRODUCCION
Debido a los nuevos tiempos, la era de la tecnología y las nuevas tendencias en el manejo

de una empresa, muchas veces se puede fallar al querer prevenir un desbalance interno de

una empresa debido a un problema de gestión financiera, que tiene por origen algún factor

externo que no se pudo visionar como; las guerras, problemas políticos y el desequilibrio

económico. Así como esta puede ser un factor negativo, también es una manera de

analizar los problemas o debilidades que pueda tener una empresa, tanto financiero como

administrativo.

Asimismo, los problemas financieros en las empresas pueden generar diferentes

escenarios posibles en donde se puede ver afectada por la parte financiera y esta se

encuentre en peligro o bajo amenaza de crisis económica por deuda, estancamiento, baja

rentabilidad, riesgo de bancarrota, etc., por lo cual es fundamental poder anticiparse a que

sucedan, si está dentro de nuestras posibilidades.

Finalmente, pasamos a tomar en cuenta diferentes puntos que se requiere para su

conocimiento. Debido a que es importante contar con herramientas necesarias para

brindas soluciones inmediatas que minimicen los riesgos y amenazas nuevas que puedan

afectar en un futuro.

3
 INDICE
DEDICATORIA ............................................................................................................................ 1
AGRADECIMIENTO .................................................................................................................... 2
INTRODUCCION ........................................................................................................................ 3
OBJETIVOS: ............................................................................................................................... 6
1. CAPÍTULO I: GESTIÓN FINANCIERA: RENTABILIDAD ............................................................ 7
1.1. Problemas frecuentes con la inadecuada gestión financiera de la Rentabilidad. ......... 8
 Planificación inadecuada............................................................................................ 8
 Falta de visibilidad del flujo de caja. ........................................................................... 8
 Falta de personal responsable. ................................................................................... 8
 Riesgos empresariales con la baja rentabilidad........................................................... 9
¿Cómo se mide el riesgo? .................................................................................................. 9
¿Cómo manejarlos?......................................................................................................... 10
Rentabilidad de una empresa vs. ganancias de una empresa ........................................... 10
Cómo mejorar la rentabilidad de una empresa: 9 estrategias........................................... 10
2. CAPITULO II: GESTIÓN FINANCIERA: LIQUIDEZ ................................................................. 11
2.1. Problemas frecuentes de la inadecuada gestión financiera en la Liquidez ................. 11
 Conflictos laborales.................................................................................................. 11
 Falta de competitividad............................................................................................ 11
 Impago a proveedores. ............................................................................................ 12
 Insolvencia............................................................................................................... 12
2.2. Riesgo empresarial con la falta de Liquidez .............................................................. 12
 Liquidez de fondos ................................................................................................... 12
 Liquidez de mercados .............................................................................................. 12
3. CAPÍTULO III: GESTIÓN FINANCIERA Y LOS ESTADOS FINANCIEROS .................................. 13
Lectura analítica de los Estados Financieros ......................................................................... 13
Elaboración e interpretación adecuada de los Estados Financieros ...................................... 13
El índice de participación..................................................................................................... 14
Aplicación de la participación .......................................................................................... 15
Objetivo de los Estados Financieros ..................................................................................... 15
Participación del ente económico y su representación ......................................................... 16
Clasificación de los entes económicos.............................................................................. 17
Características de un ente económico.............................................................................. 18
Principio de ente económico vs. responsabilidad limitada ............................................... 18

4
 Ejemplos de entes económicos........................................................................................ 19
4. ANÁLISIS FINANCIERO: VERTICAL Y HORIZONTAL ............................................................. 20
4.1. Método vertical o estático ....................................................................................... 20
¿Cómo se realiza el Análisis Vertical? ............................................................................... 21
4.2. Método horizontal o dinámico ................................................................................. 23
¿Cómo se realiza el Análisis Horizontal?........................................................................... 23
4.3. Índice de variación Horizontal, criterios para su uso ................................................. 25
 Variación absoluta.................................................................................................... 25
 Variación relativa. .................................................................................................... 25
4.4. Criterios para su uso ............................................................................................ 25
CONCLUSIONES ....................................................................................................................... 27
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS................................................................................................ 28
ANEXOS .................................................................................................................................. 29

5
OBJETIVOS:
 Dar a conocer los problemas que pueda haber en una empresa.
 Brindar información.
 Crear un análisis de la gestión financiera.
 visibilizar un buen manejo y funcionamiento con técnicas básicas, así como
direccionales.

6
 1. CAPÍTULO I: GESTIÓN FINANCIERA: RENTABILIDAD
De manera específica entre los problemas de la gestión financiera están la inexperiencia
en los sistemas de control de gestión: mal manejo de los créditos y las cobranzas, gastos
no necesarios, manejo inadecuado de inventarios, carencia en el control presupuestario,
gestión inadecuada en endeudamientos (Velázquez, 2008). Asimismo, la gestión
financiera puede ser analizada desde dos enfoques: el primero, es desde el movimiento
financiero del negocio, por lo que se refiere al crédito e inversiones y el segundo desde
las capacidades y el nivel de desarrollo de la gestión financiera, referida a la estructura y
sistemas de información.

Las empresas normalmente buscan una rentabilidad suficiente que cubra las expectativas
de los accionistas, un grado de liquidez y de solvencia que garanticen su continuidad. De
esa manera, los conceptos básicos a tener en cuenta para una eficiente gestión, el problema
básico de la gestión financiera es, por tanto, buscar un razonable equilibrio entre
rentabilidad y riesgo, y esto a través de la realización de un análisis económico-financiero
que nos proporciona la base informativa precisa para llevar a cabo los procesos que
componen la gestión financiera.

