Asignatura: Finanzas internacionales

Catedrático: Paris Amisis Gómez Aguilera

Estudiante:

Esthefany Marbeth Chávez Sanches 201910080058

Jair Enrique Martínez Rodríguez 202020060046

Jesús Alberto Esquivel Castellón 201920110032

María Argentina Zepeda López 201810010386

María Esther Mejía López 201830070007

Orlin Adalid Melara Enamorado -202010010477

Fecha: 03/03/2023
Contenido
Introducción ............................................................................................................................................ 2
Mercado de divisas ................................................................................................................................. 5
Definición del Mercado de divisas ...................................................................................................... 5
Las funciones del mercado de divisas ................................................................................................. 5
El surgimiento de Forex .......................................................................................................................... 6
El comercio de divisas a través de los tiempos. .................................................................................. 7
Funciones del mercado de divisas ...................................................................................................... 8
Segmentos y niveles del mercado de divisas ...................................................................................... 9
Participantes en el mercado de divisas................................................................................................... 9
Fechas de entrega y modo de operación.............................................................................................. 11
Sistemas de pagos interbancarios. ................................................................................................... 12
Tipos de Cambio Directo y cruzado. ..................................................................................................... 14
Tipo de Cambio Directo: ................................................................................................................... 14
Tipo de Cambio Cruzado: .................................................................................................................. 14
Arbitraje de divisas................................................................................................................................ 15
Naturaleza del Arbitraje. ................................................................................................................... 16
Costos de transacción. ...................................................................................................................... 16
Tipos de arbitraje. ............................................................................................................................. 16
Especulación en el mercado Spot. ........................................................................................................ 16

1
 Introducción

El mercado de divisas, también conocido como Forex, es uno de los mercados más grandes y líquidos
del mundo, operando 24 horas al día, cinco días a la semana. El mercado de divisas se compone de una
red global de bancos, instituciones financieras, corporaciones, agentes de cambio y otros participantes,
que intercambian una variedad de divisas. Esta red se encuentra en todas las partes del mundo, lo que
permite a los participantes del mercado de divisas comprar y vender divisas en cualquier momento
durante el día, excepto durante los fines de semana.

El objetivo principal de este informe es proporcionar una descripción general del mercado de divisas,
incluyendo sus funciones, su estructura, los principales participantes y los factores que influyen en el
mercado. Además, este informe también examinará algunas de las estrategias de inversión comunes
utilizadas por los participantes en el mercado de divisas y explicará algunos de los principales riesgos
y beneficios asociados con la negociación de divisas. Finalmente, este informe discutirá algunas de las
últimas tendencias del mercado de divisas y ofrecerá una visión general de los desafíos y oportunidades
a los que los participantes en el mercado se enfrentan.

2
 Objetivos

Objetivo General

El contenido aquí presentado, el mercado de divisas, tiene como objetivo en general,

conocer la definición del mercado de divisas, cómo se facilita la compra y venta de monedas
extranjeras entre individuos, empresas e instituciones financieras de todo el mundo. Ya que
este mercado permite a los participantes intercambiar una moneda por otra con el objetivo de
obtener beneficios o cubrir riesgos asociados a fluctuaciones en los tipos de cambio.

Además, el mercado de divisas también desempeña un papel importante en el comercio

internacional, ya que las transacciones internacionales a menudo implican la conversión de una
moneda a otra. El mercado de divisas también es utilizado por los bancos centrales para
intervenir en el tipo de cambio y estabilizar la economía de un país.

Objetivos específicos

1. Definir el mercado de divisas

2. Dar a conocer como fue el surgimiento del Forex como también es llamado el mercado
de divisas.

3. Explicar los segmentos y niveles en que se divide el mercado divisas.

4. Analizar y dar conocer quiénes son los participantes y las fechas de entrega y modo de
operación.

5. Explicar los tipos de cambio de divisas y dar a conocer que es el arbitraje de divisas, y,
por último, pero no menos importante exponer la especulación en el mercado spot.

3
4
 Mercado de divisas
Definición del Mercado de divisas
El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del que los bancos, las
empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. En otras palabras, es el
conjunto de mecanismos que facilitan la conversión de monedas. En términos generales, el
mercado es un mecanismo que permite que la demanda confluya con la oferta y que se
establezca el precio de equilibrio. Una de las funciones del mercado de divisas es determinar
los precios de diferentes divisas. El precio de una divisa en términos de otra se llama tipo de
cambio.

