2016 2017 2018 2019

Unidades vendidas 28670 33859 39670 38649

Precio unitario (aum. 10% anual) $ 200 $ 220.00 $ 242.00 $ 266.20
Ventas $ 5,734,000.00 $ 7,448,980.00 $ 9,600,140.00 $ 10,288,363.80
Costos directos (40% + 5% anual) $ 2,293,600.00 $ 3,352,041.00 $ 4,800,070.00 $ 5,658,600.09
Utilidad Bruta (UB) $ 3,440,400.00 $ 4,096,939.00 $ 4,800,070.00 $ 4,629,763.71

Gastos de operación (25% de ventas) $ 1,433,500.00 $ 1,862,245.00 $ 2,400,035.00 $ 2,572,090.95

Utilidad de operación $ 2,006,900.00 $ 2,234,694.00 $ 2,400,035.00 $ 2,057,672.76

Intereses devengados $ - $ - $ - $ -
Intereses pagados $ - $ 200,000.00 $ 160,000.00 $ 120,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 2,006,900.00 $ 2,034,694.00 $ 2,240,035.00 $ 1,937,672.76
Impuestos (34%) $ 682,346.00 $ 691,795.96 $ 761,611.90 $ 658,808.74
IVA (de intereses) $ 32,000.00 $ 25,600.00 $ 19,200.00
Utilidad neta $ 1,324,554.00 $ 1,310,898.04 $ 1,452,823.10 $ 1,259,664.02
Reparto de utilidades (10%) $ 132,455.40 $ 131,089.80 $ 145,282.31 $ 125,966.40
Préstamos bancarios (Inversión) $ - $ 1,000,000.00 $ - $ -
Flujo de efectivo $ 1,192,098.60 $ 2,179,808.24 $ 1,307,540.79 $ 1,133,697.62
Inflación 20% 20% 20% 20%

2016 2017 2018 2019

Unidades vendidas 28670 33859 39670 38649

Precio unitario (aum. 2% anual) $ 200 $ 204.00 $ 208.08 $ 212.24

Ventas $ 5,734,000.00 $ 6,907,236.00 $ 8,254,533.60 $ 8,202,925.60
Costos directos (40% + 5% anual) $ 2,293,600.00 $ 3,108,256.20 $ 4,127,266.80 $ 4,511,609.08
Utilidad Bruta (UB) $ 3,440,400.00 $ 3,798,979.80 $ 4,127,266.80 $ 3,691,316.52
Gastos de operación (25% de ventas) $ 1,433,500.00 $ 1,726,809.00 $ 2,063,633.40 $ 2,050,731.40
Utilidad de operación $ 2,006,900.00 $ 2,072,170.80 $ 2,063,633.40 $ 1,640,585.12
Intereses devengados $ - $ - $ - $ -
Intereses pagados $ - $ 200,000.00 $ 160,000.00 $ 120,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 2,006,900.00 $ 1,872,170.80 $ 1,903,633.40 $ 1,520,585.12
Impuestos (34%) $ 682,346.00 $ 636,538.07 $ 647,235.36 $ 516,998.94
IVA (de intereses) $ 32,000.00 $ 25,600.00 $ 19,200.00
Utilidad neta $ 1,324,554.00 $ 1,203,632.73 $ 1,230,798.04 $ 984,386.18
Reparto de utilidades (10%) $ 132,455.40 $ 120,363.27 $ 123,079.80 $ 98,438.62
Préstamos bancarios (Inversión) $ - $ 1,000,000.00 $ - $ -
Flujo de efectivo $ 1,192,098.60 $ 2,083,269.46 $ 1,107,718.24 $ 885,947.56
Inflación 20% 20% 20% 20%
 2020 2021
41483 43289
$ 292.82 $ 322.10
$ 12,147,052.06 $ 13,943,473.48
$ 7,288,231.24 $ 9,063,257.76
$ 4,858,820.82 $ 4,880,215.72

