INTRODUCCION DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo es el estado financiero básico que muestra el

efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y
financiación. Estos estados tienen unos objetivos muy importantes que son de
Proporcionar información apropiada a la gerencia, facilitar información
financiera a los administradores, mostrar la relación que existe entre la utilidad
neta y los cambios en los saldos de efectivo; entre otros. La administración del
flujo de efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el
medio para obtener mercancías y servicios, mientras que el administrador es el
responsable del control interno del flujo de efectivo. El flujo de efectivo cuenta
con varios tipos de flujo de efectivo como lo son las actividades operativas, las
de inversión y las de financiación; y a su vez existen cuatro principios básicos
para la administración del flujo de efectivo y también la metodología que se
aplica para elaborar el estado de flujo de efectivo.
A continuación, se desarrollarán de forma; más detalladas todos los puntos
referentes a los estados de flujo de efectivo, tomando como fuentes,
referencias bibliográficas de Francisco Gómez Rondón y páginas de Internet.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y
financiación. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra
entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de
una empresa durante un período contable, en una forma que concilie los saldos
de efectivo inicial y final. El estado de flujos de efectivo está incluido en los
estados financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con
la normativa y reglamentos institucionales de cada país. Este provee
información importante para los administradores del negocio y surge como
respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento
determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de
decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y
comerciales. Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se
dediquen, necesitan de información financiera confiable, una de ellas es la que
proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de
efectivo del período, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades
de operación, inversión y financiamiento, lo que servirá a la gerencia de las
empresas para la toma de decisiones.
OBJETIVOS DEL ESTADO
DE FLUJO DE EFECTIVO:
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:

 Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda

medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
 Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite
mejorar sus políticas de operación y financiamiento. Proyectar en donde
se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la
descapitalización de la empresa. Mostrar la relación que existe entre la
utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de
efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y
viceversa.
 Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de
flujos de efectivo futuros. La evaluación de la manera en que la
administración genera y utiliza el efectivo La determinación de la
capacidad que tiene una Compañía para pagar intereses y dividendos y
para pagar sus deudas cuando éstas vencen. Identificar los cambios en
la mezcla de activos productivos.
FINES DEL CONTROL DEL FLUJO EFECTIVO
La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio,
porque es el medio para obtener mercancías y servicios. Se requiere una
cuidadosa contabilización de las operaciones con efectivo debido a que este
rubro puede ser rápidamente invertido. El efectivo y los valores negociables
constituyen los activos más líquidos de la empresa. Una empresa puede invertir
su efectivo en inversiones de corto plazo de alta liquidez, como certificados de
emisión monetaria, letras del tesoro y repartos, entre otros, dichas inversiones
reciben el nombre de equivalentes de efectivo, entonces. en vez de reportar
"caja o efectivo" como activo circulante en su balance, la empresa reporta
"efectivo y equivalentes de efectivo"
QUIÉN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO
La administración es responsable del control interno es decir de la protección
de todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo más líquido de un
negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir
robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compañía para uso
personal. La mayoría de las actividades de la empresa van encaminadas a
afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su
administración es tarea en la cual están involucradas todas las personas que
trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a
afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:
 El fijar el precio de venta para los inventarios afectará el flujo de efectivo,
ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y
consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generará. Al
definir y decidir a quién se le venderá a crédito y en qué términos y bajo
qué condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las
ventas a crédito durará "almacenado" en cartera y su monto. El dar
motivo para que el cliente esté insatisfecho, obtenga una queja en contra
de nuestra empresa, provocará que sus pagos se demoren hasta que su
insatisfacción haya sido eliminada.
TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO
a-. Actividades Operativas: Son las actividades que constituyen la principal
fuente de ingresos de una empresa, así como otras actividades que no pueden
ser calificadas como de inversión o financiamiento. Estas actividades incluyen
transacciones relacionadas con la adquisición, venta y entrega de bienes para
venta, así como el suministro de servicios. Las entradas de dinero de las
actividades de operación incluyen los ingresos procedentes de la venta de
bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas de
dinero de las actividades de operación incluyen los desembolsos de efectivo y
a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al
fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos gastos. Se consideran
de gran importancia las actividades de operación, ya que, por ser la fuente
fundamental de recursos líquidos, es un indicador de la medida en que estas
actividades generan fondos para: Mantener la capacidad de operación del ente
Reembolsar préstamos Distribuir utilidades Realizar nuevas inversiones que
permitan el crecimiento y la expansión del ente.
b-. Actividades de Inversión: Son las de adquisición y desapropiación de
activos a largo plazo, así como otras inversiones no incluidas en el efectivo y
los equivalentes al efectivo. Las actividades de inversión de una empresa
incluyen transacciones relacionadas con préstamos de dinero y el cobro de
estos últimos, la adquisición y venta de inversiones (tanto circulantes como no
circulantes), así como la adquisición y venta de propiedad, planta y equipo. Las
entradas de efectivo de las actividades de inversión incluyen los ingresos de los
pagos del principal de préstamos hechos a deudores (es decir, cobro de
pagarés), de la venta de los préstamos (el descuento de pagarés por cobrar),
de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y
bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo. Las salidas de efectivo
de las actividades de inversión incluyen pagos de dinero por préstamos hechos
a deudores, para la compra de una cartera de crédito, para la realización de
inversiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
c-. Actividades de Financiación: Son las actividades que producen cambios en
el tamaño y composición del capital en acciones y de los préstamos tomados
por parte de la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa
incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de
sus propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre
una inversión, así como la obtención de dinero y otros recursos de acreedores
y el pago de las cantidades tomadas en préstamo. Las entradas de efectivo de
las actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se
derivan de la emisión de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas,
de pagarés y de otras formas de préstamos de corto y largo plazo. Las salidas
de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de dividendos, la
compra de valores de capital de la compañía y de pago de las cantidades que
se deben. La mayoría de los préstamos y los pagos de éstos son actividades
de financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la liquidación de
pasivos como las cuentas por pagar, que se han incurrido para la adquisición
de inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de operación
CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL FLUJO
EFECTIVO
Existen cuatro principios básicos cuya aplicación en la práctica conducen a una
administración correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada,
Estos principios están orientados a lograr un equilibrio negativos (salidas de
dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre
ellos para lograr el máximo provecho. Los dos primeros principios se refieren a
las entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones de dinero.
Primer Principio:
"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
Incrementar el volumen de ventas. Incrementar el precio de ventas. Mejorar la
mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribución) Eliminar
descuentos.
Segundo Principio
"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:
Incrementar las ventas al contado Pedir anticipos a clientes Reducir plazos de
crédito.
3. Tercer Principio
"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
Ejemplo:
Negociar mejores condiciones (reducción de precios) con los proveedores
Hacer bien las cosas desde la primera vez. Reducir desperdicios en la
producción y demás actividades de la empresa.
Cuarto Principio
"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"
Ejemplo:
Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. Adquirir los
inventarios y otros activos en el momento próximo a utilizar. Hay que hacer
notar que la aplicación de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si
se vende sólo al contado (cancelando ventas a crédito) se logra acelerar las
entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de
venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicación del segundo
principio con el primero. En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no
sólo el efecto directo de la aplicación de un principio, sino también las
consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

