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    2 RiesgFin FncmntAnlsFin

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    Zulay Cruz Landeros
    El análisis financiero es una herramienta para evaluar la situación financiera de una empresa mediante el cálculo de indicadores como la liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad. Estos indicadores miden aspectos como la capacidad de pago de una empresa, la gestión de inventarios, deuda y la rentabilidad en ventas, activos y patrimonio. El análisis financiero es útil para la toma de decisiones de una empresa.

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    El análisis financiero es una herramienta para evaluar la situación financiera de una empresa mediante el cálculo de indicadores como la liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad. Estos indicadores miden aspectos como la capacidad de pago de una empresa, la gestión de inventarios, deuda y la rentabilidad en ventas, activos y patrimonio. El análisis financiero es útil para la toma de decisiones de una empresa.

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    El análisis financiero es una herramienta para evaluar la situación financiera de una empresa mediante el cálculo de indicadores como la liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad. Estos indicadores miden aspectos como la capacidad de pago de una empresa, la gestión de inventarios, deuda y la rentabilidad en ventas, activos y patrimonio. El análisis financiero es útil para la toma de decisiones de una empresa.

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    Zulay Cruz Landeros
    El análisis financiero es una herramienta para evaluar la situación financiera de una empresa mediante el cálculo de indicadores como la liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad. Estos indicadores miden aspectos como la capacidad de pago de una empresa, la gestión de inventarios, deuda y la rentabilidad en ventas, activos y patrimonio. El análisis financiero es útil para la toma de decisiones de una empresa.

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    de 20

    Riesgo

    financiero
    Arturo López S
    [email protected]
    Análisis financiero

    Es una herramienta de gestión e interpretación de la información


    contable a fin de evaluar la situación actual de una empresa para predecir
    escenarios futuros.

    El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que


    expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento,
    rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se considera que una empresa
    con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee
    liquidez.

    El análisis financiero basado en cifras ajustadas por inflación proporciona


    información financiera válida, actual, veraz y precisa.
    Análisis financiero

    Facilita el proceso de toma de decisiones de inversión, financiamiento,


    planes de acción, ayuda en la identificación de fortalezas y debilidades en la
    organización, de igual forma realiza comparaciones con otros negocios.

    Entre las limitaciones en su aplicación e interpretación, se debe contar


    estados financieros homogéneos al comparar cifras con empresas
    semejantes, ya que las organizaciones son diferentes en tamaño y presencia
    en el mercado.

    De igual manera se deben considerar variables exógenas en la actividad


    empresarial, tal como el efecto inflacionario sobre el valor actual de mercado
    de los activos y pasivos.
    Análisis financiero

    Indicadores de la situación financiera de la empresa


    En muchas empresas los indicadores financieros se usan para establecer la
    condición financiera para ajustar el desempeño operativo, identificando áreas
    con mayor rendimiento y las que requieren mejoras.

    Indicadores financieros más utilizados:


    - liquidez y solvencia, capacidad de una empresa para hacer frente a sus
    deudas
    - eficiencia o actividad, relativas a las ventas, los cobros y la gestión de
    inventarios
    - endeudamiento, cumplir diferentes obligaciones financieras
    - rentabilidad, nivel de eficiencia en el uso de los recursos
    Análisis financiero

    Liquidez y solvencia

    Capital de trabajo, inversión de la organización en activos circulantes, a


    corto plazo: efectivo, valores realizables, inventario.

    Activo circulante – Pasivo circulante

    El ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, el


    excedente puede ser utilizado en la generación de más utilidades.
    Análisis financiero

    Liquidez y solvencia

    Razón circulante, capacidad de la empresa para hacer frente corto plazo


    relacionando los activos circulantes con los pasivos circulantes.

    Activo circulante / Pasivo circulante

    = 1 → la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo


    > 1 → la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos
    < 1 → la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto
    plazo
    Análisis financiero

    Liquidez y solvencia

    Prueba del ácido. Capacidad de pago a corto plazo

    (Activo circulante – Inventario) / Pasivo circulante

    = 1 → aceptable, la relación garantiza el pago de la deuda a corto plazo, un


    peso de deuda, un peso a pagar
    > 1, se puede llegar a tener exceso de recursos y afectar rentabilidad
    < 1, peligro de caer en insuficiencia de recursos para hacer frente a pagos.
    Análisis financiero

    Eficiencia o actividad (gestión)

    Rotación de cartera, días que tarda una empresa en cobrarle a sus clientes:

    Créditos por Ventas * 365 / Ventas

    - A mayor número de días, la media de cobranza de ventas tardó más tiempo.


