Casos Prácticos - Capítulo 1: Jercicio

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Casos Prácticos - Capítulo 1

EJERCICIO 1

Balance de situación:

Activo:

Activo circulante Monto (€) Activo fijo Monto (€)

Mercaderías 1.241.000 Maquinaria 5.000.000

Clientes 2.304.480 Mobiliario 400.000

Valores renta fija 1.152.000 Transporte 4.404.167

Bancos 1.126.915

Total Activo 5.824.395 Total Activo fijo 9.804.167

Pasivo:
Pasivo circulante Monto (€) Pasivo a largo plazo Monto (€)

Proveedores 2.694.420 Deudas a largo plazo 566.833

Administración pública acreedora 342.000

Deudas a corto plazo 2.150.000

Total Pasivo circulante 5.186.420 Total Pasivo a largo plazo 566.833

Patrimonio neto:

Capital social Monto (€) Reservas Monto (€)

Reservas 4.000.000

Capital social 5.000.000

Total patrimonio neto 5.000.000 Total reservas 4.000.000


El balance de situación indica que la empresa tiene un activo total de €15.628.562 y
un pasivo total de €5.753.253. El patrimonio neto de la empresa es de €5.000.000.
Por lo tanto, la empresa tiene un excedente de activos sobre pasivos y un
patrimonio neto positivo.

Cuenta de pérdidas y ganancias por márgenes:

| Ventas de mercaderías | 7.232.500 | | Prestación de servicios | 860.000 | | Total


ingresos | 8.092.500 | | Costo de mercaderías vendidas | 4.342.500 | | Margen bruto |
3.750.000 | | Gastos generales | 2.267.717 | | Resultado operativo | 1.482.283 | |
Gastos financieros | 0 | | Resultado antes de impuestos | 1.482.283 | | Impuestos
sobre beneficios | 30.525 | | Resultado neto | 1.451.758 |

La cuenta de pérdidas y ganancias por márgenes muestra que la empresa tuvo un


ingreso total de €8.092.500 y un costo total de mercaderías vendidas de
€4.342.500. El margen bruto de la empresa fue de €3.750.000. Después de deducir
los gastos generales de €2.267.717, la empresa tuvo un resultado operativo de
€1.482.283. Después de impuestos sobre beneficios de €30.525, el resultado neto
de la empresa fue de €1.

Casos Prácticos - Capítulo 2

EJERCICIO 1

A) Para elaborar el estado de origen y aplicación de fondos se necesitan los


balances de los dos años y la cuenta de resultados del año 2. Teniendo en
cuenta esto, se puede calcular la variación de los diferentes elementos
patrimoniales y determinar el origen y la aplicación de los fondos en el
periodo.
Estado de origen y aplicación de fondos:
Año 2 (Miles de Año 1 (Miles de Variación (Miles de
euros) euros) euros)

Activo

Terrenos y bienes naturales - - -

Construcciones 4.000 2.000 2.000

Maquinaria 5.000 4.000 1.000

Amortización acumulada
inmovilizado -2.000 -1.000 -1.000

Inmovilizado -1.000 -3.000 2.000

Mercaderías -1.000 -2.000 1.000

Clientes 1.000 -1.000 2.000

Bancos -1.000 1.000 -2.000


Año 2 (Miles de Año 1 (Miles de Variación (Miles de
euros) euros) euros)

Pasivo

Capital 4.000 2.000 2.000

Reservas 1.000 1.000 0

Pérdidas y ganancias 500 500 0

Prestamos largo plazo 1.800 1.200 600

Proveedores 500 300 200

Prestamos corto plazo 100 200 -100

Administraciones públicas 100 100 0


Año 2 (Miles de Año 1 (Miles de Variación (Miles de
euros) euros) euros)

Total 8.500 6.000 2.500

Según el estado de origen y aplicación de fondos, los fondos generados en


el periodo (2.500 miles de euros) se destinaron principalmente a la
adquisición de construcciones (2.000 miles de euros) y maquinaria (1.000
miles de euros). Además, la empresa aumentó el capital en 2.000 miles de
euros y tomó préstamos a largo plazo por un total de 600 miles de euros.
Es importante destacar que la empresa redujo su inversión en inmovilizado
en 1.000 miles de euros y también redujo su inversión en mercaderías en
1.000 miles de euros. Por otro lado, se redujeron las deudas a corto plazo en
100 miles de euros.