METODOLOGÍA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen: Dos
Estados de Situación o Balances Generales (ósea, un balance comparativo)
referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de
Efectivo. Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período. Notas
complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros. El
proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las
variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los
incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de
Situación culminando con el incremento o disminución neta en efectivo. Para
este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o
destinado a las actividades de operación, que consiste esencialmente en
traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de
efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron
recepción o desembolso del efectivo. Asimismo, es importante analizar los
incrementos o disminuciones en cada una de las demás partidas comprendidas
en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o
destinado a las actividades de financiamiento y a la inversión, tomando en
cuenta que los movimientos contables que sólo presenten traspasos y no
impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la
preparación de este estado.
1.- Método Directo; En este método se detallan en el estado sólo las partidas
que han ocasionado un aumento o una disminución del efectivo y sus
equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos
pagados, etc. Esto conlleva a explicitar detalladamente cuáles son las causas
que originaron los movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen
relación directa con ellos, lo cual significa una ventaja expositiva.
La NIC 7 admite dos alternativas de presentación, recomendando el Método
Directo, reconociendo que la información que suministra el método directo
puede ser obtenida por dos procedimientos:
a) Utilizando los registros
contables de la empresa. Lo cual significa que debería llevarse una
contabilidad que permitiera obtener información no sólo por lo devengado para
la elaboración de los otros estados contables, sino también por lo percibido
para la confección del estado de flujos de efectivo. La complicación
administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y
que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente.
b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
Los cambios habidos durante el período en las partidas patrimoniales
relacionadas (caso de bienes de cambio, créditos por ventas, proveedores)
Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por
tenencia, etc.) Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de
efectivo de inversión o financiación. Cabe agregar que estas dos opciones no
son solamente válidas para las actividades de operación, sino también para
todas las actividades, también la de inversión y las financieras. Habida cuenta
que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de los
rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el
caso de ventas y créditos por ventas, donde los saldos iniciales y finales de
éstos últimos pueden estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo
efectuarse una estimación de la incidencia del impuesto, se presenta como una
buena aproximación considerando la relación costo – beneficio comparada con
la alternativa de llevar una contabilidad más engorrosa.
2.- Método Indirecto; Consiste en presentar los importes de los resultados
ordinarios y extraordinarios netos del período tal como surgen de las
respectivas líneas del Estado de Resultados y ajustarlos por todas aquellas
partidas que han incidido en su determinación (dado el registro en base al
devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y sus
equivalentes. Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas
exponiéndose en el estado partidas que nada tienen que ver con el fluir de
recursos financieros. Es por eso que este método también se llama "de la
conciliación". Entonces, la exposición por el método indirecto consiste
básicamente en presentar: El resultado del período. Partidas de conciliación. A
su vez, estas partidas de conciliación son de dos tipos: las que nunca afectarán
al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en
períodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones
producidas en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos
encontrar. Aumento / Disminución en Créditos por
Ventas Aumento / Disminución en Otros Créditos
Aumento / Disminución en Bienes de Cambio
Aumento / Disminución en Cuentas por Pagar
El estado de flujos de efectivo es muy importante para toda empresa ya que
muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes
actividades de una empresa durante un período contable, en una forma que
concilie los saldos de efectivo inicial y final. El estado de flujos de efectivo
forma parte de los estados financieros básicos que deben preparar las
empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cada
país.
Este estado provee información importante para los administradores del
negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de
recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo
para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras,
operacionales, administrativas y comerciales. De acuerdo a la administración
del flujo de efectivo cabe destacar que el departamento de administración es el
único responsable de llevar el control interno y sobre todo resguardar todos los
activos de la empresa. La administración debe emplear un sistema de control
interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el
dinero de la compañía para uso personal.
MARCO TEORICO DE ESTADO FINANCIERO
En este caso la información obtenida de los estados financieros es importante
para las organizaciones ya que el estado de flujos de efectivo ayuda en la
planeación y generación de presupuestos que determinen las entradas y
