Ley-20720 Sobre Reorgaizacion y Procedimientos de Liquidacion

Ley 20720
Ley 20720
SUSTITUYE EL RÉGIMEN CONCURSAL VIGENTE POR UNA LEY DE
REORGANIZACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE EMPRESAS Y PERSONAS, Y
PERFECCIONA EL ROL DE LA SUPERINTENDENCIA DEL RAMO
MINISTERIO DE ECONOMÍA, FOMENTO Y TURISMO; SUBSECRETARÍA DE
ECONOMÍA Y EMPRESAS DE MENOR TAMAÑO
Publicación: 09-ENE-2014 | Promulgación: 30-DIC-2013

Versión: Última Versión De : 04-MAY-2022
Inicio Vigencia: 04-MAY-2022
Fin Vigencia: 10-AGO-2023
Ultima Modificación: 04-MAY-2022 Resolución 2060 EXENTA
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LEY NÚM. 20.720
SUSTITUYE EL RÉGIMEN CONCURSAL VIGENTE POR UNA LEY DE

REORGANIZACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE EMPRESAS Y PERSONAS, Y
PERFECCIONA EL ROL DE LA SUPERINTENDENCIA DEL RAMO
Teniendo presente que el H. Congreso Nacional ha dado

su aprobación al siguiente
Proyecto de ley:
"CAPÍTULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artículo 1º.- Ámbito de aplicación de la ley. La

presente ley establece el régimen general de los
procedimientos concursales destinados a reorganizar y/o
liquidar los pasivos y activos de una Empresa Deudora, y a
repactar los pasivos y/o liquidar los activos de una Persona
Deudora.
Artículo 2º.- Definiciones. Para efectos de esta ley,

se entenderá, en singular o plural, por:
1) Acuerdo de Reorganización Judicial: Aquel que se
suscribe entre una Empresa Deudora y sus acreedores con el
fin de reestructurar sus activos y pasivos, con sujeción al
procedimiento establecido en los Títulos 1 y 2 del
Capítulo III. Para los efectos de esta ley, se denominará
indistintamente "Acuerdo de Reorganización Judicial" o
"Acuerdo".
2) Acuerdo de Reorganización Extrajudicial o
Simplificado: aquel que se suscribe entre una Empresa
Deudora y sus acreedores con el fin de reestructurar sus
activos y pasivos, y que se somete a aprobación judicial
con sujeción al procedimiento establecido en el Título 3
del Capítulo III. Para los efectos de esta ley, se
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Ley 20720
denominará indistintamente "Acuerdo de Reorganización

Extrajudicial o Simplificado" o "Acuerdo Simplificado".
3) Avalúo Fiscal: El precio de los inmuebles fijado
por el Servicio de Impuestos Internos para los efectos del
pago del impuesto territorial.
4) Audiencia Inicial: Aquella que se lleva a cabo en el
tribunal competente con presencia del Deudor, si comparece,
en un procedimiento de Liquidación Forzosa, en los
términos establecidos en el artículo 120.
5) Audiencia de Prueba: Aquella que se verifica en el
marco de un juicio de oposición, en la cual se rinden las
pruebas ofrecidas en la Audiencia Inicial, en los términos
establecidos en el artículo 126.
6) Audiencia de Fallo: Aquella en que se notifica la
sentencia definitiva, poniéndose término al juicio de
oposición, en los términos establecidos en el artículo
127.
7) Boletín Concursal: Plataforma electrónica a cargo
de la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, de
libre acceso al público, gratuito, en la que se publicarán
todas las resoluciones que se dicten y las actuaciones que
se realicen en los procedimientos concursales, salvo que la
ley ordene otra forma de notificación.
8) Certificado de Nominación: aquel emitido por la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, en el
cual consta la nominación del Veedor o Liquidador, titular
y suplente.
9) Comisión de acreedores: aquella que puede
designarse en un Procedimiento Concursal de Reorganización
con el objetivo de supervigilar el cumplimiento del Acuerdo
de Reorganización Judicial, con las atribuciones y deberes
que dicho acuerdo señale; o aquella que puede designarse en
un Procedimiento Concursal de Liquidación para adoptar los
acuerdos que la Junta de Acreedores le delegue.
10) Correo electrónico: medio de comunicación
electrónica que permite el envío y recepción de
información y documentos electrónicos.
11) Cuenta final de administración: Aquella rendición
de cuentas de su gestión que debe efectuar tanto el Veedor
como el Liquidador en la oportunidad prevista en la ley,
ante el tribunal, en la que deberá observarse la normativa
contable, tributaria y financiera aplicable, así como la de
esta ley.
12) Deudor: Toda Empresa Deudora o Persona Deudora,
atendido el Procedimiento Concursal de que se trate y la
naturaleza de la disposición a que se refiera.
13) Empresa Deudora: Toda persona jurídica privada,
con o sin fines de lucro, y toda persona natural
contribuyente de primera categoría o del número 2) del
artículo 42 del decreto ley Nº 824, del Ministerio de
Hacienda, de 1974, que aprueba la ley sobre impuesto a la
renta.
14) Informe del Veedor: Aquel relativo al Acuerdo de
Reorganización Judicial, regulado en el número 8) del
artículo 57 de esta ley.
15) Junta de Acreedores: órgano concursal constituido
por los acreedores de un Deudor sujeto a un Procedimiento
Concursal, de conformidad a esta ley. Se denominarán,
según corresponda, Junta Constitutiva, Junta Ordinaria o
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Junta Extraordinaria, o indistintamente "Junta de

Acreedores" o "Junta".
16) Ley: ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas.
17) Liquidación Forzosa: Demanda presentada por
cualquier acreedor del Deudor, conforme al Párrafo 2 del
Título 1 del Capítulo IV de esta ley.
18) Liquidación Voluntaria: Aquella solicitada por el
Deudor, conforme al Párrafo 1 del Título 1 del Capítulo
IV de esta ley.
19) Liquidador: Aquella persona natural sujeta a la
fiscalización de la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento, cuya misión principal es realizar el
activo del Deudor y propender al pago de los créditos de
sus acreedores, de acuerdo a lo establecido en esta ley.
20) Martillero Concursal: Aquel martillero público que
voluntariamente se somete a la fiscalización de la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, cuya
misión principal es realizar los bienes del Deudor, en
conformidad a lo encomendado por la Junta de Acreedores y de
acuerdo a lo establecido en esta ley.
21) Nómina de Veedores: registro público integrado
por las personas naturales nombradas como Veedores por la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, en
conformidad al Párrafo 1 del Título 1 del Capítulo II de
esta ley.
22) Nómina de Liquidadores: Registro público
integrado por las personas naturales nombradas como
Liquidadores por la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento, en conformidad al Párrafo 1 del Título 2
del Capítulo II de esta ley.
23) Nómina de Árbitros Concursales: Registro público
integrado por las personas naturales nombradas como
Árbitros Concursales por la Superintendencia de Insolvencia
y Reemprendimiento, en conformidad al Capítulo VII de esta
ley.
24) Nómina de Martilleros Concursales: registro
público llevado por la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento que integra a los martilleros públicos que
cumplen con lo prescrito en el artículo 213 de esta ley.
25) Persona Deudora: Toda persona natural no
comprendida en la definición de Empresa Deudora.
26) Persona Relacionada: Se considerarán Personas
Relacionadas respecto de una o más personas o de sus
representantes, las siguientes:
a) El cónyuge, los ascendientes, descendientes y
colaterales por consanguinidad o afinidad hasta el sexto
grado inclusive y las sociedades en que éstos participen,
con excepción de aquellas inscritas en el Registro de
Valores.
b) Las personas que se encuentren en alguna de las
situaciones a que se refiere el artículo 100 de la ley Nº
18.045, de Mercado de Valores.
27) Procedimiento Concursal: cualquiera de los
regulados en esta ley, denominados, indistintamente,
Procedimiento Concursal de Reorganización de la Empresa
Deudora, Procedimiento Concursal de Liquidación de la
Empresa Deudora, Procedimiento Concursal de Renegociación
de la Persona Deudora y Procedimiento Concursal de
Ley 20720
Liquidación de los Bienes de la Persona Deudora.

28) Procedimiento Concursal de Liquidación: Aquél
regulado en el Capítulo IV de esta ley.
29) Procedimiento Concursal de Reorganización: Aquél
regulado en el Capítulo III de esta ley.
30) Procedimiento Concursal de Renegociación: Aquél
regulado en el Capítulo V de esta ley.
31) Protección Financiera Concursal: Aquel período
que esta ley otorga al Deudor que se somete al Procedimiento
Concursal de Reorganización, durante el cual no podrá
solicitarse ni declararse su liquidación, ni podrán
iniciarse en su contra juicios ejecutivos, ejecuciones de
cualquier clase o restituciones en los juicios de
arrendamiento. Dicho período será el comprendido entre la
notificación de la Resolución de Reorganización y el
Acuerdo de Reorganización Judicial, o el plazo fijado por
la ley si este último no se acuerda.
32) Quórum Especial: El conformado por dos tercios del
pasivo total con derecho a voto verificado y/o reconocido,
según corresponda, en el Procedimiento Concursal
respectivo.
33) Quórum Calificado: El conformado por la mayoría
absoluta del pasivo total con derecho a voto verificado y/o
reconocido, según corresponda, en el Procedimiento
Concursal respectivo.
34) Quórum Simple: El conformado por la mayoría del
pasivo verificado y/o reconocido, según corresponda, con
derecho a voto, presente en la Junta de Acreedores, en el
Procedimiento Concursal respectivo.
35) Resolución de Admisibilidad: Aquella resolución
administrativa dictada por la Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento conforme al artículo 263,
que produce los efectos del artículo 264, ambos del
Capítulo V de esta ley.
36) Resolución de Liquidación: Aquella resolución
judicial dictada en un Procedimiento Concursal que produce
los efectos señalados en el Párrafo 4 del Título 1 del
Capítulo IV de esta ley.
37) Resolución de Reorganización: Aquella resolución
judicial dictada en un Procedimiento Concursal que produce
los efectos señalados en el artículo 57 de esta ley.
38) Servicios de Utilidad Pública: Aquéllos
considerados como consumos básicos, cuyos prestadores se
encuentran regulados por leyes especiales y sujetos a la
fiscalización de la autoridad, tales como agua,
electricidad, gas, teléfono e internet.
39) Superintendencia: La Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento.
40) Veedor: Aquella persona natural sujeta a la
fiscalización de la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento, cuya misión principal es propiciar los
acuerdos entre el Deudor y sus acreedores, facilitar la
proposición de Acuerdos de Reorganización Judicial y
resguardar los intereses de los acreedores, requiriendo las
medidas precautorias y de conservación de los activos del
Deudor, de acuerdo a lo establecido en esta ley.
Artículo 3º.- Competencia. Los Procedimientos
Ley 20720
Concursales contemplados en esta ley serán de competencia

del juzgado de letras que corresponda al domicilio del
Deudor, pudiendo interponer el acreedor el incidente de
incompetencia del tribunal, de acuerdo a las reglas
generales.
En las ciudades asiento de Corte la distribución se
regirá por un auto acordado dictado por la Corte de
Apelaciones respectiva, considerando especialmente la
radicación preferente de causas concursales en los
tribunales que cuenten con la capacitación a que se refiere
el inciso siguiente.
Los jueces titulares y secretarios de los juzgados de
letras que conozcan preferentemente de asuntos concursales
deberán estar capacitados en derecho concursal, en
especial, sobre las disposiciones de esta ley y de las leyes
especiales que rijan estas materias.
Cada Corte de Apelaciones adoptará las medidas
pertinentes para garantizar la especialización a que se
refiere la presente disposición.
No obstante, los demás tribunales competentes estarán
habilitados para conocer de asuntos concursales en el marco
de sus atribuciones si, excepcionalmente y por
circunstancias derivadas del sistema de distribución de
trabajo, ello fuere necesario.
El tribunal al cual corresponda conocer de un
Procedimiento Concursal de aquellos contemplados en esta
ley, no perderá su competencia por el hecho de existir
entre los acreedores y el Deudor personas que gocen de fuero
especial.
Para los efectos de lo previsto en este artículo, la
Academia Judicial coordinará la dictación de los cursos
necesarios para la capacitación en derecho concursal de
jueces titulares y secretarios de los juzgados de letras
dentro del programa de perfeccionamiento de miembros del
Poder Judicial establecido en la ley Nº 19.346, que crea la
Academia Judicial.
Artículo 4º.- Recursos. Las resoluciones judiciales

que se pronuncien en los Procedimientos Concursales de
Reorganización y de Liquidación establecidos en esta ley
sólo serán susceptibles de los recursos que siguen:
1) Reposición: Procederá contra aquellas resoluciones

susceptibles e este recurso conforme a las reglas generales,
deberá interponerse dentro del plazo de tres días contado
desde la notificación de aquélla y podrá resolverse de
plano o previa tramitación incidental, según determine el
tribunal. Contra la resolución que resuelva la reposición
no procederá recurso alguno.
2) Apelación: Procederá contra las resoluciones que
esta ley señale expresamente y deberá interponerse dentro
del plazo de cinco días contado desde la notificación de
aquéllas. Será concedida en el solo efecto devolutivo,
salvo las excepciones que esta ley señale y, en ambos,
casos gozará de preferencia para su inclusión en la tabla
y para su vista y fallo.
En el caso de las resoluciones susceptibles de
recurrirse de reposición y de apelación, la segunda
Ley 20720
deberá interponerse en subsidio de la primera, de acuerdo a

las reglas generales.
3) Casación: Procederá en los casos y en las formas
establecidas en la ley.
Artículo 5º.- Incidentes. Sólo podrán promoverse

incidentes en aquellas materias en que esta ley lo permita
expresamente. Se tramitarán conforme a las reglas generales
previstas en el Código de Procedimiento Civil y no
suspenderán el Procedimiento Concursal, salvo que esta ley
establezca lo contrario.
Artículo 6º.- De las notificaciones. Siempre que el

tribunal ordene que una resolución se notifique por avisos,
deberá realizarse mediante una publicación en el Boletín
Concursal, entendiéndose notificada desde la fecha de su
inserción en aquél.
Las notificaciones efectuadas en el Boletín Concursal
serán de carácter público y deberán ser realizadas por
el Veedor, el Liquidador o la Superintendencia, según
corresponda, dentro de los dos días siguientes a la
dictación de las respectivas resoluciones, salvo que la
norma correspondiente disponga un plazo diferente.
Toda resolución que no tenga señalada una forma
distinta de notificación, se entenderá efectuada mediante
una publicación en el Boletín Concursal.
Mediante norma de carácter general, la
Superintendencia establecerá la forma de efectuar las
publicaciones, los requisitos técnicos de operación y
seguridad del Boletín Concursal y la obligación de
actualizarlo diariamente por quien corresponda.
Cada vez que se establezca que una resolución debe
notificarse por Correo Electrónico, se estará a lo
dispuesto en la norma de carácter general en cuanto a la
forma de efectuarla. En todo caso, en la primera actuación
que se realice ante el tribunal o la Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento, según corresponda, en los
Procedimientos Concursales, el Deudor, los acreedores y los
terceros interesados señalarán una dirección de Correo
Electrónico válida a la cual se deberán efectuar las
notificaciones conforme a lo dispuesto precedentemente.
La notificación por Correo Electrónico enviada a la
dirección señalada por el respectivo notificado será
válida, aun cuando aquella no se encontrare vigente,
estuviere en desuso o no permitiere su recepción por el
destinatario. Se entenderá notificado el destinatario desde
el envío del Correo Electrónico a la referida dirección.
En los casos en que no sea posible notificar por Correo
Electrónico, se notificará por carta certificada y dicha
notificación se entenderá efectuada al tercer día
siguiente al de su recepción en la oficina de correos.
De todas las notificaciones que se practiquen en virtud
de lo dispuesto en este artículo se dejará constancia por
escrito en el expediente, sin que sea necesaria
certificación alguna al respecto.
Cada vez que la ley ordene al Deudor señalar el Correo
Electrónico de sus acreedores, se entenderá que debe
Ley 20720
indicar el de los representantes legales de aquéllos.

Una vez finalizados los Procedimientos Concursales, en
la forma prescrita en esta ley, la Superintendencia deberá
proceder a la eliminación, modificación o bloqueo de los
datos del Deudor en el Boletín Concursal, en conformidad
con lo establecido en la ley Nº 19.628, sobre protección
de la vida privada.
Artículo 7º.- Cómputo de plazos. Los plazos de días

establecidos en esta ley son de días hábiles,
entendiéndose inhábiles los días domingos y feriados,
salvo que se establezca que un plazo específico es de días
corridos. Los plazos se computarán desde el día siguiente
a aquél en que se notifique la resolución o el acto
respectivo.
Cuando esta ley establezca un plazo para actuaciones
que deban realizarse antes de determinada fecha, éste se
contará hacia atrás a partir del día inmediatamente
anterior al de la respectiva actuación.
Artículo 8º.- Exigibilidad. Las normas contenidas en

leyes especiales prevalecerán sobre las disposiciones de
esta ley.
Aquellas materias que no estén reguladas expresamente
por leyes especiales, se regirán supletoriamente por las
disposiciones de esta ley.
CAPÍTULO II
DEL VEEDOR Y DEL LIQUIDADOR
Título 1. Del Veedor
Párrafo 1. De la Nómina de Veedores
Artículo 9º.- Estructura. La Nómina de Veedores

estará integrada por las personas naturales nombradas en el
cargo de Veedor por la Superintendencia, la que la
mantendrá debidamente actualizada y a disposición del
público a través de su página web.
Artículo 10.- Solicitud de inscripción. Toda persona

natural interesada en ser nombrada Veedor podrá presentar
su solicitud ante la Superintendencia. En ella deberá
expresar si ejercería el cargo a nivel nacional o regional,
acompañando los antecedentes que acrediten el cumplimiento
de los requisitos señalados en el artículo 13 y una
declaración jurada en que exprese no estar afecto a las
prohibiciones contempladas en el artículo 17.
Artículo 11.- Inclusión en la Nómina de Veedores. El

Veedor será incorporado a la nómina correspondiente
mediante resolución dictada por la Superintendencia, una
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vez verificado el cumplimiento de los requisitos señalados

en el artículo 13.
Artículo 12.- Menciones de la Nómina de Veedores. La

referida Nómina contendrá las siguientes menciones
respecto de cada Veedor:
1) Nombre completo, profesión, domicilio, datos de

contacto y regiones en que ejercerá sus funciones.
2) Calificaciones obtenidas durante los últimos cinco
años en el examen a que se refiere el artículo 14.
3) Número total de Procedimientos Concursales de
Reorganización en que hubiere intervenido, con mención de
aquellos en que se hubiere aprobado el Acuerdo de
Reorganización, de los cinco principales acreedores y el
sector o rubro de los Deudores en cada uno de ellos.
4) Honorario promedio percibido.
5) Registro de las sanciones aplicadas.
Párrafo 2. Del Veedor
Artículo 13.- Requisitos. Podrá solicitar su

inclusión en la Nómina de Veedores toda persona natural
que cumpla con los siguientes requisitos:
1) Contar con un título profesional de contador

auditor o de una profesión de a lo menos diez semestres de
duración, otorgado por universidades del Estado o
reconocidas por éste, o por la Corte Suprema, en su caso;
2) Contar con, a lo menos, cinco años de ejercicio de
la profesión que haga valer;
3) Aprobar el examen para Veedores a que se refiere el
artículo siguiente;
4) No estar afecto a alguna de las prohibiciones
establecidas en el artículo 17, y
5) Otorgar, en tiempo y forma, la garantía señalada
en el artículo 16.
Artículo 14.- Del examen de conocimientos. La

Superintendencia convocará a un examen de conocimientos a
las siguientes personas:
1) Postulantes a integrar la Nómina de Veedores.

2) Veedores que no hubieren asumido Procedimientos
Concursales de Reorganización en un período de tres años
contado desde su último examen rendido y aprobado.
3) Veedores que hubieren reprobado el examen en
conformidad con lo establecido en el presente artículo.
El Veedor que hubiere reprobado el examen podrá
rendirlo nuevamente en el período siguiente de
examinación, en la fecha, hora y lugar que fije la
Superintendencia. La inasistencia injustificada se
entenderá como reprobación para todos los efectos legales.
El Veedor que hubiere reprobado el examen de
repetición quedará suspendido de pleno derecho para asumir
nuevos Procedimientos Concursales de Reorganización, aún
Ley 20720
como interventor, por un período de doce meses contado

desde la notificación de su reprobación efectuada por
correo electrónico, y hasta que apruebe un nuevo examen,
debiendo rendirlo una vez terminado el período de
suspensión, en la fecha de examinación correspondiente. Si
reprueba nuevamente el examen de repetición, será excluido
de la Nómina de Veedores.
El examen de conocimientos señalado en este artículo
se convocará dos veces en cada año calendario y será
regulado por la Superintendencia a través de normas de
carácter general.
Artículo 15.- Responsabilidad. La responsabilidad

civil del Veedor alcanzará hasta la culpa levísima y
podrá perseguirse cuando corresponda, en cuyo caso se
aplicarán las reglas del juicio sumario, una vez presentada
la Cuenta Final de Administración, conforme a lo dispuesto
en el Párrafo 2 del Título 3 del Capítulo II de esta ley,
y sin perjuicio de la responsabilidad legal en que pudiere
incurrir.
Sin perjuicio de lo anterior, si el Veedor no rindiere
su Cuenta Final de Administración dentro del plazo regulado
en el artículo 29, su responsabilidad civil también podrá
perseguirse desde el vencimiento de dicho plazo.
Artículo 16.- Garantía de fiel desempeño. Todo

Veedor mantendrá en la Superintendencia y mientras subsista
su responsabilidad, una garantía por un monto de 2.000
unidades de fomento, con una vigencia mínima de tres años,
renovable por igual período. En caso de no otorgarla en
tiempo y forma, el Veedor no podrá asumir en nuevos
Procedimientos Concursales de Reorganización.
La garantía podrá consistir en una boleta bancaria de
garantía, póliza de seguro o cualquiera otra que la
Superintendencia determine mediante norma de carácter
general, la cual también establecerá la forma de rendirla,
sus plazos, devolución, renovación y demás
especificaciones aplicables.
La garantía a que se refiere este artículo tiene por
objetivo caucionar el fiel desempeño de la actividad del
Veedor y asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas
sus obligaciones, incluyendo la eventual indemnización a
que sea condenado en caso de hacerse efectiva su
responsabilidad civil y el pago de las multas
administrativas impuestas en su contra.
La Superintendencia hará efectiva la garantía y
entregará su monto a requerimiento del tribunal que hubiere
declarado la responsabilidad civil del Veedor, siempre que
la resolución condenatoria se encuentre firme y
ejecutoriada. Tratándose de multas impuestas por la propia
Superintendencia, la resolución respectiva indicará el
plazo en que el Veedor deberá pagarlas, el cual no podrá
ser inferior a veinte días. Dicho plazo se contará desde
que esa resolución se encuentre firme y ejecutoriada. Una
vez transcurrido el término anterior sin verificarse el
pago, la Superintendencia hará efectiva la garantía e
imputará los fondos a la multa respectiva, restituyendo el
Ley 20720
saldo al Veedor, si correspondiere.

Sin perjuicio de lo anterior, si se ejecutare la
garantía del Veedor conforme al inciso anterior, y una vez
que se le restituya el saldo en su caso, se entenderá
suspendido para asumir nuevos Procedimientos Concursales de
Reorganización, y tendrá un plazo de veinte días para
constituir una nueva garantía en los términos previstos en
este artículo, manteniéndose la señalada suspensión
mientras no la otorgue.
Artículo 17.- Prohibiciones. No podrán ser Veedores

las siguientes personas:
1) Las que hayan sido condenadas por crimen o simple

delito.
2) Los funcionarios de cualquier órgano de la
Administración del Estado, los integrantes de las empresas
públicas creadas por ley, los que ejerzan cargos de
elección popular, y aquellos que presten cualquier tipo de
servicios remunerados o no a la Superintendencia.
No obstante, no regirá esta incompatibilidad respecto
de las personas que desempeñen labores docentes en
instituciones de educación superior. Sin embargo, no se
considerarán labores docentes las que correspondan a la
dirección superior de una entidad académica, respecto de
las cuales regirá la incompatibilidad a que se refiere este
numeral.
3) Las que tuvieren incapacidad física o mental para
ejercer el cargo.
4) Las que hubieren dejado de integrar la Nómina de
Veedores en virtud de las causales de exclusión del
artículo siguiente y sin perjuicio de lo dispuesto en el
inciso final del mismo.
Artículo 18.- Causales de exclusión de la Nómina de

Veedores. Los Veedores serán excluidos de su respectiva
Nómina en los siguientes casos:
1) Por haber sido nombrados en contravención a lo

dispuesto en este Título.
2) Por dejar de cumplir los requisitos enumerados en el
artículo 13 de este Título.
3) Por adquirir para sí o para terceros, ya sea como
persona natural o a través de una persona jurídica en la
que el Veedor sea socio o Persona Relacionada, cualquier
bien u obtener para sí alguna ventaja económica en los
Procedimientos Concursales en que intervengan como Veedor.
4) Por enajenar o autorizar la enajenación de
cualquier bien en los Procedimientos Concursales en que
intervenga como Veedor a:
a) Sus Personas Relacionadas.
b) Alguna persona jurídica en que tenga interés
económico directo o indirecto.
c) Socios o accionistas de una sociedad en la que el
Veedor forme parte, o de las sociedades en las cuales tenga
participación, salvo aquellas que se encuentren inscritas
en el Registro de Valores y hagan oferta pública de ellos.
Ley 20720
d) Personas con las que posea bienes en comunidad, con

excepción de los copropietarios a que se refiere la ley Nº
19.537, sobre copropiedad inmobiliaria.
e) Sus dependientes.
f) Profesionales o técnicos que le presten servicios,
sean éstos esporádicos o permanentes, cualquiera sea la
forma en que estén constituidos.
5) Por haberse declarado judicialmente, mediante
sentencia firme y ejecutoriada, su responsabilidad civil o
penal en conformidad con el artículo 27.
6) Por renuncia presentada ante la Superintendencia,
sin perjuicio de las obligaciones y responsabilidades por
las funciones que ya hubiere asumido.
7) Por sentencia firme y ejecutoriada que rechace la
Cuenta Final de Administración que debe presentar en
conformidad a esta ley.
8) Por aplicación de la letra c) del artículo 339.
9) Por reprobación definitiva del examen de
conocimientos a que se refiere el artículo 14.
10) Por muerte.
Producida alguna de las circunstancias señaladas en
los números precedentes, la Superintendencia dictará la
resolución de exclusión respectiva.
Sin perjuicio de lo anterior, en el evento que se
produzcan algunas de las circunstancias previstas en los
numerales 1), 2), 3), 4) y 8) anteriores, la
Superintendencia deberá previamente representarla al Veedor
para que éste presente sus descargos, dentro de los cinco
días siguientes. Vencido el plazo señalado sin que se
presente descargo alguno, la Superintendencia dictará la
correspondiente resolución de exclusión. Si el Veedor
presenta sus descargos, la Superintendencia podrá acogerlos
o rechazarlos dictando la correspondiente resolución.
Las personas excluidas de la Nómina de Veedores por
las causales de los números 1), 2) y 6) podrán solicitar,
una vez transcurridos cinco años contados desde la fecha en
que quedó firme el acto administrativo de exclusión, su
reincorporación en la referida nómina, estándose a lo
dispuesto en el presente Título.
Las personas excluidas de la Nómina de Veedores por
cualquier otra causal no podrán volver a solicitar su
inscripción en ella.
Lo anterior será sin perjuicio de la responsabilidad
civil y penal que pudiere corresponderles en conformidad a
la ley.
Artículo 19.- Reclamo de exclusión. El Veedor podrá

reclamar de su exclusión de la respectiva nómina ante el
juzgado de letras con competencia en lo civil de su
domicilio dentro del plazo de diez días contado desde la
notificación por carta certificada de la resolución que
decida dicha exclusión.
El tribunal competente sujetará la tramitación del
reclamo a las normas del procedimiento sumario, conforme a
lo establecido en el artículo 341. Mientras se encuentre
pendiente el reclamo de exclusión, el Veedor no podrá
asumir nuevos Procedimientos Concursales.
Excluido el Veedor de la Nómina de Veedores,
Ley 20720
subsistirá la obligación de rendir cuenta de su gestión,

así como la responsabilidad legal en que pudiere haber
incurrido.
Artículo 20.- Designación del Veedor en los

Procedimientos Concursales. Sólo podrá designarse Veedor a
quien integre la Nómina de Veedores a la época de la
dictación de la Resolución de Reorganización o de la
Resolución de Liquidación, según corresponda.
Artículo 21.- Inhabilidades. No podrán ser nominados

o designados Veedores en un Procedimiento Concursal de
Reorganización:
1) Las Personas Relacionadas con el Deudor.

2) Los deudores y acreedores del Deudor o sus
representantes, y todos los que tuvieren un interés directo
o indirecto en el respectivo procedimiento.
3) Los que tuvieren objetada su Cuenta Final de
Administración en un Procedimiento Concursal, siempre que
hayan insistido en uno o más reparos.
4) Los que estuvieren suspendidos en conformidad a lo
dispuesto en el artículo 14 o de acuerdo al número 5) del
Artículo 22.- Nominación del Veedor. Una vez que la

Superintendencia reciba los antecedentes señalados en el
artículo 55, notificará a los tres mayores acreedores del
Deudor según la información entregada, dentro del día
siguiente y por el medio más expedito. Esta notificación
será certificada por el ministro de fe de la
Superintendencia para todos los efectos legales.
Dentro del segundo día siguiente a la referida
notificación, cada acreedor propondrá por escrito o por
correo electrónico a un Veedor titular y a un Veedor
suplente vigente en la Nómina de Veedores. Para estos
efectos, cada acreedor será individualmente considerado sin
distinción del monto de su crédito.
Dentro del día siguiente al señalado en el inciso
anterior, la Superintendencia nominará como Veedor titular
al que hubiere obtenido la primera mayoría de entre los
propuestos para el cargo de titular por los acreedores, y
como Veedor suplente a aquel que hubiere obtenido la primera
mayoría de entre los propuestos para ese cargo. Si sólo
respondiere un acreedor, se estará a su propuesta. Si
respondieren todos o dos de ellos y la propuesta recayere en
personas diversas, se estará a aquella del acreedor cuyo
crédito sea superior.
En caso que no se reciban propuestas, la nominación
tendrá lugar mediante sorteo ante la Superintendencia, en
el que participarán aquellos Veedores que integren la terna
propuesta por el Deudor en la solicitud señalada en el
artículo 54 o, en su defecto, todos aquellos Veedores
vigentes en la Nómina de Veedores a esa fecha. Los sorteos
que efectúe la Superintendencia se regularán por medio de
una norma de carácter general.
Excepcionalmente, si de los antecedentes señalados en
Ley 20720
el artículo 55, se acredita que un solo acreedor representa

más del 50% del pasivo del deudor, la Superintendencia
nominará al Veedor Titular y al Veedor Suplente propuesto
por ese acreedor. En caso que dicho acreedor no propusiere
al Veedor Titular y al Veedor Suplente, se estará a las
reglas generales establecidas en los incisos anteriores.
El Veedor titular y el Veedor suplente nominados serán
inmediatamente notificados por la Superintendencia por el
medio más expedito.
El Veedor titular nominado deberá manifestar ante la
Superintendencia si acepta el cargo a más tardar al día
siguiente a su notificación y deberá jurar o prometer
desempeñarlo fielmente. Al aceptar el cargo, deberá
declarar sus relaciones con el Deudor o con los acreedores
de éste, si las tuviere, y que no tiene impedimento o
inhabilidad alguna para desempeñar el cargo.
Aceptado el cargo, la Superintendencia emitirá el
Certificado de Nominación del Veedor, el cual será
remitido directamente al tribunal competente, dentro del
día siguiente a su emisión, para que éste designe a un
Veedor nominado en la Resolución de Reorganización.
El Veedor podrá excusarse de aceptar una nominación
ante la Superintendencia, debiendo expresar fundadamente y
por escrito su justificación al día siguiente de su
notificación. La Superintendencia resolverá dentro de los
dos días siguientes con los antecedentes aportados por el
Veedor y sin ulterior recurso. Si la excusa es desestimada,
el Veedor deberá asumir como tal en el Procedimiento
Concursal, entendiéndose legalmente aceptado el cargo desde
que se resuelva la excusa y se emita el correspondiente
Certificado de Nominación. Si la excusa es aceptada, la
Superintendencia nominará al Veedor suplente como titular,
nominándose a un nuevo Veedor suplente mediante sorteo.
Artículo 23.- De la cesación en el cargo. El Veedor

cesará en el cargo por el término del Procedimiento
Concursal de Reorganización o por cese anticipado en el
mismo. Sin perjuicio de lo anterior, subsistirá su
responsabilidad hasta la aprobación de su Cuenta Final de
Administración.
Artículo 24.- Del cese anticipado en el cargo. Para

los efectos de esta ley, se entenderá que el Veedor cesa
anticipadamente en su cargo:
1) Por la revocación de la Junta de Acreedores.

2) Por remoción decretada por el tribunal.
3) Por renuncia aceptada por la Junta de Acreedores o,
en su defecto, por el tribunal, la que deberá fundarse en
una causa grave.
4) Por haber dejado de formar parte de la Nómina de
Veedores, sin perjuicio de continuar en el cargo hasta que
asuma el Veedor Suplente o el que se designe.
5) Por inhabilidad sobreviniente. El Veedor deberá dar
cuenta al tribunal y a la Superintendencia, dentro del plazo
de tres días, de la inhabilidad que le afecte. El
incumplimiento de esta obligación será constitutivo de
Ley 20720
falta gravísima para los efectos de lo dispuesto en el

número 8) del artículo 18.
El Veedor suplente asumirá dentro de los dos días
siguientes a la cesación en el cargo del Veedor titular,
cualquiera sea la causa del cese.
El Veedor que haya cesado anticipadamente en su cargo
deberá rendir cuenta de su gestión y hacer entrega de los
antecedentes del Procedimiento Concursal al Veedor suplente,
dentro de los diez días siguientes a la fecha en que este
último haya asumido. En caso de incumplimiento, el tribunal
competente, de oficio o a petición de cualquier interesado,
requerirá el cumplimiento según lo previsto en el
artículo 238 del Código de Procedimiento Civil, en cuyo
caso la multa será de 10 a 200 unidades tributarias
mensuales. Sin perjuicio de lo anterior, la Superintendencia
podrá aplicar las sanciones que correspondan.
Artículo 25.- Deberes del Veedor. La función

principal del Veedor es propiciar los acuerdos entre el
Deudor y sus acreedores, facilitando la proposición y
negociación del Acuerdo. Para estos efectos, el Veedor
podrá citar al Deudor y a sus acreedores en cualquier
momento desde la publicación de la Resolución de
Reorganización hasta la fecha en que debe acompañar al
tribunal competente el informe que regula el numeral 8) del
artículo 57, con el propósito de facilitar los acuerdos
entre las partes y propiciar la celebración de un Acuerdo
de Reorganización Judicial en los términos regulados en la
presente ley.
En el ejercicio de sus funciones deberá especialmente:
1) Imponerse de los libros, documentos y operaciones

del Deudor.
2) Incorporar y publicar en el Boletín Concursal copia
de todos los antecedentes y resoluciones que esta ley le
ordene.
3) Realizar las inscripciones y notificaciones que
disponga la Resolución de Reorganización.
4) Realizar las labores de fiscalización y
valorización que se le imponen en los artículos 72 y
siguientes, referidas a la continuidad del suministro, a la
venta necesaria de activos y a la obtención de nuevos
recursos.
5) Arbitrar las medidas necesarias en el procedimiento
de determinación del pasivo establecido en los artículos
70 y 71.
6) Realizar la calificación de los poderes para
comparecer en las Juntas de Acreedores e informar al
tribunal competente sobre la legalidad de éstos, cuando
corresponda.
7) Impetrar las medidas precautorias y de conservación
de los activos del Deudor que sean necesarias para
resguardar los intereses de los acreedores, sin perjuicio de
los acuerdos que éstos puedan adoptar.
8) Dar cuenta al tribunal competente y a la
Superintendencia de cualquier acto o conducta del Deudor que
signifique una administración negligente o dolosa de sus
negocios y, con la autorización de dicho tribunal, adoptar
Ley 20720
las medidas necesarias para mantener la integridad de los

activos, cuando corresponda.
9) Rendir mensualmente cuenta de su actuación y de los
negocios del Deudor a la Superintendencia, y presentar las
observaciones que le merezca la administración de aquél.
Esta cuenta será enviada, además, por correo electrónico
a cada uno de los acreedores.
10) Ejecutar todos los actos que le encomiende esta
ley.
Artículo 26.- Delegación de funciones. El Veedor

sólo podrá delegar sus funciones, manteniendo su
responsabilidad y a su costa, en otros Veedores vigentes en
la Nómina de Veedores, con igual competencia territorial.
La referida delegación deberá efectuarse por
instrumento público, en el que conste la aceptación del
delegado, el que será agregado al expediente y notificado
mediante su publicación en el Boletín Concursal.
Artículo 27.- Concierto Previo. El Veedor que se

concertare con el Deudor, con algún acreedor o un tercero
para proporcionarle alguna ventaja indebida o para obtenerla
para sí, será sancionado de conformidad a lo establecido
en el Párrafo 7 del Título IX del Libro Segundo del
Código Penal.
Artículo 28.- Honorarios del Veedor. Los honorarios

del Veedor serán convenidos entre éste, los tres
principales acreedores y el Deudor y serán de cargo de este
último. Estos honorarios gozarán de la preferencia
establecida en el número 4 del artículo 2472 del Código
Civil, sin perjuicio de lo prescrito en el número 3) del
Artículo 29.- De la Cuenta Final. El Veedor rendirá

cuenta final de su gestión en el plazo de treinta días
contado desde la Resolución que aprueba el Acuerdo de
Reorganización Judicial o desde la Resolución de
Liquidación, en su caso. Al respecto, le será plenamente
aplicable lo dispuesto en el Párrafo 2 del Título 3 del
Capítulo II de esta ley.
Título 2. Del Liquidador
Párrafo 1. De la Nómina de Liquidadores
Artículo 30.- Estructura. La Nómina de Liquidadores

estará integrada por todas las personas naturales nombradas
como tales por la Superintendencia, la que deberá
mantenerla debidamente actualizada y a disposición del
público a través de su página web.
Artículo 31.- Norma general. Será aplicable a los
Ley 20720
Liquidadores lo dispuesto en el Título 1 del Capítulo II

de la presente ley respecto de los Veedores, en todo aquello
que no esté expresamente regulado en el presente Título y,
en todo caso, siempre que no sea contrario a la naturaleza
de la función que desempeñan.
Artículo 32.- Requisitos. Podrá ser Liquidador y

solicitar su inclusión en la Nómina de Liquidadores, toda
persona natural que cumpla con los siguientes requisitos:
1) Contar con un título profesional de contador

auditor o de una profesión de a lo menos diez semestres de
duración, otorgado por universidades del Estado o
reconocidas por éste, o por la Corte Suprema, en su caso.
2) Contar con, a lo menos, cinco años de ejercicio de
la profesión que haga valer.
3) Aprobar un examen de conocimientos para
Liquidadores, en los términos del artículo 14.
4) No estar afecto a alguna de las prohibiciones
establecidas en el artículo 17.
5) Otorgar, en tiempo y forma, la garantía señalada
en el artículo 16.
Artículo 33.- Menciones de la Nómina de Liquidadores.

Además de las menciones señaladas en el artículo 12, la
Nómina de Liquidadores deberá contener el régimen de
descuento de honorarios ofrecido por el Liquidador y su
respectiva vigencia, respecto de la tabla del artículo 40.
Asimismo, deberá señalar el número de Procedimientos
Concursales de Liquidación en que cada Liquidador hubiere
intervenido, la lista de los cinco principales acreedores en
cada uno de ellos, el porcentaje de Procedimientos
Concursales de Liquidación con Cuenta Final de
Administración aprobada y el sector o rubro del Deudor en
cada uno de dichos procedimientos.
Artículo 34.- Causales de exclusión de la Nómina de

Liquidadores. Además de las causales de exclusión
señaladas en el artículo 18, será excluido de la Nómina
de Liquidadores aquel que se negare a asumir un
Procedimiento Concursal de Liquidación sin causa
justificada.
Para estos efectos, se entenderá como causa
justificada las señaladas en esta ley.
Párrafo 2. Del Liquidador
Artículo 35.- Responsabilidad. La responsabilidad

civil de los Liquidadores alcanzará hasta la culpa
levísima y se podrá perseguir, cuando corresponda, en
juicio sumario una vez presentada la Cuenta Final de
Administración, conforme lo dispuesto en los artículos 49
y siguientes de esta ley, y sin perjuicio de la
responsabilidad legal en que pudiere incurrir.
Sin perjuicio de lo anterior, si el Liquidador no
Ley 20720
rindiere su Cuenta Final de Administración dentro del plazo

regulado en el artículo 50, su responsabilidad civil
también podrá perseguirse desde el vencimiento de dicho
plazo.
Artículo 36.- Deberes del Liquidador. El Liquidador

representa judicial y extrajudicialmente los intereses
generales de los acreedores y los derechos del Deudor en
cuanto puedan interesar a la masa, sin perjuicio de las
facultades de aquéllos y de éste determinadas por esta
ley.
En el ejercicio de sus funciones, el Liquidador deberá
especialmente, con arreglo a esta ley:
1) Incautar e inventariar los bienes del Deudor.

2) Liquidar los bienes del Deudor.
3) Efectuar los repartos de fondos a los acreedores en
la forma dispuesta en el Párrafo 3 del Título 5 del
Capítulo IV de esta ley.
4) Cobrar los créditos del activo del Deudor.
5) Contratar préstamos para solventar los gastos del
Procedimiento Concursal de Liquidación.
6) Exigir rendición de cuentas de cualquiera que haya
administrado bienes del Deudor.
7) Reclamar del Deudor la entrega de la información
necesaria para el desempeño de su cargo.
8) Registrar sus actuaciones y publicar las
resoluciones que se dicten en el Procedimiento Concursal de
Liquidación en el Boletín Concursal.
9) Depositar a interés en una institución financiera
los fondos que perciba, en cuenta separada para cada
Procedimiento Concursal de Liquidación y a nombre de éste,
y abrir una cuenta corriente con los fondos para
solventarlo.
10) Ejecutar los acuerdos legalmente adoptados por la
Junta de Acreedores dentro del ámbito de su competencia.
11) Cerrar los libros de comercio del Deudor, quedando
responsable por ello frente a terceros desde la dictación
de la Resolución de Liquidación.
12) Transigir y conciliar los créditos laborales con
el acuerdo de la Junta de Acreedores, según lo dispone el
13) Ejercer las demás facultades y cumplir las demás
obligaciones que le encomienda la presente ley.
Artículo 37.- Nominación del Liquidador. Presentada

una solicitud de inicio de Procedimiento Concursal de
Liquidación ante el tribunal competente, la
Superintendencia nominará al Liquidador conforme al
procedimiento establecido en el presente artículo, salvo en
el caso previsto en el número 3 del artículo 120.
Tratándose de una solicitud de Liquidación
Voluntaria, el Deudor acompañará a la Superintendencia
copia de la respectiva solicitud con cargo del tribunal
competente o de la Corte de Apelaciones correspondiente y
copia de la nómina de acreedores y sus créditos, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 115 de esta ley.
Ley 20720
Tratándose de una solicitud de Liquidación Forzosa,

el acreedor peticionario acompañará a la Superintendencia
copia de la respectiva solicitud con cargo del tribunal
competente o de la Corte de Apelaciones correspondiente y
copia de la nómina de acreedores y sus créditos que haya
acompañado el Deudor, en su caso, de acuerdo a lo
establecido en el artículo 120 de esta ley.
Acompañados los antecedentes antes señalados, la
Superintendencia notificará a los tres mayores acreedores
del Deudor, que no sean Personas Relacionadas de éste,
según la información entregada, dentro del día siguiente
y por el medio más expedito, lo que será certificado por
un ministro de fe de la Superintendencia.
Dentro del segundo día siguiente a la referida
notificación, cada acreedor propondrá por escrito o por
correo electrónico a un Liquidador titular y a un
Liquidador suplente vigentes en la Nómina de Liquidadores.
Para estos efectos, cada acreedor será individualmente
considerado, sin distinción del monto de su crédito.
Dentro del día siguiente al señalado en el inciso
anterior, la Superintendencia nominará como Liquidador
titular al que hubiere obtenido la primera mayoría de entre
los propuestos para ese cargo por los acreedores, y como
suplente a aquel que hubiere obtenido la primera mayoría de
entre los propuestos para ese cargo. Si sólo respondiere un
acreedor, se estará a su propuesta. Si respondieren todos o
dos de ellos y la propuesta recayere en personas diversas,
se estará a aquella del acreedor cuyo crédito sea
superior. En caso que no se reciban propuestas, la
nominación tendrá lugar mediante sorteo ante la
Superintendencia, en el que participarán todos aquellos
Liquidadores vigentes en la Nómina de Liquidadores a esa
fecha.
Los sorteos que efectúe la Superintendencia se
regularán por medio de una norma de carácter general.
Excepcionalmente, si de los antecedentes acompañados a
la Superintendencia por el Deudor o acreedor peticionario,
según corresponda, se acredita que un solo acreedor
representa más del 50% del pasivo del deudor, la
Superintendencia nominará al Liquidador titular y al
suplente propuesto por dicho acreedor. En caso que dicho
acreedor no propusiere al Liquidador titular y al suplente,
se estará a las reglas generales establecidas en los
incisos anteriores.
Los Liquidadores titular y suplente nominados serán
inmediatamente notificados por la Superintendencia por el
medio más expedito.
El Liquidador titular nominado deberá manifestar ante
la Superintendencia, a más tardar al día siguiente de su
notificación, si acepta el cargo y deberá jurar o prometer
desempeñarlo fielmente. Al aceptar el cargo deberá
declarar sus relaciones con el Deudor y los acreedores de
éste, y que no tiene impedimento o inhabilidad alguna para
desempeñarlo.
El Liquidador podrá excusarse ante la Superintendencia
de aceptar una nominación, debiendo expresar fundadamente y
por escrito sus justificaciones, al día siguiente de su
notificación. La Superintendencia resolverá dentro de los
dos días siguientes con los antecedentes aportados por el
Ley 20720
Liquidador y sin ulterior recurso. Si la excusa es

desestimada, el Liquidador deberá asumir como tal en el
Procedimiento Concursal de Liquidación, entendiéndose
legalmente aceptado el cargo desde que se resuelva la excusa
y se emita el correspondiente Certificado de Nominación. Si
la excusa es aceptada, la Superintendencia nominará al
Liquidador suplente como titular, nominándose a un nuevo
Liquidador suplente mediante sorteo.
Aceptado el cargo, la Superintendencia emitirá el
Certificado de Nominación del Liquidador, el cual será
remitido directamente al tribunal competente, dentro del
día siguiente a su emisión, para que éste lo designe como
Liquidador en carácter de provisional en la Resolución de
Liquidación.
Artículo 38.- Cese anticipado en el cargo. El

Liquidador cesará anticipadamente en el cargo por no
haberse confirmado su nominación por la Junta de
Acreedores; por haberse aprobado un Acuerdo de
Reorganización Judicial o un Acuerdo de Reorganización
Simplificado que termine con el Procedimiento Concursal de
Liquidación, o por lo dispuesto en los artículos 23 y 24,
que serán aplicables, en lo que corresponda, al Liquidador.
Si el Liquidador titular cesare anticipadamente en el
cargo asumirá el suplente, sin perjuicio de la facultad de
la Junta de Acreedores de designar uno nuevo. Si no pudiere
asumir el Liquidador suplente, la Superintendencia deberá
citar a Junta Extraordinaria de Acreedores con el fin de que
se designe un Liquidador titular y a uno suplente, en caso
que los acreedores no los hubieren designado. Si dicha junta
no se celebra por falta de quórum, la Superintendencia
hará la designación por sorteo.
Los Liquidadores que fueren designados de conformidad a
este artículo deberán asumir aun cuando el Procedimiento
Concursal de Liquidación no tuviere bienes o fondos por
repartir.
Artículo 39.- Honorarios del Liquidador. Los

honorarios a percibir por los Liquidadores en los
Procedimientos Concursales de Liquidación a su cargo se
sujetarán a las disposiciones siguientes:
1) Se determinarán de conformidad a la tabla

progresiva por tramos prevista en el artículo siguiente.
2) Tendrán la naturaleza de remuneración única y de
gasto de administración del Procedimiento Concursal de
Liquidación para todos los efectos legales a que hubiere
lugar.
Serán de cargo del Liquidador todos los gastos
correspondientes al ejercicio de su cargo, así como los
honorarios de todos sus asesores jurídicos, técnicos,
administrativos o de cualquier otra índole que hubiere
contratado para el desarrollo de su actividad.
Si el domicilio del Deudor fuere distinto al del
Liquidador, los gastos de traslado y otros necesarios para
el Procedimiento Concursal de Liquidación se considerarán
gastos de administración y deberán ser ratificados por la
Ley 20720
Junta o, en subsidio, por el tribunal competente.