Para elaborar el estado de cash flow es necesario contar con información adicional que no ha sido
proporcionada en la pregunta anterior, como por ejemplo, el monto de las depreciaciones,
amortizaciones y otras partidas no monetarias que afecten el resultado del ejercicio. Estos datos
son necesarios para calcular el flujo de efectivo operativo.

Sin embargo, a partir de la información proporcionada, se puede realizar una aproximación del
estado de cash flow mediante el método indirecto, que consiste en partir del resultado del
ejercicio y ajustarlo por las partidas que no generan movimiento de efectivo. A continuación, se
presenta un posible estado de cash flow:

Estado de Cash Flow (Año 2)

Flujo de efectivo de las actividades operativas: Resultado del ejercicio 1.500 Ajustes por:
Depreciación y amortización 2.000 Variación de provisiones 0 Variación de activos y pasivos
operativos: Aumento de clientes 1.000 Disminución de mercaderías 1.000 Aumento de
proveedores 500 Aumento de otros pasivos operativos 1.000 Flujo de efectivo neto de las
actividades operativas 7.000
Flujo de efectivo de las actividades de inversión: Adquisición de terrenos y bienes naturales 0
Adquisición de construcciones (4.000) Adquisición de maquinaria (5.000) Flujo de efectivo neto de
las actividades de inversión (9.000)

Flujo de efectivo de las actividades de financiación: Emisión de acciones 4.000 Emisión de deuda a
largo plazo 1.800 Emisión de deuda a corto plazo 100 Pago de deuda a largo plazo (1.200) Pago de
deuda a corto plazo (200) Flujo de efectivo neto de las actividades de financiación 4.500

Variación neta de efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio (1.500) Efectivo y equivalentes al
final del ejercicio 2.000

Nota: Los montos se expresan en miles de euros.

El estado de valor añadido (EVA) es un estado financiero que muestra la creación de valor que ha
realizado una empresa en un periodo determinado. Se calcula restando los gastos de la empresa
del valor de sus ingresos y sumando los costos indirectos. A continuación se presenta el estado de
valor añadido de la empresa X S.A. correspondiente al año 2:

Estado de Valor Añadido (EVA) - Año 2 (en miles de euros)

Ventas netas 7.000

(-) Costo de ventas (3.900)

= Valor añadido bruto 3.100

(-) Consumo de mercaderías (4.000)

(-) Gastos de personal (500)

(-) Otros gastos de explotación (900)

= Valor añadido neto (1.300)

(+) Ingresos financieros 900

(-) Gastos financieros (500)

= Resultado financiero 400

(-) Impuestos sobre beneficios (500)


= Resultado del ejercicio 700

El valor añadido bruto se calcula restando el costo de ventas de las ventas netas. En este caso, la
empresa X S.A. tuvo ventas netas por valor de 7.000 miles de euros y un costo de ventas de 3.900
miles de euros, lo que resulta en un valor añadido bruto de 3.100 miles de euros.

El valor añadido neto se calcula restando los gastos de la empresa del valor añadido bruto. En este
caso, los gastos totales suman 6.400 miles de euros, lo que da como resultado un valor añadido
neto negativo de 1.300 miles de euros.

El resultado financiero se obtiene restando los gastos financieros de los ingresos financieros. En
este caso, los ingresos financieros fueron de 900 miles de euros y los gastos financieros fueron de
500 miles de euros, lo que da como resultado un resultado financiero de 400 miles de euros.

Finalmente, el resultado del ejercicio se obtiene restando los impuestos sobre beneficios del
resultado financiero. En este caso, los impuestos sobre beneficios fueron de 500 miles de euros, lo
que resulta en un resultado del ejercicio de 700 miles de euros.

El estado de valor añadido muestra cómo la empresa ha generado valor en el periodo analizado y
cómo ha distribuido este valor entre sus diferentes partes interesadas.

EJERCICIO 2

A) Elaborar el estado de origen y aplicación de fondos.

El estado de origen y aplicación de fondos es un estado financiero que permite analizar los cambios
en la situación financiera de una empresa en un periodo determinado. Para elaborarlo, se
comparan los saldos iniciales y finales del activo y pasivo, y se identifican los movimientos que se
han producido durante el periodo en cuestión.

