GESTIÓN DE TESORERÍA Y SU CONTRIBUCIÓN AL

CRECIMIENTO ECONÓMICO Y SOCIAL DE LAS

ORGANIZACIONES PÚBLICAS

RESUMEN:
La gestión de tesorería que realizan las organizaciones públicas se considera uno de los
aspectos más importantes debido a que es la que se encarga del manejo total del efectivo,
controla los ingresos y egresos de cada una de las empresas, cuando se habla de ingresos se
hace referencia a los ingresos presupuestarios, es decir la conversión en efectivo de los
recursos asignados en cada una de las partidas presupuestarias que conforman el
presupuesto de las organizaciones, la investigación se aplicó a sesenta organizaciones
públicas en la provincia de Los Ríos, constituidas como Entidades Operativas
Desconcentradas, capaces de manejar su propio presupuesto; a los gerentes de esta
organizaciones se les aplicó una encuesta, la misma que arrojó información valida para llegar
a la conclusión de que en todo momento la gestión de tesorería que desempeñan las
organizaciones puede ser mejorada en su proceso integral, desde la planificación hasta la
captación y aplicación de los recursos económicos que son los que le van a permitir a las
organizaciones el desarrollo, crecimiento y subsistencia en el tiempo.

ABSTRACT:
Treasury management carried out by public organizations is considered one of the most
important aspects because it is the one that is in charge of the total management of cash,
controls the income and expenses of each of the companies, when talking about income is
made reference to budgetary income, that is, the conversion into cash of the resources
allocated in each of the budget items that make up the organizations budget, the research was
applied to sixty public organizations in the province of Los Ríos, constituted as Operating
Entities Deconcentrated, able to manage their own budget; A survey was applied to the
managers of these organizations, which yielded valid information to reach the conclusion that
at all times the treasury management performed by organizations can be improved in its
integral process, from planning to recruitment. and application of the economic resources that
are going to allow organizations to develop, grow and subsist over time.

PALABRAS CLAVES: Gestión, tesorería, empresa pública, crecimiento económico.

KEYWORDS: Management, treasury, public company, economic growth.
INTRODUCCIÓN
La gestión de la tesorería es uno de los elementos clave en la empresa, que le permitirá ser
viable económicamente y tomar decisiones futuras adecuadas, con el fin de evitar posibles
problemas de liquidez; en los planes generales contables aprobados se incluye como un
elemento integrante de las cuentas anuales, el Estado de Flujos de Efectivo que permite saber
el origen y aplicación del dinero; no obstante, éste no es obligatorio para aquellas empresas
que deban presentar balance abreviado; indistintamente de las obligaciones contables y
mercantiles, es importante saber cómo hacer una buena gestión de la tesorería en la
empresa para evitar problemas
La tesorería es el área de la empresa que tiene como objetivo el conjunto de operaciones
relacionadas con el flujo de caja, abarcando todas las operaciones que incluyen cobros y
pagos, además de las gestiones con entidades financieras, cuando se trata de empresas
públicas es la que maneja los recursos económicos y los aplica de acuerdo a la planificación
contemplada en el Plan Operativo Anual - POA y el Plan Anual de Compras – PAC.

La gestión de tesorería en la empresa no debe tratarse de forma aislada; el departamento de

tesorería debe estar comunicado con el resto de departamentos de la empresa. El
responsable de tesorería debe tener conocimiento del vencimiento de las facturas emitidas, el
nivel de producción, las necesidades de financiación, nuevos clientes, nuevos proveedores,
entre otra información pertinente a su gestión, que le permitan mantener el equilibrio
económico y financiero de la entidad.

Tesorería representa la cantidad de dinero liquido que posee la empresa, es decir, dinero en
efectivo o dinero en cuentas bancarias con capacidad de disposicion en el momento que se
desee. La tesoreria incluye los saldos de caja (disponibilidades de dinero liquido en la
empresa) o los saldos a favor de la empresa en cuentas corrientes, a la vista y de ahorro en
bancos e instituciones de crédito que también se caractericen por su disponibilidad inmediata.
Los saldos que la empresa tenga en estas entidades que no sean de disponibilidad inmediata
no formarán parte de la tesoreria de la empresa. (Tamayo & López, 2012, pág. 372)