3) No se incluirán aquellos honorarios que se
devenguen en caso de la continuación de actividades
económicas del Deudor en los términos de los artículos
232 y 233 de esta ley.
4) Sólo podrán pagarse honorarios adicionales si los
acreedores lo acuerdan en Junta de Acreedores. El pago de
este aumento será de cargo exclusivo de aquellos acreedores
que lo hubieren votado favorablemente.
5) Los honorarios se calcularán considerando los
montos reservados de conformidad a lo dispuesto en los
números 2 y 3 del artículo 247, pero sólo se pagarán los
correspondientes a los fondos efectivamente repartidos de
acuerdo a la tabla progresiva por tramos prevista en el
artículo siguiente.
6) El Liquidador deberá retener en instrumentos de
renta fija, a nombre del Deudor sujeto a un Procedimiento
Concursal de Liquidación, el 10% del honorario que le
correspondería percibir en cada reparto. Estos honorarios
sólo podrán ingresar al patrimonio del Liquidador una vez
presentada la Cuenta Final de Administración, conforme a lo
dispuesto en los artículos 49 y siguientes. Si la señalada
cuenta es rechazada por sentencia firme, estos fondos serán
restituidos a la masa, debiendo ser destinados para el pago
de los honorarios del nuevo Liquidador designado en caso que
no hubiere fondos por repartir.
7) Podrán acordarse en Junta de Acreedores, con
Quórum Simple, anticipos de honorarios al Liquidador, los
que no podrán exceder del 10% de los ingresos en dinero
efectivo que haya producido el Procedimiento Concursal de
Liquidación al momento del anticipo.
8) Si el Liquidador cesa anticipadamente en el cargo
conforme al artículo 38, sus honorarios y los de quien lo
reemplace serán acordados entre el Liquidador respectivo y
la Junta de Acreedores. Faltando dicho acuerdo, resolverá
el tribunal competente sin ulterior recurso.
9) Se prohíbe al Liquidador o a sus Personas
Relacionadas recibir a cualquier título otro pago distinto
de los regulados en el presente artículo, por parte de
algún acreedor o de sus Personas Relacionadas.
Artículo 40.- Tabla de Honorarios. El honorario único

a que se refiere el artículo anterior deberá pagarse al
Liquidador en su equivalente en pesos a la fecha del
respectivo reparto, de conformidad a la tabla progresiva por
tramos regulada a continuación:
1) Sobre la parte que exceda de 0 y no sobrepase de

2.000 unidades de fomento, 20%.
2) Sobre la parte que exceda de 2.000 y no sobrepase
las 4.000 unidades de fomento, 15%.
Ley 20720

las 260.000 unidades de fomento, 2,25%.
las 520.000 unidades de fomento, 1,75%.
las 1.000.000 de unidades de fomento, 1,5%.
11) Sobre la parte que exceda de 1.000.000 de unidades
de fomento, 1%.
El primer tramo se calculará sobre los ingresos del
Procedimiento Concursal de Liquidación cuando no hubiere
repartos o, si habiendo repartos, correspondiere al
Liquidador un honorario inferior a 30 unidades de fomento y,
en este caso, el honorario no podrá exceder de esa
cantidad.
Para la determinación del honorario que corresponda al
Liquidador en cada reparto, se deberá calcular previamente
la cantidad que le corresponda por honorarios y luego
aplicar la tabla precedente en la forma progresiva descrita,
a partir del respectivo tramo. En consecuencia, para la
aplicación de la tabla y determinación del porcentaje del
honorario que le corresponde en cada reparto, deberá
considerarse el monto total distribuido en repartos
anteriores.
Si luego de practicada la diligencia de incautación y
confección de inventario a que se refiere el numeral 2) del
artículo 163, se constatare por el Liquidador que el Deudor
carece de bienes, o que éstos son insuficientes para el
pago de los honorarios que pudieren corresponderle, éste
sólo tendrá derecho a una remuneración de 30 unidades de
fomento, que serán pagadas por la Superintendencia con
cargo a su presupuesto.
Artículo 41.- Contrataciones especializadas. No

obstante lo dispuesto en el artículo anterior y previo
acuerdo adoptado en Junta de Acreedores con Quórum
Calificado, el Liquidador podrá contratar, con cargo a los
gastos del Procedimiento Concursal de Liquidación, personas
naturales o jurídicas para que efectúen actividades
especializadas debidamente calificadas como tales por la
Junta de Acreedores.
Con todo, podrán realizar dichas contrataciones aun
antes de la Junta Constitutiva, siempre y cuando sea
estrictamente necesario, previa autorización del tribunal.
Las actividades especializadas deberán referirse
directamente al cuidado y mantención del activo del Deudor,
a la recuperación y realización del mismo y a su entrega
material. La contratación se hará previo informe del
Liquidador, el cual contendrá los fundamentos de la misma,
el grado y alcance de la actividad y la forma en que se
beneficiarán los acreedores o se evitarán perjuicios al
activo incautado.
El Liquidador, o sus Personas Relacionadas, no podrán
tener participación alguna en los actos o contratos que se
ejecuten o celebren en conformidad a este artículo, salvo
en cuanto a sus actividades como Liquidador en el
Ley 20720
Procedimiento Concursal de Liquidación, y tampoco podrán

participar como socios, accionistas, trabajadores o asesores
de las personas jurídicas que sean contratadas para las
actividades o informes indicados. La transgresión a esta
prohibición constituirá causa gravísima para efectos de
la letra c) del artículo 339.
Título 3. De las disposiciones comunes al Veedor y

Liquidador
Artículo 42.- Regla general. Una misma persona natural

no podrá estar inscrita en la Nómina de Veedores y en la
Nómina de Liquidadores.
Artículo 43.- De la inclusión en la Nómina de

Veedores y en la Nómina de Liquidadores. El registro de una
persona en la Nómina de Veedores, no importará su
inclusión en la Nómina de Liquidadores, ni viceversa.
Artículo 44.- Prohibiciones relativas del Veedor o

Liquidador. Sin perjuicio de las demás prohibiciones
establecidas en esta ley, los Veedores y Liquidadores no
podrán intervenir en Procesos Concursales de
Reorganización o Liquidación en que no hubieren sido
designados, salvo las actuaciones que les correspondan como
acreedor con anterioridad al Procedimiento Concursal
respectivo, de representante legal en conformidad al
artículo 43 del Código Civil, y de lo previsto en el
artículo 26 de esta ley. La contravención a la presente
prohibición constituye una infracción gravísima para los
efectos del número 8) del artículo 18.
Asimismo, los Veedores y Liquidadores no podrán
contratar por sí, a través de terceros o de una persona
jurídica en la que sean socios o Personas Relacionadas, con
cualquier Deudor sometido a un Procedimiento Concursal.
Artículo 45.- De la exclusión de la Nómina Veedores

y de la Nómina de Liquidadores. La exclusión de la Nómina
de Veedores supondrá necesariamente impedimento para
incorporarse a la Nómina de Liquidadores, y viceversa,
salvo que se funde en el número 6) del artículo 18, en
cuyo caso, excepcionalmente, podrá solicitarse la
incorporación a la otra nómina, antes del plazo de 5 años
señalado en el inciso cuarto del referido artículo, previa
autorización de la Superintendencia.
Párrafo 1. De las cuentas provisorias
Artículo 46.- Contenido. La Superintendencia, mediante

norma de carácter general, fijará la forma y contenidos
obligatorios de las cuentas provisorias que deba rendir el
Liquidador, las que deberán incluir, a lo menos, un
desglose detallado de los ingresos y gastos durante los
Ley 20720
últimos tres meses, con observancia de la normativa

contable, tributaria y financiera aplicable.
Artículo 47.- Oportunidad y revisión. Las cuentas

provisorias deberán publicarse mensualmente en el Boletín
Concursal y rendirse ante la Junta de Acreedores respectiva,
la que deberá aprobarlas o rechazarlas en esa misma
sesión.
A partir de la publicación señalada en el inciso
anterior, los acreedores podrán formular a la
Superintendencia sus observaciones a la cuenta provisoria
publicada, para que ésta las incluya en el Boletín
Concursal dentro del plazo de cinco días contado desde la
recepción de aquellas. El Liquidador deberá responder las
observaciones en la próxima Junta de Acreedores que se
celebre y, a continuación, se resolverá su aprobación o
rechazo.
La aprobación de la cuenta provisoria por la Junta de
Acreedores no impedirá, en su caso, objetar la Cuenta Final
de Administración, respecto de las partidas incluidas en
ella.
Artículo 48.- No celebración de la Junta de

Acreedores. Si la Junta de Acreedores no se celebra por
falta de quórum, el Liquidador notificará dicha
circunstancia en el Boletín Concursal dentro del plazo de
dos días.
Párrafo 2. De la Cuenta Final de Administración
Artículo 49.- Contenido. La Superintendencia fijará

la forma y contenidos obligatorios de la Cuenta Final de
Administración mediante norma de carácter general, con
observancia de la normativa contable, tributaria y
financiera aplicable.
Artículo 50.- Oportunidad. El Liquidador deberá

acompañar al Tribunal y a la Superintendencia su Cuenta
Final de Administración dentro de los treinta días
siguientes a que se verifique cualquiera de las
circunstancias que a continuación se señalan:
1) Vencimiento de los plazos legales de realización de

bienes.
2) Agotamiento de los fondos o pago íntegro de los
créditos reconocidos.
3) Cese anticipado de su cargo.
Artículo 51.- Rendición de la Cuenta. Una vez

acompañada su Cuenta Final de Administración al tribunal
competente y a la Superintendencia, el Liquidador deberá
citar a Junta de Acreedores a efectos de rendirla, explicar
su contenido, las conclusiones y acreditar la retención del
porcentaje de honorarios a percibir de conformidad a lo
Ley 20720
dispuesto en el número 7) del artículo 39. La

Superintendencia podrá concurrir a dicha Junta con derecho
a voz.
La citación deberá publicarse en el Boletín
Concursal dentro de los cinco días siguientes a la
resolución que tuvo por acompañada la Cuenta Final de
Administración ante el Tribunal, e incluirá el día, hora
y lugar en que se celebrará la Junta de Acreedores. Entre
la fecha de publicación de la citación y de celebración
de la Junta de Acreedores deberán transcurrir no menos de
diez ni más de veinticinco días. La citación incluirá
también una copia de la Cuenta Final de Administración.
Dicha Junta se celebrará con los acreedores que
asistan.
Artículo 52.- De la objeción. Podrán objetar la

Cuenta Final de Administración del Liquidador el Deudor,
cualquier acreedor y la Superintendencia.
Las objeciones se presentarán ante la Superintendencia
dentro de los cinco días siguientes a la fecha en que se
celebró o debió celebrarse la respectiva Junta de
Acreedores. Si el objetante fuese la Superintendencia, su
objeción será publicada en el Boletín Concursal en el
mismo plazo antes señalado.
En caso de no deducirse objeciones oportunamente, el
Liquidador o la Superintendencia solicitarán al tribunal
competente que tenga por aprobada la Cuenta Final de
Administración para todos los efectos legales.
Si se presentaren objeciones, se observarán las normas
que siguen:
1) Una vez vencido el plazo señalado en el inciso
segundo, la Superintendencia requerirá informe al
Liquidador de todas las objeciones presentadas o publicadas
en una única resolución, la que se notificará por correo
electrónico al Liquidador y se publicará en el Boletín
Concursal.
2) El Liquidador dispondrá de diez días contados
desde la notificación de la resolución antes indicada para
contestar en una sola presentación todas las objeciones
planteadas. En su presentación, el Liquidador podrá
incluir correcciones a la Cuenta Final de Administración
objetada, caso en el cual acompañará el texto definitivo
que las refleje.
3) Si el Liquidador no efectúa presentación alguna en
el plazo antes indicado, se entenderá suspendido de pleno
derecho para asumir en los procedimientos regidos por esta
ley mientras la o las objeciones no sean resueltas.
4) Transcurrido el plazo señalado en el número 2), se
haya presentado o no el informe del Liquidador, los
objetantes dispondrán de tres días para insistir en sus
objeciones.
5) Si no se presentaren insistencias, se tendrá por
aprobada la Cuenta Final de Administración.
6) En caso de insistencia, la Superintendencia
remitirá al tribunal competente, dentro del plazo de diez
días, un informe que contendrá las objeciones planteadas,
la contestación del Liquidador si la hubiere, y su opinión
en cuanto a si los hechos afectan decisivamente el
Ley 20720
patrimonio concursado, si implican un grave perjuicio para

los acreedores y/o el Deudor, o si reflejan una manifiesta e
inexcusable inobservancia del Liquidador a su deber de
cuidado. El referido informe establecerá si el Liquidador
quedará suspendido para asumir en nuevos Procedimientos
Concursales.
7) El tribunal competente apreciará los antecedentes
aportados de acuerdo a las normas de la sana crítica y
pronunciará su resolución dentro de los quince días
siguientes a la entrega del informe que indica el número
anterior.
8) Si la resolución desechare en todas sus partes la o
las objeciones deducidas, condenará al o los objetantes en
costas, quienes responderán solidariamente de ellas, salvo
que el tribunal competente estime que hubo motivo plausible
para litigar. La misma regla se aplicará en caso que la
resolución rechace una o más objeciones y acoja otras,
respondiendo solidariamente todas las partes vencidas de la
condena en costas. Tratándose del Deudor, responderán
solidariamente de esas costas su abogado patrocinante y sus
mandatarios judiciales.
9) La resolución del tribunal competente que acoja una
o más objeciones insistidas, señalará las medidas que el
Liquidador deberá ejecutar para subsanar, reparar o
corregir los defectos advertidos. Si la resolución rechaza
la Cuenta Final de Administración deberá designar al
Liquidador suplente como titular, de acuerdo con lo
establecido en el inciso segundo del artículo 38.
Contra esta resolución procederá el recurso de
apelación, el que se concederá en el solo efecto
devolutivo. Contra la resolución que rechace una o más
objeciones insistidas no procederá recurso alguno.
Una vez firme la sentencia que rechace la Cuenta Final
de Administración, la Superintendencia excluirá al
Liquidador de la Nómina de Liquidadores, de conformidad a
lo establecido en el artículo 34 de esta ley.
Artículo 53.- Ejecución de las resoluciones que

rechazan la Cuenta Final de Administración. La ejecución
de estas resoluciones se sujetará a las siguientes reglas:
1) Si la resolución ordena al Liquidador a quien se le

rechazó la Cuenta restituir a la masa una suma de dinero,
se procederá de la siguiente forma:
a) Tendrá el plazo de treinta días, prorrogable por
igual período, desde que la resolución se encuentra firme
y ejecutoriada para dar cumplimiento a lo resuelto.
b) Si no efectuare la restitución señalada, el
tribunal competente certificará esa omisión, de oficio o a
petición de parte, y comunicará tal circunstancia a la
Superintendencia.
c) Con esa certificación, la Superintendencia hará
efectiva la garantía de fiel desempeño referida en el
artículo 16 de esta ley, consignando los fondos en el
tribunal competente.
2) Si la resolución ordena al Liquidador cuya Cuenta
se rechazó una medida distinta a la de restituir a la masa
una suma de dinero, se procederá de la siguiente manera:
Ley 20720
a) El Liquidador cuya Cuenta se rechazó ejecutará lo

resuelto dentro del mismo plazo indicado en el número
anterior o en aquél que fije el tribunal en su resolución.
b) El honorario del nuevo Liquidador designado se
determinará de común acuerdo con la Junta de Acreedores o,
en su defecto, por el tribunal competente, y se pagará de
acuerdo a lo establecido en el número 6 del artículo 39.
En todos los casos señalados en este artículo, el
Liquidador cuya cuenta se rechazó podrá solicitar una
prórroga ante el tribunal competente, por una sola vez y
por un máximo de treinta días, para dar cumplimiento a lo
resuelto.
CAPÍTULO III
DEL PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE REORGANIZACIÓN
Título 1. Del inicio del Procedimiento Concursal de

Reorganización Judicial
Artículo 54.- Ámbito de aplicación e inicio del

Procedimiento Concursal de Reorganización Judicial. El
Procedimiento Concursal de Reorganización Judicial será
aplicable sólo a la Empresa Deudora, que para efectos de
este Capítulo se denominará indistintamente Empresa
Deudora o Deudor.
El Procedimiento Concursal de Reorganización se
iniciará mediante la presentación de una solicitud por la
Empresa Deudora ante el tribunal correspondiente a su
domicilio.
Un modelo de dicha solicitud se regulará por la
Superintendencia mediante una norma de carácter general,
que estará disponible en sus dependencias, en su sitio web
y en las dependencias de los tribunales con competencia en
Procedimientos Concursales de conformidad a lo establecido
en el artículo 3º.
Artículo 55.- Antecedentes para la nominación del

Veedor. Para los efectos de la nominación de los Veedores
titular y suplente, el Deudor deberá presentar a la
Superintendencia una copia del documento indicado en el
artículo anterior, con el respectivo cargo del tribunal
competente o de la Corte de Apelaciones correspondiente.
Además, deberá acompañar un certificado emitido por un
auditor independiente al Deudor, inscrito en el Registro de
Auditores Externos de la Superintendencia de Valores y
Seguros. Este certificado se extenderá conforme a la
información disponible suministrada por el Deudor y deberá
contener un estado de sus deudas, con expresión del nombre,
domicilio y correo electrónico de los acreedores o de sus
representantes legales, en su caso; de la naturaleza de los
respectivos títulos, y del monto de sus créditos,
indicando el porcentaje que cada uno representa en el total
del pasivo, con expresión de los tres mayores acreedores,
excluidas las Personas Relacionadas al Deudor. La
nominación de los Veedores titular y suplente se realizará
Ley 20720
según el procedimiento establecido en el artículo 22 y,

una vez concluido, la Superintendencia extenderá el
respectivo Certificado de Nominación contemplado en dicha
disposición.
Artículo 56.- Antecedentes que deberá acompañar el

Deudor. Aceptada la nominación por el Veedor titular y
suplente, la Superintendencia remitirá al tribunal
competente el Certificado de Nominación correspondiente.
Paralelamente, el Deudor acompañará lo siguiente:
1) Relación de todos sus bienes, con expresión de su

avalúo comercial, del lugar en que se encuentren y de los
gravámenes que los afecten. Deberá señalar, además,
cuáles de estos bienes tienen la calidad de esenciales para
el giro de la Empresa Deudora;
2) Relación de todos aquellos bienes de terceros
constituidos en garantía en favor del Deudor. Deberá
señalar, además, cuáles de estos bienes tienen la calidad
de esenciales para el giro de la Empresa Deudora;
3) Relación de todos aquellos bienes que se encuentren
en poder del Deudor en una calidad distinta a la de dueño;
4) El certificado a que hace referencia el artículo
55, para la determinación del pasivo afecto a los Acuerdos
de Reorganización Judicial. El pasivo que se establezca en
este certificado deberá considerar el estado de deudas del
Deudor, con una fecha de cierre no superior a cuarenta y
cinco días anteriores a esta presentación, con indicación
expresa de los créditos que se encuentren garantizados con
prenda o hipoteca y el avalúo comercial de los bienes sobre
los que recaen las garantías. Este certificado servirá de
base para determinar todos los quórum de acreedores que se
necesiten en la adopción de cualquier acuerdo, hasta que se
confeccione la nómina de créditos reconocidos, conforme al
procedimiento establecido en el Párrafo 2 del Título 1 del
Capítulo III de esta ley, con sus respectivas ampliaciones
o modificaciones, si existieren, y
5) Si el Deudor llevare contabilidad completa,
presentará el balance correspondiente a su último
ejercicio y un balance provisorio que contenga la
información financiera y contable, con una fecha de cierre
no superior a cuarenta y cinco días anteriores a esta
presentación.
Si se tratare de una persona jurídica, los documentos
referidos serán firmados por sus representantes legales.
Artículo 57.- Resolución de Reorganización. Dentro

del quinto día de efectuada la presentación señalada en
el artículo anterior, el tribunal competente dictará una
resolución designando a los Veedores titular y suplente
nominados en la forma establecida en el artículo 22. En la
misma resolución dispondrá lo siguiente:
1) Que durante el plazo de treinta días contado desde

la notificación de esta resolución, prorrogable de
conformidad a lo dispuesto en el artículo 58, el Deudor
gozará de una Protección Financiera Concursal en virtud de
Ley 20720
la cual:
a) No podrá declararse ni iniciarse en contra del
Deudor un Procedimiento Concursal de Liquidación, ni
podrán iniciarse en su contra juicios ejecutivos,
ejecuciones de cualquier clase o restituciones en juicios de
arrendamiento. Lo anterior no se aplicará a los juicios
laborales sobre obligaciones que gocen de preferencia de
primera clase, suspendiéndose en este caso sólo la
ejecución y realización de bienes del Deudor, salvo que se
trate de juicios laborales de este tipo que el Deudor
tuviere en tal carácter a favor de su cónyuge, de sus
parientes, o de los gerentes, administradores, apoderados
con poder general de administración u otras personas que
tengan injerencia en la administración de sus negocios.
Para estos efectos, se entenderá por parientes del Deudor o
de sus representantes legales los ascendientes,
descendientes, y los colaterales hasta el cuarto grado de
consanguinidad y afinidad, inclusive.
b) Se suspenderá la tramitación de los procedimientos
señalados en la letra a) precedente y los plazos de
prescripción extintiva.
c) Todos los contratos suscritos por el Deudor
mantendrán su vigencia y condiciones de pago. En
consecuencia, no podrán terminarse anticipadamente en forma
unilateral, exigirse anticipadamente su cumplimiento o
hacerse efectivas las garantías contratadas, invocando como
causal el inicio de un Procedimiento Concursal de
Reorganización. El crédito del acreedor que contraviniere
esta prohibición quedará pospuesto hasta que se pague a la
totalidad de los acreedores a quienes les afectare el
Acuerdo de Reorganización Judicial, incluidos los
acreedores Personas Relacionadas del Deudor.
Para hacer efectiva la postergación señalada en el
inciso anterior, deberá solicitarse su declaración en
forma incidental ante el tribunal que conoce del
Procedimiento Concursal de Reorganización. Lo dispuesto en
esta letra no se aplicará a los convenios marco de
contratación de operaciones de derivados en que el deudor
sea un inversionista institucional, los que se regirán en
esta materia por las normas especiales a que se refiere el
inciso segundo y siguientes del artículo 140 de esta ley. Ley 21130
d) Si el Deudor formare parte de algún registro Art. 4 N° 1
público como contratista o prestador de cualquier servicio, D.O. 12.01.2019
y siempre que se encuentre al día en sus obligaciones
contractuales con el respectivo mandante, no podrá ser
eliminado ni se le privará de participar en procesos de
licitación fundado en el inicio de un Procedimiento
Concursal de Reorganización. Si la entidad pública lo
elimina de sus registros o discrimina su participación,
fundado en la apertura de un Procedimiento Concursal de
Reorganización, a pesar de encontrarse al día en sus
obligaciones con el respectivo mandante, deberá indemnizar
los perjuicios que dicha discriminación o eliminación le
provoquen al Deudor.
2) Que durante la Protección Financiera Concursal se
aplicarán al Deudor las siguientes medidas cautelares y de
restricción:
a) Quedará sujeto a la intervención del Veedor
titular designado en la misma resolución, el que tendrá
Ley 20720
los deberes contenidos en el artículo 25;

b) No podrá gravar o enajenar sus bienes, salvo
aquellos cuya enajenación o venta sea propia de su giro o
que resulten estrictamente necesarios para el normal
desenvolvimiento de su actividad; y respecto de los demás
bienes o activos, se estará a lo previsto en el artículo
74, y
c) Tratándose de personas jurídicas, éstas no
podrán modificar sus pactos, estatutos sociales o régimen
de poderes. La inscripción de cualquier transferencia de
acciones de la Empresa Deudora en los registros sociales
pertinentes requerirá la autorización del Veedor, que la
extenderá en la medida que ella no altere o afecte los
derechos de los acreedores. Lo anterior no regirá respecto
de las sociedades anónimas abiertas que hagan oferta
pública de sus valores.
3) La fecha en que expirará la Protección Financiera
Concursal.
4) La orden al Deudor para que a través del Veedor
publique en el Boletín Concursal y acompañe al tribunal
competente, a lo menos diez días antes de la fecha fijada
para la Junta de Acreedores, su propuesta de Acuerdo de
Reorganización Judicial. Si el Deudor no da cumplimiento a
esta orden, el Veedor certificará esta circunstancia y el
tribunal competente dictará la Resolución de Liquidación,
sin más trámite.
5) La fecha, lugar y hora en que deberá efectuarse la
Junta de Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre
la propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial que
presente el Deudor. La fecha de dicha Junta será aquella en
la que expire la Protección Financiera Concursal.
6) Que dentro de quince días contados desde la
notificación de esta resolución, todos los acreedores
deberán acreditar ante el tribunal competente su
personería para actuar en el Procedimiento Concursal de
Reorganización, con indicación expresa de la facultad que
le confieren a sus apoderados para conocer, modificar y
adoptar el Acuerdo de Reorganización Judicial.
7) La orden para que el Veedor inscriba copia de esta
resolución en los conservadores de bienes raíces
correspondientes al margen de la inscripción de propiedad
de cada uno de los inmuebles que pertenecen al deudor.
8) La orden al Veedor para que acompañe al tribunal
competente y publique en el Boletín Concursal su informe
sobre la propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial, a
lo menos tres días antes de la fecha fijada para la
celebración de la Junta de Acreedores que votará dicho
acuerdo. Este Informe del Veedor deberá contener la
calificación fundada acerca de:
a) Si la propuesta es susceptible de ser cumplida,
habida consideración de las condiciones del Deudor;
b) El monto probable de recuperación que le
correspondería a cada acreedor en sus respectivas
categorías, en caso de un Procedimiento Concursal de
Liquidación, y
c) Si la propuesta de determinación de los créditos y
su preferencia indicada por el Deudor se ajustan a la ley.
Si el Veedor no presentare el referido informe dentro
del plazo indicado, el Deudor, cualquiera de los acreedores
Ley 20720
o el tribunal competente informará a la Superintendencia

para que se apliquen las sanciones pertinentes. En este
caso, el Acuerdo de Reorganización Judicial se votará con
prescindencia del Informe del Veedor.
9) Que dentro de quinto día de efectuada la
notificación de esta resolución, deberán asistir a una
audiencia el Deudor y los tres mayores acreedores indicados
en la certificación del contador auditor independiente
referida en el artículo 55. Esta diligencia se efectuará
con los que concurran y tratará sobre la proposición de
honorarios que formule el Veedor. Si en ella no se arribare
a acuerdo sobre el monto de los honorarios y su forma de
pago, o no asistiere ninguno de los citados, dichos
honorarios se fijarán por el tribunal competente sin
ulterior recurso.
10) La orden al Deudor para que proporcione al Veedor
copia de todos los antecedentes acompañados conforme al
artículo 56. Estos antecedentes y la copia de la
resolución de que trata este artículo serán publicados
por el Veedor en el Boletín Concursal dentro del plazo de
tres días contado desde su dictación.
Artículo 58.- Prórroga de la Protección Financiera

Concursal. El plazo establecido en el número 1) del
artículo anterior para la Protección Financiera Concursal
podrá prorrogarse hasta por treinta días, si el Deudor
obtiene el apoyo de dos o más acreedores, que representen
más del 30% del total del pasivo, excluidos los créditos
de las Personas Relacionadas con el Deudor. Hasta el décimo
día anterior al vencimiento del plazo antes señalado, el
Deudor podrá solicitar una nueva prórroga por otros
treinta días si obtiene el apoyo de dos o más acreedores
que representen más del 50% del total del pasivo, excluidos
los créditos de las Personas Relacionadas con el Deudor.
Sin perjuicio de lo anterior, se podrá solicitar en un
solo acto la prórroga del plazo regulado para la
Protección Financiera Concursal a que se refiere el número
1) del artículo anterior hasta por sesenta días, si el
Deudor obtiene el apoyo de dos o más acreedores que
representen más del 50% del total del pasivo, excluidos los
créditos de las Personas Relacionadas con el Deudor.
Los acreedores hipotecarios y prendarios que presten su
apoyo para la prórroga de la Protección Financiera
Concursal no perderán su preferencia y podrán impetrar las
medidas conservativas que procedan.
Artículo 59.- Nueva fecha y hora de la Junta de

Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre la
propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial. Para
lograr la prórroga regulada en el artículo anterior, el
Deudor deberá presentar al tribunal competente, junto con
la respectiva solicitud de prórroga, las cartas de apoyo de
los acreedores autorizadas ante un ministro de fe, y un
certificado extendido por un contador auditor independiente
al Deudor, que indique los porcentajes del pasivo que
permitan el apoyo requerido.
Acogida la prórroga de la Protección Financiera
Ley 20720
Concursal, el tribunal competente deberá fijar la nueva

fecha y hora de la Junta de Acreedores llamada a conocer y
pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo de
Reorganización Judicial.
Párrafo 1. Del objeto de la propuesta del Acuerdo de

Artículo 60.- Objeto de la propuesta de Acuerdo de

Reorganización Judicial. La propuesta podrá versar sobre
cualquier objeto tendiente a reestructurar los pasivos y
activos de una Empresa Deudora.
Artículo 61.- Acuerdos de Reorganización Judicial por

clases o categorías de acreedores. La propuesta de Acuerdo
podrá separarse en clases o categorías de acreedores y se
podrá formular una propuesta para los acreedores valistas y
otra para los acreedores hipotecarios y prendarios cuyos
créditos se encuentren garantizados con bienes de propiedad
del Deudor o de terceros. Los acreedores hipotecarios y
prendarios que voten la propuesta del Acuerdo conservarán
sus preferencias.
La propuesta de Acuerdo será igualitaria para todos
los acreedores de una misma clase o categoría, salvo que
medie acuerdo en contrario, de conformidad a lo dispuesto en
los artículos 64 y siguientes.
Los acreedores hipotecarios y prendarios cuyos
créditos se encuentren garantizados con bienes de propiedad
del Deudor o de terceros podrán votar la propuesta de
Acuerdo que se formule para acreedores valistas si renuncian
a la preferencia de sus créditos y no podrán votar la
propuesta de Acuerdo que se formule para la clase o
categoría de los acreedores hipotecarios o prendarios,
salvo que dicha renuncia sea parcial y se manifieste
expresamente.
Si los acreedores hipotecarios y prendarios votan la
propuesta de Acuerdo de los acreedores valistas, los montos
de sus créditos preferentes se descontarán del pasivo de
su clase o categoría y se incluirán en el pasivo de la
clase o categoría de los acreedores valistas para efectos
del cómputo a que se refiere el artículo 79 por las sumas
a que hubiere alcanzado la renuncia.
Artículo 62.- Propuestas alternativas de Acuerdo de

Reorganización Judicial. En cada una de sus clases o
categorías, la propuesta de Acuerdo podrá contener una
proposición principal y otras alternativas para todos los
acreedores de la misma clase o categoría, en cuyo caso
éstos deberán optar por regirse por alguna de ellas,
dentro de los diez días siguientes a la fecha de la Junta
de Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre la
propuesta de Acuerdo.
Artículo 63.- Posposición del pago a acreedores

Personas Relacionadas. Los acreedores Personas Relacionadas
Ley 20720
con el Deudor, cuyos créditos no se encuentren debidamente

documentados 90 días antes del inicio del Procedimiento
Concursal de Reorganización, quedarán pospuestos en el
pago de sus créditos, hasta que se paguen íntegramente los
créditos de los demás acreedores a los que les afectará
el Acuerdo de Reorganización Judicial. Sin perjuicio de lo
anterior, el Acuerdo podrá hacer aplicable la referida
posposición a otros acreedores Personas Relacionadas con el
Deudor, cuyos créditos se encuentren debidamente
documentados, previo informe fundado del Veedor. Esta
posposición no regirá respecto de los créditos que se
originen en virtud de los artículos 72 y 73. Tampoco
regirá respecto de los créditos que se originen en virtud
del artículo 74, en la medida que se autorice por los
acreedores que representen más del 50% del pasivo del
Deudor.
Artículo 64.- Diferencias entre acreedores de igual

clase o categoría. En las propuestas de Acuerdo de
Reorganización Judicial se podrán establecer condiciones
más favorables para algunos de los acreedores de una misma
clase o categoría, siempre que los demás acreedores de la
respectiva clase o categoría lo acuerden con Quórum
Especial, el cual se calculará únicamente sobre el monto
de los créditos de estos últimos.
Artículo 65.- Constitución de garantías en los

Acuerdos de Reorganización Judicial. En los Acuerdos podrá
estipularse la constitución de garantías para asegurar el
cumplimiento de las obligaciones del Deudor. Estas
garantías podrán constituirse en el mismo Acuerdo o en
instrumentos separados.
Para estos efectos, los acreedores podrán designar a
uno o más de ellos para que los representen en la
celebración de los actos que sean necesarios para la debida
constitución de las garantías.
Artículo 66.- Acreedores comprendidos en los Acuerdos

de Reorganización Judicial. Los Acuerdos sólo afectarán a
los acreedores cuyos créditos se originen con anterioridad
a la Resolución de Reorganización regulada en el artículo
57.
Los créditos que se originen con posterioridad no
serán incluidos en el Acuerdo de Reorganización Judicial.
Artículo 67.- Prohibición de repartos. Se prohíbe a

la Empresa Deudora repartir sumas a sus accionistas o
socios, bajo ningún concepto, ni directa ni indirectamente,
sea por la vía de reducción de capital, condonación de
préstamos otorgados y/o repartos de dividendos antes de
haber pagado el 100% de las obligaciones emanadas del
Acuerdo de Reorganización Judicial, salvo que los
acreedores expresamente lo autoricen en la forma que lo
determine el Acuerdo.
Ley 20720
Artículo 68.- Cláusula arbitral en Acuerdos de

Reorganización Judicial. En cualquiera de las clases o
categorías de un Acuerdo de Reorganización Judicial podrá
estipularse una cláusula arbitral, en cuyo caso las
diferencias que se produzcan entre el Deudor y uno o más
acreedores o entre éstos, con motivo de la aplicación,
interpretación, cumplimiento, terminación o declaración
de incumplimiento del Acuerdo, se someterán a arbitraje.
Éste será obligatorio para todos los acreedores a los que
afecte el referido Acuerdo.
Si el árbitro declara la terminación o el
incumplimiento del Acuerdo, remitirá de inmediato el
expediente al tribunal competente para que éste dicte la
Resolución de Liquidación en conformidad a esta ley.
Artículo 69.- Interventor y Comisión de Acreedores.

El Acuerdo de Reorganización Judicial deberá estipular el
nombramiento de un interventor por al menos un año contado
desde el Acuerdo, el que recaerá en un Veedor vigente de la
Nómina de Veedores. El interventor nombrado tendrá las
atribuciones, deberes y remuneración que el mismo Acuerdo
señale. Si ellas no se especifican, se entenderá que
tendrá las señaladas en el artículo 294 del Código de
Procedimiento Civil.
El Veedor tendrá la obligación de poner en
conocimiento, de forma fundada, el incumplimiento del
Acuerdo a la Superintendencia y a los acreedores que les
afecte, mediante notificación por Correo Electrónico.
Sin perjuicio de lo anterior, en el Acuerdo de
Reorganización Judicial podrá designarse a una Comisión
de Acreedores para supervigilar el cumplimiento de sus
estipulaciones, con las atribuciones, deberes y
remuneración que, en su caso, señale el Acuerdo.
Párrafo 2. De la determinación del pasivo
Artículo 70.- Verificación y objeción de los

créditos. Los acreedores tendrán un plazo de ocho días
contado desde la notificación de la Resolución de
Reorganización a que se refiere el artículo 57 para
verificar sus créditos ante el tribunal que conoce del
procedimiento. Con tal propósito, deberán acompañar los
títulos justificativos de éstos, señalando, en su caso,
si se encuentran garantizados con prenda o hipoteca y el
avalúo comercial de los bienes sobre los que recaen las
garantías. No será necesaria verificación alguna si los
créditos y el avalúo comercial de las garantías se
encontraren señaladas, a satisfacción del acreedor, en el
estado de deudas a que se refiere el número 4) del
artículo 56 publicado en el Boletín Concursal.
Vencido el plazo señalado en el inciso anterior y
dentro de los dos días siguientes, el Veedor publicará en
el Boletín Concursal todas las verificaciones presentadas,
indicando los créditos que se encuentren garantizados con
prenda o hipoteca y el avalúo comercial de los bienes sobre
los que recaen las garantías.
En el plazo de ocho días siguientes a la publicación
Ley 20720
indicada en el inciso precedente, el Veedor, el Deudor y los

acreedores podrán deducir objeción fundada sobre la falta
de títulos justificativos de los créditos, sus montos,
preferencias o sobre el avalúo comercial de los bienes
sobre los que recaen las garantías, que se indican en el
estado de deudas que presenta el Deudor, de conformidad al
número 4) del artículo 56 o en las verificaciones
presentadas por los acreedores.
Los interesados presentarán sus objeciones ante el
tribunal. Vencido el plazo indicado en el inciso precedente,
y dentro de los dos días siguientes, el Veedor publicará
en el Boletín Concursal todas las objeciones presentadas.
Asimismo, expirado el plazo que se señala en el citado
inciso anterior sin que se formulen objeciones, los
créditos y el avalúo comercial de los bienes sobre los que
recaen las garantías no objetados, quedarán reconocidos.
El Veedor confeccionará la nómina de los créditos
reconocidos, la que deberá indicar los montos de los
créditos, si éstos se encuentran garantizados con prenda o
hipoteca y el avalúo comercial de los bienes sobre los que
recaen las garantías, acompañándola al expediente dentro
de quinto día de expirado el plazo para objetar y la
publicará en el Boletín Concursal, sirviendo ésta como
única nómina para la votación a que se refiere el
artículo 78, sin perjuicio de su posterior ampliación o
modificación de acuerdo al artículo siguiente.
Artículo 71.- Impugnación de créditos. Si se

formulan objeciones, el Veedor arbitrará las medidas
necesarias para subsanarlas. Si no se subsanan, los
créditos y el avalúo comercial de los bienes sobre los que
recaen las garantías que fueren objeto de dichas objeciones
se considerarán impugnados, y el Veedor los acumulará,
emitirá un informe acerca de si existen o no fundamentos
plausibles para ser considerados por el tribunal competente,
y se pronunciará fundadamente sobre el avalúo comercial
del bien sobre el que recae la garantía objetada.
El Veedor acompañará al tribunal competente la
nómina de créditos impugnados con su respectivo informe y
la nómina de créditos reconocidos indicada en el artículo
70, y las publicará en Boletín Concursal dentro de los
cinco días siguientes a la expiración del plazo previsto
para objetar que se señala en el inciso primero del
artículo anterior.
Agregados al expediente los antecedentes que señala el
inciso anterior, el tribunal citará a una audiencia única
y verbal para el fallo de las impugnaciones. Dicha audiencia
se celebrará dentro de tercero día contado desde la
notificación de la resolución que tiene por acompañada la
nómina de créditos reconocidos e impugnados.
A la audiencia podrán concurrir el Veedor, el Deudor,
los impugnantes y los impugnados. En ésta deberán
resolverse las incidencias que promuevan las partes en
relación a las impugnaciones. El tribunal competente
podrá, si fuere estrictamente necesario, suspender y
continuar la referida audiencia con posterioridad. Con todo,
la resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones
deberá dictarse a más tardar el segundo día anterior a la
Ley 20720
fecha de celebración de la Junta de Acreedores llamada a

conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo.
La resolución que falle las impugnaciones ordenará la
incorporación o modificación de créditos en la nómina de
créditos reconocidos, o la modificación del avalúo
comercial de los bienes sobre los que recaen las garantías,
cuando corresponda, y será apelable en el sólo efecto
devolutivo. El Veedor deberá publicar la nómina de
créditos reconocidos según la resolución anterior en el
Boletín Concursal, a más tardar el día anterior a la
fecha de celebración de la Junta de Acreedores llamada a
conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo.
Párrafo 3. De la continuidad del suministro, de la

venta de activos y de los nuevos recursos durante la
Protección Financiera Concursal
Artículo 72.- Continuidad del suministro. Los

proveedores de bienes y servicios que sean necesarios para
el funcionamiento de la Empresa Deudora, cuyas facturas
tengan como fecha de emisión no menos de ocho días
anteriores a la fecha de la Resolución de Reorganización y
en la medida que en su conjunto no superen el 20% del pasivo
señalado en la certificación contable referida en el
artículo 55, se pagarán preferentemente en las fechas
originalmente convenidas, siempre que el respectivo
proveedor mantenga el suministro a la Empresa Deudora,
circunstancia que deberá acreditar el Veedor.
En caso de no suscribirse el Acuerdo y, en
consecuencia, se dictare la Resolución de Liquidación de
la Empresa Deudora, los créditos provenientes de este
suministro se pagarán con la preferencia establecida en el
número 4 del artículo 2472 del Código Civil.
Artículo 73.- Operaciones de comercio exterior. Los

que financien operaciones de comercio exterior de la Empresa
Deudora se pagarán preferentemente en las fechas
originalmente convenidas, siempre que esos acreedores
mantengan las líneas de financiamiento u otorguen nuevos
créditos para este tipo de operaciones, circunstancia que
deberá acreditar el Veedor.
En caso que no se suscribiere el Acuerdo de
Reorganización Judicial y, en consecuencia, se dictare la
Resolución de Liquidación de la Empresa Deudora, los
créditos provenientes de estas operaciones de comercio
exterior se pagarán con la preferencia establecida en el
número 4 del artículo 2472 del Código Civil.
Artículo 74.- Venta de activos y contratación de

préstamos durante la Protección Financiera Concursal.
Durante la Protección Financiera Concursal, la Empresa
Deudora podrá vender o enajenar activos cuyo valor no
exceda el 20% de su activo fijo contable, y podrá adquirir
préstamos para el financiamiento de sus operaciones,
siempre que éstos no superen el 20% de su pasivo señalado
en la certificación contable referida en el artículo 55.
Ley 20720
La venta, enajenación o contratación de préstamos

que excedan los montos señalados en el inciso anterior,
así como toda operación con Personas Relacionadas con la
Empresa Deudora, requerirá la autorización de los
acreedores que representen más del 50% del pasivo del
Deudor.
Los préstamos contratados por la Empresa Deudora en
virtud de este artículo no se considerarán en las nóminas
de créditos y se pagarán preferentemente en las fechas
convenidas, siempre que se utilicen para el financiamiento
de sus operaciones, circunstancia que deberá acreditar el
Veedor.
En caso de no suscribirse el Acuerdo y, en
consecuencia, se dictare la Resolución de Liquidación de
la Empresa Deudora, estos préstamos se pagarán con la
preferencia establecida en el número 4 del artículo 2472
del Código Civil.
Artículo 75.- Venta de bienes otorgados en prenda o

hipoteca durante la Protección Financiera Concursal. En
caso que no se acuerde la reorganización y se declare la
liquidación de la Empresa Deudora, el acreedor prendario o
hipotecario que autorice la enajenación de los bienes
otorgados en prenda o hipoteca cuyo valor comercial exceda
el monto del respectivo crédito garantizado, podrá
percibir de la venta el monto de su respectivo crédito. Lo
anterior procederá siempre que se garantice el pago de los
créditos de primera clase, mediante el otorgamiento de
cualquier instrumento de garantía que reconozcan las leyes
vigentes o que la Superintendencia autorice mediante una
norma de carácter general.
Artículo 76.- Valorización de activos y

fiscalización de recursos. Para efectos de determinar el
valor de los activos a vender o enajenar, se estará a la
valorización que realice el Veedor.
El Veedor verificará que el producto de todos los
actos o contratos que se otorguen o suscriban con motivo de
las operaciones que se regulan en el presente Párrafo,
ingrese efectivamente a la caja de la Empresa Deudora y se
destine única y exclusivamente a financiar su giro. A estos
actos o contratos no les será aplicable lo dispuesto en el
Capítulo VI de esta ley.
Título 2. De la propuesta de Acuerdo de

Párrafo 1. De las normas generales
Artículo 77.- Efectos del retiro del Acuerdo. Una vez

notificada la propuesta de Acuerdo, ésta no podrá ser
retirada por el Deudor, salvo que cuente con el apoyo de
acreedores que representen a lo menos el 75% del pasivo.
Si la propuesta de Acuerdo es retirada por el Deudor
sin contar con el apoyo referido en el inciso anterior, el
Ley 20720
tribunal competente dictará la Resolución de Liquidación.
Artículo 78.- Acreedores con derecho a voto. Sólo

tienen derecho a concurrir y votar los acreedores cuyos
créditos se encuentren en la nómina de créditos
reconocidos a que se refiere el artículo 70 y aquellos que
figuren en la ampliación de esta nómina, de acuerdo a lo
previsto en el artículo 71. En ambos casos deberá darse
cumplimiento a lo ordenado en el número 6) del artículo
57, relativo a la acreditación de personerías.
Los acreedores cuyos créditos se encuentren
garantizados con prenda o hipoteca votarán de acuerdo al
avalúo comercial de los bienes sobre los que recaen las
garantías, conforme conste en la nómina de créditos
reconocidos y en su ampliación o modificación, en su caso.
Cuando el avalúo comercial de los bienes sobre los que
recaen las garantías exceda el valor del crédito que
garantizan, el acreedor correspondiente votará de acuerdo
al monto de su crédito, según conste en la nómina de
créditos reconocidos y en su ampliación o modificación,
en su caso.
Artículo 79.- Acuerdo de la Junta de Acreedores

llamada a conocer y pronunciarse sobre la propuesta. Cada
una de las clases o categorías de propuestas de Acuerdo que
establece el artículo 61 será analizada, deliberada y
acordada en forma separada en la misma junta, pudiendo
proponerse modificaciones, sin perjuicio de lo previsto en
el artículo 82.
La propuesta se entenderá acordada cuando cuente con
el consentimiento del Deudor y el voto conforme de los dos
tercios o más de los acreedores presentes, que representen
al menos dos tercios del total del pasivo con derecho a voto
correspondiente a su respectiva clase o categoría.
No podrán votar las Personas Relacionadas con el
Deudor y sus créditos no se considerarán en el pasivo.
Los cesionarios de créditos adquiridos dentro de los
treinta días anteriores a la fecha de inicio del
Procedimiento Concursal de Reorganización, conforme se
indica en el artículo 54, no podrán concurrir a la Junta
de Acreedores para deliberar y votar el Acuerdo y tampoco
podrán impugnarlo.
El acuerdo sobre la propuesta de una clase o categoría
se adoptará bajo la condición suspensiva de que se acuerde
la propuesta de la otra clase o categoría en la misma Junta
de Acreedores, o en la que se realice de conformidad a lo
previsto en el artículo 82.
Artículo 80.- Procedimiento de registro de firmas.

Para obtener las mayorías que exige el Procedimiento
Concursal de Reorganización, el Veedor podrá recabar la
votación de cualquier acreedor, mediante la suscripción de
uno o más documentos ante un ministro de fe o mediante
firma electrónica avanzada, en que conste la aceptación de
los acreedores.
Los votos que se obtengan mediante este sistema se
considerarán como votos de acreedores presentes en la Junta
Ley 20720
de Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre la

propuesta de Acuerdo, para los efectos del cómputo de las
mayorías.
Los acreedores del Deudor podrán suscribir estos
documentos desde la publicación de la propuesta de Acuerdo
en el Boletín Concursal, y hasta tres días antes de la
fecha fijada para la Junta de Acreedores llamada a conocer y
pronunciarse sobre dicha propuesta.
Artículo 81.- Ausencia del Deudor en la Junta de

Acreedores. Si el Deudor no compareciere a la Junta de
propuesta de Acuerdo, el tribunal competente deberá dictar
la Resolución de Liquidación en la misma Junta.
Artículo 82.- Suspensión de la Junta de Acreedores.

La Junta de Acreedores llamada a conocer y pronunciarse
sobre la propuesta de Acuerdo podrá acordar con, Quórum
Calificado, su suspensión por no más diez días, fijando
al efecto nuevo día y hora para su reanudación.
El Deudor conservará la Protección Financiera
Concursal hasta la celebración de dicha Junta.
Artículo 83.- Modificación del Acuerdo. Las

modificaciones al Acuerdo deberán adoptarse por el Deudor y
los acreedores que lo suscribieron agrupados en sus
respectivas clases o categorías, conforme al mismo
procedimiento y mayorías exigidas en el artículo 79.
No obstante lo anterior, el Acuerdo que establezca la
constitución de una Comisión de Acreedores podrá
facultarla para modificarlo con el quórum de aprobación
que el mismo Acuerdo determine, el que en ningún caso
podrá ser inferior al Quórum Simple.
La modificación podrá recaer sobre todo o parte del
contenido del Acuerdo, salvo lo referente a la calidad de
acreedor, su clase o categoría, diferencias entre
acreedores de igual clase o categoría, monto de sus
créditos, sus preferencias, y respecto de aquellas materias
que el Acuerdo determine como no modificables por la
Comisión de Acreedores.
En las Juntas de Acreedores que se celebren con
posterioridad a la aprobación del Acuerdo por el tribunal,
el derecho a voto se determinará en conformidad al
artículo 78. No tendrán derecho a voto los acreedores que
tengan la calidad de Personas Relacionadas con el Deudor.
Artículo 84.- Notificación del Acuerdo. El texto

íntegro del Acuerdo con sus modificaciones, en su caso,
será notificado por el Veedor en el Boletín Concursal.
Párrafo 2. De la impugnación del Acuerdo de

Artículo 85.- Causales para impugnar el Acuerdo. El
Ley 20720
Acuerdo podrá ser impugnado por los acreedores a los que

les afecte, siempre que se funde en alguna de las siguientes
causales:
1) Defectos en las formas establecidas para la

convocatoria y celebración de la junta de acreedores, que
hubieren impedido el ejercicio de los derechos de los
acreedores o del deudor.
2) El error en el cómputo de las mayorías requeridas
en este Capítulo, siempre que incida sustancialmente en el
quórum del Acuerdo de Reorganización Judicial.
3) Falsedad o exageración del crédito o incapacidad o
falta de personería para votar de alguno de los acreedores
que hayan concurrido con su voto a formar el quórum
necesario para el Acuerdo, si excluido este acreedor o la
parte falsa o exagerada del crédito, no se logra el quórum
del Acuerdo.
4) Acuerdo entre uno o más acreedores y el Deudor para
votar a favor, abstenerse de votar o rechazar el Acuerdo,
para obtener una ventaja indebida respecto de los demás
acreedores.
5) Ocultación o exageración del activo o pasivo.
6) Por contener una o más estipulaciones contrarias a
lo dispuesto en esta ley.
Artículo 86.- Plazo para impugnar el Acuerdo. Podrá

impugnarse el Acuerdo dentro del plazo de cinco días
contado desde su publicación en el Boletín Concursal.
Las impugnaciones presentadas fuera de plazo serán
rechazadas de plano.
Artículo 87.- Audiencia única de resolución de

impugnaciones. Las impugnaciones al Acuerdo se tramitarán
como un solo incidente y se fallarán conjuntamente en una
audiencia única, que el tribunal competente citará para
tal efecto, dentro de los diez días de vencido el plazo
para impugnar. Esta audiencia será verbal y se llevará a
cabo con los que asistan. En la misma audiencia deberán
resolverse las incidencias que promuevan las partes. El
tribunal podrá, si así lo estima, suspender y continuar la
referida audiencia con posterioridad. La resolución que se
pronuncie sobre las impugnaciones al Acuerdo deberá
dictarse a más tardar dentro de los treinta días
siguientes a la fecha de celebración de la referida
audiencia.
La resolución que resuelva las impugnaciones se
publicará en el Boletín Concursal. Esta resolución será
apelable en el solo efecto devolutivo.
Artículo 88.- Nueva propuesta de Acuerdo. Si se acoge

por resolución firme y ejecutoriada la impugnación al
Acuerdo por las causales establecidas en los números 1),
2), 3) y 6) del artículo 85, el Deudor podrá presentar una
nueva propuesta de Acuerdo, dentro de los diez días
siguientes contados desde que se notifique la resolución
que tuvo por acogida la impugnación referida, siempre que
esta nueva propuesta se presente apoyada por dos o más
Ley 20720
acreedores que representen, a lo menos, un 66% del pasivo

total con derecho a voto. En este caso, el Deudor gozará de
Protección Financiera Concursal hasta la celebración de la
Junta llamada a conocer y pronunciarse sobre la nueva
propuesta. La resolución que tenga por presentada la nueva
propuesta de Acuerdo fijará la fecha de la Junta de
Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre dicha
nueva propuesta, la que deberá celebrarse dentro de los
diez días siguientes contados desde que el Deudor la
presentó.
Si el Deudor no presentare la nueva propuesta de
Acuerdo que reúna las condiciones indicadas en el inciso
anterior, dentro del plazo antes establecido, el tribunal
competente dictará, de oficio y sin más trámite, la
Resolución de Liquidación de la Empresa Deudora.
Si se acoge una impugnación al Acuerdo por las
causales establecidas en los números 4) y 5) del artículo
85, el tribunal, de oficio y sin más trámite, ordenará el
inicio del Procedimiento Concursal de Liquidación en la
misma resolución que acoge la impugnación, y el Deudor no
podrá presentar nuevamente una propuesta de Acuerdo.
Párrafo 3. De la aprobación y vigencia del Acuerdo de

Artículo 89.- Aprobación y vigencia del Acuerdo. El

Acuerdo se entenderá aprobado y comenzará a regir una vez
vencido el plazo para impugnarlo, sin que se hubiere
impugnado y el tribunal competente lo declare así de oficio
o a petición de cualquier interesado o del Veedor.
Si el Acuerdo fuere impugnado y las impugnaciones
fueren desechadas, el tribunal competente lo declarará
aprobado en la resolución que deseche la o las
impugnaciones, y aquél comenzará a regir desde que dicha
resolución cause ejecutoria.
Las resoluciones señaladas en los incisos primero y
segundo de este artículo se notificarán en el Boletín
Concursal.
El Acuerdo regirá no obstante las impugnaciones que se
hubieren interpuesto en su contra. Sin embargo, si éstas
fueren interpuestas por acreedores de una determinada clase
o categoría, que representen en su conjunto a lo menos el
30% del pasivo con derecho a voto de su respectiva clase o
categoría, el Acuerdo no empezará regir hasta que dichas
impugnaciones fueren desestimadas por sentencia firme y
ejecutoriada. En este caso y en el del inciso segundo de
este artículo, los actos y contratos ejecutados o
celebrados por el Deudor en el tiempo que medie entre el
Acuerdo y la fecha en que quede ejecutoriada la resolución
que acoja las impugnaciones, no podrán dejarse sin efecto.
El recurso de casación deducido en contra de la
resolución de segunda instancia que desecha la o las
impugnaciones, no suspenderá el cumplimiento de dicha
resolución, incluso si la parte vencida solicita que se
otorgue fianza de resultas por la parte vencedora.
Si se acogen las impugnaciones al Acuerdo por
resolución firme y ejecutoriada, las obligaciones y
Ley 20720
derechos existentes entre el Deudor y sus acreedores con

anterioridad a éste se regirán por sus respectivas
convenciones.
Artículo 90.- Autorización del Acuerdo. Una copia del

acta de la Junta de Acreedores en la que conste el voto
favorable del Acuerdo y su texto íntegro, junto a la copia
de la resolución judicial que lo aprueba y su certificado
de ejecutoria, podrá ser autorizada por un ministro de fe o
protocolizarse ante un notario público. Una vez autorizada
o protocolizada, tendrá mérito ejecutivo para todos los
efectos legales.
Párrafo 4. De los efectos del Acuerdo de

Artículo 91.- Efectos. El Acuerdo, debidamente

aprobado, obliga al Deudor y a todos los acreedores de cada
clase o categoría de éste, hayan o no concurrido a la
Junta que lo acuerde.
Artículo 92.- Cancelación de anotaciones e

inscripciones. Aprobado el Acuerdo de Reorganización
Judicial, se cancelarán las inscripciones previstas en el
número 7) del artículo 57.
Artículo 93.- Efectos sobre los créditos. Los

créditos que sean parte del Acuerdo de Reorganización
Judicial se entenderán remitidos, novados o repactados,
según corresponda, para todos los efectos legales.
El acreedor, contribuyente del impuesto de primera
categoría de la Ley sobre Impuesto a la Renta, contenida en
el artículo 1º del decreto ley Nº 824, de 1974, podrá
deducir como gasto necesario conforme a lo dispuesto en el
número 4º del artículo 31 de dicha ley, las cantidades
que correspondan a la condonación o remisión de deudas,
intereses, reajustes u otras cantidades que se hayan
devengado en su favor, siempre y cuando cumpla con las
siguientes condiciones copulativas:
1) Que se trate de créditos otorgados o adquiridos con

anterioridad al plazo de un año contado desde la
celebración del Acuerdo de Reorganización Judicial;
2) Que dicha condonación o remisión conste
detalladamente en el referido Acuerdo o sus modificaciones,
aprobado conforme al artículo 89, y
3) Que no correspondan a créditos de Personas
Relacionadas con el Deudor ni a créditos de acreedores
Personas Relacionadas entre sí, cuando éstos, en su
conjunto, representen el 50% o más del pasivo reconocido
con derecho a voto.
Lo anterior, es sin perjuicio de la obligación del
Deudor de reconocer como ingreso, para efectos tributarios,
aquellas cantidades que se hubieren devengado a favor del
acreedor y que se condonen o remitan.
Ley 20720
Artículo 94.- De los bienes no esenciales para la

continuidad del giro de la Empresa Deudora. En el plazo de
ocho días siguientes a la publicación de la Resolución de
Reorganización referida en el artículo 57, el acreedor
cuyo crédito se encuentre garantizado con prenda o hipoteca
podrá solicitar fundadamente al tribunal competente que
declare que el bien sobre el que recae su garantía no es
esencial para el giro de la Empresa Deudora. Para resolver
lo anterior, el tribunal podrá solicitar al Veedor un
informe que contendrá la calificación de si el bien es o
no esencial para el giro de la Empresa Deudora y el avalúo
comercial del bien sobre el que recaen las referidas
garantías. El tribunal deberá resolver dicha calificación
en única instancia, a más tardar el segundo día anterior
a la fecha de celebración de la Junta de Acreedores llamada
a conocer y pronunciarse sobre las proposiciones de Acuerdo
de Reorganización Judicial.
El acreedor cuya garantía recae sobre un bien
calificado como no esencial concurrirá y votará en la
clase o categoría de acreedores valistas, únicamente por
el saldo del crédito no cubierto por la garantía. El saldo
cubierto por la garantía no se considerará en el pasivo de
la clase o categoría de acreedores garantizados.
El acreedor cuyo crédito no hubiere sido enteramente
cubierto por la garantía podrá solicitar, mediante un
procedimiento incidental ante el mismo tribunal que conoció
y se pronunció sobre el Acuerdo, que dicho Acuerdo se
cumpla a su favor, mientras no se encuentren prescritas las
acciones que del mismo emanen. El excedente que resulte de
la venta del bien declarado no esencial, una vez pagado el
respectivo crédito, se destinará al cumplimiento del
Acuerdo.
Artículo 95.- Efectos del Acuerdo de Reorganización

Judicial en las obligaciones garantizadas del Deudor. Tales
efectos serán los siguientes:
1. Respecto de las obligaciones del Deudor garantizadas

con prenda o hipoteca sobre bienes de propiedad del Deudor o
de terceros, declarados esenciales para el giro de la
Empresa Deudora, de acuerdo a los artículos 56 y 94, se
aplicarán los términos y modalidades establecidos en el
Acuerdo de Reorganización Judicial.
con prenda o hipoteca sobre bienes de propiedad del Deudor,
declarados no esenciales para el giro de la Empresa Deudora
de acuerdo a los artículos 56 y 94, regirá lo establecido
en los incisos segundo y tercero del artículo anterior.
con prenda o hipoteca sobre bienes de propiedad de terceros,
declarados no esenciales para el giro de la Empresa Deudora
de acuerdo a los artículos 56 y 94, deberá distinguirse:
a) Si el respectivo acreedor vota a favor del Acuerdo,
se sujetará a los términos y modalidades establecidos en
el referido acuerdo y no podrá perseguir su crédito en
términos distintos a los estipulados.
Ley 20720
b) Si el respectivo acreedor manifiesta su intención

de no votar o no asiste a la Junta de Acreedores llamada a
conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo, su
crédito no se considerará en el pasivo con derecho a voto
correspondiente a su clase o categoría, y podrá cobrar su
crédito respecto de las prendas o hipotecas otorgadas por
terceros.
con cauciones personales, deberá distinguirse:
a) Si el respectivo acreedor vota en su clase o
categoría de valista a favor del Acuerdo, se sujetará a
los términos y modalidades establecidos en el referido
acuerdo y no podrá cobrar su crédito en términos
distintos a los estipulados.
b) Si el respectivo acreedor manifiesta su intención
de no votar o no asiste a la Junta de Acreedores llamada a
conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo, su
crédito no se considerará en el pasivo con derecho a voto
correspondiente a su clase o categoría, y podrá cobrar su
crédito respecto de los fiadores o codeudores, solidarios o
subsidiarios, o avalistas en los términos originalmente
pactados.
El fiador, codeudor, solidario o subsidiario, avalista,
tercero poseedor de la finca hipotecada o propietario del
bien prendado que hubiere pagado, de acuerdo a lo
establecido en la letra b) del número 3) o en la letra b)
del número 4) anteriores, podrá ejercer, según
corresponda, su derecho de subrogación o reembolso,
mediante un procedimiento incidental, ante el mismo tribunal
que conoció y se pronunció sobre el Acuerdo, solicitando
que éste se cumpla a su favor, mientras no se encuentren
prescritas las acciones que de él resulten.
Párrafo 5. Del rechazo del Acuerdo de Reorganización