Estado de Origen y Aplicación de Fondos de ALCOY S.A. a 31-12-x2:

Año 2 Año 1 Diferencia

Origen de Fondos
Año 2 Año 1 Diferencia

Beneficios 1.500 -1.000 2.500

Amortización 1.000 900 100

Venta de maquinaria 2.000 0 2.000

Revalorización 6.000 0 6.000

Total Origen Fondos 10.500 -100 10.600

Aplicación de Fondos

Aumento de terrenos y bienes naturales 4.100 1.600 2.500

Aumento de construcciones 6.000 3.000 3.000

Aumento de maquinaria 2.000 0 2.000

Aumento de amortización acumulada inmovilizado -1.000 -500 -500

Aumento de mercaderías 1.000 500 500

Aumento de clientes 200 1.200 -1.000

Aumento de bancos 300 0 300

Aumento de capital 2.000 0 2.000

Aumento de reservas 1.000 5.000 -4.000

Aumento de reservas de revalorización 5.500 0 5.500

Aumento de pérdidas y ganancias 2.500 1.000 1.500

Aumento de préstamos a largo plazo 1.800 2.000 -200

Aumento de proveedores 700 200 500

Aumento de administraciones públicas 100 0 100

Total Aplicación Fondos 27.200 14.100 13.100

Variación neta -16.700 14.200 -30.900

En el estado de origen y aplicación de fondos se pueden observar los movimientos de entrada y


salida de fondos de la empresa. En este caso, se puede ver que la empresa ha obtenido un total de
10.500 euros de origen de fondos, debido a los beneficios, la amortización, la venta de maquinaria
y la revalorización. Por otro lado, la aplicación de fondos ha sido de 27.200 euros, principalmente
debido
A) Elaborar el estado de origen y aplicación de fondos.

ChatGPT

El estado de origen y aplicación de fondos es un estado financiero que permite analizar los cambios
en la situación financiera de una empresa en un periodo determinado. Para elaborarlo, se
comparan los saldos iniciales y finales del activo y pasivo, y se identifican los movimientos que se
han producido durante el periodo en cuestión.

Estado de Origen y Aplicación de Fondos de ALCOY S.A. a 31-12-x2:

Año 2 Año 1 Diferencia

Origen de Fondos

Beneficios 1.500 -1.000 2.500

Amortización 1.000 900 100

Venta de maquinaria 2.000 0 2.000

Revalorización 6.000 0 6.000

Total Origen Fondos 10.500 -100 10.600

Aplicación de Fondos

Aumento de terrenos y bienes naturales 4.100 1.600 2.500

Aumento de construcciones 6.000 3.000 3.000

Aumento de maquinaria 2.000 0 2.000

Aumento de amortización acumulada inmovilizado -1.000 -500 -500

Aumento de mercaderías 1.000 500 500

Aumento de clientes 200 1.200 -1.000

Aumento de bancos 300 0 300

Aumento de capital 2.000 0 2.000

Aumento de reservas 1.000 5.000 -4.000

Aumento de reservas de revalorización 5.500 0 5.500

Aumento de pérdidas y ganancias 2.500 1.000 1.500

Aumento de préstamos a largo plazo 1.800 2.000 -200


Año 2 Año 1 Diferencia

Aumento de proveedores 700 200 500

Aumento de administraciones públicas 100 0 100

Total Aplicación Fondos 27.200 14.100 13.100

Variación neta -16.700 14.200 -30.900

En el estado de origen y aplicación de fondos se pueden observar los movimientos de entrada y


salida de fondos de la empresa. En este caso, se puede ver que la empresa ha obtenido un total de
10.500 euros de origen de fondos, debido a los beneficios, la amortización, la venta de maquinaria
y la revalorización. Por otro lado, la aplicación de fondos ha sido de 27.200 euros, principalmente
debido

C) Elaborar el estado de valor añadido.

ChatGPT

El estado de valor añadido muestra la contribución que ha realizado la empresa a la economía


durante el ejercicio económico. Para su elaboración, se parte de la cifra de ventas y se restan los
costes de los bienes y servicios adquiridos a terceros, los impuestos y tasas, y los gastos de
personal, para obtener el valor añadido bruto. A continuación, se le suman las subvenciones,
donaciones y otros ingresos no relacionados con la actividad principal, y se le restan las
amortizaciones y las provisiones, para obtener el valor añadido neto.