La finalidad del control y de la buena gestión de la tesorería de la empresa es mantener la

liquidez necesaria para afrontar los pagos de las operaciones de contado necesarias en el
desarrollo de la actividad y atender los pagos diferidos de las operaciones ya realizadas
concertadas a créditos en sus distintos vencimientos; para ello, hay que vigilar el llamado cash
flow, que consiste en el dinero que puede utilizar la empresa tras detraer de los cobros los
pagos realizados; se gestionan las siguientes actuaciones: (Tamayo & López, 2012, pág. 372)

 El conocimiento de los vencimientos de los cobros y pagos que se produciran en la

empresa durante un periodo de tiempo.
 La necesidad de realizar previsiones de los mismos cuando no se cuenten con datos
ciertos.
 La realizacion de operaciones de financiamiento para contrarrestar la falta de liquidez
y operaciones de inversion cuando se producen excedentes de tesoreria. (Tamayo &
López, 2012, pág. 372)

INSTRUMENTOS ÚTILES PARA EL CONTROL Y LA GESTIÓN DE LA TESORERIA EN LAS

EMPRESAS

El departamento de tesorería de las empresas utiliza libros registros, documentos y

aplicaciones informáticas para realizar su labor; es preciso trasladar la información que
recogen los documentos mercantiles y documento justificativos de cobros y pagos como, por
ejemplo: recibos, facturas con indicación de pago, cheques, letras, pagarés, ente otros; los
registros en los libros de caja, bancos y efectos mercantiles a cobrar premiten conocer las
caracteristicas y periodicidad de cobros y pagos. También es útil elaborar un calendario de
vencimientos. (Tamayo & López, 2012, pág. 372)

LA CAJA COMO CENTRO DE UN SISTEMA DE FLUJOS

Se entiende por caja todo el dinero disponible, no solo en la cuenta de caja, si no también en
cuentas corrientes bancarias a la vista u otros elementos similares. Si bien debe matizarse, al
menos desde nuestro punto de vista, que los elementos de disponibilidad inmediata deben ser
considerados con un carácter muy restringido, abarcando aquellos elementos similares a
cuentas corrientes bancarias a la vista, como pudieran ser cuentas de ahorro y similares en
cuanto a liquidez. (Pindado, 2001)

LA LIQUIDEZ EN LAS EMPRESAS

En el ámbito de la gestión de empresas se define la liquidez como la facilidad de la empresa

para hacer frente a sus obligaciones de pago en el momento de su vencimiento. Por tanto,
bastará con disponer del dinero necesario en cada momento de tiempo. Para solucionar este
problema la empresa deberá disponer de una estructura de activos adecuados para que los
fondos se generen en el momento necesario. (Pindado, 2001)
Por consiguiente, la liquidez es una cualidad generada por los activos, luego las decisiones se
deben tomar considerando esos activos que generan liquidez. Estos activos han de estar
presente en la empresa cuando ésta los necesite. Para amortiguar las necesidades de
liquidez. Por tanto, la esencia del problema está en la respuesta a la pregunta, que Brealey &
Myers (2003) plantean como cuestión importante, a saber, ¿Cómo deberia distribuirse su
inversión total entre activos realmente líquidos y realmente ilíquidos? – permaneciendo todo lo
demás constante. (Pindado, 2001)

NORMATIVA MERCANTIL Y FISCAL QUE REGULA LOS INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

El sistema financiero de un país, definido en sentido general, está formado por el conjunto
de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primario es canalizar el ahorro que generan
las unidades de gasto con superavit hacia las unidades de gastos con deficit. Por lo tanto,
dicho sistema comprende tanto los instrumentos financieros como las instituciones y los
mercados financieros. (Montaño, 2014).
De esta forma, se puede establecer la siguiente relación entre los mencionados
íntegramente: las instituciones financieras compran y venden los instrumentos en los
mercados financiero.