Judicial
Artículo 96.- Rechazo del Acuerdo. Si la propuesta de

Acuerdo es rechazada por los acreedores por no haberse
obtenido el quórum de aprobación necesario o porque el
Deudor no otorga su consentimiento, el tribunal dictará la
Resolución de Liquidación, de oficio y sin más trámite,
en la misma Junta de Acreedores llamada a conocer y
pronunciarse sobre el Acuerdo, salvo que la referida Junta
disponga lo contrario por Quórum Especial. En este caso, el
Deudor deberá, a través del Veedor, publicar una nueva
propuesta de Acuerdo en el Boletín Concursal y acompañarla
al tribunal diez días antes de la Junta de Acreedores que
tiene por objeto pronunciarse sobre ésta. El Deudor
conservará la Protección Financiera Concursal hasta la
celebración de dicha Junta, que deberá llevarse a cabo
dentro de los veinte días siguientes a la que rechazó el
Acuerdo.
Si el Deudor no presenta la nueva propuesta de Acuerdo
dentro del plazo antes establecido, el tribunal dictará la
Resolución de Liquidación, de oficio y sin más trámite.
La Junta de Acreedores que rechace la primera o segunda
propuesta de Acuerdo, en su caso, deberá nominar a los
Ley 20720
Liquidadores titular y suplente, a los que el tribunal

competente deberá designar con el carácter de definitivos.
Párrafo 6. De la nulidad y declaración de

incumplimiento del Acuerdo de Reorganización Judicial
Artículo 97.- Nulidad del Acuerdo. No se admitirán

otras acciones en contra del Acuerdo que las fundadas en la
ocultación o exageración del activo o del pasivo y de las
que se hubiere tomado conocimiento después de haber vencido
el plazo para impugnar el Acuerdo.
La declaración de nulidad del Acuerdo extingue de
pleno derecho las cauciones que lo garantizan.
Las acciones de nulidad del Acuerdo podrán
interponerse por cualquier interesado y prescribirán en el
plazo de un año contado desde la fecha en que aquél
comenzó a regir.
Artículo 98.- Acción de incumplimiento. El Acuerdo

podrá declararse incumplido a solicitud de cualquiera de
los acreedores a los que les afecte por inobservancia de sus
estipulaciones.
Podrá también declararse incumplido si se hubiere
agravado el mal estado de los negocios del Deudor de forma
que haga temer un perjuicio para dichos acreedores.
Si la acción de incumplimiento se deduce sólo por la
inobservancia de las estipulaciones de una de las clases o
categorías del Acuerdo, el Deudor podrá enervar la acción
cumpliendo dichas estipulaciones dentro del plazo de sesenta
días contado desde la notificación de la acción. El
Deudor podrá enervarla por una sola vez para cada
categoría o clase del Acuerdo.
Las acciones de incumplimiento del Acuerdo
prescribirán en el plazo de un año contado desde que se
produce el incumplimiento.
La declaración de incumplimiento dejará sin efecto el
Acuerdo, pero no extinguirá las cauciones que hubieren
garantizado su ejecución total o parcial.
Las personas obligadas por las cauciones señaladas en
el inciso anterior y los terceros poseedores de los bienes
gravados con las mismas, según sea el caso, serán oídos
en el juicio de declaración de incumplimiento y podrán
impedir la continuación de éste enervando la acción
mediante el cumplimiento del Acuerdo dentro de los tres
días siguientes a la citación.
Las cantidades pagadas por el Deudor antes de la
declaración de incumplimiento del Acuerdo y el producto
obtenido durante el Procedimiento Concursal de Liquidación
servirán de abono a la deuda en caso que la caución se
extienda a toda la suma estipulada. Pero si comprende
únicamente una parte de ella, sólo le servirá para
imputarla a la parte que reste de la cuota no caucionada.
Artículo 99.- Procedimiento de declaración de nulidad

e incumplimiento del Acuerdo. La nulidad o incumplimiento
del Acuerdo se sujetarán al procedimiento del juicio
Ley 20720
sumario y será competente para conocer de estas acciones el

tribunal ante el cual se tramitó el Acuerdo.
La resolución que acoja las acciones de nulidad o
incumplimiento del Acuerdo será apelable en ambos efectos,
pero el Deudor quedará de inmediato sujeto a la
intervención de un Veedor que tendrá las facultades de
interventor contenidas en los números 1), 7), 8) y 9) del
artículo 25.
La declaración de nulidad o incumplimiento del Acuerdo
no tendrá efecto retroactivo y no afectará la validez de
los actos o contratos debidamente celebrados en el tiempo
que media entre la resolución que aprueba el Acuerdo y la
que declare la nulidad o el incumplimiento.
Artículo 100.- Inicio del Procedimiento Concursal de

Liquidación. Una vez firme y ejecutoriada la resolución
que declare la nulidad o el incumplimiento del Acuerdo, el
mismo tribunal dictará la Resolución de Liquidación de la
Empresa Deudora, de oficio y sin más trámite.
Artículo 101.- Designación del Liquidador. En la

demanda de nulidad o de incumplimiento del Acuerdo, el
demandante propondrá a un Liquidador titular y a uno
suplente de la Nómina de Liquidadores vigente, debiendo el
tribunal designarlos en la Resolución de Liquidación.
Si se interpusiere más de una demanda de nulidad o de
incumplimiento del Acuerdo, el tribunal competente
designará a los Liquidadores titular y suplente nominados
en la primera demanda que se acoja.
Título 3. Del Acuerdo de Reorganización Extrajudicial

o Simplificado
Artículo 102.- Legitimación. Toda Empresa Deudora

podrá celebrar un Acuerdo de Reorganización Extrajudicial
o Simplificado con sus acreedores y someterlo a aprobación
judicial, conforme a lo establecido en el presente Título.
Para los efectos de este Título se denominará
indistintamente Empresa Deudora o Deudor.
Artículo 103.- Competencia. Será competente para

aprobar el Acuerdo Simplificado el tribunal que hubiere sido
competente para conocer de un Procedimiento Concursal de
Reorganización del Deudor de acuerdo a esta ley.
Artículo 104.- Formalidades. El Acuerdo Simplificado

deberá ser otorgado ante un ministro de fe o ante un
ministro de fe de la Superintendencia, quien certificará,
además, la personería de los representantes que concurran
al otorgamiento de este instrumento, cuyas copias
autorizadas deberán agregarse al Acuerdo respectivo.
Artículo 105.- Objeto. El Acuerdo Simplificado podrá
Ley 20720
versar sobre cualquier objeto tendiente a reestructurar los

activos y pasivos del Deudor.
Artículo 106.- Normas aplicables. Serán aplicables al

Acuerdo Simplificado, cuando corresponda y siempre que no
contravengan lo dispuesto en el presente Párrafo, los
Títulos 1 y 2 de este Capítulo, en lo relativo a los
acuerdos por clases o categorías de acreedores,
determinación del pasivo, propuestas alternativas,
diferencias entre acreedores de igual clase o categoría,
condonación o remisión de créditos, constitución de
garantías, cláusulas de arbitraje, nombramiento del
interventor y designación de la Comisión de Acreedores.
Artículo 107.- Requisitos. Para la aprobación

judicial del Acuerdo Simplificado, éste deberá presentarse
ante el tribunal competente junto con los antecedentes
singularizados en el artículo 56, acompañado de un listado
de todos los juicios y procesos administrativos seguidos
contra el Deudor que tengan efectos patrimoniales, con
indicación del tribunal, órgano de la Administración del
Estado, rol o número de identificación y materias sobre
las que tratan estos procesos.
Conjuntamente con la presentación del Acuerdo
Simplificado, deberá presentarse un informe de un Veedor de
la Nómina de Veedores, elegido por el Deudor y sus dos
principales acreedores, que deberá contener la
calificación fundada acerca de:
1. Si la propuesta es susceptible de ser cumplida,
habida consideración de las condiciones del Deudor;
2. El monto probable de recuperación que le
correspondería a cada acreedor en sus respectivas
categorías, en caso de un Procedimiento Concursal de
Liquidación, y
3. Si la determinación de los créditos y su
preferencia, cuya propuesta acompañó el Deudor, se ajusta
a esta ley.
Artículo 108.- Resolución de Reorganización

Simplificada. Presentada la solicitud de aprobación
judicial del Acuerdo Simplificado y hasta la aprobación
judicial regulada en el artículo 112, el tribunal
dispondrá:
a) La prohibición de solicitar la Liquidación Forzosa
del Deudor y de iniciarse en su contra juicios ejecutivos,
ejecuciones de cualquier clase o restitución en los juicios
de arrendamiento. Lo anterior no se aplicará a los juicios
laborales sobre obligaciones que gocen de preferencia de
primera clase, suspendiéndose en ese caso sólo la
ejecución y realización de bienes del Deudor, excepto los
que el Deudor tuviere, en tal carácter, a favor de su
cónyuge o de sus parientes o de los gerentes,
administradores, apoderados con poder general de
administración u otras personas que hayan tenido o tengan
injerencia en la administración de sus negocios. Para estos
efectos, se entenderá por parientes los ascendientes y
descendientes y los colaterales por consanguinidad y
Ley 20720
afinidad hasta el cuarto grado, inclusive.

b) La suspensión de la tramitación de los
procedimientos señalados en la letra a) precedente y la
suspensión de los plazos de prescripción extintiva.
c) La prohibición al Deudor de gravar o enajenar sus
bienes, salvo los que resulten estrictamente necesarios para
la continuación de su giro.
Artículo 109.- Quórum. El Deudor deberá presentar el

Acuerdo Simplificado suscrito por dos o más acreedores que
representen al menos tres cuartas partes del total de su
pasivo, correspondiente a su respectiva clase o categoría.
Las Personas Relacionadas con el Deudor no podrán suscribir
un Acuerdo Simplificado, ni sus créditos se considerarán
en el monto del pasivo para los efectos de la determinación
del quórum de aprobación del referido Acuerdo.
Los cesionarios de créditos adquiridos dentro de los
treinta días anteriores a la fecha de la presentación a
aprobación judicial del Acuerdo Simplificado tampoco se
considerarán para el quórum señalado en el inciso
anterior.
Artículo 110.- Publicidad. Junto con presentar al

tribunal el Acuerdo Extrajudicial o Simplificado con los
antecedentes señalados en el artículo 107, el Deudor
deberá acompañar al Veedor copia de éstos para que los
publique en el Boletín Concursal y los acompañe a los
acreedores por medio de correos electrónicos, si lo
tuvieren.
Artículo 111.- Impugnación. Podrán impugnar el

Acuerdo Simplificado los acreedores disidentes y aquellos
que demuestren haber sido omitidos de los antecedentes
previstos en el artículo 107, siempre y cuando la
impugnación se funde en alguna de las causales establecidas
en el artículo 85 respecto de los Acuerdos de
Reorganización Judicial, o bien en la existencia, los
montos y las preferencias de sus créditos.
La impugnación deberá presentarse ante el tribunal
competente dentro de los diez días siguientes a la
publicación del Acuerdo Simplificado efectuada conforme al
artículo anterior. Una copia de la impugnación señalada y
de los antecedentes correspondientes deberán ser publicados
en el Boletín Concursal por el Veedor.
Las impugnaciones al Acuerdo Simplificado se
tramitarán como incidente y se fallarán conjuntamente en
una audiencia única, que el tribunal citará para tal
efecto y que se celebrará dentro de los diez días
siguientes de vencido el plazo para impugnar. Esta audiencia
será verbal y se llevará a cabo con los que asistan. La
resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones se
publicará en el Boletín Concursal y será apelable en el
solo efecto devolutivo.
Artículo 112.- Aprobación judicial. Dentro de los

diez días siguientes a la publicación del Acuerdo
Ley 20720
Simplificado, el tribunal podrá citar a todos los

acreedores a quienes les afecte el Acuerdo, para su
aceptación ante el tribunal, la cual deberá contar con el
quórum señalado en el artículo 109.
Una vez aceptado el Acuerdo Simplificado, o vencido el
plazo señalado en el inciso anterior sin que el tribunal
hubiere citado, y vencido el plazo para presentar
impugnaciones sin que se hayan interpuesto o si, deducidas,
se hubieren rechazado por resolución que se encuentre firme
y ejecutoriada, el tribunal competente, previa verificación
del cumplimiento de los requisitos legales, dictará la
correspondiente resolución aprobando el Acuerdo
Simplificado, debiendo el Veedor publicarla en el Boletín
Concursal.
Artículo 113.- Efectos de la aprobación judicial. El

Acuerdo Simplificado aprobado judicialmente de conformidad a
las disposiciones anteriores producirá, cuando corresponda,
los efectos previstos en el Párrafo 4 del Título 2 de este
Capítulo, siempre que no contravenga lo dispuesto en el
presente Párrafo.
Artículo 114.- Nulidad e Incumplimiento del Acuerdo

Simplificado. Demandada la nulidad o el incumplimiento del
Acuerdo Simplificado, se aplicará lo dispuesto en el
Párrafo 6 del Título 2 de este Capítulo.
CAPÍTULO IV
DEL PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE LIQUIDACIÓN
Título 1. Del Procedimiento Concursal propiamente tal
Párrafo 1. De la Liquidación Voluntaria
Artículo 115.- Ámbito de aplicación y requisitos. La

Empresa Deudora podrá solicitar ante el juzgado de letras
competente su Liquidación Voluntaria, acompañando los
siguientes antecedentes, con copia:
1) Lista de sus bienes, lugar en que se encuentran y
los gravámenes que les afectan.
2) Lista de los bienes legalmente excluidos de la
Liquidación.
3) Relación de sus juicios pendientes.
4) Estado de deudas, con nombre, domicilio y datos de
contacto de los acreedores, así como la naturaleza de sus
créditos.
5) Nómina de los trabajadores, cualquiera sea su
situación contractual, con indicación de las prestaciones
laborales y previsionales adeudadas y fueros en su caso.
6) Si el Deudor llevare contabilidad completa
presentará, además, su último balance.
Si se tratare de una persona jurídica, los documentos
antes referidos serán firmados por sus representantes
Ley 20720
legales.
Para los efectos de este Capítulo se denominará
indistintamente Empresa Deudora o Deudor.
Artículo 116.- Tramitación. El tribunal competente

revisará la presentación del Deudor y, si cumple con los
requisitos señalados en el artículo anterior, procederá
dentro de tercero día de conformidad a lo dispuesto en los
artículos 37 y 129, aplicándose lo establecido en el
Párrafo 4 de este Título.
Párrafo 2. De la Liquidación Forzosa
Artículo 117.- Ámbito de aplicación y causales.

Cualquier acreedor podrá demandar el inicio del
Procedimiento Concursal de Liquidación de una Empresa
Deudora en los siguientes casos:
1) Si cesa en el pago de una obligación que conste en
título ejecutivo con el acreedor solicitante. Esta causal
no podrá invocarse para solicitar el inicio del
Procedimiento Concursal de Liquidación respecto de los
fiadores, codeudores solidarios o subsidiarios, o avalistas
de la Empresa Deudora que ha cesado en el pago de las
obligaciones garantizadas por éstos.
2) Si existieren en su contra dos o más títulos
ejecutivos vencidos, provenientes de obligaciones diversas,
encontrándose iniciadas a lo menos dos ejecuciones, y no
hubiere presentado bienes suficientes para responder a la
prestación que adeude y a sus costas, dentro de los cuatro
días siguientes a los respectivos requerimientos.
3) Cuando la Empresa Deudora o sus administradores no
sean habidos, y hayan dejado cerradas sus oficinas o
establecimientos sin haber nombrado mandatario con
facultades suficientes para dar cumplimiento a sus
obligaciones y contestar nuevas demandas. En este caso, el
demandante podrá invocar como crédito incluso aquel que se
encuentre sujeto a un plazo o a una condición suspensiva.
Artículo 118.- Requisitos. La demanda se presentará

ante el tribunal competente, señalará la causal invocada y
sus hechos justificativos y acompañará los siguientes
antecedentes:
1) Los documentos o antecedentes escritos que acreditan
la causal invocada.
2) Vale vista o boleta bancaria expedida a la orden del
tribunal por una suma equivalente a 100 unidades de fomento
para subvenir los gastos iniciales del Procedimiento
Concursal de Liquidación.
En caso que se dicte la correspondiente Resolución de
Liquidación, dicha suma será considerada como un crédito
del acreedor solicitante, y gozará de la preferencia
Civil.
3) El acreedor peticionario podrá designar a un Veedor
vigente de la Nómina de Veedores, que asumirá en caso que
el Deudor se oponga a la Liquidación Forzosa. Dicho Veedor
Ley 20720
supervigilará las actividades del Deudor mientras dure la

tramitación del Juicio de Oposición, conforme a lo
dispuesto en el Párrafo 3 de este Título, y tendrá las
facultades de interventor contenidas en el artículo 25 de
esta ley. Los honorarios del Veedor no podrán ser
superiores a 100 unidades de fomento y serán de cargo del
acreedor peticionario. Asimismo, el demandante podrá
solicitar en su demanda cualquiera de las medidas señaladas
en los Títulos IV y V del Libro Segundo del Código de
Procedimiento Civil. El Veedor estará facultado para
solicitar las medidas cautelares que estime necesarias, con
cargo del acreedor peticionario, para garantizar la
mantención del activo del Deudor mientras dure el Juicio de
Oposición, quedando el Deudor sujeto a las restricciones
señaladas en el número 2) del artículo 57 de esta ley.
4) El nombre de los Liquidadores titular y suplente,
para el caso que el Deudor no compareciere o no efectuare
actuación alguna por escrito en la Audiencia Inicial
prevista en el artículo 120.
El Liquidador o Veedor que hubiera ejercido como tal en
algún Procedimiento Concursal, no podrá asumir en otro
procedimiento respecto de un mismo Deudor.
Artículo 119.- Revisión, primera providencia y

notificación. Presentada la demanda, el tribunal competente
examinará en el plazo de tres días el cumplimiento de los
requisitos del artículo precedente. En caso que los
considere cumplidos, la tendrá por presentada, ordenará
publicarla en el Boletín Concursal y citará a las partes a
una audiencia que tendrá lugar al quinto día desde la
notificación personal del Deudor o la realizada conforme al
artículo 44 del Código de Procedimiento Civil, aun cuando
no se encuentre en el lugar del juicio. En caso contrario,
ordenará al demandante la corrección pertinente y fijará
un plazo de tres días para que los subsane, bajo
apercibimiento de tener por no presentada la demanda.
Artículo 120.- Audiencia Inicial. La Audiencia Inicial

se desarrollará conforme a las siguientes reglas
:
1) El tribunal informará al Deudor acerca de la
demanda presentada en su contra y de los efectos de un
eventual Procedimiento Concursal de Liquidación.
2) Acto seguido, el Deudor podrá proponer por escrito
o verbalmente alguna de las actuaciones señaladas en los
literales siguientes, debiendo siempre señalar el nombre o
razón social, domicilio y correo electrónico de sus tres
acreedores, o sus representantes legales, que figuren en su
contabilidad con los mayores créditos. Si el Deudor no
cumple con este requisito el tribunal tendrá por no
presentada la actuación y dictará de inmediato la
Resolución de Liquidación, nombrando a los Liquidadores
titular y suplente, ambos en carácter de provisionales, que
el acreedor peticionario hubiere designado en su demanda,
conforme a lo dispuesto en el número 4 del artículo 118.
Las referidas actuaciones podrán ser:
a) Consignar fondos suficientes para el pago del
Ley 20720
crédito demandado y las costas correspondientes. El

tribunal tendrá por efectuada la consignación, ordenará
practicar la liquidación del crédito, la regulación y
tasación de las costas y señalará el plazo en que el
Deudor deberá pagarlos, el que se contará desde que esas
actuaciones se encuentren firmes. Si el Deudor no pagare en
el plazo fijado, el tribunal dictará la respectiva
Resolución de Liquidación.
b) Allanarse por escrito o verbalmente a la demanda,
dictando en este caso el tribunal la respectiva Resolución
de Liquidación.
c) Acogerse expresamente al Procedimiento Concursal de
Reorganización contemplado en el Capítulo III de esta ley.
d) Oponerse a la demanda de Liquidación Forzosa, en
cuyo caso se observarán las disposiciones del Párrafo 3
del presente Título. La oposición del Deudor sólo podrá
fundarse en las causales previstas en el artículo 464 del
Código de Procedimiento Civil.
3) Si el Deudor no compareciere a esta audiencia, o
compareciendo no efectúa alguna de las actuaciones
señaladas en el número 2 anterior, el tribunal dictará la
Resolución de Liquidación y nombrará a los Liquidadores
titular y suplente que el acreedor peticionario hubiere
designado en su demanda, ambos en carácter de
provisionales, conforme a lo dispuesto en el número 4 del
artículo 118.
De lo obrado en esta audiencia se levantará acta, la
que deberá ser firmada por los comparecientes y el
secretario del tribunal.
Párrafo 3. Del Juicio de Oposición
Artículo 121.- De la Oposición. En su escrito de

oposición, el Deudor deberá:
1) Señalar las excepciones opuestas y defensas
invocadas, así como sus fundamentos de hecho y de derecho;
2) Ofrecer todos los medios de prueba de que pretenda
valerse, de conformidad a lo previsto en el artículo
siguiente, y
3) Acompañar toda la prueba documental pertinente.
Artículo 122.- De las pruebas. Para acreditar las

excepciones y defensas del Deudor se aplicarán a las reglas
siguientes:
1) Prueba testimonial: el escrito de oposición deberá
incluir la completa individualización de los testigos que
depondrán, así como las razones que justifican su
comparecencia.
2) Prueba confesional: el escrito de oposición deberá
acompañar el pliego de posiciones. Si el acreedor
solicitante fuere una persona jurídica, podrá comparecer
cualquier persona habilitada a nombre del representante
legal, siempre que exhiba en el día de la diligencia la
respectiva delegación, otorgada por escritura pública y en
la que conste expresamente la facultad de absolver
posiciones a nombre del demandante.
3) Prueba pericial: se aplicarán las disposiciones de
Ley 20720
los artículos 409, 410 y 411 del Código de Procedimiento

Civil en lo referido a la procedencia de este medio de
prueba. Tratándose de casos de informe pericial
facultativo, el Deudor deberá exponer las razones que
justifican decretar dicha diligencia.
4) Prueba documental: los documentos sólo podrán
acompañarse junto al escrito de oposición. Con todo, el
tribunal podrá aceptar la agregación de documentos con
posterioridad a dicha actuación siempre que la parte que
los presenta acredite que se trata de antecedentes que han
surgido después de la Audiencia Inicial o que, siendo
anteriores, no pudieron acompañarse oportunamente por
razones independientes de su voluntad. El tribunal
resolverá esta solicitud de plano, con los antecedentes que
le sean proporcionados en la misma petición y contra lo
resuelto no procederá recurso alguno.
Artículo 123.- Resoluciones del tribunal competente.

Deducida la oposición, el tribunal constatará el
cumplimiento de los requisitos legales y, si procede,
tendrá por opuesto al Deudor a la Liquidación Forzosa y
por acompañados los documentos regulados en el artículo
anterior. En caso contrario, se estará a lo dispuesto en el
número 3 del artículo 120.
Artículo 124.- Trámites probatorios. Una vez

decretada la oposición, el tribunal competente:
1) Existiendo hechos sustanciales, pertinentes y
controvertidos que requieran ser probados para una adecuada
resolución de la controversia, recibirá la causa a prueba
y fijará los puntos sobre los cuales ésta deberá recaer.
Dicha resolución sólo será susceptible de recurso de
reposición por las partes, el que deberá interponerse
dentro de tercero día. En caso contrario, citará a las
partes a la Audiencia de Fallo.
2) Una vez recibida la causa a prueba y fijados los
puntos sobre los cuales deberá recaer:
a) Se pronunciará acerca de la admisibilidad y
pertinencia de las pruebas ofrecidas;
b) Tratándose de prueba pericial, el tribunal
determinará la calidad del perito y los puntos sobre los
cuales deberá pronunciarse, instando a las partes para que
acuerden su nombre. En caso de desacuerdo, el perito deberá
ser designado en ese mismo acto por el tribunal, y se
fijará un plazo de siete días para que el perito evacue su
informe. No será necesario en estos casos practicar la
audiencia de reconocimiento.
c) Concederá al acreedor demandante la oportunidad de
ofrecer prueba, la que deberá ser singularizada y
acompañada al día siguiente. La resolución acerca de la
admisibilidad y pertinencia de las pruebas del acreedor
deberá ser pronunciada antes de la Audiencia de Prueba.
Contra lo resuelto, el Deudor podrá interponer un recurso
de reposición en la forma prevista en el artículo 125,
tramitándose tal petición como cuestión previa.
3) Citará a las partes a una Audiencia de Prueba, la
que deberá tener lugar al quinto día siguiente, debiendo
Ley 20720
indicar la fecha y la hora de celebración. Las partes se

entenderán notificadas en ese mismo acto.
En caso de que se fijen nuevos puntos de prueba por
haberse acogido la reposición señalada en el número 1)
anterior, el tribunal deberá resolver la admisibilidad o
pertinencia de las nuevas pruebas antes de la Audiencia de
Prueba señalada en el artículo 126.
Artículo 125.- Recursos. En contra de las resoluciones

que se pronuncien en la Audiencia Inicial acerca de la
admisibilidad oprocedencia de las pruebas ofrecidas, los
puntos de prueba fijados, la forma de hacer valer los medios
probatorios o cualquier otra circunstancia que incida en
éstos, sólo será procedente el recurso de reposición,
que deberá deducirse verbalmente por las partes y será
resuelto en la misma Audiencia Inicial.
Artículo 126.- Audiencia de Prueba. A la hora

decretada y con las partes que asistan, se rendirá la
prueba declarada admisible en el siguiente orden:
confesional y testimonial, iniciándose por la ofrecida por
el Deudor.
Sólo se admitirá la declaración de dos testigos por
cada parte respecto de cada punto de prueba. Serán
aplicables las reglas de los artículos 356 y siguientes del
Código de Procedimiento Civil respecto de la rendición de
la prueba testimonial y lo dispuesto en los artículos 385 y
siguientes del mismo Código en relación a la prueba
confesional.
Concluida la recepción de la prueba, las partes
formularán verbal y brevemente las observaciones que el
examen de la misma les sugiera, de un modo preciso y
concreto.
La Audiencia de Prueba terminará con la firma de un
acta por los asistentes, el juez y el secretario del
tribunal. Desde aquel momento, las partes asistentes y las
que no hayan asistido se entenderán citadas y notificadas
de pleno derecho a la Audiencia de Fallo, la que deberá
celebrarse al décimo día contado desde el término de la
Audiencia de Prueba, existan o no diligencias pendientes,
debiendo el tribunal fijar su hora de inicio.
Las pruebas señaladas se apreciaran por el tribunal de
acuerdo a las reglas de la sana crítica.
Artículo 127.- De la Audiencia de Fallo. La Audiencia

de Fallo se celebrará con las partes que asistan y en ella
se dictará la sentencia definitiva de primera instancia, la
que será notificada a las partes. El secretario del
tribunal certificará el hecho de su pronunciamiento, la
asistencia de las partes y la copia autorizada que se les
entregará de la sentencia definitiva. La parte inasistente
se entenderá notificada de pleno derecho con el solo
mérito de la celebración de la audiencia.
Artículo 128.- De la sentencia definitiva. La

sentencia definitiva que acoja la oposición del Deudor
Ley 20720
deberá cumplir con lo dispuesto en el artículo 170 del

Código de Procedimiento Civil y, con ocasión de ella,
cesará en sus funciones el Veedor. Contra esta sentencia
procederá únicamente el recurso de apelación, el que se
concederá en ambos efectos y gozará de preferencia
extraordinaria para su inclusión a la tabla y para su vista
y fallo. Contra el fallo de segunda instancia no procederá
recurso alguno, sea ordinario o extraordinario.
La sentencia definitiva que rechace la oposición del
Deudor ordenará su liquidación en los términos del
artículo 129 y una vez notificada, el Veedor propuesto en
conformidad a lo dispuesto en el número 3 del artículo 118
cesará en su cargo.
Acogida la oposición del Deudor, éste podrá demandar
indemnización de perjuicios al demandante, a su
representante legal, o al administrador solicitante, si
probare que procedió culpable o dolosamente.
Artículo 129.- Resolución de Liquidación. La

Resolución de Liquidación contendrá, además de lo
establecido en los artículos 169 y 170 del Código de
Procedimiento Civil, lo siguiente:
1) En caso de ser procedente, las consideraciones de
hecho o de derecho que sirven de fundamento para el rechazo
de las excepciones opuestas por el Deudor.
2) La determinación de si el Deudor es una Empresa
Deudora, individualizándola.
3) La designación de un Liquidador titular y de uno
suplente, ambos en carácter de provisionales de acuerdo a
lo establecido en el artículo 37 de esta ley, y la orden al
Liquidador para que incaute todos los bienes del Deudor, sus
libros y documentos bajo inventario, y de que se le preste,
para este objeto, el auxilio de la fuerza pública, con la
exhibición de la copia autorizada de la Resolución de
Liquidación.
4) La orden para que las oficinas de correos entreguen
al Liquidador la correspondencia cuyo destinatario sea el
Deudor.
5) La orden de acumular al Procedimiento Concursal de
Liquidación todos los juicios pendientes contra el deudor
que puedan afectar sus bienes, seguidos ante otros
tribunales de cualquier jurisdicción, salvo las excepciones
legales.
6) La advertencia al público que no pague ni entregue
mercaderías al Deudor, bajo pena de nulidad de los pagos y
entregas, y la orden a las personas que tengan bienes o
documentos pertenecientes al Deudor para que los pongan,
dentro de tercero día, a disposición del Liquidador.
7) La orden de informar a todos los acreedores
residentes en el territorio de la República que tienen el
plazo de treinta días contado desde la fecha de la
publicación de la Resolución de Liquidación, para que se
presenten con los documentos justificativos de sus créditos
bajo apercibimiento de ser afectados por los resultados del
juicio sin nueva citación.
8) La orden de notificar, por el medio más expedito
posible, la Resolución de Liquidación a los acreedores que
se hallen fuera del territorio de la República.
Ley 20720
9) La orden de inscribir la Resolución de Liquidación

en los conservadores de bienes raíces correspondientes a
cada uno de los inmuebles pertenecientes al Deudor, y de
anotarla al margen de la inscripción social de la Empresa
Deudora en el Registro de Comercio, si fuere procedente.
10) La indicación precisa del lugar, día y hora en
que se celebrará la primera Junta de Acreedores.
La Resolución de Liquidación se notificará al
Deudor, a los acreedores y a terceros por medio de su
publicación en el Boletín Concursal y contra ella
procederá únicamente el recurso de apelación, el que se
concederá en el solo efecto devolutivo y gozará de
preferencia para su agregación extraordinaria a la tabla, y
para su vista y fallo. Contra el fallo de segunda instancia
no procederá recurso alguno, sea ordinario o
extraordinario.
Párrafo 4. De los efectos de la Resolución de

Liquidación
Artículo 130.- Administración de bienes. Desde la

dictación de la Resolución de Liquidación se producirán
los siguientes efectos en relación al Deudor y a sus
bienes:
1) Quedará inhibido de pleno derecho de la
administración de todos sus bienes presentes, esto es,
aquellos sujetos al Procedimiento Concursal de Liquidación
y existentes en su patrimonio a la época de la dictación
de esta resolución, excluidos aquellos que la ley declare
inembargables. Su administración pasará de pleno derecho
al Liquidador.
En consecuencia, serán nulos los actos y contratos
posteriores que el Deudor ejecute o celebre en relación a
estos bienes.
2) No perderá el dominio sobre sus bienes, sino sólo
la facultad de disposición sobre ellos y sobre sus frutos.
3) No podrá comparecer en juicio como demandante ni
como demandado, en lo relativo a los bienes objeto del
Procedimiento Concursal de Liquidación, pero podrá actuar
como coadyuvante.
4) Podrá interponer por sí todas las acciones que se
refieran exclusivamente a su persona y que tengan por objeto
derechos inherentes a ella. Tampoco será privado del
ejercicio de sus derechos civiles, ni se le impondrán
inhabilidades especiales sino en los casos expresamente
determinados por las leyes.
5) En caso de negligencia del Liquidador, podrá
solicitar al tribunal que ordene la ejecución de las
providencias conservativas que fueren pertinentes.
Artículo 131.- Resolución de controversias entre

partes. Todas las cuestiones que se susciten entre el
Deudor, el Liquidador y cualquier otro interesado en
relación a la administración de los bienes sujetos al
Procedimiento Concursal de Liquidación serán resueltas por
el tribunal en audiencias verbales, a solicitud del
interesado y conforme a las reglas que siguen:
Ley 20720
a) El solicitante deberá exponer por escrito al

tribunal tanto la petición que formula como los
antecedentes que le sirven de sustento.
b) El tribunal analizará la petición y podrá
desecharla de plano si considera que carece de fundamento
plausible.
c) En caso contrario, citará a las partes a una
audiencia verbal que se notificará por el Estado Diario, se
publicará por el Liquidador en el Boletín Concursal y se
celebrará en el menor tiempo posible.
d) El Liquidador podrá comparecer personalmente o a
través de su apoderado judicial. La audiencia se celebrará
con las partes que asistan y la resolución que adopte el
tribunal sólo será susceptible de reposición, la que
deberá deducirse y resolverse en la misma audiencia.
Artículo 132.- Administración de bienes en caso de

usufructo legal. La administración que conserva el Deudor
sobre los bienes personales de la mujer o hijos de los que
tenga el usufructo legal, quedará sujeta a la intervención
del Liquidador mientras subsista el derecho del marido,
padre o madre sujeto al Procedimiento Concursal de
Liquidación.
El Liquidador cuidará que los frutos líquidos que
produzcan estos bienes ingresen a la masa, deducidas las
cargas legales o convencionales que los graven.
El tribunal, con audiencia del Liquidador y del Deudor,
determinará la cuota de los frutos que correspondan a este
último para su subsistencia y la de su familia, habida
consideración de sus necesidades y la cuantía de los
bienes bajo intervención.
El Liquidador podrá comparecer como parte coadyuvante
en los juicios de separación de bienes y de divorcio en que
el Deudor sea demandado o demandante.
Artículo 133.- Situación de los bienes futuros. La

administración de los bienes que adquiera el Deudor con
posterioridad a la Resolución de Liquidación se regirá
por las reglas que siguen:
a) Tratándose de bienes adquiridos a título gratuito,
dicha administración se ejercerá por el Liquidador,
manteniéndose la responsabilidad por las cargas con que le
hayan sido transferidos o transmitidos y sin perjuicio de
los derechos de los acreedores hereditarios.
b) Tratándose de bienes adquiridos a título oneroso,
su administración podrá ser sometida a intervención, y
los acreedores sólo tendrán derecho a los beneficios
líquidos que se obtengan.
Artículo 134.- Fijación de derechos de acreedores. La

Resolución de Liquidación fija irrevocablemente los
derechos de todos los acreedores en el estado que tenían al
día de su pronunciamiento, salvo las excepciones legales.
Artículo 135.- Suspensión de ejecuciones

individuales. La dictación de la Resolución de
Ley 20720
Liquidación suspende el derecho de los acreedores para

ejecutar individualmente al Deudor.
Con todo, los acreedores hipotecarios y prendarios
podrán deducir o continuar sus acciones en los bienes
gravados con hipoteca o prenda, sin perjuicio de la
posibilidad de realizarlos en el Procedimiento Concursal de
Liquidación. En ambos casos, para percibir deberán
garantizar el pago de los créditos de primera clase que
hayan sido verificados ordinariamente o antes de la fecha de
liquidación de los bienes afectos a sus respectivas
garantías, por los montos que en definitiva resulten
reconocidos.
Artículo 136.- Exigibilidad y reajustabilidad de

obligaciones. Una vez dictada la Resolución de
Liquidación, todas las obligaciones dinerarias se
entenderán vencidas y actualmente exigibles respecto del
Deudor, para que los acreedores puedan verificarlas en el
Procedimiento Concursal de Liquidación y percibir el pago
de sus acreencias. Estas últimas se pagarán según su
valor actual más los reajustes e intereses que
correspondan, de conformidad a las reglas del artículo
siguiente.
Artículo 137.- Determinación del valor actual de los

créditos. Para determinar el valor actual de los créditos
se seguirán las siguientes reglas:
1) El valor actual de los créditos reajustables en
moneda nacional, no vencidos a la fecha de la dictación de
la Resolución de Liquidación y que devenguen intereses,
será el capital más el reajuste convenido e intereses para
operaciones reajustables devengados hasta la fecha de dicha
resolución.
2) El valor actual de los créditos reajustables en
la Resolución de Liquidación y que no devenguen intereses,
será el capital más el reajuste convenido hasta la fecha
de dicha resolución.
3) El valor actual de los créditos no reajustables en
la Resolución de Liquidación y que devenguen intereses,
será el capital más los intereses para operaciones no
reajustables devengados hasta la fecha de dicha resolución.
4) El valor actual de los créditos no reajustables en
la Resolución de Liquidación y que no devenguen intereses,
se determinará descontando del capital los intereses
corrientes para operaciones de crédito de dinero no
reajustables desde la fecha de la Resolución de
Liquidación hasta el día de los respectivos vencimientos.
Si no fuere posible determinar el índice de reajustabilidad
o si éste hubiere perdido su vigencia, se aplicará lo
dispuesto en el número 3) anterior.
Artículo 138.- Exigibilidad de otros instrumentos. Si

el Deudor fuere aceptante de una letra de cambio, librador
de una letra no aceptada o suscriptor de un pagaré, los
Ley 20720
demás obligados deberán pagar dichos instrumentos

inmediatamente.
Artículo 139.- Reajuste y cálculo de intereses. En

virtud de la dictación de la Resolución de Liquidación y
desde la fecha de ésta, las acreencias del Deudor, vencidas
y las actualizadas de conformidad con el artículo 137:
1) Se reajustarán y devengarán intereses según lo
pactado en la convención, en el caso del número 1) del
artículo 137.
2) Se reajustarán según lo pactado, en el caso del
número 2) del mismo artículo.
3) Devengarán intereses corrientes para operaciones de
crédito de dinero no reajustables en el caso de los
números 3) y 4) del artículo 137.
El Liquidador podrá impugnar los intereses pactados en
caso de estimarlos excesivos.
Las obligaciones contraídas en moneda extranjera se
pagarán en la misma moneda establecida en la convención y
devengarán el interés pactado en ella.
Los reajustes y los intereses, en su caso, gozarán de
iguales preferencias que el respectivo capital al cual
acceden.
Sin embargo, los intereses que se devenguen con
posterioridad a la dictación de la Resolución de
Liquidación quedarán pospuestos para su pago hasta que se
pague el capital de los demás créditos en el Procedimiento
Artículo 140.- Compensaciones. La dictación de la

Resolución de Liquidación impide toda compensación que no
hubiere operado antes por el ministerio de la ley, entre las
obligaciones recíprocas del Deudor y los acreedores, salvo
que se trate de obligaciones conexas, derivadas de un mismo
contrato o de una misma negociación y aunque sean exigibles
en diferentes plazos.
Para estos efectos, se entenderá que revisten el
carácter de obligaciones conexas aquellas que, aun siendo
en distinta moneda, emanen de operaciones de derivados,
tales como futuros, opciones, swaps, forwards u otros
instrumentos o contratos de derivados suscritos entre las
mismas partes, en una o más oportunidades, bajo ley chilena
o extranjera, al amparo de un mismo convenio marco de
contratación de los reconocidos por el Banco Central y que
incluyan un acuerdo de compensación en caso de Liquidación
Voluntaria o de Liquidación Forzosa. El Banco Central de
Chile podrá determinar los términos y condiciones
generales de los convenios marco de contratación referidos
en que sea parte una empresa bancaria o cualquier otro
inversionista institucional, considerando para ello los
convenios de general aceptación en los mercados
internacionales.
Cada una de las obligaciones que emanen de operaciones
de derivados efectuadas en la forma antedicha, se entenderá
de plazo vencido, líquida y actualmente exigible a la fecha
de la dictación de la Resolución de Liquidación y su
valor se calculará a dicha fecha de acuerdo a sus términos
Ley 20720
y condiciones. Luego, las compensaciones que operen por

aplicación del inciso precedente serán calculadas y
ejecutadas simultáneamente en dicha fecha.
Tratándose de los convenios marco en que sea parte una
empresa bancaria o cualquier otro inversionista
institucional, las causales de terminación y exigibilidad
anticipada que digan relación con inestabilidad financiera,
administración deficiente u otras situaciones anteriores a
la liquidación forzosa de esas entidades que señale la
regulación dictada por el Banco Central de Chile, sólo
podrán hacerse efectivas una vez transcurrido el plazo que
establezca dicha normativa, el que será fijado considerando
las recomendaciones y mejores prácticas internacionales
sobre la materia. En caso que la posición contractual de la
entidad afectada por la situación descrita precedentemente
sea transferida durante dicho lapso a otra institución, las
operaciones comprendidas en el convenio marco conservarán
sus términos y condiciones de vigencia originalmente
estipulados. Ley 21130
En caso que una de las partes sea un banco establecido Art. 4 N° 2
en Chile, sólo procederá dicha compensación tratándose D.O. 12.01.2019
de operaciones con productos derivados cuyos términos y
condiciones se encuentren autorizados por el Banco Central
de Chile.
Artículo 141.- Derecho legal de retención en el

contrato de arrendamiento. El derecho legal de retención no
podrá ser declarado después de la Resolución de
Liquidación.
Durante los treinta días siguientes a la notificación
de dicha resolución, el arrendador no podrá perseguir la
realización de los bienes muebles destinados a la
explotación de los negocios del Deudor por los
arrendamientos vencidos, sin perjuicio de su derecho para
solicitar providencias conservativas, las que deberán ser
resueltas por el tribunal de conformidad al artículo 131.
Si el arrendamiento ha expirado por alguna causa legal,
el arrendador podrá exigir la entrega del inmueble y
entablar las acciones correspondientes.
Artículo 142.- Regla general de acumulación al

Procedimiento Concursal de Liquidación. Todos los juicios
civiles pendientes contra el Deudor ante otros tribunales se
acumularán al Procedimiento Concursal de Liquidación. Los
que se inicien con posterioridad a la notificación de la
Resolución de Liquidación se promoverán ante el tribunal
que esté conociendo del Procedimiento Concursal de
Liquidación.
Los juicios civiles acumulados al Procedimiento
Concursal de Liquidación seguirán tramitándose con
arreglo al procedimiento que corresponda según su
naturaleza, hasta que quede ejecutoriada la sentencia
definitiva.
Artículo 143.- Excepciones. La regla de acumulación

indicada en el artículo anterior no se aplicará a los
siguientes juicios, que seguirán tramitándose o deberán
Ley 20720
sustanciarse ante el tribunal competente, respectivamente:

1) Los que a la fecha estuvieren siendo conocidos por
árbitros.
2) Los que fueren materias de arbitraje forzoso.
3) Aquellos sometidos por ley a tribunales especiales.
En caso que el Deudor fuere condenado en alguno de los
juicios acumulados al Procedimiento Concursal de
Liquidación, el Liquidador dará cumplimiento a lo resuelto
de conformidad a las disposiciones de esta ley.
Artículo 144.- Acumulación de juicios ejecutivos en

obligaciones de dar. La acumulación al Procedimiento
Concursal de Liquidación de esta clase de juicios se
sujetará a las reglas siguientes:
1) Si no existieren excepciones opuestas, los juicios
se suspenderán en el estado en que se encuentren al momento
de notificarse la Resolución de Liquidación.
El tribunal de la ejecución pronunciará una
resolución que suspenderá la tramitación y ordenará
remitir los expedientes al tribunal que esté conociendo del
Procedimiento Concursal de Liquidación para que continúe
su tramitación. En tal caso, los acreedores ejecutantes
verificarán sus créditos conforme a las reglas generales.
2) Si existieren excepciones opuestas, el tribunal de
la ejecución ordenará remitir los expedientes al tribunal
que esté conociendo del Procedimiento Concursal de
Liquidación y, una vez recibidos, se seguirá adelante en
su tramitación particular hasta la resolución de término.
En tal caso, el Liquidador asumirá la representación
judicial del Deudor y los acreedores ejecutantes podrán
verificar sus créditos en forma condicional.
Artículo 145.- Acumulación de juicios ejecutivos en

obligaciones de hacer. La acumulación al Procedimiento
Concursal de Liquidación de esta clase de juicios se
sujetará a las siguientes reglas:
1) Si los fondos para dar cumplimiento al objeto del
litigio se encontraren depositados antes de la notificación
de la Resolución de Liquidación, el tribunal de la
ejecución ordenará remitir los expedientes al tribunal que
esté conociendo del Procedimiento Concursal de
Liquidación, continuándose la tramitación hasta la
inversión total de los fondos o la conclusión de la obra
que con ellos deba pagarse.
2) En caso contrario, los juicios se acumularán sin
importar el estado en que se encuentren y el acreedor sólo
podrá verificar el monto de los perjuicios que el tribunal
respectivo hubiere declarado o que se declaren con
posterioridad por el tribunal que conoce del Procedimiento
Artículo 146.- Norma común para juicios ejecutivos.

Si entre los ejecutados existieren personas distintas del
Deudor, el tribunal de la ejecución deberá:
1) Suspender la tramitación sólo respecto del Deudor;
2) Remitir al tribunal que esté conociendo del
Procedimiento Concursal de Liquidación copias autorizadas
Ley 20720
del expediente, para que continúe la sustanciación

respecto del Deudor, y
3) Conservar para sí el expediente original a fin de
continuar la ejecución de los restantes demandados.
Artículo 147.- Juicios iniciados por el Deudor. Las

demandas que se hubieren interpuesto por el Deudor antes de
la Resolución de Liquidación, para controvertir la
validez, legitimidad o procedencia de los créditos
justificativos de la Liquidación Forzosa deberán
acumularse al Procedimiento Concursal de Liquidación.
Si en tales juicios las alegaciones del Deudor fueren
similares a las de su oposición, planteada de conformidad
al artículo 121, el tribunal que esté conociendo del
Procedimiento Concursal de Liquidación deberá resolver
ambas controversias en un mismo fallo. En lo meramente
procesal, prevalecerán las disposiciones propias del juicio
de oposición.
Artículo 148.- Principio general de las medidas

cautelares. Los embargos y medidas precautorias decretadas
en los juicios sustanciados contra el Deudor y que afecten a
bienes que deban realizarse o ingresar al Procedimiento
Concursal de Liquidación, quedarán sin efecto desde que se
dicte la Resolución de Liquidación.
En caso de acumulación, sólo el Liquidador podrá
solicitar el alzamiento respectivo ante el tribunal que lo
decretó o ante el tribunal que esté conociendo del
Procedimiento Concursal de Liquidación. El tribunal
correspondiente decretará el alzamiento sin más trámite,
con el sólo mérito de la dictación ya indicada.
Artículo 149.- Medidas cautelares en sede criminal.

Aquellas medidas cautelares concedidas con ocasión de
acciones de naturaleza criminal provenientes de los
ilícitos contemplados en el Título IX del Libro Segundo
del Código Penal, que afecten a bienes del Deudor para
responder o garantizar el pago de futuras indemnizaciones
civiles, multas o cualquier otra condena en dinero,
quedarán sin efecto tan pronto el Liquidador comunique por
escrito al Juzgado de Garantía que corresponda que se ha
pronunciado la Resolución de Liquidación, adjuntando los
documentos que sirvan para acreditarla. Este tribunal
entregará los bienes al Liquidador para su administración
y proseguirá la tramitación de los respectivos
procedimientos, en los cuales el Liquidador actuará como
coadyuvante cuando se trate de delitos concursales.
Las multas e indemnizaciones pecuniarias que
eventualmente se concedan, cualquiera sea su especie,
deberán verificarse en el Procedimiento Concursal de
Liquidación conforme a las reglas generales
Artículo 150.- De la Reivindicación. Fuera de los

casos mencionados en los artículos siguientes, podrán
entablarse las acciones reivindicatorias que procedan, en
conformidad a las reglas generales.
Ley 20720
Las tercerías de dominio que estuvieren iniciadas a la

fecha de dictación de la Resolución de Liquidación
continuarán tramitándose en conformidad al procedimiento
que corresponda.
Artículo 151.- Reivindicación de efectos de comercio.

Podrán ser reivindicados los efectos de comercio y
cualquier otro documento de crédito no pagado y existente a
la fecha de dictación de la Resolución de Liquidación, en
poder del Deudor o de un tercero que los conserve a nombre
de éste, y siempre que el propietario los haya entregado o
remitido al Deudor por un título no traslaticio de dominio.
Artículo 152.- Reivindicación de mercaderías.

Podrán ser también reivindicadas, en todo o en parte y
mientras puedan ser identificadas, las mercaderías
consignadas al Deudor a título de depósito, comisión de
venta o a cualquier otro que no transfiera el dominio.
Vendidas las mercaderías, el propietario de ellas
podrá reivindicar el precio o la parte del precio que no
hubiere sido pagado o compensado entre el Deudor y el
comprador a la fecha de la Resolución de Liquidación.
No se entiende pagado el precio por la simple dación
de documentos de crédito, firmados o transferidos por el
comprador a favor del Deudor. Si existieren tales documentos
en poder de éste, el propietario podrá reivindicarlos,
siempre que acredite su origen e identidad.
Artículo 153.- Derecho legal de retención del Deudor.

Lo dispuesto en los artículos 151 y 152 precedentes no
obsta al derecho legal de retención o al de prenda que
corresponda al Deudor.
Artículo 154.- Resolución de la compraventa. El

contrato de compraventa podrá resolverse por incumplimiento
de las obligaciones del Deudor comprador, salvo cuando se
trate de cosas muebles que hayan llegado a poder de éste.
Artículo 155.- Definición de mercadería en

tránsito. Para los efectos de lo dispuesto en los
artículos siguientes, se entiende que las cosas muebles
están en tránsito desde el momento en que las reciben los
agentes encargados de su conducción, hasta que queden en
poder del comprador Deudor o de la persona que lo
represente.
Artículo 156.- Facultades del vendedor respecto de las

mercaderías en tránsito. Mientras estén en tránsito las
cosas muebles vendidas y remitidas al Deudor, el vendedor no
pagado podrá dejar sin efecto la tradición, recuperar la
posesión y pedir la resolución de la compraventa.
El vendedor podrá también retener las cosas vendidas
hasta el entero pago de su crédito.
Ley 20720
Artículo 157.- Mercaderías en tránsito vendidas a un

tercero. En caso que las cosas a que se refiere el artículo
anterior hayan sido vendidas durante su tránsito a un
tercero de buena fe, a quien se hubiere transferido la
factura, conocimiento o carta de porte, el vendedor no
podrá ejercer las acciones que le confiere dicho artículo.
Pero si el nuevo comprador no hubiere pagado el precio
antes de la Resolución de Liquidación, el vendedor
primitivo podrá demandar su entrega hasta la concurrencia
de la cantidad que se le deba.
Artículo 158.- Efecto de la resolución de la

compraventa. En caso de resolución de la compraventa, el
vendedor estará obligado a reembolsar a la masa los abonos
a cuenta que hubiere recibido.
Artículo 159.- Comisión por cuenta propia. El

comisionista que ha pagado o se ha obligado a pagar con sus
propios fondos las mercaderías compradas y remitidas por
orden y cuenta del Deudor, podrá ejercitar las mismas
acciones concedidas al vendedor por el artículo 156.
Artículo 160.- Procedencia del derecho legal de

retención. Fuera de los casos expresamente señalados por
las leyes, el derecho legal de retención tendrá lugar
siempre que la persona que ha pagado o que se ha obligado a
pagar por el Deudor tenga en su poder mercaderías o valores
de crédito que pertenezcan a éste, con tal que la tenencia
nazca de un hecho voluntario del Deudor, anterior al pago o
a la obligación, y que esos bienes no hayan sido remitidos
con un destino determinado.
Artículo 161.- Oposición del Liquidador a la

resolución o retención. En los casos a que se refieren los
artículos precedentes, el Liquidador podrá oponerse a la
resolución o retención y exigir la entrega de las cosas
vendidas o retenidas, pagando la deuda, intereses, costas y
perjuicios, o dando caución que asegure el pago.
Artículo 162.- Razón social del Deudor sujeto a un

Procedimiento Concursal de Liquidación. El nombre o razón
social del Deudor sujeto a un Procedimiento Concursal de
Liquidación será complementado con la frase final "en
Procedimiento Concursal de Liquidación", y su uso deberá
ser precedido por la firma del Liquidador y demás
habilitados. En caso contrario, serán solidariamente
responsables tanto el Liquidador como los que hubieren
ejecutado el acto o celebrado el contrato respectivo.
Párrafo 5. De la incautación e inventario de bienes
Artículo 163.- Procedimiento. Una vez que haya asumido
Ley 20720
oficialmente el cargo y en presencia del secretario u otro

ministro de fe designado por el tribunal competente, el
Liquidador deberá:
1) Adoptar de inmediato las medidas conservativas
necesarias para proteger y custodiar los bienes del Deudor,
si estima que peligran o corren riesgos donde se encuentran.
2) Practicar la diligencia de incautación y
confección del inventario de los bienes del Deudor.
Artículo 164.- Del acta de incautación. De las

diligencias de incautación se levantará un acta que
deberá incluir, al menos, las siguientes menciones:
1) La singularización de cada uno de los domicilios,
sucursales o sedes del Deudor en que se hubieren practicado.
2) El día, la hora y el nombre de los asistentes a las
diligencias practicadas.
3) La circunstancia de haber sido necesario o no el
auxilio de la fuerza pública.
4) La constancia de todo derecho o pretensión
formulados por terceros en relación con los bienes del
Deudor.
5) El inventario de bienes señalado en el artículo
165.
6) El nombre y la firma del Liquidador y del ministro
de fe que estuvo presente en la incautación e inventario de
bienes.
Si aparecieren nuevos bienes por inventariar, se
aplicará en lo pertinente lo dispuesto en este artículo.
Artículo 165.- Del inventario. El inventario de los

bienes del Deudor que el Liquidador confeccione deberá
incluir, al menos, las siguientes menciones:
1) Un registro e indicación de los libros,
correspondencia y documentos del Deudor, si los hubiere.
2) La individualización de los bienes del Deudor,
dejando especial constancia acerca del estado de
conservación de las maquinarias, útiles y equipos.
3) La identificación de los bienes respecto de los
cuales el Liquidador constate la existencia de contratos de
arrendamiento con opción de compra, y de todos aquellos que
se encuentren en poder del Deudor en una calidad distinta a
la de dueño.
Artículo 166.- Publicidad del acta de incautación e

inventario. El Liquidador deberá agregar el acta de
incautación e inventario al expediente y publicarla en el
Boletín Concursal a más tardar al quinto día contado
desde la última diligencia practicada. Igual regla se
aplicará a las incautaciones posteriores y a las que
excluyan bienes del inventario.
Artículo 167.- Asesoría técnica al Liquidador. El

Liquidador podrá practicar la diligencia de incautación y
confección de inventario asesorado por un especialista en
el giro del Deudor, cuyos honorarios serán considerados
gastos de administración del Procedimiento Concursal de
Ley 20720
Liquidación. Asimismo, el Liquidador deberá dejar

constancia en el acta de la idoneidad técnica del asesor,
reseñándose los antecedentes que sirvan para acreditarla.
En todo caso, corresponderá a la Junta de Acreedores
inmediatamente posterior aprobar o rechazar en definitiva
dicho gasto.
Artículo 168.- Asesoría general al Liquidador. En las

diligencias de incautación e inventario también podrán
acompañar al Liquidador sus dependientes o asesores de
confianza, cuyos honorarios serán exclusivamente de cargo
del Liquidador.
Artículo 169.- Deber de colaboración del Deudor. El

Deudor deberá indicar y poner a disposición del Liquidador
todos sus bienes y antecedentes. En caso que el Deudor se
negare o no pudiere dar cumplimiento a lo anterior, el deber
recaerá en cualquiera de sus administradores, si los
hubiera.
Sin perjuicio de lo anterior, el Liquidador podrá
solicitar el auxilio de la fuerza pública en caso de
oposición del Deudor o de sus administradores, para lo cual
bastará la exhibición de copia autorizada de la
Resolución de Liquidación al jefe de turno de la
respectiva unidad de Carabineros de Chile.
Párrafo 6. De la determinación del pasivo
Artículo 170.- Verificación ordinaria de créditos.

