4° AÑO DE CIENCIAS ECONÓMICAS.

1° CUATRIMESTRE 2023 – II PARCIAL.

TRABAJO DE FINANZAS AVANZADAS
EXAMEN FINAL.
 Integrantes
 Zayda Téllez Luna  Lisbeth García
 Gema Giovanella Salgado
 Josafat Ismael Castro  Moisés Espino Morales
 Jeremy Y. Gonzáles  Freddy S. Requene
 Yader Reyes Gonzáles  Edson Sanchez Pavón
GRUPO #2
Docente: Lic. Nubia Guevara Arias.
Carrera: Contabilidad Pública y Finanzas.
Turno: Sabatino.
Sábado 22 de Abril del 2023.
 I. Diferentes medidas del tipo de csmbio al contado

II. El mercado adelantado (Forward)

III. Vinculo entre mercado de divisas y mercado financiero.
Divisas; cuando se escucha esta palabra se piensa que es el dólar americano, ya
que éste es el que tiene más circulación a nivel internacional, pero
específicamente no lo es, es una moneda con mayor volumen en el mercado de
divisas. Antes de conceptualizar lo qué son las divisas, se debe entender qué es el
mercado. Es un sitio destinado permanentemente, o en días señalados, para
vender, comprar o permutar bienes o servicios, pero refutando esa definición un
mercado no es un lugar físico, permanente y no hay días señalado para comprar o
vender, un mercado puede ser la transacción de bienes y servicios entre dos
personas también. El mercado de divisas es el mercado en que se intercambia las
monedas extranjeras.
Al comprender ambos conceptos se puede determinar que el mercado de divisa es
un mercado donde no solo se intercambia monedas extranjeras, sino que se
comercia. Es un mercado donde bancos centrales, comerciales, empresas
internacionales y bróker funcionan dentro del mismo, esto es un negocio
obligatorio hoy en día si los agentes quieren expandirse en el mercado.
El mercado de divisa es un mercado bursátil amplio donde convergen
diferentes divisas donde participan los ofertantes y los demandantes, en el
mercado de divisas existe desde hace siglos dado que el comercio internacional
siempre ha precisado de la utilización de moneda diferente a la del país envuelto
en las transacciones, este mercado está con formado por una red de instituciones
financieras de todo el mundo este mercado es el mercado más libre del mercado
internacional puesto que se pueden hacer las transacciones en cualquier
momento, aquí se establece el precio de las diferentes divisas a dicho precio de
una moneda en términos de otra se le denomina tipo de cambio, la moneda
aceptada por ambas partes en una transacción internacional puede estar en
moneda materializada en billetes de banco u otros como, cheques bancarios,
pagarés, letras de cambio en general, cada divisa da origen a un mercado que no
está ligado a un lugar geográfico determinado, hablándose así del mercado del
dólar, del euro, del yen, de la libra esterlina, etc.
El mercado internacional de divisas comúnmente se le conoce también como
FOREX. Este mercado de divisas es el más grande y más liquido del mundo aquí
interactúan comercialmente toda clase de agentes económicos ya sean
organizaciones, empresas, compañías, bancos centrales, bancos privados, fondos
de inversión, entidades financieras, inversionistas todo esto con lleva a una mejor
fluidez en la economía mundial aquí tos los agentes económicos que participan o
invierten en Forex lo pueden hacer en cualquier condición del mercado que
le permita obtener utilidades y beneficios.
Funciones Del Mercado De Divisas
“El mercado cambiario es el mecanismo mediante el cual los participantes
transfieren el poder adquisitivo entre países, obtienen o proporcionan crédito para
transacciones comerciales internacionales y minimizan la exposición a los riesgos
de variaciones en los tipos de cambio”.
Existen tres funciones importantes en el mercado de divisas:
 Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.