La inadecuada gestión en los procesos financieros, es el primer gran problema que puede
afectar un gran margen de la rentabilidad en las pymes a largo plazo. Cuando los procesos
no están debidamente formalizados o profesionalizados puede repercutir negativamente
en el funcionamiento de las distintas áreas, como administración y finanzas, porque, así
como la empresa no está siguiendo un proceso formal para cumplir los objetivos, no hay
indicadores que evalúen la rentabilidad real.

Para su mejor comprensión, existen casos que, sin un orden y control de los pagos y
facturaciones, no será posible saber cuánto capital se encuentra en el flujo de caja, lo que
va a generar una escasa visibilidad de los ingresos y egresos. Esto a la vez puede provocar
una reacción en cadena que afecte la rentabilidad en las pymes, propiciando que se
desconozca si son verdaderamente rentables o no.

Al no tener procesos de gestión financiera, se desprende una sumatoria de problemas tales

como el desorden, la falta de visibilidad, la falta de trazabilidad, la falta de delimitación

7
de responsabilidades, por lo que no se puede delegar cuando es necesario y esto podría
generar fricciones entre los colaboradores por la parte que le corresponde a cada uno.

1.1. Problemas frecuentes con la inadecuada gestión financiera de la

Rentabilidad.
 Planificación inadecuada.
Si no hay procesos estandarizados, es muy difícil planificar porque cada actividad tendrá
sabor a improvisación y generalmente los métodos basados en la intuición tienen mayor
margen de error que lo que ya está correctamente medido y verificado.

Ciertas actividades con un proceso formal deberían durar un tiempo promedio con
pequeñas variaciones. Las mismas actividades sin proceso formal durarán periodos
diferentes de tiempo cada vez porque no sigue un plan. La planificación sirve para trazar
una hoja de ruta de las actividades que deben realizarse de principio a fin. Sin
planificación, no podemos determinar a ciencia cierta cuál es el inicio, cuál el fin y cómo
hacemos para llegar a él.

 Falta de visibilidad del flujo de caja.

Como parte de la gestión financiera se debe visibilizar uno de las herramientas de
información financiera más importantes, sin embargo, cuando no se presenta de forma
periódica sin tener que perder el tiempo contando y haciendo cálculos matemáticos de
relación entre lo que entra y lo que sale para calcular qué tan rentable es una empresa,
quizá deberías rever los procesos contables. Un reordenamiento de procesos ayudará a
contabilizar el flujo de caja en tiempo real y a no perder el tiempo en especulaciones

 Falta de personal responsable.

De forma similar al punto anterior, la falta de unidad de manto hará que no se tomen
verdaderas decisiones y que haya conflictos de poder. Sobre todo, dentro de los problemas
de gestión financiera sobre la rentabilidad se ve con bastante frecuencia es motivo de
constantes desvinculaciones laborales por parte de personas afines al entorno familiar del
fundador de la empresa.

En muchos casos, se mezclan las responsabilidades y no hay una unidad de mando que
pueda asumir funciones específicas para delegar otras a distintos colaboradores. Esto no

8
sucedería con procesos estandarizados que muestren las responsabilidades de cada uno.
De esta manera, no quedarán dudas de las funciones y jerarquías entre los miembros de
la empresa.

 Riesgos empresariales con la baja rentabilidad

En la actualidad muchas empresas fracasan debido a factores internos y externos que en
muchas ocasiones no son contemplados, los cuales pueden ser planeación, racionalización
de costos y gastos, lo que genera baja rentabilidad, o sencillamente se crean sin tener un
plan claro de negocio que permita alcanzar sus metas a corto y largo plazo, lo cual las
hace insostenibles en el mercado.

Entonces, la baja rentabilidad genera consecuencias que pueden conllevar a la deserción

empresarial; ya que una mala planeación y gestión financiera no se logra analizar el nivel
de endeudamiento permite a una empresa tomar decisiones importantes; el
sobreendeudamiento podría ser una de las causas por la que las empresas pueden bajar su
rentabilidad y estar en peligro; solicitar créditos por cantidades superiores a las que puede
respaldar la empresa o destinar el dinero a un uso diferente al que fue planeado
inicialmente, es un error que puede llevar a la liquidación y cierre.

El riesgo es la posibilidad de que nuestra inversión no produzca los resultados que

esperamos e incluso, que perdamos parte o todo el capital que hemos invertido
inicialmente.

El riesgo y la rentabilidad pueden ser medidos de manera directamente proporcional. Es

decir, mientras mayor sea la rentabilidad esperada, mayores serán también los riesgos
asumidos. Por ello, es importante que, ante un riesgo de inversión grande, los beneficios
potenciales sean lo suficientemente altos como para que el proyecto resulte atractivo. Del
mismo modo, mientras mayores sean las expectativas de rentabilidad, es común que la
cuota de riesgo se incremente. No obstante, a pesar de esta estrecha relación, cabe
mencionar que, en ningún momento, asumir mayores riesgos garantiza obtener un mejor
rendimiento.

¿Cómo se mide el riesgo?

La rentabilidad y el riesgo son dos conceptos que van unidos: cuanta mayor sea la
rentabilidad esperada de un producto mayor será el riesgo que asumamos.

9
La forma habitual con la que, de forma genérica, se mide el riesgo es la volatilidad. Se
trata de un cálculo matemático que determina si el precio de un activo durante cierto
período de tiempo ha variado mucho respecto a su valor medio.

