[AAB01] Cuestionario 3: Valoración de bonos y acciones.

Comenzado: 14 de mayo en 15:06

Instrucciones del examen

Descripción de la actividad

En contacto con el docente (ACD)           (       )

Componentes del aprendizaje: Práctico-experimental (APE)                     (       )

Autónomo (AA)                                           (  x  )

Evaluación parcial:
Actividad de aprendizaje:
Valoración de bonos y acciones

Tipo de recurso: Cuestionario EVA 3 – B1

Tema de la unidad: Valuación de activos financieros

Evalúa con capacidad de gestión el rendimiento de activos financieros en condiciones de mercado

Resultados de aprendizaje que se espera
diversas con base a la inflación y tasas de interés comparando el valor obtenido, empleando
lograr:
diferentes tasas y en diversas condiciones enfocadas a decisiones financieras eficientes y eficaces.

 Leer la unidad 2 de la guía didáctica. Leer el capítulo 6 y 7 del texto básico.

Realice las autoevaluaciones propuestas en la guía didáctica. Desarrolle las preguntas propuestas en
Estrategias didácticas:
el texto básico.

Palabras claves: valor nominal, valor par, prima, descuento, dividendo, crecimiento, rendimiento.

Pregunta 1 1 pts

Con la información contenida en la Tabla 1 :

1. Calcule el precio de mercado de los bonos A, B y C que realizan pagos semestrales.

Nota: Coloque sus respuestas sin redondear y sin decimales. 

Tabla 1. Evaluación del precio del bono

BONO A BONO B BONO C
Valor nominal 4 4 4
tiempo 2 2 2 años
capitalización 8 semestral
periodos  8% 8% 8%
tasa cupón
4,00% 4,00% 4,00%
anual
tasa cupón
semestral
cupón $ 8% 9% 5%
TIR ANUAL 4,00% 4,50% 2,50%
TIR
SEMESTRAL
PRECIO DE
MERCADO 3704 3708 4084

DEL BONO
Pregunta 2 1 pts

Si el rendimiento requerido para acciones preferentes es de 20%, el precio actual de una acción que paga un dividendo
constante de $20,00 es de:

Nota: Conteste en valor entero, sin decimales.

100

Pregunta 3 1 pts

Considere un bono con valor nominal de $1.000 que paga un cupón anual. Actualmente el bono se cotiza en el mercado en un
precio de $1.050; lo anterior implica que la tasa cupón es:

Igual a la tasa de rendimiento del mercado (rr) TIR

Mayor a la tasa de rendimiento del mercado (rr) TIR

Menor a la tasa de rendimiento del mercado (rr) TIR

Pregunta 4 1 pts

Con la información contenida en la Tabla 1 :

1. Evalúe y comente cuál es la influencia de las tasas de interés sobre el comportamiento del precio del bono. Según su
evaluación el precio del Bono B se cotiza con:

Tabla 1. Evaluación del precio del bono

BONO A BONO B BONO C
Valor nominal 4 4 4
tiempo 2 2 2 años
capitalización 8 semestral
periodos  8% 8% 8%
tasa cupón anual 4,00% 4,00% 4,00%
tasa cupón
semestral
cupón $ 8% 9% 5%
TIR ANUAL 4,00% 4,50% 2,50%
TIR SEMESTRAL
PRECIO DE
MERCADO DEL
BONO

A la par

Descuento

Prima

Pregunta 5 1 pts
Con  base en los  datos de la tabla 2 calcule la tasa de rendimiento al vencimiento del  siguiente bono con cupón:

Nota: escriba su respuesta sin redondear y sin decimal.

Tabla 2. Rendiemiento al vencimiento del bono

Línea del Tiempo

Tiempo  0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Cupones 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300

Valor Par                    3000

Precio -1800                    
Sumatoria de
flujos

RAV/TIR ?

19

Pregunta 6 1 pts

Analice los resultados para la toma de decisiones, basándose en los criterios; precio y posición en la negociación
(inversionista/emisor).

1. Analice en la gráfica 1 y la tabla 3 del comportamiento del bono y determine ¿Los bonos que deberían emitirse a partir de sus
precios de mercado para obtener el mayor financiamiento sobre el valor par, son?

Gráfica 1. Comportamiento del Bono

Tabla 3. Bono que hace pagos semestrales

Rendimiento
Bono Precio del Bono, B0
Requerido, Rr
A 5% $1.386,09
B 6% $1.254,13
C 10% $1.000,00
D 20% $580,75

 
 B

Pregunta 7 1 pts

Con base en la Tabla 4.  clasifique los siguientes bonos según la relación existente entre el precio y el rendimiento requerido, así
como las variaciones en el rendimiento requerido.

Tabla 4. Relación rendimiento requerido y precio del bono

Precio
Rendimiento
del
Bono Requerido, comportamiento del bono
Bono,
Rr
B0
$ Prima
A 5%
1.386,09

B 20% $ 580,75 Descuento

$ Par
C 10%
1.000,00

Pregunta 8 1 pts

Con la información que se presenta en la tabla 5.

1. Valore las siguientes acciones comunes por el modelo de crecimiento cero,

2.  La mejor alternativa para el inversionista, con base en los criterios precio de mercado e ingreso efectivo es invertir en la
empresa A.

Tabla 5. Modelo de crecimiento cero.

ACCIONES COMUNES
MODELO DE CRECIMIENTO CERO
FORMULAS   P=D1/R  
Tasa de
Numero
Rendimiento Precio crecimiento Ingreso
Empresa de Dividendos
requerido hoy del efectivo
Acciones
dividendo
A 500 2,3 13% 10%
B 500 2,5 8% 10%

Falso

Verdadero

Pregunta 9 1 pts

Con los datos que se muestran en la tabla 6.

1. Calcule el precio de las acciones por el modelo de crecimiento de Gordon

2. Analice los resultados en términos de inversión y financiamiento.

3. Analice la relación existente entre rendimiento requerido y precio, coloque su respuestas en la tabla.

MODELO DE CRECIMIENTO DEL DIVIDENDO/MODELO DE CRECIMIENTO GORDON

g=razon de
Formulas rr  
rendimiento*ROE
RELACION
Numero
Dividendo Tasa de Rendimiento RENDIMIENTO Decisión para el Decisión para la
Empresa de Precio Hoy
D1 crecimiento requerido REQUERIDO - Inversionista Empresa/emisor
Acciones
PRECIO 

A 800 2,3 5% 13% 28,75 Base Base

 
46
Tasa  Precio vender
A 300 2,3 5% 10%
rr Baja Sube esperar

 
Tasa  
Precio  
A 400 2,3 5% 15% 23 rr
Baja comprar No emitir
Sube
 

Pregunta 10 1 pts

En esta pregunta deben enviar en archivo Excel, la resolución de las preguntas del cuestionario.

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