$ 3,036,763.02 $ 3,485,868.37 Flujo de Flujo

Año
efectivo acumulado
$ 1,822,057.81 $ 1,394,347.35 2016 $1,382,834.00 -$1,000,000.00
$ - $ - 2017 $2,179,808.24 $1,179,808.24
$ 80,000.00 $ 40,000.00 2018 $1,307,540.79 $2,487,349.03
$ 1,742,057.81 $ 1,354,347.35 2019 $1,133,697.62 $3,621,046.65
$ 592,299.66 $ 460,478.10 2020 $1,023,262.34 $4,644,308.98
$ 12,800.00 $ 6,400.00 2021 $798,722.32 $5,443,031.31
$ 1,136,958.15 $ 887,469.25
$ 113,695.82 $ 88,746.92 FLUJO DE EFECTIVO K
$ - $ - F1 $ 1,192,098.60 1.18
$ 1,023,262.34 $ 798,722.32 F2 $ 2,179,808.24 1.3924
20% 20% F3 $ 1,307,540.79 1.643032
F4 $ 1,133,697.62 1.93877776
F5 $ 1,023,262.34 2.28775776
F6 $ 798,722.32 2.69955415
VP
VPN

2020 2021

41483 43289 Flujo de Flujo

Año
efectivo acumulado
$ 216.49 $ 220.82 2016 $1,382,834.00 -$1,000,000.00
$ 8,980,506.66 $ 9,558,910.78 2017 $ 2,083,269.46 $ 1,083,269.46
$ 5,388,304.00 $ 6,213,292.01 2018 $ 1,107,718.24 $ 2,190,987.69
$ 3,592,202.66 $ 3,345,618.77 2019 $ 885,947.56 $ 3,076,935.26
$ 2,245,126.66 $ 2,389,727.69 2020 $ 741,123.14 $ 3,818,058.40
$ 1,347,076.00 $ 955,891.08 2021 $ 538,279.30 $ 4,356,337.70
$ - $ -
$ 80,000.00 $ 40,000.00 FLUJO DE EFECTIVO K
$ 1,267,076.00 $ 915,891.08 F1 $ 1,192,098.60 1.18
$ 430,805.84 $ 311,402.97 F2 $ 2,083,269.46 1.3924
$ 12,800.00 $ 6,400.00 F3 $ 1,107,718.24 1.643032
$ 823,470.16 $ 598,088.11 F4 $ 885,947.56 1.93877776
$ 82,347.02 $ 59,808.81 F5 $ 741,123.14 2.28775776
$ - $ - F6 $ 538,279.30 2.69955415
$ 741,123.14 $ 538,279.30 VP
20% 20% VPN
 RESULTADO FLUJO DE EFECTIVO K RESULTADO
$ 1,010,253.05 F1 $ 1,192,098.60 1.8 $ 662,277.00
$ 1,565,504.33 F2 $ 2,179,808.24 3.24 $ 672,780.32
$ 795,809.69 F3 $ 1,307,540.79 5.832 $ 224,201.10
$ 584,748.62 F4 $ 1,133,697.62 10.4976 $ 107,995.89
$ 447,277.40 F5 $ 1,023,262.34 18.89568 $ 54,153.24
$ 295,871.94 F6 $ 798,722.32 34.012224 $ 23,483.39
$ 4,699,465.04 $ 1,744,890.93
$ 3,699,465.04

18% $ 4,699,465.04

80% $ 1,744,890.93
62% $ 2,954,574.10

$ 3,699,465.04

77.63109820361 95.63109820361

RESULTADO FLUJO DE EFECTIVO K RESULTADO

$ 1,010,253.05 F1 $ 1,192,098.60 1.8 $ 662,277.00
$ 1,496,171.69 F2 $ 2,083,269.46 3.24 $ 642,984.40
$ 674,191.52 F3 $ 1,107,718.24 5.832 $ 189,937.97
$ 456,961.90 F4 $ 885,947.56 10.4976 $ 84,395.25
$ 323,951.76 F5 $ 741,123.14 18.89568 $ 39,221.83
$ 199,395.63 F6 $ 538,279.30 34.012224 $ 15,826.05
$ 4,160,925.54 $ 1,634,642.50
$ 3,160,925.54
 18% $ 4,160,925.54
80% $ 1,634,642.50
62% $ 2,526,283.04

