Semana 1 - Finanzas

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1.

TASA DE INTERES

La tasa de interés también llamado tipo de interés, es el precio que una persona o
institución debe pagar por solicitar un préstamo. Es decir, es el costo que se tiene
asignado por prestar o pedir prestado una determinada suma de dinero por un tiempo
estipulado.

1.1.TIPOS DE TASAS DE INTERES


A) Tasa de interés activa
Es una tasa de interés anual que representa el costo a pagar por la cantidad de dinero
prestada. Se expresa como un porcentaje por el crédito otorgado.
Los préstamos que cuentan con este tipo de interés se ocupan para los activos de una
empresa, y, dependiendo del riesgo que exista para el préstamo, los intereses suelen
ser mayores o menores al monto prestado.
B) Tasa de interés pasiva
Se refiere al porcentaje que una empresa de financiamiento o un banco pagan a las
empresas o personas que depositan su dinero en ellos para generar rendimientos.

También, en caso de algún préstamo, es la cantidad que una empresa le paga a otra por
el crédito otorgado.
C) Tasa de interés fija
La tasa de interés fija es un tipo de interés sobre los pasivos de una empresa o las
deudas. Esta tasa permanece fija durante el periodo que dura el préstamo. Por este
concepto, también se le conoce como tasa de interés asegurada.
D) Tasa de interés variable
Este concepto hace referencia a la volatilidad de la tasa de interés del préstamo. O sea,
el interés no es constante durante el periodo establecido del pago. Esta variación puede
ir al alza o a la baja, y depende de las variaciones del mercado.
Al momento de iniciar el préstamo, la institución y la empresa acuerdan cada cuánto
tiempo se modificará la tasa, así como la referencia que se tomará en cuenta. Estas
referencias pueden ser la Tasa Básica Pasiva (TBP), la Tasa Efectiva Diaria (TED) o la Tasa
de Referencia Interbancaria (TRI).
Ejemplo de tasa de interés
Si se realiza un préstamo de $1000 con una tasa de interés anual del 10%, al cabo de un
año, el dinero que se espera recibir es de $1100. Esto es, el dinero prestado ($1000)
más el 10% sobre ese monto inicial ($100).
Por tanto, el dinero extra recibido es el costo fijado por solicitar un préstamo, y es lo
que se conoce como intereses.
Este tipo de préstamos suele hacerse también a las entidades bancarias. Suele darse
cuando, por ejemplo, se deposita dinero en un banco. Este dinero no únicamente se
queda guardado en el banco, sino que la entidad puede utilizarlo para realizar
diferentes operaciones financieras, como otorgar otros préstamos o realizar
inversiones.

Como recompensa, el banco les paga a los depositantes una tasa de interés de acuerdo
al monto retenido en sus cuentas bancarias.
2. INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
2.1 Interés simple
Se considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se obtiene al
vencimiento no se suma al capital para poder generar nuevos intereses. Este tipo de
interés se calcula siempre sobre nuestro capital inicial. Por esta razón, los intereses que
vamos obteniendo no se reinvierten en el siguiente período, debido a esto el interés
obtenido en cada período es el mismo.
Características

• El capital inicial se mantiene igual durante toda la operación.


• El interés es el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
• La tasa de interés se aplica sobre el capital invertido o capital inicial.

Formula

Ejemplo:
Si queremos calcular el interés simple que produce un capital de 1.000.000 soles
invertido durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés simple se calculará de la
siguiente forma:
Is = $ 1.000.000 * 0,08 * 5
Is = $ 400.000

2.2 Interés compuesto


En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van sumando
al capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de interés a
diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque se van
acumulando al capital. Por esta razón, el capital crece al final de cada uno de los
periodos y el interés calculado sobre un capital mayor también crece. Es lo que se
conoce como "interés sobre interés", y así como puede ser muy atractivo en los
productos que generan rentabilidad, también es muy perjudicial en los créditos ya que
la deuda aumenta exponencialmente.
Características:

• El capital inicial aumenta en cada periodo debido a que los intereses se van
sumando.
• La tasa de interés se aplica sobre un capital que va variando.
• Los intereses son cada vez mayores.

Formula:

3. VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO


3.1. Valor Presente
El valor presente es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que
recibiremos en el futuro.
Es decir, el valor presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el valor de
hoy que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo, sino más
adelante.

Formula:
• VA = Valor Presente / Valor actual
• VF = Valor Futuro
• i = Tasa de interés
• n = Número de periodos

Ejemplo:

Supongamos que una persona quiere calcular el valor presente de un capital de 10000 soles
dentro de un año con una tasa de interés del 5%, debemos aplicar la siguiente formula:

10000
𝑉𝐴 =
(1 + 0.05)1

10000
𝑉𝐴 =
(1.05)1

𝑉𝐴 = 9523

3.2. Valor Futuro

El valor futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero que
mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto determinado. El valor
futuro permite considerar la mejor opción en qué gastar o invertir el dinero.

Formula:

• VF = Valor Futuro
• VA = Valor Presente / Valor actual
• i = Tasa de interés
• n = Número de periodos

Ejemplo:
Supongamos que una persona quiere invertir un monto de 10,000 soles con una tasa de
interés del 5%, siendo el periodo de inversión a 1 año, debemos aplicar la fórmula del valor
futuro, como se muestra a continuación:

VF = 10000 (1+0.05)1

VF = 10000 (1.05)

VF = 10500

4. ANUALIDADES:

Una anualidad es una serie de pagos, depósitos o retiros iguales, que se realizan en un
determinado periodo de tiempo.

