Taller Direccion Financiera.

Integrantes:
Ana María Quinteros.

Giovanna Silva.
Patricia Cerda.
DIRECCION FINANCIERA.
Docente: Eduardo Quezada Ibarra.
1. INDIQUE AL MENOS CINCO CONCEPTOS VISTOS EN CLASES QUE SERAN DE
UTLIDAD EN SU ACTIVIDAD LABORAL.
● Diagnóstico Financiero: Es básicamente la evaluación financiera que se hace a una
empresa a fin de determinar su desempeño, además un método para diagnosticar

cuantitativamente la situación actual de la empresa y proyectar las estrategias
financieras a seguir y las posibilidades de inversión y financiamiento a las que
puede acceder la corporación.
● Ratios Financieros: Corresponden a un conjunto de relaciones que se crean a
partir de cuentas de balance, del estado de resultados o de ambos buscan

establecer condiciones de rentabilidad, liquidez, endeudamiento y rentabilidad
ayuda a administrar los activos y la eficiencia de una empresa, compara
financieramente la empresa en el tiempo; con otras compañías y con el
benchmarking del mercado.
● Análisis Financiero: El análisis financiero dispone de dos formas básicas para
interpretar y analizar, los estados financieros denominan estática (nos permite

analizar variables claves dentro de un periodo especifico analizado aisladamente) y
dinámica (nos permite comparar el comportamiento de las variables a través del
tiempo en conjunto con permiten establecer tendencias lo que constituye el
verdadero objeto del análisis financiero).
● Análisis Económico: Consiste en expresar cada ítem del Estado de Resultado como
un porcentaje de los Ingresos Totales o Venta, su objetivo es determinar la

viabilidad económica de la empresa, es decir, determinar el rendimiento del
negocio.
● Riesgo Crediticio. El riesgo de crédito es la probabilidad de que, a su vencimiento,
una entidad no haga frente, en parte o en su totalidad, a su obligación de devolver

una deuda o rendimiento, acordado sobre un instrumento financiero, debido a
quiebra, iliquidez o alguna otra razón (Chorafas 2000). Se puede analizar en tres
dimensiones básicas; Riesgo de incumplimiento, Exposición y Recuperación.
2. EXPLIQUE UNO DE ELLOS EN FORMA DETALLADA. COMO SE APLICA EN SU TOTALIDAD

PROFESIONAL.
El análisis patrimonial tiene como objetivo en nuestra actividad profesional, darnos a

conocer cuál es la estructura del patrimonio de la empresa analizada, por una parte, las
correlaciones existentes entre el activo, el patrimonio neto y pasivo, por otra parte, las
situaciones de equilibrio patrimonial y financiero, sus variaciones y tendencias.
Análisis Financiero.
Análisis Patrimonial base 100.
ANALISIS PATRIMONIAL BASE 100, consiste en expresar cada ítem del Balance General
como un porcentaje del Activo Total y Activo Pasivo, su objetivo es estudiar la
composición de los activos y de los pasivos de la empresa para ello debe reunir, al menos,
2 Balances Generales de la firma. Clasificar las cuentas del Balance General, Expresar en
términos porcentuales (%) cada ítem del Balance General y Graficar.
Análisis a Corto Plazo.

El activo circulante recoge aquellas partidas que se transformarán en dinero en el corto
plazo y que el pasivo circulante es el importe de las deudas con vencimiento inferior al
año. Ante esta situación es evidente que el importe del primero debe ser superior al del
segundo, pues de lo contrario se pueden plantear problemas de liquidez con el
consiguiente bloqueo de pago a ciertos acreedores de la empresa y los problemas que
puede acarrear esta situación. Por ello, es preciso realizar un análisis de esta situación
de una forma sistemática y constante en el tiempo de tal forma que se puedan evitar en
lo posible dichos problemas.
Para realizar este análisis se cuenta con una serie de herramientas o metodología
específica que se puede resumir en el estudio de los siguientes puntos: Capital
circulante y Ratios de corto plazo.
Capital Circulante.
En una situación económico-financiera normal, en el activo figuran las partidas donde

se han aplicado los recursos de la empresa (Activo fijo y Activo circulante) y en el pasivo
figuran aquellas masas patrimoniales que nos indican el origen de los recursos que
están financiando el activo (fondos propios y fondos ajenos a largo y corto plazo).
El activo fijo está financiado por los fondos propios y los fondos ajenos a largo plazo (la
suma de estas partidas constituye los denominados capitales permanentes), en tanto
que el activo circulante está financiado con los fondos ajenos a corto plazo o pasivo
circulante y por una pequeña parte de los capitales permanentes.
El capital circulante, también denominado fondo de maniobra o capital de trabajo se

puede definir de dos formas:
El excedente del activo circulante sobre el pasivo a corto plazo:

1. La parte de los capitales permanente que están financiando el pasivo a corto
plazo.
2. Gráficamente, utilizando una estructura de cinco masas patrimoniales la

representación del capital circulante es la siguiente:
El activo circulante debe ser mayor que el pasivo circulante y con cuatro masas
patrimoniales: la suma del activo circulante es lo que se transformará en dinero el
próximo ejercicio, pero está aseveración será cierta siempre que se vendan las
existencias que hay en la empresa y que nos paguen todos los deudores. Si esto no se
cumple y el importe del activo circulante es similar al del pasivo circulante es obvio
que la empresa no podrá atender todos sus pagos a corto plazo, de ahí la necesidad
de crear una zona de seguridad o excedente del activo a corto sobre el pasivo a
corto, lo que por otro lado también significa que parte del activo circulante estará
financiado con capitales permanentes. Esta zona de seguridad es la que se conoce
como capital circulante.
Análisis Largo plazo.

El análisis a largo plazo trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para
pagar sus deudas a largo plazo y consiguientemente hay que considerar todo el
activo y pasivo en su conjunto. Para este tipo de análisis se pueden hacer estudios
comparativos a través diferencias absolutas de las masas de los estados financieros y
de estados financieros comparados en valores absolutos y relativos. Antes de
comenzar este análisis hay que tener presente la división del balance de situación en
cinco masas patrimoniales y también que en este tipo de análisis hay que
considerarlos resultados, es decir, la capacidad de la empresa para generar beneficios
en el futuro.
Recordemos que la división del balance en cinco masas patrimoniales es la siguiente:
Estructura del Activo.
Se trata de ver la relación que existe entre el activo fijo y el activo circulante con
respecto al activo total.
Estructura del Pasivo.
En el pasivo del balance se encuentran las fuentes de financiación de la empresa,

dividiéndose en fondos ajenos y fondos propios, que deben guardar una provisión de
equilibrio, ya que una empresa que se financie exclusivamente con fondos propios
nos estará indicando una posición conservadora y un desaprovechamiento de las
fuentes de financiación espontáneas, como por ejemplo puede ser la financiación
que proporcionan los proveedores. Una empresa que tenga una elevada financiación
ajena conlleva una dependencia muy alta de los acreedores asumiendo un gran
riesgo financiero.
3. EXPLIQUE QUE ASPECTOS SON NECESARIO TENER PRESENTES PARA TOMAR
DECISIONES EN RELACION A TEMAS OPERATIVOS DE CORTO PLAZO Y EN LARGO
PLAZO.
Para tomar decisiones en relación a temas operativos de Corto Plazo es necesario

realizar mediante el cálculo de ratios usando las divisiones de partidas del balance de
situación.
● Índices de Rentabilidad:
Este índice permite analizar la rentabilidad de una empresa en función a las inversiones
que esta realiza con relación a sus ganancias e Ingresos.
● Índices de Solvencia:
Mide que tan capaz es una empresa de cubrir sus deudas en el corto plazo, mientras
mayor sea este, mayor será su capacidad de pago.
● Índices de Liquidez:
Estos miden que tan capaces y que tan rápido realiza una empresa la conversión de bienes
en dinero, y que tan eficaces son en la obtención de dinero.
● Índices de Endeudamiento:
Mide la proporción de financiamiento hecho por terceos con respecto a los dueños de la
empresa.
Dentro de los ratios de solvencia tres versiones que tratan de medir (de menos a más
restrictivos) la liquidez de los activos a corto plazo, es decir, la capacidad que tienen de
transformarse en dinero y poder así satisfacer las deudas a corto plazo.
● Ratio de solvencia: AC / PC
● Ratio de liquidez o prueba acida.
● Ratio de tesorería: T / PC
Otro de los procedimientos más habituales, es el cálculo del fondo de maniobra. Este
mide también la solvencia pero como resta, comparando el AC con el PC. Si su resta es
mayor que cero significa que tendremos recursos suficientes para cubrir nuestras deudas
(algo que sabríamos si el ratio de solvencia es mayor que 1).
un análisis primario y complementario del anterior; a veces calculado como PN+PNC-ANC
(es decir, las partidas contrarias).
conocer el periodo medio de maduración del ciclo de explotación. Con él lo que

