UNIVERSIDAD DR.

JOSE MATIAS DELGADO

FACULTAD DE INGENIERÍA

FINANZAS

CATEDRÁTICO: LIC. VICTOR HERNANDEZ

“ ”

ALUMNOS:

ALUMNOS N° CARNÉ

Leisly Arlin Bautista Pérez

Diego Alejandro Herrera Landos
Eduardo Josue Renderos Vásquez
Jonathan Daniel Vásquez Platero 201501779
INDICE

INTRODUCCIÓN.................................................................................................................................3
OBJETIVOS.........................................................................................................................................4
ESTADO DE RESULTADOS..................................................................................................................5
CONCLUSIONES.................................................................................................................................6
BALANCE GENERAL............................................................................................................................7
CONCLUSIONES.................................................................................................................................8
RAZONES FINANCIERAS.....................................................................................................................9
FLUJO DE EFECTIVO.........................................................................................................................11
CONCLUSIONES...............................................................................................................................12
INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS

Objetivo General
Realizar un estudio acerca de la situación financiera de ULTA Beauty, con el fin de conocer
los elementos fundamentales de la empresa.

Objetivo Específicos:

 Determinar las razones financieras con el fin de evaluar la liquidez, actividad,

apalancamiento y rentabilidad, comparando la evaluación de la empresa.
 Comparar estados financieros homogéneos por medio del análisis vertical y
horizontal, para determinar los aumentos, disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro.
 Analizar el estado de flujo de efectivo que ha sido generado y aprovechado en las
actividades operativas, de inversión y financiamiento de la empresa.
 ESTADO DE RESULTADOS

ESTADOS DE RESULTADOS

A. VÉRTICAL A. VÉRTICAL A. VÉRTICAL A. VÉRTICAL

Variación 1/31/2020 1/31/2019 1/31/2018 1/31/2017
2020 2019 2018 2017
Ingresos totales $ 681,453.00 $ 7,398,068 100% $ 6,716,615 100% $ 5,884,506 100% $ 4,854,737 100%
Costo de ingresos $ 409,700.00 $ 4,717,004 64% $ 4,307,304 64% $ 3,787,697 64% $ 3,107,508 64%
Benefecio Bruto $ 271,753.00 $ 2,681,064 36% $ 2,409,311 36% $ 2,096,809 36% $ 1,747,229 36%
Gastos operativos $ - 0% 0% 0% 0%
Gastos de personal $ 224,739.00 $ 1,779,970 24% $ 1,555,231 23% $ 1,311,518 22% $ 1,092,405 23%
Investigación y desarrollo $ - $ - 0% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Amortizaciones $ - $ - 0% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Gastos financieros(ingresos)-Neto de
operaciones $ - $ - 0% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Gastos extraordinarios(ingresos) $ - $ - 0% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Otros gastos de operación $ - $ - 0% $ - 0% $ - 0% $ - 0%
Total de gastos operativos $ 224,739.00 $ 1,779,970 24% $ 1,555,231 23% $ 1,311,518 22% $ 1,092,405 23%
Utilidad o Perdida operativa $ 47,014.00 $ 901,094 12% $ 854,080 13% $ 785,291 13% $ 654,824 13%
Ingresos financieros $ - $ 5,060 0% $ 5,060 0% $ 1,570 0% $ 890 0%
Utilidad antes de impuesto $ 47,014.00 $ 906,154 12% $ 859,140 13% $ 786,861 13% $ 655,714 14%
Impuesto sobre la renta -$ 377.00 $ 200,205 3% $ 200,582 3% $ 193,340 3% $ 245,954 5%
Income from continuing operating $ 47,391.00 $ 705,949 10% $ 658,558 10% $ 593,521 10% $ 409,760 8%
Utilidad neta $ 47,391.00 $ 705,949 10% $ 658,558 10% $ 593,521 10% $ 409,760 8%
$ 47,386.00 $ 705,945 10% $ 658,559 10% $ 555,234 9% $ 409,760 8%
CONCLUSIONES

CONCLUSIONES ANÁLISIS VERTICAL

 Se puede observar que los ingresos totales de la empresa en comparación de

ambos años fue aumentando manteniendo los costos de ingreso la misma
proporción que años anteriores (64%) En el año 2017 al 2020 hubo un incremento
del beneficio bruto de la empresa lo cual se utiliza para los gastos operativos dado
el aumento de ingresos los gastos operativos aumentaron. Puede observarse que la
empresa a pesar de tener un incremento en los ingresos se mantiene en
comparación del año 2018. El porcentaje de cada cuenta obtenido del análisis
vertical demuestra una igualdad en comparación al año pasado.