salidas de efectivo la cual no deja a un lado la medición que se puede hacer
para cumplir los compromisos adquiridos.
Esto está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las
empresas para cumplir con la normativa técnica. En cual esto provee la
información importante para los administradores del negocio y surge como
respuesta a la necesidad de determinar y la salida de recursos en su momento
determinado, que también un análisis proyectivo para sustentar la toma de
decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y
comerciales.
Empresas comerciales necesitan de mucha información financiera de una de
ellas es la que proporciona el estado de flujo de efectivo, ya que muestra las
entradas y salidas de efectivo por actividades de operación, inversión y
financiamiento la cual serviría para la toma de decisiones. En el año 1963 el
Consejo de Principios de Contabilidad (APB) del Instituto Americano de
Contadores Públicos en su opinión ponía de manifiesto proporcionar normas,
denominadas Guía para la Elaboración y Presentación del Estado de Origen y
Aplicaciones de Fondos previo a ello el consejo de había pronunciado a
dominarle Estado Financiero pero su presentación quedaba a nivel de
información suplementaria en los informes financieros tradicionales, la cual se
cambió el nombre de Estado de Recursos.
Fue hasta 1961que el Instituto Americano de Contadores Públicos de los
Estados Unidos de Norte América llego a reconocer su significado mediante un
estudio e investigación en esta área, cuyo resultado fue el análisis de uso de
fondos y su procedencia. La primera etapa del surgimiento del Estado de Flujo
de Efectivo podría considerarse que el Estado de Usos y Aplicación de Fondos,
el cual según Donal E. Kiesso, Yerry y Wey Gandt, en su obra Contabilidad
Intermedia, este tuvo su origen en un análisis denominado.
La aceptación de dicho estado financiero se debió a que la información que
brindaba era sobre las operaciones de financiamiento e inversión, que
independientemente estaban afectadas de manera directa, permitiendo así
tomar mejores decisiones, además hacia posible interpretar con mayor
objetividad los cambios ocurridos en la situación financiera de un periodo
determinado, es decir que mostraba el flujo de fondos de las empresas con la
exigencia de información financiera no contenida.
Ase debe destacar que el estado de cambios en la situación financiera es la
máxima expresión de un estado financiero tan polémico y cambiante el cual fue
generalmente aceptado hasta el 15 de julio de 1988, la obligación de presentar
un estado de cambios en la posición financiera, como parte integral de los
estados financieros básicos e inclusive que se considera en la opinión del
auditor, la cual debido a que la información que se presentó por el estado de
origen y aplicación de fondos cumplía parcial e ineficientemente con la
información financiera necesaria. Surge el Estado de Cambio en la Posición
Financiera en este caso debe comenzar con la utilidad o pérdida neta antes de
las partidas extraordinarias la cual es ajustada por partidas que se registran en
los resultados pero que no usan o proveen capital de trabajo.
En este caso el objetivo de esta norma exige a las empresas que suministran
información acerca de los movimientos retrospectivos en el efectivo y los
equivalentes al efectivo las cuales clasificados según que procedan de
actividades de operación, de inversión y financiación. El alcance de la norma es
que las empresas deben confeccionar un estado de flujo de efectivo de
acuerdo con los requisitos establecidos en esta norma y deben presentarlo
como parte integrante de sus estados financieros para cada periodo en que sea
obligatoria la presentación estos.
Es también útil para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto
de flujos futuros, así como para examinar la relación entre rendimiento flujos de
efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios las cuales los
beneficios de información generada por el estado de flujo de efectivo están
estrechamente relacionados con el propósito de dicho estado financiero.
OBJETIVOS:
Entre los objetivos principales del estado de flujo efectivo tenemos
a) Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que esta pueda
medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
b) Facilitar información financiera a los administradores, lo cual permite
mejorar sus políticas de operaciones y financiamiento.
c) Proyectando en donde se ha estado gastando el efectivo disponible que
dará como resultado la descapitalización de la empresa
d) Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los
saldos de efectivos. Estos saldos de efectivos pueden disminuir a pesar
de que haya utilidad neta positiva.
e) Reportar los flujos de efectivos pasados para facilitar la predicción de
flujos de efectivo futuros
f) La evaluación de manera en que la administración genera y utiliza el
efectivo
g) La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar
interés y dividendos y para pagar sus deudas cuando estas vencen
h) Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos
ANTECEDENTES
El estado de usos y aplicaciones de fondo, podría considerarse que es la
primera etapa del surgimiento del estado del flujo efectivo el cual tuvo origen en
un sencillo análisis denominado estado de donde se obtuvo y donde fue a parar
posteriormente se cambió el nombre a estado de recurso en el AICPA,
reconoció su significado y se logró que se incluyera como parte de los informes
en 1963, el consejo de principios de contabilidad (APB) recomendada que el
nombre se cambiaría “ Estado de origen y aplicación de recursos “pero no era
obligatoria su presentación , se vuelve obligatoria su presentación y el consejo
recomendó que le nuevo título fuera estado de cambios, el estado de flujo de
efectivo el cual es considerado como estado financiero básico y obligatorio.
ALCANCES DE ESTADOS FINANCIEROS