pretendemos es conocer el tiempo que, tarda la empresa en realizar su proceso, desde
que adquiere las materias primas hasta que recupera el dinero con la venta y cobro de los
clientes.
Estos son algunos de los principales métodos para el análisis financiero a corto plazo,
aunque depende de las empresas pueden crear otros o usar alternativos que consideran
más oportunos. Pero, recordemos, que los análisis pueden ser válidos para nuestra
empresa pero que esta vive en sociedad con todos los “stakeholders” y que debe conocer
el movimiento del mercado y estar en consonancia con él.
El análisis a largo plazo:
trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a largo plazo y
consiguientemente hay que considerar todo el activo y pasivo en su conjunto. Con el
análisis patrimonial.
Estructura del activo:
Se trata de ver la relación que existe entre el activo fijo y el activo circulante con respecto
al activo total. El análisis se realiza a través de estos tres ratios:
(Activo fijo) / (Activo total); (Activo circulante) /(Activo total) ; ( Activo fijo)/(Activo
circulante).
Estos tres ratios indican la relación existente entre las distintas masas patrimoniales del
activo. si se comparan durante varios años consecutivos pueden indicarnos si la empresa
está recogiendo el efecto de avances tecnológicos que implicará un aumento de los
activos fijos con la consiguiente disminución del circulante. También una buena gestión en
los almacenes implicará una disminución de las existencias en los almacenes y por tanto,
disminución del activo circulante.
Estructura del pasivo
En el pasivo del balance se encuentran las fuentes de financiación de la empresa,
dividiéndose en fondos ajenos y fondos propios, que deben guardar un equilibrio. Una
empresa que tenga una elevada financiación ajena conlleva una dependencia muy alta de
los acreedores asumiendo un gran riesgo financiero. Los ratios para analizar el pasivo
serían los siguientes:
(Fondos propios) / (Pasivo total); (Fondos ajenos) / (Pasivo total).
El ratio de endeudamiento relaciona la composición de la financiación. Normalmente se
suele descomponer en función del vencimiento de las deudas.
(Fondos ajenos a largo plazo) / (Fondos propios) y (Fondos ajenos a corto plazo) / (Fondos
propios).
Medidas de Ganancia:
EBITDA, EBIT, Utilidad Neta y Flujo de Efectivo:
Así se puede examinar la ganancia operativa y la ganancia antes de impuestos de una

empresa esto puede darte una percepción sobre su salud financiera global. Por ejemplo, la
ganancia antes de impuestos es una buena medida de la rentabilidad y puede decir algo
sobre la capacidad de una empresa para generar efectivo. Analizar la ganancia operativa,
especialmente cuando se comparan los trimestres anteriores del negocio, puede darte
una idea de lo rápido que una empresa ha crecido y lo rápido que está creciendo
actualmente, puesto que el beneficio operativo de una empresa puede destinarse a
ampliar el negocio.
Estados financieros proyectados, Análisis comparativo de ratios financieros:
Análisis en series de tiempo; y análisis por industria o sector económico. Análisis de

simulación de escenarios futuros, Estimación del Riesgo Crediticio todo lo anterior se debe
tomar en cuenta para tomar decisiones a corto plazo.

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empresa a fin de determinar su desempeño, además un método para diagnosticar

● Ratios Financieros: Corresponden a un conjunto de relaciones que se crean a

partir de cuentas de balance, del estado de resultados o de ambos buscan

● Análisis Financiero: El análisis financiero dispone de dos formas básicas para

interpretar y analizar, los estados financieros denominan estática (nos permite

un porcentaje de los Ingresos Totales o Venta, su objetivo es determinar la

● Riesgo Crediticio. El riesgo de crédito es la probabilidad de que, a su vencimiento,

una entidad no haga frente, en parte o en su totalidad, a su obligación de devolver

2. EXPLIQUE UNO DE ELLOS EN FORMA DETALLADA. COMO SE APLICA EN SU TOTALIDAD

El análisis patrimonial tiene como objetivo en nuestra actividad profesional, darnos a

Análisis Patrimonial base 100.

Análisis a Corto Plazo.

En una situación económico-financiera normal, en el activo figuran las partidas donde

El capital circulante, también denominado fondo de maniobra o capital de trabajo se

El excedente del activo circulante sobre el pasivo a corto plazo:

2. Gráficamente, utilizando una estructura de cinco masas patrimoniales la

Análisis Largo plazo.

Recordemos que la división del balance en cinco masas patrimoniales es la siguiente:

Estructura del Activo.

Estructura del Pasivo.

En el pasivo del balance se encuentran las fuentes de financiación de la empresa,

Para tomar decisiones en relación a temas operativos de Corto Plazo es necesario

conocer el periodo medio de maduración del ciclo de explotación. Con él lo que

EBITDA, EBIT, Utilidad Neta y Flujo de Efectivo:

Así se puede examinar la ganancia operativa y la ganancia antes de impuestos de una

Estados financieros proyectados, Análisis comparativo de ratios financieros:

Análisis en series de tiempo; y análisis por industria o sector económico. Análisis de

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