 El porcentaje de la utilidad representa tan solo un 10% respecto a los ingresos

totales a pesar de que hubo un incremento de los ingresos totales en comparación
del año pasado pero siempre se mantiene ya que los gastos del personal
incremento un 1% respecto al año pasado y esto demuestra que la utilidad neta no
se puede ver incrementada, la utilidad o pérdida operativa represento el 12% de los
ingresos totales una disminución del 1% respecto al año pasado la utilidad antes del
impuesto se mantuvo aunque.

             
 BALANCE GENERAL

BALANCE GENERAL

A. HORIZONTAL A. HORIZONTAL
Breakdown Variación (2019-2020) 31/1/2020 31/1/2019 31/1/2018 (2018-2019)
Activos
Activos corrientes
Efectivo e inversiones a corto plazo $ - $ - $ - $ -
Tesorería $ - $ - $ - $ -
Efectivo y equivalentes -$ 16,926.00 -4% $ 392,325.00 $ 409,251.00 $ 277,445.00 48%
Inversiones a corto plazo $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ - $ 120,000.00 -100%
Total de efectivo $ 93,074.00 23% $ 502,325.00 $ 409,251.00 $ 397,445.00 3%
Creditos netos $ 3,170.00 2% $ 139,340.00 $ 136,170.00 $ 99,722.00 37%
Inventario $ 79,376.00 7% $ 1,293,701.00 $ 1,214,325.00 $ 1,096,420.00 11%
Pago por adelantado -$ 35,160.00 -23% $ 119,954.00 $ 155,114.00 $ 100,155.00 55%
Otros activos corrientes $ - $ - $ - $ -
Total de activos corrientes $ 140,460.00 7% $ 2,055,320.00 $ 1,914,860.00 $ 1,693,742.00 13%
Activos no corrientes $ -
Propiedad, planta y equipo neto $ 1,517,051.00 124% $ 2,743,084.00 $ 1,226,033.00 $ 1,189,462.00 3%
Propiedad, planta y equipo bruto $ 1,728,269.00 73% $ 4,103,409.00 $ 2,375,140.00 $ 2,148,670.00 11%
Depreciación acumulada -$ 211,218.00 18% -$ 1,360,325.00 -$ 1,149,107.00 -$ 959,208.00 20%
Fondo de comercio $ 5.00 0% $ 10,875.00 $ 10,870.00 $ -
Activos intangibles -$ 926.00 -21% $ 3,391.00 $ 4,317.00 $ -
Otros activos a largo plazo $ - $ - $ - $ -
Otros activos no corrientes $ - $ - $ - $ -
Activos fiscales diferidos $ 16,110.00 46% $ 51,200.00 $ 35,090.00 $ 25,490.00 38%
Total de activos no corrientes $ 1,532,240.00 120% $ 2,808,550.00 $ 1,276,310.00 $ 1,214,952.00 5%
Total de Activos $ 1,672,700.00 52% $ 4,863,870.00 $ 3,191,170.00 $ 2,908,694.00 10%
Pasivos y Patrimonio neto $ -
Pasivos $ -
Pasivos corrientes $ -
Acreedores comerciales y otras $ 9,993.00 2% $ 414,009.00 $ 404,016.00 $ 325,758.00 24%
Impuesto por pagar $ - $ - $ -
Obligaciones acumuladas $ 258,084.00 137% $ 446,665.00 $ 188,581.00 $ 274,691.00 -31%
Instrumentos financieros derivados $ - $ - $ - $ -
Otros pasivos corrientes $ 45,446.00 20% $ 276,586.00 $ 231,140.00 $ 41,720.00 454%
Total de pasivos corrientes $ 313,523.00 38% $ 1,137,260.00 $ 823,737.00 $ 642,169.00 28%
Pasivos No corrientes $ -
Saldos con entidades de crédito y otros
$ - $ - $ - $ -
pasivos financieros
Pasivos por impuesto diferido $ 5,506.00 7% $ 89,370.00 $ 83,864.00 $ 59,403.00 41%
Otros pasivos no corrientes $ 1,271,800.00 274% $ 1,735,150.00 $ 463,350.00 $ 432,900.00 7%
Total de pasivos no corrientes $ 1,277,306.00 233% $ 1,824,520.00 $ 547,214.00 $ 492,303.00 11%
Total de pasivos $ 1,590,829.00 116% $ 2,961,780.00 $ 1,370,951.00 $ 1,134,472.00 21%
Patrimonio neto $ -
Capital -$ 22.00 -4% $ 570.00 $ 592.00 $ 610.00 -3%
$ 68,816.00 9% $ 807,490.00 $ 738,674.00 $ 698,924.00
Prima de emisión 6%
Reservas(pérdidas) acumuladas $ 22,616.00 2% $ 1,128,480.00 $ 1,105,864.00 $ 1,093,454.00 1%
Acciones propias en cartera -$ 9,539.00 38% -$ 34,450.00 -$ 24,911.00 -$ 18,770.00 33%
ESOP Acciones a empleados $ - $ - $ - $ -
Ganancia(Pérdida) acumuladas $ - $ - $ - $ -
Ganancias retenidas $ - $ - $ - $ -
Total de Patrimonio Neto $ 81,871.00 4% $ 1,902,090.00 $ 1,820,219.00 $ 1,774,218.00 3%
Total de pasivos y capital contable $ 1,672,700.00 52% $ 4,863,870.00 $ 3,191,170.00 $ 2,908,690.00 10%
Acciones comunes en circulación $ 4,634,478.00 145% $ 7,825,650.00 $ 3,191,172.00 $ 2,908,687.00 10%
CONCLUSIONES