Si un valor es muy volátil habrá experimentado importantes cambios, por lo que será más
difícil predecir su comportamiento y, en consecuencia, incorporará mayor incertidumbre
para el inversor. Por lo tanto, a mayor volatilidad, mayor riesgo.

También el riesgo se mide a través de instrumentos financieros que determinan el nivel

de riesgo y las posibilidades de rentabilidad de una inversión. Se caracterizan por lo
siguiente:

Renta fija: Su posible rentabilidad tiende a ser menor que la renta variable, pero es más
predecible y con bajo riesgo.

Renta variable: Hay mayor riesgo e incertidumbre, pues su rentabilidad podría ser alta,
moderada o incluso podría registrar pérdidas.

¿Cómo manejarlos?
La rentabilidad de una empresa es la capacidad que tiene una organización para obtener
ganancias. Este índice mide la relación de la utilidad o ganancia obtenida y la inversión
realizada para conseguirla.

Este término suele confundirse o usarse como sinónimo del concepto de ganancia.
Aunque ambas son métricas contables para analizar el éxito financiero de una empresa,
tienen diferencias:

Rentabilidad de una empresa vs. ganancias de una empresa

La ganancia es un número absoluto determinado por la cantidad de ingresos, costos o
gastos en que incurre una empresa y aparece en el estado de resultados. No importa el
tamaño de la empresa (pequeña, mediana o grande): todas desean obtener ganancias.

Cómo mejorar la rentabilidad de una empresa: 9 estrategias

1. Administra tus gastos.
2. Optimiza la producción y tu inventario.
3. Compra más eficazmente.
4. Eleva la calidad de tu producto.

10
 5. Concentra tus esfuerzos de venta.
6. Amplía tu variedad de productos o servicios ofrecidos.
7. Expande tu Mercado.
8. Mejora tu plan de mercadeo.
9. Aumenta la productividad.

2. CAPITULO II: GESTIÓN FINANCIERA: LIQUIDEZ

La liquidez es uno de los factores financieros fundamentales que se debe mantener para
lograr que la empresa siga perdurando, aunque si puedan existir problemas financieros
deben de ser fácil de superarlos cada uno de ellos, se debe tener una adecuada gestión
financiera. Asimismo, desde una mejor perspectiva. Liquidez se puede definir “como la
disposición inmediata de fondos financieros y monetarios para hacer frente a todo tipo de
compromisos”. Se comprende que las empresas tienen un origen de sus fondos y
utilización de los mismos y necesitan contar con suficiente efectivo para pagar su deuda,
pero también si tiene dinero en exceso que no pierda su valor en el tiempo.

Así que se debe tomar en cuenta que la gestión financiera en la liquidez es una estrategia
empresarial que abarca los métodos colectivos para maximizar los recursos de efectivo.
En otras palabras, se trata de minimizar su "flujo de salida" y administrar el flujo de
efectivo en el negocio (la entrada). Por lo que, “el objetivo de este estudio es analizar las
razones financieras de liquidez como estrategia en la gestión empresarial para la toma de
decisiones”. (Vivanco, 2016, 153).

2.1. Problemas frecuentes de la inadecuada gestión financiera en la

Liquidez
 Conflictos laborales.
Uno de las grandes dificultades de la falta de liquidez es el impago a los trabajadores.
Esto genera que los empleados se sientan menos implicados con la organización y,
además, se crea un mal ambiente laboral que puede llegar a afectar la productividad.

 Falta de competitividad.
Otro conflicto que afrontan las empresas es dejar de recibir financiación, recursos que se
utilizan para el pago a los trabajadores o nuevas inversiones. Sin la capacidad financiera
de innovar, la empresa se volverá menos competitiva en el mercado.

11
  Impago a proveedores.
Los pagos a los proveedores son fundamentales para el buen funcionamiento del negocio.
Una empresa sin servicios básicos, como agua o luz, por ejemplo, no puede operar en
toda su capacidad.

De igual manera, más allá de los proveedores de servicios básicos, las empresas que no
puedan cumplir los pagos a sus suministradores de materia prima no podrán generar una
producción adecuada a sus estándares. Esta relación con los proveedores peligra cuando
la comunicación no es transparente y no se afrontan los problemas económicos.

 Insolvencia.
Las compañías caen en esta categoría cuando no pueden hacer frente al pago de sus
deudas. Las consecuencias implican dejar de contratar proveedores y los cambios
abruptos pueden generar desconfianza en los consumidores.

2.2. Riesgo empresarial con la falta de Liquidez

 Liquidez de fondos
La liquidez de fondos es la incapacidad de una empresa de hacer frente a los pagos de sus
obligaciones. Se produce por la reducción de fondos debido a la crisis financiera o por
una mala gestión por parte de la empresa.

Los fondos de inversión son instrumentos habitualmente dotados de liquidez, que

calculan su valor liquitativo diariamente. Pueden realizarse operaciones de venta de todas
o parte de las participaciones en el momento que se desee. En la práctica, es posible
conseguir liquidar la posición en pocos días, salvo fondos de inversión con características
especiales: fondos inmobiliarios, y fondos que la normativa permite establecer una menor
liquidez.

 Liquidez de mercados
La liquidez del mercado está relacionada con eventos en los que no se puede comprar o
vender un activo al precio óptimo o deseado. Esto conduce a un aumento en el tiempo de
espera para poder realizar su compra o venta, o bien a la compra o venta de los activos a
un precio inadecuado.

12
Por tanto, una mala gestión financiera repercute su impacto negativo en el desarrollo de
un mercado líquido, donde el vendedor no encontrará rápidamente un comprador sin tener
que recortar el precio del activo para hacerlo atractivo. Y a la inversa, un comprador si
tendrá que pagar una cantidad mayor para asegurar el activo que desea.