Estado de valor añadido:

Ventas: 7.000.000 € (-) Consumo de mercaderías: 3.000.000 € Valor añadido bruto: 4.000.000 € (-)
Impuestos y tasas: 400.000 € (-) Gastos de personal: 1.500.000 € Valor añadido neto: 2.100.000 €
(+) Subvenciones, donaciones y otros ingresos no relacionados con la actividad principal: 800.000 €
(-) Amortización inmovilizado: 1.000.000 € (-) Provisiones: 0 € Valor añadido neto después de
impuestos y provisiones: 1.900.000 €

Casos Prácticos - Capítulo 3

EJERCICIO 1
Estado de situación financiera (balance) a principios de 20X2:

Activo Monto (€)

Inmovilizado 227.000

Gastos a distribuir varios ej. 5.000

Activo circulante 60.000

Accionistas desemb. exigidos 10.000

Existencias 10.000

Deudores 30.000

Inversiones financieras 2.000

Tesorería 5.000

Ajustes de periodificación 3.000

Total Activo 292.000

Pasivo Monto (€)

Fondos propios 200.000

Acreedores a largo plazo 55.000

Acreedores a corto plazo 32.000

Total Pasivo 287.000

Estado de resultados (cuenta de pérdidas y ganancias) para el ejercicio 20X1:

Ingresos Monto (€)

Ingresos de explotación 334.000

Otros ingresos 24.000

Total ingresos 358.000

Gastos Monto (€)

Consumo de mercaderías 200.000

Gastos de personal 70.000


Gastos Monto (€)

Dotación para amortizaciones del inmovilizado 10.000

Variación de las provisiones de tráfico 5.000

Otros gastos de explotación 15.000

Gastos financieros y asimilados 4.000

Total gastos 304.000

Resultado Monto (€)

Beneficio de explotación 34.000

Resultados financieros positivos 2.000

Beneficios de la actividad ordinaria 36.000

Resultados extraordinarios positivos 6.000

Beneficios antes de impuestos 42.000

Impuesto sobre sociedades 12.000

Resultado del ejercicio (beneficios) 30.000

Información adicional para la valoración del patrimonio:

 El edificio de la empresa tiene un valor de mercado de 40 millones de euros.

 El terreno en el que se asienta la actividad tiene un valor de mercado de 60 millones de


euros.

 El terreno adquirido para especular tiene un valor de mercado de 50 millones de euros.

 Las acciones propias tienen un valor de mercado de 45 millones de euros.

 La amortización acumulada de la maquinaria es de 15 millones de euros por debajo de lo


que debería ser según las tablas fiscales.

 El reparto de beneficios aprobado por la junta general de accionistas es de 20 millones de


euros en dividendos y 10 millones de euros en reservas.

 La empresa tiene un saldo por efectos descontados de 25 millones de euros no recogidos.

 La empresa mantiene un litigio judicial con un trabajador que reclama una indemnización
de 5 millones de euros.
Casos Prácticos - Capítulo 4

EJERCICIO 1

a) Análisis Estructural:

El análisis estructural permite conocer la estructura de los recursos de la empresa y su evolución


en el tiempo, para ello se calculan los siguientes ratios:

Ratio de Inmovilizado: Mide la proporción de recursos que la empresa tiene invertidos en activos
fijos. A mayor ratio, mayor inversión en activos fijos.

Ratio de Inmovilizado = (Inmovilizado / Total Activo) x 100

En 20X1: (3.053.071 / 8.234.318) x 100 = 37,07%

En 20X2: (3.216.660 / 7.791.641) x 100 = 41,25%

En 20X3: (4.880.853 / 11.240.482) x 100 = 43,45%

Observamos que el ratio de inmovilizado ha aumentado en los últimos años, lo que indica que la
empresa ha realizado mayores inversiones en activos fijos.

Ratio de Activo Circulante: Mide la proporción de recursos que la empresa tiene invertidos en
activos circulantes. A mayor ratio, mayor inversión en activos circulantes.

Ratio de Activo Circulante = (Activo Circulante / Total Activo) x 100

En 20X1: (5.181.247 / 8.234.318) x 100 = 62,93%

En 20X2: (3.574.981 / 7.791.641) x 100 = 45,87%

En 20X3: (8.781.543 / 11.240.482) x 100 = 78,10%


Observamos que el ratio de activo circulante ha aumentado significativamente en 20X3, lo que
indica que la empresa ha aumentado su inversión en activos líquidos.

Ratio de Fondos Propios: Mide la proporción de recursos que la empresa financia con sus propios
fondos. A mayor ratio, mayor financiación con recursos propios.

Ratio de Fondos Propios = (Fondos Propios / Total Pasivo y Patrimonio Neto) x 100

En 20X1: (2.557.686 / 8.234.318) x 100 = 31,06%

En 20X2: (2.632.054 / 7.791.641) x 100 = 33,75%

En 20X3: (3.446.569 / 11.240.482) x 100 = 30,67%

Observamos que el ratio de fondos propios ha disminuido en 20X3, lo que indica que la empresa
ha recurrido a financiación ajena para financiar su crecimiento.