CONCLUSIONES ANÁLISIS HORIZONTAL

 En el balance general notamos un aumento proporcional en la cuenta de

efectivo y equivalentes respecto a los años anteriores ya que representa un
48% de aumento. No se produjeron inversiones en comparación al año
pasado, además hay un notable incremento en la cuenta de pago por
adelantado ya que la empresa no brindo tanto crédito. En los activos no
corrientes hay una variación notable en la depreciación acumulado ya que
este aumento un 20% respecto al año pasado. El total de activos corrientes y
no corrientes permitió un aumento del 10% en el total de activos respecto al
año pasado. A pesar de haber un aumento en los pasivos del 21% en la
cuenta de capital de la empresa se ve una disminución del 3% respecto al año
pasado.

 Para el análisis del año del 2019 a 2020 notamos la diferencia negativa para
inicios del presente año y lo cual representaba un -4% en esa cuenta. Las
inversiones a corto plazo si se produjeron como en el año 2018, a
comparación del año pasado el pago por adelantado tuvo una considerable
disminución de un 23% lo cual implica que la empresa recurría en gastos para
la preparación de los pedidos, etc. Respecto a las propiedades que cuenta la
empresa tuvo un aumento mayor al 100% respecto al año pasado solo
implico un aumento del 120% del total de activos corriente y un total final de
diferencia y aumento del 52% en el total de activos. Respecto a los pasivos
pues incremento las obligaciones de pagos de la empresa y en la parte del
patrimonio represento una disminución del capital y se un aumento del 52%
del total de pasivos y capital contable un 42% de diferencia entre el año 2019
y 2018.
 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ

Prueba …–‹˜ ‘ …‹”…—Žƒ –‡

ൌ 1.81
circulante ƒ• ‹˜ ‘ …‹”…—Žƒ –‡

CONCLUSIÓN Por cada $1.00 que se tiene en pasivo circulante cuentan con $1.81 de activo circulante para compensar en activos circulantes, por
lo tanto si tiene capacidad de pago a corto.

…–‹˜ ‘ …‹”…—Žƒ –‡ െ˜‡‫ݐ‬Ǥ

Prueba ácida ൌ 0.67
ƒ•‹˜‘ …‹”…—Žƒ –‡

CONCLUSIÓN Por cada $1.00 que se tiene en pasivo circulante, cuentan con $0.67 de activo circulante para hacerle frente, por lo tanto tienen
problemas de liquidez a corto plazo.

RAZONES DE RENTABILIDAD

ROE = –‹Ž‹
†ƒ†‡ –ƒ
0.37
ƒ– ”‹
 ‘‹
‘

CONCLUSIÓN: Por cada $1.00 invertido en capital social, se generan $0.37 de utilidad neta.

ROA= –‹Ž‹
†ƒ† ‡ –ƒ 0.15
…–‹˜‘• –‘–ƒŽ‡•

CONCLUSIÓN: Por cada $1.00 invertido en activos totales, se generan $0.15 de utilidad neta.

DUPONT –‹
Ž‹
†ƒ† ‡–ƒ ‡–ƒ• …–‹˜‘•
ROE= ‡–ƒ• …–‹˜‘• ƒ– ”‹ ‘‹
‘

DUPONT
0.10 1.52 2.56
ROE=

DUPONT
0.37
ROE=

CONCLUSIÓN: El índice DUPONT nos da una rentabilidad del 37% de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la
eficiencia en la operación de los activos respecto del patrimonio, tal y como se puede observar en el tercer factor.
 RAZÓN DE OPERATIVIDAD
*Calculando rotación de inventarios:
Rotación de ‘•–ƒ †‡ ˜‡–ƒ
3.65 veces/año veces/año
inventarios=  ˜ Ǥ’”‘ ‡†‹‘