$ 3,160,925.54

77.57538667259 95.57538667259
 2016 2017 2018 2019
Unidades vendidas 28670 33859 39670 38649
Precio unitario (aum. 10% anual) $ 232 $ 255.20 $ 280.72 $ 308.79
Ventas $ 6,651,440.00 $ 8,640,816.80 $ 11,136,162.40 $ 11,934,502.01
Costos directos (40% + 5% anual) $ 2,660,576.00 $ 3,888,367.56 $ 5,568,081.20 $ 6,563,976.10
Utilidad Bruta (UB) $ 3,990,864.00 $ 4,752,449.24 $ 5,568,081.20 $ 5,370,525.90

Gastos de operación (25% de ventas) $ 1,662,860.00 $ 2,160,204.20 $ 2,784,040.60 $ 2,983,625.50

Utilidad de operación $ 2,328,004.00 $ 2,592,245.04 $ 2,784,040.60 $ 2,386,900.40

Intereses devengados $ - $ - $ - $ -
Intereses pagados $ - $ 200,000.00 $ 160,000.00 $ 120,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 2,328,004.00 $ 2,392,245.04 $ 2,624,040.60 $ 2,266,900.40
Impuestos (34%) $ 791,521.36 $ 813,363.31 $ 892,173.80 $ 770,746.14
IVA (de intereses) $ 32,000.00 $ 25,600.00 $ 19,200.00
Utilidad neta $ 1,536,482.64 $ 1,546,881.73 $ 1,706,266.80 $ 1,476,954.27
Reparto de utilidades (10%) $ 153,648.26 $ 154,688.17 $ 170,626.68 $ 147,695.43
Préstamos bancarios (Inversión) $ - $ 1,000,000.00 $ - $ -
Flujo de efectivo $ 1,382,834.38 $ 2,392,193.55 $ 1,535,640.12 $ 1,329,258.84
Inflación 20% 20% 20% 20%

2016 2017 2018 2019

Unidades vendidas 28670 33859 39670 38649

Precio unitario (aum. 2% anual) $ 232 $ 236.64 $ 241.37 $ 246.20

Ventas $ 6,651,440.00 $ 8,012,393.76 $ 9,575,258.98 $ 9,515,393.69
Costos directos (40% + 5% anual) $ 2,660,576.00 $ 3,605,577.19 $ 4,787,629.49 $ 5,233,466.53
Utilidad Bruta (UB) $ 3,990,864.00 $ 4,406,816.57 $ 4,787,629.49 $ 4,281,927.16
Gastos de operación (25% de ventas) $ 1,662,860.00 $ 2,003,098.44 $ 2,393,814.74 $ 2,378,848.42
Utilidad de operación $ 2,328,004.00 $ 2,403,718.13 $ 2,393,814.74 $ 1,903,078.74
Intereses devengados $ - $ - $ - $ -
Intereses pagados $ - $ 200,000.00 $ 160,000.00 $ 120,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 2,328,004.00 $ 2,203,718.13 $ 2,233,814.74 $ 1,783,078.74
Impuestos (34%) $ 791,521.36 $ 749,264.16 $ 759,497.01 $ 606,246.77
IVA (de intereses) $ 32,000.00 $ 25,600.00 $ 19,200.00
Utilidad neta $ 1,536,482.64 $ 1,422,453.96 $ 1,448,717.73 $ 1,157,631.97
Reparto de utilidades (10%) $ 153,648.26 $ 142,245.40 $ 144,871.77 $ 115,763.20
Préstamos bancarios (Inversión) $ - $ 1,000,000.00 $ - $ -
Flujo de efectivo $ 1,382,834.38 $ 2,280,208.57 $ 1,303,845.96 $ 1,041,868.77
Inflación 20% 20% 20% 20%
 2020 2021
41483 43289
$ 339.67 $ 373.64
$ 14,090,580.39 $ 16,174,429.23
$ 8,454,348.23 $ 10,513,379.00
$ 5,636,232.16 $ 5,661,050.23