Los acreedores tendrán un plazo de treinta días contado
desde la notificación de la Resolución de Liquidación
para verificar sus créditos y alegar su preferencia ante el
tribunal que conoce del procedimiento, acompañando los
títulos justificativos del crédito e indicando una
dirección válida de correo electrónico para recibir las
notificaciones que fueren pertinentes.
Vencido el plazo señalado en el inciso anterior,
dentro de los dos días siguientes, el Liquidador publicará
en el Boletín Concursal todas las verificaciones
presentadas.
Artículo 171.- Acreedores prestadores de Servicios de

Utilidad Pública. Lo preceptuado en el artículo precedente
también será aplicable a los acreedores que presten
Servicios de Utilidad Pública, quienes deberán verificar
los créditos correspondientes a suministros anteriores a la
Resolución de Liquidación y no podrán, con posterioridad
a ella, suspender tales servicios, salvo autorización del
tribunal, previa audiencia del Liquidador.
Los créditos correspondientes a Servicios de Utilidad
Pública que se suministren con posterioridad a la
notificación de la Resolución de Liquidación se
considerarán incluidos en el número 4 del artículo 2472
del Código Civil. La suspensión del servicio en
contravención a lo dispuesto en el inciso primero de este
Ley 20720
artículo, se sancionará sumariamente por el tribunal con

multa de 1 a 200 unidades tributarias mensuales, debiendo
restablecerse su suministro tan pronto el tribunal lo
ordene.
Si a la fecha de la dictación de la Resolución de
Liquidación los suministros se encontraren suspendidos, el
Liquidador podrá solicitar al tribunal que ordene su
inmediata reposición, solicitud que se deberá resolver a
más tardar al día siguiente, sin necesidad de oír al
prestador del servicio.
Los créditos que nazcan como resultado del ejercicio
de esta facultad, se considerarán incluidos en el número 4
del artículo 2472 del Código Civil. El costo de
reposición será de cargo del respectivo prestador del
servicio.
Artículo 172.- Término del período de verificación

ordinaria de créditos. Vencido el plazo de treinta días
indicado en el artículo 170 se entenderá de pleno derecho
cerrado el período ordinario de verificación de créditos,
sin necesidad de resolución ni notificación alguna. Sin
perjuicio de lo anterior, dentro de los dos días siguientes
de vencido el plazo señalado, el Liquidador publicará este
cierre en el Boletín Concursal, junto con el listado de
todos los créditos verificados con sus montos y
preferencias alegadas.
Artículo 173.- Estudio de créditos y preferencias. En

cumplimiento de sus deberes legales, el Liquidador
examinará todos los créditos que se verifiquen y las
preferencias que se aleguen, investigando su origen,
cuantía y legitimidad por todos los medios a su alcance,
especialmente aquellos verificados por las Personas
Relacionadas del Deudor. Si no encontrare justificado algún
crédito o preferencia, deberá deducir la objeción que
corresponda, de conformidad a las disposiciones del
artículo 174.
Artículo 174.- Objeción de créditos. Los acreedores,

el Liquidador y el Deudor tendrán un plazo de diez días
contado desde el vencimiento del período ordinario de
verificación para deducir objeción fundada sobre la
existencia, montos o preferencias de los créditos que se
hayan presentado a verificación.
Las objeciones señaladas anteriormente se presentarán
ante el tribunal que conoce del procedimiento. Expirado el
plazo de diez días que se indica en el inciso anterior sin
que se formulen objeciones, los créditos no objetados
quedarán reconocidos. Asimismo, vencido dicho plazo, y
dentro de los tres días siguientes, el Liquidador
publicará en el Boletín Concursal todas las objeciones
presentadas, confeccionará la nómina de los créditos
reconocidos, la acompañará al expediente y la publicará
en el Boletín Concursal.
Artículo 175.- Impugnación de créditos. Si se
Ley 20720
formulan objeciones, el Liquidador arbitrará las medidas

necesarias para que se obtenga el debido ajuste entre los
acreedores o entre éstos y el Deudor, y se subsanen las
objeciones. Si no se subsanan las objeciones deducidas, los
créditos objeto de dichas objeciones se considerarán
impugnados y el Liquidador los acumulará y emitirá un
informe acerca de si existen o no fundamentos plausibles
para ser considerados por el tribunal.
El Liquidador acompañará la nómina de créditos
impugnados conjuntamente con su informe al tribunal y la
publicará en el Boletín Concursal, dentro de los diez
días siguientes a la expiración del plazo previsto para
objetar señalado en el inciso primero del artículo
anterior.
Agregada al expediente la nómina de créditos
impugnados con el informe del Liquidador, el tribunal
citará a una audiencia única y verbal para el fallo de las
respectivas impugnaciones, dentro de décimo día contado
desde la notificación de la resolución que tiene por
acompañada la nómina de créditos impugnados. A dicha
audiencia podrán concurrir los impugnantes, el Deudor, el
Liquidador y los acreedores impugnados en su caso. El
tribunal competente podrá, por una sola vez, suspender y
continuar la referida audiencia con posterioridad.
La resolución que falle las impugnaciones ordenará la
incorporación o modificación de los créditos en la
nómina de créditos reconocidos, cuando corresponda. La
referida nómina de créditos reconocidos modificada deberá
publicarse en el Boletín Concursal dentro los dos días
siguientes a la fecha en que se dicte la resolución
señalada.
Artículo 176.- De las costas. El impugnante vencido

será condenado en costas a beneficio del acreedor
impugnado, a menos que el tribunal considere que ha tenido
motivos plausibles para litigar. Las costas que se
determinen serán equivalentes al diez por ciento del
crédito impugnado y no podrán exceder de 500 unidades de
fomento.
Lo anterior no será procedente en caso que el
impugnante sea el Liquidador.
Artículo 177.- De la apelación. La resolución que se

pronuncie sobre las impugnaciones será apelable en el sólo
efecto devolutivo, gozando de preferencia para su inclusión
a la tabla y para su vista y fallo.
Artículo 178.- Deber del Liquidador en los procesos de

verificación e impugnación. El Liquidador deberá
perseguir judicialmente el pago de las costas y multas a
beneficio de la masa, pudiendo, al efecto, descontarlas
administrativamente de cualquier reparto que deba practicar
al acreedor obligado a su pago.
Artículo 179.- De la verificación extraordinaria de

créditos. Los acreedores que no hayan verificado sus
Ley 20720
créditos en el período ordinario, podrán hacerlo mientras

no esté firme y ejecutoriada la Cuenta Final de
Administración del Liquidador, para ser considerados sólo
en los repartos futuros, y deberán aceptar todo lo obrado
con anterioridad.
Los créditos verificados extraordinariamente podrán
ser objetados o impugnados en conformidad al procedimiento
establecido en los artículos 174 y 175, dentro del plazo de
diez días contado desde la notificación de su
verificación en el Boletín Concursal.
Párrafo 7. De las Juntas de Acreedores en los

Procedimientos Concursales de Liquidación
Artículo 180.- De las Juntas de Acreedores. Los

acreedores adoptarán los acuerdos en Juntas de Acreedores
celebradas de conformidad a las disposiciones del presente
Párrafo, las que se denominarán, según corresponda, Junta
Constitutiva, Juntas Ordinarias y Juntas Extraordinarias.
Artículo 181.- Del quórum para sesionar. Toda Junta

de Acreedores se entenderá constituida legalmente para
sesionar si cuenta con la concurrencia de uno o más
acreedores que representen al menos el 25% del pasivo con
derecho a voto, a menos que esta ley señale expresamente un
quórum de constitución distinto. Los acuerdos se
adoptarán con Quórum Simple, salvo que esta ley establezca
un quórum diferente.
Artículo 182.- Asistencia y derecho a voz. Las Juntas

de Acreedores serán públicas y el Liquidador podrá
disponer que, por razones de seguridad y previa
autorización judicial, se celebren sesiones con presencia
limitada de público general.
Tendrán derecho a voz:
1) Todos los acreedores que hayan verificado sus
créditos, tengan o no derecho a voto.
2) El Liquidador.
3) El Deudor.
4) El Superintendente de Insolvencia y Emprendimiento,
o quien éste designe.
Artículo 183.- Nómina de asistencia. Los acreedores

que asistan a las Juntas de Acreedores que se celebren con
arreglo a este Párrafo deberán suscribir la
correspondiente nómina de asistencia que al efecto
proporcione el Liquidador, indicando su nombre completo o
razón social y la individualización del apoderado que
asiste en su representación, en su caso. Igual deber
pesará sobre el Deudor.
Artículo 184.- Del acta y su publicación. De todo lo

obrado en la Junta de Acreedores, incluyendo acuerdos
adoptados y propuestas desestimadas, se levantará un acta,
Ley 20720
la que deberá ser suscrita por el Liquidador, el Deudor si

lo estimare y los acreedores que para ello se designen en la
misma Junta de Acreedores. Dicha acta será publicada al
día siguiente por el Liquidador en el Boletín Concursal.
Artículo 185.- Certificado de no celebración de la

Junta de Acreedores. En caso que no se celebrare una Junta
de Acreedores por falta de quórum, el Liquidador
certificará dicha circunstancia y deberá publicar el
correspondiente certificado en el Boletín Concursal al día
siguiente de aquel en que la Junta debió celebrarse.
Artículo 186.- Suspensión y reanudación de Juntas de

Acreedores. En caso que durante cualquier Junta de
Acreedores no se adoptasen uno o más acuerdos en razón de
las abstenciones de los acreedores presentes con derecho a
voto, el Liquidador podrá, a su sólo arbitrio, suspender
la Junta de Acreedores una vez tratadas y votadas las
respectivas materias, a efectos de lograr los quórum
legales para adoptar tales propuestas.
La Junta suspendida se reanudará al segundo día en el
mismo lugar y hora, pudiendo en todo caso fijarse otro
distinto por Quórum Simple. En caso que el Liquidador haga
uso de esta facultad se observarán las reglas que siguen:
1) Los acreedores se entenderán legalmente notificados
de la fecha, hora, lugar y materias de la Junta que se
reanudará, por el sólo ejercicio de la facultad prevista
en este artículo.
2) Se levantará acta de lo obrado hasta el momento de
la suspensión, según lo previsto en el artículo 184,
dejándose constancia del ejercicio de la facultad de
suspensión por parte del Liquidador, así como del
porcentaje de votación favorable que hubieren alcanzado el
o los acuerdos no adoptados en razón de las abstenciones de
los acreedores presentes.
3) Los acuerdos que se hubieren adoptado antes de la
suspensión no podrán ser modificados o alterados en la
Junta de Acreedores reanudada y deberán ejecutarse conforme
a las reglas generales, salvo que los mismos acreedores y
por las mismas acreencias que concurrieron con su voto
consientan en modificarlo o dejarlo sin efecto.
4) En la Junta de Acreedores reanudada se presumirá de
derecho la mantención del quórum de asistencia existente
al momento de la suspensión.
5) Si los acreedores que se abstuvieron de votar un
determinado acuerdo antes de la suspensión de la Junta de
Acreedores no asistieren a la reanudación de la misma o si,
asistiendo, se abstuvieren nuevamente de votar, se
adicionará de pleno derecho su voto a la mayoría obtenida
para ese acuerdo, consignada en el acta a que se refiere el
número 2) precedente.
6) Se levantará una nueva acta de lo tratado en la
Junta de Acreedores reanudada, la que deberá ser suscrita
por el Liquidador y los acreedores asistentes, y se estará
a lo dispuesto en el artículo 184.
Artículo 187.- Mandato para asistir a Juntas de
Ley 20720
Acreedores. La asistencia de los acreedores y del Deudor a

las Juntas de Acreedores que se celebren podrá ser personal
o a través de mandatario. A las Juntas de Acreedores que se
celebren ante el tribunal, los acreedores deberán
comparecer debidamente representados conforme a lo dispuesto
en los artículos 6º y 7º del Código de Procedimiento
Civil.
El mandato deberá constar en instrumento público o
privado y, en este último caso, la firma del mandante
deberá ser autorizada por el secretario del tribunal
competente o por un ministro de fe.
Se entenderá que el mandatario tiene idénticas
facultades que las de su mandante y se tendrá por no
escrita cualquier limitación que hubiere podido
establecerse en el mandato. El mandatario podrá votar todos
los acuerdos que sean presentados en cada una de las Juntas
de Acreedores que se celebren.
Se prohíbe otorgar mandato para asistir a Juntas de
Acreedores a más de una persona, salvo para el caso de su
reemplazo, pero un mismo mandatario puede serlo de uno o
más acreedores.
Artículo 188.- Prohibición de fraccionar los

créditos. Se prohíbe fraccionar los créditos después de
dictada la Resolución de Liquidación y conferir mandato
por una parte o fracción de un crédito. El contraventor y
los que representen las porciones del crédito perderán el
derecho a asistir a las Juntas de Acreedores. Todos los que
hagan valer porciones de un crédito fraccionado dentro de
los treinta días anteriores al pronunciamiento de la
Resolución de Liquidación se contarán como una sola
persona y emitirán un solo voto, procediéndose en la forma
establecida en el inciso final de este artículo.
Las disposiciones precedentes no serán aplicables al
crédito dividido como consecuencia de la liquidación de
una sociedad, o de la partición de una comunidad que no
esté exclusivamente formada por dicho crédito.
El crédito perteneciente a una comunidad será
representado sólo por uno de los comuneros. Si no se
acuerda la designación del representante, cualquiera de
ellos podrá solicitar tal designación al tribunal.
Artículo 189.- Del derecho a voto. Tendrán derecho a

voto aquellos acreedores cuyos créditos estén reconocidos
y aquellos a los que se les haya concedido el derecho a
votar de conformidad al procedimiento dispuesto en el
artículo siguiente, aunque sus créditos no estén
reconocidos, hayan sido o no objetados o impugnados.
Artículo 190.- Audiencia de determinación del derecho

a voto. Corresponderá al tribunal determinar el derecho a
voto respecto de los acreedores indicados en el artículo
anterior cuyos créditos no estén reconocidos, debiendo
sujetar su decisión a las reglas siguientes:
1) Deberá celebrarse una audiencia el día
inmediatamente anterior a la Junta de Acreedores, ante el
tribunal y en presencia del secretario, a la que asistirán
Ley 20720
el Liquidador, el Deudor y los acreedores, estos dos

últimos, si lo estiman pertinente.
2) La audiencia se celebrará a las 15:00 horas,
horario que podrá ser modificado por el tribunal, de oficio
o a petición de parte.
3) La audiencia comenzará con la entrega de un informe
escrito del Liquidador al tribunal acerca de la
verosimilitud de la existencia y monto reclamado de los
créditos no reconocidos. El informe se deberá referir
especialmente a aquellos créditos que estén en alguna de
las circunstancias previstas en el artículo 188. El Informe
incluirá todos los créditos no reconocidos que se hubieren
verificado hasta el día inmediatamente anterior a dicha
audiencia.
Del contenido del referido informe, el Liquidador será
responsable de acuerdo a lo señalado en el artículo 35.
4) A continuación, el tribunal oirá a aquellos
acreedores que soliciten verbalmente argumentar la
inclusión o conservación de su propio crédito en el
informe o bien la exclusión de otros. No se admitirán
presentaciones escritas para sustentar dichos argumentos.
5) Acto seguido, el tribunal resolverá en única
instancia, con los antecedentes disponibles en dicha
audiencia, los que apreciará de acuerdo a las normas de la
sana crítica, dejando constancia en el acta respectiva.
Contra la resolución del tribunal sólo procederá el
recurso de reposición, que deberá ser interpuesto y
resuelto en la misma audiencia.
6) El acta indicará los acreedores y el monto concreto
que gozará de derecho a voto en la Junta a celebrar.
7) El reconocimiento de derecho a voto sólo producirá
efectos para la Junta de Acreedores en referencia y en nada
limitará la libertad del Liquidador y de los acreedores
para objetar o impugnar el crédito y sus preferencias de
acuerdo a esta ley, ni la del tribunal para resolver la
impugnación.
8) El Liquidador deberá asistir personalmente a las
audiencias de determinación del derecho a voto previas a la
Junta Constitutiva y a la primera Junta Ordinaria de
Acreedores, pudiendo asistir su apoderado judicial a las
restantes.
Artículo 191.- Excepción y limitación al ejercicio

del derecho a voto. Las Personas Relacionadas con el Deudor
no gozarán de derecho a voto, ni tampoco se considerarán
en el cálculo del respectivo quórum.
El acreedor o su mandatario que tengan un conflicto de
interés o un interés distinto del inherente a la calidad
de acreedor del Deudor respecto de un determinado acuerdo
deberán abstenerse de votar dicho acuerdo y tampoco se
considerarán en el cálculo del respectivo quórum.
Artículo 192.- Participación de créditos pagados.

Los acreedores no tendrán derecho a voto por los créditos
que hubieren sido totalmente pagados a causa de un reparto,
de un pago administrativo o por cualquier otra forma,
incluso por un tercero. Si el pago del crédito hubiere sido
Ley 20720
parcial, el acreedor tendrá derecho a voto sólo por el

saldo insoluto.
Artículo 193.- De la Junta Constitutiva. Es la primera

Junta de Acreedores que se celebra una vez iniciado el
Procedimiento Concursal de Liquidación. Tendrá lugar al
trigésimo segundo día contado desde la publicación en el
Boletín Concursal de la Resolución de Liquidación y se
realizará en las dependencias del tribunal o en el lugar
específico que éste designe, a la hora que la misma
resolución fije.
Artículo 194.- Segunda citación a la Junta

Constitutiva. En caso de no celebrarse la Junta Constitutiva
por falta del quórum necesario para sesionar, ésta deberá
efectuarse el segundo día, a la misma hora y en igual
lugar. El secretario del tribunal deberá dejar constancia
de esta situación en el acta que se levante y desde
entonces los acreedores se entenderán legalmente
notificados de esa segunda citación. La Junta así
convocada se tendrá por constituida y se celebrará con los
acreedores que asistan, adoptándose las decisiones con
Quórum Simple de los presentes, sin perjuicio de las
materias que exijan quórum distintos.
Artículo 195.- Inasistencia de acreedores en segunda

citación. Si en la segunda citación no asiste ningún
acreedor con derecho a voto, el secretario del tribunal
certificará esta circunstancia, produciéndose los
siguientes efectos, sin necesidad de declaración judicial:
1) Los Liquidadores, titular y suplente provisionales,
se entenderán ratificados de pleno derecho en sus cargos,
asumiendo ambos la calidad de definitivos, sin perjuicio de
la facultad prevista en el artículo 200 de esta ley.
2) El Liquidador publicará en el Boletín Concursal,
dentro de tercero día contado desde aquel en que la Junta
de Acreedores en segunda citación debió celebrarse, lo
siguiente:
a) Una referencia a la certificación practicada por el
secretario del tribunal, indicada en el encabezamiento de
este artículo.
b) La cuenta sobre el estado preciso de los negocios
del Deudor, de su activo y pasivo y de la labor por él
realizada.
c) El lugar, día y hora en que se celebrarán las
Juntas Ordinarias, que el mismo Liquidador fijará.
3) El Liquidador dará inicio al procedimiento de
liquidación simplificada o sumaria.
Artículo 196.- Materias de la Junta Constitutiva. La

Junta Constitutiva tratará las siguientes materias:
1) El Liquidador titular provisional deberá presentar
una cuenta escrita, la que además expondrá verbal y
circunstanciadamente, acerca del estado preciso de los
negocios del Deudor, de su activo y pasivo, y de la gestión
realizada, incluyendo un desglose de los gastos incurridos a
Ley 20720
la fecha. Asimismo, deberá informar si los activos del

Deudor se encuentran en la situación prevista en la letra
b) del artículo 203.
2) La ratificación de los Liquidadores titular y
suplente provisionales, o bien, la designación de sus
reemplazantes. Los Liquidadores que no hubieren sido
ratificados continuarán en sus cargos hasta que asuman sus
reemplazantes. Dentro de diez días contados desde la nueva
designación deberá suscribirse entre el Liquidador no
ratificado y el que lo remplace un acta de traspaso en que
conste el estado preciso de los bienes del Deudor y
cualquier otro aspecto relevante para una adecuada
continuación del Procedimiento Concursal de Liquidación.
En el mismo plazo deberán entregarse todos los
antecedentes, documentos y otros instrumentos del Deudor que
se encuentren en poder del Liquidador no ratificado. Una
copia del acta antes indicada deberá ser remitida a la
Superintendencia.
3) La determinación del día, hora y lugar en que
sesionarán las Juntas Ordinarias. Éstas deberán tener
lugar al menos semestralmente.
4) La designación de un presidente titular y uno
suplente y un secretario titular y uno suplente, de entre
los acreedores con derecho a voto o sus representantes, para
las futuras sesiones.
5) Un plan o propuesta circunstanciada de la
realización de los bienes del Deudor, la estimación de los
principales gastos del Procedimiento Concursal de
Liquidación y la continuación de las actividades
económicas, de conformidad a lo previsto en el Título 4 de
este Capítulo, en los casos que proceda.
6) Cualquier otro acuerdo que la Junta estime
conducente, con excepción de aquellos que recaigan sobre
materias propias de Juntas Extraordinarias.
Artículo 197.- Formalidades de la Junta Constitutiva.

La Junta Constitutiva será presidida por el juez que esté
conociendo del Procedimiento Concursal de Liquidación y
actuará como ministro de fe el secretario del tribunal. De
los puntos tratados, los acuerdos adoptados y demás
materias que el tribunal estime pertinentes deberá dejarse
constancia en un acta que será firmada por el juez, el
secretario, el Liquidador, los acreedores que lo soliciten y
el Deudor, si así lo decide. Una copia autorizada de dicha
acta será agregada al expediente, publicada en el Boletín
Concursal dentro del tercer día siguiente de levantada, e
incorporada al libro de actas que llevará el Liquidador.
Artículo 198.- De la Primera Junta Ordinaria. Son

materias obligatorias a tratar en la Primera Junta
Ordinaria, si éstas no se hubieren acordado en la Junta
Constitutiva, las siguientes:
1) El informe acerca del activo y pasivo del Deudor,
especialmente las variaciones que hubieren experimentado
desde la Junta Constitutiva, que el Liquidador deberá
presentar por escrito y explicar verbalmente;
2) El plan o propuesta circunstanciada de realización
Ley 20720
de los bienes del Deudor, y

3) La estimación de los principales gastos del
También podrá tratarse y acordarse, a proposición
del Liquidador, del Deudor o de cualquier acreedor asistente
con derecho a voto, la continuación de actividades
económicas, de conformidad a lo previsto en el Título 4 de
este Capítulo.
Asimismo, los acreedores podrán acordar, con Quórum
Especial, la no celebración de Juntas Ordinarias por un
período determinado, o bien, su celebración por citación
expresa del Liquidador o de acreedores que representen a lo
menos el 25% del pasivo con derecho a voto. En estos casos,
el Liquidador procederá de acuerdo al artículo 48 y no
será necesario otorgar el certificado a que se refiere el
artículo 185.
Artículo 199.- Procedencia de la Junta Extraordinaria.

La Junta Extraordinaria tendrá lugar en los casos
siguientes:
a) Cuando fuere ordenada por el tribunal;
b) A petición del Liquidador o de la Superintendencia;
c) Cuando un acreedor o acreedores que representen a lo
menos el 25% del pasivo con derecho a voto lo soliciten por
escrito al Liquidador, quien ejecutará los actos necesarios
para su celebración, y
d) Cuando así lo hubieren acordado los acreedores en
Junta Ordinaria con Quórum Simple.
Artículo 200.- Materias de Juntas Extraordinarias. Son

materias de Juntas Extraordinarias las solicitadas por el o
los peticionarios señalados en el artículo anterior.
Además, serán materias exclusivas de Juntas
Extraordinarias las siguientes:
1) La revocación de los Liquidadores titular y
suplente definitivos.
2) La presentación de proposiciones de Acuerdos de
Reorganización Judicial en los términos del Capítulo III
y del Párrafo 5 del Título 5 del Capítulo IV de esta ley.
3) Los acuerdos sobre contrataciones especializadas
previstas en el artículo 41 de esta ley.
4) Los anticipos de honorarios que solicite el
Liquidador durante el Procedimiento Concursal de
Liquidación, de acuerdo a lo establecido en el artículo 39
de esta ley.
Artículo 201.- Formalidades de la citación a Junta

Extraordinaria. El peticionario deberá requerir por escrito
al Liquidador la citación a Junta Extraordinaria,
acreditando el cumplimiento de los requisitos señalados en
el artículo 199. Si el peticionario es el juez o la
Superintendencia, bastará cualquier medio idóneo de
comunicación al Liquidador. En el requerimiento que se
presente al Liquidador deberá precisarse las materias a
tratar en la Junta Extraordinaria y en ésta sólo podrán
discutirse y decidirse tales materias. En cuanto a la
determinación de día, hora y lugar se seguirán las reglas
Ley 20720
siguientes:
1) Si el requirente es el tribunal o la
Superintendencia, se estará a la fecha que éstos fijen,
debiendo el Liquidador disponer los medios que permitan su
celebración.
2) Si el requirente es uno o más acreedores que
representen al menos el 25% del pasivo con derecho a voto,
se estará a la fecha que de común acuerdo fijen con el
Liquidador. En caso de desacuerdo, se estará a lo señalado
por el o los requirentes.
3) Si la decisión ha sido adoptada en Junta Ordinaria
de Acreedores, el acuerdo deberá indicar la fecha de
celebración de la Junta Extraordinaria, debiendo el
Liquidador ajustarse a dicha decisión.
El Liquidador deberá publicar la citación a la Junta
Extraordinaria de Acreedores en el Boletín Concursal al
día siguiente a la solicitud, adjuntando copia de la
solicitud que se le haya presentado.
La Junta deberá celebrarse transcurridos a lo menos
tres días desde la publicación de la citación por el
Liquidador en el Boletín Concursal.
Artículo 202.- Comisión de acreedores. La Junta de

Acreedores podrá acordar, con Quórum Calificado, la
constitución de una Comisión de Acreedores, para los
efectos de adoptar los acuerdos que se comprendan dentro de
la órbita de su competencia con validez general. Su
composición, facultades, duración y procedimientos
aplicables serán determinados por la propia Junta de
Acreedores, con el mismo quórum anterior.
Título 2. De la realización simplificada o sumaria
Párrafo 1. Del ámbito de aplicación de la

realización simplificada o sumaria
Artículo 203.- Ámbito de aplicación. La realización

simplificada o sumaria prevista en este Título se aplicará
en los siguientes casos:
a) Si el Deudor califica como micro empresa, de
conformidad a lo dispuesto en el artículo segundo de la ley
Nº 20.416, circunstancia que será acreditada por el
Liquidador, para lo cual podrá requerir al Servicio de
Impuestos Internos la información relativa al nivel de
ventas del Deudor.
b) Si el Liquidador informare a los acreedores en la
Junta Constitutiva que el producto probable de la
realización del activo a liquidar no excederá las 5.000
unidades de fomento. Si el Deudor o cualquier acreedor no
estuviere de acuerdo con la estimación efectuada por el
Liquidador, deberá formular verbalmente su oposición en la
misma Junta Constitutiva. El tribunal, luego de escuchar a
los interesados y al Liquidador, deberá resolver la
controversia en la misma Junta. Contra la resolución que
pronuncie no procederá recurso alguno.
c) Si la Junta Constitutiva no se celebrare en segunda
Ley 20720
citación por falta de quórum.

d) Si la Junta Constitutiva se celebrare en segunda
citación con asistencia igual o inferior al 20% del pasivo
total con derecho a voto.
e) Si la Junta lo acuerda.
f) Si fuere procedente la aplicación del artículo 210
de esta ley.
Párrafo 2. De la realización simplificada o sumaria

propiamente tal
Artículo 204.- Reglas de realización de los bienes.

Los valores mobiliarios con presencia bursátil se venderán
en remate en bolsa. Los demás bienes muebles e inmuebles se
liquidarán mediante venta al martillo, conforme a las
siguientes reglas:
a) El Liquidador designará a un Martillero Concursal.
b) Las bases y demás condiciones de venta serán
confeccionadas por el Liquidador, presentadas al tribunal y
publicadas en el Boletín Concursal. Los acreedores y el
Deudor podrán, dentro de segundo día, objetar las bases.
En tal caso, el tribunal citará a las partes a una única
audiencia verbal, que se celebrará a más tardar al quinto
día desde el vencimiento del plazo para objetar, con las
partes que asistan. La citación a audiencia se notificará
por el Estado Diario.
El tribunal resolverá las objeciones deducidas en la
audiencia y contra su resolución sólo podrá deducirse
verbalmente reposición, la que deberá ser resuelta en la
misma oportunidad.
El costo de la redacción de las bases será del
Liquidador, con cargo al honorario único que perciba en
conformidad a lo dispuesto en el artículo 40 de esta ley.
c) Una vez resueltas las objeciones, las bases y las
demás condiciones se publicarán en el Boletín Concursal,
con a lo menos cinco días de anticipación a la fecha del
remate y sin perjuicio de las restantes formas de publicidad
que prevean las mismas bases.
d) En el caso de bienes inmuebles, las bases deberán
considerar el otorgamiento de una garantía de seriedad
exigible a todo postor de, a lo menos, el 10% del mínimo
por cada bien raíz a rematar. Dicha garantía subsistirá
hasta que se otorgue la escritura definitiva de compraventa
y se inscriba el dominio del comprador en el conservador de
bienes raíces respectivo, libre de todos los gravámenes
cuya cancelación y/o alzamiento se hubiese comprometido en
las bases.
e) El mínimo del remate de bienes inmuebles o de
derechos sobre ellos corresponderá al fijado por la Junta
Constitutiva de Acreedores o, en su defecto, al Avalúo
Fiscal vigente al semestre en que ésta se efectúe, o a la
proporción que corresponda según dicho avalúo,
respectivamente. En caso que no se presentaren postores, se
deberá efectuar un nuevo remate en un plazo máximo de
veinte días, y el mínimo corresponderá al 50% del fijado
originalmente. Si tampoco se presentaren postores en este
segundo llamado, se deberá efectuar un nuevo remate en un
Ley 20720
plazo máximo de veinte días, sin mínimo.

f) El mínimo del remate de bienes muebles
corresponderá al fijado por la Junta Constitutiva de
Acreedores o, en su defecto, se subastarán sin mínimo.
g) El Martillero Concursal deberá rendir cuenta de su
gestión en los términos del artículo 216.
h) Los bienes deberán venderse dentro de los cuatro
meses siguientes a la fecha de celebración de la Junta
Constitutiva o desde que ésta debió celebrarse en segunda
citación. Tratándose de bienes incautados con
posterioridad a aquélla, el término se contará desde el
día de la diligencia de incautación.
Artículo 205.- Deber de información y cumplimiento de

plazos. En el caso que no sea posible cumplir con los plazos
de realización fijados en la letra h) del artículo
anterior, el Liquidador deberá informar dicha circunstancia
a la Superintendencia con a lo menos quince días de
anticipación al vencimiento, explicando las razones del
retraso. Lo anterior no lo exime de perseverar en la venta
de los bienes, debiendo justificar su demora cada treinta
días. En caso que el retraso fuere imputable al Liquidador,
la Superintendencia podrá hacer uso de sus potestades
sancionadoras, de conformidad a esta ley.
Artículo 206.- Acuerdos de la Junta Constitutiva sobre

la realización sumaria. Los acreedores podrán acordar, en
la Junta Constitutiva y con Quórum Calificado, una fórmula
de realización diferente a las señaladas en este Párrafo.
Cualquiera sea la modalidad que se acuerde, ésta deberá
ejecutarse dentro de los plazos indicados en la letra h) del
artículo 204.
Título 3. De la realización ordinaria de bienes
Párrafo 1. De las normas generales
Artículo 207.- Principio general de realización

ordinaria. La determinación de la forma de realización de
los bienes del deudor, sus plazos, condiciones y demás
características, corresponderá a la Junta de Acreedores.
Artículo 208.- Fórmulas de realización ordinaria.

Los bienes del deudor podrán realizarse mediante:
1) La venta al martillo de bienes muebles e inmuebles.
2) La venta por medio de remate en bolsa de valores si
se trata de valores mobiliarios con presencia bursátil.
3) Otra forma distinta de realización de bienes,
incluyendo entre ellas la venta como unidad económica
establecida en el artículo 217 y las ofertas de compra
directa previstas en el Párrafo 4 de este Título.
Artículo 209.- Plazos para la realización ordinaria.
Ley 20720
Cualquiera sea la forma de realización de los activos,

ésta deberá efectuarse en el menor tiempo posible, el que
no podrá exceder de cuatro meses para los bienes muebles, y
de siete para los inmuebles, ambos contados desde la fecha
de celebración de la Junta Constitutiva o desde que ésta
debió haberse celebrado en segunda citación.
Con todo, los acreedores podrán acordar, con Quórum
Calificado y antes del vencimiento de los plazos señalados,
su extensión fundada hasta por cuatro meses más. Podrá
procederse al otorgamiento de nuevas prórrogas, las que
deberán acordarse con el mismo quórum indicado
anteriormente y contar con la autorización fundada de la
Superintendencia.
La extensión del plazo podrá referirse a bienes
específicos o, en general, a todos los bienes cuya
realización esté pendiente.
Artículo 210.- Silencio de los acreedores. Los bienes

cuya forma de enajenación no hubiere sido acordada por los
acreedores dentro de los sesenta días contados desde la
fecha de la Junta Constitutiva o desde la notificación del
acta de incautación del activo correspondiente en caso que
ésta se practicare con posterioridad, se enajenarán
necesariamente de acuerdo a las reglas de la realización
sumaria o simplificada. El Liquidador deberá dejar
constancia de esta circunstancia en el expediente y, desde
la fecha en que el tribunal lo tenga presente, se contará
el plazo para enajenar previsto en la letra h) del artículo
204.
Artículo 211.- Deber de información del Liquidador y

fiscalización de plazos. Si el Liquidador estima que no se
podrá dar cumplimiento a los plazos de realización
establecidos en el artículo 209 deberá comunicarlo a la
Superintendencia, explicando las razones del retraso. Esta
comunicación deberá efectuarse a lo menos quince días
antes del vencimiento del plazo de realización ordinaria.
El incumplimiento de este deber de información será
considerado falta grave para los efectos del número 2) del
artículo 338.
Artículo 212.- Regla especial para realizaciones

impostergables. El Liquidador podrá realizar en cualquier
momento, al martillo o en venta directa, los bienes muebles
del Deudor que considere que estén expuestos a próximo
deterioro o desvalorización inminente o exijan una
conservación dispendiosa. En la Junta inmediatamente
posterior, el Liquidador deberá informar a los acreedores
sobre los bienes realizados, su forma de enajenación y los
recursos obtenidos de ella. Si no hubiere Juntas
posteriores, cumplirá informando en tal sentido a la
Superintendencia y consignándolo en las cuentas provisorias
que deba rendir.
Párrafo 2. De las ventas al martillo
Ley 20720
Artículo 213.- Del Martillero Concursal. Sin perjuicio

de las disposiciones contenidas en la ley Nº 18.118, sobre
ejercicio de la actividad de martillero público, se
entenderán como martilleros habilitados para rematar bienes
de un Procedimiento Concursal sólo aquellos incluidos en
una nómina que al efecto confeccionará y llevará la
Superintendencia.
Cualquier martillero que cumpla con los requisitos
establecidos en el artículo 14, en lo que les sean
aplicables, y que se someta voluntariamente a las
disposiciones de esta ley y a la fiscalización de la
Superintendencia exclusivamente respecto de los
Procedimientos Concursales en los que participe, podrá
solicitar su inclusión en la Nómina de Martilleros
Concursales.
Artículo 214.- Adopción del acuerdo y formalidades

básicas. El acuerdo de venta al martillo podrá versar
tanto sobre bienes muebles como inmuebles del Deudor. El
acuerdo deberá designar al Martillero Concursal, elegido de
una terna propuesta por el Liquidador y confeccionada sólo
con aquellos Martilleros Concursales incluidos en la nómina
llevada por la Superintendencia. Las demás condiciones de
la venta deberán constar en las bases que proponga el
Liquidador en la misma Junta, para la aprobación de los
acreedores.
Con a lo menos cinco días de anticipación a la fecha
del remate, el Liquidador deberá publicar en el Boletín
Concursal las bases aprobadas por la Junta de Acreedores,
sin perjuicio de otros medios adicionales de publicidad que
las mismas bases puedan consignar.
Artículo 215.- Comisión del Martillero Concursal. El

Martillero Concursal percibirá una comisión única por el
ejercicio de sus funciones, equivalente a un porcentaje
sobre el monto total de realización de los bienes
encargados rematar. Esta comisión será de cargo del
adjudicatario.
La comisión señalada no podrá exceder de un 2% sobre
el monto total de realización de bienes inmuebles y de un
7% sobre el monto total de realización de bienes muebles.
La Junta de Acreedores, con Quórum Calificado, podrá
acordar aumentar la comisión correspondiente a un
Martillero Concursal, en cuyo caso el aumento será de cargo
del acreedor o acreedores que expresamente lo consientan. El
señalado aumento de comisión deberá consignarse en el
acuerdo de venta al martillo.
Cualquier contravención a este artículo será
sancionada conforme al artículo 27 de esta ley.
A los Martilleros Concursales no les serán aplicables
las comisiones reguladas en la ley Nº 18.118.
Artículo 216.- Rendición de cuenta. Dentro del quinto

día siguiente a la fecha del remate, el Martillero
Concursal deberá rendir ante la Superintendencia una cuenta
Ley 20720
detallada y desglosada de los bienes rematados, así como de

los ingresos, gastos y resultado final del remate o subasta,
y publicarla en el Boletín Concursal. La Superintendencia
podrá objetar u observar su contenido, conforme a lo
previsto en el número 5) del artículo 337.
Asimismo, el Liquidador, el Deudor y los acreedores
podrán objetar la cuenta presentada por los Martilleros
Concursales, siendo aplicable lo dispuesto en los artículos
49 y siguientes de esta ley en cuanto sea procedente.
Párrafo 3. De la venta como unidad económica
Artículo 217.- Acuerdo. La Junta de Acreedores podrá

acordar vender un conjunto de bienes bajo la modalidad de
venta como unidad económica. Esta modalidad se regirá por
las siguientes reglas:
1) El acuerdo deberá incluir los bienes sujetos a la
venta, cualquiera sea su naturaleza. En el evento de que se
enajenare un conjunto de bienes ubicados en un bien raíz
que no sea de propiedad del Deudor, se incluirán en la
venta los derechos que en dicho inmueble le correspondan,
cualquiera sea el tenor de la convención o la naturaleza de
los hechos en que se funda la posesión, uso o mera tenencia
del inmueble.
2) Asimismo, el acuerdo deberá señalar el precio
mínimo de la venta del conjunto de bienes, forma de pago y
garantías, sin perjuicio de las demás modalidades y
condiciones de la enajenación que se puedan acordar.
Artículo 218.- Efectos del acuerdo de venta como

unidad económica. Acordada la enajenación como unidad
económica, se suspende el derecho de los acreedores
hipotecarios, prendarios y retencionarios para iniciar o
proseguir en forma separada las acciones dirigidas a obtener
la realización de los bienes que garantizan sus respectivos
créditos y que se encuentren comprendidos dentro de la
unidad económica. La aprobación de las bases se entenderá
como suficiente autorización para los efectos contemplados
en los números 3 y 4 del artículo 1464 del Código Civil.
Artículo 219.- Determinación del monto de

realización de los bienes hipotecados, prendados o
retenidos. Cuando en el conjunto de bienes hubiere activos
afectos a hipoteca, prenda o retención, la Junta de
Acreedores podrá acordar que se indique específicamente en
las bases la parte del precio de venta de la unidad
económica que corresponderá a cada activo en garantía,
tanto respecto del precio mínimo como de un eventual
sobreprecio en caso de remate, para el sólo efecto de que
dichos acreedores puedan hacer valer los derechos que
procedan de acuerdo a esta ley. La parte del precio asignada
al bien gravado con hipoteca, prenda o retenido no podrá
ser inferior al Avalúo Fiscal o a la valorización que
efectúe el Liquidador del bien gravado con prenda, salvo
aceptación expresa del acreedor hipotecario, prendario o
retencionario.
Ley 20720
Los acreedores hipotecarios, prendarios o

retencionarios que hubieren votado en contra de la
valoración asignada por la Junta de Acreedores podrán
solicitar al tribunal su rectificación, dentro de tercero
día desde la adopción del respectivo acuerdo. En tal caso,
el acreedor hipotecario, prendario o retencionario podrá
acompañar siempre un informe pericial de tasación del
respectivo bien, el cual tendrá presente el tribunal para
la determinación final del valor.
En virtud de lo anterior, el tribunal citará a una
audiencia verbal, que se celebrará a más tardar al quinto
día con las partes que asistan. La citación a audiencia se
notificará por el Estado Diario. El tribunal resolverá las
objeciones deducidas en la audiencia y contra esa
resolución sólo podrá deducirse reposición verbal, la
que deberá ser resuelta en la misma oportunidad.
La tramitación de la rectificación solicitada no
suspenderá la ejecución del acuerdo adoptado por la Junta
de Acreedores.
Artículo 220.- Calificación de la venta de los bienes

como unidad económica. La venta de los bienes como unidad
económica no calificará como venta de establecimiento
comercial.
Artículo 221.- Trámites posteriores. La venta como

unidad económica deberá constar en escritura pública en
la que se indicarán los hechos y/o requisitos que acrediten
el cumplimiento de las disposiciones anteriores. Dicha
escritura será aprobada por el tribunal, el cual ordenará
el alzamiento y cancelación de todos los gravámenes y
prohibiciones que pesen sobre los bienes que integran la
unidad económica.
Los bienes que integran la unidad económica se
entenderán constituidos en hipoteca o prenda sin
desplazamiento, según su naturaleza, por el sólo
ministerio de la ley, para caucionar los saldos insolutos de
precio y cualquiera otra obligación que el adquirente haya
asumido como consecuencia de la adquisición, salvo que la
Junta de Acreedores, al pronunciarse sobre las bases
respectivas, hubiese excluido expresamente determinados
bienes de tales gravámenes.
Párrafo 4. De la oferta de compra directa
Artículo 222.- Deber de información del Liquidador.

Todas las ofertas de compra directa que se formulen deberán
dirigirse por escrito al Liquidador, quien las expondrá a
los acreedores en la Junta de Acreedores inmediatamente
siguiente.
Artículo 223.- Quórum y acuerdos. La aceptación por

parte de la Junta de Acreedores de una oferta de compra
directa requerirá de Quórum Especial. Tratándose de
ofertas cuya venta no se pudo perfeccionar por no haberse
Ley 20720
logrado acuerdo con el quórum exigido, la Junta podrá

acordar, por Quórum Calificado y con el conocimiento del
oferente, que los bienes incluidos en la oferta de compra
directa sean previamente ofrecidos en remate al martillo a
cualquier interesado.
Las condiciones del remate deberán ser incluidas en
las bases que se confeccionen y, en ellas, el precio mínimo
de los bienes a rematar deberá ser igual al monto ofrecido
por el oferente. Si no se presentaren postores en esa
oportunidad, se llevará a cabo la venta propuesta por el
oferente, en sus términos originales.
Párrafo 5. Del leasing o arrendamiento con opción de

compra
Artículo 224.- De la incautación. Los bienes que el

Deudor tenga en su poder en virtud de un contrato de
arrendamiento con opción de compra deberán ser incautados
por el Liquidador en la forma dispuesta en los artículos
163 y 164 de esta ley, debiendo dejar constancia en el acta
que levante que se trata de bienes objeto de un contrato de
arrendamiento con opción de compra.
Los gastos que irroguen la conservación, custodia y/o
bodegaje de dichos bienes deberán ser asumidos por la masa.
En caso de desacuerdo en el monto correspondiente,
resolverá incidentalmente el juez competente, sin ulterior
recurso.
Artículo 225.- Efecto de la Resolución de

Liquidación en los contratos de arrendamiento con opción
de compra. La dictación de la Resolución de Liquidación
no constituirá causal de terminación inmediata del
contrato de arrendamiento con opción de compra.
La Junta Constitutiva de Acreedores deberá
pronunciarse y acordar al respecto alguna de las siguientes
alternativas:
1.- Continuar con el cumplimiento del contrato de
arrendamiento con opción de compra, en los términos
originalmente pactados.
2.- Ejercer anticipadamente la opción de compra, en
los términos establecidos en el respectivo contrato de
arrendamiento con opción de compra.
3.- Terminar anticipadamente el contrato de
arrendamiento con opción de compra, restituyendo el bien.
Para el caso en que no se celebrare la referida Junta,
o ésta no se pronunciare al respecto, se entenderá que se
opta por la alternativa regulada en el número 1 precedente.
Se tendrá por no escrita cualquier cláusula pactada
en el contrato de arrendamiento con opción de compra, en
contrario a lo regulado en este artículo.
Artículo 226.- De la verificación. El arrendador

podrá verificar siempre en el Procedimiento Concursal de
Liquidación del Deudor arrendatario aquellas cuotas
devengadas e impagas hasta la fecha de la Resolución de
Liquidación. Las cuotas que se devenguen con posterioridad
Ley 20720
a la Resolución de Liquidación y hasta la Junta

Constitutiva serán siempre de cargo de la masa.
Respecto de las obligaciones que nazcan en virtud del
ejercicio de las opciones reguladas en el artículo
anterior, se estará a lo siguiente:
a) Si la Junta Constitutiva de Acreedores acordare
continuar con el contrato de arrendamiento con opción de
compra vigente en los términos originalmente pactados, las
rentas que se devenguen con posterioridad a la fecha de la
Resolución de Liquidación serán de cargo de la masa, y se
pagarán en los términos y condiciones originalmente
estipulados en el referido contrato.
b) Si la Junta Constitutiva de Acreedores acordare el
ejercicio anticipado de la opción de compra en los
términos originalmente pactados, su pago será de cargo de
la masa. El Liquidador deberá efectuarlo dentro de los
treinta días siguientes a la fecha en que se adoptó el
acuerdo, prorrogables por igual período, previa
autorización del tribunal.
Si el pago no se hiciere efectivo dentro del plazo
señalado, el acreedor arrendador podrá poner término al
contrato de arrendamiento con opción de compra, debiendo el
Liquidador restituir el bien al arrendador.
c) Si la Junta Constitutiva de Acreedores acordare el
término anticipado del contrato de arrendamiento con
opción de compra, se deberá restituir al arrendador el
bien objeto del referido contrato dentro de los 30 días
siguientes a la fecha en que se adoptó el acuerdo,
prorrogables por igual período, previa autorización del
tribunal competente.
Si el contrato incluyese multas, ellas podrán ser
verificadas únicamente con el mérito de una sentencia
definitiva firme o ejecutoriada que declare su procedencia y
que conceda las cantidades reclamadas, procedimiento que se
sustanciará mediante las reglas del juicio sumario.
Artículo 227.- Realización de bienes sujetos a un

contrato de arrendamiento con opción de compra. Sin
perjuicio de lo señalado anteriormente, la Junta
Constitutiva de Acreedores, con Quórum Calificado, podrá
acordar con el arrendador una fórmula de realización que
incluya los bienes objeto del contrato de arrendamiento con
opción de compra, en cuyo caso se estará a las
estipulaciones pactadas, las que deberán constar en el acta
respectiva, la cual incluirá el valor que se asigna a
dichos bienes.
La parte del crédito verificado con ocasión del
contrato de arrendamiento con opción de compra que no
alcance a ser cubierta con el producto de la realización
del bien objeto del referido contrato, se considerará
incobrable para todos los efectos legales a que hubiere
lugar.
Párrafo 6. De las reglas complementarias a la

realización
Artículo 228.- Créditos morosos y activos muebles de
Ley 20720
difícil realización. La Junta de Acreedores tendrá la

facultad de vender, en la forma y al precio que estime
convenientes, los créditos morosos y activos muebles de
difícil realización, cumpliendo los requisitos que siguen:
1) Acuerdo de la Junta de Acreedores, adoptado por
Quórum Calificado;
2) Que no se haya efectuado postura alguna respecto del
bien, habiéndose ofertado al martillo y sin precio mínimo,
o
3) Si el Liquidador ha efectuado las gestiones para
realizarlo al martillo y al menos tres Martilleros
Concursales hayan rechazado el encargo ofrecido por el bajo
monto esperado de realización.
Artículo 229.- Decisión de no perseverar en la

persecución de bienes. La Junta de Acreedores podrá
acordar, con Quórum Calificado, la no persecución de uno o
más bienes determinados del Deudor, en atención a que el
costo estimado para recuperarlos es superior al beneficio
esperado de su realización. Asimismo, el Liquidador podrá
hacer uso de esta facultad si no se hubiese adoptado el
acuerdo respectivo en dos Juntas de Acreedores ordinarias
consecutivas por falta de quórum de asistencia, siempre que
dicho asunto haya estado incluido en la tabla de ambas
sesiones.
Título 4. De la continuación de actividades

económicas
Artículo 230.- Principio general. Se podrán

desarrollar actividades económicas con los activos del
Deudor con sujeción a las normas de este Título.
Artículo 231.- Tipos o clases. La continuación de

actividades económicas podrá ser:
1) Provisional: aquella que es decidida por el
Liquidador con miras a:
a) Aumentar el porcentaje de recuperación por parte de
los acreedores del Deudor;
b) Facilitar la ejecución de prestaciones que se
encontraren pendientes y de las cuales se derive un
beneficio para la masa, y
c) Propender a la realización de los activos del
Deudor como unidad económica.
El ejercicio de esta facultad sólo podrá tener lugar
desde que el Liquidador asuma su cargo y se extenderá hasta
la celebración de la Junta de Acreedores Constitutiva.
2) Definitiva: aquella que es acordada con Quórum
Especial por la Junta de Acreedores Constitutiva u otra
posterior, y a proposición del Liquidador o de cualquier
acreedor.
Artículo 232.- Continuación provisional de

actividades económicas. La continuación provisional de
actividades económicas del Deudor se regirá por las
Ley 20720
siguientes disposiciones:
1) El Liquidador deberá informar al tribunal y a la
Superintendencia las razones que justifiquen su decisión,
los bienes adscritos a la continuación provisional y la
fecha exacta de su inicio. Estas comunicaciones deberán
efectuarse al día siguiente de aquél en que el Liquidador
disponga la continuación.
2) La administración de la continuación provisional
de actividades económicas recaerá exclusivamente en el
Liquidador, quien tendrá derecho a percibir un honorario
adicional por esa gestión. El monto a percibir será
determinado en la Junta de Acreedores Constitutiva y, en
caso de desacuerdo, por el tribunal, en la misma Junta y sin
ulterior recurso.
3) En la Junta de Acreedores Constitutiva el Liquidador
deberá presentar a los acreedores un informe pormenorizado
acerca de todas las operaciones ejecutadas en el desarrollo
de la continuación provisional de actividades económicas,
conjuntamente con un detalle de los ingresos y egresos del
período y un resumen sobre la situación tributaria de la
continuación referida.
Una vez recibido el informe del Liquidador la Junta de
Acreedores podrá acordar la continuación definitiva de
dichas actividades, en cuyo caso regirán las disposiciones
del artículo siguiente.
Artículo 233.- Continuación definitiva de actividades

económicas. El acta de la Junta de Acreedores en que conste
la continuación definitiva deberá contener, a lo menos,
los siguientes puntos:
1) Actividades específicas a continuar.
2) Bienes adscritos. Si la continuación incluyese
bienes hipotecados, prendados o sujetos al derecho legal de
retención se suspenderá el derecho de los acreedores
respectivos para ejercer sus acciones en tales bienes,
siempre que hubieren votado a favor de dicha continuación.
3) Identificación del administrador siempre que fuere
distinto del Liquidador y sus facultades. El acuerdo de
nombramiento del Liquidador requerirá de Quórum Especial.
4) Honorarios totales o fórmula de cálculo
correspondiente al plazo que se acuerde o resultados que se
proyecten. Tratándose de pagos periódicos se aplicará al
administrador el deber de retención previsto en el número
6) del artículo 39 de esta ley.
5) Plazo. No podrá ser superior a un año contado
desde el acuerdo respectivo. Será prorrogable por una sola
vez, con Quórum Especial, mediante acuerdo obtenido en
Junta de Acreedores Ordinaria o Extraordinaria celebrada al
menos diez días antes del vencimiento. En caso de
prórroga, la Junta deberá designar un administrador de la
continuación de las actividades económicas, nombramiento
que no podrá recaer en el Liquidador.
Si la Junta acordare la venta de los activos del Deudor
como unidad económica, podrá también acordar, con Quórum
Especial, proseguir la continuación por el tiempo
indispensable para la concreción de ese acuerdo, aun cuando
se exceda el plazo máximo ya indicado.
Ley 20720
Artículo 234.- Administración separada. Si la

administración de la continuación definitiva de
actividades económicas recayere en una persona distinta del
Liquidador, se observarán las disposiciones siguientes:
1) Respecto de aquellos bienes no adscritos a dicha
continuación, el Liquidador mantendrá su administración y
procederá de conformidad a las reglas generales.
2) Respecto de los bienes adscritos a dicha
continuación, el Liquidador tendrá las facultades del
artículo 294 del Código de Procedimiento Civil, reportando
a la Junta de Acreedores Ordinaria las circunstancias que
considere oportunas para el resguardo de los intereses de
los acreedores y el Deudor.
3) Cualquier controversia que se suscite entre el
administrador de la continuación definitiva de las
actividades económicas y el Liquidador será resuelta por
el tribunal en una audiencia verbal citada al efecto, para
lo cual podrá solicitar informe a la Superintendencia.
4) La Superintendencia tendrá sobre el administrador
de la continuación definitiva de las actividades
económicas iguales potestades que sobre los Liquidadores.
Artículo 235.- Informe periódico. El administrador

deberá presentar en cada Junta un informe pormenorizado
acerca de todas las actividades ejecutadas, y un detalle de
los ingresos, egresos y utilidades o pérdidas del período.
Artículo 236.- Identificación y responsabilidad.