3. CAPÍTULO III: GESTIÓN FINANCIERA Y LOS ESTADOS

FINANCIEROS
Lectura analítica de los Estados Financieros
La aplicación de adecuadas técnicas de análisis financiero es de mucha importancia para
tomar decisiones (Gitman & Zutter, 2012). Los Estados financieros son conceptos
fundamentales de la contabilidad financiera, y son un instrumento importantísimo para el
diagnóstico patrimonial y económico de una empresa ya que muestran la salud financiera
empresarial. De esa manera, se repercute en la importancia de su interpretación y análisis
para conocer y tomar decisiones respecto a dichos resultados.

Es así que, los estados financieros constituyen “la base central de todas las empresas para
la toma de decisiones, ya que allí se muestra los resultados obtenidos, la gestión de los
accionistas y cada una de las decisiones tomadas con los recursos de la empresa para
generar efectivos necesarios para toma de decisiones en un futuro” (Calderón et al, 2021).

El gran problema del mercado empresarial es que muchos gerentes de empresas

industriales, comerciales y de servicios no tienen los conocimientos necesarios para
interpretar los estados financieros de la corporación y, para su desgracia, más alto es su
cargo dentro de la jerarquía de la organización. De esa manera se tiene en cuenta que la
elaboración consta de razones financieras que son fundamentales en la gestión financiera.

Elaboración e interpretación adecuada de los Estados Financieros

Para interpretarlo de manera correcta, se siguen una serie de etapas ordenados, en
conjunto con el área de finanzas, contabilidad y otras, por ende, estas son las acciones a
tomar en cuenta:

En primer lugar, se debe contar con los estados financieros completos: estado de situación
financiera (partiendo del año financiero de la empresa dentro de un periodo de tiempo

13
determinado), estado de resultados integrales, estado de flujo efectivo, estado de
patrimonio y notas a los estados financieros.

Seguidamente, aplicar un análisis vertical y horizontal de los estados financieros

(porcentajes), saber de aquellos conocimientos. Asimismo, aplicar ratios de acuerdo con
la naturaleza de la compañía, también se puede elaborar gráficos de tendencias.; y lo más
importantes es realizar comparaciones con estados financieros de anteriores periodos u
organizaciones similares. De esa manera, se puede culminar con el entendimiento de la
situación financiera de la empresa y su próximo desarrollo.

El índice de participación
Los cambios que se observan respecto a lo que es el método de participación antiguo, se
aplicaba con 02 principios locales:

a) El concepto de activos netos: se refiere a los activos después de deducir todos los
pasivos, es decir, al patrimonio de la entidad.

b) El concepto de otro resultado integral: hace referencia a cambios en los resultados que
se presentan en el patrimonio de la entidad, por ejemplo, cambios en el superávit por
revaluación de propiedades, planta y equipo, entre otros.

Es por ello que, entre las normativas de lo que es el método de participación podemos
encontrar las siguientes:

-La Norma Internacional de Contabilidad 28 “NIC 28”: es aplicada en inversiones

asociadas y negocios conjuntos y tiene como objetivo prescribir la contabilidad y
establecer los requerimientos para la aplicación de lo que es el método de participación.

-Normas de Información Financiera "NIF": estas normas se dividen en series, entre ellas
están las NIF C. En esta serie establece normas de valuación, presentación y revelación
de estos conceptos en los estados financieros.

-Las Normas Internacionales de Información Financiera “NIIF”: son el conjunto de

estándares internacionales de contabilidad promulgadas por el International Accounting
Standars Board (IASB), y establece los requisitos de reconocimiento, medición,
presentación e información a revelar sobre las transacciones y hechos económicos, como

14
también, los impuestos que afectan a una empresa y que se reflejan en los estados
financieros consolidados.

Aplicación de la participación
Basado en la preparación de los estados financieros de fin de ejercicio; preparar los
Estados Financieros intermedios; preparar los estados financieros extraordinarios (cuando
sea requerido por las Super - sociedades).

Pues dentro de la contabilidad financiera se deben llevar apuntes de contabilización que

se hacen en los libros diarios de contabilidad, los cuales tienen como propósito crear un
registro de los hechos económicos que causan modificaciones en la composición del bien
patrimonial de una empresa y, por ende, estos hechos mueven las cuentas de la misma, a
estos apuntes se les llama asientos contables.

Objetivo de los Estados Financieros

Se considera generalmente que los Estados Financieros tiene una finalidad imprescindible
desarrollo empresarial, pues: “El objetivo de los estados financieros es suministrar
información acerca de la situación financiera, rendimiento financiero y de los flujos de
efectivo de una entidad, sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar
decisiones económicas” (Normas Internacionales de Cointabilidad-1, 2005).

Los estados financieros pueden ser utilizados por diversos colectivos para objetivos
distintos:

 Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para tomar

decisiones de los negocios importantes que afectan a la continuidad de sus
operaciones.
 Los empleados también necesitan estos informes en la toma de acuerdos en la
negociación colectiva, en la discusión de su remuneración, los ascensos y
clasificaciones.
 Los inversionistas potenciales hacen uso de los estados financieros para evaluar
la viabilidad de invertir en un negocio.
 Las instituciones financieras (bancos y otras compañías de préstamo) los utilizan
para decidir si se le concede o no a una empresa un determinado préstamo para
financiar la expansión y otros gastos importantes.

