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Evaluación de Proyecto del Pan Tajado

Angela Johanna Muñoz Torres

José Luis Niño Meneses

Grupo:141

José Daniel Ramos

Universidad Nacional Abierta y a Distancia- UNAD

Escuela Ciencias Administrativas Contables Económicas

y de Negocios- ECACEN

2 abril 2023
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Contenido

Contenido...................................................................................................................2

CAPÍTULO 1. GENERALIDADES..........................................................................3

Introducción..............................................................................................................3

Objetivos....................................................................................................................4

Justificación...............................................................................................................5

Mapa Conceptual......................................................................................................6

CAPÍTULO 2. CUERPO DEL TRABAJO................................................................7

2.1 Marco Contextual...............................................................................................7

2.2 Marco Teórico...................................................................................................13

2.3 Análisis De Resultados Y Discusión................................................................17

Conclusiones............................................................................................................19

Bibliografía..............................................................................................................20
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CAPÍTULO 1. GENERALIDADES

Introduction

The aim of this project is to evaluate the financial feasibility of a project for the

production of sliced bread. The project will analyze cash flow, both free and shareholder, and the

financial indicators resulting from them. The indicators that will be analyzed will be the Net

Present Value (NVP), the Internal Rate of Return (IRR) and the Cost of Equity Capital (COK).

In addition, the project will analyze the Time of Return on Investment (ROI). The results of the

analysis show that the project is financially feasible, since in both cases the NPV is positive, the

IRR is greater than the COK and the ROI is estimated to be 3 years.

During this activity, based on the Excel delivered, we learned about the description and

characteristics of the project, the components of the economic evaluation, the results of the

profitability analysis of the project, the added value of the decisions necessary for the approval of

the project, the main objective of this activity is to provide a reliable analysis of the profitability

of the production of the product, on the other hand it can be said that the current economic crisis

has increased many inconveniences for many companies. The research provides a component

that tries to understand the real situation of the current consumer to understand who the potential

user is in terms of the break-even point or the contribution margin.

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Objetivos

Objetivo General

Analizar los resultados de los flujos de caja del proyecto y el flujo de caja del accionista

para el establecimiento de la rentabilidad y agregación de valor requeridas para la aprobación o

rechazo del proyecto del pan tajado.

Objetivos Específicos

 Apropiar los conceptos básicos de indicadores de rentabilidad y agregación de valor con

el fin de realizar una evaluación financiera del proyecto.

 Determinar la rentabilidad, agregación de valor, retorno de la inversión en función del

tiempo del proyecto de emprendimiento.

 Analizar desde el conocimiento adquirido si el proyecto del pan tajado agrega valor a los

accionistas.
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Justificación

Las actividades realizadas en este documento tienen como objetivo evaluar la

rentabilidad de un proyecto de inversión sobre el pan tajado. Donde se realizó un análisis del

flujo de caja libre y del flujo de caja del accionista para determinar si el proyecto genera valor.

Para ello, se calcularon indicadores como el Valor Presente Neto (VPN), la Tasa Interna de

Retorno (TIR) y la Tasa Interna de Oportunidad (TIO) ya que estos análisis fueron obtenidos del

documento de Excel entregado. Se concluyó que tanto en el flujo de caja libre como en el flujo

de caja del accionista el proyecto genera valor, ya que los indicadores de rentabilidad arrojan

valores positivos. Además, se estimó el periodo de recuperación de la inversión (PRI) en 4 años.

Estas actividades permiten evaluar si un proyecto de inversión es rentable, lo que es

fundamental para determinar si se debe realizar la inversión y en cada punto de este documento

se podrá ver el análisis donde justificaremos por qué si es o no viable este proyecto.
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Mapa Conceptual
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CAPÍTULO 2. CUERPO DEL TRABAJO

2.1 Marco Contextual

FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

(Caracterización del producto industrial)

NOMBRE DEL PRODUCTO

PAN TAJADO.

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO Pan tajado en paquete, fabricado con materias primas de alta calidad

Los miembros de la familia (padres e hijos) en los hogares de mi

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO
localidad consumen pan tajado.