El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para

poder negociar en divisas

El hecho de que el dólar esté en medio de 85% de las transacciones en monedas

extranjeras implica que desempeña el papel de moneda vehicular. El uso del dólar como
moneda vehicular no sólo reduce el número de parejas de monedas, sino que también aumenta
el tamaño y la liquidez de los mercados, simplifica los procedimientos para los operadores de
divisas y reduce los saldos en diferentes monedas que necesitan mantener. En los últimos años
el papel del dólar como moneda vehicular en el mercado de divisas se debilita a causa del
surgimiento de algunas monedas que desempeñan dicho papel en el ámbito regional: el euro
en Europa y el yen japonés en Asia

Las funciones del mercado de divisas

• Fijar los precios de unas monedas con respecto a otras (pares de divisas).
• Permitir la realización de coberturas de riesgos de tipo de cambio.
• Favorecer el intercambio de fondos entre diferentes países.
• Financiar el comercio internacional entre todos los países.

Dos mercados en uno:

• Mercado mayorista: Entre entidades financieras y empresas o instituciones.

• Mercado de billetes: cambio de billetes físicos que se realizan en las entidades bancarias
o casas de cambio para quienes viajan a otro país con moneda diferente.

Factores que afectan al cambio

5
 • Volumen de importación y exportación: si aumentan las importaciones se va demandar
más divisa extranjera, si aumentan las exportaciones de un país aumentará la demanda
de divisa de ese país y por lo tanto esa moneda se apreciará.
• Tasa de inflación si aumenta, las exportaciones las importaciones se vuelven más caras.
• Políticos. Aquello que pueden afectar la política monetaria y cambiaria de un país o sus
fundamentos económicos principalmente la estabilidad política.
• Económicos: déficit comercial, inflación, diferentes tipos de interés déficit público
desempleo PIB.
• Psicología del mercado: rumores.

El surgimiento de Forex
FOR:Foreign

EX;Exchange que significa intercambio de divisas

Su historia

Al final de la segunda guerra mundial 1914-1945 donde representantes de unos 45

países se reunieron en estados unidos siendo el cabeza Breton Woods en 1944 con el fin de
instaurar un nuevo orden económico mundial siendo el objetivo primordial crear una base
estable para los mercados que estaban siendo devastados por la guerra ,iban adoptar el dólar
como la moneda base global en ese entonces todo se manejaba con oro y plata y es allí donde
nacen varios conceptos nuevos surgió un nuevo orden económico internacional y estados
unidos se compromete a tener el oro a 25 dólares la onza permitiendo la compra y venta de
dólares ilimitada

También en el año 600 AC el Rey Craso ordenó la emisión de monedas de oro con la
finalidad de estandarizar el comercio

Y en el año 400 AC Aristóteles menciono las características que debería tener el dinero:

• Duradero
• escaso

6
 • divisible
• difícil de falsicar
• y fácil de transportar

En 1945-46 comienzas Dos entidades muy importantes Entran en función de banco central
a guardar todas las reservas de oro de cada país y el fondo monetario para regular se creó para
prestar dinero a los países que tenía déficit en su balanza de pago a cambio

En 1971 Richar Nixon en estados unidos declaró la No conversión del dólar en oro
devaluándolo 1990 surge la nueva tecnología en donde los bancos comenzaron a crear sus
plataformas con flujos en tiempo real donde permitía que inversores de todo el mundo pudieran
ejecutar operaciones al instante.

El comercio de divisas a través de los tiempos.

1. La operación de divisas y el intercambio han existido desde la antigüedad, con
evidencia que el intercambio de monedas apareció en el antiguo Egipto ya en el 259 a.
C.
2. A finales de la Edad Media, las monedas comenzaron a comercializarse a través de la
primera red de bancos internacionales.
3. En el siglo XV, la familia Medici de Florencia abrió bancos en lugares extranjeros para
facilitar el comercio y el cambio de divisas en nombre de los comerciantes textiles.
4. Y durante los siglos XVII y XVIII, Amsterdam ya mantuvo un mercado Forex activo,
con intercambios entre agentes de Inglaterra y Holanda.
5. Pero las raíces del comercio moderno tal como lo conocemos comenzaron a tomar
forma en el siglo XIX.
6. En los EE. UU., Empresas como Alexander Brown & Sons se convirtieron en los
principales operadores de divisas alrededor de la década de 1850, y los nuevos
interesados comenzaron a participar en el negocio del comercio de divisas en la década
de 1880.
7. Pero quizás el evento más grande en la historia del comercio de divisas ocurrió en la
década de 1870, cuando se creó el Sistema Monetario Estándar de Oro.
8. Antes de la Primera Guerra Mundial, había mucho menos control sobre el comercio
internacional y las consecuencias de la guerra provocaron que los países abandonaran
el patrón oro en este momento.