El rol de la información financiera de las compañías es proporcionar

información sobre el desempeño, la posición financiera y los cambios en la
posición financiera de una compañía que sean útiles para una amplia gama de
usuarios al tomar decisiones económicas.

El papel del análisis de los estados financieros es utilizar los informes

financieros preparados por las empresas, combinado con otra información,
para evaluar el desempeño pasado, actual y potencial y la posición financiera
de una empresa con el fin de tomar decisiones de inversión, crédito y otras
decisiones económicas.

Los gerentes de una empresa realizan análisis financieros para tomar

decisiones de operación, inversión y financiamiento, pero no necesariamente
se basan en el análisis de estados financieros relacionados.

Tienen acceso a información financiera adicional que puede ser reportada en

cualquier formato que sea más útil para su decisión.

ASPECTOS IMPORTANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Al evaluar los informes financieros, los analistas suelen tener en mente una
decisión económica específica. Ejemplos de estas decisiones incluyen lo
siguiente:

 Evaluación de una inversión de capital para su inclusión en una cartera.

 Evaluación de un candidato de fusión o adquisición.
 Evaluación de una división subsidiaria u operativa de una empresa
matriz.
 Decidir si hacer un capital de riesgo u otra inversión de capital privado.
 Determinación de la solvencia crediticia de una empresa para decidir si
otorgar un préstamo a la empresa y, de ser así, qué términos ofrecer.
 Extender crédito a un cliente.
 Examinar el cumplimiento de los convenios de deuda u otros acuerdos
contractuales.
  Asignación de una calificación de deuda a una empresa o emisión de
bonos.
 Valorar una seguridad para hacer una recomendación de inversión a
otros.
 Previsión de ingresos netos futuros y flujo de caja.
En general, los analistas buscan examinar el desempeño pasado y actual y la
posición financiera de una empresa para formar expectativas sobre su
desempeño futuro y su posición financiera. Los analistas también están
preocupados por los factores que afectan los riesgos para el desempeño futuro
y la posición financiera de una empresa.

Un examen del rendimiento puede incluir una evaluación de la rentabilidad de

una empresa y su capacidad para generar flujos de efectivo positivos.

La ganancia y pérdida representa la diferencia entre los precios a los cuales los
bienes o servicios se proporcionan a los clientes y los gastos incurridos para
proporcionar esos bienes y servicios.

Además, a estos se incluye otros ingresos (como la inversión de ingresos o

ingresos de la venta de artículos que no sean bienes y servicios) menos los
gastos incurridos para obtener esos ingresos.

En general, esto equivale a ingresos menos gastos, y su reconocimiento es

mayormente independiente de cuándo se recibe o paga el efectivo.

SOBRE LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA

Si bien la rentabilidad es importante, también lo es la capacidad de una

empresa para generar un flujo de efectivo positivo.

El flujo de efectivo es importante porque, en última instancia, la compañía

necesita efectivo para pagar a los empleados, proveedores y otros para
continuar como una empresa en marcha.

Una empresa que genera un flujo de caja positivo a partir de operaciones tiene
más flexibilidad en el financiamiento necesario para las inversiones y
aprovechar las oportunidades de negocios atractivas que una compañía
comparable sin un flujo de caja operativo positivo.

Por lo tanto, la magnitud esperada de los flujos de efectivo futuros es

importante para valorar los valores corporativos y para determinar la capacidad
de la compañía para cumplir con sus obligaciones.
La capacidad de cumplir con las obligaciones a corto plazo generalmente se
denomina liquidez, y la capacidad de cumplir con las obligaciones a largo plazo
generalmente se denomina solvencia.

