Fuentes de Financiación

Fuentes de financiación: Internas y Externas
Toda empresa utiliza las fuentes de financiación como vía para obtener
recursos financieros necesarios para su actividad. Hablamos de dos tipos de
fuentes de financiación; interna y externa. A continuación vamos a ver cada
una de ellas según su procedencia:
Fuentes de financiación internas.
Aquella formada por aquellos recursos que genera la propia empresa

que no han sido distribuidos por los socios o propietarios, cuyo origen es la
propia actividad mercantil.
Destinadas a cubrir posibles futuras pérdidas.
Amortizaciones. Este fondo se destina para evitar que la empresa

quede descapitalizada por el envejecimiento o pérdida de valor en sus
activos.
Beneficios no distribuidos 152
Fuentes de financiación externas
Aquellos recursos financieros que la empresa obtiene de su entorno para

financiar sus proyectos y su propia actividad.
Préstamos. Contrato entre una persona física o jurídica para obtener una
cantidad de dinero que deberá ser devuelta en un determinado plazo, y con
un tipo de interés determinado.
Aportaciones de capital de los socios
Leasing. Contrato mediante el cual una empresa cede a otra el uso de un

bien a cambio de pagar unas cuotas de alquiler en un determinado tiempo.
Así mismo, cuando el contrato termine, el arrendatario dispone de la opción
de compra del bien.
Línea de crédito
Confirming. Producto financiero que una empresa entrega la administración

integral de los pagos a sus proveedores a una entidad financiera.
Factoring. Una sociedad cede el cobro de sus deudas a otra.
Pagaré. Documento que representa la promesa de pago a otra persona, así

como la cantidad fijada y el plazo de tiempo.
Descuento comercial. Se ceden los derechos de cobro de ciertas deudas a

una entidad financiera, la cual anticipa el importe restando los intereses y
comisiones.
Subvención pública
Venture capital. Aquellas inversiones a través de acciones que sirven para

financiar compañías de tamaño pequeño y mediano.
Crowdfounding. Financiación de un proyecto a través de donaciones

colectivas.
Crowdlending. Es una alternativa a préstamos bancarios. Es una financiación

colectiva por el cual pequeños inversores prestan su dinero una empresa con
el objetivo de recuperar la inversión en un futuro, junto con el pago de ciertos
intereses.
Sociedad de Garantía Recíproca. Entidades financieras cuyo objetivo es

facilitar el acceso al crédito a empresas de pequeño y mediano tamaño, y así
mejorar sus condiciones de financiación, con avales ante bancos, cajas de
ahorros, cooperativas de crédito…
Sociedades de capital riesgo. Sociedades anónimas que toman

participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cuyos
valores no coticen en el primer mercado de las Solsas de Valores.
Capitalizar pagos públicos
Como Asesoría, queremos ayudar a las empresas y grupos empresariales en

crecimiento con temas contables, fiscales, laborales, tributarios y
mercantiles.
Tipos de Financiamiento Interno o Externo
Cuando se tiene un proyecto en mente y tienes muy claro el proceso

para llevarlo a cabo, viene la gran pregunta ¿Cómo voy a financiarlo? Y
déjame decirte que este artículo es para eso, para guiarte en la toma de
decisiones y des un paso más al éxito.
Existen dos maneras básicas de financiar un proyecto: la primera es la

financiación interna y la segunda es la financiación externa. Ambas opciones
tienen sus ventajas y desventajas, sus características y cómo conseguir ese
tipo de financiación. Veamos cuál es la que te conviene más y como
adquirirla.
¿Qué es el financiamiento externo de una empresa?
El financiamiento externo no es más que los recursos externos de la

empresa, es decir, los recursos económicos independientes a la misma. Es
importante que conozcas todo lo que conlleva este financiamiento.
Características del financiamiento externo
La financiación externa de una empresa se basa en los recursos

económicos con los que dispone para cumplir con responsabilidades y
compromisos de pagos, de la misma manera para hacer inversiones
productivas con el fin de hacer crecer la empresa.
Este tipo de financiación, como su nombre lo indica, no viene de los

recursos propios de la empresa ni de sus reservas. Sin embargo, este tipo de
financiación siempre va de la mano con la financiación interna para tener
porcentajes de distribución iguales o equitativos.
Una de las desventajas de tener financiamiento externo es que al ser

un monto elevado arrastra a la empresa a un endeudamiento de la misma
magnitud y en el mejor de los casos a un estancamiento económico. Es por
esto que se conforma un juego entre ambos tipos de financiación.
Fuentes de financiamiento externo más populares
Para poder obtener un financiamiento externo puedes elegir una de estas