7
El resurgimiento de la actividad en el Forex se debe a los siguientes factores:

• Un incremento de la volatilidad de las principales monedas aumentó las

actividades de cobertura y arbitraje.
• Los diferenciales de las tasas de interés entre los países fomentaron el arbitraje
no cubierto de las tasas de interés. Los fondos de inversión simplemente pedían
prestado en una moneda con baja tasa de interés (USD) para invertir en una
moneda con alta tasa de interés (AUD). Los administradores de fondos llaman
a este tipo de especulación carry trade.
• Ante el desplome de los precios de las acciones después del año 2000, los fondos
buscaban obtener ganancia en el Forex. La actividad favorita era momentum
trading, en la cual los inversionistas tomaban posiciones largas en monedas que
estaban al alza y posiciones cortas en monedas que estaban a la baja. Los
inversionistas institucionales manejan portafolios de enormes proporciones.
Entre los fondos mutualistas, fondos de pensiones, aseguradoras y fondos de
cobertura administran activos cuyo valor rebasa los 10 millones de millones de
dólares. Si los fondos reconocen las divisas como una clase de activos (además
de acciones y bonos) y dedican sólo 10% de su portafolio para adquirirlas,
generan un enorme volumen de transacciones. Además, los fondos de cobertura
operan con un apalancamiento que llega a 100:1, esto es, controlan activos cien
veces mayores que su valor neto. Para las monedas principales el mercado de
divisas es global. Esto significa que el Forex reúne la oferta y la demanda de
divisas de todo el mundo. El precio de cada divisa, o el tipo de cambio, es único.
Aunque global, también es descentralizado. Físicamente las transacciones se
llevan a cabo en diferentes plazas.

Funciones del mercado de divisas

El mercado de divisas tiene varias funciones donde tenemos clasificadas en orden de
importancia que sería la que permite transferir el poder adquisitivo entre monedas esta función
cumple un papel super importante ya que sin la posibilidad de transferir fondo de diversas
monedas a través de las fronteras, sería imposible el comercio internacional por eso es una de
las más importantes, por ejemplo si queremos comprar un maquinaria que solo la venden en
china pero solo tenemos para comprarla en lempiras , donde necesitamos el poder adquisitivo

8
de yenes, entonces necesitamos la moneda cambiaria para convertir nuestro lempiras a yenes,
luego se carga a nuestra cuenta en lempiras es por eso la importancia de esta función.

La siguiente función no es menos importante que la anterior ya que esta está relacionada
con la necesidad de financiar las transacciones de comercio internacional cuando la mercancía
está en tránsito, esta función es proporcionar instrumentos y mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones internacional, esto nos indica que cuando vamos a exportar un
determinado producto muchas veces no queremos embarcar la mercancía antes de recibir la
mercancía, es allí donde esta función cumple su papel porque los documentos garantiza que se
cumpla para el pago de la mercancía donde la mismo tiempo proporciona el crédito este sistema
funciona a la perfección gracias al mercado de divisas, estas dos funciones dan la razón de ser
al mercado de divisas actualmente solo proporcional el 5% del volumen de las transaccione en
el FOREX y la última función proporciona el 95% del volumen de las transacciones que es la
de ofrecer facilidades para la administración de riego(cobertura), el arbitraje y la especulación,
este le da cobertura al riesgo cambiario.

Segmentos y niveles del mercado de divisas

En el mercado global de divisas es único, pero consiste en grandes segmentos relacionas
entre sí.