15
  Las entidades públicas (autoridades fiscales) necesitan los estados financieros
para determinar la idoneidad y la exactitud de los impuestos y otros derechos
declarados y pagados por una empresa, siendo la base para el cálculo del impuesto
sobre beneficios.
 Los proveedores que le venden a crédito a una empresa requieren de los estados
financieros para evaluar la solvencia de la empresa.

Participación del ente económico y su representación

Según el Art. 6º del Decreto 2649 de 1993 (expedida antes de la implementación de las Normas
Internacionales de Información Financiera

– NIIF) define al ente económico como la empresa, esto es, la actividad económica organizada
como una unidad, respecto de la cual se predica el control de los recursos, exigiendo que el ente
debe ser definido e identificado en forma tal que se distinga de otros entes.

Toda empresa, cualquiera que sea su denominación y su objetivo social, para que su gestión sea
efectiva debe contar con una estructura, necesaria e indispensable para que pueda cumplir con su
misión, visión, objetivos y metas en beneficio de un consumidor o cliente, quien será el primer
beneficiario de los bienes o servicios que la organización produce.

En la organización moderna se cuenta con unos principios de administración que regula su

funcionamiento, y uno de ellos es el de la autoridad, que en práctica empresarial es el que coordina
las actividades financieras, de producción, comercialización y distribución de los bienes y
servicios que se ofrecen en cumplimiento de su objetivo social.

Para alcanzar sus fines la organización cuenta con una serie de organismos rectores de dirección,
los cuales, en desarrollo de las funciones de la administración, como planeación, organización,
dirección, coordinación, ejecución y control, se encargan de hacer uso eficiente de los recursos
materiales y a través de políticas y programas de mejoramiento de la calidad de vida del ser
humano que colabora en la entidad hacen amable su participación en el cumplimiento de los
logros propuestos.

Así que, los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos de operación y
funcionamiento de las empresas, toda la información que en ellos se muestra debe servir para
conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y todos los cambios que
se presentaron en ellos a cabo del ejercicio económico, también para apoyar la planeación y
dirección del negocio, la toma de decisiones, el análisis y la evaluación de los encargados de la

16
gestión, ejercer control sobre los rubros económicos internos y para contribuir a la
evaluación del impacto que esta tiene sobre los factores sociales externos.

En el sentido estrictamente económico y social, las organizaciones, para controlar sus

recursos materiales, se valen de la contabilidad con el fin de tener una adecuada
herramienta de información que registre la forma como se han obtenido y a su vez
aplicado los bienes con los que cuenta para desarrollar su objeto social. Este proceso de
obtención y aplicación de los recursos se conoce como finanzas que obviamente deber
ser puesta en práctica por las empresas.

Clasificación de los entes económicos

Las personas jurídicas pueden ser:

 Comerciales: sociedades constituidas para la ejecución de actos o empresas

consideradas por la ley como mercantiles para obtener de su actividad un
beneficio.
 No comerciales: entidades sin ánimo de lucro y asimiladas. Personas jurídicas
capaces de ejercer derechos y contraer obligaciones, de ser representadas judicial
y extrajudicialmente, con sujeción a las disposiciones legales y sus propios
estatutos.
 Sin personería jurídica: organizaciones que carecen de personalidad, en razón a
que no se les ha atribuido esa cualidad a pesar de tener algunas características de
las personas jurídicas. Ocurre con las sociedades mercantiles no inscritas en el
registro o una sociedad civil con pactos secretos entre los socios.
 Entidades gubernamentales o estatales: el Estado, a través de su función de
administrador público, dirige y guía los destinos de la nación. Está integrada por
una administración nacional y territorial, ejercida de manera descentralizada y
compuesta por un conjunto de personas jurídicas de derecho público, para cumplir
las diversas funciones públicas, previstas en la constitución y la ley. Son
instituciones sujetas al plan general de contabilidad pública.

17
Características de un ente económico
 De acuerdo con el principio de ente económico, todas las transacciones financieras
deben asignarse a una entidad comercial específica, y las entidades no pueden
combinar sus registros contables, cuentas bancarias, activos o pasivos. Es
considerado uno de los principios fundamentales contables.
 Una entidad económica, comercial o financiera, es cualquier tipo de organización
que se estableció con el propósito de obtener ganancias.
 El principio de ente económico se aplica a todas las entidades económicas,
independientemente de su estructura.
 La única excepción son las subsidiarias y su compañía matriz, que pueden
combinar sus estados financieros a través de un proceso llamado consolidación de
grupo.

Principio de ente económico vs. responsabilidad limitada

Al igual que el principio de ente económico, la responsabilidad limitada separa las
finanzas de una empresa de las finanzas de los propietarios. Sin embargo, hay varias
diferencias entre los dos conceptos.

En primer lugar, el principio de ente económico se aplica a todas las empresas,

independientemente de su estructura. La responsabilidad limitada no se aplica a ciertas
estructuras comerciales, como un comerciante único.

En segundo lugar, mientras el principio de ente económico es una guía para las normas
contables, la responsabilidad limitada es una forma de protección legal.

Por tanto, el principio de ente económico solo separa a un propietario de su negocio en

términos de cuentas financieras, mientras que la responsabilidad limitada evita que un
propietario o accionista sea responsable por las deudas o pérdidas de una empresa.

18
Ejemplos de entes económicos
Ejemplo 1

Alexander es dueño de su propia tienda de bicicletas. La tienda no solo vende varios

modelos de bicicletas, sino también realiza una variedad de servicios para garantizar que
las bicicletas compradas por los clientes se mantengan en excelentes condiciones.