La transferencia de fondos o poder de compra de un país y su respectiva divisa
con respecto a otra, brindando la posibilidad de efectuar pagos denominados en
unidades monetarias de otras naciones. Si no hubiese la posibilidad de comprar
moneda extranjera sería imposible que un comerciante pueda adquirir bienes y
servicios en otra moneda diferente al de su país no hubiese comercio
internacional.
 Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las
inversiones internacionales.
 Ofrece facilidades para la administración de riesgo (coberturas), el arbitraje y la
especulación.
La primera función es la de mayor importancia, sin la posibilidad de transferir
fondos en diversas monedas, a través de las fronteras, sería imposible el comercio
internacional. La segunda función está relacionada con la necesidad de financiar
las transacciones del comercio internacional cuando la mercancía está en tránsito.
El exportador no quiere embarcar la mercancía antes de recibir el pago y el
importador no quiere generar el pago ante de recibir la mercancía, por lo que se
desarrolló un complicado sistema de documentos que garantiza que los contratos
se cumplan y al mismo tiempo proporciona el crédito. Este sistema funciona
eficientemente gracias al mercado global de divisas. La tercera función es la que
proporciona el 95% del volumen de las transacciones está relacionada con el
arbitraje, la especulación, o la cobertura del riesgo cambiario. Que el 95% por
ciento del volumen de las transacciones están relacionado a la tercera función.
Participantes Del Mercado De Divisas
Bancos centrales
Los bancos centrales afectan directamente los mercados de divisas. Su influencia
puede ser directa-intervenciones monetarias, así como indirecta a través de las
masas monetarias. “la oferta monetaria de una economía siempre está controlada
por su banco central y la tasa de interés” El banco central puede actuar en el
mercado unilateral para dirigir la moneda nacional, o en conjunto con otros bancos
centrales para aplicar una política monetaria común en el mercado internacional o
para realizar intervenciones comunes.
Los bancos centrales nacionales salen en el Forex normalmente sin tener fines de
lucro, sino para controlar la estabilidad nacional de su moneda nacional o hacer
una corrección del tipo de cambio actual, ya que este tiene una influencia
considerable en la situación económica.
Bancos comerciales
Los bancos internacionales más grandes tienen mayor influencia en el mercado de
divisas ya que los volúmenes diarios de sus operaciones alcanzan billones de
dólares (USD). Estos son los que realizan el mayor volumen de operación en el
mercado de divisa. El banco acumula las necesidades del mercado y sale con
estas al mercado interbancario. Además de ejecutar las solicitudes de sus clientes,
los bancos pueden realizar operaciones con sus propios fondos.
Los bancos comerciales se encuentran en el centro del mercado de divisas,
porque casi toda transacción de importancia se traduce en una anotación tanto en
el haber como en él debe a la gran mayoría de las transacciones se realiza a
través de intercambio de depósitos bancarios denominados en diferentes
monedas.
Debido a que las operaciones internacionales son de una magnitud tan elevada,
los grandes bancos comerciales están bien preparados para poner en contacto a
compradores y vendedores de divisas. Los bancos internacionales más grandes
tienen mayor influencia en el mercado de divisas ya que los volúmenes diarios de
sus operaciones alcanzan billones de dólares (USD).
Empresas Multinacionales
Hoy día son miles las empresas que compiten unas con otras, en este caso, para
ser más competitiva se expande fuera de sus países para operar en otros
mercados, para transformarse en empresas multinacionales, ejemplo de ello son:
la Coca Cola, Pepsi Cola, Parmalat, Dos pinos, Nestlé; por eso los dueños de
estas empresas deben estar conscientes de que las políticas fiscales y políticas
comerciales son diferentes a las de sus países de origen, y para ser más directo
en el tema, las monedas en las que quieren operar son totalmente diferente,
además la mano de obra directa e indirecta son del país en el que están operando.
“Las empresas que operan en varios países suelen efectuar pagos o recibir
ingresos en monedas diferentes de los países en los que están establecidas”.