Tratándose de continuaciones definitivas de actividades
económicas, el nombre o razón social del Deudor será
complementado con la frase final "en continuación de
actividades económicas", y su uso deberá ser precedido por
la firma del administrador, en su caso, y de los demás
habilitados. En caso contrario, serán solidariamente
responsables de esas obligaciones tanto el administrador
como los que hubieren ejecutado el acto o celebrado el
contrato respectivo.
Artículo 237.- Término anticipado. La Junta, con

Quórum Especial, podrá decidir el fin de la continuación
definitiva de actividades económicas antes del término
previsto, lo que será comunicado de inmediato al
administrador.
Los honorarios pactados podrán reducirse
proporcionalmente, previo acuerdo de las partes, resolviendo
el juez en caso contrario, sin ulterior recurso y en el
menor tiempo posible.
Artículo 238.- Responsabilidad del administrador. La

responsabilidad civil del administrador de la continuación
de actividades económicas alcanzará hasta la culpa
levísima y subsistirá hasta la aprobación de su cuenta
definitiva de gestión. Dicha responsabilidad podrá
perseguirse en juicio sumario una vez presentada la referida
Ley 20720
cuenta, conforme a lo dispuesto en los artículos 49 y

siguientes de esta ley, y sin perjuicio de la
responsabilidad legal en que pudiere incurrir.
No obstante lo anterior, si el administrador de la
continuación de actividades económicas no rindiere su
cuenta definitiva de gestión dentro del plazo de treinta
días contado desde el término de dicha continuación, su
responsabilidad civil también podrá perseguirse desde el
vencimiento de dicho plazo.
Artículo 239.- Créditos provenientes de la

continuación de actividades económicas del Deudor. Los
créditos provenientes de la continuación de actividades
económicas del Deudor podrán perseguirse solamente en los
bienes comprendidos en ella y gozarán de la preferencia
Civil para el pago respecto de los demás acreedores del
Deudor.
Los créditos de la continuación de actividades
económicas del Deudor preferirán a los de los acreedores
hipotecarios, prendarios y retencionarios que hubieren dado
su aprobación a dicha continuación, sólo en el caso que
los bienes no gravados comprendidos en ella fueren
insuficientes para el pago. La diferencia, si la hubiere,
será soportada por los señalados acreedores a prorrata del
monto de sus respectivos créditos en el Procedimiento
Concursal de Liquidación y hasta la concurrencia del valor
de liquidación de los bienes dados en garantía de sus
respectivos créditos.
El acreedor hipotecario, prendario o retencionario que
pague más del porcentaje que le correspondiere de
conformidad al inciso anterior, se subrogará por el exceso
en los derechos de los acreedores de la continuación de
actividades económicas, en conformidad a las normas del
Párrafo 8 del Título XIV del Libro IV del Código Civil.
En el evento que en la continuación de actividades
económicas se obtengan excedentes, éstos corresponderán a
los acreedores del Deudor hasta la concurrencia del monto de
sus créditos, reajustes e intereses, que corresponda pagar
en el Procedimiento Concursal de Liquidación, deducidos los
gastos. El remanente, si lo hubiere, pertenecerá al Deudor.
Artículo 240.- Cuenta Final de Administración. Se

aplicarán al administrador de la continuación definitiva
de actividades económicas las disposiciones sobre Cuenta
Final de Administración del Liquidador, sin entorpecer el
Procedimiento Concursal de Liquidación ni la realización
de los bienes del Deudor. Los honorarios que correspondan y
la participación en las utilidades o el remanente retenido
sólo podrán ser percibidos una vez que la referida cuenta
se encuentre firme o ejecutoriada.
Título 5. Del pago del pasivo
Párrafo 1. De los principios generales
Ley 20720
Artículo 241.- Orden de prelación. Los acreedores

serán pagados de conformidad a lo dispuesto en el Título
XLI del Libro IV del Código Civil y, en el caso de los
acreedores valistas, con pleno respeto a la subordinación
de créditos establecida en la referida normativa. Para su
eficacia, la subordinación deberá ser alegada al momento
de la verificación del crédito por parte del acreedor
beneficiario o bien notificarse al Liquidador, si se
establece en una fecha posterior.
Los créditos de la primera clase señalados en el
artículo 2472 del Código Civil preferirán a todo otro
crédito con privilegio establecido por leyes especiales.
Los acreedores Personas Relacionadas del Deudor, cuyos
créditos no se encuentren debidamente documentados 90 días
antes de la Resolución de Liquidación, serán pospuestos
en el pago de sus créditos aun después de los acreedores
valistas.
Artículo 242.- Acreedores prendarios y retencionarios.

Los acreedores de la segunda clase y aquellos que gocen del
derecho de retención judicialmente declarado podrán optar
por ejecutar individualmente los bienes gravados, en cuyo
caso deberán iniciar ante el tribunal que conoce del
Procedimiento Concursal de Liquidación, los procedimientos
que correspondan, o continuarlos en él previa acumulación,
debiendo siempre asegurar los créditos de mejor derecho.
El Liquidador podrá, si lo considera conveniente para
la masa, exigir la entrega de la cosa dada en prenda o
retenida, siempre que pague la deuda o deposite, a la orden
del tribunal, su valor estimativo en dinero, sobre el cual
se hará efectiva la preferencia.
Artículo 243.- Acreedores hipotecarios. Los acreedores

hipotecarios se pagarán en la forma que determinan los
artículos 2477, 2478, 2479 y 2480 del Código Civil.
Párrafo 2. De los pagos administrativos
Artículo 244.- Procedencia y tramitación. Tan pronto

existan fondos suficientes para ello y precaviendo que el
activo remanente sea suficiente para asegurar los gastos del
Procedimiento Concursal de Liquidación y el pago de los
créditos de mejor derecho, podrán pagarse por el
Liquidador los créditos contenidos en el artículo 2472 del
Código Civil, según las reglas que siguen:
1) Los descritos en los números 1 y 4 podrán pagarse
sin necesidad de verificación.
2) Los incluidos en el número 5 podrán pagarse previa
revisión y convicción del Liquidador sobre la suficiencia
de los documentos que les sirven de fundamento, sin
necesidad de verificación ni de acuerdo de Junta que
apruebe el pago.
3) Los establecidos en el número 8 se pagarán en los
mismos términos del número precedente, hasta el límite
Ley 20720
del equivalente a un mes de remuneración por cada año de

servicio y fracción superior a seis meses por
indemnizaciones convencionales de origen laboral y por las
indemnizaciones legales del mismo origen que sean
consecuencia de la aplicación de la causal señalada en el
artículo 163 bis del Código del Trabajo.
Las restantes indemnizaciones de origen laboral, así
como la que sea consecuencia del reclamo del trabajador de
conformidad al artículo 168 del Código del Trabajo, se
pagarán con el sólo mérito de la sentencia definitiva
firme o ejecutoriada que así lo ordene.
4) Con todo, podrán verificarse condicionalmente los
créditos que gocen de las preferencias de los números 5 y
8, con el sólo mérito de la demanda interpuesta con
anterioridad al inicio del Procedimiento Concursal de
Liquidación o con la notificación al Liquidador de la
demanda interpuesta con posterioridad al referido inicio.
El Liquidador deberá reservar fondos suficientes para
el evento que se acoja la demanda, sin perjuicio de los
pagos administrativos que procedan, de conformidad a los
números precedentes.
Artículo 245.- Costas. Para efectos de lo dispuesto en

el artículo anterior, el pago de las costas personales se
sujetará a las disposiciones siguientes:
1) En caso de Liquidación Forzosa, sólo procederán
las correspondientes al acreedor peticionario, las que
gozarán de la preferencia del número 1 del artículo 2472
del Código Civil.
2) En caso de Liquidación Voluntaria, las costas
personales del solicitante gozarán de la preferencia
Civil.
3) En ambos casos se aplicarán los siguientes límites
al cálculo de costas:
a) El 2% del crédito invocado, si éste no excede de
10.000 unidades de fomento, y
b) El 1% en lo que exceda del valor señalado en la
letra anterior.
Para estos efectos, en casos de Liquidación
Voluntaria, y siempre que el Deudor invocare más de un
crédito, se estará a aquél en cuyo pago hubiere cesado en
primer lugar. El saldo, si lo hubiere, se considerará
valista.
Artículo 246.- Renunciabilidad de créditos de origen

laboral. No podrán renunciarse los montos y preferencias de
los créditos previstos en los números 5 y 8 del artículo
2472 del Código Civil, salvo en la forma y casos que
siguen:
1) Mediante conciliación celebrada ante un Juzgado de
Letras del Trabajo, la que podrá tener lugar en la
audiencia preparatoria o de juicio y deberá contar con la
expresa aprobación del juez, y
2) En virtud de transacción judicial o extrajudicial
que se celebre con posterioridad a la notificación de la
sentencia definitiva de primera instancia del juicio laboral
Ley 20720
respectivo.
Párrafo 3. De los repartos de fondos
Artículo 247.- Propuesta de reparto de fondos. El

Liquidador deberá proponer a los acreedores un reparto de
fondos siempre que se reúnan los siguientes requisitos
copulativos:
1) Disponibilidad de fondos para abonar a los
acreedores reconocidos una cantidad no inferior al cinco por
ciento de sus acreencias. NOTA
2) Reserva previa de los dineros suficientes para
solventar los gastos del Procedimiento Concursal de
Liquidación y los créditos de igual o mejor derecho cuya
impugnación se encuentre pendiente.
3) Reserva para responder a los acreedores residentes
en el extranjero que no hayan alcanzado a comparecer, de
conformidad a los plazos previstos en el artículo 252.
4) Sujeción al procedimiento establecido en artículo
siguiente.
NOTA
El numeral 1° de la Resolución 2060 Exenta,
Economía, publicada el 04.05.2022, interpreta el numeral
1° del presente artículo, en el sentido que dicha norma
establece la obligación para el liquidador de proponer a
los acreedores un reparto, cuando la disponibilidad de
fondos permita abonar a los acreedores reconocidos una
cantidad no inferior al cinco por ciento de sus acreencias,
pero no impide la realización de repartos de fondos, cuando
la distribución sea inferior al cinco por ciento de las
acreencias que se contemplen en el reparto, toda vez que la
finalidad del procedimiento concursal de liquidación es el
pago de las obligaciones del deudor, resultando contrario a
dicha finalidad, devolver fondos al deudor existiendo
créditos pendientes de pago en el concurso.
Artículo 248.- Procedimiento de reparto de fondos. El

Liquidador observará las disposiciones siguientes:
1) La proposición será presentada al tribunal
conjuntamente con un detalle completo del reparto que se
pretende efectuar, sus montos, fórmula de cálculo
utilizada y acreedores a pagar.
2) El tribunal, al día siguiente de su proposición,
tendrá por propuesto el reparto y ordenará al Liquidador
publicarlo en el Boletín Concursal.
3) Los acreedores que conjunta o separadamente
representen al menos el 20% del pasivo con derecho a voto
podrán objetar el reparto propuesto dentro del plazo de
tres días contado desde la notificación.
Si la objeción deducida afecta la totalidad del
reparto, éste no podrá llevarse a cabo mientras la
Ley 20720
oposición no sea resuelta en primera instancia. Si la

objeción deducida es parcial, el reparto podrá ejecutarse
en la parte no disputada.
4) El tribunal conferirá traslado al Liquidador de
todas las objeciones deducidas, el que deberá ser evacuado
dentro de tercero día.
5) Transcurrido el término anterior, haya o no
evacuado el Liquidador el traslado conferido, el tribunal
resolverá sin más trámite la objeción. La resolución
que se dicte no será susceptible de recurso alguno.
6) El objetante vencido será condenado al pago de
costas, las que se calcularán sobre la base del monto
objetado, salvo que haya tenido motivo plausible para
litigar. Si la objeción hubiere sido deducida conjuntamente
por dos o más acreedores, y fuere rechazada, todos ellos
serán solidariamente responsables del pago de las costas.
El Liquidador deberá perseguir en beneficio de la masa
el cobro de las costas por cuerda separada ante el mismo
tribunal, pudiendo solicitar que las fijadas sean
descontadas del reparto presente o futuro que les
correspondería al o los objetantes vencidos.
7) La resolución que acoja una impugnación deberá
ordenar la confección de una nueva proposición de reparto.
8) No habiéndose deducido objeciones, rechazadas las
interpuestas o modificado el reparto en la forma decretada
por el tribunal, éste ordenará al Liquidador la
distribución del reparto dentro del plazo de tres días
contado desde que expire el término para objetar.
9) La resolución que ordene la distribución del
reparto se notificará en el Boletín Concursal y desde
entonces los acreedores incluidos en el reparto podrán
reclamar al Liquidador el pago de las sumas
correspondientes. En el caso de créditos afectos a
subordinación, el o los acreedores subordinados
contribuirán al pago de sus respectivos acreedores
beneficiarios, a prorrata, con lo que les correspondiere en
dicho reparto de su crédito subordinado.
Artículo 249.- Acreedor condicional. El acreedor

condicional podrá solicitar al tribunal que ordene la
reserva de los fondos que le corresponderían cumplida la
condición, o su entrega bajo caución suficiente de
restituirlos a la masa, con el interés corriente para
operaciones reajustables, para el caso de que la condición
no se verifique. La caución señalada deberá constar en
boleta de garantía bancaria o póliza de seguro, debiendo
ser reemplazada o renovada sucesivamente hasta que se cumpla
la respectiva condición.
Artículo 250.- Deudas y créditos recíprocos. Cuando

un acreedor fuere a la vez Deudor de quien está sujeto a un
Procedimiento Concursal de Liquidación, sin que hubiere
operado la compensación, las sumas que le correspondan a
dicho acreedor se aplicarán al pago de su deuda, aunque no
estuviere vencida.
Artículo 251.- Acreedores que verifican su crédito
Ley 20720
extraordinariamente. La verificación de los créditos de

los acreedores realizada extraordinariamente no suspenderá
la realización de los repartos, pero si encontrándose
pendiente el reconocimiento de estos nuevos créditos se
ordenare otro reparto, dichos acreedores serán comprendidos
en él, por la suma que corresponda, en conformidad al
siguiente inciso, manteniéndose en depósito las sumas que
invocan hasta que sus créditos queden reconocidos.
Reconocidos sus créditos, los reclamantes tendrán
derecho a exigir que los fondos materia de reparto que les
hubieren correspondido en las distribuciones precedentes
sean de preferencia cubiertos con los fondos no repartidos,
pero no podrán demandar a los acreedores pagados en los
anteriores repartos la devolución de cantidad alguna, aun
cuando los bienes sujetos al Procedimiento Concursal de
Liquidación no alcancen a cubrir íntegramente sus
dividendos insolutos.
Artículo 252.- Situación de acreedores fuera del

territorio de la República. La cantidad reservada para los
acreedores residentes fuera del territorio de la República
permanecerá en depósito hasta el vencimiento del duplo del
término de emplazamiento que les corresponda. Vencido este
plazo, se aplicará al pago de los créditos reconocidos.
Artículo 253.- Destino de los fondos en caso de no

comparecencia. Si algún acreedor comprendido en la nómina
de reparto no compareciere a recibir lo que le corresponda
tres meses después de la notificación del reparto, el
Liquidador depositará su importe en arcas fiscales a la
orden del acreedor. Transcurridos tres años desde dicho
depósito sin que se haya cobrado su monto, la Tesorería
General de la República lo destinará en su integridad al
Cuerpo de Bomberos.
Párrafo 4. Del término del Procedimiento Concursal de

Liquidación
Artículo 254.- Resolución de término. Una vez

publicada la resolución que tuvo por aprobada la Cuenta
Final de Administración en los términos descritos en los
artículos 49 y siguientes, el tribunal, de oficio, a
petición de parte o de la Superintendencia, dictará una
resolución declarando terminado el Procedimiento Concursal
de Liquidación.
Con la resolución de término del Procedimiento
Concursal de Liquidación, el Deudor recuperará la libre
administración de sus bienes.
Artículo 255.- Efectos de la Resolución de Término.

Una vez que se encuentre firme o ejecutoriada la resolución
que declara el término del Procedimiento Concursal de
Liquidación, se entenderán extinguidos por el solo
ministerio de la ley y para todos los efectos legales los
saldos insolutos de las obligaciones contraídas por el
Ley 20720
Deudor con anterioridad al inicio del Procedimiento

Extinguidas las obligaciones conforme al inciso
anterior, el Deudor se entenderá rehabilitado para todos
los efectos legales, salvo que la resolución señalada en
el artículo precedente establezca algo distinto.
Artículo 256.- Recursos contra la resolución de

término. La resolución que declare terminado el
Procedimiento Concursal de Liquidación será susceptible de
recurso de apelación, el que se concederá en el solo
efecto devolutivo, conservando en el intertanto el Deudor la
libre administración de sus bienes.
Párrafo 5. Del término del Procedimiento Concursal de

Liquidación por Acuerdo de Reorganización Judicial
Artículo 257.- Término del Procedimiento Concursal de

Liquidación por Acuerdo de Reorganización Judicial.
Durante el Procedimiento Concursal de Liquidación, una vez
notificada la nómina de créditos reconocidos, el Deudor
podrá acompañar al tribunal competente una propuesta de
Acuerdo de Reorganización Judicial y le serán aplicables
las disposiciones contenidas en el Capítulo III de esta
ley, en lo que fuere procedente y en todo lo que no se
regule en las disposiciones siguientes.
Presentada una propuesta de Acuerdo de Reorganización
Judicial, el tribunal dictará una resolución que la
tendrá por presentada. Una copia de la referida propuesta
deberá ser publicada por el Liquidador en el Boletín
Concursal.
En la misma resolución el tribunal competente fijará
la fecha, lugar y hora en que deberá efectuarse la Junta de
propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial que
presente el Deudor.
Artículo 258.- Acuerdo de la Junta de Acreedores. Cada

una de las clases o categorías de propuestas de Acuerdo de
Reorganización Judicial acompañado por el Deudor será
analizada, deliberada y acordada en forma separada en la
misma Junta, sin perjuicio de lo previsto en el artículo
82.
La propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial se
entenderá acordada cuando cuente con el consentimiento del
Deudor y el voto conforme de los dos tercios o más de los
acreedores presentes, que representen tres cuartas partes
del total del pasivo con derecho a voto, correspondiente a
su respectiva clase o categoría. Las Personas Relacionadas
con el Deudor no podrán votar, ni sus créditos se
considerarán en el monto del pasivo.
Artículo 259.- Vigencia del Acuerdo de Reorganización

Judicial. El Acuerdo del Reorganización Judicial regirá
una vez vencido el plazo para impugnarlo, sin que se hubiere
Ley 20720
impugnado. En este caso se entenderá aprobado y el tribunal

competente lo declarará así de oficio o a petición de
cualquier interesado o del Veedor. En la misma resolución
declarará el término legal del Procedimiento Concursal de
Liquidación.
Si el Acuerdo de Reorganización Judicial fuere
impugnado, regirá desde que cause ejecutoria la resolución
que deseche la o las impugnaciones y lo declare aprobado.
Las resoluciones a que se refieren los incisos primero
y segundo de este artículo se notificarán en el Boletín
Concursal.
El Acuerdo de Reorganización Judicial regirá no
obstante las impugnaciones que se hubieren interpuesto en su
contra. Sin embargo, si las impugnaciones fueren
interpuestas por acreedores de una determinada clase o
categoría, que representen en su conjunto a lo menos el 30%
del pasivo con derecho a voto de su respectiva clase o
categoría, el Acuerdo de Reorganización Judicial no
empezará a regir hasta que dichas impugnaciones fueren
desestimadas por sentencia firme y ejecutoriada. En este
caso, y en el del inciso segundo de este artículo, los
actos y contratos ejecutados o celebrados por el Deudor en
el tiempo que medie entre el Acuerdo de Reorganización
Judicial y la fecha en que quede ejecutoriada la resolución
que acoja las impugnaciones, no podrán dejarse sin efecto.
El recurso de casación deducido en contra de la
resolución de segunda instancia que deseche la o las
impugnaciones no suspende el cumplimiento de dicha
resolución, incluso si la parte vencida solicita se otorgue
fianza de resultas por la parte vencedora.
Si se acogen las impugnaciones al Acuerdo de
Reorganización Judicial por resolución firme o
ejecutoriada, las obligaciones y derechos existentes entre
el Deudor y sus acreedores con anterioridad a dicho Acuerdo,
volverán al estado en que se encontraban en el
CAPÍTULO V
DE LOS PROCEDIMIENTOS CONCURSALES DE LA PERSONA DEUDORA
Título 1. Del Procedimiento Concursal de

Renegociación de la Persona Deudora.
Artículo 260.- Ámbito de aplicación y requisitos. El

Procedimiento Concursal de Renegociación será aplicable
sólo a la Persona Deudora, que para efectos de este
Capítulo se denominará indistintamente Persona Deudora o
Deudor.
La Persona Deudora podrá someterse a un Procedimiento
Concursal de Renegociación si tuviere dos o más
obligaciones vencidas por más de 90 días corridos,
actualmente exigibles, provenientes de obligaciones
diversas, cuyo monto total sea superior a 80 unidades de
fomento, siempre y cuando no haya sido notificada de una
demanda que solicite el inicio de un Procedimiento Concursal
de Liquidación o de cualquier otro juicio ejecutivo
Ley 20720
iniciado en su contra que no sea de origen laboral.

El expediente que se genere en la Superintendencia a
raíz de las actuaciones y resoluciones a las que se refiere
este Capítulo será público, sin perjuicio de lo dispuesto
en el número 2 del artículo 21 de la ley de transparencia
de la función pública y de acceso a la información de la
Administración del Estado, contenida en el artículo
primero de la ley Nº 20.285.
Artículo 261.- Inicio del procedimiento. El

Procedimiento Concursal de Renegociación se iniciará por
la Persona Deudora, ante la Superintendencia a través de la
presentación de una solicitud cuyo formato estará
disponible en su sitio web y en sus dependencias. La
referida solicitud deberá presentarse adjuntando los
siguientes antecedentes:
a) Declaración jurada con una lista de las
obligaciones del Deudor, vencidas o no, sean o no
actualmente exigibles, y de todos sus acreedores con
indicación del monto adeudado a cada uno, o su saldo,
según corresponda, expresando el nombre, domicilio,
teléfono, correo electrónico del acreedor y su
representante legal, en su caso y si lo conociere, y
cualquier otro dato de contacto de cada uno de ellos;
b) Declaración jurada con la singularización de todos
los ingresos que percibe, por cualquier causa, sean éstos
fijos o esporádicos, acompañando al efecto los
antecedentes que los acrediten;
c) Declaración jurada con el listado completo de sus
bienes, con indicación de aquellos que las leyes declaren
inembargables, y de los gravámenes y prohibiciones que les
afecten;
d) Una propuesta de renegociación de todas sus
obligaciones vigentes;
e) Una declaración jurada en que conste que es Persona
Deudora o que, habiendo iniciado actividades comerciales, no
haya prestado servicios por dichas actividades durante los
veinticuatro meses anteriores a la presentación de la
referida solicitud, y
f) Una declaración jurada en que conste que no se le
ha notificado de la demanda de Liquidación o de cualquier
otro juicio ejecutivo iniciado en su contra que no sea de
origen laboral.
Artículo 262.- Examen de admisibilidad. Dentro de los

cinco días siguientes a la presentación de la solicitud de
inicio del Procedimiento Concursal de Renegociación, la
Superintendencia podrá:
1) Declarar admisible la solicitud;
2) Ordenar a la Persona Deudora que rectifique sus
antecedentes o entregue información adicional, en cuyo caso
ésta deberá subsanar los defectos o proporcionar los
antecedentes complementarios que le sean solicitados, según
corresponda, en el plazo que la misma Superintendencia le
fije, contado desde la referida resolución. Si así no lo
hiciere la solicitud se declarará inadmisible, o
3) Declarar inadmisible la solicitud por resolución
Ley 20720
fundada. La declaración de inadmisibilidad sólo podrá

fundarse en la improcedencia de la solicitud de inicio del
Procedimiento Concursal de Renegociación, por el
incumplimiento de los requisitos señalados en el artículo
261 o por haber transcurrido los plazos indicados en el
número 2) sin que el peticionario hubiere subsanado los
defectos o inconsistencias advertidos por la
Superintendencia
Artículo 263.- Resolución de Admisibilidad. La

resolución de la Superintendencia que declare admisible la
solicitud de inicio del Procedimiento Concursal de
Renegociación contendrá las siguientes menciones:
1) El nombre y el número de cédula de identidad de la
Persona Deudora.
2) El listado inicial de los acreedores informados por
la Persona Deudora con indicación de los montos adeudados
por concepto de capital e intereses y sus preferencias.
3) El listado de bienes de la Persona Deudora
informados por ella, con expresa mención de aquellos que
son inembargables, y los gravámenes y prohibiciones que los
afecten, si los hubieren, individualizando a los
beneficiarios de estos últimos.
4) La comunicación a los acreedores y a terceros del
inicio del Procedimiento Concursal de Renegociación y de la
fecha de celebración de la audiencia de determinación del
pasivo. Esta audiencia se celebrará no antes de quince ni
después de treinta días contados desde la publicación de
esta resolución en el Boletín Concursal.
Esta resolución y los antecedentes a que se refiere el
artículo 261 se publicarán en el Boletín Concursal. Los
acreedores individualizados en el listado del número 2)
anterior se entenderán legalmente notificados en virtud de
dicha publicación, sin perjuicio de que se le envíe copia
de la referida resolución por correo electrónico, si éste
hubiere sido mencionado en los antecedentes que debe
presentar el Deudor conforme al artículo 261.
Artículo 264.- Efectos de la Resolución de

Admisibilidad. Desde la publicación de la Resolución de
Admisibilidad y hasta el término del Procedimiento
Concursal de Renegociación se producirán los siguientes
efectos:
1) No podrá solicitarse la Liquidación Forzosa ni
Voluntaria de la Persona Deudora, ni iniciarse en su contra
juicios ejecutivos o ejecuciones de cualquier clase o
restituciones en juicios de arrendamiento durante el
término señalado en el encabezado de este artículo.
Para los efectos de hacer valer la oposición al inicio
de las ejecuciones a que se refiere este número, la Persona
Deudora acompañará al tribunal competente copia autorizada
de la Resolución de Admisibilidad, pudiendo hacerse valer
solamente como excepción. Para ello, la Persona Deudora
podrá comparecer personalmente sin necesidad de patrocinio
de abogado.
2) Se suspenderán los plazos de prescripción
extintiva de las obligaciones del Deudor.
Ley 20720
3) No se continuarán devengando los intereses

moratorios que se hayan pactado en los respectivos actos o
contratos vigentes suscritos por la Persona Deudora.
4) Todos los contratos suscritos por la Persona Deudora
mantendrán su vigencia y condiciones de pago, en su caso, y
no será posible hacer efectivas cláusulas de resolución o
caducidad fundadas en el inicio del Procedimiento Concursal
de Renegociación, con la sola excepción de suspender las
líneas de crédito o sobregiro que se hubieren pactado. Sin
perjuicio de lo anterior, las obligaciones ya contraídas
mantendrán sus condiciones de pago, sin que se pueda
acelerar o aplicarles multas fundadas en el inicio del
referido procedimiento. Si la contraparte de estos contratos
realizare cualquier acción que importe el término de los
mismos o exigiera anticipadamente el pago de su crédito,
dicho crédito quedará pospuesto en su pago hasta que se
paguen la totalidad de los acreedores a quienes afectará el
Acuerdo de Renegociación.
5) Cualquier interesado podrá observar u objetar los
créditos del listado señalado en el número 2) del
artículo 263 así como el listado de bienes señalado en el
número 3) del mismo artículo, hasta tres días antes de la
celebración de la audiencia de determinación del pasivo
regulada en el artículo siguiente, pudiendo concurrir a la
misma con derecho a voz y voto.
6) La Persona Deudora no podrá ejecutar actos ni
celebrar contratos relativos a sus bienes embargables que
sean parte de Procedimiento Concursal de Renegociación,
bajo el apercibimiento de ser tenido por depositario alzado
en los términos del artículo 444 del Código de
Los efectos señalados en este artículo se
extinguirán con la publicación en el Boletín Concursal
del acta que contiene el Acuerdo de Renegociación o el
Acuerdo de Ejecución, en su caso.
Artículo 265.- Audiencia de determinación del pasivo.

La asistencia a la audiencia de determinación del pasivo
será obligatoria para todos los acreedores individualizados
en la Resolución de Admisibilidad que hayan sido
notificados en conformidad a lo dispuesto en el artículo
263, bajo apercibimiento de proseguirse su tramitación sin
volver a notificar a los acreedores ausentes y asumiendo lo
obrado durante la audiencia de determinación del pasivo.
Esta audiencia se celebrará ante el Superintendente o
ante quien éste designe mediante resolución, con los
acreedores que asistieren y la Persona Deudora,
personalmente o debidamente representada. El
Superintendente, o quien éste designe, actuará como
facilitador, ayudando a las partes a adoptar una solución
satisfactoria. Dicho procedimiento se regulará a través de
una norma de carácter general de la Superintendencia.
La Superintendencia presentará una propuesta de
nómina de pasivo teniendo en vista el listado acompañado
por la Persona Deudora de acuerdo al artículo 261, lo
indicado por quienes hubieren observado u objetado el
referido listado de acreedores, y las observaciones que la
Superintendencia pudiere sugerir.
Ley 20720
En esta audiencia, con el voto de la Persona Deudora y

de la mayoría absoluta del pasivo según la propuesta
señalada en el inciso anterior, se determinará el pasivo
con derecho a voto. Los créditos de las Personas
Relacionadas con la Persona Deudora no se considerarán para
los efectos de quórum ni para las votaciones a que hubiere
lugar.
Si no se llegare a acuerdo respecto de la
determinación del pasivo de la Persona Deudora, la
Superintendencia podrá suspender esta audiencia por una
vez, hasta por cinco días, con el objeto de propender al
acuerdo.
Si aún así no se llegare a acuerdo respecto del
pasivo de la Persona Deudora, en la primera o segunda
audiencia, la Superintendencia deberá citar a una audiencia
de ejecución, la que deberá celebrarse no antes de quince
ni después de treinta días contados desde la publicación
señalada en el citado artículo 263.
En caso de acordarse el pasivo de la Persona Deudora,
la Superintendencia dictará una resolución que contendrá
el acta con la nómina de créditos reconocidos y la
citación a todos los acreedores cuyos créditos fueron
reconocidos, a la audiencia de renegociación regulada en el
artículo siguiente, la cual se publicará en el Boletín
Concursal dentro del segundo día siguiente.
La audiencia de renegociación deberá celebrarse no
antes de quince ni después de treinta días contados desde
la publicación señalada.
Artículo 266.- Audiencia de renegociación.

Determinado el pasivo conforme al artículo anterior, se
llevará a cabo la audiencia de renegociación en la fecha
señalada en la resolución de que da cuenta el citado
artículo precedente.
Esta audiencia se celebrará ante el Superintendente, o
ante quien éste designe, con los acreedores que asistieren
o los representantes legales en su caso y la Persona
Deudora, personalmente o debidamente representada. Al igual
que en la audiencia de determinación del pasivo regulada en
el artículo anterior, el Superintendente, o quien éste
designe, facilitará la adopción de un acuerdo entre las
partes.
La renegociación se acordará con el voto conforme de
la Persona Deudora y de dos o más acreedores que en
conjunto representen más del 50% del pasivo reconocido. No
se considerarán en el pasivo para los efectos del quórum
ni para las votaciones a que hubiere lugar los créditos de
las Personas Relacionadas con la Persona Deudora, ni los
acreedores garantizados que asistan y voten en contra del
Acuerdo de Renegociación propuesto.
Respecto de los acreedores cuyos créditos estén
garantizados con cauciones personales deberá distinguirse:
a) Si el respectivo acreedor vota a favor del Acuerdo
de Renegociación, o no asiste a la audiencia, su crédito
se sujetará a los términos y modalidades establecidos en
el referido acuerdo y no podrá cobrarlo en términos o
condiciones distintas a los estipulados.
b) Si el respectivo acreedor asiste y vota en contra
Ley 20720
del Acuerdo del Renegociación propuesto, su crédito no se

considerará en el referido pasivo y podrá perseguirlo
respecto de los fiadores, avalistas o codeudores solidarios
o subsidiarios, en los términos originalmente pactados. Al
fiador, avalista o codeudor solidario o subsidiario que
hubiere pagado le afectarán los términos y condiciones del
Acuerdo de Renegociación celebrado.
Respecto de los acreedores cuyos créditos estén
garantizados con prenda e hipoteca deberá distinguirse:
1) Si el respectivo acreedor vota a favor del Acuerdo
de Renegociación o no asiste a la audiencia que señala
este artículo, quedará sujeto a los términos y
condiciones establecidas en el referido acuerdo y no podrá
cobrar su crédito en términos distintos a los estipulados.
2) Si el respectivo acreedor asiste y vota en contra
del Acuerdo de Renegociación, su crédito no se
considerará en el referido pasivo y podrá ejecutar su
garantía únicamente para el pago del crédito caucionado
con garantía específica. Respecto de los demás créditos
que tenga el mismo acreedor en contra de la Persona Deudora,
en su caso, y que no se encuentren caucionados con
garantías específicas, quedarán sujetos a los términos y
condiciones establecidos en el referido acuerdo y no podrán
ser cobrados en términos distintos a los estipulados.
Si la obligación de la Persona Deudora está
garantizada con prenda o hipoteca sobre bienes de propiedad
de terceros, y el respectivo acreedor asiste y vota en
contra del Acuerdo de Renegociación propuesto, su crédito
no se considerará en el pasivo y podrá cobrarlo respecto
de las prendas e hipotecas otorgadas por terceros. Al
tercero poseedor de la finca hipotecada o propietario del
bien prendado que hubiere pagado de acuerdo a lo anterior le
afectarán los términos y condiciones del Acuerdo de
Renegociación celebrado.
Si no se acordare la renegociación, la
Superintendencia podrá suspender esta audiencia por una
sola vez, hasta por cinco días, con el objeto de propender
al acuerdo.
Si no se arribare a acuerdo, en la primera o segunda
audiencia de renegociación, la Superintendencia deberá
citar a una audiencia de ejecución, la que deberá
celebrarse no antes de quince ni después de treinta días
contados desde la publicación en el Boletín Concursal de
la citación señalada.
Acordada la renegociación, la Superintendencia
dictará una resolución que contendrá el acta con el
Acuerdo de Renegociación, suscrito por la Persona Deudora,
los acreedores presentes y el Superintendente, o quien éste
haya designado. El acta con el Acuerdo de Renegociación que
se levante en la señalada audiencia se publicará en el
Boletín Concursal dentro de los dos días siguientes.
El Acuerdo de Renegociación afectará únicamente a
los acreedores que figuren en la nómina de créditos
reconocidos de acuerdo a lo señalado en el artículo
anterior, hayan concurrido o no a la audiencia de
renegociación.
El Acuerdo de Renegociación podrá versar sobre
cualquier objeto que propenda a repactar, novar o remitir
las obligaciones de la Persona Deudora y no podrá ser
Ley 20720
revocado con posterioridad conforme al artículo 290 de esta

ley si la Persona Deudora es sometida a un Procedimiento
Artículo 267.- Audiencia de ejecución. Si no se

alcanzare acuerdo respecto del pasivo de la Persona Deudora
o respecto de la renegociación de sus obligaciones conforme
a los artículos anteriores, la Superintendencia citará a
los acreedores a una audiencia de ejecución.
Esta audiencia se celebrará ante el Superintendente o
ante quien éste designe mediante resolución, con los
acreedores que asistieren o sus representantes legales, y la
Persona Deudora, personalmente o debidamente representada.
Al igual que en las audiencias reguladas en los artículos
anteriores, el Superintendente, o quien éste designe,
facilitará la adopción de un acuerdo entre las partes.
En dicha audiencia la Superintendencia presentará una
propuesta de realización del activo del deudor. La Persona
Deudora y dos o más acreedores que representen a lo menos
el 50% del pasivo reconocido con derecho a voto o el 50% del
pasivo que consta en la propuesta de la Superintendencia a
que se refiere el inciso tercero del artículo 265, en su
caso, acordarán la fórmula de realización del activo del
deudor. No se considerarán para los efectos de quórum ni
para las votaciones a que hubiere lugar los créditos de las
Personas Relacionadas con la Persona Deudora.
Siempre podrán formularse vías alternativas de
realización de bienes de la Persona Deudora, las que serán
sometidas al mismo quórum de aprobación anterior.
El acuerdo de ejecución contendrá la forma en que
serán realizados los bienes de la Persona Deudora y el pago
a los acreedores señalados en dicho acuerdo, en la forma
establecida en el Título XLI del Libro IV del Código Civil
"De la Prelación de Créditos".
Si no se llegare a un acuerdo, la Superintendencia
remitirá los antecedentes al tribunal competente del
domicilio del Deudor, el cual dictará la correspondiente
Resolución de Liquidación, de acuerdo a lo dispuesto en
Título 2 de este Capítulo.
Si el acuerdo de ejecución designare a un Liquidador,
éste deberá formar parte de la Nómina de Liquidadores
vigente a la fecha, y sus honorarios ascenderán a un total
de 30 unidades de fomento de acuerdo al artículo 40 de esta
ley.
Vencido el plazo señalado en el acuerdo para la
realización de los bienes, el Liquidador, si lo hubiere,
procederá al reparto de fondos en los términos del Título
5 del Capítulo IV de esta ley. Toda objeción o incidencia
en relación a la gestión del Liquidador en este reparto de
fondos deberá interponerse por los acreedores ante la
Superintendencia, la que resolverá administrativamente en
única instancia y sin ulterior recurso.
El plazo para la realización del activo y el referido
reparto de fondos contenidos en el acuerdo de ejecución no
podrá ser superior a seis meses contado desde la
publicación del Acuerdo de Ejecución en el Boletín
Concursal.
El acta con el Acuerdo de Ejecución que se levante en
Ley 20720
la señalada audiencia se publicará en el Boletín

Concursal dentro de los dos días siguientes.
La Superintendencia dictará una norma de carácter
general que regule, en todo lo no establecido en la presente
ley, los contenidos del acuerdo de ejecución que propondrá
la Superintendencia y la forma en que se desarrollará la
señalada audiencia.
Artículo 268.- Resolución que declara finalizado el

Procedimiento Concursal de Renegociación y de la
ejecución. Una vez vencido el plazo para impugnar el
Acuerdo de Renegociación o el Acuerdo de Ejecución, según
corresponda, o una vez resuelta y desechada la impugnación,
conforme a lo establecido en el artículo 272, la
Superintendencia declarará finalizado el Procedimiento
Concursal de Renegociación.
Si el referido procedimiento hubiere finalizado en
virtud de un Acuerdo de Ejecución, se entenderán
extinguidos, por el solo ministerio de la ley, los saldos
insolutos de las obligaciones contraídas por la Persona
Deudora respecto de los créditos parte de dicho acuerdo, a
contar de la publicación de esta resolución en el Boletín
Concursal.
Si el referido procedimiento hubiere finalizado en
virtud de un Acuerdo de Renegociación, las obligaciones
respecto de los créditos que conforman dicho acuerdo se
entenderán extinguidas, novadas o repactadas, según lo
acordado, y la Persona Deudora se entenderá rehabilitada
para todos los efectos legales. Para ello, la
Superintendencia emitirá un certificado de incobrabilidad a
solicitud de los acreedores titulares de las deudas
remitidas, que les permita castigar sus créditos en
conformidad a la ley cuando corresponda.
Artículo 269.- Término anticipado del Procedimiento

Concursal de Renegociación y sus efectos. La
Superintendencia declarará el término anticipado del
Procedimiento Concursal de Renegociación:
1) Si la Persona Deudora infringe la prohibición
establecida en el número 6) del artículo 264, sin
perjuicio de la sanción propia establecida para el
depositario alzado del artículo 444 del Código de
2) Si la Persona Deudora deja de cumplir alguno de los
requisitos señalados en el artículo 260.
3) Si no se arribare a acuerdo en la audiencia de
ejecución.
4) Si con posterioridad al inicio del procedimiento
aparecieren bienes no declarados por la Persona Deudora en
los antecedentes a que se refiere el artículo 261.
Declarado el término anticipado del Procedimiento
Concursal de Renegociación, finalizarán los efectos de la
Resolución de Admisibilidad regulados en el artículo 264.
Vencido el plazo para reponer administrativamente en los
términos del artículo 270 sin que se hubiere presentado un
recurso de reposición, o habiéndose presentado se hubiere
rechazado, la Superintendencia remitirá los antecedentes al
Ley 20720
tribunal competente, el que dictará la correspondiente

resolución de liquidación de los bienes de la Persona
Deudora, de acuerdo a lo dispuesto en el Título 2 de este
Capítulo.
Artículo 270.- Recursos y Limitación. Contra la

resolución que declare finalizado el Procedimiento
Concursal de Renegociación o que lo declare terminado
anticipadamente, procederá el recurso de reposición
administrativa en los términos establecidos en el artículo
59 de la ley Nº 19.880.
En contra de la resolución que desecha la reposición
interpuesta procederá el recurso de reclamación en los
términos que señala el artículo 341 de esta ley, en
cuanto sea aplicable. La interposición del recurso de
reclamación señalado no suspenderá los efectos del
Procedimiento Concursal de Renegociación, el que
continuará sustanciándose conforme a las reglas de este
Capítulo.
La Persona Deudora cuya solicitud de inicio del
Procedimiento Concursal de Renegociación fuere declarada
admisible, no podrá solicitarlo nuevamente, sino una vez
transcurridos cinco años contados desde la fecha de
publicación de la Resolución de Admisibilidad.
Artículo 271.- Bienes excluidos del acuerdo de

ejecución. Serán inembargables aquellos bienes a los que
se refiere el artículo 445 del Código de Procedimiento
Civil, así como todos aquellos que las leyes declaren
inembargables.
Si la Persona Deudora se encontrare casada, se
aplicarán a la realización de sus bienes, cuando
procediere, las normas establecidas en los artículos
pertinentes del Código Civil y en leyes especiales,
atendido el régimen de bienes que hubieren pactado los
cónyuges.
Artículo 272.- De la impugnación del Acuerdo de

Renegociación o del Acuerdo de Ejecución. El Acuerdo de
Renegociación o el Acuerdo de Ejecución podrán ser
impugnados por los acreedores a quienes les afecte, siempre
que se funden en alguna de las siguientes causales:
1) Error en el cómputo de las mayorías requeridas en
este Capítulo, siempre que incida en el quórum necesario
para el acuerdo.
2) Falsedad o exageración del crédito de alguno de
los acreedores que haya concurrido con su voto a formar el
quórum necesario para el respectivo acuerdo y si, excluida
la parte falsa o exagerada del crédito, no se lograre el
quórum necesario para el acuerdo.
3) Concierto entre uno o más acreedores y el deudor
para votar a favor, abstenerse de votar o rechazar el
Acuerdo de Renegociación o el Acuerdo de Ejecución,
falseando, omitiendo o adulterando información para obtener
una ventaja indebida respecto de los demás acreedores.
4) Si con posterioridad a la celebración de un Acuerdo
de Renegociación o de un Acuerdo de Ejecución aparecieran
Ley 20720
bienes.
La impugnación deberá deducirse ante el tribunal al
que le corresponderá conocer del Procedimiento Concursal de
Liquidación de los Bienes de la Persona Deudora, dentro del
plazo de diez días contado desde la publicación del
Acuerdo de Renegociación o del Acuerdo de Ejecución en el
Boletín Concursal.
Las impugnaciones al Acuerdo de Renegociación o al
Acuerdo de Ejecución se tramitarán conforme a las normas
del juicio sumario y contra la resolución que se pronuncie
Si se acoge la impugnación al Acuerdo de
Renegociación o al Acuerdo de Ejecución el tribunal, de
oficio y sin más trámite, dictará la Resolución de
Liquidación de los bienes la Persona Deudora en la misma
resolución que acoge la impugnación.
Si el Acuerdo de Renegociación o el Acuerdo de
Ejecución han sido impugnados y las impugnaciones han sido
desechadas, la Superintendencia declarará finalizado el
Procedimiento Concursal de Renegociación de la Persona
Deudora, conforme a lo establecido en el artículo 268 de
esta ley.
El Acuerdo de Renegociación o el Acuerdo de Ejecución
regirá no obstante las impugnaciones que se hubieren
interpuesto en su contra. Sin embargo, si ellas fueren
interpuestas por acreedores que representen en su conjunto a
lo menos el 30% del pasivo, el acuerdo impugnado no
producirá efectos hasta que la impugnación sea desestimada
por sentencia firme y ejecutoriada.
En el caso anterior, los actos y contratos ejecutados o
celebrados por el Deudor en el tiempo que medie entre el
Acuerdo de Renegociación o el Acuerdo de Ejecución y la
fecha en que queda ejecutoriada la resolución que acoja las
impugnaciones, no podrán dejarse sin efecto.
Título 2. Del Procedimiento Concursal de Liquidación

de los Bienes de la Persona Deudora
Párrafo 1. De la Liquidación Voluntaria de los Bienes

de la Persona Deudora
Artículo 273.- Ámbito de aplicación y requisitos.

Toda Persona Deudora podrá solicitar ante el tribunal
competente la liquidación voluntaria de sus bienes,
acompañando los siguientes antecedentes:
1) Lista de sus bienes, lugar en que se encuentren y
los gravámenes que les afecten;
2) Lista de los bienes legalmente excluidos de la
Liquidación de los Bienes de la Persona Deudora;
3) Relación de juicios pendientes con efectos
patrimoniales, y
4) Estado de deudas, con nombre, domicilio y datos de
contacto de los acreedores, así como la naturaleza de sus
créditos.
Artículo 274.- Tramitación y resolución.
Ley 20720
Conjuntamente con lo dispuesto en el artículo anterior, la

Persona Deudora solicitará la nominación del Liquidador de
conformidad a lo dispuesto en el artículo 37 de esta ley.
Recibido el Certificado de Nominación, el tribunal
dictará la resolución de liquidación de los bienes de la
Persona Deudora, la que contendrá las menciones señaladas
en el artículo 129 y será publicada en el Boletín
Concursal, conforme lo dispone el inciso final de dicha
norma.
Artículo 275.- Efectos de la resolución de

liquidación de los bienes de la Persona Deudora. Será
aplicable a este procedimiento lo dispuesto en los Párrafos
4 y 5 del Título 1 del Capítulo IV de esta ley en todo
aquello que no sea contrario con la naturaleza de la Persona
Deudora.
Artículo 276.- Inembargabilidad. Sin perjuicio de lo

dispuesto en el número 2º del artículo 445 del Código de
Procedimiento Civil, sólo podrá embargarse la
remuneración de la Persona Deudora hasta por tres meses
después de dictada la resolución de liquidación de los
bienes de la Persona Deudora.
Si la Persona Deudora se encontrare casada, se
aplicarán a la realización de los bienes de ésta, cuando
procediere, las normas establecidas en los artículos
pertinentes del Código Civil y en leyes especiales,
atendido el régimen de bienes que hubieren pactado los
cónyuges.
Artículo 277.- De la determinación del pasivo. La

determinación del pasivo se realizará en la forma
establecida en el Párrafo 6 del Título 1 del Capítulo IV
de esta Ley.
Artículo 278.- De las Juntas de Acreedores. La Junta

Constitutiva tendrá lugar en las dependencias del tribunal
o en el lugar que éste determine, y se celebrará al
trigésimo segundo día de publicada la resolución de
liquidación de los bienes de la Persona Deudora.
En dicha Junta se tratarán las siguientes materias:
1) El Liquidador titular provisional deberá informar
respecto de los activos del Deudor, efectuar una propuesta
de realización de los mismos y una estimación de los
gastos.
2) La ratificación de los Liquidadores titular y
suplente provisionales o la designación de sus
reemplazantes. Los Liquidadores que no hubieren sido
ratificados continuarán en sus cargos hasta que asuman sus
reemplazantes. Deberá suscribirse entre el Liquidador no
ratificado y el que lo reemplace, dentro de diez días
contados desde la nueva designación, un acta de traspaso en
que conste el estado preciso de los bienes del Deudor y
cualquier otro aspecto relevante para una adecuada
continuación del Procedimiento Concursal de Liquidación,
debiendo entregarse todos los antecedentes, documentos y
Ley 20720
otros instrumentos del deudor que se encuentren en su poder.

Una copia del acta antes indicada deberá ser remitida a la
Superintendencia.
3) La designación de un presidente y un secretario
titulares y de un suplente para cada uno de esos cargos, de
entre los acreedores con derecho a voto o sus
representantes, para las sesiones de Juntas futuras, si
hubiere.
4) Los honorarios del Liquidador, los que se regirán
conforme lo dispuesto en los artículos 39 y 40 de esta ley.
5) Cualquier otro acuerdo que la Junta estime
conducente, pudiendo acordar desde ya no celebrar otras
Juntas, salvo citación del Liquidador o de cualquiera de
los acreedores que representen a lo menos el 25% del pasivo.
Sin perjuicio de lo señalado, en lo no regulado en
este artículo será aplicable lo dispuesto en el artículo
189.
Artículo 279.- De la realización del activo. La

realización del activo se llevará a cabo conforme a lo
dispuesto en el artículo 204.
Artículo 280.- Del pago del pasivo. El pago del pasivo

se efectuará conforme a lo dispuesto en los Párrafos 1 y 3
del Título 5 del Capítulo IV de esta ley.
Artículo 281.- Cuenta final de administración y

término de la liquidación de los bienes de la Persona
Deudora. Será aplicable a la liquidación de los bienes la
Persona Deudora lo dispuesto en los Párrafos 2 del Título
3 del Capítulo II, sobre Cuenta Final de Administración, y
4 del Título 5 del Capítulo IV, sobre término del
Párrafo 2. De la Liquidación Forzosa de los Bienes de

la Persona Deudora
Artículo 282.- Causal para solicitar el inicio de un

Procedimiento Concursal de Liquidación de los bienes de una
Persona Deudora. Mientras no se declare la admisibilidad de
un Procedimiento Concursal de Renegociación de una Persona
Deudora, cualquier acreedor podrá solicitar el inicio del
Procedimiento Concursal de Liquidación de los bienes de la
Persona Deudora, siempre que existieren en contra de ésta
dos o más títulos ejecutivos vencidos, provenientes de
obligaciones diversas, encontrándose iniciadas a lo menos
dos ejecuciones, y no se hubieren presentado dentro de los
cuatro días siguientes al respectivo requerimiento, bienes
suficientes para responder a la prestación que adeude y a
sus costas.
Artículo 283.- Requisitos. La demanda se presentará

ante el tribunal competente, señalará la causal invocada y
sus hechos justificativos, y deberá acompañar los
Ley 20720
siguientes antecedentes:
1) Los documentos o antecedentes escritos que acreditan
la causal invocada.
2) Vale vista o boleta bancaria expedida a la orden del
tribunal por una suma equivalente a 200 unidades de fomento
para subvenir los gastos iniciales del Procedimiento
Concursal de Liquidación de los bienes de la Persona
Deudora.
3) El nombre de los Liquidadores titular y suplente,
para el caso que el Deudor no compareciere o no efectuare
actuación alguna por escrito en la audiencia prevista en el
artículo siguiente.
El Liquidador o Veedor que hubiese ejercido como tal en
algún Procedimiento Concursal no podrá asumir en otro
procedimiento respecto de un mismo Deudor.
El acreedor peticionario podrá designar a un Veedor
vigente de la Nómina de Veedores, que asumirá en caso que
el Deudor se oponga al Procedimiento Concursal de
Liquidación de los bienes de la Persona Deudora. Dicho
Veedor supervigilará las actividades del Deudor mientras
dure la tramitación del Juicio de Oposición, el que se
sustanciará conforme a las normas de esta ley, y tendrá
las facultades de interventor contenidas en el artículo 25.
Los honorarios del Veedor no podrán ser superiores a 50
unidades de fomento y serán de cargo del acreedor
peticionario. Sin perjuicio de lo anterior, el demandante
podrá solicitar en su demanda cualquiera de las medidas
señaladas en los Títulos IV y V del Libro Segundo del
Código de Procedimiento Civil.
Artículo 284.- Revisión, primera providencia y

notificación. Presentada la demanda, el tribunal competente
examinará en el plazo de tres días el cumplimiento de los
requisitos del artículo precedente. En caso que los
considere cumplidos, la tendrá por presentada, ordenará
publicarla en el Boletín Concursal y citará a las partes a
una audiencia que tendrá lugar al quinto día desde la
notificación personal del deudor o conforme al artículo 44
del Código de Procedimiento Civil, aun cuando no se
encuentre en el lugar del juicio. En caso contrario,
ordenará al demandante la corrección pertinente y fijará
un plazo de tres días para que subsane, bajo apercibimiento
de tener por no presentada la demanda.
La audiencia se desarrollará conforme a las siguientes
reglas:
1) El tribunal informará al Deudor acerca de la
demanda presentada en su contra y de los efectos del
Procedimiento Concursal de Liquidación de los bienes la
Persona Deudora.
2) A continuación, la Persona Deudora podrá proponer,
por escrito o verbalmente, alguna de las alternativas
señaladas en los literales siguientes, debiendo siempre
señalar el nombre o razón social, domicilio y correo
electrónico, si lo conociere, de los tres mayores
acreedores, o de sus representantes legales. Si el Deudor no
cumple con este último requisito, el tribunal tendrá por
no presentada la actuación que fuere del caso y dictará de
inmediato la Resolución de Liquidación de los bienes de la
Ley 20720
Persona Deudora, nombrando a los Liquidadores titular y

suplente, ambos en carácter de provisionales, que el
acreedor peticionario hubiere designado en su demanda,
conforme a lo dispuesto en el número 3) del artículo
anterior. De acuerdo a lo señalado, la Persona Deudora
podrá:
a) Consignar fondos suficientes para el pago del
crédito demandado y las costas correspondientes. El
tribunal tendrá por efectuada la consignación, ordenará
practicar la liquidación del crédito, la regulación y
tasación de las costas, y señalará el plazo en que el
Deudor deberá pagarlos, el que se contará desde que esas
actuaciones se encuentren firmes. Si el deudor no pagare en
el plazo fijado, el tribunal dictará la respectiva
Resolución de Liquidación de los bienes de la Persona
Deudora.
b) Allanarse a la demanda, por escrito o verbalmente,
caso en el cual el tribunal dictará la respectiva
Resolución de Liquidación de los bienes de la Persona
Deudora.
c) Oponerse a la demanda de liquidación forzosa, en
cuyo caso se observarán las disposiciones del Párrafo 3
del Título 1 del Capítulo IV de esta ley. La oposición
del deudor sólo podrá fundarse en las causales previstas
en el artículo 464 del Código de Procedimiento Civil.
3) Si el Deudor no comparece a esta audiencia o si,
compareciendo, no efectúa alguna de las actuaciones
señaladas en el número 2) anterior, el tribunal dictará
la Resolución de Liquidación de los bienes de la Persona
Deudora y nombrará a los Liquidadores titular y suplente,
ambos en carácter de provisionales, que el acreedor
peticionario hubiere designado en su demanda, conforme a lo
dispuesto en el número 3) del artículo anterior.
De lo obrado en esta audiencia se levantará acta, la
que deberá ser firmada por los comparecientes y el
secretario del tribunal.
Artículo 285.- Resolución de Liquidación de los

bienes de la Persona Deudora. La Resolución de Liquidación
de los bienes de la Persona Deudora se dictará conforme a
lo dispuesto en el artículo 274, y en la tramitación del
procedimiento se estará a lo señalado en el Párrafo
anterior.
Artículo 286.- Antecedentes que debe remitir la

Superintendencia. Cada vez que la ley ordene que la
Superintendencia remita antecedentes al tribunal competente
para que se dicte la Resolución de Liquidación de los
bienes de la Persona Deudora, se entenderá que deberá
remitir:
1) Copia de los antecedentes aportados por la Persona
Deudora, a los que se refiere el artículo 261.
2) Copia de la resolución a que se refiere el
artículo 263.
3) Copia de la propuesta de determinación del pasivo a
que se refiere el artículo 265.
4) Copia del acta de la audiencia de ejecución, en que
Ley 20720
conste que no se arribó a acuerdo.