Alexander no solo disfruta de manejar su tienda de bicicletas, también le encanta andar

en bicicleta por la ciudad. Cuando se visita su casa, todos disfrutan admirando la increíble
colección de bicicletas que posee.

Un día, un cliente que recibe en la tienda servicio para su bicicleta, oye acerca de una
bicicleta clásica que Alexander posee personalmente.

Se acerca a Alexander con una oferta para comprarle la bicicleta. Alexander negocia y le
vende al cliente la bicicleta clásica por $5.000.

La bicicleta clásica, propiedad personal de Alexander, nunca formó parte del inventario
de la tienda de bicicletas y, por tanto, la venta de $5.000 nunca debe inflar
inadecuadamente los registros de ventas de la tienda de bicicletas. Las finanzas personales
y de negocios siempre deben estar separadas.

gestión, ejercer control sobre los rubros económicos internos y para contribuir a la
evaluación del impacto que esta tiene sobre los factores sociales externos.

En el sentido estrictamente económico y social, las organizaciones, para controlar sus

recursos materiales, se valen de la contabilidad con el fin de tener una adecuada
herramienta de información que registre la forma como se han obtenido y a su vez
aplicado los bienes con los que cuenta para desarrollar su objeto social. Este proceso de
obtención y aplicación de los recursos se conoce como finanzas que obviamente deber
ser puesta en práctica por las empresas.

19
 4. ANÁLISIS FINANCIERO: VERTICAL Y HORIZONTAL
El análisis financiero permite ejecutar un diagnóstico de la situación financiera de una
empresa en un tiempo determinado. Además de realizar estimaciones a futuro y
posibilitar a la empresa medir su evolución al comparar los resultados alcanzados con
los previstos. Para llevar a cabo un análisis de los estados financieros de una empresa,
se utilizan dos técnicas básicas: el Análisis Horizontal y el Análisis Vertical.

Estas herramientas tienen como objetivo examinar tanto la variación en porcentaje que
se produce en una cuenta de un año a otro como su papel dentro de la masa patrimonial
a la que pertenece. Ambas resultan importantes, ya que facilitan la toma de decisiones
a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y
financiera de la empresa. Asimismo, permiten apreciar, de forma sintética, el desarrollo
de los hechos económicos.

4.1. Método vertical o estático

El método vertical o comúnmente llamado “análisis vertical” es una de las técnicas más
sencillas dentro del análisis financiero. Es considerado un análisis estático, pues estudia
la situación financiera en un momento determinado sin tener en cuenta los cambios
ocurridos a través del tiempo.

“El análisis vertical puede ser interesante en dos ámbitos. Uno de ellos es realizando
comparaciones con empresas del mismo sector y otro, comparando estados financieros
de la misma sociedad en distintos ejercicios para ver su evolución”.Fuente especificada
no válida.

Además, busca determinar una respuesta a las siguientes preguntas: ¿De qué manera se
compone el activo, pasivo y/o patrimonio? Y, ¿qué porcentaje de los ingresos representan
los gastos, las utilidades o el costo de ventas? Teniendo como resultado al resolver y
comparar dichas preguntas, se pueden identificar cambios significativos en las estrategias
de inversión, financiamiento y operación de una empresa. Adicional a esto pretende
mostrar la contribución de cada una de las cuentas de los estados financieros (balance,
pérdidas y ganancias) como un porcentaje.

20
¿Cómo se realiza el Análisis Vertical?
Como el objetivo es determinar cuánto representa cada cuenta en el total de su masa
patrimonial, dividimos cada cuenta por el total y luego multiplicamos por 100.

Se considera el total del Activo y el total del Patrimonio neto y Pasivo para las cuentas de
balance y el total del valor de las ventas para las de pérdidas y ganancias.

Ejemplo:
Cuenta contable Importe Análisis Vertical
Caja 12 000 (12000/240000) x 100 = 5%
Banco c/ c 24 000 (24000/240000) x 100 = 10%
Inversiones financieras a c/p 48 000 (48000/240000) x 100 = 20%
Deudores 24 000 (24000/240000) x 100 = 10%
Mobiliario 48 000 (48000/240000) x 100 = 20%
Maquinaria 72 000 (72000/240000) x 100 = 30%
Equipos para proceso de
12 000 (12000/240000) x 100 = 5%
información
Total Activo 240 000 100%
Capital 12 000 (12000/240000) x 100 = 50%
Reservas 48 000 (48000/240000) x 100 = 20%
Proveedores 36 000 (36000/240000) x 100 = 15%
Acreedores 21 600 (21600/240000) x 100 = 9%

Deudas con entidades de crédito 14 400 (14400/240000) x 100 = 6%

Total patrimonio neto y pasivo 240 000 100%

Table 1, Análisis vertical. Ángel Luís Martínez Sánchez. (2020, noviembre 25). Análisis
vertical y horizontal de los Estados Financieros. Parte I. Instituto Europeo de Asesoría
Fiscal. https://www.ineaf.es/tribuna/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-
financieros-parte-i/
La composición de los estados contables que sirven como base para interpretarlos se
puede determinar mediante este análisis. Dado que no se pueden usar reglas para
generalizar, la interpretación de los estados financieros puede ser diferente en cada
empresa. Sin embargo, es cierto que si existen algunos indicios que pueden determinar si
una situación es la adecuada o puede ser negativa en nuestro balance. Podemos mencionar
algunos de manera selectiva sin entrar en detalles exhaustivos.

 La cantidad de dinero disponible en el banco y la caja debe reducirse lo más

posible. Tener dinero en efectivo inmovilizado en el banco o la caja sin generar
rentabilidad no implica ningún beneficio.