1. Mercado al contado (sport)

2. Mercado a plazo(forwards)

3. Mercado a futuro(futures)

4. Mercado de opciones (currency options)

Estos segmentos están determinados por su tamaño que son al menudeo, al mayoreo e
interbancario, estos dos primeros son conocidos como mercado de ventanilla o mercado del
cliente, ya que en estos mercados a menudo se utilizan monedas extranjera y cheques de
viajeros, donde lo manejan las ventanillas bancarias y las casas de cambio que se encuentran
ubicadas en los aeropuertos y lugares turísticos, ya que estos recurren a realizar transacciones
en pequeño unos cientos de dólares, las ganancias a los intermediarios en este mercado se
deriva del diferencial cambiario esto quiere decir la diferencia entre el precio a la venta y el
precio a la compra.

Participantes en el mercado de divisas

9
El mercado interbancario tiene dos niveles:

1. El mercado interbancario directo, en el cual se realiza 85% de las transacciones.

2. El mercado interbancario indirecto, vía corredores, en el cual se hace el restante 15% de las
transacciones.

Los principales participantes en segmento directo del mercado interbancario incluyen a:

1. Los agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (foreign exchange dealers).

Los agentes son formadores de mercado y están dispuestos a comprar la divisa en que
negocian a un precio de compra (bid price) y venderla a un precio de venta (ask price).
La competencia entre los numerosos agentes mantiene los diferenciales cambiarios
bajos, por lo que el mercado de divisas es eficiente.

2. Los clientes no financieros, principalmente las empresas transnacionales y los

gobiernos. Estos actores entran en el mercado de divisas sólo si necesitan comprar o
vender una divisa específica, no hacen el mercado. Las transacciones entre los bancos
y los clientes no financieros ocupan 5% del volumen total.

3. Los bancos centrales. Estas instituciones pueden adquirir monedas extranjeras para sí
mismas o para sus gobiernos.18 También tienen la facultad de aumentar o gastar sus
reservas internacionales. Finalmente, los bancos centrales pueden intervenir en el
mercado cambiario con el objetivo explícito de afectar el tipo de cambio.

La intervención del banco central en el mercado cambiario significa la compra y/o venta
de divisas con el objetivo de afectar el tipo de cambio.

Cuando el banco central quiere fortalecer la moneda nacional vende la moneda extranjera.
Para evitar que la moneda nacional se aprecie de manera exagerada, el banco central compra
la moneda extranjera.

El mercado interbancario directo es descentralizado, continuo, de oferta abierta y de subasta

doble. La oferta es abierta porque cualquiera puede pedir la cotización. La subasta es doble
porque cada hacedor de mercado cotiza tanto el precio de compra como el precio de venta.

10
 En el nivel indirecto del mercado de divisas, los corredores(brokers)20 preparan las
transacciones como promotores, facilitándolas sin participar directamente en ellas. Los
corredores no hacen el mercado; no mantienen inventarios de divisas ni toman posiciones.

Actúan en el nombre de terceros. Cobran una pequeña participación tanto a vendedores

como a compradores. Su función consiste en acoplar (match) las órdenes de venta con las
órdenes de compra.

Los avances en tecnología de computación hicieron surgir una nueva figura de corredores
de moneda extranjera al menudeo (retail FX brokers). Los más conocidos, entre cientos, son:
AvaFX, FBS, PFD y Hot Forex. El objetivo de estas empresas es facilitar la especulación a
gente con pocos recursos financieros. El depósito mínimo es de 100 dólares y el
apalancamiento típico es de 1:100 a 1:500. El apalancamiento 1:100 significa que con un
depósito de 100 dólares un cliente puede especular con 10 000 dólares.

Fechas de entrega y modo de operación.

Las órdenes de compra y venta se colocan por teléfono. Los centros cambiarios de los bancos
disponen de líneas telefónicas dedicadas que los conectan con los centros cambiarios de otros
bancos. Muchas de estas líneas permanecen abiertas todo el tiempo. Después de escuchar la
cotización, el cambista tiene unos segundos para tomar la decisión de compra. Para registrar la
orden llena una papeleta que sella en el reloj checador que marca la fecha y la hora. Las
conversaciones telefónicas de los cambistas se graban rutinariamente para, llegado el caso,
poder resolver las controversias. Una vez hecha la orden, el tipo de cambio debe ser respetado
por ambas partes, aunque esto implique fuertes pérdidas para una de ellas. Los agentes que no
cumplen su parte de la transacción pierden credibilidad y se les elimina del mercado (nadie
quiere negociar con ellos).