Sin embargo, el flujo de efectivo en un período determinado no es una medida

completa del desempeño para ese período porque, las ganancias pueden
proporcionar información útil sobre los flujos de efectivo, pasados y futuros. Los
analistas generalmente no solo evalúan la rentabilidad pasada, sino que
también pronostican la rentabilidad futura.

QUÉ ES UN ESTADO FINANCIERO DE RESULTADOS

El estado de resultados es un reporte financiero basado en un periodo de

tiempo contable que muestra detalladamente los ingresos obtenidos por una
empresa, así como la razón de los gastos actuales y las consecuencias de los
mismos. Su objetivo es analizar las ganancias y pérdidas, para, con base en
ello, tomar decisiones de negocio.

El análisis financiero del estado de resultados es una de las estrategias

financieras más útiles para las pequeñas y medianas empresas, pues sirve
para brindar un panorama completo de los cambios generados por un negocio
y confirmar si han generado las utilidades necesarias para continuar con las
operaciones actuales.
Es importante no tomar al estado financiero de resultados y el balance general
como dos aspectos iguales. Si bien ambos son similares y esenciales para una
empresa, tienen diferencias relevantes.

El balance general refleja la situación financiera y patrimonial de una empresa,

este es un documento estático; es decir, contiene información permanente y se
compone únicamente por los activos y pasivos.

Mientras que el estado de resultados es dinámico porque presenta actividad y

por ello los saldos de estas cuentas se cierran al final de una gestión fiscal o
periodo específico. Y, a diferencia del balance general, un estado financiero de
resultados se compone por ingresos y gastos.

Pero esto lo veremos a detalle más adelante, para después destacar cómo
hacer un estado financiero de resultados.

CUÁL ES LA IMPORTANCIA DEL ESTADO FINANCIERO DE RESULTADOS

 La realización del estado financiero de resultados radica en los objetivos que
busca lograr. Uno de los principales es medir el desempeño operativo de tu
empresa en un tiempo determinado, relacionando los ingresos generados con
los gastos correspondientes para alcanzar dichos ingresos.

Entre otros objetivos del estado de resultados se encuentran los siguientes:

 Evaluar la rentabilidad de una empresa y su capacidad para generar utilidades

 Medir el desempeño de un negocio por cada peso ganado
 Dotar de conocimientos para determinar una buena repartición de dividendos
 Estimar los flujos de efectivo con base a proyecciones de ventas precisas
 Identificar qué parte del proceso consume más recursos económicos
Además, serán una guía que te muestre de manera estructurada la situación
financiera de tu empresa para saber en dónde te encuentras. Este también
analiza tus activos, pasivos, ingresos, costos, gastos, flujo de caja y capital.

De igual forma, su importancia también se basa en contar con un documento

claro y conciso donde determines las ganancias o pérdidas ocurridas dentro de
un periodo de tiempo establecido.

CUÁL ES LA ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

La estructura de un estado de resultados se compone por tres elementos

esenciales:

 Ingresos
 Costos
 Gastos
Estos tres elementos sirven como base para desglosar las cuentas del estado
de resultados. A continuación, te compartimos en qué consiste cada una de
ellas.

Ventas
Las ventas son el primer dato que debe aparecer en el estado de resultados.
Estas corresponden a los ingresos por ventas logradas en una empresa
durante un periodo de tiempo contable.

Costo de ventas
Este dato dentro del estado de resultados se refiere a la cantidad que tuvo que
pagar una empresa por cada artículo vendido.

Utilidad o margen bruto

Este dato es muy importante, pues es el que diferencia las ventas del costo de
ventas. La utilidad o margen bruto es un indicador de cuánto gana una
empresa de forma bruta (sin contar ningún otro gasto).

Rentabilidad de las ventas

Es el valor de la mercancía que los clientes devuelven por diferentes
cuestiones como fallos o simplemente porque no fue del agrado final.