El sistema fnanciero cumple con una misión fundamental en una economía de mercado,
como es la de captar los recursos monetarios excedentes de los ofertantes o ahorradores y
canalizarlos hacia los prestatarios públicos o privados. Ofrece a los ahorradores condiciones
satisfactorias de seguridad, liquidez y rendimiento, y a los inversores condiciones
adecuadas de cantidad, plazo y precio. (Montaño, 2014)

INTERMEDIARIOS Y AGENTES ECONÓMICOS

Los instrumentos financieros son títulos imprensindibles para la movilización del ahorro en
la economía, poniendo en contacto a prestamistas y prestatarios de la misma; pero esta
función, tan importante en la economía, no sería posible sin la existencia de la
intermediación financiera, la cual captará dicho ahorro y lo canalizará hacia la inversión.
Para lograr entender cómo funciona el sistema financiero y sus diferentes componentes, se
va a mostrar, de forma esquemática y simple, la siguiente figura, que ayudará a su
compresión: (Montaño, 2014)

Los agentes económicos son los encargados de realizar la actividad económica, es decir,
son los integrantes de todo el sistema economico.
Se puede realizar una doble clasificación de dichos agentes: por un lado, la que distinge
entre las unidades económicas de gastos que presentan déficit en su gestion y las unidades
economicas de gasto que presentan superavit. Estas ultimas colocan sus ahorros en el
mercado financiero y son adquiridos por las primeras para cubrir su defucit. (Montaño,
2014)

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y AGENTES ECONÓMICOS

Los intermediarios financieros son aquellos agentes que ponen en contactos a

inversores/prestarios y ahorradores/prestamista. Los intermediaros financieros hacen
posible la circulación de dinero en forma de inversión y financiación. (Domínguez, 2015,
pág. 39)
El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones, agentes, factivos y
mercados, cuyos fines son canalizar el ahorro generado (superavit financiero) y
“transportarlo” mediante préstamos/créditos a agentes e instituciones con deficit financiero.
Los mercados financieros pueden ser presenciales (bolsas, entidades bancarias, etc) y
virtuales; los mercados financieros tienen como ventaja que reducen los costos de
transacción, ya que oferta y demanda se ven las caras “en un mismo mercado de encuentro”
sería el mercado financiero algo así, como una plaza pública donde todos pueden verse,
oferentes y demandantes. (Domínguez, 2015, pág. 39)

LAS CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

SON:

 Amplitud de los productos negociados: rango de productos extenso, desde los más
simples hasta los más complejos.
 Libertad de acceso a inversores que buscan financiación (empresas normalmente) y
ahorradores que buscan financiamiento (particulares, empresas, fondos de inversión,
mediadores etc).
 Tranparencia: informacion mercantil, corporativa que afecta a la cotizacion de los
valores. La informacion sobre los valores cotizados y los mercados donde opera,
provoca subida o bajadas de la cotizacion, burbujas bursatiles, o cracks bursatiles en
los casos mas extremos. La informacion debe ser democratica, al alcance de datos, y
no priviligiada que cree comportamientos abusivos en los mercados.
 Profundidad: hace referencia al volumen de contratacion, al numero de operaciones de
compra-venta cerradas. Cuando mas profundo es un mercado. Mas volumen de
negociacion habra alcanzado.
 Flexibilidad: los mercados convulsos por noticias catastroficas sobre la economia o
evolucion economica de una empresa, hace huir “de la quema” a los inversores que
suelen “despavoridos” de los mercados. La flexibilidad nos indica el grado de
inmediatez con el que la noticias financieras “calan” en los valores y en las decisiones
de compra venta de valores, y en una segunda face, de la capacidad de recuperación
que tiene el mercado, para volver a la normalidad “tras el impacto” de noticias
influyentes en el comportamiento inverso. A mayor flexibilidad del mercado, menor
tiempo necesita ese mercado para recobrar la normalidad. (Domínguez, 2015, pág.
42).

EL DEPARTAMENTO DE TESORERIA
En el interior de la empres circulan fondos. La circulacion de estos fondos se describe como el
conjunto de entradas y salidas de dinero (cobros y pagos). Estos flujos circulan de acuerdo a
una reglas regla. (Santomá, 2002).

Unas de las atribuciones importantes del director financiero es procurar que estos flujos de
fondos circule correctamente, es decir, que la empresa disponga en el momento y lugar
adecuado de la cantidad necesaria de dinero (liquidez) para hacer frente a las salidas de
fondos (pagos). Por otro lado, un exceso de liquidez puede afectar negativamente a la
rentabilidad de la empresa si el rendimiento de estos fondos es inferior al de los otros activos.
(Santomá, 2002).

Sera necesario encontrar un equilibrio entre necesidades y disponibilidades de fondos para

poder aumentar la eficiencia de la empresa y en muchos caso permitir la provivencia del
negocio. (Santomá, 2002).