Por lo regular una institución típica emite entre tres mil y cuatro mil papeletas de
transacciones cambiarias en un día normal y mucho más en un día de intensa actividad. Un
solo agente puede efectuar una transacción cada dos minutos. Cada transacción puede llegar a
cientos de millones de dólares. El tipo de cambio de una moneda importante puede variar 20
veces por minuto.

11
 Aunque el mercado se llama spot (entrega inmediata), el intercambio de depósitos se
lleva a cabo hasta dos días hábiles después del inicio de la transacción. Ese tiempo se considera
necesario para efectuar las transferencias de fondos de unas cuentas a otras. En el mercado de
América del Norte (peso mexicano, dólar canadiense y dólar estadounidense), la fecha de
entrega es un día hábil (24 horas). La fecha en que efectivamente se reciben las divisas es la
fecha de valor (value date) o fecha de liquidación (settlement date).

Los mensajes que contienen los detalles de la transacción se transmiten entre los bancos
involucrados a través de la red SWIFT. Los formatos de los mensajes se estandarizan dentro
de la SWIFT para evitar errores que puedan derivarse de diferentes idiomas y costumbres de
los participantes. En la fecha de valor, el comprador de la moneda extranjera ya la tiene
disponible en la cuenta que él mismo especificó. El vendedor recibe el pago en forma de una
acreditación en su cuenta, en el banco de su preferencia. Se dice que la transacción se liquidó.

En el mercado al contado (spot) la fecha de valor es 48 horas posterior a la fecha de

inicio de la transacción.

Sistemas de pagos interbancarios.

La manera como los bancos liquidan las deudas entre sí se denomina sistema de pagos
interbancarios. El enorme crecimiento de las transacciones transfronterizas durante la última
década ha provocado un aumento correspondiente de los flujos de pagos. El fortalecimiento
del sistema de pagos tiene por objeto aminorar el riesgo sistémico sin reducir excesivamente la
liquidez del sistema financiero internacional. Existen dos tipos de sistemas de pagos:

1. Sistema de liquidación neta periódica (net periodic settlement).

2. Sistema de liquidación bruta en tiempo real (real-time gross settlement).

En el sistema de liquidación neta periódica, las órdenes de pago que un banco envía a
otro se acumulan y la liquidación se efectúa al final del día. Por su propia naturaleza, este
sistema implica créditos no garantizados intradía. Un banco emite órdenes de pago, aun sin
tener fondos, porque espera que antes de liquidar su deuda recibirá pagos de otros bancos. Un
incumplimiento de sus obligaciones por parte de una institución grande puede desencadenar
una secuencia de incumplimientos.

El sistema de liquidación neta periódica funciona como cámara de compensación. El

mejor ejemplo es el sistema CHIPS (Clearing House Interbank Payments System), al que
pertenecen más de 47 bancos estadounidenses y sucursales de los bancos extranjeros, ubicados

12
en Nueva York. En 2007 el CHIPS manejaba aproximadamente 250 000 pagos interbancarios
al día, con el valor de un millón de millones de dólares. El CHIPS es el principal sistema
internacional de pagos netos para las liquidaciones en dólares, en el mercado global de divisas.

Al final de cada día, el CHIPS calcula las cantidades netas que adeuda un banco a otro,
cancelando las obligaciones cruzadas. Las liquidaciones se efectúan a través de las cuentas que
los miembros del CHIPS tienen en el Banco de Reserva Federal de Nueva York. En el día,
antes de liquidar, se otorgan mutuamente grandes volúmenes de crédito asociado con pagos.

Los participantes aceptan las instrucciones de pago bajo el supuesto de que el remitente
hará frente a sus obligaciones en el momento de liquidación. Este crédito implícito en el sistema
aumenta la liquidez, pero al mismo tiempo es una fuente de riesgo.

En los sistemas de liquidación bruta en tiempo real (SLBTR), cada pago se liquida
inmediatamente. Generalmente la liquidación se da en las cuentas que los participantes tienen
en el banco central. El carácter inmediato e irreversible de los pagos elimina el riesgo de
incumplimiento. El banco central puede prohibir o penalizar los sobregiros (pagos contra una
cuenta que no tiene fondos). Este sistema elimina el riesgo sistémico, pero a costa de reducir
la liquidez.