$ 3,522,645.10 $ 4,043,607.31 Flujo de Flujo

Año
efectivo acumulado
$ 2,113,587.06 $ 1,617,442.92 2016 $1,382,834.00 -$1,000,000.00
$ - $ - 2017 $2,392,193.55 $1,392,193.55
$ 80,000.00 $ 40,000.00 2018 $1,535,640.12 $2,927,833.67
$ 2,033,587.06 $ 1,577,442.92 2019 $1,329,258.84 $4,257,092.51
$ 691,419.60 $ 536,330.59 2020 $1,196,430.71 $5,453,523.22
$ 12,800.00 $ 6,400.00 2021 $931,241.10 $6,384,764.32
$ 1,329,367.46 $ 1,034,712.33
$ 132,936.75 $ 103,471.23
$ - $ -
$ 1,196,430.71 $ 931,241.10 FLUJO DE EFECTIVO COSTO DE CAPITAL
20% 20% F1 $ 1,382,834.38 1.18
F2 $ 2,392,193.55 1.3924
F3 $ 1,535,640.12 1.643032
F4 $ 1,329,258.84 1.93877776
F5 $ 1,196,430.71 2.2877577568
F6 $ 931,241.10 2.69955415302
VP
2020 2021 VPN

41483 43289 Flujo de Flujo

Año
efectivo acumulado
$ 251.12 $ 256.15 2016 $1,382,834.00 -$1,000,000.00
$ 10,417,387.72 $ 11,088,336.50 2017 $ 2,280,208.57 $ 1,280,208.57
$ 6,250,432.63 $ 7,207,418.73 2018 $ 1,303,845.96 $ 2,584,054.53
$ 4,166,955.09 $ 3,880,917.78 2019 $ 1,041,868.77 $ 3,625,923.30
$ 2,604,346.93 $ 2,772,084.13 2020 $ 869,149.25 $ 4,495,072.54
$ 1,562,608.16 $ 1,108,833.65 2021 $ 629,127.19 $ 5,124,199.73
$ - $ -
$ 80,000.00 $ 40,000.00
$ 1,482,608.16 $ 1,068,833.65 FLUJO DE EFECTIVO K
$ 504,086.77 $ 363,403.44 F1 $ 1,382,834.38 1.18
$ 12,800.00 $ 6,400.00 F2 $ 2,280,208.57 1.3924
$ 965,721.38 $ 699,030.21 F3 $ 1,303,845.96 1.643032
$ 96,572.14 $ 69,903.02 F4 $ 1,041,868.77 1.93877776
$ - $ - F5 $ 869,149.25 2.2877577568
$ 869,149.25 $ 629,127.19 F6 $ 629,127.19 2.69955415302
20% 20% VP
VPN

costo del capital (

#AÑO (n) Flujo de efectivo
0
1 $ 2,280,208.57
2 $ 1,303,845.96
3 $ 1,041,868.77
4 $ 869,149.25
5 $ 629,127.19
 costo del capital (k) 208.16822%
#AÑO (n) Flujo de efectivo Flujo acumulado (1+k) (1+K)^n
0 -$ 1,000,000.00 3.0816822 1
1 $2,392,193.55 $ 1,392,193.55 3.0816822 3.0816822
2 $1,535,640.12 $ 2,927,833.67 3.0816822 9.4967651817968

3 $1,329,258.84 $ 4,257,092.51 3.0816822 29.266012218323

4 $1,196,430.71 $ 5,453,523.22 3.0816822 90.188548918189
5 $931,241.10 $ 6,384,764.32 3.0816822 277.93244584501
VA
INVRSION INICIAL
DIFERENCIA

RESULTADO FLUJO DE EFECTIVO K RESULTADO

$ 1,171,893.54 F1 $ 1,382,834.38 1.8 $ 768,241.32
$ 1,718,036.16 F2 $ 2,392,193.55 3.24 $ 738,331.34
$ 934,637.98 F3 $ 1,535,640.12 5.832 $ 263,312.78
$ 685,616.92 F4 $ 1,329,258.84 10.4976 $ 126,625.02
$ 522,970.89 F5 $ 1,196,430.71 18.89568 $ 63,317.68
$ 344,961.07 F6 $ 931,241.10 34.012224 $ 27,379.60
$ 5,378,116.57 $ 1,987,207.75
$ 4,378,116.57