5) Copia de la resolución que declare terminado
anticipadamente el Procedimiento Concursal de
Renegociación, en los términos del artículo 269.
En todo caso, los acreedores no deberán consignar la
suma a que se refiere el número 2) del artículo 283.
CAPÍTULO VI
DE LAS ACCIONES REVOCATORIAS CONCURSALES
Título 1. De los actos ejecutados o contratos

suscritos por Empresas Deudoras
Artículo 287.- Revocabilidad objetiva. Iniciados los

Procedimientos Concursales de Reorganización o de
Liquidación, los acreedores podrán y el Veedor o el
Liquidador, en su caso, deberá deducir acción revocatoria
concursal respecto de los siguientes actos ejecutados o
contratos celebrados por la Empresa Deudora dentro del año
inmediatamente anterior al inicio de estos procedimientos:
1) Todo pago anticipado, cualquiera fuere la forma en
que haya tenido lugar. Se entiende que la Empresa Deudora
anticipa el pago también cuando descuenta efectos de
comercio o facturas a su cargo y cuando lo realiza
renunciando al plazo estipulado en su favor.
2) Todo pago de deudas vencidas que no sea ejecutado en
la forma estipulada en la convención. La dación en pago de
efectos de comercio equivale al pago en dinero.
3) Toda hipoteca, prenda o anticresis constituida sobre
bienes del deudor para asegurar obligaciones anteriormente
contraídas.
Tratándose de cualquier acto o contrato celebrado a
título gratuito y de los señalados en los números
precedentes que se hayan celebrado con Personas Relacionados
a la Empresa Deudora, aunque se proceda por interposición
de un tercero, el plazo se ampliará a 2 años.
En las demandas que se deduzcan de conformidad a lo
establecido en el presente artículo, el juez deberá
constatar si el acto ejecutado o el contrato celebrado han
tenido lugar dentro de los plazos señalados y si responden
a alguna de las descripciones previstas. Habiéndose
constatado la concurrencia de los requisitos anteriores, el
tribunal dictará sentencia acogiendo la acción revocatoria
concursal interpuesta, salvo que el Deudor o el tercero
contratante acrediten que el acto ejecutado o el contrato
celebrado no produjeron perjuicio a la masa de acreedores.
Todo lo anterior, sin perjuicio de los recursos que
procedan.
Artículo 288.- Revocabilidad subjetiva. Serán

también revocables todos aquellos actos ejecutados o
contratos celebrados por la Empresa Deudora con cualquier
persona, dentro de los dos años inmediatamente anteriores
al inicio del Procedimiento Concursal de Reorganización o
de Liquidación, siempre que se acredite en juicio la
Ley 20720
concurrencia de los siguientes requisitos:

1) Conocimiento del contratante del mal estado de los
negocios de la Empresa Deudora, y
2) Que el acto o contrato cause un perjuicio a la masa
o altere la posición de igualdad que deben tener los
acreedores en el concurso. Se entenderá que existe
perjuicio cuando las estipulaciones contenidas en el acto o
contrato se alejen de las condiciones y precios que
normalmente prevalezcan en el mercado para operaciones
similares a la época del acto o contrato. Tratándose de la
venta o permuta de activos, sólo se considerarán como
ingresos los montos efectivamente percibidos por la Empresa
Deudora producto de la transacción a la fecha de la
interposición de la acción de revocabilidad o el valor que
el tribunal asigne respecto de los bienes dados en permuta.
Artículo 289.- Reformas a los pactos o estatutos

sociales. Las reformas a los pactos o estatutos sociales que
se realicen dentro de los seis meses inmediatamente
anteriores al inicio del Procedimiento Concursal respectivo
podrán ser revocadas si importaren la disminución del
patrimonio del Deudor.
Las reformas a los pactos o estatutos sociales que se
realicen dentro del plazo establecido en el inciso anterior
que importaren la disminución del patrimonio de las
filiales y coligadas de la Empresa Deudora, cuando estas
últimas actúen como fiadoras o codeudoras solidarias del
Deudor, le serán inoponibles a quienes hubieren contratado
con la Empresa Deudora con anterioridad a dichas reformas.
Título 2. De la revocación de los actos ejecutados o

contratos celebrados por una Persona Deudora
Artículo 290.- Actos o contratos revocables celebrados

por la Persona Deudora. Iniciados los Procedimientos
Concursales de Renegociación o de Liquidación de los
Bienes la Persona Deudora, los acreedores podrán deducir
acción revocatoria concursal, respecto de los siguientes
actos ejecutados o contratos celebrados por la Persona
Deudora dentro del año inmediatamente anterior al inicio de
estos procedimientos:
1) Todo pago anticipado, cualquiera fuere la forma en
que haya tenido lugar.
2) Todo pago de deudas vencidas que no sea ejecutado en
la forma estipulada en la convención. La dación en pago de
efectos de comercio equivale a pago en dinero.
3) Toda hipoteca, prenda o anticresis constituida sobre
bienes del deudor para asegurar obligaciones anteriormente
contraídas.
Tratándose de cualquier acto o contrato celebrado a
título gratuito y de los señalados en los números
precedentes que se hayan celebrado con Personas Relacionadas
a la Persona Deudora, aunque se proceda por interposición
de un tercero, el plazo se ampliará a 2 años.
En las demandas que se deduzcan de conformidad a lo
establecido en el presente artículo, el juez deberá
constatar si el acto ejecutado o el contrato celebrado han
Ley 20720
tenido lugar dentro de los plazos señalados y si responden

a alguna de las descripciones previstas. Habiéndose
constatado la concurrencia de los requisitos anteriores, el
tribunal dictará sentencia acogiendo la acción revocatoria
concursal interpuesta, salvo que el Deudor o el tercero
contratante acrediten que el acto ejecutado o el contrato
celebrado no produjeron perjuicio a la masa de acreedores.
Todo lo anterior, sin perjuicio de los recursos que
procedan.
Tratándose de otros actos ejecutados o de contratos
celebrados a título oneroso, con anterioridad al inicio del
Procedimiento Concursal respectivo, se estará a lo
dispuesto en el artículo 2468 del Código Civil,
presumiéndose que la Persona Deudora conocía el mal estado
de sus negocios antes del inicio del Procedimiento Concursal
respectivo.
Título 3. De las disposiciones comunes a los dos

Títulos anteriores
Artículo 291.- Plazo para la interposición de la

acción y procedimiento. Las acciones a que se refieren los
dos Títulos precedentes deberán entablarse en el plazo de
un año contado desde la Resolución de Reorganización, de
Liquidación o de Admisibilidad, según corresponda, y se
tramitarán con arreglo al procedimiento sumario, ante el
tribunal que conoce o debiera conocer de los referidos
procesos.
Estas acciones se entablarán en el interés de la masa
y se deducirán en contra del Deudor y el contratante, si
correspondiere. Para estos efectos, el Deudor ejercerá su
defensa en juicio, sin requerir la autorización o
representación del Liquidador o Veedor.
Cuando fuere necesario asegurar las resultas de las
acciones revocatorias impetradas, el tribunal, de oficio o a
petición de parte, podrá decretar las medidas cautelares
sobre los bienes que corresponda.
Artículo 292.- Sentencia. La sentencia definitiva que

acoja la demanda declarará la revocación solicitada,
ordenará la restitución y la práctica de las
inscripciones y cancelaciones que fueren pertinentes.
Además, señalará en forma expresa el monto que el
tribunal estime correspondiente a la diferencia de valor
entre el acto o contrato revocado y el valor que considere
prevaleciente en el mercado bajo similares condiciones a las
existentes a la época de dicho acto.
La parte condenada deberá restituir efectivamente la
cosa a la masa y tendrá derecho a la devolución de lo que
hubiere pagado con ocasión del acto o contrato revocado,
debiendo verificar ese monto en el Procedimiento Concursal
respectivo, quedando pospuesto el pago hasta que se paguen
íntegramente los créditos de los acreedores valistas. Con
todo, el demandado, dentro del plazo de tres días contado
desde la notificación del cumplimiento incidental del
fallo, podrá acogerse al beneficio de mantener la cosa en
su patrimonio previo pago de la diferencia señalada en el
Ley 20720
inciso anterior, debidamente reajustada, incluyendo los

intereses fijados por el juez, desde la fecha de
celebración del acto o contrato hasta la fecha del pago
efectivo, una vez que la sentencia se encuentre firme o
ejecutoriada.
El tribunal deberá practicar la liquidación de la
suma a pagar inmediatamente después de la dictación de la
resolución que se pronuncia sobre el ejercicio de la
opción ya indicada. El demandado deberá efectuar el pago
dentro del plazo de tres días contado desde que el tribunal
entregue la referida liquidación.
El demandante no podrá oponerse al ejercicio de ese
derecho, salvo error de hecho o meramente numérico del
tribunal.
Si la parte condenada no restituyere la cosa o el valor
que determine el juez, podrá exigirse el cumplimiento
forzado.
Para los efectos de la valoración de los bienes objeto
de la acción, sólo será admisible como prueba el informe
de peritos.
Contra la sentencia definitiva sólo procederá el
recurso de apelación, el que deberá interponerse en el
plazo de diez días contado desde la notificación del
fallo. Dicho recurso será concedido en ambos efectos y
tendrá preferencia para su inclusión en la tabla, su vista
y fallo.
Artículo 293.- Costas y recompensas. Los acreedores

que no sean Personas Relacionadas con el Deudor, que
individualmente entablen las acciones revocatorias
concursales en beneficio de la masa y obtengan la
revocación de actos o contratos por sentencia definitiva
firme o ejecutoriada tendrán derecho a que se les pague con
los fondos de los Procedimientos Concursales de
Reorganización o de Liquidación todos los gastos del
respectivo juicio y los honorarios del abogado patrocinante,
los cuales gozarán de la preferencia del número 1 del
artículo 2472 del Código Civil. Además, el acreedor
demandante tendrá derecho a que la sentencia definitiva le
reconozca una recompensa de hasta un 10% del beneficio que
le reporte esta acción al patrimonio del Deudor o a la
masa. Dicha recompensa no podrá exceder al monto de su
crédito verificado o reconocido, según corresponda, y
deberá fijarse en la referida sentencia definitiva,
señalando si será de cargo del Deudor o de la masa, en
atención al Procedimiento Concursal respectivo.
No tendrá derecho a recompensa el acreedor que hubiere
adquirido su acreencia con posterioridad al inicio del
El acreedor que individualmente ejerciere acciones
revocatorias en beneficio de la masa deberá notificar al
Liquidador o al Veedor correspondiente para que éste
informe a la Junta, dentro del plazo de 30 días desde que
fuere notificado, a efectos que esa instancia determine si
se hace parte o no en la acción.
Si la acción fuere ejercida por el Liquidador o el
Veedor, o por cualquier acreedor mandatado al efecto por la
Junta de Acreedores, los gastos que irrogue la
Ley 20720
sustanciación de esta clase de acciones se considerarán

gastos de administración del Procedimiento Concursal
respectivo. Asimismo, la sentencia que se pronuncie
condenará en costas a la parte vencida, salvo que el
tribunal estimare la concurrencia de motivo plausible para
litigar. Si la parte vencedora fuere el demandante,
corresponderá a quien hubiere ejercido la acción perseguir
el pago de las costas que fueren del caso. Si la parte
vencedora fuere el demandado, las costas que fuere
pertinente solucionar serán pagadas por la masa como gasto
de administración del Procedimiento Concursal de
Liquidación y por el Deudor en un Procedimiento Concursal
de Reorganización.
En el caso que el tribunal rechace por sentencia
definitiva firme o ejecutoriada la acción entablada, los
demandantes soportarán los gastos del proceso y los
honorarios de los profesionales que intervinieron.
Artículo 294.- Efectos respecto de terceros. La

revocabilidad concursal de los actos o contratos afectará
al contratante y terceros, cuando estos últimos conozcan el
mal estado de los negocios del Deudor al momento de ejecutar
el acto o celebrar el contrato respectivo. La sentencia
definitiva que acoja la revocación de los actos o contratos
que afecten a estos terceros, determinará el valor de los
bienes objeto de la revocación, para los efectos del
reintegro a la masa del bien o de su valor. Del mismo modo,
dicha sentencia ordenará la cancelación de la inscripción
de los derechos del demandado vencido y la de los terceros
que corresponda y dispondrá la inscripción de reemplazo a
nombre del Deudor.
CAPÍTULO VII
DEL ARBITRAJE CONCURSAL
Artículo 295.- Constitución del arbitraje. Podrán

ser sometidos a arbitraje los Procedimientos Concursales de
Reorganización y Liquidación.
En el Procedimiento Concursal de Reorganización, el
Deudor manifestará su voluntad de someterse a arbitraje,
acompañando al tribunal competente, junto con los
antecedentes singularizados en el artículo 56 de esta ley,
las cartas de apoyo suscritas por acreedores que representen
a lo menos la mayoría absoluta del pasivo del deudor, las
cuales indicarán el nombre de los árbitros titular y
suplente designados por los acreedores y sus honorarios.
En el Procedimiento Concursal de Liquidación, la Junta
Constitutiva referida en el artículo 193 de esta ley o
cualquier Junta posterior podrá acordar, con Quórum
Especial, someterse a arbitraje, designar a los árbitros
titular y suplente, y fijar sus honorarios.
En ambos casos el nombramiento de los árbitros titular
y suplente deberá recaer en uno vigente de la Nómina de
Árbitros Concursales y podrá ser reemplazado por otro
árbitro de la referida nómina, por acuerdo de los
acreedores, con las mayorías señaladas anteriormente, y
Ley 20720
con el consentimiento del Deudor en los Procedimientos

Concursales de Reorganización.
Artículo 296.- Naturaleza del arbitraje y

constitución del tribunal arbitral. El árbitro será de
derecho y unipersonal.
El árbitro se considerará constituido con su
aceptación en el cargo y deberá prestar juramento ante el
secretario del tribunal al que le hubiere correspondido
conocer del Procedimiento Concursal respectivo. En este
mismo acto, el árbitro fijará su domicilio, el que deberá
estar ubicado en la misma jurisdicción del tribunal
señalado.
El árbitro designará a un secretario, cargo que
deberá ser ejercido por un abogado.
La competencia del árbitro se extiende a todo cuanto
sea necesario para la tramitación de los Procedimientos
Concursales de Reorganización o de Liquidación y a los
incidentes que se promuevan durante ellos.
Si el Acuerdo de Reorganización Judicial fuere
rechazado en los términos previstos en el artículo 96 de
esta ley, el árbitro remitirá el expediente al tribunal
competente que dictó la Resolución de Reorganización.
Artículo 297.- Nómina de Árbitros Concursales. Para

formar parte de la Nómina de Árbitros Concursales se
requiere ser abogado con una experiencia no inferior a diez
años de ejercicio en la profesión. No podrán formar parte
de esta nómina los Veedores ni los Liquidadores.
Los abogados que postulen a formar parte de la Nómina
de Árbitros Concursales deberán estar capacitados en
derecho concursal y, en particular, sobre las disposiciones
de esta ley y de las leyes especiales que rijan estas
materias.
Para los efectos de lo previsto en este artículo, la
Superintendencia dictará los cursos de especialización
necesarios para la capacitación de los Árbitros
Concursales, al menos una vez al año.
La Nómina de Árbitros Concursales será llevada por
la Superintendencia, y en su formación, menciones y
mantención, se estará a lo dispuesto en los artículos 9º
y siguientes de esta ley, en cuanto sea pertinente.
Artículo 298.- Facultades especiales del árbitro. El

árbitro tendrá las siguientes facultades especiales:
1) Podrá admitir, además de los medios probatorios
establecidos en el Código de Procedimiento Civil, cualquier
otra clase de prueba y decretar de oficio las diligencias
probatorias que estime conveniente, con citación a las
partes. Tendrá, además, en todo momento, acceso a los
libros, documentos y medios de cualquier clase en los cuales
estén contenidas las operaciones, actos y contratos del
deudor, y
2) Apreciará la prueba de acuerdo con las normas de la
sana crítica y deberá consignar en la respectiva
resolución los fundamentos de dicha apreciación.
Ley 20720
CAPÍTULO VIII
DE LA INSOLVENCIA TRANSFRONTERIZA
Título 1. De las disposiciones generales
Artículo 299.- Finalidad. La finalidad del presente

Capítulo es establecer mecanismos eficaces para la
resolución de los casos de insolvencia transfronteriza con
miras a promover el logro de los objetivos siguientes:
a) La cooperación entre los tribunales y demás
organismos involucrados en los Procedimientos Concursales de
Chile y de los Estados extranjeros que hayan de intervenir
en casos de insolvencia transfronteriza;
b) Una mayor seguridad jurídica para el comercio y las
inversiones;
c) Una administración equitativa y eficiente de las
insolvencias transfronterizas que proteja los intereses de
todos los acreedores, nacionales o extranjeros, y de las
demás partes interesadas, incluido el Deudor;
d) La protección de los bienes del Deudor y la
optimización de su valor, y
e) Facilitar la reorganización de empresas en
dificultades financieras, a fin de proteger el capital
invertido y de preservar el empleo.
Artículo 300.- Ámbito de aplicación. El presente

Capítulo será aplicable a los casos en que:
a) Un tribunal extranjero o un representante extranjero
solicite asistencia a los tribunales competentes,
administradores concursales y demás organismos involucrados
en los Procedimientos Concursales con arreglo a esta ley u
otras normas especiales relativas a la insolvencia en
relación con un procedimiento extranjero;
b) Se solicite asistencia en un Estado extranjero en
relación con un procedimiento concursal que se esté
tramitando con arreglo a esta ley o con arreglo a otras
normas especiales relativas a la insolvencia;
c) Se estén tramitando simultáneamente y respecto de
un mismo deudor un procedimiento concursal extranjero y un
Procedimiento Concursal en Chile con arreglo a esta ley u
otras normas especiales relativas a la insolvencia, o
d) Los acreedores u otras personas interesadas, que
estén en un Estado extranjero, tengan interés en solicitar
el inicio de un procedimiento concursal o en participar en
un procedimiento concursal que se esté tramitando con
arreglo a esta ley u otras normas especiales relativas a la
insolvencia.
El presente Capítulo no será aplicable a los
procedimientos concursales regulados por la Ley General de
Bancos y por el decreto con fuerza de ley Nº 251, del
Ministerio de Hacienda, de 1931, sobre Compañías de
Seguros, Sociedades Anónimas y Bolsas de Comercio.
Ley 20720
Artículo 301.- Definiciones. Para los fines de este

Capítulo, se entenderá:
a) Por "procedimiento extranjero", el procedimiento
colectivo, ya sea judicial o administrativo, incluido el de
índole provisional, que se tramite en un Estado extranjero
con arreglo a una ley relativa a la insolvencia y en virtud
del cual los bienes y negocios del deudor queden sujetos al
control o a la supervisión del tribunal o representante
extranjero, a los efectos de su reorganización o
liquidación;
b) Por "procedimiento extranjero principal", el
procedimiento extranjero que se tramite en el Estado donde
el deudor tenga su domicilio, entendiendo por tal el centro
de sus principales intereses;
c) Por "procedimiento extranjero no principal", un
procedimiento extranjero, que no sea un procedimiento
extranjero principal, que se tramite en un Estado donde el
deudor tenga un establecimiento en el sentido de la letra f)
del presente artículo;
d) Por "representante extranjero", la persona o el
órgano, incluso el designado a título provisional, que
haya sido facultado en un procedimiento extranjero para
administrar la reorganización o la liquidación de los
bienes o negocios del deudor o para actuar como
representante del procedimiento extranjero,
e) Por "tribunal extranjero", la autoridad judicial o
de otra índole que sea competente a los efectos del
control, tramitación o supervisión de un procedimiento
concursal extranjero;
f) Por "establecimiento", todo lugar de operaciones en
que el deudor ejerza de forma no transitoria una actividad
económica con medios humanos y bienes o servicios;
g) Por "administradores concursales", el Liquidador, el
Veedor y el administrador de la continuación de las
actividades económicas del deudor que participen en
Procedimientos Concursales de acuerdo a esta ley, y
h) Por "tribunal competente", el tribunal que le
hubiere correspondido o que le correspondiera conocer de un
Procedimiento Concursal con arreglo a esta ley, o, en el
caso que el Deudor no tuviese su domicilio en Chile,
cualquiera de los tribunales con competencia en lo civil
donde se encontraren situados los bienes del Deudor en el
territorio del Estado de Chile.
Artículo 302.- Obligaciones internacionales del

Estado. En caso de conflicto entre este Capítulo y una
obligación del Estado de Chile nacida de un tratado u otra
forma de acuerdo en el que Chile sea parte con uno o más
Estados donde se estén tramitando los procedimientos
extranjeros, prevalecerán las disposiciones de ese tratado
o acuerdo.
Artículo 303.- Tribunal o autoridad competente. Las

funciones a las que se refiere el presente Capítulo
relativas al reconocimiento de procedimientos concursales
extranjeros serán ejercidas por los tribunales ordinarios
de justicia, los tribunales arbitrales cuando les
Ley 20720
correspondiere intervenir y por la Superintendencia cuando

se hubiese iniciado un Procedimiento Concursal de
Renegociación de la Persona Deudora, y en materia de
cooperación con tribunales extranjeros serán ejercidas
además por los administradores concursales cuando así les
fuere requerido por la Superintendencia.
Artículo 304.- Autorización para actuar en un Estado

extranjero. La Superintendencia será el órgano legitimado
para actuar en un Estado extranjero en representación de un
procedimiento iniciado en Chile con arreglo a esta ley o a
toda otra norma especial relativa a la insolvencia, en la
medida en que lo permita la ley extranjera aplicable.
La Superintendencia podrá delegar esta autorización
para actuar en el administrador concursal que esté
conociendo del procedimiento. La responsabilidad civil y
administrativa en la que pudieren incurrir en el ejercicio
de sus funciones en un procedimiento extranjero se hará
valer de acuerdo a los términos establecidos en esta ley.
Artículo 305.- Excepción de orden público. Lo

dispuesto en el presente Capítulo no impedirá que el
tribunal competente y la Superintendencia se nieguen a
adoptar una medida específica dictada por un tribunal
extranjero contraria al orden público de Chile.
Artículo 306.- Asistencia adicional en virtud de

alguna otra norma. Nada de lo dispuesto en el presente
Capítulo limitará las facultades que pueda tener el
tribunal competente, la Superintendencia y los
administradores concursales para prestar asistencia
adicional al representante extranjero con arreglo a alguna
otra norma chilena.
Artículo 307.- Interpretación. En la interpretación

del presente Capítulo habrá de tenerse en cuenta su origen
internacional y la necesidad de promover la uniformidad de
su aplicación y la observancia de la buena fe.
Título 2. Del acceso de los representantes y

acreedores extranjeros a los tribunales del Estado
Artículo 308.- Derecho de acceso directo. Todo

representante extranjero facultado en el país donde se
lleve el procedimiento de insolvencia y reconocido como tal
por las autoridades chilenas competentes, estará legitimado
para comparecer directamente ante un tribunal del Estado de
Chile. En cualquier caso, la comparecencia de dicho
representante extranjero ante un tribunal del Estado de
Chile deberá efectuarse siempre por medio de un abogado
habilitado para el ejercicio de la profesión.
Artículo 309.- Presentación de la solicitud ante el
Ley 20720
tribunal competente. El solo hecho de la presentación de

una solicitud, con arreglo al presente Capítulo, ante un
tribunal competente por un representante extranjero no
supone la sumisión de éste ni de los bienes y negocios del
deudor en el extranjero, a la jurisdicción de los
tribunales competentes para efecto alguno que sea distinto
de la solicitud.
Artículo 310.- Solicitud del representante extranjero

de que se inicie un procedimiento con arreglo a esta ley.
Todo representante extranjero estará facultado para
solicitar el inicio de un procedimiento con arreglo a esta
ley si se cumplen las condiciones establecidas en ésta para
el inicio de ese procedimiento.
Artículo 311.- Participación de un representante

extranjero en un procedimiento iniciado en los términos
dispuestos en el presente Capítulo. A partir del
reconocimiento de un procedimiento extranjero, el
representante extranjero estará facultado para participar
en todo procedimiento que se haya iniciado respecto del
deudor en los términos dispuestos en este Capítulo.
Artículo 312.- Acceso de los acreedores extranjeros a

un procedimiento seguido con arreglo a esta ley. Los
acreedores extranjeros gozarán de los mismos derechos que
los acreedores nacionales respecto del inicio de un
Procedimiento Concursal y de la participación en él con
arreglo a esta ley.
Los acreedores extranjeros se sujetarán al orden de
prelación de los créditos contenido en el Título XLI del
Libro IV del Código Civil y en las demás leyes especiales
aplicables, en todos los Procedimientos Concursales
iniciados con arreglo a la presente ley.
Artículo 313.- Notificación a los acreedores en el

extranjero con arreglo a esta ley. Todas las notificaciones
que deban practicarse conforme a este Capítulo serán
efectuadas en la forma y los plazos establecidos en esta
ley, salvo que el tribunal competente considere que alguna
otra forma de notificación sea más adecuada de acuerdo a
las circunstancias del caso.
Título 3. Del reconocimiento de un procedimiento

extranjero y medidas que se pueden adoptar
Artículo 314.- Solicitud de reconocimiento de un

procedimiento extranjero.
1) El representante extranjero podrá solicitar ante el
tribunal competente el reconocimiento del procedimiento
extranjero en el que haya sido nombrado.
2) Toda solicitud de reconocimiento deberá presentarse
acompañada de:
a) Una copia autorizada de la resolución en la que se
Ley 20720
declare iniciado el procedimiento extranjero y se nombre el

representante extranjero; o
b) Un certificado expedido por el tribunal extranjero
en el que se acredite la existencia del procedimiento
extranjero y el nombramiento del representante extranjero; o
c) Cualquier otro documento emitido por una autoridad
del Estado extranjero en cuyo territorio se haya abierto el
referido procedimiento, y que permita al tribunal competente
llegar a la plena convicción de su existencia y del
nombramiento del representante extranjero.
3) Toda solicitud de reconocimiento deberá presentarse
acompañada de una declaración en la que se indiquen
debidamente los datos de todos los procedimientos
extranjeros iniciados respecto del deudor de los que tenga
conocimiento el representante extranjero.
Todo documento presentado en apoyo de una solicitud de
reconocimiento debe ser acompañado traducido al idioma
castellano.
Todos los documentos públicos emitidos en el
extranjero a los que se refiere el presente Capítulo
deberán acompañarse legalizados de acuerdo al artículo
345 del Código de Procedimiento Civil, para su validez
legal en Chile. Las comunicaciones que realicen los
distintos tribunales intervinientes en un proceso de
insolvencia transfronteriza no deberán sujetarse a las
normas de los exhortos internacionales, bastando la
certificación que se haga en el proceso por el Secretario
del tribunal competente, del hecho de la comunicación y su
contenido.
Artículo 315.- Presunciones relativas al

reconocimiento.
1) Si la resolución o el certificado a que se hace
referencia en el número 2) del artículo 314 indican que el
procedimiento extranjero y el representante extranjero
pueden ser calificados como tales conforme al presente
Capítulo, el tribunal estará a lo señalado en el
certificado o resolución acompañada.
2) Los documentos que sean presentados en apoyo de la
solicitud de reconocimiento se entenderán auténticos si
están legalizados con arreglo al artículo anterior.
3) Salvo prueba en contrario, se presumirá que el
domicilio social del deudor o su residencia habitual, si se
trata de una persona natural, es el centro de sus
principales intereses.
Artículo 316.- Resolución de reconocimiento de un

procedimiento extranjero.
1) Salvo lo dispuesto en el artículo 305, se otorgará
reconocimiento a un procedimiento extranjero cuando:
a) El procedimiento extranjero sea un procedimiento en
el sentido de la letra a) del artículo 301;
b) El representante extranjero que solicite el
reconocimiento sea una persona o un órgano en el sentido de
la letra d) del artículo 301;
c) La solicitud cumpla los requisitos del número 2)
del artículo 314, y
Ley 20720
d) La solicitud haya sido presentada ante el tribunal

competente conforme al artículo 303.
2) Se reconocerá el procedimiento extranjero:
a) Como procedimiento extranjero principal, si se está
tramitando en el Estado donde el deudor tenga el centro de
sus principales intereses, o
b) Como procedimiento no principal, si el deudor tiene
en el territorio del Estado del foro extranjero un
establecimiento en el sentido de la letra f) del artículo
301.
3) Se dictará a la mayor brevedad posible la
resolución relativa al reconocimiento de un procedimiento
extranjero.
4) Lo dispuesto en el presente artículo y en los
artículos 314, 315 y 317 no impedirá que se modifique o
revoque el reconocimiento en caso de demostrarse la ausencia
parcial o total de los motivos por los que se otorgó, o que
esos motivos han dejado de existir.
Artículo 317.- Deber de información continua. A

partir del momento en que se presente la solicitud de
reconocimiento de un procedimiento extranjero, el
representante extranjero informará sin demora al tribunal
competente de:
a) Todo cambio importante en la situación del
procedimiento extranjero reconocido o en el nombramiento del
representante extranjero, y
b) Todo otro procedimiento extranjero que se siga
respecto del mismo deudor y del que tenga conocimiento el
representante extranjero.
Artículo 318.- Medidas que se pueden adoptar a partir

de la solicitud de reconocimiento de un procedimiento
extranjero.
1) Desde la presentación de una solicitud de
reconocimiento hasta que se resuelva dicha solicitud, el
tribunal competente podrá, a instancia del representante
extranjero y cuando las medidas sean necesarias y urgentes
para proteger los bienes del deudor que se encuentren en el
territorio del Estado de Chile o los intereses de los
acreedores, otorgar medidas provisionales, incluidas las
siguientes:
a) Suspender toda medida de ejecución individual
contra los bienes del deudor;
b) Encomendar al representante extranjero, o a alguna
otra persona designada por el tribunal competente, la
administración o la realización de todos o de parte de los
bienes del deudor que se encuentren en el territorio del
Estado de Chile, para proteger y preservar el valor de
aquellos que, por su naturaleza o por circunstancias
concurrentes, sean perecederos, expuestos a devaluación o
estén amenazados por cualquier otra causa, y
c) Aplicar cualquiera de las medidas previstas en las
letras c) y d) del número 1) del artículo 320.
2) Para los efectos del presente artículo será
aplicable lo dispuesto en el artículo 313.
3) A menos que se prorroguen con arreglo a lo previsto
Ley 20720
en la letra f) del número 1) del artículo 320, las medidas

adoptadas con arreglo al presente artículo quedarán sin
efecto cuando se dicte una resolución sobre la solicitud de
reconocimiento.
4) El tribunal competente podrá denegar toda medida
prevista en el presente artículo cuando esa medida afecte
al desarrollo de un procedimiento extranjero principal.
Artículo 319.- Efectos del reconocimiento de un

procedimiento extranjero principal.
1) A partir del reconocimiento de un procedimiento
extranjero que sea un procedimiento principal, y durante el
período en que se tramite el referido procedimiento:
a) Se suspenderá el inicio o la continuación de todas
las acciones o procedimientos individuales que se tramiten
respecto de los bienes, derechos, obligaciones o
responsabilidades del deudor.
b) Se suspenderá asimismo toda medida de ejecución
contra los bienes del deudor, y
c) Se suspenderá todo derecho a transferir o gravar
los bienes del deudor, así como a disponer de algún otro
modo de esos bienes.
2) El alcance, la modificación y la extinción de los
efectos de suspensión tratados en el presente artículo
estarán supeditados a lo establecido en la presente ley y
se referirán exclusivamente a aquellos bienes que se
encuentren en el territorio del Estado de Chile.
3) La letra a) del número 1) del presente artículo no
afectará al derecho de iniciar acciones o procedimientos
individuales en la medida en que ello sea necesario para
preservar un crédito contra el deudor.
4) Lo dispuesto en el número 1) del presente artículo
no afectará el derecho a solicitar el inicio de un
Procedimiento Concursal con arreglo a esta ley o a verificar
créditos en el procedimiento respectivo.
Artículo 320.- Medidas que se pueden adoptar a partir

del reconocimiento de un procedimiento extranjero.
1) Desde el reconocimiento de un procedimiento
extranjero, ya sea principal o no principal, de ser
necesario para proteger los bienes del deudor que se
encuentren en el territorio del Estado de Chile o los
intereses de los acreedores, el tribunal competente podrá,
a instancia del representante extranjero, dictaminar las
medidas que procedan, incluidas las siguientes:
a) Suspender la iniciación o la continuación de
acciones o procedimientos individuales relativos a los
bienes, derechos, obligaciones o responsabilidades del
deudor, en cuanto no se hayan paralizado con arreglo a la
letra a) del número 1) del artículo 319;
b) Suspender, asimismo, toda medida de ejecución
contra los bienes del deudor, en cuanto no se haya
paralizado con arreglo a la letra b) del número 1)
artículo 319;
c) Suspender el ejercicio del derecho a transferir o
gravar los bienes del deudor, así como a disponer de esos
bienes de algún otro modo, en cuanto no se haya suspendido
Ley 20720
ese derecho con arreglo a la letra c) del número 1) del

artículo 319;
d) Disponer el examen de testigos, la presentación de
pruebas o el suministro de información respecto de los
bienes, negocios, derechos, obligaciones o responsabilidades
del deudor;
e) Encomendar al representante extranjero o a alguna
otra persona nombrada por el tribunal competente, la
administración o la realización de todos o de parte de los
bienes del deudor, que se encuentren en territorio chileno;
f) Prorrogar toda medida cautelar otorgada con arreglo
al número 1) del artículo 318, y
g) Conceder cualquier otra medida que, conforme a esta
ley, sea otorgable al administrador concursal.
extranjero, principal o no principal, el tribunal competente
podrá, a instancia del representante extranjero, encomendar
al representante extranjero, o a otra persona nombrada por
el tribunal competente, la distribución de todos o de parte
de los bienes del deudor que se encuentren en el territorio
chileno, siempre que el tribunal competente se asegure de
que los intereses de los acreedores en el Estado de Chile
están suficientemente protegidos.
3) Al adoptar medidas con arreglo a este artículo a
favor del representante de un procedimiento extranjero no
principal, el tribunal competente deberá asegurarse de que
las medidas atañen a bienes que, con arreglo al derecho
chileno, hayan de ser administrados en el marco del
procedimiento extranjero no principal o que atañen a
información requerida en ese procedimiento extranjero no
principal.
Artículo 321.- Protección de los acreedores y de

otras personas interesadas.
1) Al conceder o denegar una medida con arreglo a los
artículos 318 ó 320 o al modificarla o dejarla sin efecto
con arreglo al número 3) del presente artículo, el
tribunal competente deberá asegurarse de que quedan
debidamente protegidos los intereses de los acreedores y de
otras personas interesadas, incluido el deudor.
2) El tribunal competente podrá supeditar toda medida
otorgada con arreglo a los artículos 318 ó 320 a las
condiciones que juzgue convenientes.
3) A instancia del representante extranjero o de toda
persona afectada por alguna medida otorgada con arreglo a
los artículos 318 ó 320, o de oficio, el tribunal
competente podrá modificar o dejar sin efecto la medida
impugnada.
Artículo 322.- Ejercicio de acciones revocatorias

concursales.
extranjero, el representante extranjero estará legitimado
para entablar las acciones revocatorias concursales con
arreglo a esta ley, cuando correspondiere.
2) Cuando el procedimiento extranjero sea un
procedimiento extranjero no principal, el tribunal
Ley 20720
competente deberá asegurarse de que la acción afecta a

bienes que, con arreglo al derecho chileno, deban ser
administrados en el marco del procedimiento extranjero no
principal.
Artículo 323.- Intervención de un representante

extranjero en procedimientos que se tramiten en el Estado de
Chile. Desde el reconocimiento de un procedimiento
extranjero, el representante extranjero podrá intervenir,
conforme a las condiciones prescritas por esta ley, en todo
procedimiento en el que el deudor sea parte.
Título 4: De la cooperación con tribunales y

representantes extranjeros
Artículo 324.- Cooperación y comunicación directa

entre un tribunal chileno y los tribunales o representantes
extranjeros.
1) En los asuntos indicados en el artículo 300, el
tribunal competente deberá cooperar en la medida de lo
posible con los tribunales extranjeros o los representantes
extranjeros, ya sea directamente o por conducto de los
administradores concursales.
2) El tribunal competente estará facultado para
ponerse en comunicación directa con los tribunales o
representantes extranjeros o para recabar información o
asistencia directa de los mismos.
3) Toda cooperación y comunicación directa efectuada
de conformidad al presente artículo deberá ser publicada
en el Boletín Concursal dentro del plazo de dos días
contado desde su realización. La falta de dicha
publicación en ningún caso invalidará la actuación
realizada.
Artículo 325.- Cooperación y comunicación directa

entre los administradores concursales y los representantes
extranjeros.
1) En los asuntos indicados en el artículo 300 el
administrador concursal deberá cooperar en la medida de lo
posible con los tribunales extranjeros o los representantes
extranjeros ya sea directa o indirectamente.
2) El tribunal competente estará facultado para
ponerse en comunicación directa con los tribunales o los
representantes extranjeros para recabar información directa
de ellos.
3) Toda cooperación y comunicación directa efectuada
de conformidad al presente artículo deberá ser publicada
en el Boletín Concursal dentro del plazo de dos días
contado desde su realización. La falta de dicha
publicación en ningún caso invalidará la actuación
realizada.
Artículo 326.- Formas de cooperación. La cooperación

de la que se trata en los artículos 324 y 325 podrá ser
puesta en práctica por cualquier medio apropiado y, en
Ley 20720
particular, mediante:
a) El nombramiento de una persona o de un órgano para
que actúe bajo dirección o supervisión del tribunal
competente;
b) La comunicación de información por cualquier medio
que el tribunal competente considere oportuno;
c) La coordinación de la administración y
supervisión de los bienes y negocios del deudor;
d) La aprobación o la aplicación por los tribunales
competentes de los acuerdos relativos a la coordinación de
los procedimientos, y
e) La coordinación de los procedimientos que se estén
tramitando simultáneamente respecto de un mismo deudor.
Título 5. De los procedimientos paralelos
Artículo 327.- Inicio de un Procedimiento Concursal

con arreglo a esta ley tras el reconocimiento de un
procedimiento extranjero principal. Desde el reconocimiento
de un procedimiento extranjero principal, sólo se podrá
iniciar un Procedimiento Concursal con arreglo a esta ley
ante el tribunal competente que otorgó dicho
reconocimiento, cuando el deudor tenga bienes en Chile y los
efectos de este Procedimiento Concursal se limitarán a los
bienes del deudor que se encuentren en territorio nacional
y, en la medida requerida para la puesta en práctica de la
cooperación y coordinación previstas en los artículos
324, 325 y 326, a otros bienes del deudor que, conforme a
esta ley, deban ser administrados en este procedimiento.
Artículo 328.- Coordinación de un Procedimiento

Concursal seguido con arreglo a esta ley y un procedimiento
extranjero. Cuando se estén tramitando simultáneamente y
respecto de un mismo deudor un procedimiento extranjero y un
Procedimiento Concursal con arreglo a esta ley, el tribunal
procurará colaborar y coordinar sus actuaciones con las del
otro procedimiento, conforme a lo dispuesto en los
artículos 324, 325 y 326 en los términos siguientes:
a) Cuando el Procedimiento Concursal tramitado en Chile
esté en curso en el momento de presentarse la solicitud de
reconocimiento del procedimiento extranjero:
i. Toda medida otorgada con arreglo a los artículos
318 ó 320 deberá ser compatible con el Procedimiento
Concursal tramitado en Chile, y
ii. De reconocerse el procedimiento extranjero en Chile
como procedimiento extranjero principal, el artículo 319 no
será aplicable;
b) Cuando el Procedimiento Concursal tramitado en Chile
se inicie tras el reconocimiento, o una vez presentada la
solicitud de reconocimiento, del procedimiento extranjero:
i. Toda medida que estuviere en vigor con arreglo a los
artículos 318 ó 320 será reexaminada por el tribunal
competente y modificada o revocada en caso de ser
incompatible con el Procedimiento Concursal en Chile;
ii. De haberse reconocido el procedimiento extranjero
como procedimiento extranjero principal, la suspensión de
que se trata en el número 1) del artículo 319 será
Ley 20720
modificada o revocada con arreglo al número 2) del

artículo 319, en caso de ser incompatible con el
Procedimiento Concursal iniciado en Chile, y
iii. Al conceder, prorrogar o modificar una medida
otorgada a un representante de un procedimiento extranjero
no principal, el tribunal competente deberá asegurarse de
que esa medida afecta a bienes que, con arreglo a esta ley,
deban ser administrados en el procedimiento extranjero no
principal o concierne a información necesaria para ese
procedimiento.
Artículo 329.- Coordinación de varios procedimientos

extranjeros. En los casos contemplados en el artículo 300,
cuando se tramite más de un procedimiento extranjero
respecto de un mismo deudor, el tribunal competente
procurará que haya cooperación y coordinación con arreglo
a lo dispuesto en los artículos 324, 325 y 326, y serán
aplicables las siguientes reglas:
a) Toda medida otorgada con arreglo a los artículos
318 ó 320 a un representante de un procedimiento extranjero
no principal, una vez reconocido un procedimiento extranjero
principal, deberá ser compatible con este último;
b) Cuando un procedimiento extranjero principal sea
reconocido o una vez presentada la solicitud de
reconocimiento de un procedimiento extranjero no principal,
toda medida que estuviere en vigor con arreglo a los
artículos 318 ó 320 deberá ser reexaminada por el
tribunal competente y modificada o dejada sin efecto en caso
de ser incompatible con el procedimiento extranjero
principal, y
c) Cuando un procedimiento extranjero no principal
esté reconocido o se le otorgue reconocimiento, el tribunal
competente deberá conceder, modificar o dejar sin efecto
toda medida que proceda para facilitar la coordinación de
los procedimientos.
Artículo 330.- Regla de pago para procedimientos

paralelos. Sin perjuicio de los titulares de créditos
garantizados o de derechos reales, un acreedor que haya
percibido un pago parcial respecto de su crédito en un
procedimiento tramitado en un Estado extranjero con arreglo
a una norma relativa a la insolvencia no podrá percibir un
nuevo pago por ese mismo crédito en un Procedimiento
Concursal que se tramite con arreglo a esta ley respecto de
ese mismo deudor cuando el pago percibido por los demás
acreedores de la misma categoría sea proporcionalmente
inferior a la suma ya percibida por el acreedor.
CAPÍTULO IX
NOTA
DE LA SUPERINTENDENCIA DE INSOLVENCIA Y
REEMPRENDIMIENTO
NOTA
El artículo Primero transitorio de la presente ley,
dispone la vigencia de este Capítulo se ajustará a lo
dispuesto en el numeral 8 del artículo Tercero transitorio,
es decir, cuando sea determinada la fecha de iniciación de
Ley 20720
actividades de la Superintendencia de Insolvencia y

Reemprendimiento, y la de supresión de la Superintendencia
de Quiebras.
Artículo 331.- Superintendencia de Insolvencia y

Reemprendimiento. Naturaleza Jurídica. Créase una persona
jurídica denominada Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento, como un servicio público descentralizado
con personalidad jurídica y patrimonio propios, en adelante
la Superintendencia.
La Superintendencia será una institución autónoma,
que se relacionará con el Presidente de la República a
través del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo, y se
regirá por esta ley.
Su domicilio será la ciudad de Santiago, sin perjuicio
de las direcciones regionales que pueda establecer el
Superintendente en distintas ciudades del país.
La Superintendencia tendrá, para todos los efectos
legales, el carácter de institución fiscalizadora de
acuerdo a lo dispuesto en el decreto ley Nº 3.551, de 1981,
y su legislación complementaria, y estará afecta al
Sistema de Alta Dirección Pública establecido en la ley
Nº 19.882.
Artículo 332.- Funciones. Corresponderá a la

Superintendencia supervigilar y fiscalizar las actuaciones
de los Veedores, Liquidadores, Martilleros Concursales,
administradores de la continuación de las actividades
económicas del deudor, asesores económicos de insolvencia
y, en general, de toda persona que por ley quede sujeta a su
supervigilancia y fiscalización.
Asimismo, le corresponderá desempeñar las funciones
que esta ley le encomienda en el Capítulo V, así como las
demás que se establezcan en otras leyes.
Artículo 333.- Patrimonio. El patrimonio de la

Superintendencia estará constituido por los bienes
inmuebles y muebles que adquiera a cualquier título y, en
especial, por:
a) Los aportes que anualmente le asigne la Ley de
Presupuestos del Sector Público.
b) Los frutos, rentas e intereses de sus bienes
patrimoniales y servicios.
c) Los ingresos que perciba por los servicios que
preste.
d) Los recursos que le entreguen otras leyes generales
o especiales.
La Superintendencia estará sometida al decreto ley Nº
1.263, de 1975, sobre Administración Financiera del Estado
y a sus disposiciones complementarias.
Artículo 334.- Superintendente. Un funcionario, con el

título de Superintendente de Insolvencia y
Reemprendimiento, será el Jefe Superior de la
Superintendencia y su representante legal. Tendrá a su
cargo el cumplimiento de las funciones y atribuciones que la
Ley 20720
ley le encomienda y las que correspondan a este organismo.

El Superintendente será nombrado por el Presidente de
la República de conformidad con las normas del Sistema de
Alta Dirección Pública de la ley Nº 19.882.
Lo subrogará el Jefe del Departamento de
Fiscalización y, a falta de éste, el Jefe del Departamento
Jurídico.
El Superintendente podrá delegar parte de sus
funciones y atribuciones en funcionarios de su dependencia.
Artículo 335.- Departamentos. El Superintendente

determinará, mediante resolución, los niveles internos que
ejercerán las funciones que la ley encomienda a la
Superintendencia, como asimismo el personal adscrito a tales
unidades.
Artículo 336.- Régimen Estatutario. El personal de la

Superintendencia se regirá por la presente ley y,
supletoriamente, por el decreto con fuerza de ley Nº 29,
del Ministerio de Hacienda, de 2005, que fija el texto
refundido, coordinado y sistematizado de la ley Nº 18.834,
sobre Estatuto Administrativo, en todo lo que no sea
contrario a ésta.
El personal que cumpla funciones profesionales y
fiscalizadoras quedará afecto a la letra e) del inciso
primero del artículo 162 del señalado Estatuto
Administrativo.
Artículo 337.- Atribuciones y Deberes. Para el

cumplimiento de sus funciones, la Superintendencia tendrá
las siguientes atribuciones y deberes:
1) Fiscalizar las actuaciones de los Liquidadores,
Veedores, Martilleros Concursales que se sometan
voluntariamente al control de la Superintendencia en virtud
de lo dispuesto en esta ley, administradores de la
continuación de las actividades económicas y asesores
económicos de insolvencia, en adelante en conjunto como los
"entes fiscalizados" o los "fiscalizados", en todos los
Procedimientos Concursales y asesorías económicas de
insolvencias, en todos los aspectos de su gestión, sean
técnicos, jurídicos o financieros.
2) Interpretar administrativamente las leyes,
reglamentos y demás normas que rigen a los fiscalizados,
sin perjuicio de las facultades jurisdiccionales que
correspondan a los tribunales competentes.
3) Examinar, cuando lo estime necesario, los libros,
cuentas, archivos, documentos, contabilidad y bienes
relativos a Procedimientos Concursales o a asesorías
económicas de insolvencias. La no exhibición o entrega de
lo señalado en este numeral por parte del ente fiscalizado
a la Superintendencia para su examen, se considerará falta
grave para los efectos del número 7) de este artículo.
Toda la documentación de los Procedimientos
Concursales, del Deudor y la que se genere en el desarrollo
de asesorías económicas de insolvencia deberán ser
conservadas por el ente fiscalizado hasta por un año
después de encontrarse aprobada la Cuenta Final de
Ley 20720
Administración o de entregado el expediente de asesoría

económica de insolvencias, si no hubiese tenido reparos.
El Superintendente de Insolvencia y Reemprendimiento
podrá autorizar la eliminación de parte de este archivo
antes de ese plazo y exigir que determinados documentos o
libros se guarden por plazos mayores. Podrá, asimismo,
facultar a los entes fiscalizados para conservar
reproducciones mecánicas, fotográficas o digitales de esta
documentación en reemplazo de los originales.
En ningún caso podrán destruirse los libros o
instrumentos que digan relación directa o indirecta con
algún asunto o litigio pendiente.
El Superintendente podrá autorizar a los entes
fiscalizados para devolver al Deudor parte de sus libros y
papeles antes del plazo señalado en el párrafo segundo de
este numeral. Lo dispuesto en este numeral se entiende sin
perjuicio de lo que disponga el tribunal competente.
4) Impartir a los Veedores, Liquidadores,
administradores de la continuación de las actividades
económicas, Martilleros Concursales que se sometan
voluntariamente al control de la Superintendencia y asesores
económicos de insolvencias, instrucciones de carácter
obligatorio sobre las materias sometidas a su control y, en
especial, fijar normas para la presentación de informes,
estados de avance y cuentas provisorias o definitivas que
deban presentar los fiscalizados.
5) Objetar las Cuentas Finales de Administración en
conformidad a lo dispuesto en el Párrafo 2 del Título 3
del Capítulo II de esta ley.
Asimismo, podrá actuar como parte en este
procedimiento cuando la objeción fuere promovida por los
acreedores o el Deudor.
6) Actuar como parte interviniente en los procesos
criminales respecto de los delitos que cometiere el Veedor,
Liquidador y demás entes fiscalizados, interponiendo la
querella respectiva ante el Juez de Garantía competente.
Asimismo, denunciará ante el Ministerio Público cualquier
hecho que revista carácter de delito del que tome
conocimiento en el ejercicio de sus funciones, proveyendo
los antecedentes que obren en su poder.
7) Poner en conocimiento del tribunal de la causa o de
la Junta de Acreedores cualquier infracción, falta o
irregularidad que se observe en la conducta del ente
fiscalizado y proponer, si lo estimare necesario, su
remoción al juez de la causa o su revocación a la Junta de
Acreedores, en el Procedimiento Concursal de que se trate.
El tribunal, a solicitud de la Superintendencia,
conocerá de la petición de remoción a que se refiere el
párrafo anterior, en la forma establecida para los
incidentes, cuando los fiscalizados incurran:
a) En faltas reiteradas.
b) En faltas graves.
c) En el incumplimiento del pago de las multas
señaladas en esta ley.
d) En irregularidades en relación con su desempeño o
si se encuentran en notoria insolvencia.
Se entenderá que se incurre en faltas reiteradas
cuando dentro un mismo Procedimiento Concursal se cometan
dos o más faltas, sin consideración de su gravedad,
Ley 20720
habiendo sido éstas sancionadas previamente. Asimismo, se

incurre en falta reiterada cuando respecto de un mismo ente
fiscalizado se han aplicado, en uno o en distintos
Procedimientos Concursales, seis o más sanciones en el
plazo de tres años, sin consideración de su gravedad,
constituyendo este último caso una falta gravísima.
El tribunal, de oficio o a petición del
Superintendente, suspenderá al ente fiscalizado mientras se
tramita el incidente de remoción, cuando estime que se ha
afectado o se puede afectar la adecuada administración del
concurso o considere que hay presunciones graves de la
existencia de las causales invocadas para la remoción.
Sin perjuicio de lo anterior, en cualquier estado del
Procedimiento Concursal, el juez de oficio podrá suspender
al ente fiscalizado de sus funciones en él, cuando
considere que los antecedentes lo ameritan.
Podrán intervenir como coadyuvantes el Deudor y los
acreedores individualmente.
Una vez firme la remoción, la Superintendencia podrá
excluir al ente fiscalizado de la nómina respectiva.
8) Informar a los tribunales de justicia y al
Ministerio Público cuando sea requerida por éstos, o le
soliciten informes periciales en materias de su competencia.
9) Llevar los registros de los Procedimientos
Concursales, continuaciones de actividades económicas y
asesorías económicas de insolvencias, los que tendrán
carácter de públicos, y extender las certificaciones y
copias que procedan.
10) Asesorar al Ministerio de Economía, Fomento y
Turismo en materias de su competencia, y proponer las
reformas legales y reglamentarias que sea aconsejable
introducir.
11) Recibir, dentro del ejercicio de sus funciones
fiscalizadoras, las denuncias que los acreedores, el Deudor,
o terceros interesados formulen en contra del desempeño del
ente fiscalizado.
12) Llevar las nóminas de Veedores, Liquidadores,
árbitros, Martilleros Concursales, administradores de la
continuación de las actividades económicas y asesores
económicos de insolvencias en la forma que las leyes le
ordenen y verificar el cumplimiento de los requisitos para
que los referidos entes sujetos a su fiscalización se
mantengan en las respectivas nóminas.
13) Desempeñar las demás funciones que le encomienden
las leyes.
Para el cumplimiento de las funciones fiscalizadoras
señaladas en este artículo, la Superintendencia tendrá
las mismas facultades que el artículo 37 del Código de
Procedimiento Civil otorga a los funcionarios que indica,
pudiendo retirar los expedientes judiciales sin más
formalidades que las prescritas para los receptores.
Artículo 338.- Infracciones. Los entes fiscalizados

que incurrieren en infracciones a las leyes, reglamentos y
demás normas relacionadas con Procedimientos Concursales o
incumplieren las instrucciones, órdenes y normas que les
imparta la Superintendencia podrán ser objeto de censura
por escrito, multa a beneficio fiscal de 1 hasta 1000
Ley 20720
unidades tributarias mensuales, suspensión hasta por seis

meses para asumir en un nuevo Procedimiento Concursal o
asesoría económica de insolvencia o la exclusión de la
nómina respectiva, sin perjuicio de otras sanciones
contenidas en esta ley o en leyes especiales.
Para los efectos de la aplicación de las sanciones a
que se refiere el inciso anterior, las infracciones
administrativas se clasificarán como leves, graves y
gravísimas, tal como se señala para las conductas
descritas a continuación:
1) Leves:
a) El incumplimiento de plazos contenidos en
instructivos o en instrucciones específicas de la
Superintendencia.
b) La infracción a las demás obligaciones previstas
en las normas de carácter general que haya dictado la
Superintendencia y que no se consideren infracciones graves
o gravísimas.
c) El incumplimiento de leyes, instructivos, circulares
o instrucciones particulares emanadas de la
Superintendencia, que no ocasionen perjuicio económico
directo a la masa, al Deudor o a terceros que tengan
interés en el Procedimiento Concursal respectivo.
2) Graves: incumplimiento de leyes, instructivos o
circulares, que ocasionen perjuicio económico a la masa, al
Deudor o a terceros que tengan interés en el Procedimiento
Concursal respectivo.
3) Gravísimas: incumplimiento de leyes, debidamente
representado por medio de instrucciones específicas de la
Superintendencia y que ocasionen perjuicio económico a la
masa, al Deudor o a terceros que tengan interés en el
La Superintendencia podrá determinar la gravedad de
las infracciones administrativas no contenidas en los
números precedentes.
Si la Superintendencia representa al ente fiscalizado,
a través de un oficio de fiscalización, cualquier
infracción, falta o irregularidad en su desempeño, el
fiscalizado deberá acreditar la forma en que ha dado
cumplimiento a sus obligaciones en conformidad a las leyes,
reglamentos e instrucciones que le rigen. Cuando la
Superintendencia denuncie al tribunal competente las
infracciones, faltas o irregularidades referidas
precedentemente se aplicará lo dispuesto en el artículo
1698 del Código Civil.
Artículo 339.- Sanciones. Las infracciones calificadas

en el artículo anterior serán sancionadas conforme a la
escala siguiente:
a) Las infracciones leves serán sancionadas con
censura por escrito o multa a beneficio fiscal de 1 a 50
unidades tributarias mensuales.
b) Las infracciones graves serán sancionadas con multa
a beneficio fiscal de 51 a 100 unidades tributarias
mensuales o suspensión hasta por seis meses para asumir en
un nuevo Procedimiento Concursal.
c) Las infracciones gravísimas serán sancionadas con
multa a beneficio fiscal de 101 a 1000 unidades tributarias
Ley 20720
mensuales, suspensión hasta por seis meses para asumir en

un nuevo Procedimiento Concursal, o la exclusión de la
respectiva nómina.
La multa específica se determinará apreciando
fundadamente la gravedad de la infracción y el perjuicio
causado a la masa, al Deudor o a terceros que tengan
interés en el Procedimiento Concursal respectivo.
Artículo 340.- Procedimiento. Las sanciones serán

impuestas por resolución del Superintendente, de
conformidad a lo dispuesto en esta ley.
Toda sanción aplicada por la Superintendencia deberá
fundarse en un procedimiento que se iniciará con la
representación precisa de las infracciones y su
notificación al ente fiscalizado infractor para que
presente sus descargos. El plazo conferido para presentar
los descargos no podrá ser inferior a diez días.
La Superintendencia dará lugar a las medidas
probatorias que solicite el infractor en sus descargos, de
acuerdo a lo dispuesto en los artículos 35 y 36 de la ley
Nº 19.880.
La resolución que se dicte en definitiva deberá
pronunciarse sobre las alegaciones y defensas del infractor
y contendrá la declaración de la sanción impuesta si
correspondiere. El pronunciamiento anterior se hará dentro
de los treinta días de evacuada la última diligencia
ordenada en el expediente.
El monto de las multas impuestas por la
Superintendencia será a beneficio fiscal y deberá ser
pagado en la Tesorería General de la República, dentro del
plazo de diez días contado desde la fecha de notificación
de la resolución respectiva.
El pago de toda multa aplicada de conformidad a este
Título deberá ser acreditado ante la Superintendencia,
dentro de los diez días siguientes a la fecha en que ésta
debió ser pagada.
La resolución que aplique la multa tiene mérito
ejecutivo para su cobro. Lo anterior se entiende sin
perjuicio de lo dispuesto en esta ley en relación a la
ejecución de la boleta de garantía por incumplimiento del
pago de multa administrativa.
El retardo en el pago de toda multa que aplique la
Superintendencia en conformidad a la ley, devengará los
reajustes e intereses establecidos en el artículo 53 del
Código Tributario.
Declarada judicialmente la improcedencia total o
parcial de la multa, la Superintendencia o el órgano
jurisdiccional respectivo, según corresponda, deberá
ordenar su devolución por la Tesorería General de la
República, debidamente reajustada en la forma que señalan
los artículos 57 y 58 del Código Tributario.
Artículo 341.- Reclamación. Contra las resoluciones

de la Superintendencia que apliquen sanciones se podrá
interponer un recurso de reposición administrativo, en el
plazo de cinco días contado desde el día siguiente a la
notificación de la resolución. La Superintendencia
Ley 20720
dispondrá de diez días para resolver.