PREVISIONES DE TESORERIA

Dependiendo del uso que queramos hacer de las previsiones, definiremos el periodo de
análisis; podemos realizar realizar previsiones para un horizonte inmediato, anual, superior
al año o a largo plazo. (Santomá, 2002). La previsión referida a un futuro inmediato tiene
por objeto asegurar que los saldos de tesorería generados por los pagos y los cobros futuros
son suficiente para hacer frente a los pagos previstos y, en caso contrario, poder actuar a
tiempo mediante la obtención de fondos a corto plazo. Este análisis suele denominarse
gestión de la posición en la fecha valor.(Santomá, 2002). La prevision para un periodo
superior a un año pueden realizarse mediante la elaboración de un presupuesto anual de
gestión de tesorería, que suelen incluirse en los presupuestos generales de cuenta de
resultados y de balance. (Santomá, 2002).

DEFINICIÓN Y OBJETIVO DE LA TESORERÍA

Asumiendo un alto grado de abstracción, que posteriormente será preciso matizar, la

gestión de tesorería puede ser definida como la gestión de liquidez de la compañía, cuyo fin
es garantizar que los fondos necesarios esten disponibles en el lugar adecuado, en la divisa
adecuada, y en el momento adecuado aspecto de disponibilidad de fondos, manteniendo
para ello relaciones oportunas con las entidades correspondientes, proveedores y circuitos
de cobros y pagos (aspecto de captacion de fondos internos) rentabilizaando los fondos
ociosos y minimizando el costo de los fondos externos (aspecto de gestion de liquidez
propiamente dicha), todo ello con un nivel de riesgo conocido y aceptado (aspecto de
gestión de riesgo). (Valls, 2003, pág. 12)

Debe quedar lejos la imagen del tesorero desposeido del control efectivo de importes y
vencimientos de la mayor parte de las operaciones importantes, cuya misión, tan limitada
como comprometida, consistía en hacer efectivo los cobros e intentar cumplir con los
compromisos contraídos sin ser siquiera consultados. (Valls, 2003, pág. 12)
Los continuos problemas a solucionar sobre la marcha propiciaban un sistema de
negociación desordenada con las entidades bancarias, con repercusiones muy duras en las
cargas financieras y con graves peligros para la estabilidad de las compañias. (Valls, 2003,
pág. 12).
En contra posición con esta forma ya arcaica de entender la función tesorera, estudios
realizados en el Reino Unido determinan cuatro objetivos principales para ella que, según
orden de prioridad, resultan ser:

 Minimizar las necesidades de financiación y los costes financieros correspondientes.

 Minimizar el coste de las transacciones, los riesgos monetarios y aquellos inherentes
al créditos en las ventas.
 Minimizar los saldos ociosos, asi como los retrasos en el pago de clientes y los
fallidos.
 Automatizar las operaciones de tesorería. (Valls, 2003, pág. 12)

En síntesis, se pueden establecer los siguientes objetivos para la gestión de tesorería:

 Impulsar y plantear las políticas financieras de la compañía de acuerdo con sus

estrategias a largo plazo, garantizando la coherencia de los objetivos a corto plazo
(presupuesto anual) y el control presupuestario de la gestión tesorera.
 Velar por que sean empleados óptimamente los recursos financieros puestos a
disposición de la actividad productiva.
 Conseguir asegurar los flujos de entrada y salida de fondos precisos para el desarrollo
de la actividad de la empresa: En el momento oportuno y con riesgos controlados.
 Optimizar los recursos económicos de la gestión financiera (costes e ingresos), por
medio de la adecuada gestión en la obtención de recursos y en la colocación de
excedentes.
 Desarrollar el trabajo del departamento de manera que se puedan conseguir los
objetivos anteriores: Con una máxima eficiencia y con los mínimos gastos
departamentales. El desarrollo de la “banca electrónica” y los paquetes informáticos
interactivos al servicio de la unidad de tesorería permiten obtener un nivel adecuado
de informatización, reduciendo significativamente el trabajo rutinario. (Valls, 2003, pág.
13)

LAS ÁREAS DE ACTUACIÓN DEL TESORERO: LOS CONFLICTOS INTERÁREAS.