*Calculando PPI:
PPI= ͵ͷ
͸ͷ
100.11 días días
‘–ƒ…‹ א †‡ ‹ ˜ ‡ –ƒ”‹‘ •

*Calculando rotación de CXC:

Rotación de CXC= ‡ –ƒ• ƒŽ…”‡†‹–‘
53.09 veces/año veces/año
š ’”‘ ‡†‹‘

*Calculando PPC:
PPC= ͵ ͸ͷ
ͷ
6.87 día día
‘–ƒ…‹ א †‡ š

*Calculando rotación de CxP:

Rotación de
‘ ’”ƒ• 11.39 veces/año veces/año
CxP= š ’”‘ ‡†‹‘

*Calculando PPP:
PPP= ͵ͷ
͸ͷ
32.04 día día
‘–ƒ…‹ א †‡ š

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razón Deuda- ‡—†ƒ

0.61
Capital= ƒ’ ‹–ƒŽ

Razón
…–‹˜ ‘
multiplicador 1.00
ƒ’ ‹–ƒŽ
de capital=

Razón
–‹
Ž‹
†ƒ† ‘’‡ ”ƒ
ƒ–‹
–˜
‹˜ƒ
ƒ No hay gasto financiero
cobertura de $ -
ƒ•– ‘•ˆ‹ ƒ …‹‡”‘
intereses=
FLUJO DE EFECTIVO

1/31/2020 1/31/2019 1/31/2018 1/31/2017

Flujo de efectivo por actividad de
operación
Ingresos netos $ 705,945.00 $ 658,559.00 $ 555,234.00 $409,760.00
Depreciación $ 295,599.00 $ 279,472.00 $ 252,713.00 $210,295.00

Amortización $ - $ - $ - $ -

Impuesto diferidos $ 5,503.00 $ 34,080.00 -$ 27,095.00 $ 26,971.00

Otros ajustes $ 309,710.00 $ 29,520.00 $ 31,920.00 $ 19,430.00
Cobros y (pagos) por impuesto sobre
beneficios
Deposito de entidades de crédito -$ 215,470.00 -$ 45,510.00 -$ 33,400.00 -$ 32,070.00
Efectivo neto provisto por actividad de
$1,101,287.00 $ 956,121.00 $ 779,372.00 $634,386.00
operación
Flujo de efectivo de actividad de
inversión
Pagos de activos de las actividades de
-$ 298,534.00 -$ 319,400.00 -$ 440,714.00 -$373,747.00
inversión
Otros flujos de efectivo de las
-$ 172,950.00 $ 104,290.00 -$ 90,000.00 $100,000.00
actividades de inversión
Efectivo neto usado para actividad de
-$ 471,484.00 -$ 215,110.00 -$ 530,714.00 -$273,747.00
inversiones
Flujo de efectivo de actividad de
Financiamiento
Otros pagos relacionados con
$ - $ - -$ 580.00 $ 9,050.00
actividades de financiación
Distribución de dividendo $ - $ - $ - $ -
Adquisición de instrumentos de capital
-$ 646,740.00 -$ 609,210.00 -$ 355,630.00 -$330,820.00
propio
Efectivo neto utilizado para
-$ 646,740.00 -$ 609,210.00 -$ 356,210.00 -$321,770.00
financiamiento
Cambio neto en efecto -$ 16,937.00 $ 131,801.00 -$ 107,552.00 $ 38,869.00
Efectivo al comienzo del periodo $ 409,251.00 $ 277,445.00 $ 385,010.00 $345,840.00
Efectivo al final del período $ 392,314.00 $ 409,246.00 $ 277,458.00 $384,709.00
CONCLUSIONES

CONCLUSION FLUJO DE EFECTIVO 2020

OPERACIÓN INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
$1,101,287.00 -$471,484.00 -$646,740.00
+ - -

Como se puede observar el flujo del año 2020, la empresa esta

utilizando sus flujos de efectivo para ampliar sus operaciones y
liquidar sus deudas

CONCLUSION FLUJO DE EFECTIVO 2019

OPERACIÓN INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
$956,121.00 -$215,110.00 -$609,210.00
+ - -

Como se puede observar en el flujo de efectivo la empresa esta

utilizando sus flujos de efectivo para invertir en mas activios y saldar
sus deudas

CONCLUSION FLUJO DE EFECTIVO 2018

OPERACIÓN INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
$779,372.00 -$530,714.00 -$356,210.00
+ - -

Como se puede observar el flujo del año 2018, la empresa esta

utilizando sus flujos de efectivo para ampliar sus operaciones y
liquidar sus deudas