En ausencia del riesgo sistémico el banco central puede permitir la quiebra incluso de
los bancos más grandes, lo que aumenta la disciplina en el mercado. Un ejemplo de SLBTR es
Fedwire en Estados Unidos y el Sistema Automático de Transferencias Urgentes
Transeuropeas con Liquidación Bruta en Tiempo Real (TARGET) que entró en vigor después
de 1999, vinculando los SLBTR existentes en los países miembros de la Unión Europea.

Fedwire tiene 9 289 participantes y maneja aproximadamente 537 000 pagos

interbancarios al día con un valor de 2.7 millones de millones de dólares.

Aun cuando los sistemas nacionales de pagos interbancarios están cada vez más
vinculados, no existe un sistema verdaderamente mundial. La creación de tal sistema requeriría
un banco mundial de compensación, el equivalente del banco central mundial. Para que un
banco mundial pudiera garantizar la irrevocabilidad de los pagos, necesitaría tener jurisdicción
sobre los bancos nacionales. Las negociaciones para crear tal sistema serían muy complicadas
y llevarían mucho tiempo. Lo que podemos esperar en el futuro inmediato es el fortalecimiento
de las cámaras de compensación regionales y una vinculación cada vez mayor de los SLBTR
existentes.

13
 Tipos de Cambio Directo y cruzado.
El tipo de cambio es una referencia que se usa en el mercado de divisas para conocer el número
de unidades de moneda nacional que deben pagarse para obtener una moneda extranjera, o
similarmente, el número de unidades de moneda nacional que se obtienen al vender una unidad
de moneda extranjera.

La importancia de los tipos de cambio radica en que sirven como un indicador de la

competitividad de una nación con el resto del mundo (tasa de interés real), donde se relacionan
los precios internos de la producción nacional con los internacionales.

Tipo de Cambio Directo:

Es el precio de una moneda en términos de otra. Es decir, es aquel en el que se indica
la cantidad de moneda nacional, o de referencia en el mercado internacional, que equivale a la
unidad de moneda extranjera.

Expresado de otra forma se refiere a que, cualquier obligación que deba liquidarse en
una moneda extranjera se puede realizar adquiriendo con la moneda de la que dispone el deudor
la cantidad necesaria de dicha moneda, sin requerir transformación a tercera o terceras divisas.

Ejemplo: Cuando el dólar es la divisa base. USD/EUR 1/1.0648 = 0.93 Esto significa
que un dólar vale 0,93 euros. En este caso el $ es la divisa base y el euro la divisa de cotización.

Tipo de Cambio Cruzado:

Es el precio de una moneda en términos de otra moneda, pero calculado a través de una
tercera moneda. Este tipo de cambio se utiliza cuando se cumplan los siguientes criterios:

• Está liquidando un pago con una factura.

• La línea de pago y la línea de factura usan divisas distintas.

• Ninguna divisa es la divisa de contabilidad.

No se usará el tipo de cambio cruzado para calcular la conversión de la divisa de la

transacción de pago en la divisa de contabilidad de pago. En su lugar, se recuperan los tipos de
cambio de las tablas de tipos de cambio para calcular el valor del importe de divisa de la
transacción de pago y el importe de la divisa de contabilidad de pago.

14
 Se puede decir que si una divisa de contabilidad es USD, la divisa de la factura es CAD y
la divisa de pago es EUR. El tipo de cambio cruzado permite especificar un tipo de cambio
para convertir directamente entre dólares canadienses y euros sin tener que convertir a través
de dólares estadounidenses.

Ejemplo: Tipo de Cambio cruzado peso/euro a través del dólar.

TC(MXN/EUR) = TC (MXN/USD) x TC(USD/EUR)

TC(CAD/EUR) = 11.3 x 1.3= 14.69MXN/EUR

Esto especifica que se necesitan 11.3 pesos para comprar un $ y que un euro compra
1.3 dólares, por lo que el tipo de cambio cruzado peso/euro es 14.69MXN/EUR.

Tabla de Tipos de cambio cruzados

Arbitraje de divisas.
El arbitraje consiste en comprar y vender activos en dos o más mercados diferentes al mismo
tiempo para aprovechar las diferencias de precio entre estos mercados. Si estas diferencias de
precio son superiores a los costos de la transacción, el inversor obtiene beneficios.