21
  Las cuentas de inversiones financieras que supongan un porcentaje importante del
activo solo tienen sentido si son rentables. Puesto que habrá que hacer un análisis
de la rentabilidad que suponen en función del capital invertido en ellas y, por tanto,
inmovilizado.
 Dado que la cifra de clientes y otras cuentas a cobrar se refieren a las ventas
realizadas por la empresa y no cobradas, es posible que sea una de las cuentas que
debamos controlar. Si la empresa no cobra por sus ventas y sin embargo si deber
hacer frente al pago de sus deudas puede suponer un problema importante. Para
evitar problemas de liquidez, la empresa debe equilibrar sus ingresos y gastos.
Para evitar costos financieros que podría haber evitado con una buena gestión, es
importante mantener este equilibrio.
 Tanto para las empresas industriales como comerciales, la parte relacionada con
el almacén (existencias) es crucial, pero no para las empresas de servicios.
 En las empresas de producción, también son más representativas las partidas
referidas a bienes de equipo como maquinaria, edificios, instalaciones y sus
importes.
 En cuanto a las cuentas de pasivo, comenzando por el pasivo corriente, es
fundamental que su monto no sea excesivamente alto y, en todo caso, que sea
menor a la de los activos corriente para no afectar negativamente el equilibrio
financiero de la empresa.

Como vemos, el análisis dependerá de muchas circunstancias, incluida la situación actual

de la empresa, sus objetivos y posiblemente una información que dé lugar a confusión.

Una situación en la que una compañía financia sus activos en un 80% con recursos
externos puede llevar a creer que tiene una política financiera inadecuada. Sin embargo,
es posible que no utilice los fondos propios debido a que han sido invertidos en valores
cuya rentabilidad supera el costo de los pasivos.

Conclusión
El estudio de este análisis nos permite:

 Establecer una comprensión completa de la estructura del estado financiero en

cuestión.

22
  Determinar cuán importantes o pesadas son las cuentas en el estado financiero.
 Encontrar una estructura adecuada para nuestra empresa que permita una mayor
rentabilidad y un ambiente equilibrado.
 Evaluar los cambios estructurales que se han producido en dos o más ejercicios
seguidos.

4.2. Método horizontal o dinámico

El análisis o método horizontal, también conocido como "método de tendencia", busca
los cambios más importantes comparando las variaciones en los estados financieros
durante diferentes períodos de tiempo. Se puede expresar en términos absolutos o
relativos y es un ejemplo evidente de comparación temporal. ¿Cuánto y por qué varió una
cuenta de estados financieros al aplicarlo?

El objetivo de este análisis, a diferencia del análisis vertical, es determinar la variación

porcentual que ha ocurrido en cada uno de los estados financieros de un período a otro.
Adicional a esto, otra variación en comparación al análisis vertical sería que mientras que
este mismo solo compara cifras de un único periodo, el análisis horizontal contrasta los
cambios entre múltiples periodos. Por decirlo de otra manera, es un análisis dinámico.

¿Cómo se realiza el Análisis Horizontal?

Como lo que se pretende es determinar la variación relativa (porcentual) de un periodo a
otro se divide la diferencia entre el importe del periodo 2 (P2) y el periodo 1 (P1) entre el
importe del periodo 1 (P1) y multiplicamos ese resultado por 100 para obtener el
porcentaje. Se puede expresar de la siguiente manera:

La proporción horizontal es igual a [(P2-P1)/P1] x 100.

Para realizar el análisis horizontal, como es lógico, necesitamos datos de dos periodos
distintos y consecutivos.

23
 Examinemos esto con un ejemplo:

Diferencia
Cuenta contable Año 1 Año 2 Porcentaje Horizontal
(P2-P1)
Caja 12 000 14 400 2 400 (2400/12000) x 100 = 20%
Banco c/ c 24 000 18 000 -6000 (-6000/24000)x100 = -25%
Inversiones financieras a
18 000 30 000 12 000 (12000/18000) x 100 = 66,66%
c/p
Deudores 6 000 16 800 10 800 (10800/6000) x 100 =180%
Mobiliario 36 000 18 000 -18000 (-18000/36000) x 100 =-50%
Maquinaria 48 000 72 000 24 000 (24000/48000) x 100 =50%
Total Activo 144 000 169 200
Capital 60 000 60 000 0 0
Reservas 12 000 18 000 6 000 (6000/12000) x 100 = 50%
Proveedores 24 000 34 000 10 000 (10000/24000) x 100 =41,66%
Acreedores 18 000 22 000 4 000 (4000/18000) x 100 =22,22%
Deudas con entidades de
30 000 35 200 5 200 (5200/30000) x 100 =17,33%
crédito
Total patrimonio neto y
144 000 169 200
pasivo

Table 2, Análisis horizontal. Ángel Luís Martínez Sánchez. (2020, noviembre 26). Análisis vertical
y horizontal. Parte II. Instituto Europeo de Asesoría Fiscal.
https://www.ineaf.es/tribuna/analisis-vertical-y-horizontal-parte-ii/

El análisis horizontal está muy relacionado con los objetivos establecidos por la gerencia
de la empresa y las operaciones planeadas en relación con el endeudamiento, la
rentabilidad y la situación financiera. También permitirá evaluar la eficacia de lo
presupuestado por la gerencia de la empresa y su grado de cumplimiento.

Este análisis debe incluir el vertical y las ratios financieras necesarios cuando la empresa
decida establecer nuevas metas y objetivos. Esto le permitirá llegar a una conclusión de
la realidad financiera de la empresa y su futuro.