18% $ 5,378,116.57
80% $ 1,987,207.75
62% $ 3,390,908.82

$ 4,378,116.57

80.05028788104 98.05028788104

RESULTADO FLUJO DE EFECTIVO K RESULTADO

$ 1,171,893.54 F1 $ 1,382,834.38 1.8 $ 768,241.32
$ 1,637,610.29 F2 $ 2,280,208.57 3.24 $ 703,768.08
$ 793,560.90 F3 $ 1,303,845.96 5.832 $ 223,567.55
$ 537,384.32 F4 $ 1,041,868.77 10.4976 $ 99,248.28
$ 379,913.15 F5 $ 869,149.25 18.89568 $ 45,997.25
$ 233,048.55 F6 $ 629,127.19 34.012224 $ 18,497.09
$ 4,753,410.75 $ 1,859,319.57
$ 3,753,410.75
18% $ 4,753,410.75
80% $ 1,859,319.57
62% $ 2,894,091.19

$ 3,753,410.75

80.40916880168 98.40916880168

189.862542%
Flujo acumulado (1+k) (1+K)^n F0/(1+K)^n
-$ 1,000,000.00 2.89862542 1 0
$ 1,280,208.57 2.89862542 2.89862542 $ 786,651.68
$ 2,584,054.53 2.89862542 8.40202932547018 $ 155,182.27
$ 3,625,923.30 2.89862542 24.3543357823933 $ 42,779.60
$ 4,495,072.54 2.89862542 70.5940967860609 $ 12,311.93
$ 5,124,199.73 2.89862542 204.625843446016 $ 3,074.52
VA $ 1,000,000.00
INVRSION INICIAL $ 1,000,000.00
DIFERENCIA $ 0.00
F0/(1+K)^n
0
$ 776,262.25
$ 161,701.39

$ 45,419.88
$ 13,265.88
$ 3,350.60
$ 1,000,000.00
$ 1,000,000.00
$ 0.00
 costo del capital (k) 45.6207563%
#AÑO (n) Flujo de efectivo Flujo acumulado (1+k) (1+K)^n
0 -$ 3,000,000.00 1.456207563 1
1 $ 2,336,201.06 -$ 663,798.94 1.456207563 1.456207563
2 $ 1,417,556.30 $ 753,757.36 1.456207563 2.1205404665384
3 $ 1,180,143.92 $ 1,933,901.28 1.456207563 3.08794706502076
4 $ 1,023,538.27 $ 2,957,439.55 1.456207563 4.49669187022689
5 $ 768,807.90 $ 3,726,247.45 1.456207563 6.54811670990501
VA
INVRSION INICIAL
DIFERENCIA

FLUJO DE EFECTIVO K
F1 $ 2,336,201.06 1.18
F2 $ 1,417,556.30 1.3924
F3 $ 1,180,143.92 1.643032
F4 $ 1,023,538.27 1.93877776
F5 $ 768,807.90 2.2877577568
VP
VPN
F0/(1+K)^n
0
$ 1,604,304.99
$ 668,488.21
$ 382,177.51
$ 227,620.28
$ 117,409.01
$ 3,000,000.00
$ 3,000,000.00
$ 0.00

RESULTADO FLUJO DE EFECTIVO K RESULTADO

$ 1,979,831.41 F1 $ 2,336,201.06 1.8 $ 1,297,889.48
$ 1,018,066.86 F2 $ 1,417,556.30 3.24 $ 437,517.38
$ 718,272.02 F3 $ 1,180,143.92 5.832 $ 202,356.64
$ 527,929.65 F4 $ 1,023,538.27 10.4976 $ 97,502.12
$ 336,053.02 F5 $ 768,807.90 18.89568 $ 40,686.97
$ 4,580,152.97 $ 2,075,952.58
$ 3,580,152.97

18% $ 4,580,152.97
80% $ 2,075,952.58
62% $ 2,504,200.38

$ 1,580,152.97

39.12206246834 57.122062468341