En otras palabras, arbitraje significa que compraré o adquiriré un producto financiero a

un precio más bajo en un mercado y luego venderé este activo en otro mercado pagando un
precio más alto.

15
 El arbitraje tiene un efecto estabilizador del mercado porque comprando dónde es más
barato y vendiendo dónde es más caro lo hacemos, y si la operación es lo suficientemente
grande en términos de dinero, aumenta la demanda del más barato y la oferta de lo más barato
de allí por el más caro.

Naturaleza del Arbitraje.

Esta surge por la paridad de los mercados y los mercados que tienen esta paridad son el
mercado de bienes con variable empresa inflación mercado de capitales con variable en tasa de
interés y mercado de divisas con variable en tipo de cambio.

Costos de transacción.
Este tipo de costos pueden ser los costos incurridos durante el transporte, manipulación
de mercancías o almacenamiento y costes de seguro adecuados, como los derechos de aduana
y los costes de intermediación previstos, es decir, los gastos generales, la comisión, el tipo de
cambio o los intereses.

Es importante recabar o resaltar que los costes de transacción pueden eliminar las
ganancias, reducirla o generar una perdida.

Tipos de arbitraje.
▪ Arbitraje de dos puntos. es aquel que aprovecha en la discrepancia de precios de una
misma moneda en dos mercados diferentes.

▪ Arbitraje de tres puntos. es un proceso donde negociamos en tres lugares o mercados

diferentes para sacarle provecho; Por ejemplo, en el cambio de divisas, las diferencias
de divisas entre el dólar, el euro y la libra esterlina no se pueden arbitrar de una manera
sencilla, pero si empezamos a comprar una, y después compramos otra, si podemos
obtener una rentabilidad.

Especulación en el mercado Spot.

Compra y venta de mercados de acciones, materias primas y otros activos de mercancías
perecederas y no perecederas para la entrega inmediata a corto plazo de efectivo.

Este mercado también se conoce como "mercado monetario" o "mercado real". Las
compras se pagan en efectivo en las tarifas actuales del mercado en lugar de entrega. Uno de
los mejores ejemplos de mercado al contar de una mercancía donde se compran y venden

16
activos a granel es el mercado del oro, donde la mercancía se compra y se vende al precio actual
con una liquidación más o menos inmediata.

La especulación está tomando una posición deliberada con el fin de beneficiarse de los
cambios de precio esperados. Los especuladores compran cuando creen que el precio de una
moneda subirá y venden, cuando creen que el precio bajará. La mayor parte de la especulación
tiene lugar en los mercados de futuro y opciones.

Como el arbitraje, la especulación es la actividad principal de algunos comerciantes.

Sin embargo, la mayor parte de la especulación se realiza como actividad secundaria de los
bancos y corredores de bolsa (distribuidores) no bancarios. Si le preguntamos a los líderes de
un banco si su institución está condenada a la especulación, su respuesta será casi seguro que
no. Por el contrario, dirán que, en algunos casos, su banco ha tomado una posición dura en el
mercado de divisas.

17
 Conclusiones
En conclusión, el estudio del mercado divisas, resulto ser de suma importancia ya que es el
mercado en el que se negocian las monedas de los distintos países, y es fundamental para
facilitar las operaciones de importación y exportación, proporcionando medios de pago
adecuados y recursos financieros.

Sin la capacidad de negociar en distintas monedas, las perspectivas de las empresas estarían
limitadas. Es por ello, que dicho mercado es indispensable, para el desarrollo económico a
nivel mundial.

Cabe mencionar, que es preciso conocer los segmentos y participantes de dicho mercado, ya
que en ellos se destacan categorías importantes, y cada una de ellas influye en dicho mercado
con diferentes funciones, contribuyendo constantemente al desarrollo sostenible.

Finalmente, se considera muy crucial, el conocimiento de las tasas de cambio y los riesgos que
llevan consigo, ya que Una moneda como se ha observado, no puede mantener su valor fijo,
menos aún si esto se pretende lograr frente a la moneda más fuerte del mundo.

18
 Bibliografía
Kozikowski. (s.f.). Finanzas internacionales . Obtenido de Mercado de divisas:
https://www1.equiti.com/es/blog/posts/2018/mayo/una-breve-historia-de-forex

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