Empresas Bróker
Estos son intermediarios, según las empresas bróker tienen como objetivo realizar
operaciones de conversión o de crédito/débito entre el vendedor y comprador de
una divisa extranjera, los brókeres son agentes financieros que actúan por cuenta
ajena e intervienen desde el ahorro a la inversión poniendo en contacto
demandantes y ofertantes de fondos por una comisión. En este caso los brókeres
solo negocian los valores que las empresas emiten a los inversionistas, pero estos
no asumen responsabilidad legal por el incumplimiento de las obligaciones
contenidas en los valores transados.
Particulares
Estos son participantes con mínimos volumen de transacción en el mercado ya
que no es para uso de generar ganancia, ejemplo de ello una persona que desea
viajar a otro país, ésta debe de comprar divisas del país en el que va a visitar para
poder realizar transacciones de bienes y servicios.
Razones Por Las Cuales Los Agentes Participan En Los Mercados De
Divisas
La intermediación.
Que las divisas tienen diferencias, y es que vienen denominadas en las
operaciones de todo tipo en los mercados extranjeros se soluciona a través de la
intermediación de los dólares y de los brókeres del mercado de divisas. Estos
dólares promueven la compra y ventas de divisas.
Las razones comerciales o de inversión.
Esta razón es obvia, si una empresa tiene proveedores que son extranjero, y estos
deben de recibir sus pagos, no lo recibirán a la moneda de su cliente o
consumidor, sino en su moneda nacional, por ello el demandante deben comprar
divisas para realizar sus pagos a dichos proveedores.
La maximización de las rentabilidades y/ o disminución de riesgos.
Los mercados financieros internacionales presentan un gran atractivo para el
inversor institucional en su intento de diversificar sus operaciones para optimizar
su combinación de rendimiento/riesgo. Las inversiones en el extranjero precisan
de la utilización de diferentes divisas que se obtienen a través del mercado
mencionado.
La necesidad de cobertura.
Hoy en día, la necesidad de diversificación de las operaciones y de las carteras de
los agentes económicos ha llevado a que la mayoría de los bancos, las empresas
y los inversores institucionales se vean sometidos al riesgo de cambio. El mercado
de divisas ofrece los instrumentos necesarios para mitigar las consecuencias
negativas del riesgo.
El arbitraje y la especulación.
La avidez por obtener beneficios rápidos e incluso sin riesgo es protagonista en
este mercado. El arbitraje, es decir, la compraventa simultánea de dos
instrumentos financieros del mismo tipo en dos mercados para beneficiarse de las
discrepancias en los precios, es una de las principales fuentes de ingresos en este
mercado. En otras palabras, es comprar una moneda a un precio inferior y
venderla de manera instantánea por otra a un precio superior para obtener una
ganancia. Y la especulación o la asignación de elevadas sumas de dinero a
operaciones de alto riesgo basándose en creencias sobre la tendencia del
mercado – una inminente apreciación o depreciación de la moneda- sin la
posesión de los activos que contrarresten dichas operaciones es una de las
actividades más extendidas en estos mercados generando grandes sumas de
dinero para la banca.
La necesidad de intervención por parte de los bancos centrales.
bancos centrales de los diferentes países intervienen en el mercado comprando la
moneda débil y vendiendo la fuerte cuando existen en el mercado presiones en
contra de la moneda.
Todo país tiene su propia moneda y cada banco central dispone políticas
regulatorias sobre dicha moneda, para evitar devaluaciones extremas al momento
de las transacciones de monedas, los bancos tratan de tener un equilibrio
comercial, para que no afecte la balanza comercial del país.
Riesgos de cambios.
Riesgo de cambio es que éste hace referencia a cómo las variaciones en los tipos
de cambio de las divisas afectan al rendimiento de las inversiones y el riesgo en
las divisas puede considerarse como la volatilidad del tipo de cambio de una
moneda por otra, ambos están de acuerdo ya que siempre habrá variaciones en
cuanto al cambiar una divisa por otras. Las empresas que adquieren materia prima
o bien realizan compras de bienes y servicios en países extranjeros con una
moneda distinta a las de ellos, tiende a sufrir un riesgo de cambio, también los
inversores que adquieren activos financieros con monedas diferentes a las de
ellos.