B)

Para el análisis de liquidez se pueden calcular los siguientes ratios:

Ratio de liquidez corriente: Este ratio mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo. Se calcula dividiendo el activo circulante entre el pasivo circulante.

20X1: 1,23

20X2: 1,34

20X3: 1,21

En general, se considera que un ratio de liquidez corriente superior a 1 indica una situación
financiera saludable. En este caso, la empresa ha mantenido un ratio de liquidez corriente por
encima de 1 durante los tres años analizados, lo que indica que cuenta con suficiente activo
circulante para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

Ratio de prueba ácida: Este ratio mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo, pero sin tener en cuenta las existencias. Se calcula dividiendo el activo
circulante menos las existencias entre el pasivo circulante.
20X1: 0,76

20X2: 0,86

20X3: 0,68

En general, se considera que un ratio de prueba ácida superior a 1 indica una situación financiera
saludable. En este caso, la empresa ha mantenido un ratio de prueba ácida por debajo de 1
durante los tres años analizados, lo que indica que su capacidad para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo es más limitada si no cuenta con el valor de las existencias.

En general, se puede concluir que la empresa ha mantenido una posición de liquidez razonable
durante los tres años analizados, aunque el ratio de prueba ácida ha sido más bajo en comparación
con el ratio de liquidez corriente.

c) Análisis de la solvencia:

Ratio de endeudamiento = (Pasivo total / Activo total) x 100

20X3: (7,281,821 + 11,608,568) / 11,240,482 x 100 = 183,76%

20X2: (4,586,790 + 7,791,641) / 7,791,641 x 100 = 159,59%

20X1: (5,462,661 + 8,234,318) / 8,234,318 x 100 = 166,61%

En general, se puede observar que el ratio de endeudamiento ha aumentado significativamente en


20X3 en comparación con los años anteriores, lo que indica que la empresa depende más de la
financiación externa.

Ratio de autonomía financiera = (Fondos propios / Activo total) x 100

20X3: (3,446,569 / 11,240,482) x 100 = 30,68%

20X2: (2,632,054 / 7,791,641) x 100 = 33,77%


20X1: (2,557,686 / 8,234,318) x 100 = 31,10%

El ratio de autonomía financiera ha disminuido ligeramente en 20X3 en comparación con 20X2, lo


que indica que la empresa está utilizando menos capital propio en su financiamiento.

d) Análisis económico:

Margen de beneficio = (Resultado del ejercicio / Ventas netas) x 100

20X3: (209,796 / 8,753,903) x 100 = 2,40%

20X2: (86,688 / 7,088,996) x 100 = 1,22%

20X1: (125,374 / 6,253,739) x 100 = 2,00%

El margen de beneficio de la empresa ha aumentado en 20X3 en comparación con 20X2, pero


sigue siendo bajo en general.

e) Cálculo de los ratios de personal:

Ratio de productividad = Ventas netas / Número de empleados

20X3: 8,753,903 / 160 = 54,712

20X2: 7,088,996 / 150 = 47,260

20X1: 6,253,739 / 145 = 43,122

El ratio de productividad ha aumentado en los tres años, lo que indica que la empresa ha logrado
aumentar su eficiencia en la utilización de sus recursos humanos.

F)

El análisis de rentabilidad mide la capacidad de la empresa para generar beneficios con los
recursos que tiene. Algunos de los ratios más comunes son:

Margen de beneficio: mide el porcentaje de cada euro de ventas que se convierte en beneficio. Se
calcula dividiendo el beneficio después de impuestos entre las ventas. En este caso, el margen de
beneficio en 20X3 es de 2,4% (209.796/8.753.903), en 20X2 es de 1,2% (86.688/7.088.996) y en
20X1 es de 2,0% (125.374/6.253.739).

Rentabilidad sobre activos (ROA): mide la capacidad de la empresa para generar beneficios con sus
activos. Se calcula dividiendo el beneficio después de impuestos entre el total de activos. En este
caso, la ROA en 20X3 es del 1,9% (209.796/11.240.482), en 20X2 es del 1,1% (86.688/7.791.641) y
en 20X1 es del 1,5% (125.374/8.234.318).

Rentabilidad sobre fondos propios (ROE): mide la capacidad de la empresa para generar beneficios
con sus fondos propios. Se calcula dividiendo el beneficio después de impuestos entre los fondos
propios. En este caso, la ROE en 20X3 es del 6,1% (209.796/3.446.569), en 20X2 es del 3,3%
(86.688/2.632.054) y en 20X1 es del 4,9% (125.374/2.557.686).

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