Fuente de vitaminas y proteínas para la población que lo consume y para

VENTAJAS Y BENEFICIOS el inversionista fuente de ingresos considerable por es producto de
consumo masivo

Características físicas organolépticas del pan tajado. Es decir las que podemos
aprenciar por los sentidos. Así:
la fase olfativa: buscando los atributos de olor del pan:el pan tajado que nos
proponemos fabricar es tipo pullman por lo tanto el olor predominante es el de la
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,
ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS
harina
la fase gustativa: buscando los atributos de sabor y flavor: El pan tajado
tendrá un suave sabor entre dulce y salado
la fase táctil: buscando la textura, la cual será suave, esponjosa.
la fase visual: buscando los atributos visuales: color blanco sin greña

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS Formulación del Pan / 12 unidades de 50 g. cada uno / paquete
PARA SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación 350 g. harina de fuerza
y proceda a relacionar todas las materias primas e 175 g. agua
insumos necesarios para fabricar el producto 20 g. aceite
industrial). Posteriormente, son datos que 15 g. levadura fresca de panadería
requiere trasladar a la hoja de "Cotizaciones y 8 g. de sal
Presupuestos"
1 empaque y 1 amarre

CONDICIONES DE EMPAQUE Bolsa de polietileno con impresión a color según arte y datos del proyecto.

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas
de Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias, Las inversiones y costos, derivados del Decreto 3075 de 1997 y su
permisos o notificaciones, programas de decreto reglamentario 2476 de 2013, requeridas como BPM yq ue inciden
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
en el tipo de inversiones, costos y gastos.
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA),
entre otros.
Otra normativa relacionada con la forticación del pan, de EPP,
Encuentre en la normativa información que remuneraciones y otras prestaciones, parafiscales y seguridad social.
conlleve a establecer inversiones, costos y gastos, gastos preoperativos por la formalización y alistamiento del proyecto
como por ejemplo, los relacionados previamente para su inicio. Se realizan en el tiempo cero (0).
en este punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"
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Caracterización Del Producto

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2.2 Marco Teórico

Flujo de caja libre (free cash-flow en inglés): FCL

Mediante la proyección del flujo de caja libre se llega a determinar cuánta caja arrojará el

proyecto. Si la generación de caja es positiva, entonces quiere decir que ese dinero está

disponible luego que el proyecto cubrió sus costos operativos (es decir, cumplió con los

trabajadores y proveedores), pagó sus impuestos (cumplió con el Estado) y realizó las

inversiones en activos fijos y capital de trabajo necesarias para que el proyecto siga produciendo

los bienes y servicios para los cuales fue creado. (Lira,2015).

Flujo de caja del accionista (FAC):

El FCA es lo que le deja el proyecto al accionista luego de cubrir sus costos, pagar sus

impuestos, ejecutarlas inversiones necesarias para la marcha del negocio (hasta aquí es el FCL) y

pagar a los acreedores. Obviamente, lo que queda de efectivo el accionista se lo puede meter al

bolsillo sin ningún problema, pues ya cumplió con todos: trabajadores y proveedores (costos),

Estado (impuestos), proyecto (inversiones) y acreedores (pago de deudas). (Lira,2015).

Valor Presente Neto (VPN):

Quiere decir que se ha traído al presente los flujos futuros y se han «neteado»,

restándoles la inversión. Si el resultado es positivo, entonces debe aceptarse el proyecto (ha dado

más de lo que se ha pedido); por el contrario, se rechaza si el resultado es negativo. (Lira,2015).

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Figura 1. VPN

Fuente: Imagen tomada de: Lira Briceño, P. (2015). Evaluación de proyectos de

inversión.

Tasa Interna de Retorno (TIR):

La TIR es la tasa de rentabilidad promedio anual que el proyecto paga a los inversionistas

por invertir sus fondos allí. Esa tasa de rentabilidad se debe comparar contra lo que se deseaba

ganar como mínimo: el WACC, si se utiliza el FCL; o el COK, si es el FCA. (Lira,2015).

Figura 2. TIR

Fuente: Imagen tomada de: Lira Briceño, P. (2015). Evaluación de proyectos de

inversión: herramientas financieras para analizar la creación de valor. Lima, Perú: Universidad

Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC). Recuperado de https://elibro-

net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/41312?page=96.
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Relación Beneficio-Costo (RB/C)

Debe sumarse todos los ingresos y costos actualizados, es decir, llevados a valores

presentes del año 0, utilizando como tasa de descuento el WACC o el COK, dependiendo si se

utiliza el FCL o el FCA, respectivamente, y luego dividirlos. Si el I B/C es > 1, significa que los

ingresos son mayores que los costos; y si es < 1, implica lo opuesto. ¿Y si el I B/C es igual a 1?,

también se debe aceptar el proyecto, pues los ingresos del mismo son iguales a sus costos.

(Lira,2015).