Las cuotas entregadas que son para formar parte de un capital se llaman imposiciones o
fondos; y si son para cancelar o abonar a una deuda son llamadas amortizaciones.

Clasificación de las anualidades:

• Anualidad cierta: Todas las fechas de pago y finalización son acordadas por medio de
contratos
• Anualidad eventual o contingente: La fecha del primer y/o último pago surgen o se
realizan gracias a algún evento determinado anteriormente por ambas partes.
• Anualidad perpetua: Los pagos son “ilimitados”, es decir, no son específicos por cuota
y por ende pueden tomar más tiempo.
• Anualidad inmediata: El pago debe efectuarse al inicio o al final del primer periodo.
• Anualidad diferida: El primer pago se hace después de “X” periodo (acordados por
ambas partes)
• Anualidad anticipada: El pago se hace al inicio del periodo acordado.
• Anualidad vencida: El pago se hace al final del periodo acordado.
• Anualidad simple: Su periodo de pago coincide con el periodo de capitalización.
• Anualidad general: El pago no coincide con el periodo de capitalización.

5. PROGRAMAS DE AMORTIZACIÓN DE DEUDA

(MÉTODOS O SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN)

Cuando se concede un préstamo, se debe concretar el método de amortización que se va a


utilizar para su devolución. Un método de amortización es la manera por la que el prestatario
va a llevar a cabo la devolución del préstamo y como se van a calcular los intereses a pagar.

5.1 REEMBOLSO ÚNICO DE CAPITAL

En esta modalidad de amortización el capital recibido se devuelve de una sola vez. En cuanto al
pago de intereses puede realizarse también mediante un solo pago o mediante pagos
periódicos.

5.1.1. Préstamo simple


En estos préstamos la prestación y la contraprestación están formadas por un solo capital. En
el origen, el prestamista entrega al prestatario una cantidad C0 y el prestatario debe devolver
al final de la operación una cantidad Cn, que consta de la cuantía prestada más los intereses
convenidos.

El gráfico que representa la operación es el siguiente:

El capital por reembolsar al vencimiento de la operación cumple la siguiente ecuación de


equivalencia financiera:

5.1.2 Préstamo americano

En este tipo de préstamos el prestatario debe abonar periódicamente los intereses y pagar de
una sola vez el capital inicial al final de la operación. Por tanto, cada pago periódico constará
solo de intereses, excepto el último que incluirá intereses y capital.

5.2 REEMBOLSO PERIÓDICO DE CAPITAL E INTERESES

En estos sistemas de amortización se produce un fraccionamiento del principal en varios pagos


parciales con vencimientos periódicos, que se pagan juntamente con los intereses devengados,
formando así los términos de amortizacion.

5.2.1. Sistema de Amortización francés

Este tipo de contrato consiste en amortizar al final de cada período el capital prestado
mediante cuotas de cancelación constantes, es decir la contraprestación es una renta de
cuantía constante, temporal y pospagable.

Las cuotas de cancelación de cada período deben ser de cuantía suficiente para ir amortizando
parte del capital prestado e ir pagando los intereses de la deuda pendiente.

Sea C0 el importe del préstamo, n el número de pagos en los cuales se amortizará el préstamo,
i el tipo de interés efectivo aplicable para cada período de pago y X las cuotas de cancelación
constantes pagaderas al final de cada período.

El gráfico de esta operación es el siguiente:


Y, con ello, por el principio de equivalencia financiera:

5.2.2. Sistema de amortización alemán ó “Anticipativen Zinsen”

Este sistema consiste en amortizar el capital prestado al inicio de la operación a partir de un


pago de intereses en el momento inicial y una serie de cuotas de cancelación constantes al
final de cada período. Este préstamo tiene como peculiaridad que la cuantía correspondiente a
intereses es prepagable, es decir que los intereses se pagan al principio de cada período y no al
final como ocurre en los préstamo descritos anteriormente.

Por tanto, con este sistema de amortización la última cuota de cancelación está formada tan
solo por la parte del capital que quede por amortizar, ya que la cuantía de intereses de ese
periodo se paga por anticipado al comienzo del periodo.

El gráfico de esta operación es el siguiente:

La ecuación de equivalencia financiera, establecida en el origen, debe verificar:

donde es el tanto de valoración anticipado, y C0* es el capital nominal prestado, que es el que
figura en el contrato del préstamo.

5.2.3. SISTEMA DE AMORTIZACIÓN UNIFORME

En este sistema de amortización el prestatario amortiza el capital prestado al inicio a partir de


cuotas de amortización iguales en cada uno de los períodos. Como la cuota de interés se
obtiene a partir del capital pendiente de amortizar al comienzo de cada período, las cuotas de
cancelación decrecerán, ya que son suma de una cuantía decreciente (los intereses) y otra
constante (la amortización).

El esquema de esta operación es el siguiente


Las cuotas de amortización constantes son:

y las cuotas de amortización se obtienen de la siguiente forma:

Fuente: TFG-E-178.pdf;jsessionid=75BB3C026579D070EFE7AAC863B766BD (uva.es)

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