De los expuesto anteriormente se deduce claramente las incidencias reciprocas entre las
distintas áreas de gestión de la empresa y el area tesorera. (Valls, 2003, pág. 14)
Si bien es cierto que resulta imposible gestionar los recursos financieros sin conocer o incluso
sin intervenir directamente en las decisiones que los condicionan, no lo es menos que el área
tesorera no puede mediatizar las decisiones responsabilidades que deben respetarse
mutuamente. (Valls, 2003, pág. 14)

Es el caso, por ejemplo, de compatibilizar en el presupuesto anual objetivos gerenciales (como

pueden ser tomas de participación en otras sociedades), técnicas (inversiones para abaratar
costos o mejorar calidad) y comerciales (buscar mayor penetración en los mercados
aumentando el crédito concedido a clientes, contratar campañas de promoción). (Valls, 2003,
pág. 14)

Es el tesorero el que conoce las posibilidades de financiación y la capacidad de

endeudamiento de la compañía, y los costes que representará financiar tales objetivos, en
caso de que puedan encontrarse recursos para ello y tendrá que tomar su tiempo para
analizar la solución que mejor salvaguarde la estabilidad financiera de la compañía, con las
cargas financieras menos gravosas. El tesorero ha de bajar a menudo productos sofesticados
de “ingenería financiera”, en continua evolución, que den la adecuada respuesta a sus
necesidades. No respetar esta forma de proceder equivalente a jugar a la “ruleta rusa” con el
fracaso empresarial. (Valls, 2003, pág. 14).

Ese equilibrio entre responsabilidades al que se hace referencia se resuelve normalmente

acudiendo a un doble concepto de responsabilidad: la “orgánica” o directa y la “funcional” o
técnica. (Valls, 2003, pág. 14 y 15). Esta claro que este doble juego de poderes hace
inevitable el “cruce” responsabilidad orgánicas y dfuncionales.
Con una organización de este tipo, la compañía puede optar por dos forma de actuar:

 Estableciendo una clara delimitacion y asignacion personal de funciones y

responsabilidades por medio del correspondiente organigrama (ningun parecido con el
clasico esquema de dependencias que ha secuestrado este nombre).
 Basándose únicamente en dicho esquema general de dependencias, y dejando que
cada implicado se “apropie” del contenido de su puesto, en función de su personal en
la organización, de su propia ambición, o de otra varias circunstancias.

Son varios los objetivos generales que se contemplan para la unidad de tesoreria,
concretamente, entre ellos se distinguen los siguiente: (Valls, 2003, pág. 16)

ESTIMACIÓN DE INGRESOS Y GASTOS

Tanto en la estimación de ingreso como en la de gastos es importante realizar la mayor

desagregación de conceptos posibles, de modo que facilite percibir adecuadamente las
diferencias que se plantean en los distintos escenarios que se vayan construyendo. Esta
desagregación, puede consistir con las partidas presupuestarias o usar otros criterios de
clasificación de rubros que le soliciten los distintos estamentos de decisión. (Ministerio de
Finanzas, 2015, pág. 210)

Es una programación financiera anual las cifras iniciales estarán dadas por los recursos, otros
ingresos, gastos y demás erogaciones aprobadas por ley de presupuesto general del ejercicio
fiscal correspondiente y a partir de allí, se determinarán las cifras que se asignarán en los
distintos sub-periodos mensuales, trimestrales o que se considere planificar. (Ministerio de
Finanzas, 2015, pág. 210)

Periódicamente y en función del desempeño de los ingresos y gastos reales, en comparación

con los presupuestados, se irán ajustando las cifras. Para realizar estos ajustes es importante
requerir la intervención de las reparticiones especializadas que participaron en la confección
del presupuesto, quienes se encargaran de proyectar los montos y la estacionalidad de los
mismos para los distintos periodos en base a la utilización de datos históricos ajustados con la
utilización de supuestos macroeconómicos y otros factores que influirán en la recaudación de
los distintos tributos, teniendo en consideración las posibles variaciones de índice de
crecimiento de PBI, valor de divisa, índice de inflación, como así también las modificaciones
impositivas previstas para el periodo a proyectar, de manera que les permita estimar los
montos y la estacionalidad de los ingresos de la forma más eficiente. (Ministerio de Finanzas,
2015, pág. 210).
En el referente a la proyección de otros corrientes y de capital se utilizan los valores
establecidos en el presupuesto, determinando su estacionalidad en base a datos históricos u
operaciones específicas previstas en el mismo, y a la información que vaya surgiendo de la
ejecución presupuestaria. (Ministerio de Finanzas, 2015, pág. 210).