Descuentos en las ventas

Son el importe por el que se concedieron descuentos sobre los precios de
venta de la mercancía.

Compras y gastos de compras

Corresponden al valor de los bienes adquiridos y los gastos que se deben
realizar para adquirir la mercancía, por ejemplo: fletes, seguros, transporte,
carga y descarga, entre otros.

Inventario inicial y final

El valor de los bienes en stock y el valor de los bienes a finales de año.

Gastos de operación
Entre las cuentas del estado de resultados deben incluirse los gastos de
operación, donde se incluyen todos aquellos gastos que afectan directamente
al funcionamiento de la empresa y su operación. Un ejemplo puede ser el pago
de servicios como la luz, el agua o la renta y los salarios.

Utilidad de operación
Esta es la diferencia que se obtiene de la resta de las depreciaciones y
amortizaciones de una empresa, lo cual, indica la ganancia o pérdida en
función de su actividad productiva.

Una vez que conoces qué es el estado financiero de resultados y cómo se

compone el estado de resultados, damos paso a decirte cómo realizarlo de
forma fácil y eficaz.

Otros gastos y otros productos

Son los gastos o ingresos derivados de operaciones inusuales para la
empresa, por ejemplo: pérdidas o ganancias por la venta de activos fijos,
ingresos cobrados, compra y venta de acciones, entre otros.
CÓMO HACER UN ESTADO DE RESULTADOS PASO A PASO

Puedes hacer tu estado de resultados en Excel o en cualquier otro programa

más especializado como un ERP. Sea cual sea la herramienta que elijas, te
compartimos cómo hacer un estado financiero de resultados fácil y eficaz. Los
pasos son los siguientes:

1. Establece un monto de ventas

Lo primero con lo que debes contar es con el monto total de tus ventas netas.
Estas pueden estar separadas en ventas a crédito y ventas de contado; lo ideal
es que esta parte de tu estado financiero de resultados sea lo más detallado
posible.

Otros aspectos a considerar en este primer paso de cómo hacer un estado

financiero de resultados son los descuentos sobre tus ventas y las
devoluciones. Restando ambos conceptos de tus ventas totales tendrás tus
ventas netas establecidas.

2. Obtén la utilidad bruta

El costo de venta representa el costo de la materia prima y la producción de tus
productos. La fórmula que debes implementar para obtener la utilidad bruta es
la siguiente:

Inventario inicial + Compras de mercancías - Inventario final

Para que los resultados de esta fórmula sean certeros, es indispensable que
garantices tener un sistema de inventarios confiable para poder registrar
correctamente tus costos de venta.

Una vez que identificas tu utilidad bruta el siguiente paso para hacer un estado
financiero de resultados es establecer los gastos operativos. Estos
corresponden a los desembolsos que realiza tu empresa para llevar a cabo sus
actividades, por ejemplo: salarios, renta de oficinas y/o locales comerciales,
servicios (luz, agua, teléfono, internet), papelería, entre otros.
Cuando obtengas el monto total de tus gastos operativos tendrás que restarlos
para saber cuál es tu utilidad operativa. Este indicador te dirá si tu empresa
está siendo productiva o no está generando las utilidades suficientes.

3. Determina la utilidad con impuestos

Dentro del estado financiero de resultados integrales, es indispensable que
apliques la tasa de impuestos correspondiente a tus ingresos operativos. Para
hacerlo debes multiplicar la tasa impositiva por el ingreso operativo.

4. Calcula la utilidad neta

Una vez que has restado los impuestos a tus ingresos has obtenido tus
utilidades netas. Es importante que, ya que cuentas con tu ganancia neta,
sepas cómo analizar e interpretarla, pues es uno de los indicadores clave para
conocer y garantizar la rentabilidad de tu empresa.

Además, este dato también te ayudará a saber la cantidad de dinero que puede
ser repartida entre los accionistas y si hay capital suficiente para realizar
nuevas inversiones a un corto, mediano o largo plazo.