Los entes fiscalizados podrán reclamar contra la
resolución de la Superintendencia que rechace la
reposición, dentro del plazo de diez días contado desde la
notificación, ante el juzgado de letras con competencia en
lo civil del domicilio del reclamante. La reclamación se
sujetará a las normas del procedimiento sumario.
Las resoluciones que impongan sanciones serán siempre
reclamables y no serán exigibles mientras no esté vencido
el plazo para interponer la reclamación, o ésta no haya
sido resuelta.
La resolución que se pronuncie sobre la reclamación
interpuesta sólo será susceptible de recurso de
apelación, el que se concederá en el solo efecto
devolutivo. En contra de la sentencia de segunda instancia
En caso de no acogerse el reclamo, el monto de lo
pagado por concepto de la multa objetada, si lo hubiere, se
entenderá abonado a ésta y, en caso de acogerse, regirá
lo dispuesto en el inciso final del artículo anterior.
Artículo 342.- Prescripción. Las infracciones que

pudieren cometer los entes fiscalizados en el ejercicio de
sus funciones prescribirán en el plazo de tres años
contado desde la comisión del hecho constitutivo de
infracción.
Artículo 343.- Notificaciones. Las notificaciones que

practique la Superintendencia conforme a este Capítulo se
efectuarán de acuerdo a lo dispuesto en la ley Nº 19.880,
sin perjuicio de las otras formas de notificación
contempladas en esta ley.
CAPÍTULO X
MODIFICACIONES A LEYES ESPECIALES
Artículo 344.- Derógase la ley Nº 18.175, sin

perjuicio de lo dispuesto en el número 20) del artículo
347 y en los artículos primero y duodécimo transitorios.
Artículo 345.- Modifícase el Código Penal de la

siguiente manera:
1) Reemplázase, en el inciso final del artículo 48,
la expresión "concurso o quiebra", por la siguiente: "un
procedimiento concursal".
2) Sustitúyese, en el Título IX del Libro Segundo, la
denominación del Párrafo 7, "De las defraudaciones", por
la siguiente: "De los delitos concursales y de las
defraudaciones".
3) Incorpóranse los siguientes artículos 463, 463
bis, 463 ter, 463 quáter, 464, 464 bis, 464 ter, 465 y 465
bis:
"Artículo 463.- El que dentro de los dos años
anteriores a la resolución de liquidación a que se refiere
Ley 20720
el Capítulo IV de la Ley de Reorganización y Liquidación

de Activos de Empresas y Personas ejecutare actos o
contratos que disminuyan su activo o aumenten su pasivo sin
otra justificación económica o jurídica que la de
perjudicar a sus acreedores, será castigado con la pena de
presidio menor en su grado medio a máximo.
Artículo 463 bis.- Será castigado con la pena de
presidio menor en su grado medio a presidio mayor en su
grado mínimo, el deudor que realizare alguna de las
siguientes conductas:
1º Si dentro de los dos años anteriores a la
resolución de reorganización o liquidación, ocultare
total o parcialmente sus bienes o sus haberes.
2º Si después de la resolución de liquidación
percibiere y aplicare a sus propios usos o de terceros,
bienes que deban ser objeto del procedimiento concursal de
liquidación.
3º Si después de la resolución de liquidación,
realizare actos de disposición de bienes de su patrimonio,
reales o simulados, o si constituyere prenda, hipoteca u
otro gravamen sobre los mismos.
Artículo 463 ter.- Será castigado con la pena de
presidio menor en su grado mínimo a medio el deudor que
realizare alguna de las siguientes conductas:
1º Si durante el procedimiento concursal de
reorganización o liquidación, proporcionare al veedor o
liquidador, en su caso, o a sus acreedores, información o
antecedentes falsos o incompletos, en términos que no
reflejen la verdadera situación de su activo o pasivo.
2º Si no hubiese llevado o conservado los libros de
contabilidad y sus respaldos exigidos por la ley que deben
ser puestos a disposición del liquidador una vez dictada la
resolución de liquidación, o si hubiese ocultado,
inutilizado, destruido o falseado en términos que no
reflejen la situación verdadera de su activo y pasivo.
Artículo 463 quáter.- Será castigado como autor de
los delitos contemplados en los artículos 463, 463 bis y
463 ter quien, en la dirección o administración de los
negocios del deudor, sometido a un procedimiento concursal
de reorganización o de liquidación, hubiese ejecutado
alguno de los actos o incurrido en alguna de las omisiones
allí señalados, o hubiese autorizado expresamente dichos
actos u omisiones.
Artículo 464.- Será castigado con la pena de presidio
menor en su grado máximo a presidio mayor en su grado
mínimo y con la sanción accesoria de inhabilidad especial
perpetua para ejercer el cargo, el veedor o liquidador
designado en un procedimiento concursal de reorganización o
liquidación, que realice alguna de las siguientes
conductas:
1º Si se apropiare de bienes del deudor que deban ser
objeto de un procedimiento concursal de reorganización o
liquidación.
2º Si defraudare a los acreedores, alterando en sus
cuentas de administración los valores obtenidos en el
procedimiento concursal de reorganización o liquidación,
suponiendo gastos o exagerando los que hubiere hecho.
3º Si proporcionare ventajas indebidas a un acreedor,
al deudor o a un tercero.
Ley 20720
Artículo 464 bis.- El veedor o liquidador designado en

un procedimiento concursal de reorganización o de
liquidación que aplicare en beneficio propio o de un
tercero bienes del deudor que sean objeto de un
procedimiento concursal de reorganización o de liquidación
será castigado con presidio menor en su grado medio a
máximo y con la pena accesoria de inhabilidad especial
perpetua para ejercer el cargo.
Artículo 464 ter.- El que sin tener la calidad de
deudor, veedor, liquidador, o de aquellos a los que se
refiere el artículo 463 quáter, incurra en alguno de los
delitos previstos en este Párrafo, valiéndose de un sujeto
que sí tenga esa calidad, será castigado como autor del
delito respectivo.
Si sólo lo induce o coopera con él, será castigado
con la pena que le correspondería si tuviera la calidad
exigida por la ley, rebajada en un grado.
Artículo 465.- La persecución penal de los delitos
contemplados en este Párrafo sólo podrá iniciarse previa
instancia particular del veedor o liquidador del proceso
concursal respectivo; de cualquier acreedor que haya
verificado su crédito si se tratare de un procedimiento
concursal de liquidación, lo que se acreditará con copia
autorizada del respectivo escrito y su proveído; o en el
caso de un procedimiento concursal de reorganización, de
todo acreedor a quien le afecte el acuerdo de
reorganización de conformidad a lo establecido en el
artículo 66 del Capítulo III de la Ley de Reorganización
y Liquidación de Activos de Empresas y Personas.
Si se tratare de delitos de este Párrafo cometidos por
veedores o liquidadores, la Superintendencia de Insolvencia
y Reemprendimiento deberá denunciarlos si alguno de los
funcionarios de su dependencia toma conocimiento de
aquéllos en el ejercicio de sus funciones. Además, podrá
interponer querella criminal, entendiéndose para este
efecto cumplidos los requisitos que establece el inciso
tercero del artículo 111 del Código Procesal Penal.
Cuando se celebren acuerdos reparatorios de conformidad
al artículo 241 y siguientes del Código Procesal Penal,
los términos de esos acuerdos deberán ser aprobados
previamente por la junta de acreedores respectiva y las
prestaciones que deriven de ellos beneficiarán a todos los
acreedores, a prorrata de sus respectivos créditos, sin
distinguir para ello la clase o categoría de los mismos.
Conocerá de los delitos concursales regulados en este
Párrafo el tribunal con competencia en lo criminal del
domicilio del deudor.
Artículo 465 bis.- Las disposiciones contenidas en los
artículos anteriores de este Párrafo referidas al deudor
sólo se aplicarán a los señalados en el número 13) del
artículo 2º de la Ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas.".
4) Reemplázase, en el artículo 466, la frase "El
deudor no dedicado al comercio" por "La persona deudora
definida en el número 25) del artículo 2º de la Ley de
Reorganización y Liquidación de Activos de Empresas y
Personas".
Ley 20720
Artículo 346.- Introdúcense las siguientes

modificaciones al Código Civil:
1) Reemplázase el número 1º del artículo 1496, por
el siguiente:
"1º Al deudor que tenga dicha calidad en un
procedimiento concursal de liquidación, o se encuentre en
notoria insolvencia y no tenga la calidad de deudor en un
procedimiento concursal de reorganización;".
2) Sustitúyese, en el número 2º del artículo 1617,
la expresión "quiebra fraudulenta", por la frase
"cualquiera de los delitos señalados en el Párrafo 7 del
Título IX del Libro Segundo del Código Penal".
3) Reemplázase el número 6º del artículo 2163, por
el siguiente:
"6º. Por tener la calidad de deudor en un
procedimiento concursal de liquidación, el mandante o el
mandatario;".
4) Sustitúyese el artículo 2472 por el que sigue:
"Art. 2472. La primera clase de créditos comprende los
que nacen de las causas que en seguida se enumeran:
1. Las costas judiciales que se causen en interés
general de los acreedores;
2. Las expensas funerales necesarias del deudor
difunto;
3. Los gastos de enfermedad del deudor.
Si la enfermedad hubiere durado más de seis meses,
fijará el juez, según las circunstancias, la cantidad
hasta la cual se extienda la preferencia;
4. Los gastos en que se incurra para poner a
disposición de la masa los bienes del deudor, los gastos de
administración del procedimiento concursal de liquidación,
de realización del activo y los préstamos contratados por
el liquidador para los efectos mencionados.
5. Las remuneraciones de los trabajadores, las
asignaciones familiares, la indemnización establecida en el
número 2 del artículo 163 bis del Código del Trabajo con
un límite de noventa unidades de fomento al valor
correspondiente al último día del mes anterior a su pago,
considerándose valista el exceso si lo hubiere, y las
cotizaciones adeudadas a las instituciones de seguridad
social o que se recauden por su intermedio, para ser
destinadas a ese fin;
6. Los créditos del fisco en contra de las entidades
administradoras de fondos de pensiones por los aportes que
aquél hubiere efectuado de acuerdo con el inciso cuarto del
artículo 42 del decreto ley Nº 3.500, de 1980;
7. Los artículos necesarios de subsistencia
suministrados al deudor y su familia durante los últimos
tres meses;
8. Las indemnizaciones legales y convencionales de
origen laboral que les correspondan a los trabajadores, que
estén devengadas a la fecha en que se hagan valer y hasta
un límite de tres ingresos mínimos mensuales
remuneracionales por cada año de servicio y fracción
superior a seis meses por cada trabajador, con un límite de
once años. Por el exceso, si lo hubiere, se considerarán
valistas.
Asimismo, la indemnización establecida en el párrafo
segundo del número 4 del artículo 163 bis del Código del
Ley 20720
Trabajo estará sujeta a los mismos límites precedentemente

señalados.
Para efectos del cálculo del pago de la preferencia
establecida en este número, los límites máximos indicados
en los párrafos primero y segundo serán determinados de
forma independiente;
9. Los créditos del fisco por los impuestos de
retención y de recargo.".

modificaciones al Código de Comercio:
1) Reemplázase, en el artículo 42, la palabra
"quiebras", por la expresión "procedimiento concursal de
liquidación".
2) Derógase el artículo 64.
3) Suprímese, en el inciso segundo del artículo 251,
la frase ", y en caso de quiebra será tratado como fallido
fraudulento".
4) Sustitúyese, en el artículo 287, la expresión "de
la quiebra del comitente" por la frase "en que el comitente
tenga la calidad de deudor en un procedimiento concursal de
liquidación".
5) Reemplázase, en el artículo 300, la frase "de la
quiebra del comitente" por la siguiente: "en que el
comitente tenga la calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación".
6) Sustitúyese, en el inciso segundo del artículo
321, la frase "Ocurriendo la quiebra del asegurador," por la
que sigue: "Teniendo el asegurador la calidad de deudor en
un procedimiento concursal de liquidación,".
7) Reemplázase, en el inciso segundo del artículo
380, la expresión "en la quiebra", por la frase "al
procedimiento concursal de liquidación".
8) Sustitúyese, en el artículo 422, las palabras "se
encuentra en quiebra", por las siguientes: "tiene la calidad
de deudor en un procedimiento concursal de liquidación".
9) Incorpóranse las siguientes modificaciones en el
artículo 559:
a) Sustitúyense, en el inciso primero, la frase
inicial "Declarada la quiebra" por "Dictada la resolución
de liquidación", y el término "fallido" por "deudor".
b) Reemplázase, en el inciso segundo, la frase "si
ocurriere la quiebra", por "si se dictare la resolución de
liquidación".
c) Sustitúyese, en el inciso tercero, la frase "Si el
fallido o el administrador de la quiebra", por la que sigue:
"Si el deudor en el procedimiento concursal de liquidación
o el liquidador".
10) Reemplázanse, en el inciso segundo del artículo
611, la expresión "la quiebra", por "la dictación de la
resolución de liquidación".
11) Sustitúyese, en el artículo 1034, las palabras
"juicios de quiebras", por la frase "procedimientos
concursales de liquidación".
12) Reemplázanse, en el artículo 1215, las palabras
"síndico" y "síndicos" por "liquidador" y "liquidadores",
respectivamente, y la expresión "Ley de Quiebras", por "Ley
de Reorganización y Liquidación de Activos de Empresas y
Ley 20720
Personas".
13) Sustitúyese, en el artículo 1216, la palabra
"síndico" por "liquidador".
14) Reemplázase, en el inciso primero del artículo
1220, el término "síndico" por "liquidador".
15) Sustitúyese, en el artículo 1221, la voz
16) Reemplázase, en el artículo 1223, la palabra
17) Sustitúyese, en el inciso primero del artículo
1224, el término "síndico" por "liquidador".
18) Reemplázase, en el artículo 1225, el vocablo
19) Sustitúyense, en el artículo 1226, las
expresiones "Ley de Quiebras" por "Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas", y
"síndicos" por "liquidadores".
20) Derógase el Libro IV, sin perjuicio de lo
dispuesto en el artículo 344 y en los artículos primero y
duodécimo transitorios.

modificaciones al Código de Procedimiento Civil:
1) Modifícase el artículo 93 del modo que sigue:
a) Sustitúyese, en el inciso primero, la palabra
"quiebra", por la expresión "procedimiento concursal de
liquidación".
b) Reemplázase, en el inciso segundo, la mención a la
"Ley de Quiebras", por otra a la "Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas".
2) Sustitúyese, en el artículo 157, la expresión
"juicios de quiebra", por la siguiente: "procedimientos
concursales de liquidación".
3) Reemplázase el inciso tercero del artículo 492,
por el siguiente:
"Si se ha dictado la resolución de reorganización que
incluya los bienes del poseedor de la finca perseguida, o ha
sido sometido a un procedimiento concursal de liquidación,
se estará a lo prescrito en el artículo 2477 de dicho
Código.".
Artículo 349.- Incorpóranse las siguientes

modificaciones en el Código Orgánico de Tribunales:
1) Sustitúyese el número 2º del artículo 131, por
el siguiente:
"2º Todas las cuestiones relativas a procedimientos
concursales de reorganización o de liquidación entre el
deudor y los acreedores.".
133, las palabras "juicio de quiebra", por la expresión
"procedimiento concursal de liquidación".
3) Sustitúyese, en el artículo 154, la frase "en
materia de quiebras, cesiones de bienes y convenios entre
deudores y acreedores el del lugar en que el fallido o
deudor tuviere su domicilio", por la siguiente: "en materia
de procedimientos concursales entre deudores y acreedores el
del lugar en que el deudor tuviere su domicilio".
Ley 20720
4) Reemplázase, en el número 3 del artículo 195, las

palabras "síndico de alguna quiebra", por las siguientes:
"veedor o liquidador de un procedimiento concursal".

modificaciones al Código del Trabajo, cuyo texto refundido,
coordinado y sistematizado fue fijado por el decreto con
fuerza de ley Nº 1, del Ministerio del Trabajo y Previsión
Social, del año 2003:
1) Sustitúyese, en el inciso cuarto de su artículo
61, el texto que señala: "no excederá, respecto de cada
beneficiario, de un monto igual a tres ingresos mínimos
mensuales por cada año de servicio y fracción superior a
seis meses, con un límite de diez años; el saldo, si lo
hubiere, será considerado crédito valista", por la
siguiente frase: "se regirá por lo establecido en dicha
norma".
2) Intercálase el siguiente artículo 163 bis:
"Artículo 163 bis.- El contrato de trabajo terminará
en caso que el empleador fuere sometido a un procedimiento
concursal de liquidación. Para todos los efectos legales,
la fecha de término del contrato de trabajo será la fecha
de dictación de la resolución de liquidación. En este
caso, se aplicarán las siguientes reglas:
1.- El liquidador deberá comunicar al trabajador,
personalmente o por carta certificada enviada al domicilio
señalado en el contrato de trabajo, el término de la
relación laboral en virtud de la causal señalada en este
artículo, adjuntando a dicha comunicación un certificado
emitido por la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento que deberá indicar el inicio de un
procedimiento concursal de liquidación respecto del
empleador, así como el tribunal competente, la
individualización del proceso y la fecha en que se dictó
la resolución de liquidación correspondiente. El
liquidador deberá realizar esta comunicación dentro de un
plazo no superior a seis días hábiles contado desde la
fecha de notificación de la resolución de liquidación por
el tribunal que conoce el procedimiento concursal de
liquidación. El error u omisión en que se incurra con
ocasión de esta comunicación no invalidará el término de
la relación laboral en virtud de la causal señalada en
este artículo.
Dentro del mismo plazo, el liquidador deberá enviar
copia de la comunicación mencionada en el inciso anterior a
la respectiva Inspección del Trabajo. Las Inspecciones del
Trabajo tendrán un registro de las comunicaciones de
término de contrato de trabajo que se les envíen, el que
se mantendrá actualizado con las comunicaciones recibidas
en los últimos treinta días hábiles.
La Inspección del Trabajo, de oficio o a petición de
parte, constatará el cumplimiento de lo establecido en este
número. En caso de incumplimiento por parte del liquidador,
la Inspección del Trabajo deberá informar a la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, la que
podrá sancionar los hechos imputables al liquidador, de
conformidad con lo establecido en el artículo 338 de la Ley
Ley 20720
Personas, sin perjuicio de la responsabilidad que le pueda

corresponder en virtud del Párrafo 7 del Título IX del
Libro Segundo del Código Penal.
Estas normas se aplicarán de forma preferente a lo
establecido en el artículo 162 y en ningún caso se
producirá el efecto establecido en el inciso quinto de
dicho artículo.
2.- El liquidador, en representación del deudor,
deberá pagar al trabajador una indemnización en dinero,
sustitutiva del aviso previo, equivalente al promedio de las
tres últimas remuneraciones mensuales devengadas, si es que
las hubiere. En el caso de que existan menos de tres
remuneraciones mensuales devengadas, se indemnizará por un
monto equivalente al promedio de las últimas dos o, en
defecto de lo anterior, el monto a indemnizar equivaldrá a
la última remuneración mensual devengada.
3.- Si el contrato de trabajo hubiere estado vigente un
año o más, el liquidador, en representación del deudor,
deberá pagar al trabajador una indemnización por años de
servicio equivalente a aquélla que el empleador estaría
obligado a pagar en caso que el contrato terminare por
alguna de las causales señaladas en el artículo 161. El
monto de esta indemnización se determinará de conformidad
a lo establecido en los incisos primero y segundo del
artículo 163. Esta indemnización será compatible con la
establecida en el número 2 anterior.
4.- No se requerirá solicitar la autorización previa
del juez competente respecto de los trabajadores que al
momento del término del contrato de trabajo tuvieren fuero.
Con todo, tratándose de trabajadores que estuvieren
gozando del fuero maternal señalado en el artículo 201, el
liquidador, en representación del deudor, deberá pagar una
indemnización equivalente a la última remuneración
mensual devengada por cada uno de los meses que restare de
fuero. Si el término de contrato ocurriere en virtud de
este artículo, mientras el trabajador se encontrare
haciendo uso de los descansos y permisos a que se refiere el
artículo 198, no se considerarán para el cálculo de esta
indemnización las semanas durante las cuales el trabajador
tenga derecho a los subsidios derivados de aquéllos. Esta
indemnización será compatible con la indemnización por
años de servicio que deba pagarse en conformidad al número
3 anterior, y no lo será respecto de aquella indemnización
regulada en el número 2 precedente.
5.- El liquidador deberá poner a disposición del
trabajador el respectivo finiquito a lo menos diez días
antes de la expiración del período de verificación
ordinaria de créditos que establece la Ley de
Personas.
El finiquito suscrito por el trabajador se entenderá
como antecedente documentario suficiente para justificar un
pago administrativo, sin perjuicio de los otros documentos
que sirven de fundamento para su pago conforme al artículo
244 de la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos
de Empresas y Personas.
El finiquito suscrito por el trabajador deberá ser
autorizado por un Ministro de Fe, sea éste Notario Público
o Inspector del Trabajo, aun cuando las cotizaciones
Ley 20720
previsionales se encuentren impagas. Deberá, además, ser

acompañado por el liquidador al Tribunal que conoce del
procedimiento concursal de liquidación, dentro de los dos
días siguientes a su suscripción. Este finiquito se
regirá por las siguientes reglas:
a) Se entenderá como suficiente verificación de los
créditos por remuneraciones, asignaciones compensatorias e
indemnizaciones que consten en dicho instrumento;
b) Si el trabajador hiciere reserva de acciones al
suscribir el finiquito, la verificación o pago
administrativo estará limitada a las cantidades aceptadas
por el trabajador, y
c) Cualquier estipulación que haga entender que el
trabajador renuncia total o parcialmente a sus cotizaciones
previsionales se tendrá por no escrita.
Con todo, el liquidador deberá reservar fondos, si los
hubiere, respecto de aquellos finiquitos no suscritos por
los trabajadores o no acompañados por el liquidador al
tribunal que conoce del procedimiento concursal de
liquidación dentro del plazo señalado en el párrafo
tercero de este número, por un período de treinta días
contado desde la fecha en que el correspondiente finiquito
fue puesto a disposición del respectivo trabajador.".
3) Intercálase, en el inciso primero de su artículo
172, a continuación del vocablo "artículos", la expresión
"163 bis,".
4) Reemplázase la letra b) del artículo 183-M, por la
siguiente:
"b) por tener la empresa de servicios transitorios la
calidad de deudora en un procedimiento concursal de
liquidación, salvo que se decrete la continuidad de sus
actividades económicas.".

modificaciones al decreto ley Nº 830, de 1974, sobre
Código Tributario:
1) Reemplázanse, en el inciso cuarto del artículo 24,
la frase "En el caso de quiebra del contribuyente", por la
siguiente: "En caso que el contribuyente se encuentre en un
procedimiento concursal de liquidación en calidad de
deudor", y la expresión "fallido" por "deudor".
2) Sustitúyense, en el artículo 91, las expresiones
"síndico" por "liquidador", y "declaratoria de quiebra" por
"dictación de la resolución de liquidación".
Artículo 352.- Reemplázase, en el inciso primero del

artículo 230 del Código de Minería, las palabras "las
quiebras", por la expresión "los procedimientos concursales
de liquidación".
Artículo 353.- Reemplázase, en el artículo 59 del

decreto supremo Nº 606, del Ministerio de Salubridad,
Previsión y Asistencia Social, de 1944, que aprueba el
texto refundido de las leyes Nos 6.037 y 7.759, sobre la
Caja de Previsión de la Marina Mercante Nacional, la
palabra "quiebra", por la frase "un procedimiento concursal
de liquidación".
Ley 20720
Artículo 354.- Sustitúyese, en el número 4 del

artículo 12 bis del decreto con fuerza de ley Nº 153, del
Ministerio de Hacienda, de 1960, que crea la Empresa
Nacional de Minería, el texto que señala: "las que sean
declaradas fallidas o que sean administradoras o
representantes legales de personas fallidas, que sean
acusadas por los delitos de quiebra culpable o fraudulenta y
demás establecidos en los artículos 203 y 204 de la Ley de
Quiebras, en tanto se mantenga esa calidad", por el
siguiente: "las que tengan la calidad de deudor en un
procedimiento concursal de liquidación o sean
administradores o representantes legales de deudores,
formalizados por delitos concursales establecidos en el
Código Penal, mientras se mantenga dicha situación".
Artículo 355.- Reemplázase, en el inciso final del

artículo 16 de la ley Nº 10.336, sobre organización y
atribuciones de la Contraloría General de la República,
cuyo texto refundido fue fijado por el decreto supremo Nº
2.421, del Ministerio de Hacienda, de 1964, la expresión
"Sindicatura General de Quiebras" por "Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento".
Artículo 356.- Elimínase, en el artículo 57 de la

ley 16.391, que crea el Ministerio de la Vivienda y
Urbanismo, la expresión "y, por tanto, para los efectos del
artículo 61 de la Ley de Quiebras,".
Artículo 357.- Reemplázase, en el inciso primero del

artículo 19 del decreto con fuerza de ley Nº 163, del
Ministerio del Trabajo y Previsión Social, de 1968, que
fija el texto de la ley Nº 10.383, la frase "si cayeren en
quiebra", por la siguiente: "si fueren sometidos a un
Artículo 358.- Reemplázase, en la letra a) del

artículo 8º A del decreto ley Nº 1.350, del Ministerio de
Minería, de 1976, que crea la Corporación Nacional del
Cobre de Chile, el texto que señala: "ni haber sido
declarado fallido, ni haber sido administrador o
representante legal de personas fallidas condenadas por
delitos de quiebra culpable o fraudulenta y demás
establecidos en los artículos 232 y 233 del Libro IV del
Código de Comercio", por el siguiente: "ni tener la calidad
de deudor en un procedimiento concursal de liquidación, ni
haber sido administrador o representante legal de deudores
condenados por delitos concursales establecidos en el
Código Penal".
Artículo 359.- Sustitúyense, en el inciso final del

artículo 4º del decreto ley Nº 1.328, de 1976, sobre
administración de fondos mutuos, cuyo texto refundido,
coordinado y sistematizado fue fijado por el decreto supremo
Ley 20720
Nº 1.019, del Ministerio de Hacienda, de 1979, la

expresión "Declarada la quiebra" por "Dictada la
resolución de liquidación", y la frase "síndico con todas
las facultades que al efecto confiere a los síndicos el
Libro IV del Código de Comercio", por "liquidador con todas
las facultades que al efecto confiere a los liquidadores la
Ley de Reorganización y Liquidación de Activos de Empresas
y Personas".
Artículo 360.- Modifícase el artículo 62 C del

decreto ley Nº 1.939, del Ministerio de Tierras y
Colonización, de 1977, que dicta normas sobre adquisición,
administración y disposición de bienes del Estado, en los
siguientes términos:
a) Reemplázase, en su inciso tercero, la frase "del
artículo 200, números 1 al 5 de la ley 18.175, sobre
Quiebras", por la siguiente: "del veedor cuando actúa como
interventor conforme a lo dispuesto en la Ley de
Personas".
b) Sustitúyese, en su inciso final, la frase "En caso
de quiebra del concesionario, el Síndico", por la que
sigue: "En caso de inicio de un procedimiento concursal de
liquidación del concesionario, el liquidador".
Artículo 361.- Derógase la letra d) del artículo 3º

del decreto ley Nº 3.346, del Ministerio de Justicia, de
1980, que fija el texto de la ley orgánica del Ministerio
de Justicia.

modificaciones al decreto ley Nº 3.500, del Ministerio del
Trabajo y Previsión Social, de 1980, que establece nuevo
sistema de pensiones:
1) Sustitúyese, en el inciso cuarto del artículo 20
H, la frase "la causal establecida en el artículo 161", por
la siguiente: "las causales establecidas en los artículos
161 ó 163 bis".
2) Modifícase la letra d) del inciso primero del
artículo 24 A, de la manera que sigue:
a) Reemplázase su numeral i) por el siguiente:
"i) Que se trate de un deudor sometido a un
procedimiento concursal de liquidación vigente;".
b) Sustitúyese, en su numeral ii), la palabra
"quiebra" por la expresión "procedimiento concursal de
liquidación".
3) Reemplázase, en el inciso cuarto del artículo 34,
la frase "En caso de quiebra de la Administradora", por la
siguiente: "En caso que la Administradora tenga la calidad
de deudor en un procedimiento concursal de liquidación".
4) Sustitúyese, en el inciso séptimo del artículo
42, la frase "Producida la disolución o quiebra de la
Sociedad,", por la siguiente: "Producida la disolución de
la Sociedad o dictada la resolución de liquidación en los
términos establecidos en la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas,".
Ley 20720
la frase "En caso de quiebra o disolución de la

Administradora", por la que sigue: "En caso que la
Administradora tenga la calidad de deudor en un
procedimiento concursal de liquidación o sea disuelta".
6) Sustitúyense, en el inciso undécimo del artículo
59 bis, la frase "En caso de quiebra de alguna de las
compañías de seguros adjudicatarias de la licitación",
por la siguiente: "En caso de disolución o que se dicte la
resolución de liquidación en los términos de la Ley de
Personas de alguna de las compañías de seguros
adjudicatarias de la licitación", y la expresión "quiebra"
por "dictación de la resolución de liquidación".
artículo 82:
a) Reemplázase, en el inciso segundo, la frase
"declaratoria de quiebra de una Compañía de Seguros", por
"la dictación de la resolución de liquidación de una
Compañía de Seguros".
b) Sustitúyese, en el inciso tercero, la expresión
"declaratoria de quiebra", por "la dictación de la
c) Reemplázase, en el inciso séptimo, la frase
"declaratoria de quiebra", por "la dictación de la
d) Sustitúyese, en el inciso octavo, la expresión
"fallida" por la frase "Compañía de Seguros que tenga la
calidad de deudora en un procedimiento concursal de
liquidación".
8) Modifícase el número 18 del artículo 94 del modo
que se indica a continuación:
a) Reemplázase, en la letra f), la expresión inicial
"Solicitud de quiebra", por la que sigue: "Solicitud de
inicio de procedimiento concursal de liquidación".
b) Sustitúyese, en la letra g), la expresión inicial
"Declaración de quiebra", por la siguiente: "Dictación de
la resolución de liquidación".
artículo 145:
a) Reemplázase, en su inciso primero, las palabras "la
quiebra", por la expresión "el inicio del procedimiento
b) Sustitúyese, en su inciso segundo, la expresión
"de la quiebra", por la frase "del procedimiento concursal
de liquidación".
10) Reemplázase, en la letra c) del artículo 165, la
frase "o se le solicite o se declare su quiebra", por "o
cuando se le solicite o se declare el inicio de un
11) Sustitúyese la letra b) del inciso tercero del
artículo 174, por la siguiente:
"b) Los que tengan actualmente la calidad de deudor en
un procedimiento concursal de liquidación, y quienes tengan
prohibición de comerciar, y".

modificaciones a la ley Nº 18.045, de Mercado de Valores:
1) Reemplázase la letra h) del artículo 26, por la
Ley 20720
siguiente:
"h) no tener la calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación, e".
2) Sustitúyese la letra e) del artículo 46, por la
siguiente:
"e) No tener la calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación o de reorganización.".
3) Derógase el artículo 62.
4) Reemplázanse, en el artículo 67, la frase inicial
"En caso de quiebra de un emisor de valores", por la
siguiente: "En caso de que un emisor de valores tenga la
calidad de deudor en un procedimiento concursal de
liquidación", y la expresión "será aplicable el artículo
76 de la Ley de Quiebras", por la frase "será aplicable lo
dispuesto en el artículo 287 de la Ley de Reorganización y
5) Sustitúyese, en el inciso cuarto del artículo 107,
la frase "quiebra del emisor o en convenios judiciales o
extrajudiciales relacionados con ésta o con su eventual
ocurrencia", por la que sigue: "dictación de la resolución
de reorganización o resolución de liquidación del
emisor".
6) Reemplázanse, en la segunda oración del inciso
séptimo del artículo 114, la frase "En caso de quiebra del
emisor", por "En caso que un emisor de valores tenga la
liquidación"; la palabra "fallido" por "deudor"; la
expresión "de la quiebra", por "del procedimiento concursal
de liquidación", y la frase "la ley 18.175, especialmente
en su artículo 149.", por "el artículo 135 de la Ley de
Personas.".
7) Sustitúyese, en el inciso cuarto del artículo 120,
la frase "la petición de declaración de quiebra del
emisor, la presentación de proposiciones de convenios
extrajudiciales o judiciales preventivos", por la siguiente:
"la solicitud de inicio de un procedimiento concursal de
liquidación o de reorganización".
8) Reemplázase, en el inciso quinto del artículo 138,
la frase "y en caso de declararse la quiebra de la
sociedad", por la que sigue: "y en caso que la sociedad
tenga la calidad de deudor en un procedimiento concursal de
liquidación".
9) Introdúcense las siguientes modificaciones al
artículo 146:
a) Sustitúyese su inciso primero, por el siguiente:
"Artículo 146.- En el caso que la sociedad tenga la
liquidación, dicho procedimiento sólo afectará su
patrimonio común y no generará un procedimiento concursal
de liquidación para los patrimonios separados que haya
constituido.".
b) Reemplázanse, en el inciso segundo, la expresión
"declarado en quiebra", por "objeto de un procedimiento
concursal de liquidación", y las palabras "a la quiebra",
por "al procedimiento concursal de liquidación".
c) Sustitúyense, en el inciso tercero, la expresión
"La quiebra", por "La calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación", y las palabras "la quiebra", por
Ley 20720
"el inicio de un procedimiento concursal de liquidación".

d) Reemplázanse, en el inciso cuarto, la expresión
"Cuando la sociedad fuere declarada en quiebra,", por la que
sigue: "En el caso de que la sociedad emisora y su
patrimonio común se encuentren sometidos a un procedimiento
concursal de liquidación,".
e) Sustitúyense, en el inciso quinto, la frase
"declare la quiebra de la sociedad", por "decrete el inicio
del procedimiento concursal de liquidación", y el término
"Síndico" por "liquidador".
la expresión "cuando ello se origine por quiebra de la
sociedad securitizadora.", por la siguiente: "en el caso que
la sociedad securitizadora tenga la calidad de deudor en un
procedimiento concursal de liquidación.".

modificaciones en la ley Nº 18.046, sobre sociedades
anónimas:
1) Sustitúyense, en el artículo 29, la frase inicial
"En caso de quiebra de la sociedad,", por "En caso que la
sociedad tenga la calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación,", y la expresión "el artículo
76 de la Ley de Quiebras", por la frase "el artículo 287 de
la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos de
Empresas y Personas".
2) Reemplázase, en el número 3) del artículo 35, la
frase "y los fallidos o los administradores o representantes
legales de personas fallidas condenadas por delitos de
quiebra culpable o fraudulenta y demás establecidos en los
artículos 203 y 204 de la Ley de Quiebras.", por el
siguiente texto: "y aquellos que tengan la calidad de deudor
en un procedimiento concursal de liquidación personalmente
o como administradores o representantes legales, o que hayan
sido condenados por delitos concursales establecidos en el
Código Penal.".
3) Reemplázanse, en el inciso primero del artículo
69, la frase "en caso de haberse declarado la quiebra de la
sociedad", por "en el caso de que la sociedad tenga la
liquidación"; la expresión "convenio aprobado de acuerdo
al Título XII de la Ley de Quiebras", por "acuerdo de
reorganización aprobado conforme a lo establecido en la Ley
Personas"; la palabra "convenio" por "acuerdo" y la
expresión "declaración de quiebra" por "dictación de la
4) Sustitúyese la denominación del Título X por la
siguiente: "Del procedimiento concursal de liquidación, de
la disolución y de la liquidación".
5) Modifícase el artículo 101 en los siguientes
términos:
a) Reemplázase, en el inciso primero, la frase "que ha
sido declarada en quiebra por resolución ejecutoriada", por
"respecto de la cual ha sido declarado el inicio del
b) Sustitúyense, en el inciso tercero, la expresión
"la quiebra" por "el inicio de un procedimiento concursal
Ley 20720
respecto", y la frase "la declaratoria posterior de

quiebra", por "la resolución de liquidación".
6) Reemplázase el encabezamiento del artículo 102,
por el siguiente:
"Artículo 102.- Si el deudor hubiere agravado el mal
estado de sus negocios en forma que haga temer un perjuicio
a los acreedores, podrá ser sometido a una intervención
más estricta que la pactada o resolverse el acuerdo de
reorganización, por su incumplimiento de conformidad a lo
establecido en los artículos 98 y siguientes de la Ley de
Personas, y se presumirá el conocimiento de los directores,
liquidadores y gerentes de la sociedad anónima deudora, en
los siguientes casos:".
7) Sustitúyese, en el artículo 105, la frase
"declaración de quiebra de la sociedad", por la siguiente:
"dictación de la resolución de liquidación de la
sociedad".
Artículo 365.- Reemplázase, en el artículo 57 de la

ley Nº 18.092, que dicta nuevas normas sobre letra de
cambio y pagaré y deroga disposiciones del Código de
Comercio, la frase "en caso de quiebra de su portador", por
la siguiente: "en caso de inicio de un procedimiento
concursal de liquidación de su portador".
Artículo 366.- Modifícase el decreto con fuerza de

ley Nº 10, del Ministerio de Transportes y
Telecomunicaciones, de 1982, que crea la Empresa Correos de
Chile, en la forma que sigue:
1) Sustitúyese, en el número 3 del artículo 5º, el
texto que señala: "ni haber sido declarado fallido o haber
sido administrador o representante legal de personas
fallidas, condenadas por los delitos de quiebra culpable o
fraudulenta y demás establecidos en los artículos 203 y
204 de la Ley de Quiebras;", por otro del siguiente tenor:
"ni tener la calidad de deudor en un procedimiento concursal
de liquidación o haber sido administrador o representante
legal de deudores, formalizados por delitos concursales
establecidos en el Código Penal;".
2) Reemplázase, en el número 3 del artículo 8º bis,
el texto: "las que sean declaradas fallidas o se desempeñen
como administradoras o representantes legales de personas
fallidas, que sean acusadas por los delitos de quiebra
culpable o fraudulenta y demás establecidos en los
artículos 203 y 204 de la Ley de Quiebras, en tanto
mantenga esa calidad.", por el siguiente: "las que tengan la
liquidación o hayan sido administradores o representantes
legales de deudores, formalizados por delitos concursales
establecidos en el Código Penal, mientras se mantenga esa
calidad.".

modificaciones en la ley Nº 18.118, sobre el ejercicio de
la actividad de martillero público:
1) Agrégase, en el artículo 1º, el siguiente inciso
Ley 20720
final:
"Sin perjuicio de lo anterior, los martilleros que se
encuentren sometidos a la fiscalización de la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, en los
términos señalados en la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas, podrán
vender públicamente al mejor postor, además de toda clase
de bienes corporales muebles, toda clase de bienes
inmuebles.".
2) Reemplázanse las letras c) y d) del artículo 4º,
por las siguientes:
"c) El deudor sometido a un procedimiento concursal de
liquidación vigente.
d) El que tenga la calidad de deudor en un
procedimiento de liquidación por su actividad de
martillero, y".
Artículo 368.- Sustitúyese la letra c) del artículo

19 de la ley 18.362, que crea un Sistema Nacional de Áreas
Silvestres Protegidas del Estado, por la siguiente:
"c) En caso que el concesionario tenga la calidad de
deudor en un procedimiento concursal de liquidación o por
incapacidad sobreviniente;".

modificaciones al artículo 42 de la ley Nº 18.490, que
establece seguro obligatorio de accidentes personales
causados por circulación de vehículos motorizados:
1) Reemplázanse, en el inciso primero, las expresiones
"declaratoria de quiebra", por "dictación de la resolución
de liquidación", y "fallido" por "deudor".
2) Sustitúyense, en el inciso segundo, los términos
"síndico" por "liquidador", y "fallido" por "deudor".
3) Reemplázase, en el inciso cuarto, la expresión
"declaratoria de quiebra", por "dictación de la resolución
de liquidación".
Artículo 370.- Introdúcense en la ley Nº 18.690,

sobre almacenes generales de depósito, las siguientes
modificaciones:
1) Sustitúyese, en el inciso primero del artículo 14,
la frase "en caso de concurso, quiebra o muerte del deudor",
por la siguiente: "en caso de declarado el inicio de un
procedimiento concursal o muerte del deudor".
2) Reemplázase, en la letra a) del inciso primero del
artículo 30, la frase "declaradas en quiebra, han sido
legalmente rehabilitadas.", por ", el procedimiento
concursal de liquidación se encuentre terminado por
sentencia firme.".
Artículo 371.- Sustitúyese, en la letra p) del

artículo 7º de la ley Nº 18.755, que establece normas
sobre el Servicio Agrícola y Ganadero, deroga la ley Nº
16.640 y otras disposiciones, la frase "convenios a que se
refiere la Ley de Quiebras", por la siguiente: "acuerdos de
reorganización a que se refiere la Ley de Reorganización y
Ley 20720

modificaciones en el decreto con fuerza de ley Nº 382, del
Ministerio de Obras Públicas, de 1989, Ley General de
Servicios Sanitarios:
1) Modifícase el artículo 32 bis de la siguiente
manera:
a) Sustitúyese, en el inciso primero, la frase
"pronunciada la sentencia que declare la quiebra de una
concesionaria", por la que sigue: "dictada la resolución de
liquidación de una concesionaria".
b) Reemplázase, en el inciso segundo, la frase
"Pronunciada la declaración de quiebra, el fallido quedará
inhibido", por la siguiente: "Pronunciada la resolución de
liquidación, el deudor quedará inhibido".
c) Sustitúyense, en el inciso cuarto, la expresión
"quiebra de un prestador" por "dictación de la resolución
de liquidación de un prestador", y la palabra "síndico"
por "liquidador".
2) Reemplázase, en el inciso primero del artículo 32
bis A, la frase "desde que quede a firme la sentencia que
declare la quiebra", por "desde que quede firme la
3) Sustitúyense, en el artículo 32 bis B, las
expresiones "síndico" por "liquidador"; "juez de la
quiebra" por "juez del procedimiento concursal de
liquidación", y "Fiscal Nacional de Quiebras" por
"Superintendente de Insolvencia y Reemprendimiento".
Artículo 373.- Reemplázase la letra c) del número 4

del inciso primero del artículo 33 de la ley Nº 18.838,
que crea el Consejo Nacional de Televisión, por la
siguiente:
"c) resolución de liquidación ejecutoriada;".
Artículo 374.- Reemplázase, en la letra g) del

artículo 5º de la ley Nº 18.910, que sustituye la ley
orgánica del Instituto de Desarrollo Agropecuario, la frase
"celebrar convenios a que se refiere la Ley de Quiebras",
por la que sigue: "celebrar acuerdos de reorganización a
que se refiere la Ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas".

modificaciones en el artículo 81 bis de la ley Nº 18.892,
Ley General de Pesca y Acuicultura, cuyo texto refundido,
coordinado y sistematizado fue fijado por decreto supremo
Nº 430, del Ministerio Economía, Fomento y
Reconstrucción, de 1992:
1) Reemplázase, en el inciso segundo, la frase "de
declaración de quiebra o presentación de convenio
preventivo", por la siguiente: "en que se dicte la
resolución de reorganización o liquidación, conforme a lo
establecido en la Ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas,".
Ley 20720
2) Sustitúyese, en el inciso duodécimo, la frase "al

Libro IV del Código de Comercio, denominado "De las
Quiebras"", por la siguiente: "a la Ley de Reorganización y

modificaciones en la ley Nº 19.220, que regula
establecimiento de bolsas de productos agropecuarios:
1) Sustitúyese la letra g) del artículo 7º, por la
siguiente:
"g) No encontrarse sometido a un procedimiento
concursal de liquidación.".
2) Reemplázanse, en el inciso séptimo del artículo
20, la frase "y en caso de quiebra de ésta", por "y en caso
de tener la calidad de deudor en un procedimiento concursal
de liquidación", y la expresión "fallido" por "deudor".

modificaciones en la ley orgánica de la Empresa de los
Ferrocarriles del Estado, cuyo texto refundido, coordinado y
sistematizado fue fijado por el decreto con fuerza de ley
Nº 1, del Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones,
de 1993:
1) Reemplázase, en la letra c) del inciso cuarto del
artículo 4º, el texto que señala: "ni haber sido
declarado fallido o haber sido administrador o representante
legal de personas fallidas condenadas por los delitos de
quiebra culpable o fraudulenta y demás establecidos en los
artículos 203 y 204 de la Ley de Quiebras.", por otro como
sigue: "ni tener la calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación o haber sido administrador o
representante legal de deudores condenados por delitos
concursales establecidos en el Código Penal.".
2) Sustitúyese, en el número 4 del artículo 5º, el
texto que indica: "las que sean declaradas fallidas o sean
administradoras o representantes legales de personas
fallidas, que sean acusadas por los delitos de quiebra
culpable o fraudulenta y demás establecidos en los
artículos 203 y 204 de la Ley de Quiebras", por otro del
siguiente tenor: "las que tengan la calidad de deudores en
un procedimiento concursal de liquidación o de
administradores o representantes legales de deudores
condenados por delitos relacionados con procedimientos
concursales establecidos en el Código Penal".

modificaciones en la ley Nº 19.281, que establece normas
sobre arrendamiento de viviendas con promesa de compraventa:

la frase "En caso de disolución o quiebra de una sociedad
inmobiliaria que mantuviere viviendas con contratos de
arrendamiento con promesa de compraventa", por la que sigue:
"En caso que la sociedad inmobiliaria que mantuviere
viviendas con contratos de arrendamiento con promesa de
compraventa tuviere la calidad de deudor en un procedimiento
concursal de liquidación o fuere disuelta", y suprímase la
Ley 20720
expresión "o síndicos, según corresponda,".

