CASOS

DIVISIÓN DE ESTUDIOS PROFESIONALES PARA EJECUTIVOS
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Práctica en clase
CASO 1 ANÁLISIS VERTICAL
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CASO 2 ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
La empresa Importadora Sol Naciente S.A. muestran el siguiente siguiente estado de resultados
por los años 2018 y 2017 y sus variaciones verticales y horizontales.
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Adicionalmente, se sabe que la empresa está luchando por entrar a nuevos mercados; en el año
2018 tuvo un recupero de una provisión de malas deudas por S/.38,000.
La empresa para financiar su crecimiento ha pedido un préstamo en dólares a una tasa un poco
elevada para ser en moneda extranjera.
1) Se pide explicar 4 causas que produjeron la reducción de la utilidad neta del 2017 al 2018 en casi
33%. (2 puntos)
2) Se pide mencionar por lo menos 4 medidas para mejorar el panorama del año 2018, en términos
de subsistencia (2 puntos).
CASO 3 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
La empresa ABC muestra los siguientes estados financieros por los años 2014 y 2015 y
sus correspondientes variaciones verticales y horizontales.
Se pide lo siguiente.
a) Revisar el estado de situación financiera e indicar cuáles son las principales

variaciones entre un año y otro.
b) Cuáles han sido las principales causas de la disminución de la utilidad en el año

2015.
c) ¿Qué acciones tomaría Ud. luego del análisis vertical y horizontal?
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La empresa minera Unión S.A. muestra los siguientes estados financieros por los años
2017 y 2016. Debido a que en el año 2017 los precios de los metales han seguido
bajando, dicha situación ha afectado las operaciones de la empresa.
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Se pide:
1) Indique 3 causas por las que la utilidad neta de la empresa ha disminuido en 54%
con respecto al año anterior. Hacer una análisis cuantitativo y cualitativo de la
situación
2) Indique 2 medidas que usted aplicaría para mejorar la situación financiera de la
empresa
La empresa Editora Unión S.A. se dedica a la comercialización de textos escolares en la

ciudad de Lima. Como parte de su plan de expansión, está pensando en incursionar en el
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mercado de provincias a través de alianzas con pequeñas librerías locales. A
continuación se presentan los estados financieros por los años 2017 y 2016:
Se pide:
1) Indique 3 causas por las que la utilidad neta de la empresa ha aumentado en 8%

con respecto al año anterior. Hacer una análisis cuantitativo y cualitativo de la
situación
2) Indique 2 medidas que usted aplicaría para mejorar la situación financiera de la
empresa antes que la empresa decida incursionar en provincias.
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A continuación, se muestran el estado de situación financiera y estado de resultados para

la empresa Innovation SAC:
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Información adicional
La empresa Innovation SAC, pertenece al sector industrial y se dedica a la producción y

comercialización de telas.
Las ventas de la compañía están destinadas principalmente a la ciudad de Lima, (tiendas

minoristas y confeccionistas de la gran Lima).
La estrategia planteada por la compañía es la de incrementar su participación de

mercado, para lo cual tiene planeado expandirse a lo largo de todo el Perú. Esto ha
motivado que en el año 2017 incurra en importantes desembolsos en publicidad y gastos
de viaje a provincias.
La empresa requiere realizar fuertes inversiones en la ampliación de su capacidad de

planta con la finalidad de cumplir con su objetivo de expansión para lo cual tiene
pensado recurrir al sistema financiero, teniendo en cuenta que se proyecta una caída en la
tasa de interés de mercado.
Se pide:
1. Se pide presentar las principales conclusiones del análisis horizontal y vertical de

Innovation SAC. ¿Qué recomendaciones daría para seguir con su proceso de
crecimiento en el tiempo?
2. Recomiende Ud. a la compañía Cuál sería la mejor estrategia de financiamiento
para apoyar la ampliación de su capacidad de planta.
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A continuación se presentan los estados financieros de Petroperú SA por los años 2021 y
2020. Teniendo en cuenta el análisis vertical y horizontal, indique dónde se encuentran
las principales variaciones y haga un diagnóstico de la empresa.
Petroleos del Perú - Petroperú SA.