Esto no afecta en una transacción de tipo de cambio spot ya que su ejecución es
inmediata, mientras que las de tipo de cambio forward que es a futuro, se debe de
arreglar en el presente para ejecutarse en el futuro. Tomando en cuenta a que a la
volatilidad de las divisas se explicara cinco tipos de exposición sobre el riesgo de
cambio.
 Las exportaciones.
Habrá un riesgo de cambio, si los contratos se realizan con divisas extranjeras.
Pueda ser que una de las monedas se devalúe o deprecie, y en cuanto a la otra
divisa se aprecie o sobrevalue.
 Las importaciones.
Cuando una persona importa bienes y servicios está expuesta a que tenga que
comprar divisa al país del que importa para poder pagar los bienes.
 Los préstamos al extranjero.
Los préstamos en divisas proporcionados por los bancos, las garantías dadas por
la compañía matriz a los préstamos contraídos en el extranjero por una filial suya.
Una depreciación de la divisa extranjera será perjudicial para el prestamista al
repatriar su dinero.
 Las inversiones directas al extranjero
Si una empresa filial tiene su balanza denominada en la divisa extranjera cualquier
variación de su tipo de cambio afectará el valor de la filial y, por tanto, al grupo
empresarial a la hora de consolidar las cuentas.
 Los préstamos de divisas
Estarán sometidas al riesgo de cambio salvo que vaya destinado a financiar
operaciones que producen flujos de caja de dichas divisas. Los empréstitos sobre
los mercados internacionales de capitales.
 Los empréstitos sobre los mercados internacionales de capitales
Están expuestas al riesgo, ya que debido a la gran variedad de productos
financieros existentes en el euro mundo.
Tipos de divisas más usadas.
Son aquella que en el mercado internacional Forex se les considera fuertes y de
difícil devaluación ya que pertenecen a grandes economías, además según su
historial han demostrado más negociaciones entre los participantes del mercado,
es decir, son las divisas que son los inversionistas creen que son más rentables o
que pueden generar grandes utilidades durante de terminado periodo.
DIVISAS CODIFICACION NORMA ISO
DÓLAR USA USD
EUROEUR
YEN JAPONES JPY
LIBRA ESTERLINA GBP
FRANCO SUIZO GHF
DÓLAR CANADIENSE CAD
DÓLAR AUSTRALIANO AUD
Cotización de divisa.
En el mercado Forex se guían por los pares de cotizaciones entre una divisa a otra
porque una divisa en sí misma no posee valor, sino que la encuentra al comparar
con otra. Se realiza comparaciones para realizar una buena transacción y obtener
mayor beneficio Cotización interbancaria.
Cotización directa e indirecta.
Una cotización directa refiere que “es el precio en moneda nacional de una unidad
de moneda extranjera, y la indirecta es el precio en moneda extranjera de una
unidad de moneda doméstica”.
Un ejemplo de una cotización directa sería JPY 116.49/USD, significa que estoy
dando 111.64 yen japonés por un dólar americano, a este método se le llama
como “términos europeos”, la cotización directa sería p Ahora en cuanto a la
cotización indirecta sería lo contrario, cuántos dólares doy por un yen japonés, la
expresión sería 0.00858USD/JPY, significa que por cada yen japonés doy 0.00858
dólares americano para encontrar este resultado se procede a realizar esta
fórmula 1 / 116.49 JPY/USD; la cotización indirecta sería para Estados Unidos.
Cotización cruzada.