2) Sustitúyese, en el inciso final del artículo 25,
la frase "y en caso de quiebra de la sociedad
inmobiliaria,", por la siguiente: "y en caso que la sociedad
inmobiliaria tuviera la calidad de deudor en un
procedimiento concursal de liquidación,".
3) Reemplázanse, en el número 5 del artículo 35, la
frase "Por quiebra del arrendatario promitente comprador,
caso en el cual", por "En caso de que el arrendatario
promitente comprador fuere sometido a un procedimiento
concursal de liquidación,", y la expresión "síndico" por
"liquidador".
4) Sustitúyense, en el inciso final del artículo 65,
la frase "Declarada la quiebra" por "Dictada la resolución
de liquidación"; la expresión "fallida" por "empresa
deudora en los términos de la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas"; los
términos "síndico" y "síndicos" por "liquidador" y
"liquidadores", respectivamente, y la frase "ley Nº 18.175,
sobre Quiebras.", por la siguiente: "referida Ley de
Personas.".

modificaciones en el artículo 38 del decreto con fuerza de
ley Nº 164, del Ministerio de Obras Públicas, de 1991, Ley
de Concesiones de Obras Públicas, cuyo texto refundido,
coordinado y sistematizado fue fijado por el decreto supremo
Nº 900, del mismo Ministerio, de 1996:
a) Reemplázanse, en el inciso primero, la frase
inicial "En caso de quiebra del concesionario" por "En caso
que se declare el inicio del procedimiento concursal de
liquidación del concesionario"; la palabra "síndico" por
"liquidador", y la expresión "continuación efectiva del
giro", por "continuación definitiva de actividades
económicas".
b) Sustitúyense, en el inciso cuarto, la frase
"continuación efectiva del giro" por "continuación
definitiva de actividades económicas", y la oración final
"En lo demás, se regulará por lo previsto en los
artículos 112 y siguientes de la ley Nº 18.175.", por "En
lo demás, se regulará por lo previsto en la Ley de
Personas respecto de la continuación definitiva de
actividades económicas.".
c) Reemplázanse, en el inciso quinto, las palabras
iniciales "En caso de quiebra" por "En caso de declararse el
inicio de un procedimiento concursal de liquidación", y el
vocablo "síndico" por "liquidador".
Artículo 380.- Elimínase, en el inciso segundo del

artículo 7º de la ley Nº 19.491, que regula el
funcionamiento de administradoras de recursos financieros de
terceros destinados a la adquisición de bienes, la frase "o
un síndico de quiebras".
Ley 20720
modificaciones a la ley Nº 19.496, que establece normas

sobre protección de los derechos de los consumidores:
1) Sustitúyese la letra a) del artículo 10 por la
siguiente:
"a) El que hubiere sido condenado por delitos
concursales contenidos en el Código Penal;".
la expresión "por quiebra", por la frase "por haber sido
sometido a un procedimiento concursal de liquidación".
Artículo 382.- Sustitúyese, en la letra a) del inciso

primero del artículo 22 de la ley Nº 19.518, que fija
nuevo Estatuto de Capacitación y Empleo, su oración final
que señala: "Asimismo, los fallidos o los administradores o
representantes legales de personas fallidas condenadas por
delitos de quiebra culpable o fraudulenta y demás
establecidos en los artículos 232 y 233 de la Ley de
Quiebras.", por otra del siguiente tenor: "Asimismo,
aquellos que hayan sido condenados por delitos concursales
contenidos en el Código Penal, por sí o por ser
representantes de una empresa deudora en los términos de la
y Personas.".

modificaciones a la Ley General de Bancos, cuyo texto
refundido, sistematizado y concordado fue fijado por el
decreto con fuerza de ley Nº 3, del Ministerio de Hacienda,
de 1997:
1) Modifícase la letra d) del inciso primero del
artículo 28, del modo que sigue:
a) Reemplázase el numeral i), por el siguiente:
"i) Que se trate de un deudor sometido a procedimiento
concursal de liquidación vigente;".
b) Sustitúyese, en el numeral ii), la expresión
"quiebra", por "procedimiento concursal de liquidación".
2) Reemplázase el inciso primero del artículo 90 por
el siguiente:
"Artículo 90.- En caso de declararse el inicio de un
procedimiento concursal de liquidación de un banco, el
Superintendente o el liquidador, con autorización de
aquél, podrá encomendar a otra institución bancaria la
atención de las comisiones de confianza que estaban a cargo
de la empresa sometida al procedimiento concursal de
liquidación o en liquidación.".
3) Sustitúyese el inciso final del artículo 124 por
el siguiente:
"Las normas de la Ley de Reorganización y Liquidación
de Activos de Empresas y Personas no se aplican a los
convenios de que trata este Párrafo.".
la frase "lo previsto en los incisos segundo y siguientes
del artículo 69 del Libro IV del Código de Comercio.", por
la que sigue: "lo previsto en los incisos segundo y
siguientes del artículo 140 de la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas.".
Ley 20720
Artículo 384.- Reemplázase, en el artículo 14 de la

ley Nº 16.271, sobre impuesto a las herencias, asignaciones
y donaciones, cuyo texto refundido, coordinado y
sistematizado está contenido en el artículo 8º del
decreto con fuerza de ley Nº 1, del Ministerio de Justicia,
de 2000, la frase "personas declaradas en quiebra o
concurso", por "personas que tengan la calidad de deudoras
en un procedimiento concursal de reorganización o de
liquidación vigente".
Artículo 385.- Reemplázase, en la letra i) del

artículo 12 de la ley Nº 19.799, sobre documentos
electrónicos, firma electrónica y servicios de
certificación de dicha firma, la frase "el inicio de un
procedimiento de quiebra", por "el inicio de un

modificaciones en la ley Nº 19.857, que autoriza el
establecimiento de las empresas individuales de
responsabilidad limitada:
1) Reemplázase la letra e) del artículo 12, por la
siguiente:
"e) Si el titular, los administradores o representantes
legales hubieren sido condenados por los delitos concursales
regulados en el Párrafo 7 del Título IX del Libro II del
Código Penal.".
2) Sustitúyese la letra d) del artículo 15 por la que
sigue:
"d) por dictarse la resolución de liquidación, o".
Artículo 387.- Sustitúyese la letra d) del artículo

30 de la ley Nº 19.995, que establece las bases generales
para la autorización, funcionamiento y fiscalización de
los casinos de juego, por la siguiente:
"d) Por encontrarse el operador sometido a un
procedimiento concursal de liquidación, y".
Artículo 388.- Reemplázase la letra b) del inciso

quinto del artículo 56 del decreto con fuerza de ley Nº
30, del Ministerio de Hacienda, de 2005, que aprueba el
texto refundido, coordinado y sistematizado del decreto con
fuerza de ley Nº 213, del mismo Ministerio, de 1953, sobre
Ordenanza de Aduanas, por la siguiente:
"b) Idoneidad moral: no podrán ejercer como
almacenistas las personas naturales que hayan sido
condenadas por crimen o simple delito de acción pública, o
que tengan actualmente la calidad de deudoras en un
procedimiento concursal de liquidación, a menos que se
acredite el término del mismo. Tratándose de personas
jurídicas, regirá idéntico requisito y, además, deberán
acreditar que los impedimentos señalados precedentemente no
afecten a sus administradores o directores.".
Artículo 389.- Reemplázase la letra d) del inciso
Ley 20720
primero del artículo 6º del decreto con fuerza de ley Nº

1, del Ministerio del Interior, de 2005, que fija el texto
refundido, coordinado, sistematizado y actualizado de la ley
Nº 19.175, orgánica constitucional sobre Gobierno y
Administración Regional, por la siguiente:
"d) No haber sido condenado por delitos concursales del
Código Penal, y".

Ministerio de Salud, de 2006, que fija el texto refundido,
coordinado y sistematizado del decreto ley Nº 2.763, de
1979, y de las leyes Nº 18.933 y Nº 18.469, en la forma
que sigue:
1) Sustitúyese, en el inciso final del artículo 181,
la frase "aún en caso de quiebra de la Institución", por
"aún en caso que la Institución se encuentre sometida a un
procedimiento concursal de liquidación", y suprímese la
expresión "de la quiebra".
2) Reemplázanse, en la letra e) del inciso segundo del
artículo 222, la frase "Cuando se declare la quiebra de la
Institución", por "Cuando se dicte la resolución de
liquidación de la Institución", y la expresión "síndico"
por "liquidador".
3) Sustitúyese el número 3 del inciso primero del
artículo 223, por el siguiente:
"3.- Por encontrarse en un procedimiento concursal de
liquidación.".
4) Reemplázanse, en el inciso cuarto del artículo
226, las expresiones "se encuentre declarada en quiebra" por
"se encuentre sometida a un procedimiento concursal de
liquidación"; "síndico de quiebra" por "liquidador";
"fallido" por "deudor", y "quiebra" por "procedimiento

modificaciones en el artículo 146 ter del decreto con
fuerza de ley Nº 4, del Ministerio de Economía, Fomento y
Reconstrucción, de 2007, que fija el texto refundido,
coordinado y sistematizado del decreto con fuerza de ley Nº
1, del Ministerio de Minería, de 1982, Ley General de
Servicios Eléctricos, en Materia de Energía Eléctrica:
1) Reemplázanse, en el inciso primero, las palabras
iniciales "La quiebra" por "El procedimiento concursal de
liquidación", y la frase final "en el Libro IV del Código
de Comercio, intitulado "De las Quiebras".", por "en la Ley
Personas.".
2) Sustitúyense los incisos segundo, tercero y cuarto,
por los siguientes:
"Inmediatamente después de presentada una solicitud de
inicio de un procedimiento concursal de liquidación de una
empresa generadora, transmisora o distribuidora de energía
eléctrica, el secretario del tribunal deberá notificarla a
la Superintendencia y a la Comisión, a la brevedad posible,
pudiendo hacerlo por sí, o encomendando a otro ministro de
fe, para que el tribunal se pronuncie sobre ella previo
Ley 20720
informe de los organismos indicados, el que deberá señalar

si la liquidación concursal compromete o no los objetivos a
los que se refiere el artículo 137 o la suficiencia de un
sistema eléctrico. Si los compromete, la Superintendencia
propondrá al tribunal la designación de un administrador
provisional de entre aquellas personas naturales o
jurídicas que se encuentren inscritas en un registro
público que mantendrá la Superintendencia para tal efecto.
El Reglamento establecerá los requisitos y condiciones para
integrar el registro público al que se refiere este
artículo, junto con las causales de exclusión del mismo.
El tribunal también podrá solicitar informe a la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento respecto
de las materias de su competencia.
De encontrarse comprometidos los objetivos referidos en
el artículo 137º o la suficiencia de un sistema
eléctrico, la resolución de liquidación ordenará la
continuación definitiva de las actividades económicas del
deudor, junto con designar al administrador provisional de
los bienes comprometidos en la continuación definitiva de
actividades económicas del deudor y fijará la
remuneración del administrador provisional, la que no
podrá exceder en un 50% a la remuneración promedio que
percibe un gerente general de empresas del mismo giro,
según lo informado por la Superintendencia. Tan pronto
asuma su cargo, el administrador provisional deberá
levantar un inventario de los activos de la empresa sometida
a un procedimiento concursal de liquidación que quedarán
comprendidos en la continuación definitiva de actividades
económicas del deudor, el que se agregará a los autos una
vez aprobado por la Superintendencia. Lo anterior no obsta a
los derechos que la ley otorga a la junta de acreedores y a
terceros en materia de confección de inventario y de
determinación de los bienes materia de la continuación
definitiva de actividades económicas del deudor. Cualquier
discrepancia u oposición respecto al inventario de activos
que quedarán comprendidos en la continuación definitiva de
actividades económicas del deudor será resuelta por el
juez del procedimiento concursal de liquidación según lo
dispuesto en el artículo 3º de la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas, quien
deberá garantizar que los bienes que queden comprendidos en
la continuación definitiva de actividades económicas del
deudor permitan el cumplimiento de los objetivos a los que
se refiere el artículo 137º y el resguardo de la
suficiencia del sistema, para lo cual la Superintendencia y
la Comisión remitirán al juez un inventario de los activos
que se consideren suficientes a tal efecto. Cuando la
continuación definitiva de actividades económicas del
deudor comprendiere bienes constituidos en prenda o hipoteca
o afectos al derecho legal de retención, se suspenderá el
derecho de los acreedores hipotecarios, prendarios y
retencionarios para iniciar o proseguir en forma separada
las acciones dirigidas a obtener la realización de los
bienes comprendidos en la continuación definitiva de
actividades económicas del deudor, afectos a la seguridad
de sus créditos.
El administrador provisional de los bienes comprendidos
en la continuación definitiva de actividades económicas
Ley 20720
tendrá todas las facultades propias del giro ordinario de

la empresa de que se trate, que la ley o sus estatutos
señalan al directorio y a sus gerentes. Por su parte, el
liquidador tendrá sobre dicha administración las
facultades que indica la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas, sin
perjuicio de las atribuciones que le confiere la ley como
administrador de los bienes del deudor sometido a un
procedimiento concursal de liquidación no comprendidos en
la continuación definitiva de actividades económicas.
Será aplicable al administrador provisional lo dispuesto en
Empresas y Personas.".
3) Sustitúyense, en el inciso quinto, la expresión
"síndicos" por "liquidadores", y la frase "los números 1
al 4 del artículo 17 o los numerales 1, 2 y 3 del artículo
24, ambos del Libro IV del Código de Comercio", por la que
sigue: "los números 1) al 4) del artículo 17 o los
numerales 1), 2), 3) y 4) del artículo 21 de la Ley de
Personas".
4) Reemplázanse, en el inciso sexto, las expresiones
"síndico" por "liquidador"; "de la quiebra" por "del
procedimiento concursal de liquidación", y
"Superintendencia de Quiebras" por "Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento".
5) Sustitúyese el inciso octavo por el siguiente:
"Los activos que han quedado comprendidos en la
continuación definitiva de actividades económicas deberán
enajenarse como unidad económica, salvo que los acreedores
que reúnan más de la mitad del pasivo con derecho a voto
soliciten al juez del procedimiento concursal de
liquidación lo contrario, debiendo éste resolver con
audiencia de la Superintendencia y de la Comisión a fin de
no comprometer los objetivos referidos en el inciso segundo
de este artículo. Esta enajenación deberá verificarse
dentro de un plazo no superior a dieciocho meses contado
desde que la resolución de liquidación cause ejecutoria.
La enajenación de los activos como unidad económica podrá
llevarse a cabo mediante cualquiera de los mecanismos a los
que se refieren los artículos 207 y siguientes de la Ley de
Personas. El mecanismo, como así también las bases o
condiciones de dicha enajenación como unidad económica,
deberán ser acordadas por la junta de acreedores con el
voto favorable de los acreedores que reúnan más de la
mitad del pasivo del deudor y, en su caso, de acuerdo a lo
establecido en el artículo 217 y siguientes de la Ley de
Personas.".
6) Introdúcense las siguientes modificaciones en el
inciso noveno:
a) Reemplázase la mención "en el artículo 124 y
siguientes del Libro IV del Código de Comercio", por "en
los artículos 217 y siguientes de la Ley de Reorganización
y Liquidación de Activos de Empresas y Personas".
b) Sustitúyese la referencia al "artículo 125 del
Libro IV del Código de Comercio" por otra al "artículo 217
de la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos de
Ley 20720
Empresas y Personas".
c) Reemplázase la frase "juez de la quiebra según lo
dispuesto en el artículo 5º del Libro IV del Código de
Comercio", por la siguiente "juez del procedimiento
concursal de liquidación, según lo dispuesto en el
artículo 3º de la Ley de Reorganización y Liquidación de
7) Modifícase el inciso décimo del modo que sigue::
a) Reemplázase la frase "en el artículo 124 del Libro
IV del Código de Comercio", por "en los artículos 217 y
siguientes de la Ley de Reorganización y Liquidación de
b) Sustitúyese la frase final "normas pertinentes del
Libro IV del Código de Comercio.", por "normas pertinentes
contenidas en la Ley de Reorganización y Liquidación de
8) Reemplázase el inciso undécimo por el siguiente:
"Lo dispuesto en este artículo se aplicará, asimismo,
a aquellos casos en que el procedimiento concursal de
liquidación de una empresa generadora, transmisora o
distribuidora se produzca sin estar precedida de una
solicitud de inicio del procedimiento concursal de
liquidación, debiendo el juez, en tal caso, solicitar el
informe al que se refiere el inciso segundo, previo a la
resolución de liquidación.".

modificaciones en el artículo 29 de la ley Nº 18.591 que
establece normas complementarias de administración
financiera, de incidencia presupuestaria y de personal:
1) Reemplázase, en el inciso primero, la frase
"hubieren sido declarados en quiebra", por "tengan
actualmente la calidad de deudor en un procedimiento
2) Sustitúyese la palabra "Síndico" por "liquidador",
en los incisos tercero, cuarto, las dos veces que aparece,
quinto y séptimo.
3) Reemplázase, en el inciso cuarto, el término
"fallido" por "deudor sometido a un procedimiento concursal
de liquidación".
4) Sustitúyese, en los incisos séptimo y noveno, el
vocablo "Síndicos" por "liquidadores".
5) Sustitúyese, en el inciso séptimo, la mención a
la "Ley de Quiebras" por otra a la "Ley de Reorganización y
6) Reemplázase, en el inciso octavo, la referencia al
"artículo 131 de la Ley de Quiebras" por otra al "artículo
170 de la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos
de Empresas y Personas".
Artículo 393.- Incorpórase el siguiente artículo 27

ter al decreto ley Nº 825, de 1974, sobre impuesto a las
ventas y servicios:
"Artículo 27 ter.- Los contribuyentes gravados con los
impuestos de los Títulos II y III de esta ley, que tengan
la calidad de acreedores en un Procedimiento Concursal de
Reorganización regido por la Ley de Reorganización y
Ley 20720
Liquidación de Activos de Empresas y Personas, que hayan

sido recargados en facturas pendientes de pago emitidas a
deudores de un Acuerdo de Reorganización, podrán imputar
el monto de dichos tributos a cualquier clase de impuestos
fiscales, incluso de retención, y a los derechos, tasas y
demás gravámenes que se perciban por intermedio de las
Aduanas u optar porque éstos les sean reembolsados por la
Tesorería General de la República. En el caso de que se
hayan efectuado abonos a dichas deudas, la imputación o
devolución, en su caso, sólo podrán hacerse valer sobre
la parte no cubierta por los abonos, si la hubiera.
Los contribuyentes señalados en este artículo
restituirán los impuestos correspondientes a contar del mes
siguiente del período en que venza el plazo para que el
deudor efectúe el pago de las sumas acordadas en el
respectivo Acuerdo de Reorganización. De igual forma,
deberán devolverse dichos tributos cuando se haya efectuado
una imputación u obtenido una devolución superior a la que
corresponda y en el caso de término de giro de la empresa.
No procederá, sin embargo, dicha restitución en caso que
se declare el término o incumplimiento del Acuerdo de
Reorganización, mediante resolución firme y ejecutoriada,
dándose inicio a un Procedimiento Concursal de
Liquidación, siempre que el respectivo contribuyente
comunique dicha circunstancia al Servicio de Impuestos
Internos, en la forma y plazo que éste determine, mediante
resolución.
Para hacer efectiva la imputación a que se refieren
los incisos anteriores, los contribuyentes deberán
solicitar al Servicio de Tesorerías que se les emita un
Certificado de Pago por una suma de hasta el monto de los
créditos acumulados, expresados en unidades tributarias
mensuales. Dicho certificado, que se extenderá en la forma
y condiciones que fije el Servicio de Tesorerías, mediante
resolución, será nominativo, intransferible a terceros y a
la vista, y podrá fraccionarse en su valor para los efectos
de realizar las diversas imputaciones que autoriza la
presente disposición.
Para obtener la devolución de los impuestos recargados
en las facturas pendientes de pago, los contribuyentes que
opten por este procedimiento deberán presentar una
solicitud ante el Servicio de Impuestos Internos a fin de
que éste verifique y certifique, en forma previa a la
devolución por la Tesorería General de la República, que
los respectivos tributos hayan sido declarados y enterados
en arcas fiscales oportunamente, y que éstos se encuentran
al día en el pago de sus obligaciones tributarias. El
Servicio de Impuestos Internos deberá pronunciarse dentro
del plazo de 60 días contado desde la fecha en que reciba
los antecedentes correspondientes. Si no lo hiciere al
término de dicho plazo, la solicitud del contribuyente se
entenderá aprobada y el Servicio de Tesorerías deberá
proceder a la devolución del remanente de crédito fiscal
que corresponda, dentro del plazo de cinco días hábiles
contado desde la fecha en que se le presente la copia de la
referida solicitud debidamente timbrada por el Servicio de
Impuestos Internos.
Para hacer uso del beneficio establecido en el presente
artículo, el Acuerdo de Reorganización debe haber sido
Ley 20720
aprobado mediante resolución firme y ejecutoriada. La

Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento remitirá
al Servicio de Impuestos Internos copia de los Acuerdos de
Reorganización que se hallen en dicho estado, en la forma y
plazo que dicha Superintendencia fije, mediante resolución.
Los contribuyentes que sean Personas Relacionadas con
el deudor de un Acuerdo de Reorganización no podrán
impetrar el derecho que establece el presente artículo.
La infracción consistente en utilizar cualquier
procedimiento doloso encaminado a efectuar imputaciones y
obtener devoluciones improcedentes o superiores a las que
realmente corresponda, se sancionará en conformidad con lo
dispuesto en los párrafos segundo y tercero del número 4
del artículo 97 del Código Tributario, según se trate de
imputaciones o devoluciones.
La no devolución a arcas fiscales de las sumas
imputadas o devueltas en exceso según lo previsto en el
inciso segundo de este artículo, y que no constituya
fraude, se sancionará como no pago oportuno de impuestos
sujetos a retención o recargo, aplicándose los intereses,
reajustes y sanciones desde la fecha en que se emitió el
Certificado de Pago que dio origen al derecho a la
imputación, o desde la fecha de la devolución, en su
caso.".

Ministerio de Hacienda, de 1931, sobre Compañías de
Seguros, Sociedades Anónimas y Bolsas de Comercio:
1) Reemplázase, en el inciso segundo del artículo 74,
la frase "en conformidad con las disposiciones contempladas
en la ley Nº 18.175", por la siguiente: "en conformidad con
las disposiciones contempladas en la Ley de Reorganización
y Liquidación de Activos de Empresas y Personas".
2) Reemplázase el epígrafe del Párrafo 6 del Título
IV, por el siguiente: "De los acuerdos de reorganización y
la liquidación".
3) Reemplázase, en el inciso primero del artículo 76,
la palabra "quiebra" por "un procedimiento concursal de
liquidación".
artículo 79:
a) Sustitúyese, en el inciso primero, la frase "la
declaración de quiebra", por "el inicio de un procedimiento
b) Reemplázase, en el inciso segundo, la frase
"solicitud de quiebra" por "demanda de liquidación
forzosa".
c) Sustitúyese, en el inciso tercero, la expresión
"de la quiebra" por "del procedimiento concursal de
liquidación".
5) Modifícase el artículo 80 de la siguiente manera:
"Propuesto un convenio judicial o declarada la quiebra de
una compañía de seguros", por "Propuesto un acuerdo de
reorganización judicial o dictada la resolución de
liquidación de una compañía de seguros"; la palabra
"síndico" por "liquidador", y la frase "con todas las
Ley 20720
facultades que le confiera el convenio o, en su caso, la ley

Nº 18.175", por "con todas las facultades que le confiera
el acuerdo de reorganización o, en su caso, la Ley de
Personas".
b) Sustitúyense los incisos segundo y tercero, por los
siguientes:
"Dictada la resolución de liquidación, el liquidador
podrá citar a la junta de acreedores establecida en la Ley
Personas, cuando lo estime necesario, para informar sobre el
estado de los negocios de la deudora, sobre sus activos y
pasivos, sobre la marcha del procedimiento concursal de
liquidación y, en general, para proponer a la junta
cualquier acuerdo que considere necesario para el más
adecuado cumplimiento de las funciones que le competen.
En la realización del activo del procedimiento
concursal de liquidación, el liquidador dispondrá de las
facultades previstas en la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas, sin
sujeción a los límites que ésta establece en cuanto a los
activos.".
artículo 81:
a) Reemplázase, en el inciso primero, la expresión
"todas las quiebras" por "todos los procedimientos
concursales de liquidación", y la palabra "fallido" por
"deudor".
b) Sustitúyese, en el inciso segundo, el término
c) Reemplázanse, en el inciso tercero, la frase "Se
presume que la quiebra es culpable si", por "Constituirá
una agravante de delito concursal de acuerdo a lo señalado
en el Título IX del Libro Segundo, Párrafo 7, De los
delitos concursales y de las defraudaciones, del Código
Penal, que"; las palabras "la quiebra" por "inicio del
procedimiento concursal de liquidación", y la oración
final "El síndico deberá expresar esta circunstancia en el
proceso de calificación." por "El liquidador deberá
expresar esta circunstancia en el proceso penal.".
artículo 82:
a) Sustitúyense, en el inciso primero, la frase
de liquidación", y la palabra "síndico" por "liquidador".
b) Reemplázase, en el inciso segundo, la expresión
liquidación".
8) Sustitúyense, en el artículo 83, la expresión "la
quiebra o liquidación", por "el procedimiento concursal de
liquidación o liquidación"; la palabra "síndico" por
"liquidador del procedimiento concursal de liquidación", y
el término "quiebra" por "procedimiento concursal de
liquidación".
9) Sustitúyese, en el inciso segundo del artículo 84,
la expresión "de la quiebra o liquidación", por "del
procedimiento concursal de liquidación o liquidación".
10) Reemplázase el artículo 85 por el siguiente:
"Artículo 85.- Dictada la resolución de liquidación
Ley 20720
de una compañía de seguros del segundo grupo, el

liquidador practicará la liquidación de todos aquellos
contratos que originen reserva matemática o de siniestros,
de acuerdo a las normas dictadas por la Superintendencia.
Con el mérito de dicha liquidación, el liquidador deberá
verificar el importe que a la fecha de la resolución de
liquidación representen dichas reservas de acuerdo al
procedimiento señalado en la Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas, asumiendo
para este solo efecto la representación del asegurado, sin
que ello importe reconocimiento alguno. En el evento que al
asegurado se le hubiere seguido pagando prestaciones de
acuerdo al artículo 83, dichos pagos se deducirán de la
respectiva reserva.".
11) Elimínase, en el artículo 86, la expresión
"síndico,".
12) Sustitúyese, en el artículo 87, la frase "ley Nº
18.175, sobre Quiebras." por "Ley de Reorganización y
Liquidación de Activos de Empresas y Personas.".

modificaciones en la ley Nº 20.345, sobre sistemas de
compensación y liquidación de instrumentos financieros:
1) Sustitúyese el numeral 11 del artículo 1º, por el
siguiente:
"11. Procedimiento Concursal: procedimiento judicial o
administrativo incoado en virtud de una resolución de
liquidación o la presentación de proposiciones de acuerdo
de reorganización y, en general, cualquier procedimiento
ejecutivo patrimonial de carácter universal y colectivo que
regule la administración y/o liquidación de los bienes de
un deudor insolvente, así como el pago a los acreedores,
conforme a la prelación legal.".
2) Modifícase la letra c) del inciso primero del
artículo 6º, en los siguientes términos:
a) Sustitúyese el numeral i por el siguiente:
"i. Que se trate de un deudor sujeto a un procedimiento
concursal de liquidación vigente.".
b) Reemplázase, en el numeral ii, la frase "que haya
sido declarada en liquidación forzosa o quiebra", por la
siguiente: "respecto de la cual se haya dictado la
3) Sustitúyese el epígrafe del Título V por el
siguiente: "DE LA LIQUIDACIÓN Y PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE
LIQUIDACIÓN DE LAS SOCIEDADES ADMINISTRADORAS".
4) Modifícase el artículo 34 de la siguiente forma:
a) Reemplázase, en el inciso primero, la palabra
"quiebra" por "liquidación forzosa".
b) Sustitúyese, en el inciso segundo, el término
"quiebra", las tres veces que aparece, por "liquidación
forzosa".
5) Introdúcense las siguientes modificaciones al
artículo 35:
a) Reemplázanse, en el inciso primero, la palabra
"convenio" por "acuerdo de reorganización", y la referencia
al "Libro IV, Título XII, del Código de Comercio", por
otra al "Capítulo III de la Ley de Reorganización y
Ley 20720
b) Sustitúyese, en el inciso segundo, la expresión

"El convenio", las dos veces que aparece, por "El acuerdo de
reorganización".
c) Reemplázanse, en el inciso tercero, la palabra
"convenio" por "acuerdo de reorganización", la expresión
"declaración de la quiebra" por "resolución de
liquidación", y la frase "el mencionado Libro IV" por "la
mencionada Ley de Reorganización y Liquidación de Activos
de Empresas y Personas".
d) Sustitúyese, en el inciso cuarto, la palabra
"convenio" por "acuerdo de reorganización".
de liquidación", y las expresiones "síndico" por
"liquidador", "fallida" por "deudora", "proceso de quiebra,"
por "Procedimiento Concursal de Liquidación".
b) Sustitúyense, en el inciso segundo, las expresiones
"de la fallida" por "de la deudora", "síndico" por
"liquidador", "nómina nacional de síndicos" por "nómina
de liquidadores", y "de la quiebra" por "del procedimiento
c) Reemplázanse, en el inciso tercero, las expresiones
liquidación"; "síndico," las dos veces que aparece, por
"liquidador"; "el artículo 109 del Libro IV del Código de
Comercio" por "la Ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas", y "fallida" por "deudora".
7) Reemplázase, en el artículo 37, la expresión
final "el Libro IV del Código de Comercio." por "la Ley de
Personas.".
Artículo 396.- Reemplázase el inciso final del

artículo 4º del decreto ley Nº 1.328, de 1976, sobre
administración de fondos mutuos, cuyo texto refundido,
coordinado y sistematizado fue fiado por el decreto Nº
1.019, del Ministerio de Hacienda, del año 1979, por el
siguiente:
"Dictada la resolución de liquidación de una sociedad
administradora de fondos mutuos, el Superintendente o la
persona que lo reemplace, actuará como liquidador con todas
las facultades que al efecto confiere a los liquidadores la
y Personas, en cuanto fueren compatibles con las
disposiciones de la presente ley.".

modificaciones en la ley Nº 18.876 que establece el marco
legal para la constitución y operación de entidades
privadas de depósito y custodia de valores:
1) Sustitúyese, en el epígrafe del Título IV "De la
Regularización, Disolución y Quiebra de las Empresas", la
palabra "Quiebra" por el término "Liquidación".
2) Reemplázase, en la denominación del Párrafo 3º
del Título IV, la palabra "QUIEBRA" por el vocablo
"LIQUIDACION".
Ley 20720
3) Sustitúyense, en el artículo 41, la palabra

"quiebra" por "liquidación forzosa", y la frase "las
tramitaciones judiciales de la quiebra", por "las
tramitaciones judiciales del procedimiento concursal de
liquidación".
4) Reemplázanse los artículos 42, 43, 44 y 45, por
los siguientes:
"Artículo 42.- En caso de proposición de acuerdo de
reorganización, el veedor que el tribunal designe tendrá
la administración de la empresa como si se tratare de un
procedimiento concursal de liquidación declarado. El veedor
asumirá sus funciones en la forma y oportunidad establecida
en la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos de
Empresas y Personas.
Artículo 43.- Dictada la resolución de liquidación,
el liquidador provisional continuará las actividades
económicas del deudor mientras la junta de acreedores no
designe otro administrador. Esta continuación de
actividades económicas no se prolongará más allá de un
año contado desde la fecha de la resolución de
liquidación, a menos que la junta de acreedores lo acuerde
con quórum especial de acuerdo a lo señalado en la Ley de
Personas.
Antes de vencido dicho año, sólo con autorización
del tribunal que conoce del procedimiento concursal de
liquidación podrá ponerse término a la continuación
definitiva de las actividades económicas o excluirse de
ésta bienes del activo de la liquidación.
Las obligaciones contraídas por el administrador de la
continuación de las actividades económicas durante ese
primer año sólo podrán hacerse efectivas sobre los bienes
comprendidos en dicha continuación y gozarán de la
preferencia que establece el artículo 239 de la Ley de
Personas.
Artículo 44.- Vencido el plazo de un año contado
desde que se dicte la resolución de liquidación, podrá
continuarse las actividades económicas del deudor en los
casos y con arreglo a las normas que señala la Ley de
Personas. El acuerdo podrá adoptarse aun antes de vencido
dicho plazo. Los bienes que en virtud del acuerdo de los
acreedores queden excluidos de la continuación de las
actividades económicas seguirán respondiendo por las
deudas nacidas durante el primer año.
Los créditos nacidos después de vencido el primer
año de la continuación de las actividades económicas
gozarán de la preferencia de pago que establece el
artículo 239 de la Ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas respecto de las demás
obligaciones del deudor, incluidos los créditos nacidos
durante dicho primer año.
Artículo 45.- Durante el primer año siguiente a la
fecha de la resolución de liquidación, los bienes de la
empresa sólo podrán ser enajenados como unidad económica
a otra sociedad del mismo giro, salvo aquéllos cuya
enajenación separada autorice el juez que conoce del
procedimiento concursal de liquidación. El adquirente
Ley 20720
deberá continuar, sin solución de continuidad, el giro de

la empresa ordenado en el artículo 41. Si hubiere más de
una sociedad del mismo giro, para materializar dicho
traspaso, se hará una licitación entre ellas.".
a) Sustitúyese, en su inciso primero, la palabra
b) Reemplázase, en su inciso segundo, la expresión
"de la ley 18.175." por la frase "de la Ley de
Personas.".
Artículo 398.- Agrégase, en el artículo 22 de la ley

Nº 18.833, que establece un estatuto general de las Cajas
de Compensación de Asignación Familiar, el siguiente
inciso tercero:
"En caso que la entidad empleadora afiliada tenga la
calidad de deudora de un procedimiento concursal de
liquidación, y una vez que se haya dictado la resolución
de liquidación pertinente, regirán las siguientes reglas:
1.- Las cuotas de créditos sociales devengadas y
descontadas de la remuneración por el empleador que no
hayan sido remesadas a la Caja de Compensación a la fecha
de la dictación de la resolución de liquidación gozarán
de la preferencia del número 5 del artículo 2472 del
Código Civil, siendo obligación de la respectiva Caja de
Compensación verificar su crédito.
2.- Corresponderá al trabajador el pago de las cuotas
de créditos sociales no devengadas a la fecha de la
dictación de la resolución de liquidación, no siendo de
cargo de la masa. Para estos efectos, se tendrán por no
escritas las convenciones que permitan al empleador, en caso
de término de la relación laboral por dictación de la
resolución de liquidación, descontar los saldos pendientes
por créditos sociales de las indemnizaciones por término
de contrato a que tenga derecho el trabajador.".

modificaciones a la ley Nº 19.728, que establece un seguro
de desempleo:
a) Sustitúyese, en la letra a) de su artículo 12, la
expresión "y 161" por la siguiente ", 161 y 163 bis".
b) Reemplázase, en la letra b) del inciso primero de
su artículo 24, la frase "o del artículo 161, ambos", por
la siguiente "o de los artículos 161 y 163 bis, todos".

modificaciones a la Ley de Reorganización o Cierre de Micro
y Pequeñas Empresas en Crisis, contenida en el artículo
undécimo de la ley Nº 20.416 que fija normas especiales
para las empresas de menor tamaño:
1) Elimínase, en el inciso segundo del artículo 2º,
el siguiente texto: ", en cuyo caso se suspenderá el inicio
del cómputo del plazo previsto en el artículo 41 de la Ley
de Quiebras, contenida en el Libro IV del Código de
Comercio, reiniciándose al vencimiento del plazo que se
determine de acuerdo al artículo 20 de esta ley".
Ley 20720
2) Modifícase el artículo 4º de la manera que sigue:
a) Reemplázase, en el inciso segundo, la frase

"artículo 16, inciso primero, del Libro IV del Código de
Comercio, establece para los síndicos.", por la siguiente:
"artículo 13 de la Ley de Reorganización y Liquidación de
Activos de Empresas y Personas, establece para los
veedores.".
b) Sustitúyense, en el inciso tercero, la palabra
"síndicos" por "veedores", y la expresión "de Quiebras"
por "de Insolvencia y Reemprendimiento".
c) Reemplázase, en los incisos quinto y sexto, la
expresión "de Quiebras" por "de Insolvencia y
Reemprendimiento".
d) Sustitúyense, en el inciso séptimo, las palabras
"síndicos" y "síndico", por "veedores" y "veedor",
respectivamente, y la expresión "del Registro de Síndicos"
por "de la nómina de veedores".
3) Reemplázase, en el artículo 6º, la frase "se
encuentren en alguna de las situaciones previstas en los
números 1, 2, 3 y 4 del artículo 17 de la Ley de Quiebras,
contenida en el Libro IV del Código de Comercio.", por el
siguiente texto: "tengan la calidad de deudor de un
procedimiento concursal, o se encuentren en notorio estado
de insolvencia, y las que, dentro de los dos años
anteriores al inicio de un procedimiento concursal, hayan
actuado como directores o administradores de la empresa
deudora. Asimismo, no podrán ser asesores económicos de
insolvencias, aquellos que se encuentren en alguna de las
situaciones previstas en los números 1), 2) y 3) del
artículo 17 de la Ley de Reorganización y Liquidación de
4) Reemplázase, en la letra f) del artículo 7º, la
frase "2, 7 o 9, reguladas en el artículo 22 de la Ley de
Quiebras, contenida en el Libro IV del Código de
Comercio.", por la siguiente: "establecidas en el número 6)
del inciso primero del artículo 18 y en el artículo 34 de
Empresas y Personas.".
5) Sustitúyese, en el artículo 12, la expresión
final "o de síndico." por ", veedor o liquidador.".
6) Reemplázanse, en el artículo 14, la palabra
"síndico" por "liquidador", y las expresiones "de la
quiebra" por "del procedimiento concursal de liquidación" y
"del registro de síndicos" por "de la nómina de
liquidadores".
7) Modifícase el artículo 15 en los siguientes
términos:
a) Sustitúyese, en su epígrafe, la expresión "de
Quiebras" por "de Insolvencia y Reemprendimiento".
b) Reemplázase, en su encabezamiento, la frase
"número 14 del artículo 8º de la ley Nº 18.175", por
"número 12) del inciso primero del artículo 337 de la Ley
Personas".
c) Sustitúyense, en su número 3, la frase "número 5
del artículo 8º de la ley Nº 18.175", por "artículo 339
de la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos de
Empresas y Personas", y la frase final: "en dicha norma se
Ley 20720
conceden a los síndicos.", por "se conceden a los entes

fiscalizados en los artículos 341 y 342 de la citada ley.".
8) Sustitúyese, en la letra c) del inciso primero del
artículo 18, la expresión "de quiebra" por "de inicio de
un procedimiento concursal de liquidación".
9) Reemplázase, en el inciso primero del artículo 23,
la palabra "convenio" por "acuerdo de reorganización".
10) Sustitúyese, en el inciso sexto del artículo 24,
la frase final "en la forma prescrita en el artículo 229
del Libro IV del Código de Comercio y para esos efectos el
deudor será considerado como fallido.", por la que sigue:
"con presidio menor en su grado medio a presidio mayor en su
grado mínimo.".
25, la frase "En caso de quiebra del mismo deudor o que
éste proponga o sea obligado a proponer un convenio
preventivo", por la siguiente: "En caso que el deudor tenga
la calidad de deudor de un procedimiento concursal".
12) Modifícase el artículo 26 como sigue:
a) Reemplázanse, en su inciso primero, las expresiones
"quiebra del solicitante" por "que el solicitante tenga la
calidad de deudor de un procedimiento concursal de
liquidación"; "fallido" por "deudor", y "de la quiebra" por
"de un procedimiento concursal de liquidación".
b) Sustitúyense, en su inciso segundo, las palabras
"de quiebra del" por "del inicio de un procedimiento
concursal de liquidación respecto del", y "síndico" por
"liquidador".
Artículo 401.- Modifícase el inciso primero del

artículo 4º de la ley Nº 19.886, de bases sobre contratos
administrativos de suministros y prestación de servicios,
como sigue:
1) Intercálase, a continuación de la expresión
"quienes,", la frase "dentro de los dos años anteriores".
2) Reemplázase la frase "dentro de los anteriores dos
años.", por la siguiente: "o por delitos concursales
establecidos en el Código Penal.".
Artículo 402.- Sin perjuicio de lo señalado en los

artículos anteriores, toda mención que en cualquier ley se
haga a la quiebra deberá entenderse hecha al Procedimiento
Asimismo, toda mención que en otras leyes se haga a
los convenios deberá entenderse hecha al Procedimiento
Concursal de Reorganización.
De igual modo, toda referencia que en otras leyes se
haga a los síndicos de quiebras deberá entenderse hecha a
los Liquidadores o Veedores, atendida la naturaleza de la
función en relación con la norma.
De la misma forma, toda referencia que en otras leyes
se haga a la Superintendencia de Quiebras se entenderá
hecha a la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento.
Igualmente, toda referencia que en otras leyes se haga
al Superintendente de Quiebras deberá entenderse hecha al
Superintendente de Insolvencia y Reemprendimiento.
Ley 20720
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
Artículo primero.- La presente ley entrará en

vigencia nueve meses después de su publicación en el
Diario Oficial, salvo las disposiciones contenidas en el
Capítulo IX y la norma del artículo 344, las que se
ajustarán a lo dispuesto en el numeral 8 del artículo
tercero transitorio de esta ley. Las quiebras, convenios y
cesiones de bienes en actual tramitación y aquellas que se
inicien antes de la entrada en vigencia de la presente ley
se regirán por las disposiciones contendidas en el Libro IV
del Código de Comercio.
Artículo segundo.- Para dar cumplimiento a lo

dispuesto en los artículos 14, 16 y 31 de esta ley, los
síndicos que figuren inscritos en la Nómina Nacional de
Síndicos a la fecha de publicación de esta ley, se
entenderán incorporados en las Nóminas de Veedores y
Liquidadores, debiendo constituir la garantía y rendir el
examen en los términos señalados en dichos artículos, a
más tardar dentro de los seis meses siguientes a la
publicación de esta ley, bajo apercibimiento de ser
excluidos de las respectivas nóminas.
Para los efectos de la presente ley, se entenderá que
los asesores económicos de insolvencias de la Ley de
Reorganización o Cierre de Micro y Pequeñas Empresas en
Crisis, contenida en el artículo undécimo de la ley Nº
20.416, que además tengan la calidad de síndico,
continuarán en la nómina de asesores económicos de
insolvencias una vez que entre en vigencia la Ley de
Personas, sea que opten por incorporarse a la nómina de
liquidadores o a la de veedores.
Artículo tercero.- Facúltase al Presidente de la

República para que, dentro del plazo de seis meses contado
desde la fecha de publicación de la presente ley, mediante
uno o más decretos con fuerza de ley expedidos por
intermedio del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo,
los que deberán ser también suscritos por el Ministro de
Hacienda, establezca las normas necesarias para regular las
siguientes materias:
1. Fijar la planta del personal de la Superintendencia
de Insolvencia y Reemprendimiento y el régimen de
remuneraciones que le será aplicable.
2. Disponer, sin solución de continuidad, el traspaso
de funcionarios de planta y a contrata desde la
Superintendencia de Quiebras a la Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento, conforme a lo señalado en
el número siguiente.
3. Efectuar el traspaso del personal al grado de la
Escala de Fiscalizadores más cercano al total de
remuneraciones que perciba el funcionario traspasado. En el
mismo acto, fijará la fecha de entrada de vigencia de los
encasillamientos y traspasos de personal que disponga.
Ley 20720
En el respectivo decreto con fuerza de ley se

determinarán los estamentos y calidad jurídica en que se
traspasaran los funcionarios, estableciéndose además el
plazo en que deba llevarse a efecto este proceso. La
individualización del personal traspasado se realizará a
través de decretos expedidos bajo la fórmula "Por orden
del Presidente de la República", por intermedio del
Ministerio de Economía, Fomento y Turismo. Conjuntamente
con el traspaso del personal se traspasarán los recursos
presupuestarios que se liberen por este hecho.
4. Dictar las normas necesarias para la adecuada
estructuración y funcionamiento de las plantas y del
sistema de remuneraciones que fije. Asimismo, podrá
disponer del número de cargos para cada planta, los
requisitos para el desempeño de los mismos, las
denominaciones de aquéllos, los cargos que tendrán el
carácter de exclusiva confianza, los niveles jerárquicos
para efectos de la aplicación del Título VI de la ley Nº
19.882, y los niveles para la aplicación del artículo 8º
de la ley Nº 18.834, sobre Estatuto Administrativo, cuyo
texto refundido, coordinado y sistematizado fue fijado por
el decreto con fuerza de ley Nº 29, del Ministerio de
Hacienda, de 2005. Además, en el ejercicio de esta
facultad, establecerá las normas complementarias al
artículo 15 del citado Estatuto Administrativo para los
encasillamientos del personal derivados de las plantas que
fije.
5. Determinar la data de entrada en vigencia de las
plantas que fije y de los encasillamientos que se
practiquen, la que no podrá ser superior al plazo de seis
meses contado desde la publicación de la presente ley.
Igualmente, fijará la dotación máxima de personal de la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento.
6. El uso de las facultades señaladas en este
artículo quedará sujeto a las siguientes restricciones,
respecto del personal al que afecte:
a) No podrá tener como consecuencia ni podrá ser
considerado como causal de término de servicios, supresión
de cargos, cese de funciones o término de la relación
laboral del personal. Tampoco podrá importar cambio de la
residencia habitual de los funcionarios fuera de la región
en que estén prestando servicios, salvo con su
consentimiento.
b) No podrá significar cesación de funciones,
disminución de remuneraciones ni modificación de derechos
previsionales del personal. Cualquier diferencia de
remuneraciones deberá ser pagada por planilla
suplementaria, la que se absorberá por los futuros
mejoramientos de remuneraciones que correspondan a los
funcionarios, excepto los derivados de reajustes generales
que se otorguen a los trabajadores del sector público.
Dicha planilla mantendrá la misma imponibilidad que
aquélla de las remuneraciones que compensa.
c) Los funcionarios encasillados conservarán la
asignación de antigüedad que tengan reconocida, como
también el tiempo computable para dicho reconocimiento.
7. Fijar el estatuto especial que regirá al personal
de la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento que
cumpla funciones profesionales y fiscalizadoras, de acuerdo
Ley 20720
a la letra e) del inciso primero del artículo 162 del

decreto con fuerza de ley Nº 29, del Ministerio de
Hacienda, de 2005.
8. Determinar la fecha de iniciación de actividades de
la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento
contemplándose un período para su implementación, el que
no podrá ser inferior a seis meses. Además, determinará
la fecha de supresión de la Superintendencia de Quiebras,
estableciendo el destino de sus recursos.
9. Disponer el traspaso de toda clase de bienes desde
la Superintendencia de Quiebras a la Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento.
Artículo cuarto.- El Presidente de la República, por

decreto supremo expedido por intermedio del Ministerio de
Hacienda, conformará el primer presupuesto de la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento y le
transferirá los fondos de la Superintendencia de Quiebras
necesarios para que se cumplan sus funciones, pudiendo al
efecto crear, suprimir o modificar los capítulos,
asignaciones, ítem y glosas presupuestarias que sean
pertinentes.
Artículo quinto.- El Presidente de la República

designará al Superintendente de Insolvencia y
Reemprendimiento de conformidad al sistema dispuesto en el
Título VI de la ley Nº 19.882.
Desde que la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento inicie sus funciones ejercerá el cargo de
Superintendente de Insolvencia y Reemprendimiento quien sea
a la fecha Superintendente de Quiebras por todo el plazo que
falte para cumplir su período de designación. De la misma
manera, quienes se desempeñen como Jefes de los
Departamentos Jurídicos y Financiero y de Administración
continuarán en sus cargos hasta el cumplimiento de su
periodo de designación.
Artículo sexto.- La Superintendencia de Insolvencia y

Reemprendimiento se constituirá, para todos los efectos, en
la sucesora legal de la Superintendencia de Quiebras, en las
materias de su competencia, de manera que las menciones que
la legislación general o especial realice a la precitada
institución se entenderán hechas a la Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento, como aquellas realizadas
respecto al Superintendente de Quiebras se entenderán
hechas al Superintendente de Insolvencia y Reemprendimiento.
Artículo séptimo.- Las normas sobre remuneraciones

que contiene esta ley regirán desde la fecha de inicio de
funciones de la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento.
Artículo octavo.- El mayor gasto que represente la

aplicación de esta ley durante el primer año desde su
publicación en el Diario Oficial se financiará con cargo
Ley 20720
al presupuesto del Ministerio de Economía, Fomento y

Turismo y, posteriormente, con cargo a la partida
presupuestaria del Tesoro Público.
El mayor gasto que represente la aplicación del
artículo 3º de esta ley, desde su publicación en el
Diario Oficial, se financiará con recursos provenientes de
la Partida Tesoro Público. En los años siguientes se
financiará con cargo a los recursos que disponga la
respectiva Ley de Presupuestos del Sector Público.
Artículo noveno.- Los procedimientos sancionatorios y

de fiscalización iniciados con anterioridad a la entrada en
vigencia de la presente ley seguirán sustanciándose
conforme a las normas vigentes a la época de iniciarse
dichos procedimientos, hasta su total terminación.
Artículo décimo.- Sin perjuicio de lo dispuesto en el

artículo 42 y por los primeros cinco años contados desde
la publicación de esta ley, los Liquidadores y los Veedores
podrán estar inscritos a la vez en la Nómina de Veedores y
en la Nómina de Liquidadores.
Durante el período señalado, la garantía de fiel
desempeño que deba rendir el Veedor conforme a lo dispuesto
en el artículo 16 será distinta a la que deba rendir como
Liquidador si solicita su inscripción en la Nómina de
Liquidadores, y viceversa. La responsabilidad legal del
Veedor sólo podrá perseguirse respecto de la garantía de
fiel desempeño que haya rendido en su calidad de Veedor. La
responsabilidad legal del Liquidador sólo podrá
perseguirse respecto de la garantía de fiel desempeño que
haya rendido en su calidad de Liquidador.
Los asesores económicos de insolvencias que además
tengan la calidad de síndico continuarán en la nómina de
asesores económicos de insolvencias una vez que entre en
vigencia esta ley, sea que se incorporen en la Nómina de
Liquidadores o en la de Veedores.
Artículo undécimo.- Para dar cumplimiento a lo

dispuesto en el artículo 295, quienes integren la lista de
abogados que pueden ser nombrados árbitros de acuerdo al
Libro IV del Código de Comercio a la fecha de publicación
de esta ley, se entenderán incorporados en la Nómina de
Árbitros Concursales, debiendo procurar su capacitación de
conformidad al artículo 297, dentro del plazo de vacancia
que indica el artículo primero transitorio de la presente
ley.
Artículo duodécimo.- Las disposiciones penales

contempladas en la presente ley sólo se aplicarán a los
hechos ocurridos con posterioridad a su entrada en vigencia.
En consecuencia, el artículo 38 y el Título XIII, ambos
del Libro IV del Código de Comercio, quedarán vigentes
para todos los efectos relativos a la persecución de los
delitos contemplados en sus disposiciones y perpetrados con
anterioridad a la entrada en vigencia de esta ley, sin
perjuicio de las normas relativas a la pena, en que regirá
Ley 20720
lo dispuesto en el artículo 18 del Código Penal.".
Habiéndose cumplido con lo establecido en el Nº 1º

del Artículo 93 de la Constitución Política de la
República y por cuanto he tenido a bien aprobarlo y
sancionarlo; por tanto, promúlguese y llévese a efecto
como Ley de la República.
Santiago, 30 de diciembre de 2013.- SEBASTIÁN PIÑERA
ECHENIQUE, Presidente de la República.- Tomás Flores
Jaña, Ministro de Economía, Fomento y Turismo (S).- Julio
Dittborn Cordua, Ministro de Hacienda (S).- Juan Ignacio
Piña Rochefort, Ministro de Justicia (S).
Tribunal Constitucional
Proyecto de ley que sustituye el régimen concursal

vigente por una ley de reorganización y liquidación de
activos de empresas y personas, perfecciona el rol de la
Superintendencia del ramo, establece la quiebra como causal
de término del contrato de trabajo y adecua normas de otras
leyes. Boletín Nº 8324-03.
La Secretaria del Tribunal Constitucional, quien

suscribe, certifica que el Honorable Senado envió el
proyecto de ley enunciado en el rubro, aprobado por el
Congreso Nacional, a fin de que este Tribunal ejerciera el
control preventivo de constitucionalidad del proyecto y que
por sentencia de 19 diciembre de 2013, en los autos Rol Nº
2557-13-CPR,
Se declara:
1º. Que las disposiciones contenidas en los artículos

3º, inciso primero, 19, incisos primero y segundo, 68, 140,
incisos segundo y cuarto, 142, inciso primero, 143, 147,
295, 296, 300, inciso final, 301, letra h), en la parte que
dispone "en el caso que el Deudor no tuviese su domicilio en
Chile, cualquiera de los tribunales con competencia en lo
civil donde se encontraren situados los bienes del Deudor en
el territorio del Estado de Chile", 303, 305, 337, numeral
7º, párrafos segundo, cuarto y quinto, el inciso final del
artículo 465 del Código Penal que introduce el numeral 3)
del artículo 348, y los artículos 349, 355 y undécimo
transitorio del proyecto de ley remitido a control, no son
contrarias a la Carta Fundamental.
2º. Que las disposiciones contenidas en el artículo
341, incisos primero, segundo, tercero y cuarto, del
proyecto de ley remitido a control no son contrarias a la
Carta Fundamental, en el entendido que el reclamo ante el
Juzgado de Letras a que se refiere su inciso segundo puede
interponerse igualmente si el rechazo de la reposición
administrativa es parcial o total, quedando siempre a salvo
el derecho a la impugnación de lo resuelto, de conformidad
al artículo 38, inciso segundo, de la Carta Fundamental.
3º. Que las disposiciones contenidas en el artículo

335 del proyecto de ley remitido a control, no son propias
Ley 20720
de ley orgánica constitucional, en el entendido que, al

versar sobre los "niveles internos" de un órgano de la
Administración del Estado, se refiere a la materia regulada
por el artículo 32 de la Ley Orgánica Constitucional de
Bases Generales de la Administración del Estado (Nº
18.575), sin que la facultad allí conferida al
Superintendente le permita crear una nueva y distinta forma
de estructura interna, ni otorgar a sus órganos poderes
decisorios, todo ello sin innovar con respecto a lo
dispuesto por el referido artículo 32 de la Ley Nº 18.575,
por establecer un precepto de distribución de trabajo y una
atribución que, además, se ejercerá sólo después de la
dictación del Decreto con Fuerza de Ley a que se refiere el
artículo tercero transitorio del proyecto sometido a
control.
4º. Que las disposiciones contenidas en los artículos

99, 103, 309, 311, 313, 314, 316, 318, 319, 320, 322, 324,
325, 326, 328, 329, 389 y octavo transitorio del proyecto de
ley sometido a control no versan sobre materias propias de
ley orgánica constitucional.
5º. Que no se emite pronunciamiento sobre las demás

normas contenidas en el proyecto de ley, por no versar sobre
materias propias de ley orgánica constitucional.
Santiago, 20 diciembre de 2013.- Marta de la Fuente

Olguín, Secretaria.

Ley-20720 Sobre Reorgaizacion y Procedimientos de Liquidacion

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Ley 20720

Publicación: 09-ENE-2014 | Promulgación: 30-DIC-2013

LEY NÚM. 20.720

SUSTITUYE EL RÉGIMEN CONCURSAL VIGENTE POR UNA LEY DE

Teniendo presente que el H. Congreso Nacional ha dado

Artículo 1º.- Ámbito de aplicación de la ley. La

Artículo 2º.- Definiciones. Para efectos de esta ley,

denominará indistintamente "Acuerdo de Reorganización

Junta Extraordinaria, o indistintamente "Junta de

Liquidación de los Bienes de la Persona Deudora.

Artículo 3º.- Competencia. Los Procedimientos

Concursales contemplados en esta ley serán de competencia

Artículo 4º.- Recursos. Las resoluciones judiciales

1) Reposición: Procederá contra aquellas resoluciones

deberá interponerse en subsidio de la primera, de acuerdo a

Artículo 5º.- Incidentes. Sólo podrán promoverse

Artículo 6º.- De las notificaciones. Siempre que el

indicar el de los representantes legales de aquéllos.

Artículo 7º.- Cómputo de plazos. Los plazos de días

Artículo 8º.- Exigibilidad. Las normas contenidas en

DEL VEEDOR Y DEL LIQUIDADOR

Título 1. Del Veedor

Párrafo 1. De la Nómina de Veedores

Artículo 9º.- Estructura. La Nómina de Veedores

Artículo 10.- Solicitud de inscripción. Toda persona

Artículo 11.- Inclusión en la Nómina de Veedores. El

vez verificado el cumplimiento de los requisitos señalados

Artículo 12.- Menciones de la Nómina de Veedores. La

1) Nombre completo, profesión, domicilio, datos de

Párrafo 2. Del Veedor

Artículo 13.- Requisitos. Podrá solicitar su

1) Contar con un título profesional de contador

Artículo 14.- Del examen de conocimientos. La

1) Postulantes a integrar la Nómina de Veedores.

como interventor, por un período de doce meses contado

Artículo 15.- Responsabilidad. La responsabilidad

Artículo 16.- Garantía de fiel desempeño. Todo

saldo al Veedor, si correspondiere.

Artículo 17.- Prohibiciones. No podrán ser Veedores

1) Las que hayan sido condenadas por crimen o simple

Artículo 18.- Causales de exclusión de la Nómina de

1) Por haber sido nombrados en contravención a lo

d) Personas con las que posea bienes en comunidad, con

Artículo 19.- Reclamo de exclusión. El Veedor podrá

subsistirá la obligación de rendir cuenta de su gestión,

Artículo 20.- Designación del Veedor en los

Artículo 21.- Inhabilidades. No podrán ser nominados

1) Las Personas Relacionadas con el Deudor.

Artículo 22.- Nominación del Veedor. Una vez que la

el artículo 55, se acredita que un solo acreedor representa

Artículo 23.- De la cesación en el cargo. El Veedor

Artículo 24.- Del cese anticipado en el cargo. Para

1) Por la revocación de la Junta de Acreedores.

falta gravísima para los efectos de lo dispuesto en el

Artículo 25.- Deberes del Veedor. La función

1) Imponerse de los libros, documentos y operaciones

las medidas necesarias para mantener la integridad de los

Artículo 26.- Delegación de funciones. El Veedor