Tasa Interna de Oportunidad (TIO) o Costo de Oportunidad del Capital (COK)

Es la tasa que al día de hoy desean los accionistas que les rente un proyecto para tomar la

decisión de invertir en él; por lo cual se deduce que, si el proyecto rinde más que el COK,

entonces se ha generado valor y si no lo hizo, entonces lo ha destruido. ¿Y si rindió una

rentabilidad igual al COK?, pues le ha dado exactamente lo que ha pedido, pero no se ha

generado valor. (Lira, 2015).

Figura 3.
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Fuente: Imagen tomada de: Lira Briceño, P. (2015). Evaluación de proyectos de

inversión.

Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI)

Este indicador no mide la creación de valor de un proyecto, es utilizado como elemento

auxiliar en la toma de decisiones al momento de evaluar proyectos de inversión. Al periodo de

recuperación de inversión (PRI), también se le conoce en inglés como payback. Debe quedar

claro que al no ser el PRI un indicador de rentabilidad, debe ser usado conjuntamente con alguno

de los indicadores de rentabilidad que se acostumbra emplear VPN o TIR. (Lira, 2015).
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2.3 Análisis De Resultados Y Discusión

El flujo de caja del proyecto refleja que después de cubrir la inversión y los gastos de

operación, en el tercer año el proyecto empieza a generar ganancias por encima de lo invertido.

El flujo de caja del accionista refleja un aumento progresivo en cada periodo, lo que significa

que el proyecto genera ingresos para hacer el pago de todas sus obligaciones y generar ya en el

tercer año ganancias por encima de la inversión, lo que da seguridad en la decisión de invertir.
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En el caso del proyecto de producción de pan tajado, se obtienen resultados favorables

para ambos flujos de caja: el libre y el de los accionistas. Esto se puede ver a partir de los

indicadores de rentabilidad: VPN, TIR y TIO, los cuales dan resultados favorables.

En el caso del Flujo de Caja Libre (FCL), el Valor Presente Neto (VPN) es de $

312.128.357, lo cual es un valor positivo, por lo que se puede concluir que el proyecto agrega

valor. Además, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es del 91,76%, lo cual es un valor superior al

Costo de Oportunidad del Capital (COK) de 19,60%, es decir, el proyecto genera una

rentabilidad mayor a la esperada.

En el caso del Flujo de Caja del Accionista (FCA), el Valor Presente Neto (VPN) es de $

391.623.375, lo cual es un valor positivo, por lo que se puede concluir que el proyecto agrega

valor. Además, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es del 119,76%, lo cual es un valor superior al

Costo de Oportunidad del Capital (COK) de 19,60%, es decir, el proyecto genera una

rentabilidad mayor a la esperada. Esto quiere decir que el proyecto agrega valor al accionista, ya

que la rentabilidad es superior a lo que el accionista espera obtener.

El tiempo de recuperación de la inversión (PRI) se estima en 3 años. Esto quiere decir

que al cabo de 3 años los ingresos generados por el proyecto serán suficientes para recuperar la

inversión inicial.
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Conclusiones

Para culminar esta actividad basándonos en los resultados obtenidos en el análisis

realizado, se puede concluir que el proyecto de producción de pan tajado es rentable y agrega

valor al accionista. Esto se puede comprobar a partir de los indicadores de rentabilidad: Valor

Presente Neto (VPN), Tasa Interna de Retorno (TIR) y Tasa Interna de Oportunidad (TIO). En

ambos flujos de caja (FCL y FCA), los resultados son favorables. Por lo tanto, se puede aprobar

el proyecto.

El objetivo de la evaluación de un proyecto es determinar si la ejecución de una idea de

emprendimiento es conveniente o no, y para ello se debe identificar, cuantificar y valorar los

costos y beneficios que se generen de éste, por eso es importante como administradores de

empresas adquirir conocimiento en esta área de evaluación financiera de proyectos.

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Bibliografía

Lira Briceño, P. (2015). Evaluación de proyectos de inversión: herramientas financieras para

analizar la creación de valor. Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC).

https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/41312?page=90-140.

Varios, A. (2015). Manual para la formulación y evaluación de proyectos de inversión con

criterio económico. Editorial Feijóo.

https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/124320?page=37-38

Montoya, L. (2022). Flujo de caja del accionista - FAC y Tasa Interna de Oportunidad - TIO: ¿El

proyecto genera valor? [Archivo de video]. Palmira, Colombia.

https://repository.unad.edu.co/handle/10596/47826

Montoya, L. (2018). Pilares de la evaluación económica de un proyecto. [Archivo de video].

Palmira, Colombia. http://hdl.handle.net/10596/18335