24
 4.3. Índice de variación Horizontal, criterios para su uso
 Variación absoluta.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de
un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 – el valor

1. La fórmula sería P2-P1.

Ejemplo: En el 2019 (año 1) se tenía un activo de 100 y en el 2020 (año 2) el activo fue
de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Significa que el activo se incrementó o tuvo
una variación positiva de 50 unidades en el periodo en cuestión.

 Variación relativa.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe
aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y
ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje.

La fórmula quedaría de la siguiente manera: Suponiendo el mismo ejemplo anterior,

tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento
del 50% en relación al periodo anterior, al pasar de 100 a 50.

De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de

estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda
vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para
observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.

4.4. Criterios para su uso

Al llevar a cabo los cálculos, hay que tener en cuenta qué partidas estamos comparando.
No es lo mismo comparar deudas que activos fijos. En el primer caso, el estado ideal es
que estas disminuyan. En el segundo, dependiendo de otros factores, podría ser que
aumente. En relación a los gastos e ingresos se podría hacer un razonamiento similar.

Sea el análisis de horizontal plantea problemas de crecimiento desordenado de algunas

cuentas, como también la falta de coordinación de algunas políticas de la propia empresa.
Asimismo, este tipo de análisis debe centrarse en los cambios extraordinarios de cada una

25
de las cuentas, pues como se sabe que los cambio pueden registrase en valores absolutos
y valores relativos que los primeros de ellos se encuentran en un año base y los siguientes.

Otro criterio para tomar en cuenta que es que, para facilitar el análisis de su estructura, es
importante que el asesor recolecte las estructuras financieras de las empresas y relevantes
del sector, sea del mismo tipo y naturaleza, para sí disponer de un parámetro de
comparación, porque hacerlo sobre la misma estructura de los años anteriores no tienen
objeto.

También, el análisis de las variaciones en valores absolutos y relativos, en los incrementos

y decrementos de las cuentas de los Estados Financieros comparativos, pues la cantidad
de cada partida del estado más reciente se compara con la partida, junto con el porcentaje
de aumento o disminución.

El análisis horizontal puede presentar una comparación entre dos estados, sea de un caso
anterior que se utiliza como base. También puede incluir 3 o más estados comparativos.

Y finalmente, la muestra de las estructuras financieras modificadas por los agentes

económicos externos a través de este análisis se debe explicar las causas y efectos de los
resultados, así como la inflación en los costos o la recesión por la disminución en ventas.

Conclusión
El propósito del análisis horizontal es hacer una comparación de estados financieros
idénticos en dos o más intervalos de tiempo consecutivos, con el fin de determinar la
variación que sufren cada uno de los elementos patrimoniales de un período a otro. Si
bien el vertical indica el porcentaje de participación de cada elemento en el global en un
año específico, si compramos dos ejercicios seguidos, también podemos observar la
variación que sufre el elemento en cuanto a su "peso" en el total.

Mientras que el análisis horizontal se entiende como dinámico al relacionar los cambios
financieros de un periodo a otro, lo que permite observar los cambios por estado para su
estudio, interpelación y toma de decisiones, el análisis vertical se considera estático
porque analiza y compara datos de un solo ejercicio económico. Por lo tanto, los análisis
son diferentes y complementarios, lo que significa que ambos son necesarios para realizar
un análisis completo y deben complementarse con otros indicadores y índices financieros.

26
 CONCLUSIONES
La gestión financiera refleja una de las funciones de la dirección financiera que busca
planificar, organizar, dirigir y controlar las actividades económicas que componen los
flujos de efectivos como resultado de la inversión corriente y el financiamiento para este
tipo de inversión, a partir de la toma de decisiones a corto plazo con miras a estabilizar la
relación existente entre riesgo y rentabilidad.

La función financiera implica también las siguientes responsabilidades por la

administración eficiente del capital de trabajo, producción, manejo y flujo adecuado de la
información contable y financiera; selección y evaluación de inversiones a largo plazo
especialmente a los activos fijos, así como por la consecución y manejo de fondos
requeridos por la empresa. Se considera eficiente a la gestión financiera en el momento
que se maximiza el valor de la empresa, lo cual se refleja en el aumento de la rentabilidad
de accionistas e inversionistas.

La gestión financiera se dedica al análisis, decisiones y acciones relacionadas con los

recursos financieros que necesitan en el desarrollo de las actividades de una empresa, por
lo cual la función financiera a través del planteamiento de necesidades, descripción de
recursos disponibles, previsión de los recursos liberados y el cálculo de las necesidades
de financiamiento externo, la obtención de mejor financiamiento tomando en cuenta
costo, plazo y condiciones de crédito. El uso adecuado de los recursos financieros de la
empresa para lograr adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad.

Se resalta que los problemas de Gestión financiera se deben a la mala organización de

labores y actividades en la empresa lo que puede perjudicar claramente a los factores de
desarrollo de la rentabilidad, liquidez, a través del buen uso de la información financiera
compartida con cada uno de los Estados financieros. Se toma en cuenta que para que una
empresa tenga éxito es indispensable una correcta gestión financiera, que revise los
principios e ilustre su aplicación con herramienta adecuadas a la realidad empresarial, las
cuales permitan comprender el impacto financiero de cada decisión tomada, reflejándose
principalmente en la rentabilidad empresarial.

27
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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https://www.ulima.edu.pe/idic/blog/gestion-financiera-en-organizaciones-sin-fines-de-lucro

28
 ANEXOS
Anexo 1:

Anexo 2:

29
Anexo 3:

30