Estado de Situación Finnciera
Al 31 de Diciembre de 2021 y 2020
(En miles desoles)
2021 % 2020 % VH 2021 % 2020 % VH

Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y Equivalente de efectivo 239,557 2.8% 84,818 1.2% 182.4% Otros pasivos financieros 824,511 9.5% 1,196,648 16.5% -31.1%
Cuentas por Cobrar Comerciales 302,091 3.5% 287,853 4.0% 4.9% Cuentas por pagar comerciales 1,352,831 15.6% 807,568 11.1% 67.5%
Otras cuentas por cobrar 273,910 3.2% 157,317 2.2% 74.1% Otras cuentas por pagar 95,793 1.1% 53,229 0.7% 80.0%
Inventarios 641,323 7.4% 417,612 5.8% 53.6% Otras provisiones 16,282 0.2% 24,204 0.3% -32.7%
Otros activos 2,012 0.0% 3,687 0.1% -45.4% Pasivos por arrendamientos 12,004 0.1% 1,755 0.0% 584.0%
Total activo corriente 1,458,893 16.8% 951,287 5.8% 53.4% Total pasivo corriente 2,301,421 26.5% 2,083,404 28.7% 10.5%
Otras cuentas por cobrar 567,702 6.5% 425,688 0.1% 33.4% Otros pasivos financieros 4,240,973 48.8% 3,217,750 44.3% 31.8%
Propiedad, planta y equipo 6,579,422 75.8% 5,831,901 13.1% 12.8% Otras provisiones 13,464 0.2% 14,434 0.2% -6.7%
Propiedades de inversión 9,545 0.1% 9,556 5.9% -0.1% Pasivo por impuestos diferidos 206,600 2.4% 101,439 1.4% 103.7%
Activos intangibles 43,758 0.5% 37,565 80.3% 16.5% Pasivo por arrendamientos 14,159 0.2% 1,748 0.0% 710.0%
Activos por derecho de uso 26,216 0.3% 3,760 0.1% 597.2%
Total pasivo 6,776,617 78.0% 5,418,775 74.6% 25.1%
Capital Social 1,599,443 18.4% 1,599,443 22.0% 0.0%
Reservas 1,930 0.0% 69,210 1.0% -97.2%
Utilidades retenidas 307,546 3.5% 172,329 2.4% 78.5%
Total patrimonio 1,908,919 22.0% 1,840,982 25.4% 3.7%
Total activo 8,685,536 100.0% 7,259,757 100.0% 19.6% Total pasivo y patrimonio 8,685,536 100.0% 7,259,757 100.0% -16.4%
Petroleos del Perú - Petroperú SA

Estado de Resultados Integrales
Por los periodos terminados el 31 de Diciembre de 2021 y 2020
2021 % 2020 % AH
Ingresos de actividades ordinarias 4,156,414 99% 3,045,302 98% 36%
Otros ingresos operacionales 62,030 1% 76,457 2% -19%
Total ingresos 4,218,444 100% 3,121,759 100% 35%
Costo de ventas -3,764,406 -89% -2,862,410 -92% 32%
Utilidad Bruta 454,038 11% 259,349 8% 75%
Gastos administrativos -180,049 -4% -129,741 -4% 39%
Gastos de venta y distribución -61,681 -1% -64,271 -2% -4%
Otros ingresos 48,414 1% 13,876 0% 249%
Deterioro de activos 0 0% -71,446 -2% -100%
Otros gastos -398 0% -7,535 0% -95%
Utilidad de Operación 260,324 6% 232 0% 112109%
Ingresos financieros 14,280 0% 17,758 1% -20%
Gastos financieros -35,783 -1% -33,278 -1% 8%
Diferencia de cambio neta -65,723 -2% -26,041 -1% 152%
Utilidad antes de impuestos 173,098 4% -41,329 -1% 519%
Impuesto a la renta -105,161 -2% -25,951 -1% 305%
Utilidad neta 67,937 2% -67,280 -2% 201%
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

CASO 3 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

a) Revisar el estado de situación financiera e indicar cuáles son las principales

b) Cuáles han sido las principales causas de la disminución de la utilidad en el año

c) ¿Qué acciones tomaría Ud. luego del análisis vertical y horizontal?

CASO 5 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

La empresa Editora Unión S.A. se dedica a la comercialización de textos escolares en la

1) Indique 3 causas por las que la utilidad neta de la empresa ha aumentado en 8%

A continuación, se muestran el estado de situación financiera y estado de resultados para

La empresa Innovation SAC, pertenece al sector industrial y se dedica a la producción y

Las ventas de la compañía están destinadas principalmente a la ciudad de Lima, (tiendas

La estrategia planteada por la compañía es la de incrementar su participación de

La empresa requiere realizar fuertes inversiones en la ampliación de su capacidad de

1. Se pide presentar las principales conclusiones del análisis horizontal y vertical de

CASO 7 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

Petroleos del Perú - Petroperú SA.

2021 % 2020 % VH 2021 % 2020 % VH

Total patrimonio 1,908,919 22.0% 1,840,982 25.4% 3.7%

Petroleos del Perú - Petroperú SA

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