    - La frecuencia de recuperación de cuentas por cobrar se puede comparar
    con el ejercicio anterior, para determinar si mejoró o empeoró.
    Análisis financiero

    Eficiencia o actividad (gestión)

    Rotación de inventarios, veces que el inventario se convierte en


    disponibilidades o cuentas por cobrar:

    Costo de mercadería vendida / Bienes de cambio promedio

    Entre mayor sea el valor, el inventario se renueva como consecuencia del


    incremento de las ventas y de una buena gestión de las existencias.
    Análisis financiero

    Eficiencia o actividad (gestión)

    Rotación de cuentas por pagar, días que tarda la empresa en pagar las
    deudas a proveedores:

    Deudas Comerciales * 365 / Compras

    Entre más alto sea, más se demora el pago a proveedores, podría ser que la
    compañía se financia gracias a estos.
    Análisis financiero

    Eficiencia o actividad (gestión)

    Rotación de caja y bancos, capacidad del efectivo que hay en caja y en


    bancos para cubrir los días de venta:

    Caja y bancos * 365 / Ventas

    Entre más alto sea mayor liquidez para la empresa y cubrir las ventas
    realizadas.
    Análisis financiero

    Eficiencia o actividad (gestión)

    Rotación de activos totales, eficacia de la empresa en la gestión de sus


    activos para generar ventas:

    Ventas / Activos Totales

    Entre más elevado es, mayor es la productividad de los activos para generar
    ventas y la rentabilidad del negocio.
    Análisis financiero

    Eficiencia o actividad (gestión)

    Rotación de activo no corriente, parecido al anterior, en lugar de tomar en


    cuenta activos totales, toma en cuenta los activos fijos:

    Ventas / Activo no corriente

    Cuanto mayor es, mayor es la productividad de los activos no corrientes.


    Análisis financiero

    Endeudamiento o apalancamiento

    Endeudamiento a corto plazo, existe entre el volumen de los fondos propios


    y las deudas que mantiene con los proveedores en el corto plazo.:

    (Pasivo corriente / Patrimonio Neto) * 100

    > 60%, la empresa está excesivamente endeudada


    < 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
    Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
    Análisis financiero

    Endeudamiento o apalancamiento

    Endeudamiento a largo plazo, existe entre el volumen de los fondos propios


    y las deudas que mantiene con los proveedores en el largo plazo:

    (Pasivo no corriente / Patrimonio Neto) * 100

    > 60%, la empresa está excesivamente endeudada


    < 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
    Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
    Análisis financiero

    Endeudamiento o apalancamiento

    Endeudamiento total, existe entre el volumen de los fondos propios y las


    deudas que mantiene con los proveedores en el largo plazo:

    (Pasivo total / Patrimonio Neto) * 100

    > 60%, la empresa está excesivamente endeudada


    < 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
    Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
    Análisis financiero

    Endeudamiento o apalancamiento

    Endeudamiento de activo, cuánto del activo total se ha financiado con


    recursos propios o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo:

    (Pasivo total / Activo total) * 100

    > 60%, la empresa está excesivamente endeudada


    < 40%, recursos propios no aprovechados, en tanto pérdida de rentabilidad
    Entre 40% y 60%, se encuentra en el ideal
    Análisis financiero

    Rentabilidad

    Rentabilidad sobre ventas, determina el porcentaje de utilidad remanente


    por cada peso de venta, después de restar gastos operativos e impuestos:

    Utilidad Neta / Ventas * 100

    Cuanto más alto, la empresa es más rentable, mayor margen de utilidad neta.
    Análisis financiero

    Rentabilidad

    Rentabilidad del patrimonio neto, refleja el rendimiento, tanto del de capital


    de los socios, como resultados acumulados:

    Utilidad Neta / Patrimonio Neto * 100

    - Indica la ganancia de la empresa por cada $100 invertidos.


    - Entre más alto es, representa una situación más próspera para la empresa y
    sus socios.
    Análisis financiero

    Rentabilidad

    Rentabilidad del activo, mide la rentabilidad de los activos de una empresa,


    estableciendo una relación entre la utilidad neta y los activos totales de la
    sociedad:

    Utilidad Neta / Activo total

    - Indica la ganancia de la empresa por cada $100 de activos invertidos


    - Entre más alto es, mayores beneficios ha generado el activo total,
    representa una situación más próspera para la empresa y sus socios.

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