opciones:
Financiación Pública
Esta es una muy buena alternativa como fuente de financiación

externa. Es un ente público que apoya económicamente y acompaña en los
primeros años a las empresas, aportando también valor a través
de asesorías y consejos útiles del mundo de los negocios.
Es otras palabras, ellos te dan la mano en los primeros pasos de tu

negocio a cambio de beneficios financieros por medio de intereses o
comisiones. Pero, el principal propósito es generar empleo y mejorar la
economía del país.
Préstamos bancarios:
Los préstamos son también una de las principales opciones de

financiamiento externo. Los créditos se solicitan a entidades financieras y
estos al ser aprobadas, dan una cantidad de dinero determinada bajo
condiciones de pago, como por ejemplo: cancelar todo el dinero en un plazo
determinado además de un tipo de interés.
Business Angels
Este equipo de inversores conforma una sociedad de particulares que
invierte su propio capital y no el de terceros. Al ayudar económicamente a las
empresas en su crecimiento y desarrollo cumple con su objetivo, obtener
beneficios de su inversión.
Ejemplos de financiamiento externo
Un ejemplo sería: una PYME que desea expandirse en el mercado,

pero para ello necesita un estimado de 80.000 euros, los fundadores no
quieren gastar las ganancias obtenidas, puesto que con ese dinero quiere
cubrir otras necesidades, para ello decide solicitar un préstamo bancario por
esa cantidad.
¿Qué es el financiamiento interno de una empresa?
A diferencia del financiamiento externo, la financiación interna

depende de los recursos generados de la actividad mercantil de cada
empresa. Lo más importante que debes saber sobre este tipo de
financiamiento es:
Características del financiamiento interno
La financiación interna, también conocida como la autofinanciación,

son como su nombre lo indica, recursos propios de la empresa y que tienen
su origen en la actividad propia de la misma. A su vez estos fondos no son
administrados como ganancias de los socios de la empresa.
Desde la perspectiva contable y administrativa, la financiación interna

es una fuente que compone el patrimonio de la empresa, pues integra el
Pasivo de dicho patrimonio.
A pesar de que la financiación interna de la empresa es la generada

por sus recursos propios, normalmente las ganancias y beneficios que se
obtienen no son distribuidos. A diferencias de la financiación externa que
depende de agentes externos para su desarrollo.
Fuentes de financiamiento interno
Una de las principales fuentes de financiamiento interno es:
Utilidades reinvertidas
Cuando una empresa está en plan de desarrollo y crecimiento,

generalmente toman las ganancias y utilidades para reinvertir en el negocio y
multiplicar de esta manera la inversión inicial. Los socios en común acuerdo
no distribuyen las ganancias, sino que deciden invertirla.
Aportaciones de los socios
Otras de las maneras más fáciles que tienen las empresas para poder
financiarse es por medio de aporte de dinero de los fundadores o socios.
Normalmente se construye este tipo de financiación sobre la base del capital
social de la empresa. Ciento treinta y cuatro.
Venta de activos
Algunas empresas recurren a la venta de activos o desinversiones

para poder cubrir las necesidades apremiantes de la empresa. Hacen un
inventario de todos los activos y al ver alguno en desuso se procede a
venderlo para cumplir tal fin.
Ventajas y desventajas del financiamiento interno
Entre sus principales ventajas tenemos:
Cuando se utiliza una financiación interna no se pierde tiempo ni

energía buscando la aprobación ajena de terceros, de esta manera se
protege la independencia de la empresa en la toma de decisiones.
Al tener este tipo de financiación la empresa no caerá en
endeudamientos elevados y podrá tener solvencia y más estabilidad
financiera.
Unido al punto anterior, al tener un financiamiento interno se protege

la rentabilidad financiera de la empresa, se reducen gastos tanto financieros
como administrativos.
Con la fuente de financiación interna no se pagarán intereses ni impuestos.
En cuanto a las desventajas podemos considerar:
En primer lugar, un costo de oportunidad implícito en dicha

financiación, puesto que hay más alternativas en las que son importantes
esta financiación.
La financiación interna puede llevar a realizar inversiones poco rentables,

porque generalmente no se toman en cuenta los costes.
Ejemplos de financiamiento interno
El financiamiento interno son los recursos propios de la empresa,

como por ejemplo el dinero cancelado por los accionistas al adquirir sus
acciones y bonos con el objetivo de realizar inversiones para el desarrollo y
crecimiento de empresa.
Si se usa este dinero (capital) en actividades en pro del avance de la

empresa se evita estar ligado a bancos, prestamistas o cualquier otro medio
que proporcione dinero externamente.
Las principales 5 diferencias entre financiamiento interno y externo
Para que puedas tener las ideas aún más claras, te enseñaré cuáles son las
principales diferencias entre ambas financiaciones.
Origen de los fondos de financiación