Es el cálculo indirectamente en función de los tipos de cambio de otras divisas,
debido a que la practica internacional consiste en cotizar la mayoría de las divisas
contra el dólar, para calcular la cotización de otras divisas cualesquiera entre sí,
deberemos de utilizar un tipo de cambio cruzado. Así, por ejemplo, si la cotización
del Franco Suizo con respecto al dólar es igual a 0,9793 CHF/USD (USD CHF) y
la del euro respecto a la divisa norte americana es igual a 0,8156 EUR/USD (USD
EUR), el tipo de cambio cruzado seria CHF/EUR se calcula dividiendo los dos
tipos de cambio anteriores: 1,2007 CHF/EUR (EUR CHF.
Arbitraje de divisa
El arbitraje de divisa constituye la compra y venta simultanea de la divisa en dos
mercados diferentes, siempre que exista una diferencia en la cotización respectiva
en esos dos mercados. El “arbitrajista” compra una moneda en el mercado más
barato y la vende en el mercado más caro, obtenido así un beneficio en la
transacción. Las operaciones de arbitraje contribuyen a igualar la cotización de la
divisa pertinente en todos los mercados pues el incremento en la demanda en el
mercado más barato eleva su precio, mientras que el aumento de la oferta en el
mercado más caro lo abarata. De esta manera pronto desaparecerá la posibilidad
de efectuar arbitrajes adicionales. Existen operaciones de arbitraje bilateral o de
dos puntos y triangular, trilateral o de tres puntos, dependiendo del número de
mercados y monedas involucradas en la operación. El arbitraje de divisas cosiste
en comprar una moneda extranjera en el dónde su precio es bajo y venderla
simultáneamente en el mercado donde el precio es más alto. El arbitraje de divisas
puede constituir la actividad principal de algunos agentes de divisas
especializados, pero en la gran mayoría de los casos es una actividad secundaria
de los agentes bancarios y no bancarios cuyo giro principal es comprar y vender
divisas.
El arbitraje tiene las siguientes características:
 No implica ningún riesgo para el arbitrajista.
 No inmoviliza el capital para proporcionar ganancia.
 Incluso en un mercado eficiente, las oportunidades de arbitraje surgen con
frecuencia, pero duran poco tiempo.
Arbitraje bilateral:

Es el arbitraje de dos puntos también conocido como arbitraje espacial, aprovecha

la diferencia de precio de la misma moneda en dos mercados o de dos
vendedores en el mismo mercado. Al buscar su ganancia los arbitrajistas permiten
que la diferencia de precio desaparezca: si muchos compran dólares en Nueva
York, sube la demanda de dólares y su precio también sube, si muchos venden
dólares en México, la oferta de dólares aumenta y el precio del dólar baja. En unos
cuantos minutos el arbitraje eliminara la diferencia de los tipos de cambio en los
mercados. El costo de transacción puede reducir el beneficio del arbitraje o
eliminarlo totalmente.
Arbitraje triangular:
El arbitraje de tres puntos o arbitraje triangular, se da cuando los tipos de cambio
están en Línea cuando las diferencias entre estos, en distintos mercados no
rebasan los costos de transacción. El arbitraje de tres puntos involucra tres plazas,
y tres monedas. En este caso, para que dicho tipo de arbitraje sea lucrativo, el tipo
de cambio directo debe ser diferente al tipo de cambio cruzado.
El único punto común del arbitraje presentado es que hay que comprar la moneda
donde sea más barata (yenes en Nueva York) y venderla donde sea más cara
(yenes en Tokio). El arbitraje de tres puntos elimina las incoherencias entre los
tipos de cambio directo y cruzado. En ausencia de estos costos de transacción, el
tipo de cambio cruzado debe ser exactamente igual al tipo de cambio directo. En
el arbitraje de tres puntos, si la vuelta en una dirección provoca perdida, la vuelta
en sentido contrario genera una utilidad. Las oportunidades de arbitraje surgen
con frecuencia, pero duran poco tiempo porque, al ser detectadas por los
arbitrajistas desaparecen muy rápido.