La estimación de egresos debe incluir no solo lo gastos previstos en el presupuesto, sino

también los pagos de deuda de ejercicios anteriores. Al efectuar la desagregación de los
egresos es importante distinguir entre aquellos inelásticos como por ejemplo sueldos y
compromisos financieros garantizados, de los más elásticos. Ello nos facilitará la confección
de los distintos escenarios que serán prestados para la toma más racional de decisiones y que
permitan solucionar déficits de caja momentáneas. (Ministerio de Finanzas, 2015, pág. 211).
El proceso de programación financiera completará cuando se vaya efectuando el control
periódico de las cifras de ejecución real, y que, comparadas con las proyectadas,
determinarán los posibles desvíos a futuro. Estos desvíos irán generando ajustes en los
periodos siguientes tanto de corto, medianos y largo plazo. (Ministerio de Finanzas, 2015, pág.
211).
ELABORACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE LA CAJA DEL TESORO

El presupuesto de caja del tesoro es una herramienta que posee la tesorería que le posibilita
cuantificar los recursos que le permitirán cubrir los gastos necesarios para cumplir los
objetivos fijados en el presupuesto anual y particionado en periodos de tiempo menores al
anual. (Ministerio de Finanzas, 2015, pág. 212).
Los modelos de gestión estratégica modernos tienden a lograr que el saldo de caja del tesoro
sea suficiente para no entorpecer la ejecución presupuestaria, pero que tampoco se generen
saldos ociosos importantes, es por ello que la elaboración del programa de caja, cobra vital
importancia. (Ministerio de Finanzas, 2015, pág. 212).

SISTEMA DE INFORMACIÓN

La información es vital para el funcionamiento de cualquier organización. Debe ser exacta y

oportuna. Esto es particularmente cierto en lo que se refiere a la gestión de situaciones
financieras. Los mercados están cambiando constantemente, como respuesta a nuevas
informaciones que deben ser asimiladas y comprendidas en el contexto de la posición de la
empresa. Si la compañía realiza una gestión activa de sus objetivos financieros,
probablemente deberá acometer algún tipo de acción. (Back, 1990, pág. 23).
La información que se suministra a la compañía o al departamento procede de fuentes
internas y externas. Generalmente se cuenta con una gran requisa de datos, pero la dificultad
radica en desmenuzarlo para identificar las cuestiones claves. (Back, 1990, pág. 23).
La información es ingrediente básico para la previsión. Es también el ingrediente básico que
conduce a introducir cambios en las provisiones realizadas anterior mente. De ahí que
cualquier sistema de información a la dirección debe se lo suficientemente flexible como para
acomodarse a estos condicionamientos. (Back, 1990, pág. 23).

FUENTES INTERNAS Y FUENTES EXTERNAS SISTEMA PARA LAS PREVISIONES

Las previsiones financieras se elaboran a partir de la gran riqueza de datos disponibles

internamente. Estas previsiones varían de acuerdo al uso que se destinen, en particular,
variarán en cuanto al horizonte temporal que cubran, incluyendo el número de periodos de
tiempo dentro de ese horizonte, así como en cuanto al formato. El formato detalla las partidas
sombre las que desea establecer un pronostico y la forma en que debe ir detallada. (Back,
1990, pág. 33).
USO DE LAS PREVISIONES

El área de gestión de fondos, las previsiones se pueden usar para gran variedad de fines.
(Back, 1990, pág. 33).

CONTROL DE LA CAPACIDAD Y POLÍTICAS DE ENDEUDAMIENTO

Si a la previsión indica que el nivel de endeudamiento se incrementara significativamente, el

departamento necesitara asegurarse de que se cuenta con recursos suficientes para cubrir
esas necesidades. Si no los hubiera, se recurrirá a la banca a fin de obtener líneas
adicionales. Si los niveles de endeudamiento son mas altos debido al desarrollo de un nuevo
producto o la compra de equipos nuevos, habrá que realizar algunos análisis sobre la
recuperación de la inversión. Cuando sea conveniente, el banco debe ser informado de la
razón por la cual se necesitan fondos adicionales, si los fondos citados ejercen presión sobre
los niveles de apalancamiento, el banco puede buscar garantías. (Back, 1990, pág. 33 y 34).

ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN Y GESTIÓN

La previsión indicara sobre que horizonte temporal se pueden utilizar los superávits de fondos.
Esta cuestión se debe considerar al establecer una estrategia de inversión. La seguridad tiene
una importancia primaria, luego el rendimiento o el tiempo, dependiendo de las necesidades
de la empresa. Si la flexibilidad es importante, porque no se conoce el periodo exacto de
tiempo, entonces la empresa puede sacrificar el rendimiento, o viceversa. (Back, 1990, pág.
34).

ESTRATEGIA Y GESTIÓN MONETARIA

Probablemente esta será una previsión a mas corto plazo, por periodos de tiempo, por
ejemplo, hasta seis meses o un año. En la parte más importante la previsión monetaria será
consolidada y con indicación de la posición neta. El análisis posterior de los elementos
individuales de la previsión puede indicar diferenciales temporales o hasta que el límite es
firme los flujos de la previsión. (Back, 1990, pág. 34).

LA GESTIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE

En su forma más pura, esta previsión será diaria, registrando los flujos principales de entrada
y salida de las cuentas de la empresa. La previsión se combinará con los saldos reales de los
bancos y se puede proyectar hacia el futuro una previsión rotacional. (Back, 1990, pág. 34).

METODOLOGÍA:

La metodología empleada en esta investigación está dada por una encuesta de varias
preguntas planteadas a los gerentes de las empresas públicas locales, a continuación, se
presentan los aspectos más importantes de los resultados obtenidos de la aplicación de este
instrumento de investigación:

¿Qué áreas abarca el proceso de tesorería?

Análisis:

El área de tesorería de las organizaciones abarca varios procesos, entre ellos uno de los más
representativos es el presupuesto, debido a que en él se proyectan los ingresos y egresos de
efectivo de las organizaciones y se consideran las necesidades de financiamiento que estas
tengan.
¿Qué criterio le merece la gestión de tesorería en la organización?
Análisis:

La gestión de tesorería ha sido calificada por los gerentes en su mayoría como regular, criterio
que se deriva de la falta de planificación de los ingresos y aplicación de los recursos
económicos que son los que permiten subsistir a la organización, cubriendo sus necesidades y
permitiendo que avance y se desarrolle; es decir crezca a través de la reinversión.

¿Cómo considera la comunicación entre el área de tesorería y las otras áreas de la

organización?

Análisis:
La comunicación es una herramienta fundamental en todas las empresas, es así que para la
gestión de tesorería sobre todo en las empresas públicas representa un pilar fundamental en
la gestión que se realiza en tesorería, sin embargo, de los encuestados la mayoría opina que
es regular, esto indica que las personas que están en tesorería no han establecido los debidos
canales de comunicación entre ellos y los otros departamentos; este procedimiento es
importante debido a que cada uno de los departamentos de las organizaciones podría hacer
notar sus necesidades de recursos económicos necesarios para su subsistencia.

¿Qué criterio le merece la planificación de los recursos económicos de la organización?

Análisis:

El 40% de los encuestados considera a la gestión de tesorería en la parte de planificación

como excelente; pero manifiesta que los más importante no es planificar sino ejecutar esa
planificación y que precisamente en ese punto es que las empresas públicas están fallando,
porque planifican una cosa y ejecutan otra, debido a que no se realizan los procedimientos
necesarios para cumplirla.

¿Qué criterio le merece el crecimiento económico y social de la organización?

Análisis:
La mayoría de los encuestados se inclina a señalar que el crecimiento económico y social de
las empresas es regular, debido a que en los últimos años no se ha visto evolución de las
organizaciones y la gestión de tesorería en todo momentos e puede mejorar.
CONCLUSIONES:
Dentro de la gestión diaria de la empresa, el control de la liquidez y el cumplimiento de los
compromisos de pagos debe ser constante, la tesorería de las organizaciones públicasse
deberá intentar dar cumplimiento de este objetivo con técnicas que permitan en cualquier caso
optimizar el resultado de la empresa y lograr el crecimiento económico y social de las mismas.
La gestión de tesorería es la gestión de liquidez de las empresas cuyo fin es garantizar que los
fondos necesarios estén disponibles y que tenga la característica de la oportunidad,
procurando minimizar los fondos retenidos en circulante mediante el control funcional de
clientes, proveedores y circuitos de cobros y pagos rentabilizando los fondos ociosos y
minimizando el costo de los fondos externos, todo ello con un nivel de riesgos conocido y
aceptado