Hay dos tipos de financiamiento el interno y el externo, el interno son
aquellos recursos que genera la empresa a través de sus actividades
propias, por el contrario, la financiación externa es la que la empresa obtiene
de su entorno para apoyar económicamente sus actividades.
Fuentes de financiación
Las fuentes de financiación externa vienen dadas principalmente por

préstamos, aportaciones de capital de los socios, Leasing, préstamo público,
descuento comercial, entre muchos otros. La financiación interna se
consigue con las aportaciones de los accionistas o socios, o la venta de
algún activo (terreno, edificio, etc.) de la empresa.
Destino de los beneficios
Al tener una financiación externa se tiene la obligación de cancelar un

tipo de interés mensual, además del monto inicial. En la interna no suele ser
así, ya que las utilidades no son distribuidas ni dirigidas a agentes externos.
Libertad e independencia
Cuando una empresa solicita un préstamo en el que ata a una

persona física o jurídica que le proporcionó el crédito y de una u otra manera
queda supeditada a las decisiones de los mismos. Mientras que una
empresa que utiliza sus propios fondos tiene independencia y libertar para
administrar y gerenciar la empresa como mejor convenga.
Costos de oportunidad
Cuando se toma una financiación interna se asume la pérdida de un

costo de oportunidad que está implícito en este tipo de financiación. Una de
las razones es que siempre quedará dentro de las opciones que el dinero se
pudo haber utilizado para otras actividades. Esto no sucede con la
financiación externa.
Ahora que ya conoces estas dos alternativas para financiar tu negocio,
¿Qué harás? ¿Solicitarás un préstamo bancario, o tomarás el dinero propio
de los socios como capital de inversión? La mejor decisión es mantenerte
con estas dos opciones, combinarlas para aprovechar las ventajas que cada
una presenta y escalar tu negocio poco a poco.
Ventajas del financiamiento interno
El financiamiento interno beneficia tanto a la estructura como al

funcionamiento del sistema de gestión de las empresas, y esto claramente se
traduce en varias ventajas, como las siguientes:
 No se requiere de la aprobación de terceros para la toma de

decisiones o para poner en marcha el proyecto.
 Tiene un coste menor que otras fuentes de financiamiento.
 Produce una mayor rentabilidad financiera al reducir gastos

administrativos, bancarios, etc.
 No requiere del pago de impuestos.
 Se evitan los pagos por devolución de recursos ajenos.
 No requiere garantías de ningún tipo.
Como ves, no son pocas las ventajas de implementar fuentes internas de

financiamiento, pero, ¿qué hay de sus desventajas?
Desventajas del financiamiento interno
La financiación interna también tiene sus puntos en contra, sobre todo si el

autofinanciar un proyecto compromete los recursos de la persona para
afrontar su día a día:
 Si se acumulan los dividendos, no se podrá remunerar a los

accionistas, por lo que la rentabilidad de las acciones será menor.
 Los recursos son limitados.
 Puede llevar a realizar inversiones poco rentables, y que luego no se

disponga de fondos para hacer otras más rentables.
 Los beneficios no repartidos que se destinan a reservas no se pueden

deducir desde el punto de vista fiscal.
Fuente: Pexels.
Como ves, el financiamiento interno es una excelente forma de iniciar un
emprendimiento. Sin embargo, hay que tener un control adecuado y saber
manejar esas finanzas para evitar las desventajas del mismo.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNO A CORTO PLAZO
Comprende obligaciones o compromisos, se espera caduquen en menos de

un año, necesarias para sostener parte de los activos circulantes de la
empresa, comprende: efectivo, cuentas por cobrar e inventario, según Morán
(2009) lo conforman aquellas deudas originalmente programadas. Dentro de
esta categoría existe gran variedad disponible para las empresas, por lo
tanto, es importante conocer las ventajas de cada una de ellas y decidir su
elección en base a las circunstancias que rodean a la empresa, dirimiendo
cuál contribuye más a la salud e su estructura financiera, tal y como aporta
Gil (2007).
La oferta de este tipo de financiamiento varía según la estructura del sistema

financiero de cada país, el conocimiento de las mismas es vital, puesto que
atienden soluciones financieras en momentos económicamente complicados.
Según Levy (2008) dentro de este tipo de fuentes de financiamiento se
encuentran: créditos comerciales, créditos bancarios, pagarés, líneas de
crédito, papeles comerciales, financiamiento por medio de cuentas por cobrar
e inventarios.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNAS A LARGO PLAZO
Las fuentes de financiamiento a largo plazo incluyen las deudas a largo

plazo. En opinión de Domínguez (2007) una deuda a largo plazo es
usualmente un acuerdo formal para proveer fondos por más de un año, la
mayoría de las veces corresponden a alguna mejora que beneficiará a la
compañía y aumentará sus ganancias; usualmente son pagadas de las
ganancias originadas por la inversión realizada con los fondos solicitados.
Para autores como Rojas (2010) las fuentes de financiamiento a largo plazo
se definen como aquellas obligaciones que se espera caduquen en un
período de tiempo superior a un año. En este sentido, el proceso a seguir en
las decisiones de crédito para este tipo de financiamiento, requiere el análisis
y evaluación de las condiciones económicas del mercado, lo que permitirá
definir la viabilidad económica y financiera de los proyectos. De manera que,
el financiamiento a largo plazo es utilizado cuando una organización requiere
fondos para adquirir bienes de capital como plantas, equipos, entre otros,
pagaderos en un lapso de tiempo mayor a cinco años. Dentro de este grupo
se ubican: los bonos, hipotecas y el arrendamiento financiero.

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Fuentes de financiación: Internas y Externas

Fuentes de financiación internas.

Aquella formada por aquellos recursos que genera la propia empresa

Destinadas a cubrir posibles futuras pérdidas.

Amortizaciones. Este fondo se destina para evitar que la empresa

Beneficios no distribuidos 152

Fuentes de financiación externas

Aquellos recursos financieros que la empresa obtiene de su entorno para

Aportaciones de capital de los socios

Leasing. Contrato mediante el cual una empresa cede a otra el uso de un

Confirming. Producto financiero que una empresa entrega la administración

Factoring. Una sociedad cede el cobro de sus deudas a otra.

Pagaré. Documento que representa la promesa de pago a otra persona, así

Descuento comercial. Se ceden los derechos de cobro de ciertas deudas a

Venture capital. Aquellas inversiones a través de acciones que sirven para

Crowdfounding. Financiación de un proyecto a través de donaciones

Crowdlending. Es una alternativa a préstamos bancarios. Es una financiación

Sociedad de Garantía Recíproca. Entidades financieras cuyo objetivo es

Sociedades de capital riesgo. Sociedades anónimas que toman

Como Asesoría, queremos ayudar a las empresas y grupos empresariales en

Tipos de Financiamiento Interno o Externo

Cuando se tiene un proyecto en mente y tienes muy claro el proceso

Existen dos maneras básicas de financiar un proyecto: la primera es la

¿Qué es el financiamiento externo de una empresa?

El financiamiento externo no es más que los recursos externos de la

Características del financiamiento externo

La financiación externa de una empresa se basa en los recursos

Este tipo de financiación, como su nombre lo indica, no viene de los

Una de las desventajas de tener financiamiento externo es que al ser

Fuentes de financiamiento externo más populares

Para poder obtener un financiamiento externo puedes elegir una de estas

Esta es una muy buena alternativa como fuente de financiación

Es otras palabras, ellos te dan la mano en los primeros pasos de tu

Los préstamos son también una de las principales opciones de

Ejemplos de financiamiento externo

Un ejemplo sería: una PYME que desea expandirse en el mercado,

¿Qué es el financiamiento interno de una empresa?

A diferencia del financiamiento externo, la financiación interna

Características del financiamiento interno

La financiación interna, también conocida como la autofinanciación,

Desde la perspectiva contable y administrativa, la financiación interna

A pesar de que la financiación interna de la empresa es la generada

Fuentes de financiamiento interno

Una de las principales fuentes de financiamiento interno es:

Cuando una empresa está en plan de desarrollo y crecimiento,

Aportaciones de los socios

Algunas empresas recurren a la venta de activos o desinversiones

Ventajas y desventajas del financiamiento interno

Entre sus principales ventajas tenemos:

Cuando se utiliza una financiación interna no se pierde tiempo ni

Unido al punto anterior, al tener un financiamiento interno se protege

Con la fuente de financiación interna no se pagarán intereses ni impuestos.

En cuanto a las desventajas podemos considerar:

En primer lugar, un costo de oportunidad implícito en dicha

La financiación interna puede llevar a realizar inversiones poco rentables,

Ejemplos de financiamiento interno

El financiamiento interno son los recursos propios de la empresa,

Si se usa este dinero (capital) en actividades en pro del avance de la

Las principales 5 diferencias entre financiamiento interno y externo